흥아해운 사업보고서 (2018.12)
정 정 신 고 (보고)

2019년 11월 20일

1. 정정대상 공시서류 : 제58기 사업보고서

2. 정정대상 공시서류의 최초제출일 : 2019년 04월 01일

3. 정정사항

항 목	정정사유	정 정 전	정 정 후

IV. 이사의 경영진단 및 분석의견	부실기재로 인한 내용보완	주(1) 정정 전	주(2) 정정 후

주 (1 ) 정정 전 IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항당 회사가 동 경영진단보고서에서 기재한 예측은 당해 공시서류 작성시점의 재무성과에 대한 당사의 의견을 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래의 경영환경과 관련된 여러 가정에 근거하고 있으며, 이러한 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들은 예측치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 경영성과 등 내부환경에 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인 및 기타 요인이 포함되어 있습니다. 회사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 이러한 주의문구는 모든 예측정보에 대하여 적용되며, 회사가 예상한 결과가 실현되거나 실현되지 않는다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 추가로 기재할 의무는 없습니다.

2. 개요회사는 해상 화물 운송 및 컨테이너 야드(CY) 임대 등 해운업과 관련된 다양한 사업을 영위하는 종합물류기업입니다.회사가 영위하는 해운업의 특성과 현황 등은 회사의 2018년도 사업보고서 " II. 사업의 내용 - 1. 사업의 개요 - 가. 업계의 현황" 을 참고3. 재무상태 및 영업실적가. 재무상태 (단위 : 백만원)

구분	제58기	제57기	제56기	전기 대비 증가율

(유동자산)	108,355	115,675	102,105	-6.33%

(비유동자산)	695,343	757,734	856,427	-8.23%

자산	803,698	873,409	958,532	-7.98%

(유동부채)	312,494	323,503	258,729	-3.40%

(비유동부채)	418,056	413,923	507,316	1.00%

부채총계	730,550	737,426	766,045	-0.93%

(자본금)	87,822	63,857	63,857	37.53%

(기타불입자본)	48,539	45,097	45,097	7.63%

(기타자본구성요소)	-23,420	-22,032	-15,923	6.30%

(이익잉여금)	-39,793	49,061	99,456	-181.11%

(비지배지분)	-	-	-	-

자본총계	73,148	135,983	192,487	-46.21%

부채와자본총계	803,698	873,409	958,532	-7.98%

유동비율	34.67%	35.76%	39.46%	-3.05%

회사의 자산총계는 803,698백만원으로 전기 873,409백만원보다 69,711백만원 감소하였습니다. 이중 유동자산은 전년 대비 7,320백만원 감소한 108,355백만원이며, 비유동자산은 전년 대비 62,391백만원 증가한 695,343백만원 입니다. 부채 총계는 전년 대비 6,876백만원 감소한 730,550백만원으로 차입금 및 미지급금의 상환에 기인한 것입니다.자본 총계는 전년 대비 62,835백만원 감소한 73,148백만원 입니다. 이는 당기 실적에 따른 잉여금 감소가 주요 원인입니다.

구분	제58기	제57기	산식

유동비율	34.67%	35.76%	(유동자산/유동부채)

부채비율	998.73%	542.29%	(부채총계/자기자본)

차입금의존도	22.04%	22.07%	(차입금/총자산)

위의 지표와 같이 유동비율은 감소하였으며 부채비율은 증가하였는데, 이는 당기 실적에 따른 잉여금 감소와 자산의 매각 및 사채 발행에 따른 자산부채 변동의 영향입니다.나. 영업실적 (단위 : 백만원)

구분	영업실적	증가율

제58기	제57기

매출액	753,866	836,427	-9.87%

매출원가	760,867	818,871	-7.08%

매출총이익	-7,001	17,556	-139.88%

영업이익	-37,596	-12,999	189.22%

법인세비용차감전순이익	-91,209	-59,751	52.65%

법인세비용	-4669	2,241	-308.34%

당기순이익	-86,540	-61,992	39.60%

- 주요사업 부문별 실적 (단위 : 백만원)

영업부문	제58기	제57기

컨테이너운송	611,995	688,594

케미컬탱커운송	91,579	90,882

기타	50,292	56,951

합계	753,866	836,427

- 기타는 CY 및 부동산 임대관련분과 해운대리 및 선박관리분에 대한 것입니다.

작년 한해는 그 어느 해보다 해운산업에 있어 무척이나 힘든 한 해였습니다. 세계해운산업의 장기불황이 지속된 가운데, 유가는 상승하고, 환율은 하락하였으며, 국내외지정학적 불안까지 겹치는 어려움이 전개되었습니다.

이러한 어려움 속에서 당사는 해운산업의 새로운 도약을 위한 발판을 마련하고자 각고의 노력을 경주하였습니다.이를 통해 우리는 컨테이너 부문에서 17년 대비 약 4.3%의 운임상승을 견인하였으며, 케미칼탱커부문 또한 환경규제에 대응하면서 영업력을 제고할 수 있는 고사양 신조선단을 구축한 결과 장기운송계약의 확대 및 신규거래선 창출에 매진하였습니다. 2017년 초, 당사를 포함한14개 국적선사가 참여한 한국해운연합의 출범으로 일시적으로 컨테이너 운임이 반등하기도 하였으나, 미-중 무역갈등, 영국의 브렉시트 합의불발 등으로 촉발된 전 세계적인 경기둔화의 영향으로 연중 지속적인 운임하락을 피할 수 없었습니다. 설상가상으로, 경기둔화 추세 속에서도 상승세를 탄 유가로 인해 큰 수익성 악화를 가져왔으며, 물량 확보를 위한 대형선사의 아시아 시장 진입이 가속화 되면서 특히, 한국의 근해 해운선사들은 가중의 어려움을 피할 수 없었습니다.

게다가 최근 강화되는 미국의 보호무역주의 정책과 여전히 상존하는 지정학적 리스크로 인해 금년에도 어려운 시장환경이 예측되고 있어 수년 째 지속되고 있는 불황과 그 불황을 이겨내기 위한 선사들의 경쟁은 더욱 치열할 것으로 전망됩니다.

이에, 우리회사는 지난 한해 우리를 이끌었던 비상경영 정신과 자세를 더욱 강고히 다지고, 시시각각으로 변하는 시장상황을 면밀하게 점검하고 대응해 나가도록 하겠습니다.

또한 내실을 다지고, 운항원가에 대한 세밀한 점검을 통해 사각지대의 비용을 절감하는데 최선을 다하도록 하겠습니다.

세계경제의 불확실성이 여전하고, 유가등락에 따른 원가변동성과 저운임 기조가 시장에 영향을 미치겠지만, 당사는 글로벌 경제위기를 극복하며 꾸준한 성장세를 이어온 경험과 역량을 바탕으로 선대 합리화와 신규항로 개설 등 지속적인 서비스 혁신과 원가경쟁력 확보, 철저한 안전관리를 통한 지속가능 경영능력을 강화하여, 고객에게 차원이 다른 서비스를 제공하고자 최선을 다할 것입니다.

4. 유동성 및 자금조달 나.자금조달[자금조달 현황] (단위 : 천원)

구분	2018년말	2017년말

유동	비유동	유동	비유동

단기차입금	146,990,180	-	141,774,467	-

사채	23,120,000	25,800,000

전환사채	15,000,000	8,664,393

파생상품부채	4,650,630	4,650,630

사채할인발행차금	(5,466,805)	-

사채(순액)	14,183,825	23,120,000	25,800,000	13,315,023

장기차입금	4,350,107	25,794,042	13,008,496	37,958,229

장기미지급금	43,139,764	409,819,107	41,433,307	407,031,782

현재가치할인차금	(900,361)	(84,775,180)	(824,296)	(84,779,290)

장기미지급금(순액)	42,239,403	325,043,927	40,609,011	322,252,492

합계	207,763,515	373,957,969	221,191,974	373,525,744

2018년 장기차입금은 208억원 감소하였습니다. 운영자금 분할상환 및 선박매각으로 인해 차입금 상환이 이루어졌기 때문입니다.사채는 2017년도 유동성 사채 258억원을 모두 상환 완료하였고, 2018년도에 231억원 신규 발행하였습니다.장기미지급금은 2017년도 유동성분 전액 상환하였으며, 탱커선 1척의 신조자금으로 138억원, 컨테이너 막스 리파이낸싱으로 113억원 신규 차입하여, 2017년 말 대비 44억원 증가하였습니다.[자금의 원천별 조달규모 및 조달비용] (단위 : 천원)

구분	차입처	최장만기일	연이율	2018년말	2017년말

단기차입금	원화	부산은행 등	-	4.19~8.6%	130,160,000	120,290,000

외화	부산은행 등	-	3.77~6.65	16,830,180	21,484,467

장기차입금	원화	부산은행 등	2020-07-03	6.08%	2,638,889	9,969,173

외화	산업은행 등	2025-04-06	3M LIBOR + 3.4%	27,505,260	40,997,552

장기미지급금	원화	SHIP OWNERS	2023-12-27	5.09%	15,922,925	17,296,500

외화	포스코 등	2030-03-22	4.93~6.14%	437,035,946	431,168,590

차감 : 현재가치할인차금	-85,675,541	-85,603,586

사채	원화	무보증 사모사채	2020-11-22	5.19~5.35%	23,120,000	25,800,000

무보증 전환사채	2022-04-18	0%	15,000,000	15,000,000

파생상품 부채	4,650,630	4,650,630

차감 : 사채할인발행차금	-5,466,805	-6,335,607

합계	581,721,484	594,717,719

당사는 전체 차입금의 만기가 분산되어 있어 상환이 집중 될 수 있는 위험을 관리하고 있습니다.당사의 차입금 만기도래 세부현황은 아래와 같습니다.[차입금 만기도래 세부현황] (단위 : 천원)

구분	2019년	2020년	2021년	2022년	2023년	2024년 이후

단기차입금	146,990,180

사채	-	23,120,000

장기미지급금	43,139,764	43,526,937	50,015,511	49,629,137	37,798,900	228,848,623

장기차입금	4,350,107	3,655,662	2,683,440	2,683,440	2,683,440	14,088,060

전환사채	15,000,000

연도 계	209,480,051	70,302,599	52,698,951	52,312,577	40,482,340	242,936,683

만기비중	31%	11%	8%	8%	6%	36%

5. 부외 거래 설명회사의 2018년도 연결감사보고서 "연결재무제표에 대한 주석 - 33. 담보제공자산 등" 을 참고6. 그 밖에 투자의사 결정에 필요한 사항 설명회사의 2018년도 연결감사보고서 "연결재무제표에 대한 주석 - 2. 연결재무제표 작성기준 ~ 연결재무제표에 대한 주석 - 4. 유의적인 회계정책" 을 참고.

주(2) 정정 후 IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항당사가 본 경영진단 및 분석의견에서 미래에 발생할 것으로 예측하여 기재 또는 표시한 내용은 동 의견서 작성시점의 사건 및 재무성과에 대한 회사의 의견을 반영하여 작성하였습니다. 동 예측정보는 미래의 경영환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 이러한 가정들은 동 의견서 작성시점의 합리적인 근거에 기초하였지만 외부 환경, 회사 내부경영과 관련된 요인 및 기타 변수로 인하여 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다.당사는 동 의견서의 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.결과적으로 이러한 주의문구는 모든 예측정보에 대하여 적용되며, 동 의견서상에서 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 의견서에 기재된 예측정보는 동 의견서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 책임이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 개요

작년 한해는 그 어느 해보다 해운산업에 있어 무척이나 힘든 한 해였습니다. 세계해운산업의 장기불황이 지속된 가운데, 유가는 상승하고, 환율은 하락하였으며, 국내외지정학적 불안까지 겹치는 어려움이 전개되었습니다.

이러한 어려움 속에서 당사는 해운산업의 새로운 도약을 위한 발판을 마련하고자 각고의 노력을 경주하였습니다.이를 통해 우리는 컨테이너 부문에서 17년 대비 약 4.3%의 운임상승을 견인하였으며, 케미칼탱커부문 또한 환경규제에 대응하면서 영업력을 제고할 수 있는 고사양 신조선단을 구축한 결과 장기운송계약의 확대 및 신규거래선 창출에 매진하였습니다. 2017년 초, 당사를 포함한14개 국적선사가 참여한 한국해운연합의 출범으로 일시적으로 컨테이너 운임이 반등하기도 하였으나, 미-중 무역갈등, 영국의 브렉시트 합의불발 등으로 촉발된 전 세계적인 경기둔화의 영향으로 연중 지속적인 운임하락을 피할 수 없었습니다. 설상가상으로, 경기둔화 추세 속에서도 상승세를 탄 유가로 인해 큰 수익성 악화를 가져왔으며, 물량 확보를 위한 대형선사의 아시아 시장 진입이 가속화 되면서 특히, 한국의 근해 해운선사들은 가중의 어려움을 피할 수 없었습니다. 회사는 지난해 대비 약 9.9% 감소한 7,538억원의 매출을 기록하였으며, 운임 대비 원가의 상승으로 인하여 당기순손실은 지난해 대비 40% 가까이 증가한 865억원을 기록하였습니다. 상기 설명과 같이 미약하나마 운임의 상승을 이루었으나, 경기둔화의 영향으로 지난해 대비 운송물량에서 약 13%의 감소가 있었습니다.특히 당사와 같이 기능통화를 USD로 사용하는 경우 환율의 영향으로 인한 원화표시 감소액도 실적악화에 한몫을 한 것은 사실입니다.2019년 역시 미중 무역분쟁의 영향 및 세계경기 둔화로 인해 부정적인 시각입니다.당사는 이러한 외부영향을 최소화 하면서 내실을 기할 수 있도록 운항원가에 대한 세밀한 점검을 통해 사각지대의 비용을 절감하는데 최선을 다하도록 하겠습니다.

3. 재무상태 및 영업실적가. 재무상태 (단위 : 백만원)

구분	제58기	제57기	제56기	전기 대비 증가율

(유동자산)	108,355	115,675	102,105	-6.33%

(비유동자산)	695,343	757,734	856,427	-8.23%

자산	803,698	873,409	958,532	-7.98%

(유동부채)	312,494	323,503	258,729	-3.40%

(비유동부채)	418,056	413,923	507,316	1.00%

부채총계	730,550	737,426	766,045	-0.93%

(자본금)	87,822	63,857	63,857	37.53%

(기타불입자본)	48,539	45,097	45,097	7.63%

(기타자본구성요소)	-23,420	-22,032	-15,923	6.30%

(이익잉여금)	-39,793	49,061	99,456	-181.11%

(비지배지분)	-	-	-	-

자본총계	73,148	135,983	192,487	-46.21%

부채와자본총계	803,698	873,409	958,532	-7.98%

유동비율	34.67%	35.76%	39.46%	-3.05%

회사의 자산총계는 803,698백만원으로 전기 873,409백만원보다 69,711백만원 감소하였습니다. 이중 유동자산은 전년 대비 7,320백만원 감소한 108,355백만원이며, 비유동자산은 전년 대비 62,391백만원 감소한 695,343백만원 입니다. 유동자산의 주요변동내역은 현금및현금성자산 4,697백만원 감소, 재고자산 1,169백만원 감소, 기타유동자산 3,510백만원 감소, 매출채권및기타채권 2,438백만원 증가 등입니다. 비유동자산의 변동내역은 유형자산 67,705백만원 감소, 투자부동산 4,755백만원 증가 등이며, 유형자산은 선박매각으로 인한 감소가 주된 내용입니다.부채 총계는 전년 대비 6,876백만원 감소한 730,550백만원으로 차입금 및 미지급금의 상환에 기인한 것입니다.주요내용으로는 단기금융부채 12,668백만원 감소, 장기금융부채 3,873 증가, 매입채무 3,115백만원 증가 등입니다.자본 총계는 전년 대비 62,835백만원 감소한 73,148백만원 입니다. 이는 당기 실적에 따른 잉여금 감소가 주요 원인입니다.

구분	제58기	제57기	산식

유동비율	34.67%	35.76%	(유동자산/유동부채)

부채비율	998.73%	542.29%	(부채총계/자기자본)

차입금의존도	22.04%	22.07%	(차입금/총자산)

위의 지표와 같이 유동비율은 감소하였으며 부채비율은 증가하였는데, 이는 당기 실적에 따른 잉여금 감소와 자산의 매각 및 사채 발행에 따른 자산부채 변동의 영향입니다.나. 영업실적 (단위 : 백만원)

구분	영업실적	증가율

제58기	제57기

매출액	753,866	836,427	-9.87%

매출원가	760,867	818,871	-7.08%

매출총이익	-7,001	17,556	-139.88%

영업이익	-37,596	-12,999	-189.22%

법인세비용차감전순이익	-91,209	-59,751	-52.65%

법인세비용	-4,669	2,241	-308.34%

당기순이익	-86,540	-61,992	-39.60%

- 주요사업 부문별 실적 (단위 : 백만원)

영업부문	제58기	제57기

컨테이너운송	611,995	688,594

케미컬탱커운송	91,579	90,882

기타	50,292	56,951

합계	753,866	836,427

- 기타는 CY 및 부동산 임대관련분과 해운대리 및 선박관리분에 대한 것입니다.

당사의 주역 매출인 컨테이너 부문은 전년대비 약 11% 감소 하였습니다. 하락한 운임의 회복을 위해 매진한 결과 전기 대비 Teu당 약 $18의 운임률 상승을 가져왔습니다만, 미중 무역갈등 및 세계적인 경기둔화에 따른 물량의 감소로 인하여 766억원의 매출감소를 기록하였으며, 환율에 의한 표시통화 감소분은 약 165억원 입니다.수익성이 떨어지는 항로를 정리하고, 노후선박을 매각하면서 경쟁력 강화를 위해 각고의 노력을 하였음에도, 매출의 가장 큰 요소인 물량확보가 저조함에 따른 원인이 가장 큰 이유입니다.탱커선의 경우 전기 대비 견조한 실적을 유지 하였습니다.신조 선박 2척을 새로 투입하고, 신규 고객 창출을 위해 노력한 만큼 실적면에서는 개선이 있었으나, 당사의 영업활동 주력통화인 USD의 환율의 하락으로 기대만큼의 실적을 보여주지 못했습니다.신조선박을 투입한 만큼 새로운 시장 확보를 위해 전사적인 노력을 기울여 수익성을 높일 수 있도록 매진하겠습니다.기타 영업외적인 부분에서 당사는 유동성 확보를 위하여 노후선을 매각하여 자금확보를 하였으나, 해운경기 둔화에 따른 시장가치 하락으로 선박매각에 따른 처분손실이 약 273억원이 발생하였습니다.영업활동이 없는 연결대상 회사에 대해 지분법평가에 따른 손상차손과 각 영업사업부의 미래가치를 평가하는 과정에서 계산된 손상차손을 261억원 계상함에 따라 전기 대비 당기손익 측면에서는 큰 손실을 인식하게 되었습니다.해당 비용의 경우 처음 계상 후 년도별 추가 반영분만 인식하게 되므로 이후 회사의 실적에 미치는 영향은 크지 않을 것으로 파악하고 있습니다.

다. 환율변동으로 인한 영향 등1) 기능통화와 표시통화당사는 재무제표는 연결실체의 영업활동이 이루어지는 주된 경제환경의 통화("기능통화")로 작성되고 있습니다. 연결실체는 재무제표 작성을 위해 재무성과와 재무상태는 연결실체의 기능통화인 US Dollar로 작성하고 표시통화인 원화로 환산하여 보고하고 있습니다.연결실체의 재무제표 작성에 있어서 그 기업의 기능통화 외의 통화(외화)로 이루어진 거래는 거래일의 환율을 적용하여 기록하고 있습니다. 매 보고기간말에 화폐성 외화항목은 보고기간말의 마감환율로 환산하고 있습니다. 공정가치로 측정하는 비화폐성 외화항목은 공정가치가 결정된 날의 환율로 환산하고, 역사적원가로 측정하는 비화폐성항목은 거래일의 환율로 환산하고 있습니다.2) 외환위험연결실체의 외환위험은 주로 인식된 자산과 부채의 환율변동과 관련하여 발생하고 있습니다. 연결실체의 영업거래 상 외환위험에 대한 회피가 필요하다고 판단되는 경우 반대거래를 통해 외환위험을 관리하고 있습니다. 외환위험은 미래예상거래 및 인식된 자산, 부채가 기능통화 외의 통화로 표시될 때 발생하고 있습니다.당기말과 전기말 현재 연결실체가 보유하고 있는 기능통화외의 화폐성자산 및 화폐성부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : USD, 천원)

구분	당기말	전기말

기능통화(USD)
상당액	원화환산액	기능통화(USD)
상당액	원화환산액

외화자산:

현금및현금성자산	7,530,938	8,420,341	5,200,625	5,963,557

단기금융자산	3,801,091	4,250,000	4,543,594	5,210,139

매출채권및기타채권	19,880,531	22,228,422	39,628,896	45,442,455

기타유동자산	143,647	160,612	867,610	994,888

장기금융자산	155,174	173,500	251,592	288,500

장기매출채권및기타채권	43,678,928	48,837,410	43,900,249	50,340,415

자산합계	75,190,309	84,070,285	94,392,566	108,239,954

외화부채:

매입채무및기타채무	54,083,302	60,470,540	74,140,958	85,017,437

단기금융부채	135,500,322	151,502,910	124,899,224	143,221,940

장기금융부채	34,761,623	38,866,970	44,382,778	50,893,731

순확정급여부채	15,814,712	17,682,430	15,992,949	18,339,115

기타비유동금융부채	293,265	327,900	294,541	337,750

부채합계	240,453,224	268,850,751	259,710,450	297,809,973

한편, 당기말과 전기말 현재 달러화에 대한 원화환율 10% 변동이 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	당기	전기

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

세전순이익 증가(감소)	18,478,047	(18,478,047)	18,957,000	(18,957,000)

4. 유동성 및 자금조달가. 유동성 현황 1) 현금및현금성자산당기말과 전기말 현재 현금및현금성자산의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분	당기말	전기말

현금	24	34

보통예금	715	1,428

당좌예금	14,534	15,746

현금등가물	-	2,762

합계	15,273	19,970

2018년 영업활동으로 인한 현금 유출액은 338억이며, 전기 69억 대비 269억의 순 유출이 증강하였습니다.이중 법인세, 이자, 배당금을 제외한 순영업활동으로 인한 현금흐름은 전기 유입 57억 대비 208억이 감소한 151억의 유출이 있었습니다.세부증감내역은 다음과 같습니다.외화환산이익 -27억, 외화환산손실 -212억, 유형자산처분 208억, 지분법손익 -152억, 기타채무의증감 -283억 등입니다.향후에도 당분간은 영업활동으로 인한 현금흐름은 유출효과로 예상되며, 유동성의 회복은 당분간 어려울 것으로 사료됩니다.현재 시장상황이 운임은 하락세를 계속 유지하고 있으며, 각종 규제 및 금융비용의 상승으로 추가적인 이자 및 자본적지출이 예상되는 상황입니다. 다만 2017년 이후 신규 선박도입이 없는 관계로 차입금 등의 규모는 상환스케줄에 따라 점진적으로 감소 할 예정이며, 상기의 외부적인 요인이 개선될 경우 유동성에는 커다란 개선이 있을 수도 있습니다.

2) 사용이 제한된 금융자산 등

당기말과 전기말 현재 사용이 제한되어 있거나 부채나 우발부채에 대한 담보로 제공된 금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : USD, 천원)

구분	금융기관	당기말	전기말	제한사유

현금및현금성자산	한국산업은행	-	USD 453,607	용선료지급보증 담보

(주)신한은행	191,664	206,864

(주)부산은행	USD 7,854	-

USD 418,142	-	부채상환 적립금

단기금융자산	(주)부산은행	1,000,000	1,500,000	용선료지급보증 담보

150,000	210,000	금융채무 지급보증

USD 213,477	USD 213,477

중소기업은행	-	USD 300,000	용선료지급보증 담보

한국산업은행	2,000,000	2,000,000	용선료지급보증 담보

800,000	-	차입금담보

(주)국민은행	-	300,000	차입금 담보

(주)우리은행	300,000	300,000	원유매입거래보증

장기금융자산	(주)부산은행 등	3,500	3,500	당좌개설보증금

합계	4,445,164	4,520,364

USD 639,473	USD 967,084

나.자금조달[자금조달 현황]

(단위 : 천원)

구분	2018년말	2017년말

유동	비유동	유동	비유동

단기차입금	146,990,180	-	141,774,467	-

사채	-	23,120,000	25,800,000	-

전환사채	15,000,000	8,664,393

파생상품부채	4,650,630	4,650,630

사채할인발행차금	(5,466,805)	-

사채(순액)	14,183,825	23,120,000	25,800,000	13,315,023

장기차입금	4,350,107	25,794,042	13,008,496	37,958,229

장기미지급금	43,139,764	409,819,107	41,433,307	407,031,782

현재가치할인차금	(900,361)	(84,775,180)	(824,296)	(84,779,290)

장기미지급금(순액)	42,239,403	325,043,927	40,609,011	322,252,492

합계	207,763,515	373,957,969	221,191,974	373,525,744

2018년 장기차입금은 208억원 감소하였습니다. 운영자금 분할상환 및 선박매각으로 인해 차입금 상환이 이루어졌기 때문입니다.사채는 2017년도 유동성 사채 258억원을 모두 상환 완료하였고, 2018년도에 231억원 신규 발행하였습니다.장기미지급금은 2017년도 유동성분 전액 상환하였으며, 탱커선 1척의 신조자금으로 138억원, 컨테이너 막스 리파이낸싱으로 113억원 신규 차입하여, 2017년 말 대비 44억원 증가하였습니다.

[자금의 원천별 조달규모 및 조달비용] (단위 : 천원)

구분	차입처	최장만기일	연이율	2018년말	2017년말

단기차입금	원화	부산은행 등	-	4.19~8.6%	130,160,000	120,290,000

외화	부산은행 등	-	3.77~6.65	16,830,180	21,484,467

장기차입금	원화	부산은행 등	2020-07-03	6.08%	2,638,889	9,969,173

외화	산업은행 등	2025-04-06	3M LIBOR + 3.4%	27,505,260	40,997,552

장기미지급금	원화	SHIP OWNERS	2023-12-27	5.09%	15,922,925	17,296,500

외화	포스코 등	2030-03-22	4.93~6.14%	437,035,946	431,168,590

차감 : 현재가치할인차금	-85,675,541	-85,603,586

사채	원화	무보증 사모사채	2020-11-22	5.19~5.35%	23,120,000	25,800,000

무보증 전환사채	2022-04-18	0%	15,000,000	15,000,000

파생상품 부채	4,650,630	4,650,630

차감 : 사채할인발행차금	-5,466,805	-6,335,607

합계	581,721,484	594,717,719

당사는 전체 차입금의 만기가 분산되어 있어 상환이 집중 될 수 있는 위험을 관리하고 있습니다.당사의 차입금 만기도래 세부현황은 아래와 같습니다.[차입금 만기도래 세부현황] (단위 : 천원)

구분	2019년	2020년	2021년	2022년	2023년	2024년 이후

단기차입금	146,990,180

사채	-	23,120,000

장기미지급금	43,139,764	43,526,937	50,015,511	49,629,137	37,798,900	228,848,623

장기차입금	4,350,107	3,655,662	2,683,440	2,683,440	2,683,440	14,088,060

전환사채	15,000,000

연도 계	209,480,051	70,302,599	52,698,951	52,312,577	40,482,340	242,936,683

만기비중	31%	11%	8%	8%	6%	36%

당사는 세계 경제의 불확실성으로 인한 해운업계의 불황에 대비하기 위하여, 금융기관을 통한 신규조달 뿐만 아니라 회사채 발행 등 원할한 자금조달으로 유동성 확보에도 주력하고 있습니다. [자금조달 계획]당사는 아시아 지역내에서의 컨테이너화물 및 액체석유화학제품의 해상운송을 주업으로 하고 있으나, 최근 몇 년 동안 컨테이너해상운임의 지속적인 하락으로 인하여 운항수지가 악화되고 있어 아래와 같이 자산매각, 유상증자 및 회사채 발행 등을 통해 유동성을 해결하고자 최선의 노력을 다하고 있습니다. (단위 : 천원)

구 분	금액	매수자	계약시기

H 물류(안성)지분 매각	9,454,000	써미스 홀딩스	2019-01-24

㈜국보 지분매각	12,300,000	제이에스프라이빗에쿼티	2019-03-11

인천 항동 CY	65,000,000	신유컴페니	2019년 상반기

3자 배정 유상증자	9,000,000	최대주주	2019년 상반기

회사채 발행	20,000,000	한국해양진흥공사	2019년 4월

합 계	115,754,000

5. 부외 거래 설명1) 회사의 차입금 등과 관련하여 담보로 제공되어 있는 자산의 내용은 다음과 같습니다.

당기말 현재 연결실체의 차입금 등과 관련하여 담보로 제공되어 있는 자산의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : CNY, 천원)

담보제공자산	장부가액	담보설정금액	담보제공처	내용

서울시본사 토지, 건물	17,153,297	7,000,000	부산은행	차입금담보

울산사무소 토지, 건물	1,566,809

인천영업소 토지, 건물	66,319,087	44,000,000

국보주식 189,000주	1,850,094	2,500,000

에이치앤브이물류안성(174,000주)피케이밸브 주식(3,642,640주)	30,584,006	18,000,000

서울시본사 토지, 건물	17,153,297	10,000,000

울산시 방기리 토지	13,152,052

인천영업소 토지, 건물	66,319,087

서울시본사 토지, 건물	17,153,297	30,000,000

울산시 방기리 토지	13,152,052

울산사무소 토지, 건물	1,566,809

인천영업소 토지, 건물	66,319,087

울산시 방기리 토지	13,152,052	3,900,000	신한은행

선박 흥아부산호	226,930	1,000,000

선박 여수파이오니어호	2,057,718	10,000,000	산업은행

흥아도쿄호	1,069,439

선박 글로벌누비라호	1,008,292	2,730,000	수출입은행

신보2018제3차후순위채권	-	576,000	신보2018제3차유동화전문(유)	사채인수담보

신보2018제6차후순위채권	-	400,000	신보2018제6차유동화전문(유)

신보2018제7차후순위채권	-	180,000	신보2018제7차유동화전문(유)

흥아선무(중국)유한공사 본사 건물	CNY 13,892,892	CNY 13,350,000	Bank of China	차입금 담보

합계	329,803,405	130,286,000

CNY 13,892,892	CNY 13,350,000

2) 당기말 현재 연결실체는 서울보증보험(주)로부터 20,000천원의 인허가보증 등을 제공받고 있습니다.

3) 당기말 현재 연결실체는 (주)부산은행으로부터 차입금 선가유지조항과 관련하여 USD794,858의 지급보증을 제공받고 있습니다. 한편, 당기말 현재 연결실체는 (주)부산은행으로부터 용선료 지급이행과 관련하여 USD 4,361,400의 지급보증을 제공받고 있습니다.

4) 당기말 현재 연결실체는 황해정기선사협의회에 어음 1매(50,000천원)를 계약이행보증용으로 제공하고 있습니다.

5) 당기말 현재 연결실체는 한국근해수송협의회에 당좌수표 1매(100,000천원)을 CEILING제 운영 및 이행을 위한 담보물로 제공하고 있습니다.6) 당기말 현재 연결실체는 NO.3 HONGKONG CHEMICALS S.A.가 한국해양진흥공사(주)로 부터 제공받은 금융채무보증 USD 3,420,000과 관련하여 지급보증을 제공하고 있습니다. 한편, 당기말 현재 연결실체는 NO.3 HONGKONG CHEMICALS S.A.가 한국수출입은행으로 부터 제공받은 선박금융금액 USD 9,360,000과 관련하여 연대보증을 제공하고 있습니다.7) 당기말 현재 연결실체는 HPK CONTAINER LEADING S.A.가 한국해양진흥공사(주)로부터 제공받은 금융채무보증 USD 9,500,000과 관련하여 지급보증을 제공하고 있습니다.8) 당기말 현재 연결실체는 우리사주조합 관련 직원대출금과 관련하여 한국증권금융에게 26,839천원의 지급보증을 제공하고 있습니다.9) 당기말 현재 연결실체는 한국산업은행으로 부터 외화수입신용장발행과 관련하여USD 893,899의 지급보증을 제공받고 있습니다.10) 제15회, 제16회, 제17회 무보증사모사채의 발행과 관련하여 대표이사로부터 연대보증을 제공받고 있습니다. 6. 그 밖에 투자의사 결정에 필요한 사항 설명 1) 계속기업가정에 대한 불확실성연결실체의 연결재무제표는 연결실체가 계속기업으로서 존속할 것이라는 가정을 전제로 작성되었으므로 연결실체의 자산과 부채가 정상적인 사업활동과정을 통하여 장부금액으로 회수되거나 상환될 수 있다는 가정하에 회계처리 되었습니다. 그러나, 연결실체의 2018년 12월 31일과 2017년 12월 31일로 종료되는 양 보고기간의 영업손실이 37,596백만원 및 12,999백만원 발생하였고, 당기순손실이 86,540백만원 및 61,992백만원이 발생하였습니다. 또한, 보고기간말 현재 미처리결손금이 39,793백만원이며, 유동부채가 유동자산을 204,139백만원 초과하고 있고, 당기말 및 전기말 현재 부채비율은 각각 998.73% 및 542.29%입니다. 이러한 상황은 연결실체의 계속기업으로서의 존속능력에 유의적 의문을 제기하고 있습니다. 따라서 연결실체의 계속기업으로서의 존속여부는 차기 자금조달계획과 안정적인 영업이익 달성을 위한 재무및 경영개선계획의 성패에 따라 결정되므로 중요한 불확실성이 존재하고 있습니다. 연결실체는 이러한 불확실성에 대처하기 위해 당기 중 다음과 같은 자구책을 통해 유동성을 확보할 예정입니다.(1) 관계기업투자주식의 매각을 통한 유동성 확보(2) 보유 자산(토지, 건물 등)의 매각을 통한 유동성 확보(3) 전환사채 재발행(4) 금융권과 차입금 상환연장을 위한 협의(5) 한국해운연합 2단계 구조 혁신 기본합의에 따른 타 선사와의 컨테이너 정기선 부문 통합만일 연결실체의 자구책에 차질이 있는 경우에는 계속기업으로서의 존속이 어려우므로 회사의 자산과 부채를 정상적인 영업활동과정을 통하여 장부가액으로 회수하거나상환하지 못할 수도 있습니다. 이와 같이 중요한 불확실성의 최종 결과로 계속기업가정이 타당하지 않을 경우에 발생될 수도 있는 자산과 부채의 금액 및 분류 표시와 관련 손익항목에 대한 수정사항은 재무제표에 반영되어 있지 않습니다.

2) 보고기간 후 사건연결실체는 보유하고 있는 (주)에이치앤브이물류안성과 국보(주)의 주식을 2019년 1월 24일과 2019년 3월 11일에 전량 매각하는 것을 결정하였으며, 주식 처분의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위: 주, 천원)

구분	(주)에이치앤브이물류안성	국보(주)

처분주식수	174,000	354,571

처분금액	9,454,116	12,303,614

처분예정일자	2019-02-28	2019-05-20

처분목적	현금 유동성 확보	핵심사업 역량집중 및 경영효율성제고

계약상대방	써미텔홀딩스(주)	제이에스2호사모투자 합자회사뉴크라운 투자조합

3) 계류중인 소송사건당기말 현재 계류중인 주요 소송사건의 내용은 다음과 같으며, 소송의 결과는 검토보고서일 현재까지 예측할 수 없습니다.

(단위 : EUR, CNY, PHP,USD,SGD)

구분	원고	피고	소송가액

화물손해배상청구 등	Gul Shazada Enterprises (PVT) Ltd. 외	흥아해운(주) 외	USD 10,604

Mahboob Industries (PVT) Ltd. 외	흥아해운(주) 외	USD 11,761

Chartis Philippines Insurance Inc.	흥아해운(주) 외	PHP 3,448,120

ACE Europe(화주 적하보험자)	흥아해운(주) 외	USD 226,317(EUR 200,689)

주식회사 테크로스	흥아해운(주)	USD 1,894,000

Ningbo Xuyang Shipping Co., Ltd. 외	흥아해운(주)	CNY 2,854,959

흥아해운(주)	Asian Terminals Inc.	SGD 127,889

흥아해운(주)	Ningbo Xuyang Shipping Co., Ltd.	USD 1,303,000

흥아해운(주)	Sumel International Technology	USD 300,000(CNY 2,010,000)

(*)	PICC Zhoushan Branch로부터 제소된 소송 2건(소송가액 CNY 390,533 및 CNY 147,440)은 원고가 소를 취하함에 따라 당기 중 종결되었습니다.

4) 위험관리

(1) 금융위험요소연결실체는 여러 활동으로 인하여 시장위험(공정가치 또는 미래현금흐름의 변동위험,이자율위험 및 가격위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어있습니다. 연결실체의 전반적인 위험관리는 연결실체의 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.

위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 연결실체의 재무부서에 의해 이루어지고 있습니다. 연결실체의 재무부서는 영업부서 등과 긴밀히 협력하여 재무위험을 식별, 평가 및 회피하고 있습니다. 이사회는 이자율위험, 신용위험, 파생금융상품과 비파생금융상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 정책 뿐 아니라, 전반적인 위험관리에 대한 정책을 제공합니다.

ㄱ) 시장위험(가) 가격위험연결실체는 재무상태표상 매도가능금융자산으로 분류되는 연결실체의 보유 지분증권의 가격위험에 노출되어 있으나, 가격변동이 포괄손익 및 현금흐름에 미치는 영향이 중요하지 아니합니다.

(나) 이자율위험연결실체의 경우 이자부 자산이 중요하지 않기 때문에 연결실체의 수익 및 영업현금흐름은 시장이자율로부터 실질적으로 독립적입니다.

연결실체의 이자율위험은 차입금에서 비롯됩니다. 변동이자율로 발행된 차입금으로 인하여 연결실체는 현금흐름 이자율위험에 노출되어 있습니다.연결실체는 이자율위험에 대해 다양한 방법의 분석을 수행하고 있습니다. 연결실체는 이자율변동 위험을 최소화하기 위해 재융자, 기존 차입금의 갱신, 대체적인 융자 및 위험회피 등 다양한 방법을 검토하여 연결실체 입장에서 가장 유리한 자금조달 방안에 대한 의사결정을 수행하고 있습니다.당기말 현재 다른 변수가 일정하고 변동금리 조건 차입금에 대한 이자율이 1% 상승 또는 하락할 경우, 증가 또는 감소한 변동금리 조건 차입금에 대한 이자비용으로 인하여 당기에 대한 법인세비용반영전 손익은 2,530,939천원(전기 : 2,487,854천원)만큼 감소 또는 증가하였을 것입니다.

ㄴ) 신용위험신용위험은 전사차원에서 관리되고 있습니다. 신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 거래처에 대한 신용위험 뿐만 아니라 현금및현금성자산, 은행 및 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다. 은행 및 금융기관의 경우, 독립적인신용등급기관으로부터의 신용등급이 최소 A이상인 경우에 한하여 거래를 하고 있습니다. 일반거래처의 경우 주기적으로 고객의 재무상태, 과거 경험 등 기타 요소들을 고려하여 재무신용도를 평가하고 있으며 고객과 거래상대방 각각에 대한 신용한도를설정하고 있습니다. 당기말과 전기말 현재 연결실체의 금융자산의 장부금액이 신용위험의 최대 노출정도를 가장 잘 나타내고 있습니다.당기 중 대손충당금 설정 채권을 제외한 매출채권 및 기타금융자산에 포함된 대여금이나 미수금 등에 중요한 손상의 징후는 발생하지 않았으며, 연결실체는 당기말 현재 채무불이행 등이 발생할 징후는 낮은 것으로 판단하고 있습니다. 당기말과 전기말 현재 연결실체의 신용위험에 대한 최대노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

차감전장부금액	손상누계액	기말장부금액(최대노출액)	차감전장부금액	손상누계액	기말장부금액(최대노출액)

현금및현금성자산(*)	15,272,818	-	15,272,818	19,969,877	-	19,969,877

단기금융자산	4,824,119	-	4,824,119	5,577,339	(367,200)	5,210,139

장기금융자산	1,569,500	(1,396,000)	173,500	723,500	(390,000)	333,500

매출채권및기타채권	66,770,991	(4,328,143)	62,442,848	63,981,421	(3,976,911)	60,004,510

장기매출채권및기타채권	54,689,393	(5,414,647)	49,274,746	54,321,243	(2,915,277)	51,405,966

매도가능금융상품(비유동)	6,181	-	6,181	380,792	-	380,792

합 계	143,133,002	(11,138,790)	131,994,212	144,954,172	(7,649,388)	137,304,784

(*)	현금시재액을 제외한 금액입니다.

당기와 전기 중 매출채권및기타채권에 대한 대손충당금의 기중 변동내역은 다음과같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기	전기

매출채권 및 기타채권	매출채권 및 기타채권

기초 대손충당금 잔액	(6,892,188)	(2,663,924)

새 기준서 도입 효과 조정	(2,481,664)	-

조정 후 기초대손충당금 잔액	(9,373,852)	(2,663,924)

대손충당금 제각액	-	-

대손상각비 등 환입(계상)액	(368,938)	(4,228,264)

기말 대손충당금 잔액	(9,742,790)	(6,892,188)

① 매출채권연결실체의 신용위험에 대한 노출은 주로 각 고객별 특성의 영향을 받으나, 고객이 영업하고 있는 산업 및 국가의 파산위험 등의 고객 분포도 신용위험에 영향을 미치는 요소로 고려하고 있습니다. 연결실체는 법인 고객의 매출채권에 대한 최대지급기간을 3개월로 설정하여 매출채권의 신용위험 노출을 제한하고 있습니다. 한편, 당기말과 전기말 현재 매출채권의 거래상대방 중 개인은 존재하지 않습니다.고객의 대부분은 연결실체와 수년간 지속적으로 거래해 오고 있으며, 이들로부터 손실은 발생하지 않았습니다. 고객에 대한 신용위험 검토 시, 고객의 산업, 신용, 연령, 성숙도, 이전의 재무적 어려움 등의 특성에 따라 분류하고 있습니다.기업회계기준서 제1039호에 따른 비교정보

전기말 현재 연체되었으나 손상되지 아니한 매출채권 및 기타채권의 연령 분석내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	전기말

90일 이내	38,058,876

91일 이상 180일 이내	2,074,168

181일 이상 270일 이내	158,172

271일 이상 360일 이내	66,719

합계	40,357,935

기대신용손실 평가연결실체는 기업회계기준서 제1109호에 명시되어 있는 기대신용손실의 측정원칙과 일관된다고 판단하여 기대신용손실 측정 시 충당금 설정률표를 사용하는 실무적 간편법을 사용하고 있습니다.채무불이행률은 매출채권이 연체에서 제각이 되기까지의 가능성을 기초로 한 'Roll Rate' 방법을 사용하여 계산되고 있습니다. 'Roll Rate'는 지역, 고객관계가 형성된 기간 및 매입된 상품의 유형 등과 같은 공통적인 신용 위험 특성에 근거한 Segment별 익스포저에 대해 별도로 산출되었습니다.당기말 현재 매출채권에 대한 기대신용손실과 신용위험 노출에 대한 정보는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	가중평균채무불이행률	총장부금액	손상대상채권금액	대손충당금	신용손상여부

90일 이내	0.19%~44.58%	32,080,294	-	(353,255)	NO

91일 이상 180일 이내	2.63%~100.00%	7,167,646	-	(215,897)	NO

181일 이상 270일 이내	15.68%~57.04%	1,658,693	-	(285,924)	NO

271일 이상 360일 이내	44.21%~100.00%	105,504	-	(66,571)	NO

신용손상 구간	100.00%	1,683,284	1,683,284	(1,683,284)	YES

합계	42,695,421	1,683,284	(2,604,931)

② 현금및현금성자산, 장ㆍ단기금융상품연결실체는 우리은행 등의 금융기관에 현금및현금성자산 및 장ㆍ단기금융자산을 예치하고 있으며, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다. 한편, 기업회계기준서 제1109호를 최초적용함에 따라,연결실체가 당기초 인식한 관련 손실충당금은 존재하지 아니하며, 당기중 변동은 없습니다.

ㄷ) 유동성위험유동성위험 관리는 충분한 현금 및 시장성 있는 유가증권의 유지, 적절하게 약정된 신용한도금액으로부터의 자금여력 및 시장포지션을 결제할 수 있는 능력 등을 포함하고 있습니다. 활발한 영업활동을 위해 연결실체의 재무부서는 신용한도 내에서 자금여력을 탄력적으로 유지하고 있으며 충분한 적립금과 차입한도를 유지하고 예측현금흐름과 실제현금흐름을 계속하여 관찰하면서 금융자산과 금융부채의 만기구조를 고려하여 유동성위험을 관리하고 있습니다.

(가) 유동성 및 이자율 위험 관련 내역다음 표는 연결실체의 비파생금융부채에 대한 계약상 잔존만기를 상세하게 나타내고있으며 해당 부채에서 발생한 이자를 포함하여 금융부채의 할인되지 않은 현금흐름을 기초로 연결실체가 지급하여야 하는 가장 빠른 만기일에 근거하여 작성되었습니다.① 당기말

(단위 : 천원)

구분	1년이내	1년초과~5년이내	5년초과	합계

무이자부채	120,566,274	305,223	327,900	121,199,397

변동금리부부채	146,733,446	30,147,657	31,077,590	207,958,693

고정금리부부채	49,374,210	185,648,811	211,859,087	446,882,108

합계	316,673,930	216,101,691	243,264,577	776,040,198

② 전기말

(단위 : 천원)

구분	1년이내	1년초과~5년이내	5년초과	합계

무이자부채	86,529,866	15,000,000	337,750	101,867,616

변동금리부부채	161,025,273	64,024,313	66,950,885	292,000,471

고정금리부부채	56,639,426	141,634,149	239,912,269	438,185,844

합계	304,194,565	220,658,462	307,200,904	832,053,931

다음 표는 연결실체가 보유하고 있는 비파생금융자산의 예상만기를 상세하게 나타내고 있으며 해당 자산에서 발생한 이자를 포함하여 금융자산의 할인되지 않은 계약상 만기금액에 기초하여 작성되었습니다. 연결실체는 순자산 및 순부채 기준으로 유동성을 관리하기 때문에 연결실체의 유동성위험관리를 이해하기 위하여 비파생금융자산에 대한 정보를 포함시킬 필요가 있습니다.

① 당기말

(단위 : 천원)

구분	1년이내	1년초과~5년이내	5년초과	합계

무이자자산	75,514,405	4,493,682	5,723,808	85,731,895

고정금리부자산	7,206,518	40,139,592	-	47,346,110

합계	82,720,923	44,633,274	5,723,808	133,078,005

② 전기말

(단위 : 천원)

구분	1년이내	1년초과~5년이내	5년초과	합계

무이자자산	82,307,610	5,110,202	5,587,564	93,005,376

고정금리부자산	7,380,638	42,557,053	-	49,937,691

합계	89,688,248	47,667,255	5,587,564	142,943,067

연결실체는 영업현금흐름과 금융자산의 만기도래로 회수되는 현금으로 의무를 이행할 수있다고 예상하고 있습니다.

(나) 자금조달 약정 당기말과 전기말 현재 연결실체가 체결하고 있는 자금조달약정의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	당기말	전기말

차입한도약정	사용금액	146,990,180	137,938,295

미사용금액	152,237	1,812,732

합계	147,142,417	139,751,027

(2) 자본위험 관리연결실체의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 자본구조를 유지 또는 조정하기 위하여 연결실체는 주주에게 지급되는 배당을 조정하고, 주주에게 자본금을 반환하며, 부채감소를 위한 신주발행 및자산매각등을 실시하고 있습니다. 연결실체는 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고 있으며 자본조달비율은 순금융부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순금융부채는 금융부채총계(재무상태표에 표시)에서 현금및현금성자산과 단기금융자산을 차감한 금액이며 총자본은 재무상태표의 자본총계에 순금융부채를 가산한 금액입니다.

(단위 : 천원)

구분	당기말	전기말

금융부채총계(장ㆍ단기금융부채)	587,727,194	596,523,759

차감: 현금및현금성자산과 단기금융자산	(20,096,937)	(25,179,985)

순금융부채	567,630,257	571,343,774

자본총계	73,148,175	116,684,496

총자본	640,778,432	688,028,270

자본조달비율	88.58%	83.04%

(3) 공정가치 측정

ㄱ) 상각후원가로 계상되는 금융상품의 공정가치경영진은 연결재무제표에 상각후원가로 인식되는 금융자산 및 금융부채의 장부가액은 공정가치와 유사하다고 판단하고 있습니다.

ㄴ) 공정가치측정에 적용된 평가기법과 가정금융자산 및 금융부채의 공정가치는 다음과 같이 결정합니다.

파생상품이 아닌 금융상품의 경우 활성시장에서 공시되는 가격이 있다면 해당 금융상품의 공정가치는 공시가격으로 측정합니다. 측정대상 금융상품과 동일한 금융상품에 대하여 활성시장에서 공시되는 가격이 없다면 평가기법을 사용하여 공정가치를 측정합니다. 평가기법에는 유사한 금융상품에 대하여 활성시장에서 공시되는 가격 또는 관측 가능한 현행시장거래에서의 가격을 참고하거나 현금흐름할인방법 등 일반적으로 인정된 가격결정모형의 사용을 포함합니다.

파생상품의 경우 활성시장에서 공시되는 가격이 있다면 해당 파생상품의 공정가치는공시가격으로 측정합니다. 측정대상 파생상품과 동일한 파생상품에 대하여 활성시장에서 공시되는 가격이 없다면 평가기법을 사용하여 공정가치를 측정합니다. 평가기법을 사용하여 파생상품의 공정가치를 측정하는 경우, 선도계약이나 스왑 등 옵션이 아닌 파생상품은 파생상품의 잔여기간에 대하여 적용가능한 수익률곡선에 기초한 현금흐름할인방법으로 공정가치를 측정하며, 옵션인 파생상품은 블랙숄즈모형등 옵션가격결정모형을 사용하여 공정가치를 측정합니다.

ㄷ) 연결재무상태표에 인식된 자산 및 부채의 공정가치 측정다음은 최초 인식후 공정가치로 측정되는 금융상품을 공정가치가 시장에서 관측가능한 정도에 따라 수준1에서 수준3으로 분류하여 분석한 것입니다.

① 당기말

(단위 : 천원)

구분	수준1	수준2	수준3	합계

유동성장기부채

-파생상품부채	-	5,115,420	-	5,115,420

② 전기말

(단위 : 천원)

구분	수준1	수준2	수준3	합계

매도가능금융자산:

-파생상품부채	-	4,650,630	-	4,650,630

- 수준1 공정가치 측정치는 동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장에서 공시된 가격(조정되지 않은)을 사용하여 도출되는 공정가치입니다.- 수준2 공정가치 측정치는 수준 1에 해당되는 공시된 가격을 제외한, 자산이나 부채에 대하여 직접적으로(가격) 또는 간접적으로(가격으로부터 도출) 관측가능한 투입변수를 사용하여 도출되는 공정가치입니다.- 수준3 공정가치 측정치는 자산이나 부채에 대하여 관측가능한 시장정보에 근거하지 않은 투입변수(관측불가능한 변수)를 사용하는 평가기법으로부터 도출되는 공정가치입니다.

활성시장이 없는 경우, 연결실체는 평가기법을 사용하여 측정한 공정가치를 사용하고 있습니다. 공정가치로 측정되는 금융자산 및 금융부채의 공정가치 평가기법 및 투입변수는 아래와 같습니다.

구분	가치평가기법	투입변수

파생상품부채	이항모형	주가, 무위험수익률(국고채수익률), 채무자 및 보증자의 신용등급, 180일 역사적 변동성 등

5) 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항본 사업보고서 「Ⅲ. 재무에 관한 사항」 「3. 연결재무제표 감사보고서 주석」 「2. 재무제표 작성기준 3. 회계정책의 변경 4. 유의적인 회계정책」참조