삼양식품 사업보고서 (2024.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 본 이사의 경영진단 의견서에서 발생할 것으로 예상·예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성 시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부 환경에 관한 요인이 포함되어있으며, 이에 한하지 않습니다. 회사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 이사의 경영진단 의견서 상에, 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 의견서에 기재된 예측정보는 동 의견서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요 회사가 영위하는 식품제조업의 특성과 성장성 경쟁요소 등은 동 회사의 2022년도 사업보고서 'Ⅱ.사업의내용 - 1. 사업의 개요' 를 참조하시기 바랍니다.2022년 대내외 경영환경은 녹록치 않았습니다. 기후이상현상, 물류대란, 국제 분쟁 장기화 및 자국보호정책 심화로 원재료 및 물류비용은 급격히 상승하였으며, 이러한 인플레이션 억제를 위하여 펼친 미국발 고강도 긴축통화정책과 중국 제로코로나정책 시행은 세계 경제 전반의 불확실성을 가중시켰습니다.세계 유수의 국제기구들은 2023년에도 물가, 금리 부담 및 세계 경제 블록화 지속으로 글로벌 실물경제는 부진할 것으로 예상하고 있으며, 추가 긴축 가능성, 금융기관의 유동성 위기는 세계 금융시장에 위기감을 고조시킬 것으로 전망하고 있습니다. 다만, 중국의 리오프닝은 향후 글로벌 경기를 소폭 회복시키는 긍정적 요소로 작용할 수 있을 것 입니다.이러한 경제여건과 대외변수 속에서도 당사는 변화된 경영환경을 면밀히 분석하여 선제적으로 대응책을 강구하여 왔습니다. 또한 임직원이 합심하여 생산 및 영업활동 등 각 분야에 걸쳐 진취적이고 적극적인 경영전략을 실천하였습니다. 그 결과 밀양신공장 가동, 해외 시장 확대에 따른4억불 수출의 탑을 수상하는 등 역대 최대실적을 달성할 수 있었으며, 주주친화정책의 일환으로 창사 이래 최초로 중간배당을 실시하는 등 선진화된 ESG경영을 실천하기 위하여 노력하였습니다.주요 경영지표 측면에서는 전년대비 연결기준 매출액증가율 41.6%, 영업이익증가율 38.2%, 당기순이익증가율 41.6% 증가하였으며, 유동비율 154.78%, 부채비율 103.39% 등 견실한 재무구조를 지속하였습니다. 당기 연결기준 매출액은 9,090억원을 달성하였으며, 영업이익은 904억원, 당기순이익은 803억원을 달성하였으며, 2023년 목표 매출액 달성을 향해 끊임없는 신제품 개발 및 보완을 이루어나갈 예정입니다.

3. 재무상태 및 영업실적 당사는 2011년부터 한국채택국제회계기준(K-IFRS)를 도입하였습니다. 이에 따라, 당기 말 현재 연결 재무상태 및 영업실적은 삼양식품(주)을 포함하여 (주)삼양프루웰, 삼양로지스틱스(주), (주)삼양티에이치에스, 삼양제분(주), SAMYANG JAPAN CO., LTD. , SAMYANG AMERICA, INC. , SAMYANG FOODS (Shanghai) Co., Ltd. 등 8개 연결회사로 이루어져 있습니다.가. 연결실체의 전년대비 재무상태는 다음과 같습니다. (단위 : 백만원)

과 목	제62기	제61기	증감액	증감율

자산

1. 유동자산	348,640	278,912	69,728	25.0%

1)당좌자산	238,303	234,137	4,166	1.78%

2)재고자산	110,337	44,776	65,561	146.4%

2. 매각예정비유동자산	5,265	-	5,265	-

3. 비유동자산	571,025	474,168	96,857	20.4%

1)유형자산	475,328	421,088	54,240	12.9%

2)투자부동산	6,534	13,795	(7,261)	-52.6%

3)무형자산	53,570	6,071	47,499	782.4%

4)기타	35,592	33,213	2,379	7.2%

자산총계	924,929	753,080	171,849	22.8%

부채

1. 유동부채	225,328	182,419	42,909	23.5%

2. 비유동부채	244,838	174,970	69,868	39.9%

부채총계	470,166	357,389	112,777	31.6%

자본

1. 자본금	37,665	37,665	-	-

2. 기타자본	4,651	12,179	(7,528)	-61.8%

3.기타포괄손익누계액	1,405	2,014	(609)	-30.2%

4. 이익잉여금	409,235	338,529	70,706	20.9%

5. 비지배지분	1,807	5,304	(3,497)	-65.9%

자본총계	454,764	395,691	59,073	14.9%

부채와자본총계	924,929	753,080	171,849	22.8%

※한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 의해 작성 되었으며, 감사받은 재무정보입니다.※제62기(당기)는 주주총회 승인 전 연결재무제표이며, 향후 정기주주총회에서 재무제표 승인 관련 안건이 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다.

- 2022년 당사의 자산총계는 전년대비 171,849백만원(22.8%) 증가한 924,929백만원 입니다. 자산의 주요 증가 원인은 영업활동 확대에 따른 유동자산 증가와 영업양수도에 따른 영업권 증가, 밀양공장 건설로 인한 유형자산 증가입니다.- 2022년 당사의 부채총계는 전년대비 112,777백만원(31.6%) 증가한 470,166백만원 입니다. 부채의 주요 증가 원인은 밀양공장 건설관련 차입금 증가입니다.나. 연결실체의 전년대비 영업실적은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

과 목	제62기	제61기	증감액	증감율

1. 매출액	909,037	642,030	267,006	41.6%

2. 매출원가	657,814	471,392	186,422	39.5%

3. 매출총이익	251,223	170,638	80,585	47.2%

4. 판매비와관리비	160,847	105,274	55,572	52.8%

5. 영업이익	90,376	65,363	25,012	38.3%

6. 기타수익	34,098	9,977	24,121	241.8%

7. 기타비용	22,540	3,330	19,210	576.9%

8. 금융수익	2,526	1,019	1,507	147.9%

9. 금융원가	4,948	438	4,510	1028.7%

10. 관계기업 및 공동기업 손익	2,444	(464)	2,908	-626.5%

11. 세전이익	101,956	72,127	29,829	41.4%

12. 법인세비용	21,685	15,470	6,215	40.2%

13. 당기순이익	80,271	56,658	23,613	41.7%

※한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 의해 작성 되었으며, 감사받은 재무정보입니다.※제62기(당기)는 주주총회 승인 전 연결재무제표이며, 향후 정기주주총회에서 재무제표 승인 관련 안건이 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다.- 매출액은 전년대비 267,006백만원(41.6%) 증가한 909,037백만원입니다. 지역별 영업현황으로는 해외는 217,266백만원 증가한 605,850백만원을 기록하였으며 내수는 49,740백만원 증가한 303,187백만원을 기록하였습니다. 이는 수출물량 증가, 가격인상 효과 및 해외법인의 적극적인 현지영업에 따른 호실적 달성 등이 주된 원인이었으며, 영업양수도(시즈닝/후레이크 제조 및 판매사업, 냉동식품 가공 및 판매업 관련 B2C채널)에 따른 신규 영업활동 확대 등이 주요 증가 요인입니다. - 매출원가는 657,814백만원으로 원재료 가격상승 및 신공장에 대한 고정비용이 증가하였으나, 해외수출 규모 확대 및 환율상승 등으로 인하여 원가율이 1.1%p 하락하였습니다.- 판매비와 관리비는 판매량 증가 및 마케팅활동 확대로 인한 광고선전비 등 영업비용 증가와 해외 매출 증가에 따른 수출제비 증가, 임금인상 및 임직원 증가에 따른 인건비 증가 등으로 52.8% 증가하였습니다.다. 수익성지표

지표	제62기	제61기	증감	비고	산식

매출액영업이익률	9.9%	10.2%	-0.3%p	-	영업이익/매출액×100

매출액순이익률	8.8%	8.8%	-	-	당기순이익/매출액×100

총자산순이익률	8.7%	7.5%	0.8%p	-	당기순이익/자산총계×100

자기자본순이익률	17.7%	14.3%	3.3%p	-	당기순이익/자기자본×100

총자산대비영업현금흐름비율	5.2%	7.7%	-2.6%p	-	영업활동현금흐름/자산총계×100

※ 자산 및 자본의 금액은 기초와 기말잔액의 평균치이며 자본은 당기순이익이 가감된 것입니다.라. 성장성 및 활동성지표

지표	제62기	제61기	증감	비고

매출액증가율	41.6%	-1.0%	42.6%p	-

영업이익증가율	38.3%	-31.4%	69.7%p	-

당기순이익증가율	41.7%	-16.6%	58.3%p	-

총자산증가율	22.8%	35.4%	-12.6%	-

총자산회전율	1.0	0.9	0.1	-

재고자산회전율	8.5회	11.9회	-3.4회	-

※ 자산 및 자본의 금액은 기초와 기말잔액의 평균치이며 자본은 당기순이익이 가감된 것입니다.마. 환율변동 영향당사는 해외에 수출을 하고 있어 외환위험, 특히 주로 달러화 및 엔화와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 주로 인식된 자산과 부채와 관련하여 발생하고 있습니다.

보고기간말 현재 외환 위험에 노출되어 있는 연결회사의 금융자산ㆍ부채의 내역의 원화환산 기준액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	2022	2021

USD	JPY	EUR	USD	JPY

금융자산

현금및현금성자산	53,894,540	3,629,124	-	49,838,341	157,824

매출채권	53,677,358	4,908,317	-	22,117,414	3,279,094

당기손익인식-공정가치측정 금융자산	12,730,046	-	-	-	-

단기금융상품	11,405,700	-	-	11,855,000	-

금융부채

매입채무	(3,728,960)	(654,835)	(291,130)	(154,640)	(1,118,129)

보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 외화에 대한 원화의 환율이 10% 변동시연결회사의 세후이익 및 자본에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	세후 이익에 대한 영향	자본에 대한 영향

2022	2021	2022	2021

USD	상승시	9,700,784	6,341,134	9,700,784	6,341,134

하락시	(9,700,784)	(6,341,134)	(9,700,784)	(6,341,134)

JPY	상승시	597,502	175,764	597,502	175,764

하락시	(597,502)	(175,764)	(597,502)	(175,764)

EUR	상승시	(22,068)	-	(22,068)	-

하락시	22,068	-	22,068	-

당사는 환율변동 영향을 최소화하는데 주력하고 있습니다. 이를 위해 수출입 등의 경상거래 및 예금, 차입 등의 자금 거래 시 현지통화로 거래하거나, 입금 및 지출 통화를 일치시키는 등의 노력을 통하여 환율변동위험 발생을 최대한 억제하고 있습니다. 4. 경영합리화 활동(조직개편)2023년 1월 1일, 당사는 해외 역량 집중을 위한 지원/실행 조직 강화와 글로벌 Supply Chain 일원화, 수요/공급 이슈에 따른 기회비용 최소화 등을 위하여, 해외지역별 영업마케팅본부와 해외물류 전담조직 신설, 해외사업부문 지원조직 재편 등을 함으로써, 해외사업 부문의 역량 집중 및 글로벌 성장을 위한 여건을 조성하였습니다.

5. 유동성 및 자금조달과 지출가. 유동성 및 자금조달 당사의 현금은 매출채권 증가 등으로 영업활동현금흐름이 10,570백만원 감소하였고, 신공장 설립등으로 인하여 투자활동현금흐름이 73,256백만원 증가하였습니다. 이는 당기중 신공장 건립을 위한 시설대 차입을 실행하였으나, 전기대비 당기에는 회사채 미발행에 따라 재무활동을 통해 88,123백만원 감소하여 순현금의 감소는 17,602백만원 입니다.

(단위: 백만원)

구분	제62기	제61기

기초 현금및현금성자산	114,492	104,037

영업활동으로 인한 현금흐름	47,787	58,358

투자활동으로 인한 현금흐름	(99,819)	(173,075)

재무활동으로 인한 현금흐름	37,079	125,202

환율효과	(2,650)	(30)

기말 현금및현금성자산	96,890	114,492

나. 안정성지표 (유동성지표)

지표	제62기	제61기	증감	산식

유동비율	154.73%	152.90%	4.19%p	유동자산/유동부채×100

부채비율	103.39%	90.32%	13.07%p	부채총계/자본총계×100

차입금의존도	29.38%	26.99%	2.38%p	차입금/자산총계×100

영업이익대비이자보상배율	18.9배	182.2 배	-163.37배	영업이익/이자비용

※ 연결 기준입니다.※ 자산, 부채 및 자본의 금액은 기말잔액이며, 자본은 당기순손익이 가감된 것입니다. 또한 차입금은 장단기차입금, 사채 등을 포함하는 이자부 부채를 말합니다.※ 상기 지표는 정기주주총회 승인 전 재무제표 기준으로 작성되었으며, 향후 정기주주총회에서 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다.

다. 자금조달에 관한 사항당사의 차입금은 신공장 건립에 따른 시설대 차입 등으로 증가하였으며, 당사 및 연결회사의 차입금 현황은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	차입처	제62기	제61기	증감액	비고

금융기관	산업은행 등	197,273	128,444	68,379	-

공모사채	74,891	74,838	53

합계	272,164	203,282	68,433

※ 공모사채 금액은 할인발행차 및 유동성장기부채 금액이 차감된 금액입니다. 발행한 공모사채는 담보권설정 제한, 자산처분 제한 등의 이행조건이 부과되어 있으며, 당사는 이행조건을 준수하고 있습니다. 당사(연결기준) 공시대상 기간 중 회사채 발행현황 및 금리조건은 다음과 같습니다. (단위 : 백만원)

법인명	유형	기간	금액	금리	비고

삼양식품(주)	무보증공모사채	2021.12.09 ~ 2024.12.09	75,000	2.778%

당기말 현재 당사 및 연결회사의 계약상 차입금 금리유형에 따른 기간별 만기내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	2022.12.31	2021.12.31

고정이자

만기 1년 이내	26,824,055	17,369,746

만기 1년 이상	75,178,693	75,177,663

변동이자

만기 1년 이내	20,785,830	31,733,762

만기 1년 이상	150,214,170	79,000,000

합 계	273,002,748	203,281,171

6. 부외부채에 관한 사항 회사의 2022년 연결감사보고서 "재무제표에 대한 주석 - 25. 우발채무와 약정사항"을 참조 하시기 바랍니다. 7. 자산 손상 인식당기의 유형자산에 관한 손상차손 인식액은 671백만원이며, 이와 관련한 자세한 사항은 당사의 2022년 연결감사보고서 주석사항을 참조 하시기 바랍니다. 8. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 회사의 2022년 연결감사보고서 "재무제표에 대한 주석 - 2. 중요한 회계정책" 을 참조 하시기 바랍니다.

나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항 회사의 2022년 사업보고서의 "VIII. 임원 및 직원 등에 관한 사항" 과 "XI. 그밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항-4. 작성기준일 이후 발생한 주요사항 등 기타사항"을 참고하시기 바랍니다.

다. 법규상의 규제에 관한 사항 회사의 2022년 사업보고서의 "XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 -3. 제재 등과 관련된 사항"을 참조 하시기 바랍니다.

라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 회사의 2022년 연결감사보고서의 "재무제표에 대한 주석 - 4. 재무위험관리"을 참조 하시기 바랍니다.