포스코퓨처엠 사업보고서 (2022.12)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 주요 시장위험당사 및 연결회사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 시장위험(환위험, 공정가치 이자율 위험, 현금흐름이자율 위험 및 가격위험), 신용위험 및 유동성 위험과 같은 다양한 금융 위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는 데 중점을 두고 있습니다.(1) 외환위험

연결회사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 외환위험, 특히 주로 달러화와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 미래예상거래, 인식된 자산과 부채, 해외사업장에 대한 순투자와 관련하여 발생하고 있습니다.

보고기간말 현재 연결실체가 보유하고 있는 외화표시 화폐성자산 및 화폐성부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	자 산	부 채

당기말	전기말	당기말	전기말

USD	333,370,874	137,774,092	332,141,731	252,130,171

IDR	289	18,508	-	-

EUR	58,737	-	109,576	2,195,657

JPY	-	-	399,889	64,677

CNY	67,617,775	153,940	13,627,243	454,238

연결회사의 경영진은 연결회사 내의 연결실체들이 각각의 기능통화에 대한 외환위험을 관리하도록 하는 정책을 수립하고 있습니다.

보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율 10% 변동 시 연결회사의 세후 이익 및 자본에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	세후 이익에 대한 영향	자본에 대한 영향

당기	전기	당기	전기

미 달러화/원	상승시	93,169	(8,668,191)	93,169	(8,668,191)

하락시	(93,169)	8,668,191	(93,169)	8,668,191

인도네시아 IDR/원	상승시	22	1,403	22	1,403

하락시	(22)	(1,403)	(22)	(1,403)

유로화/원	상승시	(3,854)	(166,431)	(3,854)	(166,431)

하락시	3,854	166,431	3,854	166,431

일본 엔화/원	상승시	(30,312)	(4,903)	(30,312)	(4,903)

하락시	30,312	4,903	30,312	4,903

중국 위안화/원	상승시	4,092,482	(22,763)	4,092,482	(22,763)

하락시	(4,092,482)	22,763	(4,092,482)	22,763

(2) 가격위험

연결회사는 재무상태표상 공정가치 측정 금융자산으로 분류되는 연결회사 보유 채무증권및 지분증권의 가격위험에 노출되어 있습니다. 연결회사는 상품 및 제품 가격위험에는 노출되어 있지 않습니다.

지분증권 관련 가격의 상승 또는 하락이 연결회사의 당기 세후이익 및 자본에 미치는영향은 아래 표와 같습니다. 이 분석은 다른 변수들은 일정하며 연결회사가 보유하고있는 지분증권 가격이 일정하게 30% 상승 또는 하락하는 경우를 가정하여 분석한 것입니다.

(단위: 천원)

구 분	세후 이익에 대한 영향	자본에 대한 영향

30% 상승시	30% 하락시	30% 상승시	30% 하락시

채무증권	113,092,453	(113,092,453)	113,092,453	(113,092,453)

지분증권	-	-	63,368	(63,368)

공정가치 측정 금융자산으로 분류된 지분증권에 대한 손익의 결과로 자본이 증가 또는 감소되었을 것입니다.(3) 이자율 위험

연결회사는 미래 시장의 이자율 변동에 따라 고정 금리부 조건의 예금 또는 차입금 의 공정가치 변동 위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 이자율위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는 데 있습니다.

이를 위해 연결회사는 내부자금 공유 확대를 통한 외부차입 최소화, 고금리 차입금 감축, 장/단기 차입구조 개선, 고정 대 변동이자 차입조건의 적정비율 유지, 주간/월간 단위의 국내외 금리동향 모니터링 실시, 대응방안 수립 등을 통해 이자율 변동에 따른 위험을 최소화하고 있습니다.

한편, 보고기간말 현재 연결회사가 보유하고 있는 금융부채의 이자율 변동이 공정가치 또는 미래현금흐름에 미치는 영향은 중요하지 아니합니다.

나. 위험관리방식위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 이루어지고 있습니다. 이사회는 전반적인 위험관리에 대한 문서화된 정책, 외환위험, 이자율 위험, 신용 위험, 파생금융상품과 비파생금융상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 문서화된 정책을 검토하고 승인합니다.당사의 환위험 관리와 관련한 정책 방향은 Natural hedge로써, 외화수입을 외화지출에 우선 충당하는 것입니다. Natural hedge 후 잔여 과부족에 대해서는 통화스왑 등 파생상품 체결 및 매출채권 할인 등을 통해 환 위험을 관리하고 있습니다. 이러한 환위험 관리정책에 따라 환위험 관리를 수행하고, 외환 노출도를 축소해 나가고 있습니다. 외환거래는 실물거래에 국한하고 있으며, 투기적 거래는 금지하고 있습니다.

회사는 매출채권액을 적정 선에서 관리하고 있습니다. 아울러 결제 연기/지연 고객사에 대한 결제 독려와 담보 관리 강화를 실시하고 있고, 부도 위험성이 높은 고객사에 대해서는 선제적 대응으로 매출채권의 부실화에 따른 위험을 최소화하고 있습니다. 다. 위험관리조직

회사는 내부적으로 환위험에 노출될 수 있는 모든 외환 거래에 대해서 적절한 헤징을하도록 하고 있습니다. 환위험을 관리할 전문 인력으로 FX환율 관련 업무 2인, 송금 및 계좌관리 관련 업무 2인을 두고 상호 업무를 분리하여 내부적인 통제수단을 가지고 있습니다. 당사는 경영기획실을 통해서도 전사적 통합 위험관리를 수행하고 있습니다.

라. 파생상품계약 및 풋백옵션 등 거래 현황■ 포스코케미칼포스코케미칼은 환율변동에 따른 상품가격 변동위험을 회피하기 위하여 통화스왑 계약을 체결하였습니다. 2022년 당기 말 환율기준 동 통화스왑 계약을 평가하였으며,이와 관련하여 2022년 당기 말 현재 재무제표에 반영된 손익은 11,028백만원입니다. (단위 : USD)

구분	금융기관	통화	계약일	만기일	계약금액

통화스왑	SMBC	USD	2020-05-15	2023-05-15	100,000,000

그리고 당사는 2022년 1월 7일 실행된 Sinuo 자본 증자에 따라, Sinuo가 기한 내에 상장을 하지 못할 경우, 당사가 보유중인 Sinuo의 지분증권 전부를 국민기술주식유한회사에 매도할 수 있는 풋옵션을 보유하고 있습니다. 또한, 당사는 Sinuo의 사업과 관련하여 계약상 명시되어있는 판매량에 도달하지 못할 경우 보유중인 Sinuo의 지분증권 전부를 국민기술주식유한회사에게 매도해야 할 콜옵션을 보유하고 있습니다. ■ POSCO CHEMICAL CANADA INC.- 기타 옵션계약 관련사항 회사는 2022년 6월 24일 실행된 ULTIUM CAM GP INC. 및 ULTIUM CAM LIMITED PARTNERSHIP 자본 증자에 따라, GM Battery Raw Materials Corporation(이하 GM)과의 GP Shareholders Agreement에 의하여 본 계약 서명일로 부터 2년째 되는 날 이전에 산업기술의 유출 방지 및 보호에 관한 법률에 따라 1단계 사업장, 공급계약 및 기술 승인과 관련하여 무조건적인 국가 핵심기술 수출 승인을 취득하지 않은 경우 본 계약 서명일로 부터 27개월째 날까지 행사가 가능한 풋옵션에 따라 GM이 보유한 지분의 공정시장가액 또는 GM이 매각 마감 전에 수행한 자본 출자 총액의 125% 중 더 큰 금액으로 GM의 지분을 즉시 구매해야합니다. ■ ZHEJIANG POSCO-HUAYOU ESM CO., LTD- 파생상품 계약현황 (단위 : 외화-천)

구분	금융기관	계약일	만기일	통화	계약금액

금리선물	JP모건은행	2022-01-07	2023-01-06	USD	10,000

- 파생상품 평가손익 및 거래손익 현황 (단위 : 백만원)

구분	평가이익	평가손실	거래이익	거래손실

금리선물	856	497	-	493