한화투자증권 사업보고서 (2019.12)
1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속회사 개황 (1) 연결대상 종속회사

(단위 : 백만원)

상호	설립일	주소	주요사업	최근사업연도말자산총액	지배관계 근거	주요종속회사 여부

Zharyk Zhol Company 2007. LLP	2007-09-12	Kazakhstan, Almaty Zhibek Zholi /dostik,50/2/39 office:709	부동산투자	92	기업회계기준서제1110호 문단 7	X

(주)데이터애널리틱스랩	2018-06-25	서울특별시 영등포구 여의대로 56	경영컨설팅업, 응용소프트웨어개발 및공급업	8,960	상동	X

Pinetree Securities Corporation(주)	2003-02-18	No.46 Nguy Nhu Kon Tum, Nhan Chinh Ward, Thanh Xuan District, Hanoi	증권업	30,506	상동	X

KB선진아시아리얼에셋크레딧전문투자형사모투자신탁1호	2019-04-19	-	투자신탁	2,776	상동	X

DB교환사채전문투자형사모투자신탁1호	2000-03-07	-	투자신탁	1,512	상동	X

대신 Asia Direct Lending 전문투자형사모투자신탁(재간접)	2019-05-24	-	투자신탁	1,753	상동	X

한화글로벌사업화펀드	2015-08-26	-	투자조합	10,075	상동	X

제이알 전문투자형 사모 부동산투자신탁 제15호	2019-11-28	-	투자신탁	18,193	상동	X

KOTAM 항공기 전문투자형 사모특별자산투자신탁 제2호	2019-10-15	-	투자신탁	9,148	상동	X

에이치에스에프제팔차(주)( 註1)	2015-11-03	서울특별시 영등포구 여의대로56	대출채권유동화(SPC)	22,838	상동	X

아시아퍼시픽45호 선박투자회사(주) ( 註1)	2015-07-23	제주특별자치도 제주시 연삼로 473	선박투자회사	22,832	상동	X

피닉스율북제일차(주)( 註1)	2017-03-23	서울특별시 영등포구 의사당대로97	대출채권유동화(SPC)	20,148	상동	X

인베스트에스티제일차(주)( 註1)	2017-06-02	서울특별시 영등포구 여의대로 56	수익증권유동화(SPC)	6,844	상동	X

피닉스탕정제일차(주)( 註1)	2017-09-06	서울특별시 영등포구 의사당대로 97	대출채권유동화(SPC)	20,326	상동	X

피닉스연동제삼차(주)( 註1)	2018-02-06	서울특별시 영등포구 의사당대로 97	대출채권유동화(SPC)	10,148	상동	X

인베스트블루제일차(주)( 註1)	2018-09-04	서울특별시 영등포구 의사당대로97	수익증권유동화(SPC)	7,174	상동	X

인베스트시티제삼차(주)( 註1)	2018-08-20	서울특별시 영등포구 국제금융로 6길 11	수익증권유동화(SPC)	13,882	상동	X

풍천제이차(주)( 註1)	2018-05-17	서울특별시 영등포구 의사당대로 97	수익증권유동화(SPC)	25,719	상동	X

와이제이덕수궁제일차(주)( 註1)	2018-09-12	서울특별시 종로구 새문안로 68	대출채권유동화(SPC)	10,160	상동	X

샤이닝클리어(주)( 註1)	2018-12-12	서울특별시 종로구 새문안로 68	대출채권유동화(SPC)	10,381	상동	X

로얄엠제이제일차(주)( 註1)	2018-03-16	서울특별시 종로구 새문안로 68	대출채권유동화(SPC)	11,507	상동	X

로얄엠제이제이차(주)( 註1)	2018-05-11	서울특별시 종로구 새문안로 68	대출채권유동화(SPC)	15,213	상동	X

피닉스성남제이차(주)( 註1)	2017-06-20	서울특별시 종로구 새문안로 68	대출채권유동화(SPC)	20,549	상동	X

피닉스교문제일차(주)( 註1)	2017-03-23	서울특별시 영등포구 의사당대로 97	대출채권유동화(SPC)	20,252	상동	X

그레이트어퍼튜니티(주)( 註1)	2018-10-16	서울특별시 종로구 새문안로 68	대출채권유동화(SPC)	7,303	상동	X

와이제이아산제일차(주)( 註1)	2018-09-11	서울특별시 종로구 새문안로 68	대출채권유동화(SPC)	14,415	상동	X

와이제이아산제이차(주)( 註1)	2018-09-11	서울특별시 종로구 새문안로 68	대출채권유동화(SPC)	10,298	상동	X

한화에스에프제십구차(주)( 註1)	2019-02-13	서울특별시 영등포구 여의대로56	대출채권유동화(SPC)	31,667	상동	X

퍼플팁제일차(주)( 註1)	2018-05-11	서울특별시 영등포구 여의대로 60	수익증권유동화(SPC)	107,194	상동	○

한화에이에프제사차(주)( 註1)	2019-02-08	서울특별시 영등포구 여의대로56	수익증권유동화(SPC)	44,694	상동	X

한화에이에프제오차(주)( 註1)	2019-02-08	서울특별시 영등포구 여의대로56	수익증권유동화(SPC)	45,162	상동	X

의왕랜드마크제일차(주)( 註1)	2019-05-22	서울특별시 영등포구 의사당대로 97	대출채권유동화(SPC)	8,333	상동	X

인베스트에이치제일차(주)( 註1)	2019-04-11	서울특별시 국제금융로6길11	대출채권유동화(SPC)	30,579	상동	X

에이치에스에프제이십차(주)( 註1)	2019-06-03	서울특별시 영등포구 여의대로56	대출채권유동화(SPC)	16,314	상동	X

인베스트인더제일차(주)( 註1)	2019-04-23	서울특별시 영등포구 의사당대로97	수익증권유동화(SPC)	7,210	상동	X

인베스트어지제일차(주)( 註1)	2019-06-10	서울특별시 영등포구 의사당대로97	수익증권유동화(SPC)	108,675	상동	○

그레이트반월(주)( 註1)	2019-08-27	서울특별시 송파구 오금로 62	대출채권유동화(SPC)	15,080	상동	X

신세계제일차(주)( 註1)	2019-03-25	서울특별시 영등포구 의사당대로 97	수익증권유동화(SPC)	6,912	상동	X

퍼스트엠제구차(주)( 註1)	2018-06-08	서울특별시 종로구 새문안로 68	수익증권유동화(SPC)	2,456	상동	X

퍼스트엠제십차(주)( 註1)	2015-09-01	서울특별시 영등포구 여의대로 60	수익증권유동화(SPC)	11,925	상동	X

한화태양광제사차(주)( 註1)	2019-11-11	서울특별시 영등포구 여의대로 56	수익증권유동화(SPC)	27,068	상동	X

뉴스타센트럴밸리제일차(주)( 註1)	2019-06-24	서울특별시 영등포구 여의대로 60	수익증권유동화(SPC)	32,860	상동	X

註1) 연결회사가 소유하고 있는 지분은 없으나, 실질지배력 요건을 충족하여 종속기업으로 분류함 註2) 주요종속회사 여부 - 최근사업연도말 자산총액이 지배회사 자산총액의 10% 이상인 종속회사 - 최근사업연도말 자산총액이 750억원 이상인 종속회사

(2) 연결대상회사의 변동내용

구 분	자회사	사 유

신규연결	랜드마크시티제팔차(주)	당기 중 채무보증

그레이트어퍼튜너티(주)	당기 중 채무보증

와이제이아산제일차(주)	당기 중 채무보증

와이제이아산제이차(주)	당기 중 채무보증

한화에스에프제십구차(주)	당기 중 채무보증

인베스트씨엔(주)	당기 중 채무보증

퍼플팁제일차(주)	당기 중 채무보증

한화에이에프제사차(주)	당기 중 채무보증

한화에이에프제오차(주)	당기 중 채무보증

의왕랜드마크제일차(주)	당기 중 채무보증

인베스트에이치제일차(주)	당기 중 채무보증

Pinetree Securities Corporation(주)	당기 중 지분 인수

KB선진아시아리얼에셋크레딧전문투자형사모투자신탁1호	당기 중 출자

DB교환사채전문투자형사모투자신탁1호	당기 중 출자

한화 미국주차PPP 전문투자형 사모특별자산투자신탁1-1호	당기 중 출자

한화 미국주차PPP 전문투자형 사모특별자산투자신탁1-2호	당기 중 출자

대신 Asia Direct Lending 전문투자형사모투자신탁(재간접)	당기 중 출자

제이알 전문투자형 사모 부동산투자신탁 제15호	당기 중 출자

KOTAM 항공기 전문투자형 사모특별자산투자신탁 제2호	당기 중 출자

에이치에스에프제이십차(주)	당기 중 채무보증

인베스트인더제일차(주)	당기 중 채무보증

인베스트어지제일차(주)	당기 중 채무보증

그레이트반월(주)	당기 중 채무보증

신세계제일차(주)	당기 중 채무보증

한화일본태양광제이차(주)	당기 중 채무보증

퍼스트엠제구차(주)	당기 중 채무보증

퍼스트엠제십차(주)	당기 중 채무보증

한화제미니제일차(주)	당기 중 채무보증

한화태양광제사차(주)	당기 중 채무보증

뉴스타센트럴밸리제일차(주)	당기 중 채무보증

한화글로벌사업화펀드	총경제적이익 기준 연결편입

연결제외	유경코스닥벤처전문투자형사모투자신탁1호	환매

한화인베스트먼트(주)	당기 중 청산

스마트사이드(주)	당기중 지급보증 의무소멸

인베스트시티제일차(주)	당기중 지급보증 의무소멸

인베스트세종제일차(주)	당기중 지급보증 의무소멸

크리스탈문라이트(주)	당기중 지급보증 의무소멸

한화에스에프제십칠차(주)	당기중 지급보증 의무소멸

한화에스에프제십팔차(주)	당기중 지급보증 의무소멸

인베스트송도제삼차(주)	당기중 지급보증 의무소멸

인베스트송도제사차(주)	당기중 지급보증 의무소멸

한화일본태양광제이차(주)	당기중 지급보증 의무소멸

(주)안테레스	당기중 지급보증 의무소멸

마스터피스제일차(주)	당기중 지급보증 의무소멸

에이치에스에프제칠차(주)	당기중 지급보증 의무소멸

라우라제일차(주)	당기중 지급보증 의무소멸

피닉스게이트타워제일차(주)	당기중 지급보증 의무소멸

랜드마크시티제팔차(주)	당기중 지급보증 의무소멸

한화 미국주차PPP 전문투자형 사모특별자산투자신탁1-1호	수익증권 매도에 따른 미보유

한화 미국주차PPP 전문투자형 사모특별자산투자신탁1-2호	수익증권 매도에 따른 미보유

인베스트피에스제이차(주)	당기중 지급보증 의무소멸

인베스트씨엔(주)	당기중 지급보증 의무소멸

한화제미니제일차(주)	당기중 지급보증 의무소멸

나. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부	주권상장(또는 등록ㆍ지정)일자	특례상장 등여부	특례상장 등적용법규

유가증권시장	1986.11.25	-	-

다. 회사의 법적, 상업적 명칭 당사의 명칭은 "한화투자증권주식회사"라고 표기합니다. 또한 영문으로는 HANWHA INVESTMENT SECURITIES CO., LTD라고 표기합니다. 단, 약식으로 표기할 경우에는 한화투자증권㈜ 또는 H.I.S.C라고 표기합니다. 라. 설립일자 및 존속기간 당사는 투자매매업, 투자중개업 등을 목적으로 1962년 7월 19일에 설립되었으며, 1986년 11월 25일에 한국거래소 유가증권시장에 주식을 상장하였습니다.1996년 10월 9일에 상호를 제일증권주식회사에서 한화증권주식회사로 변경하였으며, 2012년 9월 4일에 상호를 한화증권주식회사에서 한화투자증권주식회사로 변경하였습니다.

마. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소 주소 : 서울특별시 영등포구 여의대로 56전화번호 : 02) 3772-7000홈페이지 : http://www.hanwhawm.com 바. 회사사업 영위의 근거가 되는 법률 당사는 상법, 민법, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률, 외국환거래법 등에 의거하여 사업을 영위하고 있습니다. 사. 중소기업 해당여부 당사는 중소기업기본법 제2조 및 중소기업기본법 시행령 제3조에 의거 중소기업에 해당되지 않습니다.

아. 주요사업의 내용 및 향후 추진하려는 신규사업 당사는 2016년 4월 여신전문금융업법시행령 개정을 통해 증권사의 신기술사업금융업 겸업이 허용됨에 따라 신규 수익원 창출을 위해 신기술을 사업화하는 중소ㆍ벤처기업에 투자하는 신기술사업금융업을 2016년 12월 금융감독원에 등록하였고 창업투자회사보다 업무영역이 넓은 신기술사업금융업 라이선스를 보유한 당사로서는 사업중복으로 예상되는 비효율성을 해소하고 업무역량을 집중하기 위해 2017년 12월에 자회사인 한화인베스트먼트의 중소기업창업투자조합 결성, 관리ㆍ운용사업(VC사업)을 135억원에 양수하였습니다. 당사는 영업양수도를 통해 이전되는 운용인력과 운용성과 Track-record 등 이미 갖추어진 조합 운용역량을 기반으로 경쟁사들의 본격적인 신기술사업금융업무 확대 전, 시장 선점 및 신성장 동력으로 활용이 가능할 것으로 기대하고 있습니다. 신기술사업금융회사는 여신전문금융업법상신기술사업투자조합과 중소기업창업지원법상 창투조합설립 및 운용이 가능하며 주요 수익원은 조합 운영에 따른 관리보수와 성과보수 그리고 조합에 일부 출자를 통한 투자수익 등으로 구성됩니다. 당사는 빅데이터 분석 기술을 확보하기 위해 금융투자업계 최초로 2018년 6월에 100억원을 출자하여 '데이터애널리틱스랩' 을 설립하였습니다. 디지털 기술 혁신을 기반으로 하는 4차 산업혁명의 대두로 금융산업 환경이 급변함에 따라 당사의 경쟁력을 강화함으로써 향후 빅데이터 활용을 통해 고객 및 자산증대, 지원업무를 효율화하고 기술발전에 따른 투자를 적극적으로 대응하여 내부비용을 줄이고 자회사를 통한 신규 사업화로 수익 창출에 기여할 수 있을 것으로 기대하고 있습니다.한편, 당사는 경쟁 강도가 심화된 국내시장의 성장한계를 극복할 방안으로 동남아 디지털 금융시장 진출을 추진한 결과, 높은 성장 잠재력을 갖추고 있으며 최근 그룹의 글로벌 사업역량이 집중되고 있는 베트남의 HFT증 권(Pinetree Securities Corporation(주)로 사명 변경) 을 2019년 상반기에 인수하였으며, 디지털 신사업에 모든 역량을 집중하여 향후 동남아 디지털 금융사 도약을 목표로 사업을 계획하고 있습니다.

[지배회사에 관한 사항］당사가 영위하고 있는 주요사업의 내용은 다음과 같습니다.

구 분	내 용

정관 2조 (목적)	①회사는 다음의 금융투자업을 영위함을 목적으로 한다. 1. 투자매매업 2. 투자중개업 3. 집합투자업 4. 투자자문업 5. 투자일임업 6. 신탁업 7. 전기 각호 외에 자본시장과 금융투자업에 관한 법률(이하 "자본시장법" 이라 한다)등 관련 법령에 의하여 영위할수 있는 업무②회사는 자본시장법 등 관련 법령에 의하여 금융투자업자가 영위할 수 있도록 허용한 제반 겸영업무를 해당 업무 관련 감독당국의 인가, 허가, 승인, 등록, 신고 등을 득하여 수행한다.③회사는 자본시장법 등 관련 법령에 의하여 금융투자업자가 영위할 수 있도록 허용한 제반 부수업무를 해당 업무 관련 감독당국의 인가, 허가, 승인, 등록, 신고 등을 득하여 수행한다.④ 회사는 제1항, 제2항 및 제3항에 열거된 업무 이외에도 관련법령에 따라 금융투자업자가 영위할 수 있는 업무를 모두 영위할 수 있다.⑤ 회사는 제1항, 제2항, 제3항 및 제4항의 업무를 수행하기 위하여 금융위윈회 등 감독당국의인가, 허가, 승인, 등록, 신고 등이 요구되는 경우에는 해당 인가 등을 득하여 해당 업무를 영위한다.

註1) 투자매매업 : 자기의 계산으로 금융투자상품의 매도ㆍ매수, 증권의 발행ㆍ인수 또는 그 청약의 권유, 청약, 청약의 승낙을 영업으로 함 투자중개업 : 타인의 계산으로 금융투자상품의 매도ㆍ매수, 그 청약의 권유, 청약, 청약의 승낙 또는 증권의 발행ㆍ인수에 대한 청약의 권유, 청약, 청약의 승낙을 영업으로 함 집합투자업 : 2인 이상의 투자자로부터 모은 금전 등을 투자자 또느 각 기금관리 주체로부터 일 상적인 운용지시를 받지 아니하면서 재산적 가치가 있는 투자대상 자산을 취득 ㆍ 처분 등의 방법으로 운용하고 그 결과를 투자자 또는 각 기금관리 주체에게 배분 하여 귀속시키는 업무 투자자문업 : 금융투자상품, 그 밖에 대통령령으로 정하는 투자대상자산(부동산 및 부동산 관련 권리)의 가치 또는 금융투자상품 등에 대한 투자판단(종류, 종목, 수량, 가격,시기) 에 관한 자문에 응하는 것을 영업으로 함 투자일임업 : 투자자로부터 금융투자상품에 대한 투자판단의 전부 또는 일부를 일임받아 투자 자별로 구분하여 금융투자상품을 취득 및 처분, 그 밖의 방법으로 운용하는 것을 영업으로 함 신탁업 : 위탁자로부터 특정의 재산을 이전ㆍ처분 받아 수익자의 이익 또는 특정의 목적을 위하여 그 재산을 관리, 처분, 운용하는 등의 업무 註2) 사업의 상세한 내용은 'Ⅱ. 사업의 내용'을 참조하시기 바랍니다.

［종속회사에 관한 사항］ ▶ Zharyk Zhol Company 2007. LLP카자흐스탄 캅차카이 호수 인근의 리조트 부지를 보유하고 있는 회사입니다. ▶ 데이터애널리틱스랩당사가 2018년 6월에 100억원을 출자하여 설립한 빅데이터 분석 전문 자회사입니다. ▶ Pinetree Securities Corporation(주)당사가 2019년 상반기에 인수한 베트남 하노이 소재 소형 온라인 증권사입니다. ▶ 퍼플팁제일차2019년 6월 10일에 설립된 상법상의 주식회사로 한국투자 글로벌코어인프라 전문투자형사모특별자산투자신탁1호가 발행한 수익증권을 인수하고 이를 기반으로 수익증권을 유동화하여 수익증권 인수대금을 조달합니다. ▶ 인베스트어지제일차2018년 5월 11일에 설립된 상법상의 주식회사로 엘비유럽전문투자형사모부동산투자신탁12호가 발행한 수익증권을 인수하고 이를 기반으로 수익증권을 유동화하여 수익증권 인수대금을 조달합니다. ▶ 기타 종속회사 당사가 투자목적으로 보유중인 투자신탁(조합) 및 당사가 신용보강을 제공하고 있는대출채권(수익증권) 유동화목적의 SPC 등입니다.

자. 계열회사의 총수, 주요 계열회사의 명칭 및 상장 여부

당사는 독점규제 및 공정거래에 관한 법률상 한화그룹에 속한 계열회사입니다. 2019년 12월 말 기준 한화그룹은 당사를 포함한 국내 85개 계열회사와 해외 390개 계열회사가 소속되어 있으며 그 상세현황은 다음과 같습니다.(1) 국내법인

업 종	주 권 상 장 법 인	비 상 장 법 인

제조,건설,서비스,레저 등(74)	㈜한화, 한화솔루션(구. 한화케미칼㈜),㈜한화갤러리아타임월드, 한화에어로스페이스㈜,한화시스템㈜	한화글로벌에셋㈜ (구. 한화큐셀앤드첨단소재㈜), 해맞이태양광발전㈜, 한화컴파운드㈜, ㈜한화건설, 한화테크엠㈜, ㈜아산테크노밸리, ㈜서산테크노밸리, 한화에너지㈜, ㈜김해테크노밸리, ㈜안성테크노밸리, ㈜한화도시개발, ㈜에이치밸리, 농업회사법인그린투모로우, ㈜여수씨월드, ㈜일산씨월드, 에코이앤오㈜, ㈜한화갤러리아, 한화호텔앤드리조트㈜, ㈜한화63시티, 에이치솔루션㈜, ㈜한화이글스, 한화역사㈜, 한화케미칼오버시즈홀딩스㈜, ㈜한화에스테이트, ㈜한화에스테이트서비스, 하이패스태양광㈜, 영암해오름태양광㈜, 영암테크노태양광㈜, ㈜한화비앤비, 해사랑태양광㈜, 에이치에스아이㈜(구, 한화큐셀㈜), ㈜경기용인테크노밸리, 한화종합화학㈜, ㈜한화토탈, ㈜에스아이티, ㈜에스아이티테크, ㈜캐스, 한화디펜스㈜, ㈜원오원글로벌, ㈜에이치피앤디, 양주에코텍㈜ 한화솔라파워㈜, 한화테크윈㈜, 한화파워시스템㈜, 한화정밀기계㈜, 해누리태양광㈜, 해돋이태양광㈜, 해나라태양광㈜, 한마을태양광㈜, 한화솔라파워글로벌㈜, 한으뜸태양광㈜, 석문호수상태양광㈜, 해넘이태양광㈜, ㈜아침태양광, ㈜라온태양광, ㈜마루태양광, ㈜미르태양광, ㈜소수태양광, ㈜수리태양광, ㈜아란태양광, 티지솔라넷㈜, 대산그린에너지㈜, 한화종합화학글로벌㈜, 드림라인쏠라파워4호㈜, 드림라인쏠라파워5호㈜, ㈜데이터애널리틱스랩, 플라자디앤씨㈜, 한화큐셀앤드첨단소재㈜, 해오름태양광발전소(주)

금융(11)	한화투자증권㈜, 한화손해보험㈜,한화생명보험㈜	한화자산운용㈜, 한화인베스트먼트㈜, 한화손해사정㈜, 한화라이프에셋㈜, ㈜한화저축은행, 에이치글로벌파트너스(유) (구. 드림플러스아시아 유한회사), ㈜한화금융에셋, 캐롯손해보험㈜

회사수(85)	8	77

※ 보고기간 후인 2020년 1월 2일 한화케미칼이 종속회사인 한화큐셀앤드첨단소재㈜를 합병하고, 사명을 한화솔루션주식회사로 변경하였습니다.

(2) 해외법인

회 사 명	비 고

Acropark Golf Corp.	일본

Aceka 2 Gunes Enerjisi A.S.	터키

Aceka 3 Gunes Enerjisi A.S.	터키

Agenor Hive SL	스페인

AI Alliance LLC	케나다

Alfabeta En. San. ve Tic. A.S.	터키

Alkın Enerji Uretim Ltd. sti.	터키

Altinorda Enerji IC ve Dis Ticaret Sanayi ve Ticaret Ltd. Sti.	터키

APEX Machine Tool Company, Inc.	미국

ARBECA SOLAR SLU	스페인

Aslan Gunes Enerjisi A.s.	터키

Atlas Solar, LLC	미국

Avenir el Divisadero SpA	칠레

Bahcesaray Enerji IC ve Dis Ticaret Sanayi ve Ticaret Ltd. Sti.	터키

Bilgidar 2 Gunes Enerjisi Limited Sirketi	터키

Blue Albatross FZE	아랍에미레이트

Boulder Solar III	미국

Boulder Solar IV	미국

BT1 Enerji IC ve Dis Ticaret Sanayi ve Ticaret Ltd. Sti.	터키

Buselik 2 Gunes Enerjisi Limited Sirketi	터키

Buselik 3 Gunes Enerjisi Limited Sirketi	터키

CAM LAM SOLAR JOINT STOCK COMPANY	베트남

CASTELLDANS SOLAR SLU	스페인

CASTELLNOU SOLAR SLU	스페인

CDG BNS 136, LLC	미국

CDG BNS Commerce, LLC	미국

CDG Innovo Queens, LLC	미국

CDG MRP 136, LLC	미국

Cento En. San. ve Tic. Ltd. Sti.	터키

Central Plains Solar, LLC	미국

Daiichi Q Solar G.K	일본

Daini Q Solar G.K.	일본

Daisan Q Solar G.K.	일본

Daiyon Q Solar G.K.	일본

Dehesa NHS Holdings S.L.U	스페인

Dimetoka 2 Gunes Enerjisi Limited Sirketi	터키

Dimetoka 3 Gunes Enerjisi Limited Sirketi	터키

Don Rodrigo Hive SL	스페인

Dreamplus Japan., Co. Ltd.	일본

Eagle Petroleum Monterey, LLC	미국

Eagle Petroleum, LLC	미국

Eastern Plains Solar, LLC	미국

EBTED Corporation	미국

EDAC ND, Inc	미국

EDAC Technologies Intermediate Company	미국

Elcin Enerji Uretim Ltd. sti.	터키

Elektrownia Fotowoltaiczna Kreznica Okragla Sp. z o.o.	폴란드

Elektrownia OZE 3 Sp. z o.o.	폴란드

ELLIS SOLAR, LLC	미국

EMBR PTY LTD	호주

Eureka PV Solar, LLC	미국

FCHQC Development, LLC	미국

Fior Gunes Enerjisi Anonim sirketi	터키

Fnt Gida Turizm Ic Ve Dis Ticaret Sanayi Ltd. sti.	터키

Garnet Solar Power Generation 1, LLC	미국

Green Nikola Holdings LLC	미국

Gregadoo Solar Farm Pty. Ltd.	호주

Gros-lte Industries Inc.	미국

Guadajoz Hive SL	스페인

Gunesim En. San. ve Tic. Ltd. Sti.	터키

H Company Pte. Ltd.	싱가폴

Hanwha Advanced Materials America LLC	미국

Hanwha Advanced Materials Beijing Co., Ltd.	중국

Hanwha Advanced Materials Chongqing Co.,Ltd.	중국

Hanwha Advanced Materials Europe, s.r.o.	체코

Hanwha Advanced Materials Germany GmbH	독일

Hanwha Advanced Materials Holdings USA Inc.	미국

Hanwha Advanced Materials Holdings USA LLC	미국

Hanwha Advanced Materials Mexico S. De R.L. De C.V.	멕시코

Hanwha Advanced Materials Shanghai Co., Ltd.	중국

HANWHA AERO ENGINES.,LTD	베트남

Hanwha Aerospace USA	미국

Hanwha Aerospace USA LLC	미국

Hanwha America Development Inc.	미국

Hanwha America Development LLC.	미국

Hanwha Asset Management (USA) Ltd.	미국

HANWHA ASSET MANAGEMENT PTE. LTD.	싱가폴

Hanwha AZDEL, Inc.	미국

Hanwha Bannerton HoldCo Pty. Ltd.	호주

Hanwha Canada Development Inc.	캐나다

Hanwha Chemical (Ningbo) Co., Ltd.	중국

Hanwha Chemical (Thailand) Co.,Ltd.	태국

HANWHA CHEMICAL INDIA PRIVATE LIMITED	인도

Hanwha Chemical Malaysia Sdn. Bhd.	말레이시아

Hanwha Defense Australia Pty Ltd	호주

Hanwha Development USA Inc	미국

Hanwha Energy Australia Pty. Ltd.	호주

Hanwha Energy Corporation Europe S.L.U	스페인

Hanwha Energy Corporation Ireland Limited	아일랜드

Hanwha Energy Corporation Japan	일본

Hanwha Energy Corporation Singapore Pte. Ltd.	싱가폴

Hanwha Energy Corporation Vietnam Co., Ltd	베트남

Hanwha Energy Guam Utilities Service, LLC	미국

Hanwha Energy Retail Australia Pty Ltd	호주

Hanwha Energy Retail Spain S.L.U	스페인

Hanwha Energy Solar, Inc.	미국

Hanwha Energy USA Holdings Corporation	미국

Hanwha Europe GmbH	독일

Hanwha General Chemical AU Pty Ltd	호주

Hanwha General Chemical SG PL	싱가폴

Hanwha General Chemical SPN, S.L.U	스페인

Hanwha General Chemical USA Corp.	미국

Hanwha Holdings(USA), Inc.	미국

Hanwha Hong Kong Co., Ltd.	홍콩

Hanwha International (S) Pte Ltd.	싱가폴

Hanwha International Corp.	미국

HANWHA INTERNATIONAL INDIA PVT., LT	인도

Hanwha International LLC.	미국

Hanwha International Peru S.A.C.	페루

Hanwha Life Insurance Company Limited. ( Vietnam )	베트남

Hanwha Machinery Americas, Inc.	미국

Hanwha Machinery Corporation	미국

Hanwha Mining Services Australia Pty., Ltd	호주

Hanwha Mining Services Chile SpA	칠레

Hanwha Mining Services USA Inc.	미국

Hanwha Parcel O LLC	미국

Hanwha Power Systems (Shanghai) Co.,LTD	중국

Hanwha Power Systems Americas, Inc.	미국

Hanwha Power Systems Service Middle East LLC	아랍에미레이트

HANWHA POWER SYSTEMS VIETNAM COMPANY LIMITED	베트남

Hanwha Property USA LLC	미국

Hanwha PVPLUS LLC	미국

Hanwha Q CELLS (Thailand) Co., Ltd	태국

Hanwha Q CELLS America Inc.	미국

Hanwha Q CELLS America Project Holdings	미국

Hanwha Q CELLS Americas Holdings. Corp.	미국

Hanwha Q CELLS Australia Holdings Pty Ltd	호주

Hanwha Q CELLS Australia Pty Ltd.	호주

Hanwha Q CELLS Canada, Corp.	캐나다

Hanwha Q CELLS Canada, Inc	캐나다

Hanwha Q CELLS Chile SpA	칠레

Hanwha Q CELLS Co., Ltd.	영국

Hanwha Q CELLS EPC USA, LLC	미국

Hanwha Q CELLS France SAS	프랑스

Hanwha Q CELLS Gmbh	독일

Hanwha Q CELLS Hong Kong Limited	홍콩

Hanwha Q CELLS Investment Co., Ltd.	영국

Hanwha Q CELLS Japan Co., Ltd.	일본

Hanwha Q CELLS Japan Power Solutions Co.,Ltd.	일본

Hanwha Q CELLS Malaysia Sdn. Bhd.	말레이시아

Hanwha Q CELLS Peru S.A.C	페루

Hanwha Q CELLS Servicios Comerciales, S DE RL DE CV	멕시코

HANWHA Q CELLS SOLAR POWER SDN. BHD.	말레이시아

Hanwha Q CELLS Solar Technology Australia Pty Ltd.	호주

Hanwha Q CELLS Technology (Shanghai) Co., Ltd.	중국

Hanwha Q CELLS Technology Co., Ltd	중국

Hanwha Q CELLS Til Til Uno SPA	칠레

Hanwha Q CELLS Turkey	터키

Hanwha Q CELLS USA Corp.	미국

Hanwha Q CELLS USA, INC.	미국

Hanwha Q CELLS(Nantong) Co., Ltd.	중국

Hanwha Q CELLS(Qidong) Co., Ltd.	중국

Hanwha Resources (Canada) Ltd.	캐나다

Hanwha Resources (USA) Corporation	미국

Hanwha Saudi Contracting Co., Ltd.	사우디아라비아

Hanwha Singapore Pte. Ltd.	싱가폴

Hanwha Solar Electric Power Engineering Co., Ltd.	중국

Hanwha Solar Engineering R center Co., Ltd.	중국

Hanwha Solar Power Kitsuki G.K.	일본

Hanwha Solar Power USA Corp.	미국

Hanwha SolarOne (Laiyang) Co., Ltd	중국

Hanwha SolarOne (Rugao) Co., Ltd	중국

Hanwha SolarOne GmbH	독일

Hanwha SolarOne Investment Holding Ltd.	영국

Hanwha SolarOne Power Generation (Wuxi) Co., Ltd.	중국

Hanwha Solarone(beipiao)Co.,Ltd	중국

Hanwha Systems Japan Co., Ltd.	일본

Hanwha Systems Vietnam Co., Ltd.	베트남

Hanwha Techm Hungary Zrt.	헝가리

HANWHA TECHM USA LLC	미국

Hanwha Techwin Automation Americas, Inc.	미국

HANWHA TECHWIN AUTOMATION VIETNAM CO,.LTD	베트남

Hanwha Techwin Europe Limited	영국

Hanwha Techwin Middle East FZE	아랍에미레이트

Hanwha Techwin Security Vietnam	베트남

Hanwha Village Market, LLC	미국

Hanwha West Properties LLC	미국

HEC Guam A, LLC	미국

HEC Guam B, LLC	미국

HEC Guam Member A, LLC	미국

HEC Guam Member B, LLC	미국

HEC Guam Partnership A, LLC	미국

HEC Guam Partnership B, LLC	미국

HGC GTL INV LLC	미국

HGC Midstream INV LLC	미국

HGC NEXT INV LLC	미국

HHR Development B	일본

Hiprom Enerji Yatırımları A.s.	터키

HMS AUSTRALIA OPERATIONS PTY LTD	호주

HMS AUSTRALIA PROPERTY HOLDINGS PTY LTD	호주

Ho`Ohana Solar I, LLC	미국

HQ MEX, LLC	멕시코

HQ MEXICO HOLDINGS S DE RL DE CV	멕시코

HQ MEXICO Solar I S DE RL DE CV	멕시코

HQ MEXICO Solar II S DE RL DE CV	멕시코

HQC Maywood, LLC	미국

HQC Rock River Solar Holdings LLC	미국

HQC Rock River Solar Power Generation Station LLC	미국

HQC Tatanka Wi Solar Power Generation Station, LLC	미국

HSEA HVES, LLC	미국

HSESM American Union LLC	미국

HSESM LeGrandUHS LLC	미국

HSESM PlanadaES LLC	미국

HSP TW TE, LLC	미국

HSP TW, LLC	미국

Huoqiu Hanrui New Energy Power Generation co. LTD	중국

HW SOLAR POWER 1 G.K.	일본

HW SOLAR POWER 10 G.K.	일본

HW SOLAR POWER 11 G.K.	일본

HW SOLAR POWER 12 G.K.	일본

HW SOLAR POWER 13 G.K.	일본

HW SOLAR POWER 14 G.K.	일본

HW SOLAR POWER 2 G.K.	일본

HW SOLAR POWER 21 G.K.	일본

HW SOLAR POWER 23 G.K.	일본

HW SOLAR POWER 24 G.K.	일본

HW SOLAR POWER 25 G.K.	일본

HW SOLAR POWER 26 G.K.	일본

HW SOLAR POWER 27 G.K.	일본

HW SOLAR POWER 28 G.K.	일본

HW SOLAR POWER 3 G.K.	일본

HW SOLAR POWER 4 G.K.	일본

HW SOLAR POWER 5 G.K.	일본

HW SOLAR POWER 6 G.K.	일본

HW SOLAR POWER 7 G.K.	일본

HW SOLAR POWER 8 G.K.	일본

HW SOLAR POWER 9 G.K.	일본

Hyperion Solar LLC	미국

Imeson Solar Farm, LLC	미국

INCOGNITWORLD, LDA.	포르투갈

Intermountain Holdco, LLC	미국

Intermountain Solar Plant, LLC	미국

Iris del Sol, LLC	미국

Isfahan 3 Gunes Enerjisi Limited Sirketi	터키

IZU MEGA SOLAR PARK G.K.	일본

Jindera Solar Farm Pty. Ltd.	호주

Kalaeloa Renewable Energy Park, LLC	미국

Kartal Enerji Uretim Ltd. sti.	터키

Kenashiyama SOLAR PARK G.K.	일본

KMPT Solarpark Verwaltung GmbH	독일

KN CAM LAM SOLAR JOINT STOCK COMPANY	베트남

Laheeb Al-Ezdihar	이라크

Lamda En. San. ve Tic. A.S.	터키

Las Coronadas Hive SL	스페인

Las Naranjillas Energia, S.L.U	스페인

LDE Corporation PTY LTD	호주

LDE HOLDINGS PTY LTD	호주

LENEX Co.,Ltd.	일본

LENEX Eletric Power G.K.(구. HW SOLAR POWER 15 G.K.)	일본

LLP Zharyk Zol Company 2007	카자흐스탄

Lodz Solar Sp. z o.o.	폴란드

Lucas Sostenible, S.L.U.	스페인

Lumcloon Power Limited	아일랜드

Malhada Green S.A	포르투갈

Marel Bilisim Muhendislik Enerji Insaat Iletisim Turizm Gida San. Ve Dis Tic. Ltd. sti.	터키

Maxxsol 01 srl	이탈리아

Mazovia Solar 1 Sp. Z o.o.	폴란드

Mazovia Solar 2 Sp. Z o.o.	폴란드

Mazovia Solar 3 Sp. Z o.o.	폴란드

Meca Enerji IC ve Dis Ticaret Sanayi ve Ticaret Ltd. Sti.	터키

Meva Muhendislik Bilisim Enerji Insaat Iletisim Turizm San. Ve Dis Tic. Ltd. sti.	터키

Moravia Enerji Sanayi ve Ticaret Ltd. sti.	터키

Mutlak Enerji Uretim Ltd. sti.	터키

Nantong Hanwha Import Export Co., Ltd.	중국

NHS Agri-Service Pty Ltd.	호주

NHS Estate Pty Ltd.	호주

NHS Holdings Pty Ltd	호주

NHS Tierra Agropecuaria, S.L.U	스페인

Oberon Solar IA Class B, LLC	미국

Oberon Solar IA Holdco, LLC	미국

Oberon Solar IA, LLC	미국

Oberon Solar IB, LLC	미국

OBERON SOLAR II, LLC	미국

OBERON SOLAR III, LLC	미국

OBERON SOLAR IV, LLC	미국

Oberon Solar LLC	미국

OBERON SOLAR V, LLC	미국

OBERON SOLAR VI, LLC	미국

Onan 2 Gunes Enerji Uretim A.S.	터키

Onan 3 Gunes Enerji Uretim A.S.	터키

Pigeon Run Solar, LLC	미국

Pinetree Securities Corporation(구. HFT Securities Corporation)	베트남

Primo Gunes Enerjisi A.S.	터키

PT. Bara Bumi International	인도네시아

PT. Hanwha Life Insurance Indonesia	인도네시아

PT. Hanwha Mining Services Indonesia	인도네시아

PV Jagodne Sp. z.o.o.	폴란드

PV Vallenar Uno SpA	칠레

Q CELLS DO BRASIL CONSULTORIA EMPRESARIAL LTDA	브라질

Q Solar A G.K.	일본

Q Solar B G.K.	일본

QSUN 1	폴란드

QSUN 10	폴란드

QSUN 11	폴란드

QSUN 12	폴란드

QSUN 13	폴란드

QSUN 14	폴란드

QSUN 15	폴란드

QSUN 16	폴란드

QSUN 17	폴란드

QSUN 18	폴란드

QSUN 19	폴란드

QSUN 2	폴란드

QSUN 20 Sp. z o.o. (구, Elektrownia Fotowoltaiczna Wronow Sp. z o.o.)	폴란드

QSUN 23 Sp. z o.o.	폴란드

QSUN 26 Sp. z o.o.	폴란드

QSUN 3	폴란드

QSUN 4	폴란드

QSUN 5	폴란드

QSUN 6	폴란드

QSUN 7	폴란드

QSUN 8	폴란드

QSUN 9	폴란드

QSUN Poland Sp. z o.o.	폴란드

Raggio En. San. ve Tic. Ltd. Sti.	터키

Razin Elk. Urt. San. ve Tic. A.S.	터키

Razin En. San. ve Tic. A.S.	터키

Razin GES Elektrik Sanayi ve Ticaret A.S.	터키

Razin Gunes Enerjisi Sanayi ve Ticaret A.S.	터키

REUS SOLAR SLU	스페인

ROGGEN FLATS SOLAR, LLC	미국

S World Networks DMCC	아랍에미레이트

Samsung Opto-Electronics America, Inc.	미국

Sema Enerji Uretim Ltd. sti.	터키

Serimer Optik Medikal Kirtasiye Temizlik Insaat Ithalat Ihracat Sanayi Tic. Ltd. sti.	터키

SFH Solarpark GmbH	독일

SHANNON SOLAR II, LLC	미국

SHANNON SOLAR III, LLC	미국

SHANNON SOLAR IV, LLC	미국

SHANNON SOLAR V, LLC	미국

SHANNON SOLAR VI, LLC	미국

SHANNON SOLAR, LLC	미국

Shannonbridge Power Limited	아일랜드

Shockoe Solar, LLC	미국

Silesian Sun Energy Sp. z o.o.	폴란드

Silver Peak Solar LLC	미국

SIT (Xi'an) Industrial AutomationSystem Co., Ltd	중국

SIT TECH CO.,LTD	중국

SIT TECH VINA COMPANY LIMITED	베트남

Skysol Holdco, LLC	미국

Skysol, LLC	미국

Sociedade Poente Deslumbrante Lda.	포르투갈

Solar Monkey 1, LLC	미국

Solar Monkey 2, LLC	미국

SPP Wytwarzanie 18 sp. z o.o.	폴란드

SPP Wytwarzanie 31 sp. z o.o.	폴란드

SPP Wytwarzanie 33 sp. z o.o.	폴란드

SSP Mashiki G.K.	일본

Star Range Solar, LLC	미국

Summit Apollo Eleven	일본

Sunwolt Sp. z o.o.	폴란드

TAWASUL AL-EZDIHAR Co., Ltd	이라크

Techren Holdco, LLC	미국

Techren Solar LLC	미국

Techwin Engineering Center	일본

Tecsol Srl	이탈리아

Tessa En. San. ve Tic. Ltd. Sti.	터키

Toprakkale Altyapi ve Malzeme Hizmetleri A.s.	터키

TRI ENERGY GLOBAL PTE. LTD.	싱가포르

Ulu Gunes Enerjisi Anonim sirketi	터키

Universal Bearings LLC.	미국

Uno Enerji A.s.	터키

VECIANA SOLAR SLU	스페인

Virginia Summerduck LLC	미국

Vizi En. San. ve Tic. Ltd. Sti.	터키

World corporation	미국

WSE Bradley Road Ltd	영국

동관한화토탈공정소료 유한공사	중국

푸디스찬음관리(상해)유한공사	중국

한화국제무역(상해)유한공사	중국

한화기계(소주)유한공사	중국

한화상업설비(상해)유한공사	중국

한화테크윈(천진)유한공사	중국

한화토탈화공무역(상해) 유한공사	중국

한화투자관리유한공사	중국

한화화학(상해)유한공사	중국

합동회사 SDK1호	일본

174 MEX, LLC	미국

174 MEXICO HOLDINGS, S. DE R.L. DE C.V.	멕시코

174 PG Solar III, S. de R.L. de C.V.	미국

174 PG Torreon, S. de R.L. de C.V.	멕시코

174 Power Global EPC, LLC	미국

174 POWER GLOBAL FUND MANAGEMENT, LLC	미국

174 Power Global Mexico O, S. de R.L. de C.V.	멕시코

174 Power Global Northeast, LLC	미국

174 Power Global O, LLC	미국

174 Power Global Properties, LLC	미국

174 Power Global Retail Texas, LLC	미국

174 Power Global Retail, LLC	미국

174 Power Global, LLC	미국

계	390

※ 계열회사에 관한 자세한 사항은 'IX. 계열회사 등에 관한 사항'을 참조해주시기 바랍니다.

차. 신용평가에 관한 사항 [지배회사에 관한 사항］

2019년 12월말 기준, 당사의 기업어음 및 전자단기사채(단기등급)에 대하여 한국기업평가, 한국신용평가, NICE신용평가는 A1 의 단기신용등급을 부여하고 있습니다. 또한, 장기등급에 대하여는 당사의 기업신용등급(ICR) 및 선순위 회사채에 대하여 한국기업평가, 한국신용평가, NICE신용평가는 A+(stable) , 후순위 회사채에 대하여 A0(stable) 의 장기신용등급을 부여하고 있습니다. 최근 3년간의 신용평가 현황은 다음과같습니다. (1) 최근 3년간 신용등급［기업어음］

평가일	평가대상유가증권 등	신용등급	평가회사(신용평가등급범위)	평가구분

2017.06.20	기업어음	A2+	NICE신용평가(A1~D)	본평정

2017.06.23	기업어음	A2+	한국기업평가(A1~D)	본평정

2017.06.23	기업어음	A2+	한국신용평가(A1~D)	본평정

2017.11.30	기업어음	A2+	한국신용평가(A1~D)	정기평정

2017.12.27	기업어음	A2+	NICE신용평가(A1~D)	정기평정

2017.12.28	기업어음	A2+	한국기업평가(A1~D)	정기평정

2018.06.21	기업어음	A2+	NICE신용평가(A1~D)	본평정

2018.06.22	기업어음	A2+	한국신용평가(A1~D)	본평정

2018.12.27	기업어음	A2+	한국신용평가(A1~D)	정기평정

2018.12.28	기업어음	A2+	NICE신용평가(A1~D)	정기평정

2019.06.21	기업어음	A2+	NICE신용평가(A1~D)	본평정

2019.06.27	기업어음	A2+	한국신용평가(A1~D)	본평정

2019.07.31	기업어음	A1	한국기업평가(A1~D)	본평정

2019.08.01	기업어음	A1	한국신용평가(A1~D)	수시평정

2019.08.01	기업어음	A1	NICE신용평가(A1~D)	수시평정

2019.11.25	기업어음	A1	한국신용평가(A1~D)	정기평정

2019.12.13	기업어음	A1	한국기업평가(A1~D)	정기평정

2019.12.24	기업어음	A1	NICE신용평가(A1~D)	정기평정

註) 해당 평가일 기준의 평가등급입니다.

［전단채］

평가일	평가대상유가증권 등	신용등급	평가회사(신용평가등급범위)	평가구분

2017.06.20	전자단기사채	A2+	NICE신용평가(A1~D)	본평정

2017.06.23	전자단기사채	A2+	한국기업평가(A1~D)	본평정

2017.06.23	전자단기사채	A2+	한국신용평가(A1~D)	본평정

2017.11.30	전자단기사채	A2+	한국신용평가(A1~D)	정기평정

2017.12.27	전자단기사채	A2+	NICE신용평가(A1~D)	정기평정

2017.12.28	전자단기사채	A2+	한국기업평가(A1~D)	정기평정

2018.06.21	전자단기사채	A2+	NICE신용평가(A1~D)	본평정

2018.06.22	전자단기사채	A2+	한국신용평가(A1~D)	본평정

2018.12.27	전자단기사채	A2+	한국신용평가(A1~D)	정기평정

2018.12.28	전자단기사채	A2+	NICE신용평가(A1~D)	정기평정

2019.06.21	전자단기사채	A2+	NICE신용평가(A1~D)	본평정

2019.06.27	전자단기사채	A2+	한국신용평가(A1~D)	본평정

2019.07.31	전자단기사채	A1	한국기업평가(A1~D)	본평정

2019.08.01	전자단기사채	A1	한국신용평가(A1~D)	수시평정

2019.08.01	전자단기사채	A1	NICE신용평가(A1~D)	수시평정

2019.09.23	전자단기사채	A1	한국기업평가(A1~D)	수시평정

2019.09.23	전자단기사채	A1	한국신용평가(A1~D)	수시평정

2019.09.24	전자단기사채	A1	NICE신용평가(A1~D)	수시평정

2019.11.25	전자단기사채	A1	한국신용평가(A1~D)	정기평정

2019.12.13	전자단기사채	A1	한국기업평가(A1~D)	정기평정

2019.12.24	전자단기사채	A1	NICE신용평가(A1~D)	정기평정

註) 해당 평가일 기준의 평가등급입니다.

［기업신용등급(ICR)］

평가일	평가대상유가증권 등	신용등급	평가회사(신용평가등급범위)	평가구분

2017.04.28	기업신용등급	A0/stable	한국신용평가(AAA~D)	정기평정

2017.06.20	기업신용등급	A0/stable	NICE신용평가(AAA~D)	본평정

2017.06.23	기업신용등급	A0/stable	한국신용평가(AAA~D)	본평정

2017.06.23	기업신용등급	A0/stable	한국기업평가(AAA~D)	본평정

2018.05.02	기업신용등급	A0/positive	한국신용평가(AAA~D)	정기평정

2018.06.21	기업신용등급	A0/positive	NICE신용평가(AAA~D)	본평정

2018.06.22	기업신용등급	A0/positive	한국신용평가(AAA~D)	본평정

2019.06.21	기업신용등급	A0/positive	NICE신용평가(AAA~D)	본평정

2019.06.27	기업신용등급	A0/positive	한국신용평가(AAA~D)	본평정

2019.07.31	기업신용등급	A+/stable	한국기업평가(AAA~D)	본평정

2019.08.01	기업신용등급	A+/stable	한국신용평가(AAA~D)	수시평정

2019.08.01	기업신용등급	A+/stable	NICE신용평가(AAA~D)	수시평정

註) 해당 평가일 기준의 평가등급입니다.

［회사채］

평가일	평가대상유가증권 등	신용등급	평가회사(신용평가등급범위)	평가구분

2017.04.28	24회 회사채(후순위)	A-/stable	한국신용평가(AAA~D)	정기평정

2017.06.20	24회 회사채(후순위)	A-/stable	NICE신용평가(AAA~D)	정기평정

2017.06.20	23-1, 23-2회 회사채(후순위)	A-/stable	NICE신용평가(AAA~D)	정기평정

2017.06.23	23-1, 23-2회 회사채(후순위)	A-/stable	한국기업평가(AAA~D)	정기평정

2018.05.02	24회 회사채(후순위)	A-/positive	한국신용평가(AAA~D)	정기평정

2018.06.21	24회 회사채(후순위)	A-/positive	NICE신용평가(AAA~D)	정기평정

2018.06.21	23-1, 23-2회 회사채(후순위)	A-/positive	NICE신용평가(AAA~D)	정기평정

2018.06.25	23-1, 23-2회 회사채(후순위)	A-/stable	한국기업평가(AAA~D)	정기평정

2019.03.04	23-2회 회사채(후순위)	A-↑	한국기업평가(AAA~D)	수시평정

2019.06.04	23-2회 회사채(후순위)	A-↑	한국기업평가(AAA~D)	수시평정

2019.06.21	24회 회사채(후순위)	A-/positive	NICE신용평가(AAA~D)	정기평정

2019.06.21	23-2회 회사채(후순위)	A-/positive	NICE신용평가(AAA~D)	정기평정

2019.06.27	24회 회사채(후순위)	A-/positive	한국신용평가(AAA~D)	정기평정

2019.07.31	23-2회 회사채(후순위)	A0/stable	한국기업평가(AAA~D)	수시평정

2019.08.01	24회 회사채(후순위)	A0/stable	한국신용평가(AAA~D)	수시평정

2019.08.01	24회 회사채(후순위)	A0/stable	NICE신용평가(AAA~D)	수시평정

2019.08.01	23-2회 회사채(후순위)	A0/stable	NICE신용평가(AAA~D)	수시평정

2019.09.09	25-1, 25-2회 회사채(선순위)	A+/stable	한국기업평가(AAA~D)	본평정

2019.09.05	25-1, 25-2회 회사채(선순위)	A+/stable	한국신용평가(AAA~D)	본평정

註) 해당 평가일 기준의 평가등급입니다.

(2) 평가사별 신용등급의 의미(가) 한국기업평가

평가대상	등급	등급의 정의

기업신용평가	AAA	채무상환능력이 최고 수준이다.

AA	채무상환능력이 매우 높지만, AAA등급에 비하여 다소 낮은 요소가 있다.

A	채무상환능력이 높지만, 장래의 환경변화에 다소 영향을 받을 가능성이 있다.

BBB	채무상환능력은 인정되나, 장래의 환경변화에 따라 저하될 가능성이 내포되어 있다.

BB	채무상환능력에 당면문제는 없으나, 장래의 안정성면에서는 투기적인 요소가 내포되어 있다.

B	채무상환능력이 부족하여 투기적이다.

CCC	채무불이행이 발생할 위험요소가 내포되어 있다.

CC	채무불이행이 발생할 가능성이 높다.

C	채무불이행이 발생할 가능성이 지극히 높다.

D	현재 채무불이행 상태에 있다.

□ AA부터 B까지는 동일 등급내에서 세분하여 구분할 필요가 있는 경우에는 "＋" 또는 "－" 의 기호를 부여할 수 있음.□ 등급전망(Rating Outlook)- 발행자 또는 발행자의 장기채무(무보증사채 등)에 대하여 향후 1~2년 이내의 신용등급 방향성에 대한 평가시점에서의 전망- 현 당사의 신용등급체계와 무관한 비등급기호로 신용등급 변경을 위한 절차상의 예고가 아님. 즉, 이후에 신용평가 등급이 필연적으로 변경되는 것은 아님Rating Outlook의 의견과 다르게 신용등급의 변경이 가능* 안정적(stable) : 향후 1~2년 내에 등급의 변동 가능성이 낮은 경우* 긍정적(positive) : 향후 1~2년 내에 등급의 상향 가능성이 있는 경우* 부정적(negative) : 향후 1~2년 내에 등급의 하향 가능성이 있는 경우* 유동적(evolving) : 향후 1~2년 동안 등급이 상향, 하향, 유지될 수도 있어 등급의 변동 방향이 불확실한 경우* 없음(none) : Rating Watch 가 부여되었거나, C 또는 D등급인 경우

기업어음평가	A1	적기상환능력이 최고 수준이며, 그 안정성은 현단계에서 합리적으로 예측 가능한 장래의 환경변화에 영향을 받지 않을 만큼 높다.

A2	적기상환능력이 우수하지만, 그 안정성은 A1등급에 비하여 다소 열등한 요소가 있다.

A3	적기상환능력이 양호하지만, 그 안정성은 급격한 환경변화에 따라 다소의 영향을 받을 가능성이 있다.

B	최소한의 적기상환능력은 인정되나, 그 안정성은 환경변화로 저하될 가능성이 있어 투기적인 요소를 내포하고있다.

C	적기상환능력 및 그 안정성이 매우 가변적이어서 투기적 요소가 강하다.

D	현재 채무불이행 상태에 있다.

□ A2부터 B까지는 동일 등급내에서 세분하여 구분할 필요가 있는 경우 "＋" 또는 "－"의 기호를 부여할 수 있다.

(나) NICE신용평가

평가대상	등급	등급의 정의

기업신용평가	AAA	전반적인 채무상환능력이 최고수준으로 투자위험도가 극히 낮으며, 현단계에서 합리적으로 예측가능한 장래의 어떠한 환경 변화에도 영향을 받지 않을 만큼 안정적임

AA	전반적인 채무상환능력이 매우 높아 투자위험도가 매우 낮지만 AAA등급에 비해 다소 열등한 요소가 있음

A	전반적인 채무상환능력이 높아 투자위험도는 낮은 수준이지만 장래 급격한 환경 변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음

BBB	전반적인 채무상환능력은 인정되지만 장래 환경변화로 전반적인 채무상환능력이 저하될 가능성이 있음

BB	전반적인 채무상환능력에 당면 문제는 없지만 장래의 안정성면에서는 투기적 요소가 내포되어 있음

B	전반적인 채무상환능력이 부족하여 투기적이며, 장래의 안정성에 대해서는 현단계에서 단언할 수 없음

CCC	채무불이행이 발생할 가능성을 내포하고 있어 매우 투기적임

CC	채무불이행이 발생할 가능성이 높아 상위등급에 비해 불안요소가 더욱 많음

C	채무불이행이 발생할 가능성이 극히 높고 현단계에서는 장래 회복될 가능성이 없을 것으로 판단됨

D	채무 지급불능 상태에 있음

□ 원리금의 적기상환 확실성의 정도에 따라 10등급으로 구분 표시되며, 위 등급중 'AA'등급에서 'CCC'등급까지의 6개 등급에는 그 상대적 우열정도에 따라 +, - 기호가 첨부될 수 있음□ 등급전망(Rating Outlook)- 등급의 방향성에 대한 신용평가사의 의견을 기호로 표시한 것 * Positive : 중기적으로 등급의 상향 가능성이 있음* Stable : 등급의 중기적인 변동 가능성이 낮음, 사업의 안정성을 의미하는 것은 아님* Negative : 중기적으로 등급의 하향 가능성이 있음* Developing : 불확실성이 높아 등급의 중기적인 변동 방향을 단정하기 어려움□ 등급감시부호(Credit Watch)등급에 영향을 미치는 특정 사건이나 환경의 변화가 발생하여 기존 등급을 재검토할 필요가 있다고 판단할 때 부여* ↑(상향) : 등급상향검토 ↓(하향) : 등급하향검토 ◆(불확실) : 불확실검토

기업어음평가	A1	적기상환능력이 최고수준으로 투자위험도가 극히 낮으며, 현 단계에서 합리적으로 예측 가능한 장래의 어떠한 환경 변화에도 영향을 받지 않을 만큼 안정적임

A2	적기상환능력이 우수하여 투자위험도가 매우 낮지만 A1등급에 비해 다소 열등한 요소가 있음

A3	적기상환능력이 양호하여 투자위험도가 낮은 수준이지만 장래 급격한 환경 변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음

B	적기상환능력은 인정되지만 투기적 요소가 내재되어 있음

C	적기상환능력이 의문시 됨

D	지급불능 상태에 있음

□ 위등급중 'A2'등급에서 'B'등급까지의 3개 등급에는 그 상대적 우열정도에 따라 +, - 기호가 첨부될 수 있음□ 등급감시부호(Credit Watch)- 등급에 영향을 미치는 특정 사건이나 환경의 변화가 발생하여 기존등급을 재검토할 필요가 있다고 판단할 때 부여* ↑(상향) : 등급상향검토 ↓(하향) : 등급하향검토 ◆(불확실) : 불확실검토

(다) 한국신용평가

평가대상	등급	등급의 정의

기업신용평가	AAA	원리금 지급능력이 최상급임.

AA	원리금 지급능력이 매우 우수하지만 AAA의 채권보다는 다소 열위임.

A	원리금 지급능력은 우수하지만 상위등급보다 경제여건 및 환경악화에 따른 영향을 받기 쉬운 면이 있음.

BBB	원리금 지급능력이 양호하지만 상위등급에 비해서 경제여건 및 환경악화에 따라 장래 원리금의 지급능력이 저하될 가능성을 내포하고 있음.

BB	원리금 지급능력이 당장은 문제가 되지 않으나 장래 안전에 대해서는 단언할 수 없는 투기적인 요소를 내포하고 있음.

B	원리금 지급능력이 결핍되어 투기적이며 불황시에 이자지급이 확실하지 않음.

CCC	원리금 지급에 관하여 현재에도 불안요소가 있으며 채무불이행의 위험이 커 매우 투기적임.

CC	상위등급에 비하여 불안요소가 더욱 큼.

C	채무불이행의 위험성이 높고 원리금 상환능력이 없음.

D	상환 불능상태임.

□ 상기등급 중 AA부터 B등급까지는 +, -부호를 부가하여 동일 등급 내에서의 우열을 나타냄□ 신용상태감시대상(Watchlist) 제도- 기업환경 변화의 신속한 반영을 위하여 당사로부터 부여받은 등급에 신용상태 변화요인이 발생할 경우 당사가 등급변경 검토에 착수하였음을 외부에 공시- 상향검토, 하향검토, 미확정검토 등 세 가지 방향성을 부여하여 공시하며 Watchlist 등록사유도 함께 공시* 상향검토 : 등급의 상향조정이 필요한 사유 발생시* 하향검토 : 등급의 하향조정이 필요한 사유 발생시* 미확정검토 :신용상태 변화요인이 발생하였으나, 등급의 방향성을 명확하게 판단하기 어려운 사유 발생시 □ 등급전망(Rating Outlook)- 신용등급의 잠재적인 변동가능성에 대한 추가적인 정보를 제공하기 위해 사용되는 신용등급 보조지표로, 신용등급에 영향을 미칠 만한 주요 평가요소를 고려하여 잠재적인 신용등급의 변화방향에 대한 중기적(일반적으로 2년 이내)인 전망을 제시* 긍정적(Positive) : 현 등급부여 시점에서 개별 채권의 신용도에 영향을 미칠 만한 주요 평가요소를 고려할 때 중기적으로 신용등급이 상향 조정될 가능성이 있다고 예측되는 경우* 안정적(Stable) : 현 등급부여 시점에서 개별 채권의 신용도에 영향을 미칠 만한 주요 평가요소를 고려할 때 중기적으로 신용등급이 변동할 가능성이 낮다고 예측되는 경우* 부정적(Negative) : 현 등급부여 시점에서 개별 채권의 신용도에 영향을 미칠 만한 주요 평가요소를 고려할 때 중기적으로 신용등급이 하향 조정될 가능성이 있다고 예측되는 경우* 유동적(Developing) : 현 등급부여 시점에서 개별 채권의 신용도에 영향을 미칠 만한 주요 평가요소를 고려할 때 향후 상황변화가 상당히 가변적이어서 중기적으로 신용등급의 변동방향이 불확실하다고 예측되는 경우

기업어음평가	A1	적기상환능력이 최상이며 상환능력의 안정성 또한 최상임.

A2	적기상환능력이 우수하나 그 안정성은 A1에 비해 다소 열위임.

A3	적기상환능력이 양호하며 그 안전성도 양호하나 A2에 비해 열위임.

B	적기상환능력은 적정시되나 단기적 여건변화 따라 그 안정성에 투기적인 요소가 내포되어 있음.

C	적기상환능력 및 안정성에 투기적인 요소가 큼.

D	상환불능 상태임.

□ 상기등급 중 A2부터 B등급까지는 +, -부호를 부가하여 동일 등급 내에서의 우열을 나타냄□ 신용상태감시대상(Watchlist) 제도- 기업환경 변화의 신속한 반영을 위하여 당사로부터 부여받은 등급에 신용상태 변화요인이 발생할 경우 당사가 등급변경 검토에 착수하였음을 외부에 공시- 상향검토, 하향검토, 미확정검토 등 세 가지 방향성을 부여하여 공시하며 Watchlist 등록사유도 함께 공시* 상향검토 : 등급의 상향조정이 필요한 사유 발생시* 하향검토 : 등급의 하향조정이 필요한 사유 발생시* 미확정검토 :신용상태 변화요인이 발생하였으나, 등급의 방향성을 명확하게 판단하기 어려운 사유 발생시