신흥 사업보고서 (2021.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항

당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상ㆍ예측한 활동, 사건 또는 현상은, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.

당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에, 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 수정할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 개요회사 및 연결회사는 치과의료기기 제조 및 관련 기자재 유통 회사로 다른 업종에 비해 상대적으로 경기침체의 영향을 덜 받는 분야로 인식되고 있으나, 2021년은 코로나19(COVID-19)의 장기화 및 변이 바이러스의 확산, 글로벌 공급차질 등으로 불확실성이 확대되고, 타사와의 경쟁 심화 등으로 인하여 어려운 경영 여건이 지속되었습니다. 당사는 이러한 경제 여건 속에서도 연결기준으로 매출 1,269억원, 영업이익 130억원을 달성하였습니다. 치과업계는 해를 거듭할수록 심화되고 있는 과다경쟁의 상황 하에서 경쟁 격화와 시장 포화 현상을 경험하고 있습니다. 이에 대비하여, 신흥은 자사만의 독자적인 성장 동력을 통해 전례를 찾아보기 힘든 비즈니스 플랫폼을 구축하기에 이르렀습니다. 지난 2009년에 출발하여 지속적인 노력과 투자를 통해 탄생한 덴탈 비타민은 한국 치과계 최초이자 최고의 비즈니스 플랫폼으로 자리매김 하였습니다. 또한 교육 분야가매우 중요한 치과 의료계 현실에 맞추어 본사 및 지점, 별도의 연수원에 전용 전문 시설을 갖추고 각종 교육 및 학술 연수회를 통하여 매출 향상은 물론 자사 매출 증대의 효과로 이어질 수 있도록 노력하고 있습니다.

당사는 현재의 성과에 안주하지 않고 우리에게 주어진 과제를 해결하기 위해 힘쓸 것입니다. 우선 첫째로, 온라인 시장 확대에 발맞추어 샤인덴탈 네트워크와 덴탈이마트를 통한 온ㆍ오프라인 유통망을 더욱 강화시키고 확대해 나갈 것입니다. 이미 업계 최고 수준의 IT와 물류인프라를 갖추고 있는 상황이지만, 이에 만족하지 않고 더 많은 고객들에게 더 효과적으로 다가갈 수 있는 물류센터 신축을 통해 차별화된 경쟁력을 구축하도록 하겠습니다. 둘째로 수출분야에서도 계속적인 성장을 이루고 있는 만큼, 그 동안의 꾸준한 투자를 바탕으로, 미국 시장을 기점으로 삼아 더욱 많은 해외 시장으로 진출할 수 있도록 최고의 제품 및 성장 기반을 구축하도록 하겠습니다. 셋째로 유니트 체어와 같은 주요 생산품을 비롯해 키즈크라운 (유치관) , 골드니안 (합금) 등의 기존 히트 품목들도 안정적으로 공급할 수 있도록 함과 동시에 새로운 히트 상품을 계속적으로 추가해 나갈 수 있도록 역량을 키워 나가겠습니다.

또한 당사는 현재의 어려운 국내ㆍ외 상황을 냉철하게 직시하고 치밀한 계획과 성실한 실행으로 수익 중심의 내실 성장과 유통망 확장에 모든 역량을 집중하여 시장 지배력을 한층 더 강화해 나갈 것입니다. 추가로 현재의 건실한 재무구조를 유지하여 경기 침체 등의 어려움에도 흔들림이 없는 회사 구조를 유지해 나갈 것입니다.

끝으로 치과 전 부문에서 유통되는 상품이 신흥의 유통채널을 통하여 고객에게 보다 친근하고 유기적으로 다가갈 수 있도록 시스템을 구축 및 보수하여, 전 세계 치과계에서 유일하게 제조와 유통을 동시에 선도해 나가는 기업으로 자리 매김 하도록 하겠습니다. 3. 재무상태 및 영업실적 가. 요약 연결재무상태표

(단위 : 백만원)

구 분	제 57(당)기말	제 56(전)기말	증감율

[유동자산]	54,013	61,483	(12.2%)

[비유동자산]	84,599	84,693	(0.1%)

자산총계	138,612	146,177	(5.2%)

[유동부채]	36,156	50,645	(28.6%)

[비유동부채]	1,039	3,630	(71.4%)

부채총계	37,195	54,275	(31.5%)

[지배기업소유지분]	101,417	91,902	10.4%

자본금	6,733	6,733	0.0%

자본잉여금	7,802	7,703	1.3%

기타자본항목	(1,898)	(862)	120.2%

이익잉여금	88,780	78,328	13.3%

[비지배지분]	-	-	-

자본총계	101,417	91,902	10.4%

부채와자본총계	138,612	146,177	(5.2%)

자산총계는 전기 대비 5.2% 감소한 1,386억원이며, 부채총계는 전기 대비 31.5% 감소한 372억원입니다. 연결회사의 부채비율은 36.7%로, 전년보다 건실한 재무구조를 계속하여 유지하고 있습니다. 자본총계는 전기 대비 10.4% 가량 증가하여 1,014억원을 기록하였습니다. 나. 요약 연결손익계산서

(단위 : 백만원)

구 분	제 57(당)기말	제 56(전)기말	증감율

[매출액]	126,853	116,652	8.74%

[매출원가]	89,823	86,620	3.70%

[매출총이익]	37,031	30,033	23.30%

[영업이익]	13,043	3,157	313.09%

기타수익	32,456	17,635	84.05%

기타비용	25,082	3,243	673.32%

금융수익	536	1,014	(47.11%)

금융원가	663	1,179	(43.74%)

[법인세비용차감전이익]	20,290	17,383	16.72%

법인세비용	6,840	4,952	38.13%

[당기순이익]	13,450	12,431	8.19%

당기 연결기준 매출액은 전기보다 증가한 1,269억원이며 영업이익은 전기대비 313.09% 증가한 130억원을 실현하였고, 세전이익은 전기대비 16.72% 증가한 202억원을 달성하였습니다. 다. 연결회사 주요성과 지표

구 분	제 57(당)기	제 56(전)기	비 고

안정성 비율	유동비율	149.39%	121.40%	-

부채비율	36.68%	59.06%	-

차입금의존도	6.03%	9.69%	-

영업이익 대비 이자보상비율	19.66배	2.68배	-

수익성 비율	매출액 영업이익률	10.28%	2.71%	-

매출액 순이익률	10.60%	10.66%	-

총자산 순이익률	9.70%	8.50%	-

자기자본 순이익률	13.26%	13.53%	-

4. 유동성 및 자금의 조달 등가. 유동성에 관한사항 연결회사는 2021년 말 현재 5,783백만원의 현금 및 현금성자산을 보유하고 있으며, 상세 내역으로는 보통예금이 5,755백만원 가량으로 대부분을 차지하고 있습니다. 현재의 유동성 규모와 잔여한도를 고려시 (아래 다. 자금지출에 관한 사항 참조 바랍니다.) 단기간 내 유동성 부족현상이 발생할 가능성은 매우 낮은 것으로 판단됩니다.나. 자금조달에 관한 사항

당기말 현재 연결회사의 차입금 잔액 내역은 아래와 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	차 입 처	당기말이자율(%)	당기말	전기말

단기차입금	당좌차월	KEB하나은행	-	-	60,534

KDB산업은행(*)	4.05%	1,999,128	1,970,477

우리은행	-	-	59,145

기업은행	-	-	1,988,576

일반대출	KDB산업은행	-	-	7,000,000

기타	특수관계자	3.00% ~ 4.60%	3,680,000	2,576,000

소계	5,679,128	13,654,732

장기차입금	시설자금대출	KDB산업은행(*)	2.47% ~ 3.24%	431,380	512,740

합계	6,110,508	14,167,472

(*) 차입금과 관련하여 토지 등을 담보로 제공하고 있습니다. 연결회사의 차입금 총 규모는 61억원 가량으로 전기말 142억원 대비 81억원 가량 감소하였습니다. 당좌차월 20억원 및 시설자금대출 4억원 등 금융기관으로부터의 차입이 약 39.8% 이상 차지하고 있으며 관계회사로부터의 차입이 약 60.2% 가량입니다.

다. 자금지출에 관한 사항연결회사는 매월 영업활동으로 조달되는 현금 및 차입 금액으로 향후 12개월 동안의운전자본 및 자금지출 수요를 충분히 충당할 수 있을 것으로 예상하고 있습니다. 연결회사의 당좌차월 및 일반자금대출의 약정한도는 205억원으로 상기 각 차입금 잔액 대비 여유 있는 한도 운영이 되고 있는 것으로 판단하고 있습니다. 상세한 한도약정의 내용은 아래와 같습니다.

(단위 : 천원)

은행명	당좌차월	일반자금대출	시설자금대출	역구매카드

KEB하나은행	3,000,000	5,000,000	-	8,000,000

우리은행	1,500,000	-	-	-

KDB산업은행	-	2,000,000	983,000	-

계	4,500,000	7,000,000	983,00 0	8,000,000

5 . 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항

연결회사는 2021년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다.

(1) 기업회계기준서 제1116호 '리스' 개정 - 코로나19 관련 임차료 할인 등에 대한 실무적 간편법

실무적 간편법으로, 리스이용자는 코로나19의 직접적인 결과로 발생한 임차료 할인 등이 리스변경에 해당하는지 평가하지 않을 수 있습니다. 이러한 선택을 한 리스이용자는 임차료 할인 등으로 인한 리스료 변동을 그러한 변동이 리스변경이 아닐 경우에이 기준서가 규정하는 방식과 일관되게 회계처리하여야 합니다. 해당 기준서의 개정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(2) 기업회계기준서 제1109호 '금융상품', 제1039호 '금융상품: 인식과 측정', 제1107호 '금융상품: 공시', 제 1104호 '보험계약' 및 제 1116호 '리스' 개정 - 이자율지표 개혁(2단계 개정)

이자율지표개혁과 관련하여 상각후원가로 측정되는 금융상품의 이자율지표대체시 장부금액이 아닌 유효이자율을 조정하고, 위험회피관계에서 이자율지표대체가 발생한 경우에도 중단없이 위험회피회계를 계속할 수 있도록 하는 등의 예외규정을 포함하고 있습니다. 해당 기준서의 개정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.