세아제강지주 사업보고서 (2021.12)
5. 위험관리 및 파생거래

가 . 위 험관리

(1) 자본위험관리 연 결 기업 의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 연결 기업 의 전반적인 전략은 전기와 변동이 없습니다.

한편, 당기말 및 전기말 현재 부채비율은 다음과 같습니다 .

(단위: 백만원)

구 분	당기말	전기말

부채	1,312,347	984,842

자본	1,586,652	1,330,716

부채비율	82.71%	74.01%

(2) 금융상품의 범주별 분류당기말 및 전기말 현재 금융상품의 범주별 분류는 다음과 같습니다.

1) 금융자산(당기말)

(단위: 백만원)

구 분	상각후원가 측정 금융자산	당기손익-공정가치측정 금융자산	기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산

현금및현금성자산	234,314	-	-

매출채권및기타채권

유동	544,242	-	-

비유동	15,274	-	-

기타금융자산

유동	6,554	65,118	-

비유동	24	65,759	5,034

(전기말)

(단위: 백만원)

구 분	상각후원가 측정 금융자산	당기손익-공정가치측정 금융자산	기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산

현금및현금성자산	187,009	-	-

매출채권및기타채권

유동	432,942	-	-

비유동	10,587	-	-

기타금융자산

유동	25,790	56,170	-

비유동	24	52,972	13,637

2) 금융부채(당기말)

(단위: 백만원)

구 분	상각후원가 측정 금융부채	당기손익-공정가치 금융부채

매입채무및기타채무

유동	278,286	-

비유동	3,899	-

차입부채

유동	581,781	-

비유동	251,758	-

기타금융부채

유동	-	171

비유동	-	38

(전기말)

(단위: 백만원)

구 분	상각후원가 측정 금융부채	당기손익-공정가치 금융부채

매입채무및기타채무

유동	228,370	-

비유동	4,218	-

차입부채

유동	414,631	-

비유동	188,194	-

기타금융부채

유동	-	-

비유동	-	80

(3) 금 융위험 연 결 기업은 금융상품과 관련하여 환위험, 유동성위험, 신용위험, 이자율위험 및 가격위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 연결 기업 의 전반적인 위험관리는 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 연결기업이 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 합니다.

1) 환위험 연 결 기업 의 환위험은 외화로 표시된 화폐성자산과 화폐성부채의 환율변동과 관련하여 발생하고 있습니다. 당기말 및 전기말 현재 외화로 표시된 화폐성자산 및 화폐성부채로 표시된 외화표시 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	당기말	전기말

자산	부채	자산	부채

USD	198,373	131,341	161,406	133,878

EUR	10,880	1,227	16,028	5,992

JPY	12,006	111	4,919	-

VND	2,358	10,273	27,903	508

기타	15,015	16,009	5,031	1,825

아래 표는 각 외화에 대한 원화 환율의 10% 변동시 민감도를 나타내고 있습니다. 10%는 주요 경영진에게 내부적으로 외환위험 보고시 적용하는 민감도 비율로 환율의 합리적으로 발생가능한 변동에 대한 경영진의 평가를 나타냅니다. 민감도분석은 결제 되지 않은 외화표시 화폐성항목만 포함하며, 보고기간 말에 환율이 10% 변동할 경우를 가정하여 외화환산을 조정합니다. 당기말 및 전기말 현재 각 외화에 대한 기능통화의 환율 10% 변동시 환율변동이 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	당기말	전기말

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	6,703	(6,703)	2,753	(2,753)

EUR	965	(965)	1,004	(1,004)

JPY	1,190	(1,190)	492	(492)

VND	(792)	792	2,739	(2,739)

기타	(99)	99	321	(321)

2) 이자율위험

연결 기업은 고정이자율과 변동이자율로 자금을 차입하고 있으며, 이로 인하여 이자율위험에 노출되어 있습니다. 연결 기업은 이자율위험을 관리하기 위하여 고정금리부차입금과 변동금리부 차입금의 적절한 균형을 유지하고 있습니다. 위험회피활동은 이자율 현황과 정의된 위험성향을 적절히 조정하기 위해 정기적으로 평가되며 최적의 위험회피전략이 적용되도록 하고 있습니다.

3) 가격위험 연 결 기업은 공정가치측정금융자산에서 발생하는 가격변 동위험에 노출되어 있습니다. 당기말 및 전기말 현재 공정가치로 평가하는 해당 장부금액 및 다른 변수가 일정하고 가격이 10% 증가 및 감소할 경우 가격변동이 법인세비용차감전순손익 및 기타포괄손익(법인세효과 차감전)에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	영향을 미치는 부분	장부금액	가격 10% 변동시 손익 영향

당기말	전기말	당 기	전 기

당기손익-공정가치 측정 금융자산	법인세비용차감전순손익	130,723	108,984	13,072	10,898

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산	기타포괄손익	1,153	11,756	115	1,176

4) 신용위험 연결 기업은 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다. 주기적으로 거래처의 신용도를 재평가하여 신용거래한도를 재검토하고 담보수준을 재조정하고 있으며, 회수가 지연되는 금융자산에 대하여 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다.

매출채권은 다수의 거래처로 구성되어 있고, 다양한 산업과 지역에 분산되어 있습니다. 매출채권에 대하여 신용평가가 지속적으로 이루어지고 있으며, 필요한 경우 보증보험계약을 체결하고 있습니다.

당기말 및 전기말 현재 연결 기업 의 신용위험에 대한 노출정도는 다음과 같습니다 .

(단위: 백만원)

구 분	당기말	전기말

금융보증계약(주)	1,606	1,747

(주) 금융보증계약과 관련된 연결 기업 의 최대노출정도는 보증이 청구되면 연결 기업이 지급하여야 할 최대금액임

신용위험에 노출된 금융자산 중 상기 금융보증계약을 제외한 나머지 금융자산은 장부금액이 신용위험에 대한 최대 노출정도를 가장 잘 나타내는 경우에 해당하여 상기 공시에서 제외하고 있습니다.

5) 유동성 위험 연결 기업은 충분한 적립금과 차입한도를 유지하고 예측현금흐름과 실제현금흐름을 계속하여 관찰하고 금융자산과 부채의 만기구조를 대응시키면서 유동성위험을 관리하고 있습니다. 연결 기업 의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다.

다음 표는 연결 기업 의 비파생금융부채에 대한 계약상 잔존만기를 상세하게 나타내고있습니다. 해당 표는 금융부채의 할인되지 않은 현금흐름을 기초로 연결 기업이 지급하여야 하는 가장 빠른 만기일에 근거하여 작성되었으며, 원금 및 이자의 현금흐름을모두 포함하고 있습니다. 계약상 만기는 연결 기업이 지급을 요구 받을 수 있는 가장 빠른 날에 근거한 것입니다.

(단위: 백만원)

구 분	1년이내	1년초과~5년이내	5년초과	계

매입채무	196,614	-	-	196,614

미지급금	61,228	3,296	-	64,524

차입금	490,462	98,901	2,351	591,713

리스부채	4,212	8,998	6,809	20,019

사채	93,172	142,228	-	235,400

보증금	130	603	-	733

금융보증계약	1,606	-	-	1,606

합 계	847,423	254,026	9,159	1,110,608

금융보증계약에 대하여 상기에 포함된 금액은 피보증인이 보증금액 전액을 청구한다 면 연결 기업이 계약상 지급하여야 할 최대금액입니다. 보고기간종료일 현재의 예측에 근거하여 연결 기업은 금융보증계약에 따라 보증금액을 지급할 가능성보다 지급하지 않을 가능성이 더 높다고 판단하고 있습니다. 그러나 피보증인이 보유하고 있는 금융채권에 신용손실이 발생할 가능성에 의하여 피보증인이 보증계약상 연결 기업 에 지급을 청구할 확률이 변동할 수 있기 때문에 상기 추정은 변동될 수 있습니다.

나. 파생상품 거래현황 (1) 파생상품별 평가내역 당기 및 전기 중 금융자산과 금융부채에 포함된 연결기업의 파생상품계약과 관련하여 발생한 평가손익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	당기말	전기말

평가이익	평가손실	평가이익	평가손실

통화선도	89	172	-	-

통화스왑	-	-	-	1,857

이자율스왑	42	-	637	882

합 계	131	172	637	2,739

(2) 통화선도당기말 현재 미결제 통화선도의 내역은 다음과 같으며, 전기말 현재 미결제 통화선도는 없습니다.(당기말)

(단위: 백만원, 천USD, 천EUR)

매입통화	매입금액	매도통화	매도금액	약정환율	장부금액

EUR	4,616	USD	5,387	1.1335~1.1885	(170)

USD	6,000	KRW	7,028	1,167.9~1,174.65	89

(3) 통화스왑 당기말 현재 미결제 통화스왑은 없으며 전기말 현재 미결제 통화스왑의 평가내역은 다음과 같습니다.(전기말)

(단위: 백만원, 천USD)

계약처	매입금액	매도금액	계약환율	수취이자율	지급이자율	계약만기일	장부금액

하나은행	USD 27,706	30,000	1,082.80	3M Libor + 1.40%	2.92%	2021.02.15	39

(4) 이자율스왑당기말 및 전기말 현재 미결제 이자율스왑의 평가내역은 다음과 같습니다.(당기말)

(단위: 백만원, 천EUR)

계약처	지급이자율	수취이자율	계약금액	계약만기일	장부금액

Intesa San Paolo	0.54%	EUR 3M Libor	EUR 2,045	2025.11.30	(38)

(전기말)

(단위: 백만원, 천EUR)

계약처	지급이자율	수취이자율	계약금액	계약만기일	장부금액

Intesa San Paolo	0.54%	EUR 3M Libor	EUR 2,549	2025.11.30	(79)

Intesa San Paolo	0.09%	EUR 1M Libor	EUR 225	2022.01.31	(1)

Unicredit	(0.1%)	EUR 3M Libor	EUR 233	2021.07.31	(1)