세아제강지주 사업보고서 (2017.12)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

당사는 본 보고서 작성 기준일 현재 본사를 거점으로 생산, 판매법인 및 투자법인 등 15개(본사 포함)의 연결대상회사를 포함하여 구성되어 있으며 강관제조 및 판재제조 등 두 개의 사업부문을 영위하고 있습니다. 사업부문별 주요 재무정보는 아래와 같습니다.

가. 사업부문별 요약 재무현황[연결재무현황]

(단위 : 백만원)

계정과목	사업부문	제59기	제58기	제57기

매출	강관	2,871,076	1,877,994	2,404,140

판재	361,871	326,665	311,104

연결조정금액	(943,019)	(407,169)	(523,586)

합 계	2,289,928	1,797,490	2,191,658

영업이익	강관	140,807	44,150	62,859

판재	11,193	22,899	(3,086)

연결조정금액	(32,858)	10,199	17,932

합 계	119,142	77,248	77,705

계정과목	사업부문	제59기	제58기	제57기

자산	강관	2,876,674	2,516,855	2,253,959

판재	395,261	211,502	199,524

연결조정금액	(860,235)	(558,660)	(379,632)

합 계	2,411,700	2,169,697	2,073,851

부채	강관	1,216,709	888,157	766,749

판재	86,645	77,259	82,249

연결조정금액	(160,774)	(87,786)	(2,281)

합 계	1,142,580	877,630	846,717

나. 시장여건 및 업계의 현황

(1) 산업의 특성철강산업은 기초 소재를 공급하는 기간산업으로서 국가경제에 미치는 기여도가 매우 클 뿐만 아니라 막대한 자본투자가 소요되는 자본집약적 장치산업입니다. 이 중 강관은 건설, 조선, 자동차, 기계, 에너지 등 산업 전반에 걸쳐 사용되고 있으며, 기존 업체들의 증설 및 중소기업들의 시장 진입으로 경쟁이 심화되고 있습니다. 판재산업 또한 과도한 설비투자로 인한 공급과잉, 수입 제품의 국내유입 및 해외시장에서의 경쟁 과열로 인해 어려움이 커지고 있는 상황입니다.

(2) 산업의 성장성[강관부문]국내 강관업체의 내수 판매량은 경기불황에 따른 수요감소, 수입제품 비중증가 등의 영향으로 연간 300만톤 수준에서 매년 소폭 감소되는 모습을 보이며 2015년 298만톤을 기록하였으나 건설경기 회복에 따라 2016년 337만톤, 2017년에는 전년 대비 소폭 감소한 318만톤을 기록하였습니다. 반면, 국내 강관업체 수출 판매량은 급격한 유가하락에 따른 수요산업의 침체로 2015년과 2016년 각 163만톤을 기록하였으나 유가회복 및 북미지역 수요증가의 영향으로 2017년 약 215만톤으로 회복세를 나타내었습니다.[판재부문]판재부문은 국내 수요산업의 성장 둔화 및 중국산 저가제품과의 경쟁이 심화 되는 상황에서 2015년 국내 착색아연도금강판 업체의 내수 판매량은 98만톤, 수출 판매량 90만톤을 기록하였습니다. 2016년에는 내수 판매량 107만톤, 2017년 101만톤을 기록하였고, 수출판매량은 2016년 97만톤, 2017년 103만톤을 기록하였습니다.(3) 경기변동의 특성 및 계절성강관산업은 조선, 자동차, 기계 등 여러 수요산업 중 최대수요산업인 건설산업의 경기에 크게 영향을 받고 있으며, 그 외 석유, 가스 등의 에너지용 강관 수요산업의 영향도 크게 받고 있습니다. 계절적으로는 1/4, 3/4분기는 비수기, 2/4, 4/4분기는 성수기에 해당됩니다.(4) 시장점유율[강관부문] 탄소강관

(단위 : %)

구 분	2017년	2016년	2015년	2014년	2013년

점 유 율	16.4	14.8	15.3	14.4	14.5

※ 용접강관 기준 (자료원 : 한국철강협회)

[판재부문] 컬러강판(단위 : %)

구 분	2017년	2016년	2015년	2014년	2013년

점 유 율	12.1	11.1	10.2	10.6	11.8

※ 착색아연도강판 기준 (자료원 : 한국철강협회)

(5) 경쟁요소 제조원가 중 재료비 비중이 매우 높은 특성으로 인해 주원재료인 HR Coil 가격변동에 따라 경쟁력(매출 및 이익규모)이 크게 좌우되고 있습니다. 따라서 원자재 수급 및 조달능력이 시장경쟁력 확보에 중요한 수단으로 작용하고 있습니다. 또한, 대체재 및 저가 수입품 유입에 따른 위협이 증가됨에 따라 경쟁우위 확보를 위해 설비자동화를 통한 생산성향상과 원가절감, 품질개선이 최우선 과제로 대두되고 있습니다.(6) 관계법령 또는 정부의 규제 등전세계적으로 보호무역주의가 강화되는 추세로 Anti-Dumping등을 통한 수입규제 및 통상압력이 강화되고 있습니다. 특히 당사 최대 수출지역인 북미지역의 통상압력은 수출시황에 많은 영향을 주고있습니다. 그 외에도 최근 전세계적으로 크게 대두되고 있는 환경협약과 관련하여 국내에서도 탄소배출권 거래제 등 여러가지 규제가 시행중에 있으며, 이로인해 영업활동의 제약이 커질 것으로 예상됩니다. (7) 신규사업 등의 내용 및 전망2013년 7월에 투자완료한 JCOE 설비는 대구경후육관 제품을 생산하여 API 수요확대에 대응하고 있으며, 최근 후처리 공정 추가투자를 통해 설비효율화를 진행중에 있습니다. 2016년 7월부터 군산판재공장(現 (주)세아씨엠)에 기존 컬러강판 설비를 개조하여 4도 Print강판 생산체제를 구축하였으며(2017년 2월 완료), 이를통해 고품질 컬러 Print강판시장으로의 진출을 추진하고 있습니다.2016년 10월 미국 내 자회사인 SSUSA를 설립한 후 현지 제조공장(Laguna Tubular Product, Inc., OMK Tube, Inc.)의 자산 인수를 완료하여 미주 OCTG시장 내 판매확대를 진행중에 있습니다.2017년 12월 종속회사인 에스에스아이케이대부(주)를 통해 부산은행이 보유한 동아스틸에 대한 NPL(부실대출채권)을 양수함에 따라 향후 동아스틸의 회생절차 종결시 경영권을 확보하게 되며 이를 통해 부실화된 회사의 조기정상화를 돕고, 국내 구조용 강관의 고성능화 및 신규수요창출에 기여할 수 있을 것으로 기대하고 있습니다.

2. 주요 제품 및 서비스에 관한 사항

가. 주요 제품 등의 현황 (1) 당사의 주요제품은 강관, 판재로 구성되며, 주로 에너지 관련산업, 건축용 자재 등으로 사용됩니다. 당기의 각 제품의 매출액은 아래와 같습니다.

(단위 : 백만원, %)

사업부문	매출유형	품목	구체적용도	주요상표등	매출액	비율

제1차금속-철강	대리점판매실수요자판매수출 판매	강관	구조용,유정용배관용,상수도용 등	SeAH	2,871,076	88.8

판재	건축자재, 가전용 등	361,871	11.2

연결조정금액	(943,019)	-

합 계	2,289,928	100.0

※ 위 재무정보는 연결대상회사를 포함한 재무정보이며, 연결조정금액 943,019백만원은 매출액 비율에서 제외하였음.

(2) 주요 제품 등의 가격변동추이는 아래와 같습니다.

(단위 : 천원/톤)

품 목	제59기	제58기	제57기	비 고

강관	963	740	845	-

CCL	1,227	1,096	1,145	-

3. 주요 원재료에 관한 사항 가. 주 요 원재료 등의 현황(1) 당사의 주요원 재료는 HR Coil 등으로, (주)포스코 등에서 구매하고 있습니다.

(단위 : 백만원, %)

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액	비율	비 고

제1차금속-철강	원재료	HR Coil 등	강관, 판재 제조 등	1,068,408	93.2	POSCO 등

아연 등	도금 등	77,876	6.8	고려아연 등

합 계	1,146,284	100.0	-

※ 원재료현황은 해외 지역 구매량 집계 어려움으로 별도기준 작성.

(2) 주요 원재료(HR Coil) 가격변동 추이 2017년 원재료 가격은 전기 대비 상승하였습니다 .

(단위 : 천원/톤)

품 목	제59기	제58기	제57기	비 고

HR Coil	651	456	467	-

※ 원재료 가격의 변동은 재고평가손실(환입)을 발생시키고, 이는 당사 수익성에 영향을 줄 수 있습니다.

4. 생산 및 설비에 관한 사항 가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거(1) 생산능력

(단위 : 톤)

구 분	사업부문	품 목	사업소	제59기	제58기	제57기

본사	강관	강관	포항공장	1,100,000	1,100,000	1,100,000

군산공장	250,000	200,000	200,000

순천공장	180,000	180,000	180,000

창원공장	40,000	40,000	40,000

계	1,570,000	1,520,000	1,520,000

판재	아연도강판	군산판재공장	-	320,000	320,000

컬러강판	-	210,000	210,000

계	-	530,000	530,000

소 계	1,570,000	2,050,000	2,050,000

종속회사	강관	SeAH Steel Vina Corp.	225,000	230,000	230,000

SeAH Steel UAE, LLC.	100,000	100,000	100,000

Inox Tech S.p.A.	30,000	30,000	30,000

SeAH Steel USA, LLC.	150,000	150,000	-

(주)세아씨엠	530,000	-	-

소 계	1,035,000	510,000	360,000

합 계	2,605,000	2,560,000	2,410,000

주1) 2017년 7월 1일부 (주)세아씨엠 물적분할에 따른 표기 변경 (판재 → (주) 세아씨엠)주2) 군산공장의 근무조 변경 편성으로 인한 생산능력 증가주3) SeAH Steel Vina의 설비 일부 재편으로 생산능력 축소(2) 생산능력의 산출근거- 산출기준 : 현재 생산체제 기준- 산출방법 : 시간당 생산Ton × 8시간 × 2교대(3교대) ×근무가능일수

(3) 생산실 적(단위 : 톤)

구 분	사업부문	품 목	사업소	제59기	제58기	제57기

본사	강관	강관	포항공장	899,192	676,844	667,478

군산공장	223,939	197,582	210,715

순천공장	109,931	107,069	77,861

창원공장	34,189	34,696	30,121

계	1,267,251	1,016,191	986,175

판재	아연도강판	군산판재공장	-	310,971	284,581

컬러강판	-	182,335	151,496

계	-	493,306	436,077

소 계	1,267,251	1,509,497	1,422,252

종속회사	강관	SeAH Steel Vina Corp.	169,994	151,195	132,117

SeAH Steel UAE, LLC.	39,520	16,906	26,885

Inox Tech S.p.A.	13,042	15,136	21,626

SeAH Steel USA, LLC.	19,394	-	-

판재	(주)세아씨엠	484,639	-	-

소 계	726,589	183,237	180,628

합 계	1,993,840	1,692,734	1,602,880

※ 2017년 7월 1일부 (주)세아씨엠 물적분할에 따른 표기 변경 (판재 → (주) 세아씨엠)

(4) 당해 사 업연도의 가동률(단위 : 시간)

구 분	사업부문	사업소	연간가동가능시간	연간실제가동시간	평균가동률

본사	강관	포항공장	8,760	7,161	82%

군산공장	8,760	7,847	90%

순천공장	8,760	5,350	61%

창원공장	8,760	7,487	85%

소계	35,040	27,845	81%

종속회사	강관	SeAH Steel Vina Corp.	8,760	6,618	76%

SeAH Steel UAE, LLC.	8,760	3,462	40%

Inox Tech S.p.A.	8,760	3,808	43%

SeAH Steel USA, LLC.	8,760	1,133	13%

판재	(주)세아씨엠	8,760	8,010	91%

소 계	43,800	23,032	70%

합 계	78,840	50,877	77%

※ 2017년 7월 1일부 (주)세아씨엠 물적분할에 따른 표기 변경 (판재 → (주) 세아씨엠) 나. 생산설비의 현황 등 당사는 국내의 경우 서울에 위치한 본사와 포항의 기술연구소를 포함하여 포항공장, 군산공장, 창원공장, 순천공장을 보유하고 있습니다. 포항과 군산공장은 탄소강관, 창원공장은 STS 및 Ti 등의 특수관, 순천공장은 탄소강관과 STS강관을 생산하고 있습니다. 국내 종속회사인 (주)세아씨엠에서 아연도강판 및 컬러강판제품을 생산하고 있습니다. 해외 종속회사의 경우 SeAH Steel Vina에서 중소구경 강관 제품을, SeAH Steel UAE에서 SAW 후육강관을 생산하고 있습니다. 그 외, 2014년 2월부로 인수된 이탈리아 특수관업체인 Inox Tech는 STS 대구경 후육강관을 생산하고 있으며, 2016년 4분기설립한 SeAH Steel USA는 OCTG 생산 및 후처리 생산설비 보유로 미국시장 진출 및 확대에 기여할 것으로 판단됩니다. 당사는 미래성장동력 확보를 위해서 지속적인 R 기존설비의 개선에도 투자를 계속하고 있습니다.

[자산항목 : 생산설비] - 연결재무제표기준 (단위 : 백만원)

구 분	기초장부가액	증 가	감 소	당기상각	기 타	당기말

토지	336,199	9,183	(30)	-	(3,030)	342,322

건물	204,161	19,400	-	(9,058)	(7,975)	206,528

구축물	18,502	236	-	(1,796)	(1,125)	15,817

기계장치	330,824	36,145	(6,153)	(39,693)	(14,037)	307,086

차량운반구	947	309	(17)	(280)	(90)	869

기타의유형자산	8,722	1,091	(1)	(1,706)	(384)	7,722

합 계	899,355	66,364	(6,201)	(52,533)	(26,641)	880,344

※ 기타유형자산 : 공구와기구, 집기비품, 시험기기 등으로 구성됨

[자산항목 : 생산설비] - 별도재무제표기준 (단위 : 백만원)

구 분	기초장부가액	증 가	감 소	당기상각	분 할	당기말

토지	306,550	1,506	-	-	(35,320)	272,736

건물	131,236	3,492	-	(5,583)	(21,316)	107,829

구축물	8,125	62	-	(843)	(1,109)	6,235

기계장치	227,592	15,158	(5,781)	(23,145)	(40,839)	172,985

차량운반구	132	55	-	(67)	(15)	105

기타의유형자산	4,500	141	-	(764)	(257)	3,620

합 계	678,135	20,414	(5,781)	(30,402)	(98,856)	563,510

라. 설비의 신설ㆍ매입 계획 등 - 회사는 공시서류 작성기준일 현재 이사회 결의 등으로 1년이내의 특정 생산시설 신설, 또는 매입을 개시할 확정된 계획은 없습니다.

5. 매출에 관한 사항 가. 매출실적(단위 : 백만원)

사업부문	품목	제59기	제58기	제57기

제1차금속철강	국내	제품 및 기타매출	강관	내수	674,362	535,918	560,441

수출	806,086	465,141	554,925

합계	1,480,448	1,001,059	1,115,366

판재	내수	292,845	264,519	250,708

수출	69,026	62,146	60,396

합계	361,871	326,665	311,104

해외	제품 및 기타매출	1,390,628	876,935	1,288,774

연결조정금액	(943,019)	(407,169)	(523,586)

합 계	2,289,928	1,797,490	2,191,658

※ 상기 매출실적은 한국채택국제회계기준에 따라 작성됨. 나. 판매경로(1) 내수 : 유통 및 실수요 판매 - 유통 : 세아제강 → 대리점/판매점 - 실수요 : 세아제강 → 수요가 (2) 수출 : Master 및 Local 판매 - Master : 세아제강 → 해외수요가 - Local : 세아제강 → 상사 → 해외수요가 다. 판매전략 : 고객만족, 제품차별화, 고부가가치 제품개발 라. 주요 매출처 : 주요 건설사, 철강 유통사, EPC업체, 해외판매법인 등 당사 수익의 10%이상을 차지하는 고객은 종속회사인 SeAH Steel America이며, 당기 및 전기 중 발생한 매출액은 각각 651,916백만원 및 267,739백만원입니다. 주1) 별도 기준임(연결 기준으로 수익의 10% 이상을 차지하는 고객은 없습니다.)

6. 수주 상황(단위 : 천톤, 십억원)

품목	수주일자	납기	수주총액	기납품액	수주잔고

수량	금액	수량	금액	수량	금액

강관	`17.01 ~12	2017	1,463	1,521	1,266	1,317	196	204

판재	`17.01 ~12	2017	357	372	327	341	30	31

합 계	1,820	1,893	1,594	1,658	226	235

※ 위 수주상황은 연결대상 회사 수주현황 파악 어려움으로 국내기준 정보를 기재하였으며 수주잔고는 향후 시황에 따라 변동될 수 있습니다.

7. 시장위험과 위험관리(1) 자본위험관리당사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 당사의 전반적인 전략은 전기와 변동이 없습니다.한편, 당기말 및 전기말 현재 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	당기말	전기말

부채	1,142,580	877,630

자본	1,269,120	1,292,067

부채비율	90.03%	67.92%

(2) 금융상품의 범주별 분류당기말 및 전기말 현재 금융상품의 범주별 분류는 다음과 같습니다.

1) 금융자산(당기말) (단위 : 백만원)

구 분	당기손익인식금융자산	대여금및수취채권	매도가능금융자산

단기매매항목	당기손익인식항목 지정

현금및현금성자산	-	-	86,752	-

단기금융상품	-	-	10,741	-

장기금융상품	-	-	9	-

당기손익인식금융자산	551	57,946	-	-

매출채권및기타채권	-	-	543,789	-

매도가능금융자산	-	-	-	100,818

(전기말) (단위 : 백만원)

구 분	당기손익인식금융자산	대여금및수취채권	매도가능금융자산

단기매매항목	당기손익인식항목 지정

현금및현금성자산	-	-	87,455	-

단기금융상품	-	-	5,698	-

장기금융상품	-	-	6	-

당기손익인식금융자산	289	36,378	-	-

매출채권및기타채권	-	-	469,801	-

매도가능금융자산	-	-	-	91,585

2) 금융부채(당기말) (단위 : 백만원)

구 분	당기손익인식금융부채	상각후원가 측정 금융부채

단기매매항목	당기손익인식항목 지정

매입채무및기타채무	-	-	-

유동	-	-	284,508

비유동	-	-	2,907

차입부채	-	-	-

유동	-	-	557,914

비유동	-	-	139,446

당기손익인식 금융부채	-	-	-

파생상품	513	-	-

(전기말) (단위 : 백만원)

구 분	당기손익인식금융부채	상각후원가 측정 금융부채

단기매매항목	당기손익인식항목 지정

매입채무및기타채무	-	-	-

유동	-	-	242,267

비유동	-	-	3,261

차입부채	-	-	-

유동	-	-	335,565

비유동	-	-	154,990

(3) 금융위험당사는 금융상품과 관련하여 환위험, 유동성위험, 신용위험, 이자율위험 및 가격위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 당사의 전반적인 위험관리는 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 당사가 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 합니다.

1) 환위험 당사의 환위험은 외화로 표시된 화폐성자산과 화폐성부채의 환율변동과 관련하여 발생하고 있습니다. 당기말 및 전기말 현재 외화로 표시된 화폐성자산 및 화폐성부채로 표시된 외화표시 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분	당기말	전기말

자산	부채	자산	부채

USD	96,511	127,904	117,528	151,827

EUR	3,487	-	2,171	-

JPY	7,342	-	4,338	-

GBP	-	-	25	-

SGD	-	-	2,116	-

CAD	642	4,140	2,397	5,046

IDR	2,236	3	143	11

VND	17,125	513	11,935	933

NOK	-	-	-	1

아래 표는 각 외화에 대한 원화 환율의 10% 변동시 민감도를 나타내고 있습니다. 10%는 주요 경영진에게 내부적으로 외환위험 보고시 적용하는 민감도 비율로 환율의 합리적으로 발생가능한 변동에 대한 경영진의 평가를 나타냅니다. 민감도분석은 결제 되지 않은 외화표시 화폐성항목만 포함하며, 보고기간 말에 환율이 10% 변동할 경우를 가정하여 외화환산을 조정합니다. 당기말 및 전기말 현재 각 외화에 대한 기능통화의 환율 10% 변동시 환율변동이 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분	당기말	전기말

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	(3,139)	3,139	(3,430)	3,430

EUR	349	(349)	217	(217)

JPY	734	(734)	434	(434)

GBP	-	-	2	(2)

SGD	-	-	212	(212)

CAD	(350)	350	(265)	265

IDR	223	(223)	13	(13)

VND	1,661	(1,661)	1,100	(1,100)

2) 이자율위험

당사는 고정이자율과 변동이자율로 자금을 차입하고 있으며, 이로 인하여 이자율위험에 노출되어 있습니다. 당사는 이자율위험을 관리하기 위하여 고정금리부차입금과 변동금리부 차입금의 적절한 균형을 유지하고 있습니다. 위험회피활동은 이자율 현황과 정의된 위험성향을 적절히 조정하기 위해 정기적으로 평가되며 최적의 위험회피전략이 적용되도록 하고 있습니다.

3) 가격위험당사는 당기손익인식금융자산, 당기손익인식금융부채 및 매도가능금융자산에서 발생하는 가격변동위험에 노출되어 있습니다. 당기말 및 전기말 현재 공정가치로 평가하는 해당 장부금액 및 다른 변수가 일정하고 가격이 10% 증가 및 감소할 경우 가격변동이 법인세비용차감전 순손익 및 기타포괄손익(법인세효과 차감전)에 미치는영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분	영향을 미치는 부분	장부금액	가격 10% 변동시 손익 영향

당기말	전기말	당기	전 기

당기손익인식금융자산	법인세비용차감전순손익	58,497	36,667	5,850	3,667

매도가능금융자산	기타포괄손익	100,818	87,460	10,081	9,036

4) 신용위험당사는 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다. 주기적으로 거래처의 신용도를 재평가하여 신용거래한도를 재검토하고 담보수준을 재조정하고 있으며, 회수가 지연되는 금융자산에 대하여 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다.매출채권은 다수의 거래처로 구성되어 있고, 다양한 산업과 지역에 분산되어 있습니다. 매출채권에 대하여 신용평가가 지속적으로 이루어지고 있으며, 필요한 경우 보증보험계약을 체결하고 있습니다. 당기말과 전기말 현재 당사의 신용위험에 대한 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	당기말	전기말

금융보증계약(주)	2,689	3,237

(주) 금융보증계약과 관련된 연결기업의 최대노출정도는 보증이 청구되면 연결기업이 지급하여야 할 최대금액임(주석 28(4) 참고) 신용위험에 노출된 금융자산 중 상기 금융보증계약을 제외한 나머지 금융자산은 장부금액이 신용위험에 대한 최대 노출정도를 가장 잘 나타내는 경우에 해당하여 상기 공시에서 제외하고 있습니다.5) 유동성 위험당사는 충분한 적립금과 차입한도를 유지하고 예측현금흐름과 실제현금흐름을 계속하여 관찰하고 금융자산과 부채의 만기구조를 대응시키면서 유동성위험을 관리하고 있습니다. 당사의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다.

다음 표는 당사의 비파생금융부채에 대한 계약상 잔존만기를 상세하게 나타내고있습니다. 해당 표는 금융부채의 할인되지 않은 현금흐름을 기초로 당사가 지급하여야 하는 가장 빠른 만기일에 근거하여 작성되었으며, 원금 및 이자의 현금흐름을모두 포함하고 있습니다. 계약상 만기는 당사가 지급을 요구받을 수 있는 가장 빠른 날에 근거한 것입니다.

(단위 : 백만원)

항 목	1년이내	1년초과~5년이내	5년초과	계

매입채무	186,922	-	-	186,922

미지급금	71,924	2,456	-	74,380

차입금	512,861	17,180	869	530,910

공모사채	50,512	126,369	-	176,881

리스부채	1,991	1,663	-	3,654

보증금	-	450	-	450

금융보증계약	2,689	-	-	2,689

합 계	826,899	148,118	869	975,886

금융보증계약에 대하여 상기에 포함된 금액은 피보증인이 보증금액 전액을 청구한다면 당사가 계약상 지급하여야 할 최대금액입니다. 보고기간종료일 현재의 예측에 근거하여 당사는 금융보증계약에 따라 보증금액을 지급할 가능성보다 지급하지 않을 가능성이 더 높다고 판단하고 있습니다. 그러나 피보증인이 보유하고 있는 금융채권에 신용손실이 발생할 가능성에 의하여 피보증인이 보증계약상 당사에 지급을 청구할 확률이 변동할 수 있기 때문에 상기 추정은 변동될 수 있습니다.다음 표는 당사가 보유하고 있는 비파생금융자산의 예상만기를 상세하게 나타내고 있습니다. 다음 표는 해당 자산에서 발생한 이자를 포함하여 금융자산의 할인되지은 계약상 만기금액에 기초하여 작성되었습니다. 당사는 순자산 및 순부채 기준으로 유동성을 관리하기 때문에 당사의 유동성위험관리를 이해하기 위하여 비파생금융자산에 대한 정보를 포함시킬 필요가 있습니다.

(단위 : 백만원)

항 목	1년이내	1년초과~5년이내	5년초과	계

현금및현금성자산	86,752	-	-	86,752

매출채권	456,924	57,343	-	514,267

미수금	20,523	-	-	20,523

대여금	1,019	1,679	-	2,698

보증금	120	6,097	-	6,217

장단기금융상품	10,741	8	-	10,749

당기손익인식금융자산	47,050	10,896	-	57,946

합 계	623,129	76,023	-	699,152

8. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래현황

당기말 현재 종속회사는 Wells Fargo Bank 등의 금융기관으로부터 신용장개설 한도 및 신용한도에 대한 지급보증 등의 약정을 체결하고 있으며 이자율변동 위험을 회피할 목적으로 다음과 같은 파생상품계약을 체결하고 있습니다.

(단위 : 천USD, 백만원)

계약처	지급이자	수취이자	계약금액(단위:천USD)	계약만기일	평가이익(단위:백만원)

Wells Fargo Bank	고정 1.17%	USD Libor 1M	20,000	2019.05.09	207

고정 1.28%	USD Libor 1M	20,000	2020.05.09	375

당기말 현재 당사는 매매목적으로 금융기관과 다음과 같은 통화선도를 이용하고 있으며, 모든 파생상품의 공정가액은 거래은행이 제공한 평가내역을 이용하였습니다.

(단위 : 천USD, 백만원)

계약처	신규일	만기일	매입금액(단위:천USD)	계약환율	매도금액(단위:백만원)	평가일	평가손실(단위:백만원)

KEB하나은행	2017-12-04	2018-02-28	13,000	1,086.70	14,127	2017-12-31	212

2017-12-12	2018-03-30	11,500	1,088.00	12,512	2017-12-31	208

2017-12-28	2018-01-29	38,000	1,073.40	40,789	2017-12-31	93

합 계	62,500	1,078.85	67,428	-	513

9 . 경영상의 주요계약 - 해당사항 없음. 10. 연구개발활동 가. 연구개발활동의 개요강관산업의 선두주자인 세아제강의 경쟁력을 한층 더 높이기 위해서 원재료의 차별화를 통한 원가절감과 High grade 및 신수요 창출을 위한 신제품개발, 신 용접기술 연구 및 상용화를 통한 고객중심의 고부가가치 제품개발, 계측장치 자동화, 연구 및 개발을 통한 고품질 확보에 주력하고 있으며, 설비 연구 및 설비 기술지원 업무를 통하여 단위공정별 생산성향상과 고객지향적 품질 확보를 통한 명품 제품을 위하여 연구역량을 극대화시키고 있습니다. 또한 그동안 축적된 연구성과를 바탕으로 세아제강의 Think-Tank 역할을 수행하고 기계, 전자 분야의 Engineering 및 금속 소재 관련 전문 연구소로 거듭나고자 노력하고 있습니다. 나. 기술연구소 조직 기술연구소는 연구개발 업무를 전담하고 있으며 연구개발팀(설비기술 part, 용접기술 part)과 설비보전팀으로 구성되어 연구개발 기술인력의 육성을 통한 기술력의 강화를 위해 노력하고 있습니다. 연구개발팀의 설비기술 part는 신설비 투자 및 설비 연구 등을 통해 Project를 수행하고 생산 애로 기술 개선과 창의적 개선을 통하여 생산성 향상에 기여하고 있으며, 용접기술 part는 신용접기술 개발을 통하여 신제품 개발에 역량을 집중하고, 용접품질 안정화를 위하여 계측장치 개발 및 품질보증 체계확립에 집중하고 있습니다. ※ 기술연구소 조직 현황

다 . 연구개발비용 회사의 최근 3년간 연구개발 비용은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

과 목	제59기	제58기	제57기	비고

연구개발비용 계	2,193	1,752	1,682	-

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]	0.1%	0.1%	0.1%	-

※ K-IFRS 기준

라. 연구개발 실적 당사의 최근 3개년도 주요 연구개발 내용은 아래와 같습니다.

연 도	주요 연구과제명	기대효과

'13.11 ~ '15.07	군산강관공장 8" API 생산 체제 구축	신기술/공정 연구 및 신설비 투자를 통한 신수요 창출

'15.01 ~ '15.05	PM38 Accumulator 기술 개발

'15.01 ~ '15.05	PM51 Milling Saw 기술 개발

'15.10 ~ '15.12	군산강관공장 소경 전용 고품질 고생산성 도금 설비 개발

'14.06 ~ '15.04	PM53 수압 효율 증대 및 전력 품질 안정화	생산성 향상 및 공정 최적화

'15.05 ~ '15.09	PM53 API ERW 80FT 생산 체제 구축

'16.02 ~ '17.08	JCOE CAPA. 후처리 CAPA 증대

'12.07 ~ '14.12	고Mn강 개발 (내마모 Slurry용)	신제품 연구 개발 및 상용화

'14.07 ~ '15.12	STS Super duplex 강관 개발

'15.01 ~ '16.06	ERW STS 강관 제조기술 연구

'15.01 ~ '16.06	내CO2 수송용 강관기술 연구

'15.08 ~ '15.12	SRM → ERW 제품 개발

'15.10 ~ '15.12	JCOE 고강도 후육(X70, 50.8T) 기술 검토

'15.11 ~ '16.06	Expandable clad pipe 공정 연구

'16.01 ~ '17.12	CFT 강관지보 개발

'15.01 ~ '15.12	BUTT WELDING SYSTEM 기술 개발	용접기술 연구개발(신제품, 신기술)

'15.01 ~ '15.12	초고강도 Line pipe(X100,X120)용접기술 연구(SAW)

'15.01 ~ '16.06	Coiled Tube 용접기술 연구

'13.06 ~ '16.05	3D 용접결함 검출장치 개발

'14.01 ~ '14.12	SAW 박판 저온 충격 보증 기술개발(홍익대)	정부과제 및 산학연 공동연구

'14.06 ~ '17.05	열처리/비열처리형 Shale gas 강관 기술개발

'15.03 ~ '16.02	Press Bending 강관의 SAW 용접 기술 및 후육 QT강관 연구(홍익대)

'11.06 ~ '17.04	내Sour API X80급 강관제조 및 응용기술개발

'17.07 ~ '21.12	수출주력형 에너지강관 센터 기반구축 사업 기술협약(POMIA)

'15.01 ~ '15.09	관단 치수측정장치 개발(JCOE)	설비 자동화 및 SMART FACTORY

'16.02 ~ 17.03	PIPE 길이측정장치 개발(JCOE)

'16.02 ~ 17.03	진직도 측정장치 개발(JCOE)

'17.03 ~ '17.12	익스펜더 진직도 측정장치 개발(JCOE)

11. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 회사의 상표, 고객관리 정책 세아의 심볼마크는 발전하는 세아의 위상, 국제화에 적극 대응하는 진취성과 미래 지향성, 구성원간의 일체감을 의미하며 주력사업인 철강업과 첨단산업 부문을 접목하여 미래 지향적 진취적이미지를 표현하여 신뢰감을 부여하였습니다. 당사는 파이프 산업에서의 50년의 노하우와 업계 선두 기술력을 바탕으로 SeAH의 브랜드를 구축하여 왔으며, 국내외 판매제품에 세아의 심볼마크를 사용함으로써 세아를 홍보하고 있습니다.

나. 지적재산권 보유 현황

구분	취득일 (등록번호)	내용	근거법령	취득소요 인력/기간/비용	상용화 여부 및 매출기여도

상표	2005.08.26(0629434)	SeAH STRONG (10년) - 강관, 강선, 강판, 스테인레스관, 금속제파이프커플링	상표법	1년 4개월 40만원	상품 5건에 대한 사용

2012.04.27 (0917389)	SeAHYPER (10년) - 강관, 주철관, 스텐레스관, 철선, 동조제품, 아연조제품 外 12건	상표법	9개월 70만원	상품 18건에 대한 사용

2014.11.27 (1072209)	SMP110 (10년) - 강관, 강판, 스텐레스강관, 주철관, 철관, 철선 外 6건	상표법	1년 3개월 70만원	상품 12건에 대한 사용

디자인	2013.09.04 (0708315)	건축용 조립식 빔 (15년)	특허법	6명/1년/20만원	디자인 권리 획득 및 제품 브랜드 가치 제고

특허	2002. 4.19(0335010)	용융아연도금 스팀 블로잉장치 (20년)	특허법	2명 / 3년250만원	현장 적용(GP14 내면 블로잉시)

2003. 1.15(0369902)	용접원형관 내면 용접돌기 자동 절단장치 (20년)	특허법	1명 / 2년 6개월천만원	현장 적용(ERW 파이프제조공정)

2002. 6.20(0342913)	칼라강판 및 그 제조방법 (20년)-SOFTFEEL 제품	특허법	10명 / 1년300만원	선행개발기술(권리확보)

2005. 7.27(0506156)	도장강판 및 도장강판의 제조방법(20년)-AROMA 제품	특허법	8명 / 1년 6개월500만원	선행개발기술(권리확보)

2005. 3.25(0481053)	파이프 내부의 이물질 제거용 에어분사장치 (20년)	특허법	2명/ 3년250만원	현장 적용(소경,중경Line)

2005. 6.22(0498766)	변온 칼라강판 및 그 제조방법 (20년)	특허법	10명 / 1년300만원	선행개발기술(권리확보)

2006. 4.24(0575331)	인라인 열처리를 위한 일체형 유도가열처리 보온 및 냉각장치(20년)	특허법	4명 / 1년100만원	현장 적용(PM215(C300) 적용)

2006.10.17(0637600)	유화물 응력부식 특성이 우수한 서브머지드 아크 용접용 라인파이프 강관의 제조방법 (20년)	특허법	5명 / 2년 8개월약 7천2백만원	선행개발기술(권리확보)

2011.02.13(1016172)	금속 표면 및 콘크리트 표면 코팅에 사용되는 세라믹 플라스틱 세라믹스의 조성물 제조방법 (20년)	특허법	기술이전비약 25만원	타사 기술 권리이전

2011.02.13(1039600)	고분자 CPC분말을 이용한 고압 용융분사장치(20년)	특허법	기술이전비약 25만원	타사 기술 권리이전

2011.02.13(1039601)	금속 표면 및 콘크리트 표면 코팅에 사용되는 수동 용사장치 및 방법 (20년)	특허법	기술이전비약 25만원	타사 기술 권리이전

2011.02.13(1039602)	금속 표면 및 콘크리트 표면 코팅에 사용되는 자동 용사장치 및 방법 (20년)	특허법	기술이전비약 25만원	타사 기술 권리이전

2012.10.30(1221053)	고주파 전기저항 용접방법 (20년)	특허법	2년 3개월약 120만원	선행개발기술(생기원 공동권리확보)

2011.09.27(1349251)	이중관의 제조방법 (20년)	특허법	3명 / 2년 3개월약 390만원	선행개발기술(권리확보)

2014.10.31(1458875)	플레이트-각관 조립철골보에 의한 슬림플로어 합성구조 (20년)	특허법	6명 / 2년40만원	특허 권리 획득 및 제품 브랜드 가치 제고

2016.09.12(1658651)	파이프 외경 측정 장치 및 방법(20년)	특허법	3명 / 2년약 500만원	선행개발기술현장적용(SAW 파이프제조공정)

2017.03.27 (1721946)	강관의 개방형 무노즐 냉각챔버 (20년)	특허법	4명 / 2년 약 260만원	현장 적용 (STS Pipe 열처리공정)

2017.04.12 (1727989)	고망간강 강관 제조방법 (20년)	특허법	10 명 / 3년 약 380만원	현장 적용 (SAW 파이프제조공정)

다. 환경관련 규제사항당사는 제1차 금속제품 제조가공업으로서 전용공업지역으로 분류되어 정부, 지방자치단체의 환경규제를 받고 있습니다. 전용 공업지역에 대한 정부의 주요 규제사항으로는 대기환경보전법, 수질 및 수생태계 보전에 관한 법률, 폐기물관리법, 화학물질 관리법, 토양환경보전법 등이 있습니다. 이러한 환경관련 규제에 대하여 당사는 대기, 수질 배출오염물질은 법적기준치 대비 30% 이내로 지속적으로 관리하고 있으며, 여러가지 형태의 환경오염 방지시설을 운영하고 있으며, 관련법규 준수를 위한 친환경 경영활동을 체계적이고 지속적으로 실시하여 환경사고 없는 녹색경영을 실천하고 있습니다.『환경기술 및 환경산업 지원법』 제16조의8 (환경정보의 작성.공개) 법률에 의거, 2016년도 환경정보를 법인단위(본사,포항공장, 창원공장, 군산강관공장, 순천공장, 군산판재공장(현 (주)세아씨엠)로 환경부 산하 환경정보공개시스템(www.env-info.kr)에 최종 등록하였으며, 환경부 검증을 통해서 2018년 3월에 대국민 공개할 예정입니다. 환경경영시스템(ISO 14001) 인증 및 자율적인 환경개선협약 (경북도청/포항시청) 준수를 통하여 녹색경영을 확산함으로써 자원, 에너지 절약, 온실가스 배출 및 환경오염 발생을 최소화하여 기업의 사회적 책임을 다하고 있습니다. 라. 기업인수목적회사의 합병추진 - 해당사항 없음.