흥아해운 반기보고서 (2025.06)
1. 사업의 개요

가. 업계의 현황

(1) 해운업의 특성
해운업은 선박의 공간을 활용하여 화물을 고객이 원하는 시간과 장소에 운송하는 서비스 산업입니다. 국가의 지정학적 위치와 경제적 특성에 따라, 국민경제 안정과 국가 안보에 필수적인 산업으로 발전해 왔으며, 산업혁명 이후 국가 간 교역량의 증가와 함께 중요한 운송수단으로 자리잡게 되었습니다.해운업은 장소의 제약 없이 전 세계를 무대로 활동하며, 세계 해상 물동량에 따라 수요가 결정됩니다. 또한 세계 경기 변동과 밀접한 관계를 맺고 있어 다른 산업에 미치는 파급효과가 매우 큽니다.
이러한 특성 때문에 해운업은 국가 경제 성장을 뒷받침하는 핵심 기간산업으로서 지속적인 발전과 육성이 필요합니다.

(2) 해운업의 성장성
1960년대 후반부터 시작된 산업의 현대화는 국가 간 교역을 폭발적으로 증가시켰고, 해운업이 주요 운송 수단으로 자리 잡는 계기가 되었습니다.특히 1970년대 후반과 1980년대 초에는 해운업이 국가의 핵심 수출 산업으로 인식되면서, 국적 선사들을 중심으로 선박 대형화 전략이 본격 추진되었습니다. 그러나 당시 일부 선사들이 수익성보다는 외형 확장에 집중한 결과, 무리한 선박 도입으로 인해 재무구조가 악화되는 부작용도 발생하였습니다.
이후 정부 주도의 산업 구조조정이 시행되면서 항로 지정, 비경제선 정리 등의 조치가 이루어졌고, 이는 해상 물동량 증가와 함께 해운 시장의 회복을 이끌었습니다.2003년 중국의 WTO 가입은 글로벌 해상 물동량을 획기적으로 늘려 운임 상승을 견인하였고, 선사들의 수익성을 크게 개선하였습니다. 그러나 급격한 기술 발전으로 초대형 선박이 과도하게 공급되면서 선복량 과잉 현상을 초래하였고, 이는 해운 경기의 수급 불균형을 심화시키는 원인이 되기도 하였습니다.
21세기에 들어서며 디지털 전환과 글로벌 공급망이 복잡해지고, 전자상거래(E-Commerce)가 급성장하면서 물류의 신속성과 효율성에 대한 수요가 크게 증가하였습니다. 이에 해운업체들은 단순히 운송 서비스를 제공하는 것을 넘어, 종합 물류기업으로의 전환을 모색하고 있습니다. 전자상거래 기반의 공급망 관리(SCM), 클라우드 기반 물류 플랫폼 등 IT 기술을 적극 도입하는 한편, 실시간 운송 추적, 고객 맞춤형 데이터 분석, AI 기반 수요 예측 등 스마트 해운 역량을 강화하고 있습니다. 또한 자체 물류 포털을 운영하며 디지털 물류 생태계 구축에도 박차를 가하고 있습니다.
최근에는 탄소중립과 ESG 경영에 대한 국제적 요구가 높아지면서, 해운업계에 지속가능한 성장이 핵심 과제로 떠올랐습니다. 친환경 선박 도입, LNG, 암모니아, 메탄올 등 대체 연료 사용, 에너지 효율 기술 적용 등 다양한 노력이 이루어지고 있습니다. 이러한 변화 속에서 해운업은 전통적인 운송 산업을 넘어, 글로벌 경제와 공급망의 디지털 및 친환경 전환을 이끄는 고부가가치 산업으로 발전하고 있습니다.

(3) 경기변동의 특성
해운업은 세계 경제 상황, 기후 변화, 유가, 용선료, 국제 정세 등 다양한 외부 경제 변수에 따라 시황의 변동성이 매우 큰 산업입니다. 일반적으로 글로벌 경기가 회복되면 수출입 물동량이 증가하고, 이에 따라 해운 경기도 함께 상승하는 경향을 보입니다. 반대로 경기 침체 시에는 물동량 감소와 함께 해운 경기도 위축되는 특성을 가지고 있습니다.
계절적 요인에 따른 단기적 변동은 상대적으로 제한적인 반면, 선박의 신조 및 해체에 따른 선복량 수급의 균형 여부는 해운 시황에 직접적인 영향을 미치는 주요 변수로 작용합니다.

(4) 경쟁요소
해운업은 대규모 자본 투입이 필수적인 자본 집약적 산업이며, 국경없는 완전 경쟁이 특징입니다. 이 시장에서 기업들은 독점이나 과점보다는 서비스 차별화, 우량 화주 확보, 운영 효율화 등을 통해 경쟁력을 유지합니다.
최근에는 전 세계적으로 지속가능경영과 탄소중립에 대한 요구가 확대되면서, ESG 경영이 중요한 경쟁 요소로 부상하고 있습니다. 특히 IMO(국제해사기구)의 환경규제 강화와 EU 배출권거래제(ETS) 도입 등 글로벌 규제에 대응하기 위해, 해운업체들은 친환경 기술 도입, 대체 연료 젼환, 에너지 효율 향상과 같은 친환경 경영실천을 핵심 과제로 삼고 있습니다.
또한, 디지털 전환을 통한 경쟁력 확보로 중요해졌습니다. 스마트 해운 시스템 구축, AI 기반 운항 최적화, 실시간 화물 추적 서비스 등 기술 혁신을 접목한 차별화 전략이 시장 경쟁력을 좌우하는 핵심 요소로 자리 잡고 있습니다.이러한 변화 속에서 해운업은 단순한 운송을 넘어, 기술과 환경을 아우르는 복합적인 경쟁력을 갖춰야 하는 산업으로 진화하고 있습니다.

(5) 자원조달상의 특성
해운업에서 연료는 운항 비용의 가장 중요한 부분을 차지합니다. 선박 연료는 국내외 정유사를 통해 안정적으로 공급받지만, 국제 유가 변동이 수익성에 직접적인 영향을 미치기 떄문에 효율적인 비용 관리가 필수적입니다. 이에 따라 해운사들은 에너지 효율을 높이고, 친환경 연료로 전환하며, 다양한 구매 전략을 활용해 연료비 절감과 비용 안정화를 위해 노력하고 있습니다.
또한, 해운업은 고도의 전문성을 요구하는 인력 중심 산업입니다. 최근 젊은층의 3D 업종 기피 현상으로 인력 확보에 어려움을 겪고 있지만, 국내에서 양성된 해운 전문 인력은 여전히 세계적인 경쟁력을 갖추고 있습니다. 이에 따라, 당사는 안전한 선박 운항을 위해 외국인 선원 채용을 확대하는 등 다양한 방안을 모색하고 있습니다.

(6) 관련법령 또는 정부의 규제 등 - 톤세제도톤세제도는 「조세특례제한법」에 따라 2005사업연도부터 도입된 해운기업 대상의 과세표준 계산 특례제도입니다. 이 제도는 해운기업의 소득을 '해운소득'과 '비해운소득'으로 구분하여, 해운소득에 대해서는 선박의 순톤수 및 운항일수를 기준으로 과세표준을 산출하고, 비해운소득에 대해서는 일반 법인세법을 적용하는 방식입니다.
이를 통해 해운소득에 대한 세액은 실제 영업손익과 무관하게 선박 규모와 운항일수에 따라 산출되므로, 경기 변동의 영향을 받지 않고 세액 예측이 가능하다는 장점이 있습니다. 단, 톤세제도를 선택한 경우에는 최초 적용 사업연도부터 5개 사업연도 동안 연속 적용해야 합니다.
한편, 당사는 현재 톤세제도를 적용하지 않고 있으며, 일반 법인세법에 따라 각 사업연도의 소득을 산정하고 있습니다.

나. 회사의 현황

(1) 영업개황(가) 회사의 현황
2024년에 이어 2025년 역시 글로벌 경제의 불확실성이 지속된 한 해였습니다. 미국의 긴축 정책과 미·중 갈등 심화, 유럽 경기 침체로 인해 글로벌 경기 둔화가 가속화되었고, 러시아-우크라이나 전쟁과 중동 정세 불안이 원자재 시장과 해운산업에도 적지 않은 영향을 미쳤습니다. 국내에서는 정치적 불안정으로 인해 환율 변동성이 확대되어 기업 경영 환경에 부담이 가중되었습니다.
이러한 어려운 분위기 속에서도 흥아해운은 철저한 시장 분석과 선제적인 대응을 통해 의미 있는 성과를 거둘 수 있었습니다. 수익성 중심의 항로 재편을 통해 운항 효율성을 높이고, 중동 및 남미를 중심으로 지역 거점을 확대하며 신규 시장 개척에 주력하였습니다. 또한, 운항 최적화와 내부 프로세스 개선을 통해 비용 절감을 실현하고 재무 건전성을 강화하는 데 집중하였습니다. 특히, 재작년 하반기에 인수한 20K급 선박 2척의 본격적인 영업활동을 개시하며 매출증대 및 수익성 확보를 위한 교두보를 마련하였습니다.
이러한 노력의 결과 우리 회사는 별도재무제표 매출액 818억원, 영업이익은 100억원을 시현하였고, 당기순이익은 전년동기와 비슷한 수준인 96억원의 경영성과를 이루어 낼 수 있었습니다.
2025년은 특별히 대내외 환경이 불안정하고 불확실할 것으로 예상됩니다. 미국 트럼프 2기 행정부의 보호무역주의 정책으로 글로벌 경기 변동성이 지속될 것으로 예상됩니다. 또한, 국제해사기구(IMO)의 환경 규제는 변함없이 진행될 것이기에 친환경 선박 도입이 지속적인 과제가 될 것입니다.
이러한 환경에 선제적으로 대응하기 위해 우리회사는 지속 가능한 성장을 목표로 다음과 같은 전략을 추진해 나가겠습니다.
첫째, 친환경 선박을 적기에 확보하겠습니다. 국제해사기구(IMO)의 환경 규제에 선제적으로 대응하기 위해, 2~3년 내 중형(26K급) 케미컬탱커 신조 확보 계획을 지속 검토하고 있으며, 이를 위한 다양한 금융 및 지원 방안을 적극 활용해 추진해 나가겠습니다.
둘째, 안전 운항을 최우선 가치로 삼겠습니다. 선박 및 화물의 안전을 확보하기 위해 사고 예방 시스템을 고도화하고, 실시간 모니터링 체계를 더욱 강화하겠습니다. 또한, 선박 운영의 효율성을 높이고 국제 안전 기준을 철저히 준수하여 2025년을 ‘무사고의 해’로 만들도록 최선을 다하겠습니다.
셋째, ESG 경영과 디지털 혁신을 더욱 고도화하겠습니다. 내부회계관리제도를 글로벌 스탠다드에 맞춰 강화하고, AI 및 디지털 기술을 활용한 업무 혁신을 통해 영업, 운항, 관리 부문의 효율성을 극대화하겠습니다. 이를 통해 투명하고 신뢰받는 경영 체계를 구축하며 기업 가치를 더욱 높여 나가겠습니다.
흥아해운은 변화와 도전에 적극적으로 대응하며, 글로벌 경쟁력을 갖춘 케미컬탱커 해운선사로 도약하기 위해 최선을 다하고 있습니다. 임직원 모두가 한마음으로 힘을 모아 더욱 튼튼한 성장 기반을 마련하고, 지속 가능한 경영을 실현해 나가겠습니다.

(나) 공시대상 사업부문의 구분○ 당사는 수익을 창출하는 용역의 성격에 따라 케미컬탱커의 해운업부문과 기타부문으로 사업을 구분하고 있습니다○ 기타부문은 부동산 임대관련분과 연결대상회사 실적으로 구성되어 있습니다.

(2) 시장점유율

≪ 당사의 최근 3사업연도 매출실적 ≫

(단위 : 백만원)

구 분	매 출 액	비 고

제64기 연간	188,001	-

제63기 연간	164,812	-

제62기 연간	177,860	-

※ 상기 실적은 연결재무제표 기준입니다.

≪ 주요 해운회사별 최근 3사업연도의 매출실적 ≫
(단위 : 억원)

매출액순 위	해운회사	2024년 연간매출실적	2023년 연간매출실적	2022년 연간매출실적

1	HMM	117,002	84,010	185,828

2	팬오션	51,612	43,610	64,203

3	장금상선(*)	34,018	26,004	49,264

4	고려해운(*)	31,441	30,840	50,118

5	SK해운	19,812	18,865	24,140

6	대한해운	17,472	13,974	16,120

7	KSS해운	5,179	4,726	4,454

8	흥아해운	1,880	1,648	1,779

(*) 고려해운, 장금상선의 매출액은 일반기업회계기준에 의한 매출실적입니다.

(3) 시장의 특성

해운업은 선박을 이용해 화물을 운송하는 대표적인 해상 운송 서비스 산업으로, 대량 수송, 장거리 운송, 운송 경로의 유연성, 그리고 전 세계가 하나의 단일시장으로 연결되는 글로벌성을 핵심 특성으로 합니다.이러한 특성으로 인해 해운업은 세계 경제와 밀접하게 연관되어 있으며, 무역, 철강, 석유, 화학, 조선, 해상보험 등 다양한 산업에 폭넓은 영향을 미쳐 국가 경제 전반에서 중추적인 역할을 수행하고 있습니다.
최근 해운시장은 선박의 대형화와 북미, 유럽, 동남아, 일본 등 주요 항로를 중심으로 한 전략적 제휴 확대에 따라 경쟁이 더욱 치열해지고 있으며, 이로 인한 공급 과잉은 시장 내 수급 불균형을 심화시키고 있습니다. 이에 따라, 선사들은 공동운항 확대, 신규 항로 개발, 신사업 진출 등 다양한 전략을 통해 경쟁력 강화를 모색하고 있습니다.
또한 해운업은 화물 추적, 운항 스케줄 및 운임 관리, 운송 계약, 선하증권(B/L) 처리, 통관 업무 등 운송 전반의 프로세스를 디지털화하고 있으며, IT 기반의 운영 시스템 도입을 통해 운영 효율성과 서비스 품질을 고도화하고 있습니다.
아울러, 해운업은 선박을 기반으로 한 대표적인 자본 집약적 산업으로, 막대한 초기 투자가 필수적인 산업이며, 동시에 완전경쟁시장의 특성을 띠고 있어, 운영 효율성 강화와 서비스 차별화 전략이 기업 경쟁력 확보의 핵심 요소로 작용하고 있습니다.

(4) 신규사업 등의 내용 및 전망"특기사항 없음"

(5) 조직도