신흥 사업보고서 (2016.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항당사가 본 경영진단의견서에서 미래에 발생할 것으로 예측하여 기재 또는 표시한 내용은 동 의견서 작성시점의 사건 및 재무 성과에 대한 회사의 의견을 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래의 경영환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 이러한 가정들은 동 의견서 작성시점의 합리적인 근거에 기초하였지만 외부 환경, 회사 내부경영과 관련된 요인 및 기타 변수로 인하여 결과적으로 부정확한 것으로 판명될수도 있습니다. 당사는 동 의견서의 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 이러한 주의 문구는 모든 예측 정보에 대하여 적용되며, 동 의견서상에서 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 의견서에 기재된 예측정보는 동 의견서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트 할 책임이 없음을 유의하시기 바랍니다.2. 개요연결회사는 치과의료기기 제조 및 유통회사로 다른 업종에 비해 상대적으로 경기침체의 영향을 덜 받는 분야로 알려져 있으나, 2016년은 장기화되고 있는 경기침체, 환율의 급격한 변동 등으로 인하여 경영상에 어려운 점이 많은 한 해가 되었습니다. 이에 2016년 당사의 경영지표도 연결기준 매출액 1,243억원 및 당기순이익 10억원을 달성하였습니다.치과업계는 해를 거듭할수록 심화되고 있는 과다경쟁의 상황 하에서 경쟁 격화와 시장 포화 현상을 경험하고 있습니다. 이에 대비하여, 신흥은 자사만의 독자적인 성장 동력을 통해 전례를 찾아보기 힘든 비즈니스 플랫폼을 구축하기에 이르렀습니다. 지난 2009년에 출발하여 지속적인 노력과 투자를 통해 탄생한 덴탈 비타민은 한국 치과계 최초이자 최고의 비즈니스 플랫폼으로 자리매김 하였습니다. 또한 교육 부분이매우 중요한 치과 의료계 현실에 맞추어 본사 및 지점, 별도의 연수원에 전용 시설을 갖추고 각종 교육 및 학술 연수회를 통하여 치과 의료계의 발전은 물론 매출 향상으로 이어질 수 있도록 노력하고 있습니다.

당사는 현재의 성과에 안주하지 않고 앞으로 나아가기 위하여 우리에게 주어진 과제를 해결하기 위해 힘쓸 것입니다. 우선 첫째, 온라인 시장 확대에 발맞추어 샤인덴탈 네트워크와 덴탈 이마트를 통한 온ㆍ오프라인 유통망을 더욱 강화시키고 확대해 나갈 것입니다. 둘째로 2014년 중 새로운 신흥 가족으로 출발한 신흥허브서비스 주식회사의 역할 또한 더욱 공고히 함으로써, 충분한 A/S를 제공하여 고객 만족도를 높이는 데에도 게을리 하지 않도록 하겠습니다. 셋째로 수출 분야에서도 계속적인 성장을 이루고 있는 만큼, 그 동안의 꾸준한 투자를 바탕으로, 미국 시장을 기점으로 삼아더 많은 해외 시장으로 진출할 수 있도록 최고의 제품 및 성장 기반을 구축하도록 하겠습니다. 넷째로 유니트 체어와 같은 주요 생산품을 비롯해 키즈크라운, 골드니안 등의 히트 품목들도 안정적으로 공급하며, 동시에 새로운 히트 상품을 계속적으로 추가할 수 있도록 역량을 키워 나가겠습니다.

또한 당사는 현재의 어려운 국내ㆍ외 상황을 냉철하게 직시하고 치밀한 계획과 성실한 실행으로 수익 중심의 내실 성장과 유통망 확장에 모든 역량을 집중하여 시장 지배력을 한층 더 강화해 나갈 것입니다. 추가로 현재의 건실한 재무구조를 유지하여 경기 침체 등의 어려움에도 흔들림이 없는 회사 구조를 유지해 나갈 것입니다.

끝으로 치과 전 부문에서 유통되는 상품이 신흥의 유통채널을 통하여 고객에게 보다 친근하고 유기적으로 다가갈 수 있도록 시스템을 구축 및 보수하여, 전 세계 치과계에서 유일하게 제조와 유통을 동시에 선도해 나가는 기업으로 자리 매김 하도록 하겠습니다.3. 재무상태 및 영업실적가. 요약 연결재무상태표 (단위 : 백만원)

구 분	제52(당)기	제51(전)기	증감율

[유동자산]	51,330	53,901	-4.77%

[비유동자산]	80,196	83,086	-3.48%

자산총계	131,526	136,987	-3.99%

[유동부채]	41,415	47,123	-12.11%

[비유동부채]	5,428	5,017	8.19%

부채총계	46,843	52,140	-10.16%

[지배기업소유지분]	84,627	84,712	-0.10%

자본금	6,733	6,733	0.00%

자본잉여금	7,658	7,661	-0.04%

기타자본항목	-1,024	-1,052	-2.66%

이익잉여금	71,260	71,370	-0.15%

[비지배지분]	55	135	-59.26%

자본총계	84,682	84,847	-0.19%

부채와자본총계	131,526	136,987	-3.99%

자산총계는 전기대비 3.99% 감소한 1,315억윈이며, 부채총계는 전기대비 10.16% 감소한 468억원입니다. 연결회사의 부채비율은 55%로, 전년 61%에 비해 개선된 건실한 재무구조를 유지하고 있습니다.나. 요약 연결손익계산서 (단위 : 백만원)

구 분	제52(당)기	제51(전)기	증감율

[매출액]	124,367	125,395	-0.82%

[매출원가]	92,772	90,011	3.07%

[매출총이익]	31,595	35,384	-10.71%

[영업이익]	4,229	6,516	-35.10%

기타수익	1,190	604	97.02%

기타비용	1,568	1,447	8.36%

금융수익	735	734	0.14%

금융원가	2,567	1,934	32.73%

[법인세비용차감전이익]	2,018	4,473	-54.88%

법인세비용	942	1,598	-41.05%

[당기순이익]	1,076	2,875	-62.57%

당기 연결기준 매출액은 전기 대비 0.82% 감소한 1,243억원이며 영업이익은 전기대비 35.1% 감소한 42억원을 실현하였고, 당기순이익은 전기대비 62.57% 감소한 10억원을 달성하였습니다. 시장의 경쟁심화로 매출이 소폭 감소하였으며, 원가율의 상승, 기타비용과 금융원가의 증가 등의 요소로 당기순이익이 감소하였습니다.다. 연결회사 주요성과 지표

구 분	2016년	2015년	비 고

안정성 비율	유동비율	123.94	114.38	-

부채비율	55.31	61.45	-

차입금의존도	18.09%	22.43%	-

영업이익 대비 이자보상비율	4.32배	3.36배	-

수익성 비율	매출액 영업이익률	3.40%	5.19%	-

매출액 순이익률	0.86%	2.29%	-

총자산 순이익률	0.81%	2.09%	-

자기자본 순이익률	1.27%	3.38%	-

유동성이나 부채비율 등에서 전년 대비 개선된 모습을 보이고 있으나 수익성 측면에서는 상기 손익계산서 부분에서 언급한 요인들에 의하여, 다소 악화되었습니다. 4. 유동성 및 자금의 조달 등가. 유동성에 관한사항연결회사는 2016년 말 현재 198백만원의 현금 및 현금성자산을 보유하고 있습니다.나. 자금조달에 관한 사항

2016 사업년도 자금조달실적 및 2017년 조달계획은 아래와 같습니다. (단위 : 백만원)

구 분	조달실적 (2016)	조달계획 (2017)

금액	이자율	금융비용	금액	이자율	금융비용

차입금	30,246	3.23%	978	35,000	3.2%	1,120

계	30,246	3.23%	978	35,000	3.2%	1,120

다. 자금지출에 관한 사항연결회사는 매월 영업활동으로 조달되는 현금 및 차입 금액으로 향후 12개월 동안의운전자본 및 자금지출 수요를 충분히 충당할 수 있을 것으로 예상하고 있습니다.

5. 부외부채에 관한 사항 연결회사는 고객의 카드로 대금을 회수한 후 고객이 만기 내에 대금을 결제하지 못할경우 은행에 대금회수에 관한 담보책임을 부담하고 있습니다. 당기말 현재 고객의 카드로 대금을 회수한 후 만기가 도래하지 않은 금액은 각각 2,827백만원 (전 기말 : 14,551 백만원 ) 입니다. 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 : 해당사항 없음. 나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항 : 해당사항 없음. 다. 법규상의 규제에 관한 사항 : 해당사항 없음. 라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항해당 부분은 'II. 사업의 내용 → 주식회사 신흥 → 6. 시장위험과 위험관리' 부분을 참조하시기 바랍니다.