사조대림 분기보고서 (2021.09)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 자본위험관리 연결회사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 유지하고 자본비용을 절감하기 위해 최적의 자본구조를 유지하는 것입니다. 자본구조의 유지 또는 조정을 위하여 필요한 경우 연결회사는배당을 조정하거나, 주주에 자본금을 반환하며, 부채감소를 위한 신주발행 및 자산매각 등을 실시하는 정책을 수립하고 있습니다.

(단위: 천원)

구 분	당분기말	전기말

부채총계	655,470,217	672,515,626

차감: 현금및현금성자산	(92,328,150)	(72,666,447)

순부채	563,142,067	599,849,179

자본총계	514,130,003	451,626,564

총자본	1,077,272,070	1,051,475,743

자본조달비율	52%	57%

나. 금융위험관리 ( 1) 외환위험 연결회사는 외화로 표시된 거래를 하고 있기 때문에 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 당분기말 및 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 화폐성부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	자산(원화환산액)	부채(원화환산액)

당분기말	전기말	당분기말	전기말

USD	15,331,935	11,114,225	103,947,790	88,319,368

JPY	295,363	248,423	182,250	17,164

EUR	336,735	458,649	1,048,432	913,475

AUD	-	-	-	-

RUB	1,245,057	12,550	-	19,262

연결회사는 내부적으로 환율변동에 따른 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당분기말 및 전기말 현재 주요 외화에 대한 원화환율의 10% 변동 시 당분기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	10% 상승시	10% 하락시

당분기말	전기말	당분기말	전기말

USD	(6,912,037)	(6,022,001)	6,912,037	6,022,001

JPY	8,823	18,038	(8,823)	(18,038)

EUR	(55,512)	(35,476)	55,512	35,476

AUD	-	-	-	-

RUB	97,114	(524)	(97,114)	524

상기 민감도 분석은 보고기간말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 화폐성부채를 대상으로 하였습니다.

( 2) 이자율위험 변동이자율로 발행된 차입금으로 인하여 연결회사는 이자율변동에 따른 현금흐름변동위험에 노출되어 있습니다. 당분기말 및 전기말 현재 이자율변동위험에 노출된 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당분기말	전기말

차입금	150,335,961	151,685,794

연결회사는 내부적으로 이자율 변동으로 인한 이자율위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당분기말 및 전기말 현재 각 자산 및 부채에 대한 이자율이 1% 변동 시 이자율변동이 당기손익 및 순자산에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당분기말	전기말

1% 상승시	1% 하락시	1% 상승시	1% 하락시

손익	순자산	손익	순자산	손익	순자산	손익	순자산

차입금	(1,172,620)	(1,172,620)	1,172,620	1,172,620	(1,183,149)	(1,183,149)	1,183,149	1,183,149

(3) 신용위험 신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 불이행하여 연결회사에 재무적 손실을 미칠 위험을 의미합니다. 신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 거래처에 대한 신용위험 뿐 아니라, 매도가능금융자산 및 금융기관예치금으로부터 발생하고 있습니다. 금융기관의 경우, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다. 일반거래처의 경우 고객의 재무상태, 과거 경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용을 평가하게 됩니다. 연결회사의 재무제표에 인식된 금융자산의 장부금액은 손상차손을 차감한 후의 금액으로 연결회사의신용위험 최대노출액을 나타내고 있습니다.

(4) 유동성위험 연결회사는 미사용 차입금 한도를 적정 수준으로 유지하고, 영업자금 수요를 충족시키기 위해 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하고 있습니다.보고기간말 현재 연결회사는 유동성위험을 관리하기 위해 사용가능한 차입금 한도를 확보하고 있습니다.경영진은 예상현금흐름에 기초하여 추정되는 현금 및 현금성자산과 차입금 한도 약정을 모니터링하고 있습니다.이러한 추정은 연결회사가 설정한 관행과 한도에 따라 각 영업회사의 지역별로 관리됩니다. 이러한 한도는 각 연결회사가 속한 지역 시장의 유동성 상황을 고려하여 달리 책정됩니다.또한 연결회사의 유동성 위험 관련 정책은 주요 통화별 필요 현금흐름을 추정하여 이를 충족하기 위한 유동성 자산의 현황을 고려하고, 유동성 비율을 내부 및 외부 감독 기관 등의 요구사항을 충족하고 자금조달계획을 실행하기 위해 관리합니다.연결회사는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고현금유출예산과 실제 현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다.연결회사의 경영진은 영업활동에서 발생하는 현금흐름과 보유금융자산으로 금융부채의 상환이 가능하다고 판단하고 있습니다. 당분기말 및 전기말 현재 비파생금융부채의 잔존계약만기에 따른 만기분석내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당분기말	전기말

1년이내	1년초과~5년이내	5년초과	합 계	1년이내	1년초과~5년이내	5년초과	합 계

무이자(*1)	168,596,365	-	-	168,596,365	191,282,871	-	-	191,282,871

변동이자율상품	178,215,197	9,055,231	-	187,270,428	141,499,542	48,138,633	-	189,638,175

고정이자율상품	128,444,362	46,907,338	-	175,351,700	113,045,777	67,448,166	-	180,493,943

리스부채	4,103,430	4,751,587	-	8,855,017	4,585,149	6,394,044	-	10,979,193

지급보증(*2)	-	-	-	-	-	-	-	-

합 계	479,359,354	60,714,156	-	540,073,510	450,413,339	121,980,843	-	572,394,182

(*1) 매입채무 및 기타지급채무 중 종업원급여 해당액을 제외한 금액입니다.(*2) 지급보증 한도액으로 피보증인이 보증금액 전액을 청구한다면 회사가 계약상 지급하여야 할 최대금액 입니다.상기 만기분석은 할인하지 않은 현금흐름을 기초로 연결회사가 지급하여야 하는 가장 빠른 만기일에 근거하여 작성되었으며, 원금 및 이자의 현금흐름을 포함하고 있습니다.

(5) 파생상품 등에 관한 사항 연결실체는 매매목적으로 대두선물, 통화선도 및 통화스왑 등 파생상품을 이용하고 있는 바, 당분기말과 전기말 현재 파생상품 미결제약정 현황은 다음과 같습니다. ① 대두선물

구 분	당분기말	전기말

미정산계약	매입가격	미정산계약	매입가격

대두선물(매입)	-	-	12	USD 1,154.00

-	-	3	USD 1,187.25

-	-	5	USD 1,251.50

② 통화선도

구 분	당분기말	전기말

계약금액	약정환율	만기일	계약금액	약정환율	만기일

통화선도(매도)	USD 1,400,000.00	1157.60	2021-10-18	USD 2,500,000.00	1088.10	2021-01-08

USD 2,000,000.00	1157.58	2021-10-22	USD 3,000,000.00	1088.10	2021-02-01

USD 2,400,000.00	1157.45	2021-10-22	USD 1,000,000.00	1086.90	2021-02-01

USD 2,100,000.00	1157.87	2021-10-28	USD 2,000,000.00	1086.90	2021-02-05

USD 2,000,000.00	1157.77	2021-10-28	USD 2,500,000.00	1088.10	2021-02-05

USD 3,000,000.00	1158.55	2021-10-18	-	-	-

USD 2,700,000.00	1175.80	2021-10-22	-	-	-

USD 400,000.00	1175.55	2021-10-12	-	-	-

USD 1,000,000.00	1175.35	2021-10-01	-	-	-

③ 통화스왑

구 분	당분기말

계약금액	약정환율	지급이자율(KRW)	수취이자율(USD)	만기일

통화스왑	USD 30,000,000	1,157.50	2.11%	3M LIBOR+0.95%	2022-04-25

구 분	전기말

계약금액	약정환율	지급이자율(KRW)	수취이자율(USD)	만기일

통화스왑	USD 30,000,000	1,157.50	2.11%	3M LIBOR+0.95%	2022-04-25

④ 이자율스왑

구 분	당분기말

계약금액(단위: 천원)	지급이자율(KRW)	수취이자율(KRW)	만기일

이자율스왑	3,229,110	4.71%	3M KIBOR+2.86%	2022-06-24

당기 및 전기 중 당사의 파생상품 관련하여 발생한 손익은 다음과 같습니다.

(단위 :천원 )

구 분	당기	전기

이 익	손 실	이 익	손 실

파생상품평가손익	대두선물	-	-	124,182	-

통화선도	392,346	-	2,135	3,116

통화스왑	2,981,267	-	826,989	2,842,297

이자율스왑	13,072	13,072	52,844	52,844

소계	3,386,685	13,072	1,006,150	2,898,257

파생상품거래손익	대두선물	658,878	814,553	279,050	305,623

통화스왑	263,315	-	-	236,313

소계	922,193	814,553	279,050	541,936

합계	4,308,878	827,625	1,285,200	3,440,193