SNT다이내믹스 분기보고서 (2016.09)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요 지배회사인 당사는 운수장비사업과 기계사업으로 구분됩니다. 운수장비사업은 방위산업제품(방산용 변속기 및 총화포 등), 차량부품(변속기, 차축 등)으로 구분되고, 기계사업은 공작기계, 주물소재(조관 포함)로 구분되어 있으며, 다년간 축적된 기술과 경험으로 우수한 제품을 생산 공급하고 있습니다. 연결대상 종속회사에 포함된 회사들이 영위하는 사업은 차량부품 등이 있으며 당사 및 연결종속회사의 사업현황을 요약하면 아래와 같습니다.

구 분	회 사	사업의 내용	주고객

운수장비	S(주)S AMT(주)청도S강소SS Luxembourg S.a r.l	자동변속기 및 화력장비 등 방위산업 제품	방위사업청한화테크윈한화디펜스 등

차량용 차축, 변속기, 브레이크,너클 등 차량부품	다임러 벤츠트럭타타대우상용차쌍용자동차 자일대우버스 등

기 계	S(주)	중. 대형 수직선반, 기어가공기 등금속가공용 공작기계	국내. 해외 기업체

차량주물 , 공작기계 주물, AL-INGOT 등주물소재부품 및 조관사업

가 . 사업부문별 현황 ◎ 사업의 특성 1) 차량부품 차량부품산업은 차량용 변속기, 차축, 브레이크, 완충기, 소음기 등과 같은 자동차 차체뿐만 아니라 자동차에 직접 장착되는 의자, 여과장치, 운전박스 등을 포함하여 자동차 제조시 소요되는 수 만여개의 부품을 제조, 생산하는 활동 전체를 말합니다.

차량부품산업은 기술집약적 산업으로 자동차와 관련된 단순부품에서 정밀가공부품에 이르기까지 수 만여개에 달하는 다종의 다양한 부품으로 구성되어 있으며, 완성차업체에 납품하는 1차 부품업체와 1차 부품업체에 납품하는 2, 3차 부품업체 등 중층적 생산구조 형태로, 일부 대형부품업체를 제외하면 부품업체들은 규모가 영세하며 기술력도 뒤떨어져 가격, 납기, 품질 등의 협상에서 취약한 단점을 가지고 있습니다. 차량부품업체의 자체 설계능력 없이는 완전한 독자모델 자동차개발이 불가능할 뿐만 아니라 첨단부품의 개발 없이는 차세대 자동차개발이 불가능하기 때문에 자동차부품의 품질 및 가격, 기술 등은 완성차 경쟁력에 영향을 끼칩니다. 이에 차량부품업체는 완성차업체와 제품개발 단계부터 참여하여 양산까지 불가분의 관계를 갖고 있으며, 차량부품업체와 상호 긴밀한 협력관계의 유지 및 효율적인 분업생산체제의 구축이 요구되고 있습니다.

또한 차량부품산업은 전방산업인 완성차 시장상황과 후방산업인 철강, 비철금속등 소재산업과 연관효과가 높아 여타 산업에 미치는 효과가 매우 높은 특성을 가지고 있습니다.

2) 공작기계

공작기계란 주로 금속재료를 절삭 또는 연마하여 기계부품을 제작하기 위한 기계를 의미하고 금속소재를 가공하여 각종 기계부품이나 기계를 만들어내는 공작기계의 기능 때문에 공작기계를 '기계를 만드는 기계' (머더머신, mother machine)라 불리고 있습니다. 근래에는 방전ㆍ전해ㆍ초음파 가공기 등 절삭 또는 연마법에 의하지 않은 여러 가지 공작기계가 등장하게 되면서 그 범위가 확대되고 있습니다.

공작기계산업의 수요 산업은 주로 자동차, 기계, 항공기, 선박산업 등 입니다. 일반적으로 공작기계산업은 자동차, 항공기 등의 제조업 동향에 민감하게 영향을 받고 있으며 일반기계 산업, 전기ㆍ전자 및 통신ㆍ반도체 제작 기계의 기반이 되는 관계로 업종 관련지수에 선행합니다.

공작기계는 수요처별로 필요한 사양과 요구조건이 상이해 일반적으로 다품종 소량생산 체제의 특성을 지니기 때문에 전반적으로 기업규모가 작고 많은 업체가 난립하는 형태를 보이고 있습니다. 하지만 생산액 규모에서는 대기업 중심의 과점체제를 형성하고 있고 동 업계의 수요가 전방 수요산업(자동차, 산업설비, 산업기계 등)의 설비투자에 의해 좌우되므로 경기변동에 따른 기복이 심한 경향이 있습니다. 또한 세계 공작기계 시장의 주요 고객층은 표준장비를 활용한 차량부품 가공에 집중되어 있고, 자동차 제조업체 및 부품업체의 다국적화 영향으로 국가간 시장 개방화가 정착되어 있습니다.

3) 소재산업

소재산업은 자동차용 부품, 공작기계, 산업기계 등 산업 전반에 걸쳐 사용되는 주요 소재로서 산업성장과 밀접하게 관련있는 주물(소재)산업입니다. 주물산업은 고철 및 선철 등을 전기로에서 용해하여 주물사로 사처리된 틀 속에서 일정시간동안 주물을 냉각시킨 후 산업에서 필요로 하는 각 종의 소재들을 생산해내는 산업입니다.

◎ 산업의 성장성1) 차량부품

세계 완성차 업체의 M 및 전략적 제휴를 통한 규모의 경제 시현에 따라 차량부품 시장 역시 전세계적으로 Global Sourcing에 대비해 M 통한 대형화, 전문화가 진행되고 있습니다.

국내에서도 완성차업체들은 부품의 Global Sourcing을 늘리면서 글로벌 경쟁구도 속에 국내 부품업체의 비용절감, 품질향상, R 통한 기술력 확보가 중요한 이슈로 부각되고 있으며, 완성차 업체의 외형 신장에 따라 부품시장 규모와 수출이 점차 증가하고 있습니다. 그러나, 환율, 원자재가격 등이 부품업체들의 경쟁력에 영향을 미치는 가운데 원가절감을 위한 해외 완성차 업체들의 Global Sourcing 확대 등을 감안할 때, 국내 차량부품업계는 경쟁력을 갖춘 모듈업체 및 핵심부품 전문 제조업체들과 기타 중소형 부품업체들 간의 실적 차별화가 지속될 전망입니다.

따라서 향후 차량부품산업의 중요과제는 독자적 기술개발능력 및 친환경, 고안전 부품, 가격 등 Global 완성차 업체의 요구수준을 충족시킬 수 있는 능력이 수출 비중 확대라고 할 수 있습니다.

2) 공작기계

공작기계 산업의 기술은 고속, 고정도, 고 능률화와 친환경의 방향으로 혁신을 지속하고 있습니다. 또한 IT산업의 발전과 더불어 CNC 기술의 오픈화 및 네트워크화를 통한 다양한 통신기능이 부가됨으로써 설계, 영업 및 서비스정보와 연계시켜 통합제어를 통한 타 지역의 공작기계를 원격제어 할 수 있는 단계에 이르게 되었습니다. 최근 공작기계산업은 국내경기 침체지속, 글로벌 경기 침체 등의 부정적인 요인이 상존하고 있습니다.

3) 소재산업

소재산업은 차량용 주물부품, 선박용 엔진주물, 산업기계 및 공작기계의 주요소재로서 해당산업의 성장성과 밀접한 관련이 있습니다. 그러나 최근 소재산업은 관련산업의 경기침체가 지속되는 등 수요변동에 따라 성장에 영향을 미치고 있습니다.

◎ 경기변동의 특성 및 국내외 시장여건

1) 차량부품

차량부품업체는 완성차 업체들의 해외생산 규모가 지속적으로 확대되는 점과 수입차의 시장잠식 추세를 감안할 때 내수생산 증가율은 축소되어 수출에 의한 성장기반을 강화하고 지속성장을 이루기 위해 수출지향적 경쟁력을 강화하고 있어 환율, 유가, 원자재 가격의 변동 및 글로벌 경기의 영향으로 부품업체의 수익성이 악화될 수 있습니다.

2016년 3분기 내수판매는 개별소비세 인하혜택 연장, 다양한 신모델 출시 및 일부 완성차 업체의 생산차질 등으로 전년동기대비 3.3% 증가를 나타냈으며, 차종별로 승용차는 개별소비세 인하혜택, 신차효과 등으로 전년동기대비 4.6% 증가하였으며, 상용차는 전년동기대비 2.7% 감소하였습니다 . 2016년 3분기 수출은 글로벌 자동차 수요 둔화, 신흥시장의 경기침체, 글로벌 업체와의 경쟁 심화 등으로 전년동기대비 15.3% 감소하였으며, 차종별로 승용차는 전년동기대비 14.5% 감소, 상용차는 30.2% 감소를 나타냈습니다. 2 016년 3분기 생산은 글로벌 경기침체에 따른 신흥시장 수요감소, 일부 완성차 업체의 파업 등으로 전년동기대비 9.4% 감소하였으며, 차종별로 승용차는 전년동기대비 8.7% 감소, 상용차는 16.0% 감소를 나타냈습니다.

2) 공작기계

공작기계는 수요특성상 다품종 소량생산 체제의 특성을 지니기 때문에 전반적으로 기업규모가 작고 많은 업체가 난립하는 형태를 보이고 있습니다. 하지만 생산액 규모에서는 대기업 중심의 과점체제를 형성하고 있고 동 업계의 수요가 전방 수요산업(자동차, 산업설비, 산업기계 등)의 설비투자에 의해 좌우되므로 경기변동에 따른 기복이 심한 경향이 있습니다. 그리고 경기 하강시는 선행성을 보이며 경기 상승시는 후행성을 나타내는 특징을 지니고 있습니다.

2016년 3분기 공작기계 시장은 경기침체 지속 등으로 인한 내수불황과 수요 수출국의 내외적인 불안요인으로 약세흐름이 지속되고 있어 공작기계 생산은 전년동기대비 40.0% 감소, 출하는 전년동기대비 28.7% 감소하였습니다. 수출은 태국, 인도네시아 등은 증가하였으나 중국, 말레이시아등 아시아 주요국 및 유럽, 북미 지역 등은 감소하여 전년동기대비 17.5% 감소하였습니다. 3) 소재산업

제조산업 경기와 자동차산업 경기를 비롯한 전방산업의 수요 변동에 따라 크게 영향을 받는 사업분야로서 환율 및 유가, 원자재등 전반적인 국내외 경기상황에 의해 수요가 좌우됩니다.

◎ 경쟁요소1) 방위산업제품

방위사업의 수요처는 국방부 및 관련기관과 업체로, 군 전투력 증강 및 전투력 유지라는 특성으로 인해 제품수명 주기가 장기간인 사업이며, 방산물자로 지정된 제품은 정부의 정책결정에 따라 사업의 변동성에 영향을 끼칠 수 있으나 기본적으로 군 전력화가 완료되는 시점까지 장기 공급계약 수주사업이므로 단기적인 영향은 제한적이어서 안정적으로 사업을 수행할 수 있는 강점을 갖고 있습니다. 또한 장기간의 KNOW-HOW와 대규모 투자가 필요한 분야로 당사는 자동변속기, 총. 화포 등 부품에서 타 업체 비해 높은 기술력을 보유하고 있습니다. 하지만, 방위사업의 시장은 2009년부터 전문화, 계열화 제도가 폐지됨에 따라 당사의 우위 사업 분야에서도 타 업체들의 신규 사업 참여가 되고 있습니다. 이에 당사는 방위산업체로서 사업의 선점과 역량 강화를 위해 K2전차 자동변속기 양산, 120mm박격포 개발, CTA-GUN 개발 및 해외시장 개척 등 사업영역을 확대하고 있습니다.

2) 차량부품

국내 상용차 업체의 규격별 주문에 의한 OEM납품으로 시장경쟁이 제한적이어서 Global 상용차 메이커인 다임러와의 전략적 파트너십을 강화하고 있습니다.또한 핵심역량 보유 전문업체로 도약하기 위해 고품질 다단변속기, 자동화 다단변속기(AMT), 동력전달장치(PTU) 개발 등 고마력, 고급사양 제품 개발을 추진하여 완성차업체와 협력을 강화하고 있습니다.

3) 공작기계

공작기계 사업은 국가경쟁력을 좌우하는 기간산업으로 산업간 효과가 큰 사업입니다. 따라서 기계설비의 수요가 기계 설비투자에 좌우되므로 경기 변동에 따라 기계수요의 변동이 심합니다. 이에 당사는 선택과 집중 전략으로 시장점유율 상위 기종인 중대형 수직선반, 기어가공기 시장공략 및 글로벌 딜러 네트워크를 통하여 해외 중대형 공작기계 시장 공략에 주력하고, 공작기계 노하우를 적극 활용하여 중고 산업기계 매출도 확대할 계획입니다.

4) 소재산업

소재(주물)사업은 차량용 주물, 공작기계, 산업기계, 선박 및 풍력 등 산업전반에 걸친 주요 소재로서 해당산업의 성장과 밀접한 관련이 있는 사업입니다. 따라서 전방산업의 경기변동에 따라 수요가 좌우되고, 환경규제 및 중국과의 가격경쟁력 등은 소재산업 수익성에 영향을 미칩니다. 이에 당사는 고내식성, 친환경 소재인 티타늄 조관제품 등의 매출을 추진하고 있습니다.

◎ 신규사업 등의 내용 당사는 군 기계화 부대의 4.2인치 박격포를 대체하기 위한 120mm 자주박격포 체계개발 업체로 선정되어 개발 진행중에 있습니다. 단계적 개발을 통해 120mm 자주박격포가 전력화 되면 기존 4.2인치 박격포 장비의 노후화 대체 전력용으로 사용할 예정입니다.

나. 회사의 조직도

2. 주요 제품, 서비스 등 가. 주요 제품 서비스 현황 당사 및 연결종속회사의 각 사업부문별 주요 제품 및 서비스 현황은 다음과 같습니다.

(기준일 : 2016.09.30) (단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	구체적용도	주요상표 등	매출액	비율(%)

운수장비	제품, 상품 등	차축,변속기, 방산품, 기타부품	차량용방산용	OEM생산	289,560	89.9

기 계	제품, 상품 등	CNC선반, 기어가공기, 주조품 등	공작기계 차량/기계용 주물	H-200H-350	32,519	10.1

합 계	-	-	-	322,079	100

나. 주요 제품 등의 가격변동추이 당사 및 연결종속회사의 주요 제품의 가격변동 추이는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

사업부문	품 목	제54기 3분기	제53기	제52기

운수장비	변속기(V519-17)	4,027	4,027	4,027

차 축(V15X-03)	4,346	4,346	3,757

차 축(V15A-04)	4,467	4,467	3,687

차 축(V12H-04)	480	480	480

기 계	NC선반(T-850VD)	285,000	285,000	285,000

기어호빙기(H-200)	216,000	172,000	166,500

- 각 연도별 주요제품에 대한 단위당 가격으로 유사품종 평균가 기준으로 작성함.- 가격의 변동 원인은 원자재가 변동 및 제품의 사양변경 등에 따라 업체와 협의하여 조정함. 3. 주요 원재료에 관한 사항 가. 주요 원재료 등의 현황

회사명	사업부문	주요 원재료 등 현황

S(주)	운수장비기 계	국내외 업체로부터 원재료를 조달하여 제품을 생산하고 있으며, 주요 원재료는 베어링, 철판, 기타 소모성 자재 등이 있습니다. 주요 원재료의 가격변동 원인은 원자재 가격 및 환율 변동 등이 있습니다.

나. 주요 원재료의 가격변동 추이 당사 및 주요종속회사의 주요 원재료 등의 가격변동 추이는 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

사업부문	품 목	제54기 3분기	제53기	제52기

운수장비기 계	철 판	KG	1,074	1,055	1,065

환 봉	KG	1,020	1,020	1,120

베어링	EA	1,809	1,809	1,809

- 산출대상은 생산제품에 대한 재료의 비중이 높은 품목을 선정하였으며, 2016년 9월 30일 가격기준으로 산출하였습니다. - 가격은 원자재 가격 및 환율 등에 따라 변동됩니다.

4. 생산 및 설비에 관한 사항 가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거 연간생산능력 산출기준은 16시간/일 × 20일/월 × 12개월간을 적용하여 산출하였으며, 각 사업부별 생산라인별 가동 여부와 투입공수에 따라 결정됩니다. 연간생산 능력은 755,024백만원으로 향후 생산 설비의 신설 및 확장등을 통하여 생산능력은 증가될 예정입니다. 당기 3분기 가 동일 은 총 179일, 총가동시간은 1,432시 간입니 다.

나. 생산실적 및 가동률 당사 및 연결종속회사의 당기 3분기 중 생산실적 및 가동률은 다음과 같습니다.

(기준일 : 2016.09.30) (단위 : 백만원)

사업부문	품 목	사업소	생산실적	가동률(%)

운수장비	차축, 변속기 등	창원, 해외 등	277,690	64.3

기 계	공작기계, 주물품	창원	5,859	85.7

합 계	-	283,549	64.6

다. 생산설비의 현황 등 당사 및 연결종속회사의 당기 3분기 중 유형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	기초장부금액	취득(자본적지출 포함)액(*1)	처분액	감가상각비	기타증감액(*2)	기말장부금액

토지	328,248,121	-	-	-	-	328,248,121

건물	27,189,960	-	-	(1,460,054)	(82,511)	25,647,395

구축물	6,235,069	154,300	-	(489,265)	-	5,900,104

기계장치	49,372,898	6,218,381	-	(9,079,378)	(1,456,265)	45,055,636

차량운반구	445,639	25,011	(6)	(124,403)	(3,750)	342,491

기타유형자산	7,570,152	1,576,529	(598)	(2,354,822)	(27,179)	6,764,082

입목	124,133	-	-	-	-	124,133

합 계	419,185,972	7,974,221	(604)	(13,507,922)	(1,569,705)	412,081,962

- 기타증감액에는 기계장치에서 재고자산으로 대체된 금액, 해외 종속기업 재무제표 환산에 따른 조정액이 포함되어 있습니다. - 향후 수주액 증가로 인한 공장 증설 등은 추가적인 부지의 매입 없이 설비의 추가만으로 가능하며 이는 신규 투자비용 없이 제조원가 절감 등을 통해 향후 제품 경쟁력을 확보할 수 있을 것으로 기대하고 있습니다.

라. 설비의 신설 및 매입 계획 등

당사는 신제품 개발등에 따른 양산 설비 및 공장시설을 유지하기 위한 수선, 성능 개선 등에 약 100억원을 투자할 계획입니다. 투자는 글로벌 경기 및 기업여건 등을 감안하여 탄력적으로 운영할 계획입니다.

5. 매출에 관한 사항 가. 매출실적 당사 및 연결종속회사의 매출실적은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	제54기 3분기	제53기 3분기	제53기	제52기

운수장비	내 수	223,910	260,656	356,663	364,063

수 출	65,650	66,354	92,012	103,692

소 계	289,560	327,010	448,675	467,755

기 계	내 수	24,593	34,342	43,162	69,396

수 출	7,926	9,119	12,608	21,302

소 계	32,519	43,461	55,770	90,698

합 계	내 수	248,503	294,998	399,825	433,459

수 출	73,576	75,473	104,620	124,994

소 계	322,079	370,471	504,445	558,453

나. 판매경로 및 판매방법 등

회사명	사업부문	판매 경로/방법

S(주)	운수장비 기 계	차량부품 영업은 본사와 서울사무소, 해외현지법인 등 영업부에서 담당하고 있으며, 공작기계, 소재, 특사 영업은 본사와 서울사무소의 영업부서에서 담당하고 있습니다. 판매방법은 내수판매와 로컬수출, 직수출, 대리점 판매로 이루어지고 있으며, 판매조건은 현금 및 3개월이내 어음으로 판매하고 있습니다.

다. 판매전략

사업부문	판매전략

운수장비	차량부품의 경우 선진시장을 권역별/산업별 구분하여 다임러벤츠 등 기존 글로벌 고객과의 전략적 파트너십을 더욱 발전시켜 나갈 것이며, 해외거래 업체와 다변화 마케팅 확대 및 글로벌 완성차 부품기업들의 파트너로 시장을 확대하고 있습니다.

기 계	공작기계는 고수익성 기종인 중대형공작기계 시장공략과 기어가공기 등 특화제품 신규시장 공략, 그룹계열사 및 협력사 연계 마케팅 강화, 해외딜러를 통한 해외시장 공략, 공작기계 노하우 활용한 중고기계 유통사업을 통해 매출을 증대시킬 계획입니다. 소재부품에서는 그룹계열사 및 협력사 연계 마케팅 강화로 매출을 증대할 계획입니다.

6. 수주상황 완성차 업체와 고객으로부터 단기적인 주문생산 방식에 의해 물량을 받아 대내외적 경제환경 변화와 그에 따른 수요변화를 정확히 예측 할 수가 없고, 방위산업의 보안관계상 등으로 수주상황을 관리하지 않고 있습니다.

7. 시장위험과 위험관리 당사 및 연결대상 종속회사는 금융상품과 관련하여 신용위험, 유동성위험 및 시장위험에 노출되어 있으며 이러한 위험을 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.

가. 위험관리 정책

당사 및 연결대상 종속회사의 위험관리는 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 허용 가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다.

당사 및 연결대상 종속회사는 전사적인 수준의 위험관리 정책 및 절차를 마련하여 운영하고 있으며, 재무부서에서 위험관리에 대한 총괄책임을 담당하고, 이사회에서 승인된 위험관리 정책 및 절차에 따라 영업과 관련한 금융위험을 감시하고 관리하는 역할을 하고 있습니다. 또한, 내부감사인은 위험관리 정책 및 절차의 준수 여부와 위험노출 한도를 지속적으로 검토하고 있습니다.

나. 신용위험관리

신용위험은 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 고객 또는 거래 상대방이 계약조건상 의무를 이행하지 않아 발생됩니다.

당사 및 연결대상 종속회사의 경영진은 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다.

또한 신규 거래처와 계약시 공개된 재무정보와 신용평가기관에 의하여 제공된 정보 등을 이용하여 거래처의 신용도를 평가하고 이를 근거로 신용거래한도를 결정하고 있으며, 담보 또는 지급보증을 제공받고 있습니다.

당사 및 연결대상 종속회사는 주기적으로 거래처의 신용도를 재평가하여 신용거래한도를 재검토하고 담보수준을 재조정하고 있으며, 회수가 지연되는 금융자산에 대하여는 분기 단위로 회수지연 현황 및 회수대책을 보고하고 있으며 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다 . 당기 3분기말과 전 기말 현재 금융자산의 범주별 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	당기 3분기말	전기말

대여금및수취채권	매도가능금융자산	만기보유금융자산	대여금및수취채권	매도가능금융자산	만기보유금융자산

유동자산:

현금및현금성자산	198,991,193	-	-	176,089,121	-	-

단기금융상품	135,000	-	-	-	-	-

단기금융자산	-	-	11,590	-	-	7,750

매출채권및기타채권	66,228,439	-	-	92,579,367	-	-

소 계	265,354,632	-	11,590	268,668,488	-	7,750

비유동자산:

장기금융상품	6,200	-	-	96,200	-	-

장기금융자산	-	4,986,653	58,435	-	8,305,522	67,760

장기매출채권및기타채권	1,283,292	-	-	576,335	-	-

소 계	1,289,492	4,986,653	58,435	672,535	8,305,522	67,760

합 계	266,644,124	4,986,653	70,025	269,341,023	8,305,522	75,510

한편, 당사 및 연결대상 종속회사는 신용등급이 우수한 금융기관인 한국산업은행 등에 예금 등을 예치하고 있어 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다.

다. 유동성위험관리 당사 및 연결대상 종속회사는 적정 유동성의 유지를 위하여 주기적인 자금수지 예측, 필요 현금수준 추정 및 수입, 지출 관리 등을 통하여 적정 유동성을 유지, 관리하고 있어 금융부채로 인한 유동성위험은 제한적입니다. 당사 및 연결대상 종속회사 의 경영진은 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있으며, 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환 가능하다고 판단하고 있습니다. 당기 3분기말과 전기말 현재 금융자산과 금융부채의 장부금액과 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	당기 3분기말	전기말

장부금액	공정가치	장부금액	공정가치

금융자산:

공정가치로 인식된 금융자산

장기금융자산	4,986,653	4,986,653	8,305,522	8,305,522

상각후원가로 인식된 금융자산

현금및현금성자산	198,991,193	198,991,193	176,089,121	176,089,121

단기금융상품	135,000	135,000	-	-

단기금융자산	11,590	11,590	7,750	7,750

매출채권및기타채권	66,228,439	66,228,439	92,579,367	92,579,367

장기금융상품	6,200	6,200	96,200	96,200

장기금융자산	58,435	58,435	67,760	67,760

장기매출채권및기타채권	1,283,292	1,283,292	576,335	576,335

소 계	266,714,149	266,714,149	269,416,533	269,416,533

금융자산 합계	271,700,802	271,700,802	277,722,055	277,722,055

금융부채:

상각후원가로 인식된 금융부채

매입채무및기타채무	59,545,819	59,545,819	74,910,634	74,910,634

단기차입금	6,600,000	6,600,000	6,600,000	6,600,000

유동성장기부채	195,081	195,081	251,293	251,293

장기매입채무및기타채무	3,734,386	3,734,386	4,493,726	4,493,726

장기차입금	108,710	108,710	241,477	241,477

금융부채 합계	70,183,996	70,183,996	86,497,130	86,497,130

라. 시장위험관리 1) 환위험관리 당사 및 연결대상 종속회사는 원재료 수입 및 제품 수출과 관련하여 외화의 환율변동 위험에 노출되어 있습니다.

당사 및 연결대상 종속회사의 경영진은 영업활동에서 발생하는 환위험을 최소화하기 위하여 환위험관리위원회에서 원화 환율변동에 대한 환위험을 주기적으로 모니터링하고 평가. 관리하고 있습니다.

당기 3분기말과 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(원화단위:천원)

구 분	당기 3분기말	전기말

USD	EUR	JPY	CNH	USD	EUR	JPY

자산:

현금및현금성자산	5,403,683	7,622,771	132	-	4,056,586	3,087,163	360

매출채권및기타채권	15,359,312	824,913	15,035	172,119	19,106,649	1,190,242	13,486

외화자산 소계	20,762,995	8,447,684	15,167	172,119	23,163,235	4,277,405	13,846

부채:

매입채무및기타채무	383,999	17,614	53,030	-	8,401,633	362,635	1,481

외화순자산 합계	20,378,996	8,430,070	(37,863)	172,119	14,761,602	3,914,770	12,365

당기 3분기와 전기에 적용된 환율은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분	평균 환율	기말 환율

당기 3분기	전기	당기 3분기말	전기말

USD	1,161.60	1,131.49	1,096.30	1,172.00

EUR	1,295.99	1,255.16	1,230.32	1,280.53

JPY	10.7158	9.3456	10.8368	9.7201

CNH	176.23	-	163.97	-

당기 3분기말과 전기말 현재 외화에 대한 원화 환율 10% 변동시 환율변동이 세전손익에 미치는영향은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	당기 3분기말	전기말

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	2,037,899	(2,037,899)	1,476,160	(1,476,160)

EUR	843,007	(843,007)	391,477	(391,477)

JPY	(3,786)	3,786	1,236	(1,236)

CNH	17,212	(17,212)	-	-

합 계	2,894,332	(2,894,332)	1,868,873	(1,868,873)

2) 이자율위험관리 이자율위험은 미래 시장이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과 차입금에서 발생하고 있습니다.

당사 및 연결대상 종속회사의 이자율위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 금융비용을 최소화하는데 있습니다. 이를 위해 내부 유보자금을 활용한 외부차입 최소화, 정기적인 국내외 금리동향 모니터링 실시 및 고정이자율 금융자산 투자 등을 통해 선제적으로 이자율위험을 관리하고 있습니다.당사 및 연결대상 종속회사는 고정이자율 금융상품을 당기손익인식금융상품으로 처리하고 있지 않으며, 이자율스왑과 같은 파생상품을 공정가치위험회피회계의 위험회피수단으로 지정하지 않고 있습니다. 따라서 이자율의 변동은 당기손익에 영향을 주지 않습니다.당기 3분기말과 전기말 현재 이자율위험에 노출된 변동이자율 금융부채는 단기차입금과 장기차입금에 포함되어 있으며, 그 금액은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	당기 3분기말	전기말

변동이자율 금융부채	5,403,791	7,092,770

당기 3분기말과 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 10베이시스포인트(bp) 변동시 손익과 자본에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	손 익	자 본

10bp 상승시	10bp 하락시	10bp 상승시	10bp 하락시

당기 3분기말

변동이자율 금융부채	(5,404)	5,404	(5,404)	5,404

전기말

변동이자율 금융부채	(7,092)	7,092	(7,092)	7,092

마. 자본관리 당사 및 연결대상 종속회사의 자본관리는 투자자와 채권자, 시장의 신뢰 및 향후 발전을 위해 자본을 유지하는 것입니다. 자본관리는 경영진에서 주기적으로 부채비율을 통하여 관리되고 있습니다. 당기 3분기말과 전기말 현재 자본관리지표는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	당기 3분기말	전기말

부채총계	212,184,211	244,069,810

자본총계	661,722,511	677,592,870

부채비율	32.07%	36.02%

8. 연구개발활동 가. 연구개발활동의 개요

당사 및 연결대상 종속회사는 1500마력 자동변속기, 120mm 자주박격포 등 신성장동력과 관련한 개발을 위하여 핵심기술인력 및 투자를 확충하고 있습니다. 또한, 자동화 수동변속기, 상용차용 리타더 등 고부가가치 파워트레인을 개발하고 있으며, 중대형공작기계인 수직선반, 기어가공기를 개발하고 있습니다.

나. 연구개발 담당조직 당사의 연구개발 조직은 아래와 같습니다.

다. 연구개발 비용 최근 연구개발 비용은 다음과 같습니다 .

(단위 : 백만원)

과 목	제54기 3분기	제53기	제52기	비 고

원 재 료 비	129	370	1,179	-

인 건 비	437	726	1,943	-

감 가 상 각 비	-	-	-	-

위 탁 용 역 비	341	348	2,338	-

기 타	147	549	142	-

연구개발비용 계	1,054	1,993	5,602	-

회계처리	판매비와 관리비	0	0	0	-

제조경비	51	168	299	-

개발비(무형자산)	1,003	1,825	5,303	-

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]	0.33%	0.40%	1.00%	-

- 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따른 연결기준임. 라. 연구개발 실적

최근 연구개발 실적은 다음과 같습니다.

연구과제	연구기관	기대효과	반영된 제품

T/M 개발	내부연구소	고객사 신규차종 개발 대응	5톤 트럭용 변속기 양산

성장성 품목 시장진출	고마력 상용차용 9단 변속기 양산

신시장 개척 및 매출증대	고마력 상용차용 12단 변속기 양산 개발

신시장 개척 및 매출증대	고마력 상용차용 16단 변속기 실차시험

신시장 개척 및 매출증대	미래그린상용차용 12단 AMT 개발

신시장 개척 및 매출증대	상용차용 RETARDER(보조제동장치)개발

고객사 신규차종 개발 대응	수출용 대형 버스용 변속기 양산개발

고객사 신규차종 개발 대응	대형 CARGO/DUMP 차량용 9단 변속기 개발

고객사 신규차종 개발 대응	2017년 대형/시내 버스 보조제동장치 기준 대응 변속기 개발

AXLE 개발	내부연구소	고객사 신규차종 개발 대응	대형 카고트럭 및 덤프트럭용 차축 개발

고객사 신규차종 개발 대응	농기계 트랙터용 차축 양산개발

고객사 신규차종 개발 대응	중대형 SUV용 IRDA (INDEPENDENT REAR DRIVE AXLE) 개발

고객사 신규차종 개발 대응	소형 SUV용 IRDA (INDEPENDENT REAR DRIVE AXLE) 양산

고객사 신규차종 개발 대응	소형 SUV용 PTU (POWER TRANSFER UNIT) 양산개발

신시장 개척 및 매출증대	승용 전기차용 DRIVE UNIT 양산개발

공작기계 개발	내부연구소	동급기종 시장점유율 제고	대형 CNC 수직선반 (ST-20/25VC) 개발

가공정밀도향상,시장경쟁력 제고	기어호빙기(H200) 성능개량 개발

고객사 신규기능 개발 대응	수직선반(T2025V) 밀링 개발

신규시장 진출 및 매출증대	소형 수평선반 (T200A,200C) 개발

내수 매출 및 수입대체 효과 창출	대형기어밀링(SGM-3500A) 개발

고객사 요구사양 자동화 개발	기어호빙기(H200) 주변장치 개발

시장경쟁력 확보	기어호빙기(H80) 성능개량 개발

동급기종 경쟁력 확보	수직형 머시닝센터(FX-450V) 개발

신규시장 진출 및 매출증대	하드터닝 장비 개발

9. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 당사의 사업과 관련하여 적용되는 법규로는 환경관계법(대기/수질/폐기물등)을 적용받고 있으며, 국제환경인증 ISO14001(2005년 11월)을 인증받아 동 법규에서 규정하는 제반사항을 준수하고 있습니다. 보고서 제출일 현재 환경문제와 관련하여 사업상 특이한 사항은 없습니다.