포스코퓨처엠 분기보고서 (2019.09)
II. 사업의 내용

1 . 사업 의 개요 포스코케미칼은 1963년 1월 염기성내화물을 생산,판매 목적으로 설립된 삼화화성(주)와 1971년 5월 각종 산업로 보수 및 축로 시공을 목적으로 설립된 포항축로(주)가 1994년 12월 1일부 합병하여 포철로재주식회사로 상호를 변경하여 내화물 제조에서 시공까지 일관체제를 갖춘 명실상부한 종합로재회사로서 발판을 마련하여 국내는 물론 세계적인 종합 내화물회사로 발판을 다진후 2008년 제철소 석회소성설비 위탁운영, 2010~2011년 제철소 화성공장위탁운영 및 화성품 판매사업을 실시하며 외형성장을 이룸. 이후 음극재 등 2차전지 소재 사업에 진출후 Global Top-tier 석탄화학 및 탄소소재 전문 메이커 도약을 위한 기틀을 다지는 중에 있습니다.

구분	주요 재화 또는 용역	주요고객

내화물제조정비부문	내화물 제조 및 산업용로재 정비	(주)포스코 등

라임케미칼부문	생석회, 음극재, 양극재, 화성품 판매 및 화성공장 위탁 운영	(주)포스코, OCI(주),Krakatau Posco 등

가. 내화물제조정비부문(1) 내화물 제조 내화물은 각종 기간산업의 공업용로에 사용하는 재료로써 고온에서도 용융되지 않는비금속재료의 총칭이며, 철강산업은 물론 시멘트, 비철금속, 유리업계 등 다양한 산업의 핵심소재입니다. 화학적 분류에 따라 크게 산성, 중성, 염기성 내화물로 나뉘는데 당사는 고온의 용융로에 사용되는 염기성 내화물을 주력 생산하고 있습니다 . (2) 내 화물 정비 포항 및 광양 제철소의 고로와 전로, 전기로 등 철과 비철을 만드는 공정상의 각종 로에 들어가는 내화물을 축조하고 정비합니다. 또한 보수를 전담하고, 축로 전문인력과 자체 개발한 장비 및 설비로 최적의 로 관리를 위한 책임정비체계를 구축하고 있습니다. 또 한 포스코의 용광로와 함께한 기술력과 노하우를 바탕으로 철강, 비철, 소각로, 석유화학 플랜트에 이어 석탄 복합 발전 설비까지 국내 산업로 부문의 내화물 공사를 수행하고 있습니다. 나. 라임케미칼부문(1) 라임(LIME)사업 2008년부터 포스코 포항제철소 및 광양제철소의 석회 소성공장 설비를 운영중입니다. 국내 최대 생석회 생산능력을 보유하고 있으며, 2012년 인도네시아를 시작으로 세계시장에도 진출하고 있습니다. 생석회는 제철소 소결공장에서 철광석간 상호결합으로 분광 입도 크기를 증대하기 위해 주로 사용되며, 제강공장에서는 용강내 유해성분(인, 황등을)을 제거하는 용도로 사용되고 있습니다 . 또한 라임공장에서는 백운석을 가열(소성)하여 경소백운석을 생산하고 있으며, 이는 전로내 내화물의 화학적 침식방지를 통하여 노체를 보호하는 용도로 사용되고 있습니다. (2) 케미칼사업 포스코 포항제철소 및 광양제철소의 COG가스를 정제하는 화성공장을 위탁운영중에 있으며, 동공정중 발생되는 화성품을 매입 및 가공하여 판매하는 사업을 영위중에있습니다. 불순물이 정제된 CLEAN COG는 제철소 각 공장에 열원으로 사용되고 있습니다. 또한 Coke Oven Gas 정제 과정에서 추출된 부산물인 콜타르는 전극봉과 인조흑연 음극재의 주원료인 침상코크스, 카본블랙과 슈퍼캡 전극재의 주 원료인 피치코크스 등 다양한 석탄화학 사업의 기초소재로 활용되고 있으며, 조경유 는 벤젠, 톨루엔, 자일렌을 생산하는 소재로, 유황은 비료의 원료로 사용되고 있습니다 . (3) 해외사업 포스코 인도네시아 제철소사업에 동반진출하여 현재 제철소 생석회 공급 및 부산물의 가공 및 판매사업을 영위하고 있습니다. (4) 이차전지소재사업 에너지 소재 기업으로 도약하기 위해 2010년 8월에 LS엠트론의 음극재 사업부문을 인수 하였고 2019년 4월에 양극재 회사인 포스코 ESM 을 흡수합병하여 현재 미래 고부가가치 소재인 양 ㆍ 음극재를 모두 생산중에 있습니다. 양ㆍ음극재가 이차전지의 4대 원료(음극재, 양극재, 전해질, 분리막)에 해당하므로 해당 사업부문은 이차전지 산업의 후방산업 성격을 띄고 있습니다. 이차전 지 소 재 양ㆍ음극재는 다음과 같습니다.- 양극재(Cathode)양극재는 리튬의 공급원으로써, 전지 충/방전 시 양극재의 결정격자로부터 리튬을 방출/흡수하여, 전지 내에 전기에너지를 저장 및 방출 가능하게 해 주는 주 원료입니다. 리튬을 많이 포함한 양극재를 사용할수록 용량이 커지게 되고, 음극재와 양극재의 전위차가 크면 전압이 커집니다.- 음극재(Anode)음극재는 리튬이온과 전자를 전지 충전 시 저장하였다가 방전 시 내어주는 역할을 합니다. 즉, 전지가 충전상태일 때 리튬이온은 음극에 존재하며 방전 시 리튬이온은 전해액을 통해 다시 양극으로 이동 하게 되고, 리튬이온과 분리된 전자는 도선을 따라 이동하면서 전기를 발생시킵니다. 2. 주요사업부문의 현황 가. 내화물 제조정비 부문(1) 내화물 제조 - 내화물은 각종 기간산업의 공업용로에 사용하는 재료로써 고온에서도 용융되지 않는 비금속재료의 총칭이며 특히 철강산업과 시멘트 및 요업 등의 산업에 있어서 중요한 공업용 소재입니다. 국내 내화물 산업은 90년대 중반까지 중화학 공업의 발전과 함께 지속적 성장을 이루어 설비투자 등을 통한 생산성 향상을 이루었으며 양적, 질적인 성장이 가능하였습니다. 그러나, 최근에는 전 세계 내화물업체의 과잉 설비로 인한 가동율 감소 및 저가의 중국산 제품의 유입 등 무한경쟁의 체제에 놓여있는 실정입니다. 따라서 극한의 원가 경쟁력 확보와 고부가가치품의 개발을 통해 글로벌 시장에서의 경쟁력을 확보하여야 할 것입니다 내화물 시장은 국내 업체들도 치열한 가격 경쟁에서 살아 남기 위해 중국진출 등을 통해 가격경쟁력을 확보하였으며 세계시장에서도 충분한 원가경쟁력을 보유하기 위해 끊임없이 노력하고 있습니다. 또한 글로벌 다국적기업에 대응하기 위해 국내 업체간의 과다한 경쟁을 자제하고 현재의 위기를 슬기롭게 극복한다면 국내 시장의 방어는 물론 경쟁력을 강화하여 세계시장으로의 확대도 가능하리라 여겨집니다. 내화물 산업의 매출비중은 제철, 제강산업이 약 70%, 시멘트, 요업산업이 약 10%로 2개 주요산업의 비중이 약 80%를 차지하고 있어, 상기 산업의 경기변동과 밀접한 관계를 가지고 있습니다.

* 시장점유율 등

구 분	2018년	2017년	2016년

포스코케미칼	22.1%	17.5%	17.5%

주) 대한내화물공업협동조합발행책자 (2019.5) '내화물공업현황'의 내화물제품 수급현황의 수요부문의 금액 (2018년기준 1,285 ,250백만원) 을 기 준으로 내화물 제조사업부분만을 산정하였습니다. (2) 내화물정비 제철소 고로 및 각종 플랜트에 내화물을 시공하는 로재정비는 제철, 화학업종의 경기와 밀접한 관계가 있으며 국내외로부터 전문성을 인정받아 석유화학 및 플랜트 제조업체로의 매출이 확대되어가고 있는 추세입니다. 당사의 내화물 시공분야 국내 최고수준의 노하우를 가지고 있으며 고로건설과 개수, 철강, 비철, 소각로 및 석유화학 설비는 물론 해외 플랜트 내화물공사의 전문성까지 확보하고 있습니다. 나. 라임케미칼부문(1) 라임(LIME)사업 생석회 시장은 당사를 포함하여 주요 두 업체만이 경쟁하고 있는 과점 시장입니다. 당사를 포함하여 현대제철은 현재 국내에서 생석회를 생산 및 공급하는 주요 업체로서 두 업체가 대부분의 시장을 점유하고 있다고 볼 수 있습니다. 생석회 시장은 포스코向, 현대제철 제철용 생석회가 전체 생석회 시장의 90%이상을 점유하고 있으며, 포스코로 공급을 하고 있는 당사와 현대제철이 유일하다고 볼 수 있습니다. 라임사업은 제철소의 조강생산량과 밀접한 관계가 있으며 조강생산량 증감에 따라 손익이 변동될수 있습니다. 국내 철강시장의 치열한 경쟁속에서도 지속적인 원가절감을 통하여 안정적인 수익을 확보하고 있으며, 포스코 해외 제철소 사업에도 동반진출하여 관련사업을 영위중에 있습니다. (2) 케미칼사업 당사가 포스코로부터 매입후 가공 판매하는 콜타르 및 조경유등의 화성제품은 고로를 가진 제철소에서만 생산가능하며 국내에서는 진입장벽이 높은 사업입니다. 콜타르, 조경유 등 화성품 시장의 경우에도 마찬가지로 생석회 시장과 같이 소수 업체만이 경쟁하고 있는 과점 형태의 시장을 나타내고 있으며, 제철 부산물로서 석탄화학 가공을 하는 수직계열화 시장의 특성이 존재합니다. 화성품 공급에 있어 당사는 관계사인 피엠씨텍, 이외OCI 등에 판매하고 있으며, 유일한 경쟁업체인 현대제철은 OCI 및 자회사인 HOC로 화성품을 판매하고 있습니다. 이에 따라, 국내 화성품 시장은 당사 및 현대제철로부터 생산되는 화성품이 전체 시장이라고 볼 수 있으며, 이 중 당사는 전체 시장의 76% 수준을 차지하고 있습니다. 화성품의 경우 제철공업 및 화학공업의 대표 원료로서 그 수요가 소폭 증가하고 있으나, 전극봉 및 인조흑연 음극재의 원료인 침상코크스 사업, 전극재의 주 원료인 피치코크스 사업, 흑연블록 사업 등 석탄화학 사업의 기초소재로 활용되고 있는 콜타르수요가 확대되고 있습니다. 또한, 화성품, 석회의 품질 개선, 공급 확대 등에 대한 다양한 요구로 소성기술의 발전 및 신식 소성로의 도입 등 지속적으로 발전하고 있습니다. 향후 고부가가치의 Down Stream사업(침상코크스, 전극봉, 음극재)의 성장에 따라 화성품 가치의 상승은 증대할 것으로 전망되며, 또 하나의 주요 신소재로서 자리매김하면서 그 수요는 지속 확대될 것으로 전망됩니다. (3) 이 차 전지소재사업 이차전지소재시장은 IT기기의 성장과 친환경, 에너지절감 정책에 따른 전기차, ESS시장의 확대로 지속적인 성장이 예상됩니다. 특히, 전기차용 2차전지 시장은 중국의 강력한 전기차 산업 육성 정책 및 글로벌 OEM 업체들의 전기차 모델 비중확대 추세 속에 2018년 약 200만대 규모에서 2025년에는 약 1,500만대 규모로 성장할 것으로 예상되고 있습니다. 이에 따라 2차전지 시장은 전기차용 2차전지를 중심으로 재편될 것으로 전망됩니다. 전기차용 2차전지 시장에서는 일본, 한국 및 중국의 업체들이 경쟁을 하고 있습니다.출하용량 기준으로는 CATL, BYD 등의 중국업체들이 앞서 나가고 있으며, 그 뒤를 파나소닉 등의 일본 업체들과 LG화학, 삼성SDI 등 한국 업체들이 뒤쫓고 있는 상황입니다. 국내 배터리 메이커들은 기술유출방지 및 안정적인 소재공급을 위하여 소재 국산화율을 높이는 추세에 있어 당사와 같은 2차전지용 소재 생산업체의 경우 전기차용 2차전지 생산업체에 대한 안정적인 공급물량 확보 여부가 장래 수익성에 큰 영향을 미칠 것으로 판단됩니다. 다. 종속회사의 사업현황 당사는 PT.Krakatau Posco Chemical Calcination의 지분 80%, 장가항포항내화재료(유) 의 지분 51%를 보유 중입니다. [PT.Krakatau Posco Chemical Calcination] 포스코케미칼은 포스코의 인니제철소 사업파트너 PT-krakatau Steel의 자회사인 PT-KIEC사와 8:2(포스코케미칼 : 80%, PT-KIEC : 20%)의 비율로 지분을 투자하여 인니에 설립된 해외법인으로, 생석회를 생산하여 인도네시아 일관밀 PT-KP(PT.Krakatau Posco) 제강 공장에 공급중에 있습니다

.[장가항포항내화재료(유)]중국 강소성 장가항시에 소재하며 내화재료 공급, 로재정비 작업 수행을 담당하고 있습니다. 라. 자원조달의 특성- 내화물의 중요한 원.부원료는 중국등 해외에 의존하고 있으며, 당사는 자체 공장에서 고품위의 해수 마그네시아 클린커를 생산하여 고품질의 제품을 생산하는 원료로 사용하고 있습니다.- 생석회의 주원료인 석회석은 당사와 포스코가 강원도 및 일본에서 공동구매 형식으로 구매하고 있습니다.- 음극재의 주원료인 천연흑연은 중국이 최대 생산국이며 콜타르를 가공하여 생산되는 인조흑연은 일본 등에서 생산하고 있습니다. - 양극재의 주원료는 니켈, 코발트, 망간 등으로 대부분 수입에 의존하고 있습니다. 3. 주요 제품 및 원재료 등

가. 주요 제품 등 현황 (단위:백만원)

사업부문	품 목	구체적용도	매출액	비율(%)

내화물제조정비부문	내화물 제조 및 산업용로재 정비	내화물 제조 및 산업용로재 정비	379,043	34.6

라임케미칼부문	생석회, 음극재, 화성품 가공 및 판매, 화성공장 위탁 운영	생석회, 음극재, 양극재, 화성품 가공 및 판매, 화성공장 위탁 운영	717,857	65.4

합 계	-	-	1,096,900	100.0

나. 주요 제품 등의 가격변동추이 (단위:원/톤)

품 목	제49기 3분기	제48기 연간	제47기 연간

내화물	1,085,961	1,073,217	915,792

생석회	109,575	108,271	106,177

* 내화물 제품 가격변동추이는 49기 1분기부터 신내화제품 제외 후 산정 * 2차전지소재부문 재료 가격변동추이는 정보유출 우려 등을감안하여 미표기 (1) 산출기준ㅇ 산출대상 및 선정방법: 내화물 매출(신내화제품 제외) 단가, 생석회 매출단가ㅇ 산출단위 및 산출방법: 해당제품의 운임을 포함한 대상기간 매출액 기준 평균가격 (2) 주요 가격변동원인 ㅇ내화물은 전방산업의 업황 및 원재료비 등을 고려하여 판매가격 변동 ㅇ생석회는 유틸리티 단가, 원료비등을 고려 하여 판매가격이 결정되며,가격변동폭이 크지 않음 ㅇ 2차전지소재부문 원재료는 국제 광물자원 수급에 따라 가 격 변동

다. 주요 원재료 등의 현황 (단위 : 천원)

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액	비율	비 고

내화물	원재료	기타	제품제조	73,098,630	49.2	-

생석회	원재료	석회석	제품제조	75,508,627	50.8	-

계	-	-	148,607,257	100.0	-

라. 주요 원재료 등의 가격변동추이(단위:원/톤)

품 목	제49기 3분기	제48기 연간	제47기 연간

내화물	364,793	350,814	352,289

생석회	19,757	18,755	18,718

(1) 산출기준 ㅇ 단가는 입고금액 기준 (2) 주요 가격변동 원인 ㅇ 내화물 원료의 경우 중국의 원부원료 가격인상 및 구성비 차이 ㅇ 석회석의 경우 석회석 원재료비의 변동은 미미한 편이며, 운임단가에 따라 소폭 변동

4. 생산 및 설비에 관한 사항가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거

(1) 생산능력 (단위 : 톤)

사업부문	품 목	사업소	제 49기 3분기	제 48기 연간	제 47기 연간

내화물	연와, 부정형 등	포항	93,000	141,000	141,000

LIME	생석회	포항	819,000	1,095,000	1,095,000

광양	819,000	1,095,000	1,095,000

합 계	1,731,000	2,331,000	2,331,000

※ 이차전지소재 사업의 경우 기술, 정보유출 우려 등을 감안, 상세 표기 생략(2) 생산능력의 산출근거

(가) 산출방법 등

ㅇ 소성공장 : 소성로 생산능력 기준.

구 분	B-1,2	계

소성로 보유수(기)	1	1

생산능력(톤/년)	15,000	15,000

ㅇ불소성공장 : Press 생산능력 기준

구 분	B-4,5	B-6	계

Press 보유수(기)	6	3	9

생산능력(톤/년)	22,600	23,400	46,000

ㅇ부정형공장 : 훈련설비 생산능력 기준

구 분	1호 Mixer	2호 Mixer	계

Press 보유수(기)	1	1	2

생산능력(톤/년)	19,000	44,000	63,000

ㅇ. 생석회공장

* 생석회 생산능력 : 설비 Cap' 기준 (단위: 톤/년)

구 분	Shaft Kiln	Rotary Kiln	계

Becken Bach	Maerz

포항	kiln 보유수 (기)	2	6	2	10

생산능력	219,000	657,000	219,000	1,095,000

광양	kiln 보유수 (기)	-	5	4	9

생산능력	-	547,500	547,500	1,095,000

* 생석회 생산능력 : 설비 Cap' 기준 년간생산능력을 표기하였습니다. - 포항 : 3,000톤/일 (10기) (Kiln 모두 생산능력 300톤/일) - 광양 : 3,000톤/일 (9기)(Shaft Kiln 생산능력 300톤/일, Rotary Kiln 생산능력 375톤/일)

( 나 ) 평균가동시간 (단위 : 시간)

구 분	일일평균가동시간	월평균가동시간	누적가동일수	누적가동시간

내화물	23	686	257	6,176

LIME(포항)	234	7,151	2,667	64,007

LIME(광양)	209	6,343	2,379	57,086

* LIME(포항): KILN 10기 합산 기준. * LIME(광양): KILN 9기 합산 기준.

나. 생산실적 및 가동률(1) 생 산실적 (단위 : 톤)

사업부문	품 목	사업소	제49기 3분기	제48기 연간	제47기 연간

내화물	연와, 부정형 등	포항	71,105	95,028	93,820

LIME	생석회	포항	895,708	1,197,452	1,118,644

광양	1,003,885	1,313,702	1,287,633

합 계	1,970,698	2,606,182	2,500,097

※ 화성공장은 POSCO 설비에 대한 단순 위탁운영임에 따라 생산 실적 생략※ 2차전지소재업의 경우 기술, 정보유출 우려 등을 감안, 상세 표기 생략(2) 가동률 (단위 : 톤, %)

사업소(사업부문)	생산능력	생산실적	평균가동률

내화물공장	93,000	71,105	76%

생석회공장(포항)	819,000	895,708	109%

생석회공장(광양)	819,000	1,003,885	123%

합 계	1,731,000	1,970,698	-

※ 화성공장은 POSCO 설비에 대한 단순 위탁운영임에 따라 생산능력, 생산실적, 평균가동률 생략.※ 2차전지소재 사업의 경우 기술, 정보유출 우려 등을 감안, 상세 표기 생략

다. 생산설비의 현황

구 분	토지	건물	구축물	기계장치	차량운반구	기타	건설중인자산	사용권자산	합계

기초장부가액	19,284,110	46,774,057	9,461,928	148,599,428	1,588,289	5,388,287	32,436,899	-	263,532,998

기초취득원가	19,284,110	68,286,950	19,773,034	253,561,850	8,037,099	35,603,330	32,436,899	-	436,983,272

정부보조금	-	(261,355)	-	-	-	(62,109)	-	-	(323,464)

감가상각누계액	-	(21,251,538)	(10,311,106)	(104,740,832)	(6,448,810)	(30,152,934)	-	-	(172,905,220)

손상차손누계액	-	-	-	(221,590)	-	-	-	-	(221,590)

회계정책의 변경	-	-	-	-	-	-	-	17,032,670	17,032,670

사업결합	27,524,678	25,888,487	-	67,157,254	105,437	869,790	66,847,888	107,891	188,501,425

취득 및 자본적지출	1,021,251	214,743	226,869	1,046,886	1,015,321	1,509,766	197,308,955	813,964	203,157,755

대체(*1)	-	-	189,000	4,115,060	24,350	141,300	(4,617,460)	-	(147,750)

감가상각	-	(1,857,304)	(531,768)	(14,085,913)	(542,266)	(1,904,300)	-	(13,652,724)	(32,574,275)

처분	(134,674)	(116,079)	-	(131,851)	(4,635)	(6,153)	-	-	(393,392)

순외환차이	-	6,888	-	19,360	6,177	13,847	8,129	7,037	61,438

분기말장부가액	47,695,365	70,910,792	9,346,029	206,720,224	2,192,673	6,012,537	291,984,411	4,308,838	639,170,869

취득원가	47,695,365	97,591,439	20,188,903	350,870,156	8,721,628	39,232,564	298,674,411	17,938,788	880,913,254

정부보조금	-	(253,705)	-	-	-	(36,281)	(6,690,000)	-	(6,979,986)

감가상각누계액	-	(26,426,942)	(10,842,874)	(143,928,342)	(6,528,955)	(33,183,746)	-	(13,629,950)	(234,540,809)

손상차손누계액	-	-	-	(221,590)	-	-	-	-	(221,590)

라. 설비의 신설ㆍ매입계획 등(1) 진행중인 투자 (단위 : 억원)

사업부문	회사명	구분	투자기간	투자대상 자산	투자효과	총투자액	기투자액	향후투자액

기타부문	(주)포스코케미칼	신/증설	2018-11~2019-11	음극재2공장 1~8호기	생산 Line up 확대	1,598	1,140	458

기타부문	(주)포스코케미칼	신/증설	2019-03~2020-03	양극재광양공장 2단계	생산 Line up 확대	2,250	591	1,659

(2) 향후 투자계획 (단위 : 억원)

사업부문	회사명	구분	예상투자총액	연도별 예상투자액	투자효과

자산형태	금액	2019년	2020년	2021년

기타부문	(주)포스코케미칼	신/증설	고정자산	458	458	-	-	음극재 2공장 생산 Line up 확대

기타부문	(주)포스코케미칼	신/증설	고정자산	1,659	934	725	-	양극재 광양공장 생산 Line up 확대

5. 매출에 관한 사항가. 매출실적 (단위 : 백만원)

사업부문	품 목	구체적용도	매출액	비율(%)

내화물제조정비부문	내화물 제조 및 산업용로재 정비	내화물 제조 및 산업용로재 정비	379,043	34.6

라임케미칼부문	생석회, 음극재, 화성품 가공 및 판매, 화성공장 위탁 운영	생석회, 음극재, 화성품 가공 및 판매, 화성공장 위탁 운영	717,857	65.4

합 계	-	-	1,096,900	100.0

나. 판매경로 및 판매방법 등(1) 판매조직

내화물마케팅실, 포항기술영업그룹, 플랜트마케팅기획그룹, 에너지소재마케팅실

(2) 판매경로

직판매, 직수출, 대리점 - End User

(3) 판매방법 및 조건

제품판매의 경우에는 구매처로부터 직접 또는 대리점을 통하여 수주하며, 정비작업 및 건설공사는 발주처를 직접 접촉하여 견적서를 제출한 후 수의계약 또는 견적 입찰을 통하여 수주하고 있습니다. 판매조건에 있어서 주요거래처인 포스코의 경우 세금계산서 발행후 1주일내 현금 50%와 전자구매카드 50%로 수령하고 있습니다.

(4) 판매전략

- 신기술 및 신제품 개발에 의한 신규 수요창출로 고객만족 강화 - 해외설비투자를 통한 가격경쟁력 확보로 국내시장 점유율 증대 - 로보수 부분의 독점적 기술능력의 지속적 유지

6. 수주상황 (단위 : 백만원)

품목	수주	납기	수주총액	기납품액	수주잔고

일자	수량	금액	수량	금액	수량	금액

이라크 KARBALA Flue Gas Line 내화물 공사	2016-01-01	2019-05-15	-	363	-	363	-	0

이라크 Karbala SRU Package 내화물공사	2015-12-24	2019-09-30	-	718	-	718	-	0

나이지리아 Dangote RFCC P/J - SHOP	2017-02-06	2018-09-30	-	6,248	-	4,964	-	1,284

피엠씨텍 17년 내화물 수리(단가계약)	2017-04-01	2018-08-31	-	157	-	1,146	-	-989

나이지리아 Dangote RFCC Flue Gas Line 내화물 공사	2017-04-12	2018-10-31	-	2,612	-	2,553	-	59

삼척 1,2호기 보일러 내화물 보수 단가공사	2017-11-13	2019-11-12	-	358	-	377	-	-19

LS-Nikko동제련 18년 제련1,2공장 축로공사	2018-01-01	2018-12-31	-	1,200	-	3,241	-	-2,041

GS EPS 당진발전소 바이오매스 보일러 내화물 보수 용역 단가작업	2018-08-01	2019-07-31	-	403	-	380	-	23

GS칼텍스 2019년 RFCC 부대설비 TA 내화물 보수공사	2018-11-19	2019-06-30	-	5,712	-	5,712	-	0

GS엔텍 SK에너지 S-Project Thermal Reactor PKG	2018-11-28	2019-09-10	-	845	-	786	-	59

19년 페로실리콘공장 전기로 및 Ladle 유지보수	2019-01-16	2019-06-30	-	728	-	534	-	194

지코아시아 SK에너지 S-Project Incinerator Package 내화물 공사	2019-01-14	2019-07-31	-	159	-	159	-	0

대신기공 S-Oil #1, 3HMP #1WHB Size-Up 내화물 공사	2019-01-28	2019-03-31	-	128	-	64	-	64

포항 생활폐기물 에너지화시설 내화물 부분보수	2019-01-29	2019-03-31	-	24	-	6	-	18

세원셀론텍 SABIC Secondary Reformer (Shop)	2019-02-20	2019-10-02	-	93	-	93	-	0

S-OIL 2019년 Interim T #2 RFCC 내화물 보수	2019-04-12	2019-12-30	-	902	-	902	-	0

화성그린환경센터 용융로 1,2차 연소실 내화물 교체작업	2019-04-11	2019-07-31	-	689	-	689	-	0

S-OIL CY-20203A~F Cyclone 내화물 공사	2019-05-08	2019-09-20	-	127	-	127	-	0

S-OIL Steam, Air 및 Sausage Ring 내화물 공사	2019-05-08	2019-09-10	-	21	-	21	-	0

SK에너지 No.2 FCC Catalyst Withdrawal 공사	2019-05-14	2019-09-25	-	41	-	41	-	0

피엠씨텍 침상코크스공장 내화물 보수	2019-05-09	2019-08-31	-	225	-	235	-	-10

SKA Catofin Reactor 및 Air Heater 내화물보수공사	2019-06-11	2020-03-27	-	1,350	-	50	-	1,300

SK에너지 No.2 FCC Expansion Joint 내화물 공사	2019-06-05	2019-09-30	-	36	-	36	-	0

SK에너지 No.2 FCC SR-H4612 Burner Tile 공급	2019-06-13	2019-10-15	-	15	-	15	-	0

SK에너지 No.2 FCC T/A 내화물 공사	2019-06-18	2019-11-30	-	938	-	23	-	915

SKE Rx Steam Distributor Rg Branch Arm	2019-07-11	2019-10-15	-	45	-	19	-	26

SK에너지 No.2 FCC T/A SR-B4611 내화물 자재공급	2019-07-22	2019-10-10	-	119	-	6	-	113

GS엔텍 Technip Blade 내화물 공사	2019-08-05	2019-12-10	-	177	-	0	-	177

당진 바이오매스 발전소 내화재 보수공사	2019-08-27	2020-08-18	-	316	-	87	-	229

원주그린열병합발전소 내화재 단가공사	2019-08-09	2019-12-31	-	363	-	45	-	318

S-OIL 2019년 T #1 RFCC 내화물 보수	2019-08-19	2019-12-30	-	2,874	-	917	-	1,957

SK에너지 No.2 FCC Rx Modificaiton 내화물 보수	2019-08-05	2019-12-25	-	130	-	0	-	130

당진 바이오매스 WIND BOX ASH CHUTE 내화물 건조승온작업	2019-08-23	2019-08-29	-	8	-	8	-	0

S-OIL 19년 #1RFCC #1RG 2nd Cyclone 내화물 공사	2019-08-29	2019-09-23	-	34	-	34	-	0

SK에너지 No.2 FCC Rx Backflush 내화물 보수	2019-08-29	2019-11-15	-	34	-	0	-	34

양산자원회수시설 용융로, 연소실 내화물 보수	2019-09-10	2019-10-31	-	320	-	0	-	320

대동 송풍지관 내화물 공사	2019-09-18	2019-11-05	-	18	-	0	-	18

S-OIL #1 RFCC TSS BTM 신설배관 CFN 후단 내화물 공사	2019-09-19	2019-10-12	-	18	-	0	-	18

피엠씨텍 로타리킬른 보수용 내화물 공급(TYK)	2019-09-26	2020-04-01	-	444	-	0	-	444

성일하이메탈 SAF LANCING DEVICE 제작 및 설치작업	2019-09-26	2019-11-01	-	37	-	0	-	37

세원셀론텍 Canada LNG Molecular Sieve 내화물 공사	2019-09-30	2020-08-28	-	470	-	0	-	470

SNG가스화기 내화물 점검 및 Slag 제거작업	2018-12-28	2019-03-31	-	595	-	390	-	205

광양 2고로 열풍로 Dome 자재(내자)	2018-01-24	2019-12-20	-	3,026	-	3,026	-	0

광양 1제강 전로 배가스 처리설비 축로	2018-02-26	2018-06-30	-	63	-	34	-	29

광양 2고로 열풍로 설비 보완 축로 공사	2018-03-28	2019-10-01	-	6,100	-	6,100	-	0

광양 3고로 열풍로 보완 Hot Stove Refractory	2018-09-27	2020-06-30	-	4,800	-	3,108	-	1,692

광양 3고로 2차 개수 공사	2019-01-17	2020-05-14	-	27,500	-	5,167	-	22,333

PosLx Rotary Kiln Brick 교체작업	2019-01-17	2019-02-28	-	53	-	53	-	0

광양 3고로 2차개수 본체 및 송풍지관 내화물공급	2019-04-29	2020-01-10	-	6,140	-	0	-	6,140

피엔알 광양공장 19년 RHF 보수작업	2019-06-04	2019-09-11	-	572	-	572	-	0

포항 3코크스 5B #119,120연소실부분(6FLUE)재축조	2019-08-14	2019-10-18	-	2,000	-	142	-	1,858

포항 STS 1제강 Slab 열간 Grinder 및 보열로 신설공사	2019-06-24	2019-11-30	-	196	-	196	-	0

포항 1FINEX공장 용융로본체 축로 철거공사	2019-06-14	2019-10-31	-	1,328	-	564	-	764

포항 2코크스 4B CDQ Chamber Upper Cover 노후교체	2019-07-08	2019-11-20	-	275	-	0	-	275

포항 2선재 품질경쟁력향상 프로젝트 내화물공급	2019-08-05	2019-12-31	-	66	-	0	-	66

포항 2전기강판 3ACL 소둔로 RHS, ESS 내화물개체	2019-07-30	2019-12-20	-	450	-	0	-	450

포항 전기강판 2HCL 소둔로 내화물 개체	2019-09-02	2019-12-20	-	108	-	0	-	108

광양 열연코일 열처리로 증설 내화물	2019-08-13	2020-09-30	-	109	-	0	-	109

포항 2선재 가열로 노후배관 교체 축로공사	2019-09-19	2019-12-30	-	420	-	122	-	298

광양 2열연 가열로 장입대 축열식 버너개체	2019-09-10	2019-11-30	-	269	-	87	-	182

포항 2전강 2APL 소둔로 Heating Element 교체	2019-09-16	2019-10-26	-	69	-	0	-	69

포항 1냉연 1CAL Furnace Heater 노후교체	2019-09-16	2019-11-12	-	100	-	0	-	100

합계	83,738	43,912	39,826

7. 시장위험과 위험관리 연결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(환위험, 공정가치, 이자율위험, 현금흐름이자율위험 및 가격위험), 신용 위험 및 유동성위험과 같은 다양한 금융 위험에 노출되어 있습니다. 중간재무제표는 연차재무제표에서 요구되는 모든 재무위험관리와 공시사항을 포함하지 않으므로 2018년12월 31일의 연차재무제표를 참고하시기 바랍니다. 위험관리부서 및 기타 위험관리정책에는 전기말 이후 중요한 변동사항이 없습니다.

7.1 유동성 위험 전기말과 비교하여 금융부채에 대한 계약상 할인되지 않은 현금흐름에 대한 중요한 변동은 없습니다.

7.2 공정가치 측정 (1) 금융상품의 종류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분	2019.9.30	2018.12.31

장부금액	공정가치	장부금액	공정가치

금융자산

당기손익-공정가치금융자산	4,290,512	4,290,512	4,592,465	4,592,465

기타포괄손익-공정가치금융자산	763,000	763,000	763,500	763,500

합 계	5,053,512	5,053,512	5,355,965	5,355,965

(2) 공정가치 서열체계공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

- 동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 (조정되지 않은) 공시가격(수준 1)

- 직접적으로(예: 가격) 또는 간접적으로(예: 가격에서 도출되어) 관측가능한, 자산이부채에 대한 투입변수. 단 수준 1에 포함된 공시가격은 제외함(수준 2)

- 관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수(관측가능하지 않은 투입변수) (수준 3)

공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분	2019.9.30	2018.12.31

수준 1	수준 2	수준 3	합계	수준 1	수준 2	수준 3	합계

반복적인 공정가치 측정치

당기손익-공정가치금융자산	-	-	4,290,512	4,290,512	-	-	4,592,465	4,592,465

기타포괄손익-공정가치금융자산	-	-	763,000	763,000	-	-	763,500	763,500

합 계	-	-	5,053,512	5,053,512	-	-	5,355,965	5,355,965

(3) 가치평가기법 및 투입변수 연결회사는 공정가치 서열체계에서 수준 3으로 분류되는 반복적인 공정가치측정치에 대하여 다음의 가치평가기법과 투입변수를 사용하고 있습니다(단위:천원).

구 분	2019.09.30	2018.12.31

공정가치	수준	가치평가기법	투입변수	공정가치	수준	가치평가기법	투입변수

당기손익-공정가치금융자산

조합 등 출자금	4,290,512	수준 3	조정순자산법	-	4,592,465	수준 3	조정순자산법	-

기타포괄손익-공정가치금융자산

비상장주식	763,000	수준 3	현금흐름할인모형	성장률,
할인율 등	763,500	수준 3	현금흐름할인모형	성장률,
할인율 등

(4) 수준 3으로 분류된 공정가치 측정치의 가치평가과정연결회사의 재무보고 목적의 공정가치 측정을 담당하는 부서는 연결회사의 재무담당이사와 감사에 직접 보고하며 보고일정에 맞추어 공정가치 평가과정 및 그 결과에 대해 재무담당이사 및 감사와 협의합니다.

8. 파생상품 등에 관한 사항[해당사항 없음]

가. 파생상품계약 체결 현황나. 리스크 관리에 관한 사항

9. 경영상의 주요계약 등

2 019년 3분기말 현 재 회사의 재무상태에 중요한 영향을 미치는 비경상적인 중요계약은 없습니다.

10. 연구개발활동가. 연구개발활동의 개요

(1) 연구개발 담당조직

명칭

연구기획그룹

탄소케미칼연구그룹

내화물솔루션그룹

에너지소재연구기획그룹

양극재연구그룹

음극재연구그룹

( 2) 연구개 발비용 (단위 : 백만원)

구 분	제49기 3분기	제48기	제47기	제46기

원 재 료
인 건 비
제 조 경 비	253
5,026
6,364	241
3,788
5,751	163
2,131
4,350	223
2,146
4,947

합 계	11,643	9,780	6,644	7,316

자 산 계 상
비 용 계 상	2,5439,100	9,780	6,644	7,316

연구개발비/매출액 비율	1.1%	0.7%	0.6%	0.7%

나. 연구개발 실적 ▶ 2019년도 - 친환경 무수분 코팅제 개발- 주조래들 바닥용 저흑연 AMC 벽돌 개발- 침상코크스 제조용 원료 물성 제어기술 개발- 노즐주변충진재 품질 향상 재질 개발 - 고급재생원료 활용 내화물 기술 개발- MgO-C 내화물의 제조품질 향상 기술 개발 - Gen2.5 EV용 NCM 양극재 N65 개발- Gen2.0 EV용 NCM 양극재 N60 개발- 염가형 고출력 LTO T34-Dx 개발- 주행거리 500Km xEV向(G3.0) 천연흑연 음극재 개발 ▶ 2018년도- 인도네시아 PT-KP 전로 전용 니더재 신규 재질 개발- 해수마그네시아 활용 전융MgO 국산화 개발 - 해수MgO 클린커 활용한 경량 부정형 내화재 개발- IT용 농도구배형 고용량 High Nickel NCM 양극재 PG-N88 개발- 내부 공극 제어기술을 이용한 고밀도 LTO T33-D8 개발- EV용 구형화도 향상 미립 천연흑연 음극재 개발- 고용량 Si/흑연 복합체 음극재 개발

▶ 2017년도- POSCO 전로 저취용 내화물(MHP) 수명향상- 시멘트 R/K용 내화벽돌 재질 개발- RH 침적관용 고내용성 MgO-C 재질 개발- RH 침적관용 MgO-C 캐스터블 개발- 포항 석회소성로 전용 몰탈 재질 개발- 세아베스틸 설비조건에 적합한 전기로 Spray재 개발- 재생 미분원료를 확용한 내화물 개발- 피엠씨텍 R/K용 산중성 내화물 Trouble발생원인분석을 통한 재질 적정화 기술 개발- 전로 출강구용 고내마모성 Sleeve 개발- CEM Ladle 수명향상을 위한 최적 재질 개발- STS Ladle용 불소성 돌로마이트 적정재질 개발- STS AOD용 소성 돌로마이트 실로시험을 위한 재질 개선

- A/S NaOH 사용량과 BET 폐수 수질 상관관계 원인규명- Gen2 EV용 농도구배형 NCM 양극재 PG-N60 개발- PHEV 박막 전극용 거분 제어 천연흑연 음극재 개발- 저가형 구형흑연 혼합 천연흑연 음극재 개발- 전기자동차용 장수명 고온열처리 음극재 개발

11. 기타 투자의사결정에 필요한 사항

가. 외부자금조달 요약표

* 당사가 국내 및 해외(금융기관, 자본시장 및 기타 외부)로 부터 당기중 조달한 자금 은 없습니다.[국내조달] (단위 : 백만원)

조 달 원 천	기초잔액	신규조달	상환등감소	기말잔액	비고

은 행	0	78,500	-	78,500

보 험 회 사	-	-	-	-

종합금융회사	-	-	-	-

여신전문금융회사	-	-	-	-

상호저축은행	-	-	-	-

기타금융기관	-	-	-	-

금융기관 합계	-	-	-	-

회사채 (공모)	-	-	-	-

회사채 (사모)	50	-	-	50

유 상 증 자 (공모)	-	-	-	-

유 상 증 자 (사모)	-	-	-	-

자산유동화 (공모)	-	-	-	-

자산유동화 (사모)	-	-	-	-

기 타	-	-	-	-

자본시장 합계	50	78,500	-	78,550	-

주주ㆍ임원ㆍ계열회사차입금	-	-	-	-

기 타	-	-	-	-

총 계	50	78,500	-	78,550

(참 고) 당기 중 회사채 총발행액	공모 :	-	백만원

사모 :	-	백만원

[해외조달] (단위 : 백만원)

조 달 원 천	기초잔액	신규조달	상환등감소	기말잔액	비고

금 융 기 관	-	-	-	-

해외증권(회사채)	-	-	-	-

해외증권(주식등)	-	-	-	-

자 산 유 동 화	-	-	-	-

기 타	-	-	-	-

총 계	-	-	-	-

나. 최근 3년간 신용등급

평가일	평가대상유가증권 등	평가대상 유가증권의신용등급	평가회사(신용평가등급범위)	평가구분

'19. 09. 18	무보증사채	AA-	NICE신용평가	본평가

'19. 09. 17	무보증사채	AA-	한국신용평가	본평가

'19. 09. 17	무보증사채	AA-	한국기업평가	본평가

'19. 07. 08	무보증사채	AA-	한국신용평가	정기평가

'19. 06. 25	무보증사채	AA-	NICE신용평가	정기평가

'18. 11. 23	무보증사채	AA-	NICE신용평가	본평가

'18. 11. 12	무보증사채	AA-	한국신용평가	본평가

'18. 05. 15	무보증사채	AA-	NICE신용평가	정기평가

'18. 05. 10	무보증사채	AA-	한국신용평가	정기평가

'17. 06. 29	무보증사채	AA-	한국신용평가	정기평가

'17. 04. 27	무보증사채	AA-	NICE신용평가	정기평가

'16. 06. 9	무보증사채	AA-	한국신용평가	정기평가

'16. 06. 1	무보증사채	AA-	NICE신용평가	정기평가

* 당사가 신용평가를 받은 목적 : 당사는 하도급법에 의거 건설위탁에 있어서 원사업자는 수급사업자에게 공사대금 지급보증을 하여야하나 2개 이상의 신용평가 전문기관에서 실시하는 회사채 평가에서 A 등급 이상 받을 경우 공사대금 지급보증서를 발급 하지 않아도 됨.

다. 기타 중요한 사항[해당사항 없음]