세아제강지주 사업보고서 (2018.12)
II. 사업의 내용

※ 지주 부문 1. 사업의 개요 당 사 는 자회사 및 피투자회사의 지분 관리 및 투자를 목적으로 하는 사업부문을 영위하고 있으며, 2018년 9월 1일 인적분할을 통하여 분할 전 강관제조 판매 사업부문을 신설회사인 (주)세아제강을 설립하고 존속회사는 (주)세아제강지주로 상호를 변경하며 2018년 9월 3일자로 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 상 지주회사 전환을 완료하였습니다. 가. 시장여건 및 업계의 현황 (1) 산업의 특성지주회사란 다른 회사의 주식소유를 목적으로 하는 회사이며크게 순수지주회사와 사업지주회사로 구분할 수 있습니다. 순수지주회사는 독립적인 사업을 영위하지 않고, 다른 회사의 주식을 소유함으로써 그 회사들로부터 받는 배당금 등을 주된 수입원으로 하고 있습니다. 사업지주회사는 직접 어떠한 사업활동을 함과 동시에 다른회사의 주식을 소유하는 회사입니다. (2) 경쟁요소당사는 보고서 제출일 현재 지주회사 사업만을 영위하고 있으므로, 경쟁에 대한 사항이 없습니다. (3) 영업개황 당사는 2018년 12월 31일 기준 공정거래법상 (주)세아제강, (주)세아씨엠, (주)세아스틸인터내셔날, (주)에스에스아이케이대부를 자회사로 두고 있으며, 상기 4개사와 해외계열사를 포함하여 총 17개의 종속회사를 두고 있습니다. 당사의 영업수익은 자회사 및 기타투자회사로부터의 배당수익과 SeAH 브랜드 권리를 소유하며 사용자로부터 상표권 사용수익을 수취하고 있습니다. 지주회사의 특성상 영업수익은 계열회사의 성장과 함께 지속적으로 증가할 것으로 예상되며, 향후 당사는 지주회사로서 기업가치 상승에 사업역량을 집중해 나갈 계획입니다. (4) 사업부문별 재무정보당사는 본 보고서 작성 기준일 현재 본사를 거점으로 생산, 판매법인 및 투자법인 등 18개(본사 포함)의 연결대상회사를 포함하여 구성되어 있으며 강관제조, 판재제조 및 지주 등 세 개의 사업부문을 영위하고 있습니다. 사업부문별 주요 재무정보는 아래와 같습니다.

[연결재무현황]

(단위 : 백만원)

계정과목	사업부문	제60기	제59기	제58기

매출	강관	1,672,331	1,390,628	1,877,994

판재	386,845	361,871	326,665

지주	10,797	9,557	-

연결조정금액	(288,284)	(255,092)	(407,169)

합 계	1,781,689	1,506,964	1,797,490

영업이익	강관	77,199	36,204	44,150

판재	(1,217)	11,193	22,899

지주	5,314	7,568	-

연결조정금액	(761)	(2,737)	10,199

합 계	80,535	52,228	77,248

계정과목	사업부문	제60기	제59기	제58기

자산	강관	2,894,725	2,359,753	2,516,855

판재	401,546	350,000	211,502

지주	557,171	518,039	-

연결조정금액	(1,408,061)	(816,092)	(558,660)

합 계	2,445,381	2,411,700	2,169,697

부채	강관	1,100,389	1,160,410	888,157

판재	101,264	91,966	77,259

지주	41,510	56,704	-

연결조정금액	(150,381)	(166,500)	(87,786)

합 계	1,092,782	1,142,580	877,630

주1) 국내 강관사업부문은 2018년 9월 1일자로 인적분할되었으며 중단영업으로 분류되어 있음주2) 제58기(2016년)의 재무현황에는 분할효과가 반영되어 있지 않음주3) 지주 사업부문의 배당수익 등이 기타수익에서 영업수익으로 재분류되었음

(5) 신규사업등의 내용 및 전망당사는 2018년 9월 3일 인적분할을 통하여 다른회사의 주식을 소유하고 그 회사를 지배하는 것을 목적으로 하는 지주회사로서의 경영체제를 갖추게 되었습니다. 당사는 지주회사 행위제한 유예기간 (2020년 8월 말) 내에 자회사 및 손자회사의 지분정리를 완료하여 지주회사 체제를 안정적으로 정착시키고, 지배구조의 투명성을 높여 기업가치를 극대화 할 것입니다. 또한, 각 사업부문별 책임경영 및 전문화로 미래성장 사업에 대한 집중투자 및 사업구조의 고도화를 실현하고자 합니다. (6) 조직구성이사회 / 대표이사감사실 / 준법지원인 - 재무관리팀 : 회계, 자금, 공시업무 - 성과관리팀 : 국내외 계열회사 관리 - 신사업개발팀 : 투자사업 검토 - 투자운용팀 : 금융상품 검토 ※ 사업 부문 : 강관, 판재 (주)세아제강, (주)세아씨엠 등 종속회사 및 주요자회사> 1. 사업의 개요 가. 시장여건 및 업계의 현황 (1) 산업의 특성철강산업은 기초 소재를 공급하는 기간산업으로서 국가경제에 미치는 기여도가 매우 클 뿐만 아니라 막대한 자본투자가 소요되는 자본집약적 장치산업입니다. 당사가 영위하고 있는 강관부문은 건설, 조선, 자동차, 기계, 에너지 등 산업 전반에 걸쳐 사용되고 있으며, 판재부문은 건설, 가전제품 등에 사용되고 있습니다.

(2) 산업의 성장성 [강관부문] 국내 강관업체의 내수 판매량은 2016년 337만톤, 2017년 318만톤, 2018년 307만톤을 기록하였습니다. 국내 강관업체 수출 판매량은 2016년 163만톤을 기록하였으며, 유가회복 및 북미지역 수요증가의 영향으로 2017년 215만톤을 기록하였습니다. 그러나 미국 수출 물량의 쿼터제 도입으로 인해 2018년 153만톤을 기록하였습니다. 해외 시장 중 2018년 미국의 전체 Pipe Tube 공급량은 550만톤 규모로, 2017년 대비 소폭증가한 수준으로, 미국의 보호무역 주의로 인하여 Domestic 공급량은 증가한 반면 수입산은 대폭 하락한 추세입니다. 2019년 예상 공급량은 약 520만톤으로 전년대비 감소할 전망입니다. 베트남의 경우 '19년부터 로컬기업의 열연라인 시장 신규 진출로 인하여 내수 원재료 수급이 용이해 질것으로 예상합니다. 다만, 몇년전 부터 시작된 로컬 강관업체의 capa 증설로 인하여, 최근 내수 시장경쟁이 심화되고 있습니다. [판재부문] 국내 칼라강판 업체의 2016년 판매량은 내수 107만톤, 수출 97만톤, 2017년 내수 101만톤, 수출 103만톤을 기록하였으며, '18년 내수 116만톤, 수출 105만톤을 기록하였습니다. (3) 경기변동의 특성 및 계절성강관 및 판재산업은 조선, 자동차, 기계 등 여러 수요산업 중 최대수요산업인 건설산업의 경기에 크게 영향을 받고 있으며, 그 외 석유, 가스 등의 에너지용 강관 수요산업의 영향도 크게 받고 있습니다. 계절적으로는 1,4분기는 비수기, 2,4분기는 성수기에 해당됩니다.

(4) 시장점유율 [강관부문] 탄소강관

(단위 : %)

구 분	2018년	2017년	2016년	2015년	2014년

점 유 율	15.9	16.4	14.8	15.3	14.4

주) 한국철강협회 - 용접강관 기준[판재부문] 컬러강판

(단위 : %)

구 분	2018년	2017년	2016년	2015년	2014년

점 유 율	11.2	11.0	11.1	10.2	10.6

주) 한국철강신문 - 칼라강판 기준

(5) 경쟁요소 제조원가 중 재료비 비중이 높아 주원재료인 HR Coil 가격변동에 따라 경쟁력(매출 및 이익규모)이 크게 좌우되고 있으며, 원자재 수급 및 조달능력이 시장경쟁력 확보에 중요한 수단으로 작용하고 있습니다. 또한, 대체재 및 저가 제품 유입에 따른 위협이 증가됨에 따라 경쟁우위 확보를 위해 설비자동화를 통한 생산성향상과 원가절감, 품질개선이 최우선 과제로 대두되고 있습니다. (6) 관계법령 또는 정부의 규제 등전세계적으로 보호무역주의가 강화되는 추세로 Anti-Dumping 등을 통한 수입규제 및 통상압력이 강화되고 있습니다. 특히 당사 최대 수출지역인 북미지역의 통상압력은 수출시황에 많은 영향을 주고있습니다. 그 외에도 최근 전세계적으로 크게 대두되고 있는 환경협약과 관련하여 국내에서도 탄소배출권 거래제 등 여러가지 규제가 시행중에 있음에 따라 생산활동의 제약이 있을 것으로 예상됩니다. (7) 신규사업 등의 내용 및 전망 [강관부문] 2016년 10월 미국 내 자회사인 SSUSA를 설립한 후 현지 제조공장(Laguna Tubular Product, Inc., OMK Tube, Inc., O.C.T.G., L.L.P.)의 자산 인수를 완료하여 미국 OCTG시장 내 판매확대를 진행중에 있습니다.당사는 2017년 12월, 부산은행이 보유한 동아스틸에 대한 NPL(부실대출채권)을 (주)에스에스아이케이대부를 통해 양수하였습니다. 법정관리중인 동아스틸의 최대 채권자로 회생법에 따라 미변제 채권에 대해 출자전환된 주식을 양수하게 되었습니다. 향후 회생절차 종결시 최대주주로서 경영권을 통하여 직접 경영에 참여하게 될 예정입니다. 이를 통해 부실화된 회사의 조기 정상화를 돕고, 국내 구조용 강관의 고성능화 및 신규수요창출에 기여할 수 있을 것으로 기대하고 있습니다. [판재부문] 2017년 2월 군산판재공장(現 (주)세아씨엠)에 기존 컬러강판 설비를 개조하여 4도 Print강판 생산체제를 구축하였으며, 이를 통해 고품질 컬러 Print강판시장으로의 진출을 추진하고 있습니다.

2. 주요 제품 및 서비스에 관한 사항

가. 주요 제품 등의 현황 (1) 당사의 주요제품은 강관, 판재로 구성되며, 주로 에너지 관련산업, 건축용 자재 등으로 사용됩니다. 당기의 각 제품의 매출액은 아래와 같습니다.

(단위 : 백만원, %)

사업부문	매출유형	품목	구체적용도	주요상표등	매출액	비율

제1차금속-철강	대리점판매실수요자판매수출 판매	강관	구조용,유정용배관용,상수도용 등	SeAH	1,672,331	80.8

판재	건축자재, 가전용 등	386,845	18.7

지주	10,797	0.5

연결조정금액	(288,284)	-

합 계	1,781,689	100.0

※ 위 재무정보는 연결대상회사를 포함한 재무정보이며, 연결조정금액은 매출액 비율에서 제외하였음.

(2) 주요 제품 등의 가격변동추이는 아래와 같습니다.

(단위 : 천원/톤)

품 목	제60기	제59기	제58기	비 고

강관	1,024	964	740	-

판재(CCL)	1,263	1,227	1,096	-

3. 주요 원재료에 관한 사항 가. 주요 원재료 등의 현황 (1) 강관 및 판재 사업부문의 주요원재료는 HR Coil 등으로, (주)포스코 등에서 구매하고 있습니다.

(단위 : 백만원, %)

사업부문	품목	구체적용도	매입액	비율	비 고

강관	HR Coil 등	강관 원재료	890,998	78.4	-

판재	HR Coil	강판 원재료	246,072	21.6	-

전체	합계	1,137,070	100.0%	-

※ 원재료현 황은 해외 지역 구매량 집계가 어려움으로 국내사업장 기준으로 작성하였습니다.

(2) 주요 원재료(HR Coil) 가격변동 추이

(단위 : 천원/톤)

품 목	품 목	2018년	2017년	2016년	비 고

HR Coil	국내	720	800	740	-

수입	680	770	720	-

주) 상기 HR Coil은 강관과 판재사업부문의 주요제품에 원재료로 사용되며, 가격은 기말 시점 국내 시장 유통가 정보입니다. (출처 : 스틸데일리)※ 원재료 가격의 변동은 재고평가손실(환입)을 발생시키고, 이는 당사 수익성에 영향을 줄 수 있습니다.

4. 생산 및 설비에 관한 사항 가. 생산능력 및 생산능력의 산출근 거 (1) 생산능력

(단위 : 톤)

사업부문	품 목	회사명	제60기	제59기	제58기

강관	강관 등	(주)세아제강	1,570,000	1,570,000	1,520,000

동아스틸(주)	317,000	-	-

SeAH Steel Vina Corp.	230,000	225,000	230,000

SeAH Steel UAE, LLC.	100,000	100,000	100,000

Inox Tech S.p.A.	30,000	30,000	30,000

SeAH Steel USA, LLC.	150,000	150,000	150,000

판재	컬러강판 등	(주)세아씨엠	530,000	530,000	530,000

주1) SeAH Steel Vina의 일부 설비 개선으로 생산능력 증가. (2) 생산능력의 산출근거- 산출기준 : 현재 생산체제 기준- 산출방법 : 시간당 생산Ton × 8시간 × 2교대(3교대) ×근무가능일수

(3) 생산실적(단위 : 톤)

사업부문	품 목	회사명	제60기	제59기	제58기

강관	강관 등	(주)세아제강	961,084	1,267,251	1,509,497

동아스틸(주)	115,645	-	-

SeAH Steel Vina Corp.	177,242	169,994	151,195

SeAH Steel UAE, LLC.	7,910	39,520	16,906

Inox Tech S.p.A.	8,532	13,042	15,136

SeAH Steel USA, LLC.	48,635	19,394	-

판재	컬러강판 등	(주)세아씨엠	507,736	484,639	493,306

(4) 당해 사업연도의 가동률(단위 : %)

사업부문	품 목	회사명	제60기	제59기	제58기

강관	강관 등	(주)세아제강	61	81	67

동아스틸(주)	37	-	-

SeAH Steel Vina Corp.	77	76	66

SeAH Steel UAE, LLC.	8	40	17

Inox Tech S.p.A.	28	43	50

SeAH Steel USA, LLC.	32	13	0

판재	컬러강판 등	(주)세아씨엠	96	91	93

나. 생산설비의 현황 등[강관부문] (주)세아제강의 본사는 서울에 위치하며, 포항의 기술연구소를 포함하여 4개 공장(포항, 군산, 순천, 창원)을 보유하고 있습니다. 포항과 군산공장은 탄소강관, 순천공장은 탄소강관과 STS강관, 창원공장은 STS 및 Ti 등의 특수관을 생산하고 있습니다.해외계열사의 경우 SeAH Steel Vina에서 중소구경 강관 제품을, SeAH Steel UAE에서 SAW 후육강관을 생산하고 있습니다. 이탈리아에 위치한 Inox Tech는 STS 대구경 후육강관을 생산하고 있으며, SeAH Steel USA는 OCTG 생산 및 후처리 생산설비 보유로 미국시장 진출 및 확대에 기여할 것으로 판단됩니다. [판재부문] (주)세아씨엠은 아연도강판 및 컬러강판제품을 생산하고 있습니다. 기존 컬러강판 설비를 개조하여 4도 Print강판 생산체제를 구축하였으며, 이를 통해 고품질 컬러 Print강판시장으로의 진출을 추진하고 있습니다.

다. 자산 현황 (연결기준)

[자산항목 : 생산설비] - 연결재무제표기준 (단위 : 백만원)

구 분	기초장부가액	증 가	감 소	당기상각	기 타	당기말

토지	342,322	789	(68)	72,353	415,396

건물	206,528	2,455	(1,039)	(7,955)	37,939	237,928

구축물	15,817	169	(266)	(1,711)	6,736	20,745

기계장치	307,086	6,707	(3,765)	(34,168)	(35,931)	239,929

차량운반구	869	474	(90)	(266)	96	1,083

기타의유형자산	7,722	1,003	(1,151)	171	7,745

합 계	880,344	11,597	(5,228)	(45,251)	81,364	922,826

주1) 기타의 유형자산은 공구와기구, 비품, 시험기기 등으로 구성됨주2) 기타에는 환율변동효과, 분할 및 사업결합에 따른 변동금액이 포함되어 있음

라. 설비의 신설ㆍ매입 계획 등 - 회사는 공시서류 작성기준일 현재 이사회 결의 등으로 1년이내의 특정 생산시설 신설, 또는 매입을 개시할 확정된 계획은 없습니다.

5. 매출에 관한 사항가. 매출실적(단위 : 백만원)

사업부문	품목	제60기	제59기	제58기

제1차금속철강	국내	제품 및 기타매출	강관	내수	13,087	-	535,918

수출	7,966	-	465,141

합계	21,053	-	1,001,059

판재	내수	297,702	292,845	264,519

수출	89,143	69,026	62,146

합계	386,845	361,871	326,665

해외	제품 및 기타매출	1,651,278	1,390,628	876,935

지주회사	국내	기타매출	10,797	9,557	-

연결조정금액	(288,284)	(255,092)	(407,169)

합 계	1,781,689	1,506,964	1,797,490

주1) 상기 매출실적은 한국채택국제회계기준에 따라 작성됨.주2) 국내 강관사업부문은 2018년 9월 1일자로 인적분할되었으며 중단영업으로 분류되어 있음주3) 제58기(2016년)의 매출실적에는 분할효과가 반영되어 있지 않음

나. 판매경로(1) 국내 판매 - 유통 : 회사 → 대리점/판매점- 실수요 : 회사 → 수요가 (2) 해외 판매- Master : 회사 → 해외수요가- Local : 회사 → 해외계열사, 상사 → 해외수요가 / 해외계열사 → 해외수요가 다. 판매전략 고객만족, 제품차별화, 고부가가치 제품개발라. 주요 매출처 사업부문의 주요매출처는 국내외 건설사, 철강 유통사, EPC업체, 해외판매법인 등 입니다. 6. 수주상황

(단위 : 천톤, 십억원)

품목	수주일자	납기	수주총액	기납품액	수주잔고

수량	금액	수량	금액	수량	금액

강관	'18.01~12	2018년	1,146	1,308	981	1,113	164	15

판재	'18.01~12	2018년	361	384	353	376	8	8

※ 위 수주상황은 해외 종속회사 수주현황 파악 어려움으로 국내기준 정보를 기재하였으며 수주잔고는 향후 시황에 따라 변동될 수 있습니다

7. 시장위험과 위험관리

(1) 자본위험관리 연 결 기업 의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 연결 기업 의 전반적인 전략은 전기와 변동이 없습니다.

한편, 당기말 및 전기말 현재 부채비율은 다음과 같습니다 .

(단위: 백만원)

구 분	당기말	전기말

부채	1,092,782	1,142,580

자본	1,352,599	1,269,120

부채비율	80.79%	90.03%

(2) 금융상품의 범주별 분류당기말 및 전기말 현재 금융상품의 범주별 분류는 다음과 같습니다.

1) 금융자산(당기말) (단위: 백만원)

구 분	상각후원가 측정 금융자산	당기손익-공정가치측정 금융자산	기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산

현금및현금성자산	111,818	-

매출채권및기타채권

유동	470,834	-	-

비유동	11,129	-	-

기타금융자산	-	-	-

유동	10,633	29,138	-

비유동	117	47,865	41,009

(전기말) (단위: 백만원)

구 분	상각후원가 측정 금융자산	당기손익-공정가치측정 금융자산(주1)	기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산(주2)

현금및현금성자산	86,752	-	-

매출채권및기타채권

유동	478,670	-	-

비유동	65,119	-	-

기타금융자산

유동	10,741	47,601	-

비유동	9	10,896	100,818

(주1) 전기에는 단기매매항목 및 당기손익인식 항목으로 분류되었음(주2) 전기에는 매도가능금융자산으로 분류되었음

2) 금융부채(당기말) (단위: 백만원)

구 분	상각후원가 측정 금융부채	당기손익-공정가치 금융부채

매입채무및기타채무

유동	266,863

비유동	3,085	-

차입부채

유동	521,750	-

비유동	155,495	-

기타금융부채

유동	-	266

비유동	-	85

(전기말) (단위: 백만원)

구 분	상각후원가 측정 금융부채	당기손익-공정가치 금융부채(주)

매입채무및기타채무

유동	284,508	-

비유동	2,907	-

차입부채

유동	557,914	-

비유동	139,446	-

기타금융부채

유동	-	513

(주) 전기에는 단기매매항목 및 당기손익인식 항목으로 분류되었음

(3) 금 융위험 연 결 기업은 금융상품과 관련하여 환위험, 유동성위험, 신용위험, 이자율위험 및 가격위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 연결 기업 의 전반적인 위험관리는 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 연결기업이 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 합니다.

1) 환위험 연 결 기업 의 환위험은 외화로 표시된 화폐성자산과 화폐성부채의 환율변동과 관련하여 발생하고 있습니다. 당기말 및 전기말 현재 외화로 표시된 화폐성자산 및 화폐성부채로 표시된 외화표시 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분	당기말	전기말

자산	부채	자산	부채

USD	125,830	119,947	96,511	127,904

EUR	14,899	-	3,487	-

JPY	6,555	-	7,342	-

AED	15	-	-	-

CNY	16	-	-	-

CAD	13,380	-	642	4,140

IDR	875	19	2,236	3

VND	9,822	1,716	17,125	513

GBP	-	100	-	-

아래 표는 각 외화에 대한 원화 환율의 10% 변동시 민감도를 나타내고 있습니다. 10%는 주요 경영진에게 내부적으로 외환위험 보고시 적용하는 민감도 비율로 환율의 합리적으로 발생가능한 변동에 대한 경영진의 평가를 나타냅니다. 민감도분석은 결제 되지 않은 외화표시 화폐성항목만 포함하며, 보고기간 말에 환율이 10% 변동할 경우를 가정하여 외화환산을 조정합니다. 당기말 및 전기말 현재 각 외화에 대한 기능통화의 환율 10% 변동시 환율변동이 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분	당기말	전기말

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	588	(588)	(3,139)	3,139

EUR	1,490	(1,490)	349	(349)

JPY	656	(656)	734	(734)

AED	2	(2)	-	-

CNY	2	(2)	-	-

CAD	1,338	(1,338)	(350)	350

IDR	86	(86)	223	(223)

VND	811	(811)	1,661	(1,661)

GBP	(10)	10	-	-

2) 이자율위험

연결 기업은 고정이자율과 변동이자율로 자금을 차입하고 있으며, 이로 인하여 이자율위험에 노출되어 있습니다. 연결 기업은 이자율위험을 관리하기 위하여 고정금리부차입금과 변동금리부 차입금의 적절한 균형을 유지하고 있습니다. 위험회피활동은 이자율 현황과 정의된 위험성향을 적절히 조정하기 위해 정기적으로 평가되며 최적의 위험회피전략이 적용되도록 하고 있습니다.

3) 가격위험 연 결 기업은 공정가치측정금융자산에서 발생하는 가격변 동위험에 노출되어 있습니다. 당기말 및 전기말 현재 공정가치로 평가하는 해당 장부금액 및 다른 변수가 일정하고 가격이 10% 증가 및 감소할 경우 가격변동이 법인세비용차감전 순손익 및 기타포괄손익(법인세효과 차감전)에 미치는영향은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분	영향을 미치는 부분	장부금액	가격 10% 변동시 손익 영향

당기말	전기말	당기	전 기

당기손익인식금융자산	법인세비용차감전순손익	-	58,497	-	5,850

매도가능금융자산	기타포괄손익	-	100,818	-	10,081

당기손익-공정가치 측정금융자산	법인세비용차감전순손익	76,851	-	7,685	-

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산	기타포괄손익	39,414	-	3,941	-

4) 신용위험 연결 기업은 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다. 주기적으로 거래처의 신용도를 재평가하여 신용거래한도를 재검토하고 담보수준을 재조정하고 있으며, 회수가 지연되는 금융자산에 대하여 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다.

매출채권은 다수의 거래처로 구성되어 있고, 다양한 산업과 지역에 분산되어 있습니다. 매출채권에 대하여 신용평가가 지속적으로 이루어지고 있으며, 필요한 경우 보증보험계약을 체결하고 있습니다.

당기말과 전기말 현재 연결 기업 의 신용위험에 대한 노출정도는 다음과 같습니다 .

(단위: 백만원)

구 분	당기말	전기말

금융보증계약(주)	238,423	127,780

(주) 금융보증계약과 관련된 연결 기업 의 최대노출정도는 보증이 청구되면 연결 기업이 지급하여야 할 최대금액임

신용위험에 노출된 금융자산 중 상기 금융보증계약을 제외한 나머지 금융자산은 장부금액이 신용위험에 대한 최대 노출정도를 가장 잘 나타내는 경우에 해당하여 상기 공시에서 제외하고 있습니다.

5) 유동성 위험 연결 기업은 충분한 적립금과 차입한도를 유지하고 예측현금흐름과 실제현금흐름을 계속하여 관찰하고 금융자산과 부채의 만기구조를 대응시키면서 유동성위험을 관리하고 있습니다. 연결 기업 의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다.

다음 표는 연결 기업 의 비파생금융부채에 대한 계약상 잔존만기를 상세하게 나타내고있습니다. 해당 표는 금융부채의 할인되지 않은 현금흐름을 기초로 연결 기업이 지급하여야 하는 가장 빠른 만기일에 근거하여 작성되었으며, 원금 및 이자의 현금흐름을모두 포함하고 있습니다. 계약상 만기는 연결 기업이 지급을 요구 받을 수 있는 가장 빠른 날에 근거한 것입니다.

(단위: 백만원)

항 목	1년이내	1년초과~5년이내	5년초과	계

매입채무	198,125	-	-	198,125

미지급금	63,913	2,302	-	66,214

차입금	456,833	82,858	-	539,691

리스부채	4,963	12,738	-	17,702

사채	59,954	59,898	-	119,852

보증금	-	783	-	783

금융보증계약	238,423	-	-	238,423

합 계	1,022,210	158,579	-	1,180,790

금융보증계약에 대하여 상기에 포함된 금액은 피보증인이 보증금액 전액을 청구한다 면 연결 기업이 계약상 지급하여야 할 최대금액입니다. 보고기간종료일 현재의 예측에 근거하여 연결 기업은 금융보증계약에 따라 보증금액을 지급할 가능성보다 지급하지 않을 가능성이 더 높다고 판단하고 있습니다. 그러나 피보증인이 보유하고 있는 금융채권에 신용손실이 발생할 가능성에 의하여 피보증인이 보증계약상 연결 기업 에 지급을 청구할 확률이 변동할 수 있기 때문에 상기 추정은 변동될 수 있습니다.

다음 표는 연결 기업이 보유하고 있는 비파생금융자산의 예상만기를 상세하게 나타내고 있습니다. 다음 표는 해당 자산에서 발생한 이자를 포함하여 금융자산의 할인되지은 계약상 만기금액에 기초하여 작성되었습니다. 연결 기업은 순자산 및 순부채 기준으로 유동성을 관리하기 때문에 연결 기업 의 유동성위험관리를 이해하기 위하여 비파생금융자산에 대한 정보를 포함시킬 필요가 있습니다.

(단위: 백만원)

항 목	1년이내	1년초과~5년이내	5년초과	계

현금및현금성자산	111,818	-	-	111,818

매출채권	447,500	3,558	-	451,058

미수금	21,649	601	-	22,251

대여금	642	3,223	-	3,865

보증금	1,032	3,745	-	4,776

상각후원가 측정 금융자산	10,633	117	-	10,750

당기손익-공정가치 측정 금융자산	29,138	47,865	-	77,003

합 계	622,411	59,110	-	681,521

8. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래현황 (1) 파생상품별 평가내역당기 및 전기 중 금융자산과 금융부채에 포함된 연결기업의 파생상품계약과 관련하여 발생한 평가손익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	당기말	전기말

평가이익	평가손실	기타포괄손익	평가이익	평가손실	기타포괄손익

통화선도	-	81	-	-	-	-

이자율스왑	-	700	-	293	-	-

합 계	-	781	-	293	-	-

(2) 통화선도당기말 현재 미결제 통화선도의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원, 천USD, 천EUR)

매입통화	매입금액	매도통화	매도금액	약정환율	장부가액

USD	30,000	KRW	33,615	1,120.50	(98)

USD	10,000	KRW	11,210	1,120.95	(31)

EUR	1,124	USD	1,300	1.1565	-

EUR	436	USD	500	1.1460	5

(3) 통화스왑 당기말 현재 미결제 통화스왑의 평가내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원, 천USD)

계약처	매입금액	매도금액	계약환율	수취이자율	지급이자율	계약만기일	장부가액

KEB하나은행	USD 27,706	30,000	1,082.80	3M Libor + 1.40%	2.92%	2021.02.15	756

(4) 이자율스왑당기말 미결제 이자율스왑의 평가내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원, 천USD, 천EUR)

계약처	지급이자율	수취이자율	계약금액	계약만기일	장부가액

Wells Fargo Bank	2.54%	USD 1M Libor	USD 40,000	2021.11.30	(137)

Intesa San Paolo	0.54%	EUR 3M Libor + 1.50%	EUR 3,625	2023.12.29	(78)

〃	0.09%	EUR 3M Libor + 1.50%	EUR 633	2022.01.31	(5)

Unicredit	(0.1%)	EUR 3M Libor + 2.00%	EUR 841	2021.01.30	(2)

9. 경영상의 주요계약 - 해당사항 없음. 10. 연구개발활동 사업부문 내 연구개발 활동은 주로 (주)세아제강의 기술연구소를 통하여 이루어지고 있습니다. [강관부문] 가. 연구개발활동의 개요 강관산업의 선두주자인 세아제강의 경쟁력을 한층 더 높이기 위해서 원재료의 차별화를 통한 원가절감과 High grade 및 신수요 창출을 위한 신제품개발, 신 용접기술 연구 및 상용화를 통한 고객중심의 고부가가치 제품개발, 계측장치 자동화, 연구 및 개발을 통한 고품질 확보에 주력하고 있으며, 설비 연구 및 설비 기술지원 업무를 통하여 단위공정별 생산성향상과 고객지향적 품질 확보를 통한 명품 제품을 위하여 연구역량을 극대화시키고 있습니다. 또한 그동안 축적된 연구성과를 바탕으로 세아제강의 Think-Tank 역할을 수행하고 기계, 전자 분야의 Engineering 및 금속 소재 관련 전문 연구소로 거듭나고자 노력하고 있습니다. 나. 기술연구소 조직 기술연구소는 연구개발 업무를 전담하고 있으며, 연구개발 기술인력의 육성을 통한 파이프 산업에서 기술력의 강화를 위해 노력하고 있습니다. 연구개발팀은 신기술/공정 연구개발을 바탕으로 신설비 투자 등을 통해 Project를 수행하고, 생산 애로 기술 개선과 창의적 개선을 통하여 생산성 향상에 기여하고 있습니다. 더불어 신용접기술 개발을 통하여 신제품 개발에 역량을 집중하고, 스마트 팩토리 구축 및 품질 보증 체계 확립을 위해 설비 자동화 / 무인화 및 계측 장치 개발 등에 집중하고 있습니다. ※ 기술연구소 조직 현황 ■ 연구개발팀- 신기술/공정연구, 신설비 투자, 해외신사업 검토/추진 및 기술지원, 생산성향상 및 공정 최적화, 신제품개발, 용접기술 연구개발, 산학연 공동연구, SMART FACTORY■ 설비보전팀 : 설비 유지, 보수관리■ 생산기술팀 : 설비개선 역량 강화

라. 연구개발 실적당사의 최근 3개년도 주요 연구개발 내용은 아래와 같습니다.

연 도	주요 연구과제명	연구 분야 및 기대효과

'16.04 ~ '17.05	PM38 로타리플룹 신설	신기술/공정 연구 및 신설비 투자를 통한 신수요 창출

'17.02 ~ '17.09	문덕공장 설비 합리화투자

'15.07 ~ '17.07	SPS SPIRAL MILL 공장 신설	해외 신사업 검토/추진 및 기술지원

'17.04 ~ '18.08	미국 West Cost Pipe 공장 자동화

'17.04 ~ '19.06	SSV 제2공장 신설 투자

'17.03 ~ '18.12	Houston OCTG 공장 합리화 기술 지원

'16.02 ~ '17.08	JCOE CAPA. 후처리 CAPA 증대	생산성 향상 및 공정 최적화

'17.08 ~ '17.11	QT 7⅝" 인덕터 투자

'15.01 ~ '16.06	ERW STS 강관 제조기술 연구	신제품 연구 개발 및 상용화

'15.01 ~ '16.06	내CO2 수송용 강관기술 연구

'15.11 ~ '16.06	Expandable clad pipe 공정 연구

'16.01 ~ '17.12	CFT 강관지보 개발

'17.03 ~ '19.06	Super-TIG Overlay Welding 기술 연구

'17.10 ~ '18.12	SAGD 제품 개발 (CANADA 向 Oil sand)

'13.06 ~ '16.05	3D 용접결함 검출장치 개발	용접기술 연구개발(신제품, 신기술)

'15.01 ~ '16.06	Coiled Tube 용접기술 연구

'18.01 ~ '18.09	Weldability (복관 용접) 기술 개발

'11.06 ~ '17.04	내Sour API X80급 강관제조 및 응용기술개발	정부과제 및 산학연 공동연구

'14.06 ~ '17.05	열처리/비열처리형 Shale gas 강관 기술개발

'15.03 ~ '16.02	Press Bending 강관의 SAW 용접 기술 및 후육 QT강관 연구(홍익대)

'17.07 ~ '21.12	수출주력형 에너지강관 센터 기반구축 사업 기술협약(POMIA)

'16.02 ~ '17.03	진직도 측정장치 개발(JCOE)	설비 자동화 및 SMART FACTORY

'17.03 ~ '17.12	익스펜더 진직도 측정장치 개발(JCOE)

'17.03 ~ '17.12	JCOE 로봇마킹기 자동화

11. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 회사의 상표, 고객관리 정책 세아의 심볼마크는 발전하는 세아의 위상, 국제화에 적극 대응하는 진취성과 미래 지향성, 구성원간의 일체감을 의미하며 주력사업인 철강업과 첨단산업 부문을 접목하여 미래 지향적 진취적이미지를 표현하여 신뢰감을 부여하였습니다. 당사는 파이프 산업에서의 오랜 노하우와 업계 선두 기술력을 바탕으로 SeAH의 브랜드를 구축하여 왔으며, 국내외 판매제품에 세아의 심볼마크를 사용함으로써 세아를 홍보하고 있습니다.

나. 지적재산권 보유 현황

구분	취득일(등록번호)	내용	근거법령	취득소요인력/기간/비용	상용화 여부 및매출기여도

상표	2005.08.26(0629434)	SeAH STRONG (10년)- 강관, 강선, 강판, 스테인레스관, 금속제파이프커플링	상표법	1년 4개월40만원	상품 5건에 대한 사용

2012.04.27(0917389)	SeAHYPER (10년)- 강관, 주철관, 스텐레스관, 철선, 동조제품, 아연조제품 外 12건	상표법	9개월70만원	상품 18건에 대한 사용

2014.11.27(1072209)	SMP110 (10년)- 강관, 강판, 스텐레스강관, 주철관, 철관, 철선 外 6건	상표법	1년 3개월70만원	상품 12건에 대한 사용

디자인	2013.09.04(0708315)	건축용 조립식 빔 (15년)	상표법	6명 / 1년20만원	디자인 권리 획득 및 제품 브랜드 가치 제고

특허	2002. 4.19(0335010)	용융아연도금 스팀 블로잉장치 (20년)	특허법	2명 / 3년250만원	현장 적용(GP14 내면 블로잉시)

2003. 1.15(0369902)	용접원형관 내면 용접돌기 자동 절단장치 (20년)	특허법	1명 / 2년 6개월천만원	현장 적용(ERW 파이프제조공정)

2005. 3.25(0481053)	파이프 내부의 이물질 제거용 에어분사장치 (20년)	특허법	2명/ 3년250만원	현장 적용(소경,중경Line)

2006. 4.24(0575331)	인라인 열처리를 위한 일체형 유도가열처리 보온 및 냉각장치(20년)	특허법	4명 / 1년100만원	현장 적용(PM215(C300) 적용)

2006.10.17(0637600)	유화물 응력부식 특성이 우수한 서브머지드 아크 용접용 라인파이프 강관의 제조방법 (20년)	특허법	5명 2년 8개월약 7천2백만원	선행개발기술(권리확보)

2011.02.13(1016172)	금속 표면 및 콘크리트 표면 코팅에 사용되는 세라믹 플라스틱 세라믹스의 조성물 제조방법 (20년)	특허법	기술이전비약 25만원	타사 기술 권리이전

2011.02.13(1039600)	고분자 CPC분말을 이용한 고압 용융분사장치(20년)	특허법	기술이전비약 25만원	타사 기술 권리이전

2011.02.13(1039601)	금속 표면 및 콘크리트 표면 코팅에 사용되는 수동 용사장치 및 방법 (20년)	특허법	기술이전비약 25만원	타사 기술 권리이전

2011.02.13(1039602)	금속 표면 및 콘크리트 표면 코팅에 사용되는 자동 용사장치 및 방법 (20년)	특허법	기술이전비약 25만원	타사 기술 권리이전

2012.10.30(1221053)	고주파 전기저항 용접방법 (20년)	특허법	2년 3개월약 120만원	선행개발기술(생기원 공동권리확보)

2011.09.27(1349251)	이중관의 제조방법 (20년)	특허법	3명 / 2년 3개월약 390만원	선행개발기술(권리확보)

2014.10.31(1458875)	플레이트-각관 조립철골보에 의한 슬림플로어 합성구조 (20년)	특허법	6명 / 2년40만원	특허 권리 획득 및 제품 브랜드 가치 제고

2016.09.12(1658651)	파이프 외경 측정 장치 및 방법 (20년)	특허법	3명 / 2년약 500만원	현장 적용(SAW 파이프제조공정)

2017.03.27(1721946)	강관의 개방형 무노즐 냉각챔버 (20년)	특허법	4명 / 2년약 260만원	현장 적용(STS Pipe 열처리공정)

2017.04.12(1727989)	고망간강 강관 제조방법 (20년)	특허법	10 명 / 3년약 380만원	현장 적용(SAW 파이프제조공정)

주) 상기 지적재산권 보유현황은 종속회사 및 주요자회사를 포함한 연결기준입니다. 다. 환경관련 규제사항 당사의 연결대상 종속회사는 제조업을 기반으로 한 사업을 영위하며, 제1차 금속제품 제조가공업으로서 전용공업지역으로 분류되어 정부, 지방자치단체의 환경규제를 받고 있습니다. 전용 공업지역에 대한 정부의 주요 규제사항으로는 대기환경보전법, 수질 및 수생태계 보전에 관한 법률, 폐기물관리법, 화학물질 관리법, 토양환경보전법 등이 있습니다. 이러한 환경관련 규제에 대하여 당사는 대기, 수질 배출오염물질은 법적기준치 대비 30% 이내로 지속적으로 관리하고 있으며, 여러가지 형태의 환경오염 방지시설을 운영하고 있으며, 관련법규 준수를 위한 친환경 경영활동을 체계적이고 지속적으로 실시하여 환경사고 없는 녹색경영을 실천하고 있습니다. 사업자등록번호(법인등록번호) 변경(2018.9.6일자)에 따른 환경관련법령에 따라서 인허가(대기,수질,토양,폐기물 등) 내용을 변경등록하였고 자율적인 환경개선협약(경북도청/포항시청) 준수를 통하여, 녹색경영을 확산함으로써, 천연자원, 온실가스 배출 및 환경오염 발생을 최소화하여 기업의 사회적 책임을 다하고 있습니다. 라. 기업인수목적회사의 합병추진 - 해당사항 없음.