삼양식품 사업보고서 (2023.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 본 이사의 경영진단 의견서에서 발생할 것으로 예상. 예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성 시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부 환경에 관한 요인이 포함되어있으며, 이에 한하지 않습니다. 회사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 이사의 경영진단 의견서 상에, 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 의견서에 기재된 예측정보는 동 의견서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요 회사가 영위하는 식품제조업의 특성과 성장성 경쟁요소 등은 동 회사의 2023년도 사업보고서 'Ⅱ.사업의내용 - 1. 사업의 개요' 를 참조하시기 바랍니다. 2023년은 글로벌 경제의 긴축 효과에 따른 금융시장의 불안정과 국내외 경기침체 이슈로 경제여건이 크게 위축되었습니다. 또한, 러-우 전쟁 등 여파로 인하여 각 종 원자재 가격이 급등하며 경영환경의 불확실성을 가중시켰습니다.그럼에도 불구하고, 당사는 대내외 경영환경을 면밀히 분석하였고, 임직원들과 합심하여 생산 및 영업활동 등 각 분야에 걸쳐 진취적이고 적극적인 경영전략을 실천하였습니다. 이에 당사는 창사 이래 처음으로 연결 매출액은 1조 1,929억원, 연결 영업이익과 당기순이익은 각각 1,475억원과 1,266억원을 달성하였으며, 글로벌 식품회사로 나아가기 위해 한 단계 도약하는 한 해를 보냈습니다.당사가 성장하는 한 해를 보낼 수 있었던 이유는 미국, 중국 등 현지법인의 사업 안정화와 함께 주요 메인스트림 채널에 신규 입점하며 채널 다각화를 이루는 등에 해외향매출 외형 성장이 두드졌기 때문입니다. 또한, 당사의 주력 제품인 '불닭볶음면' 시리즈가 국내와 해외에서 안정적인 판매 증가세를 보여주었기 때문입니다. 주요 경영지표 측면에서는 전년대비 연결기준 매출액증가율 31.2 %, 영업이익증가율 63.2 %, 당기순이익증가율 57.7 % 증가하였으며, 유동비율 122.4 %, 부채비율 102.9 % 등 견실한 재무구조를 지속하였습니다. 202 4 년도 지정학적 리스크가 확대되며 경영환경의 불확실성이 지속될 것으로 예상하고 있습니다. 그러나 목표 매출액과 영업이익, 당기순이익 달성을 향해 끊임없는 영업활동과 신제품 개발 및 보완을 이루어나갈 예정입니다. 3. 재무상태 및 영업실적당사는 2011년부터 한국채택국제회계기준(K-IFRS)를 도입하였습니다. 이에 따라, 당기 말 현재 연결 재무상태 및 영업실적은 삼양식품(주)을 포함하여 (주)삼양스퀘어팩, 삼양로지스틱스(주), 삼양라운드어스(주), 삼양제분(주), SAMYANG JAPAN CO., LTD. , SAMYANG AMERICA, INC. , SAMYANG FOODS (SHANGHAI) CO., LTD. 등 13개 연결회사로 이루어져 있습니다.가. 연결실체의 전년대비 재무상태는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

과 목	제63기	제62기	증감액	증감율

자산

1. 유동자산	492,074	348,640	143,434	41.1%

1)당좌자산	349,899	238,303	111,596	46.8%

2)재고자산	142,175	110,337	31,838	28.9%

2. 매각예정비유동자산	5,265	5,265	-	0.0%

3. 비유동자산	672,964	571,025	101,939	17.9%

1)유형자산	544,255	475,328	68,927	14.5%

2)투자부동산	9,322	6,534	2,788	42.7%

3)무형자산	55,463	53,570	1,893	3.5%

4)기타	63,924	35,592	28,332	79.6%

자산총계	1,170,303	924,929	245,374	26.5%

부채

1. 유동부채	402,005	225,328	176,677	78.4%

2. 비유동부채	191,508	244,838	(53,330)	-21.8%

부채총계	593,513	470,166	123,347	26.2%

자본

1. 자본금	37,665	37,665	-	0.0%

2. 기타자본	4,630	4,651	(21)	-0.5%

3.기타포괄손익누계액	317	1,405	(1,088)	-77.4%

4. 이익잉여금	522,209	409,235	112,974	27.6%

5. 비지배지분	11,969	1,807	10,162	562.4%

자본총계	576,790	454,764	122,026	26.8%

부채와자본총계	1,170,303	924,929	245,374	26.5%

※한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 의해 작성 되었으며, 감사받은 재무정보입니다.※제63기(당기)는 주주총회 승인 전 연결재무제표이며, 향후 정기주주총회에서 재무제표 승인 관련 안건이 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다.

- 2023년 당사의 자산총계는 전년대비 245,374백만원(26.5%) 증가한 1,170,303백만원 입니다. 자산의 주요 증가 원인은 영업활동 확대에 따른 유동자산 증가와 기계장치 전환 및 보완으로 인한 유형자산 증가입니다. - 2023년 당사의 부채총계는 전년대비 123,347백만원(26.2%) 증가한 593,513백만원 입니다. 부채의 주요 증가 원인은 상해법인 영업망 확대를 위한 운영자금 차입 및 로지스틱스 신규 해외법인의 사용권자산 증가에 따른 리스부채의 증가입니다. 나. 연결실체의 전년대비 영업실적은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

과 목	제63기	제62기	증감액	증감율

1. 매출액	1,192,915	909,037	283,878	31.2%

2. 매출원가	776,183	657,814	118,369	18.0%

3. 매출총이익	416,732	251,223	165,509	65.9%

4. 판매비와관리비	269,218	160,847	108,371	67.4%

5. 영업이익	147,514	90,376	57,138	63.2%

6. 기타수익	39,308	34,098	5,210	15.3%

7. 기타비용	29,544	22,540	7,004	31.1%

8. 금융수익	5,757	2,526	3,231	127.9%

9. 금융원가	12,227	4,948	7,279	147.1%

10. 관계기업 및 공동기업 손익	5,517	2,444	3,073	125.7%

11. 세전이익	156,325	101,956	54,369	53.3%

12. 법인세비용	29,734	21,685	8,049	37.1%

13. 당기순이익	126,591	80,271	46,320	57.7%

※한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 의해 작성 되었으며, 감사받은 재무정보입니다.※제63기(당기)는 주주총회 승인 전 연결재무제표이며, 향후 정기주주총회에서 재무제표 승인 관련 안건이 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다.- 매출액은 전년대비 283,878백만(31.2%) 증가한 1,192,915백만원입니다. 지역별 영업현황으 로는 해외는 203,596백만원 증가한 809,340백만원을 기록하였으며 내수는 80,280백만원 증가한 383,575백만원을 기록하였습니다. 이는 수출물량 증가, 가격인상 효과 및 해외법인의 적극적인 현지영업에 따른 호실적 달성 등이 주된 원인이었으며, 전기 영업양수도(시즈닝/후레이크 제조 및 판매사업, 냉동식품 가공 및 판매업 관련 B2C채널)에 따른 신규 영업활동 확대 등이 주요 증가 요인입니다. - 매출원가는 776,183백만원으로 원재료 가격상승 및 신공장에 대한 고정비용이 증가하였으나, 해외수출 규모 확대 및 환율상승 등으로 인하여 원가율이 7.2% 하락하였습니다. - 판매비와 관리비는 판매량 증가 및 마케팅활동 확대로 인한 광고선전비 등 영업비용 증가와 해외 매출 증가에 따른 수출제비 증가, 임금인상 및 임직원 증가에 따른 인건비 증가 등으로 67.4% 증가하였습니다. 다. 수익성지표

지표	제63기	제62기	증감	비고	산식

매출액영업이익률	12.4%	9.9%	2.5%	-	영업이익/매출액×100

매출액순이익률	10.6%	8.8%	1.8%	-	당기순이익/매출액×100

총자산순이익률	10.8%	8.7%	2.1%	-	당기순이익/자산총계×100

자기자본순이익률	21.9%	17.7%	4.2%	-	당기순이익/자기자본×100

총자산대비영업현금흐름비율	14.4%	5.2%	9.6%	-	영업활동현금흐름/자산총계×100

라. 성장성 및 활동성지표

지표	제63기	제62기	증감	비고

매출액증가율	31.2%	41.6%	-10.4%	-

영업이익증가율	63.2%	38.3%	24.9%	-

당기순이익증가율	57.7%	41.7%	16.0%	-

총자산증가율	26.5%	22.8%	3.7%	-

총자산회전율	1.0	1.0	-	-

재고자산회전율	6.2회	8.5회	-2.3회	-

※ 자산 및 자본의 금액은 기초와 기말잔액의 평균치이며 자본은 당기순이익이 가감된 것입니다.마. 환율변동 영향당사는 해외에 수출을 하고 있어 외환위험, 특히 주로 달러화 및 엔화와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 주로 인식된 자산과 부채와 관련하여 발생하고 있습니다.

보고기간말 현재 외환 위험에 노출되어 있는 연결회사의 금융자산ㆍ부채의 내역의 원화환산 기준액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	2023	2022

USD	JPY	EUR	USD	JPY	EUR

금융자산

현금및현금성자산	68,014,066	19,494,874	-	53,894,540	3,629,124	-

매출채권 및 기타금융자산	12,767,018	-	-	53,677,358	4,908,317	-

당기손익-공정가치 측정 금융자산	-	-	-	12,730,046	-	-

단기금융자산	12,249,300	-	-	11,405,700	-	-

금융부채

매입채무 및 기타금융부채	(13,204,408)	(644,667)	(122,697)	(3,728,960)	(654,835)	(291,130)

보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 외화에 대한 원화의 환율이 10% 변동시연결회사의 세후이익 및 자본에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	세후 이익에 대한 영향	자본에 대한 영향

2023	2022	2023	2022

USD	상승시	6,138,618	9,700,784	6,138,618	9,700,784

하락시	(6,138,618)	(9,700,784)	(6,138,618)	(9,700,784)

JPY	상승시	1,449,581	597,502	1,449,581	597,502

하락시	(1,449,581)	(597,502)	(1,449,581)	(597,502)

EUR	상승시	(9,435)	(22,068)	(9,435)	(22,068)

하락시	9,435	22,068	9,435	22,068

당사는 환율변동 영향을 최소화하는데 주력하고 있습니다. 이를 위해 수출입 등의 경상거래 및 예금, 차입 등의 자금 거래 시 현지통화로 거래하거나, 입금 및 지출 통화를 일치시키는 등의 노력을 통하여 환율변동위험 발생을 최대한 억제하고 있습니다. 4. 경영합리화 활동(조직개편)2023년 11월 1일, 당사는 국내/외 안정적 사업운영 및 중점 브랜드 전략 수립 및 실행을 위해 마케팅부문 및 경영관리부문 지원조직 재편 등을 함으로써, 통합관리 역량집중 및 글로벌 성장을 위한 여건을 조성하였습니다.

5. 유동성 및 자금조달과 지출가. 유동성 및 자금조달당사의 현금은 매출의 증가 등으로 영업활동현금흐름이 120,313백만원 증가하였고, 지난해 신공장 설립이 완료됨에 따라 투자활동현금흐름이 76,106백만원 감소하였습니다. 또한, 지난해 신공장 설립을 위한 차입 등으로 당기 이자비용 증가 및 차입금 분할상환 도래 등으로 인하여 재무활동을 통해 57,147백만원 감소하여 순현금의 증가는 121,795백만원 입니다.

(단위: 백만원)

구분	제63기	제62기

기초 현금및현금성자산	96,890	114,492

영업활동으로 인한 현금흐름	168,100	47,787

투자활동으로 인한 현금흐름	(23,713)	(99,819)

재무활동으로 인한 현금흐름	(20,068)	37,079

환율효과	(2,524)	(2,650)

기말 현금및현금성자산	218,685	96,890

나. 안정성지표 (유동성지표)

지표	제63기	제62기	증감	산식

유동비율	122.40%	154.73%	-32.33%	유동자산/유동부채×100

부채비율	102.90%	103.39%	-0.49%	부채총계/자본총계×100

차입금의존도	26.28%	29.52%	-3.24%	차입금/자산총계×100

영업이익대비이자보상배율	12.1	18.9	-6.8	영업이익/이자비용

※ 연결 기준입니다.※ 자산, 부채 및 자본의 금액은 기말잔액이며, 자본은 당기순손익이 가감된 것입니다. 또한 차입금은 장단기차입금, 사채 등을 포함하는 이자부 부채를 말합니다.※ 상기 지표는 정기주주총회 승인 전 재무제표 기준으로 작성되었으며, 향후 정기주주총회에서 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다.

다. 자금조달에 관한 사항당사의 중국법인 운영자금 확보 등의 목적으로 신규 차입 진행으로 차입금이 증가하였으며, 당사 및 연결회사의 차입금 현황은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	차입처	제63기	제62기	증감액	비고

금융기관	산업은행 등	232,562	198,112	34,450	-

공모사채	74,947	74,891	56

합계	307,509	273,003	34,506

※ 공모사채 금액은 할인발행차금 및 유동성장기부채 금액이 차감된 금액입니다.발행한 공모사채는 담보권설정 제한, 자산처분 제한 등의 이행조건이 부과되어 있으며, 당사는 이행조건을 준수하고 있습니다. 당사(연결기준) 공시대상 기간 중 회사채 발행현황 및 금리조건은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

법인명	유형	기간	금액	금리	비고

삼양식품(주)	무보증공모사채	2021.12.09 ~ 2024.12.09	75,000	2.78%

당기말 현재 당사 및 연결회사의 계약상 차입금 금리유형에 따른 기간별 만기내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	2023.12.31	2022.12.31

고정이자

만기 1년 이내	85,284,932	26,824,055

만기 1년 이상	10,304,290	75,178,693

변동이자

만기 1년 이내	81,556,377	20,785,830

만기 1년 이상	130,363,290	150,214,170

합 계	307,508,889	273,002,748

6. 부외부채에 관한 사항 회사의 2023년 연결감사보고서 "재무제표에 대한 주석 - 27. 우발채무와 약정사항"을 참조 하시기 바랍니다. 7. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 회사의 2023년 연결감사보고서 "재무제표에 대한 주석 - 2. 중요한 회계정책" 을 참조 하시기 바랍니다.

나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항 회사의 2023년 사업보고서의 "VIII. 임원 및 직원 등에 관한 사항" 과 "XI. 그밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 - 4. 작성기준일 이후 발생한 주요사항 등 기타사항"을 참고하시기 바랍니다. 다. 법규상의 규제에 관한 사항 회사의 2023년 사업보고서의 "XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 - 3. 제재 등과 관련된 사항"을 참조 하시기 바랍니다. 라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 회사의 2023년 연결감사보고서의 "재무제표에 대한 주석 - 4. 재무위험관리"을 참조 하시기 바랍니다.