하림지주 분기보고서 (2026.03)
5. 위험관리 및 파생거래

5-1. 위험관리연결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(환위험, 공정가치이자율위험, 현금흐름이자율위험 및 가격위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출돼있습니다. 연결회사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 변동성에 초점을 맞추고있으며 재무성과에 미치는 부정적 영향을 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 연결회사는 특정 위험을 회피하기 위하여 파생상품을 이용하고 있습니다. 가. 금융위험관리

1) 위험관리 정책연결회사의 위험관리 체계를 구축하고 감독할 책임은 이사회에 있으며 전사적인 관점에서 위험관리정책의 수립 및 위험의 식별, 평가 및 관리 등의 실행활동을 하고 있습니다.연결회사의 위험관리 정책은 연결실체가 직면한 위험을 식별 및 분석하고, 적절한 위험 한계치 및 통제를 설정하고, 위험이 한계치를 넘지 않도록 하기 위해 수립되었습니다. 위험관리정책과 시스템은 시장상황과 연결회사의 활동의 변경을 반영하기 위해 정기적으로 검토되고 있습니다. 연결회사는 훈련 및 관리기준, 절차를 통해 모든 종업원들이 자신의 역할과 의무를 이해할 수 있는 엄격하고 구조적인 통제환경을 구축하는 것을 목표로 하고 있습니다.지배기업의 감사위원회는 경영진이 연결회사의 위험관리 정책 및 절차의 준수 여부를 어떻게 관리하는지 감독하고, 연결회사의 위험관리체계가 적절한지 검토합니다. 내부감사는 감사위원회의 감독기능을 보조하여, 위험관리 통제 및 절차에 대한 정기 및 특별 검토를 수행하고 결과는 감사위원회에 보고하고 있습니다.

2) 신용위험

신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아 동사가 재무손실을 입을 위험을 의미합니다. 주로 거래처에 대한 매출채권과 투자자산에서 발생합니다.연결회사의 신용위험에 대한 노출은 주로 각 고객별 특성의 영향을 받습니다. 고객이 영업하고 있는 산업 및 국가의 파산위험 등의 고객 분포는 신용위험에 큰 영향을 주지 않습니다. 대부분의 고객들이 동사와 일정기간 이상 거래해 오고 있으며, 손실은 자주 발생하지 않습니다. 고객에 대한 신용위험 검토 시, 고객이 개인인지 법인인지, 도매업체인지 소매업체인지 소비자인지, 고객의 지리적인 위치, 산업, 신용, 연령, 성숙도, 이전의 재무적 어려움 등의 특성에 따라 분류하고 있습니다.

가) 매출채권

연결회사는 매출채권과 투자자산에 대해 발생할 것으로 예상되는 손실에 대해 충당금을 설정하고 있습니다. 이 충당금은 개별적으로 유의적인 항목에 대한 구체적인 손상 차손과 유사한 특성을 가진 금융자산 집합의 발생하였으나 아직 식별되지 않은 손상으로 구성됩니다. 금융자산 집합의 충당금은 유사한 금융자산의 회수에 대한 과거 자료에 근거하여 결정되고 있습니다.

[(주)하림]

(단위: 백만원)

구 분	2026년 1분기	2025년

현금및현금성자산	51,007	81,112

단기금융상품	3,000	3,000

장기금융상품	-	-

매출채권및기타채권	120,647	114,665

장기매출채권및기타채권	9,565	9,071

기타금융자산	-	1,078

장기기타금융자산	10,702	10,979

합 계	194,921	219,905

[(주)한강식품]

(단위: 백만원)

구 분	2026년 1분기	2025년

현금및현금성자산	12,375	22,531

단기금융상품	-	-

장기금융상품	-	-

매출채권및기타채권	32,001	22,153

장기매출채권및기타채권	451	447

기타금융자산	-	-

장기기타금융자산	-	-

합 계	44,827	45,130

[(주)선진]

(단위: 백만원)

구 분	2026년 1분기	2025년

현금및현금성자산	210,024	144,789

단기금융상품	56,066	54,616

장기금융상품	382	398

매출채권및기타채권	191,239	192,132

장기매출채권및기타채권	34,088	35,672

기타금융자산	536	998

장기기타금융자산	37,736	37,736

합 계	530,071	466,341

[(주)팜스코]

(단위: 백만원)

구 분	2026년 1분기	2025년

현금및현금성자산	73,856	61,454

단기금융상품	43,162	81,072

장기금융상품	200	200

매출채권및기타채권	289,364	281,847

장기매출채권및기타채권	22,207	8,466

기타금융자산	-	5

장기기타금융자산	18,790	18,730

합 계	447,579	451,774

[제일사료(주)]

(단위: 백만원)

구 분	2026년 1분기	2025년

현금및현금성자산	11,871	8,745

단기금융상품	3,230	3,230

장기금융상품	-	-

매출채권및기타채권	128,993	134,560

장기매출채권및기타채권	35,434	35,847

기타금융자산	3,834	19

장기기타금융자산	295	295

합 계	183,657	182,697

[(주)엔에스쇼핑]

(단위: 백만원)

구 분	2026년 1분기	2025년

현금및현금성자산	50,700	55,141

단기금융상품	60,000	82,000

장기금융상품	602	602

매출채권및기타채권	34,701	31,242

장기매출채권및기타채권	888	888

기타금융자산	13	13

장기기타금융자산	10,784	9,826

합 계	157,687	179,712

[팬오션(주)]

(단위 : 백만원)

구분	2026년 1분기	2025년

유동 :

현금및현금성자산	1,048,224	832,711

매출채권	218,302	259,580

기타채권	40,306	35,353

파생금융자산	25,505	8,450

기타금융자산	177,538	197,891

소 계	1,509,875	1,333,985

비유동 :

기타채권	35,012	34,588

파생금융자산	39,160	32,558

기타금융자산	54,465	48,184

소 계	128,637	115,330

합 계	1,638,512	1,449,315

[(주)하림산업]

(단위: 백만원)

구 분	2026년 1분기	2025년

현금및현금성자산	51,370	70,463

단기금융상품	44,239	30,000

장기금융상품	-	-

매출채권및기타채권	23,746	28,255

장기매출채권및기타채권	643	141

기타금융자산	-	-

장기기타금융자산	-	-

합 계	119,998	128,859

나) 채무증권연결회사는 지역개발공채와 국민주택채권에만 투자함으로써 신용위험의 노출을 제한하고 있습니다.다) 보증특수관계자 또는 영업상 지원이 필요한 거래처에게만 보증을 제공하는 것이 연결회사의 정책입니다.보고서 작성기준일 현재 연결회사가 특수관계자 이외의 제3자를 위하여 제공한 보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

제공받는자	차입처	보증내역	한도액	실행액

영업거래처 등	KEB하나은행 등	지급보증 등	213,130	99,085

3) 유동성위험유동성위험이란 연결회사가 금융부채와 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 연결회사의 유동성 관리방법은 재무적으로 어려운 상황에서도 받아들일 수 없는 손실이 발생하거나, 연결회사의 평판에 손상을 입힐 위험 없이, 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하는 것입니다.연결회사는 금융부채 상환을 포함하여, 예상 운영비용을 충당할 수 있는 충분한 요구불 예금 및 신용등급이 높은 금융기관에 여신한도를 보유하고 있습니다. 여기에는 합리적으로 예상할 수 없는 극단적인 상황으로 인한 잠재적인 효과는 포함되지 않았습니다.

[(주)하림]

(단위 : 백만원)

품 목	2026년 1분기	2025년	2024년

유동자산 총계	339,540	360,588	323,593

유동부채 총계	473,758	499,138	526,150

유동비율 (%)	71.67	72,24	61.50

[(주)한강식품]

(단위 : 백만원)

품 목	2026년 1분기	2025년	2024년

유동자산 총계	65,808	62,537	62,537

유동부채 총계	121,205	120,114	120,114

유동비율 (%)	54.29	52.06	52.06

[(주)선진]

(단위 : 백만원)

품 목	2026년 1분기	2025년	2024년

유동자산 총계	807,985	703,496	632,157

유동부채 총계	757,331	699,938	750,905

유동비율 (%)	106.69%	100.51%	84.19%

[(주)팜스코]

(단위 : 백만원)

품 목	2026년 1분기	2025년	2024년

유동자산 총계	688,688	711,082	749,837

유동부채 총계	801,155	816,621	932,755

유동비율 (%)	85.96	87.08	80.39

[제일사료( 주 )]

(단위 : 백만원)

품 목	2026년 1분기	2025년	2024년

유동자산 총계	272,578	242,212	269,590

유동부채 총계	440,334	405,589	460,452

유동비율 (%)	61.90%	59.72%	58.55%

[(주)엔에스쇼핑]

(단위 : 백만원)

품 목	2026년 1분기	2025년	2024년

유동자산 총계	199,078	220,522	167,276

유동부채 총계	114,308	133,950	122,183

유동비율 (%)	174.16%	164.63%	136.91%

[팬오션(주)]① 2026년 1분기(단위 : 백만원)

구 분	1년 미만	1년~2년	2년~4년	4년 초과	합계

차입금등(주1)	893,775	870,497	567,803	3,146,529	5,478,604

파생금융부채(주2)	6,975	-	-	-	6,975

매입채무	248,022	-	-	-	248,022

기타채무	257,160	-	-	-	257,160

리스부채(주3)	128,468	71,575	81,346	8,802	290,191

합계	1,534,400	942,072	649,149	3,155,331	6,280,952

주1) 금융원가 898,345백만원이 포함되어 있음
주2) 파생금융부채는 현재가치로 계상되어 있음
주3) 금융원가 21,161백만원이 포함되어 있음

② 2025년(단위 : 백만원)

구 분	1년 미만	1년~2년	2년~4년	4년 초과	합계

차입금등(주1)	829,848	765,191	984,793	2,475,786	5,055,618

파생금융부채(주2)	1,861	-	-	-	1,861

매입채무	200,025	-	-	-	200,025

기타채무	154,629	-	-	-	154,629

리스부채(주3)	128,468	71,575	81,346	8,802	290,191

합계	1,314,831	836,766	1,066,139	2,484,588	5,702,324

주1) 금융원가 836,364백만원이 포함되어 있음
주2) 파생금융부채는 현재가치로 계상되어 있음
주3) 금융원가 23,167백만원이 포함되어 있음

[(주)하림산업]

(단위 : 백만원)

품 목	2026년 1분기	2025년	2024년

유동자산 총계	144,845	153,861	38,132

유동부채 총계	1,047,345	1,019,977	668,774

유동비율 (%)	13.83	15.08	5.70

4) 시장위험시장위험이란 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 시장가격 관리의 목적은 수익은 최적화하는 반면 수용 가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다.

가) 환위험연결회사의 기능통화인 원화 외의 통화로 표시되는 판매, 구매 및 차입에 대해 환위험에 노출되어 있습니다. 이러한 거래들이 표시되는 주된 통화는 USD 등 입니다. 연결회사의 경영진은 내부적으로 원화 환율변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다.

[(주)하림]

(단위: 백만원)

통화	환율변동	2026년 1분기	2025년	2024년

USD	10% 상승시	(7,575)	(8,528)	(12,818)

JPY	72	70	18

VND	55	93	-

합 계	(7,448)	(8,365)	(12,800)

[(주)선진]

(단위: 백만원)

통화	환율변동	2026년 1분기	2025년	2024년

USD	10% 상승시	(27,346)	(18,398)	(27,474)

EUR	(43)	(58)	(132)

합 계	(27,389)	(18,456)	(27,606)

[(주)팜스코]

(단위: 백만원)

통화	환율변동	2026년 1분기	2025년	2024년

USD	10% 상승시	(43,120)	(48,011)	(61,684)

합 계	(43,120)	(48,011)	(61,684)

[제일사료(주)]

(단위: 백만원)

통화	환율변동	2026년 1분기	2025년	2024년

USD	10% 상승시	(17,283)	(14,398)	(22,636)

CNY	170	159	485

합 계	(17,113)	(14,239)	(22,151)

[팬오션(주)]

(단위: 백만원)

통화	환율변동	2026년 1분기	2025년	2024년

USD	10% 상승시	(10,813)	(19,788)	(34,861)

합 계	(17,113)	(14,239)	(22,151)

나) 이자율위험연결회사는 고정이자율과 변동이자율로 자금을 차입하고 있으며, 이로 인하여 시장이자율의 변동으로 인한 금융상품의 공정가치 또는 미래현금흐름이 변동될 수 있습니다.연결회사의 경영진은 이자율 위험을 관리하기 위하여 이자율위험 관리의 목표로 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를극대화 하는데 있습니다. 이자율 변동현황을 주기적으로 검토하여 관련 부채를 상환 또는 차환하는 방법으로 이자율 위험을 관리하고 있습니다.

[(주)하림]

(단위: 백만원)

구분	이자율변동	2026년 1분기	2025년	2024년

단기차입금	1%p 상승시	(3,086)	(3,090)	(2,464)

1%p 하락시	3,086	3,090	2,464

장기차입금	1%p 상승시	(190)	(190)	(675)

1%p 하락시	190	190	675

[(주)한강식품]

(단위: 백만원)

구분	이자율변동	2026년 1분기	2025년	2024년

단기차입금	1%p 상승시	(726)	(725)	(158)

1%p 하락시	726	725	158

장기차입금	1%p 상승시	(413)	(450)	(600)

1%p 하락시	413	450	600

[(주)선진]

(단위: 백만원)

구 분	이자율 변동	2026년 1분기	2025년	2024년

단기차입금	1%p 상승시	(2,909)	(2,722)	(3,459)

1%p 하락시	2,909	2,722	3,459

장기차입금	1%p 상승시	(54)	(53)	(68)

1%p 하락시	54	53	68

[(주)팜스코]

(단위: 백만원)

구분	이자율변동	2026년 1분기	2025년	2024년

장단기차입금	1%p 상승시	-663	-668	-820

1%p 하락시	663	668	820

[제일사료(주)]

(단위: 백만원)

구분	이자율변동	2026년 1분기	2025년	2024년

단기차입금	1%p 상승시	1,235	1,185	1,330

1%p 하락시	(1,235)	(1,185)	(1,330)

장기차입금	1%p 상승시	-	-	-

1%p 하락시	-	-	-

[팬오션(주)]팬오션은 대부분의 차입이 변동금리로 이루어지기 때문에 미국 달러의 기준이자율 변동에서 기인하는 이자율변동 위험에 노출되어 있으며 변동이자율 차입의 기준금리가 0.5% 변동 되었을 경우 법인세비용차감전순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분	2026년 1분기	2025년	2024년

기준금리	0.5% P 상승시	(5,204)	(19,362)	(12,700)

0.5% P 하락시	5,204	19,362	12,700

[(주)하림산업]

(단위 : 백만원)

구분	이자율변동	2026년 1분기	2025년	2024년

단기차입금	1%p 상승시	-	-	(559)

1%p 하락시	-	-	559

장기차입금	1%p 상승시	-	-	(1,224)

1%p 하락시	-	-	1224

나. 자본위험관리 연결회사의 자본관리 정책은 투자자와 채권자, 시장의 신뢰 및 사업의 향후 발전을 위해 건전한 자본을 유지하는 것입니다. 연결회사는 건전한 재무상태간의 균형을 유지하기 위해 노력하고 있습니다. 연결회사는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있으며, 이 비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하며 총부채 및 총자본은 연결 재무제표의 공시된 금액을 기준으로 계산합니다.보고서 작성기준일 현재 연결회사의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	2026년 1분기	2025년	2024년

부채총계	11,217,212	10,730,695	10,137,006

자본총계	6,707,265	6,277,593	5,941,952

부채비율	167.24%	170.94%	170.60%

1) (주)하림 하림의 자본관리 정책은 투자자와 채권자, 시장의 신뢰 및 사업의 향후 발전을 위해 건전한 자본을 유지하는 것입니다. 하림은 건전한 재무상태간의 균형을 유지하기 위해 노력하고 있습니다. 하림의 자본구조는 차입금에서 현금및현금성자산과 장단기금융상품을 차감한 순부채와 자본으로 구성되며, 당분기말과 전기말 현재 자본관리 항목의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	2026년 1분기	2025년

총 차입부채[A]	351,494	369,839

차감[B] :

현금및현금성자산	51,007	81,112

단기금융상품	3,000	3,000

장기금융상품	-	-

조정 후 차입부채[C = A-B]	297,487	285,728

자본총계[D]	324,733	325,442

조정부채비율[C/D]	91.61%	87.80%

2) (주)한강식품 한강식품의 자본구조는 차입금에서 현금및현금성자산과 장단기금융상품을 차감한 순부채와 자본으로 구성되며, 당분기말과 전기말 현재 자본관리 항목의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	2026년 1분기	2025년

총 차입부채[A]	117,356	121,106

차감[B] :

현금및현금성자산	12,375	22,531

단기금융상품	-	-

장기금융상품	-	-

조정 후 차입부채[C = A-B]	104,981	98,575

자본총계[D]	116,165	113,701

조정부채비율[C/D]	90.37%	86.70%

3) (주)선진

선진의 정책은 투자자와 채권자, 시장의 신뢰 및 향후 발전을 위해 자본을 유지하는 것입니다. 선진은 더 많은 차입으로 더 높은 수익률을 얻는 것과 건전한 재무상태간의 균형을 유지하기 위해 노력하고 있습니다. 선진의 당분기말과 전기말의 자본관리지표는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	2026년 1분기	2025년

총 차입부채[A]	571,607	523,281

차감[B]

현금및현금성자산	210,024	144,789

단기금융상품	56,066	54,616

장기금융상품	382	398

조정 후 차입부채[C = A-B]	305,135	323,478

자본총계[D]	623,760	582,067

조정부채비율[C/D]	48.92%	55.57%

4) (주)팜스코 팜스코의 자본관리 정책은 투자자와 채권자, 시장의 신뢰 및 사업의 향후 발전을 위해 건전한 자본을 유지하는 것입니다. 팜스코는 총자본과 총부채의 비율을 사용하여 자본을 관리하고 있으며, 당분기말과 전기말의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	2026년 1분기	2025년

총 차입부채[A]	663,150	671,888

차감[B] :

현금및현금성자산	73,856	61,454

단기금융상품	43,162	81,072

장기금융상품	200	200

조정 후 차입부채[C = A-B]	545,932	529,162

자본총계[D]	211,380	223,353

조정부채비율[C/D]	258.27%	236.92%

5) 제일사료(주) 제일사료는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있습니다. 이 비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있으며 총부채 및 총자본은 재무제표의 공시금액으로 계산하며, 당분기말과 전기말의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	2026년 1분기	2025년

총 차입부채[A]	335,158	316,704

차감[B] :

현금및현금성자산	11,871	8,745

단기금융상품	3,230	3,230

장기금융상품	-	-

조정 후 차입부채[C = A-B]	320,058	304,729

자본총계[D]	206,702	212,998

조정부채비율[C/D]	154.84%	143.07%

6) (주)엔에스쇼핑 엔에스쇼핑의 자본관리목적은 건전한 자본구조를 유지하는데 있습니다. 엔에스쇼핑은 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있습니다. 이 비율은 부채를 자본으로 나누어 산출하고 있으며 부채 및 자본은 재무제표의 공시된 금액으로 계산합니다.

(단위: 백만원)

구 분	2026년 1분기	2025년

부채총계	118,478	138,019

자본총계	225,765	230,203

부채비율	52.48%	59.96%

7) 팬오션(주)

팬오션은 자본조달비율에 기초하여 자본위험을 관리하고 있습니다. 자본조달비율은 순부채를 총자본으로 나누어 산출합니다. 순부채는 총차입금(재무상태표의 장단기차입금 포함)에서 현금및현금성자산을 차감한 금액이며 총자본은 재무상태표의 자본총계에서 순부채를 가산한 금액입니다. 당분기말 현재 팬오션의 자본조달비율은 37%로써 적정 수준의 자본구조를 유지하고 있습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	2026년 1분기	2025년

차입금 등	4,580,259	4,219,254

차감: 현금및현금성자산	(1,054,682)	(839,667)

순부채 (A)	3,525,577	3,379,587

자본총계 (B)	6,059,356	5,723,482

총자본 (C = A + B)	9,584,933	9,103,069

자본조달비율 (A/C)	36.78%	37.13%

8) (주)하림산업

하림산업의 자본관리 정책은 투자자와 채권자, 시장의 신뢰 및 향후 발전을 위하여 자본을 유지하는 것입니다. 또한 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있으며, 이 비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하며 총부채 및 총자본은 재무제표의 공시된 금액을 기준으로 계산합니다.

(단위 : 백만원)

구 분	2026년 1분기	2025년

총 차입부채[A]	939,200	939,200

차감[B] :

현금및현금성자산	51,370	70,463

단기금융상품	44,239	30,000

장기금융상품	-	-

조정 후 차입부채[C = A-B]	843,592	838,737

자본총계[D]	1,055,581	1,088,716

조정부채비율[C/D]	79.92%	77.04%

5-2. 파생거래

파생상품은 최초 인식시 계약일의 공정가치로 측정하며, 후속적으로 매 보고기간 말의 공정가치로 측정하고 있습니다. 파생상품의 공정가치 변동으로 인한 평가손익은 각각 아래와 같이 인식하고 있습니다.

가. 위험회피회계1) 공정가치위험회피위험회피수단으로 지정되고, 공정가치위험회피회계의 적용요건을 충족한 파생상품의 공정가치 변동은 당기손익으로 인식하고 있으며, 회피대상위험으로 인한 위험회피대상항목의 공정가치변동도 당기손익으로 인식하고 있습니다. 위험회피수단의 공정가치변동과 회피대상위험으로 인한 위험회피대상항목의 공정가치변동은 위험회피대상항목과 관련된 연결포괄손익계산서의 같은 항목에 인식됩니다. 공정가치 위험회피회계는 연결실체가 더 이상 위험회피관계를 지정하지 않거나 위험회피수단이 소멸, 매각, 청산 또는 행사되거나 공정가치 위험회피회계의 적용요건을 더 이상 충족하지 않을 경우 중단됩니다. 회피대상위험으로 인한 위험회피대상항목의 장부 금액 조정액은 위험회피회계가 중단된 날부터 상각하여 당기손익으로 인식하고 있습니다.2) 현금흐름위험회피위험회피수단으로 지정되고 현금흐름위험회피회계의 적용요건을 충족한 파생상품의 공정가치변동분 중 위험회피에 효과적인 부분은 자본으로 처리하며, 위험회피에 비효과적인 부분은 당기손익으로 인식하고 있습니다. 현금흐름위험회피회계는 연결실체가 더 이상 위험회피관계를 지정하지 않거나 위험회피수단이 소멸, 매각, 청산, 행사되거나, 현금흐름위험회피회계의 적용요건을 더 이상 충족하지 않을 경우 중단됩니다. 현금흐름위험회피회계의 중단시점에서 자본으로 인식한 파생상품의 누적 평가손익은 향후 예상거래가 발생하는 보고기간에 걸쳐 당기손익으로 인식하고 있습니다. 다만, 예상거래가 더 이상 발생하지 않을 것이라 예상되는 경우에는 자본으로 인식한 파생상품의 누적평가손익은 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다. 나. 내재파생상품내재파생상품은 주계약의 경제적 특성 및 위험도와 밀접한 관련성이 없고 내재파생상품과 동일한 조건의 별도의 상품이 파생상품의 정의를 충족하는 경우, 복합금융상품이 당기손익인식항목이 아니라면 내재파생상품을 주계약과 분리하여 별도로 회계처리하고 있습니다. 주계약과 분리한 내재파생상품의 공정가치 변동은 당기손익으로 인식하고 있습니다. 다. 기타 파생상품 위험회피수단으로 지정되어 위험회피에 효과적인 파생상품을 제외한 모든 파생상품은 공정가치로 측정하며, 공정가치변동으로 인한 평가손익은 당기손익으로 인식하고 있습니다.

라. (주)하림지주의 파생상품 거래현황

당사는 변동금리부 외화사채(FRN)에서 발생하는 이자율 및 환율 변동 위험 및 국민은행 사모사채에서 발생하는 이자율 위험을 회피하기 위하여 통화스왑 및 이자율스왑계약을 체결하고 있으며, 당기말 현재 파생상품 현황은 다음과 같습니다.

(단위 : 원, USD)

구 분	내 역

거래목적	현금흐름위험회피	현금흐름위험회피	현금흐름위험회피

파생상품종류	이자율스왑1	이자율스왑2	통화스왑2

거래 금융기관	우리은행	우리은행	우리은행

위험회피 대상항목	원화변동 차입금의 이자	원화변동 차입금의 이자	외화변동금리부사채(FRN)

계약금액	KRW 30,000,000,000	KRW 60,000,000,000	USD 30,000,000

계약시작일	2023-06-23	2024-10-28	2023-09-25

계약만기일	2026-06-23	2026-04-28	2026-09-23

수취이자율	91일물 CD금리	91일물 CD금리	3M Compounded SOFR +1.0%

지급이자율	5.61%	4.75%	3.49%

당기파생상품평가손익	(85,097,506)	(30,004,207)	(192,044,620)

법인세효과	18,721,451	6,600,926	42,249,816

기타포괄손익	(66,376,055)	(23,403,281)	(149,794,804)

마. 주요 종속회사별 파생상품 거래현황 1) (주)하림

가) 파생상품 구성내역(단위: 백만원)

구 분	2026년 1분기	2025년

유동	비유동	유동	비유동

파생상품자산:

통화선물	-	-	1,078	-

합 계	-	-	1,078	-

파생상품부채:

통화선물	400	-	-	-

합 계	400	-	-	-

나) 파생상품 세부내역(1) 통화선물

계약(상품)명칭	거래상대방	계약일	계약금액	계약환율

통화선물	넥스트증권㈜	2026-03-12	USD 8,000,000	1,481.80

(2) 통화옵션- 계약 없음(3) 통화

- 계약 없음다) 파생상품거래로 인한 손익

(단위: 백만원)

구 분	평 가 손 익(당분기손익)	거 래 손 익(당분기손익)

2026년 1분기	2025년	2026년 1분기	2025년

선물환	-	-	1,326	(599)

CAP(Capped Forward)	-	-	-	(17)

통화선물	(400)	1,687	27	3,845

합 계	(400)	1,687	1,353	3,229

2) (주)한강식품 2026년 3월 31일 기준 해당사항이 없습니다. 3) (주)선진

가) 파생상품 구성내역(단위: 백만원)

구 분	2026년 1분기	2025년

유동	비유동	유동	비유동

파생상품자산:

통화스왑(CRS)	390	-	-	-

Knockout Forward	-	-	-	-

통화선물(매도)	-	-	998	-

선물환	146	-	-	-

합 계	536	-	998	-

파생상품부채:

통화스왑(CRS)	-	-	126	-

Knockout Forward	-	-	-	-

통화선물(매도)	1,494	-	-	-

합 계	1,494	-	126	-

나) 파생상품 세부내역(1) 통화선물

계약(상품)명칭	거래상대방	계약일	계약금액	계약환율

통화선물(매도)	삼성선물	2026-03-12	USD 15,000,000	1,479.30

통화선물(매도)	넥스트증권	2026-03-12	USD 13,480,000	1,479.40

통화선도	농협은행	2026-01-28	USD 1,339,511.44	1,423.90

통화선도	농협은행	2026-02-24	USD 509,220	1,439.30

(2) 통화

계약(상품)명칭	거래상대방	계약일	만기일	계약금액	계약환율	수취이자율	지급이자율

통화스왑(CRS)	신한은행	2026-03-06	2027-03-05	USD 10,000,000	1,475.00	Term SOFR 3M + 1.26%	4.02%

다) 파생상품거래로 인한 손익(단위: 백만원)

구 분	평 가 손 익(당분기손익)	거 래 손 익(당분기손익)

2026년 1분기	2025년	2026년 1분기	2025년

Knock out Forward	-	-	-	(440)

통화선도	(1,494)	998	(1,010)	5,188

통화 스왑	390	(126)	401	(291)

선물환	146	-	-	(1,072)

FXForward	-	-	-	(211)

합 계	(957)	872	872	3,176

4) (주)팜스코가) 파생상품 구성내역

(단위: 백만원)

구 분	2026년 1분기	2025년

유동	비유동	유동	비유동

파생상품자산:

선물환	-	-	5	-

합 계	-	-	5	-

파생상품부채:

선물환	-	-	80	-

합 계	-	-	80	-

나) 파생상품 세부내역(1) 통화선물해당사항 없음

(2) 통화옵션해당사항 없음(3) 통화

해당사항 없음다) 파생상품거래로 인한 손익

(단위: 백만원)

구 분	평 가 손 익(당분기손익)	거 래 손 익(당분기손익)

2026년 1분기	2025년	2026년 1분기	2025년

Knock out Forward	-	-	-	230

Capped Forward Transaction	-	330	-	(535)

선물매도, 선물환	-	(279)	1,733	7,329

합 계	-	51	1,733	7,025

5) 제일사료(주)

가) 파생상품 구성내역(단위: 백만원)

구 분	2026년 1분기	2025년

유동	비유동	유동	비유동

파생상품자산:

통화선도	3,352	-	19	-

통화선물(매수)	483	-	-	-

합 계	3,835	-	19	-

파생상품부채:

통화선도	-	-	263	-

통화선물(매수)	-	-	-	-

합 계	-	-	263	-

나) 파생상품 세부내역(1) 통화선물

계약(상품)명칭	거래상대방	계약일	계약금액	계약환율

통화선물	삼성선물	2026-03-13	USD11,000,000	1487.90

(2) 통화옵션

계약(상품)명칭	거래상대방	계약일	만기일	계약금액	계약환율

통화선도	하나은행	2025-12-30	2026-05-11	USD 6,000,000	1,429.20

통화선도	하나은행	2025-11-26	2026-05-20	USD 2,000,000	1,449.00

통화선도	하나은행	2025-12-24	2026-06-05	USD 5,000,000	1,452.00

통화선도	하나은행	2025-12-30	2026-06-15	USD 8,000,000	1,427.60

통화선도	하나은행	2025-12-24	2026-06-22	USD 4,000,000	1,441.30

통화선도	하나은행	2026-01-21	2026-07-15	USD 5,000,000	1,461.80

통화선도	하나은행	2026-01-26	2026-07-22	USD 8,000,000	1,439.05

통화선도	하나은행	2026-01-15	2026-07-27	USD 2,000,000	1,459.30

통화선도	하나은행	2026-01-21	2026-07-27	USD 3,000,000	1,457.40

통화선도	하나은행	2026-02-25	2026-08-05	USD 5,000,000	1,425.60

통화선도	하나은행	2026-02-25	2026-08-12	USD 1,000,000	1,421.80

(3) 통화

해당사항 없음다) 파생상품거래로 인한 손익

(단위: 백만원)

구 분	평 가 손 익(당분기손익)	거 래 손 익(당분기손익)

2026년 1분기	2025년	2026년 1분기	2025년

통화선도	3,608	(243)	1,892	(196)

통화선물	483	-	835	4,244

Enhanced Forward	-	-	-	(1,911)

합 계	4,091	(243)	2,727	2,137

6) (주)엔에스쇼핑

2026년 3월 31일 기준 해당사항이 없습니다.

7) 팬오션(주)

가) 파생상품 세부내역

(1) 금융파생상품팬오션은 이자율 변동으로 인한 위험을 회피하기 위해 이자율스왑 계약을 체결하고 있습니다. 팬오션은 이러한 파생상품계약을 위험회피목적으로 분류하여 회계처리하고 있으며 당분기말 현재 파생상품 현황은 다음과 같습니다.

구분	계약 상대방	계약일	계약규모	계약기간 및 내용

이자율스왑
(현금흐름위험 회피목적)	ING은행	2020.06.08	USD 29,238,000	84개월, Compounded SOFR 금리(3개월)를 고정이자율로 교환 (주)

한국산업은행 등	2022.07.25	USD 858,633,000	84개월, Compounded SOFR 금리(3개월)를 고정이자율로 교환

주) 최초 계약 시 LIBOR 금리를 고정이자율로 교환하는 거래를 진행하였으나 LIBOR 금리 산출 중단에 따라 SOFR 금리로 변경됨

당분기말 현재 동 파생상품의 평가내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	2026년 1분기	2025년

자산/부채 평가액	평가이익(손실)	자산/부채 평가액	평가이익(손실)

자산	이자율스왑	48,903	10,393	38,510	(39,551)

부채	이자율스왑	-	-	-	-

주) 이자율스왑의 평가손익은 연결포괄손익계산서상 기타포괄손익에 포함됨

(2) 운임선도거래

팬오션은 선박임차료 등의 가격변동위험을 회피하기 위해 운임선도거래계약을 체결하고 있습니다. 동 파생거래는 회계상 매매목적 거래로 분류됩니다. 당분기말 현재 동 파생상품의 평가대상 계약은 다음과 같습니다.

거래지수	포지션	계약금액(USD/Day, MT)	총 계약수량(Day, MT)	잔여 계약수량(Day, MT)	계약월	계약만료월

BSI_AVG	매수	14,350	15	15	2026-01	2026-07

BSI_AVG	매수	14,350	15	15	2026-01	2026-08

BSI_AVG	매수	14,350	15	15	2026-01	2026-09

BSI_AVG	매수	15,150	15	15	2026-02	2026-07

BSI_AVG	매수	15,150	15	15	2026-02	2026-08

BSI_AVG	매수	15,150	15	15	2026-02	2026-09

BSI_AVG	매수	14,625	30	30	2026-02	2026-10

BSI_AVG	매수	14,625	30	30	2026-02	2026-11

BSI_AVG	매수	14,625	30	30	2026-02	2026-12

BCI180_AVG	매수	28,250	15	15	2026-01	2026-07

BCI180_AVG	매수	28,250	15	15	2026-01	2026-08

BCI180_AVG	매수	28,250	15	15	2026-01	2026-09

BCI180_AVG	매수	28,250	15	15	2026-01	2026-10

BCI180_AVG	매수	28,250	15	15	2026-01	2026-11

BCI180_AVG	매수	28,250	15	15	2026-01	2026-12

BCI180_AVG	매수	26,200	15	15	2026-03	2026-07

BCI180_AVG	매수	26,200	15	15	2026-03	2026-08

BCI180_AVG	매수	26,200	15	15	2026-03	2026-09

BCI180_AVG	매수	26,200	15	15	2026-03	2026-10

BCI180_AVG	매수	26,200	15	15	2026-03	2026-11

BCI180_AVG	매수	26,200	15	15	2026-03	2026-12

BPI_AVG	매도	15,400	5	5	2026-01	2026-07

BPI_AVG	매도	15,400	5	5	2026-01	2026-08

BPI_AVG	매도	15,400	5	5	2026-01	2026-09

BPI_AVG	매도	15,500	5	5	2026-01	2026-08

BPI_AVG	매도	18,850	5	5	2026-03	2026-08

BPI_AVG	매도	15,500	5	5	2026-01	2026-07

BPI_AVG	매도	18,850	5	5	2026-03	2026-07

BPI_AVG	매도	15,500	5	5	2026-01	2026-09

BPI_AVG	매도	18,850	5	5	2026-03	2026-09

주) 종속기업을 포함한 연결기준 운임선도거래현황임

당분기말 동 파생상품의 평가내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	2026년 1분기	2025년

자산/부채 평가액	평가이익(손실)	자산/부채 평가액	평가이익(손실)

자산	운임선도	61	(65)	313	311

부채	운임선도	145	(140)	31	(18)

주) 종속기업을 포함한 연결기준 운임선도 거래평가내역임

당기 중 운임선도거래와 관련하여 발생한 파생상품거래손실은 960백만원입니다.(3) 연료파생상품팬오션은 연료비 변동으로 인한 위험을 회피하기 위하여 연료스왑 계약을 체결하고 있으며, 동 파생거래는 회계상 매매목적 거래로 분류됩니다. 당분기말 현재 동 파생상품의 평가대상 계약현황은 다음과 같습니다.

구분	계약 상대방	계약규모(USD)	계약기간

스왑	유진투자선물, 한국투자증권	약 3,944천	1~9개월

당분기말 연료스왑의 평가내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	2026년 1분기	2025년

자산/부채 평가액	평가이익(손실)	자산/부채 평가액	평가이익(손실)

자산	연료스왑	6,496	6,275	1	1

부채	연료스왑	526	(508)	236	(234)

당분기 중 연료스왑/옵션과 관련하여 발생한 파생상품거래이익은 2,438백만원입니다.

(4) 곡물파생상품

팬오션은 곡물매입가격 변동으로 인한 위험을 회피하기 위한 시카고선물거래소(CBOT) 곡물선물 계약을 체결하고 있습니다. 당분기말 현재 동 파생상품의 평가대상 계약현황은 다음과 같습니다.

종목	포지션	계약수량(5000 bushel)	계약금액(USD)	월물

CCK6	매도	512	11,699,200	2026년 5월물

CK26	매수	3,604	79,604,113	2026년 5월물

매도	2,099	47,374,050

SK26	매수	512	29,938,213	2026년 5월물

매도	512	29,941,400

WK26	매수	15	431,050	2026년 5월물

매도	18	487,688

CN26	매수	512	11,660,038	2026년 7월물

매도	515	11,511,550

MK26	매수	6	92,855	2026년 5월물

매도	6	95,550

WN26	매수	3	90,525	2026년 7월물

매도	3	93,063

8) (주)하림산업 2026년 3월 31일 기준 해당사항이 없습니다.