대한화섬 사업보고서 (2019.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의 사항

당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상 ·예측한 활동, 사건 또는 현상은, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어있으며, 이에 한하지 않습니다.

당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에, 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 개 요

2018년 4분기 이후 전 세계 폴리에스테르 시장의 75%를 과점하는 중국이 미·중 무역 분쟁의 여파로 성장률이 둔화되고, 보호무역주의의 영향으로 세계교역이 위축되는 상황 속에서, 2019년 섬유업계는 범용품 오더 감소 및 채산성 악화의 힘든 한해를보냈습니다. 또한 중국내 산업 구조조정 여파로 내수경기가 침체되면서, 중국산 원사의 해외시장 판매가 확대되고, 이는 전 세계적인 범용품 공급과잉을 야기하였습니다.그로 인해 범용품 위주 회사는 채산성 확보 및 판매가 쉽지 않은 한해이기도 했습니다.

그러나 섬유 소비가 점차 친환경, 기능성 등의 웰빙소재 쪽으로 확대되는 추세 속에 차별화 원사제품의 새로운 Category로 환경 파괴 없이 지속가능한 소재의 영역이 확장되었고, Recycle 원사에 대한 관심이 높아지기도 하였습니다. 이러한 상황에서 당사는 생산설비의 최적화 및 생산지수 개선으로 원가 경쟁력을 확보하고, 수출 판매 및 고수익 차별화 제품 판매확대 등을 통한 손익 개선노력과 함께 Global Marketing 강화, Recycle 원사제품의 다양화를 통해 더 많은 수익을 창출하기 위해 역량을 집중하고 있습니다. 2019년 당사 매출은 전년대비 6% 증가하여 1,142억원을 실현하였으며, 영업이익은 전년대비 120% 증가하여 49억원 입니다. 또한 당기손익은 당기에 222억원으로 전년대비 50% 감소하였습니다.

당사는 2020년 경영방침인 “고객 중심”, “현장 중심”, “실행 중심”, “성과 중심”을 근간으로 전 임직원들은 일하는 방식을 혁신해 나갈 것이며, 이를 통하여 우리가 수립한 목표를 달성할 수 있도록 노력하겠습니다. 또한 차별화 확대를 위한 지속적인 설비 투자로 설비의 경쟁력을 확보하고, 영업 및 기술의 핵심인력 역량을 강화하여 국내 선도업체로 도약하겠습니다.

이와 더불어 당사는 환경보호 이슈와 관련하여 친환경 원사의 수요가 확대되고 있는 수요 흐름에 맞춰 친환경 제품군을 확대하고, 범용 제품의 다변화 및 원가절감으로 제품의 경쟁력을 확보하며, 외부 파트너와의 협업을 통한 다양한 사가공제품 개발 및 새로운 차세대 성장 동력을 찾는 노력을 계속해 나갈 것입니다.

3. 영업실적 (1) 영업실적당사의 최근 사업년도 영업실적에 관한 자료는 아래와 같습니다.

[△는 음(-)의 수치임] (단위 : 백만원 )

구 분	2019년	2018년	증 감	증감율

매출액	114,236	107,661	6,575	6.1%

매출원가	102,942	99,679	3,263	3.3%

매출총이익	11,294	7,982	3,312	41.5%

판매비와 관리비	6,416	5,763	653	11.3%

영업이익	4,878	2,219	2,659	119.8%

기타수익	1,700	35,586	△33,886	△95.2%

기타비용	11,536	753	10,783	1432.0%

금융수익	4,894	5,383	△489	△9.1%

금융비용	890	1,047	△157	△15.0%

관계기업손익에 대한 지분	21,347	10,308	11,039	107.1%

법인세차감전순이익	20,393	51,696	△31,303	△60.6%

법인세비용(수익)	(2,127)	7,449	△9,576	△128.6%

당기순이익	22,520	44,247	△21,727	△49.1%

EBITDA	9,014	6,271	2,743	43.7%

영업이익	4,878	2,219	2,659	119.8%

감가상각비	4,136	4,052	84	2.1%

ROE(%)	4.22%	8.88%	△4.65%

2019년 매출액과 영업이익은 POLYESTER부문의 수출 판매 증가 및 고수익 차별화제품 판매 확대로 전년대비 매출액 66억원, 영업이익 27억원 증가하였습니다. 당기순이익은 전기(2018년)에 발생했던 지분법 대상회사 주식처분이익의 영향(전기대비 기타수익 339억원 감소)으로 전년대비 217억원 감소하였습니다.

(2) 부문별 영업실적

[△는 음(-)의 수치임] (단위 : 백만원 )

구분	부문	2019년	2018년	증 감	증감율

매출액	POLYESTER	105,979	99,408	6,571	6.61%

임대 등(기타매출)	8,257	8,253	4	0.05%

계	114,236	107,661	6,575	6.11%

영업이익	POLYESTER	△128	△2,847	2,719	-95.50%

임대 등(기타매출)	5,006	5,066	△60	-1.18%

계	4,878	2,219	2,659	119.83%

영업 부문별 세부 내역은 본 보고서 중 "Ⅲ.재무에 관한 사항 / 5. 재무제표 주석 / 5.영업부문" 을 참조하시기 바랍니다. (3) 당사는 공시대상기간중 신규사업, 중단사업, 경영합리화에 관한 사항이 없습니다.

4. 재무상태

(1) 재무상태당사의 최근 사업연도의 재무상태에 관한 자료는 아래와 같습니다.

[△는 음(-)의 수치임] (단위 : 백만원 )

과 목	재 무 상 태	증 감	비 고

2019기말	2018기말	2017기말	2019년	2018년

[유동자산]	34,767	33,886	31,938	881	1,948

- 현금및현금성자산	1,498	1,809	1,041	△311	768

- 매출채권및기타채권	16,380	13,613	15,019	2,767	△1,406

- 재고자산	16,554	17,665	13,512	△1,111	4,153

- 기타유동자산	335	799	2,366	△464	△1,567

[비유동자산]	574,595	549,566	526,999	25,029	22,567

- 관계기업투자주식	228,237	207,777	166,151	20,460	41,626

- 기타포괄손익-공정가치측정금융자산	235,353	219,662	235,942	15,691	△16,280

- 투자부동산	80,170	65,934	66,288	14,236	△354

- 유형자산	18,777	42,450	45,402	△23,673	△2,952

- 무형자산	12,016	12,016	12,016	-	-

- 장기기타채권	39	984	1,173	△945	△189

- 기타비유동자산	3	743	27	△740	716

자산총계	609,362	583,452	558,937	25,910	24,515

[유동부채]	24,899	33,774	40,574	△8,875	△6,800

- 단기차입금	7,924	20,786	28,159	△12,862	△7,373

[비유동부채]	51,057	51,212	49,521	△155	1,691

부채총계	75,956	84,986	90,095	△9,030	△5,109

[자본금]	6,640	6,640	6,640	-	-

[주식발행초과금]	1,894	1,894	1,894	-	-

[자기주식]	△11,091	△11,091	△11,091	-	-

[기타자본]	124,691	111,737	119,486	12,954	△7,749

[이익잉여금]	411,272	389,286	351,913	21,986	37,373

자본총계	533,406	498,466	468,842	34,940	29,624

자기자본비율(%)	87.5%	85.4%	83.9%	2.1%	1.5%

부채비율(%)	14.2%	17.0%	19.2%	△2.8%	△2.2%

2019년말 유동자산은 매출채권이 증가하여 전기말 대비 9억원 증가한 348억원이고,비유동자산은 보유중인 기타포괄손익-공정가치측정금융자산과 지분법 대상회사의 장부가액 증가로 전기말 대비 250억원 증가한 5,746억원 입니다.2019년말 유동부채는 차입금의 감소로 인해 전기말 대비 89억원 감소한 249억원입니다. 비유동부채는 이연법인세부채 감소 등 으로 인해 전기말 대비 2억원 감소한 511억원 입니다.2019년말 자본총계는 당기순이익 및 타법인 주식의 평가금액 변동으로 전기말 대비 349억원 증가한 5,334억원 입니다.당사는 2019년 기말 현재 자기자본비율 87.5%, 부채비율 14.2%로 안정적인 재무상태를 유지하고 있습니다.

(2) 당사는 2019년 기말 현재 POLYESTER 부문 자산의 회수가능액이 장부금액에 미달하는 것으로 판단하여 손상검사를 수행하였으며, 회수가능액과 장부금액의 차이10,332백만원을 무형자산(상표권) 372백만원, 유형자산 6,021백만원, 사용권자산 3,939백만원으로 자산별로 배부하여 인식하였고, 기타비용의 손상차손 항목으로 계상하였습니다. 자산의 회수가능액은 외부평가기관의 사용가치 추정액을 근거로 산정하였으며, 사용가치 추정에 사용된 가중평균자본비용(WACC)은 6.25%입니다. (3) 당사는 2019년기말 재고자산을 평가하여 14억원의 재고자산평가손실 충당금을 설정하였습니다. 세부 내역은 본 보고서 중 "Ⅲ.재무에 관한 사항 / 5. 재무제표 주석 / 9. 재고자산" 을 참조하시기 바랍니다.

5. 유동성 및 자금조달당사는 안정적인 자금 확보 및 적정 유동성 유지를 위해 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고, 자금 수지 검토 후 적정 유동성을 유지하고 있습니다. 유동성 위험에대비하고자 단기차입금 한도를 상시 확보하고 있으며, 대규모 시설투자의 경우에는 내부 유보자금 활용이나 장기차입을 통해 유동성 위험을 최소화할 계획입니다.

(1) 유동성 현황2019년 기말 현재, 당사는 1,498백만원의 유동자금을 보유하고 있습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	2019년 기말	2018년 기말	2017년 기말

현금	5	5	8

예금	1,493	1,804	1,033

현금 및 현금성자산 계	1,498	1,809	1,041

(2) 자금조달

당사의 2019년말 현재 차입금은 7,924백만원 입니다. 모두 만기가 1년이내인 단기차입금으로 기한내에 상환 할 계획입니다.

2019.12.31기준 (단위 : 백만원)

차입처	차입처	내역	이자율(%)	2019년 기말	2018년 기말	2017년 기말

단기차입금	㈜한국산업은행	운전자금대출	3.25	-	7,000	10,000

㈜국민은행	무역금융대출	2.53	2,247	4,000	-

㈜신한은행	무역금융대출	2.58~2.78	2,226	8,200	12,251

운전자금대출	3.25	-	-	5,000

수출채권매각	-	3,451(USD 2,980,669)	1,586(USD 1,418,544)	908(USD 847,092)

소 계	7,924	20,786	28,159

단기차입금 한도	37,997	43,866	45,464

차입금의 만기상환금액 도래현황은 본 보고서 중 "Ⅲ.재무에 관한 사항 / 5. 재무제표주석 / 32.금융위험관리 / (2) 유동성위험관리" 를 참조하시기 바랍니다.

6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 (1) 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항본 보고서 중 "Ⅲ.재무에 관한 사항 / 5. 재무제표 주석 / 2. 중요한 회계정책"을 참조하시기 바랍니다. (2) 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항본 보고서 중 "Ⅲ.재무에 관한 사항 / 5. 재무제표 주석 / 32. 금융위험관리" 를 참조하시기 바랍니다. (3) 환경 및 종업원 등에 관한 사항당사는「저탄소 녹색성장 기본법」제42조제6항에 따른 관리업체에 해당하며 같은 법 제44조에 따라 정부에 보고하고 투명하게 공개하고 있습니다. 기타 자세한 환경관련 사항은 본 보고서 중 "Ⅲ.재무에 관한 사항 / 5. 재무제표 주석 / 36. 온실가스 배출권" 을 참조하시기 바랍니다.

당사는 주요 핵심인력 이동사항 등 유의한 종업원 관련 내용에 해당사항이 없습니다.

(4) 법규상의 규제에 관한 사항당사는 정상적인 영업활동과정에서 적용되는 경미한 규제 이외에 영위하는 사업과 관련하여 법규상 주요한 규제는 해당사항이 없습니다.