한화투자증권 사업보고서 (2021.12)
1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속회사 개황 (1) 연결대상 종속회사 현황(요약)

(단위 : 사)

구분	연결대상회사수	주요종속회사수

기초	증가	감소	기말

상장	-	-	-	-	-

비상장	45	41	23	63	3

합계	45	41	23	63	3

※상세 현황은 '상세표-1. 연결대상 종속회사 현황(상세)' 참조

註1) 종속기업은 좌릭졸(카자흐스탄 소재 부동산 SPC), 파인트리(베트남/싱가폴 현지법인)외 펀드4개, SPC 56개(지분은 없으나 보증으로 인하여 실질지배력 요건 충족) 입니다.註2) 주요종속회사 여부 - 최근사업연도말 자산총액이 지배회사 자산총액의 10% 이상인 종속회사 - 최근사업연도말 자산총액이 750억원 이상인 종속회사

(1)-1. 연결대상회사의 변동내용

구 분	자회사	사 유

신규연결	주식회사 투게더한라시그마위탁관리부동산투자회사	당기 중 출자

한화미국호주PPP특별자산1호	당기 중 출자

신한AIM인프라9호	당기 중 출자

와이디에이치엠이글제이차	당기 중 채무보증

인베스트평택제일차	당기 중 채무보증

인베스트세종제삼차	당기 중 채무보증

그레이트신정	당기 중 채무보증

그레이트탕정	당기 중 채무보증

그레이트야음	당기 중 채무보증

덕수궁가온누리제이차	당기 중 채무보증

케이랜드마크제사차	당기 중 채무보증

인베스트향동제일차	당기 중 채무보증

그레이트야음제이차	당기 중 채무보증

논현밸류에드제일차	당기 중 채무보증

논현밸류에드제이차	당기 중 채무보증

아시아가온누리제일차	당기 중 채무보증

인베스트청라제일차	당기 중 채무보증

인베스트청라제이차	당기 중 채무보증

인베스트포항제일차	당기 중 채무보증

로지스라이온즈파크제일차	당기 중 채무보증

광주첨단영산강지산제일차	당기 중 채무보증

레버넌트제일차	당기 중 채무보증

멀티플렉스시리즈제육차	당기 중 채무보증

인베스트중동제일차	당기 중 채무보증

제이비강릉제일차	당기 중 채무보증

에코야음	당기 중 채무보증

그레이트거제제일차	당기 중 채무보증

그레이트거제제이차	당기 중 채무보증

에코시티제일차	당기 중 채무보증

에코시티신천제이차	당기 중 채무보증

화성유보라제삼차	당기 중 채무보증

제이드이천제일차	당기 중 채무보증

해운대케넌제일차	당기 중 채무보증

피닉스교문제이차	당기 중 채무보증

코스모루나	당기 중 채무보증

에스엘티연산	당기 중 채무보증

디오니소스이글제일차	당기 중 채무보증

유럽가온누리제일차	당기 중 채무보증

티아이남포제일차	당기 중 채무보증

티아이북내	당기 중 채무보증

티아이주교	당기 중 채무보증

연결제외	DB교환사채전문투자형사모투자신탁1호	당기 중 출자회수

에이치에스에프제이십일차	당기중 지급보증 의무소멸

인베스트에스티제일차	당기중 지급보증 의무소멸

와이제이덕수궁제일차	당기중 지급보증 의무소멸

인베스트에이치제일차	당기중 지급보증 의무소멸

그레이트신정	당기중 지급보증 의무감소

인베스트웅천제일차	당기중 지급보증 의무소멸

에이치에스에프제이십차	당기중 지급보증 의무소멸

리코 ORUM벤처기업 사모투자신탁 제2호	당기중 지배력 상실

KB선진아시아리얼에셋크레딧전문투자형사모투자신탁1호	당기중 지배력 상실

KOTAM 항공기 전문투자형 사모특별자산투자신탁 제2호	당기중 지배력 상실

제이알 전문투자형 사모 부동산투자신탁 제15호	당기중 지배력 상실

주식회사 투게더한라시그마위탁관리부동산투자회사	당기중 지배력 상실

한화미국호주PPP특별자산1호	당기중 지배력 상실

신한AIM인프라9호	당기중 지배력 상실

덕수궁가온누리제이차	당기중 지급보증 의무소멸

뉴스타센트럴밸리제일차	당기중 지급보증 의무소멸

데이터애널리틱스랩	당기 중 청산

와이제이아산제일차	당기중 지급보증 의무소멸

와이제이아산제이차	당기중 지급보증 의무소멸

한화에스에프제십구차	당기중 지급보증 의무소멸

인베스트인더제일차	당기중 지급보증 의무소멸

한화태양광제사차	당기중 지급보증 의무소멸

나. 회사의 법적, 상업적 명칭 당사의 명칭은 "한화투자증권주식회사"라고 표기합니다. 또한 영문으로는 HANWHA INVESTMENT SECURITIES CO., LTD라고 표기합니다. 단, 약식으로 표기할 경우에는 한화투자증권㈜ 또는 H.I.S.C라고 표기합니다. 다. 설립일자 당사는 투자매매업, 투자중개업 등을 목적으로 1962년 7월 19일에 설립되었으며, 1986년 11월 25일에 한국거래소 유가증권시장에 주식을 상장하였습니다.1996년 10월 9일에 상호를 제일증권주식회사에서 한화증권주식회사로 변경하였으며, 2012년 9월 4일에 상호를 한화증권주식회사에서 한화투자증권주식회사로 변경하였습니다. 라. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소 주소 : 서울특별시 영등포구 여의대로 56전화번호 : 02) 3772-7000홈페이지 : https://www.hanwhawm.com 마. 회사사업 영위의 근거가 되는 법률 당사는 상법, 민법, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률, 외국환거래법 등에 의거하여 사업을 영위하고 있습니다.

바. 중소기업 해당여부

중소기업 해당 여부	미해당

벤처기업 해당 여부	미해당

중견기업 해당 여부	미해당

사. 주요사업의 내용 및 향후 추진하려는 신규사업

[지배회사에 관한 사항］당사가 영위하고 있는 주요사업의 내용은 다음과 같습니다.

구 분	내 용

정관 2조 (목적)	①회사는 다음의 금융투자업을 영위함을 목적으로 한다. 1. 투자매매업 2. 투자중개업 3. 집합투자업 4. 투자자문업 5. 투자일임업 6. 신탁업 7. 전기 각호 외에 자본시장과 금융투자업에 관한 법률(이하 "자본시장법" 이라 한다)등 관련 법령에 의하여 영위할수 있는 업무②회사는 자본시장법 등 관련 법령에 의하여 금융투자업자가 영위할 수 있도록 허용한 제반 겸영업무를 해당 업무 관련 감독당국의 인가, 허가, 승인, 등록, 신고 등을 득하여 수행한다.③회사는 자본시장법 등 관련 법령에 의하여 금융투자업자가 영위할 수 있도록 허용한 제반 부수업무를 해당 업무 관련 감독당국의 인가, 허가, 승인, 등록, 신고 등을 득하여 수행한다.④ 회사는 제1항, 제2항 및 제3항에 열거된 업무 이외에도 관련법령에 따라 금융투자업자가 영위할 수 있는 업무를 모두 영위할 수 있다.⑤ 회사는 제1항, 제2항, 제3항 및 제4항의 업무를 수행하기 위하여 금융위윈회 등 감독당국의인가, 허가, 승인, 등록, 신고 등이 요구되는 경우에는 해당 인가 등을 득하여 해당 업무를 영위한다.

註1) 투자매매업 : 자기의 계산으로 금융투자상품의 매도ㆍ매수, 증권의 발행ㆍ인수 또는 그 청약의 권유, 청약, 청약의 승낙을 영업으로 함 투자중개업 : 타인의 계산으로 금융투자상품의 매도ㆍ매수, 그 청약의 권유, 청약, 청약의 승낙 또는 증권의 발행ㆍ인수에 대한 청약의 권유, 청약, 청약의 승낙을 영업으로 함 집합투자업 : 2인 이상의 투자자로부터 모은 금전 등을 투자자 또느 각 기금관리 주체로부터 일 상적인 운용지시를 받지 아니하면서 재산적 가치가 있는 투자대상 자산을 취득 ㆍ 처분 등의 방법으로 운용하고 그 결과를 투자자 또는 각 기금관리 주체에게 배분 하여 귀속시키는 업무 투자자문업 : 금융투자상품, 그 밖에 대통령령으로 정하는 투자대상자산(부동산 및 부동산 관련 권리)의 가치 또는 금융투자상품 등에 대한 투자판단(종류, 종목, 수량, 가격,시기) 에 관한 자문에 응하는 것을 영업으로 함 투자일임업 : 투자자로부터 금융투자상품에 대한 투자판단의 전부 또는 일부를 일임받아 투자 자별로 구분하여 금융투자상품을 취득 및 처분, 그 밖의 방법으로 운용하는 것을 영업으로 함 신탁업 : 위탁자로부터 특정의 재산을 이전ㆍ처분 받아 수익자의 이익 또는 특정의 목적을 위하여 그 재산을 관리, 처분, 운용하는 등의 업무 註2) 사업의 상세한 내용은 'Ⅱ. 사업의 내용'을 참조하시기 바랍니다.

［종속회사에 관한 사항］ ■ Zharyk Zhol Company 2007. LLP카자흐스탄 캅차카이 호수 인근의 리조트 부지를 보유하고 있는 회사입니다. ■ Pinetree Securities Corporation당사가 2019년 상반기에 인수한 베트남 하노이 소재 소형 온라인 증권사입니다. ■ Pinetree Securities Pte.Ltd당 사가 2020년 상반기 싱가포르에서 금융투자업을 위해 설립한 법인입니다. ■ 인베스트어지제일차 2019년 6월 10일에 설립된 상법상의 주식회사로 한국투자 글로벌코어인프라 전문투자형사모특별자산투자신탁1호가 발행한 수익증권을 인수하고 이를 기반으로 수익증권을 유동화하여 수익증권 인수대금을 조달합니다. ■ 퍼플팁제일차 2018년 5월 11일에 설립된 상법상의 주식회사로 엘비유럽전문투자형사모부동산투자신탁12호가 발행한 수익증권을 인수하고 이를 기반으로 수익증권을 유동화하여 수익증권 인수대금을 조달합니다. ■ 기타 종속회사 당사가 투자목적으로 보유중인 투자신탁(조합) 및 당사가 신용보강을 제공하고 있는대출채권(수익증권) 유동화목적의 SPC 등 입니다.

당사는 2016년 4월 여신전문금융업법시행령 개정을 통해 증권사의 신기술사업금융업 겸업이 허용됨에 따라 신규 수익원 창출을 위해 신기술을 사업화하는 중소ㆍ벤처기업에 투자하는 신기술사업금융업을 2016년 12월 금융감독원에 등록하였고 창업투자회사보다 업무영역이 넓은 신기술사업금융업 라이선스를 보유한 당사로서는 사업중복으로 예상되는 비효율성을 해소하고 업무역량을 집중하기 위해 2017년 12월에 자회사인 한화인베스트먼트의 중소기업창업투자조합 결성, 관리ㆍ운용사업(VC사업)을 135억원에 양수하였습니다. 당사는 영업양수도를 통해 이전되는 운용인력과 운용성과 Track-record 등 이미 갖추어진 조합 운용역량을 기반으로 경쟁사들의 본격적인 신기술사업금융업무 확대 전, 시장 선점 및 신성장 동력으로 활용이 가능할 것으로 기대하고 있습니다. 신기술사업금융회사는 여신전문금융업법상신기술사업투자조합과 중소기업창업지원법상 창투조합설립 및 운용이 가능하며 주요 수익원은 조합 운영에 따른 관리보수와 성과보수 그리고 조합에 일부 출자를 통한 투자수익 등으로 구성됩니다. 한편, 당사는 경쟁 강도가 심화된 국내시장의 성장한계를 극복할 방안으로 동남아 디지털 금융시장 진출을 추진한 결과, 높은 성장 잠재력을 갖추고 있으며 최근 그룹의 글로벌사업역량이 집중되고 있는 베트남의 HFT증 권(Pinetree Securities Corporation로 사명 변경) 을 2019년 상반기에 인수하였으며, 디지털 신사업에 모든 역량을 집중하여 향후 동남아 디지털 금융사 도약을 목표로 사업을 계획하고 있습니다.또한, 기 진출한 베트남을 포함하여 향후 다양한 국가의 글로벌 사업을 총괄할 사업 거점으로서의 역할을 위해 2020년 싱가포르에 법인( Pinetree Securities Pte. Ltd)을 설립하고 출자하였습니다.

아. 신용평가에 관한 사항 [지배회사에 관한 사항］

2021년 12월말 기준, 당사의 기업어음 및 전자단기사채(단기등급)에 대하여 한국기업평가, 한국신용평가, NICE신용평가는 A1 의 단기신용등급을 부여하고 있습니다. 장기등급에 대하여는 당사의 선순위 회사채에 대하여 한국기업평가, 한국신용평가, 는 A+(positive) 의 등급을, NICE신용평가는 당사의 ICR에 대하여 A+(positive) 의 등급을 부여하고 있습니다.한편, 당사가 2021년 4월 9일에 발행한 제26-1회, 26-2회 선순위회사채에 대하여 한국기업평가는 2021년 3월 22일의 본평가에서 당사의 신용등급 전망을 기존의 stable(안정적)에서 positive(긍정적)으로 상향하였으며, 2021년 12월 6일, 2021년 12월 9일에는 NICE신용평가와 한국신용평가에서 각각 당사의 장기등급전망을 positive(긍정적)으로 상향 한 바 있습니다.최근 3년간의 신용평가 현황은 다음과 같습니다. (1) 최근 3년간 신용등급［기업어음］

평가일	평가대상유가증권 등	신용등급	평가회사(신용평가등급범위)	평가구분

2019.06.21	기업어음	A2+	NICE신용평가(A1~D)	본평정

2019.06.27	기업어음	A2+	한국신용평가(A1~D)	본평정

2019.07.31	기업어음	A1	한국기업평가(A1~D)	본평정

2019.08.01	기업어음	A1	한국신용평가(A1~D)	수시평정

2019.08.01	기업어음	A1	NICE신용평가(A1~D)	수시평정

2019.11.25	기업어음	A1	한국신용평가(A1~D)	정기평정

2019.12.13	기업어음	A1	한국기업평가(A1~D)	정기평정

2019.12.24	기업어음	A1	NICE신용평가(A1~D)	정기평정

2020.06.26	기업어음	A1	한국기업평가(A1~D)	본평정

2020.06.26	기업어음	A1	NICE신용평가(A1~D)	본평정

2020.06.19	기업어음	A1	한국신용평가(A1~D)	본평정

2020.12.23	기업어음	A1	한국기업평가(A1~D)	정기평정

2020.11.23	기업어음	A1	한국신용평가(A1~D)	정기평정

2020.12.16	기업어음	A1	NICE신용평가(A1~D)	정기평정

2021.06.24	기업어음	A1	한국기업평가(A1~D)	본평정

2021.06.14	기업어음	A1	한국신용평가(A1~D)	본평정

2021.06.22	기업어음	A1	NICE신용평가(A1~D)	본평정

2021.12.13	기업어음	A1	한국기업평가(A1~D)	정기평정

2021.12.09	기업어음	A1	한국신용평가(A1~D)	정기평정

2021.12.06	기업어음	A1	NICE신용평가(A1~D)	정기평정

註) 해당 평가일 기준의 평가등급입니다.

［전단채］

평가일	평가대상유가증권 등	신용등급	평가회사(신용평가등급범위)	평가구분

2019.06.21	전자단기사채	A2+	NICE신용평가(A1~D)	본평정

2019.06.27	전자단기사채	A2+	한국신용평가(A1~D)	본평정

2019.07.31	전자단기사채	A1	한국기업평가(A1~D)	본평정

2019.08.01	전자단기사채	A1	한국신용평가(A1~D)	수시평정

2019.08.01	전자단기사채	A1	NICE신용평가(A1~D)	수시평정

2019.09.23	전자단기사채	A1	한국기업평가(A1~D)	수시평정

2019.09.23	전자단기사채	A1	한국신용평가(A1~D)	수시평정

2019.09.24	전자단기사채	A1	NICE신용평가(A1~D)	수시평정

2019.11.25	전자단기사채	A1	한국신용평가(A1~D)	정기평정

2019.12.13	전자단기사채	A1	한국기업평가(A1~D)	정기평정

2019.12.24	전자단기사채	A1	NICE신용평가(A1~D)	정기평정

2020.06.26	전자단기사채	A1	한국기업평가(A1~D)	본평정

2020.06.26	전자단기사채	A1	NICE신용평가(A1~D)	본평정

2020.06.19	전자단기사채	A1	한국신용평가(A1~D)	본평정

2020.12.23	전자단기사채	A1	한국기업평가(A1~D)	정기평정

2020.11.23	전자단기사채	A1	한국신용평가(A1~D)	정기평정

2020.12.16	전자단기사채	A1	NICE신용평가(A1~D)	정기평정

2021.06.24	전자단기사채	A1	한국기업평가(A1~D)	본평정

2021.06.14	전자단기사채	A1	한국신용평가(A1~D)	본평정

2021.06.22	전자단기사채	A1	NICE신용평가(A1~D)	본평정

2021.12.13	전자단기사채	A1	한국기업평가(A1~D)	정기평정

2021.12.09	전자단기사채	A1	한국신용평가(A1~D)	정기평정

2021.12.13	전자단기사채	A1	한국신용평가(A1~D)	수시평정

2021.12.06	전자단기사채	A1	NICE신용평가(A1~D)	정기평정

2021.12.13	전자단기사채	A1	NICE신용평가(A1~D)	수시평정

註) 해당 평가일 기준의 평가등급입니다.

［기업신용등급(ICR)］

평가일	평가대상유가증권 등	신용등급	평가회사(신용평가등급범위)	평가구분

2019.06.21	기업신용등급	A0/positive	NICE신용평가(AAA~D)	본평정

2019.06.27	기업신용등급	A0/positive	한국신용평가(AAA~D)	본평정

2019.07.31	기업신용등급	A+/stable	한국기업평가(AAA~D)	본평정

2019.08.01	기업신용등급	A+/stable	한국신용평가(AAA~D)	수시평정

2019.08.01	기업신용등급	A+/stable	NICE신용평가(AAA~D)	수시평정

2020.05.21	기업신용등급	A+/stable	한국신용평가(AAA~D)	정기평정

2020.06.26	기업신용등급	A+/stable	한국기업평가(AAA~D)	정기평정

2021.12.06	기업신용등급	A+/positive	NICE신용평가(AAA~D)	본평정

註) 해당 평가일 기준의 평가등급입니다.

［회사채］

평가일	평가대상유가증권 등	신용등급	평가회사(신용평가등급범위)	평가구분

2019.03.04	23-2회 회사채(후순위)	A-↑	한국기업평가(AAA~D)	수시평정

2019.06.04	23-2회 회사채(후순위)	A-↑	한국기업평가(AAA~D)	수시평정

2019.06.21	24회 회사채(후순위)	A-/positive	NICE신용평가(AAA~D)	정기평정

2019.06.21	23-2회 회사채(후순위)	A-/positive	NICE신용평가(AAA~D)	정기평정

2019.06.27	24회 회사채(후순위)	A-/positive	한국신용평가(AAA~D)	정기평정

2019.07.31	23-2회 회사채(후순위)	A0/stable	한국기업평가(AAA~D)	수시평정

2019.08.01	24회 회사채(후순위)	A0/stable	한국신용평가(AAA~D)	수시평정

2019.08.01	24회 회사채(후순위)	A0/stable	NICE신용평가(AAA~D)	수시평정

2019.08.01	23-2회 회사채(후순위)	A0/stable	NICE신용평가(AAA~D)	수시평정

2019.09.09	25-1, 25-2회 회사채(선순위)	A+/stable	한국기업평가(AAA~D)	본평정

2019.09.05	25-1, 25-2회 회사채(선순위)	A+/stable	한국신용평가(AAA~D)	본평정

2020.05.21	24회 회사채(후순위)	A0/stable	한국신용평가(AAA~D)	정기평정

2020.05.21	25-1, 25-2회 회사채(선순위)	A+/stable	한국신용평가(AAA~D)	정기평정

2020.06.26	25-1, 25-2회 회사채(선순위)	A+/stable	한국기업평가(AAA~D)	정기평정

2020.06.26	24회 회사채(후순위)	A0/stable	NICE신용평가(AAA~D)	정기평정

2021.03.22	25-1, 25-2회 회사채(선순위)	A+/positive	한국기업평가(AAA~D)	정기평정

2021.03.22	26-1, 26-2회 회사채(선순위)	A+/positive	한국기업평가(AAA~D)	본평정

2021.03.22	26-1, 26-2회 회사채(선순위)	A+/stable	한국신용평가(AAA~D)	본평정

2021.06.01	25-1, 25-2회 회사채(선순위)	A+/stable	한국신용평가(AAA~D)	정기평정

2021.06.22	24회 회사채(후순위)	A0/stable	NICE신용평가(AAA~D)	정기평정

2021.06.01	24회 회사채(후순위)	A0/stable	한국신용평가(AAA~D)	정기평정

2021.12.09	25-1, 25-2회 회사채(선순위)	A+/positive	한국신용평가(AAA~D)	수시평정

2021.12.09	26-1, 26-2회 회사채(선순위)	A+/positive	한국신용평가(AAA~D)	수시평정

2021.12.09	24회 회사채(후순위)	A0/positive	한국신용평가(AAA~D)	수시평정

2021.12.06	24회 회사채(후순위)	A0/positive	NICE신용평가(AAA~D)	수시평정

註1) 해당 평가일 기준의 평가등급입니다. 註2) 23-2회 회사채(후순위), 24회 회사채(후순위)는 2021.12.31 기준 만기상환되었습니다.

(2) 평가사별 신용등급의 의미(가) 한국기업평가

평가대상	등급	등급의 정의

기업신용평가	AAA	채무상환능력이 최고 수준이다.

AA	채무상환능력이 매우 높지만, AAA등급에 비하여 다소 낮은 요소가 있다.

A	채무상환능력이 높지만, 장래의 환경변화에 다소 영향을 받을 가능성이 있다.

BBB	채무상환능력은 인정되나, 장래의 환경변화에 따라 저하될 가능성이 내포되어 있다.

BB	채무상환능력에 당면문제는 없으나, 장래의 안정성면에서는 투기적인 요소가 내포되어 있다.

B	채무상환능력이 부족하여 투기적이다.

CCC	채무불이행이 발생할 위험요소가 내포되어 있다.

CC	채무불이행이 발생할 가능성이 높다.

C	채무불이행이 발생할 가능성이 지극히 높다.

D	현재 채무불이행 상태에 있다.

□ AA부터 B까지는 동일 등급내에서 세분하여 구분할 필요가 있는 경우에는 "＋" 또는 "－" 의 기호를 부여할 수 있음.□ 등급전망(Rating Outlook)- 발행자 또는 발행자의 장기채무(무보증사채 등)에 대하여 향후 1~2년 이내의 신용등급 방향성에 대한 평가시점에서의 전망- 현 당사의 신용등급체계와 무관한 비등급기호로 신용등급 변경을 위한 절차상의 예고가 아님. 즉, 이후에 신용평가 등급이 필연적으로 변경되는 것은 아님Rating Outlook의 의견과 다르게 신용등급의 변경이 가능* 안정적(stable) : 향후 1~2년 내에 등급의 변동 가능성이 낮은 경우* 긍정적(positive) : 향후 1~2년 내에 등급의 상향 가능성이 있는 경우* 부정적(negative) : 향후 1~2년 내에 등급의 하향 가능성이 있는 경우* 유동적(evolving) : 향후 1~2년 동안 등급이 상향, 하향, 유지될 수도 있어 등급의 변동 방향이 불확실한 경우* 없음(none) : Rating Watch 가 부여되었거나, C 또는 D등급인 경우

기업어음평가	A1	적기상환능력이 최고 수준이며, 그 안정성은 현단계에서 합리적으로 예측 가능한 장래의 환경변화에 영향을 받지 않을 만큼 높다.

A2	적기상환능력이 우수하지만, 그 안정성은 A1등급에 비하여 다소 열등한 요소가 있다.

A3	적기상환능력이 양호하지만, 그 안정성은 급격한 환경변화에 따라 다소의 영향을 받을 가능성이 있다.

B	최소한의 적기상환능력은 인정되나, 그 안정성은 환경변화로 저하될 가능성이 있어 투기적인 요소를 내포하고있다.

C	적기상환능력 및 그 안정성이 매우 가변적이어서 투기적 요소가 강하다.

D	현재 채무불이행 상태에 있다.

□ A2부터 B까지는 동일 등급내에서 세분하여 구분할 필요가 있는 경우 "＋" 또는 "－"의 기호를 부여할 수 있다.

(나) NICE신용평가

평가대상	등급	등급의 정의

기업신용평가	AAA	전반적인 채무상환능력이 최고수준으로 투자위험도가 극히 낮으며, 현단계에서 합리적으로 예측가능한 장래의 어떠한 환경 변화에도 영향을 받지 않을 만큼 안정적임

AA	전반적인 채무상환능력이 매우 높아 투자위험도가 매우 낮지만 AAA등급에 비해 다소 열등한 요소가 있음

A	전반적인 채무상환능력이 높아 투자위험도는 낮은 수준이지만 장래 급격한 환경 변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음

BBB	전반적인 채무상환능력은 인정되지만 장래 환경변화로 전반적인 채무상환능력이 저하될 가능성이 있음

BB	전반적인 채무상환능력에 당면 문제는 없지만 장래의 안정성면에서는 투기적 요소가 내포되어 있음

B	전반적인 채무상환능력이 부족하여 투기적이며, 장래의 안정성에 대해서는 현단계에서 단언할 수 없음

CCC	채무불이행이 발생할 가능성을 내포하고 있어 매우 투기적임

CC	채무불이행이 발생할 가능성이 높아 상위등급에 비해 불안요소가 더욱 많음

C	채무불이행이 발생할 가능성이 극히 높고 현단계에서는 장래 회복될 가능성이 없을 것으로 판단됨

D	채무 지급불능 상태에 있음

□ 원리금의 적기상환 확실성의 정도에 따라 10등급으로 구분 표시되며, 위 등급중 'AA'등급에서 'CCC'등급까지의 6개 등급에는 그 상대적 우열정도에 따라 +, - 기호가 첨부될 수 있음□ 등급전망(Rating Outlook)- 등급의 방향성에 대한 신용평가사의 의견을 기호로 표시한 것 * Positive : 중기적으로 등급의 상향 가능성이 있음* Stable : 등급의 중기적인 변동 가능성이 낮음, 사업의 안정성을 의미하는 것은 아님* Negative : 중기적으로 등급의 하향 가능성이 있음* Developing : 불확실성이 높아 등급의 중기적인 변동 방향을 단정하기 어려움□ 등급감시부호(Credit Watch)등급에 영향을 미치는 특정 사건이나 환경의 변화가 발생하여 기존 등급을 재검토할 필요가 있다고 판단할 때 부여* ↑(상향) : 등급상향검토 ↓(하향) : 등급하향검토 ◆(불확실) : 불확실검토

기업어음평가	A1	적기상환능력이 최고수준으로 투자위험도가 극히 낮으며, 현 단계에서 합리적으로 예측 가능한 장래의 어떠한 환경 변화에도 영향을 받지 않을 만큼 안정적임

A2	적기상환능력이 우수하여 투자위험도가 매우 낮지만 A1등급에 비해 다소 열등한 요소가 있음

A3	적기상환능력이 양호하여 투자위험도가 낮은 수준이지만 장래 급격한 환경 변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음

B	적기상환능력은 인정되지만 투기적 요소가 내재되어 있음

C	적기상환능력이 의문시 됨

D	지급불능 상태에 있음

□ 위등급중 'A2'등급에서 'B'등급까지의 3개 등급에는 그 상대적 우열정도에 따라 +, - 기호가 첨부될 수 있음□ 등급감시부호(Credit Watch)- 등급에 영향을 미치는 특정 사건이나 환경의 변화가 발생하여 기존등급을 재검토할 필요가 있다고 판단할 때 부여* ↑(상향) : 등급상향검토 ↓(하향) : 등급하향검토 ◆(불확실) : 불확실검토

(다) 한국신용평가

평가대상	등급	등급의 정의

기업신용평가	AAA	원리금 지급능력이 최상급임.

AA	원리금 지급능력이 매우 우수하지만 AAA의 채권보다는 다소 열위임.

A	원리금 지급능력은 우수하지만 상위등급보다 경제여건 및 환경악화에 따른 영향을 받기 쉬운 면이 있음.

BBB	원리금 지급능력이 양호하지만 상위등급에 비해서 경제여건 및 환경악화에 따라 장래 원리금의 지급능력이 저하될 가능성을 내포하고 있음.

BB	원리금 지급능력이 당장은 문제가 되지 않으나 장래 안전에 대해서는 단언할 수 없는 투기적인 요소를 내포하고 있음.

B	원리금 지급능력이 결핍되어 투기적이며 불황시에 이자지급이 확실하지 않음.

CCC	원리금 지급에 관하여 현재에도 불안요소가 있으며 채무불이행의 위험이 커 매우 투기적임.

CC	상위등급에 비하여 불안요소가 더욱 큼.

C	채무불이행의 위험성이 높고 원리금 상환능력이 없음.

D	상환 불능상태임.

□ 상기등급 중 AA부터 B등급까지는 +, -부호를 부가하여 동일 등급 내에서의 우열을 나타냄□ 신용상태감시대상(Watchlist) 제도- 기업환경 변화의 신속한 반영을 위하여 당사로부터 부여받은 등급에 신용상태 변화요인이 발생할 경우 당사가 등급변경 검토에 착수하였음을 외부에 공시- 상향검토, 하향검토, 미확정검토 등 세 가지 방향성을 부여하여 공시하며 Watchlist 등록사유도 함께 공시* 상향검토 : 등급의 상향조정이 필요한 사유 발생시* 하향검토 : 등급의 하향조정이 필요한 사유 발생시* 미확정검토 :신용상태 변화요인이 발생하였으나, 등급의 방향성을 명확하게 판단하기 어려운 사유 발생시 □ 등급전망(Rating Outlook)- 신용등급의 잠재적인 변동가능성에 대한 추가적인 정보를 제공하기 위해 사용되는 신용등급 보조지표로, 신용등급에 영향을 미칠 만한 주요 평가요소를 고려하여 잠재적인 신용등급의 변화방향에 대한 중기적(일반적으로 2년 이내)인 전망을 제시* 긍정적(Positive) : 현 등급부여 시점에서 개별 채권의 신용도에 영향을 미칠 만한 주요 평가요소를 고려할 때 중기적으로 신용등급이 상향 조정될 가능성이 있다고 예측되는 경우* 안정적(Stable) : 현 등급부여 시점에서 개별 채권의 신용도에 영향을 미칠 만한 주요 평가요소를 고려할 때 중기적으로 신용등급이 변동할 가능성이 낮다고 예측되는 경우* 부정적(Negative) : 현 등급부여 시점에서 개별 채권의 신용도에 영향을 미칠 만한 주요 평가요소를 고려할 때 중기적으로 신용등급이 하향 조정될 가능성이 있다고 예측되는 경우* 유동적(Developing) : 현 등급부여 시점에서 개별 채권의 신용도에 영향을 미칠 만한 주요 평가요소를 고려할 때 향후 상황변화가 상당히 가변적이어서 중기적으로 신용등급의 변동방향이 불확실하다고 예측되는 경우

기업어음평가	A1	적기상환능력이 최상이며 상환능력의 안정성 또한 최상임.

A2	적기상환능력이 우수하나 그 안정성은 A1에 비해 다소 열위임.

A3	적기상환능력이 양호하며 그 안전성도 양호하나 A2에 비해 열위임.

B	적기상환능력은 적정시되나 단기적 여건변화 따라 그 안정성에 투기적인 요소가 내포되어 있음.

C	적기상환능력 및 안정성에 투기적인 요소가 큼.

D	상환불능 상태임.

□ 상기등급 중 A2부터 B등급까지는 +, -부호를 부가하여 동일 등급 내에서의 우열을 나타냄□ 신용상태감시대상(Watchlist) 제도- 기업환경 변화의 신속한 반영을 위하여 당사로부터 부여받은 등급에 신용상태 변화요인이 발생할 경우 당사가 등급변경 검토에 착수하였음을 외부에 공시- 상향검토, 하향검토, 미확정검토 등 세 가지 방향성을 부여하여 공시하며 Watchlist 등록사유도 함께 공시* 상향검토 : 등급의 상향조정이 필요한 사유 발생시* 하향검토 : 등급의 하향조정이 필요한 사유 발생시* 미확정검토 :신용상태 변화요인이 발생하였으나, 등급의 방향성을 명확하게 판단하기 어려운 사유 발생시

자. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부	주권상장(또는 등록ㆍ지정)일자	특례상장 등여부	특례상장 등적용법규

유가증권시장	1986.11.25	-	-