보령 반기보고서 (2025.06)
1. 사업의 개요

보령의 Pharma(제약)사업은 수익성 강화를 최우선 목표로 두고 지속가능한 성장을 위해 한걸음씩 나아가고 있습니다. 당사는 제품 매출비중을 확대하는 '①자가제품력 극대화' , 3대 만성대사질환 전략품목 중심의 '②시장점유율 확대' , 핵심 사업 집중과 효율적인 운영을 통한 '③손익구조 개선' , Global CDMO와 필수의약품 제조 인프라 확대를 위한 '④제조역량 강화' 의 네가지 근본적인 혁신을 기반으로 중점 경영전략을 수립하였습니다. 이를 바탕으로 당사는 높은 수익성과 안정적인 현금창출능력을 보유한 '헬스케어 선도기업'이 되기 위해 노력하고 있습니다. 이를 바탕으로 당사는 COVID-19나 의정갈등 등 급변하는 외부환경의 변화 속에서도 견조한 실적을 시현하고 있습니다. 2025년 반기 연결재무제표 기준 매출액은 전년 동기 대비 0.6% 성장하여 약 4,921억원을 달성하였으나, 영업이익은 약 363억을 기록하며 전년 동기 대비 -0.5% 역성장하였습니다. 이는 컨슈머헬스케어 사업의 2025년 일반의약품 시장 침체와 재고 정상화 과정에서 발생하였습니다. 향후 당사는 수익성과 성장성 중심의 포트폴리오 재선정 효과로 Pharma(제약)사업의 성장을 이어갈 것이며, 컨슈머헬스케어 사업은 거래처 가동률 확대 및 사업 구조 최적화를 통해 재무 건전성을 강화하기 위해 노력할 것 입니다.

가. 주요 사업영역

사업부문	구분	질환군	주요 품목

의약품	전문의약품(ETC)	만성대사질환	고혈압	카나브 패밀리 (카나브, 듀카브, 투베로, 듀카로, 아카브, 듀카브플러스), 시나롱, 바이오아스트릭스, 엘오공, 엘제로, 엘제로젯 등

이상지질혈증

당뇨	트루리시티, 트루버디, 트루다파, 트루시타, 트루리나 등

Renal (투석, 신장질환)	헤모시스, 페리퓨어, 혈액투석여과기 등

전문질환	Specialty Care (급성질환 및 원내의약품 등)	뮤코미스트, 메이액트, 맥스핌, 스토가, 올리멜, 나제론, 케이캡 등

CNS (중추신경계)	자이프렉사, 부스파 등

항암(Oncology)	젬자, 알림타, 옥살리틴, 캠푸토, 젤로다, 탁솔, 온베브지, 삼페넷, 뉴라스타, 그라신 등

일반의약품(OTC)	용각산, 겔포스, 로토, 리큐덤, 맨담, 오큐시스, 쎈비백 등

수 탁	항생제, 항암제 등

수 출	상기 품목에 관련한 일체의 부대사업에 대한 수출입업

기 타	부동산 임대, 임상용역 등

나. 핵심 역량 (1) 제조경쟁력 당사는 다품종생산이 가능한 차별화된 생산 플랜트인 안산캠퍼스와, 모듈형 스마트팩토리로 대량생산이 가능한 경쟁력 있는 글로벌 생산기지인 예산캠퍼스을 보유하고 있습니다. 2019년 준공한 예산캠퍼스는 글로벌 스탠다드 수준에 맞춘 스마트팩토리입니다. 생산에서 배송까지 원스탑 시스템을 갖추며, 자체 통신 기능이 탑재된 설비들에 권한을 위임, 스스로 작동하는 제조환경을 구축했습니다. 그리고 2023년 EU-GMP를 획득하며 글로벌 수준의 제조경쟁력을 증명하였습니다. 당사는 상기 두 캠퍼스의 우수한 생산/품질시설을 보유하고 있기에 효율적으로 높은 품질의 제품을 생산할 수 있습니다. (2) 연구개발 역량 당사는 세계 9번째 ARB 신물질이며, 국산 신약 15호인 자체개발 신약 카나브를 필두로 하여, 다양한 질환군의 복합제와 개량신약 개발을 통해 축적된 연구개발 역량을 보유하고 있습니다. 또한 복약편의성을 높이는 제형개발 등 시장의 미충족수요를 충족하는 자체적인 연구개발 역량으로 LBA 품목들의 시장을 확대한 바 있습니다. 당사의 연구개발활동은 두 연구소(서울, 경기도 광교)에서 활발히 진행되고 있으며, 향후 새로운 신약과 개량신약을 통해 당사의 사업을 확장시킬 수 있는 원동력이 되고 있습니다. (3) 영업마케팅 능력 당사는 글로벌 제약사들과 수 많은 공동판매(코프로모션) 성공사례와 더불어, 당사 오리지널 브랜드인 카나브와 LBA(Legacy Brands Acquisition)를 통해 다져진 뛰어난 영업마케팅 역량이 있습니다. 당사 자체 개발 고혈압 신약인 카나브는 국내 ARB단일제 시장 1위를 고수하고 있으며, 카나브패밀리는 지난 2020년부터 5년 연속 연매출 1,000억원 이상을 달성하는 성공신화를 이룩하고 있습니다. 아울러 당사는 질환군별 집중을 통해 국내 항암 시장에서 국내 제약사 중 압도적인 1위의 시장점유율을 기록하며 글로벌 제약사와 경쟁하고 있습니다. 이러한 경험들은 다른 경쟁사는 가지기 힘든 독보적인 자산이라고 할 수 있으며, 이를 가능케 한 당사의 강력한 영업마케팅 역량은 향후에도 당사의 전략제품들의 성공을 보장하는 열쇠입니다. (4) LBA (Legacy Brands Acquisition) 당사는 자가제품력을 극대화 하기 위해 특허가 만료된 오리지널 브랜드 중 꾸준히 시장을 점유하며 시장성이 충분한 Legacy Brands를 인수하여 자가제품으로 편입하는 전략(LBA)을 시행하고 있습니다.

Legacy Brands는 출시 직후 해당 질환의 치료 패러다임을 바꾼 브랜드로 충분히 오랜 기간을 거쳐 효능과 안전성이 입증된 의약품을 말합니다. Legacy Brands의 특징으로는 해당 질환군 내에서 오리지널의 지위와 영향력을 유지하기에, 처방의나 환자들에게 꼭 필요한, 대체할 수 없는 옵션이라는 것입니다. 그렇기에 Legacy Brands는 특허만료 이후 발매되는 제네릭들의 도전으로 인한 매출 하락 시기에서도 안정적인 시장점유율을 꾸준히 유지하며 해당 시장의 주도권을 장악하고 있습니다. 당사는 이러한 LBA를 통해 새로운 시장 개척을 위한 Anchor Brands로 활용할 수 있습니다. 브랜드가 해당 치료시장에서 보유하고 있는 지배적인 지위와 영향력을 닻으로 삼는다면 새로운 시장으로의 진출이 더욱 용이하기 때문입니다. 또한 안정적인 시장점유율이 꾸준히 유지되거나 상승할 수 있다는 점에서 Legacy Brands는 당사의 이익에 지속적으로 기여하는 Cash Cow로도 기능합니다. 당사는 국내에서의 성공에 멈추지 않고, 향후 이익창출력 강화를 위한 LBA 전략의 확장을 이루고자 합니다. Legacy Brands의 국내 권리뿐 아니라 글로벌 권리에 대한 인수를 통해 해외 시장으로의 직접 진출의 가능성 역시도 고려하고 합니다. 또한 LBA를 통해 한단계 발전한 제조와 연구개발 역량을 기반으로 한 CMO(Contract Manufacturing Orgainzation), CDMO(Contract Development Manufacturing Orgainzation) 사업 계약에도 성공하였습니다. 앞으로도 당사는 우수한 LBA 역량을 바탕으로 수익기반 다변화의 다양한 가능성을 탐색하겠습니다.

※ 본 사업의 개요에 요약된 내용의 세부사항 및 포함되지 않은 내용 등은 "II. 사업의 내용"의 "2. 주요 제품 및 서비스"부터 "7. 기타 참고사항"까지의 항목에 상세히 기재되어 있으며 이를 참고하여 주시기 바랍니다.