포스코퓨처엠 분기보고서 (2020.09)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요 포스코케미칼은 1963년 1월 염기성내화물을 생산,판매 목적으로 설립된 삼화화성(주)와 1971년 5월 각종 산업로 보수 및 축로 시공을 목적으로 설립된 포항축로(주)가 1994년 12월 1일부 합병하여 포철로재주식회사로 상호를 변경하여 내화물 제조에서 시공까지 일관체제를 갖춘 명실상부한 종합로재회사로서 발판을 마련하여 국내는 물론 세계적인 종합 내화물회사로 발판을 다진후 2008년 제철소 석회소성설비 위탁운영, 2010~2011년 제철소 화성공장위탁운영 및 화성품 판매사업을 실시하며 외형성장을 이루었습니다. 이후 2010년 음극재사업, 2019년 포스코ESM 인수를 통한 양극재사업 진출로 에너지소재 기업으로의 재도약 과정 중에 있습니다.

구분	주요 재화 또는 용역	주요 고객

내화물본부	내화물 제조 및 산업용로재 정비	(주)포스코 등

라임화성본부	생석회 제조, 화성공장 위탁운영 및 화성품 판매	(주)포스코, OCI(주),Krakatau Posco 등

에너지소재본부	음극재, 양극재 제조 및 판매	LG화학 등

가. 산업의 특성(1) 내화물본부- 내화물 제조 내화물은 각종 기간산업의 공업용로에 사용하는 재료로써 고온에서도 용융되지 않는 비금속재료의 총칭이며 특히 철강산업과 시멘트 및 요업 등의 산업에 있어서 중요한 공업용 소재입니다. 국내 내화물 산업은 90년대 중반까지 중화학 공업의 발전과 함께 지속적 성장을 이루어 설비투자 등을 통한 생산성 향상을 이루었으며 양적, 질적인 성장이 가능하였습니다. - 내화물정비제철소 고로 및 각종 플랜트에 내화물을 시공하는 로재정비는 제철, 화학업종의 경기와 밀접한 관계가 있으며 국내외로부터 전문성을 인정받아 석유화학 및 플랜트 제조업체로의 매출이 확대되어가고 있는 추세입니다. 당사의 내화물 시공분야 국내 최고수준의 노하우를 가지고 있으며 고로건설과 개수, 철강, 비철, 소각로 및 석유화학 설비는 물론 해외 플랜트 내화물공사의 전문성까지 확보하고 있습니다.(2) 라임화성본부- 라임(LIME)사업생석회 시장은 당사를 포함하여 주요 두 업체만이 경쟁하고 있는 과점 시장입니다. 당사를 포함하여 현대제철은 현재 국내에서 생석회를 생산 및 공급하는 주요 업체로서 두 업체가 대부분의 시장을 점유하고 있다고 볼 수 있습니다. 생석회 시장은 포스코向, 현대제철 제철용 생석회가 전체 생석회 시장의 90%이상을 점유하고 있으며, 포스코로 공급을 하고 있는 당사와 현대제철이 유일하다고 볼 수 있습니다. - 화성사업당사가 포스코로부터 매입후 가공 판매하는 콜타르 및 조경유등의 화성제품은 고로를 가진 제철소에서만 생산가능하며 국내에서는 진입장벽이 높은 사업입니다. 콜타르, 조경유 등 화성품 시장의 경우에도 마찬가지로 생석회 시장과 같이 소수 업체만이 경쟁하고 있는 과점 형태의 시장을 나타내고 있으며, 제철 부산물로서 석탄화학 가공을 하는 수직계열화 시장의 특성이 존재합니다. 화성품 공급에 있어 당사는 관계사인 피엠씨텍, 이외 OCI 등에 판매하고 있습니다. 국내 화성품 시장은 당사 및 현대제철로부터 생산되는 화성품이 대부분 시장이라고 볼 수 있습니다.(3)에너지소재본부- 에너지소재사업에너지 소재 기업으로 도약하기 위해 2010년8월에 LS엠트론의 음극재 사업부문을 인수 하였고 2019년 4월에 양극재 회사인 포스코ESM 을 흡수합병하여 현재 미래 고부가가치 소재인 양ㆍ음극재를 모두 생산중에 있습니다. 양ㆍ음극재가 이차전지의 4대 원료(음극재, 양극재, 전해질, 분리막)에 해당하므로 해당 사업부문은 이차전지 산업의 후방산업 성격을 띄고 있습니다.

2차전지 구성요소 및 양ㆍ음극재는 다음과 같습니다.

- 2차전지(Secondary cell)2차전지란, 방전이 되면 사용 불가능한 일회적인 1차전지와는 달리, 전기를 저장했다가 2회이상 반복사용이 가능한 전지를 말합니다. 재사용이 불가능한 1차전지보다 경제적이고 환경 친화적이며 최근 전 세계적으로 ESS(Energy Storage System), EV, IT/Moblie 용 등에 사용되고 있습니다. - 양극재(Cathode)양극재는 리튬이온전지의 4가지 핵심소재 중 가장 큰 비중을 차지합니다. 또한, 리튬의 공급원으로써, 전지 충/방전 시 양극재의 결정격자로부터 리튬을 방출/흡수하여, 전지 내에 전기에너지를 저장 및 방출을 가능하게 합니다. 리튬을 많이 포함한 양극재를 사용할수록 용량이 커지게 되고, 음극재와 양극재의 전위차가 크면 전압이 커집니다.- 음극재(Anode)음극재는 리튬이온과 전자를 전지 충전 시 저장하였다가 방전 시 내어주는 역할을 합니다. 즉, 전지가 충전상태일 때 리튬이온은 음극에 존재하며 방전 시 리튬이온은 전해액을 통해 다시 양극으로 이동하게 되고, 리튬이온과 분리된 전자는 도선을 따라이동하면서 전기를 발생시킵니다.

나. 산업의 성장성 및 경쟁요소(1) 내화물본부내화물 시장은 국내 업체들도 치열한 가격 경쟁에서 살아 남기 위해 중국진출 등을 통해 가격경쟁력을 확보하였으며 세계시장에서도 충분한 원가경쟁력을 보유하기 위해 끊임없이 노력하고 있습니다. 또한 글로벌 다국적기업에 대응하기 위해 국내 업체간의 과다한 경쟁을 자제하고 현재의 위기를 슬기롭게 극복한다면 국내 시장의 방어는 물론 경쟁력을 강화하여 세계시장으로의 확대도 가능하리라 여겨집니다.(2) 라임화성 본부화성품의 경우 제철공업 및 화학공업의 대표 원료로서 그 수요가 소폭 증가하고 있으나, 전극봉 및 인조흑연 음극재의 원료인 침상코크스 사업, 전극재의 주 원료인 피치코크스 사업, 흑연블록 사업 등 석탄화학 사업의 기초소재로 활용되고 있는 콜타르수요처가 확대되고 있습니다. 또한, 화성품, 석회의 품질 개선, 공급 확대 등에 대한 다양한 요구로 소성기술의 발전 및 신식 소성로의 도입 등 지속적으로 발전하고 있습니다. 향후 고부가가치의 Down Stream사업(침상코크스, 음극재)의 성장에 따라 화성품 가치의 상승은 증대할 것으로 전망되며, 또 하나의 주요 신소재로서 자리매김하면서 그 수요는 지속 확대될 것으로 전망됩니다. (3) 에너지소재 본부이차전지 사업은 IT기기의 성장과 친환경, 각국의 에너지절감 정책에 따른 EV, ESS시장의 확대로 지속적인 성장이 예상됩니다.

특히, 전기차용 2차전지 시장은 중국의 강력한 전기차 산업 육성 정책, 유럽의 이산화탄소 배출 규제와 글로벌OEM 업체들의 전기차 모델 비중확대 추세 속에 2018년 약200만대 규모에서 2025년에는 약1,500만대 규모로, 연평균 약 29%씩 성장할 것으로 예상되고 있습니다.시장 성장의 이유로는 아래와 같이 3가지의 이유로 보고 있습니다.○ 주요국가의 EV Drive 정책급격하게 증가하는 전기자동차 수요에 대응하기 위해 각 국가별 다양한 2차전지산업 육성 및 활성화 정책이 시행되고 있습니다. 중국, 미국, 유럽 등 EV 주요 생산 및 판매 국가에서 구매자들에게 세제 혜택과 차량 보조금을 지급해주며 자동차 생산업체에게 전기차 생산을 의무화하고, 내연기관의 배출가스 규제 강화 또는 내연기관의 퇴출을 목표로 정책을 추진함에 따라 소비자들의 EV 구매의 매력 상승과 완성체 업체의 전기차 포트폴리오 확대 및 생산/공급이 크게 늘어날 것이라고 생각합니다.○ 글로벌 Car OEM 업체들의 전기차 판매 목표각국의 완성차 업체들의 전기차 라인업이 추가 되고 있으며, 이에 따른 본격적인 전기차 시장의 확장이 이루어질 것으로 예상합니다. 독일의 폭스바겐은 '트랜스폼 2025+' 라는 전략 하에 2025년까지 매년 150만대의 전기차 판매를 목표로 하며, 장기적으로는 2050년까지 완전한 탄소중립실현을 목표로 하고있습니다. 일본의 도요타 또한 2025년까지 전기차 라인업을 10종 이상으로 확대하며 연간 50만대의 판매량 목표를세웠습니다.○ 전기차 생산 기술 발전에 따른 주행거리 상승 가격 하락 최근 계속되는 양극재 중심의 배터리 발전으로 배터리의 에너지밀도가 향상되고 있습니다. 고가 소재인 코발트 중심의 양극재에서 하이-니켈 중심의 양극재 중심으로 발전하면서 배터리 효율성이 개선되어 내연기관과 비교하여 단점이었던 EV의 주행거리가 상승하고 생산단가를 낮추는 효과를 얻고 있습니다. 다. 경기변동의 특성 (1) 내화물본부내화물 산업의 매출비중은 제철, 제강산업이 약 70%, 시멘트, 요업산업이 약 10% 로 2개 주요산업의 비중이 약 80%를 차지하고 있어, 상기 산업의 경기변동과 밀접 한 관계를 가지고 있습니다.

* 시장점유율 등

구 분	2019년	2018년	2017년

포스코케미칼	19.8%	22.1%	17.5%

주) 대한내화물공업협동조합발행책자(2020.6) '내화물공업현황'의 내화물제품 수급현황의 수요부문의 금액(2019년기준 1,353,491백만원)을 기준으로 내화물 제조사업부분만을 산정하였습니다.

(2) 라임화성 본부생석회 및 화성사업은 제철소의 조강생산량과 밀접한 관계가 있으며 조강생산량 증감에 따라 손익이 변동될수 있습니다. 국내 철강시장의 치열한 경쟁속에서도 지속적인 원가절감을 통하여 안정적인 수익을 확보하고 있으며, 포스코 해외 제철소 사업에도 동반진출하여 관련사업을 영위중에 있습니다.(3) 에너지소재 본부이차전지소재사업은 글로벌 전기차 시장 및 IT기기 시장의 성장확대와 상관관계가 있습니다. 또한 글로벌 선진 국가들은 탄소저감을 위하여, 전기차 구매에 대한 보조금 등의 각종 인센티브를 지급하고 있는데 향후 국가별 정책변화에 따라 산업의 성장속도는 영향을 받을수 있을것으로 예상합니다.

라.종속회사의 사업현황 당사는 PT.Krakatau Posco Chemical Calcination의 지분 80%, 장가항포항내화재료(유) 의 지분 51%를 보유 중입니다.[PT.Krakatau Posco Chemical Calcination]포스코케미칼은 포스코의 인니제철소 사업파트너 PT-krakatau Steel의 자회사인 PT-KIEC사와 8:2(포스코케미칼 : 80%, PT-KIEC : 20%)의 비율로 지분을 투자하여 인니에 설립된 해외법인으로, 생석회를 생산하여 인도네시아 일관밀 PT-KP(PT.Krakatau Posco) 제강 공장에 공급중에 있습니다.

[장가항포항내화재료(유)]중국 강소성 장가항시에 소재하며 내화재료 공급, 로재정비 작업 수행을 담당하고 있습니다. [(주)피앤오케미칼](주)OCI와 합작하여 설립한 법인으로 전남 광양에 소재하고 있으며, 과산화수소, 정제COG 등 각종화학제품 및 부산물을 생산하여 판매할 예정입니다. 마. 자원조달의 특성- 내화물의 중요한 원.부원료는 중국 등 해외에 의존하고 있으며, 당사는 자체 공장에서 고품위의 해수 마그네시아 클린커를 생산하여 고품질의 제품을 생산하는 원료로 사용하고 있습니다.- 생석회의 주원료인 석회석은 당사와 포스코가 강원도 및 일본에서 공동구매 형식으로 구매하고 있습니다.- 음극재의 주원료인 천연흑연은 중국이 최대 생산국이며 콜타르를 가공하여 생산되는 인조흑연은 일본 등에서 생산하고 있습니다.- 양극재의 주원료는 니켈, 코발트, 망간 등으로 대부분 수입에 의존하고 있습니다. 바. 회사의 현황(1) 영업개황 2019년은 미, 중 무역갈등 확산으로 세계교역이 급격하게 위축되면서 제조업을 중심으로 세계경기의 빠른 하향세가 이어졌던 한 해였습니다. 하지만 당사는 미래 신성장 동력 확보를 위해 포스코ESM과 합병을 성공적으로 완료하였고, 본원사업의 핵심 경쟁력 제고를 통하여 어려운 여건속에서도 매출기준 최대 실적인 14,838억원, 영업이익 899억원(연결기준)을 달성하였습니다.

지난 한해동안의 주요 경영성과에 대해 말씀 드리겠습니다.

첫째, 양 음극재 사업을 통합하여 Core Biz로 육성하였습니다.

에너지소재 사업은 해외 전지사 대상 통합마케팅 확대로 올해 다수의 회사에 샘플평가를 진행중이며, 신규고객사를 확보하며 고객다변화 기반을 마련하였습니다.

또한, 급성장하는 이차전지 시장수요에 先대응하기 위해 양극재 생산능력은 9→14천톤,음극재는 24→44천톤으로 공격적으로 확대 진행중이며, N65 성형소성 양산 기술 및 인조like 천연흑연 개발 등 고객 Needs를 반영 신제품 개발을 통해 미래 수익기반을 확보하였습니다.

둘째, 내화물사업 경쟁력 강화로 新시장 진출을 확대하였습니다.

내화물 미래경쟁력 확보를 위해 불소성공장 합리화 투자를 통한 생산능력 증대를 추진하였습니다.

또한, 고객 맞춤 서비스 강화로 나이지리아, 말레이시아, 인니 등 新시장 진출 확대에 집중하였고, RHIM社 글로벌 네트워크를 활용한 기능성내화물 판매추진을 통해 전년대비 해외매출을 증대시켰습니다.

셋째, 기업시민 경영이념의 체계적 실천기반을 구축하였습니다.

Business 영역에서는 납품대금 리스크 예방을 위한 상생결제시스템 도입 등 동반성장 추진에 집중하였습니다.

Society 영역에서는 장애인 복지단체 전동휠체어 배터리 교체 지원, 취약계층 법률지원등 사회적 문제해결에 적극 동참하였습니다.

People 영역에서는 임직원 가족 심폐소생술 교육을 통한 안전체계 전파로 인재를

중요시하는 안전경영을 실현하였습니다.

3. 주요 제품 및 원재료 등

가. 주요 제품 등 현황 (단위:백만원)

사업부문	품 목	구체적용도	매출액	비율(%)

내화물 본부	내화물 제조 및산업용로재 정비	내화물 제조 및산업용로재 정비	345,181	30.9%

라임화성 본부	생석회, 음극재, 화성품 가공 및 판매,화성공장 위탁 운영	생석회, 음극재, 양극재, 화성품 가공 및 판매, 화성공장 위탁 운영	437,819	39.2%

에너지소재본부	음극재, 양극재	배터리 소재	333,353	29.9%

합 계	-	-	1,116,353	100

나. 주요 제품 등의 가격변동추이 (단위:원/톤)

품 목	제50기 3분기	제49기 연간	제48기 연간

내화물	978,050	1,073,329	1,073,217

생석회	105,868	111,372	108,271

* 2차전지소재부문 재료 가격변동추이는 정보유출 우려 등을감안하여 미표기 (1) 산출기준ㅇ 산출대상 및 선정방법: 내화물 매출(신내화제품 제외) 단가, 생석회 매출단가ㅇ 산출단위 및 산출방법: 해당제품의 운임을 포함한 대상기간 매출액 기준 평균가격(2) 주요 가격변동원인ㅇ내화물은 전방산업의 업황 및 원재료비 등을 고려하여 판매가격 변동ㅇ생석회는 유틸리티 단가, 원료비등을 고려 하여 판매가격이 결정되며,가격변동폭이 크지 않음ㅇ2차전지소재부문 원재료는 국제 광물자원 수급에 따라 가격 변동

다. 주요 원재료 등의 현황 (단위 : 천원)

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액	비율	비 고

내화물	원재료	기타	제품제조	51,697,929	14.3%	-

생석회	원재료	석회석	제품제조	64,800,572	18.0%	-

에너지소재	원재료	흑연 外	제품제조	66,443,567	18.5%

에너지소재	원재료	NCM 外	제품제조	177,329,505	49.2%

계	-	-	360,271,573	100%	-

라. 주요 원재료 등의 가격변동추이(단위:원/톤)

품 목	제50기 3분기	제49기 연간	제48기 연간

내화물	295,285	348,545	350,814

생석회	19,495	19,751	18,755

(1) 산출기준ㅇ 단가는 입고금액 기준 (2) 주요 가격변동 원인ㅇ 내화물 원료의 경우 중국의 원부원료 가격인상 및 구성비 차이ㅇ 석회석의 경우 석회석 원재료비의 변동은 미미한 편이며, 운임단가에 따라 소폭 변동ㅇ 2차전지소재부문 재료 가격변동추이는 정보유출 우려 등을 감안하여 미표기

4. 생산 및 설비에 관한 사항가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거

(1) 생산능력 (단위 : 톤)

사업부문	품 목	사업소	제 50기 3분기	제 49기 연간	제 48기 연간

내화물	연와, 부정형 등	포항	86,250	141,000	141,000

LIME	생석회	포항	822,000	1,095,000	1,095,000

광양	822,000	1,095,000	1,095,000

합 계	1,730,250	2,331,000	2,331,000

※ 이차전지소재 사업의 경우 기술, 정보유출 우려 등을 감안, 상세 표기 생략(2) 생산능력의 산출근거

(가) 산출방법 등

ㅇ 소성공장 : 소성로 생산능력 기준.

구 분	B-1,2	계

소성로 보유수(기)	1	1

생산능력(톤/년)	15,000	15,000

ㅇ불소성공장 : Press 생산능력 기준

구 분	B-4,5	B-6	계

Press 보유수(기)	6	3	9

생산능력(톤/년)	22,600	23,400	46,000

ㅇ부정형공장 : 훈련설비 생산능력 기준

구 분	1호 Mixer	2호 Mixer	계

Press 보유수(기)	1	1	2

생산능력(톤/년)	19,000	44,000	63,000

ㅇ. 생석회공장

* 생석회 생산능력 : 설비 Cap' 기준 (단위: 톤/년)

구 분	Shaft Kiln	Rotary Kiln	계

Becken Bach	Maerz

포항	kiln 보유수 (기)	2	6	2	10

생산능력	219,000	657,000	219,000	1,095,000

광양	kiln 보유수 (기)	-	5	4	9

생산능력	-	547,500	547,500	1,095,000

* 생석회 생산능력 : 설비 Cap' 기준 년간생산능력을 표기하였습니다. - 포항 : 3,000톤/일 (10기) (Kiln 모두 생산능력 300톤/일)- 광양 : 3,000톤/일 (9기)(Shaft Kiln 생산능력 300톤/일,Rotary Kiln 생산능력 375톤/일)

(나) 평균가동시간 (단위 : 시간)

구 분	일일평균가동시간	월평균가동시간	누적가동일수	누적가동시간

내화물	22	655	246	5,892

LIME(포항)	222	6,756	2,534	60,805

LIME(광양)	194	5,905	2,214	53,143

* LIME(포항): KILN 10기 합산 기준. * LIME(광양): KILN 9기 합산 기준.

나. 생산실적 및 가동률(1) 생산실적 (단위 : 톤)

사업부문	품 목	사업소	제50기 3분기	제49기 연간	제48기 연간

내화물	연와, 부정형 등	포항	58,833	93,679	95,028

LIME	생석회	포항	815,032	1,212,022	1,197,452

광양	908,443	1,330,440	1,313,702

합 계	1,782,308	2,636,141	2,606,182

※ 화성공장은 POSCO 설비에 대한 단순 위탁운영임에 따라 생산 실적 생략※ 2차전지소재업의 경우 기술, 정보유출 우려 등을 감안, 상세 표기 생략(2) 당해 3분기 가동률 (단위 : 톤, %)

사업소(사업부문)	생산능력	생산실적	평균가동률

내화물공장	86,250	58,833	68%

생석회공장(포항)	822,000	815,032	99%

생석회공장(광양)	822,000	908,443	111%

합 계	1,730,250	1,782,308	-

※ 화성공장은 POSCO 설비에 대한 단순 위탁운영임에 따라 생산능력, 생산실적,평균가동률 생략.※ 2차전지소재 사업의 경우 기술, 정보유출 우려 등을 감안, 상세 표기 생략

다. 생산설비의 현황 (단위 : 천원)

구 분	토지	건물	구축물	기계장치	차량운반구	기타	건설중인자산	합계

기초장부가액	48,212,365	102,272,676	11,176,421	250,295,493	2,855,109	10,551,658	329,905,518	755,269,240

기초취득원가	48,212,365	130,079,242	22,225,119	400,438,755	9,573,450	44,456,751	335,696,504	990,682,186

정부보조금	-	(459,576)	-	(3,720,062)	-	(28,428)	(5,790,986)	(9,999,052)

감가상각누계액	-	(27,346,990)	(11,048,698)	(146,201,610)	(6,718,341)	(33,876,665)	-	(225,192,304)

손상차손누계액	-	-	-	(221,590)	-	-	-	(221,590)

취득 및 자본적지출	-	41,820	-	1,892,284	172,309	2,548,463	156,595,204	161,250,080

정부보조금수령	-	-	-	-	(14,200)	(8,802)	-	(23,002)

대체	12,253,115	116,974,626	4,803,487	248,905,890	3,304,974	4,434,278	(407,626,537)	(16,950,167)

감가상각	-	(4,286,570)	(737,580)	(20,361,078)	(1,064,221)	(3,498,925)	-	(29,948,374)

처분	(778,792)	-	-	(79,322)	(2,634)	(11,081)	-	(871,829)

순외환차이	-	1,360	-	(18,301)	2,938	3,577	17,061	6,635

분기말장부가액	59,686,688	215,003,912	15,242,328	480,634,966	5,254,275	14,019,168	78,891,246	868,732,583

취득원가	59,686,688	248,146,011	27,065,983	653,956,999	12,953,699	50,918,966	79,893,605	1,132,621,951

정부보조금	-	(1,474,651)	(36,287)	(7,099,333)	(12,899)	(69,048)	(1,002,359)	(9,694,577)

감가상각누계액	-	(31,667,448)	(11,787,368)	(166,001,110)	(7,686,525)	(36,830,750)	-	(253,973,201)

손상차손누계액	-	-	-	(221,590)	-	-	-	(221,590)

라. 설비의 신설ㆍ매입계획 등(1) 진행중인 투자 (단위 : 억원)

사업부문	회사명	구분	투자기간	투자대상 자산	투자효과	총투자액	기투자액	향후투자액

이차전지 소재	(주)포스코케미칼	신/증설	2018-11~2019-11	음극재2공장 1~8호기	생산 Line up 확대	1,605	1,594	11

이차전지 소재	(주)포스코케미칼	신/증설	2019-03~2020-03	양극재광양공장 2단계	생산 Line up 확대	2,322	2,299	23

이차전지 소재	(주)포스코케미칼	신/증설	2020-07~2022-11	양극재광양공장 3단계	생산 Line up 확대	2,895	61	2,834

이차전지 소재	(주)포스코케미칼	신/증설	2019-11~2021-12	음극재 2공장_2단계 생산 Line up 확대	생산 Line up 확대	1,657	231	1,426

이차전지 소재	(주)포스코케미칼	신/증설	2020-02~2020-05	인조흑연음극재 부지	생산 Line up 확대	130	125	5

이차전지 소재	(주)포스코케미칼	신/증설	2020-02~2024-05	인조흑연음극재 공장 신설	생산 Line up 확대	2,177	11	2,166

내화물 제조	(주)포스코케미칼	신/증설	2019-11~2021-10	포항 내화물 불소성 생산성 증대	노후 개선 및
생산 Line up 확대	483	87	396

(2) 향후 투자계획 (단위 : 억원)

사업부문	회사명	구분	예상투자총액	연도별 예상투자액	투자효과

자산형태	금액	2020년	2021년	2022년

이차전지 소재	(주)포스코케미칼	신/증설	고정자산	2,166	204	1,172	233	인조흑연음극재 공장 신설

이차전지 소재	(주)포스코케미칼	신/증설	고정자산	23	13	10	-	양극재광양공장 2단계 생산 Line up 확대

이차전지 소재	(주)포스코케미칼	신/증설	고정자산	2,834	-	1,963	871	양극재광양공장 3단계 생산 Line up 확대

이차전지 소재	(주)포스코케미칼	신/증설	고정자산	2,758	124	1,392	1,242	양극재광양공장 4단계생산 Line up 확대

이차전지 소재	(주)포스코케미칼	신/증설	고정자산	1,426	169	973	284	음극재 2공장_2단계 생산 Line up 확대

내화물 제조	(주)포스코케미칼	신/증설	고정자산	396	30	366	-	포항 불소성 내화물 생산성 증대

5. 매출에 관한 사항가. 매출실적 (단위 : 백만원)

사업부문	품 목	구체적용도	매출액	비율(%)

내화물 본부	내화물 제조 및 산업용로재 정비	내화물 제조 및 산업용로재 정비	345,181	30.90%

라임화성 본부	생석회, 화성품 가공 및 판매, 화성공장 위탁 운영	생석회, 화성품 가공 및 판매, 화성공장 위탁 운영	437,819	39.20%

에너지소재 본부	음극재, 양극재	배터리 소재	333,353	29.90%

합 계	-	-	1,116,353	100

나. 판매경로 및 판매방법 등(1) 판매조직

포항마케팅그룹, 광양마케팅그룹, 글로벌마케팅그룹, 라임화성전략그룹, 에너지소재마케팅실

(2) 판매경로

직판매, 직수출, 대리점 - End User

(3) 판매방법 및 조건

제품판매의 경우에는 구매처로부터 직접 또는 대리점을 통하여 수주하며, 정비작업 및 건설공사는 발주처를 직접 접촉하여 견적서를 제출한 후 수의계약 또는 견적 입찰을 통하여 수주하고 있습니다. 판매조건에 있어서 주요거래처인 포스코의 경우 세금계산서 발행후 1주일내 현금 50%와 전자구매카드 50%로 수령하고 있습니다.

(4) 판매전략

- 신기술 및 신제품 개발에 의한 신규 수요창출로 고객만족 강화- 해외설비투자를 통한 가격경쟁력 확보로 국내시장 점유율 증대- 로보수 부분의 독점적 기술능력의 지속적 유지

6. 수주상황 (단위 : 백만원)

품목	수주	납기	수주총액	기납품액	수주잔고

일자	수량	금액	수량	금액	수량	금액

나이지리아 Dangote RFCC P/J - SHOP	2017-02-06	2020-09-30	-	5,583	-	5,400	-	183

나이지리아 Dangote RFCC Flue Gas Line 내화물 공사	2017-04-12	2021-03-31	-	2,612	-	2,553	-	59

대신기공 S-Oil #1, 3HMP #1WHB Size-Up 내화물 공사	2019-01-28	2020-11-30	-	134	-	134	-	-

포항 생활폐기물 에너지화시설 내화물 부분보수	2019-01-29	2019-03-31	-	24	-	6	-	18

세원셀론텍 Canada LNG Molecular Sieve 내화물 공사	2019-10-10	2021-01-15	-	470	-	266	-	204

나이지리아 Dangote RFCC Field 공사 (용역)	2020-01-22	2021-02-23	-	3,252	-	1,997	-	1,255

인도네시아 Balikpapan RxRg 내화물 공사(Shop)	2020-01-22	2021-02-23	-	4,435	-	1,973	-	2,461

GS칼텍스 정유탈황2팀 85C-303,304,305 내화물 공급	2019-12-30	2020-02-29	-	1	-	1	-	-

사우디 PRC 20년 HO-FCC TA 내화물 공사	2019-12-13	2020-04-30	-	1,380	-	1,163	-	217

GS엔텍 Thaioil CFP Reactor 내화물 공사	2020-03-05	2020-09-07	-	460	-	419	-	41

S-OIL #2RFCC DFR Modification (Field)	2020-05-21	2020-09-30	-	259	-	259	-	-

S-OIL 20년 6월 #2RFCC TA	2020-03-25	2020-12-30	-	1,624	-	1,624	-	-

삼척발전본부 20,21년 보일러 내화물 보수	2020-05-27	2022-05-27	-	1,792	-	239	-	1,553

인도네시아 Balikpapan Air Heater 내화물 공사	2020-05-25	2020-10-12	-	200	-	180	-	20

GS칼텍스 정유3팀 No.2 소각로 76F-801 내화물 공사	2020-05-15	2020-11-22	-	120	-	57	-	63

동일산업 BSR FCC TA 내화물 공사	2020-06-01	2020-09-30	-	1,510	-	1,277	-	233

부산 SRF공장 연소실 보수용 예비 내화물 공급	2020-06-30	2020-10-31	-	57	-	-	-	57

구리 자원회수시설 1,2호기 소각로 내화물 교체공사	2020-07-02	2020-11-07	-	262	-	-	-	261

멕시코 PEMEX Dos Bocas FCC Shop 내화물 공사	2020-09-15	2021-11-16	-	3,667	-	4	-	3,664

상주시 생활폐기물 소각시설 보수공사	2020-07-27	2020-10-31	-	145	-	119	-	26

멕시코 PEMEX Dos Bocas FCC Field 내화물 공급	2020-09-15	2021-11-16	-	93	-	-	-	93

피엠씨텍 Damper Blade 내화물 제작납품	2020-07-30	2020-08-21	-	10	-	10	-	-

GS엔텍 Balikpapan TSS Hopper 내화물 공사	2020-08-21	2021-05-23	-	580	-	-	-	580

지코아시아 HMC PP4 PJT Insulation 자재 공급	2020-09-09	2021-01-08	-	120	-	-	-	120

피엠씨텍 로타리킬른 보수용 내화물 공급(21년 1차)	2020-09-14	2021-03-31	-	255	-	-	-	255

광양 3고로 열풍로 보완 Hot Stove Refractory	2018-09-27	2020-06-30	-	4,800	-	4,800	-	-

광양 3고로 2차 개수 공사	2019-01-17	2020-05-14	-	26,433	-	26,433	-	-

포항 3코크스 5B #119,120연소실부분(6FLUE)재축조	2019-08-14	2020-06-30	-	1,728	-	1,728	-	-

광양 열연코일 열처리로 증설 내화물	2019-08-13	2020-09-30	-	109	-	109	-	-

광양 3냉연 2CAL INNER PLATE 설치작업	2019-11-13	2020-06-30	-	468	-	468	-	-

(포항)1FINEX 유동로구간 축로(내화물)철거공사	2019-11-28	2020-11-30	-	1,040	-	400	-	640

광양 1,2냉연 CAL Inner Plate 설치작업	2019-12-17	2020-04-07	-	805	-	629	-	176

포항 2제강 1RH 합리화 내화물 공사	2020-03-12	2020-11-31	-	81	-	9	-	72

포항 2선재 가열로 Walking Beam 내화물 공급	2020-03-12	2020-10-31	-	33	-	33	-	-

광양 1코크스 1기 Pusher Side Oven Door 개체공사	2020-05-27	2020-11-30	-	1,732	-	1,401	-	331

포항 1전강 1DNL 소둔로 내화물 개체(20년)	2020-08-03	2020-12-18	-	528	-	-	-	528

광양 열연코일 #4 열처리로 증설 내화물작업	2020-08-28	2020-12-31	-	110	-	1	-	109

포항 2제강 3전로 배연 Duct 내화물작업	2020-09-02	2020-10-20	-	33	-	-	-	33

포항 주물선 고로 철거공사	2020-09-15	2021-06-30	-	4,000	-	52	-	3,948

합계	-	-	-	70,942	-	53,746	-	17,197

7. 시장위험과 위험관리연결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(환위험, 공정가치, 이자율위험, 현금흐름이자율위험 및 가격위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 금융 위험에 노출되어 있습니다. 중간재무제표는 연차재무제표에서 요구되는 모든 재무위험관리와 공시사항을 포함하지 않으므로 2019년12월 31일의 연차재무제표를 참고하시기 바랍니다. 위험관리부서 및 기타 위험관리정책에는 전기말 이후 중요한 변동사항이 없습니다.

7.1 유동성 위험

전기말과 비교하여 금융부채에 대한 계약상 할인되지 않은 현금흐름에 대한 중요한 변동사항은 아래와 같습니다.(단위:천원)

2020-09-30	1년 미만	1년에서 2년 이하	2년에서 5년 이하	5년 초과	합 계

사채	-	-	577,350,000	-	577,350,000

차입금	4,694,000	8,551,143	169,806,214	57,857,143	240,908,500

사채 및 차입금 이자	13,902,265	13,846,269	19,252,904	8,941,068	55,942,506

합 계	18,596,265	22,397,412	766,409,118	66,798,211	874,201,006

2019-12-31	1년 미만	1년에서 2년 이하	2년에서 5년 이하	5년 초과	합 계

사채	-	-	250,000,000	-	250,000,000

차입금	4,631,200	4,631,200	92,839,657	64,607,143	166,709,200

사채 및 차입금 이자	8,150,283	7,801,034	14,986,469	10,011,452	40,949,238

합 계	12,781,483	12,432,234	357,826,126	74,618,595	457,658,438

7.2 공정가치 측정

1) 2020년 9월 30일 현재 공정가치로 측정된 금융자산과 금융부채 현황(단위:천원)

구 분	수준 1	수준 2	수준 3	합계

금융자산	1,408,241	1,408,241

금융부채	5,180,577	-	5,180,577

(2) 2019년 12월 31일 현재 공정가치로 측정된 금융자산과 금융부채 현황(단위:천원)

구 분	수준 1	수준 2	수준 3	합계

금융자산	-	-	5,327,868	5,327,868

금융부채	-	-	-	-

당분기 중, 연결회사의 금융자산과 금융부채의 공정가치에 영향을 미치는 사업환경 및 경제적인 환경의 유의적인 변동은 없습니다.(3) 금융상품의 종류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분	2020.09.30	2019.12.31

장부금액	공정가치	장부금액	공정가치

금융자산

당기손익-공정가치금융자산	554,311	554,311	4,473,938	4,473,938

기타포괄손익-공정가치금융자산	853,930	853,930	853,930	853,930

합 계	1,408,241	1,408,241	5,327,868	5,327,868

금융부채

당기손익-공정가치금융부채	5,180,577	5,180,577	-	-

합 계	5,180,577	5,180,577	-	-

한편, 공정가치로 후속측정하는 것이 원칙인 금융자산 중 공정가치를 신뢰성 있게 측정할 수 없어 공정가치 정보를 공시하지 않은 금융자산의 내역 및 관련 장부금액은다음과 같습니다(단위:천원).

금융상품 범주	구분	2020.09.30	2019.12.31

당기손익-공정가치금융자산	비상장주식	6,200	6,200

기타포괄손익-공정가치금융자산	비상장주식	278,663	278,640

합 계	284,863	284,840

(4) 공정가치 서열체계공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

- 동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 (조정되지 않은) 공시가격(수준 1)

- 직접적으로(예: 가격) 또는 간접적으로(예: 가격에서 도출되어) 관측가능한, 자산이 부채에 대한 투입변수. 단, 수준 1에 포함된 공시가격은 제외함(수준 2)

- 관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수(관측가능 하지 않은 투입변수) (수준 3)

공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분	2020.09.30	2019.12.31

수준 1	수준 2	수준 3	합계	수준 1	수준 2	수준 3	합계

반복적인 공정가치 측정치

당기손익-공정가치금융자산	-	-	554,311	554,311	-	-	4,473,938	4,473,938

기타포괄손익-공정가치금융자산	-	-	853,930	853,930	-	-	853,930	853,930

합 계	-	-	1,408,241	1,408,241	-	-	5,327,868	5,327,868

반복적인 공정가치 측정치

당기손익-공정가치금융부채	-	5,180,577	-	5,180,577	-	-	-	-

합 계	-	5,180,577	-	5,180,577	-	-	-	-

(5) 가치평가기법 및 투입변수연결회사는 공정가치 서열체계에서 수준 2 또는 3으로 분류되는 반복적인 공정가치측정치에 대하여 다음의 가치평가기법과 투입변수를 사용하고 있습니다(단위:천원).

구 분	2020.09.30	2019.12.31

공정가치	수준	가치평가기법	투입변수	공정가치	수준	가치평가기법	투입변수

당기손익-공정가치금융자산

조합 등 출자금	554,311	수준 3	조정순자산법	-	4,473,938	수준 3	조정순자산법	-

기타포괄손익-공정가치금융자산

비상장주식	853,930	수준 3	현금흐름할인모형	성장률,할인율 등	853,930	수준 3	현금흐름 할인모형	성장률,할인율 등

당기손익-공정가치금융부채

통화스왑	5,180,577	수준 2	내재선도금리산출법	-	-	-	-	-

(6) 수준 3으로 분류된 공정가치 측정치의 가치평가과정연결회사의 재무보고 목적의 공정가치 측정을 담당하는 부서는 연결회사의 재무담당이사와 감사에 직접 보고하며 보고일정에 맞추어 공정가치 평가과정 및 그 결과에 대해 재무담당이사 및 감사와 협의합니다.

8. 파생상품 등에 관한 사항

가. 파생상품계약 체결 현황 포스코케미칼은 환율변동에 따른 상품가격 변동위험을 회피하기 위하여 통화스왑 계약을 체결하였습니다. 2020년 9월 말 환율기준 동 통화스왑 계약을 평가하였으며,이와 관련하여 손익계정에 파생상품 평가손실 5,181백만원을 계상 하였습니다. (단위 : USD)

구분	금융기관	통화	계약일	만기일	계약금액

통화스왑	SMBC	USD	2020-05-15	2023-05-15	100,000,000

나. 리스크 관리에 관한 사항회사는 내부적으로 환위험에 노출될 수 있는 모든 외환 거래에 대해서 적절한 헤징을하도록 하고 있습니다. 환위험을 관리할 전문 인력으로 FX환율 관련 업무 2인, 송금 및 계좌관리 관련 업무 2인을 두고 상호 업무를 분리하여 내부적인 통제수단을 갖고 있습니다.

9. 경영상의 주요계약 등

2020 년 3분기말 현재 회사의 재무상태에 중요한 영향을 미치는 비경상적인 중요계약은 없습니다.

10. 연구개발활동가. 연구개발활동의 개요

(1) 연구개발 담당조직

명칭

연구기획그룹

탄소케미칼연구그룹

내화물솔루션그룹

에너지소재연구기획그룹

양극재연구그룹

음극재연구그룹

(2) 연구개발비용 (단위 : 백만원)

구 분	제50기 3분기	제49기	제48기	제47기

원 재 료
인 건 비
제 조 경 비	1,2456,2908,139	349
7,067
8,595	241
3,788
5,751	163
2,131
4,350

합 계	15,674	16,011	9,780	6,644

자 산 계 상
비 용 계 상	1,65814,016	3,367
12,644	9,780	6,644

연구개발비/매출액 비율	1.5%	1.1%	0.7%	0.6%

나. 연구개발 실적

▶ 2020년도- 양극재 : 고성능 원통형 전지용 High Nickel NCMA 양극재 개발- MgO-C 내화재의 고온열화가 슬래그 반응성에 미치는 영향 연구

- 유해가스 제거용 프리미엄급 활성탄소 제품 개발(Lab)- MgO-C 제조용 binder의 특성 연구로 제조품질 향상 - 화성 콜타르 중 수분 저감 기술 개발- 마그네시아 원료에 따른 CaO-Al2O3-SiO2 슬래그와의 용해거동 연구▶ 2019년도 - 가성비 우위 천연흑연 음극재 개발

- 코크스 오븐 배개스 순환시스템 유동해석 모델개발- MHP 성능 향상을 위한 설계 및 제조기술 개발- STS 전로 바닥 수명향상 내화물 개발- 친환경 무수분 코팅제 개발- 주조래들 바닥용 저흑연 AMC 벽돌 개발- 침상코크스 제조용 원료 물성 제어기술 개발- 노즐주변충진재 품질 향상 재질 개발- 고급재생원료 활용 내화물 기술 개발- MgO-C 내화물의 제조품질 향상 기술 개발- Gen2.5 EV용 NCM 양극재 N65 개발- Gen2.0 EV용 NCM 양극재 N60 개발- 염가형 고출력 LTO T34-Dx 개발- 주행거리 500Km xEV向(G3.0) 천연흑연 음극재 개발

▶ 2018년도- 인도네시아 PT-KP 전로 전용 니더재 신규 재질 개발- 해수마그네시아 활용 전융MgO 국산화 개발 - 해수MgO 클린커 활용한 경량 부정형 내화재 개발- IT용 농도구배형 고용량 High Nickel NCM 양극재 PG-N88 개발- 내부 공극 제어기술을 이용한 고밀도 LTO T33-D8 개발- EV용 구형화도 향상 미립 천연흑연 음극재 개발- 고용량 Si/흑연 복합체 음극재 개발▶ 2017년도- POSCO 전로 저취용 내화물(MHP) 수명향상- 시멘트 R/K용 내화벽돌 재질 개발- RH 침적관용 고내용성 MgO-C 재질 개발- RH 침적관용 MgO-C 캐스터블 개발- 포항 석회소성로 전용 몰탈 재질 개발- 세아베스틸 설비조건에 적합한 전기로 Spray재 개발- 재생 미분원료를 확용한 내화물 개발- 피엠씨텍 R/K용 산중성 내화물 Trouble발생원인분석을 통한 재질 적정화 기술 개발- 전로 출강구용 고내마모성 Sleeve 개발- CEM Ladle 수명향상을 위한 최적 재질 개발- STS Ladle용 불소성 돌로마이트 적정재질 개발- STS AOD용 소성 돌로마이트 실로시험을 위한 재질 개선

- A/S NaOH 사용량과 BET 폐수 수질 상관관계 원인규명- Gen2 EV용 농도구배형 NCM 양극재 PG-N60 개발- PHEV 박막 전극용 거분 제어 천연흑연 음극재 개발- 저가형 구형흑연 혼합 천연흑연 음극재 개발- 전기자동차용 장수명 고온열처리 음극재 개발

11. 기타 투자의사결정에 필요한 사항

가. 외부자금조달 요약표[국내조달] (단위 : 백만원)

조 달 원 천	기초잔액	신규조달	상환등감소	기말잔액	비고

은 행	150,500	177,500	100,000	228,000

보 험 회 사	-	-	-	-

종합금융회사	-	-	-	-

여신전문금융회사	-	-	-	-

상호저축은행	-	-	-	-

기타금융기관	-	-	-	-

금융기관 합계	-	-	-	-

회사채 (공모)	250,000	210,000	-	460,000

회사채 (사모)	-	-	-	-

유 상 증 자 (공모)	-	-	-	-

유 상 증 자 (사모)	-	-	-	-

자산유동화 (공모)	-	-	-	-

자산유동화 (사모)	-	-	-	-

기 타	-	-	-	-

자본시장 합계	400,500	387,500	100,000	688,000	-

주주ㆍ임원ㆍ계열회사차입금	-	-	-	-

기 타	-	-	-	-

총 계	400,500	387,500	100,000	688,000

(참 고) 당기 중 회사채 총발행액	공모 :	210,000	백만원

사모 :	-	백만원

[해외조달] (단위 : 백만원)

조 달 원 천	기초잔액	신규조달	상환등감소	기말잔액	비고

금 융 기 관	-	-	-	-

해외증권(회사채)	-	117,350	-	117,350

해외증권(주식등)	-	-	-	-

자 산 유 동 화	-	-	-	-

기 타	-	-	-	-

총 계	-	117,350	-	117,350

나. 최근 3년간 신용등급

평가일	평가대상유가증권 등	평가대상 유가증권의신용등급	평가회사(신용평가등급범위)	평가구분

'20. 06. 25	무보증사채	AA-	NICE신용평가	정기평가

'20. 06. 01	무보증사채	AA-	한국신용평가	본평가

'20. 06. 01	무보증사채	AA-	한국신용평가	정기평가

'20. 06. 01	무보증사채	AA-	한국기업평가	본평가

'20. 06. 01	무보증사채	AA-	한국기업평가	정기평가

'19. 09. 18	무보증사채	AA-	NICE신용평가	본평가

'19. 09. 17	무보증사채	AA-	한국신용평가	본평가

'19. 09. 17	무보증사채	AA-	한국기업평가	본평가

'19. 07. 08	무보증사채	AA-	한국신용평가	정기평가

'19. 06. 25	무보증사채	AA-	NICE신용평가	정기평가

'18. 11. 23	무보증사채	AA-	NICE신용평가	본평가

'18. 11. 12	무보증사채	AA-	한국신용평가	본평가

'18. 05. 15	무보증사채	AA-	NICE신용평가	정기평가

'18. 05. 10	무보증사채	AA-	한국신용평가	정기평가

'17. 04. 27	무보증사채	AA-	NICE신용평가	정기평가

'17. 06. 29	무보증사채	AA-	한국신용평가	정기평가

'16. 06. 9	무보증사채	AA-	한국신용평가	정기평가

'16. 06. 1	무보증사채	AA-	NICE신용평가	정기평가

다. 기타 중요한 사항[해당사항 없음]