남양유업 분기보고서 (2016.09)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요 가. 영업 사업부문 정보 회사의 영업 사업부문은 생산하는 제품의 형태에 따라 우유류, 분유류, 기타로 분류하였습니다.

사 업 부 문	영업 사업부문	주요제품 및 사업 내용

유제품	우유류	맛있는우유GT, 아인슈타인GT 外

분유류	XO World Class 外

기 타	몸이가벼워지는시간17차, 앳홈 주스, 드빈치치즈, 외식사업 外 남양에프엔비(음료생산 및 OEM), 금양흥업(부동산경영 및 임대업) 外

나. 영업 사업부문 현황(1) 우유류 ㄱ. 산업의 특성 - 낙농제조업은 전형적인 내수산업으로 보존기간이 짧은 특성을 지니고 있으며, - 국내 소비자의 식품에 대한 안전성/유해성에 대한 관심이 고조되고 있어 품질관 리의 중요성이 부각되고 있음. - 소득수준 향상에 따라 기능성 고급 유제품에 대한 수요가 점차 증가 하고 있음.ㄴ. 산업의 성장성 - 국내 우유 및 유제품시장 성장성은 지속적으로 정체되고 있지만 - 국민소득 수준 향상으로 건강에 대한 관심이 높아지면서 기능성 웰빙 유제품 및 유제품 대체음료를 선호하는 트렌드임. - 따라서 국내외 유업체들도 이러한 소비자 트렌드에 맞춰 연구개발 및 설비투자 를 할 것으로 예상됨.ㄷ. 경기 변동의 특성 - 전형적 내수산업인 유가공업 식품은 경기변동, 계절, 사회여론 및 위생안전성 요인 등에 민감하여 생산과 소비가 불균형을 이룰 수 있음.ㄹ. 국내외 시장 여건 - 현재 당사를 포함한 한국유가공협회 회원사 11개사, 서울우유협동조합 등 유가 공업체 6개사 등이 존재하고 있으며, 모든 업체가 완전경쟁 판매를 하고 있음. - 원유 과잉생산 및 소비심리 위축으로 인해 우유 및 탈지분유 재고부담이 가중되 고 있음.ㅁ. 자원 조달상의 특성 - 유가공업의 특성은 주요 원재료가 낙농가에서 생산된 원유를 살균처리하여 단 순포장한 백색 우유와 이를 다시 농축, 발효, 건조, 가미 등 다양한 방법으로 2차 가공한 유제품을 생산, 판매하는 사업으로서 예상치 못한 가축의 질병이나 저능력우 도태정책 등의 요인으로 우유 사육두수의 탄력적인 조절이 어려워 원 유의 구조적인 수급불균형이 발생할 수 있음.( 2) 분유류 ㄱ. 산업의 특성 및 국내외 시장 여건 - 분유류는 생산공정을 위한 설비투자, 제조사 인지도 등의 높은 진입장벽으로 인 해 신규업체의 시장진입이 어려운 시장이나, 최근 외국계 유업체의 진출 및 한-미, 한-EU간 FTA 로 인해 시장점유율 확대를 위한 경쟁과 유통업체에서 판매하는 반값 분유의 영향으로 경쟁이 갈수록 심화될 것으로 예상됨. - 분유매출의 대부분은 국내 내수판매되고 있으며, 중국 및 동남아시아 등 국외 수출의 판로개척에 노력하고 있음. ㄴ. 산업의 성장성 - 출생아수의 정체와 모유수유율의 증가로 전체 국내 분유류의 판매 수량 규모는 줄어들고 있는 추세이나, 소득수준 향상에 따라 기능성 고급 유제품에 대한 수 요가 점차 증가 하고 있음. ㄷ. 경기 변동의 특성 - 분유류는 경기에 따른 영향을 크게 받지 않는 시장임. ( 3) 기타 (음료 외) ㄱ. 산업의 특성 및 국내외 시장 여건 - 음료산업은 타 산업에 비해 경기변동에 의한 영향이 비교적 적은 산업임. 하지만 제품의 라이프사이클이 짧고, 소비자 트렌드에 따라 유행이 급변하는 것 이 음료시장의 특성임.ㄴ. 산업의 성장성 - 음료시장은 꾸준한 성장세를 보이고 있는 커피 및 생수시장, 다양한 제품군의 등장과 신규업체들의 진입으로 급성장하고 있는 기능성음료시장 등이 전체시장 의 성장을 주도하면서 완만한 성장세를 보이고 있음.ㄷ. 경기 변동의 특성 - 음료산업은 타 산업에 비해 경기변동의 영향을 덜 받고, 하절기보다 동절기의 매출이 감소하는 등 주로 계절적 요인에 의해 민감하게 반응하는 특성을 보임.ㄹ. 자원 조달상의 특성 - 국내 음료시장의 경우 오렌지농축액 등 과실농축액, 각종 향료 등의 수입의존도 가 높은 편이기 때문에 환율, 국제 원자재가격의 변화에 민감하게 반응하는 특 성을 보이고 있음.ㅁ. 종속회사 현황

회사명	주요사업의 내용	회사의 특성

남양에프앤비주식회사	음료 생산 및 OEM	음료생산은 100% OEM 위탁매출로 이루어지 고 있으며, 하절기보다 동절기가 매출이 감소 하는 계절적 요인을 많이 받음

금양흥업주식회사	부동산 경영 및 임대업	부동산 임대업을 하고 있으며, 빌딩건물 노후 화로 인해 신축 진행중임

다. 시장점유율 등

사 업 부 문	제품중분류	시장점유율

제53기 3분기	제52기

유제품	우유류	23%	23%

분유류	52%	53%

발효류	29%	31%

- 상기 시장점유율은 당사 자체 조사자료이며, 대외 공인 자료는 아님.

2. 주요 제품, 서비스 등 가. 주요제품 등의 현황

사업부문	제품중분류	주 요 제품 현황	매출액(백만원)	비율(%)

유제품	우유류	맛있는우유GT 外	448,359	48.5%

분유류	XO World Class 外	214,101	23.1%

기 타	몸이가벼워지는시간17차 外	262,489	28.4%

나. 주요제품의 가격변동 추이(단위 : 원 )

품 목	제53기 3분기	제52기 연간	제51기 연간

XO WorldClass (800g)	18,488	18,847	18,970

맛있는우유GT (200㎖)	334	336	341

남양 E-5 (80㎖)	239	241	238

※ 산출기준 : 순매출액 기준으로 한 단순평균 가격임 3. 주요 원재료 가. 주요 원재료 매입 현황

(단위 : 천원,% )

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액(비율)	구입처	회사와의관계

유제품	원재료	원 유기 타	전제품분유 外	249,361,163(66.1%)127,938,110(33.9%)	낙농가(주)메코 外	없음없음

나. 주요 원재료 단가변동 추이(단위 : 원 )

품 목	제53기 3분기	제52기 연간	제51기 연간

원유(㎏)	1,070	1,056	1,066

(1) 산출기준

매년 원유 생산비와 소비자물가 상승률을 반영하여 원유가격이 산정되고, 낙농가 등으로부터 매입한 금액을 단순평균한 단가임

(2) 주요 가격변동원인

'원유가격 누적연동제'에 의해 결정된 원유 가격을 기준으로 계절적 요인과 유지 방 함량 등의 증감에 의해 변동되고 있으며, 제50기는 원유가격연동제에 의거 ℓ당 106원 인상되었으며, 제51기와 제52기는 잉여원유 증가 등 시장수급상황을 감안하여 원유가격이 동결되었음 제53기는 6월 말 우유생산비 감소 및 소비 정체 등 원유 수급 상황을 고려하여 지난해 대비 ℓ당 18원 인하한 922원으로 원유 기본가격이 결정되었으며 8월 1일부터 원유가격이 적용됨

4. 생산 및 설비에 관한 사항 가. 생산능력

(단위 : 천관.천봉 )

사업부문	품 목	제53기 3분기	제52기 연간	제51기 연간

유제품	분유류발효유우유 外	26,8111,392,4461,440,779	35,7481,856,5941,921,039	35,7481,856,5941,921,039

(1) 생산능력의 산출근거(가) 산출방법 등

① 산출기준

㉠ 산출기준 1일 최대 가동시간 16시간 기준 ㉡ 1일 16시간 기준 년으로 환산 ㉢ 생산능력 산정 후 가동시간 계산

② 산출방법

㉠ 분유류 (375g 기준) 2,979천관/월 ×12개월 ＝ 35,748 천관 ㉡ 발효유 (65㎖기준) 317,910봉/hr × 16hr/day × 12개월 ＝ 1,856,594천봉 ㉢ 우 유 (200ml 기준) 328,945봉/hr × 16hr/day ×12개월 ＝ 1,921,039천봉

(나) 평균가동시간 제품 생산 특성상 1일 평균 가동 시간, 월평균 가동일수, 분기 가동일수 및 시간

산출이 어려우나 년중무휴 기계 가동함.

나. 생산실적 및 가동률 (1)생산실적

(단위 : 천관.천봉 )

사업부문	품 목	제53기 3분기	제52기 연간	제51기 연간

유제품	분유류발효유우유外	17,862934,973965,454	24,3561,256,3801,290,122	23,3591,250,6581,286,504

(2) 당기의 가동률(단위 :시간 )

사업부문(품목)	제53기 3분기가동가능시간	제53기 3분기실제가동시간	평균가동률	52기 3분기가동가능시간	제52기 3분기실제가동시간	평균가동률

분유류발효유우유外	4,3804,3804,380	2,9182,9412,935	66.62%67.15%67.01%	4,3804,3804,380	2,9112,9592,921	69.46%67.56%66.69%

합 계	13,140	8,794	66.93%	13,140	8,791	66.90%

다. 생산설비의 현황 등 (1) 생산설비의 현황

[자산항목 : 유형자산 ] (단위 : 천원)

구 분	토지	건물	구축물	기계장치	차량운반구	공구와기구	비품	건설중인자산	합 계

기초금액	59,567,032	96,693,388	4,547,577	115,534,820	209,481	2,527,683	8,525,377	30,118,993	317,724,351

취득	-	26,901	11,198	2,366,449	38,435	1,145,788	2,561,004	21,154,997	27,304,772

처분	(137,230)	(390,788)	(2)	(41)	-	(19)	(498)	-	(528,578)

감가상각비	-	(5,261,846)	(410,508)	(18,361,392)	(84,488)	(1,076,018)	(2,883,700)	-	(28,077,952)

건설중인자산에서 대체	-	312,000	-	3,260,109	-	-	1,935,070	(5,507,179)	-

기말금액	59,429,802	91,379,655	4,148,265	102,799,945	163,428	2,597,434	10,137,253	45,766,811	316,422,593

- 기타 유형자산과 관련된 내역은 연결 및 별도 재무제표의 주석 내용과 동일합니다.(2) 설비의 신설ㆍ매입 계획 등- 진행중인 투자나 향후 구체적인 투자계획 등이 없습니다.

5. 매출에 관한 사항 가. 매출실적(단위 : 천원 )

사업부문	매출유형	품 목	제53기 3분기	제52기 연간	제51기 연간

총괄	제품외	우유류	수 출	2,013,586	1,941,816	2,669,999

내 수	446,345,810	588,769,362	574,459,123

합 계	448,359,396	590,711,178	577,129,122

분유류	수 출	22,680,499	43,820,553	26,902,373

내 수	191,420,147	258,172,500	259,045,052

합 계	214,100,646	301,993,053	285,947,425

기 타	수 출	10,828,207	10,119,883	2,317,116

내 수	251,661,105	312,221,506	286,312,557

합 계	262,489,312	322,341,389	288,629,673

합 계	수 출	35,522,292	55,882,252	31,889,488

내 수	889,427,062	1,159,163,368	1,119,816,732

합 계	924,949,354	1,215,045,620	1,151,706,220

나. 판매경로 및 판매방법 등(1) 판매조직

본사, 지점을 총괄하는 본사에 영업1부문, 영업2부문, 영업3부문으로 나누어져 있으며, 전국 도 및 특별시, 광역시에 15개 지점을 두고 있습니다. 영업1부문에는 분유, 이유식, 커피 등의 판매 관리를 하고 있으며, 유아식사업팀 과 육아상담팀 및 인터넷팀, 커피기획팀, 커피유통팀으로 구성되어 있습니다. 영업2부문에서는 우유, 발효유, 치즈 등을 판매 관리를 하고 있으며, 유제품기획 팀, 도매영업팀, 유통2팀, CVS팀으로 구성되어 있습니다. 영업3부문은 음료 제품을 효율적으로 판매할 수 있는 조직으로 구성된 음료사업 팀과 방문판매 등을 관리하는 방판사업팀 및 특수처팀으로 구성되어 있습니다.

(2) 판매경로

분유류는 당사 직판과 전문점을 통해 판매를 하고 있으며, 우유류는 전국에 1,150여개 대리점을 통한 판매를 하고 있습니다.

(3) 판매방법 및 조건

1개월 외상매출후 현금 수금 조건입니다.

(4) 판매전략

최고의 제품과 최상의 소비자 만족을 위해 제품 품질 향상에 힘쓰고 있으며 제품 광고와 신흥지역의 개발 등에 역점을 두고 있습니다.

6. 시장위험과 위험관리 가. 주요 시장위험 당사가 노출된 시장위험은 ① 환율변동에 따른 위험, ② 시장금리변동 및 신용위험 으로 구분할 수 있습니다. (1) 환율변동에 따른 위험 당사는 주원재료인 원유를 국내에서 조달하고 있고 수입원자재의 비중이 낮기 때 문에 상대적으로 환율변동에 따른 위험요인이 낮습니다.(2) 시장금리 변동 및 신용위험 시장금리변동으로 인한 이자수익 발생금액의 불확실성, 운용처나 편입자산 관련 발행기관의 신용상 문제로 야기될 수 있는 원금손실 가능성을 포함한 미래 현금 흐름의 불확실성 등을 들 수 있습니다. 나. 위험관리정책(1) 위험관리방식 당사는 불확실한 시장위험을 최소화하여 재무구조의 건전성 및 경영의 안정성 실 현을 목표로 리스크 관리에 만전을 기하고 있습니다. - 보유중인 금융자산에 대한 관리를 강화하여 안정적인 이자수익 창출을 위해 노 력하고 있습니다.(2) 위험관리조직 당사는 시장위험관리를 위해 자금관련 부서에서 지속적으로 시장상황을 모니터 링하고 있으며 관련분야 전문가와 정보교류를 통해 금리 및 환율에 대한 관리를 하고 있습니다. 7. 경영상의 주요계약 등 음료 임가공 계약이 있습니다.

■ 음료 임가공 (기준일 : 2016년 9월 30일)

OEM 업체	생산 제품명	계약기간	비고

아로마빌	원컵 커피	'16.08.01 ~ '16.10.31	-

건강마을	어린이 홍삼음료 2종(오렌지/포도)	'15.12.07 ~ '16.12.06	-

포천음료	천연수	'15.12.23 ~ '16.12.22	-

대구테크노파크	아기꼬야 유기농 베이비주스 3종(종합과일/사과?배/이온케어/백년산삼/발효홍삼	'16.01.26 ~ '17.01.25	-

서강유업	드빈치 크림치즈 2종(플레인/차이브)	'16.02.01 ~ '17.01.31	-

세원C	드빈치 치즈콤비	'16.02.01 ~ '17.01.31	-

대한다업	POD커피 6종(따라주/AA/킬리만자로/수프리모/모카/만델링)	'16.02.01 ~ '17.01.31	-

가배온	핫초코 2종(오리지날/모카), 수출용 스틱커피 5종	'16.02.01 ~ '17.01.31	-

(주)상일	17차, 참옥수수수염차, 왓츠, 탄산수(프라우/스와이스), 어린이음료(사과/밀키에몽)	'16.02.01 ~ '17.01.31	-

우일음료	17차, 참옥수수수염차, 복숭아속살, 프렌치카페(캔), 프렌치카페(병), 프렌치카페(NB캔), 맛있는두유GT 병	'16.02.01 ~ '17.01.31	-

대구경북능금농협	17차, 참옥수수수염차, 알로에生, 복숭아속살, 앳홈주스	'16.02.01 ~ '17.01.31	-

(주)맑은물	천연수, 농협 하나로샘물	'16.02.01 ~ '17.01.31	-

남양에프엔비	옥수수수염차, 17차, 앳홈주스, 탄산수(프라우 자몽, 티스파클링, 피콕 사이다/콜라), 모히또	'16.02.01 ~ '17.01.31	-

송원식품	티백류 (17차/둥굴레/여린잎녹차)	'16.02.01 ~ '17.01.31	-

논산딸기랜드	맛있는두유GT 파우치	'16.02.01 ~ '17.01.31	-

롯데푸드	남양 드빈치버터(450g), 스프레더블 버터(200g)	'16.02.01 ~ '17.01.31	-

산들촌	아기꼬야 8종(쌀, 오곡, 과일 2종, 야채 2종, 바다 2종, 치즈쌀과자)	'16.02.13 ~ '17.02.12	-

굿푸드	아기꼬야 과일 5종(사과, 딸기, 귤, 배, 파인애플), 아기꼬야 불가리스 3종(사과, 딸기, 블루베리)	'16.02.13 ~'17.02.12	-

푸드웰	아기꼬야 과일속살 4종(종합과일/사과.배/망고.오렌지/단호박.브로콜리)	'16.02.13 ~ '17.02.12	-

동원홈푸드	맘스쿠킹	'16.02.13 ~ '17.02.12	-

자연과사람들	대용량 두유 950ml, 맛있는 두유 코코젤리 2종(애플망고/유자)	'16.02.13 ~ '17.02.12	-

동원에프앤비	남양 아인슈타인TP(화이트, 딸기, 초코)	'16.03.28 ~ '17.03.27	-

제이크리에이션	프라우 4종(라임, 자몽, 레몬, 플레인), 유산균 워터	'16.04.01 ~ '17.03.31	-

산수음료	천연수	'16.04.01 ~ '17.03.31	-

옥천농협	17차(캔), 프렌치카페(캔)	'16.04.01 ~ '17.03.31	-

서울에프엔비	카와 9종, 요구르트 그란데, 진심을 담은 요구르트(호두/아몬드), 프렌치카페 콜드브류 3종, 이오틴남양 망고 요구르트, 3번 더 좋은 패밀리 요구르트(사과/크랜베리), 얼려먹는 불가리스 꽁꽁(플레인/딸기), 후르티 밀키 3종(파인애플, 망고, 키위)	'16.06.01 ~ '17.05.31	-

네오스푸드	남양 롱롱(스트링치즈)	'16.06.01 ~ '17.05.31	-

금도음료	천연수	'16.06.29 ~ '17.06.28	-

삼양패키징	카페오레 마일드(500ml), 아이엠마더 액상분유 PET, 바나나/망고/코코넛라떼	'16.07.01 ~ '17.06.30	-

신어산음료	천연수	'16.08.01 ~ '17.07.31

킹스코	피자치즈(NU90C)	'16.09.01 ~ '17.08.31	-

범산목장	유기농 우유	'16.09.01 ~ '17.08.31	-

8. 연구개발 활동 가. 연구개발 담당조직

회사설립과 동시에 문을 연 중앙연구소는 연구소장을 중심으로 박사5명 등 총56명이제품 품질향상과 국민건강증진에 기여하고 국내 유아식 메이커 중, 유일하게 KOLAS(국가공인 시험기관 인증)를 획득하여 명실 상부한 공인시험 기관으로서 미국, 일본, 유럽을 비롯한 전세계에서 통용될 만큼 그 권위와 능력을 인정받게 되었으며, 앞으로도 외국 제품과의 경쟁에서 이길 수 있는 제품개발을 위해 지속적으로 노력하고 있습니다.

중앙연구소는 제품개발센터(영양식품개발실, 유제품개발실, 음료개발실, 기호식품개발실)와 식품안전센터(식품안전보증실, 식품분석실)로 이루어져 있습니다.

나. 연구개발비용(단위 : 백만원)

과 목	제53기 3분기	제52기	제51기	비 고

인 건 비	2,194	2,920	2,667	-

감 가 상 각 비	414	676	938	-

기 타	2,009	3,181	2,284	-

연구개발비용 계	4,617	6,777	5,889	-

회계처리	판매비와 관리비	3,726	5,793	4,917	-

제조경비	891	984	972	-

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]	0.50%	0.56%	0.51%	-

다. 연구개발실적

'14년도에는 "프로바이오틱 1000억", "밀크 100"을 개발하였으며, '15년도에는 "프라우", "My milk 5종", "화이트 초코에몽", '남양 밀키에몽/사과에몽", "유기농 아기치즈", "저지방 우유(날씬, 깔끔, 고소)" 제품을 개발하였습니다. '16년도에는 "F/C 콜드브류 3종", "아이엠마더 액상 PET 3종", "17차 홍차", "루카스9 에스프레소 라떼" 등 지속적인 연구개발을 통한 신제품/상품 개발에 힘을 기울이고 있습니다.(1) 최근 3사업연도 제품개발 실적

연 도	제 품 명

2016년3분기	2월 커피에몽, 쿠키 남양 망고 요구르트 그란데
F/C 콜드브류 3종(아메리카노, 카페오레, 마키아또) 3월 아이엠마더 액상 PET 3종 4월 바닐라에몽
프라우 제주(레몬, 라임, 자몽)
5월 아인슈타인 플러스(화이트, 딸기, 초코)
초코바나나에몽
17차 홍차
6월 얼려먹는 불가리스 꽁꽁(플레인, 딸기)
몽글탱글 스무디에몽(바나나, 망고)
프라우 에이드 과즙탄산(자몽, 오렌지) 7월 프라우제주 스파클링 원터 플레인 8월 떠먹는 불가리스 바나나 루카스9 에스프레소 라떼

2015년	2월 남양 프로바이오틱 1000억 시너지 3월 프라우 2종(레몬,라임) 4월 우엉차 제품개발 5월 화이트 초코에몽 My milk 5종(딸기, 초코, 모카치노, 마끼아또, 바나나) 6월 자연은 언제나 옳다 옳은 유기농 우유 7월 남양 밀키에몽/사과에몽 8월 저지방 3종(날씬한무지방/깔끔한저지방/고소한저지방) 9월 키우고 지키는 우리 아이 치즈 10월 카페믹스 리뉴얼 저지방우유 멸균 2종(T/P)
11월 남양 요구르트 Grande
티스파클링(SPC PB) 12월 아기꼬야 쌀과자 치즈, 아기꼬야 요거트볼
우리아이홍삼

2014년	2월 17차 헛깨, 17차 마테/레몬 3월 프로바이오틱 1000억 청포도, 청사과 4월 드빈치 치즈 콤비 까망베르 5월 아인슈타인 베이비(멸균)
6월 떠먹는 불가리스 그릭요거트 2종 남양 불가리스 요거트 파우더 7월 남양 티오레
8월 맑은숨 오리엔탈 Milk100 9월 남양 민트 초코라떼 10월 아인슈타인 Kids 12월 Milk100 저지방