삼영 분기보고서 (2026.03)
1. 사업의 개요

1) 커패시터 사업부문

모든 전기, 전자제품에 전기 흐름을 안정시키는 역할을 하는 콘덴서중 필름형 콘덴서의 핵심소재로 사용되는 커패시터 필름을 제조, 판매 합니다. 커패시터 필름은 국내 유일, 세계3위 생산업체로서 현재 시장을 주도하고 있는 AI데이터센터, BEV등 친환경자동차, UAM, 신재생에너지, E.S.S, 휴머노이드등의 로봇산업 등 향후 5년내 가장 빠른 성장구간에 있는 핵심 산업에서 필름 콘덴서가 사용되고 있어 성장성이 매우 높은 사업부문입니다. 커패시터 필름의 주요 사용처는 다음과 같습니다.

- AI 데이터센타 산업

AI산업의 가장 큰 특이점은 GPU서버를 사용함에 따라 일반 CPU서버를 사용할 때보다 전력사용량이 3~10배가 증가하게 되어 있어 전력 인프라, 전력전자장치 소비가 급증하게 되어 있으며, 전력전자장치(PSU, PDU, UPS, 인버터)는 24시간 풀가동되는 특성으로 인해 수명이 길고 발열이 적어야 하며, 순간적으로 큰 전류를 내보내야 하므로, 반응속도가 빠르고 고전력 밀도를 가진 필름형 콘덴서를 핵심 부품으로 사용합니다. 또한 AI서비스가 확대될수록 국가 전체의 전력망 부하가 커집니다. HVDC(초고압 직류 송전)고압전기를 송전시에도 필름커패시터는 전압 안정화 핵심부품으로 사용되고 AI변압기 내부에 고전압을 견디는 절연 및 보조전원 역할을 수행합니다.

AI 데이터센터에서 발생하는 열과 관련하여 냉각설비 자체가 거대한 산업이 되어가고 있습니다. 냉각수 펌프(Cooling Water Pump), 냉각팬 (Cooling Fan), 액침냉각 (Immersion Cooling), 냉각 설비 전력 시스템등에도 많은 커패시터 필름이 사용 됩니다. 이러한 전력 안정화 전력 변환 장치에는 매우 많은 필름 커패시터가 사용되기에 커패시터 필름 시장은 구조적인 성장세를 이어갈 것으로 전망됩니다.

- 친환경자동차(BEV, HEV, PHEV, FCEV)산업

친환경 자동차 및 철도, 방산, 선박등 전기를 동력으로 사용하는 모든 장치에 사용되는 DC Link Capacitor의 핵심 소재 필름입니다. 전기차의 핵심 장치는 구동 인버터로, 배터리는 DC지만 모터는 AC로 작동하는 과정에서 DC Link Capacitor가 필수적으로 사용됩니다. 또한 온보드충전기(OBC) 및 DC-DC컨버터, 전기차 급속충전기에도 사용되고 있습니다.

전기차 사용 환경은 매우 가혹하지만 고온, 고전압, 고주파, 저온, 높은 진동상태에서도 필름커패시터는 긴 수명, 높은 신뢰성, 낮은 ESR, 고전압 대응에 가장 효율적이어서 사용이 계속 증가하고 있습니다.

- UAM(도심항공교통), 드론, 소형항공기, 전기선박, 건설장비/산업장비

모든 전동화 장비의 공통구조는 배터리, 인버터, 전기모터로 구성되어 있고, 인버터에는 DC-Link Capacitor가 필요합니다. 커패시터 필름은 DC-Link Capacitor의 핵심 소재로 초박막 필름, 고내열성 필름의 수요가 계속적으로 증가하고 있습니다. 필름형 DC-Link Capacitor는 배터리(DC)에서 모터 구동을 위한 전력(AC)으로 변환할 때 발생하는 전압 불안정성을 잡아주고, 외부전원을 배터리 전압에 맞게 변환하여 충전할 때 노이즈를 제거하고 효율을 높이는 부품으로 중장기적으로 지속적인 성장이 예상되고 있습니다.

- 신재생에너지(태양광, 풍력)

신재생에너지 부문은 커패시터 필름 수요가 가장 빠르게 증가하는 산업 중 하나입니다. AI산업의 발전은 전력 사용량이 매우 큰 산업으로 발전소의 건설이 필요하나 실제 발전소 건설의 소비되는 기간이 매우 길어 유럽을 포함한 각국은 친환경 발전(풍력, 태양력)에 많은 투자를 하고 있습니다. 커패시터 필름은 친환경 발전에서 발생된 전기를 사용자까지 송전하는데 사용되는 인버터, 컨버터의 핵심 소재 필름으로 AI산업의 발전에 따른 친환경 발전시장이 계속 성장하고 있어 수요가 크게 증가하고 있습니다.

- E.S.S(에너지 저장 시스템)

에너지 저장 시스템은 배터리(직류 DC)와 전력망(교류 AC)사이에서 전기를 주고 받아야 하는데 이 과정에서 PCS(Power Conversion Systen)라는 변환장치가 필수적인데 여기에 필름커패시터가 대거 투입됩니다. 필름 커패시터는 전압 평활화, 에너지 버퍼 및 시스템 안정성 그리고 화재방지에 매우 뛰어나며 고전압 환경에서 안정적으로 작동하는 특성이 있습니다. 전 세계적인 탄소중립 정책의 시행으로 인해 태양광·풍력 연계 ESS 설치가 의무화되고 있으며, 특히 대용량 ESS 시스템의 안정성과 수명을 결정짓는 고신뢰성 커패시터 필름의 수요는 연평균 15% 이상의 고성장을 기록할 것으로 전망됩니다.

- 휴머노이드 로봇시장

휴머노이드 시장은 새롭게 열리고 있는 산업으로, 관절 구동 모터에 장착되는 인버터에 사용되는 핵심필름입니다. 휴머노이드는 관절을 약 25~60개를 사용을 하는데 각 관절마다 모터의 속도와 힘을 조절하는 서보 드라이브가 들어갑니다. 여기에 필름 커패시터가 필수로 사용됩니다. 모터가 급격하게 가감속 할때 발생하는 전압 출렁임을 잡아주어 로봇이 부드럽게 움직일수 있도록 만들며 열 발생을 줄여 로봇의 가동시간을 늘려주고, 큰 힘을 쓸 때 전기를 안정적으로 공급을 하여 모터가 최대 토크를 낼수 있도록 도와줍니다. 2027년 부터는 본격적으로 시장이 커질것으로 예상하고 있습니다.

- 전력송배전 인프라 및 초고압직류송전(HDVC)

전력인프라 및 산업용 설비에는 대규모 전력을 송배전 하는데 송배전망에서도 핵심적인 역활을 하는 변압기등 전력 인프라 설비에 전력손실을 방지하고 고가의 설비를 보호하기 위하여 커패시터 필름이 사용되고 있고, 고전압직류송전(HDVC)은 엄청난 고압을 견뎌야 하므로 초박막이면서 절연파괴전압이 높은 필름형 커패시터를 사용하기에 수요가 크게 증가하고 있습니다.

- 각종 가전, 전자제품에 사용되는 필름형 콘덴서의 핵심소재

- 이차전지

이차전지 내부에 사용되는 절연 필름으로 원통형에 이어 파우치형, 각형 등으로 수요가 증가하고 있으며, E.S.S, 친환경 차량등 이차전지시장이 크게 성장하고 있어 수요가 증가하고 있습니다.

- 반도체용에 사용되는 절연필름 소재등

커패시터필름 사업부문은 고부가가치의 전방산업 활성화 및 탄소절감정책에 따라 필름 사용처가 계속 확대되고 있고 공급할 수 있는 업체는 한정되어 있어 크게 성장할 수 있는 사업부문 입니다.

2) BOPP 사업부문

BOPP(Biaxially Oriented Polypropylene) 필름은 폴리프로필렌을 가로와 세로 양방향으로 연신하여 강도와 투명도를 높인 소재로, 유연 포장재 시장의 핵심 제품입니다. BOPP필름은 타 소재 대비 방습성이 뛰어나고 투명도와 광택이 우수하며, 독성이 적은 소재로 식품 포장용으로 가장 널리 사용됩니다. 또한 환경 친화적 필름으로 최근 플라스틱 재활용에 대한 요구가 높아지면서, 단일 소재(Mono-material) 포장재 구현이 가능한 BOPP 필름이 기존의 다층 구조(복합 소재) 필름을 빠르게 대체하며 시장이 확대되고 있습니다.

BOPP 필름 산업은 주로 식품, 생필품 등 소비재 포장에 사용되므로 경기 변동의 영향을 비교적 적게 받는 안정적인 산업입니다. 당사 필름은 우수한 평활도와 가공성을 바탕으로 다양한 산업 분야에 공급되고 있습니다. 식품 포장용 필름은 스낵, 면류, 빵류, 냉동식품에 포장재에 사용되고, 우수한 방습성, 산소 차단성, 인쇄 적성이 좋습니다. 산업용/라벨용 필름은 점착 테이프, 의류 포장, 용기 라벨에 사용되고 있으며 인장 강도가 우수, 고광택, 자동 포장 적성이 우수합니다.

OPP 필름은

. 식품 포장 : 스낵(과자·라면 외 내·외층), 파스타/쌀 파우치, 제과 OPP, 라미네이 션용 인쇄기재

. 라벨, 수축/롤라벨(PSL) : 음료/생수 라벨, 화장품·세제 라벨.

. 테이프 : 전자상거래 확대의 최대 수혜(카톤 실링 테이프의 기본 기재가 BOPP).

. 담배, 잡화 오버랩/기프트랩 : 광택·보호용.

. 라미네이션, 광택보호 필름 : 출판, 광고, 상업인쇄.

. 특수용도 : 합성지, 열접착/매트 코팅, 메탈라이즈(김, 스낵 산소차단 강화) 등에 사용되는 필름으로 당사가 수십 년간 축적된 연신 기술 노하우를 바탕으로 국내외 시장에서 경쟁력을 보유하고 있습니다. 청주공장의 고효율 생산 설비를 통해 대량 생산 체제를 구축, 제조 원가 경쟁력을 확보하고 있습니다. 고객사의 요구에 맞춘 무광, 방담, 열접착등 등 다양한 고기능성 필름 생산기술을 보유하고 있으며, 엄격한 이물 관리 및 두께 균일도 제어를 통해 고속 자동 포장 라인에서도 불량 없는 최적의 가공성을 제공합니다.

당사는 단순 포장재를 넘어 '친환경 고기능성 소재'로의 도약을 준비하고 있습니다. 재활용이 용이한 단일 소재 포장재용 BOPP 필름 공급을 확대하고, 친환경 BOPE필름은 개발 완료 단계에 있습니다. 또한 전기, 전자산업에 필요한 절연필름을 개발 하여 국내 시장의 견고한 지배력을 유지하고 신규 포장재 수요처를 적극 발굴하여 글로벌 시장 점유율을 높여나갈 계획입니다.

3) WRAP 사업부문

랩(Wrap) 산업은 식품의 신선도 유지와 위생적인 보관을 위한 필수 소비재 산업입니다. 특히 가정용뿐만 아니라 대형 할인점, 업소용 식품 포장 등 외식 산업과 밀접한 연관을 맺고 있습니다. 당사는 베트남 현지 법인을 전략적 생산 거점으로 확보하여 동남아시아 및 글로벌 시장 공략의 전초기지로 활용하고 있습니다. 베트남은 높은 인구 밀도와 외식 문화의 발달로 인해 식품 포장재 수요가 매년 가파르게 성장하는 전략 시장입니다. 랩 시장은 전통적인 PVC(폴리염화비닐) 랩의 우수한 물성을 유지하면서도, 전 세계적인 환경 규제와 건강에 대한 관심 증대로 인해 PO(폴리올레핀) 랩 등 친환경 소재로의 전환이 가속화되고 있는 과도기적 특성을 보입니다.

① PVC(폴리염화비닐) 랩

PVC 랩은 뛰어난 신축성과 점착력, 안티-포깅(Anti-fogging, 김서림 방지) 특성으로 인해 여전히 업소용 시장에서 독보적인 지위를 차지하고 있습니다. 주요 용도로는 대형마트의 신선식품(육류, 채소) 포장, 배달 음식 포장, 업소용 대용량 랩 등이 있으며 당사의 경쟁력은 투명도와 광택이 우수하여 포장된 식품의 신선도를 시각적으로 극대화하며, 자동 포장 기계와의 적성이 뛰어나 작업 효율성을 높여줍니다.

② PO(폴리올레핀) 랩

환경 호르몬 및 재활용 이슈에 대응하기 위해 개발된 친환경 소재의 랩입니다. 주요 용도로는 가정용 친환경 랩, 수출용 프리미엄 포장재등에 사용되고, PO 랩은 PVC 대비 점착력이 낮은 단점이 있으나, 당사는 독자적인 다층 압출(Multi-layer Extrusion) 기술을 통해 점착력과 인장 강도를 PVC 수준으로 보완한 고성능 PO랩을 개발하였습니다. 소각 시 유해 물질이 발생하지 않는 친환경 제품입니다.

당사는 베트남 현지 생산을 통해 인건비 및 제조 원가를 절감하고, 동남아 주요 국가로의 물류 접근성을 극대화하여 가격 경쟁력을 확보하고 있습니다. 또한 식품 접촉 안전성 인증 및 ISO 등 국제 품질 규격을 준수하여 까다로운 글로벌 유통 체인의 요구 조건을 충족하고 있습니다. 당사는 베트남 및 동남아 현지 식문화와 포장 습관에 맞춘 다양한 규격(폭, 길이, 두께)의 제품 라인업을 구축하여 시장 점유율을 확대하고 있습니다. 또한 급변하는 환경 규제와 글로벌 시장의 요구에 선제적으로 대응하여 랩 시장의 리더십을 공고히 할 계획이며 글로벌 환경 규제 강화에 발맞추어 PO 랩의 생산 비중을 단계적으로 높이고, 생분해성 랩 등 차세대 친환경 포장재 R 강화할 예정입니다.

4) 조선기자재 부문

조선 기자재 산업은 선박의 건조에 필요한 엔진, 의장품, 선체 구조물 등을 제조하는 후방 산업으로, 조선업의 글로벌 수주 실적과 밀접한 궤를 같이하는 수주 산업입니다. 전 세계적인 노후 선박 교체 주기 도래와 친환경 선박(LNG, 암모니아 추진선 등) 수요 급증으로 인해 조선업계가 장기 호황기에 진입함에 따라, 핵심 기자재를 공급하는 당사 자회사들의 역할이 더욱 중요해지고 있습니다. 선박용 대형 엔진 부품 및 주물 제품은 극도의 하중과 고온을 견뎌야 하는 정밀 제조 기술이 필요하며, 글로벌 엔진 메이커와 조선소의 엄격한 품질 인증을 통과한 소수의 기업만이 시장을 점유하고 있습니다.

당사는 자회사를 통해 선박의 핵심이라 할 수 있는 엔진 부품과 대형 주물 분야에서 수직 계열화된 공급망을 구축하고 있습니다. (주)삼영캐스코는 선박용 대형 엔진 프레임등 핵심 주물 제품 생산 설비를 바탕으로 대형 엔진의 골격이 되는 고품질 주물 제품을 글로벌 메이커에 독점적·안정적으로 공급하고 있으며, 삼영중공업은 선박 엔진 실린더라이너 등 정밀 기자재 및 중공업 부품을 생산하며 고난도의 정밀 가공 기술을 바탕으로 엔진의 효율과 수명을 결정짓는 핵심 부품을 생산하여 중공업 분야의 토털 솔루션 제공하고 있습니다.

글로벌 선사와의 공고한 파트너십, 한화엔진, HD현대중공업등 국내 조선 3사는 물론, 글로벌 엔진 라이선서(MAN Energy Solutions, WinGD 등)로부터 기술력을 인정받아 핵심 파트너로 자리매김하고 있습니다. 특히 대형 선박에 들어가는 메가 사이즈 주물 부품은 제작 가능한 업체가 전 세계적으로 제한적이며, 당사는 압도적인 생산 능력(Capa)과 수율을 확보하고 있습니다. 또한 차세대 연료(LNG, 메탄올 등)를 사용하는 고효율 엔진용 기자재 개발에 착수하여, 고수익 구조로의 전환을 꾀하고 있습니다. 조선 기자재 부문은 향후 수년간 이어질 선박 발주 호황에 따라 외형 성장과 수익성 개선이 동시에 이루어질 것으로 전망됩니다. 당사는 "주물 원소재 생산부터 정밀 가공 및 완성 부품 공급에 이르는 일관 생산 체제 구축"하여 생산 효율화 및 생산능력 확대를 하였고 추가 생산능력 확보를 위해 현재 주물공장 신규투자를 진행하고 있습니다. 당사는 조선 기자재를 넘어 해상 풍력 발전 부품, 산업용 대형 기계 부품 등 연관 중공업 분야로 사업 영역을 확장하여 매출 구조를 다변화 하겠습니다.