쌍용씨앤이 사업보고서 (2024.12)
1. 사업의 개요

구 분	당기말	전기말

10% 상승	10% 하락	10% 상승	10% 하락

순이익 증가(감소)	(4,772,220)	4,772,220	(2,601,806)	2,601,806

자본의 증가(감소)	(4,772,220)	4,772,220	(2,601,806)	2,601,806

상기 민감도 분석은 보고기간 종료일 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채를 대상으로 하였습니다. 바. 자산 손상 인식 당사는 매년 손상가능성이 있는 자산을 식별하고, 손상이 인식되어야 할 수준을 개별자산 또는 현금창출단위(집단)로 정하여 측정된 회수가능액과 장부금액을 비교하여 손상여부를 검토하고 있습니다. 회수가능액은 사용가치와 순공정가치 중 큰 금액으로 결정하고 있습니다. 사용가치는 자산이나 현금창출단위에서 창출될 것으로 기대되는 미래현금흐름을 화폐의 시간가치 및 미래현금흐름을 추정할 때 조정되지 아니한 자산의 특유위험에 대한 현행 시장의 평가를 반영한 적절한 할인율로 할인하여 추정합니다. 자산이나 현금창출단위의 회수가능액이 장부금액에 미달하는 경우 자산의 장부금액을 감소시키며 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다. 사업결합으로 취득한 영업권은 사업결합으로 인한 시너지효과의 혜택을 받게될 것으로 기대되는 각 현금창출단위에 배분합니다. 현금창출단위에 대한 손상차손은 현금창출단위에 배분된 영업권의 장부금액을 우선 감소시키고, 그 다음 현금창출단위에 속하는 다른 자산 각각의 장부금액에 비례하여 자산의 장부금액을 감소시키고 있습니다. 영업권에 대해 인식한 손상차손은 후속기간에 환입할 수 없습니다. 매 보고기간말에 영업권을 제외한 자산에 대해 과거기간에 인식한 손상차손이 더 이상 존재하지 않거나 감소된 것을 시사하는 징후가 있는지를 검토하고 직전 손상차손의 인식시점 이후 회수가능액을 결정하는 데 사용된 추정치에 변화가 있는 경우에만 환입합니다. 손상차손환입으로 증가된 장부금액은 과거에 손상차손을 인식하기 전 장부금액의 감가상각 또는 상각 후 잔액을 초과할 수 없습니다. 당기의 계정과목별 손상차손(환입) 인식액은 무형자산0억원, 유형자산 0억원 등입니다. 자산 손상의 상세 내용은 'Ⅲ. 재무에 관한 사항'의 '3. 연결재무제표 주석'을 참고하여 주시기 바랍니다.

4. 유동성 및 자금조달 현황 가. 유동성 현황 당사는 안정적인 자금 운용 및 적정 유동성 확보를 위해 중장기 경영계획을 수립하고 자금수지 검토 후 적정 유동성을 유지하는 정책을 지속하고 있습니다. 또한, 유동성 리스크에 대비하고자 충분한 한도성 차입금을 상시 확보하고 있으며 유동자금 보유로 불확실성에 대비하고 지속적인 투자에 대응하려 노력하고 있습니다. 대규모 시설투자의 경우에는 내부 유보자금 활용이나 장기차입을 통해 유동성 위험을 최소화하고 있습니다. 연결회사는 당기말 911억원의 현금 및 현금성자산을 보유하고 있으며, 이는 전기말 대비 62억원이 증가한 금액입니다.

(단위 : 백만원)

구 분	요약 연결현금흐름표	증감

제63기	제62기

기초 현금및현금성자산	84,972	4,852	+ 80,120

영업활동으로 인한 현금흐름	416,865	343,475	+ 73,390

투자활동으로 인한 현금흐름	(134,871)	124,219	△ 259,090

재무활동으로 인한 현금흐름	(275,831)	(387,573)	+ 111,742

현금및현금성자산의 환율변동효과	-	-	-

기말 현금및현금성자산	91,136	84,972	+ 6,164

나. 자금조달 현황 (1) 연결기업의 단기, 장기차입금 및 회사채 내역

■ 단기차입금·사채 및 유동성차입금·사채

(단위:백만원)

구 분	차입처	당기말	전기말

연이자율(%)	금액

당좌차월	한국산업은행 외	4.27 ~ 4.50	2,030	1,700

USANCE	신한은행 외	4.23 ~ 5.57	56,443	43,435

일반자금	한국산업은행 외	4.27 ~ 7.50	323,250	51,218

회전대출	한국산업은행 외	4.80 ~ 6.48	19,788	240,820

소 계(단기차입금)	401,511	337,173

제322회 무보증사모사채	-	-	25,000

20240328-364(단)	5.20	50,000	-

20240430-364(단)	5.10	50,000	-

20240510-364(단)	5.10	50,000	-

사채할인발행차금(단기사채)	(47)	(17)

소 계(단기사채)	149,953	24,983

유동성장기차입금	100,302	118,413

유동성사채	234,100	200,000

사채할인발행차금(유동성사채)	(183)	(220)

합 계	885,683	680,349

■ 장기차입금(단위:백만원)

구 분	차입처	당기말	전기말

연이자율(%)	금액

운영자금	한국광해광업공단 외	2.50 ~ 8.11	84,728	25,632

일반시설자금 등	산업은행 외	1.75 ~ 7.50	249,188	260,973

일반자금	신한은행 외	4.60 ~ 6.90	23,241	56,599

소 계	357,157	343,203

차감:유동성장기차입금	(100,302)	(118,413)

합 계	256,855	224,791

■ 회사채(원화단위:백만원, 외화단위:USD)

구 분	발행일	만기일	당기말	전기말

연이자율(%)	외화금액	원화금액

무보증공모사채	2019.09.11	2024.09.11	-	-	-	100,000

무보증공모사채	2021.09.16	2024.09.13	-	-	-	30,000

무보증공모사채	2021.09.16	2026.09.16	2.96	-	100,000	100,000

무보증사모사채	2022.12.27	2024.06.27	-	-	-	30,000

무보증공모사채	2023.04.14	2024.10.14	-	-	-	40,000

무보증공모사채	2023.04.14	2025.04.14	5.14	-	60,000	60,000

해외변동금리부사모사채(*1)	2023.08.30	2025.08.30	Compounded SOFR + 0.90	USD 30,000,000	44,100	38,682

무보증사모사채	2023.09.21	2025.03.21	5.5	-	80,000	80,000

무보증사모사채	2024.03.14	2026.03.16	5.5	-	30,000	-

무보증사모사채	2024.03.29	2027.03.29	4.99	-	40,000	-

무보증공모사채	2024.06.21	2026.06.21	5.08	-	70,000	-

무보증공모사채	2024.06.21	2027.06.21	5.25	-	30,000	-

무보증사모사채	2024.06.28	2026.06.28	5.08	-	20,000	-

무보증사모사채	2024.09.23	2026.09.23	4.9	-	16,000	-

해외변동금리부사모사채(*2)	2024.10.08	2027.10.07	Compounded SOFR + 1.10	USD 50,000,000	73,500	-

무보증사모사채	2022.05.26	2025.05.22	4.09	-	28,000	28,000

무보증사모사채	2022.05.30	2025.05.30	4.4	-	22,000	22,000

소 계	613,600	528,682

차감:유동성사채(*3)	(234,100)	(200,000)

소 계	379,500	328,682

차감:사채할인발행차금	(935)	(643)

합 계	378,565	328,039

(*1) 연결실체는 해외변동금리부사모사채와 관련하여 환율변동위험 및 이자율변동위험을 회피하기 위해 통화스왑계약을 우리은행과 체결하고 있으며, 원리금 지급보증과 관련해서 연 0.61%의 보증료를 지급하고 있습니다.
(*2) 연결실체는 해외변동금리부사모사채와 관련하여 환율변동위험 및 이자율변동위험을 회피하기 위해 통화 및 이자율스왑계약을 우리은행과 체결하고 있으며, 원리금 지급보증과 관련하여 연 0.44%의 보증료를 지급하고 있습니다.
(*3) 유동성 사채할인발행차금(당기말: 183백만원, 전기말: 220백만원) 차감전 금액입니다.

지배회사와 종속회사의 연결기업은 안정적인 유동성확보 및 재무건전성을 고려한 자금운영을 기본 방침으로 하고 있습니다. 하지만, 국내 시멘트 수요 부진이 지속되는 가운데 전력요금 추가 인상, 순환자원 품질 불안정과 처리비 하락세 등 불리한 경영여건 속에서도 주식 공개매수 등 대규모 자금조달로 차입금 및 부채비율이 증가하였습니다. 2025년에는 현금흐름 개선 등 견조한 실적 안정성으로 재무구조 회복 및 손익개선 노력을 지속할 계획입니다.

(2) 연도별 상환계획 당기말 현재 차입금(회사채 포함)의 연도별 상환계획은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

연 도	금액

2025.01.01~2025.12.31(*1)	885,913

2026.01.01~2026.12.31	301,448

2027.01.01~2027.12.31	215,684

2028.01.01 이후	119,223

합 계(*2)	1,522,268

(*1) 2025년 상환계획(만기도래) 금액은 유동성장기차입금, 단기사채 포함 기준입니다
(*2) 사채할인발행차금(단기·유동성 포함, 1,165백만원) 차감전 금액입니다.

2025년은 글로벌 경제 또한 환율, 금리 등 거시적 경제 변수들의 불확실성이 지속되고, 국제 정세 불안정 및 주요국 경기침체 우려 등 어려운 경영환경이 지속될 것으로 예상됩니다. 이에 따라 연결기업은 제조원가 절감을 통한 수익성 개선을 최우선으로 하며 영업활동에서 창출된 현금을 바탕으로 2025년 만기도래하는 단기차입금의 안정적 연장과 유동성차입금 및 사채의 차환을 시장상황에 맞게 탄력적으로 대응할 예정입니다. 한편 당사가 발행한 공모사채는 투자자 보호를 위하여 담보권설정 제한, 자산처분 제한 등의 이행조건이 있으며, 당사는 이행조건을 준수하고 있습니다.

5. 부외거래 당사의 부외거래는 'III. 재무에 관한 사항'의 '3. 연결재무제표 주석' 및 '5. 재무제표 주석'의 '우발부채와 약정사항'을 참고하시기 바랍니다.

6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 당기부터 새로 도입된 기준서 및 해석서와 그로 인한 회계정책 변경의 내용은 다음과 같습니다.

- 기업회계기준서 제1117호 '보험계약'(제정) 기업회계기준서 제1104호 '보험계약'을 대체하는 기업회계기준서 제1117호 '보험계약'은 보험계약의 인식, 측정, 표시 및 공시에 대한 원칙을 설정하고 있으며, 보험부채의 현행이행가치 측정, 발생주의에 따른 보험수익 인식, 보험손익과 투자손익의 구분표시 등을 주요 특징으로 합니다. 연결실체는 기업회계기준서 제1117호의 보험계약 정의를 충족하는 계약을 보유하고있지 아니합니다. - 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시' 및 국제회계기준 실무서2 '중요성에 대한 판단'(개정) - 회계정책 공시 동 개정사항은 회계정책의 공시에 대한 기업회계기준서 제1001호의 요구사항을 변경하며, '유의적인 회계정책'이라는 모든 용어를 '중요한 회계정책 정보'로 대체합니다. 회계정책 정보는 기업의 재무제표에 포함된 다른 정보와 함께 고려할 때 일반목적재무제표의 주요 이용자가 그 재무제표에 기초하여 내리는 결정에 영향을 줄 것으로 합리적으로 예상할 수 있다면 중요합니다. 동 개정사항은 기업회계기준서 제1001호 관련 문단도 중요하지 않는 거래, 그 밖의 사건 또는 상황과 관련되는 회계정책 정보는 중요하지 않으며 공시될 필요가 없다는 점을 명확히 합니다. 다만 회계정책 정보는 금액이 중요하지 않을지라도 관련되는 거래, 그 밖의 사건 또는 상황의 성격 때문에 중요할 수 있습니다. 그러나 중요한 거래, 그 밖의 사건 또는 상황과 관련되는 모든 회계정책 정보가 그 자체로 중요한 것은 아닙니다. 또한 국제회계기준위원회는 국제회계기준 실무서 2에 제시된 '중요성 과정의 4단계'의 적용을 설명하고 예시하기 위한 지침과 사례를 개발하였습니다. - 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시'(개정) 행사가격 조정 조건이 있는 금융부채의 평가손익 공시 동 개정사항은 발행자의 주가 변동에 따라 행사가격이 조정되는 조건이 있는 금융상품의 전부나 일부가 기업회계기준서 제1032호 '금융상품: 표시' 문단 11의 금융부채 정의 중 (2)에 따라 금융부채로 분류되는 경우에는 그 전환권이나 신주인수권(또는 이를 포함하는 금융부채)에 대하여 보고기간에 발생한 평가손익(당기손익에 포함된 경우로 한정함) 등을 공시하도록 합니다. - 기업회계기준서 제1008호 '회계정책, 회계추정치 변경과 오류'(개정) 회계추정치의 정의 동 개정사항은 회계추정의 변경에 대한 정의를 회계추정치의 정의로 대체합니다. 새로운 정의에 따르면 회계추정치는 측정불확실성의 영향을 받는 재무제표상 화폐금액이며, 회계추정의 변경에 대한 정의는 삭제되었습니다. - 기업회계기준서 제1012호 '법인세'(개정) - 단일 거래에서 생기는 자산과 부채에 관련되는 이연법인세 동 개정사항은 최초인식 예외규정의 적용범위를 축소합니다. 적용가능한 세법에 따라 사업결합이 아니고 회계이익과 과세소득에 영향을 미치지 않는 거래에서 자산이나 부채를 최초로 인식할 때 같은 금액의 가산할 일시적차이와 차감할 일시적차이가 생길 수 있습니다. 동 개정사항에 따르면 이처럼 동일한 금액으로 가산할 일시적차이와 차감할 일시적차이를 생기게 하는 거래에는 최초인식 예외규정을 적용하지 않으며, 이연법인세자산과 이연법인세부채를 인식하고, 이연법인세자산의 인식은 기업회계기준서 제1012호 '법인세'의 회수가능성 요건을 따르게 됩니다. - 기업회계기준서 제1012호 '법인세'(개정) - 국제조세개혁: 필라2 모범규칙 동 개정사항은 경제협력개발기구(OECD)가 발표한 필라2 모범규칙을 시행하기 위하여 제정되었거나 실질적으로 제정된 세법 등에서 생기는 법인세에 기업회계기준서 제1012호 '법인세'를 적용한다는 점을 명확히 합니다. 다만 기업회계기준서 제1012호 '법인세'의 이연법인세 회계처리 요구사항에 한시적 예외 규정을 도입하여 필라2 법인세와 관련되는 이연법인세자산 및 부채를 인식하지 아니하고 이에 대한 정보도 공시하지 아니합니다. 또한 동 개정사항에 따라 예외 규정을 적용하였다는 사실을 공시하며, 필라2 법인세와 관련되는 당기법인세비용(수익)은 별도로 공시합니다. 자세한 사항은 사업보고서 본문 'III. 재무에 관한 사항' 의 '3. 연결재무제표 주석' 을 참조하시기 바랍니다. 나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항- 환경관련 제재사항이나 행정조치 등에 관한 사항은 'XI. 그밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항중 '3. 제재 등과 관련된 사항'을 참조하시기 바랍니다. - 당기중 주요 핵심인력 이동사항 등 유의한 종업원 관련 변동사항은 없습니다. 다. 법규상의 규제에 관한 사항 당사의 사업과 관련된 법규상 주요 규제내용은 'XI. 그밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항중 '3. 제재 등과 관련된 사항'을 참조하시기 바랍니다. 라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 사업보고서 본문 'Ⅱ. 사업의 내용' 의 '5. 위험관리 및 파생거래'를 참조하시기 바랍니다.