신흥 분기보고서 (2026.03)
5. 위험관리 및 파생거래

연결실체는 여러 활동으로 인하여 시장위험(환위험, 가격위험 및 현금흐름 이자율 위험), 신용위험 및 유동성 위험과 같은 다양한 금융 위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.

5.1.1 시장위험(1) 외환위험연결실체는 외환위험, 특히 엔화, 달러화, 유로화와 관련된 환율변동위험에 노출되어있습니다. 외환위험은 인식된 자산, 부채와 관련하여 발생하고 있습니다.

연결실체의 경영진은 기능통화에 대한 외환위험을 관리하도록 하는 정책을 수립하고있습니다. 외환위험은 인식된 자산 및 부채가 기능통화 외의 통화로 표시될 때 발생하고 있습니다.

연결실체는 환위험 관리 모델을 이용하여 환위험 노출에 대한 최대 환손실 규모가 위험허용범위 이내가 되도록 관리하고 있습니다.

당분기말과 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 중요한 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	당분기말	전기말

자 산	부 채	자 산	부 채

JPY	5,294	2,522,872	19,653	1,851,144

USD	5,032,845	1,390,006	5,327,852	2,884,244

EUR	2,495	1,896,026	8,190	1,620,251

CNY	1,004,163	137,876	2,010,934	146,976

연결실체는 내부적으로 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당분기말과 전기말 현재 주요 외화에 대한 기능통화의 환율 10% 변동시 환율변동이 손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	당분기말	전기말

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

JPY	(251,758)	251,758	(183,149)	183,149

USD	364,284	(364,284)	244,361	(244,361)

EUR	(189,353)	189,353	(161,206)	161,206

CNY	86,629	(86,629)	186,396	(186,396)

상기 민감도 분석은 보고기간말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 중요한 화폐성 자산 및 부채를 대상으로 하였습니다.

(2) 가격위험

가격위험은 외환위험이나 이자율위험 이외의 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험입니다. 당분기말 현재 연결실체의 당기손익-공정가치측정금융자산 120,350천원과 기타포괄손익-공정가치측정금융자산 2,050,042천원은 상장지분상품에 해당하여 가격변동위험에 노출되어 있습니다. 당기말 현재 해당 주식의 주가가 5% 변동시 가격변동이 당기손익 및 기타포괄손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	5% 상승시	5% 하락시

당기손익-공정가치측정금융자산

당기손익	6,018	(6,018)

기타포괄손익-공정가치측정금융자산

법인세효과 차감 전 기타포괄손익	102,502	(102,502)

법인세효과	(22,550)	22,550

법인세효과 차감 후 기타포괄손익	79,952	(79,952)

(3) 이자율 위험이자율위험은 미래의 시장이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부조건의 차입금에서 발생하고 있습니다. 연결실체의 이자율위험관리의 목표는 이자율변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.이자율 변동위험에 노출되어 있는 금융자산 및 금융부채는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당분기말	전기말

금융자산

현금및현금성자산(*)	642,558	1,577,455

금융부채

단기차입금	12,079,082	5,587,781

장기차입금	-	-

(*) 보유 현금시재액은 이자율 변동에 노출되지 않으므로 제외되었습니다.

연결실체의 이자율 민감도는 다음의 가정에 근거하여 결정됩니다.- 변동금리부 금융상품의 이자수익 및 비용에 영향을 미치는 시장이자율의 변동

이러한 가정하에서 보고기간말 현재 연결실체의 금융자산 및 부채에 대하여 1%의 이자율의 변동이 발생할 경우 금융손익 변동은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	당분기말	전분기말

이자율 상승시	이자율 하락시	이자율 상승시	이자율 하락시

이자수익	6,426	(6,426)	16,567	(16,567)

이자비용	(120,791)	120,791	(62,391)	62,391

합계	(114,365)	114,365	(45,824)	45,824

5.1.2 신용위험신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 판매 거래처에 대한 신용위험 뿐 아니라 현금성자산, 은행 및 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다.(1) 위험관리연결실체는 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며 주기적으로 거래처의 신용도를 재평가하여 신용거래한도를 재검토하고 있습니다.

연결실체는 신용위험을 관리하기 위하여 다음과 같은 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다. 매출채권과 관련하여 연결실체는 신규 거래처와 계약시 공개된 재무정보와 신용평가기관에 의하여 제공된 정보 등을 이용하여 거래처의 신용도를 평가하고 이를 근거로 신용거래한도를 결정하고 있습니다.한편, 연결실체는 하나은행 등의 금융기관에 현금성자산 등을 예치하고 있습니다. 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다. 은행 및 금융기관의 경우, 독립적인 신용등급기관으로부터의 신용등급이 일정수준 이상인 경우에 한하여 거래를 하고 있습니다.

(2) 금융자산의 손상

연결실체는 기대신용손실 모형이 적용되는 다음의 금융자산을 보유하고 있습니다.

- 재화 및 용역의 제공에 따른 매출채권

- 상각후원가로 측정하는 기타 금융자산

현금성자산도 손상 규정의 적용대상에 포함되나 식별된 기대신용손실은 유의적이지 않습니다.가. 매출채권연결실체는 매출채권에 대해 전체 기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용합니다. 기대신용손실을 측정하기 위해 매출채권은 신용위험 특성과 연체일을 기준으로 구분하였습니다.기대신용손실은 보고기간말로부터 24개월 동안의 매출과 관련된 지급정보 및 확인된 신용손실정보를 근거로 산출하였습니다.

보고기간말 현재 매출채권에 대한 손실충당금은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	당분기말	전기말

매출채권	대손설정율	대손충당금	매출채권	대손설정율	대손충당금

정상	18,794,843	0.52%	96,905	15,622,044	0.82%	128,634

6개월 초과~12개월 이하	998,338	10.52%	105,070	1,412,320	6.09%	86,001

12개월 초과~18개월 이하	346,212	38.31%	132,648	350,074	27.72%	97,025

18개월 초과~24개월 이하	138,666	55.47%	76,917	51,430	64.39%	33,115

24개월 초과	179,056	100.00%	179,056	137,124	100.00%	137,126

소계	20,457,115	2.89%	590,596	17,572,992	2.74%	481,901

개별평가	2,327,132	100.00%	2,327,132	2,231,979	100.00%	2,231,979

합계	22,784,247	2,917,728	19,804,971	2,713,880

당분기와 전기 중 매출채권 및 할부금융채권의 손실충당금 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	매출채권

당분기	전기

기초	2,713,880	2,564,466

당기손익으로 인식된 손실충당금의 증가	113,520	754,357

회수가 불가능하여 제각된 금액	-	(563,857)

손실충당금 환율변동효과	90,328	(41,086)

기말	2,917,728	2,713,880

(단위 : 천원)

구분	할부금융채권

당분기	전기

기초	2,596,998	2,787,664

당기손익으로 인식된 손실충당금의 증가	13,339	(190,666)

기말	2,610,337	2,596,998

매출채권 및 할부금융채권은 회수를 더 이상 합리적으로 예상할 수 없는 경우 제각됩니다. 회수를 더 이상 합리적으로 예상할 수 없는 지표에는 24개월을 초과하여 계약상 현금흐름을 지급하지 않는 경우 등이 포함됩니다.

매출채권 및 할부금융채권에 대한 손상은 손익계산서상 매출채권및기타금융자산손상차손으로 순액 표시되고 있습니다.

나. 상각후원가 측정 기타 금융자산상각후원가로 측정하는 기타 금융자산에는 미수금, 임차보증금 등이 포함됩니다. 상각후원가로 측정하는 기타 금융자산은 채무불이행 위험이 낮고 단기간 내에 계약상 현금흐름을 지급할 수 있는 발행자의 충분한 능력이 있어 신용위험이 낮다고 판단, 손실충당금은 반영하지 않았습니다.

다. 당기손익-공정가치측정금융자산연결실체는 당기손익-공정가치측정금융자산에 대한 신용위험에도 노출되어 있습니다. 5.1.3 유동성 위험연결실체는 미사용 차입금한도를 적정수준으로 유지하고 영업자금 수요를 충족시킬 수 있도록 유동성에 대한 예측을 항시 검토하여 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이없도록 하고 있습니다. 유동성에 대한 예측시에는 연결실체의 자금조달 계획, 약정 준수와 같은 외부 법규나 법률 요구사항이 있는 경우 그러한 요구사항을 고려하고 있습니다.

(1) 유동성약정연결실체는 보고기간말 현재 다음의 차입금 한도 약정을 체결하고 있습니다.

(단위 : 천원)

구분	당분기말	전기말

변동금리

- 1년 내 만기 도래	14,916,720	14,450,000

- 1년 이후 만기 도래	933,280	-

고정금리

- 1년 내 만기 도래	2,225,000	2,500,060

- 1년 이후 만기 도래	775,000	1,899,940

(2) 만기분석유동성 위험 분석에 포함된 금액은 계약상의 할인되지 않은 현금흐름입니다. 금융보증계약 이외의 12개월 이내 만기가 도래하는 금액은 현재가치 할인의 효과가 중요하지 않으므로 장부금액과 동일합니다. 금융보증계약은 즉시 지급을 요구받을 수 있으므로 계약금액 총액이 1년 이하 구분에 포함되어 있습니다.

(단위 : 천원)

당분기말	장부금액	계약상현금흐름	잔존만기

1년 이하	1년 ~ 2년 이하	2년 초과

단기차입금(*1)	14,253,194	14,603,587	14,603,587	-	-

장기차입금(*1)	1,708,280	1,866,453	-	814,680	1,051,773

매입채무 및 기타금융부채(*1)	12,536,802	12,570,120	12,423,870	146,250

리스부채(*1)	662,897	864,684	199,477	125,557	539,650

금융보증부채(*2)	-	1,800,000	1,800,000

합계	29,161,173	31,704,844	29,026,934	1,086,487	1,591,423

(단위 : 천원)

전기말	장부금액	계약상현금흐름	잔존만기

1년 이하	1년 ~ 2년 이하	2년 초과

단기차입금(*1)	8,630,629	8,781,952	8,781,952	-	-

장기차입금(*1)	1,899,940	2,084,783	-	814,423	1,270,360

매입채무 및 기타금융부채(*1)	12,875,897	12,924,055	12,924,055	-	-

리스부채(*1)	735,059	964,987	217,558	142,615	604,814

금융보증부채(*2)	-	1,800,000	1,800,000	-	-

합계	24,141,525	26,555,777	23,723,565	957,038	1,875,174

(*1) 차입금 등에 표시된 계약상 현금흐름은 이자지급액을 포함한 금액입니다.(*2) 금융보증계약 등에 표시된 계약상 현금흐름은 특수관계자 지급보증과 관련하여연결실체가 부담해야 할 계약상 최대금액입니다.

5.2 자본위험관리

연결실체의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다.

산업 내의 타사와 마찬가지로 연결실체는 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고있습니다. 자본조달비율은 순부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순부채는 총차입금에서 현금및현금성자산을 차감한 금액이며 총자본은 연결재무상태표의 "자본"에 순부채를 가산한 금액입니다.

보고기간말 현재 연결실체의 자본조달비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	당분기말	전기말

총차입금 (a)	15,961,474	10,530,569

차감 : 현금및현금성자산 (b)	657,404	1,596,350

순부채 (c)=(a)-(b)	15,304,070	8,934,219

자본총계 (d)	113,990,457	116,000,778

총자본 (e)=(c)+(d)	129,294,527	124,934,997

자본조달비율(%) ((c)/(e))	11.84%	7.15%