신흥 사업보고서 (2020.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항

당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상ㆍ예측한 활동, 사건 또는 현상은, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.

당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에, 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 수정할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 개요회사 및 연결회사는 치과의료기기 제조 및 관련 기자재 유통 회사로 다른 업종에 비해 상대적으로 경기침체의 영향을 덜 받는 분야로 인식되고 있으나, 2020년은 코로나19 (Covid-19) 로 인한 경기침체, 타사와의 경쟁 심화 등으로 인하여 경영상에 어려운 점이 많은 한 해가 되었 습니다. 이에 2020년 당사의 경영지표도 연결기준으로 전년 매출 1,230억원 대비 소폭 감소한 1,167억원을 기록하였습니다. 치과업계는 해를 거듭할수록 심화되고 있는 과다경쟁의 상황 하에서 경쟁 격화와 시장 포화 현상을 경험하고 있습니다. 이에 대비하여, 신흥은 자사만의 독자적인 성장 동력을 통해 전례를 찾아보기 힘든 비즈니스 플랫폼을 구축하기에 이르렀습니다. 지난 2009년에 출발하여 지속적인 노력과 투자를 통해 탄생한 덴탈 비타민은 한국 치과계 최초이자 최고의 비즈니스 플랫폼으로 자리매김 하였습니다. 또한 교육 분야가매우 중요한 치과 의료계 현실에 맞추어 본사 및 지점, 별도의 연수원에 전용 전문 시설을 갖추고 각종 교육 및 학술 연수회를 통하여 매출 향상은 물론 자사 매출 증대의 효과로 이어질 수 있도록 노력하고 있습니다.

당사는 현재의 성과에 안주하지 않고 우리에게 주어진 과제를 해결하기 위해 힘쓸 것입니다. 우선 첫째로, 온라인 시장 확대에 발맞추어 샤인덴탈 네트워크와 덴탈이마트를 통한 온ㆍ오프라인 유통망을 더욱 강화시키고 확대해 나갈 것입니다. 이미 업계 최고 수준의 IT와 물류인프라를 갖추고 있는 상황이지만, 이에 만족하지 않고 더 많은 고객들에게 더 효과적으로 다가갈 수 있는 물류센터 신축을 통해 차별화된 경쟁력을 구축하도록 하겠습니다. 둘째로 수출분야에서도 계속적인 성장을 이루고 있는 만큼, 그 동안의 꾸준한 투자를 바탕으로, 미국 시장을 기점으로 삼아 더욱 많은 해외 시장으로 진출할 수 있도록 최고의 제품 및 성장 기반을 구축하도록 하겠습니다. 셋째로 유니트 체어와 같은 주요 생산품을 비롯해 키즈크라운 (유치관) , 골드니안 (합금) 등의 기존 히트 품목들도 안정적으로 공급할 수 있도록 함과 동시에 새로운 히트 상품을 계속적으로 추가해 나갈 수 있도록 역량을 키워 나가겠습니다.

또한 당사는 현재의 어려운 국내ㆍ외 상황을 냉철하게 직시하고 치밀한 계획과 성실한 실행으로 수익 중심의 내실 성장과 유통망 확장에 모든 역량을 집중하여 시장 지배력을 한층 더 강화해 나갈 것입니다. 추가로 현재의 건실한 재무구조를 유지하여 경기 침체 등의 어려움에도 흔들림이 없는 회사 구조를 유지해 나갈 것입니다.

끝으로 치과 전 부문에서 유통되는 상품이 신흥의 유통채널을 통하여 고객에게 보다 친근하고 유기적으로 다가갈 수 있도록 시스템을 구축 및 보수하여, 전 세계 치과계에서 유일하게 제조와 유통을 동시에 선도해 나가는 기업으로 자리 매김 하도록 하겠습니다. 3. 재무상태 및 영업실적 가. 요약 연결재무상태표

(단위 : 백만원)

구 분	제 56(당)기말	제 55(전)기말	증감율

[유동자산]	61,483	49,939	23.12%

[비유동자산]	84,693	88,934	(4.77%)

자산총계	146,177	138,872	5.26%

[유동부채]	61,483	49,939	23.12%

[비유동부채]	3,630	14,254	(74.53%)

부채총계	54,275	58,744	(7.61%)

[지배기업소유지분]	91,902	80,128	14.69%

자본금	6,733	6,733	0.00%

자본잉여금	7,703	7,704	(0.01%)

기타자본항목	(862)	(935)	(7.81%)

이익잉여금	78,328	66,615	17.58%

[비지배지분]	-	-	-

자본총계	91,902	80,128	14.69%

부채와자본총계	146,177	138,872	5.26%

자산총계는 전기 대비 5.3% 증가한 1,461억윈이며, 부채총계는 전기대비 7.61% 감소한 543억원입니다. 연결회사의 부채비율은 59%로, 전년보다 건실한 재무구조를 계속하여 유지하고 있습니다. 자본총계는 전기 대비 14.69% 가량 증가하여 909억원을 기록하였습니다. 나. 요약 연결손익계산서

(단위 : 백만원)

구 분	제 56(당)기	제 55(전)기	증감율

[매출액]	116,652	123,013	(5.17%)

[매출원가]	86,620	93,643	(7.50%)

[매출총이익]	30,033	29,371	2.25%

[영업이익]	3,157	1,628	93.89%

기타수익	17,635	660	2,573.86%

기타비용	3,243	80	3,951.81%

금융수익	1,014	549	84.77%

금융원가	1,179	1,474	(19.99%)

[법인세비용차감전이익]	17,383	1,283	1,255.05%

법인세비용	4,952	608	714.63%

[당기순이익]	12,431	675	1,741.76%

당기 연결기준 매출액은 전기보다 소폭 감소한 1,167억원이며 영업이익은 전기대비93.79% 증가한 31억원을 실현하였고, 세전이익은 전기대비 1,255.05% 증가한 174억원을 달성하였습니다. 다. 연결회사 주요성과 지표

구 분	제 56(당)기	제 55(전)기	비 고

안정성 비율	유동비율	121.40%	112.25%	-

부채비율	59.06%	73.31%	-

차입금의존도	15.42%	41.62%	-

영업이익 대비 이자보상비율	2.68배	1.10배	-

수익성 비율	매출액 영업이익률	2.71%	1.32%	-

매출액 순이익률	10.66%	0.55%	-

총자산 순이익률	8.50%	0.49%	-

자기자본 순이익률	13.53%	0.84%	-

4. 유동성 및 자금의 조달 등가. 유동성에 관한사항연결회사는 2020년 말 현재 120백만원의 현금 및 현금성자산을 보유하고 있으며, 상세 내역으로는 보통예금이 63백만원 가량으로 대부분을 차지하고 있습니다. 현재의유동성 규모와 잔여한도를 고려시 (아래 다. 자금지출에 관한 사항 참조 바랍니다.) 단기간 내 유동성 부족현상이 발생할 가능성은 매우 낮은 것으로 판단됩니다.나. 자금조달에 관한 사항

당기말 현재 연결회사의 차입금 잔액 내역은 아래와 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	차 입 처	당기말이자율(%)	당기말	전기말

단기차입금	당좌차월	KEB하나은행	2.67% ~ 2.77%	60,534	41,354

KDB산업은행	4.05%	1,970,477	1,279,305

우리은행	2.76%	59,145	1,496,241

기업은행(*1)	2.17%	1,988,576	2,439,677

일반대출	농협은행(*1)	-	-	5,000,000

KDB산업은행(*2)	1.96%	7,000,000	7,000,000

매입외환	KEB하나은행	-	-	209,261

기타	특수관계자	3.0% ~ 4.60%	2,576,000	5,175,000

장기차입금	시설자금대출	KDB산업은행	2.630%	512,740	10,710,100

합 계	14,167,472	33,350,938

연결회사의 차입금 총 규모는 142억원 가량으로 전기말 335억원 대비 192억원 가량 감소하였습니다. 당좌차월 41억원 및 일반 대출 70억원, 시설자금대출 5억원 등 금융기관으로부터의 차입이 약 82% 이상 차지하고 있으며 관계회사로부터의 차입이 약 18% 가량입니다.

다. 자금지출에 관한 사항연결회사는 매월 영업활동으로 조달되는 현금 및 차입 금액으로 향후 12개월 동안의운전자본 및 자금지출 수요를 충분히 충당할 수 있을 것으로 예상하고 있습니다. 연결회사의 당좌차월 및 일반자금대출의 약정한도는 310억원으로 상기 각 차입금 잔액 대비 여유 있는 한도 운영이 되고 있는 것으로 판단하고 있습니다. 상세한 한도약정의 내용은 아래와 같습니다.

(단위 : 천원)

은행명	당좌차월	일반자금대출	구매자금대출	시설자금대출	역구매카드

KEB하나은행	3,000,000	5,000,000	-	-	8,000,000

농협은행(*)	-	10,000,000	-	-	-

기업은행(*)	-	2,500,000	3,000,000	-	-

우리은행	1,500,000	-	-	-	-

KDB산업은행	-	9,000,000	-	867,000	-

계	4,500,000	26,500,000	3,000,000	867,000	8,000,000

5. 부외부채에 관한 사항

연결회사는 고객의 카드로 대금을 회수한 후 고객이 만기 내에 대금을 결제하지 못할경우 은행에 대금회수에 관한 담보책임을 부담하고 있습니다. 당기말 현재 고객의 카드로 대금을 회수한 후 만기가 도래하지 않은 금액은 9백만원(전기말 : 105백만원) 입니다.

6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항

연결회사는 2020년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제 · 개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다.

(1) 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시', 제1008호 '회계정책, 회계추정의 변경 및 오류' 개정 - 중요성의 정의

중요성의 정의를 명확히 하였습니다. 정보를 누락하거나 잘못 기재하거나 불분명하게 하여 주요 이용자의 의사결정에 영향을 줄 것으로 합리적으로 예상할 수 있다면 그 정보는 중요합니다. 해당 기준서의 개정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(2) 기업회계기준서 제1103호 '사업결합' 개정 - 사업의 정의

사업의 정의를 충족하기 위해서는 산출물의 창출에 유의적으로 기여하는 투입물과 실질적인 과정이 반드시 포함되어야 하며, 산출물에서 원가 감소에 따른 경제적 효익은 제외하였습니다. 또한, 취득한 총자산의 대부분 의 공정가치가 식별가능한 단일 자산 또는 비슷한 자산의 집합에 집중되어 있는 경우에는 사업의 취득이 아니라고 간주할 수 있는 선택적 집중테스트가 추가되었습니다. 해 당 기준서의 개정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(3) 기업회계기준서 제1109호 '금융상품', 제1039호 '금융상품: 인식과 측정', 제1107호 '금융상품: 공시' 개정 - 이자율지표 개혁

이자율지표 개혁으로 인한 불확실성이 존재하는 동안 위험회피회계 적용과 관련하여예외규정을 추가하였습니다. 예외규정에서는 예상현금흐름의 발생가능성이 매우 높은지, 위험회피대상항목과 위험회피수단 사이의 경제적 관계가 있는지, 양자간에 높은 위험회피효과가 있는지를 평가할 때, 위험회피대상항목과 위험회피수단이 준거로하고 있는 이자율지표는 이자율지표 개혁의 영향으로 바뀌지 않는다고 가정합니다. 해당 기준서의 개정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

제정 또는 공표되었으나 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.

(1) 기업회계기준서 제 1116호 '리스' 개정 - 코로나19 (COVID-19) 관련 임차료 면제ㆍ할인ㆍ유예에 대한 실무적 간편법

실무적 간편법으로, 리스이용자는 코로나19의 직접적인 결과로 발생한 임차료 할인 등(rent concession)이 리스변경에 해당하는지 평가하지 않을 수 있으며, 이로 인해 당기손익으로 인식된 금액을 공시해야 합니다. 동 개정사항은 2020년 6월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 연결회사는 동 개정으로 인해 연결재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

(2) 기업회계기준서 제1109호 '금융상품', 제1039호 '금융상품: 인식과 측정', 제1107호 '금융상품: 공시', 제 1104호 ‘보험계약’ 및 제 1116호 ‘리스’ 개정 - 이자율지표 개혁

이자율지표 개혁과 관련하여 상각후원가로 측정되는 금융상품의 이자율지표 대체시 장부금액이 아닌 유효이자율을 조정하고, 위험회피관계에서 이자율지표 대체가 발생한 경우에도 중단 없이 위험회피회계를 계속할 수 있도록 하는 등의 예외규정을 포함하고 있습니다. 동 개정사항은 2021년 1월 1일 이후에 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 연결회사는 동 개정으로 인해 연결재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.(3) 기업회계기준서 제1103호 ‘사업결합’ 개정 - 개념체계의 인용

인식할 자산과 부채의 정의를 개정된 재무보고를 위한 개념체계를 참조하도록 개정되었으나, 기업회계기준서 제1037호 ‘충당부채, 우발부채 및 우발자산’ 및 해석서제2121호 ‘부담금’의 적용범위에 포함되는 부채 및 우발부채에 대해서는 해당 기준서를 적용하도록 예외를 추가하고, 우발자산이 취득일에 인식되지 않는다는 점을 명확히 하였습니다. 동 개정사항은 2022년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 연결회사는 동 개정으로 인해 연결재무제표에 중요한 영향은없을 것으로 예상하고 있습니다.

(4) 기업회계기준서 제1016호 ‘유형자산’ 개정 - 의도한 사용 전의 매각금액

기업이 자산을 의도한 방식으로 사용하기 전에 생산된 품목의 판매에서 발생하는 수익을 생산원가와 함께 당기손익으로 인식하도록 요구하며, 유형자산의 취득원가에서차감하는 것을 금지하고 있습니다. 동 개정사항은 2022년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 연결회사는 동 개정으로 인한 연결재무제표의 영향을 검토 중에 있습니다.

(5) 기업회계기준서 제1037호 ‘충당부채, 우발부채 및 우발자산’ 개정 - 손실부담계약: 계약이행원가

손실부담계약을 식별할 때 계약이행원가의 범위를 계약 이행을 위한 증분원가와 계약 이행에 직접 관련되는 다른 원가의 배분이라는 점을 명확히 하였습니다. 동 개정사항은 2022년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 연결회사는 동 개정으로 인해 연결재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

(6) 한국채택국제회계기준 연차개선 2018-2020

한국채택국제회계기준 연차개선 2018-2020은 2022년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 연결회사는 동 개정으로 인해 연결재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

·기업회계기준서 제1101호 ‘한국채택국제회계기준의 최초 채택’: 최초채택기업인 종속기업

·기업회계기준서 제1109호 ‘금융상품’: 금융부채 제거 목적의 10% 테스트 관련 수수료

·기업회계기준서 제1116호 ‘리스’: 리스 인센티브

·기업회계기준서 제1041호 ‘농립어업’: 공정가치 측정

(7) 기업회계기준서 제1001호 ‘재무제표 표시’ 개정 - 부채의 유동/비유동 분류

보고기간말 현재 존재하는 실질적인 권리에 따라 유동 또는 비유동으로 분류되며, 부채의 결제를 연기할 수 있는 권리의 행사가능성이나 경영진의 기대는 고려하지 않습니다. 또한, 부채의 결제에 자기지분상품의 이전도 포함되나, 복합금융상품에서 자기지분상품으로 결제하는 옵션이 지분상품의 정의를 충족하여 부채와 분리하여 인식된경우는 제외됩니다. 동 개정사항은 2023년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용하며, 조기적용이 허용됩니다. 연결 회사는 동 개정으로 인한 연결재무제표의 영향을 검토 중에 있습니다.