하림지주 사업보고서 (2017.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 본 자료는 미래에 대한 '예측정보'를 포함하고 있습니다.이는 과거가 아닌 미래의 사건과 관계된 것으로 회사의 향후 예상되는 경영현황 및 재무실적을 의미하고, 표현상으로는 '예상', '전망', '계획', '기대' 등과 같은 단어를 포함합니다.'예측정보'는 그 성격상 불확실한 사건들을 언급하는데, 회사의 향후 경영현황 및 재무실적에 긍정적 또는 부정적으로 영향을 미칠 수 있는 불확실성에는 다음과 같은 것들이 포함됩니다.ㆍ 환율, 이자율 등의 변동을 포함한 국내ㆍ외 금융 시장의 동향ㆍ 사업의 처분, 매수 등을 포함한 회사의 전략적인 의사결정ㆍ 사료, 식품(가금, 양돈), 해운, 유통 등 회사가 영위하는 주요사업 분야의 예상치 못한 급격한 여건변화 ㆍ 기타 경영현황 및 재무실적에 영향을 미칠 수 있는 국내/외적 변화이러한 불확실성으로 인해 회사의 실제 미래실적은 '예측정보'에 명시적 또는 묵시적으로 포함된 내용과 중대한 차이가 있을 수 있음을 양지하시기 바랍니다.당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 2. 개요 당사는 2011년 1월 1일에 물적분할 및 분할합병을 통한 지주회사 전환으로 투자와 사업의 분리를 통해 경영 투명성과 효율성을 제고하는 기반을 마련하였을 뿐만 아니라 'Global 생산성 1위' 라는 목표 달성을 위해 국내외 자회사 경영활동에 대한 리스크 관리를 집중하기 위해 리더십을 강화하였습니다. 글로벌 경제의 저성장 기조와 국내 경제의 소비 둔화 등 어려운 상황이 지속되는 가운데 주주 여러분의 성원과 임직원의 노력으로 2017년 연결기준 매출 6조 9천억원, 영업이익 4,646억원의 견조한 실적을 달성하였습니다. 재무적인 측면에서는 연결기준 부채비율 133.3%, 순차입금비율 83.7% , ROE 5.1% 등 안정적 재무구조 개선을 유지하였습니다. 사업 측면에서는 사료, 가금, 양돈의 단백질 식품부문의 핵심기술 역량을 바탕으로 차별화된 품질 및 생산성 경쟁력을 바탕으로 시장지배력 및 업계 리더십을 더욱 공고히 하였으며, 해운부문은 업황의 불확실성 속에서도 안정적 수익창출 기반을 견고히유지하였으며, 곡물유통의 신규 진출사업의 경쟁력 강화에 매진하였습니다. 유통부문은 홈쇼핑 시장의 경쟁심화 속에서도 견고한 수익창출 기반을 더욱 공고히 하였습니다.2018년은 글로벌 경제 및 산업의 패러다임 변화 등의 불확실성이 더욱 커질 것으로 전망되는 가운데 당사는 주력 사업들은 경쟁이 더욱 심화되고, 국내외 경쟁업체의 과감한 투자와 생산성 추격은 당사에 위협이 될 것으로 보입니다. 당사는 급변하는 경영환경과 어려운 국내외 여건 속에서도 기존 사업의 생산성 경쟁력을 강화하고, 전략적 M 및 식품 사업 투자를 통해 신수종 사업의 발굴 및 육성으로 미래 사업기회 선점에 총력을 기울이겠습니다. 3. 재무상태 및 영업실적(연결)

가. 재무상태(단위 : 백만원, %)

구 분	제 56 기	제 55 기	증감	증감율

유동자산	2,045,628	1,950,913	94,716	4.9%

비유동자산	4,988,260	5,117,146	-128,886	-2.5%

[자산총계]	7,033,888	7,068,058	-34,170	-0.5%

유동부채	2,528,074	2,769,542	-241,467	-8.7%

비유동부채	1,491,065	1,984,076	-493,012	-24.8%

[부채총계]	4,019,139	4,753,618	-734,479	-15.5%

자본금	7,072	5,034	2,038	40.5%

자본잉여금	846,165	454,504	391,661	86.2%

이익잉여금	863,100	707,632	155,468	22.0%

기타 자본 항목	-369,158	-358,856	-10,302	2.9%

비지배지분	1,667,569	1,506,126	161,443	10.7%

[자본총계]	3,014,749	2,314,440	700,309	30.3%

[부채와 자본총계]	7,033,888	7,068,058	-34,170	-0.5%

당사의 자산총계는 전기대비 0.5% 감소한 7조339억원이며, 부채총계는 전기대비 15.5% 감소한 4조191억원, 자본총계는 30.3% 증가한 3조147억원 입니다. 자산 및 부채의 감소원인은 차입금 상환으로 현금및현금성 자산을 활용한 장단기 차입금 상환 입니다. 자산은 전기대비 0.5% 감소한 7조339억원이며, 유동자산의 경우 매출규모의 증가에따라 매출채권이 약 940억원 증가하였습니다. 또한 국내외 신규 공장설비 및 선박 인수 등 약 4,000억원 규모의 투자로 인하여 유형자산이 증가하였으며 기능통화의 환율 변동 효과로 인하여 약 5,300억원 감소하여 전체 비유동자산이 2.5% 감소하였습니다. 부채는 전기대비 15.5% 감소한 4조191억원이며, 단기차입금 상환으로 유동부채가 전기대비 8.7% 감소하였으며, 리스 스케줄에 따른 상환으로 인한 금융리스부채 감소 및 장기차입금 상환으로 비유동부채는 전기대비 24.8% 감소하였습니다.자본은 전기대비 30.5% 증가한 3조147억원이며, 당사의 신규 상장과 시설투자 등 으로 인한 유상증자로 자본금 및 자본잉여금이 전기대비 85.7% 증가하였습니다. 나. 영업 실적

(단위 : 백만원, %)

구 분	제 56 기	제 55 기	증감액	증감율

매출액	6,934,326	6,196,498	737,828	11.9

매출원가	5,537,487	4,880,731	656,882	13.5

매출총이익	1,396,713	1,315,767	80,946	6.2

판매비와관리비	932,116	865,024	67,092	7.8

영업이익	464,597	450,742	13,855	3.1

기타수익	45,480	163,793	(15,102)	-24.9

기타비용	54,239	69,177	(14,645)	-21.3

금융수익	102,608	88,720	(82,127)	-44.5

금융비용	150,735	187,595	(36,860)	-19.6

지분법손익	1,064	1,017	47	4.6

투자주식처분손익	748	7,488	(6,739)	-90.0

법인세비용차감전순이익	409,524	447,499	(37,975)	-8.5

법인세비용	75,801	75,716	85	0.1

당기순이익	333,723	371,783	(38,060)	-10.2

- 제56기 당사는 국내외 사료시장의 위축에도 불구하고, 식품과 유통, 해운사업 부문의 판매 및 운송량 증가로 전기대비 11.9% 증가한 매출액 6조 9천억원을 달성하였습니다.- 영업이익은 전기대비 3.1% 증가한 4,646억원, 법인세비용차감전순이익은 전기 대비 8.5% 감소한 4,095억원, 당기순이익은 전기대비 10.2% 감소한 3,337억원을 기록하였습니다. ■ 사업부문별 영업실적

(단위 : 백만원, %)

구분	부문	사업무분	제56기	제55기	증감

금액	비중	금액	비중	금액	%

매출	사료	1,765,123	23.20%	1,733,320	25.64%	31,803	3.75%

식품	가금	1,474,536	19.38%	1,412,858	20.90%	61,678	7.28%

양돈	1,357,330	17.84%	1,177,261	17.41%	180,069	21.25%

운송	2,336,240	30.71%	1,873,986	27.72%	462,254	54.55%

유통	571,006	7.51%	522,034	7.72%	48,972	5.78%

기타	97,649	1.28%	34,553	0.51%	63,096	7.45%

지주업 및 투자	6,176	0.08%	6,708	0.10%	-532	-0.06%

소계	7,608,060	100.00%	6,760,720	100.00%	847,340	100.00%

내부거래 제거	-673,734	-	-564,222	-	-109,512	-

매출 합계	6,934,326	-	6,196,498	-	737,828	-

영업이익	사료	106,236	24.70%	132,140	32.39%	-25,904	-116.69%

식품	가금	26,073	6.06%	14,192	3.48%	11,881	53.52%

양돈	22,069	5.13%	12,804	3.14%	9,265	41.74%

운송	195,023	45.34%	167,901	41.16%	27,122	122.18%

유통	80,690	18.76%	79,708	19.54%	982	4.42%

기타	2,304	0.54%	2,726	0.67%	-422	-1.90%

지주업 및 투자	-2,230	-0.52%	-1,505	-0.37%	-725	-3.27%

소계	430,165	100.00%	407,966	100.00%	22,199	100.00%

내부거래 제거	34,432	-	42,776	-	-8,344	-

영업이익 합계	464,597	-	450,742	-	13,855	-

(1) 사료 부문- 사료 사업부문의 제56기 매출은 1조 7,651억원으로 전년대비 1.8% 증가하였고, 영업이익은 전년대비 259억원 감소한 1,062억원입니다.- 사료 사업은 축산업의 전방사업으로 닭, 돼지, 소 등 사육규모에 따라 영향을 받으며, 2017년 세계곡물가격의 안정화 및 하락으로 원가 경쟁력은 강화되었으나, 국내 AI 발생으로 산란계 사료시장 위축과 공격적인 마케팅으로 시장 지배력을 높이는데 중점을 두어 전기대비 매출액와 영업이익은 보합 수준을 유지하였습니다. 2017년 사료사업의 시장지배력은 국내 시장 위축에도 불구하고 18.6%로 전기대비 0.6% 성장을 실현하였습니다. [국내 사료 시장 생산규모]

(단위 : 천톤)

구분	2017	2016	증감율

국내 시장	18,911	19,381	-2.42%

제일홀딩스-사료부문	3,521	3,491	0.85%

M/S	18.6%	18.0%	-

(주1) 한국사료협회, 회사자료 (주2) 사료 생산량 기준

- 국내 시장에서의 경쟁력과 고품질 사료 기술력을 기반으로 미얀마, 베트남, 필리핀 , 중국 등 동아시아 지역에 진출하여 3,490억원의 매출을 달성하여 전기대비 14.8% 신장 에 노력하였습니다. 영업이익은 130억원 달성하였으나, 베트남 양돈시장의 공급과잉으로 판매가 하락으로 전기대비 53억원이 감소하는 뼈아픈 경험을 하였습니다. 국가별 축산업의 수급상황에 따라 발생되는 변동성에 유연하게 대응할 수 있도록 제품 차별화 및 원가 절감, 거래선 다변화 등의 사업 경쟁력을 견고히 하기 위해 노력하겠습니다.- 2018년에는 신규 진출한 인도네시아 사료사업이 안정적으로 진입할 수 있도록 고품질 사료기술력을 접목하여 차별화된 제품 및 다양한 제품 라인업을 이용한 시장 확대에 노력하겠습니다. (2) 식품 부문(가) 가금부문 - 가금 사업부문의 2017년 매출은 1조 4,745억원으로 전년대비 4.4% 증가하였고, 영업이익은 전년대비 83.7% 증가한 261억원을 달성하였습니다. - 가금 사업부문은 농장-공장-시장의 계열화 사업구조 기반에서 세계적 수준의 품질 경쟁력을 갖추고 있습니다. 안정된 수요를 바탕으로 공정기술의 차별화 및 원가 절감, 고부가가치 제품 판매 확대를 통해 지속적인 매출 성장을 달성하고 있으며, 품 질 리더십 확보에 역점을 두어 선행 기술투자를 지속해 나가고 있습니다. - 2017년 닭, 오리의 가금 부문은 공급과잉 상황에서 수요 증가로 공급 부족 상황 으로 전환되었다가 4분기에 접어들어 수요 위축으로 변화되었습니다. 또한 AI와 같은 계절적 질병으로 소 비 심리 위축을 예방하기 위하여 철저한 방역 시스템 구축 및 가동으로 품질 안전에 노력하고 있으며, 2017년 AI 모바일 예찰시스템인 'M- Hatis' 를 구축하여 질병에 관한 상시 예찰 시스템을 가동하고 있습니다. 2017년에 착공한 동물복지형 도계장 건설(풀에어칠링 설비)은 2018년 완공하여 최고의 품질을 선보일 수 있도록 박차를 가하고 있습니다. 2018년 부분육, 절단육, 무항생제 등의 제품의 다변화를 강화하고, 차별화된 라인 업을 통해 시장의 지배력을 지속적으로 강화해 나가겠습니다. 또한 고객 안전을 최우선적으로 고려하여 철저한 품질 점검, 전담 조직 강화 등을 통해 시장과 고객 의 신뢰를 더욱 높이기 위한 노력을 경주하겠습니다. (나) 양돈부문 - 양돈 사업부문의 2017년 매출은 1조 3,573억원으로 전년대비 15.3% 증가하였고, 영업이익은 전년대비 72 .4% 증가한 221억원을 달성하였습니다. - 양돈 사업은 안정적 계열화 시스템 기반 마련으로 브랜드 돈육시장 으로 확장해 가고 있으며, 수요 위축에도 불구하고 국내 브랜드 돈육 시장을 선도해 가기위해 노력하고 있습니다. [국내 돈육시장 규모]

(단위 : 천두)

구분	2017	2016	증감율

국내 시장	16,728	16,545	1.1%

제일홀딩스-양돈부문	1,799	1,581	13.78%

M/S	10.75%	9.55%	-

(주1) 농림축산식품부/농림축 산검역본부, 회사 자료 (주2) 도축/수급수수 기준

- 양돈사업부문은 사육/가공 부분의 지속적인 생산성 향상 및 원가절감, 제품의 다변화를 강화하여 사업경쟁력을 견고히 하기위해 노력하고 있습니다. 육류 시장 에서는 타육류 및 수입육과 경쟁해 나가야 하며, 이를 극복하기 위해서는 제품 차별화 와 가격 경쟁력을 갖추어야 합니다. 이를 위해서 시장의 불확실성은 지속되겠지만 끊임없는 양돈 계열화 시스템의 고도화로 경쟁사와 격차를 확대해 나가며, 시장과 고객에 대한 깊이 있는 연구로 전략적 투자와 신제품 개발을 적극 추진하겠습니다. (3) 해운운송 부문 - 해운 운송사업 부문의 매출액은 2조 3,362억원으로 전기대비 24.7% 증가하였으며 , 영업이익은 전기대비 16.2% 증가한 1,950억원을 달성하였습니다. - 해운 운송사업의 주요 지표인 BDI 지수는 평균 1,145로 전년대비 70% 상승으로 시황상승기 기조에서 철저한 수익성 기반 영업활동으로 수익 극대화를 마련하였습 니다. 또한 장기화물운송계약은 평균 15년 잔여 계약기간이 남아있어 2030년까지 안정 적인 실적 기반을 확보하고 있으며, 2017년 FIBRIA 및 VALE와 장기화물운송 계약(CVC)을 추가 확보하여 중기 영업경쟁력 기반을 강화하였읍니다. 선대 운영방향을 Two Track으로 장기화물저가 중고선박 확보 노력을 지속하여 2017년 추가 매입하였으며, 시황 상승대비 선제적 선박 확보로 중장기 경 쟁 기반 을 구축해 가고있습니다. 새롭게 시작된 곡물 유통사업은 아직은 걸음마 단계이나, 2017년 3,023억원 매출 을 달성하여 전년대비 28.8% 증가하였으나, 영업이익은 25억원 손실을 기록하였 습니다. 곡물사업에 대한 역량 강화와 판매량 증대를 위해 더욱 매진하기 위해 20 18년 우호 공급선과 협력체제 구축으로 시장 활동성을 강화해 나가도록 하겠습니 다.

(단위 : 백만원)

구분	2017	2016	비고

곡물사업 매출액	302,257	234,728	-

곡물사업 영업이익	-2,519	-1,428	-

(4) 유통 부문 - 유통사업 부문의 매출액은 5,710억원으로 전기대비 9.4% 증가하였으며, 영업이익 은 전기대비 1.2% 증가한 807억원을 실현하였습니다. - 유통사업 부문의 주력은 홈쇼핑 사업으로 취급고가 1조3,690억원으로 전기대비 3.8% 증가하였으며, 영업이익은 936억원으로 전기대비 1.6% 상승하여 상품개발 능력 및 품질관리 역량 강화를 위해 노력한 결과로 식품군의 고마진 상품 증가 등 성과를 달성하였습니다.- 안정적 사업기반의 홈쇼핑 사업은 Live TV 사업의 경쟁이 심화되고 있는 가운데 쇼핑 채널의 다양화가 필요하여 2015년 하반기에 시작된 T-commerce 채널을 효율적으로 사용하고, Live TV와의 시너지 효과를 낼 수 있도록 노력하고 있습니 다.

[홈쇼 핑 매체별 실적 ]

(단위:억원)

구분	2017년	2016년	2015년

TV	9,804	9,847	9,455

쇼핑북	1,254	1,252	1,406

인터넷	722	638	589

모바일	1,910	1,458	1,066

합계	13,690	13,195	12,516

영업이익	936	921	911

영업이익률	6.8%	7.0%	7.3%

(주1) 별도재무제표 기준으로 작성되었습니다. (주2) 매체별 실적은 취급액 기준이며, 영업이익율은 취급액 대비입니다.

- 소비자 유형에 따라 맞춤형 쇼핑을 위하여 TV 사업부문외에 쇼핑북, 인터넷, 모바일 등 시간과 공간의 제약을 적게받고 편리한 결제방법 등의 장점을 향상시켜 고객의 다양한 요구에 적극 대응하겠습니다. - 홈쇼핑 사업과 더불어 자연에서 식탁까지의 식품의 가치사슬을 통합 관리하는 시스템과 역량으로 동북아 식품허브로 도약하기 위해 신성장 동력에 대한 투자를 지속하고, 업계 최고의 식품 R 역량을 강화시켜 나가도록 노력을 경주하겠습니 다.- 2018년 유통사업부문은 수도권 거주의 지리적 중심이자 국내 R 기능 적 중심부인 서울 양재동 부지에 도심첨단물류센터 및 R 융복합 시설을 조성 하는 계획을 본격적으로 진행해 나가도록 하겠습니다.

(5) 기타 부문

당사는 최근 성역없는 비즈니스 생태계에서 "먹거리"에 대한 Food 생태계 구축 기반을 토대로 종합식품사업을 통한 수익 창출을 위해 투자를 지속해 나가고 있습니다.동아시아 지역의 사료, 축산 사업의 신규 시장 확대와 고부가가치 식품 사업을 경쟁력 있는 포트폴리오로 완성하기 위해 지속적으로 노력해 가겠습니다.

다. 조직변경 2017년은 유의미한 조직변경사항이 없었습니다. 라. 환율변동 영향 (1) 표시통화와 기능통화

당사의 개별기업의 재무제표는 각 개별기업의 영업활동이 이루어지는 주된 경제환경의 통화인 기능통화로 작성되고 있습니다. 당사의 연결재무제표는 보고기업인 지배기업의 기능통화 및 표시통화인 원화로 작성하여 보고하고 있습니다.

(2) 외화① 외화거래

당사는 개별기업들의 재무제표 작성에 있어서 그 기업의 기능통화 외의 통화(외화)로 이루어진 거래는 거래일의 환율을 적용하여 기록하고 있습니다. 매 보고기간 말에 화폐성 외화항목은 보고기간 말의 마감환율로 환산하고 있습니다. 공정가치로 측정하는 비화폐성 외화항목은 공정가치가 결정된 날의 환율로 환산하고, 역사적원가로 측정하는 비화폐성항목은 거래일의 환율로 환산하고 있습니다.

화폐성항목의 결제시점에 생기는 외환차이와 해외사업장순투자 환산차이 또는 현금흐름위험회피로 지정된 금융부채에서 발생한 환산차이를 제외한 화폐성항목의 환산으로 인해 발생한 외환차이는 모두 당기손익으로 인식하고 있습니다. 비화폐성항목에서 발생한 손익을 기타포괄손익으로 인식하는 경우에는 그 손익에 포함된 환율 변동효과도 기타포괄손익으로 인식하고, 당기손익으로 인식하는 경우에는 환율변동효과도 당기손익으로 인식하고 있습니다.

② 해외사업장

해외사업장의 기능통화가 당사의 표시통화와 다른 경우에는 경영성과와 재무상태를 다음의 방법에 따라 표시통화로 환산하고 있습니다.

해외사업장의 기능통화가 초인플레이션 경제의 통화가 아닌 경우 연결재무상태표 (비교표시하는 연결재무상태표 포함)의 자산과 부채는 해당 보고기간말의 마감환율로 환산하고, 연결포괄손익계산서(비교표시하는 연결포괄손익계산서 포함)의 수익과비용은 해당 거래일의 환율로 환산하고, 환산에서 생기는 외환차이는 기타포괄손익으로 인식합니다.

해외사업장의 취득으로 생기는 영업권과 자산ㆍ부채의 장부금액에 대한 공정가치 조정액은 해외사업장의 자산ㆍ부채로 보아 해외사업장의 기능통화로 표시하고, 해외사업장의 다른 자산ㆍ부채와 함께 마감환율을 적용하여 원화로 환산하고 있습니다.

해외사업장을 처분하는 경우 기타포괄손익과 별도의 자본항목으로 인식한 해외사업장 관련 외환차이 누계액은 해외사업장의 처분손익을 인식하는 시점에 자본에서 당기손익으로 재분류합니다. 해외사업장을 포함한 종속기업을 일부 처분 시 기타포괄손익에 인식된 외환차이의 누계액 중 비례적 지분을 그 해외사업장의 비지배지분으로 재귀속시키며, 이 외의 경우에는 해외사업장을 일부 처분한 때 기타포괄손익에 인식된 외환차이 누계액 중 비례적 지분만을 당기손익으로 재분류하고 있습니다.

③ 환율 민감도 분석

당기말과 전기말 현재 원화의 USD, CNY, PHP, VND, IDR 등 대비 환율이 높았 다 면, 당사의 자본과 손익은 감소(증가)하였을 것입니다. 이와 같은 분석은 당사가 기말에 합리적으로 가능하다고 판단하는 정도의 변동을 가정한 것입니다. 또한, 민감도 분석 시에는 이자율과 같은 다른 변수는 변동하지 않는다고 가정하였습니다. 전기에도 동일한 방법으로 분석하였으나, 합리적으로 가능하다고 판단되는 환율 변동의 정도는 다릅니다. 구체적인 자본 및 손익의 변동금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	당기말	전기말

변동정도	자본	손익	변동정도	자본	손익

원/USD 환율	10% 상승	(144,873)	(144,873)	10% 상승	(174,021)	(174,021)

원/CNY 환율	10% 상승	(418)	(418)	10% 상승	(1,308)	(1,308)

원/PHP 환율	10% 상승	2	2	10% 상승	(921)	(921)

원/VND 환율	10% 상승	(1,589)	(1,589)	10% 상승	(1,916)	(1,916)

원/IDR 환율	10% 상승	840	840	10% 상승	811	811

원/EUR 환율	10% 상승	(3,736)	(3,736)	10% 상승	11	11

원/AUD 환율	10% 상승	6	6	10% 상승	(39)	(39)

기말 현재 위에 제시된 통화에 비하여 원화의 환율이 하락하는 경우, 다른 변수가 동일하다면 위에 제시된 것과 반대의 효과가 발생할 것입니다.

4. 유동성 및 자금조달과 제출 ## 가. 유동성 현황 및 위험 당사의 2017년말 현재 약 5,870억원의 현금 및 현금성 자산을 유동자금으로 보유 하고 있으며 대부분의 현금(4,620억원)을 예적금 등에 예치하고 있습니다. 2017년 영업활동으로 4,982억원의 현금 유입이 있었으나, 선진형 동물복지시스템 설비 투자,인도네시아 사료제조시설 및 벌크선박(2척) 취득 등과 같은 투자활동으로 약 4,24 0억원의 현금 유출이 있었습니다. 기존 차 입금 상환(2조1,822억원) 및 추가 차입(1조6,301억원) 유상증자(5,033억원) 등의 현금 유입ㆍ유출에 환율변동에 따른 차이가 286억원 발생함에 따라 전년말 대비 약 545억원의 현금 감소가 있었습니다.

(단위 : 백만원, %)

구분	당기말	전기말	증감

기초 현금 및 현금성 자산	516,537	787,086	-34.37

영업활동으로 인한 현금흐름	470,646	498,218	-5.53

투자활동으로 인한 현금흐름	-424,030	-376,442	12.64

재무활동으로 인한 현금흐름	-72,513	-399,601	-81.85

환율 변동 차이 등	-28,607	7,277	-493.12

현금의 증감	-54,505	-270,549	-79.85

기말 현금 및 현금성 자산	462,032	516,537	-10.55

나 . 자금조달 현재 당사의 자본조달비율은 52.16%로써 매우 안정적인 비율을 유지하고 있습니다.

(단위 : 백만원, %)

구 분	당기말	전기말	증감

차입금	3,110,428	3,902,639	-792,211

순차입금	2,523,215	3,284,038	-760,823

부채비율(%)	133.32	205.39	-72.07

유동비율(%)	80.92	70.44	10.48

순차입금비율(%)	83.70	141.89	-58.19

자본총계	2,314,440	3,014,749	-700,309

총자본	4,837,655	6,298,787	-1,461,132

자본조달비율 (D = A / C)	52.16	52.14	0.02

(주1) 순차입금은 차입금에서 현금및현금성자산을 차감한 내역입니다. (주2) 총자본은 순차입금과 자본총계를 합산한 내역입니다.

당사는 기존에 보유하고 있던 차입금을 일부 상환함으로써 부채비율은 전년대비 72.07% 개선된 133.32%를 기록하였으며, 유동비율은 전년대비 10.48% 개선된 80.92%를 기록하였습니다. 또한 순차입금비율은 전년대비 58.19% 개선된 83.70%를 기록하였습니다. 이는 2015년 이후 지속적으로 유동성에 대한 안정성 확보 및 부채비율을 줄여나가며당사의 손익관리 및 주주가치 제고를 위해 노력하고 있습니다.

(1) 자금조달 현황 및 조건 (가) 차입부채당사의 당기말 및 전기말 차입부채는 일부 상환함으로써 부채비율은 전년대비 72.07% 개선된 133.32%를 기록하였으며, 차입부채에 대한 세부 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	당기말	전기말	증감액

단기차입부채:

단기차입금	1,258,408	1,599,242	-340,834

유동성장기차입금	214,345	133,869	80,476

유동성금융리스부채	221,060	286,370	-65,310

유동성사채	76,748	65,003	11,745

소 계	1,770,561	2,084,484	-313,923

장기차입부채:

장기차입금	429,615	591,762	-162,147

금융리스부채	802,038	1,051,506	-249,468

사채	108,214	174,887	-66,673

소 계	1,339,867	1,818,155	-478,288

합 계	3,110,428	3,902,639	-792,211

- 단기차입금 당기말과 전기말 현재 단기차입금의 구성내역은 다음과 같습니다 .

(단위 : 백만원)

차입처	내 역	이자율(%)	당기말	전기말	증감액

㈜전북은행 외 6개 금융기관	인수금융	-	-	330,000	-330,000

㈜국민은행	일반자금대출	2.90 ~ 4.13	31,644	250	31,394

Usance	1.84 ~ 1.85, LIBOR+1.00 외	100,320	123,142	-22,822

㈜우리은행	운영자금대출 외	2.46 ~ 4.78	142,690	225,442	-82,752

Usance	1.76 ~ 1.93, LIBOR+1.00 외	16,122	5,209	10,913

㈜신한은행	운영자금대출 외	3.00 ~ 3.44	6,000	10,450	-4,450

Usance	0.50, LIBOR+1.00 외	6,047	-	6,047

㈜하나은행	운영자금대출 외	2.50 ~ 3.86	56,228	98,644	-42,416

Usance	0.68 ~ 2.06, LIBOR+ 1.00 외	133,397	106,056	27,341

농협은행㈜	일반자금대출 외	2.71 ~ 5.47	66,730	33,941	32,789

Usance	0.30 ~ 1.96, LIBOR+1.00 외	20,828	135,290	-114,462

한국산업은행	일반자금대출 외	2.39 ~ 3.54	235,500	184,000	51,500

Usance	1.68, LIBOR+1.00 외	43,529	-	43,529

한국수출입은행 외	수출입운영자금 외	2.40 ~ 3.45, LIBOR+1.89	73,454	89,487	-16,033

Usance	LIBOR+1.00 외	11,472	-	11,472

㈜한국스탠다드차타드은행	일반자금대출	LIBOR+1.78	16,204	-	16,204

수협중앙회	일반자금대출 외	2.88	10,714	-	10,714

Usance	1.74, LIBOR+1.00 외	14,597	-	14,597

㈜전북은행	Usance	1.72 ~ 1.93	2,847	3,863	-1,016

㈜대구은행	Usance	1.72	5,408	-	5,408

중국광대은행	일반자금대출	3.11	25,000	-	25,000

중국건설은행	일반자금대출	LIBOR+1.60	10,714	-	10,714

Vietcombank	일반자금대출	6.90	5,056	3,899	1,157

베트남MB	일반자금대출	6.90	205	-	205

Metropolitan Bank and Trust Co.	일반자금대출	-	-	1,467	-1,467

㈜에코캐피탈	관계사차입금	7.24	3,679	17,572	-13,893

한국증권금융㈜	일반자금대출	2.64	30,000	85,000	-55,000

케이비증권㈜	일반자금대출	2.90	110,000	24,000	86,000

대신증권㈜	일반자금대출	-	-	44,841	-44,841

한국투자증권㈜	일반자금대출	3.10	20,000	23,000	-3,000

㈜신한은행 비엔화	일반자금대출	2.62 ~ 3.02	3,925	-	3,925

케이프투자증권㈜	일반자금대출	-	-	4,800	-4,800

신한금융투자㈜	일반자금대출	2.99	20,000	31,000	-11,000

하나금융투자㈜	일반자금대출	2.90	20,000	-	20,000

진천축산농협	운영자금대출	0.50	1,500	1,500	-

개인	일시운영자금	-	-	335	-335

Bank of Hope	시설자금 외	2.12 ~ 2.37	14,598	16,054	-1,456

합 계	1,258,408	1,599,242	-340,834

- 장기차입금 당기말과 전기말 현재 장기차입금의 구성내역은 다음과 같습니다 .

(단위 : 백만원)

차입처	내 역	이자율(%)	당기말	전기말	증감액

㈜국민은행	일반자금대출 외	2.43 ~ 3.05	162,399	131,350	31,049

㈜우리은행	일반자금대출 외	1.90	12,750	9,500	3,250

㈜신한은행	운영자금대출 외	1.95 ~ 4.10	767	1,587	-820

㈜하나은행	일반자금대출 외	2.00 ~ 4.38	34,078	13,360	20,718

한국산업은행	일반자금대출 외	2.33 ~ 3.84LIBOR+1.30	143,265	178,264	-34,999

농협은행㈜	일반자금대출 외	0.84 ~ 3.30	43,978	58,709	0

한국수출입은행	일반대출 외	-	-	3,398	-14,731

Bank of Philippine Islands	일반대출	2.65	1,478	2,560	-3,398

Vietcombank	일반대출	-	-	589	-1,082

세기산업	-	-	278	278	-589

㈜에코캐피탈	관계사차입금	6.50	7,800	5,460	0

이천축산농협	일반대출	-	-	1,462	2,340

동부화재㈜	선박담보차입	7.20	38,545	47,975	-1,462

한국농어촌공사	해외농업개발자금	-	-	900	-9,430

중소기업은행	무담보수입유산스	-	-	478	-900

포세이돈 2014 유한회사	팬오션㈜ 재무적 투자자 장기차입금	-	115,836	184,025	-478

DNREC (DE 정부)	시설자금	2.00	6,988	7,256	-68,189

축협	축산발전기금대출	2.00	720	810	-268

㈜대구은행	일반자금	3.19 ~ 3.49	23,645	4,000	-90

중소기업진흥공단전북지역본부	시설자금	2.89	2,210	1,267	19,645

중국공상은행	자산유동화차입금	LIBOR+2.03	48,857	72,403	943

IBK캐피탈㈜	일반자금대출	3.00	366	-	-23,546

소 계	643,960	725,631	366

유동성대체	(214,345)	(133,869)	-81,671

장기차입금	429,615	591,762	-80,476

-162,147

- 사채 당기말과 전기말 현재 사채의 구성내역은 다음과 같습니다 .

(단위 : 백만원)

종류	발행일	만기일	이자율(%)	당기말	전기말	증감액

엔에스 1-1회	2016-05-20	2017-11-20	-	-	50,000	-50,000

엔에스 1-2회	2016-05-20	2018-05-20	2.68	50,000	50,000	0

엔에스 1-3회	2016-05-20	2019-05-20	2.83	80,000	80,000	0

팬오션 17회	2016-06-02	2019-06-02	LIBOR+1.30	40,178	60,425	-20,247

팬오션 18회	2017-11-13	2019-11-13	3.20	15,000	-	15,000

소 계	185,178	240,425	-55,247

차감: 유동성사채(주1)	(76,785)	(65,106)	-11,679

차감: 사채할인발행차금	(179)	(432)	253

사 채	108,214	174,887	-66,673

(주1) 당기말과 전기말 현재 유동성사채할인발행차금이 각각 37백만원 및 103백만원 차감되기 전 금액 입니다.

- 금융리스 당기말과 전기말 현재 금융리스부채의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

차입처	이자율(%)	당기말	전기말	증감액

오릭스캐피탈코리아㈜	2.00	150	256	-106

Mizuho Corporate Bank	LIBOR+0.65	13,721	22,760	-9,039

한국산업은행	LIBOR+0.60 ~ 1.70	56,914	53,909	3,005

2.00	14,637	16,510	-1,873

Credit Agricole Corporate andInvestment Bank	LIBOR+0.55 ~ 3.25	26,299	44,787	-18,488

5.37	671	3,788	-3,117

DNB Bank	LIBOR+2.00 ~ 3.50	55,055	48,070	6,985

BNP Paribas	LIBOR+0.33	7,176	12,140	-4,964

Sumitomo Mitsui Banking Corporation	LIBOR+0.90	18,186	26,184	-7,998

한국수출입은행	LIBOR+1.90 ~ 3.00	30,450	25,349	5,101

China Construction Bank	LIBOR+2.65	18,810	25,917	-7,107

Bank of China	LIBOR+2.10	4,761	30,658	-25,897

ABN AMRO Bank N.V.	LIBOR+2.00 ~ 3.30	421,996	572,116	-150,120

NIBC Bank	LIBOR+2.85	16,689	36,883	-20,194

Norddeutsche Landesbank	LIBOR+1.60 ~ 2.80	199,187	259,276	-60,089

United Overseas Bank	LIBOR+2.60	6,141	8,459	-2,318

동부화재해상보험㈜	7.20	19,272	23,987	-4,715

CJL NO. 1 LLC	-	-	5,877	-5,877

DVB Transport Finance Ltd, Tokyo Branch	-	-	4,172	-4,172

수산업협동조합	LIBOR+2.50	23,035	25,983	-2,948

ING Bank N.V.	LIBOR+1.95 ~ 2.95	64,020	90,627	-26,607

현대캐피탈㈜	-	-	89	-89

현대커머셜	-	-	79	-79

한국자산관리공사	3.65	25,928	-	25,928

소 계	1,023,098	1,337,876	-314,778

유동성대체	(221,060)	(286,370)	65,310

금융리스부채	802,038	1,051,506	-249,468

(2) 상환의무가 있는 조달자금 내역 (가) 유동비율과 유동성위험관리 당사는 다음의 지표를 주기적으로 검토하며 현금흐름 및 유동성 계획 등에 대해 주기적으로 유동성위험에 대하여 예측하고 이에 따른 대응방안을 수립하고 있습니다. 또한, 적정규모의 현금및현금성자산과 단기금융상품을 신용등급이 우수한 금융기관에 예치하여 향후 발생가능한 유동성위험에 대처하고 있습니다.

(단위 : 백만원, %)

구 분	당기말	전기말

유동자산	2,045,628	1,950,913

유동부채	2,528,074	2,769,542

유동비율(%)	80.92	70.44

부채총계	4,019,139	4,753,618

자본총계	3,014,749	2,314,440

부채비율(%)	133.32	205.39

(나) 장기차입금 및 금융리스부채의 상환 일정

(단위 : 백만원)

연 도	장기차입금(주1)	금융리스부채	합 계

2018년	214,345	221,060	435,405

2019년	252,704	207,938	460,642

2020년	99,029	268,017	367,046

2021년	11,470	84,479	95,949

2022년 이후	66,134	241,604	307,738

합 계	643,682	1,023,098	1,666,780

(주1) 당기말과 전기말 현재 차입금 중 278백만원은 보고기간일 이후 채무면제가 확정되어 상환의무가 없으므로 차입금 상환일정에는 포함하지 아니하였습니다.

(다) 사용제한예금 내역당기말과 전기말 현재 사용이 제한된 예금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	당기말	전기말	금융기관	사용제한 사유

현금및현금성자산	-	13	㈜하나은행	건축소송으로 인한 지급정지

7,853	19,820	한국산업은행	Escrow

단기금융상품	11,704	20,639	㈜하나은행 외	질권설정(차입금담보)

2,000	2,000	㈜우리은행	질권설정(소비자피해보상)

4,240	4,480	농협은행㈜ 외	선입거래담보

1,000	1,602	한국스탠다드차타드은행 외	임차보증금담보

3,889	4,387	Bank of America	Workers compensation Deposit

-	530	㈜우리은행	㈜하림엠에스를 위하여 제공된 담보

10,000	10,000	중소기업은행	상생대출보증

74	12	농협은행㈜	건축소송으로 인한 지급정지

장기금융상품	1,988	750	㈜우리은행 외	질권설정(차입금담보)

300	200	농협은행㈜ 외	선입거래담보

24	24	㈜하나은행 외	당좌개설보증금

170	170	㈜전북은행	보증제공

합 계	43,242	64,627

(3) 자금조달 중 중요한 사항 당사는 지주회사로서 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 제8조의 2에 의거하여 자본총액의 2배를 초과하는 부채액을 보유하는 행위에 대하여 금지하고 있습니다. 이에 당사 개별재무제표 기준으로 부채비율 74.63%를 유지하고 있습니다.

다. 지출내역 (1) 회사에 중요한 영향을 미치는 지출 (가) 사료부문 설비의 신설, 매입계획에 대하여 기계장치의 생산 효율성 유지를 위한 주기적인 점검및 노후설비 보수를 위한 비용지출 외에 추가적인 설비 신설 및 매입계획은 해당사항없습니다.

(나) 식품부문- 가금부문 2017년 전부구 익산에 착공한 동물복지형 도계장 건설(풀에어칠링 설비)은 2018년 완공하여 최고의 품질을 선보일 수 있도록 박차를 가하고 있습니다.

(기준일 : 2017년 12월 31일) (단위 : 백만원

사업부문	구 분	투자기간	투자대상 자산	투자효과	총투자액	기투자액	향후 투자액	비 고

신선육	시설증설	16.01-18.12	건물/설비	고품질 닭고기 생산	179,080	52,382	126,698	-

합계	-	179,080	52,382	126,698	-

(주1) 상기 투자계획은 2015년 7월 10일 신규시설투자 공시 진행건으로, 도계시설 및 부대시설 증설에 따른 부분입니다.(주2) 기존 익산도계공장을 동물복지형 고품질 닭고기 생산을 위한 도계공장으로 부분적 리모델링을 진행하며, 3년간 분산투자 계획이며, 2015년도에 리모델링 토지매입 진행하였습니다.(주3) 2017년 6월 30일 '[정정]신규시설투자등' 공시를 통해 투자기간 및 총투자액 등 기재정정 공시하였습니다. (주4) 동사의 시설증설 및 리모델링 투자 계획은 행정적인 절차 및 경영환경 등으로 인하여 연도별 예상 투자액 및 공사기간은 변경 될 수 있으며, 변경사항 발생시 공시 예정입니다.(주5) 상기 기투자금액은 2017년 12월 31일 기준입니다.

- 양돈부문양돈 사업의 안정적 계열화 시스템 기반 마련으로 브랜드 돈육시장을 확장해나가며 국내 브랜드 돈육 시장을 선도해 가기위해 설비 신설 등 노력하고 있습니다.

(기준일 : 2017년 12월 31일) (단위 : 백만원

사업부문	계획명칭	예산투자총액	연도별 예상투자액	투자효과	비고

자산형태	금액	제19기	제20기	제21기

중부	축우기계외	기계장치	5,100	1,600	1,700	1,800	생산성향상	-

서부	원료빈외	기계장치	6,700	2,700	2,000	2,000	생산성향상	-

제주	사이로외	기계장치	1,700	700	500	500	생산성향상	-

동부	신규공장	건물 외	28,800	25,000	3,800	-	신규건설	(주1)

신선육	도축기계외	기계장치	6,000	2,000	2,000	2,000	생산성향상	-

합 계	48,300	32,000	10,000	6,300	-	-

(주1) 동부 사료공장 건설의 투자기간은2017.12.01 ~ 2018.12.31로 경영환경의 변화에 따라 집행 과정이 변경될 수 있습니다

(다) 해운운송부문해운운송의 핵심역량인 벌크부문에 대한 지속적인 선대확장으로 경쟁력 및 수익성을강화하여 안정적인 수익을 확보할 수 있는 기반을 마련하고 있습니다.

2017년 12월 31일 현재 진행 중인 선박투자현황은 아래와 같습니다.

(기준일 : 2017년 12월 31일) (단위 : 백만원

사업부문	구분	투자기간	투자대상자산	투자효과	총투자액	기투자액	향후투자액	비 고

해운업	신설	3년	선박	선대확장	593	18	575	벌크선

합 계	593	18	575	-

(주1) 연결실체는 노후선 교체 및 선대 확충을 위해 당기말 현재11척(총선가USD 592,585천)의 선박건조계약을 체결하고 있으며, 이들 선박은2018년부터2021년 사이에 인도될 예정입니다. 상기 선박 건조계약에 따라, 당기말 현재 향후 지출할 예상금액은USD 575,043천입니다.

(라) 유통부문 ① 식품가공산업 진출대한민국의 식품 대표기업인 하림의 노하우를 바탕으로 2014년 하림식품을 설립 하였으며, 식품 첨단 사업화 /고부가가치화 제품을 개발, 생산, 판매 할 예정입니다. 그룹내 각 기업에서 양질의 원료를 바탕으로 다양한 HMR 상품류의 개발 및 생산을 진행할 예정이며, 식품가공 공장은 전북 익산에 건설 중입니다.이를 위해 2013년 11월 하림식품의 설립 이후 2017년말까지 약279억원을 투자했으며, 2019년까지 총 투자금액 1,590억원을 투자하여(기존 투자금액 포함) 종합가공 식품사업을 진행할 예정입니다.② 도시첨단물류단지 개발 사업2016년 05월 엔에스쇼핑의 자회사인 하림산업은 양재동 소재의 토지를 4,525억원에매입 하였으며, 2016년 06월 국토부는 도시첨단물류단지 시범지구로 하림산업이 소유한 부지를 지정하였으며, 2016년 08월 서울시는 양재Tech+City 조성계획을 발표 하였습니다.2018년 도시물류, 기업과 소비자간 거래(B2C)의 급증에 대응하여, 낙후된 도심 물류/유통시설을 정부의 정책의도에 맞춰 물류/유통/첨단산업 융복합단지로 재정비할 수있도록 개발할 예정입니다. 5. 부외거래 가 . 우 발채무와 담보제공

(1) 중요한 소송사건 등

당기말 현재 당사의 자회사 및 종속회사 등이 원고인 주요 소송 총 40건(총소송가액: 4,728백만원 및 USD 19,105천)과 피고인 주요 소송 총 96건(총소송가액: 1,590백만원 및 USD 25,651천)이 진행중에 있으며, 연결실체에게 제기된 비소송 클레임의 클레임가액은 USD 8,521천입니다. 이 중 피고로서 계류중인 소송사건 및 제기된 비소송 클레임으로서 충당부채의 인식요건을 충족하는 경우 충당부채로 계상하고 있습니다. (가) ㈜하림홀딩스 - 중요한 소송사건

구분	내용

사건번호	서울고등법원 2015누60756

소 제기일	2015.10.08

소송 당사자	원고 : (주)하림홀딩스외 2사피고 : 공정거래위원회

소송의 내용(청구취지, 청구원인 등)	공정거래위원회가 배합사료 가격담합(06.10~10.11)을추정하여 시정명령 및 과징금납부명령(3,264백만원)을한것에 대해 취소 소송을 제기함

소송가액	3,150,000,000원

진행상황	17.05.18 서울고등법원에서 당사가 승소함.17.06.08 공정거래위원회 상고로 진행중(사건번호 : 대법원 2017두47229)

향후 소송일정 및회사의 대응방안	대법원 판결 대기

향후소송결과에 따라회사의 영업,재무,경영 등에미칠 영향	최종 승소시 소송가액만큼의 수익발생.패소시 변동없음.

(주1) 당사가 공정거래위원회로부터 부과받은 과징금 3,264백만원은 분할전 ㈜선진이 영위하던 사업부문에 대한 과징금임에 따라 ㈜선진으로부터 과징금 부과액을 수 령하여 납부하였고, 과징금 부담 주체는 유사사건이 대법원에서 진행중임에 따라 동 사건의 판결 후 확정하기로 양사가 합의하였습니다 (주2) 분할에 따른 회사의 책임에 관한 사항
상법 제530조의9제1항에 의거 분할존속회사(㈜하림홀딩스, ㈜엔에스쇼핑(구,㈜ 농수산홈쇼핑), 구,㈜선진지주, ㈜주원산오리, ㈜그린바이텍)와 분할신설회사(㈜ 하림, ㈜선진, 제일홀딩스㈜(구,㈜농수산홀딩스), 구,㈜주원, 구,㈜그린)는 분할 전 회사의 채무에 대하여 연대하여 책임을 부담하기로 하였습니다.

(나) ㈜하림 - 중요한 소송사건 등

구분	내용

소제기일	2017.08.04

소송 당사자	원고 주식회사 하림(대리인 최환석, 법무법인(유)태평양 홍기태 외 4명)피고 엘에스산전㈜(법무법인 경연 성낙환 외 4명)

소송의 내용	LS산전이 열수급계약의 효력을 부정하는 것에 대하여 열수급계약의 유효함을 입증하여 원가절감 효과를 얻으려는 목적이 훼손되지 않도록 하기 위함

소송가액	50,000,000

진행상황	2017. 08. 04 소장접수 및 접수증명
2017. 09. 14 피고 소송대리인 준비서면 제출
2018. 01. 16 변론준비기일(14:30) / 변론준비 종결
2018. 03. 23 변론기일(14:30, 민사법정 301호)

향후 소송일정 및 대응방안	1. 피고의 열수급 계약 해제 주장에 대한 계약 당사자 지위 확인
2. 전반적인 사업구조 설명을 통한 입증

향후 소송결과에 따라 회사에 미치는 영향	에너지 절약시설의 운영 및 열공급의 운영주체가 피고에게 있음을 명확히 하여 발생되었거나 향후 발생될 손해에 대하여 피고에게 책임과 의무를 부여하고 계약상 발생된 손해에 대하여 특정하여 청구하고자 함

- 계류중인 소송사건(단위 : 천원)

계류법원	원고	피고	사건내용	소송가액	진행상황

군산지방법원	㈜하림	엘에스산전㈜	계약의 효력확인의 소	50,000	1심 진행중

(다) ㈜엔에스쇼핑 - 중요한 소송사건 등 당기말 현재 피고로 계류 중인 소송사건은 4건으로 총 소송가액 72,345천원이며, 원고로 계류 중인 소송사건은 1건으로 소송가액은 50,000천원입니다. 이러한 소송의결과가 재무상태에 중대한 영향을 미치지 않을 것으로 예상 하고 있습니다.

(단위 : 천원)

소송상대방	계류법원	소송가액	내용	진행상황

피고로 계류 중인 소송사건:

가00외 500명	서울중앙지방법원	1,307	손해배상	1심 계류중

공00	서울중앙지방법원	713	손해배상	1심 계류중

이00	서울중앙지방법원	325	손해배상	1심 계류중

㈜우만건축인력개발 대표이사 외 1명	수원지방법원	70,000	임금	1심 계류중

합 계	72,345

원고로 계류 중인 소송사건:

방송통신위원회	서울행정법원	50,000	시정명령취소	1심 계류중

합 계	50,000

- 그 밖의 우발채무 당기말 현재 피고로 계류 중인 소송사건은 4건으로 총 소송가액 72,345천원이며, 원고로 계류 중인 소송사건은 1건으로 소송가액은 50,000천원입니다. 이러한 소송의결과가 재무상태에 중대한 영향을 미치지 않을 것으로 예상하고 있습니다.

(라) 팬오션㈜ - 채 권 조 사 확 정 재 판 해운경기 침체 및 유동성 위기 등으로 2013년 서울지방법원에 회생절차 개시를 신청하여 회생계획안 인가가 결정되었습니다. 또한, 2015년 2월 '하림그룹 - JKL 컨소시엄' 과의 대규모 투자계약 체결 이후 2015년 6월 잔존 회생채무등의 일부면제후 조기변제 등을 내용으로 하는 변경회생계획안을 인가받았으며, 2015년 7월 변경회생계획안에 따른 회생채무의 조기변제(확정 채권의 약 83% 수준으로 일시상환)를 통하여 회생 절차종결 결정을 받았습니다. 한편, 동사는 당기말 현재 회생채무의 미확정채권과 관련된 우발채무에 대하여 동사의 감사보고서 주석20 에서 설명하는 바와 같이 회생채권조사관련 등 충당부채를 인식 하였으며, 변경회생계획안에 의한 현금변제를 위하여 7,253백만원을 에스크로계좌에 예치하고있습니다.

- 계류중인 소송사건 등당기말 현재 화물손상 및 선체손상 등의 사유로 피고로서 계류중인 소송사건의 소송가액은 USD 25,651천이며, 회사에게 제기된 비소송 클레임의 클레임가액은 USD 8,521천입니다. 이 중, 피고로서 계류중인 소송사건 및 회사에게 제기된 비소송클레임으로서 충당부채의 인식요건을 충족하는 경우 동사의 감사보고서 주석 20 에서 설명한 바와 같이 충당부채로 계상하고 있습니다.

(2) 견질 또는 담보용 어음 ㆍ 수표 현황

(기준일 : 2017년 12월 31일) (단위 : 매, 원)

제 출 처	매 수	금 액	비 고

은 행	-	-	-

금융기관(은행제외)	-	-	-

법 인	-	-	-

기타(개인) *	2	150	수표 1매, 어음 1매

(주1) 연결실체는 한국근해수송 협의회 및 황해정기선사 협의회의 공동 결의사항으로 채택된 의무조항의 이행과 관련하여 수표 1매(100백만원권) 및 어음 1매(50백만 원 권)를 각각 견질로 제공하고 있습니다.

나. 채무보증 현황 (1) 당기말 현재 당사가 특수관계자를 위하여 제공하고 있는 담보의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

제공한 내용	관련채무

특수관계구분	특수관계자명	물건 또는 내용	제공 주식수	장부금액	보증액	종 류	금 액	담보권자

종속기업	농업회사법인㈜주원산오리	종속기업투자-㈜선진	800,000주	5,036	6,000	원화일반대출	5,000	㈜신한은행

(2) 당기말 현재 당사가 특수관계자를 위하여 제공하고 있는 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

특수관계구분	제공받은 회사	금융기관	지급보증금액	보증기간

종속기업	농업회사법인㈜선진한마을	㈜ 하나은행	3,600	2013.09.28~2018.09.17

7,200	2013.09.17~2018.09.17

㈜제일종축농업회사법인	㈜ 하나은행	2,940	2015.05.15~2018.05.02

2,880	2015.05.15~2018.05.15

합 계	16,620	-

(주1) 위 채무에 대한 보증금액은 대출금 및 이자 등 모든 지급의무가 포함되 었습니다.

(3) 당기 말 현재 당사는 상기 특수관계자를 위하여 제공하고 있는 지급보증 이외에도, 종속기업인 팬오션㈜가 VALE international SA와 체결한 장기운송계약에 대한 이행보증을 제공하고 있습니다.

6. 그 밖의 투자의사 결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항당사의 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 Ⅲ. 재무에 관한 사항 중 재무정보 이용상의 유의점을 참조하시기 바랍니다. 나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항환경관련 제재사항이나 행정조치등에 관한사항은 XI. 그밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 중 제재현황 등 그 밖의 사항을 참조하시기 바랍니다. 당기중 주요 핵심인력 이동사항 등 유의한 종업원 관련 변동사항은 없습니다. 다. 법규상 규제에 관한 사항당사의 사업과 관련된 법규상 주요 규제내용은 XI. 그밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항중 제재현황 등 그 밖의 사항을 참조하시기 바랍니다. 라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항은 Ⅱ. 사업의 내용 중 파생상품 및 풋백옵션등 거래현황 내역을 참조하시기 바랍니다.