롯데정밀화학 사업보고서 (2018.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 본 자료에 직접적으로 표현되거나 함축되어 있는 미래에 관한 제반 사항은 이미 알려진 위험과 알려지지 않은 위험을 내포하고 있습니다. 또한, 불확실성 등 여러 요인에 의하여 실제 결과는 다를 수 있으며 이는 중대한 차이가 될 수 있음을 양지하시기 바랍니다. 이러한 중대한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.

본 경영실적 정보는 당사의 계획, 추정 및 예상에 기반하고 있으며 향후 당사가 처하게 될 대내외 영업환경을 반영하고 있습니다. 계획, 추정 및 예상은 작성일 현재시점의 사항만을 서술하므로 당사는 추후 발생할 수 있는 미래의 사건에 대해 추가적인 정보를 제공할 의무를 지지 않으며,동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.

2. 개요

최근 세계경제는 다양한 하방리스크가 누적됨에 따라 불확실성이 가중되고 있습니다. 국제사회는 보호무역주의와 포퓰리즘으로 불협화음이 심화되고 국제공조의 어려움에 따라 국가 간 갈등은 지속될 것으로 전망됩니다. 특히, 무역분쟁 등 주요국들을 필두로 한 자국우선주의는 시장 혼란을 초래하였고 이는 결국 글로벌 경기 둔화를 가속시키는 요인으로 작용하고 있습니다.

세계은행이 지난 1월 세계경제전망 보고서를 통해 발표한 올해 세계경제성장률은 2.9%로, 지난해 6월 전망치보다 0.1% 하향 조정되었고, 향후 2년간 매년 2.8% 성장률의 저성장 기조가 유지될 것으로 전망됩니다. 대외 악재 요인에 더하여 대내환경도 녹록지 않습니다. 정부의 정책 변동에 따라 기업의 비용부담은 점차 커져 가고 생산성 둔화로 저성장기조가 장기화되는 등 대내적 어려움이 상존하고 있습니다. 이러한 경영환경의 위기 속에서 당사는 지난 한 해 동안 회사 이익 증대를 위해 다양한 노력을 기울였습니다.

먼저, 장기간 부진한 모습을 보였던 ECH사업은 시황 개선에 따라 흑자를 기록하였고 가성소다는 전년 대비 추가 이익을 달성하였습니다. 이에 따라 2018년 매출 1조 3,717억원, 당기순이익 2,149억원으로, 창사 이래 최대 실적을 기록하였습니다. 이를 바탕으로 주주 여러분들께 드리는 배당금 또한 대폭 증가된 주당 1,700원으로 결정할 수 있었습니다.

또한, 미래 성장을 위해 계획한 메셀로스, 헤셀로스 등 스페셜티 제품의 증설을 완료하였습니다. 당사는 이러한 투자를 통하여 앞으로도 주주 여러분들께 더 큰 이익을 드릴 수 있도록 최선을 다하겠습니다.

3. 재무상태 및 영업실적(연결기준) 가. 재무상태

(단위 : 원)

구 분	제 55 기	제 54 기	증감	증감율

2018년 12월말	2017년 12월말

자산

Ⅰ. 유동자산	716,359,134,177	697,028,361,118	19,330,773,059	2.77%

Ⅱ. 비유동자산	983,671,298,577	944,276,089,866	39,395,208,711	4.17%

자산총계	1,700,030,432,754	1,641,304,450,984	58,725,981,770	3.58%

부채

Ⅰ. 유동부채	228,509,391,844	354,565,613,242	(126,056,221,398)	-35.55%

Ⅱ. 비유동부채	93,623,035,695	94,032,794,637	(409,758,942)	-0.44%

부채총계	322,132,427,539	448,598,407,879	(126,465,980,340)	-28.19%

자본

Ⅰ. 자본금	129,000,000,000	129,000,000,000	-	-

Ⅱ. 주식발행초과금	302,905,129,440	302,905,129,440	-	-

Ⅲ. 기타자본항목	18,801,886,687	18,801,886,687	-	-

Ⅳ. 기타포괄손익누계액	(18,778,148,960)	(246,900,673)	(18,531,248,287)	7505.55%

Ⅴ. 이익잉여금	945,969,138,048	742,245,927,651	203,723,210,397	27.45%

자본총계	1,377,898,005,215	1,192,706,043,105	185,191,962,110	15.53%

※ 한국채택국제회계기준 작성기준에 따라 작성되었습니다. (1) 자산

2018년말 자산은 전년 대비 587억(3.6%) 증가한 1조 7천억 원입니다. 자산의 주요 증가 요인은 재고자산 증가 등에 따른 유동자산의 증가 193억, 투자주식 증가 등에 따른 비유동자산의 증가 394억 등 입니다.

(2) 부채

부채는 전년 대비 1,265억(28.2%) 감소한 3,221억 원입니다. 부채의 주요 감소 요인은 연내 만기 도래한 회사채 1,000억의 상환 등 입니다.

(3) 자본

자본은 전년 대비 1,852억(15.5%) 증가한 1 조 3,779억 원입니다. 자본의 주요 증가 요인은 당기순이익 1,728억 등 이익잉여금이 2,037억 증가하였습니다.

(4) 재무비율

자기자본비율은 전년 대비 8.4% 증가한 81.1%, 부채비율은 전년 대비 14.2% 감소한 23.4%로 견실한 재무구조를 지속 유지하고 있습니다.

나. 영업실적(단위 : 원)

구 분	제 55 기	제 54 기	증감	증감율

2018년 1월 ~ 12월	2017년 1월 ~ 12월

매출액	1,371,695,610,536	1,159,511,373,950	212,184,236,586	18.30%

매출원가	1,071,491,562,292	949,292,894,415	122,198,667,877	12.87%

매출총이익	300,204,048,244	210,218,479,535	89,985,568,709	42.81%

판매비와관리비	67,616,444,355	64,366,370,392	3,250,073,963	5.05%

물류비	21,873,489,219	34,726,671,356	(12,853,182,137)	-37.01%

영업이익	210,714,114,670	111,125,437,787	99,588,676,883	89.62%

기타수익	18,147,133,721	17,794,924,901	352,208,820	1.98%

기타비용	34,021,275,446	46,221,487,550	(12,200,212,104)	-26.40%

금융수익	6,077,993,100	5,097,307,520	980,685,580	19.24%

금융비용	4,538,733,541	10,023,834,477	(5,485,100,936)	-54.72%

공동기업투자이익	78,831,522,666	32,909,661,886	45,921,860,780	139.54%

법인세비용차감전순이익(손실)	275,210,755,170	110,682,010,067	164,528,745,103	148.65%

법인세비용(수익)	60,287,401,960	21,451,175,550	38,836,226,410	181.04%

당기순이익(손실)	214,923,353,210	89,230,834,517	125,692,518,693	140.86%

※ 한국채택국제회계기준 작성기준에 따라 작성되었습니다.

(1) 2018년 당사 매출액은 제품 시황 개선에 따른 판매가격 상승으로 전년 대비 18.3% 증가한 1조 3,717억 원을 기록하였습니다.

(2) 영업이익은 전년 대비 89.6% 증가한 2,107억, 법인세차감전순이익은 전년 대비 148.7% 증가한 2,252억, 그리고 당기순이익은 전년 대비 140.9% 증가한 2,149억 원을 기록하였습니다. 이는 제품 시황 개선 및 지분법 이익의 증가 영향 입니다.

(3) 2018년 일반화학제품은 중국의 환경규제 지속 등으로 판매가격이 상승하였고 제품의 판매량이 증가함에 따라 매출액과 영업이익이 증가하였습니다. 정밀화학제품 또한 메셀로스 공장 증설 및 판매량이 증가하면서 매출액과 영업이익이 증가하였습니다.

그리고, 롯데비피화학 등 투자회사가 주요제품의 글로벌 시황 개선에 따라 좋은 실적을 달성하면서 당사의 지분법 이익이 대폭 증가하였습니다.

다. 유동성, 자금조달 및 자금지출 (1) 유동성에 관한 사항 2018년말 현재 회사의 현금 및 현금성자산은 68억원, 단기금융상품은 500억원이며, 당기손익-공정가치측정 금융자산은 2,607억원입니다.

( 단위 : 천원)

구 분	당기말	전기말

현금 및 현금성자산	6,826,754	131,711,842

단기금융자산	50,000,000	225,000,000

당기손익-공정가치측정 금융자산(주1)	260,742,612	-

(주1) '18년 IFRS 9호 도입에 따라 금융자산의 회계상 용어가 변경되어. 운용성과를 기초로 지급액이 결정되는 MMT(특정금전신탁)의 경우 기존 현금 및 현금성자산, 단기금융자산에서 당기손익-공정가치측정 금융자산으로 분류 (2) 자금조달 1) 당기말과 전기말 현재 차입금 및 사채의 구성내역은 다음과 같습니다.

( 단위 : 천원)

구 분	당기말	전기말

유 동	비유동	유 동	비유동

단기차입금	1,279,160	-	1,279,250	-

사채	-	79,891,126	199,926,883	79,812,422

합 계	1,279,160	79,891,126	201,206,133	79,812,422

2) 당기말과 전기말 현재 단기차입금의 구성내역은 다음과 같습니다.

( 단위 : 천원)

내 역	차입처	이자율(당기말)	당기말	전기말

일반대출(유럽법인)	Shinhan Bank Europe GmbH(독일)	3M Libor + 1.2%	1,279,160	1,279,250

※ 유럽법인 현지 운전자금 소요 목적의 단기차입(1년기한)으로 본사 지급보증 방식으로 조달하였습니다. 3) 당기말과 전기말 현재 장기차입금의 구성내역은 다음과 같습니다.

( 단위 : 천원)

내 역	이자율	만 기	당기말	전기말

(당기말)	유 동	비유동	유 동	비유동

제14회 무보증공모사채	-	2018.04.01	-	-	100,000,000	-

제15회 무보증공모사채	-	2018.09.26	-	-	100,000,000	-

제16회 무보증공모사채	2.39%	2020.06.08	-	80,000,000	-	80,000,000

사채할인발행차금	-	(108,874)	(73,117)	(187,578)

합 계	-	79,891,126	199,926,883	79,812,422

※ 상기 사채와 관련하여 사채관리약정에 따라 사채의 원리금 지급의무 이행이 완료될 때까지 재무비율의 유지(부채비율 500% 이하), 담보권 설정제한, 자산의 처분제한 등의 제약을받습니다.※ 당기 만기 도래한 제14회, 제15회 발행 회사채는 전액 상환하였습니다. (3) 현금흐름 당사 및 종속회사는 영업활동 및 재무활동을 통하여 2,732억원 증가하였으며, 유형자산취득 등 투자활동을 통하여 1,777억원 감소, 사채의 상환 등 재무활동을 통하여 2,204억원 감소하였습니다.

( 단위 : 원)

제 55 기	제 54 기	증감	증감율

기초의 현금및현금성자산	131,711,841,540	210,110,683,312	(78,398,841,772)	-37.31%

영업활동으로 인한 현금흐름	273,177,219,227	188,834,276,029	84,342,943,198	44.67%

투자활동으로 인한 현금흐름	(177,675,499,003)	(238,936,456,443)	61,260,957,440	-25.64%

재무활동으로 인한 현금흐름	(220,376,000,000)	(28,249,143,480)	(192,126,856,520)	680.12%

환율변동효과 반영전 현금및현금성자산의 순증가(감소)	(124,874,279,776)	(78,351,323,894)	(46,522,955,882)	59.38%

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과	(10,807,370)	(47,517,878)	36,710,508	-77.26%

기말의 현금및현금성자산	6,826,754,394	131,711,841,540	(124,885,087,146)	-94.82%

4. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책의 변경 및 회계추정 - 당사 중요한 회계정책의 변경 및 회계추정에 관한 사항은 Ⅲ. 재무에 관한 사항 중 3. 연결재무제표 주석 - (2) 중요한 회계정책을 참고하시기 바랍니다. 나. 법규상의 규제에 관한 사항 - XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 - 6. 제재현황 등 그밖의 사항을 참고하시기 바랍니다.

다. 위험관리정책 회사의 전반적인 위험관리프로그램은 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 위험관리에 대한 구체적인 내용은 'Ⅱ. 사업의 내용 중 6. 시장위험과 위험관리'를 참조하시기 바랍니다.