하림지주 사업보고서 (2019.12)
II. 사업의 내용

[지주산업 : 하림지주 (구, 제일홀딩스)] 1. 사업의 개요 가. 업계의 현황

지주회사(Holding Company)란 다른 회사의 주식을 소유한 회사이며, 단순히 주식을 소유하는 것만이 아니라, 해당 회사의 법적기준 이상의 주식(의결권)을 보유함으로써그 회사에 대하여 실질적인 지배권을 취득하는 것을 목적으로 하는 회사입니다.

지주회사에는 크게 순수지주회사와 사업지주회사로 구분할 수 있습니다. 순수지주 회사는 어떠한 사업활동도 하지 않고, 다른 회사의 주식을 소유함으로써 그 회사를 지배하는 것을 주된 목적으로 하며 지배하는 자회사들로부터 받는 배당금을 주된 수입원으로 하고 있습니다. 사업지주회사는 직접 어떠한 사업활동을 함과 동시에 다른 회사를 지배하기 위하여 주식을 소유하는 회사입니다.

우리나라의 지주회사 제도는 독점규제 및 공정거래에 관한 법률(이하 '공정거래법')에 규정되어 있습니다. 정부에서는 1986년 공정거래법 개정시 순수지주회사 설립 및전환을 금지시켰으나, 1997년 외환위기 이후 기업들의 구조조정 과정을 촉진한다는 취지 하에 1999년 공정거래법을 개정하여 순수지주회사를 허용하였습니다.

지주회사의 역할은 크게 다음과 같은 세 가지입니다.

첫째, 그룹전체의 Portfolio 구축 및 관리를 통해 그룹비전 및 전략의 수립, M 위주로 한 신사업 발굴, 기존 사업철수 의사결정과 자회사의 신규 투자시 일정 규모 이상의 투자에 대한 타당성검토를 실시하는데 있습니다.

둘째, 개별자회사의 성과 향상을 위해 자회사의 목표 대비 성과평가 및 보상, 핵심 경영층에 대한 지속적 동기부여 및 관리, 정보 및 주요 지원기능 공유 활성화를 통한 시너지 창출활동을 합니다.

셋째, 자회사에 대한 재무활동 지원으로 재무구조 개선과 재무성과 모니터링을 실시하고 그룹 브랜드 관리 및 이미지 제고를 통한 대외 홍보활동으로 그룹가치 향상 활동을 합니다.

지주회사의 장점으로는 경영효율성 및 투명성 향상, 그룹 시너지극대화를 통한 그룹가치 극대화, 지배구조개선, 자금조달기능 원활 등을 들 수 있습니다.

이와 같은 지주회사의 역할 및 장점을 바탕으로 지주회사로의 전환이 활발히 이루어지 고 있습니다.

나. 회사의 현황

당사는 지주회 사로 서 2019년 기말 현재 총 82개 의 종속회사 를 보 유 하고 있으며, 국적 및 주요 영업활동은 다음과 같습니다 .

종속기업명	소재지	주요 영업활동

제일사료㈜	대한민국	사료 제조

㈜하림펫푸드	대한민국	사료 제조

한국썸벧㈜	대한민국	동물약품 제조

농업회사법인피그앤그린㈜	대한민국	양돈 사육

HARIM(SUZHOU) FEED CO., LTD.	중국	사료 제조

HARIM(LIAOCHENG) FEEDMILL CO.,LTD.	중국	사료 제조

㈜하림	대한민국	닭 생산 및 가공

농업회사법인(유)에이치비씨	대한민국	가금 사육

㈜하림애니멀클리닉	대한민국	동물병원

HARIM USA, LTD.	미국	미국내 지주회사

ALLEN HARIM FOODS, LLC.	미국	닭 생산 및 가공

HARIM MILLSBOLO, LLC.	미국	사업 없음

㈜선진	대한민국	사료제조 / 양돈

농업회사법인㈜선진한마을	대한민국	양돈 사육

㈜선진팜	대한민국	양돈 유통

㈜선진에프에스	대한민국	육가공 냉동제품

㈜선진햄	대한민국	육가공 냉장제품

농업회사법인㈜봉산지피	대한민국	양돈 사육

㈜애그리로보텍	대한민국	농업축산기자재 제조

㈜선진브릿지랩	대한민국	동물병원

농업회사법인㈜해누리 (주4)	대한민국	양돈 사육

SUNJIN MYANMAR CO., LTD.	미얀마	사료 제조

SUNJIN LIVESTOCK CO., LTD.	미얀마	종계업

SUNJIN(CHENGDU) FEED CO., LTD.	중국	사료 제조

QINGDAO SUNJIN FEED CO., LTD.	중국	사료 제조

TIELING SUNJIN CO., LTD.	중국	사료 제조

Sunjin(Tieling) Livestock Farming Ltd.	중국	육우사육업

Sunjin(Qingdao) Livestock Farming Ltd.	중국	육우사육업

Sunjin India Feeds Private Limited	인도	사료 제조

㈜팜스코	대한민국	사료제조 / 양돈

농업회사법인㈜포크랜드 (주2)	대한민국	양돈 사육

농업회사법인㈜팜엔코	대한민국	양돈 사육

농업회사법인㈜팜스코바이오인티	대한민국	양돈 사육

농업회사법인㈜봉화제네틱스	대한민국	양돈 사육

㈜팜스코푸드(구.㈜산과들에프앤씨)	대한민국	육가공 제품

대성축산영농조합법인	대한민국	양돈 사육

(유)엑셀로이콰인알앤디센터	대한민국	동물용 사료 및 조제식품 제조업

농업회사법인 유한회사 설천농장	대한민국	양돈 사육

PT. Harim Farmsco Indonesia	인도네시아	곡물구매 및 유통

PT. Farmsco Feed Indonesia	인도네시아	사료제조

PT. CAHAYA TECHNOLOGY UNGGAS	인도네시아	가금 사육

㈜엔에스쇼핑 (주1)	대한민국	홈쇼핑

㈜하림산업	대한민국	식품사업 / 부동산 개발

㈜엔디	대한민국	홈쇼핑 카달로그 제작

㈜엔바이콘	대한민국	외식 사업

㈜엔에스홈쇼핑미디어센터	대한민국	홈쇼핑 영상물 제작

㈜에버미라클	대한민국	화장품제조업

㈜글라이드	대한민국	전자상거래

NS INTERNATIONAL CHINA	중국	해외 제품 트레이딩

팬오션㈜	대한민국	해운사

㈜포스에스엠	대한민국	선박관리

PAN OCEAN SINGAPORE BULK CARRIER PTE. LTD	싱가포르	터미널

PANOCEAN (CHINA) CO., LTD	중국	터미널

PanOcean International Logistics Co.,Ltd	중국	터미널

PanOcean Sinotrans Logistics Co.,Ltd	중국	터미널

Wide Sea Logistics Co.,Ltd.	중국	터미널

PANOCEAN JAPAN CORPORATION	일본	터미널

PAN LOGIX CO., LTD	일본	터미널

PanOcean Container (Japan) Co., Ltd.	일본	터미널

STX PanOcean (U.K.) Co., Ltd.	영국	터미널

PanOcean (America) Inc.	미국	곡물구매 및 트레이딩

PanOcean Brasil Apoio Maritimo Ltda.	브라질	터미널

POS Maritime GB S.A.등 (주3)	파나마 등	특수목적기업

농업회사법인㈜주원산오리	대한민국	오리 생산 및 가공

㈜그린바이텍	대한민국	사료 제조

한강씨엠㈜	대한민국	닭 생산 및 가공

㈜하림엠에스	대한민국	한식업

농업회사법인㈜봉화	대한민국	양돈 사육

㈜맥시칸	대한민국	치킨 프랜차이즈

㈜동림건설	대한민국	건설업

SUNJIN PHILIPPINES CORPORATION	필리핀	사료 제조

SUNJIN VINA CO., LTD.	베트남	사료 제조

SUNJIN VINA MEKONG CO.,LTD.	베트남	사료 제조

SUNJIN FARMSCO CO., LTD.	베트남	사료 제조

SUNJIN F CO., LTD.	베트남	사료 제조

SUNJIN FEED COMPANY	베트남	사료 제조

㈜싱그린에프에스	대한민국	닭 생산 및 가공

SINGGREEN VINA CO.,LTD	베트남	유통업

㈜참트레이딩	대한민국	사료첨가제 구매 및 트레이딩

㈜디디에프엔비	대한민국	치킨 프랜차이즈

㈜하림유통	대한민국	닭고기 유통

농업회사법인㈜순우리한우	대한민국	소고기 유통

(주)에이치에스푸드 (주5)	대한민국	식료품제조판매업

(주1) 소유지분율이 과반수 미만이나, 나머지 주주는 모두 소액주주로 넓게 분산되어있으며 과거 주주총회에서 지배기업의 지분율만으로도 의사결정과정에서 과반수의 의결권을 행사할 수 있었던 상황 등을 감안하여 지배력이 있는 것으로 판단되어 종속기업으로 분류하였습니다. ( 주2) 주주간 합의에 의하여 실질지배력을 보유하고 있습니다. (주3) POS Maritime GB S.A. 등은 팬오션을 위하여 특수목적활동을 수행하는 회사로 해당 회사에 대하여 지분을 소유하고 있지 않으나, 해당 회사의 경제활동에서 발생하는 효익의 과반을 얻을 수 있는 의사결정능력이 있기 때문에 연결대상 종속기업으로 분류하였습니다.(주4) 보고기간종료일 현재 전환권의 잠재적 의결권을 고려하여 종속기업으로 편입되었습니다.(주5) 전기말까지 공동기업투자(지분율 50%)에 해당되었으며, 당기 중 유상증자 단독참여로 인한 지분율 상승으로 지배력을 획득하여 종속기업으로 분류하였습니다.

2. 주요 제품 , 서비스 등 당사는 자회사 등으로부터의 배당, 상표권 사용료 등을 주 수입원으로 하는 순수지주회사이므로 생산하는 제품이 없습니다.

3. 주요 원재료당사는 자회사 등으로부터의 배당, 상표권 사용료 등을 주 수입원으로 하는 순수지주회사이므로 생산하는 제품에 대한 원재료가 없습니다.

4. 생산 및 설비 당사는 자회사 등으로부터의 배당, 상표권 사용료 등을 주 수입원으로 하는 순수지주회사이므로 별 도 의 생산설 비를 보유 하고 있지 않습니다 .

5. 매출

당사는 순수지주회사로서 배당, 상표권 사용료 등을 주요 수입원으로 하고 있습니다. 6. 수주상황

(단위 : 백만원)

품목	수주일자	납기	수주총액	기납품액	수주잔고

수량	금액	수량	금액	수량	금액

-	-	-	-	-	-	-	-	-

합 계	-	-	-	-	-	-

- 당사는 순수지주회사로서 수주가 발생하지 않습니다.

7. 시장위험과 위험관리

금융상품과 관련하여 연결실체는 신용위험, 유동성위험 및 시장위험에 노출되어 있습니다. 당사의 감사보고서 및 검토보고서의 주석에는 연결실체가 노출되어 있는 위의 위험에 대한 정보와 연결실체의 목표, 정책, 위험 평가 및 관리 절차 그리고 자본관리에 대해 공시하고 있습니다. 추가적인 계량적 정보에 대해서는 본 연결재무제표 전반에 걸쳐서 공시되어 있습니다.

가. 금융위험관리 (1) 위험관리 정책연결실체의 위험관리 체계를 구축하고 감독할 책임은 이사회에 있습니다. 연결실체의 위험관리 정책은 연결실체가 직면한 위험을 식별 및 분석하고, 적절한 위험 한계치 및 통제를 설정하고, 위험이 한계치를 넘지 않도록 하기 위해 수립되었습니다. 위험관리정책과 시스템은 시장 상황과 연결실체의 활동의 변경을 반영하기 위해 정기적으로 검토되고 있습니다. 연결실체는 훈련 및 관리기준, 절차를 통해 모든 종업원들이 자신의 역할과 의무를 이해할 수 있는 엄격하고 구조적인 통제환경을 구축하는 것을 목표로 하고 있습니다.

연결실체의 내부감사는 경영진이 연결실체의 위험관리 정책 및 절차의 준수여부를 어떻게 관리하는지 감독하고, 연결실체의 위험관리체계가 적절한지 검토합니다. 내부감사는 위험관리 통제 및 절차에 대한 정기 및 특별 검토를 수행하고 결과는 이사회에 보고하고 있습니다.

(2) 신용위험

신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아 연결실체가 재무손실을 입을 위험을 의미합니다. 주로 거래처에 대한 매출채권과 투자자산에서 발생합니다.

(가) 매출채권

연결실체는 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습 니다. 회수가 지연되는 금융자산에 대하여는 분기 단위로 회수지연 현황 및 회수대책을 보고하고 있으며 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다.

연결실체는 매출채권과 투자자산에 대해 발생할 것으로 예상되는 손실에 대해 충당금을 설정하고 있습니다. 이 충당금은 개별적으로 유의적인 항목에 대한 구체적인 손상차손과 유사한 특성을 가진 금융자산 집합의 발생하였으나 아직 식별되지 않은 손상으로 구성됩니다. 금융자산 집합의 충당금은 유사한 금융자산의 회수에 대한 과거 자료에 근거하여 결정되고 있습니다.

(나) 투자자산

연결실체는 유동 채권과 높은 신용등급을 가진 곳에만 투자를 함으로서 신용위험에의 노출을 제한하고 있습니다. 높은 신용등급을 가진 회사는 채무불이행을 하지 않을것으로 경영진은 예상하고 있습니다.

(다) 보증

연결실체는 특수관계자 및 제한된 우량 거래처에만 보증을 제공하고 있습니다. 당기말 현재 연결실체가 제공한 보증의 내역은 당사 감사보고서 및 검토보고서 주석에서 설명하고 있습니다.

(3) 유동성위험

유동성위험이란 연결실체가 금융부채에 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 연결실체의 유동성 관리방법은 재무적으로 어려운 상황에서도 받아들일 수 없는 손실이 발생하거나, 연결실체의 평판에 손상을 입힐 위험 없이, 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하는 것입니다.

연결실체는 유동성위험을 선제적으로 관리하기 위해 현금흐름 및 유동성 계획 등에 대해 주기적으로 예측하고 이에 따른 대응방안을 수립하고 있습니다. 또한, 연결실체는 적정규모의 현금및현금성자산과 단기금융상품을 신용등급이 우수한 금융기관에 예치하여 향후 발생가능한 유동성위험에 대처하고 있습니다.

(4) 시장위험

시장위험이란 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 시장가격 관리의 목적은 수익은 최적화하는 반면 수용 가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다.

(가) 환위험

연결실체의 기능통화인 원화 외의 통화로 표시되는 판매, 구매 및 차입에 대해 환위험에 노출되어 있습니다. 이러한 거래들이 표시되는 주된 통화는 USD입니다.

(나) 이자율위험연결실체는 이자율위험을 관리하기 위하여 이자율 변동현황을 주기적으로 검토하여관련 부채를 상환 또는 차환하는 방법으로 이자율위험을 관리하고 있습니다.(다) 기타 시장가격위험연결실체는 매도가능지분상품 중 상장지분상품과 관련하여 시장가격의 변동으로 인한 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 관리하고 있습니다.

나. 자본관리

연결실체의 자본관리 정책은 투자자와 채권자, 시장의 신뢰 및 향후 발전을 위하여 자본을 유지하는 것입니다. 또한 연결실체는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있으며, 이 비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하며 총부채 및 총자본은 연결 재무제표의 공시된 금액을 기준으로 계산합니다.

연결실체 의 2019년 기말 현재 부채비율 은 다음과 같습니다 .

(단위 : 백만원)

구 분	2019년	2018년	2017년

부채총계	5,166,236	4,690,911	4,019,139

자본총계	3,449,486	3,261,390	3,014,749

부채비율(%)	149.77	146.10	133.32

8. 파생상품 및 풋백옵션등 거래현황파생상품은 최초 인식시 계약일의 공정가치로 측정하며, 후속적으로 매 보고기간 말의 공정가치로 측정하고 있습니다. 파생상품의 공정가치 변동으로 인한 평가손익은 각각 아래와 같이 인식하고 있습니다.

가. 위험회피회계(1) 공정가치위험회피위험회피수단으로 지정되고, 공정가치위험회피회계의 적용요건을 충족한 파생상품의 공정가치 변동은 당기손익으로 인식하고 있으며, 회피대상위험으로 인한 위험 회피대상항목의 공정가치변동도 당기손익으로 인식하고 있습니다. 위험회피수단의 공정가치변동과 회피대상위험으로 인한 위험회피대상항목의 공정가치변동은 위험회피대상항목과 관련된 연결포괄손익계산서의 같은 항목에 인식됩니다. 공정가치 위험회피회계는 연결실체가 더 이상 위험회피관계를 지정하지 않거나 위험회피수단이 소멸, 매각, 청산 또는 행사되거나 공정가치 위험회피회계의 적용요건을 더 이상 충족하지 않을 경우 중단됩니다. 회피대상위험으로 인한 위험회피대상항목의 장부 금액 조정액은 위험회피회계가 중단된 날부터 상각하여 당기손익으로 인식하고 있습니다.

(2) 현금흐름위험회피위험회피수단으로 지정되고 현금흐름위험회피회계의 적용요건을 충족한 파생상품의 공정가치변동분 중 위험회피에 효과적인 부분은 자본으로 처리하며, 위험회피에 비효과적인 부분은 당기손익으로 인식하고 있습니다. 현금흐름위험회피회계는 연결실체가 더 이상 위험회피관계를 지정하지 않거나 위험회피수단이 소멸, 매각, 청산, 행사되거나, 현금흐름위험회피회계의 적용요건을 더 이상 충족하지 않을 경우 중단됩니다. 현금흐름위험회피회계의 중단시점에서 자본으로 인식한 파생상품의 누적 평가손익은 향후 예상거래가 발생하는 보고기간에 걸쳐 당기손익으로 인식하고 있습니다. 다만, 예상거래가 더 이상 발생하지 않을 것이라 예상되는 경우에는 자본으로 인식한 파생상품의 누적평가손익은 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다.

나. 내재파생상품내재파생상품은 주계약의 경제적 특성 및 위험도와 밀접한 관련성이 없고 내재파생상품과 동일한 조건의 별도의 상품이 파생상품의 정의를 충족하는 경우, 복합금융 상품이 당기손익인식항목이 아니라면 내재파생상품을 주계약과 분리하여 별도로 회계처리하고 있습니다. 주계약과 분리한 내재파생상품의 공정가치 변동은 당기손익으로 인식하고 있습니다. 다. 기타 파생상품위험회피수단으로 지정되어 위험회피에 효과적인 파생상품을 제외한 모든 파생상품은 공정가치로 측정하며, 공정가치 변동으로 인한 평가손익은 당기손익으로 인식 하고 있습니다.

9. 경영상의 주요계약 등

계약명	계약 상대방	계약 내용

상표권 라이센스 계약	㈜하림, ㈜제일사료.㈜선진, ㈜선진FS, ㈜선진팜,㈜맥시칸, ㈜하림펫푸드㈜하림유통, ㈜하림엠에스농업회사법인㈜선진한마을농업회사법인㈜주원산오리	- 상표권자(㈜하림지주)의 계약상표를 사용권자(㈜하림 외 10개社)가 영업활동에 사용하는 것과 관련하여 당사 자간의 권리 및 의무를 규정
- 상표권자가 계약상표를 사용권자에게 허하여야 하고, 사용권자는 계약상표의 사용에 대한 대가로 로열티 (매출액의 0.3~0.4%)를 지급

공동경비약정	㈜하림외 51개사	- 공동경비 배부에 대한 약정

한도약정	KB국민은행	- 총 327,500 백만원의 차입한도 약정을 체결하고 있으며, 당기말 현재 실행금액은 317,000 백만원임

(주1) 기 존 포세이돈2014(유)와의 주주간 계약은 2018년 6월 8일 지배기업은 상기의 매도청구권을 행사하여 투자자 보유 팬오션㈜ 주식 20,400,000주를 주당 3,530원에 매수하였으며, 동일자로 상기의 주주간 계약은 해지되었습니다. 다만, 2018년 6월 8일자로 지배기업과 투자자간에 체결된 "주주간 계약에 대한 해지 합의서"에 따라 투자자가 팬오션㈜ 발행주식 총수의 2% 이상을 보유하고 있는 동안 지배기업은 팬오션㈜ 주식을 장내에서 매도할 수 없습니다. (주2) ㈜그린바이텍과의 상표권 계약은 2018년 9월부로 해지되었습니다.

10. 연구개발활동

당사는 순수지주회사로서 연구개발조직 및 활동이 발생하지 않고 있습니다.

11. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 지적재산권 보유 현황(단위 : 건)

구분	특허권	저작권	상표권	디자인

출원	-	-	2	-

공고	-	-	-	-

등록	36	10	680	28

합계	36	10	682	28

(주1) 2018년 7월 1일을 합병기일로 하여 흡수합병한 ㈜하림홀딩스가 보유한 지적재산권을 포함한 내역입니다.

나. 영업에 영향을 미치는 법률 또는 제규정

법령 및 규정	주요 내용

독점규제 및 공정거래에 관한 법률	사업자의 시장지배적지위의 남용과 과도한 경제력의 집중을 방지하고, 부당한 공동행위 및 불공정거래행위를 규제하여 공정하고 자유로운 경쟁을 촉진함으로써 창의적인 기업활동을 조장하고 소비자를 보호함과 아울러 국민경제의 균형있는 발전을 도모함을 목적

* [지주산업 : 하림홀딩스] - 2018년 7월 1일을 합병기일로 하여 제일홀딩스(주)에 흡수합병되어 소멸 됨.

[닭고기 산업 : 하림]

1. 사업의 개요 가. 산업의 특성

(1) 닭고기 산업의 개요(가) 개요닭고기 산업은 1983년 농림수산식품부의 가축계열화사업 시행으로 인해 급성장하기시작하였습니다. 가축계열화 사업이란 원종계(또는 종계) 사육에서부터 종란, 부화, 사육, 도계 및 유통에 이르는 전과정을 계열주체인 계열화사업자가 일련의 과정을 일괄적으로 지휘 총괄하는 사업을 말합니다.

1983년 이후 정부(농림수산식품부)의 정책 사업으로 축산물시장의 수입개방에 따른 국제적 경쟁력 제고와 농축산물의 유통근대화 및 경영합리화의 측면에서 축산물유통구조 개혁정책이 추진되면서 육계의 계열화사업은 점차적으로 꾸준하게 증가되었고,국내 닭고기 총생산량 중 육계의 계열화업체들이 차지하는 시장점유율 또한 급격히 늘어나게 되었습니다.

최근 들어서는 국내에서 유통되고 있는 닭고기는 종계, 부화, 사육에서 생산, 가공, 유통 판매에 이르기까지 통합적으로 관리하는 육계 계열화 업체에서 약 90% 생산하고 있으며, 국내육계 시장 규모는 1조 8,000억-2조 2,000억 정도로 매년 5~10% 정도 신장해 왔습니다. 기존 통닭 위주 단순화된 소비 형태의 육계시장이 최근 닭고기의 부위별 부분육, 절단육, 부산물(닭발, 근위), 정육(순살고기), 양념육 제품등의 급속한 소비 패턴의 변화 및 증가 추세로 선진화됨으로써 미래 닭고기 시장의 전망이 고부가가치를 창출하는 산업으로 발전되어가고 있습니다.

닭고기는 다른 육류에 비해 저지방, 저콜레스테롤, 저칼로리 식품이고, 단백질, 비타민등의 영양소가 풍부합니다. 선진국과 우리나라 국민들의 건강에 대한 높은 관심과 영양적 가치, 저렴한 가격, 편의성 등을 고려할 때 향후 인류 식탁의 건강식의 주요한 식품중의 하나가 될 것입니다. 최근에는 젊은층에서 노년층에 이르기까지 다양한 계육 가공품을 선호하고 있으며, 조리가 간편하고 맛과 영양이 높은 신제품들이 개발, 출시되고 있는 등 선진국의 소비증가 추세를 그대로 따를 전망입니다.

1) 국내 닭고기시장 시장규모 추이(도계량기준)

구 분	2014년	2015년	2016년	2017년	2018년	2019년(P)

도계량(백만수)	885.3	968.0	992.5	936.0	1,004.8	1,059.9

(출처: 농림축산검역본부/한국육계협회 통계정보-도축현황(육가공품제외))(나) 닭고기 산업의 특성1) 위생관리가 중요한 산업

닭고기 산업은 닭이라는 생물이 곧 제품이기 때문에 바이러스나 세균 등에 따라 생산에 차질이 발생할 수 있어 위생관리가 굉장히 중요한 산업입니다. 집단 사육을 하는 농장의 특성상 한 마리라도 질병에 노출될 경우 집단 폐사하거나 도축될 수 있어 해당 농장에서는 재산적 피해가 클 뿐 아니라 주변 지역으로의 전염까지 우려되기 때문에 위생관리는 그 무엇보다 중요한 사항입니다. 특히 고기를 더 많이 얻을 수 있도록 개량된 개량종은 토종닭보다 면역력이 약하여 병이 퍼지기 더욱 쉬우며, 항생제 및 영양제를 투여하더라도 이에 대한 내성균이 만들어낸 새로운 질병이 발병하는 경우가 있기 때문에 중요한 산업입니다.

2) 모든 문화권에서 통용되는 산업

이슬람교 문화권에서는 돼지, 힌두교 문화권에서는 소, 유대교 문화권에서는 조개류 등이 금기시되지만 닭에 대해서만큼은 금기시 되지 않고 세계 각지에서 통용되고 있습니다. 닭이 세계 어디에서도 금기시 되지 않는 이유로는 곡식이 많이 소모되지 않고 기르기 쉬울 뿐 아니라 타 축산물에 비해 빠르게 식용할 수 있기 때문입니다. 이러한 강점에 힘입어 닭은 세계 각지에서 사육되고 있으며, 전세계 인구가 거부감 없이 소비하고 있는 유일무이한 축산업을 대표하는 산업입니다.

나. 산업의 성장성(1) 국내 시장 규모

(가) 닭고기 산업

닭고기 유통시장은 과거에는 전형적인 프랜차이즈 산업과 재래시장을 통한 신선육 상태의 통닭육이 주요 유통구조를 이루고 전체 매출액의 90% 이상을 점유하고 있었으나，2003년 이후 대형마트와 단체급식의 증가로 닭고기 소비시장의 구조가 점차 변화되면서 조리가 간편한 부분육제품의 판매가 점차 증가하여 점진적으로 확대되고 있는 추세입니다. 또한 최근 들어 well-being 문화에 따른 기능성 닭고기의 수요가 증가하고 다양한 조리형태의 닭고기 제품개발로 부가가치가 높은 기능성 닭고기제품에 의한 틈새시장에서도 판매가 증가하고 있습니다. 소비자의 백색육 선호가 지속적으로 높아져 2018년에는 1인당 소비량이 14.1kg의 소비를 보여주고 있으며, 2019년에는 1인당 소비량을 14.8kg을 예상하고 있습니다.

이에 발맞추어 동사도 부분육 및 기능성 제품의 시장을 공략하기 위하여 신제품 개발과 출시를 통하여 고객의 욕구를 빠르게 충족시켜 나가고 있습니다. 또한 1~2인 가구 증가, 간편하고 손쉽게 먹을 수 있는 간편 제품 선호에 따라 소포장 즉석 요리 등을 개발하여 상품화하고 있습니다. 이러한 시장의 전망은 향후 더욱 커질 것으로 예상되고, 홈메이드 방식 제품을 선보여 시장에 대응하고 있습니다.

2019년 국내 닭고기 생산량은 사육 및 도계 마릿수 증가로 2018년보다 7.7% 증가한63만6천톤으로 전망되며, 닭고기 소비량은 연평균 4.6% 증가하였습니다. 이와 같이장기적인 닭고기 수요 증가로 국내산 닭고기 생산량은 지속적으로 증가할 것으로 예상됩니다.

[닭고기 수급 전망]

구분	단위	2019년(P)	전망

2020년	2023년	2028년

사육마릿수	만마리	9,822	9,995	10,185	10,815

생산	천톤	636	627	668	712

수입	천톤	178	163	179	200

1인당 소비량	kg	14.8	14.5	15.5	16.4

산지가격	원/생체kg	1,329	1,268	1,347	1,499

출처 : 한국농촌경제연구원 전망(2019), 닭고기 수급 동향 참조 수치 임

다. 경기변동의 특성 및 계절성(1) 경기변동의 특성

(가) 닭고기 산업국내외 경기 침체에도 불구하고 닭고기 소비량은 소폭 감소에 그치는 등 일반경기의 변동에 따라 닭고기 수요는 민감하게 반응하고 있지는 않지만, 국내 및 해외 조류인플루엔자확산으로 닭고기 소비가 침체되어 소비의 감소와 생계시세 하락으로 수익성이 악화되는 경우가 있습니다.계절적으로는 삼복이 있는 여름(6월~8월)에 소비가 큰 폭으로 증가하는 계절적인 영향을 받고 있지만, 음식문화의 변화, 닭고기에 대한 다양한 레시피가 개발되면서 남녀노소를 불문하고, 연중 소비가 고르게 발생되고 있습니다. 특히 20~30대의 젊은층에서 몸매관리 및 다이어트에 대한 많은 관심으로 간편하게 즐길 수 있는 육가공품제품을 선호하는 등 식문화 패턴이 패스트푸드화 형식으로 바뀌어 가는 추세를 반영하고 있습니다.

라. 국내 시장여건(1) 시장의 안정성(가) 닭고기 산업

수요에 크게 영향을 미치는 것은 조류 인플루엔자 바이러스 등 전염병 발병에 따른 소비심리 위축으로 수요가 축소될 수 있습니다. 다만, 동사의 경우 철저한 방역 시스템을 구축 및 보유하고 있어 전염병 발병으로 인한 리스크를 제한하고 있습니다.축산업 내 타제품군인 돼지나 소의 경우 구제역이나 아프리카돼지열병과 같은 전염병이 발병할 경우 반대급부로 닭고기의 소비가 증가할 수 있는 요인이 있습니다.

(2) 경쟁 상황(가) 닭고기 산업 닭고기 소비는 패스트푸드의 소비층인 젊은층부터 노인층까지 다양하게 분포되어 있어 경기변동에도 별다른 영향을 받지 않으며, 동사의 제품은 시장 점유율 약 19.4 %(자료출처:농림수산검역검사본부/축산물위생정보 도축실적(육가공품제외,2019년 분기보고서 작성 기준일 현재))로 국내 1위를 차지하고 있지만, 현재 국내 동종업계는 35여개 업체가 영업 중으로 그 업체 간의 경쟁심화는 동사의 수익 저해요인으로 작용할 수 있습니다.또한 환율변동, 국내외 가격차, 냉동계육이 과다수입 될 경우 계육 수급에 다소 영향을 미칠 수 있습니다. 특히 외식업체가 원가절감을 위해 값싼 냉동수입육을 사용함으로써 수입육의 소비 비중이 다소 증가될 요인이 있으며 타 업체의 수익 다각화나 새로운 영업 방법의 출현 등이 있을 경우 동사의 영업이 위축될 수도 있습니다.각 업체간 경쟁 요소로는 사육의 규모, 생산의 능력, 다양한 거래처 확보 등에 따라 경쟁적 요소가 발생하며, 생산성 향상을 위한 생산원가절감 및 차별화된 제품생산 등에 따라 시너지 창출로 직결된다고 보여집니다.

마. 시장에서 경쟁력을 좌우하는 요인 및 회사의 경쟁상의 강점(1) 닭고기 산업

(가) 원재료 조달의 특성 동사는 국내 1위의 육계가공업체로서 원재료인 생계의 안정된 수급을 위하여 위탁사육농가와 장기적인 계약을 통하여 생계를 공급 받고 있습니다. 원재료 중 위탁사육농가로부터 공급받는 비중은 80~95%이내이며, 탄력적인 원재료 공급기반을 확보하여 성수기와 비수기의 물량 확보를 통해 안정성을 강화하고 수급 조절등을 통하여 원활한 원재료를 조달하고 있습니다. (나) 최고의 품질을 자랑하는 하림동사는 세계적인 육계 가공업체로서 원종계의 사육 및 종란의 생산에서부터 부화, 사료생산, 사육, 도계 및 가공(육가공) 등 최종 제품의 유통에 이르기까지 각 단계를 수직적으로 통합경영(Vertical Integration) 하면서 국제적 수준으로 생산비 절감효과를 거두고 있어 국내 계열화 업체중 가격 경쟁력이 가장 뛰어날 뿐만 아니라, 사육환경 개선사업으로 원가절감을 극대화하여 육계선진국 수준의 확고한 경쟁력을 갖추고 있습니다.

동사는 국내 최초 유럽형 동물복지 도계가공공장 운영으로 닭고기의 품질을 세계적 수준으로 높였습니다. 또한, 계열화 사업과 지속적인 시설투자에 힘입어 국내 최대의육계 가공업체로서 육계 시장을 선도적으로 이끌고 있습니다.

기존의 통닭 중심의 공급 이외에도 부분육, 절단육, 염지육과 무항생제 제품(자연 실록) 등의 신선육 제품과 닭고기 가공제품의 끊임없는 연구개발을 통해 시장점유율을 확대하여 향후 국내 시장에서의 입지를 굳건히 해 나갈 것입니다.

(다) 업계에서의 압도적 시장 지위

선진국들이 경험한 대로 국내 시장은 영세중소업체의 경영 위축으로 향후 동사를 비롯한 일부 대형업체 위주로 업계 시장구조가 변화될 것입니다. 따라서 과거 소형 업체들로 인해 발생한 수급 불균형과 공급과잉 현상 등은 자연발생적 시장구조 변화에 따라 소수 대형 업체의 역할이 커져 갈 것으로 전망되고 있습니다. 동사는 다양한 육계 가공품의 생산ㆍ물류 시스템을 체계화하여 최적의 서비스 체제를 이룰 것이며, 이를 통하여 초기 판매유통망 확보, 브랜드 인지도를 더욱 확대하는 등 시장을 주도적으로 이끌어감으로써 향후 시장지위를 더욱 강화해 나갈 것입니다.

동사는 끊임없는 연구개발을 통하여 고객의 욕구에 부응하고자 신제품을 지속적으로출시하고 있습니다. 최근 1~2인 가구 증가에 따라 홈메이드 방식, 즉석요리 제품 등을 출시하며 시장의 변화에 적절히 대응하고 있습니다.

바. 관련법령 또는 정부의 규제

법령 및 규정	주요 내용

축산법	가축의 개량·증식, 축산업의 구조개선, 가축과 축산물의 수급조절·가격안정 및 유통개선 등에 관한 사항을 규정하여 축산업을 발전시키고 축산농가의 소득을 증대시키며 축산물을 안정적으로 공급하는 데 이바지하는 것을 목적

축산물 위생관리법	축산물의 위생적인 관리와 그 품질의 향상을 도모하기 위하여 가축의 사육·도살·처리와 축산물의 가공·유통 및 검사에 필요한 사항을 정함으로써 축산업의 건전한 발전과 공중위생의 향상에 이바지함을 목적

축산계열화사업에 관한 법률	축산계열화사업에 필요한 사항을 정하여 축산농가 및 축산계열화사업자의 경쟁력을 강화하고 축산농가와 축산계열화사업자 간의 공정한 거래와 상호협력 관계를 도모함으로써 축산업 및 국가경제의 건전한 발전에 이바지함을 목적

가축 및 축산물 이력관리에 관한 법률	가축 및 축산물의 이력관리에 필요한 사항을 규정함으로써 방역의 효율성을 도모하고 축산물의 안전성을 확보하여 소비자 이익의 보호 및 증진과 축산업 및 관련 산업의 건전한 발전에 이바지함을 목적

사. 신규 사업 등의 내용 및 전망동사는 사업보고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

2. 주요 제품, 서비스 등가. 주요 제품 등에 관한 사항

(기준일 : 2019년 12월 31일) (단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	구체적용도	주요상표등	매출액	비율

육 계	제 품	육 계 外	신 선 육	하림 닭고기(KS 표시)	628,044	77.93%

육 가 공	제 품	너 겟 外	냉동, 냉장,상온 제품	삼계탕, 치킨너겟	144,408	17.92%

사 료	제 품	사료원료	육계 사료	하림 사료	7,419	0.92%

상품매출	상 품	육계 外	육계 원료 외	-	37,843	4.70%

병 아 리	제 품	병아리	육계원료	-	3,224	0.40%

기 타	제 품	-	-	-	23,479	2.91%

기 타	생물자산	생물자산	생물자산	-	-39,590	-4.91%

종 란	제품	원종란	부화원료	-	1,028	0.13%

합 계	805,855	100.00%

* 육계 산지평균 구매가격 시세(센터기준)는 약1,329원으로 전년 동기(1,398원)대비 69원 하락

나. 주요 제품 등의 가격변동추이(단위 : 원/kg)

품 목	제9기	제8기	제7기

신 선 육	2,692.02	2,974.20	3,096.79

계 육	2,872.26	3,055.49	3,138.39

부 분 육	6,040.79	5,804.72	6,043.61

절 단 육	3,797.97	3,757.01	3,780.13

양 념 육	5,574.80	5,996.28	5,731.09

육 가 공	6,541.53	6,572.58	6,486.63

(1) 산출기준

- 평균가격 = 제품별 매출액 합계 / 제품별판매중량 합계(kg)

(2) 주요 가격변동원인

- 닭고기 생산량 증가 및 감소에 의한 산지가격 상승과 하락- 닭고기 수입량 증가에 의한 생계시세 변동

3. 주요 원재료가. 주요 원재료 등에 관한 사항

(기준일 : 2019년 12월 31일) (단위 : 백만원)

사업부문	매입유형	품 목	구체적 용도	매 입 액	비 고

금액	비율

축 산제 조	원 재 료	생 계육 계	육계 및 육가공 제조용	517,983	70.59%	위탁농가구매외

사 료	원 재 료	곡물	사료 제조용	215,766	29.41%	수입곡물대외

합 계	733,749	100.00%	-

나. 원재료 가격변동 추이(단위 : 원/kg)

품 목	2019년	2018년	2017년

생 계(농가매입)	1,527.82	1,525.93	1,524.16

육 계(육가공원료)	3,347.24	3,239.74	3,262.83

사료원료(옥수수)	235.02	215.75	213.86

사료원료(소맥)	246.52	222.16	214.13

사료원료(대두박)	464.91	433.25	425.74

- 옥수수, 대두박은 미중 무역 합의로 인한 기대감으로 선물가격 상승이 곡물가 상승으로 이어졌습니다.- 소맥은 유럽 기상악화에 따른 작황 악화 및 수요증가로 곡물가 상승하였습니다.

4. 생산 및 설비가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거

(단위 : ton, 백만원)

사업
부문	품목	사업소	제9기	제8기	제7기

중량	금액	중량	금액	중량	금액

육계
제조
가공	육계	본공장 외	413,500	1,086,268	384,000	980,943	384,000	974,938

가공육 외	본공장 외	30,240	149,379	30,240	151,228	30,240	145,541

사료	사료	사료공장	655,200	248,044	616,800	223,711	540,000	193,684

부화	부화	부화장	140,051	75,135	140,051	80,187	140,051	74,509

(주1) 생산능력 산출 근거
1) 육계 - 수량(익산) : 시 간당 도계수(38,000) × 근무시간(20) ×작업일수(25) × 12月 - 수량(정읍) : 시간당 도계수(26,000) × 근무시간(20) ×작업일수(25) × 12月 - 금액 : 평균단가(kg) @ × 천kg
2) 가공육
- 수량 : 시간당 생산능력(5.04ton) × 근무시간(20) × 작업일수(25) × 12月 - 금액 : 평균단가(kg) @ × 천kg 3) 기타(사료)
- 수량(김제) : 시간당 생산능력(52ton) × 근무시간(20) × 작업일수(30) × 12月 - 수량(정읍) : 시간당 생산능력(39ton) × 근무시간(20) × 작업일수(30) × 12月 - 금액 : 평균단가(kg) @ × 천kg 4) 기타(부화) - 수량 : 입란수 x 발생율(78%) x 주간입란일(4.3일) x 52주 - 금액 : 해당연도 평균단가 적용

나. 생산 실적(단위 : ton, 백만원)

사업
부문	품목	사업소	제9기	제8기	제7기

중량	금액	중량	금액	중량	금액

육계
제조
가공	육계	본공장 외	293,454	890,011	283,386	850,987	275,125	805,876

가공육 외	본공장 외	23,045	114,433	23,079	116,146	21,883	105,653

사료	사료	사료공장	594,133	224,926	549,963	199,470	537,791	192,892

부화	부화	부화장	116,295	62,390	114,315	65,452	128,580	68,406

다. 당해 사업연도의 가동률(단위 : %)

사업소(사업부문)	제9기	제8기	제7기

도 계 장	70.97	73.80	71.65

육가공공장	76.21	76.32	73.10

사 료 공 장	90.68	89.16	99.59

부 화 장	83.04	81.62	91.81

.주1) 2019년 1~12월까지의 가동율 기준이며, 일평균 20시간 기준입니다. 라. 생산설비(1) 생산설비 현황

(기준일 : 2019년 12월 31일) (단위 : 백만원)

구 분	토지	건물	구축물	기계장치	시설장치	차량운반구	기타의유형자산	건설중인자산(*)	합계

취득원가:

기초금액	21,936	136,910	17,408	171,371	111,739	3,370	40,206	201,790	704,730

취득금액	44	105	154	1,197	3,558	30	3,198	66,858	75,144

처분금액	-61	-1,213	-29	-1,090	-4,527	-652	-3,395	-	-10,967

기타증감액	1,069	93,163	1,502	69,182	94,642	2	6,630	-266,670	-481

연결범위변동	-	-	-	-	-	-	-	-	-

기말금액	22,989	228,966	19,034	240,660	205,413	2,750	46,638	1,977	768,425

감가상각누계액:

기초금액	-	-48,823	-8,013	-128,637	-65,894	-2,783	-33,575	-	-287,726

처분금액	-	495	15	916	4,169	583	3,181	-	9,360

감가상각비	-	-5,391	-762	-12,690	-8,743	-215	-3,337	-	-31,137

연결범위변동	-	-	-	-	-	-	-	-	-

기말금액	-	-53,718	-8,760	-140,411	-70,468	-2,415	-33,731	-	-309,503

정부보조금:

기초금액	-	-	-	-434	-44	-	-	-	-478

취득금액	-	-9,112	-	-142	-50	-	-	-	-9,304

감가상각비상계	-	200	-	70	9	-	-	-	279

기말금액	-	-8,912	-	-506	-85	-	-	-	-9,503

장부금액:

기초금액	21,936	88,087	9,394	42,299	45,801	586	6,631	201,790	416,525

기말금액	22,989	166,336	10,273	99,743	134,859	335	12,906	1,977	449,419

(주1) 건 설중인자산의 기타증감액은 유형자산과 무형자산으로 계정대체된 금액입니다.

(2) 설비의 신설, 매입계획

(기준일 : 2019년 12월 31일) (단위 : 백만원)

사업부문	구 분	투자기간	투자대상 자산	투자효과	총투자액	기투자액	향후투자액	비 고

신선육	시설증설	16.01-18.12	건물/설비	고품질 닭고기 생산	230,520	230,520	-	-

합계	-	230,520	230,520	-	-

(주1) 상기 투자계획은 2015년 7월 10일 신규시설투자 공시 진행건으로, 도계시설 및 부대시설 증설에 따른 부분입니다.(주2) 2018년 9월 21일 '[정정]신규시설투자등' 공시를 통해 투자기간 및 총투자액 등 기재정정 공시하였으며, 기 공시한 신규시설투자 공시를 참고하시기 바랍니다.

5. 매출가. 매출실적(단위 : 백만원)

사업부문	매 출유 형	품 목	2019년	2018년	2017년

도계 및육가공품제조	제 품	육 계	수 출	-	-	-

내 수	628,044	615,178	606,746

소 계	628,044	615,178	606,746

육가공	수 출	4,285	3,834	3,667

내 수	140,124	137,350	136,208

소 계	144,408	141,184	139,875

사 료	수 출	-	-	-

내 수	7,419	4,172	4,964

소 계	7,419	4,172	4,964

기 타	수 출	-	-	-

내 수	24,956	67,473	114,932

소 계	24,956	67,473	114,932

종란 외	수 출	-	-	-

내 수	1,028	592	811

소 계	1,028	592	811

합 계	수 출	4,285	3,834	3,667

내 수	801,570	824,765	863,661

소 계	805,855	828,599	867,328

나. 판매경로 및 판매방법

(1) 판매조직 (가) 신선육은 본부장(전무)을 중심으로 수도권대리점영업부, 지방대리점영업부, 직영영업부, 유통영업부, 프랜차이즈팀이 통닭, 절단육, 부분육 등을 대리점, 유통점 및 프랜차이즈 가맹본부 등에 판매하고 있습니다.(나) 육가공은 본부장(상무)을 중심으로 수도권대리점영업부, 지방대리점영업부, 유통영업부, 신유통영업본부가 냉동식품(삼계탕,용가리치킨,너겟),냉장식품(햄,소시지,허브치킨,스모크치킨),상온제품(슬림닭가슴살캔,레토르트삼계탕)등을 판매하고 있으며, FS사업부는 단체급식을 운영하고 있습니다.(다) 신사업은 본부장(상무)을 중심으로 축산식재영업부, 축산물 식자재, 단체급식, 계란사업 등에 판매하고 있습니다.(라) 시장의 지위 및 판매활성화를 위해 마케팅실(상무)을 중심으로 시장조사, 광고 및 제품판매전략 수집, 분석, 진행 등을 하고 있습니다. (2) 판매경로 하림의 매출액 비중은 육계부문매출(신선육,염지육,부분육,절단육 등)이 78.08% 이며, 육가공부문매출(냉장,냉동,상온)은 16.99%, 기타 4.41% 등 약 99.49%가 내수 판매입니다. 삼계탕 등 해외 수출은 0.51% 등의 판매 비중을 보이고 있습니다. (가) 육계부문 인증 및 실수요대리점 55.4%, 체인점(온라인/특판) 거래처 29.7%, 대형할인마트등 유통업체 14.9%로 최종 소비자에게 직접 매출하고 있습니다. (나) 육가공부문대형 할인마트 등 유통업체(450여개)가 38.4%, 인증 및 실수요 대리점(350여개) 29% 및 체인점(온라인/특판) 등의 거래처가 32.6%로 판매경로가 이루어져 있습니다.

(3) 판매방법 및 조건(가) 판매방법수요에 의한 대량생산 및 OEM 매출에 의한 생산 체계입니다.(나) 판매조건90%현금 결제조건과 10% 어음 및 외상매출거래 조건입니다.(4) 판매전략(가) 식생활의 간편화, 고급화 경향에 따른 지속적인 신제품 개발로 고객 Needs 대응(나) 타 정육에 비해 닭고기의 우수성 및 경제적인 효과성 홍보(다) 생산라인 전공정의 철저한 위생관리 및 최상의 신선도 유지로 시장점유 확대(라) 납기일 및 주문장 적기 공급으로 고객 Needs 충족마) 무항생제 닭고기 생산 및 공급 증가로 안전한 먹거리 시장 개척(바) 신제품 개발을 통한 새로운 형태의 식문화 선도

6. 수주상황동사는 수주를 받아서 진행하는 사업이 아니므로 해당사항 없습니다.

7. 시장위험과 위험관리

금융상품과 관련하여 동사는 신용위험, 유동성위험 및 시장위험에 노출되어 있습 니다. 동사 주석은 동사가 노출되어 있는 위의 위험에 대한 정보와 동사의 위험관리 목표,정책, 위험 평가 및 관리 절차에 대해 공시하고 있습니다. 추가적인 계량적 정보에 대해서는 동 연결재무제표 전반에 걸쳐서 공시되어 있습니다.

가. 금융위험관리 (1) 위험관리 정책 동사의 위험관리체계를 구축하고 감독할 책임은 이사회에 있으며, 전사적인 관점 에서 위험관리정책의 수립 및 위험의 식별, 평가 및 관리 등의 실행활동을 하고 있습니다.동사의 위험관리정책은 연결실체가 직면한 위험을 식별 및 분석하고, 적절한 위험 한계치 및 통제를 설정하고, 위험 한계치를 넘지 않도록 하기 위해 수립되었습니다. 위험관리정책과 시스템은 시장 상황과 연결실체의 활동의 변경을 반영하기 위해 정기적으로 검토되고 있습니다. 연결실체는 훈련 및 관리기준, 절차를 통해 모든 종업원들이 자신의 역할과 의무를 이해할 수 있는 엄격하고 구조적인 통제환경을 구축하는 것을 목표로 하고 있습니다.지배기업의 감사위원회는 경영진이 연결실체의 위험관리 정책 및 절차의 준수 여부를 어떻게 관리하는지 감독하고, 연결실체의 위험관리체계가 적절한지 검토합니다. 내부감사는 감사위원회의 감독기능을 보조하여, 위험관리 통제 및 절차에 대한 정기 및 특별 검토를 수행하고 결과는 감사위원회에 보고하고 있습니다.

(2) 신용위험

신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아 연결실체가 재무손실을 입을 위험을 의미합니다. 주로 거래처에 대한 매출채권과 채무증권에서 발생합니다.

(가) 매출채권동사의 신용위험에 대한 노출은 주로 각 고객별 특성의 영향을 받으나, 고객이 영업하고 있는 산업 및 국가의 파산위험 등의 고객 분포도 신용위험에 영향을 미치는요소로 고려하고 있습니다. 연결실체는 다수의 거래처에 분산되어 있어, 신용위험이 집중되어 있지 않습니다. 동사의 다수의 거래처는 계속거래관계에서 있어, 손실은 자주 발생하지 않습니다. 고객에 대한 신용위험 검토시, 고객이 개인인지 법인인지, 도매업체인지 소매업체 혹은 소비자인지, 신용, 이전의 재무적 어려움 등의 특성에 따라 분류하고 있습니다. 매출채권은 대부분 연결실체의 도매 고객으로부터 발생합니다. "고위험"으로 분류된 고객들은 제한고객 목록에 포함하여 관리하며, 향후 매출은 영업보증금을 예치하거나 선급금 지불 시에만 가능합니다.동사는 매출채권에 대해 발생할 것으로 예상되는 손실에 대해 충당금을 설정하고 있습니다.

당기말과 전기말 현재 매출채권및기타채권의 연령과 각 연령별로 손상된 채권금액은다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	제 9(당) 기말	제 8(전) 기말

총 채권잔액	손상채권잔액	장부금액	총 채권잔액	손상채권잔액	장부금액

0~3 개월	56,558,055	111,883	56,446,172	54,756,316	-	54,756,316

4~6 개월	824,333	90,583	733,750	1,892,559	10,254	1,882,305

7~9 개월	328,937	66,470	262,467	367,729	40,082	327,647

10~12 개월	192,311	80,886	111,425	15,536	4,792	10,744

12 개월 초과	11,220,947	1,449,501	9,771,446	7,749,760	1,162,408	6,587,352

합 계	69,124,583	1,799,323	67,325,260	64,781,900	1,217,536	63,564,364

(나) 채무증권

동사는 지역개발공채와 국민주택채권에만 투자함으로써 신용위험의 노출을 제한 하고 있습니다.

(다) 보증

동사는 특수관계자 또는 영업상 지원이 필요한 거래처에게만 보증을 제공하는 것이 연결실체의 정책입니다. 당기말 현재 연결실체가 제공한 보증의 내용은 아래와 같습니다.

1) 당기말 현재 연결실체가 특수관계자를 위하여 제공하고 있는 보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

특수관계범주	회사명	지급보증액	내역	여신금융기관

기타특수관계자	Harim USA Ltd.	63,679,000	채무보증	KDB산업은행

5,094,320	우리은행

21,766,640	KEB하나은행

합 계	90,539,960

2) 당기말 현재 연결실체가 타인을 위하여 제공하고 있는 지급보증의 내역은 다음과같습니다.

(단위: 천원)

제공받는자	지급보증액	지급보증내역	여신금융기관

농업회사법인 브리딩팜(유)	288,000	채무보증	KEB하나은행

이레농장 외 49개	12,000,000	채무보증	(주)에코캐피탈

합 계	12,288,000

(3) 유동성위험 유동성위험이란 연결실체가 금융부채와 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 연결실체의 유동성 관리방법은 재무적으로 어려운 상황에서도 받아들일 수 없는 손실이 발생하거나, 연결실체의 평판에 손상을 입힐 위험 없이, 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하는 것입니다.동사는 금융부채 상환을 포함하여, 예상 운영비용을 충당할 수 있는 충분한 요구불 예금 및 신용등급이 높은 금융기관에 여신한도를 보유하고 있습니다. 여기에는 합리적으로 예상할 수 없는 극단적인 상황으로 인한 잠재적인 효과는 포함되지 않았습니다.

(4) 시장위험

시장위험이란 환율, 이자율 및 지분증권의 가격 등 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 시장가격 관리의 목적은 수익은 최적화하는 반면 수용가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다.

(가) 환위험

동사의 기능통화인 원화 외의 통화로 표시되는 판매, 구매 및 차입에 대해 환위험에 노출되어 있습니다. 이러한 거래들이 표시되는 주된 통화는 USD입니다.(나) 이자율위험동사는 이자율 위험을 관리하기 위하여 이자율 변동현황을 주기적으로 검토하여 관련 부채를 상환 또는 차환하는 방법으로 이자율 위험을 관리하고 있습니다.

나. 자본관리

동사의 자본관리 정책은 투자자와 채권자, 시장의 신뢰 및 사업의 향후 발전을 위해 건전한 자본을 유지하는 것입니다. 연결실체는 건전한 재무상태간의 균형을 유지 하기 위해 노력하고 있습니다. 연결실체의 자본구조는 차입금에서 현금및현금성자산과 장단기금융상품을 차감한 순부채와 자본으로 구성되며, 당기말 현재 자본 관리 항목의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	2019년	2018년	2017년

총 차입부채	423,624	419,198	212,610

차감 :

현금및현금성자산	50,440	40,579	34,456

단기금융상품	29,930	118,650	34,837

장기금융상품	873	813	608

조정 후 차입부채	342,380	259,156	142,708

자본	255,209	297,373	309,019

조정부채비율	134.16%	87.15%	46.18%

8. 파생상품 및 풋백옵션등 거래현황 가. 파생상품 구성내역 당기말과 전기말 현재 파생상품의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	2019년 기말	2018년 기말

유동	비유동	유동	비유동

파생상품자산:

IRS(주2)	4	61	-	-

파생상품부채:

Knock out Forward	368	-	56	-

TRF(주1)	930	-	-	-

합 계	1,298	61	56	-

(주1) TRF : Target Redemption Forward (주2) IRS : Interest Rate Swap

나. 파생상품 세부내역 당기말 현재 파생상품의 세부내역은 다음과 같습니다. (1) Knock out Forward 및 TRF

(단위: 천원)

구분	계 약 처	계 약 기 간	계 약 금 액	매입환율(원)	계약소멸환율(원)

매도금액(KRW)	매입금액(USD)

Knock out Forward	노무라증권	2019.10.15~2020.02.14	5,790,000	5,000,000	1,158	1,190

2019.10.15~2020.02.14	5,765,000	5,000,000	1,153	1,180

2019.10.15~2020.02.14	5,740,000	5,000,000	1,148	1,170

2019.10.15~2020.02.14	5,715,000	5,000,000	1,143	1,160

2019.12.16~2020.03.19	1,162,500	1,000,000	1,163	1,200

2019.12.16~2020.03.19	1,159,500	1,000,000	1,160	1,190

2019.12.16~2020.03.19	1,155,500	1,000,000	1,156	1,180

2019.12.16~2020.03.19	1,151,500	1,000,000	1,152	1,170

2019.12.16~2020.03.19	1,146,500	1,000,000	1,147	1,160

2019.12.16~2020.04.13	2,319,000	2,000,000	1,160	1,200

2019.12.16~2020.04.13	2,313,000	2,000,000	1,157	1,190

2019.12.16~2020.04.13	2,305,000	2,000,000	1,153	1,180

2019.12.16~2020.04.13	2,295,000	2,000,000	1,148	1,170

2019.12.16~2020.04.13	2,287,000	2,000,000	1,144	1,160

2019.12.17~2020.04.20	1,152,500	1,000,000	1,153	1,200

2019.12.17~2020.04.20	1,150,000	1,000,000	1,150	1,190

2019.12.17~2020.04.20	1,146,500	1,000,000	1,147	1,180

2019.12.17~2020.04.20	1,142,500	1,000,000	1,143	1,170

2019.12.17~2020.04.20	1,138,000	1,000,000	1,138	1,160

국민은행	2019.12.13~2020.02.06	583,500	500,000	1,167	1,200

2019.12.13~2020.02.06	582,500	500,000	1,165	1,190

2019.12.13~2020.02.06	1,162,000	1,000,000	1,162	1,180

2019.12.13~2020.02.06	1,159,000	1,000,000	1,159	1,170

2019.12.13~2020.02.06	924,800	800,000	1,156	1,160

TRF (주1)	노무라증권	2019.09.11~2020.01.29	1,141,000	1,000,000	1,141	-

2019.09.11~2020.02.26	1,141,000	1,000,000	1,141	-

2019.09.11~2020.03.27	1,141,000	1,000,000	1,141	-

2019.09.11~2020.04.27	2,852,500	2,500,000	1,141	-

2019.09.11~2020.05.27	2,852,500	2,500,000	1,141	-

2019.09.11~2020.06.26	2,852,500	2,500,000	1,141	-

2019.09.11~2020.07.29	2,852,500	2,500,000	1,141	-

2019.09.11~2020.08.27	2,852,500	2,500,000	1,141	-

2019.09.11~2020.09.25	2,852,500	2,500,000	1,141	-

2019.09.11~2020.10.28	2,852,500	2,500,000	1,141	-

2019.09.11~2020.11.26	2,852,500	2,500,000	1,141	-

2019.09.11~2020.12.29	2,852,500	2,500,000	1,141	-

2019.10.21~2020.01.29	1,129,000	1,000,000	1,129	-

2019.10.21~2020.02.26	1,129,000	1,000,000	1,129	-

2019.10.21~2020.03.27	1,129,000	1,000,000	1,129	-

2019.10.21~2020.04.27	1,129,000	1,000,000	1,129	-

2019.10.21~2020.05.27	2,822,500	2,500,000	1,129	-

2019.10.21~2020.06.26	2,822,500	2,500,000	1,129	-

2019.10.21~2020.07.29	2,822,500	2,500,000	1,129	-

2019.10.21~2020.08.27	2,822,500	2,500,000	1,129	-

2019.10.21~2020.09.25	2,822,500	2,500,000	1,129	-

2019.10.21~2020.10.28	2,822,500	2,500,000	1,129	-

2019.10.21~2020.11.26	2,822,500	2,500,000	1,129	-

2019.10.21~2020.12.29	2,822,500	2,500,000	1,129	-

2019.10.21~2021.01.27	2,822,500	2,500,000	1,129	-

2019.10.21~2021.02.24	2,822,500	2,500,000	1,129	-

농협은행	2019.10.28~2020.01.28	566,000	500,000	1,132	-

2019.10.28~2020.02.26	566,000	500,000	1,132	-

2019.10.28~2020.03.26	566,000	500,000	1,132	-

2019.10.28~2020.04.27	566,000	500,000	1,132	-

2019.10.28~2020.05.26	1,132,000	1,000,000	1,132	-

2019.10.28~2020.06.26	1,132,000	1,000,000	1,132	-

2019.10.28~2020.07.27	1,132,000	1,000,000	1,132	-

2019.10.28~2020.08.26	1,132,000	1,000,000	1,132	-

2019.10.28~2020.09.28	1,132,000	1,000,000	1,132	-

2019.10.28~2020.10.26	1,132,000	1,000,000	1,132	-

2019.10.28~2020.11.27	1,132,000	1,000,000	1,132	-

2019.10.28~2020.12.28	1,132,000	1,000,000	1,132	-

2019.10.28~2021.01.26	1,132,000	1,000,000	1,132	-

합 계	124,734,300	109,300,000	-	-

(2) 이자율스왑파생상품( IRS )

(단위: 천원, USD)

IRS(Interest Rate Swap) (이자율 스왑 파생상품)	Fixed interest payments KRW (Rec)	Floating interest payments KRW (Pay)

구분	계 약 처	계 약 기 간	Flow	Disc	Discounted	Flow	Disc	Discounted

Factor	Flow	Factor	Flow

IRS(Interest Rate Swap)	하나은행	2020-01-30	73,470	0.998900407	73,389	(76,071)	0.998900407	(75,988)

2020-03-02	75,826	0.997567825	75,642	(78,511)	0.997567825	(78,321)

2020-03-30	66,348	0.996335647	66,105	(68,698)	0.996335647	(68,446)

2020-05-04	80,808	0.994943158	80,400	(80,464)	0.994943158	(80,057)

2020-06-01	64,647	0.99387556	64,251	(64,371)	0.99387556	(63,977)

2020-06-30	66,956	0.992801329	66,474	(66,670)	0.992801329	(66,190)

2020-07-30	67,442	0.99167776	66,880	(65,931)	0.99167776	(65,382)

2020-08-31	71,938	0.990498629	71,254	(70,326)	0.990498629	(69,658)

2020-10-05	78,682	0.989235281	77,835	(76,919)	0.989235281	(76,091)

2020-10-30	54,682	0.988320041	54,044	(53,066)	0.988320041	(52,447)

2020-11-30	67,806	0.987197822	66,938	(65,802)	0.987197822	(64,960)

2020-12-30	65,619	0.986125129	64,708	(63,680)	0.986125129	(62,796)

2021-02-01	70,356	0.984951158	69,298	(67,591)	0.984951158	(66,574)

2021-03-02	61,839	0.98392974	60,845	(59,408)	0.98392974	(58,453)

2021-03-30	59,706	0.982953778	58,688	(57,359)	0.982953778	(56,382)

2021-04-30	64,215	0.981884941	63,051	(60,856)	0.981884941	(59,754)

2021-05-31	64,215	0.980828356	62,983	(60,856)	0.980828356	(59,689)

2021-06-30	62,143	0.979817485	60,889	(58,893)	0.979817485	(57,704)

2021-07-30	60,315	0.978813794	59,038	(56,479)	0.978813794	(55,282)

2021-08-30	62,326	0.977787814	60,942	(58,362)	0.977787814	(57,065)

2021-09-30	62,326	0.976773452	60,878	(58,362)	0.976773452	(57,006)

2021-11-01	62,387	0.975738518	60,873	(57,629)	0.975738518	(56,231)

2021-11-30	56,538	0.97481124	55,114	(52,226)	0.97481124	(50,911)

2021-12-30	58,488	0.973862593	56,959	(54,027)	0.973862593	(52,615)

2022-02-03	66,103	0.972652708	64,296	(63,468)	0.972652708	(61,733)

2022-02-28	47,217	0.971779978	45,884	(45,334)	0.971779978	(44,055)

2022-03-30	56,660	0.970734626	55,002	(54,401)	0.970734626	(52,809)

2022-05-02	60,315	0.969587156	58,481	(57,959)	0.969587156	(56,196)

2022-05-30	51,177	0.968615528	49,571	(49,177)	0.968615528	(47,634)

2022-06-30	56,660	0.967541916	54,821	(54,446)	0.967541916	(52,679)

2022-08-01	56,538	0.966436001	54,640	(54,258)	0.966436001	(52,437)

2022-08-30	51,238	0.965435806	49,467	(49,171)	0.965435806	(47,472)

2022-09-30	54,771	0.964368772	52,818	(52,562)	0.964368772	(50,688)

합계	2,042,458	(1,977,682)

다. 파생상품 평가손익 및 거래손익

당기 및 전기 중 상기 파생상품거래로 인한 손익은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	평 가 손 익(당기손익)	거 래 손 익(당기손익)

2019년	2018년	2019년	2018년

Knock out Forward	(311,450)	1,093,064	792,400	(964,198)

TRF(Target Redemption Forward)	(930,500)	-	945,202	-

선물환	-	6,136	-	(20,280)

IRS(Interest Rate Swap)	64,774	-	-	-

합 계	(1,177,176)	1,099,200	1,737,602	(984,478)

9. 경영상의 주요계약 등

계약명	계약처	계약체결 및 기간	계약주요내용

제품공급약정서	호식이두마리치킨 외	연간계약	제품판매 약정

종계위탁사육계약	사육농가외	연간계약	(원)종계사육 약정

육,삼계위탁사육계약	사육농가외	연간계약	육삼계사육 약정

제품운송계약	(주)세림특수 외	연간계약	제품배송 용역

10. 연구개발활동가. 연구개발조직

동사 생명과학연구실은 사육에서 가공, 판매까지의 육계 계열화 사업을 통한 농업경영(Agri-business)의 기술이념에 따라, 1차 산물의 부가가치 배가와 국민 보건 증진에 목표를두고 식품연구 및 개발, 생산기술에 관한 연구 목적으로 설립되었습니다.주요 활동으로는 1高(고단백질) 3低(저열량, 저지방, 저콜레스테롤)의 닭고기를 이용한 영양과 편의 및 간편함을 추구하는 상품을 개발하여 소비자의 의식수준을 선도하고, 1차 산물의 부가가치 창출을 통해 농가 소득 증대에 기여하므로 궁극적으로는 국민건강 및 농업경영에 이바지하고자 노력하고 있습니다. 2 019년도 사업보고서 기준일 현재 연구개발에 의 해 구현된 기술 은 품 목허가 110건 이 보고된 상태 입니다.

(1) 연구개발 담당조직

-. R 산하 개발 1팀, 개발2팀, B2B개발팀, 품질혁신팀 -. 마케팅실 산하 마케팅1팀, 마케팅2팀, 커뮤니케이션팀, 디자인팀.

나. 연구개발비용(단위 : 천원)

구 분	2019년	2018년	2017년

비용
처리	원재료비	195,555	116,180	295,643

인건비	720,339	769,102	1,034,148

감가상각비	71,005	66,701	16,780

위탁용역비	347,484	316,047	175,198

기타 경비	643,920	543,399	505,768

소 계	1,978,303	1,811,429	2,027,537

비용
구분	제조원가	-	-	-

판관비	1,978,303	1,811,429	2,027,537

소계	1,978,303	1,811,429	2,027,537

합 계
(매출액 대비 비율)	1,978,303 (0.25%)	1,811,429 (0.22%)	2,027,537 (0.24%)

다. 연구개발실적(단위 : 품목)

구분	품목허가	분쇄가공육제품	혼합식육추출가공품	단순식육추출가공품	식육추출가공식품	소시지	혼합프레스햄	햄	기타가공품	가열양념육	양념육	빵류	소스류	복합조미식품	건조저장육류	식육함유가공품	기타수산물가공품	즉석조리식품	향미유

2019년	110	13	-	-	16	10	1	18	1	-	39	-	1	1	-	7	1	1	1

연구과제	연구기관	상품화내용 및 기대효과

하림이닭 닭가슴살 소시지 불닭	자체	- 냉장 숙성으로 촉촉하고 탱글한 소시지에 베트남고추를 더해 화끈한 불맛의 닭가슴살 소시지 제품- 닭가슴살의 높은 단백질 함량과 칼로리대비 자극적이고 매콤한 맛으로 색다른 다이어트 간식 또는, 샐러드 토핑이나 밥반찬등으로도 제시

하림이닭 닭가슴살 수비드 퀴노아	자체	- 수비드로 조리하여 더욱 촉촉하고, 슈퍼푸드인 퀴노아와 블랙페퍼로 깊은 풍미를 부여한 닭가슴살 제품- 닭가슴살의 높은 단백질 함량과 낮은 나트륨으로 건강 또는 다이어트 등을 추구하는 소비자에게 제시

하림이닭 닭가슴살 수비드 바질	자체	- 수비드로 조리하여 더욱 촉촉하고, 올리브유와 바질로 깊은 풍미를 부여한 닭가슴살 제품- 닭가슴살의 높은 단백질 함량과 낮은 나트륨으로 건강 또는 다이어트 등을 추구하는 소비자에게 제시

하림이닭 닭가슴살 소시지 치즈	자체	- 국내산 마늘과, 고소한 체다치즈를 넣어 풍미를 살린 닭가슴살 소시지- 닭가슴살의 높은 담백질 함량 및 기호성 높은 맛으로, 건강한 간식, 또는 다이어트 간식을 찾는 소비자에게 제시

하림이닭 닭가슴살 소시지 양파	자체	- 국산 양파를 다져넣어 은은한 풍미와 촉촉한 식감을 더한 닭가슴살 소시지- 닭가슴살의 높은 담백질 함량 및 기호성 높은 맛으로, 건강한 간식, 또는 다이어트 간식을 찾는 소비자에게 제시

하림이닭 닭가슴살 소시지 오리지널	자체	- 냉장 숙성으로 촉촉한 탱글한 닭가슴살 소시지- 닭가슴살의 높은 담백질 함량 및 기호성 높은 맛으로, 건강한 간식, 또는 다이어트 간식을 찾는 소비자에게 제시

하림이닭 닭가슴살 블랙페퍼	자체	-. 8시간 냉장 숙성으로 촉촉한 닭가슴살로, 흑후추를 첨가하여 풍미를 높이고, 고온스팀공법으로 촉촉하게 익힌 제품 -. 닭가슴살의 높은 단백질 및 낮은 나트륨함량으로, 건강한 간식 또는 다이어트 간식을 찾는 소비자에게 제시

하림이닭 닭가슴살 갈릭	자체	- 8시간 냉장 숙성으로 촉촉한 닭가슴살로, 마늘을 첨가하여 풍미를 높이고, 고온스팀공법으로 촉촉하게 익힌 제품- 닭가슴살의 높은 단백질 및 낮은 나트륨함량으로, 건강한 간식 또는 다이어트 간식을 찾는 소비자에게 제시

옛날통닭(신)	자체	- FC및 중소 호프등에서 간편하게 사용- 3~4분의 짧은 조리시간을 통해 조리 간편성을 높인 제품- 삼계 60~70호,육계6~7호 사용을 통한 부가가치 창출

60계-9호	자체	- FC신규 성장 거래처 공급- 거래처 니즈에 맞춰 제품 사양 개발 및 생산- 신규 거래처 확보를 통한 매출수수 및 매출액 상승 효과

옛날통닭(대)	자체	- 육계 17~18호사용으로 기존 치킨과 다른 푸짐한 양이 장점인 제품- 유통 즉석매대에서 오븐조리를 통해 대량 조리가 가능한 제품- 판매가 적은 17~18호를 활용하여 부가가치 창출

하림 옛날통닭 통다리	자체	- 온라인 신성장 거래처인 마켓컬리공급 제품으로 신시장 입점 제품- 무항생제 자연신록 원료 사용 및 합성첨가물을 사용하지 않은 건강한 제품 - 신규 거래처 확보를 통한 매출수수 및 매출액 상승 효과

호식이 닭발편육(매운맛)호식이 닭발편육(순한맛)	자체	- 부산물 닭발을 활용한 편육 제품- 닭발의 콜라겐성분으로 탱글탱글한 식감과 매운맛,순한맛 2타입을 통해 맛있게 즐길 수 있는 영양 간식- 기존 프렌차이즈에 없던 신제품입점을 통한 매출액 상승 효과

촉촉한닭가슴살훈제	자체	- 촉촉한 닭가슴살에 스모키한 훈제의 풍미를 더한 제품- 한덩어리씩 개별 포장으로 사용이 간편함

아이로운닭가슴살팝콘치킨	자체	- 무항생제 닭고기 원료를 사용하였고 별모양의 빵가루를 입혀 한입에 먹을 수 있는 제품- 유통용 제품으로 아이들 간식 및 밥반찬용으로 남녀노소 쫄깃한 고기와 바삭한 식감을 즐길 수 있음

아이로운닭가슴살치킨너겟	자체	- 친환경 인증 농가에서 키운 무항생제 닭고기 자연실록으로 식품첨가물 0%로 만든 너겟- 식품첨가물과 인공색소를 사용하지 않고 무항생제 통가슴살로 만든 프리미엄 치킨 너겟

11. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 지적재산권 보유 현황 동사의 지적재산권은 지주회사인 (주)하림지주에서 '하림' 브랜드 전반의 상표권을 보유하고 있으며, 지주회사에서 '하림' 브랜드 가치를 높이는 활동을 적극적으로 해나갈 예정입니다.

(단위 : 건)

구분	특허권	저작권	상표권

출원	1	-	-

등록	-	4	-

합계	-	4	-

나. 영업에 영향을 미치는 법률 또는 제규정

법령 및 규정	주요 내용

축산법	가축의 개량ㆍ증식, 축산업의 구조개선, 가축과 축산물의 수급조절ㆍ가격안정 및 유통개선 등에 관한 사항을 규정하여 축산업을 발전시키고 축산농가의 소득을 증대시키며 축산물을 안정적으로 공급하는 데 이바지하는 것을 목적

축산물 위생관리법	축산물의 위생적인 관리와 그 품질의 향상을 도모하기 위하여 가축의 사육ㆍ도살ㆍ처리와 축산물의 가공·유통 및 검사에 필요한 사항을 정함으로써 축산업의 건전한 발전과 공중위생의 향상에 이바지함을 목적

축산계열화사업에관한 법률	축산계열화사업에 필요한 사항을 정하여 축산농가 및 축산계열화사업자의 경쟁력을 강화하고 축산농가와 축산계열화사업자 간의 공정한 거래와 상호협력 관계를 도모함으로써 축산업 및 국가경제의 건전한 발전에 이바지함을 목적

가축 및 축산물 이력관리에 관한 법률	가축 및 축산물의 이력관리에 필요한 사항을 규정함으로써 방역의 효율성을 도모하고 축산물의 안전성을 확보하여 소비자 이익의 보호 및 증진과 축산업 및 관련 산업의 건전한 발전에 이바지함을 목적

다. 환경관련 규제사항 식품사업에 대한 환경규제는 친환경적인 제품 생산을 위한 '제품 환경규제'와 제품을 생산하고 있는 사업장을 친환경적으로 관리하기 위한 '사업장관리 환경규제' 등 크게 2가지로 구분되며 이에 대한 내용은 다음과 같습니다.① 제품 환경규제 준수 식품은 소비자가 직접 섭취하는 제품으로 소비자의 건강과 안전에 직간접적인 영향을 미칠 수 있기 때문에 제품 관련 환경규제를 강화하고 있습니다. 제품의 개발 단계부터 원료, 생산, 제조, 포장, 유통, 사용 등 제품의 전과정에 걸쳐 환경 영향을 최소화하기 위해 온실가스 탄소 배출량, 용수 사용량 저감 활동을 하고 있습니다.

또한 ISO 14001(환경경영시스템 인증), K-OHSMS 18001(안전보건시스템 인증)을 획득하여 통닭규, 가공제품류, 집단급식에 대한 설계, 개발, 생산 및 부가서비스 등에 대해 한국경영인증원(KMR)으로부터 인증을 받았습니다. 이러한 활동은 식품 관련 국내외 환경법규 준수 및 기업과 제품의 친환경성 제고를 통해 차별화 요소로서 기여하고 있습니다.[ 참고 - 인증서 ]

또한, 친환경농축산물 및 유기식품 등의 인증 관련 고시에 따라 닭의 사육 환경 및 조건, 동물복지를 고려하여 사육농장에서부터 철저하게 관리되어 사육되고 있습니다. 이를 통하여 무항생제 축산물의 수송, 도축, 가공과정의 품질관리를 위해 엄격하게 기준으 준수하고 있습니다.

국내의 주요 관련 법률은 다음과 같습니다. -. 자원의 절약과 재활용 촉진에 관한 법률-. 환경기술 및 환경산업 지원법-. 친환경농어업 육성 및 유기식품 등의 관리 지원에 관한 법률② 사업장관리 환경규제 준수제품을 생산하고 운송과정에서 발생되는 환경에 미치는 악영향을 감소시키기 위하여 관련 법을 준수하고 있으며, 환경안전 법규 및 시스템 준수 여부에 대해 파악하기 위해 환경정보공개시스템에 당사의 정보를 공개하고 있습니다. 대기오염방지시설, 수질오염방지시설과 같은 환경오염방지시설을 설치 및 운영함으로써 주변 환경에 영향을 미치지 않도록 배출 관리를 기준이내 관리하고 있습니다. 이러한 사업장의 환경관리는 관련 부처, 지방자치단체의 관리감독을 받고 있으며, 제조 사업장에서는 환경경영시스템(ISO14001), 안전보건경영시스템(OHSAS 18001)을 유지하고, 내부 정기 감사를 통해 운영 강화하고 있습니다. 또한 환경관리활동에 대한 논의 및 내용 공유를 위해 임원, 관리자, 실무자별로 구성된 협의체를 정기적으로 운영하고 있습니다. 국내의 주요 관련 법률은 다음과 같습니다. -. 일반환경관리 : 물환경보전법, 대기환경보전법, 폐기물관리법, 소음/진동 관리법, 잔류성유기오염물질 관리법, 화학물질관리법, 지하수법, 수도법, 하수도법, 환경오염시설통합관리법, 환경오염피해구제법 등-. 기타사업장환경관리 : 저탄소 녹색성장 기본법, 에너지 이용 합리화법, 다중 이용시설 등의 실내 공기질 관리법 등③ 제재현황환경 관련 법령 위반사항은 없습니다.④ 녹색경영기후변화 대응을 중대한 글로벌 이슈로 인식하고, 기후변화에 관련된 규제에 적극적으로 대응하여 온실가스 배출량을 감소시키고 있습니다. 온실가스/에너지 목표 관리제 및 온실가스 배출거래제 규제 적용 대상업체로서, 지속적인 온실가스 감축을 위해 제조사업장의 신재생에너지시설을 설치하고 사용량을 높이고 있습니다. 온실가스 감축량의 거래를 위해 온실가스 감축사업으로 등록하고, 온실가스 배출권거래제 외부사업으로 전환을 완료하였습니다. [ 참고 - 온실가스 배출량 ]

11. 기업인수목적 회사의 합병추진 동사는 이사회 결의(2019.12.16)후 계약체결한 (주)그린바이텍 흡수합병건에 대하여 보고기간 말 이후인 2020년 1월 28일에 주주총회에서 본 합병에 대해 승인하였으며, 2020년 3월 3일 합병기일(합병기준일)을 토대로 합병이 완료되었습니다.

[사료 사업 및 양돈 사업 : 선진]

1. 사업의 개요 가. 산업의 특성

(1) 사료 사업의 개요(가) 개요 사료 사업은 1980년 일생 산 240M/T 규모에서 2000년대에는 일생산 500M/T 규모로 성장하였고, 2014년 제2공장인 군산공장의 신설로 인해 사업보고서 제출일 현재에는 일생산 1,000M/T 규모까지 성장하였습니다. 또한 동사는 전국적인 판매망을 구축하고 물류비 감소를 위해 전국 5개소에 물류센터를 운용하여 효과적인 판매체계 구축 및 고객만족을 위한 노력을 지속하고 있습니다.

(나) 사료 산업의 특성1) 축산업의 기초가 되는 산업

배합사료 산업은 우리들이 즐겨먹는 육류를 생산하기 위한 1차 생산재 산업으로 배합사료를 직접 소비하는 축산업과 매우 밀접한 연관성을 띄고 있고 축산업의 경기변동에 민감하게 반응하게 됩니다. 또한, 국내에서 사용되는 배합사료의 원재료는 대부분 해외에서 수입되고 있고, 국내에서 생산된 배합사료의 대부분은 국내에서 소비되고 있습니다. 국제곡물가격, 환율 등이 배합사료 원가의 주요 변동요인이며, 각종 원재료를 분쇄, 혼합시 고도의 노하우가 필요하게 됩니다.

2) 품질 유지 및 개선이 중요한 산업

사료는 축산물의 건강 상태에 직접적인 영향을 주기 때문에 축산물에서 나오는 양질의 고기를 얻기 위해서 굉장히 중요한 투입 자원입니다. 사료의 품질이 변동성이 크거나 혹은 적절한 영양을 축산물에 전달하지 못 한다면 축산물의 질병이나 체중 감소 등 축산물에 부정적인 영향을 줄 수 있기 때문에 우수한 품질을 유지하는 것은 굉장히 중요하며, 이에 따라 사료에 대한 신뢰도가 중요한 산업입니다. 또한 사료의 품질에 따라 육질 등에 차이를 보일 수 있기 지속적인 품질 개선이 이루어져야 하며, 품질이 경쟁사보다 좋지 않다고 인식될 경우 고객층에서는 업체를 바꿀 수 있는 유인이 커지기 때문에 품질 개선 또한 중요한 산업입니다.

(2) 양돈 사업의 개요(가) 개요1992년 양돈사업을 시작한 동사는 수직계열화를 통한 돼지고기의 차별성을 꾀하기 위하여 청정브랜드 돈육인 "선진포크"를 탄생시켰고, 1994년 국내 최초로 일본에 수출되는 돈육에 대하여 잔류물질검사 면제판정을 받아 대일 수출에 획기적인 선을 그은 바 있으며, 국내에서는 현대백화점, 롯데슈퍼, 홈플러스 등 대형매장에 납품하고 있습니다. 또한 농림수산식품부 주관의 축산물 브랜드 전에서는 2004년과 2007년 대상을 차지하였으며, 2009년 한국경제 주최의 올해의 브랜드 대상, 중앙일보 주최의 2009 하이스트 브랜드상을 수상하였고, 2009년부터 3년연속 '매경 히트상품'에 선정되었으며, 소시모(소비자 시민 모임)에서 주관하는 우수축산물 브랜드에 14년 연속 인증되었습니다.

(나) 양돈 산업의 특성1) 위생관리가 중요한 산업

양돈 산업은 돼지라는 생물이 곧 제품이기 때문에 바이러스나 세균 등에 따라 생산에 차질이 발생할 수있어 위생관리가 굉장히 중요한 산업입니다. 집단 사육을 하는 농장의 특성상 한 마리라도 질병에 노출될 경우 집단 폐사하거나 도축될 수 있어 해당 농장에서는 재산적 피해가 클 뿐 아니라 주변 지역으로의 전염까지 우려되기 때문에 위생관리는 그 무엇보다 중요한 사항입니다.

2) 후방산업인 사료산업이 중요한 산업

돼지를 사육하는데 가장 중요한 비중을 차지하는 원재료는 사료이며, 사료는 옥수수,대두 등 곡물로 제조되기 때문에 곡물의 시세가 중요합니다. 국내에서 제조되는 곡물은 대부분 해외에서 수입되고 있어 환율 변동 및 국제 곡물 시세에 따라 돼지의 사육에 따른 생산비가 변동될 수 있습니다. 양질의 곡물로 제조한 사료를 통해서 사육을 해야 좋은 품질의 돼지를 사육할 수 있기 때문에 후방산업인 사료가 굉장히 중요한 역할을 차지하고 있으며, 이에 따라 기업집단 하림에서는 수직계열화를 통해 양질의 사료를 적시에 투입하여 돼지를 사육하고 있습니다.

나. 산업의 성장성(1) 국내 시장 규모

(가) 사료 산업

사료 산업은 국민소득 증가에 따른 식생활 수준의 향상으로 육류소비가 증가하게 되면서 전방산업인 축산업의 규모가 커지게 되면서 지속적인 성장세를 보이고 있습니다. 특히 과거에는 축산물에 대해 식품 부산물로 사육하였으나 사료에 따라 축산물의 질이 크게 달라질 수 있다는 인식이 업계 전반에 인식됨에 따라 배합사료로 사육하는 농가가 증가하게 되었으며, 농가의 대규모화가 꾸준히 이루어지고 있기 때문에 배합사료는 일정 수준 이상의 규모를 유지 및 성장할 것으로 전망하고 있습니다.

사료 시장은 축산업의 기초가 되는 시장이며, 축산업은 국가 안보와 관련된 식량자원과 관련된 산업이기 때문에 사양 산업이 되는 경우는 없을 것으로 예상되며, 타국과의 FTA를 통한 농축산물 유입, 구제역과 조류 인플루엔자 등과 같은 전염병 발병과 같은 외부 통제불능 변수가 발생할 경우 사료 시장도 타격이 있을 수는 있으나 제한적일 것으로 판단됩니다. 이에 따라 2015년 19.1백만톤에서 2019년 20.1백만톤으로연평균 1.26%의 성장률을 보이며, 완만한 성장세를 보일 것으로 전망됩니다. (나) 양돈 산업

국내 양돈 산업은 2010년 5.32조원에서 2015년 6.97조원으로 연평균 5.53%의 성장률을 보이며 성장하였습니다. 2011년 대규모 구제역 파동으로 인한 돼지 살처분 증가 및 돼지고기 소비에 대한 부정적인 인식으로 2011년에 시장 규모가 감소하였으나, 2012년에는 구제역 잠식 및 시장 정상화로 인해 2010년 수준을 회복하였습니다.돼지고기는 맛과 영양이 우수하기 때문에 서민들이 즐겨하는 식자재로 꾸준한 인기를 얻고 있으며, 2018년에는 8조원을 돌파하는 등 지속적인 성장 기조를 이어갈 것으로 전망되고 있습니다.

1인당 돼지고기 연간 소비량> (단위:kg)

구분	2015년	2016년	2017년	2018년

돼지고기	22.8	24.1	24.5	27.0

출처: 농림축산식품 주요 통계 다. 경기변동의 특성 및 계절성(1) 경기변동의 특성

(가) 사료 산업사료 산업은 축산물의 기초가 되는 산업으로 축산물이 살아가는데 필수적인 의식주 중 하나에 속하기 때문에 축산업의 변동에 따라 후방산업인 사료 산업도 같은 방향 으로의 변동이 발생합니다. 축산업 자체가 경기변동에 대해 비탄력적이기 때문에 사료 산업도 경기변동에 대해 큰 영향이 없을 것으로 보이며, 다만 사료의 주원료인 곡물시세에 대해 민감하게 반응하는 특징을 가지고 있습니다.

(나) 양돈 산업 양돈업은 경기의 변동보다는 자돈을 생산하여 비육돈까지 사육하는데 일정한 사이클이 존재하고, 그 사이클의 영향으로 돈가 또한 변화하게 됩니다. 다만, 질병과 기후 등 외부환경에 민감하게 반응하기 때문에 변동성이 높아질수 있습니다. 그러나 최근 동물성 지방이 몸에 해롭지 않고 이롭다는 인식 전환이 이루어지고 있어 꾸준한 시장 성장이 예상되고 있습니다.

(2) 계절성(가) 사료 산업

배합사료 산업은 경기에 영향을 많이 받지 않으나 계절적 특성으로 인하여 일부 축종의 매출변동이 발생합니다. 특히 여름에 동물의 식욕저하로 사료 매출량이 줄어드는 등의 일부 변동요인이 있습니다.

(나) 양돈 산업

식습관의 서구화와 소득의 증가로 인해 우리나라는 육류의 섭취가 증가하였습니다. 이에 따라 돼지고기는 맛과 영양이 뛰어나고 가격에 대한 부담감이 적어 대표적인 서민음식으로 자리잡았으며, 사시사철 계절에 관계없이 일상 식단에서 돼지고기가 소비되고 있습니다. 다만, 명절이나 휴가철 등 이벤트가 있을 경우 소비가 증가하기 때문에 민족의 대명절인 추석과 여름 휴가철이 있는 3분기에 타분기 대비 소비가 많으나 미미하며, 각 분기별로 고르게 매출이 시현되고 있습니다.

라. 국내 시장여건(1) 시장의 안정성(가) 사료 산업

사료 산업은 축산물 가공시장의 활성화 수준, 축산물 시세의 변동, FTA 등 농축산물 수입과 관련된 정부정책의 시행, 조류 인플루엔자나 구제역 등 전염병 발생 등에 따라 수요가 변동될 수 있습니다.

(나) 양돈 산업수요에 크게 영향을 미치는 것은 돼지 구제역 등 전염병 발병에 따른 소비심리 위축으로 수요가 축소될 수 있습니다. 다만, 동사의 경우 철저한 방역 시스템을 구축 및 보유하고 있어 전염병 발병으로 인한 리스크를 제한하고 있습니다. 축산업 내 타제품군인 닭이나 소의 경우 조류 인플루엔자나 광우병과 같은 전염병이 발병할 경우 반대급부로 닭고기의 소비가 증가할 수 있는 요인이 있습니다.

(2) 경쟁 상황(가) 사료 산업사료 산업은 허가제에서 등록제로 바뀌었으나 기존 업체간 경쟁이 심하고, 최초투자비용이 높아 신규 진입장벽은 높은 편입니다. 배합사료시장은 현재 농협이 약 30%의 M/S를 확보하고 있으며 기타 15여개의 업체가 2~7%내외의 M/S를 확보하며 경쟁을 하고 있는 상황입니다. 또한 배합사료 판매의 특징은 철저한 대인판매체계로 광고 등의 효과보다는 사양프로그램 제공 등의 서비스와 배합사료의 품질 등에 의해 좌우됩니다(나) 양돈 산업

양돈 산업은 선진, 팜스코, 팜스토리 등이 시장을 주도하고 있고 다수의 소형 기업이 있는 과점시장이기 때문에 진입장벽은 지속적으로 높아지고 있어 신규로 산업에 진입하기가 어렵습니다. 이러한 배경에는 축산업을 둘러싼 환경규제가 점차 강화 되고 있는 점을 들 수 있습니다. 그동안 국내 양돈 산업이 급속한 양적 성장을 겪으면서 분뇨로 인한 환경오염, 악취로 인한 민원 발생 등 여러 사회적인 부작용도 함께 발생시키면서 양돈 산업에 대한 환경규제가 지속적으로 강화되고 있으며, 이는 양돈 산업의 진입장벽으로 작용하여 신규 기업이 새롭게 시장에 진입하기가 쉽지 않습니다.

마. 시장에서 경쟁력을 좌우하는 요인 및 회사의 경쟁상의 강점(1) 사료 산업

(가) 축적된 노하우

동사는 40년 동안의 업력을 바탕으로 한 축적된 경험력으로 축종별, 연령별, 상황별로 적합한 배합비 기술을 가지고 있습니다. 이를 활용하여 고품질의 사료를 생산 및 공급하고 있으며, 이는 국내 베스트 목장으로 선정된 농가에 대해 높은 비중으로 납품 중에 있습니다.

주요 원재료인 옥수수,소맥,대두박은 대부분 미국,중국,남미등지에서 수입하며 국내외 환율변동에 매우 민감합니다. 원재료 구매방식은 공개입찰방식에 의한 Flat방식과 Basis방식의 구매패턴을 적절히 혼용하여 구매경쟁력 제고에 노력하고 있습니다.

(나) 사양가 토탈 솔루션 제공동사는 사료효율 극대화를 통한 생산비용 절감을 국제경쟁력 확보를 위한 가장 중요한 요소로 보고 있습니다. 목장별 상황에 맞는 베스트믹스 급여 진단을 통해 어떤 조사료와도 맞는 최적 급여 프로그램을 제공하고 가축의 건강과 생산성 향상을 이뤄내는 맞춤형 솔루션을 제공하고 있습니다. 양돈 전문 수의사로 구성된 브릿지랩을 통해 질병관리 컨설팅을 제공하고 있으며, 최적의 환경 조성을 위한 사양관리 전문가로 구성된 환경시스템팀을 통해 사양가에 차별화된 서비스를 제공하고 있습니다. 또한 양돈 농가의 생산성을 높이기 위해 양돈 농장 전산기록관리 프로그램을 개발하여 데이터를 기반으로 한 고객 맞춤형 생산, 경영 컨설팅을 제공하고 있습니다. 이처럼 사양가에 대한 가축 급여, 질병관리, 환경관리, 경영관리의 토탈 솔루션 제공을 통해 고객인 사양가의 니즈를 지속적으로 충족시키고 있으며, 이를 통해 고객의 유출이 발생하지 않도록 하고 있습니다.

(2) 양돈 산업

(가) 시스템을 통한 일관된 품질 유지

동사는 일관된 품질의 가치를 제공하기 위해 생산단계에서부터 소비자의 식탁에 오르는 순간까지의 모든 과정을 통합하여 관리하는 시스템(선진 Total Solution)을 구축하고 있습니다. 이 시스템을 3統(종돈, 사료, 사양관리)시스템이라고 명명하고 있는데, 독자적으로 개량한 종자와 우수한 기술로 만들어진 사료의 공급을 일원화하고, 표준화된 사양관리를 통해 균일한 비육돈을 생산하고 있습니다. 이렇게 생산된 원료돈을 최고급 브랜드육 "선진포크"로 가공하여 생산부터 유통까지 모두 책임지는 완벽한 3統 시스템을 통해 최고의 맛과 품질을 가진 "선진포크"를 제공하고 있습니다. 그 결과 소비자시민모임에서 14년 연속 "우수축산물브랜드"로 선정되었습니다.

출처 : 선진 자체자료[3統 시스템 가치]

단계	차별화항목	원가가치	품질가치

농장	등급출현율, 지육율, 정육가치	지육율 0.03% 낮음	-

가공	이취발생방지, 완제품 총균수 1,000미만	감량 0.15%감소	부드러운 식감, 유통기한이 7일 더 김

유통/소비	육색, 맛성분,관능평가	-	붉고 선명한 육색, 단맛, 감칠맛 유리아미노산 함량 높음, 비3통 대비 연도 6%, 다즙성 5%, 기호도 4% 높음

출처 : 선진 자체자료

또한 무항생제 프리미엄 돈육을 제공하는 "청자연돈" 브랜드와 사료영양적 노하우를 양돈사료에 접목시켜 체지방축적을 억제시키는 "날씬포크" 브랜드를 출시하여 소비자 건강 증진을 위한 안전한 먹거리를 제공하고 있습니다.

바. 신규 사업 동사는 사업보고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

2. 주요 제품, 서비스 등 가. 주요 제품 등에 관한 사항

(기준일 : 2019년 12월 31일) (단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	구체적용도	주요상표등	매출액	비율

사료사업	제품 등	배합사료	양돈,축우양계,양견	선진사료	508,580	38.13%

식육사업	제품 등	돈정육	식용	선진포크	390,061	29.25%

양돈사업	제품 등	비육돈	원료돈	-	253,822	19.03%

육가공사업	제품 등	육가공 제품	식용	-	154,142	11.56%

기타	제품 등	착유기 등	축산기자재	-	27,116	2.03%

소계	-	-	-	-	1,333,721	100.00%

연결조정	-	-	-	-	-319,672	-

합계	-	1,014,049	100.00%

나. 주요 제품 등의 가격변동추이(단위 : 원)

품 목	2019년	2018년	2017년

배합사료(톤)	480,410	476,349	469,871

식육제품(kg)	3,875	4,249	4,686

육가공제품(kg)	6,948	6,271	6,627

(1) 산출기준

구 분	선정방법	산출단위	산출방법	비 고

배합사료식육제품	매출액÷판매량	천원/톤,kg	총평균가격	-

(2) 주요 가격변동원인

배합사료는 환율, 세계기후, 국제적 환경등에 영향을 받고, 식육제품 및 육가공제품은 육류가격의 변화에 따라 많은 가격변동의 원인이 있으며, 비육돈은 사육두수, 질병, 기후 등의 가격변동의 원인이 있습니다. 3. 주요 원재료

가. 주요 원재료 등에 관한 사항

(기준일 : 2019년 12월 31일) (단위 : 백만원)

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액	비율

사료사업	원재료	옥수수외	제조원료	349,574	44.64%

식육사업	원재료	비육돈외	제조원료	191,259	24.43%

양돈사업	원재료	배합사료	제조원료	87,737	11.20%

원재료	자돈	제조원료	67,926	8.67%

육가공사업	원재료	원료육 등	제조원료	72,988	9.32%

기타	원재료	기타	제조원료	13,554	1.73%

합계	783,038	100.00%

(주1) 사업부문별로 단순합계한 주요 원재료 매입액 및 비율이므로, 특수관계자와의 거래 가 포함되어 있습니다.

나. 원재료 가격변동 추이(단위 : 천원)

품 목	제9기	제8기	제7기

옥수수	254	235	220

소맥	270	243	224

대두박	477	473	441

비육돈	2,889	3,238	3,542

우육(수입육)	5,776	5,328	5,143

(1) 산출기준

구 분	선정방법	산출단위	산출방법	비 고

배합사료식육제품	매출액÷판매량	천원/톤,kg	총평균가격

(2) 주요 가격변동원인

옥수수 등 배합사료의 원재료 곡물은 환율, 세계기후, 국제적 환경등에 영향을 받으며, 비육돈은 사육두수, 질병, 기후 등의 가격변동의 원인이 있습니다.

4. 생산 및 설비가. 생산능력 및 생산실적

(단위 : ton, 백만원)

품목명	구 분	제9기	제8기	제7기

수량	금액	수량	금액	수량	금액

배합사료	생산능력	708,000	242,073	540,000	186,404	540,000	183,305

생산실적	1,121,218	383,357	871,721	300,912	781,477	265,275

가 동 율	158.36%	161.43%	144.72%

식육	생산능력	49,600	250,809	49,600	280,576	49,600	257,679

생산실적	43,471	219,817	38,572	218,193	38,354	199,254

가 동 율	87.64%	77.77%	77.33%

양돈	생산능력	935,417	245,064	807,347	186,089	648,448	143,712

생산실적	604,687	158,418	489,267	112,773	445,227	98,673

가 동 율	64.64%	60.60%	68.66%

육가공	생산능력	13,000	73,668	13,000	65,207	13,000	52,614

생산실적	16,656	94,385	15,220	76,342	12,324	49,878

가 동 율	128.12%	117.08%	94.80%

(주 1) 생산능력 산출 근거
1) 배합사료
- 수량 : 일당 생산액(1,800톤)×작업일수(25일)×가동월(12월)
- 금액 : 평균단가(351,852원/톤) 적용
2) 식육
- 수량 : 일당 생산액(183톤)×작업일수(22일)×가동월(12월)
- 금액 : 평균단가(5,252,848원/톤) 적용
3) 양돈
- 수량 : 모돈두수×연간 모돈회전율(2.4회)×복당 분만두수(11.4두)×육성율(90%) ÷ 12 ×가동월 (12월)
- 금액 : 평균단가(228,584원/두) 적용
4) 육가공
- 수량 : 일당 생산액(48톤)×작업일수(22일)×가 동월 (12월)
- 금액 : 평균단가(5,073,951원/톤) 적용(주2) 생산능력은 하루 8시간 근무를 기준으로 산출하여 가동률이 100%를 초과하고 있으나, 야간 근무까지 진행 하고 있기 때문에 100% 이상의 가동률도 가능합니다.(주3) 19년부터 베트남 4개 공장 및 인도공장 생산량 신규 반영

나. 생산설비(1) 생산설비 현황

(기준일 : 2019년 12월 31일) (단위 : 백만원)

구 분	토지	건물	구축물	기계장치	공기구비품	차량운반구	조경	임차개량자산	건설중인자산	합 계

취득원가:

기초금액	111,496	107,236	24,444	88,192	22,214	2,649	642	1,086	12,770	370,731

취득금액	262	3,031	634	4,236	7,361	912	-	123	16,999	33,557

처분금액	(37)	(31)	(25)	(623)	(849)	(969)	-	(15)	(112)	(2,662)

투자부동산과 대체	1,817	322	-	-	-	-	-	-	-	2,138

기타증감액	-	12,087	1,190	5,290	1,759	193	4	330	(21,610)	(757)

환율변동효과	-	610	-	676	100	78	-	26	359	1,849

연결범위변동	5,449	39,584	-	23,131	3,034	1,816	-	3,213	709	76,936

기말금액	118,986	162,837	26,243	120,902	33,619	4,680	647	4,763	9,115	481,793

감가상각누계액:

기초금액	-	(22,720)	(10,213)	(35,201)	(12,982)	(919)	-	(576)	-	(82,611)

처분금액	-	28	21	565	476	467	-	1	-	1,557

감가상각비	-	(4,121)	(1,243)	(6,703)	4,264	(627)	-	(368)	-	(17,326)

투자부동산과 대체	-	(92)	-	-	-	-	-	-	-	(92)

환율변동효과	-	(101)	-	(213)	(43)	(23)	-	(3)	-	(383)

연결범위변동	-	(6,050)	-	(10,279)	(1,191)	(733)	-	(450)	-	(18,703)

기말금액	-	(33,056)	(11,435)	(51,832)	(18,004)	(1,835)	-	(1,395)	-	(117,558)

손상차손누계액:

기초금액	-	(2,019)	-	(1,084)	-	-	-	-	-	(3,103)

환율변동효과	-	(37)	-	(20)	-	-	-	-	-	(57)

연결범위변동	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-

기말금액	-	(2,056)	-	(1,104)	-	-	-	-	-	(3,160)

정부보조금:

기초금액	-	(368)	(5)	(76)	-	-	-	-	-	(449)

감가상각비상계	-	10	-	8	-	-	-	-	-	19

연결범위변동	-	-	(19)	(145)	-	-	-	-	-	(165)

기말금액	-	(358)	(23)	(213)	-	-	-	-	-	(594)

장부금액:

기초금액	111,496	82,129	14,226	51,830	9,232	1,731	642	511	12,770	284,568

기말금액	118,986	127,368	14,785	67,753	15,615	2,845	647	3,368	9,115	360,481

(2) 설비의 신설, 매입계획

동사는 사업보고서 제출일 현재 해당사항 없습니다. 5. 매출

가. 매출실적(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	제9기	제8기	제7기

사료부문	제품 등	양돈사료외	수 출	-	-	-

내 수	508,580	425,655	360,762

소 계	508,580	425,655	360,762

식육부문	제품 등	선진포크	수 출	-	-	-

내 수	390,061	404,538	391,829

소 계	390,061	404,538	391,829

양돈부문	비육돈 등	비육돈	수 출	-	-	-

내 수	253,822	217,532	192,396

소 계	253,822	217,532	192,396

육가공부문	제품 등	육가공제품	수 출	-	-	-

내 수	154,142	122,067	83,609

소 계	154,142	122,067	83,609

기타	상품 등	축산기자재	수 출	-	-	-

내 수	27,116	12,205	4,679

소 계	27,116	12,205	4,679

연결조정	수 출	-	-	-

내 수	(319,672)	(269,589)	(216,568)

소 계	(319,672)	(269,589)	(216,568)

합 계	수 출	-	-	-

내 수	1,014,049	912,407	816,707

합 계	1,014,049	912,407	816,707

나. 판매경로 및 판매방법(1) 판매조직

배합사료사업은 지역단위로 관리하고 있으며, 이천BU, 서부BU, 영남BU 등으로 조직을 나누어 관리하고 있습니다. 각 BU별로 양돈사업부 및 축우사업부를 갖추고 있어 지역에 따라 축종에 맞는 사료를 전문적으로 판매하고 있습니다.

식육사업은 식육유통BU 내에서 지역단위로 중부영업팀, 서부영업팀, 영남영업팀 으로 조직을 나누어 관리하고 있으며, 별도로 관리하는 사업인 급식은 급식영업팀, 지육판매는 파트너지원팀, 유통매장판매는 유통팀, 일반 소매의 경우 B2C TF팀에서관리하고 있습니다. (2) 판매경로

(기준일 : 2019년 12월 31일) (단위 : 백만원,%)

구 분	매출액	매출비율	비 고

배합사료(선진)	직접판매	341,990	87.15	-

대리점판매	30,557	7.79	-

농협/축협판매	19,865	5.06	-

배합사료(미얀마)	54,281	100.00	-

배합사료(중국 성도)	16,701	100.00	-

배합사료(중국 청도)	1,113	100.00	-

배합사료(중국 철령)	23,830	100.00	-

배합사료(선진비나 외)	20,243	100.00

식육	유통매장	72,888	18.68	-

도매유통	105,772	27.12	-

직접판매	4,683	1.20	-

육가공	5,215	1.34	-

지육	180,196	46.20	-

부산물	21,307	5.46	-

양돈	비육돈 외	253,822	100.00	-

육가공	육가공제품	154,142	100.00	-

기타	축산기자재 등	27,116	100.00

연결조정	(319,672)	-	-

합계	1,014,049	-	-

(주1) 매출비율은 사업부문 내 매출비율을 의미합니다.

(3) 판매방법 및 조건

구 분	대금 회수 조건	부대비용의 부담방법	비 고

배합사료	직접판매	회전기일에 기준하여 현금 및 어음결제	판매장려금등지급

대리점판매	상동	상동

농협/축협판매	상동	상동

식육	대리점	현금 및 어음결제	특이사항 없음

유통매장

직접판매

양돈	도매시장	현금결제	특이사항 없음

직접판매

육가공	유통매장	현금 및 어음결제	특이사항 없음

직접판매

(4) 판매전략(가) 사료 사업

농장 직접방문 또는 세미나 개최를 통해 사양, 방역, 급여지도 등 고객이 원하는 최고의 품질의 제품 및 서비스를 제공하여 매출을 확대하고 있습니다.

(나) 식육 사업청정돈육 선진포크는 브랜드육의 이미지 제고를 위하여 각종 박람회에 참여하고 있으며, 고급매장, 대형매장으로 판로를 확장해 가고 있습니다.

(다) 양돈 사업

동사에서는 브랜드육의 이미지 제고를 위하여 각종 박람회에 참여하고 있으며, 고급매장, 대형매장으로 판로를 확장해 가고 있습니다.

6. 수주상황수주를 받아서 진행하는 사업이 아니므로 해당사항 없습니다.

7. 시장위험과 위험관리

금융상품과 관련하여 연결실체는 신용위험, 유동성위험 및 시장위험에 노출되어 있습니다. 감사보고서 주석에는 연결실체가 노출되어 있는 위의 위험에 대한 정보와 동사의 목표, 정책, 위험 평가 및 관리 절차 그리고 자본관리에 대해 공시하고 있습 니다. 추가적인 계량적 정보에 대해서는 본 연결재무제표 전반에 걸쳐서 공시되어 있습니다.

가. 금융위험관리 (1) 위험관리 정책

동사의 위험관리 체계를 구축하고 감독할 책임은 이사회에 있습니다. 동사의 위험 관리 정책은 연결실체가 직면한 위험을 식별 및 분석하고, 적절한 위험 한계치 및 통제를 설정하고, 위험이 한계치를 넘지 않도록 하기 위해 수립되었습니다. 위험 관리정책과 시스템은 시장 상황과 연결실체의 활동의 변경을 반영하기 위해 정기적으로 검토되고 있습니다. 연결실체는 훈련 및 관리기준, 절차를 통해 모든 종업원 들이 자신의 역할과 의무를 이해할 수 있는 엄격하고 구조적인 통제환경을 구축하는 것을 목표로 하고 있습니다.

동사의 감사는 경영진이 연결실체의 위험관리 정책 및 절차의 준수여부를 어떻게 관리하는지 감독하고, 연결실체의 위험관리체계가 적절한지 검토합니다. 내부감사는위험관리 통제 및 절차에 대한 정기 및 특별 검토를 수행하고 결과는 이사회에 보고하고 있습니다.

(2) 신용위험

신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아 연결실체가 재무손실을 입을 위험을 의미합니다. 주로 거래처에 대한 매출채권과 투자자산에서 발생합니다.

(가) 매출채권

동사의 신용위험에 대한 노출은 주로 각 고객별 특성의 영향을 받습니다. 고객이 영업하고 있는 산업 및 국가의 파산위험 등의 고객 분포는 신용위험에 큰 영향을 주지 않습니다.

동사는 표준 지급기준을 결정하기 이전에 모든 신규 고객에 대해 개별적으로 신용도를 검토하도록 하는 신용정책을 수립하였습니다. 검토 시에는 외부적인 등급과 은행의 평가 등을 고려합니다. 별도의 승인 요청 없이 가능한 최고 구매한도가 개별 고객별로 정해지며, 이 한도는 분기별로 검토되고 있습니다. 연결실체의 신용 기준을 충족하지못한 고객은 선급금 지불 시에만 거래가 가능합니다.

고객에 대한 신용위험 검토 시, 고객이 개인인지 법인인지, 도매업체인지 소매업체 혹은 소비자인지, 고객의 지리적인 위치, 산업, 신용, 연령, 성숙도, 이전의 재무적 어려움 등의 특성에 따라 분류하고 있습니다. "고위험"으로 분류된 고객들은 제한 고객 목록에 포함하여 연결실체가 관리하며, 향후 매출은 선급금 지불 시에만 가능합니다.

동사는 매출채권과 투자자산에 대해 발생할 것으로 예상되는 손실에 대해 충당금을 설정하고 있습니다. 이 충당금은 개별적으로 유의적인 항목에 대한 구체적인 손상 차손과 유사한 특성을 가진 금융자산 집합의 발생하였으나 아직 식별되지 않은 손상으로 구성됩니다. 금융자산 집합의 충당금은 유사한 금융자산의 회수에 대한 과거 자료에 근거하여 결정되고 있습니다.

(나) 투자자산동사는 유동 채권과 높은 신용등급을 가진 곳에만 투자를 함으로서 신용위험에의 노출을 제한하고 있습니다. 높은 신용등급을 가진 회사는 채무불이행을 하지 않을것으로 경영진은 예상하고 있습니다.

(다) 보증관계회사 및 제한된 우량 거래처에만 보증을 제공하는 것이 연결실체의 정책입니다. 당기말 현재 연결실체가 제공한 보증의 내역은 동사 감사보고서 주석에서 설명하고 있습니다.

(3) 유동성위험유동성위험이란 연결실체가 금융부채에 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 연결실체의 유동성 관리방법은 재무적으로 어려운 상황에서도 받아들일 수 없는 손실이 발생하거나, 연결실체의 평판에 손상을 입힐 위험 없이, 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하는 것입니다.

(4) 시장위험

시장위험이란 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 시장가격 관리의 목적은 수익은 최적화하는 반면 수용 가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다.

(가) 환위험

동사의 기능통화인 원화 외의 통화로 표시되는 판매, 구매 및 차입에 대해 환위험에 노출되어 있습니다. 이러한 거래들이 표시되는 주된 통화는 USD입니다.

(나) 이자율위험동사는 이자율 위험을 관리하기 위하여 이자율 변동현황을 주기적으로 검토하여 관련 부채를 상환 또는 차환하는 방법으로 이자율 위험을 관리하고 있습니다.

나. 자본관리

연결실체의 정책은 투자자와 채권자, 시장의 신뢰 및 향후 발전을 위해 자본을 유지하는 것입니다. 연결실체는 더 많은 차입으로 더 높은 수익률을 얻는 것과 건전한 재무상태간의 균형을 유지하기 위해 노력하고 있습니다.

연결실체의 당기말 현재 자본관리지표는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	제9기	제8기	제7기

부채총계	655,511	586,038	352,023

자본총계	324,214	331,123	334,821

부채비율	202.18%	176.99%	105.14%

8. 파생상품 및 풋백옵션등 거래현황동사는 파생상품 및 풋백옵션 등을 보유하고 있지 않아 해당사항 없습니다.

9. 경영상의 주요계약 등 동사는 사업보고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

10. 연구개발활동가. 연구개발조직나. 연구개발비용

(단위: 백만원)

구 분	제9기	제8기	제7기

자산
처리	원재료비	-	-	-

인건비	2,915	2,658	2,720

감가상각비	285	106	57

위탁용역비	-	-	-

기타 경비	2,230	2,348	2,099

소 계	5,430	5,112	4,876

비용
처리	제조원가	5,430	5,112	4,876

판관비

소계	5,430	5,112	4,876

합 계
(매출액 대비 비율)	5,430 (0.54%)	5,112 (0.56%)	4,876 (0.60%)

다. 연구개발실적

연구과제	연구기관	상품화내용 및 기대효과

양돈신제품	자체	- 섭취량 개선을 위해 혈중 이온 밸런스를 위한 설계
- 면역 증강 프로그램 적용
- 산화물질을 줄여 스트레스가 감소되도록 설계
- 돼지의 증체효과와 면역력증강효과를 강화하여 양돈농가의 만족도와 생산성을 향상시킬 수 있을 것으로 기대됨

비육돈신제품	자체	- 유지아미노산을 통한 체내향상성 증가
- 트립토판을 통한 항산화 기능 강화
- 체내향상성 증가와 항산화 기능 강화로 돼지의 장관 점막 물질을 강화하고 스트레스를 줄여 섭취량 증가와 증체에 도움을 줘 양돈농가의 생산성을 향상시킬 수 있을 것으로 기대됨

낙농신제품	자체	- 11가지 영양소에 대해 최소 첨가기준을 적용하여 정밀 관리
- 보호지방, VEM 등 영양소를 강화하여 조지방함량, 혈중 포도당, 혈중지방산 증가
- 젖소의 산유량이 증가되고 분만간격이 줄어드는 상황에서 보다 정밀하게 영양소를 관리, 강화하여 젖소의 간건강이 향상되고, 젖소농가의 번식성적이 향상될 것으로 기대됨

비육우신제품	자체	- 우유와 동일하게 단백질, 케이신, 지방, 유당 비율을 맞춤
- 어린송아지가 먹기 용이하게 사이즈를 반(2.5mm)으로 줄임
- 어린송아지가 자연스럽게 섭취하고 스트레스를 덜 받을 수 있도록 어미소의 우유와 같은 성분을 함유하고 있고 먹기에도 좋은 사료로서 어린송아지의 증체 및 육질향상에 도움이 될 것으로 기대됨

11. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 지적재산권 보유 현황(단위 : 건)

구분	특허권(주1)	저작권	상표권(주2)

출원	-	-	-

등록	-	-	5

합계	-	-	5

(주1) 종속회사인 ㈜애그리로보텍에서 특허권 1건과 저작권 2건을 보유하고 있습니다. (주2) ㈜선진이 보유하고 있는 등록된 상표권은 5건이며, 나머지 12건은 종속회사 보유 분입니다.

나. 영업에 영향을 미치는 법률 또는 제규정(1) 사료 산업

법령 및 규정	주요 내용

사료관리법	사료의 수급안정·품질관리 및 안전성확보에 관한 사항을 규정함으로써 사료의 안정적인 생산과 품질향상을 통하여 축산업의 발전에 이바지하는 것을 목적

(2) 양돈 산업

법령 및 규정	주요 내용

축산법	가축의 개량ㆍ증식, 축산업의 구조개선, 가축과 축산물의 수급조절ㆍ가격안정 및 유통개선 등에 관한 사항을 규정하여 축산업을 발전시키고 축산농가의 소득을 증대시키며 축산물을 안정적으로 공급하는 데 이바지하는 것을 목적

축산물 위생관리법	축산물의 위생적인 관리와 그 품질의 향상을 도모하기 위하여 가축의 사육ㆍ도살ㆍ처리와 축산물의 가공·유통 및 검사에 필요한 사항을 정함으로써 축산업의 건전한 발전과 공중위생의 향상에 이바지함을 목적

축산계열화사업에관한 법률	축산계열화사업에 필요한 사항을 정하여 축산농가 및 축산계열화사업자의 경쟁력을 강화하고 축산농가와 축산계열화사업자 간의 공정한 거래와 상호협력 관계를 도모함으로써 축산업 및 국가경제의 건전한 발전에 이바지함을 목적

가축 및 축산물 이력관리에 관한 법률	가축 및 축산물의 이력관리에 필요한 사항을 규정함으로써 방역의 효율성을 도모하고 축산물의 안전성을 확보하여 소비자 이익의 보호 및 증진과 축산업 및 관련 산업의 건전한 발전에 이바지함을 목적

다. 환경관련 규제사항

1) 사업장관리 환경규제 준수 사료 생산공장은 제품을 생산, 포장하는 과정 중 발생하는 환경 관련한 악영향을 저감하기 위해 관련 법을 준수하고 있으며, 내부 환경기술 담당자의 지속적인 점검 및 관리를 통해 환경 법규를 준수하고 환경관련 문제를 예방하기 위한 프로세스를 시행 중에 있습니다. 사료 생산과정에 배출되는 대기오염물질인 먼지, 황산화물, 질산화물은 집진시설 및 대기 배출방지시설 67개소를 통해 환경 오염을 예방하고 있습니다. 대기환경보전법에 의거 분기 1회 대기자가측정을 실시중에 있으며, 고체입자상 물질 50 ㎥이상의 저장빈은 별도의 배출시설 설치가 필요하여 2019년도에 6대의 집진설비를 신규 설치하였습니다. 이러한 환경관리 내용에 대해 ‘대기배출원 관리시스템’과 ‘올바로 시스템’에 입력하여 정보를 공개하고 있으며 대기배출원 자가측정을 실시하고 있습니다. 또한 환경담당자 선임 및 대기환경관리자 교육 수료를 통해 환경관리의 전문성 제고에 노력하고 있습니다. 국내의 주요 관련 법률은 다음과 같습니다. ① 일반환경관리 : 물환경보전법, 대기환경보전법, 폐기물관리법, 소음/진동관리법, 잔류성유기오염물질관리법, 화학물질관리법, 지하수법, 수도법, 하수도법, 환경오염시설통합관리법, 환경오염피해구제법 등 ② 기타사업장환경관리 : 저탄소 녹색성장 기본법, 에너지 이용 합리화법, 다중 이용시설 등의 실내 공기질 관리법 등 2) 기후변화 대응활동 사료 공장은 온실가스 배출거래제 규제 적용 대상업체는 아니지만 전세계적으로 이슈인 기후변화 대응과 관련하여 온실가스 감축을 위해 보일러 연료를 청정원료인 LNG(도시가스)를 원료로 사용하고 있습니다. (계열화) 사업> 양돈 사업을 영위하는 과정에서 축산물에 의해 환경에 악영향을 가져올 요인이 발생할 수 밖에 없습니다. 관련하여 제일종축은 현대화된 친환경 농장(2014년 준공)으로 양돈장의 모범사례로 평가 받아 관공서와 관련업계의 견학농장이 되고 있습니다. 1) 공기 정화실에서 3중 필터를 거쳐 외부로 배출되는 공기는 악취가 없으며, 배출가스를 저감하여 대기오염을 예방하고 있습니다. 2) 폐수 정화시설을 통해 1일 처리량 150톤 규모의 폐수처리 설비는 폐수에 대한 수질이 법 기준치의 1/10수준으로 운영되고 있습니다. 3) 퇴비화 시스템으로 이중으로 밀폐된 돈분 발효장에서 퇴비원료를 생산하고 있습니다. (연간 4,270톤) 1) 환경교육 : 공무팀 등 매년 정기적 교육 수료(환경기술인 법적교육) 2) 신재생에너지 및 환경오염방지시설 ① 수질오염 방지시설 - 폐수처리장 : 물리, 화학, 생물학적 처리 ② 대기오염방지시설 : 보일러 4대 운영하며, 저녹스버너(연소조절장치)를 통해 먼지, 황산화물, 질소산화물을 대기 배출을 허용 기준 이내로 배출 (법적으로 6개월마다 측정중) [사료 산업 및 양돈 산업 : 팜스코] 1. 사업의 개요 가. 산업의 특성 (1) 사료 사업(가) 사료사업의 개요 사료 사업은 안성, 정읍, 제주, 칠곡에 4개의 사료공장을 가동하고 있고 축산물의 중간재인 양계용, 양돈용, 낙농용, 비육용 등 일반사료에서부터 애완견용 등 특수사료에 이르기까지 전 축종 사료를 제조 및 판매하고 있으며, 특히 양돈용 사료의 매출증대에 역량을 집중하고 있습니다. 동사는 5단계 수익프로그램(능력 있는 품종선택, 효율적인 사양관리, 품질 좋은 사료공급, 철저한 질병예방, 합리적인 경영관리)의 보급으로 고객에게 최고의 수익을 제공하는데 중점을 두고 있습니다. 또한 국립 한경대학교와 산학협력 체결을 통해 지역사회의 축산발전과 거시적 차원의 축산 전문 인재양성을 실시하고 있으며, 전 공장의 ISO 9001 인증, 국제검증기관인 SGS에서 HACCP 인증, 사료사업에서는 최초로 농림부 HACCP을 2005년에 모든 공장이 동시인증을 받음으로써 제조물책임법 시행에 따른 문제점을 해소하는 등 일련의 품질안정화 활동을 하고 있습니다. 동사의 축산과학연구소에서는 청정 양돈용 사료와 같은 고부가가치 사료의 개발에 초점을 맞추어 신 기능성사료 및 환경친화성사료의 개발에 주력하고 있고, 시험농장에서 사양실험을 통한 제품의 우수성이 입증된 후에 제품의 출시가 이루어지도록 하고 있습니다. 이에 따라 철저한 성적분석을 통하여 기술 마케팅 위주의 판매 전략을 전개하여 사양가로부터 상당한 호응을 얻고 있습니다. 본 연구소를 통해 가출 질병의 진단과 예방, 치료분야에 앞장서고 있으며, 양돈, 양계, 축우 등 각 분야의 사양관리 프로그램 및 다양한 서비스 개발로 국내 축산과학 기반확립에 중추적인 역할을 수행하고 있습니다. 또한 항생제 투여 없이 모돈과 자돈의 질병을 치료해 친환경 축산에 기여하고자 친환경 봉침 연구회를 발족하여 질병발생으로 인한 어려움을 해결하고 양돈장의 생산성 향상에 기여하고 있으며, 봉침요법을 계속 전파하여 친환경 축산 전문기업 이미지를 제고할 계획입니다. (나) 사료 산업의 특성 1) 축산업의 기초가 되는 산업 배합사료 산업은 과학적인 설계기술을 바탕으로 각종원료를 저장, 분쇄, 혼합, 계량, 가공하는 공정을 거쳐 위생적이고 안전한 제품을 생산함으로써 가축의 성장에 필요한 영양소를 고르게 공급하는 산업입니다. 축산업에 있어 가장 기초가 되며, 축산업 생산비 중 가장 큰 비중을 차지하고 있어 축산업계에 미치는 영향이 큰 산업입니다. 2) 품질 유지 및 개선이 중요한 산업 배합사료는 축산물의 건강 상태에 직접적인 영향을 주기 때문에 축산물에서 나오는 양질의 고기를 얻기 위해서 굉장히 중요한 투입 자원입니다. 사료의 품질이 변동성이크거나 혹은 적절한 영양을 축산물에 전달하지 못 한다면 축산물의 질병이나 체중 감소 등 축산물에 부정적인 영향을 줄 수 있기 때문에 우수한 품질을 유지하는 것은 굉장히 중요하며, 이에 따라 사료에 대한 신뢰도가 중요한 산업입니다. 또한 사료의 품질에 따라 육질 등에 차이를 보일 수 있기 지속적인 품질 개선이 이루어져야 하며, 품질이 경쟁사보다 좋지 않다고 인식될 경우 고객층에서는 업체를 바꿀 수 있는 유인이 커지기 때문에 품질 개선 또한 중요한 산업입니다. (2) 신선식품사업(가) 돼지고기사업 개요 돼지고기 사업은 동사의 사양관리 프로그램으로 선발된 1등급의 규격돈을 '하이포크'로 생산하여 소비자에게 공급하고 있습니다. 동사의 제품인 '하이포크'는 냉장육으로써 저장시 빙점에 가까운 -1~1℃의 조건으로 저장하는 Super Chilled Meet로서 진공포장을 통해 건조공기와의 접촉방지로 미생물 오염을 사전 차단함으로써 위생적이고 식육표면이 미려한 선홍색을 유지하여 저장기간을 30일 이상 가능하도록 하였으며, 맛과 영양이 그대로 살아있는 최상품의 가치를 제공하고 있습니다. 2012년 11월에는 제품 구입부터 요리까지 손쉽게 할 수 있다는 콘셉트의 온라인 쇼핑몰인 '하이포크몰'을 오픈하여 돈육, 한우육, 계육, 압육 등 전 축종을 판매하고 있습니다. 본 온라인 쇼핑몰은 국내산 브랜드육의 우수성을 알리고 보다 안전하고 위생적인 축산물을 공급하기 위해 마련되었습니다. 또한 '하이맘의 우수 레시피'를 공개해 소비자들이 제품 구입 후 요리까지 손쉽고 맛있게 할 수 있도록 돕고, '실시간 가공장 보기' 기능을 통해 내가 주문한 제품이 어떻게 생산되는지 확인하며 신뢰를 쌓아갈 수 있도록 하고 있습니다. 2014년 5월 동사는 홍콩에 수출을 재개하였습니다. 홍콩 수출은 에이전시에서 팜스코 음성공장을 방문하여, 하이포크의 위생관리 및 품질우수성에 만족하여 지속적인 수출을 요청한데 따른 것입니다. 음성공장에서는 귀, 오소리감투(위장) 등 열처리 부산물 23톤을 1차 선적하였는데, 이번 수출 재개를 계기로 앞으로 해외시장 개척에 박차를 가할 계획입니다. (나) 돼지고기산업의 특성 1) 위생관리가 중요한 산업 돼지고기 산업은 돼지라는 생물이 곧 제품이기 때문에 바이러스나 세균 등에 따라 생산에 차질이 발생할 수 있어 위생관리가 굉장히 중요한 산업입니다. 집단 사육을 하는 농장의 특성상 한 마리라도 질병에 노출될 경우 집단 폐사하거나 도축될 수 있어 해당 농장에서는 재산적 피해가 클 뿐 아니라 주변 지역으로의 전염까지 우려되기 때문에 위생관리는 그 무엇보다 중요한 사항입니다. 2) 후방산업인 사료산업이 중요한 산업 돼지를 사육하는데 가장 중요한 비중을 차지하는 원재료는 사료이며, 사료는 옥수수,대두 등 곡물로 제조되기 때문에 곡물의 시세가 중요합니다. 국내에서 제조되는 곡물은 대부분 해외에서 수입되고 있어 환율 변동 및 국제 곡물 시세에 따라 돼지의 사육에 따른 생산비가 변동될 수 있습니다. 양질의 곡물로 제조한 사료를 통해서 사육을 해야 좋은 품질의 돼지를 사육할 수 있기 때문에 후방산업인 사료가 굉장히 중요한 역할을 차지하고 있으며, 이에 따라 기업집단 하림에서는 수직계열화를 통해 양질의 사료를 적시에 투입하여 돼지를 사육하고 있습니다. 나. 산업의 성장성 (1) 국내 시장 규모 (가) 사료 산업 사료 산업은 국민소득 증가에 따른 식생활 수준의 향상으로 육류소비가 증가하게 되면서 전방산업인 축산업의 규모가 커지게 되면서 지속적인 성장세를 보이고 있습니다. 특히 과거에는 축산물에 대해 식품 부산물로 사육하였으나 사료에 따라 축산물의 질이 크게 달라질 수 있다는 인식이 업계 전반에 인식됨에 따라 배합사료로 사육 하는 농가가 증가하게 되었으며, 농가의 대규모화가 꾸준히 이루어지고 있기 때문에 배합사료는 일정 수준 이상의 규모를 유지 및 성장할 것으로 전망하고 있습니다. 사료 시장은 축산업의 기초가 되는 시장이며, 축산업은 국가 안보와 관련된 식량자원과 관련된 산업이기 때문에 사양 산업이 되는 경우는 없을 것으로 예상되며, 타국과의 FTA를 통한 농축산물 유입, 구제역과 조류 인플루엔자 등과 같은 전염병 발병과 같은 외부 통제불능 변수가 발생할 경우 사료 시장도 타격이 있을 수는 있으나 제한적일 것으로 판단됩니다. 이에 따라 2015년 19.1백만톤에서 2019년 20.1백만톤으로연평균 1.26%의 성장률을 보이며, 완만한 성장세를 보일 것으로 전망됩니다. 배합사료 생산량(15년~19년).jpg 배합사료 생산량(15년~19년) (주) 출처: 사료협회 (나) 양돈 산업 국내 양돈 산업은 국내에서 사육되는 돼지가 2009년 959만 마리에서 2014년 1,001만 마리로 연평균 1%의 성장률을 보이며 성장하였습니다. 2011년 구제역 파동으로 인해 돼지의 사육이 일순 감소하는 모습을 보였으나 2012년에 예년 수준을 회복하였으며, 2014년에는 1,000만 마리를 처음으로 돌파하였습니다. 돼지고기는 삼겹살, 목살, 갈매기살 등 일반 서민들이 즐겨먹는 음식으로 꾸준한 소비세를 보이고 있으며, 성숙기 시장으로 과거의 성장 기조를 이어갈 것으로 전망되고 있습니다. 다. 경기변동의 특성 및 계절성(1) 경기변동의 특성 (가) 사료 산업배합사료산업은 축산물 가공시장의 활성화 수준, 축산물 시세의 변동, FTA 등 농축산물 수입과 관련된 정부정책의 시행, 조류 인플루엔자나 구제역 등 전염병 발생 등에 따라 수요가 변동될 수 있습니다. (나) 양돈 산업수요에 크게 영향을 미치는 것은 돼지 구제역 등 전염병 발병에 따른 소비심리 위축으로 수요가 축소될 수 있습니다. 다만, 팜스코의 경우 철저한 방역 시스템을 구축 및 보유하고 있어 전염병 발병으로 인한 리스크를 제한하고 있습니다. 축산업 내 타제품군인 닭이나 소의 경우 조류 인플루엔자나 광우병과 같은 전염병이 발병할 경우 반대급부로 닭고기의 소비가 증가할 수 있는 요인이 있습니다.(2) 계절성 (가) 사료 산업 배합사료 산업은 축산업에 대한 후방산업으로 사료를 소비하는 가축의 사육두수의 변동에 따라 사료수요의 변화가 발생합니다. 일반적으로 축산물의 활동량이 더 많은 하절기가 동절기에 비해 사료 수요가 많으나, 축산물 사육시설의 발달로 계절에 따른배합사료 수요 차이는 미미해지고 있습니다. 또한 식습관의 서구화 및 소득의 증가로육류의 섭취가 증가하면서 계절에 관계없이 육류가 소비되고 있다는 점에서 배합 사료 또한 계절적 요인은 크지 않습니다. (나) 양돈 산업 식습관의 서구화와 소득의 증가로 인해 우리나라는 육류의 섭취가 증가하였습니다. 이에 따라 돼지고기는 맛과 영양이 뛰어나고 가격에 대한 부담감이 적어 대표적인 서민음식으로 자리잡았으며, 사시사철 계절에 관계없이 일상 식단에서 돼지고기가 소비되고 있습니다. 다만, 명절이나 휴가철 등 이벤트가 있을 경우 소비가 증가하기 때문에 민족의 대명절인 추석과 여름 휴가철이 있는 3분기에 타분기 대비 소비가 많으나 미미하며, 각 분기별로 고르게 매출이 시현되고 있습니다. 라. 국내 시장여건(1) 경쟁 상황(가) 사료 산업배합사료 산업은 허가제에서 등록제로 바뀌었으나 기존 업체간 경쟁이 심하고, 최초투자비용이 높아 신규 진입장벽은 높은 편입니다. 그러나 국내라는 한정된 시장 내에서 업체들 간의 과다경쟁이 벌어지고 있어 배합사료 업체간 경쟁이 심화되고 있습니다. 다만, 영업망 확충 및 연구개발을 지속적으로 수행하는 동사를 비롯한 상위 몇 개의 기업이 배합사료 시장의 포지션을 넓혀가는 등 과점 시장의 형태를 점차 보이고있어 경쟁 상황은 향후 안정화될 것으로 예상됩니다.(나) 양돈 산업 양돈 산업은 선진, 팜스코, 팜스토리 등이 시장을 주도하고 있고 다수의 소형 기업이 있는 과점시장이기 때문에 진입장벽은 지속적으로 높아지고 있어 신규로 산업에 진입하기가 어렵습니다. 이러한 배경에는 축산업을 둘러싼 환경규제가 점차 강화 되고 있는 점을 들 수 있습니다. 그동안 국내 양돈 산업이 급속한 양적 성장을 겪으면서 분뇨로 인한 환경오염, 악취로 인한 민원 발생 등 여러 사회적인 부작용도 함께 발생시키면서 양돈 산업에 대한 환경규제가 지속적으로 강화되고 있으며, 이는 양돈 산업의 진입장벽으로 작용하여 신규 기업이 새롭게 시장에 진입하기가 쉽지 않습니다. 마. 시장에서 경쟁력을 좌우하는 요인 및 회사의 경쟁상의 강점(1) 사료 산업 (가) 다양한 축종에 대한 사료제조기술 보유 동사는 양돈, 양계, 축우용 사료뿐 아니라 애완동물용 사료에 대한 보유기술을 보유하고 있습니다. 그 중에서도 동사는 돼지에 대한 육가공사업을 주요사업으로 영위 하고 있어 양돈사료에 대해서는 뛰어난 기술을 보유하고 있습니다. 회사에서 보다 좋은 품질의 돼지고기를 생산하기 위해 양돈에 대한 연구개발을 지속적으로 이행 하고 있으며, 이에 따라 동사에서 제조하는 사료는 높은 육성율과 증체량을 보일 수 있는 차별화된 제품을 생산하고 있습니다. 축종별로 필요한 영양소와 섭취방법, 섭취량이 각각 다르기 때문에 축종별로 전문 사료를 보급해야 합니다. 동사는 오랜 업력과 기술력을 바탕으로 다양한 축종에 대한 기술개발도 이루어져 양계, 축우 및 각종 애완동물용 사료에 대한 판매도 이행하고 있습니다. 이로 인해 동사의 사료사업은 정체되지 않고 꾸준히 성장할 수 있는 기반을 보유하고 있으며, 축종별로 불가항력적인 외부 요인으로 인해 시장 규모가 감소하더라도 위험을 분산할 수 있는 요인으로 작용되고 있습니다. 팜스코 사료판매 비중(2018).jpg 팜스코 사료판매 비중(2018) 출처 : 팜스코 자체 자료 (나) 사양관리 표준화 동사는 사양관리 매뉴얼을 제시해서 표준화된 사양관리 방법 및 프로그램을 체계적으로 정립하고 교육하는 있는 대표적인 회사입니다. 동사의 축산과학연구소 및 마케팅실에서는 수년 동안의 회사의 노하우 및 프로그램을 집대성하여 사양관리, 환경 및 방역관리, 질병관리로 구성된 팜스코 양돈메뉴얼을 제작하였습니다. 사료 영업을 담당하는 지역부장들에게 양돈메뉴얼에 대한 반복적인 교육을 통해 양돈농가에 동사의 우수한 양돈사료 프로그램 및 사양관리 프로그램을 소개하는 다양한 필드활동을 전개함으로써 한돈농가의 생산성 향상에 기여하고 있습니다. [양돈 매뉴얼 주요 내용] 목차 주요내용 사양관리 임신종부사, 분만사, 자돈사, 육성사관리 환기 및 시설관리 환기, 환경온도, 시설, 사료빈, 그룹관리, 컨트롤러 사용법 질병관리 생리/해부학, 면역과 백신, 항생제 이해, 혈청검사, 가검물 채취, 양돈 질병, 치료, 소독 부록 경영관리, 전산프로그램, 기록관리, 봉침요법, 표준용어 제품의 공급과 더불어 이러한 사양관리 기법의 제공을 통해 팜스코 고객 양돈농가의 사육성적의 개선 사례를 지속적으로 발굴하고 있으며, 그 결과를 공개적으로 다른 고객들과 '우수농장의 날' 행사를 통해 공유하고 있습니다. 우수농장의 날은 최고 수준의 성적을 거둔 고객 15분을 시상하며, 그 비결은 전국행사인 Farmsco Partner's Day에서 공유하여 다른 농가에서도 활용할 수 있도록 하여 관련 농가의 수익이 개선될 수 있도록 실시하고 있습니다. 고객이 주인공이 되어 구체적인 성적과 비결을공유하는 본 행사는 실제 성적의 개선이 탁월하지 않으면 시행하기 어려운 행사이기때문에 타 경쟁사에서 시행하기 어려운 행사입니다. 이러한 행사를 지속할 수 있음은동사의 제품이 우수하며 사양관리 방법 전달이 실제 농가의 성적 향상에 기여하고 있음을 방증하는 것이라 할 수 있습니다. (2) 양돈 산업 (가) 우수한 원료돈 수급 동사의 전용사료 급여 및 철저한 사육프로그램 운영을 통해 규격화된 원료돈을 생산하고 있습니다. 사육단계별 분업화와 전문화를 위해 모돈, 자돈, 비육돈의 단계별 구분 사육 시스템을 운영하고 있으며, 이를 통해 질병의 수직 감염을 예방하며 안전하고 과학적인 사양관리를 운영하고 있습니다. 또한 안성, 정읍, 제주공장에서 생산된 프리미엄 사료 급여 및 성장프로그램을 운영 중입니다. 이로 인해 원료돈 품질의 지표인 1등급 이상 출현율은 2017년 기준 70.67%로 평균 63.82% 대비 6.85% 높은 수치를 기록하였습니다. [2018년 기준 1등급 출현율 분석] (단위 : 두) 구 분 취급두수 1+등급 1등급 1등급비율 팜스코 854,340 298,126 306,976 70.8% 전 국 17,350,381 5,137,898 5,930,355 64.7% 출처 : 축산물품질평가원주1) 상기 내용은 ㈜팜스코, ㈜하이포크의 내역을 합산한 자료입니다. (나) 고품질 제품 생산 연간 50만두 도축이 가능한 팜스코 음성공장은 2000년 업계 최초로 HACCP 인증을 획득했으며, 2015년 HACCP운용 우수작업장 선정, 업계 최초 CCM 인증 등 위생과 첨단 기술이 접목된 공장입니다. 이에 따라 동사의 돼지 한 마리당 정육수율은 평균 45.8%로 업계 평균인 49.73% 대비 3.93%를 상회하고 있습니다. 이는 효율성이 높은 정육제품을 생산하고 있다는 반증이며, 같은 중량이라면 질적인 측면에서 우수하기 때문에 고가의 판매전략을 구사할 수 있는 이유라고 할 수 있습니다. (다) 높은 브랜드 인지도 보유 동사의 돼지고기 브랜드인 하이포크는 1 993년 업계 최초의 냉장돈육 브랜드로서 높은 브랜드 인지도를 보유하고 있습니다. 업계 최초로 녹색성장 브랜드 대상을 수상하였으며, 5년 연속 소비자 선정 최고의 브랜드 대상, 14년 연속 여성소비자가 뽑은 좋은 기업 대상 등 소비자가 가장 신뢰하는 브랜드로 자리 잡았습니다. 또한 주부 서포터즈 운영, 라디오 광고, 요리경연축제 운영, 옥외광고 등 광고홍보 전략을 통해 브랜드파워 강화 노력을 지속하고 있습니다. emb00001480085e.jpg 브랜드제품 구입 경험 바. 신규 사업 글로벌 생산성 1위를 추구하는 팜스코(하림그룹)은 1차 산업에 머물러 있던 농업을 2,3차 산업으로 확장하고 식품산업을 부가가치가 높은 산업으로 발전시켜 왔습니다. 기존에는 인도네시아 시장에서 옥수수 건조 및 유통 사업만을 진행해 왔습니다. 그러나 지난 9년간의 인도네시아 곡물유통사업의 연장선이며 팜스코의 글로벌 생산성 1위의 실현을 위하여 사료공장(CAPA 4만톤/월, 면적 19ha)과 축산업(종계장, CAPA 175천수, 면적 17ha) 사업 확대를 시도하였습니다. 인도네시아는 2010년 이후 글로벌 저성장세 속에서도 꾸준히 5~6%의 경제성장률을 유지하며 신흥 경제 강국으로 성장하고 있는 유망시장입니다. 세계에서 4번째로 많은 인구를 자랑하는 인구대국으로 인구의 약 66%가 생산가능 인구, 61%가 35세 미만의 젊은 층으로 구성되어 있습니다. 도시화율은 2050년 72.1%까지 확대될 전망이고 중산층 또한 빠르게 성장하고 있습니다. 풍부한 노동력과 역동적인 소비자층을 갖춰 유망한 생산기지 및 소비시장으로 주목을 받고 있습니다.특히 인구의 87%가 이슬람 신자인데 돼지고기를 멀리하는 이슬람 사회 특성상 닭고기 소비가 많은데도 국민 1인당 연간 닭고기 소비량은 아직 5KG 수준이며, 소고기 소비량도 2.3KG에 머무르고 있습니다. 이는 인도네시아 축산시장의 성장 잠재력이 크다는 반증이며, 경제성장에 따라 국민 1인당 육류소비량도 늘어나 향후 축산 시장 규모가 지속적으로 확대될 전망입니다. 그리고 인도네시아에서는 우리나라와 비슷한 품종이 많이 사육되나, 생산성이 떨어져 각 품목별로 최적화된 기술을 지니고 있는 축산관련 업체들의 진출이 유망한 시장입니다. 팜스코는 10여년전부터 인도네시아 및 동남아시아 축산시장의 성장 가능성에 주목해 왔으며, 옥수수 유통사업을 통해 인도네시아 문화, 사업 경험을 축적해 왔습니다. 팜스코는 2020년까지 연간 50만톤 사료 판매, 종계 37만수 사육을 목표로 하고 있으며 2024년까지 사료 100만톤, 종계 47만수를 사육할 계획입니다. 2. 주요 제품, 서비스 등 가. 주요 제품 등에 관한 사항 (기준일 : 2019년 12월 31일) (단위 : 백만원) 사업부문 대상회사 매출유형 품 목 구체적용도 주요상표등 매출액 비율 사료 팜스코 제품 양계사료 동물배합사료 팜스프로 139,695 10.15% 양돈사료 동물배합사료 리더스 317,558 23.08% 축우사료 동물배합사료 메이드 88,573 6.44% 양견사료외 동물배합사료 도그닥터 17,183 1.25% 상품 피그원이유자돈 외 동물배합사료 피그원 88,252 6.41% PT하림팜스코인도네시아 제품 옥수수 옥수수 - 34,696 2.52% 상품 우모 우모 - 181,645 13.20% PT팜스코피드인도네시아 제품 양계사료 동물배합사료 - 117,055 8.51% 신선육 팜스코 제품 돈육 돈육 하이포크 227,435 16.53% 상품 부산물 외 부산물 외 하이포크 381 0.03% 하이포크 제품 돈육 돈육 하이포크G 799 0.06% 상품 돈육 외 돈육 외 하이포크G 4,760 0.35% 계열화 팜스코 제품 가축 종우,종돈 매지션 5,497 0.40% 포크랜드 제품 가축 돼지 - 9,423 0.68% 대성축산 제품 가축 돼지 - 4,277 0.31% PT CAHAYA TECHNOLOGYUNGGAS 제품 가축 종계 - 760 0.06% 팜스코인티 제품 가축 돼지 - 96,504 7.01% 상품 가축 돼지 - 2,626 0.19% 육가공 팜스코 상품 소시지 소시지 3%날씬한햄 359 0.03% 산과들F 제품 돈가스 외 돈가스 한입돈가스 21,046 1.53% 상품 돈가스 외 돈가스 한입돈가스 8,702 0.63% 태양광 팜스코 제품 전력 전력 - 1,894 0.14% 대성축산 제품 - 439 0.03% 팜스코푸드 제품 - 78 0.01% 비료 팜엔코 제품 비료 비료 - 1,521 0.11% 기타 팜스코외 임가공/임대외 임가공/임대외 임대 외 - 5,012 0.36% 총 매출액 - - 1,376,170 100.00% 기타매출조정 - - (5,576) - 판매장려금 - - (47,408) - 고객적립금전입액 - - (5) - 생물자산공정가치변동으로 인한 이익(손실) - - 162 - 매출액 - - 1,323,343 - 연결조정 - - (158,373) - 조정후 매출액 - - 1,164,970 - 나. 주요 제품 등의 가격변동추이 (단위 : 사료-원/톤, 돈육-원/kg) 품 목 제21기 제20기 제19기 양계사료 (내수) 380,227 367,175 370,687 양돈사료 (내수) 533,708 532,007 527,619 축우사료 (내수) 390,825 391,493 388,868 돈 육(내수) 7,347 8,181 8,495 (1) 산출기준 - 배합사료는 총매출액 대비 축종별 매출액대비로 계산한 평균가격임 - 돈육은 신선식품 최종 가공 후 "돈육제품"으로 판매되는 제품들을 기준으로 누적판매금액을 누적판매수량(.kg)으로 나누어서 산출하였습니다. (2) 주요 가격변동원인 구분 가격변동원인 배합사료 원재료의 대부분을 수입에 의존하는 사료산업의 특성상 국제 곡물가, 국제유가, 환율이 주요한 영향을 미치는데 18년 주요 곡물가 상승, 국제유가 상승 등의 외부요인이 판매가격 상승을 불러왔고, 이외에 경쟁사와의 치열한 경쟁, 사양가의 대규모화, 대기업의 축산업 진출 등의 부수적인 이유의 원가상승 요인이 겹쳐 판매가격이 상승하였습니다. 신선식품 수요대비 공급의 증가로 지육가(돈가) 시세가 18년 하반기부터 하락하는 추세를 보여 전체적으로 판매단가가 하락하였습니다. 3. 주요 원재료 가. 주요 원재료 등에 관한 사항 (기준일 : 2019년 12월 31일) (단위 : 백만원) 사업부문 매입유형 품 목 구체적용도 매입액 비율 비 고 배합사료 상품 루멘메트외 사료원료 71,116 8.9% 이지바이오 外 원재료 옥수수 사료원료 124,229 15.6% CARGIL 外 대두박 사료원료 73,719 9.3% TOMAN 外 기 타 사료원료 188,885 23.7% 동원유지 外 부재료 포장지외 소모품 2,827 0.4% 명선산업 外 신선육계열화육가공 상품 부산물/종우,종돈 원료육 22,904 2.9% 대광푸드 外 원재료 돈육 외 원료육 309,932 38.9% 그린피그유통 外 부재료 포장재 외 포장재/약품 2,150 0.3% 산성피앤씨 外 합 계 795,762 100.0% - 나. 원재료 가격변동 추이 (단위 : 원/kg) 품 목 제21기 제20기 제19기 옥수수 249 234 225 대두박 471 445 436 생돈(지육가) 3,602 4,007 4,517 (1) 산출기준 - 총구매액 대비 매입수량으로 계산하였으며 단순평균가격임 - 가격 : 수입물대(C)+수입부대비용으로서 원재료 입고단가 기준임 - 생돈의 가격은 원료돈 거래 기준이되는 전국도매시장 지육경락단가의 단순 평균임 (2) 주요 가격변동원인 국제선임, 환율, 국제원자재 가격의 변동, 지육가의 변동 4. 생산 및 설비 가. 생산능력 및 생산실적 ① 생산능력 및 실적 (단위 : ton, 두) 품목명 구분 제21기 제20기 제19기 배합사료(톤) 생산능력 1,140,000 900,000 900,000 생산실적 1,244,242 1,110,877 1,052,814 신선육(두) 생산능력 432,000 432,000 432,000 생산실적 403,607 357,520 358,479 ② 당해 사업연도의 가동률 (단위 : 시간, %) 사업소(사업부문) 가동가능시간 실제가동시간 평균가동률 중부공장 6,000 7,430 123.8 서부공장 6,000 8,111 135.2 동부공장 4,000 2,043 51.1 제주공장 6,000 5,411 90.2 음성공장 1,920 1,794 93.4 합 계 23,920 24,788 103.6 (주1) 생산능력 산출 근거 1) 산출기준 - 배합사료 : Capa 산출기준으로는 가동시간 20시간/1일, 25일/월 기준 - 신선식품 : Capa 산출기준으로는 가동시간 8시간/1일, 20일/월 기준 2) 산출방법 - 중부 : 1,600톤/일 * 25일 * 12개월 = 480,000톤 - 서부 : 1,100톤/일 * 25일 * 12개월 = 330,000톤 - 동부 : 1,200톤/일 * 25일 * 8개월 = 240,000톤 - 제주 : 300톤/일 * 25일 * 12개월 = 90,000톤 - 신선육음성공장 : 1,800두/일 * 20일 * 12개월 = 432,000두(주2) 실제가동시간 환산 1) 일평균가동시간 - 중부공장 : [2019년 생산실적 594,412(톤) / 생산능력 480,000(톤)] * 20시간 = 24.77시간 - 서부공장 : [2019년 생산실적 446,078(톤) / 생산능력 330,000(톤)] * 20시간 = 27.04시간 - 동부공장 : [2019년 생산실적 122,594(톤) / 생산능력 240,000(톤)] * 20시간 = 10.22시간 - 제주공장 : [2019년 생산실적 81,158(톤) / 생산능력 90,000(톤)] * 20시간 = 18.04시간 - 음성공장 : [2019년 도축실적 403,607(두) / 도축능력 432,000(두)] * 8시간 = 7.47시간 2) 가동시간 - 중부공장 : 24.81시간 * 25일 * 12개월 = 7,430시간 - 서부공장 : 26.26시간 * 25일 * 12개월 = 8,111시간 - 동부공장 : 9.04시간 * 25일 * 8개월 = 2,043시간 - 제주공장 : 17.89시간 * 25일 * 12개월 = 5,411시간 - 음성(신선육)공장 : 7.08시간 * 20일 * 12개월 = 1,794시간 나. 생산설비 (1) 생산설비 현황 (기준일 : 2019년 12월 31일) (단위 : 천원) 구 분 토지 건물 구축물 기계장치 공기구비품 차량운반구 조경 건설중인자산 합 계 취득원가: 기초금액 115,801,019 142,906,452 33,588,169 119,542,074 9,238,181 3,844,367 489,580 44,784,021 470,193,863 취득금액 4,602 3,119,686 371,071 5,737,206 672,419 200,466 95,844 16,029,549 26,230,843 처분금액 (102,293) (13,084) - (252,199) (29,287) (43,190) - - (440,053) 폐기금액 - (186,479) - (34,205) (116,865) (3,531) - - (341,080) 투자부동산과 대체 11,733,561 13,591,637 2,807,608 17,119,666 645,186 144,235 - (48,265,282) (2,223,389) 환율변동효과 668,659 1,486,580 (749,970) 1,068,825 (30,037) 55,969 - 582,556 3,082,582 연결범위변동 13,298,652 24,308,262 782,022 18,157,284 215,290 1,028,446 - - 57,789,956 기타증감액(주1) 227,127 774,860 (759,941) (630,050) 53,680 - 21 (334,303) 기말금액 141,631,327 185,987,914 36,038,959 160,708,601 10,648,567 5,226,762 585,424 13,130,865 553,958,419 감가상각누계액: 기초금액 - (31,108,997) (10,437,862) (43,139,998) (7,197,108) (1,760,311) - - (93,644,276) 감가상각비 - (4,300,582) (1,692,574) (8,691,061) (1,004,345) (375,921) - - (16,064,483) 처분금액 - 7,096 - 227,206 22,209 43,187 - - 299,698 폐기금액 - 24,569 - 15,242 128,823 3,530 - - 172,164 대체 - 65,749 (83,623) - - (17,874) 환율변동효과 - (249,513) 114,881 (107,978) 55,971 (4,202) - - (190,841) 연결범위변동 - (2,916,455) (133,849) (16,203,940) (205,009) (771,146) - - (20,230,399) 기타증감액(주1) - (5,950) 241,603 630,743 - - - - 866,396 기말금액 - (38,484,083) (11,991,424) (67,269,786) (8,199,459) (2,864,863) - - (128,809,615) 정부보조금: 기초금액 - - (21,023) (320,144) (770) - - - (341,937) 수령액 - - (7,200) - - - - - (7,200) 연결범위변동 - (2,049,908) (39,480) (805,971) - (2,004) - - (2,897,363) 감가상각비상계액 - - 1,250 36,498 420 - - - 38,168 기말금액 - (2,049,908) (66,453) (1,089,617) (350) (2,004) - - (3,208,332) 장부금액: 기초금액 115,801,019 111,797,455 23,129,284 76,081,932 2,040,303 2,084,055 489,580 44,784,021 376,207,649 기말금액 141,631,327 145,453,923 23,981,082 92,349,198 2,448,758 2,359,895 585,424 13,130,865 421,940,472 (주1) 건설중인자산의 기타증감액은 유형자산과 무형자산으로 계정대체된 금액입니다. (2) 설비의 신설, 매입계획 (단위 : 백만원) 사업부문 계획명칭 예산투자총액 연도별 예상투자액 투자효과 비고 자산형태 금액 제22기 제23기 제24기 본사 ERP시스템 소프트웨어 2,298 698 900 700 업무효율성향상 - 중부 축우기계외 기계장치 3,970 1,670 1,000 1,300 생산성향상 - 서부 원료빈외 기계장치 1,050 350 300 400 생산성향상 - 제주 사이로외 기계장치 5,265 2,715 1,250 1,300 생산성향상 - 동부 신규공장 건물 외 174 64 50 60 신규건설 - 신선육 도축기계외 기계장치 5,169 1,669 1,700 1,800 생산성향상 - 합 계 17,926 7,166 5,200 5,560 - - 5. 매출 가. 매출실적 (단위 : 백만원) 사업부문 대상회사 매출유형 품 목 제21기 제20기 제19기 배합사료 팜스코 제품 양계사료 수 출 - - - 내 수 139,695 123,427 100,432 합 계 139,695 123,427 100,432 양돈사료 수 출 - - - 내 수 317,558 284,769 286,561 합 계 317,558 284,769 286,561 축우사료 수 출 - - - 내 수 88,573 76,727 75,380 합 계 88,573 76,727 75,380 양견사료 수 출 - - - 내 수 17,183 15,103 14,132 합 계 17,183 15,103 14,132 상품 피그원/루멘메트 외 수 출 - - - 내 수 88,252 99,561 82,892 합 계 88,252 99,561 82,892 PT하림팜스코인도네시아 제품 옥수수외 수 출 - - - 내 수 34,696 27,619 26,233 합 계 34,696 27,619 26,233 상품 옥수수외 수 출 - - - 내 수 - 7 36 합 계 - 7 36 PT팜스코피드인도네시아 제품 양계사료 수 출 - - - 내 수 181,645 55,828 - 합 계 181,645 55,828 - 신선육 팜스코 제품 돈육 수 출 - - - 내 수 117,055 115,738 135,466 합 계 117,055 115,738 135,466 상품 부산물외 수 출 - - - 내 수 227,435 250,561 318,897 합 계 227,435 250,561 318,897 (주)하이포크 제품 돈육 수 출 - - - 내 수 381 4,979 12,442 합 계 381 4,979 12,442 상품 부산물외 수 출 - - - 내 수 799 14,081 9,324 합 계 799 14,081 9,324 계열화 팜스코 제품 가축 수 출 - - - 내 수 4,760 4,806 2,393 합 계 4,760 4,806 2,393 상품 가축 수 출 - - - 내 수 5,497 5,031 2,608 합 계 5,497 5,031 2,608 포크랜드 제품 가축 수 출 - - - 내 수 9,423 8,999 8,295 합 계 9,423 8,999 8,295 대성축산 제품 가축 수 출 - - - 내 수 96,504 113,931 125,091 합 계 96,504 113,931 125,091 그린피그팜스 제품 가축 수출 - - - 내수 2,626 3,293 8,248 합계 2,626 3,293 8,248 PT.C.T.U. 제품 가축 수출 - - - 내수 4,277 1,075 - 합계 4,277 1,075 - 팜스코바이오인티 제품 가축 수출 - - - 내수 760 - - 합계 760 - - 상품 가축 수출 - - - 내수 359 2,581 4,144 합계 359 2,581 4,144 육가공 팜스코 상품 소시지 수 출 - - - 내 수 - - 1,336 합 계 - - 1,336 산과들F 상품 돈가스 외 수 출 - - - 내 수 21,046 15,093 11,149 합 계 21,046 15,093 11,149 산과들F 제품 돈가스 외 수 출 - - - 내 수 8,702 2,750 1,428 합 계 8,702 2,750 1,428 상품 돈가스 외 수 출 - - - 내 수 1894 2,009 1,926 합 계 1894 2,009 1,926 태양광 팜스코 제품 전력 수 출 - - - 내 수 439 612 608 합 계 439 612 608 대성축산 제품 전력 수 출 - - - 내 수 78 - - 합 계 78 - - 비료 팜엔코 제품 비료 수 출 - - - 내 수 1,521 1,617 1,247 합 계 1,521 1,617 1,247 기타 팜스코외 임대 외 임대 외 수 출 - - - 내 수 5,012 6,108 6,900 합 계 5,012 6,108 6,900 합 계 수 출 - - - 내 수 1,376,170 1,236,305 1,237,168 합 계 1,376,170 1,236,305 1,237,168 기타매출조정 - (5,576) (6,337) (997) 판매장려금 - (47,408) (42,440) (40,638) 고객적립금전입액 - (5) (1) (3) 생물자산공정가치평가손익 - 162 (3,647) (1,096) 매 출 액 단순합산 - 1,323,343 1,183,880 1,194,434 연결조정 - (158,373) (168,212) (171,176) 연결매출액 - 1,164,970 1,015,668 1,023,258 (주1) 하이포크는 2019년 2월 산과들에프앤씨에 흡수합병되었습니다.(주2) 산과들에프앤비는 2017년 8월 산과들에프앤씨로 합병되어 소멸되었습니다.(주3) 제19기(전기) 및 제18기(전전기) 매출은 종전 기준서인 K-IFRS 1018호에 따라 작성되었습니다. (주4) 산과들에프앤씨는 팜스코푸드로 상호명을 변경하였습니다. 나. 판매경로 및 판매방법 (1) 판매경로 (기준일 : 2019년 12월 31일) 판매경로 특약점(A형)대리점 개인사양가(B형)직판(실수요) 법인거래처(D형)유통 기 타(지육) 매출비중 배합사료 4.9% 86.7% 8.4% - 신선육 7.2% 73.1% 12.7% 7.0% 육가공 15.5% 8.1% 76.3% - 가 축 - - - 100% (2) 판매방법 및 조건 구 분 판매방법 및 조건 배합사료 - 판매방법 : 주문판매 - 대금회수조건 : 현금 96%(일정기간 여신공여 포함), 어음(60일) : 4% - 주요한 판매부대비용 : 운반, 상하차 용역비, 매출에누리, 판매장려금, 판매수수료, 매출할인, 판매촉진비 등 신선육 - 판매방법 : 대형유통업체 및 하이포크일반대리점, 실수요처로 직접판매 - 대금회수조건 : 유통업체 15일단위정산 15일후 입금 - 대리점 여신한도내 운용 - 기타 실수요처 등은 현금결제조건임. 가 축 - 판매방법 : 일반농가로분양(자돈) 종돈용으로 사용되는 종자돈은 농가에 서 직접 방문후 종돈판매장에 경매처리함 - 대금회수조건 : 현금결제조건임. (3) 판매전략 (가) 사료 산업 환경친화적 사료의 개발과 과학적인 사양관리 프로그램 개발 및 서비스 위주의 경쟁체제를 확립하고, 고기능성사료의 판매, 기술사양분석, 컨설팅마케팅을 통한 고객 만족경영시스템 강화하고 대리점 판매보다 직판체제 구축 전개하고 있습니다. (나) 양돈 산업 신선육은 대형유통업체 및 대리점 중심판매 전략을 수립 운영하고 있으며, 브랜 드 가치를 고려하여 타사제품대비 15~20%가량 고가판매전략을 구축하고 있습니다. 6. 수주상황수주를 받아서 진행하는 사업이 아니므로 해당사항 없습니다. 7. 시장위험과 위험관리 금융상품과 관련하여 연결기업은 신용위험, 유동성위험 및 시장위험에 노출되어 있습니다. 감사보고서 주석에서는 동사가 노출되어 있는 위의 위험에 대한 정보와 연결기업의 목표, 정책, 위험 평가 및 관리 절차 그리고 자본관리에 대해 공시하고있습니다. 추가적인 계량적 정보에 대해서는 본 연결재무제표 전반에 걸쳐서 공시되어 있습니다. 가. 금융위험관리 (1) 위험관리 정책 동사의 위험관리 체계를 구축하고 감독할 책임은 이사회에 있습니다. 연결기업의 위험관리 정책은 연결기업이 직면한 위험을 식별 및 분석하고, 적절한 위험 한계치 및 통제를 설정하고, 위험이 한계치를 넘지 않도록 하기 위해 수립되었습니다. 위험관리정책과 시스템은 시장 상황과 연결기업의 활동의 변경을 반영하기 위해 정기적으로 검토되고 있습니다. 연결기업은 훈련 및 관리기준, 절차를 통해 모든 종업원들이 자신의 역할과 의무를 이해할 수 있는 엄격하고 구조적인 통제환경을 구축하는 것을 목표로 하고 있습니다. 동사의 내부감사는 경영진이 연결기업의 위험관리 정책 및 절차의 준수여부를 어떻게 관리하는지 감독하고, 연결기업의 위험관리체계가 적절한지 검토합니다. 내부 감사는 위험관리 통제 및 절차에 대한 정기 및 특별 검토를 수행하고 결과는 이사회에 보고하고 있습니다. (2) 신용위험신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아 연결기업이 재무손실을 입을 위험을 의미합니다. 주로 거래처에 대한 매출채권과 투자자산에서 발생합니다. (가) 매출채권 동사의 신용위험에 대한 노출은 주로 각 고객별 특성의 영향을 받습니다. 동사가 보유한 매출채권은 중요한 신용위험의 집중은 없으며, 다수의 거래처에 분산되어 있습니다. 동시의 경영진은 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다.동사는 신규 거래처와 계약시 공개된 재무정보와 신용평가기관에 의하여 제공된 정보 등을 이용하여 거래처의 신용도를 평가하고 이를 근거로 신용거래한도를 결정하고 있으며, 담보 또는 지급보증을 제공받고 있습니다. 또한, 연결기업은 주기적 으로 거래처의 신용도를 재평가하여 신용거래한도를 재검토하고 담보수준을 재조정 하고 있으며, 회수가 지연되는 금융자산에 대하여는 회수지연 현황 및 회수대책을 보고하고 있으며 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다. 고객과의 거래에서 손실은 자주 발생하지 않습니다. 고객에 대한 신용위험 검토 시, 고객이 개인인지 법인인지, 고객의 지리적인 위치, 산업, 신용, 연령, 성숙도, 이전의 재무적 어려움 등의 특성에 따라 분류하고 있습니다. 대금을 수령하지 못하더라도 연결기업은 담보 및 지급보증을 받았기에 이를 통해 대금 회수를 위한 조치를 취할 수 있습니다.동사는 매출채권과 투자자산에 대해 발생할 것으로 예상되는 손실에 대해 충당금을 설정하고 있습니다. 이 충당금은 개별적으로 유의적인 항목에 대한 구체적인 손상 차손과 유사한 특성을 가진 금융자산 집합의 발생하였으나 아직 식별되지 않은 손상으로 구성됩니다. 금융자산 집합의 충당금은 유사한 금융자산의 회수에 대한 과거 자료에 근거하여 결정되고 있습니다. (나) 투자자산동사는 유동 채권과 높은 신용등급을 가진 곳에만 투자를 함으로써 신용위험에의 노출을 제한하고 있습니다. 높은 신용등급을 가진 회사는 채무불이행을 하지 않을것으로 경영진은 예상하고 있습니다. (다) 보증 동사는 특수관계자 및 제한된 우량 거래처에만 보증을 제공하고 있습니다. 사업보고서 제출일 현재 연결기업은 제공한 보증의 내역은 동사의 연결재무제표에 대한 감사보고서 주석19에 서 설명하고 있습니다. (3) 유동성위험 유동성위험이란 연결기업이 금융부채에 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 연결기업의 유동성 관리방법은 재무적으로 어려운 상황에서도 받아들일 수 없는 손실이 발생하거나, 연결기업의 평판에 손상을 입힐 위험 없이, 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하는 것입니다. 동사는 유동성위험을 선제적으로 관리하기 위해 현금흐름 및 유동성 계획 등에 대해 주기적으로 예측하고 이에 따른 대응방안을 수립하고 있습니다. 또한, 연결기업은 적정규모의 현금및현금성자산과 단기금융상품을 신용등급이 우수한 금융기관에 예치하여 향후 발생가능한 유동성위험에 대처하고 있습니다. (4) 시장위험 시장위험이란 환율, 이자율 및 지분증권의 가격 등 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 시장가격 관리의 목적은 수익은 최적화하는 반면 수용 가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다. (가) 환위험 동사의 기능통화인 원화 외의 통화로 표시되는 판매, 구매 및 차입에 대해 환위험에 노출되어 있습니다. 이러한 거래들이 표시되는 주된 통화는 USD 입니다. 연결기업의 경영진은 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다.(나) 이자율위험동사는 이자율 위험을 관리하기 위하여 이자율 변동현황을 주기적으로 검토하여 관련 부채를 상환 또는 차환하는 방법으로 이자율 위험을 관리하고 있습니다. 나. 자본관리 동사의 자본관리 정책은 투자자와 채권자, 시장의 신뢰 및 사업의 향후 발전을 위해 건전한 자본을 유지하는 것입니다. 연결기업은 총자본과 총부채의 비율을 사용하여 자본을 관리하고 있으며, 당기말의 부채비율은 다음과 같습니다. (단위 : 백만원) 구 분 제21기 제20기 제19기 부채총계 679,267 573,333 404,798 자본총계 299,971 309,822 320,952 부채비율 226.44% 185.05% 126.29% 8. 파생상품 및 풋백옵션등 거래현황 (1) 파생상품 보유현황 구분 내용 1. 계약(상품)명칭 Target Redemption Forward 2. 거래상대방 농협은행 3. 계약일 2019년 09월 16일 4. 만기일/결제일 아래 표 참조 5. 계약체결목적 매매목적 6. 계약금액 USD 35,625,000 (첫 6개월 USD 1,250,000, 후 9개월 USD 3,125,000) 1. 행사환율: 1,135.602. 만기기준환율: 만기일 서울시간 15시 30분 금융결제원이 Reuter Screen KFTC18 page에 고시하는 USD/KRW 시장평균환율3. 계산대리인: 농협은행4. 목표환차익(KRW): 250,000,0005. 계약 조기종료 조건: 누적환차익이 목표환차익 이상이라고 계산대리인이 판단하는 경우 계약의 조기종료 조건 성립6. 조기종료일: 계약의 조기종료 조건이 발생하는 만기일7. 조정행사환율: 계산대리인이 다음과 같이 정한 환율 최종기준환율-{(목표환차익-최종누적환차익)/조기종료일에 적용되는 월계약금액} - 거래분해 1) 각 외환거래와 관련하여 계약의 조기종료 조건이 발생하지 않고, 해당 외환거래 만기일의 만기기준환율이 행사환율보다 높다고 계산대리인이 결정한 경우 - 결제일에 농협은행이 당사에게 지급하는 금액(통화: 달러화) 계약금액*(만기기준환율-행사환율)/만기기준환율 - 결제일에 당사가 농협은행에게 지급하는 금액 없음 2) 각 외환거래와 관련하여 계약의 조기종료 조건이 발생하지 않고, 해당 외환거래 만기일의 행사환율이 만기기준환율보다 높다고 계산대리인이 결정한 경우 - 결제일에 농협은행이 당사에게 지급하는 금액 없음 - 결제일에 당사가 농협은행에게 지급하는 금액(통화: 달러화) 계약금액*(행사환율-만기기준환율)/만기기준환율 3) 각 외환거래와 관련하여 계약의 조기종료 조건이 발생하였다고 계산대리인이 결정하는 경우, 다음의 금액이 지급되어야 하고 계약의 조기종료일 이후 만기일에 도래하는 모든 외환거래는 전부 종료되고 해지되는 것으로 간주 - 결제일에 농협은행이 당사에게 지급하는 금액(통화: 달러화) 계약금액*(최종기준환율-조정행사환율)/최종기준환율 - 결제일에 당사가 농협은행에게 지급하는 금액 없음 거래회차 만기일 결제일 행사환율 거래금액(USD) 1 2019-10-30 2019-11-01 1,135.60 1,250,000 2 2019-12-02 2019-12-04 1,135.60 1,250,000 3 2019-12-30 2020-01-02 1,135.60 1,250,000 4 2020-01-30 2020-02-03 1,135.60 1,250,000 5 2020-03-02 2020-03-04 1,135.60 1,250,000 6 2020-03-30 2020-04-01 1,135.60 1,250,000 7 2020-05-04 2020-05-07 1,135.60 3,125,000 8 2020-06-01 2020-06-03 1,135.60 3,125,000 9 2020-06-30 2020-07-02 1,135.60 3,125,000 10 2020-07-30 2020-08-03 1,135.60 3,125,000 11 2020-08-31 2020-09-02 1,135.60 3,125,000 12 2020-10-05 2020-10-07 1,135.60 3,125,000 13 2020-10-30 2020-11-03 1,135.60 3,125,000 14 2020-11-30 2020-12-02 1,135.60 3,125,000 15 2020-12-30 2021-01-04 1,135.60 3,125,000 구분 내용 1. 계약(상품)명칭 TwinStrike TARF 2. 거래상대방 노무라금융투자주식회사 3. 계약일 2019년 10월 11일 4. 만기일/결제일 아래 표 참조 5. 계약체결목적 매매목적 6. 계약금액 USD 40,200,000 (첫 6개월 USD 1,200,000, 후 10개월 USD 3,300,000) 1. 고시환율: 매월 고시 / 매월 결제2. 행사가: 1U$당 1,150원3. 트윈행사가: 1U$당 1,135원4. TARF타겟: 150 - 거래분해 1) 만기일 고시환율 ≥ 행사가 - 1U$당 1,135원에 계약금액 매수 - TARF타겟에 해당 월의 이익을 반영하여 타겟을 이익만큼 차감. 2) 만기일 고시환율 행사가 - 1U$당 1,150원에 계약금액 매수 3) 누적된 이익이 TARF타겟을 도달 또는 초과시, 이후의 결제들은 모두 취소됨. 파생1_1.jpg 파생1_1 구분 내용 1. 계약(상품)명칭 Target Redemption Forward 2. 거래상대방 농협은행 3. 계약일 2019년 10월 11일 4. 만기일/결제일 아래 표 참조 5. 계약체결목적 매매목적 6. 계약금액 USD 35,625,000 (첫 6개월 USD 1,250,000, 후 9개월 USD 3,125,000) 1. 행사환율: 1,135.902. 만기기준환율: 만기일 서울시간 15시 30분 금융결제원이 Reuter Screen KFTC18 page에 고시하는 USD/KRW 시장평균환율3. 계산대리인: 농협은행4. 목표환차익(KRW): 250,000,0005. 계약 조기종료 조건: 누적환차익이 목표환차익 이상이라고 계산대리인이 판단하는 경우 계약의 조기종료 조건 성립6. 조기종료일: 계약의 조기종료 조건이 발생하는 만기일7. 조정행사환율: 계산대리인이 다음과 같이 정한 환율 최종기준환율-{(목표환차익-최종누적환차익)/조기종료일에 적용되는 월계약금액} - 거래분해 1) 각 외환거래와 관련하여 계약의 조기종료 조건이 발생하지 않고, 해당 외환거래 만기일의 만기기준환율이 행사환율보다 높다고 계산대리인이 결정한 경우 - 결제일에 농협은행이 당사에게 지급하는 금액(통화: 달러화) 계약금액*(만기기준환율-행사환율)/만기기준환율 - 결제일에 당사가 농협은행에게 지급하는 금액 없음 2) 각 외환거래와 관련하여 계약의 조기종료 조건이 발생하지 않고, 해당 외환거래 만기일의 행사환율이 만기기준환율보다 높다고 계산대리인이 결정한 경우 - 결제일에 농협은행이 당사에게 지급하는 금액 없음 - 결제일에 당사가 농협은행에게 지급하는 금액(통화: 달러화) 계약금액*(행사환율-만기기준환율)/만기기준환율 3) 각 외환거래와 관련하여 계약의 조기종료 조건이 발생하였다고 계산대리인이 결정하는 경우, 다음의 금액이 지급되어야 하고 계약의 조기종료일 이후 만기일에 도래하는 모든 외환거래는 전부 종료되고 해지되는 것으로 간주 - 결제일에 농협은행이 당사에게 지급하는 금액(통화: 달러화) 계약금액*(최종기준환율-조정행사환율)/최종기준환율 - 결제일에 당사가 농협은행에게 지급하는 금액 없음 거래일정(10월11일)_1.jpg 거래일정(10월11일)_1 구분 내용 1. 계약(상품)명칭 TwinStrike TARF 2. 거래상대방 노무라금융투자주식회사 3. 계약일 2019년 10월 18일 4. 만기일/결제일 아래 표 참조 5. 계약체결목적 매매목적 6. 계약금액 USD 60,300,000 (첫 6개월 USD 1,800,000, 후 10개월 USD 4,950,000) 1. 고시환율: 매월 고시 / 매월 결제2. 행사가: 1U$당 1,146원3. 트윈행사가: 1U$당 1,131원4. TARF타겟: 200 - 거래분해 1) 만기일 고시환율 ≥ 행사가 - 1U$당 1,131원에 계약금액 매수 - TARF타겟에 해당 월의 이익을 반영하여 타겟을 이익만큼 차감. 2) 만기일 고시환율 행사가 - 1U$당 1,146원에 계약금액 매수 3) 누적된 이익이 TARF타겟을 도달 또는 초과시, 이후의 결제들은 모두 취소됨. 거래일정(10월18일)_1.jpg 거래일정(10월18일)_1 구분 내용 1. 계약(상품)명칭 TwinStrike TARF 2. 거래상대방 노무라금융투자주식회사 3. 계약일 2019년 10월 31일 4. 만기일/결제일 아래 표 참조 5. 계약체결목적 매매목적 6. 계약금액 USD 33,500,000 (첫 6개월 USD 1,000,000, 후 10개월 USD 2,750,000) 1. 고시환율: 매월 고시 / 매월 결제2. 행사가: 1U$당 1,127원3. 트윈행사가: 1U$당 1,113원4. TARF타겟: 150 - 거래분해 1) 만기일 고시환율 ≥ 행사가 - 1U$당 1,113원에 계약금액 매수 - TARF타겟에 해당 월의 이익을 반영하여 타겟을 이익만큼 차감. 2) 만기일 고시환율 행사가 - 1U$당 1,127원에 계약금액 매수 3) 누적된 이익이 TARF타겟을 도달 또는 초과시, 이후의 결제들은 모두 취소됨. 거래일정(10월31일)_1.jpg 거래일정(10월31일)_1 구분 내용 1. 계약(상품)명칭 Knock Out Forward 2. 거래상대방 국민은행 3. 계약일 2019년 11월 08일 4. 만기일/결제일 2020년 04월 27일 / 2020년 04월 29일 5. 계약체결목적 매매목적 6. 계약금액 USD 5,000,000 (각 계약별 USD 1,000,000 5건) 1. 만기일 환율수준이 1,190원 미만이면 1U$당 1140.00원에 USD 1,000,000 매입, 만기일 환율수준이 1,190원 이상인 경우 계약소멸. - 거래분해 1) 유럽식 USD 콜 (against KRW) 옵션매입 @1140.00 (with 계약소멸환율의 상단 (1,190.00)에서 knock out) 2) 유럽식 USD 풋 (against KRW) 옵션매도 @1140.00 2. 만기일 환율수준이 1,180원 미만이면 1U$당 1135.00원에 USD 1,000,000 매입, 만기일 환율수준이 1,180원 이상인 경우 계약소멸. - 거래분해 1) 유럽식 USD 콜 (against KRW) 옵션매입 @1135.00 (with 계약소멸환율의 상단 (1,180.00)에서 knock out) 2) 유럽식 USD 풋 (against KRW) 옵션매도 @1135.00 3. 만기일 환율수준이 1,170원 미만이면 1U$당 1130.00원에 USD 1,000,000 매입, 만기일 환율수준이 1,170원 이상인 경우 계약소멸. - 거래분해 1) 유럽식 USD 콜 (against KRW) 옵션매입 @1130.00 (with 계약소멸환율의 상단 (1,170.00)에서 knock out) 2) 유럽식 USD 풋 (against KRW) 옵션매도 @1130.00 4. 만기일 환율수준이 1,160원 미만이면 1U$당 1125.00원에 USD 1,000,000 매입, 만기일 환율수준이 1,160원 이상인 경우 계약소멸. - 거래분해 1) 유럽식 USD 콜 (against KRW) 옵션매입 @1125.00 (with 계약소멸환율의 상단 (1,160.00)에서 knock out) 2) 유럽식 USD 풋 (against KRW) 옵션매도 @1125.00 5. 만기일 환율수준이 1,150원 미만이면 1U$당 1120.00원에 USD 1,000,000 매입, 만기일 환율수준이 1,150원 이상인 경우 계약소멸. - 거래분해 1) 유럽식 USD 콜 (against KRW) 옵션매입 @1120.00 (with 계약소멸환율의 상단 (1,150.00)에서 knock out) 2) 유럽식 USD 풋 (against KRW) 옵션매도 @1120.00 구분 내용 1. 계약(상품)명칭 Knock Out Forward 2. 거래상대방 국민은행 3. 계약일 2019년 11월 08일 4. 만기일/결제일 2020년 05월 27일 / 2020년 05월 29일 5. 계약체결목적 매매목적 6. 계약금액 USD 5,000,000 (각 계약별 USD 1,000,000 5건) 1. 만기일 환율수준이 1,190원 미만이면 1U$당 1137.00원에 USD 1,000,000 매입, 만기일 환율수준이 1,190원 이상인 경우 계약소멸. - 거래분해 1) 유럽식 USD 콜 (against KRW) 옵션매입 @1137.00 (with 계약소멸환율의 상단 (1,190.00)에서 knock out) 2) 유럽식 USD 풋 (against KRW) 옵션매도 @1137.00 2. 만기일 환율수준이 1,180원 미만이면 1U$당 1132.00원에 USD 1,000,000 매입, 만기일 환율수준이 1,180원 이상인 경우 계약소멸. - 거래분해 1) 유럽식 USD 콜 (against KRW) 옵션매입 @1132.00 (with 계약소멸환율의 상단 (1,180.00)에서 knock out) 2) 유럽식 USD 풋 (against KRW) 옵션매도 @1132.00 3. 만기일 환율수준이 1,170원 미만이면 1U$당 1127.00원에 USD 1,000,000 매입, 만기일 환율수준이 1,170원 이상인 경우 계약소멸. - 거래분해 1) 유럽식 USD 콜 (against KRW) 옵션매입 @1127.00 (with 계약소멸환율의 상단 (1,170.00)에서 knock out) 2) 유럽식 USD 풋 (against KRW) 옵션매도 @1127.00 4. 만기일 환율수준이 1,160원 미만이면 1U$당 1122.00원에 USD 1,000,000 매입, 만기일 환율수준이 1,160원 이상인 경우 계약소멸. - 거래분해 1) 유럽식 USD 콜 (against KRW) 옵션매입 @1122.00 (with 계약소멸환율의 상단 (1,160.00)에서 knock out) 2) 유럽식 USD 풋 (against KRW) 옵션매도 @1122.00 5. 만기일 환율수준이 1,150원 미만이면 1U$당 1116.00원에 USD 1,000,000 매입, 만기일 환율수준이 1,150원 이상인 경우 계약소멸. - 거래분해 1) 유럽식 USD 콜 (against KRW) 옵션매입 @1116.00 (with 계약소멸환율의 상단 (1,150.00)에서 knock out) 2) 유럽식 USD 풋 (against KRW) 옵션매도 @1116.00 구분 내용 1. 계약(상품)명칭 TwinStrike TARF 2. 거래상대방 노무라금융투자주식회사 3. 계약일 2019년 11월 08일 4. 만기일/결제일 아래 표 참조 5. 계약체결목적 매매목적 6. 계약금액 USD 33,500,000 (첫 6개월 USD 1,000,000, 후 10개월 USD 2,750,000) 1. 고시환율: 매월 고시 / 매월 결제2. 행사가: 1U$당 1,126원3. 트윈행사가: 1U$당 1,111원4. TARF타겟: 150 - 거래분해 1) 만기일 고시환율 ≥ 행사가 - 1U$당 1,111원에 계약금액 매수 - TARF타겟에 해당 월의 이익을 반영하여 타겟을 이익만큼 차감. 2) 만기일 고시환율 행사가 - 1U$당 1,126원에 계약금액 매수 3) 누적된 이익이 TARF타겟을 도달 또는 초과시, 이후의 결제들은 모두 취소됨. 거래일정(11월8일)_1.jpg 거래일정(11월8일)_1 구분 내용 1. 계약(상품)명칭 Knock Out Forward 2. 거래상대방 국민은행 3. 계약일 2019년 12월 27일 4. 만기일/결제일 2020년 03월 27일 / 2020년 03월 31일 5. 계약체결목적 매매목적 6. 계약금액 USD 7,000,000 (각 계약별 USD 1,000,000 7건) 1. 만기일 환율수준이 1,190원 미만이면 1U$당 1150.00원에 USD 1,000,000 매입, 만기일 환율수준이 1,190원 이상인 경우 계약소멸. - 거래분해 1) 유럽식 USD 콜 (against KRW) 옵션매입 @1150.00 (with 계약소멸환율의 상단 (1,190.00)에서 knock out) 2) 유럽식 USD 풋 (against KRW) 옵션매도 @1150.00 2. 만기일 환율수준이 1,180원 미만이면 1U$당 1146.00원에 USD 1,000,000 매입, 만기일 환율수준이 1,180원 이상인 경우 계약소멸. - 거래분해 1) 유럽식 USD 콜 (against KRW) 옵션매입 @1146.00 (with 계약소멸환율의 상단 (1,180.00)에서 knock out) 2) 유럽식 USD 풋 (against KRW) 옵션매도 @1146.00 3. 만기일 환율수준이 1,170원 미만이면 1U$당 1142.00원에 USD 1,000,000 매입, 만기일 환율수준이 1,170원 이상인 경우 계약소멸. - 거래분해 1) 유럽식 USD 콜 (against KRW) 옵션매입 @1142.00 (with 계약소멸환율의 상단 (1,170.00)에서 knock out) 2) 유럽식 USD 풋 (against KRW) 옵션매도 @1142.00 4. 만기일 환율수준이 1,160원 미만이면 1U$당 1138.00원에 USD 1,000,000 매입, 만기일 환율수준이 1,160원 이상인 경우 계약소멸. - 거래분해 1) 유럽식 USD 콜 (against KRW) 옵션매입 @1138.00 (with 계약소멸환율의 상단 (1,160.00)에서 knock out) 2) 유럽식 USD 풋 (against KRW) 옵션매도 @1138.00 5. 만기일 환율수준이 1,150원 미만이면 1U$당 1134.00원에 USD 1,000,000 매입, 만기일 환율수준이 1,150원 이상인 경우 계약소멸. - 거래분해 1) 유럽식 USD 콜 (against KRW) 옵션매입 @1134.00 (with 계약소멸환율의 상단 (1,150.00)에서 knock out) 2) 유럽식 USD 풋 (against KRW) 옵션매도 @1134.00 6. 만기일 환율수준이 1,140원 미만이면 1U$당 1133.00원에 USD 1,000,000 매입, 만기일 환율수준이 1,140원 이상인 경우 계약소멸. - 거래분해 1) 유럽식 USD 콜 (against KRW) 옵션매입 @1133.00 (with 계약소멸환율의 상단 (1,140.00)에서 knock out) 2) 유럽식 USD 풋 (against KRW) 옵션매도 @1133.00 7. 만기일 환율수준이 1,130원 미만이면 1U$당 1129.00원에 USD 1,000,000 매입, 만기일 환율수준이 1,130원 이상인 경우 계약소멸. - 거래분해 1) 유럽식 USD 콜 (against KRW) 옵션매입 @1129.00 (with 계약소멸환율의 상단 (1,130.00)에서 knock out) 2) 유럽식 USD 풋 (against KRW) 옵션매도 @1129.00 구분 내용 1. 계약(상품)명칭 Knock Out Forward 2. 거래상대방 국민은행 3. 계약일 2019년 12월 27일 4. 만기일/결제일 2020년 04월 27일 / 2020년 04월 29일 5. 계약체결목적 매매목적 6. 계약금액 USD 7,000,000 (각 계약별 USD 1,000,000 7건) 1. 만기일 환율수준이 1,190원 미만이면 1U$당 1145.00원에 USD 1,000,000 매입, 만기일 환율수준이 1,190원 이상인 경우 계약소멸. - 거래분해 1) 유럽식 USD 콜 (against KRW) 옵션매입 @1145.00 (with 계약소멸환율의 상단 (1,190.00)에서 knock out) 2) 유럽식 USD 풋 (against KRW) 옵션매도 @1145.00 2. 만기일 환율수준이 1,180원 미만이면 1U$당 1141.00원에 USD 1,000,000 매입, 만기일 환율수준이 1,180원 이상인 경우 계약소멸. - 거래분해 1) 유럽식 USD 콜 (against KRW) 옵션매입 @1141.00 (with 계약소멸환율의 상단 (1,180.00)에서 knock out) 2) 유럽식 USD 풋 (against KRW) 옵션매도 @1141.00 3. 만기일 환율수준이 1,170원 미만이면 1U$당 1137.00원에 USD 1,000,000 매입, 만기일 환율수준이 1,170원 이상인 경우 계약소멸. - 거래분해 1) 유럽식 USD 콜 (against KRW) 옵션매입 @1137.00 (with 계약소멸환율의 상단 (1,170.00)에서 knock out) 2) 유럽식 USD 풋 (against KRW) 옵션매도 @1137.00 4. 만기일 환율수준이 1,160원 미만이면 1U$당 1133.00원에 USD 1,000,000 매입, 만기일 환율수준이 1,160원 이상인 경우 계약소멸. - 거래분해 1) 유럽식 USD 콜 (against KRW) 옵션매입 @1133.00 (with 계약소멸환율의 상단 (1,160.00)에서 knock out) 2) 유럽식 USD 풋 (against KRW) 옵션매도 @1133.00 5. 만기일 환율수준이 1,150원 미만이면 1U$당 1129.00원에 USD 1,000,000 매입, 만기일 환율수준이 1,150원 이상인 경우 계약소멸. - 거래분해 1) 유럽식 USD 콜 (against KRW) 옵션매입 @1129.00 (with 계약소멸환율의 상단 (1,150.00)에서 knock out) 2) 유럽식 USD 풋 (against KRW) 옵션매도 @1129.00 6. 만기일 환율수준이 1,140원 미만이면 1U$당 1128.00원에 USD 1,000,000 매입, 만기일 환율수준이 1,140원 이상인 경우 계약소멸. - 거래분해 1) 유럽식 USD 콜 (against KRW) 옵션매입 @1128.00 (with 계약소멸환율의 상단 (1,140.00)에서 knock out) 2) 유럽식 USD 풋 (against KRW) 옵션매도 @1128.00 7. 만기일 환율수준이 1,130원 미만이면 1U$당 1127.00원에 USD 1,000,000 매입, 만기일 환율수준이 1,130원 이상인 경우 계약소멸. - 거래분해 1) 유럽식 USD 콜 (against KRW) 옵션매입 @1127.00 (with 계약소멸환율의 상단 (1,130.00)에서 knock out) 2) 유럽식 USD 풋 (against KRW) 옵션매도 @1127.00 구분 내용 1. 계약(상품)명칭 Knock Out Forward 2. 거래상대방 국민은행 3. 계약일 2019년 12월 27일 4. 만기일/결제일 2020년 05월 27일 / 2020년 05월 29일 5. 계약체결목적 매매목적 6. 계약금액 USD 7,000,000 (각 계약별 USD 1,000,000 7건) 1. 만기일 환율수준이 1,190원 미만이면 1U$당 1143.00원에 USD 1,000,000 매입, 만기일 환율수준이 1,190원 이상인 경우 계약소멸. - 거래분해 1) 유럽식 USD 콜 (against KRW) 옵션매입 @1143.00 (with 계약소멸환율의 상단 (1,190.00)에서 knock out) 2) 유럽식 USD 풋 (against KRW) 옵션매도 @1143.00 2. 만기일 환율수준이 1,180원 미만이면 1U$당 1139.00원에 USD 1,000,000 매입, 만기일 환율수준이 1,180원 이상인 경우 계약소멸. - 거래분해 1) 유럽식 USD 콜 (against KRW) 옵션매입 @1139.00 (with 계약소멸환율의 상단 (1,180.00)에서 knock out) 2) 유럽식 USD 풋 (against KRW) 옵션매도 @1139.00 3. 만기일 환율수준이 1,170원 미만이면 1U$당 1135.00원에 USD 1,000,000 매입, 만기일 환율수준이 1,170원 이상인 경우 계약소멸. - 거래분해 1) 유럽식 USD 콜 (against KRW) 옵션매입 @1135.00 (with 계약소멸환율의 상단 (1,170.00)에서 knock out) 2) 유럽식 USD 풋 (against KRW) 옵션매도 @1135.00 4. 만기일 환율수준이 1,160원 미만이면 1U$당 1131.00원에 USD 1,000,000 매입, 만기일 환율수준이 1,160원 이상인 경우 계약소멸. - 거래분해 1) 유럽식 USD 콜 (against KRW) 옵션매입 @1131.00 (with 계약소멸환율의 상단 (1,160.00)에서 knock out) 2) 유럽식 USD 풋 (against KRW) 옵션매도 @1131.00 5. 만기일 환율수준이 1,150원 미만이면 1U$당 1127.00원에 USD 1,000,000 매입, 만기일 환율수준이 1,150원 이상인 경우 계약소멸. - 거래분해 1) 유럽식 USD 콜 (against KRW) 옵션매입 @1127.00 (with 계약소멸환율의 상단 (1,150.00)에서 knock out) 2) 유럽식 USD 풋 (against KRW) 옵션매도 @1127.00 6. 만기일 환율수준이 1,140원 미만이면 1U$당 1126.00원에 USD 1,000,000 매입, 만기일 환율수준이 1,140원 이상인 경우 계약소멸. - 거래분해 1) 유럽식 USD 콜 (against KRW) 옵션매입 @1126.00 (with 계약소멸환율의 상단 (1,140.00)에서 knock out) 2) 유럽식 USD 풋 (against KRW) 옵션매도 @1126.00 7. 만기일 환율수준이 1,130원 미만이면 1U$당 1125.00원에 USD 1,000,000 매입, 만기일 환율수준이 1,130원 이상인 경우 계약소멸. - 거래분해 1) 유럽식 USD 콜 (against KRW) 옵션매입 @1125.00 (with 계약소멸환율의 상단 (1,130.00)에서 knock out) 2) 유럽식 USD 풋 (against KRW) 옵션매도 @1125.00 구분 내용 1. 계약(상품)명칭 Knock Out Forward 2. 거래상대방 국민은행 3. 계약일 2019년 12월 27일 4. 만기일/결제일 2020년 06월 26일 / 2020년 06월 30일 5. 계약체결목적 매매목적 6. 계약금액 USD 7,000,000 (각 계약별 USD 1,000,000 7건) 1. 만기일 환율수준이 1,190원 미만이면 1U$당 1141.00원에 USD 1,000,000 매입, 만기일 환율수준이 1,190원 이상인 경우 계약소멸. - 거래분해 1) 유럽식 USD 콜 (against KRW) 옵션매입 @1141.00 (with 계약소멸환율의 상단 (1,190.00)에서 knock out) 2) 유럽식 USD 풋 (against KRW) 옵션매도 @1141.00 2. 만기일 환율수준이 1,180원 미만이면 1U$당 1137.00원에 USD 1,000,000 매입, 만기일 환율수준이 1,180원 이상인 경우 계약소멸. - 거래분해 1) 유럽식 USD 콜 (against KRW) 옵션매입 @1137.00 (with 계약소멸환율의 상단 (1,180.00)에서 knock out) 2) 유럽식 USD 풋 (against KRW) 옵션매도 @1137.00 3. 만기일 환율수준이 1,170원 미만이면 1U$당 1133.00원에 USD 1,000,000 매입, 만기일 환율수준이 1,170원 이상인 경우 계약소멸. - 거래분해 1) 유럽식 USD 콜 (against KRW) 옵션매입 @1133.00 (with 계약소멸환율의 상단 (1,170.00)에서 knock out) 2) 유럽식 USD 풋 (against KRW) 옵션매도 @1133.00 4. 만기일 환율수준이 1,160원 미만이면 1U$당 1129.00원에 USD 1,000,000 매입, 만기일 환율수준이 1,160원 이상인 경우 계약소멸. - 거래분해 1) 유럽식 USD 콜 (against KRW) 옵션매입 @1129.00 (with 계약소멸환율의 상단 (1,160.00)에서 knock out) 2) 유럽식 USD 풋 (against KRW) 옵션매도 @1129.00 5. 만기일 환율수준이 1,150원 미만이면 1U$당 1123.00원에 USD 1,000,000 매입, 만기일 환율수준이 1,150원 이상인 경우 계약소멸. - 거래분해 1) 유럽식 USD 콜 (against KRW) 옵션매입 @1123.00 (with 계약소멸환율의 상단 (1,150.00)에서 knock out) 2) 유럽식 USD 풋 (against KRW) 옵션매도 @1123.00 6. 만기일 환율수준이 1,140원 미만이면 1U$당 1122.00원에 USD 1,000,000 매입, 만기일 환율수준이 1,140원 이상인 경우 계약소멸. - 거래분해 1) 유럽식 USD 콜 (against KRW) 옵션매입 @1122.00 (with 계약소멸환율의 상단 (1,140.00)에서 knock out) 2) 유럽식 USD 풋 (against KRW) 옵션매도 @1122.00 7. 만기일 환율수준이 1,130원 미만이면 1U$당 1121.00원에 USD 1,000,000 매입, 만기일 환율수준이 1,130원 이상인 경우 계약소멸. - 거래분해 1) 유럽식 USD 콜 (against KRW) 옵션매입 @1121.00 (with 계약소멸환율의 상단 (1,130.00)에서 knock out) 2) 유럽식 USD 풋 (against KRW) 옵션매도 @1121.00 구분 내용 1. 계약(상품)명칭 Knock Out Forward 2. 거래상대방 노무라금융투자주식회사 3. 계약일 2019년 12월 27일 4. 만기일/결제일 2020년 03월 27일 / 2020년 03월 31일 5. 계약체결목적 매매목적 6. 계약금액 USD 5,000,000 (각 계약별 USD 1,000,000 5건) 1. 만기일 환율수준이 1,190원 미만이면 1U$당 1151.00원에 USD 1,000,000 매입, 만기일 환율수준이 1,190원 이상인 경우 계약소멸. - 거래분해 1) 유럽식 USD 콜 (against KRW) 옵션매입 @1151.00 (with 계약소멸환율의 상단 (1,190.00)에서 knock out) 2) 유럽식 USD 풋 (against KRW) 옵션매도 @1151.00 2. 만기일 환율수준이 1,180원 미만이면 1U$당 1148.50원에 USD 1,000,000 매입, 만기일 환율수준이 1,180원 이상인 경우 계약소멸. - 거래분해 1) 유럽식 USD 콜 (against KRW) 옵션매입 @1148.50 (with 계약소멸환율의 상단 (1,180.00)에서 knock out) 2) 유럽식 USD 풋 (against KRW) 옵션매도 @1148.50 3. 만기일 환율수준이 1,170원 미만이면 1U$당 1145.00원에 USD 1,000,000 매입, 만기일 환율수준이 1,170원 이상인 경우 계약소멸. - 거래분해 1) 유럽식 USD 콜 (against KRW) 옵션매입 @1145.00 (with 계약소멸환율의 상단 (1,170.00)에서 knock out) 2) 유럽식 USD 풋 (against KRW) 옵션매도 @1145.00 4. 만기일 환율수준이 1,160원 미만이면 1U$당 1141.00원에 USD 1,000,000 매입, 만기일 환율수준이 1,160원 이상인 경우 계약소멸. - 거래분해 1) 유럽식 USD 콜 (against KRW) 옵션매입 @1141.00 (with 계약소멸환율의 상단 (1,160.00)에서 knock out) 2) 유럽식 USD 풋 (against KRW) 옵션매도 @1141.00 5. 만기일 환율수준이 1,150원 미만이면 1U$당 1136.50원에 USD 1,000,000 매입, 만기일 환율수준이 1,150원 이상인 경우 계약소멸. - 거래분해 1) 유럽식 USD 콜 (against KRW) 옵션매입 @1136.50 (with 계약소멸환율의 상단 (1,150.00)에서 knock out) 2) 유럽식 USD 풋 (against KRW) 옵션매도 @1136.50 구분 내용 1. 계약(상품)명칭 Knock Out Forward 2. 거래상대방 노무라금융투자주식회사 3. 계약일 2019년 12월 27일 4. 만기일/결제일 2020년 04월 27일 / 2020년 04월 29일 5. 계약체결목적 매매목적 6. 계약금액 USD 5,000,000 (각 계약별 USD 1,000,000 5건) 1. 만기일 환율수준이 1,190원 미만이면 1U$당 1147.00원에 USD 1,000,000 매입, 만기일 환율수준이 1,190원 이상인 경우 계약소멸. - 거래분해 1) 유럽식 USD 콜 (against KRW) 옵션매입 @1147.00 (with 계약소멸환율의 상단 (1,190.00)에서 knock out) 2) 유럽식 USD 풋 (against KRW) 옵션매도 @1147.00 2. 만기일 환율수준이 1,180원 미만이면 1U$당 1144.00원에 USD 1,000,000 매입, 만기일 환율수준이 1,180원 이상인 경우 계약소멸. - 거래분해 1) 유럽식 USD 콜 (against KRW) 옵션매입 @1144.00 (with 계약소멸환율의 상단 (1,180.00)에서 knock out) 2) 유럽식 USD 풋 (against KRW) 옵션매도 @1144.00 3. 만기일 환율수준이 1,170원 미만이면 1U$당 1141.00원에 USD 1,000,000 매입, 만기일 환율수준이 1,170원 이상인 경우 계약소멸. - 거래분해 1) 유럽식 USD 콜 (against KRW) 옵션매입 @1141.00 (with 계약소멸환율의 상단 (1,170.00)에서 knock out) 2) 유럽식 USD 풋 (against KRW) 옵션매도 @1141.00 4. 만기일 환율수준이 1,160원 미만이면 1U$당 1137.00원에 USD 1,000,000 매입, 만기일 환율수준이 1,160원 이상인 경우 계약소멸. - 거래분해 1) 유럽식 USD 콜 (against KRW) 옵션매입 @1137.00 (with 계약소멸환율의 상단 (1,160.00)에서 knock out) 2) 유럽식 USD 풋 (against KRW) 옵션매도 @1137.00 5. 만기일 환율수준이 1,150원 미만이면 1U$당 1133.00원에 USD 1,000,000 매입, 만기일 환율수준이 1,150원 이상인 경우 계약소멸. - 거래분해 1) 유럽식 USD 콜 (against KRW) 옵션매입 @1133.00 (with 계약소멸환율의 상단 (1,150.00)에서 knock out) 2) 유럽식 USD 풋 (against KRW) 옵션매도 @1133.00 구분 내용 1. 계약(상품)명칭 Knock Out Forward 2. 거래상대방 노무라금융투자주식회사 3. 계약일 2019년 12월 27일 4. 만기일/결제일 2020년 05월 27일 / 2020년 05월 29일 5. 계약체결목적 매매목적 6. 계약금액 USD 5,000,000 (각 계약별 USD 1,000,000 5건) 1. 만기일 환율수준이 1,190원 미만이면 1U$당 1144.00원에 USD 1,000,000 매입, 만기일 환율수준이 1,190원 이상인 경우 계약소멸. - 거래분해 1) 유럽식 USD 콜 (against KRW) 옵션매입 @1144.00 (with 계약소멸환율의 상단 (1,190.00)에서 knock out) 2) 유럽식 USD 풋 (against KRW) 옵션매도 @1144.00 2. 만기일 환율수준이 1,180원 미만이면 1U$당 1140.50원에 USD 1,000,000 매입, 만기일 환율수준이 1,180원 이상인 경우 계약소멸. - 거래분해 1) 유럽식 USD 콜 (against KRW) 옵션매입 @1140.50 (with 계약소멸환율의 상단 (1,180.00)에서 knock out) 2) 유럽식 USD 풋 (against KRW) 옵션매도 @1140.50 3. 만기일 환율수준이 1,170원 미만이면 1U$당 1137.00원에 USD 1,000,000 매입, 만기일 환율수준이 1,170원 이상인 경우 계약소멸. - 거래분해 1) 유럽식 USD 콜 (against KRW) 옵션매입 @1137.00 (with 계약소멸환율의 상단 (1,170.00)에서 knock out) 2) 유럽식 USD 풋 (against KRW) 옵션매도 @1137.00 4. 만기일 환율수준이 1,160원 미만이면 1U$당 1133.00원에 USD 1,000,000 매입, 만기일 환율수준이 1,160원 이상인 경우 계약소멸. - 거래분해 1) 유럽식 USD 콜 (against KRW) 옵션매입 @1133.00 (with 계약소멸환율의 상단 (1,160.00)에서 knock out) 2) 유럽식 USD 풋 (against KRW) 옵션매도 @1133.00 5. 만기일 환율수준이 1,150원 미만이면 1U$당 1129.00원에 USD 1,000,000 매입, 만기일 환율수준이 1,150원 이상인 경우 계약소멸. - 거래분해 1) 유럽식 USD 콜 (against KRW) 옵션매입 @1129.00 (with 계약소멸환율의 상단 (1,150.00)에서 knock out) 2) 유럽식 USD 풋 (against KRW) 옵션매도 @1129.00 구분 내용 1. 계약(상품)명칭 Target Redemption Forward 2. 거래상대방 농협은행 3. 계약일 2019년 12월 27일 4. 만기일/결제일 아래 표 참조 5. 계약체결목적 매매목적 6. 계약금액 USD 8,550,000 (첫 6개월 USD 300,000, 후 9개월 USD 750,000) 1. 행사환율: 1,125.002. 만기기준환율: 만기일 서울시간 15시 30분 금융결제원이 Reuter Screen KFTC18 page에 고시하는 USD/KRW 시장평균환율3. 계산대리인: 농협은행4. 목표환차익(KRW): 60,000,0005. 계약 조기종료 조건: 누적환차익이 목표환차익 이상이라고 계산대리인이 판단하는 경우 계약의 조기종료 조건 성립6. 조기종료일: 계약의 조기종료 조건이 발생하는 만기일7. 조정행사환율: 계산대리인이 다음과 같이 정한 환율 최종기준환율-{(목표환차익-최종누적환차익)/조기종료일에 적용되는 월계약금액} - 거래분해 1) 각 외환거래와 관련하여 계약의 조기종료 조건이 발생하지 않고, 해당 외환거래 만기일의 만기기준환율이 행사환율보다 높다고 계산대리인이 결정한 경우 - 결제일에 농협은행이 당사에게 지급하는 금액(통화: 달러화) 계약금액*(만기기준환율-행사환율)/만기기준환율 - 결제일에 당사가 농협은행에게 지급하는 금액 없음 2) 각 외환거래와 관련하여 계약의 조기종료 조건이 발생하지 않고, 해당 외환거래 만기일의 행사환율이 만기기준환율보다 높다고 계산대리인이 결정한 경우 - 결제일에 농협은행이 당사에게 지급하는 금액 없음 - 결제일에 당사가 농협은행에게 지급하는 금액(통화: 달러화) 계약금액*(행사환율-만기기준환율)/만기기준환율 3) 각 외환거래와 관련하여 계약의 조기종료 조건이 발생하였다고 계산대리인이 결정하는 경우, 다음의 금액이 지급되어야 하고 계약의 조기종료일 이후 만기일에 도래하는 모든 외환거래는 전부 종료되고 해지되는 것으로 간주 - 결제일에 농협은행이 당사에게 지급하는 금액(통화: 달러화) 계약금액*(최종기준환율-조정행사환율)/최종기준환율 - 결제일에 당사가 농협은행에게 지급하는 금액 없음 (2) 파생상품거래 손익내역 (단위 : 원) 거래종류 계약일 만기일 결제(청산)일 약정금액 약정환율 장부금액 만기일환율 거래손익 선물(매도) 2019-01-21 2019-02-15 2019-01-31 $10,000,000 1,125.75 11,257,500,000 1,109.50 162,500,000 선물(매수) 2019-01-31 2019-02-15 2019-02-07 $10,000,000 1,109.60 11,096,000,000 1,123.70 141,000,000 선물(매도) 2019-03-08 2019-03-15 2019-03-12 $5,000,000 1,135.50 5,677,500,000 1,128.00 37,500,000 TwinStrike TARF 2019-06-04 2019-07-29 2019-07-31 $1,600,000 1,133.00 1,812,800,000 1,184.00 81,600,000 TwinStrike TARF 2019-06-04 2019-08-28 2019-08-30 $1,600,000 1,133.00 1,812,800,000 1,212.50 127,200,000 TwinStrike TARF 2019-06-04 2019-09-26 2019-09-30 $462,330 1,133.00 523,819,663 1,199.10 30,560,000 TRF 2019-09-16 2019-10-30 2019-11-01 $1,250,000 1,135.60 1,419,500,000 1,168.40 41,000,000 선물(매수) 2019-10-15 2019-11-04 2019-11-04 $5,000,000 1,182.30 5,911,500,000 1,167.60 -73,500,000 선물(매수) 2019-10-18 2019-11-04 2019-11-04 $5,000,000 1,180.00 5,900,000,000 1,167.60 -62,000,000 선물(매수) 2019-10-21 2019-11-04 2019-11-04 $4,000,000 1,174.50 4,698,000,000 1,167.60 -27,600,000 선물(매수) 2019-10-21 2019-11-12 2019-11-12 $1,000,000 1,174.50 1,174,500,000 1,161.30 -13,200,000 선물(매수) 2019-10-22 2019-11-12 2019-11-12 $4,000,000 1,170.00 4,680,000,000 1,161.30 -34,800,000 선물(매수) 2019-10-22 2019-11-26 2019-11-26 $1,000,000 1,170.00 1,170,000,000 1,175.60 5,600,000 선물(매수) 2019-10-29 2019-11-26 2019-11-26 $5,000,000 1,163.00 5,815,000,000 1,175.60 63,000,000 선물(매수) 2019-10-31 2019-11-26 2019-11-26 $5,000,000 1,159.90 5,799,500,000 1,175.60 78,500,000 선물(매수) 2019-10-31 2019-11-26 2019-11-26 $5,000,000 1,163.00 5,815,000,000 1,175.60 63,000,000 TwinStrike TARF 2019-10-11 2019-11-27 2019-11-29 $1,200,000 1,135.00 1,362,000,000 1,176.00 49,200,000 TwinStrike TARF 2019-10-18 2019-11-27 2019-11-29 $1,800,000 1,131.00 2,035,800,000 1,176.00 81,000,000 TRF 2019-09-16 2019-12-02 2019-12-04 $1,250,000 1,135.60 1,419,500,000 1,180.40 56,000,000 TRF 2019-10-11 2019-11-29 2019-12-03 $1,250,000 1,135.90 1,419,875,000 1,180.30 55,500,000 선물(매도) 2019-12-04 2019-12-17 2019-12-17 $5,000,000 1,195.00 5,975,000,000 1,164.00 155,000,000 선물(매도) 2019-11-27 2019-12-17 2019-12-17 $5,000,000 1,176.40 5,882,000,000 1,164.00 62,000,000 선물(매도) 2019-11-27 2019-12-23 2019-12-23 $5,000,000 1,176.50 5,882,500,000 1,160.40 80,500,000 선물(매도) 2019-02-01 2019-12-24 2019-12-24 $2,270,000 1,118.20 2,538,314,000 1,161.40 -98,064,000 선물(매도) 2019-02-01 2019-12-24 2019-12-24 $3,060,000 1,118.20 3,421,692,000 1,161.60 -132,804,000 선물(매도) 2019-02-01 2019-12-24 2019-12-24 $4,670,000 1,118.20 5,221,994,000 1,161.50 -202,211,000 선물(매도) 2019-11-27 2019-12-26 2019-12-26 $1,360,000 1,176.20 1,599,632,000 1,159.00 23,392,000 선물(매도) 2019-11-27 2019-12-26 2019-12-26 $3,640,000 1,176.20 4,281,368,000 1,159.20 61,880,000 선물(매도) 2019-11-27 2019-12-26 2019-12-26 $5,000,000 1,175.70 5,878,500,000 1,159.70 80,000,000 선물(매도) 2019-02-07 2019-12-27 2019-12-27 $5,000,000 1,123.60 5,618,000,000 1,159.40 -179,000,000 선물(매도) 2019-04-08 2019-12-27 2019-12-27 $5,000,000 1,143.00 5,715,000,000 1,158.60 -78,000,000 TwinStrike TARF 2019-10-11 2019-12-27 2019-12-31 $1,200,000 1,135.00 1,362,000,000 1,160.90 31,080,000 TwinStrike TARF 2019-10-18 2019-12-27 2019-12-31 $1,800,000 1,131.00 2,035,800,000 1,160.90 53,820,000 TwinStrike TARF 2019-10-31 2019-12-27 2019-12-31 $1,000,000 1,113.00 1,113,000,000 1,160.90 47,900,000 TwinStrike TARF 2019-11-08 2019-12-27 2019-12-31 $1,000,000 1,111.00 1,111,000,000 1,160.90 49,900,000 TRF 2019-09-16 2019-12-30 2019-12-31 $1,250,000 1,135.60 1,419,500,000 1,157.80 27,750,000 TRF 2019-10-11 2019-12-30 2019-12-31 $1,250,000 1,135.90 1,419,875,000 1,157.80 27,375,000 파생 knock-out 2019-06-21 2019-12-27 2019-12-31 $5,000,000 1,124.00 5,620,000,000 1,160.85 184,250,000 파생 knock-out 2019-06-24 2019-12-27 2019-12-31 $3,000,000 1,119.00 3,357,000,000 1,160.85 125,550,000 파생 knock-out 2019-06-28 2019-12-27 2019-12-31 $3,000,000 1,122.00 3,366,000,000 1,160.85 116,550,000 합 계 $133,912,330 1,147.16 153,618,769,663 1,298,928,000 당기말 및 전기 중 파생상품 거래로 발생한 손익은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 거 래 손 익(당기손익) 제21기 제20기 제19기 Knock out Forward 426,350 671,963 (208,300) 선물환 112,693 135,000 329,030 TRF 207,625 - - TwinStrike TARF 552,260 - - 합 계 1,298,928 806,963 120,730 가. 위험회피회계 동사는 이자율위험과 환율위험을 회피하기 위하여 통화선도, 이자율스왑, 통화스왑 등의 파생상품계약을 체결하고 있습니다. 회피대상위험으로 인한 자산 또는 부채, 확정계약의 공정가치의 변동(공정가치위험회피), 발생가능성이 매우 높은 예상거래 또는 확정거래의 환율변동위험(현금흐름위험회피)을 회피하기 위하여 일부 파생상품을 위험회피수단으로 지정하고 있습니다.동사는 위험회피관계의 개시시점에 위험회피관계, 위험관리목적과 위험회피전략을 공식적으로 지정하고 문서화를 수행하고 있습니다. 또한 이 문서에는 위험 회피수단, 위험회피대상항목 및 위험회피관계의 개시시점과 그 후속기간에 회피대상위험으로인한 위험회피대상항목의 공정가치 또는 현금흐름의 변동을 위험회피수단이 상쇄 하는 효과를 평가하는 방법 등을 포함하고 있습니다.(1) 공정가치위험회피위험회피수단으로 지정되고, 공정가치위험회피회계의 적용요건을 충족한 파생상품의 공정가치 변동은 당기손익으로 인식하고 있으며, 회피대상위험으로 인한 위험 회피대상항목의 공정가치변동도 당기손익으로 인식하고 있습니다. 위험회피수단의 공정가치변동과 회피대상위험으로 인한 위험회피대상항목의 공정가치변동은 위험회피대상항목과 관련된 포괄손익계산서의 같은 항목에 인식됩니다. 공정가치위험 회피회계는 연결기업이 더 이상 위험회피관계를 지정하지 않거나 위험회피수단이 소멸, 매각, 청산 또는 행사되거나 공정가치 위험회피회계의 적용요건을 더 이상 충족하지 않을 경우 중단됩니다. 회피대상위험으로 인한 위험회피대상항목의 장부 금액 조정액은 위험회피회계가 중단된 날부터 상각하여 당기손익으로 인식하고 있습니다.(2) 현금흐름위험회피위험회피수단으로 지정되고 현금흐름위험회피회계의 적용요건을 충족한 파생상품의 공정가치변동분 중 위험회피에 효과적인 부분은 자본으로 처리하며, 위험회피에 비효과적인 부분은 당기손익으로 인식하고 있습니다. 현금흐름위험회피회계는 연결기업이 더 이상 위험회피관계를 지정하지 않거나 위험회피수단이 소멸, 매각, 청산, 행사되거나, 현금흐름위험회피회계의 적용요건을 더 이상 충족하지 않을 경우 중단됩니다. 현금흐름위험회피회계의 중단시점에서 자본으로 인식한 파생상품의 누적 평가손익은 향후 예상거래가 발생하는 보고기간에 걸쳐 당기손익으로 인식하고 있습니다. 다만, 예상거래가 더 이상 발생하지 않을 것이라 예상되는 경우에는 자본으로 인식한 파생상품의 누적평가손익은 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다. 나. 내재파생상품내재파생상품은 주계약의 경제적 특성 및 위험도와 밀접한 관련성이 없고 내재파생상품과 동일한 조건의 별도의 상품이 파생상품의 정의를 충족하는 경우, 복합금융상품이 당기손익인식항목이 아니라면 내재파생상품을 주계약과 분리하여 별도로 회계처리하고 있습니다. 주계약과 분리한 내재파생상품의 공정가치 변동은 당기손익으로인식하고 있습니다. 다. 기타 파생상품위험회피수단으로 지정되어 위험회피에 효과적인 파생상품을 제외한 모든 파생상품은 공정가치로 측정하며, 공정가치 변동으로 인한 평가손익은 당기손익으로 인식 하고 있습니다. 9. 경영상의 주요계약 등(1) 원재료 등의 구매계약 팜스코의 원재료 구매는 각 계약건별로 구매계약이 이루어 지고 있습니다.원재료 구매 및 부대비용은 795,762백만원입니다. 10. 연구개발활동 가. 연구개발조직 s.jpg 연구개발조직도 나. 연구개발비용 (단위 : 천원) 구 분 2019년 (제21기) 2018년 (제20기) 2017년 (제19기) 자산 처리 원재료비 - - - 인건비 - - - 감가상각비 - - - 위탁용역비 - - - 기타 경비 - - - 소 계 - - - 비용 처리 제조원가 3,754 20,455 12,665 판관비 114,357 108,861 90,084 소계 118,111(0.01%) 129,316(0.01%) 102,749(0.01%) 합 계 (매출액 대비 비율) 118,111(0.01%) 129,316(0.01%) 102,749(0.01%) 다. 연구개발실적 연구과제 연구기관 상품화내용 및 기대효과 양돈 캐치업솔루션프로그램 자체 1. 단기 성장회복 기술 적용 - 최신고농축 영양소 밀도 강화 - 스트레스시 부족해진 면역아미노산 강화 2. 최신 3-Step Endotoxin 솔루션 - 캡슐화 유기산 기술(장관단계) - 세포막침투기술(세포단계) - 체내독소제어기술(면역시스템 단계) 3. 기대효과 - 빠르게 돼지의 섭취량과 증체량을 회복시키며 돼지의 장건강을 개선시켜서 질병 또는 환경문제로 성장정체에 빠져 있는 돈군을 빠르게 회복시켜 고돈가 시기 및 취약한 시기에 농장의 출하문제 를 해결해 줌 양돈 리더맥스GT플러스 자돈 프로그램 자체 1. 소화이용성 최대화 기술 - 성장단계에 맞는 높은 소화율 원료 사용 - 진보된 곡류 황금 배합비율 적용 2. 아미노산 최적비율 기술 - 최적의 트립토판 : 라이신 비율 설계 3. 면역시스템 증강 기술 - 면역물질이 풍부한 고품질 원료 사용 4. 장건강 강화 기술 - 최신 Synbiotics 기술 적용 - 강력한 Tight Junction 보호 - 최신 항균 기술 적용 5. 기대효과 - 높은 소화율과 면역시스템 향상을 통하여 자돈의 초기성장을 극대화하고 이유 후 육성율 향상에 도움을 줌 축우 고급육명작 프로그램 자체 1. 유전적으로 개량된 한우에 맞게 영양소 스펙 강화 - 초기 성장 강화 및 각 단계별 성장 최적화 - 체형이 커진 한우에 맞는 영양소 공급 2. 영양소 구성이 좋은 고품질 원료 선정 - 단백질 및 영양소 이용성 개선 - 기호성 개선 및 균일한 성장 유지 3. 반추위 안정화 지수 향상 - 반추위 소화생리 장애 예방 - 반추위 미생물 균총 개선 4. 우회 영양소 강화 - 소장내 이용 흡수율 증가 - 사료 효율 개선 축우 임팩트프로그램 자체 1. 임팩트 큰 송아지 - 14개월령 초종부 체중 390kg - 건강하고 우량한 송아지 분만 2. 임팩트 건유우 - 분만 후 유열, 케토시스 예방 - 유선 회복 및 난소 기능 강화 3. 임팩트 탑 - 최신 개념의 에너지 공급 기술 - 우수한 단백질 공급 기술 4. 임팩트 피크 - 첨가제가 필요 없는 기능성 탑드레싱 사료 - 비유초기 번식성적 개선 5. 임팩트ABC - 고섬유소성 착유 사료 - 유효 섬유소 공급으로 반추위 기능 향상 윈맥스30모돈 프로그램 자체 1. 고능력 다산성 모돈 전용 설계 - 높은 유전력을 극대화할 수 있도록 최적의 영양제공을 통한 번식능력 향상2. 다산성 모돈 최적 미네랄 기술 - 다산성 모돈의 전반적인 번식성적 개선 - 모돈 연산성 개선 - 지제 사고율 개선3. 다산성 모돈 전용 BCAA 비율 적용 - 다산성 모돈의 유량 및 유질 개선 - 이유체중 개선4. 최신 간보호 및 간기능 개선 신기술 - 높은 생산성을 갖는 다산성 모돈의 번식성적 개선 - 면역시스템 기능 활성화 인맥스30후보돈 프로그램 자체 1. 유량이 많은 다산성 모돈들의 사료섭취량 부족이 문제 2. 자유급식에 적절한 에너지/섬유소 함량으로 후보돈 뱃골이 좋아짐 3. 무제한 급여(자유채식)을 통해 위와 장의 용적을 키워서 포유시기에 사료를 많이 먹게 함 4. 후보돈의 과비를 막고 적절한 체단백질 및 등지방 형성에 초점 5. 성장속도를 일반속도 보다 약간 낮춤 6. 번식기능 개선을 위해 미네랄, 비타민 강화 적용 캐치업갓난돼지프로그램 자체 1. 최적영양설계 - 최신의 아미노산:에너지 비율 설계 - 최신의 자돈 아미노산 비율 설계 - 열악한 상황에도 안정적인 초기성장 2. 강력한 연변설사 방지기술 - 강력한 수분 재흡수 기술 - Tight Junction 보호 기술 - 연변설사 방지 및 질병상황에도 증체에 도움 3. 최첨단 항균기술 - 복합 2-Way 장관 살균 기술 - 최신 Gram negative 균 컨트롤 기술 - 열악한 환경 질병 저항 능력 강화 - 이유 후 육성율 향상 4. 장건강 강화기술 - 최신 Hemicellulose 설계 - 장융모 신속 복구 기술 - 최강의 Synbiotics 기술 - 사료섭취량 향상, 증체량 향상, 육성율 향상 윈맥스30대용유프로그램 자체 1. 모유 완전대체 가능 - 포유자돈 최적 AA:Energy ratio 설계 2. High Solubulity ? 최적 용해도 95% - 지방소화율 향상 최신원료 적용 - Lactose 강화 기술 적용 3. 자돈 생존율 향상 - 최신 면역시스템 향상 기술 (SDPP) 적용 - 최신 장건강 향상 기술 적용윈맥스 30 모돈프로그램과 함께 윈맥스30 대용유 프로그램으로 균일하고 튼튼한 PSY 30두를 달성하여 출하때까지 이어질 수 있게 한다. 이유 후 육성율을 95% 이상 달성하게 하여 MSY를 3두 향상 가능 낙농 임팩트육성우프로그램 자체 1. 최적의AA비율 설계를 통한 체형발육 - 초기 성장 극대화로 육성우 골격 / 체형 발육 촉진 - 14개월령 390kg 초종부 / 24개월령 610kg 분만 2. 반추위 발달을 위한 최신 에너지 공급기술 - 반추위융모발달 촉진하여 표면적 증가 - VFA흡수 촉진으로 에너지 이용성 개선 3. 최적의 원료구성을 통한 기호성 개선 - 초기 섭취량 및 일당증체량 개선 4. 반추위 및 장건강지수 강화 - 반추위 미생물 활력 촉진 / 섬유소 소화 촉진 - 분변 스코어 개선/영양소 흡수율 향상 루멘 임팩트드림 프로그램 자체 1. 최신 아미노산 평가 모델 - 착유우에 필요한 최적의 아미노산 공급 - 착유우 유량/유성분 개선 2. 체내 영양소 대사 촉진 기술 - 비유초기 대사성 장애 발생 감소 - 영양소 이용 효율 개선으로 유사비 감소 3. 반추위 안정화 기술 적용 - 반추위 내 안정적인 균총 유지 - 안정적인 건물섭취량 유지 고급육명작LP큰소프로그램 자체 1. 에너지-단백질 균형기술 - 비육 구간별 최대 정육 생산 2. Glucose Metabolism 기술 - 육질 등급 개선 3. 반추위내 최적 발효기술 - 안정적인 섭취량 및 소화율 개선 스페셜 Oat프로그램 자체 1. New by - pass starch 기술 - 효율적인 에너지 공급 2. 반추위 내 최적 VFA 생성 기술 - 반추위 내 VFA 이용/흡수 촉진 3. 단백질 에너지 균형 기술 - 반추위 내 안정적인 발효 유지 4. 항산화 기능 강화 기술 - 면역능력 및 육질 개선 원맥스자돈프로그램 자체 1. Lean type 전용설계 - Lean type 전용 라이신 에너지 비율 설계 - Lean type 전용 최신 아미노산 비율 설계2. 높은 섭취량 - 소화율이 매우 높은 원료의 사용 - 기호성 증대 특수 원료 사용3. 높은 장건강 - 최신 Hemicellulose 설계 - 강력한 2-way 장관 살균기술 - Tight Junction 보호기술 - 최신 장건강 향상 기술다산성 모돈에서 태어난 자돈의 초기성장 극대화출하일령 단축 및 이유 후 육성율 향상에 기여 스페셜번식우프로그램 자체 1. 개량된 번식우 생리에 맞춘 단백질/에너지 균형 설계 - 번식우의 강건성 확보, 번식우의 평균산차 개선2. 고효율 필수 아미노산 강화 설계 - 송아지 생시체중 및 활력증가, 송아지 초기 육성율 향상3. 14종의 비타민, 미네랄 및 천연 생리활성물질 강화 설계 - 번식 호르몬 분비 개선, 재귀발정 및 모유(초유)품질 개선 리더맥스GT Fresh 프로그램 (양돈) 자체 1. Optimum Protein (최적 단백질) - 잉여 단백질 저감 - 성장 강화, 축산냄새 저감 2. Combined Ammonia Reducing Tech (암모니아 저감 결합 기술) - 분변 내 암모니아 감소 - 성장 강화, 축산 냄새 저감 3. Prebiotcs for Manure (분뇨처리 강화 Prebiotics) - 장건강 강화 - 유익균 활성화 - 분뇨 분해 증대, 축산 냄새 저감 4. AGT (Advanced Glucose Technology) - 에너지 이용성 강화 - 성장강화, 과다지방 축적 방지 리더맥스GT마스터 프로그램 (양돈) 자체 1. High Lean Type AA:EN 균형 설계 - 고능력 다산성 모돈에서 태어난 Lean Type 전용 - 젖돈 및 육성돈 Lys : Energy 비율 설계 - Lena type 전용 자돈 최신 Amino Acid 비율 설계 2. Gut Health 강화 기술 - 최신 젖돈 및 육성돈 전용 유기산 Formula적용 - Tight Junction 강화 기술 - 최신 Prebiotics 기술 적용 (Trans 전용) 3.지육체중(Carcass Weight)증대 기술 - New Innovated Mineral 적용 - Lean Frame 향상 기술 - MS 공법 적용 * Lean Type 돼지 성장잠재력 실현 극대화 * 높은 증체량 실현 * 장건강 대폭 개선 * 이유 후 육성율 개선 * 트랜스 시기 연변 및 설사 억제 * 정육량 향상/골격발달 향상/지육체중 향상 11. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 지적재산권 보유 현황 (단위 : 건) 구분 특허권 실용신안권 의장권 상표권 출원 - - - - 등록 2 7 1 7 합계 2 7 1 7 나. 영업에 영향을 미치는 법률 또는 제규정(1) 사료 산업 법령 및 규정 주요 내용 사료관리법 사료의 수급안정·품질관리 및 안전성확보에 관한 사항을 규정함으로써 사료의 안정적인 생산과 품질향상을 통하여 축산업의 발전에 이바지하는 것을 목적 (2) 양돈 산업 법령 및 규정 주요 내용 축산법 가축의 개량ㆍ증식, 축산업의 구조개선, 가축과 축산물의 수급조절ㆍ가격안정 및 유통개선 등에 관한 사항을 규정하여 축산업을 발전시키고 축산농가의 소득을 증대시키며 축산물을 안정적으로 공급하는 데 이바지하는 것을 목적 축산물 위생관리법 축산물의 위생적인 관리와 그 품질의 향상을 도모하기 위하여 가축의 사육ㆍ도살ㆍ처리와 축산물의 가공·유통 및 검사에 필요한 사항을 정함으로써 축산업의 건전한 발전과 공중위생의 향상에 이바지함을 목적 축산계열화사업에관한 법률 축산계열화사업에 필요한 사항을 정하여 축산농가 및 축산계열화사업자의 경쟁력을 강화하고 축산농가와 축산계열화사업자 간의 공정한 거래와 상호협력 관계를 도모함으로써 축산업 및 국가경제의 건전한 발전에 이바지함을 목적 가축 및 축산물 이력관리에 관한 법률 가축 및 축산물의 이력관리에 필요한 사항을 규정함으로써 방역의 효율성을 도모하고 축산물의 안전성을 확보하여 소비자 이익의 보호 및 증진과 축산업 및 관련 산업의 건전한 발전에 이바지함을 목적 다. 외부자금조달 요약표 [국내조달] (단위 : 백만원) 조 달 원 천 기초잔액 신규조달 상환등감소 당분기말잔액 비고 은 행 446,463 361,621 291,433 516,651 - 금융기관 합계 446,463 361,621 291,433 516,651 - 총 계 446,463 361,621 291,433 516,651 - * 연결기업은 보고서 제출일 현재 PT.BANK KEB HANA INDONESIA로부터 PT.FARMSCO FEED INDONESIA는 USD 21,140,000, PT.CAHAYA TECHNOLOGY UNGGAS는 USD 3,000,000의 자금을 조달받고 있으며, 한국수출입은행으로부터 PT. FARMSCO FEED INDONESIA는 USD 20,000,000 의 자금을 조달받고 있습니다. 라 .환 경관 련 규제사항 1) 사업장관리 환경규제 준수 사료 배합공장은 제품을 생산하고 포장하는 과정에서 발생되는 환경에 미치는 악영향을 감소시키기 위하여 관련 법을 준수하고 있으며, 내부 환경기술인의 지속적인 점검 및 관심을 통해 환경법규 및 시스템 준수를 시행하고 있습니다. 사료 배합공장에서 배출되는 대기오염물질인 먼지, 황산화물, 질산화물은 원심력 집진기, 백필터 집진기, 저녹스 버너와 같은 대기오염 방지시설을 설치 및 운영함으로써 주변 환경에 영향을 미치지 않도록 하며, 법적 관리기준의 30% 이내에서 배출관리를 강화적용하고 있습니다. 이러한 사업장의 환경관리는 관련 부처, 지방자치단체의 관리감독을 받고 있으며, 제조 사업장에서는 환경기술인이 매달 집진기 유지 보수 및 점검을 실시하고, 위탁업체를 통해 대기배출원 자가측정을 실시하고 있습니다. 더불어 공장 관리자, 실무자들이 모두 참석하는 일일 회의를 활용하여 정기적으로 환경관리활동에 대한 논의 및 내용 공유를 실시하고 있습니다. 국내의 주요 관련 법률은 다음과 같습니다. 1. 일반환경관리 : 물환경보전법, 대기환경보전법, 폐기물관리법, 소음/진동관리법, 잔류성유기오염물질 관리법, 화학물질관리법, 지하수법, 수도법, 하수도법, 환경오염시설통합관리법, 환경오염피해구제법 등 2. 기타사업장환경관리 : 저탄소 녹색성장 기본법, 에너지 이용 합리화법, 다중 이용시설 등의 실내 공기질 관리법 등 2) 제재현황 환경 관련 법령 위반사항은 없습니다. 3) 기후변화 대응활동 사료 배합공장은 전세계적으로 이슈인 기후변화 대응과 관련하여 온실가스 배출량 감소활동을 이어가고 있습니다. 온실가스/에너지 목표 관리제 및 온실가스 배출거래제 규제 적용 대상업체는 아니지만, 온실가스 감축을 위해 공장에서는 보일러 연료를 청정원료인 LNG(도시가스)로 교체하여 사용하고 있습니다. 양돈계열화 사업을 영위하기 위해서는 불가피하게 축산물에 의한 온실가스 배출로 환경을 저해할 수 밖에 없는 요인이 발생할 수 밖에 없습니다. 이러한 사업환경내에서 당사는 양돈계열사업 주체로서 환경피해를 최소화 하고, 배출물질을 최대한 자원화하는 아래와 같은 친환경자원순환형 양돈사업을 진행하고 있습니다. 1) 유휴시설인 양돈장 돈사 지붕을 활용한 신재생 태양광발전 - 사업기간 : 2014년 ~ 현재 - 사업규모 : 총 5개 태양광발전소 운영 / 발전규모 : 9.3 MW(메가와트) - 연간 태양광발전량 : 약 9,400,000KW / 년 (4인가족 기준 31,000세대 1달 사용 전력량) - 태양광 발전을 통한 탄소배출권 확보 기여 2) 양돈 분뇨의 재순환 및 가축분 퇴비 생산으로 자원 순환형 양돈 모델 구축 운영 - 사업기간 : 2015년 ~ 현재 - 사업규모 : 분은 고속발효를 통한 연간 500,000포 가축분 퇴비 생산 (약 1,700ha에 시비 가능) 뇨는 정화처리 방류 - 자원 순환형 양돈 모델로 오염물질 배출 감소 및 자원화 3) 냄새 없는 친환경 양돈장 운영 - 냄새없는 양돈장 모델 개발 및 운영, 보급 - 양돈장 배출가스 암모니아 "Zero" 농장 운영 1) 환경교육 - 공무팀 등 매년 정기적 교육 수료(환경기술인 법적교육)2) 신재생에너지 및 환경오염방지시설 - 수질오염 방지시설 ● 폐수처리장 : 물리, 화학, 생물학적 처리 ● 오수정화조 : 생물학적 처리 - 대기오염방지시설 ● 세정집진시설(스모크하우스 설비) [사료 산업 : 제일사료] 1. 사업의 개요 가. 산업의 특성 (1) 사료 산업의 개요(가) 개요사료 산업은 우리가 섭취하는 육류, 유제품, 계란 등 동물성 단백질을 생산하기 위한 기본적인 산업으로서 옥수수, 소맥, 소맥피, 대두박 등의 각종 곡물, 부산물 및 무기질을 분쇄, 혼합, 가공하는 공정을 통해 사료를 제조함을 말합니다. (나) 사료 산업의 특성 1) 축산업의 기초가 되는 산업 사료 산업은 과학적인 설계기술을 바탕으로 각종원료를 저장, 분쇄, 혼합, 계량, 가공하는 공정을 거쳐 위생적이고 안전한 제품을 생산함으로써 가축의 성장에 필요한 영양소를 고르게 공급하는 산업입니다. 축산업에 있어 가장 기초가 되며, 축산업 생산비 중 가장 큰 비중을 차지하고 있어 축산업계에 미치는 영향이 큰 산업입니다. 2) 품질 유지 및 개선이 중요한 산업 사료는 축산물의 건강 상태에 직접적인 영향을 주기 때문에 축산물에서 나오는 양질의 고기를 얻기 위해서 굉장히 중요한 투입 자원입니다. 사료의 품질이 변동성이 크거나 혹은 적절한 영양을 축산물에 전달하지 못 한다면 축산물의 질병이나 체중 감소 등 축산물에 부정적인 영향을 줄 수 있기 때문에 우수한 품질을 유지하는 것은 굉장히 중요하며, 이에 따라 사료에 대한 신뢰도가 중요한 산업입니다. 또한 사료의 품질에 따라 육질 등에 차이를 보일 수 있기 지속적인 품질 개선이 이루어져야 하며, 품질이 경쟁사보다 좋지 않다고 인식될 경우 고객층에서는 업체를 바꿀 수 있는 유인이 커지기 때문에 품질 개선 또한 중요한 산업입니다. 나. 산업의 성장성 (1) 국내 시장 규모 (가) 사료 산업 사료 산업은 국민소득 증가에 따른 식생활 수준의 향상으로 육류소비가 증가하게 되면서 전방산업인 축산업의 규모가 커지게 되면서 지속적인 성장세를 보이고 있습니다. 특히 과거에는 축산물에 대해 식품 부산물로 사육하였으나 사료에 따라 축산물의질이 크게 달라질 수 있다는 인식이 업계 전반에 인식됨에 따라 배합사료로 사육하는농가가 증가하게 되었으며, 농가의 대규모화가 꾸준히 이루어지고 있기 때문에 배합사료는 일정 수준 이상의 규모를 유지 및 성장할 것으로 전망하고 있습니다. 사료 시장은 축산업의 기초가 되는 시장이며, 축산업은 국가 안보와 관련된 식량자원과 관련된 산업이기 때문에 사양 산업이 되는 경우는 없을 것으로 예상되며, 타국과의 FTA를 통한 농축산물 유입, 구제역과 조류 인플루엔자 등과 같은 전염병 발병과 같은 외부 통제불능 변수가 발 생할 경우 사료 시장도 타격이 있을 수는 있으나 제한적일 것으로 판단됩니다. 이에 따라 2015년 19.1백만톤에서 2019년 20.1백만톤으로연평균 1.26%의 성장률을 보이며, 완만한 성장세를 보일 것으로 전망됩니다. 배합사료 생산량(16년~20년).jpg 배합사료 생산량(16년~20년) (주) 2020년의 생산량은 2016년부터 2019년까지의 연평균 생산량의 CAGR인 1.95%를 활용하여 추정하였습니다. 출처: 사료협회 다. 경기변동의 특성 및 계절성(1) 경기변동의 특성 (가) 사료 산업사료 산업은 축산물의 기초가 되는 산업으로 축산물이 살아가는데 필수적인 의식주 중 하나에 속하기 때문에 축산업의 변동에 따라 후방산업인 사료 산업도 같은 방향 으로의 변동이 발생합니다. 축산업 자체가 경기변동에 대해 비탄력적이기 때문에 사료 산업도 경기변동에 대해 큰 영향이 없을 것으로 보이며, 다만 사료의 주원료인 곡물시세에 대해 민감하게 반응하는 특징을 가지고 있습니다. (2) 계절성 (가) 사료 산업 사료 산업은 축산업에 대한 후방산업으로 사료를 소비하는 가축의 사육두수의 변동에 따라 사료수요의 변화가 발생합니다. 일반적으로 축산물의 활동량이 더 많은 하절기가 동절기에 비해 사료 수요가 많으나, 축산물 사육시설의 발달로 계절에 따른 사료 수요 차이는 미미해지고 있습니다. 또한 식습관의 서구화 및 소득의 증가로 육류의 섭취가 증가하면서 계절에 관계없이 육류가 소비되고 있다는 점에서 사료 또한 계절적 요인은 크지 않습니다. 라. 국내 시장여건(1) 시장의 안정성(가) 사료 산업 사료 산업은 축산물 가공시장의 활성화 수준, 축산물 시세의 변동, FTA 등 농축산물 수입과 관련된 정부정책의 시행, 조류 인플루엔자나 구제역 등 전염병 발생 등에 따라 수요가 변동될 수 있습니다. (2) 경쟁 상황(가) 사료 산업사료 산업은 허가제에서 등록제로 바뀌었으나 기존 업체간 경쟁이 심하고, 최초투자비용이 높아 신규 진입장벽은 높은 편입니다. 그러나 국내라는 한정된 시장 내에서 업체들 간의 과다경쟁이 벌어지고 있어 배합사료 업체간 경쟁이 심화되고 있습니다. 다만, 영업망 확충 및 연구개발을 지속적으로 수행하는 동사를 비롯한 상위 몇 개의 기업이 배합사료 시장의 포지션을 넓혀가는 등 과점 시장의 형태를 점차 보이고 있어경쟁 상황은 향후 안정화될 것으로 예상됩니다. 마. 시장에서 경쟁력을 좌우하는 요인 및 회사의 경쟁상의 강점(1) 사료 산업 (가) 지속적 연구개발을 통한 기술적 우위 "과학과 기술을 바탕으로 하는 서비스업" 은 동사가 가지고 있는 사료 산업에 대한 기본 생각입니다. 따라서 동사의 역사는 기술개발의 역사라고 해도 과언이 아닐 것 입니다. 일찍이 1987년 기술연구소를 설립한 이래 화학분석실과 수의실험실을 운영하면서 양축 농가에게 질 좋은 사료와 수준 높은 서비스를 제공하고자 끊임없이 노력해 왔습니다. 뿐만 아니라 정부가 주관하는 연구사업에도 적극적으로 참여하고 있습니다. 1992년 세계 최초로 왕겨에서 "Ochratoxin A"를 확인하여 세계양돈수의학회에 보고한 바 있으며, 1993년에는 농림부로부터 제3호 병성감정기관으로 지정받았습니다. 1994년에는 국내에서는 최초로 사료회사 HACCP 모니터링을 정부와 함께 진행하였으며, 2000년 서울대학교와 공동으로 HACCP 정부기획과제를 수행하여 우리나라 사료공장의 HACCP 제도 정립에 결정적인 기여를 하였습니다. 또한 1997년부터 진행된 송아지고기 생산 과제의 공로를 인정받아 농림부장관으로부터 표창을 받기도 하였으며, 2002년에는 종계사료의 생산성을 향상하기 위한 정부 기획과제를 대학과공동으로 수행하기도 하였습니다. 2011년에는 업계에서 최초로 한우연구소를 설립하여 우리나라 한우 산업 발전을 위해 노력하고 있으며, 대학과의 산학협동을 통한 업계 발전에도 힘쓰고 있습니다. 동사는 현재의 기술수준에 만족하지 않고 미래를 준비하는 일에도 최선을 다하고 있습니다. 1993년 네덜란드의 Koudijs-Wouda社와의 기술제휴를 시작으로 2001년 미국의 AKEY社, 2004년 일본수의축산대학교, 2005년 네덜란드의 DeHeus社, 2010년 호주의 KER社, 2012년 프랑스 InVivo社 등 축산 선진국들로부터 앞선 기술을 도입하여 양축 농가들에게 양질의 사료를 공급함과 동시에 선진화된 사양기술을 전파하고자 노력하고 있습니다. 이와 같이 끊임없는 기술개발 및 축산 선진국과의 기술제휴를 통해 경쟁사 대비 기술력은 높이고 있으며, 이로 인해 대한민국을 선도하는 사료 전문기업으로 부상하였습니다. 바. 신규 사업 동사는 사업보고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다. 2. 주요 제품, 서비스 등 가. 주요 제품 등에 관한 사항 (기준일 : 2019년 12월 31일) (단위 : 백만원) 사업부문 매출유형 품 목 구체적용도 주요상표등 매출액 비율 사료사업 제품 등 양계사료 양계 이맥스 256,358 41.30% 제품 등 양돈사료 양돈 키네틱 162,520 26.18% 제품 등 축우사료 축우 원샷 147,109 23.70% 제품 등 기타 양마 등 그린호스 46,641 7.51% 기타 사업 임대수익, 임가공, 부재료 등 8,111 1.31% 합계 620,739 100.00% 나. 주요 제품 등의 가격변동추이 (단위 : 원/톤) 품 목 제9기 제8기 제7기 양계사료 360,731 350,966 345,354 양돈사료 468,695 459,452 452,889 축우사료 412,767 400,444 403,826 (1) 산출기준 평균가격 = 제품별 매출액 합계 / 제품별 판매중량 합계 (2) 주요 가격변동원인 원재료의 대부분을 수입에 의존하는 사료 산업의 특성상 국제 곡물가, 국제유가, 환율이 주요한 영향을 미치는데 최근3년간 주요 곡물가 상승, 국제유가 상승 등의 외부요인이 판매가격 상승을 불러왔고, 이외에 경쟁사와의 치열한 경쟁, 사양가의 대규모화, 대기업의 축산업 진출 등의 부수적인 이유가 판매가격에 영향을 미쳤습니다 3. 주요 원재료 가. 주요 원재료 등에 관한 사항 (기준일 : 2019년 12월 31일) (단위 : 백만원, %) 사업부문 매입유형 품 목 구체적용도 매입액 비율 비 고 사료사업 상품 TMR 외 사료 22,387 4.33 - 원재료 옥수수 사료원료 162,395 31.43 - 대두박 사료원료 58,415 11.30 - 소맥 사료원료 15,485 3.00 - 기타 사료원료 253,796 49.11 - 부재료 포장지외 소모품 4,269 0.83 - 합 계 516,747 100.00 - 나. 원재료 가격변동 추이 (단위 : 천원/톤) 품 목 제9기 제8기 제7기 옥수수(내수) 248 224 229 옥수수(수입) 249 225 225 대두박(내수) 498 425 525 대두박(수입) 497 430 456 소맥(내수) 262 - 232 소맥(수입) 278 237 229 4. 생산 및 설비 가. 생산능력 및 생산실적 (단위 : 천톤, 백만원) 제 품품목명 구 분 제9기 제8기 제7기 수량 금액 수량 금액 수량 금액 사료 생산능력 1,516 551,824 1,516 533,632 1,516 497,143 생산실적 1,348 490,360 1,365 480,287 1,382 453,055 가 동 율 88.86% 90.00% 91.16% (주1) 사료의 생산 공정은 각 축종별로 90% 이상이 동일한 공정을 거치므로 생산능력 및 생산실적,가동율 산출은 배합사료 전체로 산출하였습니다. (주2) 생산능력 산출 근거 1) 산출기준 (1일 생산능력) × 25일(월) × 12월 = 4분기 생산능력 2) 산출방법 5,053M/T × 25일(월) × 12월 = 1,515,900M/T 나. 생산설비 (1) 생산설비 현황 (기준일 : 2019년 12월 31일) (단위 : 백만원) 구분 토지 건물 구축물 기계장치 공기구및비품 차량운반구 기타의 유형자산 건설중인자산 합계 취득원가: 기초금액 52,337 12,931 2,679 30,417 1,790 70 168 336 100,728 취득금액 913 238 154 1,678 1,234 - 30 1,951 6,198 처분금액 - -30 -15 - -26 -90 - -1,744 -1,905 대체증감액 - - - - - - - - - 기말금액 53,250 23,258 6,511 83,736 8,349 119 207 543 175,973 감가상각누계액: 기초금액 - -9,439 -3,693 -51,530 -5,352 -139 -10 - -70,163 처분금액 - - - - 4 90 - - 94 당기상각액 - -435 -274 -3,378 -662 -24 -5 - -4,778 대체증감액 - - - - - - - - - 기말금액 - -9,874 -3,967 -54,908 -6,010 -73 -15 - -74,847 정부보조금: 기초금액 - - - -370 - - - - -370 취득금액 - - - - - - - - - 감가상각비상계 - - - 17 - - - - 17 기말금액 - - - -353 - - - - -353 장부금액: 기초금액 52,337 13,611 2,679 30,158 1,789 70 167 336 101,147 기말금액 53,250 13,384 2,544 28,475 2,339 46 192 543 100,773 (2) 설비의 신설, 매입계획기계장치의 생산 효율성 유지를 위한 주기적인 점검 및 노후설비 보수를 위한 비용 지출 외에 추가적인 설비 신설 및 매입계획은 해당사항 없습니다. 5. 매출 가. 매출실적 (단위 : 백만원) 사업부문 대상회사 매출유형 품 목 제9기 제8기 제7기 배합사료 제일사료 제품 양계사료 수 출 - - - 내 수 243,869 250,039 235,558 합 계 243,869 250,039 235,558 양돈사료 수 출 - - - 내 수 162,326 154,615 154,494 합 계 162,326 154,615 154,494 축우사료 수 출 - - - 내 수 141,583 136,497 129,576 합 계 141,583 136,497 129,576 기타 수 출 722 716 709 내 수 42,001 40,358 34,777 합 계 42,723 41,074 35,487 상품 축우사료 등 수 출 - - - 내 수 23,219 14,843 8,074 합 계 23,219 14,843 8,074 기타 기타 수 출 - - - 내 수 7,020 5,890 2,136 합 계 7,020 5,890 2,136 합 계 수 출 722 716 709 내 수 620,017 602,242 564,616 합 계 620,739 602,958 565,326 나. 판매경로 및 판매방법 (1) 판매조직 동사는 인천영업본부, 대전영업본부, 호남영업본부, 영남영업본부, PET사업부를 중심으로 영업팀을 구축하고 있습니다. 인천영업본부는 경기지역과 강원지역, 대전영업본부는 충청지역, 호남영업본부는 전라지역과 제주지역, 영남영업본부는 경상지역, 그리고 PET사업부와 양계사업부는 전국의 애견시장 및 양계시장을 담당하고 있습니다. (2) 판매경로 (기준일 : 2019년 12월 31일) (단위 : 백만원/%) 매출유형 품 목 구 분 판매경로 매출액 비중 제품 양계사료 국 내 직거래 158,910 25.60 대리점 2,174 0.35 농축협 5,075 0.82 관계사 77,709 12.52 양돈사료 국 내 직거래 138,172 22.26 대리점 22,448 3.62 농축협 1,706 0.27 축우사료 국 내 직거래 80,805 13.02 대리점 15,112 2.43 농축협 45,666 7.36 기타 수 출 직거래 722 0.12 국 내 직거래 12,689 2.04 대리점 26,450 4.26 농축협 2,587 0.42 관계사 274 0.04 상품 축우사료등 국 내 직거래 3,555 0.57 대리점 2,335 0.38 농축협 3,974 0.64 관계사 13,356 2.15 기타 기타 국 내 - 7,019 1.13 합 계 620,739 100.00 (3) 판매전략 동사는 50년이 넘는 업력을 바탕으로 우수한 품질의 제품과 영업망을 보유하고 있습니다. 동사는 지역별로 담당 커버리지가 나누어진 본부를 활용하여 해당 지역의 고객에게 MPT(혈액을 통한 건강검진 서비스), 중앙연구실을 통한 체계적 관리 서비스를 제공하는 등 기존 고객은 유지하고 신규 고객은 창출하고자 노력하고 있습니다. 직거래, 대리점 등 유통채널을 다양하게 하여 동사의 제품을 고객들이 손쉽게 이용할수 있도록 판매채널을 다양하면서 공고하게 하고 있으며, 이런 노력을 바탕으로 현재의 매출을 유지할 뿐 아니라 완만한 성장을 보여줄 것으로 전망됩니다. 6. 수주상황 수주를 받아서 진행하는 사업이 아니므로 해당사항 없습니다. 7. 시장위험과 위험관리 가. 금융위험관리(1) 위험관리 정책 동사는 금융상품을 보유함에 따라 신용위험, 유동성위험 및 시장위험에 노출되어 있습니다.감사보고서 주석에는 상기 위험에 대한 동사의 노출정도 및 이와 관련하여 동사가 수행하고 있는 자본관리와 위험관리의 목적, 정책 및 절차와 위험측정방법 등에 대한질적 공시사항과 양적 공시사항을 포함하고 있습니다. (2) 신용위험 신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아 동사가 재무손실을 입을 위험을 의미합니다. 주로 거래처에 대한 매출채권과 투자자산에서 발생합니다. (가) 매출채권 동사의 신용위험에 대한 노출은 주로 각 고객별 특성의 영향을 받습니다. 고객이 영업하고 있는 산업 및 국가의 파산위험 등의 고객 분포는 신용위험에 큰 영향을 주지 않습니다. 대부분의 고객들이 동사와 일정기간 이상 거래해 오고 있으며, 손실은 자주 발생하지 않습니다. 고객에 대한 신용위험 검토시, 고객이 개인인지 법인 인지, 도매업체인지 소매업체 혹은 소비자인지, 고객의 지리적인 위치, 산업, 신용, 연령, 성숙도, 이전의 재무적 어려움 등의 특성에 따라 분류하고 있습니다. 동사는 매출채권과 투자자산에 대해 발생할 것으로 예상되는 손실에 대해 충당금을 설정하고 있습니다. 이 충당금은 개별적으로 유의적인 항목에 대한 구체적인 손상 차손과 유사한 특성을 가진 금융자산 집합의 발생하였으나 아직 식별되지 않은 손상으로 구성됩니다. 금융자산 집합의 충당금은 유사한 금융자산의 회수에 대한 과거 자료에 근거하여 결정되고 있습니다. (나) 투자자산동사는 신용등급이 높은 자산에 투자를 함으로써 신용위험에 대한 노출을 제한하고 있습니다. 높은 신용등급을 가진 회사는 채무불이행 가능성이 낮을 것으로 경영진은 예상하고 있습니다. (다) 신용위험에 대한 노출 금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대 노출정도를 표시하고 있습니다. 당기말 동사의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다. (단위 : 백만원) 구분 제9기 제8기 제7기 현금및현금성자산(주1) 9,799 73,916 17,319 장단기금융상품 67,386 8,366 6,355 매출채권및기타채권 137,206 130,227 110,964 기타금융자산 11,677 5,989 3,621 소계 226,069 218,498 138,259 지급보증(주2) - 영업거래처 75,000 62,700 56,000 - 특수관계자 USD 700,000 USD 700,000 CNY 6,700,000 USD 2,000,000 CNY 6,700,000 (주1) 현금시재액은 제외하였습니다.(주2) 동사는 지급보증과 관련하여 신용위험이 발생할 가능성은 매우 낮은 것으로 평가 하고 있습니다. (라) 손상차손 당기말과 전기말 현재 대여금및수취채권의 연령 및 각 연령별로 손상된 채권금액은다음과 같습니다. 1) 당 기말 (단위 : 천원) 구 분 채권잔액 손상된 금액 장부금액 만기일 미도래 120,220,678 (322,989) 119,897,689 3월 이내 11,148,053 (47,565) 11,100,488 4월~6월 2,592,429 (11,061) 2,581,368 6월~12월 1,524,111 (6,503) 1,517,608 1년이상 2,479,719 (370,690) 2,109,029 합 계 137,964,990 (758,808) 137,206,182 2) 전기말 (단위 : 천원) 구 분 채권잔액 손상된 금액 장부금액 만기일 미도래 113,134,072 (187,122) 112,946,950 3월 이내 12,801,292 (35,759) 12,765,533 4월~6월 1,210,150 (3,380) 1,206,770 6월~12월 908,383 (6,162) 902,221 1년이상 3,337,073 (931,155) 2,405,918 합 계 131,390,970 (1,163,578) 130,227,392 (3) 유동성위험 유동성위험이란 동사가 금융부채와 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 금융부채의 유동성 관리방법은 재무적으로 어려운 상황에서도 받아들일 수 없는 손실이 발생하거나, 동사의 평판에 손상을 입힐 위험 없이, 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하는 것입니다. 당기말과 전기말 현재 동사는 다음의 지표를 주기적으로 검토하여 유동성위험관리에사용하고 있습니다. (단위 : 백만원) 구 분 제9기 제8기 제7기 유동자산총계 288,725 322,476 212,718 유동부채총계 338,054 363,080 261,460 유동비율(%) 85.41 88.82 81.36 당기말과 전기말 현재 동사가 보유한 금융부채의 계약상 만기는 다음과 같습니다. 금융부채의 할인하지 않은 현금흐름을 기초로 동사가 지급해야 하는 가장 빠른 만기일에 근거하여 작성되었으며, 원금 및 이자의 현금흐름을 포함하고 있습니다. (가) 당기말 (단위 : 천원) 구분 장부금액 계약상현금흐름 1년이내 1-2년 2년이상 매입채무및기타채무 62,810,509 63,424,035 46,629,763 16,194,272 600,000 단기차입부채 268,918,911 270,139,339 270,139,339 - - 장기차입부채 2,380,000 2,486,905 - 2,486,905 - 유동리스부채 702,868 764,391 764,391 - - 비유동리스부채 1,055,214 1,145,826 - 540,688 605,138 기타금융부채(주1) 3,283,892 77,391,075 77,391,075 - - 합계 339,151,394 415,351,571 394,924,568 19,221,865 1,205,138 (주1) 동사는 지급보증이 실현될 가능성이 매우 낮은 것으로 평가하고 있습니다. (나) 전기말 (단위 : 천원) 구분 장부금액 계약상현금흐름 1년이내 1-2년 2년이상 매입채무및기타채무 55,173,573 56,020,571 40,337,882 15,077,689 605,000 단기차입부채 302,372,835 303,948,365 303,948,365 - - 장기차입부채 7,580,000 7,811,580 - 7,811,580 - 기타금융부채(주1) 1,586,522 65,074,262 24,074,262 - 41,000,000 합계 366,712,930 432,854,778 368,360,509 22,889,269 41,605,000 (주1) 동사는 지급보증이 실현될 가능성이 매우 낮은 것으로 평가하고 있습니다. 동사는 지급보증 외의 동사의 채무에 대하여 상기 현금흐름이 유의적으로 더 이른 기간에 발생하거나, 유의적으로 다른 금액일 것으로 기대하지 않습니다. (4) 시장위험 시장위험이란 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 시장가격 관리의 목적은 수익은 최적화하는 반면 수용 가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다. (가) 환위험 동사의 기능통화인 원화 외의 통화로 표시되는 판매, 구매 및 차입에 대해 환위험에 노출되어 있습니다. 이러한 거래들이 표시되는 주된 통화는 USD 등 입니다. 당기말과 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부 금액은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 과목 제9기 기말 제8기 기말 외화 환율 원화환산액 외화 환율 원화환산액 현금및현금성자산 USD 6,949.86 1157.80 8,047 USD 3,529,362.15 1118.10 3,946,180 매출채권및기타채권 AUD 175,135.80 810.34 141,920 AUD 138,752.80 787.81 109,311 CNY 11,800,000.00 165.74 1,955,732 CNY 11,800,000.00 162.76 1,920,568 단기금융상품 USD 20,000.00 1157.80 23,156 USD 10,000.00 1118.10 11,181 외화자산 합계 2,128,855 5,987,240 매입채무및기타채무 USD 10,250,471.11 1157.80 11,867,996 USD 4,965,180.55 1118.10 5,551,568 단기차입부채 USD 157,919,252.89 1157.80 182,838,911 USD 194,263,639.14 1118.10 217,206,175 외화부채 합계 194,706,907 222,757,743 동사는 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 민감도 분석 시에는 이자율과 같은 다른 변수는 변동하지 않는다고 가정하였습니다. 당기말과 전기말 해당 통화의 환율이 5% 변동시 법인세차감전순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구 분 제9기 기말 제8기 기말 5% 상승시 5% 하락시 5% 상승시 5% 하락시 USD (9,733,785) 9,733,785 (10,940,019) 10,940,019 CNY 97,787 (97,787) 96,028 (96,028) AUD 7,096 (7,096) 5,466 (5,466) 합 계 (9,628,902) 9,628,902 (10,838,525) 10,838,525 (나) 이자율위험 동사는 고정이자율과 변동이자율로 자금을 차입하고 있으며, 이로 인하여 시장이자율의 변동으로 인한 금융상품의 공정가치 또는 미래현금흐름이 변동될 수 있습니다.동사의 경영진은 시장이자율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치 또는 미래현금흐름이 변동할 위험을 정기적으로 측정하여 고정이자율차입금과 변동이자율차입금의 적절한 균형을 유지하고 있습니다. 1) 당기말과 전기말 현재 동사가 보유하고 있는 이자부 금융상품과 금융부채의 장부금액은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구분 제9기 기말 제8기 기말 고정이자율: 금융자산 102,972,679 41,910,260 금융부채 (172,196,111) (287,452,835) 소계 (69,223,432) (245,542,575) 변동이자율: 금융자산 17,575,405 74,698,840 금융부채 (100,683,415) (22,500,000) 소계 (83,108,010) 52,198,840 2) 고정이자율 금융상품의 공정가치 민감도 분석동사는 고정이자율 금융상품을 당기손익인식금융상품으로 처리하고 있지 않으며, 이자율스왑과 같은 파생상품을 공정가치위험회피회계의 위험회피수단으로 지정 하지 않았습니다. 따라서, 이자율의 변동은 손익에 영향을 주지 않습니다. 3) 변동이자율 금융상품의 현금흐름 민감도 분석 당기말과 전기말 현재 이자율이 100베이시스포인트 변동한다면, 자본과 손익은 증가 또는 감소하였을 것입니다 . 이 분석은 환율과 같은 다른 변수는 변동하지 않는다고 가정하였습니다. 구체적인 자본 및 손익의 변동금액은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구분 제9기 기말 제8기 기말 100bp 상승 100bp 하락 100bp 상승 100bp 하락 손익 (831,080) 831,080 521,988 (521,988) 자본 (831,080) 831,080 521,988 (521,988) 4) 공정가치측정 ① 공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다. (단위:천원) 당기말 수준1 수준2 수준3 합계 반복적인 공정가치 측정치 당기손익-공정가치측정 금융자산 - 7,019,458 - 7,019,458 기타포괄손익-공정가치 채무상품 - - - - 기타포괄손익-공정가치 지분상품 - - 4,620,723 4,620,723 당기손익-공정가치측정 금융부채 - - - - 파생금융자산 - 37,000 - 37,000 파생금융부채 - 1,580,615 - 1,580,615 (단위:천원) 전기말 수준1 수준2 수준3 합계 반복적인 공정가치 측정치 당기손익-공정가치측정 금융자산 - - - - 기타포괄손익-공정가치 채무상품 - 1,211,134 - 1,211,134 기타포괄손익-공정가치 지분상품 - - 4,765,579 4,765,579 당기손익-공정가치측정 금융부채 - - - - 파생금융자산 - 12,377 - 12,377 파생금융부채 - 291,592 - 291,592 ② 공정가치 서열체계에서 수준2와 수준3으로 분류되는 반복적인 공정가치측정치에 대해 다음의 가치평가기법과 투입변수를 사용하고 있습니다. (단위:천원) 당기말 공정가치 수준 가치평가기법 투입변수 당기손익-공정가치측정 금융상품 당기손익-공정가치측정 금융자산 7,019,458 2 시장접근법 / 이익접근법 - 파생금융자산 37,000 2 이익접근법 - 파생금융부채 1,580,615 2 이익접근법 - 기타포괄손익-공정가치측정 지분상품 기타포괄손익-공정가치측정 지분상품 4,620,723 3 이익접근법 할인율 (단위:천원) 전기말 공정가치 수준 가치평가기법 투입변수 당기손익-공정가치측정 금융상품 파생금융자산 12,377 2 이익접근법 - 파생금융부채 291,592 2 이익접근법 - 기타포괄손익-공정가치측정 지분상품 기타포괄손익-공정가치측정 지분상품 4,765,579 3 이익접근법 할인율 기타포괄손익-공정가치측정 채무상품 1,211,134 2 이익접근법 - ③ 수준3으로 분류된 반복적인 공정가치 측정치의 민감도 분석 금융상품의 민감도 분석은 통계적 기법을 이용한 관측 불가능한 투입변수의 변동에 따른 금융상품의 가치 변동에 기초하여 유리한 변동과 불리한 변동으로 구분하여 이루어집니다. 그리고 공정가치가 두 개 이상의 투입변수에 영향을 받는 경우에는 가장 유리하거나 또는 가장 불리한 금액을 바탕으로 산출됩니다. 민감도 분석대상으로 수준3으로 분류되는 금융상품 중 해당 공정가치 변동이 기타포괄손익으로 인식되는 지분증권이 있습니다. 각 금융상품별 투입변수의 변동에 따른 손익효과에 대한 민감도 분석 결과는 아래와 같습니다. (단위:천원) 구분 당기 전기 유리한 변동 불리한 변동 유리한 변동 불리한 변동 금융자산 비상장주식(*1) 199,843 (162,213) 310,356 (245,780) 합계 199,843 (162,213) 310,356 (245,780) (*1) 비상장주식은 주요 관측불가능한 투입변수인 영구성장률(-0.5%~0.5%)과 할인율(9.87%~10.87%)사이의 상관관계를 증가 또는 감소시킴으로써 공정가치 변동을 산출하고 있습니다. 나. 자본관리 동사는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있습니다. 이 비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있으며 총부채 및 총자본은 재무제표의 공시금액으로 계산합니다.당기말과 전기말 현재 부채비율은 다음과 같습니다. (단위 : 백만원) 구 분 제8기 제8기 제7기 부채총계 360,474 390,864 275,750 자본총계 200,269 177,190 172,301 부채비율(%) 179.99 220.59 160.04 8. 파생상품 및 풋백옵션등 거래현황파생상품은 파생상품 계약 체결 시점에 공정가치로 최초 인식되며 이후 공정가치로 재측정됩니다. 위험회피회계의 적용 요건을 충족하지 않는 파생상품의 공정가치변동은 거래의 성격에 따라 '금융수익(비용)'으로 손익계산서에 인식됩니다. 9. 경영상의 주요계약 등 계약명 계약 상대방 계약 내용 상표권계약 ㈜하림지주 - 상표권자(㈜하림지주)의 계약상표를 사용권자(제일사료㈜)가 영업활동에 사용하는 것과 관련하여 당사자간의 권리 및 의무를 규정 - 상표권자가 계약상표를 사용권자에게 허하여야 하고, 사용권자는 계약상표의 사용에 대한 대가로 로열티를 지급 10. 연구개발활동 가. 연구개발조직 emb000013e403e4.jpg 연구개발조직도 나. 연구개발비용 (단위: 천원) 구 분 제9기 제8기 제7기 자산 처리 원재료비 - - - 인건비 - - - 감가상각비 - - - 위탁용역비 - - - 기타 경비 - - - 소 계 - - - 비용 처리 제조원가 - - - 판관비 2,710,211 2,667,758 2,610,986 소계 2,710,211 2,667,758 2,610,986 합 계 (매출액 대비 비율) 2,710,211 (0.43%) 2,667,758 (0.44%) 2,610,986 (0.46%) 다. 연구개발실적 연구과제 연구기관 상품화내용 및 기대효과 산란계용신제품 자체 - 최적 유효아미노산 개념의 사료설계로 잉여 영양소의 손실개선 - 효소제 적용으로 영양소 이용성 증가 및 환경오염을 개선 - 계분량 감소, 환경개선 - 섬유소 성분 강화로 장건강 개선에 따른 소화/흡수율 강화 종계용 신제품 자체 - 과잉된 영양소 공급 방지를 통한 농장 수익성 증대 - 지나친 난중증가 예방으로 종란율 및 부화율 개선 - 높은 산란율 유지 및 후기 산란지속성 증대 - 육용종계의 유전적 계량에 따른 종계능력 및 영양소 요구량 변화 - 종계의 유전적 능력을 최대한 발휘 - 농장의 수익성 개선에 따른 요구 / 사료비용 절감(과도한 단백질공급 절감) - 사양관리 수준 증가 / 계사 형태 변화 - 최적화된 영양공급에 따른 수익성 증가 (과비방지에 따른 종란율, 부화율 개선) FD-OPTI 육성, 비육돈용신제품 자체 - 단백질 이용 효율 증대 - 에너지와 단백질의 비율 최적화 - 섭취량 최대화 - 농장 맞춤형 급여프로그램 적용 기호성 개선을 위한 자돈신제품 자체 - 아미노산 함량 및 비율 최적화 - 탄수화물 소스 변경을 통한 기호성 개선 - 기호성 지수를 활용한 원료 선택 - 원재료비 최적화를 통한 가격 경쟁력 확보용 파워샷(축우 제품) 자체 - 조사료가 27% 수준으로 목장 편리성 최대화 - 품질 균일성 향상 - 기호성 최대화 - 대사성 질병 예방 봉쥬르(착유우 제품) 자체 - 착유우 생산성 극대화를 위한 신 영양소 평가 항목 도입 - 젖소 대사성 질병 예방을 위한 영양소 배합비 조절 - 영양소 분해 속도 조절을 통한 생산성 극대화 한우 고급육신제품 자체 - 단백질 및 에너지 함량 상향 조정 - 비타민 조절 강화 - 고소화성 섬유소 함량 개선 - 주요 광물질 비율 조절 11. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 지적재산권 보유 현황 (단위 : 건) 구분 특허권 실용신안권 의장권 상표권 출원 3 - - 25 등록 - - - 23 합계 3 - - 48 나. 영업에 영향을 미치는 법률 또는 제규정 (1) 사료 산업 법령 및 규정 주요 내용 사료관리법 사료의 수급안정·품질관리 및 안전성확보에 관한 사항을 규정함으로써 사료의 안정적인 생산과 품질향상을 통하여 축산업의 발전에 이바지하는 것을 목적 [홈쇼핑 산업 : 엔에스쇼핑] 1. 사업의 개요 가. 산업의 특성 (1) 온라인쇼핑 산업의 개요 (가) 개요 온라인 쇼핑업이란 TV, 우편, 인터넷, 카탈로그 등 전화권유판매를 제외한 비대면의 방법으로 상품 등의 판매에 관한 정보를 제공하고 소비자의 청약을 받아 재화 등을 판매하는 행위를 뜻합니다. 법령상의 용어는 통신판매업이며, 업계에서는 오프라인 쇼핑업과 대별되는 용어로서 온라인 쇼핑업으로 통용되고 있습니다. 홈쇼핑(home shopping)이란 가정에서 인쇄매체나 통신 및 방송 매체를 통해 상품 정보를 얻고 우편, 통신 및 방송 네트워크를 통해 물건을 구매하는 행위를 말합니다. 홈쇼핑은 앞서 설명한 온라인쇼핑과 유사한 개념이나 아래 그림과 같이 온라인 쇼핑업 활용 매체 중 일부만을 판매 수단으로 합니다. emb000013e403ea.jpg 온라인 쇼핑업 매체별 분류 (주1) 음영표시는 홈쇼핑산업이 활용 중인 온라인 쇼핑업 매체입니다. 상기에서 보는 바와 같이 홈쇼핑 산업은 유통업을 바탕으로 인쇄, 전자 및 방송 등 여러 매체가 융합된 하이브리드형 산업이라 할 수 있습니다. 현재 국내 홈쇼핑사는 크게 TV홈쇼핑사업, 카탈로그사업, 인터넷쇼핑사업 등 3가지 분류로 사업을 나누어 영위하고 있습니다. [국내 홈쇼핑사 영위사업의 매체별 분류] 매체 사업방식 특징 TV 영상매체를 통해 상품에 대한 정보를 얻고 구매하는 방식으로 특정한 전문 홈쇼핑채널이나 TV광고(Infomercial)를 통해 제품을 소개하고 주문 전화번호를 제시하여 구매하도록 합니다. - 제품 소개시간 제한 - 전화주문, 택배 - 트렌드에 민감 - 소품종 대량판매 - 긴 판매주기 - 오락성 - 상세한 제품정보 카탈로그 카탈로그를 통한 판매는 상품에 대한 정보를 인쇄매체, 전단지 등의 직접우편을 통해 소비자에게 전달함으로써 상품을 구매하도록 합니다. - 낮은 소비자 반응 - 느린 전달속도 - 높은 재구매율 - 시각자료 위주설명 (사진, 이미지) 인터넷및모바일 상품에 대한 정보를 인터넷을 통해 전달하고 소비자로부터 구매주문을 받아 상품을 전달하는 방식의 소매업태입니다. - 원스톱 쇼핑 - 주문과 결제가 동시가능 - 경쟁확대로 인한 낮은 객단가 - 시간제약 없음 위 3가지의 홈쇼핑 영위사업 중에서 TV홈쇼핑은 홈쇼핑 산업 내 시장규모 및 판매량에서 가장 큰 비중을 차지하고 있으며, 일반적으로 홈쇼핑이라 하면 TV홈쇼핑을 뜻합니다. TV홈쇼핑은 TV매체를 통해 상품정보를 시청자에게 제공하고 시청자로 부터 전화 등을 통해 주문 및 대금을 결제 받은 후 상품을 고객이 원하는 장소까지 배송을 하여주는 일련의 과정으로 진행됩니다. TV홈쇼핑 사업을 위해서는 관련 인프라(방송시설, 물류시스템 등)를 구축하여 전략적인 상품 기획, 개발, 판매와 다양한 고객만족 서비스를 제공이 필수적입니다. 또한 국내 홈쇼핑사는 TV홈쇼핑을 영위하기 위해 방송채널사용사업자(PP: Program Provider)로서 방송통신위원회의 승인을 통해 방송채널사용권을 획득한 후, 종합유선 방송사업자(SO: System Operator)에게 송출수수료를 지급하고 프로그램 전송망을 통해 소비자에 방송되고, 시청자로부터 전화를 통해 주문 및 대금을 받은 후 상품을 고객이 원하는 장소까지 배송해 주는 구조를 갖고 있습니다. 케이블 TV를 기반으로 출발한 홈쇼핑은 상품 소싱 능력, 체계적 물류시스템, 축적된양질의 DB를 바탕으로 위성TV, IPTV까지 영역을 확대하였습니다. (나) 온라인쇼핑 산업의 특성 먼저 홈쇼핑업의 성장 요인은 수요, 공급, 환경적 요인으로 나누어 볼 수 있습니다. 요 인 내 용 수요 요인 - 라이프스타일의 변화 : 소비자 니즈의 다양화, 합리적 구매능력의 향상, 상품정보능력 고도화 - 소비자 니즈의 변화 : 저가격지향, 구매편의 지향, 시간절약형 소비지향 - 편리성의 재인식 : 상품의 비교 검토 후 구입, 24시간주문 가능, 구매시간의 단축 공급 요인 - 상품력 향상 : 상품품질 향상으로 신뢰 제고, 취급상품의 다양화 - 가격경쟁력 강화 : 다이렉트마케팅 특성을 살린 저가격성 지향 - 서비스의 향상 : 배달시간 단축, A/S 향상, 편리한 지불방법(카드) - 통신판매 기업의 대형화 및 전문화 : 이미지 및 신뢰성의 향상 환경 요인 - 통신판매 미디어의 발달 : 매체의 다양화 및 전문화 - 사회환경 발전 : 택배산업의 발달, IT기술의 발달, 신용카드의 보급 - 통신판매 잠재고객의 증가 : 장년층, 주부층 이용의 증가 - 통신판매기간망 보급 : 케이블 및 위성TV 보급 확대, 초고속 인터넷 보급 확대, 스마트폰 이용인구 확대, IPTV 서비스 등 신기술 증가 이와 같이 홈쇼핑은 각종 기술의 발전과 생활환경 변화에 따라 새로운 수요와 공급이 이루어지면서 기존 오프라인쇼핑과는 다른 방식으로 성장해 왔습니다. 소비자 측면에서 홈쇼핑은 오프라인쇼핑과는 다른 편익을 제공합니다. 물품의 구매라는 기본목적은 동일하지만 쇼핑의 방법이나 구매 대상의 측면에서 많은 차이점이 존재합니다. [오프라인쇼핑과 홈쇼핑의 차이점] 오프라인쇼핑(점포쇼핑) 홈쇼핑(온라인쇼핑) 비 용 혜 택 비 용 혜 택 계획시간 이동시간, 비용 점포 내 탐색 서비스 대기 상품운반 단조로움 탈피 기분전환 감각적인 자극 사회적 경험 상품 품질, 가격비교 지각된 위험 상품조사 가능성 상품특성비교 계획시간 편의성 사용범위의 확대 많은 제품의 구매 홈쇼핑 시장 내에서 가장 큰 비중을 차지하고 있는 TV홈쇼핑 시장의 구체적인 특성은 다음과 같이 존재합니다. 1) 경제성 및 효율성 : 판매와 홍보의 일원성, 퍼스널마케팅 TV홈쇼핑은 광고와 마찬가지로 상품에 대한 홍보를 하지만 그와 동시에 판매도 이루어집니다. 때문에 광고비용보다 저렴한 수준에서 광고의 효율을 얻을 수 있으며,고객으로부터의 반응이 직접 나타나는 등 비용대비 광고의 효율이 매우 높다고 할 수있습니다. 또한 판매와 동시에 고객 반응 및 유형조사가 가능하기 때문에 신제품의 경우 마케팅 리서치 기능을 수행할 수 있습니다. TV홈쇼핑을 이용할 경우 단품 위주의 아이템으로 접근이 가능하여 제조 시 직거래가 활성화되고 단품위주 제조 생산성을 높임으로써 원가경쟁력을 높여 박리다매형 대량판매가 이루어지기 때문에 경제성이 매우 뛰어납니다. 판매와 홍보의 일원성으로 인하여 홍보효과 뿐만 아니라 판매에서 역시 높은 효율을 가질 수 있습니다. 다른 판매경로의 경우 소비자가 상품 광고를 보는 즉시 물품 구매를 원할 시 해당 물품을 사기 위한 판매처나 구매방법에 대한 학습이 추가적으로 필요하나, TV홈쇼핑을 활용할 경우 홍보와 판매가 동시적으로 이루어져 홍보 안 에서 통신수단만 있으면 실시간으로 구매가 가능합니다. 마지막으로 TV홈쇼핑은 불특정 다수를 대상으로 하는 일반 점포와는 달리 목표 고객을 선정하여 판매하기 때문에 최소의 비용으로 최대의 효과를 얻을 수 있는 퍼스널마케팅(personal marketing)이 가능합니다. 목표고객 선정으로 인해 광고비가 절감되며 불특정 다수에게 판매하는 경우에 비해 판매를 위한 부대비용, 공간, 시간이 절약됩니다. 2) 고객 편의성 : 구매행위의 간편함 TV홈쇼핑 상품의 구매를 위해서는 방송을 보고 전화를 통해 주문을 하게 됩니다. 오프라인에서 필요한 직접적인 대면이나 판매처 방문이 필요없으며, 타 온라인매체에서 필요한 물품검색이나 재고확인, 물품의 동질성 검증 등이 필요 없이 원하는 상품의 간편한 구매가 가능합니다. 대금결제에는 신용카드와 현금, 상품권을 사용할 수 있으며 T-Commerce를 통해 리모콘으로 TV단말기에서 상품을 주문하고 구매할수도 있습니다. TV홈쇼핑은 유통경로를 최소화함으로써 소비자에게 가격대비 최대의 만족을 제공하는 편의성이 특징입니다. 3) 정보 제공성 : 상품에 대한 충분한 설명과 시각적 정보 제공 가능 TV홈쇼핑은 상품을 직접 만져볼 수는 없어도 TV라는 영상매체를 통하여 다양한 정보와 뛰어난 재현력과 사실성, 실연 능력과 오락적인 요소가 더해져 극적인 연출이가능하고, 상품을 소개하는 쇼핑호스트가 물건을 직접 사용하고 입어 보이는 입체 적인 대리행위를 함으로 제품을 입체적으로 관찰하고 설명도 들을 수 있어 생생함을 느낄 수 있으며, 쇼핑 호스트가 자세한 정보를 제공해 주어 좀 더 사실적인 상품정보를 얻을 수 있습니다. 영상을 통해 고객의 눈높이에 맞춰 필요한 정보를 중요한 포인트 별로 설명하고 시각화된 정보로 강조할 경우 고객이 빠르게 핵심내용의 이해가 가능하므로 다른 매체에 비해 소비자에 대한 침투력이 더 강한 장점도 있습니다. 또한 일반적인 광고는 매우 짧은 시간 안에 많은 내용을 담고 있어 내용의 왜곡, 자극적인 부분에 대한 불필요한 강조 등이 있지만 TV홈쇼핑의 경우 충분한 시간을 가지고 상품의 모든 면을 다룰 수 있기 때문에 소비자의 합리적인 선택에 도움을 줍니다. 4) 접근 용이성 : 전국민 동시 홍보 가능, 편리성, 상호성 TV홈쇼핑은 광고와 마찬가지로 방송 세트 하나만으로도 전국민에게 같은 물품을 동시에 판매할 수 있어 접근성이 매우 용이합니다. 실시간 TV홈쇼핑의 경우 케이블TV SO와 위성방송(Skylife), IPTV매체를 통해 전국의 시청자를 대상으로 하므로 대량판매가 가능하며, 양방향 T-Commerce의 경우 디지털케이블TV 가입자나 위성방송가입자, IPTV 가입자가 간단한 리모콘 조작을 통해 TV단말기에서 상품을 주문 하고 구매할 수 있어 접근이 매우 용이합니다. 동시에 TV홈쇼핑은 프로그램을 시청하는 동안 전화를 통해서 시청자에게 프로그램 진행자 및 판매원과의 대화를 허락함으로써 비록 쇼핑프로그램이 기술적으로 한 방향으로 운영되고 있지만 실제로 상품에 대한 질문을 하고 직접 주문을 함으로써 쌍방향 방식을 사용하고 있어 전통적인 매체보다 더 상호적입니다. 5) 대중성과 신뢰성 : 품질검수시스템, 직거래 통한 가격거품 제거 TV홈쇼핑은 아직 오프라인에서 완벽하게 유통되지 않거나 해당 상품이 존재하는지 여부를 알지 못해 일반시장에서 쉽게 구입할 수 없는 상품 중에서도 최근 대중적인 트렌드에 의해 각광받고 있거나 계절이나 사회분위기 등을 반영하는 제품을 판매 하여 고객의 니즈를 충족시킬 수 있습니다. 또한 홈쇼핑사가 직접 일관된 상품 검증시스템 및 물류시스템을 구축하고 있어 품질에 대한 안정성 증가되며 품질에 대한 책임이 명확하므로 상품에 대한 신뢰도가 증가합니다. 홈쇼핑사마다 품질관련 연구센터를 설립하고 품질관련 자문 및 위탁검사를 할 수 있는 시험기관과 업무제휴를 맺는 등 상품 품질에 대한 철저한 검증을 위해 지속적인 노력을 하고 있습니다. 상품의 거래는 직거래의 형태이나 홈쇼핑 상품의 선정에 있어서 이와 같은 노력을 하기 때문에 고객들은 판매자와 직접적인 거래보다 더욱 안전한 구매가 가능합니다. 나. 산업의 성장성 (1) 국내 시장 규모 및 전망 백화점, 대형마트 등 오프라인 유통시장이 어려움을 겪고 있는 반면 온라인 유통시장은 꾸준한 성장을 하고 있습니다. 이와 같은 온라인 시장의 성장의 이유로는 장기간의 경기침체로 인한 고객의 실속형 구매에 대한 선호의 증가와 온라인 유통시장의 이용 환경의 개선 등에 기인하고 있으며, 장기간 비즈니스를 통한 사업자들의 노하우와 노력으로 시장 개선이 이루어지고 있어 산업에 대한 고객의 신뢰와 참여가 증가하고 있습니다. 반면, 시장의 낮은 진입장벽으로 인해 사업자의 수가 증가하고 해외 직접 구매 등 판매 방식이 다양해지면서 경쟁이 심화되고 있습니다. [국내 온라인쇼핑 시장규모 전망] (단위 : 조원) 구분 2017 2018(E) 2019(E) 2020(E) 2021(E) 2022(E) 온라인 시장규모 78.2 93.4 111.5 133.1 159 189.8 출처 : 정보통신정책연구원(언론기사 재인용) 그럼에도 불구하고, 국내 온라인 시장 규모는 모바일 쇼핑시장의 가파른 성장세에 힘입어 높은 성장이 전망됩니다. 또한 향후 시장이 성숙됨에 따라 안정적인 시스템을 통한 시장의 신뢰가 높아지고 이를 통해 합리적 가격이 형성되어 시장 참여자의 수익성이 개선될 것으로 판단됩니다. 다. 경기변동의 특성 및 계절성(1) 경기변동의 특성 홈쇼핑은 최종소비자를 대상으로 하고 있으므로 경기상황 변동에 따른 소비자의 영향을 받는 것이 정상이나, 오프라인 매장을 보유하고 있지 않아 고정된 상품을 취급하지 않으므로 판매상품의 구성을 자유롭게 변화시킬 수 있어 사회적, 문화적 트렌드에 따른 소비자의 수요변화에 신속하게 대처가 가능하여 경기변화에 따른 영향을 최소화할 수 있습니다. 오히려 불황기에는 외부활동을 줄이고 가정 내 활동 시간이 많아져 TV를 보는 시간이 많아질 경우 TV홈쇼핑 이용빈도가 높아지는 효과가 있습니다. 1990년대 후반에는 전체 소매시장에서 홈쇼핑이 차지하는 비중은 1% 미만이었습니다. 2000년대 초반 다소 정체기를 겪었지만 2000년대 후반 이후부터 다시 급성장 하기 시작했고, 특히 2008년에서 2009년 사이 금융위기 당시에도 급격한 성장을 보였습니다. 최근에도 정체되어가는 국내 소비시장 내에서 점유율을 지속적으로 증가시키면서 높은 성장세를 유지하고 있습니다. 이를 통해 미루어 볼 때 홈쇼핑산업은 불경기에도 오히려 성장이 가능한 업종이라고 할 수 있습니다. (2) 계절성 계절적으로는 일반적으로 1년 중 연말효과로 4분기가 분기 중 가장 실적이 좋습니다. 또한 설과 추석 등 명절이 있는 달은 실적에 영향을 받는 등 소매판매업의 전형적인 특징을 가지고 있습니다. 다만 장마철 등 외부활동이 적은 시기나 TV로 확인해야 하는 특수한 이슈(사회적 이슈, 스포츠경기 중계, 높은 시청률의 드라마 등)가 발생 등 TV시청시간이 증가하는 경우 역시 홈쇼핑 경기에 긍정적인 영향을 줍니다. 라. 국내 시장여건(1) 시장의 안정성(가) 홈쇼핑 산업 1) 미디어 매체를 통한 서비스 공급 : 뉴미디어 활용, 기존 매체의 성장/쇠퇴에 따른 채널전략의 변화 홈쇼핑사업은 온라인쇼핑에 해당되기 때문에 매출 증대를 위해서는 기본적으로 소비자에게 상품을 효율적으로 노출시키는 것이 중요합니다. 기존의 케이블TV와 카탈 로그 이후로 활용할 수 있는 뉴미디어 매체들은 지속적으로 등장하였습니다. 1990년대 후반 인터넷홈쇼핑이 등장하였고 TV홈쇼핑 분야에서는 위성TV와 IPTV가 등장하였으며 이에 따라 T-커머스사업이 생겨났습니다. 또한 최근에는 모바일 홈쇼핑이 매출비중을 늘려가고 있으며 동사 또한 2014년 10월부로 모바일서비스를 시작하였습니다. 뉴미디어의 활용뿐 아니라 기존 미디어 환경 변화에 대처하는 방안 또한 중요합니다.가시청 가구의 포화로 인해 케이블TV의 성장률은 정체된 반면 위성TV와 IPTV의 경우 높은 성장률을 보이고 있습니다. 따라서 더 이상 케이블TV의 S급 채널을 고비용을 통해 획득하는 것이 높은 매출신장을 보장하는 것이 아니며 위성TV와 IPTV의 채널확보 효율성을 동시에 판단해야 합니다. 또한 개별 매체를 독립적으로 활용하는 것이 아닌 매체간의 시너지를 활용하거나 매체간 구분을 무너뜨리는 옴니채널 전략을 활용하는 등 매체를 어떤 방식으로 활용하느냐에 따라 향후 매출의 변화는 천차 만별이 될 것입니다. 2) 정부 정책의 변화: 홈쇼핑 재승인 인가 요건 완화 가능성 동사는 정부의 사업승인을 통해 사업을 영위하며 5년마다 받는 사업 재승인시 정부의 승인 조건에 따라 판매 상품의 구성과 판매 방법 등이 변화됩니다. 동사 설립시 식품편성 비중 요건은 80% 이상이었으며 현재 60%로 완화된 점으로 판단하였을 때, 향후 변동의 가능성은 충분히 존재하는 부분이며, 이러한 인가 요건의 변화는 매출 변동에 직접적인 영향을 미칠 것입니다. 3) 경제성장률 변동 : 가계소득, 소비지출의 변화로 인한 구매력 증감 구조적인 경기침체와 유통업 규제 심화로 인해 유통업계가 전반적인 저성장을 보였으며, 동사가 속한 홈쇼핑 산업 또한 이에 영향을 받았습니다. 그러나 홈쇼핑의 경우 다른 유통업과는 달리 경기가 호황이든 불황이든 상황에 맞게 상품의 방송 편성 비중을 바꿀 수 있으며, 실시간 feedback을 통해 소비자들이 선호하는 상품을 다시 편성할 수 있는 등 경기변동에 따른 매출변동을 최소화시킬 수 있는 선순환구조를 갖고 있어 상황변화에 비교적 적극적으로 대처할 수 있었습니다. 이에 따라 경기 활황기보다는 절대적인 성장률은 낮지만 타 유통업체에 대비해서는 상대적으로 고성장을 이루어왔습니다. 4) 소비 트렌드 변화 대응: 소비자 관심 상품의 변화, 신규 아이템 대응력 오늘날 소비 트렌드의 변화주기는 더욱 빨라졌습니다. 이에 따른 적절한 상품구성의 변화는 매출에 중대한 영향을 줄 것입니다. 동사는 과거 건강중시 웰빙 문화에따른 건강식품 라인업의 강화, 고연령층의 이미용 관심증대에 따른 비중 확대 등 빠른 적응력을 통해 변화하는 소비 트렌드에 적절히 대응해왔습니다. 또한 자연환경의 변화나 사회적 이슈, 각종 사회적 이벤트 등을 면밀히 분석하여 소비자의 니즈에 적극적으로 대처해 왔습니다. 향후에도 소비 패턴에 대한 움직임을 지속적으로 파악하여 이에 따른 상품 구성을 통해 매출 증대에 힘쓸 예정입니다. (2) 경쟁 상황(가) 홈쇼핑 산업동사는 홈쇼핑시장 중 TV홈쇼핑사업을 통하여 매출의 70% 이상을 발생시키고 있으며, TV홈쇼핑 사업은 과학기술정보통신부의 라이센스 발급으로 인해 제한적 경쟁이이루어지고 있습니다. 이로 인해 상위 7개사(GS, CJ, 현대, 롯데, NS, 홈앤 쇼핑, 아임쇼핑)가 과점하고 있는 형태를 띠고 있습니다. TV홈쇼핑 시장 내에서의 경쟁 요인들은 아래와 같이 나타나고 있습니다. 1) 상품소싱능력 홈쇼핑 사업의 성공을 위해서는 기본적으로 소비자에게 매력적인 상품을 경쟁력 있는 가격에 판매해 높은 매출을 일으키는 것이 가장 중요합니다. TV홈쇼핑의 경우 특성상 1방송 1상품만을 취급해야 하므로 수많은 상품 안에서 우수한 상품과 협력사의 선정을 위해서는 면밀한 분석을 통한 선정 능력이 필요합니다. 또한 같은 상품을 판매 시에는 경쟁사 대비 가격 경쟁력이 없을 경우 소비자의 선택을 받을 수 없기 때문에 상품 소싱시 가격 협상능력이나 비용을 최소화하고 타사의 가격정책에 탄력적으로 대응하여 소비자가격을 선정해야 합니다. 또한 홈쇼핑에서는 대중성이 있고, 진열판매상품보다는 시연성이 뛰어난 상품이나 편리성이 뛰어난 상품, 창의성이 가미된 아이디어 상품 등 사회이슈에 부합하는 트렌드에 민감한 상품을 적기에 개발하고 론칭해야 합니다. 즉 경쟁사 대비 가격경쟁력을 갖추고 이를 위한 공급자 구조를 최적화하고 상품별 시즌 및 트렌드에 맞게 적기에 론칭하고 대중성이 있는 상품을차별화시켜 기획해야 합니다. 타사에서 아직 판매하지 않는 상품과 유리한 계약을 맺고 시장 선점하기 위해서는 영업력 또한 중요합니다. 또한 아무리 훌륭한 상품을 소싱하더라도 경쟁력있는 상품이 되기 위해서는 협력사와의 계약조건 및 공헌이익률에 대한 합리성 검증이 중요합니다. 2) 우수채널 보유 홈쇼핑 채널은 통상적으로 S급(공중파 사이 위치 채널), A급(공중파와 한쪽 채널만 닿아있음), B급으로 나뉘며 어떤 채널을 보유하느냐에 따라 매출에 큰 차이를 보입니다. 한정된 채널 내에서 홈쇼핑사들이 채널을 차지하기 위해서는 경쟁이 발생 하게 되며 매년 SO사업자와 재계약을 통해 채널사용권을 나누게 됩니다. 통상적으로 가입자수 등을 통해 SO사업자와의 비용 협상과정을 거치며 이때 최적의 비용으로 우수채널을 차지할 수 있는 협상력이 중요합니다. 또한 TV매체(케이블, 위성,IPTV)나 판매를 주력하는 상품의 라인업(엔에스쇼핑: 식품위주방송 등)에 따라 우수채널로의 이동에 대한 수익성 증가가 높지 않을 수 있으므로 홈쇼핑사별로 어떤 채널이 각 사에게 '우수채널'로 작용할 수 있는지에 대한 전략이 필요합니다. 3) 품질관리능력 TV홈쇼핑은 비대면 방식의 판매이며 TV라는 매체를 이용하는 만큼 공공성이 큰 판매방식입니다. 따라서 철저한 품질관리 능력이 요구되며 이는 고객과의 신뢰 및제품의 우수성에 대한 평가와 판매량의 증가로 이어지므로 주요한 경쟁요소라고 볼 수 있습니다. 각 사는 품질검사와 관련된 자체 검사기관 및 외부 단체와의 협약 등을 통해 품질에 대한 사전검사를 하고 구매만족도와 반품율을 낮추고자 노력하고 있습니다. 특히 수많은 협력사와의 거래를 통해 새로운 상품이 지속적으로 등장하며 같은 상품이 여러 해에 걸쳐 동일 협력사를 통해 판매되기도 하므로 협력사의 상태에대한 사전적인 검증도 중요합니다. 식품의 경우 여름철 등 주의가 요구되는 계절이나원산지 등에 대한 철저한 검증이 필요한 경우가 많아 다른 제품 분야 대비 더욱 철저한 품질관리를 하고 있습니다. 당장의 판매량보다는 고객의 신뢰를 얻어 충성고객을 만들고자 각 홈쇼핑사가 노력을 기울이고 있습니다. 사전품질관리능력은 반품 등 에서 오는 제반 비용을 줄여주고 고객의 신뢰를 확보하고 구매만족도를 높여 재구매율을 지속적으로 유도함으로써 회사가 장기적으로 성장할 수 있는 기반을 구축하는데 중요한 지표가 됩니다. 4) 방송편성 및 연출력 실제 TV홈쇼핑 방영시 각 상품별로 최고 효율을 낼 수 있는 방송 편성이 중요합니다. 시청률이 가장 높은 프라임타임(오전, 밤, 주말 등)을 어떻게 활용하느냐에 따라 판매량에 큰 영향을 미칠 것이며 각 홈쇼핑사마다 고유의 전략을 보유하여 시청자를 점유하기 위해 노력합니다. 아울러 시간별로 어떤 상품이 어떤 타겟의 고객층에게 어필할 것인지에 대한 전략이 중요합니다. 방송 편성전략과 함께 PD 연출력과 쇼핑호스트의 멘트 및 자료화면 또한 중요합니다. 같은 제품을 판매해도 화면의 구성이나 시연성, 게스트와 쇼핑호스트의 설명능력, 스토리텔링이 가미된 쇼핑호스트의 대사 연출력 등에 따라 고객의 구매의사가 직접적으로 좌우될 수 있기 때문입니다. 스타 쇼핑호스트 유치를 위해 경쟁사에서 거액을들이는 등 판매량에 매우 중요한 경쟁요인으로 여겨지고 있습니다. 5) 고객관리능력 홈쇼핑은 비대면방식의 판매이므로 판매와 관련된 고객의 모든 의사전달은 콜센터를통합니다. 콜센터의 빠른 상담 능력과 친절도 등은 주문 고객의 수주율을 높이고 반품율은 낮추며 재구매시 중요한 판단척도가 됩니다. 제품 판매 이외에도 상품의 안전한 수령 확인 및 고객의 불만사항 확인을 위해 콜센터의 운영이 필요하며 이와 관련하여 문제 발생시 환불 및 금액보상정책, 상품관련소송 또한 회사의 평판과 신뢰도면에서 중요합니다. 각사는 직접 고객을 응대하는 콜센터의 품질향상이 판매량과 직결되기 때문에 외적으로는 콜센터 운영시간 확대, 대기시간 단축을 위해 투자하고 내적으로는 콜센터 직원의 채널별 전문화, 상품 및 서비스 교육 실시, 표준화된 업무 매뉴얼을 통한 고객 응대 등을 실시해 질적인 향상을 위해 노력하고 있습니다. 또한 간편 결제와 고객정보 파악을 통한 전화응대를 위해 고객의 개인정보를 취급하고 있는 B2C산업의 특성상 개인정보보호강화를 통한 신뢰도 향상에 집중하고 있습니다. (나) 경쟁업체 현황[홈쇼핑 시장 점유율 현황] (단위: 백만원) 구분 2018년 2017년 2016년 매출액 점유율 매출액 점유율 매출액 점유율 NS쇼핑 468,410 7.82% 473,513 9.18% 439,617 8.99% GS홈쇼핑 1,073,514 17.93% 1,051,658 20.39% 1,065,155 21.77% CJ오쇼핑 2,017,373 33.70% 1,136,459 22.04% 1,095,911 22.40% 현대홈쇼핑 973,453 16.26% 1,021,841 19.82% 961,339 19.65% 롯데홈쇼핑 902,373 15.07% 914,465 17.73% 886,033 18.11% 홈앤쇼핑 399,472 6.67% 419,755 8.14% 327,500 6.69% 아임쇼핑 151,569 2.53% 138,957 2.69% 117,141 2.39% 합계 5,986,164 100.00% 5,156,648 100.00% 4,892,696 100.00% 자료 : 금융감독원 전자공시시스템 각사 공시자료, 별도 기준 마. 시장에서 경쟁력을 좌우하는 요인 및 회사의 경쟁상의 강점(1) 비교우위 사항 엔에스쇼핑은 식품분야의 상품소싱능력 및 상품 구성면에서 타사 대비 우위에 있으며, 현재는 식품분야 중에서도 약선식품, 건강기능식품 등 고마진 상품 분야를 강화하고 식품과 관련된 주방문화용품을 신선식품과 믹싱하여 판매하는 등 강점분야의 확장을 통해 수익성 증대를 꾀하고 있습니다. 또한 공산품분야에서는 철저한 고객 분석을 통하여 카테고리별로 특화하여 육성함으로써 차별화된 공산품 경쟁력을 보유하고 있습니다. 40~50대 주 타겟에 맞춰 안티에이징 이미용상품, 신중년 패션상품, 건강용품, 생활편의 상품, 해외직수입 상품 등을 선택과 집중함으로써 타사 대비 경쟁력을 갖춰 분당생산성을 높이고 있습니다. 또한 카탈로그, 인터넷, TV홈쇼핑 사업부간상품판매 연계가 활발히 이루어지고 있습니다. 식품을 주로 취급하고 있어 타사 대비고객연령대가 높은 편이며 이에 맞춰 각 분야 상품 구성 또한 고연령대를 주요 타겟으로 하는 특징이 있습니다. 동사가 보유하고 있는 엔에스쇼핑 식품안전연구소는 KOLAS로부터 국제공인 인정받은 것을 비롯하여 2012년 3개년간 농림축산식품부의 국립농산물 품질관리원으로부터 3년 연속 '농산물우수관리인증(Good Agricultural Practices; GAP)' 기관으로 인정받았으며, 2014 국가브랜드대상 식품전문유통 부문 대상을 3년 연속 수상하였습니다. 바. 신규 사업 (1) 식품가공산업 진출(하림산업) (가) 업계의 현황 1) 산업의 특성 국민소득의 증대로 인한 생활수준의 향상은 국민들의 식생활 패턴을 변화시켰고, 식품산업은 식생활의 서구화에 따라 성장을 해왔습니다.소득의 증가에 따라 식품의 안전성과 건강에 대한 소비자들의 관심이 커지면서,프리미엄 식재료에 대한 Needs가 증가하는 추세입니다. 또한 단순히 맛으로 소비하는 것이 아닌 하나의 라이프 스타일로서의 식품 소비가 증가하여 이에 맞게 특별한 가치를 제안하는 제품이 증가될 것으로 예상됩니다. 2) 산업의 성장성 및 차별화 요인 식품제조 및 판매업은 국민소득의 증대 및 경기변동에 둔감한 산업의 특성에 따라 안정적 성장세를 보여 왔습니다. 향후 식품 시장은 1인가구의 증가와 고령화 인구 증가로 인한 프리미엄 간편식 시장이 커질 것으로 예상합니다. 식품제조 및 판매업은 무엇보다 브랜드 인지도와 회사의 신뢰도가 큰 영향을 미치며, 나아가서 신제품의 개발능력과 전국적인 영업망의 확보여부, 신속한 물류능력이 경쟁요소로써 시장우위를 확보할 수 있는 요인입니다. 3) 관련 법령 또는 정부의 규제 및 지원 등 농수산물에 대한 가공은 부가가치세법에 의하여 의제매입세액 공제를 받을 수 있으며, 식품에 대한 품질 및 위생에 대하여는 시민단체의 감시활동 강화와 함께 보건복지부, 식품의약안전청의 지도와 감독이 강화되고 있습니다. 또한, HACCP, ISO등의인증을 독려하고 제조물책임법(P/L)의 제정 및 시행에 따라 국민의 건강과 안전을 보장하기 위한 감독을 강화하고 있습니다. (나) 종합식품서비스 사업 전략 1) 사업 운영 체계 종합식품서비스 부문은 1인 가구수와 여성 근로자 증가 등 시장의 트랜드 및 사회 구조적 변화로 인해 지속적으로 성장하고 있습니다. 이에 당사는 건강과 편의 추구라는 사회적 트렌드와 고객의 니즈를 충실히 반영한 가공식품을 출시하기 위해 식품공장을 건설하고 있으며, 고급화되어가는 소비자 트렌드에 맞춰 프리미엄화 전략을 적극 추진하여 뛰어난 맛과 품질, 강력한 브랜드 파워를 갖춘 국내 종합식품회사로의 진입을 계획하고 있습니다. 종합식품서비스 부문은 R 투자와 제조기술력을 바탕으로 소비자 트렌드를 반영한 HMR제품 개발 및 제품 프리미엄화를 추진하고 있습니다. 하림그룹이 기존에 갖추고 있는 축산소재 사업을 기반으로 하림산업을 통해 종합식품가공사업을 전개할 예정입니다. 또한 식품온라인 유통사업, 식품물류/복합유통사업과 연계하여 시너지를 창출해 나갈 계획입니다. 2) 종합식품서비스 핵심가치 핵심가치는 " 고객에게 완벽한 ONE HEALTH ”제공입니다. 첫째, “Nature's Sensation, 우리는 자연이 주는 천연의 가치 제공을 통해 고객 감동으로 보답합니다.” 라는 마케팅 철학을 기초로 하고 있습니다. 자연 그대로의 감동을 전달할 수 있는 천연재료를 사용하여 최상의 맛과 품질, 합리적 가격/편의성을 고객에게 제공하여 고객의 신뢰 및 브랜드 이미지 확보를 준비하고 있습니다. 둘째, “Sharing Kitchen 고객과 함께 만드는 한상”입니다. 고객과의 지속적인 커뮤니케이션을 통해 고객 맞춤형 제품 제공으로 투명성과 신뢰성을 강화할 계획하고 있습니다. 셋째, “Give benefit to customer 고객에게 이익을 제공” 입니다. 핵심 역량인 온라인 판매 강화를 통해 중간 유통단계를 생략하여 고객에게 합리적인 가격의 제품을 제공하여 이익을 환원하고자 합니다. 3) 종합식품 사업 구현 종합식품사업.jpg 종합식품사업 4) 종합식품서비스 포트폴리오 종합식품사업 포트폴리오.jpg 종합식품사업 포트폴리오 (다) 종합식품서비스 부문 생산 가동 계획 (주)하림산업의 종합식품공장은 1공장과 2공장으로 구분하여 운영 예정입니다. 1공장은 HMR, 육가공(냉동), 조미/소스류를 주 생산하고, 2018년 2월 착공하여 2020년 하반기에 시생산 및 본가동을 계획하고 있습니다. 2공장은 면류 주 생산하고2018년 9월에 착공하여 2020년 12월에 시생산 및 본가동을 계획하고 있습니다. (공장별 건축 및 설비 도입 진행사항에 따라 일정은 변동이 가능합니다.) (라) 식품시장 전망 농촌경제연구원의 전망에 따르면 2018년 식료품제조업 생산금액은 83조 7천억원이며, 2019년은 전년대비 1.6% 성장 할 것으로 전망하고 있습니다. 2020년 주목할 업종으로는 HMR, 소스류, 건강기능식품, 대체식품을 꼽고 있습니다. 2015~2018년 가정간편식 시장은 즉석조리식품 성장 주도로 연평균 18.9%의 성장 하였으며, 소스류는 2018년 2조 6천억으로 전년대비 8.4% 성장하였습니다. 당사는 식품시장 전망에 발맞춰 차별화된 HMR, 소스류를 연구, 개발하여 출시를 준비하고 있습니다. (2) 부동산 개발 사업(하림산업) (가) 공장부지개발 및 건축시공관리 부동산 개발부문은 하림푸드콤플렉스와 국가식품클러스터 가공공장의 부지개발 및 건축시공관리 등의 실무경험을 바탕으로 천연조미료, HMR, 면류, 즉석밥, 육가공공장 건축사업에 참여하고 있습니다. (나) 도시첨단물류단지 조성 4차산업시대의 우리사회는 모든 일상이 모바일중심으로 이루어지고 스마트폰으로 시ㆍ 공간제약 없이 소통하는 포노사피언스사회로 전환되고 있습니다. 이에 따른 전자상거래의 증가는 단순히 택배물량의 증가를 넘어 물류산업의 개념을 산업물류에서 생활물류로 변화시키고 있으며, 생활물류의 주요서비스대상 시장이 된 도시물류환경을 대비한 핵심시설이 도시첨단물류단지입니다. 양재동의 하림부지는 도시첨단물류단지로 복합개발을 예정하고 있습니다.지상부는 인접지역에 밀집해 있는 1,000여개의 대.중.소 R 특장점을 살려 24시간 협력,연구,개발에 매진할 수 있도록 지원공간과 글로벌인재들이 교류하는 컨벤션 중심의 MICE시설 등 융복합 앵커시설로 조성하고 지하부는 도시첨단물류단지시설 및 폐기물재활용시설 등을 갖추어 R 혁신아이디어를 첨단물류시설, 친환경시설에서 직접 테스트하여 그 결과를 피드백 할 수 있는 새로운 시너지타운으로 조성 예정입니다. 이를 통해 종합 식품서비스의 “디지털운영 (제조-물류-소비자) 효율화”를 위한 수퍼플루이드 경제기반을 구축하여 사업경쟁력을 강화시킬 예정입니다. (3) 온라인 플랫폼 사업(글라이드) 글라이드는 2019.06. 설립되었으며 온라인 식품유통 등 전자상거래 사업을 진행하고있습니다. 소비자에게 정보가 완전히 개방되며, 중간거래 단계가 소멸되는 슈퍼플루이드(Superfluid) 시대에 대응하기 위해 공장과 소비자간 직거래를 가능케 하는 디지털 플랫폼을구축하여, 우수한 품질의 제품을 중간 유통비용 없이 소비자에게 직접 제공하고자 합니다.글라이드는 2020년 8월 HMR 중심 식품 영역을 시작으로 2021년 생활용품과 화장품, 2022년 패션 카테고리까지 단계적으로 사업영역을 확장할 예정입니다. 현재 글라이드는 반려동물을 위한 사료,용품 등의 제품을 중간 거래 단계가 없이 소비자와 직접 거래하는 D2C(Direct to Consumer) 방식의 디지털 플랫폼 ‘팻후(www.pethooh.com)를 2019년 10월부터 운영하고 있으며, 품질과 가격에 대한 차별적 경쟁력을 기반으로 성장을 가속화하고 있습니다. (4) 외식사업 및 식품개발 사업(엔바이콘)엔바이콘은 2016.05.설립되었으며, 하림그룹의 역량을 집대성 하여 외식 브랜드 플래그십 운영 및 HMR 제품의 연구와 개발을 담당하고 있습니다.엔바이콘은 12개 외식브랜드를 운영하며 '가정간편식(HMR) R' 로써 역할을 하고 있습니다. 엔바이콘의 밀키트 사업은 익산의 하림산업 종합식품공장이 가동되면 시너지가 발생될 것으로 예상합니다. 2. 주요 제품, 서비스 등 에 관한 사항 가. 주요 상품 등에 관한 사항 (기준일 : 2019년 12월 31일) (단위 : 억원) 사업부문 매출유형 판매경로 구체적용도 주요상표등 매출액(주1) 비율 홈쇼핑 제품 등 TV 쇼핑상품 - 8,462 62.41% 제품 등 카탈로그 쇼핑상품 - 1,322 9.75% 제품 등 인터넷 쇼핑상품 - 925 6.82% 제품 등 모바일 쇼핑상품 - 2,849 21.01% 합계 - 13,558 100.00% (주1) 별도재무제표 기준, 매출액은 취급액이며, 제 19기부터 K-IFRS 1116호가 반영되었습니다. 나. 주요 제품 등의 가격변동추이 동사가 영위하고 있는 홈쇼핑 사업은 국내외 협력사로부터 상품 판매를 위탁받아 판매방송을 진행하고 수수료를 매출로 인식하고 있어 주요 제품을 특정 지을 수 없습니다. 3. 주요 원재료 가. 주요 원재료 등에 관한 사항 (기준일 : 2019년 12월 31일) (단위 : 백만원) 사업부문 매입유형 품 목 구체적용도 매입액 비 고 홈쇼핑외 상품 음식료 등 쇼핑상품 27,262 - 제품 음식료 등 쇼핑상품 10,247 - 기타 기타 용역매출원가 46,433 (주1) 합 계 - 83,942 - (주1) 용역매출원가에는 토지보유세금이 포함되어있습니다. 나. 원재료 가격변동 추이 동사가 영위하고 있는 홈쇼핑 사업은 상품 매입 후 재판매하는 플랫폼 사업이며, 다양한 제품을 판매하기 때문에 사업의 특성상 원재료의 가격변동 추이는 기재가 불가능합니다. 4. 생산 및 설비 가. 생산능력 및 생산실적 동사가 영위하고 있는 홈쇼핑 사업은 상품 매입 후 재판매하는 플랫폼 사업으로서 별도의 생산설비를 보유하고 있지 않아 생산능력 및 생산실적, 가동률의 기재는 생략합니다. 나. 영업용 설비 (1) 영업용 설비 현황 (기준일 : 2019년 12월 31일) (단위 : 천원) 구분 토 지 건 물 구축물 기계장치 방송설비 시설장치 차량운반구 임차시설물개량권 기타의유형자산 건설중인자산 합계 기초 순장부금액 40,962,261 77,571,617 - - 3,657,600 18,634 209,842 3,100,137 8,265,820 37,048,402 170,834,313 취득 - - - 36,600 248,117 - 38,741 122,739 546,651 97,561,894 98,554,742 기타증감액(주2) (302,310) (971,965) - 1,001,179 523,195 - - - (741,231) (750,185) (1,241,317) 연결범위변동액 - 668,108 3,388 113,673 - 7,584 43,234 - 48,415 - 884,402 처분/폐기 - - - - (5) - (61) (2,556) (11,885) - (14,507) 감가상각비 - (2,334,003) (598) (265,562) (1,233,903) (13,353) (102,891) (687,503) (3,518,964) - (8,156,777) 기말 장부금액 40,659,951 74,933,757 2,790 885,890 3,195,004 12,865 188,865 2,532,817 4,588,806 133,860,111 260,860,856 (주1) 상기 시설 및 설비현황은 연결 기준입니다. (주2) 기타증감액은 건설중인자산 및 투자부동산의 대체로 인한 증감액입니다. 감가상각비는 판매비와 관리비에 포함되어 있습니다. (2) 설비의 신설, 매입계획 (1) 진행중인 투자[하림산업] 2016.05. 엔에스쇼핑의 자회사인 하림산업은 양재동 소재의 토지를 4,525억원에 매입 하였으며, 2016.06. 국토부는 도시첨단물류단지 시범지구로 하림산업이 소유한 부지를 지정하였으며, 2016.08. 서울시는 양재 Tech+City 조성계획을 발표 하였습니다.향후 도시물류, 기업과 소비자간 거래(B2C)의 급증에 대응하여, 낙후된 도심 물류.유통시설을 정부의 정책의도에 맞춰 물류.유통.첨단산업 융복합단지로 재정비할 수 있도록 개발할 예정입니다.[하림산업] 하림식품은 종합가공식품사업의 안정적인 신규 진입과 우수한 상품의 안정적인 생산 및 공급기지 건립을 진행하고 있습니다. 5. 매출 가. 매출실적 (취급액) (단위 : 억원) 사업부문 대상회사 매출유형 품 목 제19기 제18기 제17기 홈쇼핑사업 엔에스쇼핑 제품 등 TV홈쇼핑 8,462 8,842 9,804 카탈로그 1,322 1,267 1,254 인터넷 925 757 722 모바일 2,849 2,540 1,910 합 계 13,558 13,406 13,690 (주1) 상기 매출실적은 별도 재무제표 기준으로 취급액으로 작성하였습니다.(주 2) 제 18기부터 K-IFRS 1115호, 1109호가 반영되었으며, 제 19기부터 K-IFRS 1116호가 반영되었습니다. 나. 판매경로 및 판매방법 (1) 판매조직 동사는 각각의 사업부문에서 TV홈쇼핑, 인터넷, 모바일, 카달로그 쇼핑 사업을 진행하고 있습니다. (2) 판매경로 동사의 상품판매경로는 각 사업부 모두 홈쇼핑사로 주문 및 결제가 완료된 상품을 상품공급업자(제조/유통 협력사)에게 배송 의뢰하고 상품을 택배사를 통해 출고하여 고객에게 최종 배송하게 됩니다. 02. tv홈쇼핑 비즈니스 구조.jpg TV홈쇼핑 비즈니스 구조 emb000013e4048d.jpg 상품 입고 후 배송 시까지의 세부경로 (3) 판매전략 구분 상세 내용 영업전략 - 우수협력사, 상생 협력사 등 경쟁력 있는 협력사 개발을 통한 상품역량의 획기적 개선을 통해 지속적 성장기반을 구축 - SRP(Sales Resource Plan, 연간 상품 Pool 관리시스템) 도입/운영을 통한 상품Pool 건전성 확보, 직매입 및 PB상품의 순차적 확대, 신 카테고리 육성 및 브랜드, 해외소싱 강화 - BAQ 사업 및 옴니채널 추진을 통하여 고객이 접근할 수 있는 다양한 채널 제공 및 서비스 통합을 통하여 채널 간 시너지 인프라를 바탕으로 고객에게 일관된 쇼핑 경험(Seamless Experience)을 제공할 사업 운영 모델을 지속적 으로 개발 - 카탈로그 발행 일정의 유연성을 확보하여 효율성 증대 - 카탈로그 고객을 대상으로 RFM(Recency, Freiquency, Monetly) 분석의 정확성 제고를 통한 적중률 향상 상품전략 - 상품의 차별화를 위해 고객 요구사항을 수시 반영하는 상품 운영 프로세스 를 구축하고 해외 우수 상품을 개발하며, 방송 전 모든 상품의 품질 승인 및 생산현장 지도, 점검을 실시하여 고객 만족도를 제고 - 상품군별 평균 반품율보다 초과하는 상품에 있어서는 개선단계, 경고단계, 판매 중단(필드아웃)의 3가지 단계로 심의제도를 운영 - 유형상품의 다양성 확보 및 편성목표시스템을 통한 객단가와 분당판매개수 증대 등 취급고를 통한 장기성장전략, 영업이익 안정적 확보를 위한 무형상품 개발 전략 - 고품질 해외브랜드, 다판매 실용상품, 시장선도상품 등 엔에스쇼핑만의 차별화 상품개발 강화 - 고마진/고효율 중심의 상품 구색, 수수료매출액 중심의 방송 편성 및 카테고리 믹스 전략 시행 - 2002년 5월 인터넷쇼핑몰 "NSmall"을 오픈 이후, 사업 초기에는 홈쇼핑에서 판매되는 상품 및 식품 관련 상품을 중심으로 사업을 영위하였으나, 이후 비식품 상품의 다양성 확보를 통하여 종합몰로서의 시장 지위 확보 - 카탈로그 상품의 정예화 및 카테고리별 상품다양성 확보 ① 명품 브랜드 확대를 통한 고객 선택의 다양성 제공 ② 신선식품, 실버식품, 유아상품관 등 카테고리 세분화를 통한 전문성 강화 ③ 지역 특산품 판매 페이지 운영을 통한 판매 확대 품질전략 - 협력업체의 품질 역량을 육성차원에서 제조 및 공정을 직접 관리 - 서류, 상품, 현장 3방면 평가를 통해 법적기준 및 현장기준에 대한 평가시행 - 상품판매 전 QA검사(공인인증, 시험성적서 확인 및 성능관련사항 점검) - 협력업체 현장실사 시행(협력사 실태조사 및 현지 검사) - 고객 배송전 품질검사 실시(현장방문) - 협력업체 품질역량 육성 지원(제조/공정관리 지도, 교육 및 개선지원) - 품질부적합사항 재발 방지를 위한 품질개선 활동 시행 - 쇼핑몰의 경우 다양한 상품을 일일이 평가할 수 없어 업체를 평가하는 시스템을 마련하고 평가 및 교육 시행 6. 수주상황수주를 받아서 진행하는 사업이 아니므로 해당사항 없습니다. 7. 시장위험과 위험관리 가. 재무위험관리요소(1) 위험관리 정책 동사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(환위험, 공정가치이자율위험, 현금흐름이자율위험 및 가격위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 동사의 위험관리 체계를 구축하고 감독할 책임은 이사회에 있습니다. 동사의 위험관리 정책은 연결회사가 직면한 위험을 식별 및 분석하고, 적절한 위험 한계치 및 통제를 설정하고, 위험이 한계치를 넘지 않도록 하기 위해 수립되었습니다. 위험관리정책과 시스템은 시장 상황과 연결회사의 활동의 변경을 반영하기 위해 정기적으로 검토되고 있습니다. 연결회사는 훈련 및 관리기준, 절차를 통해 모든 종업원들이 자신의 역할과 의무를 이해할 수 있는 엄격하고 구조적인 통제환경을 구축하는 것을 목표로 하고 있습니다. 동사의 감사위원회는 경영진이 위험관리 정책 및 절차의 준수여부를 어떻게 관리하는지 감독하고, 위험관리체계가 적절한지 검토합니다. 감사위원회는 위험관리 통제 및 절차에 대한 정기 및 특별 검토를 수행하고 결과는 이사회에 보고하고 있습니다. (2) 시장위험 시장위험이란 금리, 주가, 환율 등 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래 현금흐름이 변동할 위험으로 환위험, 이자율위험 및 기타 가격위험의 세 유형의 위험으로 구성됩니다. ① 환위험 연결실체는 기능통화 이외의 통화로 표시되는 화폐성 금융상품에서 발생하는 환율변동 위험에 노출되어 있으며, 환위험이 최소화되도록 관리하고 있습니다. ② 이자율위험 이자율위험은 미래 시장이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동 금리부 조건의 차입금과 예금에서 발생하고 있습니다. 연결실체의 이자율위험 관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다. 연결실체는 보고기간 말 현재 순차입금 상태로 이자율 상승에 따라 순이자 비용이 증가할 위험에 일부 노출되어 있으나, 내부적으로 변동금리부 조건의 단기차입금과 예금을 적절히 운영함으로써 이자율 변동에 따른 위험을 최소화하고 있습니다. (가) 당기말과 전기말 현재 동사가 보유하고 있는 이자부 금융부채의 장부금액은 다음과 같습니다. (단위 : 백만원) 구 분 2019년 2018년 2017년 고정이자율: 사채(유동) - 79,949 49,963 사채(비유동) 199,502 69,776 79,822 소계 199,502 149,725 129,785 변동이자율: 유동성장기차입금 18,571 37,143 37,143 장기차입금 63,679 52,114 55,714 소계 82,250 89,257 92,857 합계 281,752 238,982 222,642 (나) 고정이자율 금융부채의 공정가치 민감도 분석동사는 고정이자율 금융상품을 당기손익인식금융상품으로 처리하고 있지 않으며, 이자율스왑과 같은 파생상품을 공정가치위험회피회계의 위험회피수단으로 지정 하지 않았습니다. 따라서 이자율의 변동은 손익에 영향을 주지 않습니다.(다) 변동이자율 금융부채의 현금흐름 민감도 분석연결실체는 국민 은행 장기차입금과 관련하여 이자율변동위험을 상쇄하고자 동사 감사보고서 주석에서 설명하는 바와 같이 고정금리부 스왑거래를 체결 하였습니다 . 이로 인하여 당 분기말 현 재 이자율변동위험에 노출되어 있는 이자부 금융부채는 존재하지 않습니다.③ 공정가치와 장부금액1) 공정가치와 장부금액 당기말과 전기말 현재 금융상품의 장부금액과 공정가치는 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구분 당기말 전기말 장부금액 공정가치 장부금액 공정가치 금융자산: 공정가치로 인식된 금융자산: 기타비유동금융자산(당기손익-공정가치측정 금융자산) 10,000 10,000 10,000 10,000 기타비유동금융자산(기타포괄손익-공정가치측정 금융자산) 7,762,921 7,762,921 6,393,551 6,393,551 기타금융자산(파생금융자산) 298,217 298,217 300,446 300,446 기타비유동금융자산(파생금융자산) 1,763,007 1,763,007 121,277 121,277 소계 9,834,145 9,834,145 6,825,274 6,825,274 상각후원가로 인식된 금융자산: 현금및현금성자산 45,325,032 45,325,032 26,749,192 26,749,192 단기금융상품 11,100,000 11,100,000 11,502,428 11,502,428 매출채권및기타채권 30,038,640 30,038,640 25,724,256 25,724,256 기타금융자산(상각후원가측정 금융자산) 35,285 35,285 2,450 2,450 장기금융상품 502,428 502,428 100,000 100,000 장기매출채권및기타채권 4,889,098 4,889,098 6,586,563 6,586,563 기타비유동금융자산(상각후원가측정 금융자산) 87,075 87,075 116,845 116,845 기타비유동금융자산(기타)(*1) 561,810 561,810 561,811 561,811 소계 92,539,368 92,539,368 71,343,545 71,343,545 금융자산 합계 102,373,513 102,373,513 78,168,819 78,168,819 금융부채: 공정가치로 인식된 금융부채: 기타금융부채(파생금융부채) 29,472 29,472 7,169 7,169 기타비유동금융부채(파생금융부채) 833,657 833,657 3,816 3,816 소계 863,129 863,129 10,985 10,985 상각후원가로 인식된 금융부채: 매입채무및기타채무 75,439,136 75,439,136 75,591,873 75,591,873 단기차입부채 18,571,429 18,571,429 117,091,715 117,195,390 유동리스부채 652,698 652,698 - - 장기매입채무및기타채무 1,748,599 1,748,599 2,302,956 2,302,956 장기차입부채 263,181,036 265,359,811 121,890,345 122,909,868 비유동리스부채 320,156 320,156 - - 소 계 359,913,054 362,091,829 316,876,889 318,000,087 금융부채 합계 360,776,183 362,954,958 316,887,874 318,011,072 (*1) 공정가치를 결정하기 위해 이용할 수 있는 더 최근의 정보가 불충분하거나, 가능한 공정가치 측정치의 범위가 넓고 그 범위에서 원가가 공정가치의 최선의 추정치를 나타내는 항목은 공정가치 공시에서 제외하였습니다. 2) 공정가치 서열체계공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다. 구분 투입변수의 유의성 수준1 동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 공시가격 수준2 직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한 자산이나 부채에 대한 투입변수 수준3 관측가능한 시장자료에 기초하지 않은 자산이나 부채에 대한 투입변수 당기말과 전기말 현재 금융상품의 수준별 공정가치 측정치는 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구 분 당기말 수준1 수준2 수준3 합계 당기손익-공정가치금융자산 - - 10,000 56,100 기타포괄손익-공정가치금융자산 31,392 - 7,731,595 7,762,987 유동파생상품자산 - 298,217 - 385,578 비유동파생상품자산 - 1,763,007 - 1,763,007 합 계 31,392 2,061,224 7,741,595 9,967,672 유동파생상품부채 - 29,472 - 29,472 비유동파생상품부채 - 833,657 - 914,853 합 계 - 863,129 - 944,325 (단위 : 천원) 구 분 전기말 수준1 수준2 수준3 합계 당기손익-공정가치금융자산 - - 10,000 10,000 기타포괄손익-공정가치금융자산 41,400 - 6,352,151 6,393,551 유동파생상품자산 - 300,446 - 300,446 비유동파생상품자산 - 121,277 - 121,277 합 계 41,400 421,723 6,362,151 6,825,274 유동파생상품부채 - 7,169 - 7,169 비유동파생상품부채 - 3,816 - 3,816 합 계 - 10,985 - 10,985 당기와 전기중 공정가치 서열체계 상 수준3으로 공정가치를 측정하는 지분상품의 변동내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구분 당기 전기 기초금액 6,352,151 3,771,694 공정가치평가 (4,253,238) (2,669,030) 추가취득 5,632,615 5,249,487 연결범위변동 67 - 기말금액 7,731,595 6,352,151 3) 가치평가기법 및 투입변수연결실체는 공정가치 서열체계에서 수준3으로 분류되는 반복적인 공정가치 측정치에 대해 다음의 가치평가기법과 투입변수를 사용하고 있습니다. (가) 공정가치 서열체계 수준 3의 가치평가기법 및 투입변수 설명 (단위 : 천원) 구분 공정가치 수준 가치평가기법 투입변수 수준3 투입변수범위 (가중평균) 식품업 주식 7,731,595 3 현금흐름 할인모형 장기수익성장률 1% 세전영업이익률 1.57%~4.25% 활성시장에서 거래되는 금융상품의 공정가치는 보고기간말 현재 고시되는 시장가격에 기초하여 산정됩니다. 거래소, 판매자, 중개인, 산업집단, 평가기관 또는 감독기관을 통해 공시가격이 용이하게 그리고 정기적으로 이용가능하고, 그러한 가격이 독립된 당사자 사이에서 정기적으로 발생한 실제 시장거래를 나타낸다면, 이를 활성시장으로 간주하며, 이러한 상품들은 수준 1에 포함됩니다. 수준 1에 포함된 상품들은 대부분 상장된 지분상품으로 구성됩니다. 활성시장에서 거래되지 아니하는 금융상품의 공정가치는 평가기법을 사용하여 결정하고 있습니다. 이러한 평가기법은 가능한 한 관측가능한 시장정보를 최대한 사용하고 기업특유정보를 최소한으로 사용합니다. 이때, 해당 상품의 공정가치 측정에 요구되는 모든 유의적인 투입변수가 관측가능하다면 해당 상품은 수준 2에 포함됩니다. 만약 하나 이상의 유의적인 투입변수가 관측가능한 시장정보에 기초한 것이 아니라면 해당 상품은 수준 3에 포함됩니다. 금융상품의 공정가치를 측정하는 데에 사용되는 평가기법에는 다음이 포함됩니다.- 유사한 상품의 공시시장가격 또는 딜러가격- 파생상품의 공정가치는 보고기간말 현재의 선도환율 등을 사용하여 해당 금액을 현재가치로 할인하여 측정- 나머지 금융상품에 대해서는 현금흐름의 할인기법 등의 기타 기법 사용 한편, 연결실체는 신규설립이나 비교기업이 없는 경우 등 공정가치를 신뢰성 있게 측정할수 없는 시장성 없는 지분증권 및 출자금 등에 대해서는 공정가치평가에서 제외하였습니다. (3) 유동성위험 유동성위험이란 동사가 금융부채에 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 연결실체의 유동성 관리방법은 재무적으로 어려운 상황에서도 받아들일 수 없는 손실이 발생하거나, 연결회사의 평판에 손상을 입힐 위험 없이, 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하는 것입니다.동사의 재무관리 책임자는 약속된 신용공여한도를 가능한 한 유지하는 식으로, 자금조달의 유연성을 유지하는 것을 목표로 하고 있습니다. 또한 동사는 다음의 지표를 주기적으로 검토하여 유동성위험 관리에 사용하고 있습니다. (단위 : 백만원) 구 분 제19기 제18기 제17기 유동자산총계 112,788,681 123,139,509 100,855,231 유동부채총계 152,331,940 219,411,438 210,680,793 유동비율 74.04% 56.12% 47.87% 동사의 금융부채에 대한 계약상 잔존만기는 다음과 같습니다. 금융부채의 미래유출 현금흐름은 원금 및 이자를 포함한 할인하지 않은 현금흐름으로, 변동금리부 부채의 경우 보고일 현재 변동금리에 의해 작성되었습니다. 연결실체는 금융기관 여신한도 유지를 통해 추가적인 자금조달 원천을 확보하고 있으며, 이를 통해 예상치못한 현금유출에 대처할 수 있습니다. 나. 자본관리 동사의 자본관리는 투자자와 채권자, 시장의 신뢰 및 향후 발전을 위해 자본을 유지하는 것입니다. 동사의 자본관리는 주기적으로 부채비율을 통하여 관리되고 있습니다.당기말 현재 자본관리지표는 다음과 같습니다. (단위 : 백만원) 구 분 제19기 제18기 제17기 부채총계 494,284 372,778 351,740 자본총계 426,469 441,195 416,883 부채비율 115.90% 84.49% 84.37% 8. 파생상품 및 풋백옵션등 거래현황 동사는 현금흐름 위험회피를 위하여 파생상품을 운영하고 있습니다.(1) 당기말 현재 동사가 보유하고 있는 파생상품의 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원, USD) 구 분 내 역 거래목적 현금흐름위험회피 파생상품종류 이자율스왑 통화스왑 통화스왑 통화스왑 거래 금융기관 KB국민은행 KB국민은행 KB국민은행 KEB하나은행 위험회피 대상항목 변동금리부 원화장기차입금 변동금리부 외화장기차입금 변동금리부 외화장기차입금 외화변동금리부사채(FRN) 계약금액 130,000,000 USD 30,000,000 USD 25,000,000 USD 20,000,000 계약시작일 2016-05-24 2018-02-22 2019-11-28 2018-10-30 계약만기일 2020-05-24 2021-02-22 2022-11-25 2021-10-29 수취이자율 변동-KRW 3M MOR+1.02% 변동-USD 3M Libor+0.9% 변동-USD 3M Libor+1.0% 변동-USD 3M LIBOR+1.65% 지급이자율 고정-2.87% 고정-2.80% 고정-2.80% 고정-3.16% 당기 파생상품평가손익(기타포괄손익) (18,487) 176,607 (156,762) 13,441 당기 파생상품평가손익(당기손익) - (1,191,000) 405,000 430,000 9. 경영상의 주요계약 등 가. 당사의 종속회사인 (주)하림산업은 전북 익산시에 하림푸드콤플렉스를 설립 중입니다. HMR, 소스류, 천연 조미료, 즉석밥 등 가공식품 전반을 생산할 계획이며, 이를 통해 종합식품서비스 그룹으로 도약하고자 합니다. (1) 계약상대방 : 남광건설 외(2) 계약의 목적 및 내용 : 공장 신축공사 및 기계설비 도입 (3) 계약체결시기 : 2018.11.09.(이사회 결의일) (4) 금액 : 3,830억원(5) 자금조달 방법 : 유상증자 및 외부차입(6) 취득예정일 : 2020.12.31. 10. 연구개발활동 가. 연구개발조직 동사는 안전하고 균일한 농축수산물 및 가공 식품, 화장품을 소비자에게 공급하기 위해 식품안전연구소(NS Shopping Safety Research Institute)를 운영중에 있습니다. 나. 연구개발비용 구분 인원 주요업무 식품안전 연구소 연구원 4명 식품안전성, 환경호르몬, 위생관리, 유해식품 관리 (단위: 백만원) 구 분 제19기 제18기 제17기 자산 처리 원재료비 - - - 인건비 - - - 감가상각비 - - - 위탁용역비 - - - 기타 경비 - - - 소 계 - - - 비용 처리 제조원가 - - - 판관비 439 379 384 소계 439 379 384 합 계 (매출액 대비 비율) 439 (0.09%) 379 (0.08%) 384 (0.08%) (*) 연구개발비 전액 비용처리(판관비). 11. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 지적재산권 보유 현황 (단위 : 건) 구분 특허권 실용신안권 의장권 상표권 출원 - - - 11 공고 - - - 5 등록 - - - 264 합계 - - - 280 나. 영업에 영향을 미치는 법률 또는 제규정(1) 홈쇼핑 산업 법령 및 규정 주요 내용 방송법(주1) - 방송사업의 공공성, 공익성의 특성상 상품소개와 판매에 관한 전문편성을 행하는 방송채널사용사업자는(홈쇼핑사업자) 방송법에 따라 과학기술정보 통신부장관의 승인을 받아야 하며, 승인유효기간 만료 후 재승인 시 과학기술 정보통신부장관의 재승인(5년 단위)을 받아야 함 : 제9조(허가ㆍ승인ㆍ등록 등), 제17조(재허가 등) - 승인받을 시 방송편성의 적절성, 방송의 공적/공익성 실현 가능성, 경영계획 적정성 등을 종합적으로 평가하여 심사 : 제10조(심사기준ㆍ절차) - 재승인 시 방송평가, 시정명령 현황, 지역사회발전 이바지 등을 평가하여 재승인 심사 반영 : 제17조(재허가 등) - 영업정지처분에 해당하는 사유 발생 시 영업정지처분에 갈음하여 과징금 부과 가능 : 제18조(허가ㆍ승인ㆍ등록의 취소 등), 제19조(과징금 처분) 인터넷 멀티미디어 방송사업법 - 홈쇼핑방송과 동일하게 인터넷멀티미디어방송사업(IPTV)도 과학기술정보통신 부장관의 승인을 받고 승인유효기간 만료 후 5년 단위로 재승인을 받음 전기통신사업법 - 홈쇼핑사업 승인 받은 후 데이터방송을 하기 위해 승인을 얻은 사업자는 1주일 이내 부가통신사업 신고를 해야 함 대규모유통업에서의 거래 공정화에 관한 법률 - 공정거래위원회 유통거래과에서 집행 - 대규모유통업에서의 공정한 거래질서를 확립하고 대규모유통업자와 납품업자 가 대등한 지위에서 상호보완하기 위함 - 상품반품금지, 판매촉진비용 부담전가금지, 배타적거래강요금지 등 불공정 행위 관련하여 위법의 관리를 받음 방송통신발전 기본법 - 방송통신발전기금법에 방송과 통신의 진흥을 위해 방송통신발전기금을 명시 하여 사업자들의 경영실적과 의견수렴 등을 통해 15% 이내에서 다음연도 방송발전기금 징수율 계산(2013년 기준 TV부문 영업이익의 13%) : 제25조(기금의 조성) 전자상거래 등에서의 소비자보호에 관한 법률 - 재화 또는 용역의 공정한 거래에 관한 사항을 규정해 시장의 신뢰 및 소비자의 권익을 보호하는 법률로 TV홈쇼핑 외 타 매체 사업부문 등은 동법의 영향을 받음 - 공정거래위원회 전자거래과에서 전상법률을 제개정하고 정책을 집행 - 홈쇼핑은 방송사업자인 동시에 유통사업자로서 공정위 전상법의 제재를 받으 며, 재화나 용역의 공정한 거래에 관한 사항에 대해 규정하고 소비자의 권익 보호를 위함 식품위생법 - 식품으로 인하여 생기는 위생상의 위해를 방지하고 식품영양의 질적 향상을 도모하며 식품에 관한 올바른 정보를 제공하여 국민보건의 증진을 도모하고자 하는 법률 건강기능식품에 관한 법률 - 건강기능식품의 안전성 확보와 품질향상을 통해 국민의 건강 증진 및 소비자 보호를 위한 법률 농수산물의 원산지표시에 관한 법률 - 농수산물과 그 가공품 등에 대한 합리적인 원산지 표시를 하게 하여 소비자의 알권리를 보장해주는 법률 품질경영 및 공산품안전 관리법 - 품질경영의 조성과 지원에 관한 사항과 공산품의 안전관리에 관한 사항을 정해 기업과 공공단체 등의 품질경쟁력을 강화하는 것이 목적이며, 이를 통해 소비 자의 이익과 안전을 도모하는 법률 방송통신위원회의 설치 및 운영에 관한 법률 - 방송과 통신의 융합환경에 능동적으로 대응해 방송의 자유와 공공성 및 공익성 을 높여 방송통신위원회의 독립적 운영을 보장함으로써 국민의 권익보호와 공공복리 증진에 이바지하는 것을 목적으로 한 법률 (주1) 방송법 제10조(심사기준·절차), 제17조(재허가 등) : TV홈쇼칭 재승인 제도 승인, 재승인 심사는 방통위가 제시한 승인, 재승인 기본계획을 토대로 홈쇼핑사가 제출한 사업 계획서 등 서류 검토결과와 의견청취내용 등을 반영하고 평가하고, 심사의견을 제시합니다. 재승인여부 및 재승인조건 부과의 최종 결정은 공정위, 중기청 등 관계부처 의견을 수렴 과정을 거쳐 방통위의 최종 의결로 이루어집니다. 동사는 2015년 5월 미래창조과학부(現.과학기술정보통신부)의 재승인 심사를 통과하였습니다. (2) 규제에 관한 사항 TV홈쇼핑 재승인 제도 승인, 재승인 심사는 정부기관이 제시한 기본계획을 토대로 홈쇼핑사가 제출한 사업계획서 등 서류 검토결과와 의견청취내용 등을 반영하여 평가하고, 심사의견을 제시합니다. 재승인여부 및 재승인조건 부과의 최종 결정은 관계부처 의견을 수렴 과정을 거친 후 최종 의결로 이루어집니다.(3) 환경경영 현황당사와 종속회사들은 Nature Sensation의 식품철학을 담은 제품들을 생산 및 판매하여 고객에게 최선의 가치를 선사하고자 합니다. 신선함을 본질로 하는 건강한 식품을 통해 '하나된 건강'을 만들기 위해 노력하고 있으며 이는 식품시장에서 새로운 가치와 경쟁력을 만들어내고, 종합식품기업으로서경제ㆍ 사회적 책임을 다하고 있습니다제품의 개발 단계부터 원료, 포장, 제조, 유통, 사용, 폐기 등 제품의 전과정(Life Cycle)에 걸쳐 환경 영향을 최소화하기 위해 탄소 배출량, 물 사용량 저감 활동을 하고 있습니다1) 에너지 및 온실가스 저감활동연구단계에서부터 지속가능제품의 개발을 위해 노력하고 있으며, 생산, 구매, 물류의 지속가능성을 제고하고 사용과 폐기 단계의 환경 영향을 줄이기 위한 개선을 추진하고 있습니다. 2) 사업장관리 제품의 생산 및 운반, 판매 전반에서 발생되는 환경에 악영향을 미치는 요소를 감소시키기 위해 노력 중입니다. 관련법률 준수와 법규 및 내부규정 준수여부를 파악하기 위해 담당부서에서 상시 모니터링 중입니다. [해운업 : 팬오션] 1. 사업의 개요 가. 산업의 특성 (1) 해운업의 개요(가) 개요 해운업은 국제적인 산업이며 세계 경제의 발전 수준과 밀접한 관계를 가지고 있습니다. 2019년 현재 전세계 화물선은 약 59,651척에 달하며, 그 운송능력은 약 18억 DWT 수준으로 조선소에서 건조 중인 인도 예정선박은 2,936척(1.9억 DWT)입니다. 화물선은 운송 화물 종류에 따라 철광석, 석탄 및 곡물 등과 같은 원자재를 운송하는 벌크선, 원유나 석유화학 제품을 운반하는 유조선, 공산품 및 제품이 선적된 컨테 이너를 운송하는 컨테이너선, LPG 혹은 LNG를 운송하는 가스선 및 자동차선을 운송하는 자동차선 등으로 구분할 수 있습니다. [전세계 선대(Fleet) 현황] 구 분 선박 건조 중 선박 척수 백만 DWT 척수 백만 DWT Bulkers 11,182 823.6 721 81.2 Tankers 14,531 604.9 750 69.5 Container 5,197 256.5 381 29.4 LPG Vessels 1,460 24.6 69 2.3 LNG Vessels 522 41.6 117 9.7 Car Carriers 786 12.5 30 0.5 Others 25,700 90.1 486 3.2 합계 59,378 1,853.8 2,554 195.8 출처 : Clarkson Research, April 2019 해운업은 세계 경기와 유가의 변동, 기후, 국제적인 정치상황 등 거시적인 경제변수에 따라 시황이 변동되는 특성을 지니고 있습니다. 특히 세계 경기의 변동에 따라 국가간 교역량 특히 해상 물동량이 변동하게 되면 해운업을 영위하는 기업들의 수익성도 영향을 받게 됩니다. 즉 세계 경기 호황에 따른 국제 교역량의 증가는 해상 운송에 대한 수요를 증가시키고, 이 같은 수요의 증가는 화물 운송 운임가격을 상승시키게 됩니다. 한편 화물을 운송할 수 있는 선복량, 즉 공급의 증가는 화물 운송 운임 가격의 하락 요인이 됩니다. 일반적으로 선박을 건조하는데 약 2~3년 정도의 기간이 소요되기 때문에 세계 교역량 증감에 따른 운임 가격의 변동에 비하여 선박의 공급은 비탄력적입니다. 즉, 해운업은 수요 측면인 세계 교역량, 특히 해상물동량의 증감과 공급 측면인 선복량의 증감에 따라 시황이 결정되는 구조를 갖고 있습니다. (나) 해운업의 특성 1) 기간산업 적정량의 자국선 확보는 국내 전략수송물자 및 국내기업의 수출입 물동량을 안정적으로 수송할 수 있음은 물론 자국선 부재 시의 해상운임 해외유출과 독점적 지위를 악용한 외국선사의 부당경쟁을 방지할 수 있기 때문에 중요한 국가 기간산업적 특징을 가지고 있습니다. 2) 자본집약적 산업 해운업은 선단확보를 위해 대규모 자본이 선투자 되어야 하는 자본집약적 산업으로 선박의 건조와 구입조건이 선사의 영업활동에 미치는 영향이 크기 때문에 선사들은 시황에 관계없이 막대한 고정비를 부담해야 하는 특징이 있습니다. (다) 곡물사업의 특성곡물사업은 해외 생산업자로부터 곡물을 구매하여 전세계 수입업자에게 판매/유통하는 사업으로써 수요국들의 곡물 수급 파악은 물론 정확한 시황 분석 및 물류 운영(Logistics) 등 고도의 전문성 요구되어 진입 장벽이 매우 높은 특성을 갖고 있습니다. 나. 산업의 성장성 (1) 시장 규모 (가) 해운업 2019년 드라이벌크 해운 시황은 1분기에 연중 최저점 595 포인트, 3분기에 연중 최고점 2,518 포인트를 기록할 정도로 변동성이 컸던 한 해였습니다. 상반기 평균 BDI는 Vale 철광석 댐 붕괴에 따른 철광석 생산 감소 및 미중무역분쟁에 따른 불확실성 증가로 전년 동기 대비 26% 하락한 895포인트에 머물렀습니다. 하반기 평균 BDI는 철광석 생산 재개 및 남미 곡물 수출 증가에 힘입어 전년 동기 대비 21% 상승한 1,804 포인트를 기록하였습니다. 공급 측면에서 보면, 2017년부터 드라이벌크 해운 시황이 회복됨에 따라 신조선 발주가 증가하였고 이로 인하여 2019년 드라이벌크 선박 신조 인도량은 전년(28.5백만DWT) 대비 약 44% 증가한 41.1백만DWT를 기록하였습니다. 폐선량은 상반기 저시황 및 해운 규제 강화의 영향으로 전년(4.4백만DWT) 대비 약 75% 증가한 7.8백만DWT를 기록하였습니다. 이에 따라 2019년 선대 증가율은 전년 증가율 대비 1%p 높은 4%를 기록하였습니다. 수요 측면에서는, 철광석 물동량은 상반기 주요 철광석 산지의 사고로 인한 물량 공급 차질의 영향으로 전년 대비 1.6% 감소한 14.5억톤에 머물렀습니다. 석탄 물동량은 중국 수입량이 꾸준히 뒷받침 되는 가운데 신흥국 전력 수요 증가 등의 긍정적 요인이 더해져, 전년 대비 1.7% 증가한 12.9억톤을 기록하였습니다. 미중무역분쟁의 영향으로 곡물 물동량 증가율 역시 다소 제한되었으나 기타 화물 물동량의 증가에 힘입어 2019년 전체 드라이벌크 물동량은 전년 대비 1.1% 증가한 52.8억톤을 기록하였습니다. 경제협력개발기구(OECD)는 2020년 세계경제성장율을 전년도와 동일한 2.9% 수준으로 전망하고 있습니다. 주요국 성장세 둔화 등의 부정적 요인들은 존재하나 신흥국의 高성장세 지속 및 미중무역분쟁 완화 등의 긍정적 요인들로 인해 전반적인 글로벌 원자재 수요 역시 유지될 것으로 예상됩니다. 우선 중국의 경우 2019년 대비 성장 동력 약화가 예상되고는 있으나, 지속적인 부양책 시행에 따라 철광석 및 석탄 수요는 유지될 것으로 전망됩니다. 또한 최근 아프리카돼지열병(ASF)이 진정되면서 2020년도 중국의 곡물 수요는 회복될 것으로 예상됩니다. 석탄 수요의 경우 아시아 신흥국들의 석탄 화력 발전 의존도 상승에 따라 견조한 수요를 유지할 것으로 전망되며 철광석 역시 브라질 공급 물량이 정상화 되고 있어 2% 이상의 물동량 증가를 예상하고 있습니다. 한편 2020년 인도 선박은 발주 선형 대형화 추세의 여파로 45백만DWT 이상이 될 것으로 예상되나 환경규제에 따른 노후선박의 폐선 증대로 인해 2020년 Dry Bulk 해운 시황은 2019년보다 다소 개선될 것으로 예상합니다. [전세계 해운 무역] (단위 : 백만톤) 구 분 2015년 2016년 2017년 2018년(F) Bulk 4,832 4,909 5,096 5,233 Crude Oil 1,872 1,949 1,999 2,054 Oil Products 1022 1067 1,096 1,129 Containers 1,660 1,734 1,830 1,920 Other 1,436 1,491 1,568 1,652 합계 10,822 11,150 11,589 11,988 출처: Clarkson Research, April 2018 다. 경기변동의 특성 및 계절성(1) 경기변동의 특성 (가) 해운업해운업은 선박을 이용하여 해상에서 사람이나 화물을 대량으로 수송하는 서비스업으로 선박 발주량에 따른 공급규모 및 세계경기나 수출입 물동량에 의한 수요규모에 따라 시황이 결정되는 경기변동의 영향을 받는 산업입니다. (2) 계절성 (가) 해운업 계절에 상관없이 물류 이동이 발생하는 것이 일반적이므로 해운업은 계절에 영향을 받지 않는 산업입니다. 라. 국내 시장여건(1) 시장의 안정성(가) 해운업 해운업은 선박도입에 거액의 자본이 소요되어 일반적으로 총자본회전율이 낮고 투하자본의 회수기간이 긴 편이며, 제조기업에 비하여 변동비 성격인 운항비의 비중은 낮으면서 감가상각비, 선원비, 금융비용 등 고정비의 구성비가 높아 매출액 증감에 따른 이익 변동폭이 큰 산업으로서 불황기에는 운임덤핑 등 과당경쟁의 가능성이 높은 편입니다. (2) 경쟁 상황(가) 해운업 해운시장 중 부정기선 시장은 화물의 전략적 중요성이나 국가간 역학관계로 인한 일부 진입장벽이 있는 경우를 제외한 대부분의 시장이 진입이 비교적 쉬운 완전경쟁시장이며, 특히 일부 벌크선 등 업체의 과거 실적이나 평판이 덜 부각되는 시장의 경우 다수 업체가 치열한 운임경쟁을 통한 영업활동을 진행 중입니다. 그러나 LNG, Crude oil 등 위험화물 수송시장이나 COA/CVC 등 장기화물시장, 혹은 선사의 안전수송 실적을 중시하는 일부 대형 고객의 경우, 비교적 엄격한 선사 선별을 통해 업체를 지정하므로 시장에서 신뢰를 얻고 있는 대형 선사가 수주에 유리한 경향을 보입니다. 정기선(컨테이너선) 시장의 경우 선박/컨테이너 박스 등 초기 시설투자에 상당한 자금이 소요된다는 점과 초기 투자비용을 줄이기 위한 타선사와의 공동운항이나 공동배선을 추진 시 신규업체에 대한 견제 등으로 인하여 비교적 높은 진입장벽이 존재하기도 합니다. (2) 곡물사업곡물 Market은 전통적으로 소수의 글로벌 곡물 Trader가 시장 점유율 대부분을 장악해 왔습니다. 하지만 최근 원자재 시장의 수익성 악화로 기존 글로벌 곡물 Trader가 사업 규모를 줄여가고 있는 반면, 다국적 중대형 업체들이 꾸준히 곡물 시장으로 진입하여 경쟁이 심화되고 있습니다. 2019년 주요 곡물 수출국 미국의 생산량 및 품질 저하 이슈와 함께, 아시아 전역으로 확산된 아프리카 돼지 열병으로 수요 불확실성 해소되지 않고 있어, 세계 곡물 가격의 변동성이 확대되고 있는 상황입니다. 마. 시장에서 경쟁력을 좌우하는 요인 및 회사의 경쟁상의 강점(1) 해운업 해운업은 핵심 자원인 선박에 대하여 최적의 사선과 용선을 보유하여 경쟁력 있는 선복을 확보하고, 이를 바탕으로 해운시황 변동에 따른 리스크를 관리하는 것이 중요한 경쟁요소입니다. 그리고 우수한 고객의 확보, 서비스의 차별화 및 원가절감 등을 통한 영업 경쟁력 유지 역시 중요한 요소입니다. 또한 세계적인 환경에 대한 관심과 국제품질규격화에 따라 선박의 안전성이 또 다른 중요한 경쟁요소로 새로이 대두 되었습니 다. 동사는 50년이 넘는 벌크화물 운송사업 경험을 바탕으로 전 세계 주요 화주와의 신뢰 구축을 통해 국내/외 시장에서 명성을 쌓아왔으며, 경쟁력있는 선박 운항 및 화물 운송 서비스를 제공해 왔습니다. 이러한 역량을 바탕으로 포스코, 발전자회사, 중국의 주요 제철소 등과 다수의 장기화물운송계약을 체결하였으며, 시황에 크게 영향을 받지 않는 단기 SPOT성 화물운송계약을 지속적으로 늘려가고 있습니다. 장/단기 화물운송계약의 전략적인 Portfolio 구축을 통해 지속되는 해운 저시황에도 불구하고 안정적인 매출 및 수익원을 창출할 수 있는 기반을 마련하여 2014년 1분기부터 2019년 4분기까지 24분기 연속 영업이익 흑자를 기록 중에 있습니다. 동사는 이러한 경쟁력을 바탕으로 고객들에게 맞춤형 서비스를 제공하고 있으며, 장기운송계약 뿐 아니라 고객의 즉각적인 수요에 대처하는 SPOT 영업을 통하여 시장지배력을 강화하고 있습니다. 이는 국내외 경쟁사들과 차별화되는 동사만의 강점이며, 고객과의 신뢰 형성을 통한 향후 비즈니스 기회 확대와 성장성에 직결됩니다. 동사는 SPOT화물 운송계약을 단기용선대로 Matching 하여 매출(운임)과 원가 (용선료) 수준을 연동시키는 전략으로 시황 등락에 따른 실적 변동성을 최소화하고 있으며, 50년 운항노하우를 통해 축적된 운항 데이터베이스를 통한 최적의 용선선투입 등으로 SPOT 영업에서도 안정적으로 수익성을 확보하고 있습니다. (2) 곡물사업동사는 하림 그룹 편입 이후 곡물사업 전담 조직을 설립, 식용 및 사료용 곡물을 한국, 중국 및 동남아로 판매 유통하고 있습니다. 동사는 한국 주요 사료 및 식품 업체로부터 안정적이고 경쟁력 있는 곡물 공급 능력과 세계 최고의 곡물 운송 역량을 인정 받고 있습니다. 한국의 주요 곡물 수요 기반을 토대로 전 세계로의 판매망 확보에 주력하고자 합니다. 바. 신규 사업 동사는 사업보고서 제출일 현재 해당사항 없습니다. 2. 주요 제품, 서비스 등 가. 주요 제품 등에 관한 사항 (기준일 : 2019년 12월 31일) (단위 : 백만원) 사업부문 매출유형 품 목 구체적용도 주요상표등 매출액 비율 해운업 해상화물운송 벌크선 운송 - 1,835,659 69.53% 컨테이너선 운송 - 219,027 8.30% 탱커선 운송 - 134,544 5.10% 해운기타 운송 - 23,547 0.89% 곡물사업 곡물사업 곡물 운송 - 295,595 11.20% 기타 선박관리업,임대수익 등 선원/선박관리임대사업 선원/선박관리 - 131,761 4.99% 소계 - - - 2,640,133 100.00% 내부거래 - - - - (172,242) - 합계 - 2,467,891 100.00% (주1) 상기 표는 종속회사를 포함한 연결기준 재무현황입니다. (주2) 내부거래제거액은 동일 영업부문에서 발생한 거래금액입니다. 나. 주요 제품 등의 가격변동추이 (1) 가격 변동추이 (단위 : USD/RT) 품 목 제54기 제53기 제52기 해운업 운임 18.33 19.21 16.71 (2) 주요 가격변동원인 국제 물동량 및 선복의 수급상태, 국제유가, 보험료, 인건비 등의 변동에 따라 연동됩니다. 3. 주요 원재료 가. 주요 원재료 등에 관한 사항 한국, 싱가포르를 중심으로 선박운항에 필요한 연료유를 구매하고 있으며, 이를 위해국내 정유사(S-OIL, 현대오일뱅크, SK Trading International 등)와 세계 유수의 TRADER (OceanConnect Marine, Cockett Marine Oil 등)로부터 양질의 선박용 연료유를 안정적 으로 공급받고 있습니다. (기준일 : 2019년 12월 31일) (단위 : 천USD) 사업부문 매입유형 품 목 구체적용도 기간 매입액 해운업 저장품 BUNKER-C유 선박용 연료유 '19.1/1 ~12/31 435,017(공급기준) 나. 원재료 가격변동 추이 연료가는 원유가 변동, 수급상황, 계절적 요인, 국제정치상황, 투기자금 등에 민감 하게 영향을 받고 있습니다. (단위 : USD/MT) 구분 제54기 제53기 제52기 선박용 연료유 394.96 430.32 327.15 (주1) Platts 誌 발표 연도별 선박용 연료유 평균가격임(Singapore 380cst) 4. 생산 및 설비 가. 생산능력 및 생산실적 (단위 : 일) 제 품품목명 구 분 제54기 제53기 제52기 운항일수 운항일수 운항일수 벌크선 생산능력 60,321 71,593 70,927 생산실적 59,348 70,850 69,959 가 동 율 98.39% 98.96% 98.64% 탱커선 생산능력 5,771 6,337 5,244 생산실적 5,598 6,200 5,145 가 동 율 97.00% 97.84% 98.11% 컨테이너선 생산능력 2,780 2,707 2,216 생산실적 2,780 2,707 2,216 가 동 율 100.00% 100.00% 100.00% LNG선 생산능력 365 365 365 생산실적 365 339 365 가 동 율 100.00% 92.88% 100.00% (주1) 운항일수를 기준으로 생산능력을 산출하였습니다. (주2) 생산능력 = 운항가능일수 [(사선척수 x 365일) + 용선 운항 일수] (주3) 생산실적 = 실제운항일수 [사선 운항 실적 + 용선 운항 실적] 나. 생산설비 (1) 생산설비 현황 (기준일 : 2019년 12월 31일) (단위 : 백만원) 구 분 기초금액 취득액 처분액 감가상각비 계정대체 손상차손 기타증감(환산) 기말금액 토지 7 35 - - - - - 42 건물/구축물 13,782 579 - (715) - - 381 14,027 선박 3,165,008 23,768 (1,051) (181,047) 317,074 (4,946) 108,561 3,427,367 차량운반구 433 - - (74) - - 11 370 기타유형자산 12,875 267 (17) (1,403) (5,988) - 593 6,327 건설중인자산 170,648 392,290 - - (317,074) - 5,172 251,036 합 계 3,362,753 416,939 (1,068) (183,239) (5,988) (4,946) 114,718 3,699,169 (주1) 취득액에는 자본적지출 내역이 포함되어 있습니다. (주2) 기타증감(환산)에는 기능통화와 표시통화간의 환산차이가 포함되어 있습니다. (2) 설비의 신설, 매입계획 동사의 핵심역량인 벌크부문의 지속적인 선대확장으로 경쟁력 및 수익성을 강화하여안정적인 수익을 확보할 수 있는 기반을 마련하고 있습니다. 2019년 12월 31일 현재 진행 중인 선박투자현황은 아래와 같습니다. (단위 : 백만USD) 사업부문 구분 투자기간 투자대상자산 투자효과 총투자액 기투자액 향후투자액 비 고 해운업 신설 3년 선박 선대확장 672 176 496 벌크선 등 합 계 672 176 496 - 5. 매출 가. 매출실적 (단위 : 백만원) 사업부문 매출유형 품 목 제54기 제53기 제52기 해운업 등 해상화물운송 해운업 수 출 2,212,777 2,413,026 2,091,162 내 수 - - - 소 계 2,212,777 2,413,026 2,091,162 곡물사업 곡물사업 수 출 295,595 315,785 302,257 내 수 - - - 소 계 295,595 315,785 302,257 선박관리업,임대수익 등 기타 수 출 131,761 111,963 113,636 내 수 - - - 소 계 131,761 111,963 113,636 연결조정 수 출 -172,242 (172,421) (170,815) 내 수 - - - 소 계 -172,242 (172,421) (170,815) 합 계 수 출 2,467,891 2,668,353 2,336,240 내 수 - - - 합 계 2,467,891 2,668,353 2,336,240 나. 판매경로 및 판매방법 (1) 판매조직 동사는 대형선영업1본부, 대형선영업2본부, 정기선영업본부, 부정기선영업본부, 대서양영업본부, 특수선영업본부, 컨테이너선영업본부, 영업지원실로 총 7개의 영업본부와 1개의 실로 구성되어 있습니다. (2) 판매경로 주요 거점별 해외 지사 및 Global 해운중계업체를 통해 화물/선박정보를 획득하여해상운송을 하고 있습니다.(3) 판매전략 (가) 벌크선 사업 동사는 Bulk 화물의 특성상 특정 지역에서 특정 지역으로의 원자재 이동 경로를 중심으로 영업팀을 지역별 / 화물의 특성별 / 화물 운송 선박의 크기 중심으로 구성하여 약 40년 이상의 Bulk 전문 해운선사로서의 노하우를 바탕으로 주요 화주들 중심으로 영업활동을 추진하고 있습니다. 최근 중국의 원자재에 대한 수요 폭증으로 화물의 운송 Pattern이 변화되고 있어 동사의 최대 장점인 선박의 용선능력을 바탕으로 시장의 변화에 대해 신속 정확하게 대응할 수 있도록 영업조직을 탄력적으로 운영하고 있습니다. Global Network를 활용하여 현지 고객 중심의 영업 활동 전개를 통해 차별화된 서비스 제공으로 신규 거래선 확보에 주력하고 있습니다. (나) 탱커선 사업 동사는 MR-Tanker와 VLCC를 중심으로 신규선박 발주와 장기용선으로 필요한 선박을 조달하고 이를 운용함으로써 Bulk 위주의 영업에서 탈피하여 사업다각화를 모색하고 있습니다. 석유제품의 경우 원유 중심의 기존 market에서 석유정제시설이 선진국에서 개도국으로 이전되는 추세에 따라, 동 market에서 발생하는 수요를 충당하고 Tanker시장에서의 영업력을 확대하고자 합니다. 심해 유전개발의 가속화와 각국간 에너지확보 경쟁 및 중동의 정세불안으로 인한 수입지역의 원거리화로 원유에 대한 선복수요 역시 견조세를 유지하고 있습니다. 이러한 원유 시장에 대한 진출을 위해 동사는 VLCC 용선을 통해 선복을 확보하여 영업력을 키워나가고 있으며, 이러한 노력들이 동사의 사업다각화와 중장기 경영 전략 달성의 밑거름이 될 것입니다. (다) 컨테이너선 사업 소형 Break Bulk 화물의 Container화 및 중국을 중심으로 한 아시아 역내 Container물동량이 최고의 성장세를 보이고 있어, 한시적으로 미주 및 구주의 원양항로보다 비교적 적은 자본 투입이 가능하고 상대적으로 Risk가 적은 기존의 아시아 역내 항로를 중심으로 오지의 특화된 노선 개발 및 냉동 화물 집하 등 고운임 화물을 개발하여 Risk는 축소하고 수익성 중심의 사업을 전개할 계획입니다. 선복량 확보는 전략적 제휴에 의한 공동운항 및 장기 용선 등 다양한 선복 구성을 통해 사업 리스크 최소화해 주력할 계획입니다. 다. 주요 매출처 2019년 12월 31일 기준, 동사의 주요 매출처는 VALE, (주)포스코, SUZANO PAPEL E CELULOSE(구FIBRIA CELULOSE S.A.), 한국중부발전(주), 한국남부발전(주), 한국남동발전(주), 현대제철(주) 등입니다. 6. 수주상황 동사는 국내의 ㈜ 포스코, 현대제철 ㈜ , 한국중부발전 ㈜ , 한국남부발전 ㈜ , 한국남동 발전 ㈜ 뿐만 아니라 세계최대 철광석 업체인 VALE, 브라질 펄프생산 업체 SUZANO PAPEL E CELULOSE(구FIBRIA CELULOSE S.A.) 등 해외의 화주와도 장기화물운송계약을 체결하였으며, 2005년 10월 한국가스공사의 LNG 장기도입물량 수송을 위한 LNG 수송 사업자로 선정되어 2009년 상반기부터 한국가스공사와 계약된 LNG 물량을 수송하고 있고 수송기간은 20년입니다. 7. 시장위험과 위험관리 가. 금융위험관리(1) 위험관리 정책 연결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(환위험, 공정가치이자율위험, 현금흐름이자율위험 및 가격위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출 되어 있습니다. 연결회사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 변동성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 미치는 부정적 영향을 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 연결회사는 특정 위험을 회피하기 위하여 파생상품을 이용하고 있습니다. 위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 이루어지고 있습니다. 이사회는 전반적인 위험관리에 대한 문서화된 정책, 외환위험, 이자율 위험, 신용 위험, 파생금융상품과 비파생금융상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 문서화된 정책을 검토하고 승인합니다. (2) 신용위험 신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아 연결회사가 재무손실을 입을 위험으로 주로 거래처에 대한 매출채권과 기타 채권 등에서 발생합니다. 금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대 노출정도를 표시하고 있습니다. 당기말 동사의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다. (단위 : 백만원) 구 분 제54기 제53기 제52기 비유동: 매출채권 - 11 - 기타채권 11,943 27,514 20,483 파생금융자산 - - 187 기타금융자산 7,422 13,658 14,250 소 계 19,365 41,183 34,920 유동: 현금및현금성자산 252,828 206,860 206,963 매출채권 131,424 142,934 100,813 기타채권 22,131 32,146 25,915 파생금융자산 487 1,723 3,284 기타금융자산 28,726 17,936 36,207 금융보증계약 - 1,691 - 소 계 435,596 403,290 373,182 합 계 454,961 444,473 408,102 (주1) 재무상태표의 '현금및현금성자산' 과 차이는 직접 보유하고 있는 현금입니다. 동사는 거래상대방의 신용에 따라 필요한 경우 담보 및 기타 신용보강을 요구하고 있습니다. 그러나, 이러한 담보 및 기타 신용보강에 대한 요구는 동사가 노출되어 있는 신용위험에 유의적인 영향을 미치지 않습니다. (3) 유동성위험 건전한 유동성위험 관리는 충분한 현금성자산과 시장성이 있는 유가증권을 보유 하고, 제휴하는 신용공여기관으로부터 적절한 금액의 자금을 유치할 수 있으며, 시장에서의 포지션을 상쇄할 수 있음을 의미합니다. 연결회사의 주된 사업의 동적인 특성상 연결회사의 재무관리 책임자는 약정된 신용공여한도를 유지하는 방식으로 자금 조달의 유연성을 유지하는 것을 목표로 하고 있습니다.당기말과 전기말 현재의 연결회사의 금융부채와 파생금융부채(순액)의 잔여만기는 아래의 표와 같습니다. 표에 표시된 금액은 계약상 할인되지 않은 명목현금흐름을 의미합니다. 만기까지 기간이 12개월 이하인 경우 할인의 효과가 크지 않기 때문에 보고기간말 현재 지급의무는 장부금액과 동일합니다.(가) 당기말 (단위 : 백만원) 구분 1년 미만 1년~2년 2년~4년 4년 초과 합계 차입금 등(주1) 468,148 196,219 390,251 276,309 1,330,927 파생금융부채 71 22 - - 93 매입채무 120,186 - - - 120,186 기타채무 52,532 - - - 52,532 리스부채 16,339 9,485 13,794 3,625 43,243 합계 657,276 205,726 404,045 279,934 1,546,981 (주1) 차입금 등은 장ㆍ단기차입금과 미지급선가 및 금융원가 109,349백만원이 포함되어 있습니다. (나) 전기말 (단위 : 백만원) 구분 1년 미만 1년~2년 2년~4년 4년 초과 합계 차입금 등(주1) 422,413 376,876 224,371 215,156 1,238,816 파생금융부채 3,359 1 - - 3,360 매입채무 126,468 - - - 126,468 기타채무 63,457 67 - - 63,524 금융보증계약 1,691 - - - 1,691 합계 617,388 376,944 224,371 215,156 1,433,859 (주1) 차입금등은 장ㆍ단기차입금과 미지급선가 및 금융원가 111,790백만원이 포함되어 있습니다. (4) 시장위험(가) 환위험 동사의 수익과 비용은 주로 기능통화인 미국 달러(US Dollar)로 거래됩니다. 동사의 외환위험은 주로 다음의 요소로 구성됩니다. - 미국 달러가 아닌 다른 통화로 지급하거나 수취하는 매일의 거래에서 발생하는 거래위험 - 미국 달러가 아닌 다른 통화로 표시된 차입금 등의 노출로 인해 발생하는 외환 위험 동사의 해상운송 관련 수익 및 원가는 주로 미국달러로 거래됩니다. 또한, 동사의 선박들은 리스계약 또는 이와 유사한 계약으로 취득된 것들을 포함하여 미국 달러로 용선계약이 이루어지거나 구입됩니다. 선박의 시장가격은 미국 달러로 표시되기 때문에 미국 달러에 대한 환위험 노출은 효과적인 위험회피로 간주됩니다. 동사는 외환거래위험을 회피하기 위한 방법으로 적극적으로 외환파생상품을 사용 하지 않습니다. 거래위험은 각 개별 통화로 수취되는 부분과 지급되는 부분을 가능한 한 일치시키는 방식으로 감소시키고 있습니다. 연결회사는 원화로 표시된 은행예금과 수익증권을 보유하고 있으나 이러한 금융자산은 보통 단기로 운용되므로 발생 되는 외화환산위험은 중요하지 않은 것으로 판단됩니다. 당기말과 전기말 현재 기능통화 이외의 통화로 표시된 자산이나 부채를 보유하거나, 기능통화 이외의 통화로 거래하여 발생한 외환손익은 다음과 같습니다. (단위 : 백만원) 구 분 제54기 제53기 제52기 외화환산이익(손실) 1,093 (977) 896 외화거래이익(손실) (2,175) (175) 3,506 한편, 환율이 10% 변동하였을 경우 당기말과 전기말 현재 법인세비용차감전순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다. (단위: 백만원) 구 분 제54기 제53기 제52기 기말환율 10% 상승시 13,409 2,984 (3,793) 10% 하락시 (16,511) (3,643) 4,611 (나) 이자율위험 동사는 보유 중인 변동이자부 금융자산의 만기가 대부분 3개월 미만이기 때문에 이에 대한 관리가 중요하지 않다고 판단하고 있습니다. 반면, 당기말 현재 동사가 부담하고 있는 차입금 중 상당부분이 변동이자부 차입금으로 구성되어 있기 때문에 기준이자율(특히,LIBOR)의 변동으로 인한 이자율변동위험에 노출되어 있습니다. 동사는 고정이자율 금융상품을 당기손익인식금융상품으로 처리하고 있지 않으며, 이자율스왑과 같은 파생상품을 공정가치위험회피회계의 위험회피수단으로 지정 하지 않았습니다. 따라서, 이자율의 변동은 손익에 영향을 주지 않습니다. 한편, 변동이자부 차입금의 기준금리가 0.5% 변동하였을 경우 당기말과 전기말 현재 법인세비용차감전순손익에 미치는 영향은 다음과 같이 추정됩니다. (단위 : 백만원) 구 분 제54기 제53기 제52기 기준금리 0.5% 상승시 (3,568) (4,455) (5,028) 0.5% 하락시 3,568 4,455 5,028 (다) 기타 시장가격 위험 동사는 시장상황의 변동에 따른 곡물구매계약의 가격 변동위험에 노출되어 있습니다. 동사는 곡물구매계약과 관련된 시장상황의 변동으로 인한 곡물구매계약의 현금 흐름 변화와 공정가치 변동위험을 회피하기 위해 곡물선물계약을 체결하고 있습니다. 효과적인 위험회피를 위하여 동사는 곡물구매계약과 곡물선물계약을 대응시키고 있습니다. 일반적으로, 연결회사는 CBOT(시카고선물거래시장) 선물지수에 근거 하여 곡물구매계약을 체결하고 있습니다. 동사는 시장상황의 변동에 따른 선박용대선계약의 가격 변동위험에 노출되어 있습 니다. 동사는 장기 용대선 선박의 현물 운임률과 관련된 시장상황의 변동으로 인한 장기용대선계약의 현금흐름 변화와 공정가치 변동위험을 회피하기 위해 운임선도 계약을 체결하고 있습니다. 효과적인 위험회피를 위하여 연결회사는 운임 선도계약과 장기 용대선계약을 대응시키고 있습니다. 일반적으로, 연결회사는 발틱운임지수 (Baltic Dry Index)또는 다른 유사한 지수에 근거하여 선박 용대선계약을 체결하고 있습니다. 동사는 시장상황의 변동에 따른 연료유 구매거래의 가격 변동위험에 노출되어 있습니다. 연결회사는 운용 선박의 연료유 구매 시장상황의 변동으로 인한 관련 계약의 현금흐름 변화와 공정가치 변동위험을 회피하기 위해 연료스왑/옵션계약을 체결 하고 있습니다. 효과적인 위험회피를 위하여 연결회사는 벙커스왑계약과 연료유 구매계약을 대응시키고 있습니다. 일반적으로 연결회사는 국제유가지수나 유사한 다른 지수에 근거하여 선박 연료유 구매계약을 체결하고 있습니다. 동사는 시장상황의 변동으로 인한 현물 운임가격 및 연료유 거래가격 변동에 대비 하고 이윤을 고정시키기 위해 만기와 지수를 조건으로 하는 제3자(다른 해운회사, 금융회사 등)와의 용대선계약과 연료유 구매거래의 위험회피를 위한 운임선도계약과연료스왑 및 옵션계약을 대응시키려 노력하고 있습니다. 거래상대방으로 인한위험을줄이기 위해 모든 계약은 관련 지수변동에 따라 정기적으로 현금정산을 요구하고 있습니다. 동사는 거래상대방을 장기 시장 참여자로 제한하고 있습니다. 대부분의 선도 및 스왑계약 만기는 3개월에서 12개월 사이입니다.운임선도계약에 적용되는 BDI지수가 10% 변동하였을 경우 당기말과 전기말 현재 법인세비용차감전순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다. (단위 : 백만원) 구 분 제54기 제53기 제52기 BDI지수 10% 상승시 (62) 392 625 10% 하락시 62 (392) (625) 연료스왑/옵션계약에 적용되는 평가지수가 10% 변동하였을 경우 당기말과 전기말 현재 법인세비용차감전순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다. (단위 : 백만원) 구 분 제54기 제53기 제52기 연료스왑/옵션평가지수 10% 상승시 264 941 990 10% 하락시 (264) (941) (990) 나. 자본관리 동사의 자본 관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본 비용을 절감하기 위해 최적의 자본구조를유지하는 것입니다. 동사의 차입금 대 자기자본비율을 주요 자본위험 관리의 주요 지표로 선정하여 관리 하고 있습니다. 이 비율은 연결재무상태표상 차입금 등을 자본총계로 나누어 산출 되며 동사의 전략은 차입금 대 자기자본비율을 300% 이하로 유지하는 것입니다. 동사의 당기말과 전기말 차입금 대 자기자본비율은 다음과 같습니다. (단위 : 백만원) 구분 제54기 제53기 제52기 차입금등 1,221,578 1,127,026 1,222,124 자본총계 2,899,531 2,660,437 2,408,140 차입금 대 자기자본비율 42.13% 42.36% 50.72% 8. 파생상품 및 풋백옵션등 거래현황 가. 파생상품계약 체결 현황(1) 금융파생상품 당 기말 현재 동사는 이자율 변동으로 인한 위험을 회피하기 위해 이자율스왑 계약을 체결하고 있습니다. 동사는 이러한 파생상품계약을 위험회피목적으로 분류하여 회계처리하고 있으며, 당기말 현재 파생상품 현황은 다음과 같습니다. 구분 계약 상대방 계약일 계약규모(1,000USD)차입잔액기준 계약기간 및 내용 이자율 스왑(현금흐름위험 회피목적) 한국스탠다드차타드은행 2018.11.08 15,000 18개월, CD 금리 (91일)를 고정이자율로 교환 당기말 동 파생상품의 평가내역은 다음과 같습니다. (단위 : 백만원) 구 분 제54기 제53기 제52기 자산/부채 평가액 평가이익(손실) 자산/부채 평가액 평가이익(손실) 자산/부채 평가액 평가이익(손실) 자산 이자율스왑 - - - - - - 부채 이자율스왑 22 (20) - 14 15 93 (주1) 이자율스왑의 평가이익은 연결포괄손익계산서상 기타포괄손익에 포함됨 (2) 운임선도거래 동사는 선박임차료의 가격변동위험을 회피하기 위해 타 선박회사와 BI(The Baltic Index)지수를 활용한 운임선도거래계약을 체결하였습니다. 동 파생거래는 회계상 매매목적 거래로 분류됩니다. 당기말 현재 동 파생상품의 평가대상 계약은 다음과 같습니다. 거래지수 포지션 계약금액(USD/Day) 총 계약수량(Day) 잔여 계약수량(Day) 계약월 계약만료월 BCI5_AVG 매도 15,100 10 10 201911 202001 BCI5_AVG 매도 17,400 10 10 201911 202001 BCI5_AVG 매입 12,800 15 5 201911 202004 BCI5_AVG 매입 12,800 15 5 201911 202005 BCI5_AVG 매입 12,800 15 5 201911 202006 BCI5_AVG 매입 16,200 15 5 201911 202010 BCI5_AVG 매입 16,200 15 5 201911 202011 BCI5_AVG 매입 16,200 15 5 201911 202012 BCI5_AVG 매입 12,400 15 5 201911 202004 BCI5_AVG 매입 12,400 15 5 201911 202005 BCI5_AVG 매입 12,400 15 5 201911 202006 BCI5_AVG 매도 16,750 10 10 201912 202001 BPI_AVG 매입 9,400 15 15 201911 202001 BPI_AVG 매도 9,200 15 15 201911 202001 BPI_AVG 매입 9,000 15 5 201911 202001 BPI_AVG 매입 9,000 15 5 201911 202002 BPI_AVG 매입 9,000 15 5 201911 202003 BPI_AVG 매도 10,400 15 5 201912 202001 BPI_AVG 매도 10,400 15 5 201912 202002 BPI_AVG 매도 10,400 15 5 201912 202003 BPI_AVG 매도 10,350 15 15 201912 202001 BPI_AVG 매도 10,350 15 5 201912 202001 BPI_AVG 매도 10,350 15 5 201912 202002 BPI_AVG 매도 10,350 15 5 201912 202003 BPI_AVG 매도 10,400 15 15 201912 202001 BPI_AVG 매도 9,400 5 5 201912 202001 BPI_AVG 매도 9,450 10 10 201912 202001 BPI_AVG 매도 9,500 15 15 201912 202001 BPI_AVG 매도 10,000 10 10 201912 202001 (주1) 종속기업을 포함한 연결기준 운임선도거래현황입니다. 당기말 동 파생상품의 평가내역은 다음과 같습니다. (단위 : 백만원) 구 분 제54기 제53기 제52기 자산/부채 평가액 평가이익(손실) 자산/부채 평가액 평가이익(손실) 자산/부채 평가액 평가이익(손실) 자산 운임선도 283 241 573 162 1,483 1,445 부채 운임선도 43 - 80 - 114 - (주1) 종속기업을 포함한 연결기준 운임선도 거래평가내역입니다. 당기 중 운임선도거래와 관련하여 발생한 파생상품거래이익은 279백만원입니다. (3) 연료파생상품 동사는 연료비 변동으로 인한 위험을 회피하기 위한 연료스왑 계약을 체결하고 있으며, 동 파생거래는 회계상 매매목적 거래로 분류됩니다. 당기말 현재 동 파생상품의 평가대상 계약현황은 다음과 같습니다. 구분 계약 상대방 계약규모(USD) 계약기간 스왑 유진투자선물, 한국투자증권 등 약 5,256천 3개월~12개월 옵션 교보증권, 현대증권, 우리선물 등 - 당기말 연료스왑의 평가내역은 다음과 같습니다. (단위 : 백만원) 구 분 제54기 제53기 제52기 자산/부채 평가액 평가이익(손실) 자산/부채 평가액 평가이익(손실) 자산/부채 평가액 평가이익(손실) 자산 연료스왑/옵션 204 177 552 - 1,673 1,737 부채 연료스왑/옵션 28 - 2,697 2,494 27 - 당기 중 연료스왑/옵션과 관련하여 발생한 파생상품거래이익은 705백만원입니다. (4) 곡물파생상품 동사는 곡물매입가격 변동으로 인한 위험을 회피하기 위한 시카고선물거래소(CBOT) 곡물선물 계약을 체결하고 있으며, 동 파생거래는 회계상 매매목적 거래로 분류됩니다. 당기말 현재 동 파생상품의 평가대상은 없습니다. 9. 경영상의 주요계약 등 주 요 계 약 내 용 선박발주계약 선대 확충 및 노후선 교체를 위해 벌크선 13척과 컨테이너선 1척의 선박건조계약을 체결하고 있으며, 이들 선박은 2020년부터 2021년 사이에 인도될 예정입니다. 장기운송계약 (주)포스코, 한국중부발전(주), 한국남부발전(주), 한국남동발전(주), 현대글로비스(주), 브라질 철광석생산업체인 Vale 및 펄프생산업체 SUZANO(구 FIBRIA) 등과 다수의 장기운송계약을 체결하여 짧게는 10년, 길게는 25년간 Steaming Coal, Cocking Coal, Iron Ore, Woodpulp 등의 화물을 운송 중이거나 운송할 예정입니다. 공동운항계약 당사는 한국가스공사와 LNG수송을 위한 합작 LNG 수송회사 설립 사업에서 1척에 대해 사업자로 선정되어, 한국가스공사의 LNG 장기도입물량에 대한 운송 서비스를 2009년부터 수행하고 있습니다. 10. 연구개발활동 가. 연구개발 담당조직2014년 4월 1일부로 동사 내에 IT 관련 연구개발 담당조직인 정보시스템실을 설치하여 운영 중에 있습니다. 나. 연구개발실적동사는 2007년에 "경영혁신을 통한 글로벌 경쟁력 확보" 라는 비전을 바탕으로 전사 프로세스 혁신, 전략적 의사결정 체계 구축, 인재육성 및 조직역량 강화 및 통합정보시스템을 목표로 하는 신 기술개발 SYSTEM(SAIMS)을 구축하였습니다. 다. 연구개발비용 (단위 : 백만원) 과 목 제54기 제53기 제52기 기초 장부가액 250 364 419 당기 증가액 540 65 162 당기 감소액 0 0 0 무형자산상각비 (177) (193) (170) 기타 증감 6 14 (47) 기말 장부가액 619 250 364 주) 기타 증감에는 기능통화 적용에 따른 환산차이가 반영됨 11. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 지적재산권 보유 현황 동사는 별도의 지적재산권을 보유하고 있지 않아 해당사항 없습니다. 나. 영업에 영향을 미치는 법률 또는 제규정 법령 및 규정 주요 내용 해운법 해상운송의 질서를 유지하고 공정한 경쟁이 이루어지도록 하며, 해운업의건전한 발전과 여객ㆍ화물의 원활하고 안전한 운송을 도모함으로써 이용자의 편의를 향상시키고 국민경제의 발전과 공공복리의 증진에 이바지하는 것을 목적 다. 환 경관련 규제사항(1)기후변화 오랜 기간 동안 선박은 가장 효율적인 운송수단의 지위를 유지해왔으나 기후 변화에 미치는 영향 또한 매우 크기 때문에 더욱 높은 수준의 친환경 기준이 요구되는 상황입니다. 이에 국제해사기구(IMO, International Maritime Organization)는 2013년 선박에너지효율지수 (EEDI, Energy Efficiency Design Index) 발효에 이어 전체 선박의 운항정보를 수집하여 온실가스 발생량을 관관리하고 감축하기 위한 규제(IMO DCS, Data Collection System)도 발효되었습니다. 동사는 이러한 규제에 선도적으로/선제적으로 대응하고자 노력해 왔으며, EEDI는 물론 EU MRV 대응을 위해 유럽 수역을 기항 예상 선박 42척에 MONITORING PLAN을, IMO DCS 대응을 위해 SEEMP를 한국선급부터 검증 받았습니다.또한, 2009년부터 자발적으로 매년 육해상에서 발생하는 온실가스 배출량 및 운항선의 온실가스 배출 지표인 EEOI(Energy Efficiency Operational Indicator)를 수집하고 있으며, 국제적으로 공신력 있는 선급(DNV, Det Norske Veritas,노르웨이)으로부터 검증 받고 있습니다.(2) 선박평형수 규제선박의 무게중심을 위하여 공선운항 중 유입 후 화물 선적 시 배출되는 선박평형수(Ballast Water)는 매년 100억톤 이상 해역 간 이동되고 있으며, 선박평형수에 포함되어 있는 미생물의 이동으로 인한 생태계의 교란이 환경오염을 유발해왔습니다. 이에 국제해사기구(IMO, International Maritime Organization)는 선박에 평형수처리장치(BWMS, Ballast Water Management System)를 의무화하는 규정을 2017년 9월 8일 발효한 바 있고, 현존하는 모든 선박은 정기검사 일정에 맞추어 해당 장치를 탑재해야 합니다. 동사는 공시서류 제출일인 2020년 3월 30일 기준으로 23척의 사선에 장치를 탑재한 채 운항 중에 있으며, 잔여 사선에 대해서도 선박별 적합한 TYPE의 장치를 선정하여 규제상 설치 요구 기한을 준수하여 장치를 탑재할 계획입니다. (3) 황산화물 배출 규제국제해사기구(IMO, International Maritime Organization)는 국제 항행에 종사하는 모든 선박에 대해 황산화물 배출량을 제한하는 규제가 2020년 1월 1일부로 발효된다고 정하였습니다. 동 규제의 주요 내용은 선박에서 사용하는 모든 연료유의 황함유량을 0.5%로 낮추는 것입니다. 규제에 대응하기 위해서 대부분의 선사는 아래 3가지 방안 등을 고려하고 있는 상황입니다.① 황함유량이 낮은 저유황유를 사용하는 방안② 현재의 고유황유 연료유를 사용하되 탈황장치(SCRUBBER)를 장착하여 황산화물 배출량을 줄이는 방안③ LNG 연료 등 황산화물이 배출되지 않는 연료를 사용하는 방안 동사 역시 경제성 뿐만 아니라 친환경에 대한 책임의식을 갖고 동 규제에 대응하기 위하여 철저히 준비하고 있습니다. III. 재무에 관한 사항 1. 요약재무정보 - 당사의 제58기, 제57기, 제56기, 제55기는 한국채택 국제회계기준(K-IFRS)에 따라 중요성의 관점에서 적정하게 표시되었으며, 외부감사인의 감사(검토)를 받은 재무정보입니다. 1. (연결) 요약재무정보 (단위 : 백만원) 연결재무상태표 제58기(2019년) 제57기(2018년) 제56기(2017년) 제55기(2016년) [유동자산] 2,527,655 2,646,339 2,045,628 1,950,913 당좌자산 1,964,061 2,044,945 1,596,256 1,503,162 재고자산 563,594 601,394 449,372 447,751 [비유동자산] 6,088,068 5,467,081 4,988,260 5,117,145 투자자산 841,116 837,823 752,378 351,243 유형자산 4,820,387 4,200,804 3,812,465 4,339,626 무형자산 376,124 369,910 382,308 393,600 기타비유동자산 50,441 58,543 41,109 32,676 자산총계 8,615,722 8,113,420 7,033,888 7,068,058 [유동부채] 3,296,304 3,309,778 2,528,074 2,769,542 [비유동부채] 1,869,932 1,506,865 1,491,065 1,984,076 부채총계 5,166,236 4,816,643 4,019,139 4,753,618 [자본금] 9,358 9,358 7,072 5,033 [자본잉여금] 934,315 962,637 846,165 454,504 [기타자본항목] (186,934) (229,783) (369,158) (358,855) [이익잉여금] 986,974 941,674 863,100 707,632 [비지배지분] 1,705,773 1,612,891 1,667,569 1,506,126 자본총계 3,449,486 3,296,777 3,014,749 2,314,440 종속.관계.공동기업 투자주식의 평가방법 원가법 원가법 원가법 원가법 (단위 : 백만원) 연결포괄손익계산서 2019.01.01~ 2019.12.31 2018.01.01~ 2018.12.31 2017.01.01~ 2017.12.31 2016.01.01~ 2016.12.31 매출액 7,350,259 7,357,069 6,934,326 6,196,497 영업이익(손실) 306,511 354,949 464,597 450,742 계속사업이익(손실) 133,833 229,047 409,524 447,498 당기순이익(손실) 94,583 194,338 333,723 371,782 지배기업의 소유주지분 55,592 96,379 154,579 174,836 비지배지분순이익 38,991 97,959 179,144 196,946 총포괄이익 165,961 268,837 139,737 414,622 지배기업의 소유주지분 96,633 132,392 72,538 195,595 비지배지분 69,328 136,445 67,199 219,027 주당순이익(손실) 736 1,315 2,529 3,473 연결에 포함된 회사 수 81 80 83 74 (주1) 상기 재무정보는 한국채택국제회계기준(K-IFRS)으로 작성되었으며, 재무제표 작성기준 및 주요회계 정책은 "3. 연결재무제표 주석"을 참조하시기 바랍니다.(주2) 연결실체는 2018년 1월 1일을 최초적용일로 하여 기준서 제1109호를 적용하였으며, 경과규정에 따라 전기 재무제표는 재작성되지 않았습니다. 기준서 제1115호의 경과규정에 따라 비교 표시된 연결재무제표는 재작성되지 않았으며 최초적용 누적효과는 2018년 1월 1일에 이익잉여금(또는 자본)에 인식되도록 소급하여 적용하였습니다. 동 기준서(제1109호, 제1115호)의 적용으로 인한 영향의 상세 정보는 "3. 연결재무제표 주석"에서 설명하고 있습니다. 2. (별도) 요약재무정보 (단위 : 백만원) 요약 재무상태표 제58기(2019년) 제57기(2018년) 제56기(2017년) 제55기(2016년) [유동자산] 14,581 56,624 12,267 6,849 당좌자산 14,581 56,624 12,267 6,849 재고자산 - - - - [비유동자산] 1,599,449 1,528,666 1,201,613 1,115,047 투자자산 1,594,875 1,524,115 1,201,445 1,114,536 유형자산 1,433 1,200 3 2 무형자산 3,086 3,296 82 84 기타비유동자산 55 55 - 426 확정급여자산 - - 83 - 자산총계 1,614,029 1,585,290 1,213,880 1,121,896 [유동부채] 342,280 447,908 316,241 645,419 [비유동부채] 165,526 23,818 20,178 9,395 부채총계 507,806 471,726 336,419 654,814 [자본금] 9,358 9,358 7,072 5,033 [자본잉여금] 1,115,485 1,115,485 861,589 446,814 [기타자본항목] (239,175) (238,049) (225,332) (225,331) [이익잉여금] 220,554 226,769 234,131 240,565 자본총계 1,106,224 1,113,564 877,460 467,081 종속.관계.공동기업 투자주식의 평가방법 원가법 원가법 원가법 원가법 (단위 : 백만원) 요약 포괄손익계산서 2019.01.01~ 2019.12.31 2018.01.01~ 2018.12.31 2017.01.01~ 2017.12.31 2016.01.01~ 2016.12.31 영업수익 13,143 12,378 12,008 3,683 영업이익 212 5,942 8,132 (1,310) 계속사업이익 4,450 5,348 (5,086) 1,792 당기순이익 1,479 5,603 (6,414) 2,684 주당 순이익(원) 20 76 (105) 53 (주1) 상기 재무정보는 한국채택국제회계기준(K-IFRS)으로 작성되었으며, 재무제표 작성기준 및 주요회계 정책은 "5. 재무제표 주석" 을 참조하시기 바랍니다. ※ 아래 『재무제표』단위서식을 클릭하여 해당사항을 선택하면, 2.연결재무제표 ~ 5.재무제표주석 항목을 삽입할 수 있습니다. ◆click◆『재무제표』 삽입 11011#*재무제표_*.* 2019년 사업보고서_㈜하림지주_v5(재무제표검증).ixd 2. 연결재무제표 연결 재무상태표 제 58 기 2019.12.31 현재 제 57 기 2018.12.31 현재 제 56 기 2017.12.31 현재 (단위 : 원) 제 58 기 제 57 기 제 56 기 자산 유동자산 2,527,654,525,910 2,646,338,687,623 2,045,628,324,149 현금및현금성자산 565,224,525,556 633,424,834,765 462,032,180,911 단기금융상품 206,909,456,080 226,841,021,925 125,180,559,640 매출채권 및 기타유동채권 754,615,918,332 853,080,208,916 708,683,730,271 기타유동금융자산 11,430,369,169 4,718,867,256 19,652,226,475 재고자산 563,593,814,437 601,393,598,194 449,372,028,472 유동생물자산 214,580,695,575 164,132,728,328 158,166,059,914 당기법인세자산 1,340,442,678 1,680,527,766 318,422,065 기타유동자산 209,959,304,083 161,066,900,473 122,223,116,401 비유동자산 6,088,067,628,106 5,467,080,956,959 4,988,259,526,808 장기금융상품 11,706,893,397 10,936,233,442 11,026,514,637 장기매출채권 및 기타비유동채권 160,822,526,348 261,290,206,226 178,046,364,419 기타비유동금융자산 16,333,575,418 28,254,598,674 29,277,375,500 관계기업지분투자 13,786,336,595 17,256,693,575 9,321,103,818 공동기업지분투자 3,004,700,108 비유동생물자산 31,688,070,779 25,376,618,869 22,328,505,692 투자부동산 505,133,464,668 494,709,123,767 499,373,720,789 유형자산 4,820,387,121,503 4,200,804,280,233 3,812,464,489,580 사용권자산 101,644,504,706 무형자산 376,123,920,716 369,910,447,391 382,307,649,910 기타비유동비금융자산 19,585,303,950 22,354,563,662 19,076,772,039 이연법인세자산 30,855,910,026 36,188,191,120 22,032,330,316 자산총계 8,615,722,154,016 8,113,419,644,582 7,033,887,850,957 부채 유동부채 3,296,304,028,174 3,309,777,623,593 2,528,074,123,798 매입채무 및 기타유동채무 635,980,247,052 636,489,626,399 573,487,499,797 단기차입부채 2,441,316,066,923 2,468,539,618,222 1,770,561,404,659 유동리스부채 25,537,612,372 기타유동금융부채 10,046,239,286 5,111,934,020 9,128,228,910 당기법인세부채 18,999,663,195 20,715,684,844 46,334,192,796 유동충당부채 5,255,918,276 3,512,735,838 3,701,828,218 기타유동부채 159,168,281,070 175,408,024,270 124,860,969,418 비유동부채 1,869,931,910,604 1,506,864,946,694 1,491,064,970,535 장기매입채무 및 기타채무 8,392,487,342 11,053,295,599 10,846,681,235 장기차입부채 1,681,408,596,045 1,360,080,612,603 1,339,867,373,629 비유동리스부채 71,092,676,327 기타비동금융부채 4,157,934,633 2,538,717,871 2,021,892,492 기타비유동부채 1,859,413,694 1,708,839,281 1,253,326,234 확정급여부채 28,909,357,988 35,572,423,232 31,683,708,598 충당부채 26,209,816,881 33,030,577,661 32,014,468,584 이연수익 14,535,376 474,715,426 632,893,731 이연법인세부채 47,887,092,318 62,405,765,021 72,744,626,032 부채총계 5,166,235,938,778 4,816,642,570,287 4,019,139,094,333 자본 지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본 1,743,713,505,349 1,683,885,879,324 1,347,179,459,490 자본금 9,358,419,800 9,358,419,800 7,071,800,000 자본잉여금 934,315,065,610 962,636,564,008 846,165,166,393 기타자본구성요소 (186,933,884,693) (229,783,082,771) (369,157,666,526) 기타자본조정 (248,715,225,282) (247,714,076,732) (345,998,908,104) 기타포괄손익누계액 61,781,340,589 17,930,993,961 (23,158,758,422) 이익잉여금(결손금) 986,973,904,632 941,673,978,287 863,100,159,623 비지배지분 1,705,772,709,889 1,612,891,194,971 1,667,569,297,134 자본총계 3,449,486,215,238 3,296,777,074,295 3,014,748,756,624 자본과부채총계 8,615,722,154,016 8,113,419,644,582 7,033,887,850,957 연결 포괄손익계산서 제 58 기 2019.01.01 부터 2019.12.31 까지 제 57 기 2018.01.01 부터 2018.12.31 까지 제 56 기 2017.01.01 부터 2017.12.31 까지 (단위 : 원) 제 58 기 제 57 기 제 56 기 수익(매출액) 7,350,259,327,184 7,357,069,317,679 6,934,326,039,077 매출원가 6,013,539,115,603 6,050,547,971,108 5,537,612,971,083 매출총이익 1,336,720,211,581 1,306,521,346,571 1,396,713,067,994 판매비와관리비 1,030,209,562,585 951,572,495,886 932,115,967,580 영업이익(손실) 306,510,648,996 354,948,850,685 464,597,100,414 기타이익 26,208,032,033 45,988,731,018 46,228,766,818 기타손실 68,749,042,604 44,619,512,074 54,239,101,878 금융수익 103,786,139,053 57,369,408,882 102,608,137,656 금융원가 232,938,478,865 184,429,753,259 150,734,788,896 지분법이익 (984,675,625) (210,285,254) 1,063,653,370 법인세비용차감전순이익(손실) 133,832,622,988 229,047,439,998 409,523,767,484 법인세비용 39,249,754,319 34,709,640,040 75,800,670,600 당기순이익(손실) 94,582,868,669 194,337,799,958 333,723,096,884 기타포괄손익 71,377,756,628 74,499,677,264 (193,986,399,925) 당기손익으로 재분류될 수 있는 항목(세후기타포괄손익) 78,318,178,516 84,000,091,015 (195,758,691,892) 매도가능금융자산평가손익(세후기타포괄손익) (364,167,414) 해외사업환산손익 4,207,511,135 (6,997,143,715) (11,036,760,986) 파생상품평가손익 (65,802,899) (727,542,634) (15,351,543) 표시통화환산손익 73,804,289,237 91,102,034,360 (184,461,853,487) 지분법자본변동 372,181,043 622,743,004 119,441,538 당기손익으로 재분류되지 않는항목(세후기타포괄손익) (6,940,421,888) (9,500,413,751) 1,772,291,967 확정급여제도의 재측정손익 (5,559,723,884) (8,013,299,309) 1,772,291,967 기타포괄손익 금융자산 평가손익 (1,380,698,004) (1,487,114,442) 총포괄손익 165,960,625,297 268,837,477,222 139,736,696,959 당기순이익(손실)의 귀속 지배기업의 소유주에게 귀속되는 당기순이익(손실) 55,592,184,366 96,378,857,654 154,579,472,647 비지배지분에 귀속되는 당기순이익(손실) 38,990,684,303 97,958,942,304 179,143,624,237 총 포괄손익의 귀속 총 포괄손익, 지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분 96,633,204,545 132,392,493,347 72,538,009,998 총 포괄손익, 비지배지분 69,327,420,752 136,444,983,875 67,198,686,961 연결 자본변동표 제 58 기 2019.01.01 부터 2019.12.31 까지 제 57 기 2018.01.01 부터 2018.12.31 까지 제 56 기 2017.01.01 부터 2017.12.31 까지 (단위 : 원) 자본 지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본 비지배지분 자본 합계 자본금 자본잉여금 기타자본 기타포괄손익누계액 이익잉여금 지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본 합계 2017.01.01 (기초자본) 5,033,700,000 454,504,387,055 (418,627,346,704) 59,771,238,946 707,632,152,257 808,314,131,554 1,506,126,116,918 2,314,440,248,472 회계정책변경에 따른 증가(감소) 당기순이익(손실) 154,579,472,647 154,579,472,647 179,143,624,237 333,723,096,884 확정급여제도의 재측정요소 888,534,719 888,534,719 883,757,248 1,772,291,967 기타포괄손익 - 공정가치 금융자산 평가손익 (125,302,190) (125,302,190) (238,865,224) (364,167,414) 해외사업환산손익 (6,742,145,772) (6,742,145,772) (4,294,615,214) (11,036,760,986) 파생상품평가손익 (157,810,438) (157,810,438) 142,458,895 (15,351,543) 표시통화환산손익 (76,535,920,758) (76,535,920,758) (107,925,932,729) (184,461,853,487) 지분법자본변동 631,181,790 631,181,790 (511,740,252) 119,441,538 연차배당 유상증자 2,038,100,000 414,774,652,509 416,812,752,509 416,812,752,509 합병 (16,515,440,199) (16,515,440,199) 22,964,178,561 6,448,738,362 연결대상범위의 변동 2,328,974,953 2,328,974,953 1,926,712,070 4,255,687,023 종속기업의 배당 (8,597,860,000) (8,597,860,000) 자기주식 거래로 인한 증감 종속기업지분신규취득 종속기업지분변동차액 (303,304,342) (303,304,342) 303,304,342 자기지분 매입의무의 소멸 기타포괄손익 - 공정가치금융자산 처분 기타거래 (8,927,407,925) 72,931,742,942 64,004,335,017 77,648,158,282 141,652,493,299 자본 증가(감소) 합계 2,038,100,000 391,660,779,338 72,628,438,600 (82,929,997,368) 155,468,007,366 538,865,327,936 161,443,180,216 700,308,508,152 2017.12.31 (기말자본) 7,071,800,000 846,165,166,393 (345,998,908,104) (23,158,758,422) 863,100,159,623 1,347,179,459,490 1,667,569,297,134 3,014,748,756,624 2018.01.01 (기초자본) 7,071,800,000 846,165,166,393 (345,998,908,104) (23,158,758,422) 863,100,159,623