부광약품 사업보고서 (2016.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상·예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다.

이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.

당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.

결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 개요 당사는 의약품과 의약외품 및 건강기능식품등을 제조 판매하는 기업으로 오리지널 전문의약품을 중심으로 판매가 이루어 지고 있습니다. 그 동안의 연구개발비의 지속적인 투자를 통한 세계적인 제품이 될 수 있는 신약개발에 총력을 기울이고 있으며, 2012년 6월 혁신형 제약기업으로 선정되었습니다. 현재도 경쟁이 치열한 항암제 및 당뇨병 치료제등의 분야에서 신약개발에 매진하고 있습니다.

제약산업은 정부의 지속적인 리베이트 규제, 일괄약가 인하, 기등재 목록정비 및 시장형 실거래가 제도의 도입 시도 등으로 어려운 경영환경에 처해 있으며, 정부의 지속적인 규제 정책 및 비우호적인 주변환경 등으로 어려움이 더욱 가중될 것이라 예상됩니다. 이러한 경영환경 속에서도 당사의 제57기 매출액은 별도기준 1,420억원을 달성하였으며, 당기순이익은 204억원을 달성하였습니다.

3. 재무상태 및 영업실적 제 57기의 영업실적은 지난해 있었던 정치 및 경제 불안정으로 내수 및 수출의 동반 부진을 겪었고, 국내 경제성장률은 2.7% 에 그쳤습니다. 이러한 경기의 여파로 제약산업도 성장률 둔화의 영향을 받았으며, 정부의 지속적인 규제도 계속 이어지고 있습니다. 매출원 가 및 판관비에서는 대규모 제약회사의 평균 원가율이 약 50%에 이르는데 반하여 당사의 경우 44%에 불과하며, 연구개발 강화로 R 제56기대비 약 55억을 추가 집행하 였습니다. 또한, 2016년도에는 한미약품의 기술수출 취소 등으로 제약산업에 대한 우려가 있었으며, 비록 지금은 식약처에서 아무 문제도 없다고 공표한 바 있으나, 2016년도 부광약품은 CMIT/MIT 치약 이슈로 인해 매출에 큰 영향을 받았습니다. 부광약품은 식약처 조치에 한발 앞서 자진회수를 결정함으로써 소비자와 국민들에게 다시 한번 올바른 기업, 신뢰할 수 있는 기업이라는 이미지를 각인시킬 수 있었습니다. 치약회수로 인해, 부광약품의 2016년 전체 매출액은 성장이 미미하였습니다. 그러나, 실질적으로는 OTC 제품의 매출이 증대하였고 UBIST 처방자료 기준으로 7% 성장을 보여주었습니다.

가. 영업현황

당사의 매출구성은 제품매출이 약 93.68%, 상품매출이 6.14%, 임가공매출 및 기술/수출매출이 약 0.18%정도를 차지하고 있습니다. 매출중 시린메드치약 및 안티프라그치약등 의약외품이 차지하는 비율은 전체매출대비 8.73%이며, 기술매출등 0.18%를 제외한 91.09%의 의약품매출대부분이 오리지널 의약품의 매출입니다. 주요제품의 매출구성은 아래와 같습니다.

(2016년 12월 31일 현재) (단위: 백만원)

구분	판매	판 매 실 적

구분	수 량	금 액

제57기	제56기	제57기	제56기

레 가 론	1,000C	내수	74,724	71,871	14,593	14,178

치 옥 타 시 드	1,000T	〃	24,093	26,026	13,078	13,648

훼 로 바	1,000T	〃	141,559	130,885	10,911	10,268

갑 상 선 제 제	1,000T	〃	343,785	322,720	10,643	10,094

덱 시 드 정	1,000T	〃	13,280	8,410	9,379	5,948

기 타	-	〃	-	-	83,413	87,432

종속기업과의 연결조정	-	-	-	-	(3,399)	564

계	-	-	-	138,618	142,132

- 전체적인 영업현황과 관련하여 별도기준 매출액은 당기 1,420억원으로, 전년대비 0.32% 증가하였고, 연결기준 매출액은 당기 1,386억원을 달성하였습니다. 당기 매출액 및 매출원가에 영향을 미친 주요 사항은 비록 지금은 식약처에서 아무 문제가 없다고 공표한 바 있지만, CMIT/MIT 사태로 인한 시린메드 치약등의 자발적 회수조치에 따른 반품 및 판매 중지에 따른 것입니다. 이로 인한 원가의 상승으로 전년대비 매출원가는 약3% 상승하였습니다. 최근 몇년간의 효율적인 판관비 집행으로 전체적인 판관비 비율이 지속적으로 감소하는 추세였으며, 전기와 당기에는 의약외품 및 일반의약품의 판매강화를 위한 공중파TV 광고등의 증가로 판관비가 소폭 증가하였습니다. 또한, 지속적인 연구개발활동의 증가에 따라서 연구개발비는 매년 증가하고 있으며, 이에 따라 영업이익률은 전기대비 감소하였습니다. 2012년 4월에 보험약가가 일괄인하가 되었고 2014년도에도 추가 인하 되었으나, 주력품목의 매출 성장을 위하여 노력중이며, 주력품 목과 연관된 신제품의 출시, 건강기능식품 군 의 개발등으로 영업이익률등은 지속적으로 증가될것으로 예상됩니다. 실제로, 치약회수로 인한 효과를 제외하면, UBIST 처방자료 기준 7% 성장과 OCT 제품의 매출증대로 실질적으로는 의미있는 매출성장을 이루었습니다. OTC품목과 관련하여 브랜드 품목의 제품군 확장과 전체적인 제품 포트폴리오 구비 및 외국 OTC 품목을 검토하는 등 여러 방면으로 일반의약품의 성장을 위하여 판매 다각화에 노력하고 있습니다.

미래의 성장을 위해 부광약품이 현재 개발중인 혁신 신약들이 다행히도 당기에 진행한 임상시험에서 성공적인 결과를 보였습니다. 표적항암제로 개발 중인 '아파티닙 메실레이트'는 파트너사에서 한국을 포함하여 글로벌 임상 3상을 진행하고 있습니다.

미국 제약회사인 "멜리어"사와 공동으로 개발중인 당뇨병 치료제 후보물질 "MLR-1023"은 미국과 한국 식약처의 승인하에 진행되었던 전기 임상2상 시험이 당기에 성공적으로 완료되어 전세계에서 제일 큰 당뇨학회인 미국당뇨학회에서 긍정적인 결과를 발표 하였고 좋은 호응을 얻었습니다. 2017년 상반기에는 미국과 한국에서 메트포민과 병용하 는 후기 임상2상 시험이 시작될 것입니다. 이를 위해 한국에서는 이미 식약처와 병원으로부터 임상시험 승인을 받았습니다.

현재 당뇨병 시장은 새로운 약리 기전의 치료제들과 기존 약제의 병용 처방이 시장을 주도하고 있습니다. 새로운 약리 기전의 치료제끼리 병용하는 추세에도 있습니다. 이러한 시장 상황을 고려할 때, Lyn kinase activation이라는 새로운 작용 기전을 가지고 있는 'MLR-1023'이 성공적으로 개발된다면 기존 약과의 병용도 가능하므로 당뇨병 시장에서의 매출 잠재력은 매우 클 것으로 기대하고 있습니다.

2014년 11월에 덴마크의 바이오벤처인 Contera Pharma를 인수하여 임상시험이 진행 중인 신약 후보 물질 'JM-010' 을 공동개발하고 있습니다. 파킨슨 환자들은 주로 레보도파를 복용하는데 'JM-010'은 파킨슨 환자가 레보도파를 장기 복용했을 때 나타나는 운동장애를 치료하는 신약 후보물질입니다. 2016년도에 환자를 대상으로 한 전기 2상 임상시험과 독일에서 진행한 임상 1상 시험을 모두 성공적으로 완료하였습니다. 2017년에는 미국과 한국에서 후기 2상 임상시험을 진행할 것입니다. 개발 전략의 일환으로서 미국과 한국에 희귀의약품 신청을 하였고, 2017년 1월 한국 식약처에서 희귀의약품 지정을 받았습니다. 미국에서도 곧 지정될 것으로 기대하고 있습니다. 'JM-010'이 성공적으로 개발된다면 파킨슨 질환에서 필수 치료제로 자리매김 할 것으로 기대하고 있습니다.

이와 같이 글로벌 신약 개발을 목표로 진행하고 있는 우리 부광약품의 연구들은 계획대로 순조로이 진행되고 있습니다. 임상시험 중인 신약 외에도 전임상시험 중인 신약 후보 물질들이 있습니다. 이 중에는 2017년 말 임상 1상을 목표로 개발중인 개량신약이 있으며 또한, early discovery 연구를 통해 자가면역질환 억제를 목표로 개발 중인 신약 후보 물질이 2017년 말 1상 임상시험에 진입할 계획입니다.

부광약품은 4차 산업시대에 부응할 수 있는 R 전문회사로의 입지를 강화함과 동시에 외형성장에도 지속적으로 노력을 기울일 것입니다. 부광약품의 2017년 매출 목표인 1600억을 달성하기 위해, 전문화된 영업 인력을 통한 기존 매출 증대, 지속적인 신제품 출시, 기존에 잘 알려진 일반의약품 브랜드를 다시 활성화 시키는 작업과 동시에 국내 제약사와의 전략적 파트너십 체결, 해외 신제품 도입 및 해외 시장 진출을 통하여 매출을 성장시키고자 하며 이미 계약 체결 등 관련 업무를 진행하고 있습니다.

부광약품은 무엇보다 미래의 회사 가치는 R 기인된다는 것을 인지하고 있습니다. 연구개발비의 확보를 위해 그 동안 자체적으로 몇 회사에 투자를 했으며 이로부터 수익을 얻고 있습니다. 이를 이용해 지속적인 R pipeline를 확보하고 현재 진행 중인 프로젝트의 신속한 개발을 위해 노력하겠습니다. 나아가 글로벌 신약 개발을 통해 세계적인 제약사로 도약하기 위한 토대를 다지겠습니다.

나. 영업손익 (1) 별도 영업손익(단위 : 백만원,%)

과 목	제 57 기	제 56 기	제 55 기

(16.1.1-16.12.31)	(15.1.1-15.12.31)	(14.1.1-14.12.31)

금액	증감률	금액	증감률	금액	증감률

매출액	142,017	0.32%	141,567	0.16%	141,347	8.07%

매출원가	63,642	8.06%	58,895	-2.35%	60,310	0.45%

매출총이익	78,375	-5.20%	82,672	2.02%	81,037	14.53%

판매비와관리비	61,890	5.74%	58,529	10.32%	53,055	11.08%

영업이익	16,485	-31.72%	24,143	-13.72%	27,982	21.70%

기타수익	13,173	-21.13%	16,702	9554.34%	173	-72.01%

기타비용	4,939	270.80%	1,332	112.44%	627	-30.72%

금융수익	900	-34.50%	1,374	-32.15%	2,025	7.71%

금융비용	13	-61.76%	34	325.00%	8	-97.36%

법인세차감전순이익	25,606	-37.32%	40,853	38.27%	29,545	21.67%

법인세비용	5,205	-22.58%	6,723	11.27%	6,042	1.22%

당기순이익	20,401	-40.23%	34,130	45.22%	23,503	28.33%

(2) 연결 영업손익(단위 : 백만원,%)

과 목	제 57 기	제 56 기	제 55 기

(16.1.1-16.12.31)	(15.1.1-15.12.31)	(14.1.1-14.12.31)

금액	증감률	금액	증감률	금액	증감률

매출액	138,618	-2.47%	142,132	0.31%	141,687	8.33%

매출원가	62,327	5.13%	59,287	-1.93%	60,452	0.69%

매출총이익	76,291	-7.91%	82,845	1.98%	81,235	14.81%

판매비와관리비	67,752	13.76%	59,557	12.63%	52,877	10.71%

영업이익	8,539	-63.33%	23,288	-17.88%	28,358	23.33%

기타수익	16,307	89.99%	8,583	5101.82%	165	-92.87%

기타비용	4,818	262.26%	1,330	112.12%	627	-30.72%

금융수익	933	-32.59%	1,384	-31.76%	2,028	7.87%

금융비용	14	-63.16%	38	375.00%	8	-97.36%

관계기업관련손익	85	-280.85%	-47	-85.17%	-317	-19.95%

법인세차감전순이익	21,032	-33.94%	31,840	7.57%	29,599	15.70%

법인세비용	5,224	-22.04%	6,701	12.00%	5,983	-1.12%

당기순이익	15,807	-37.12%	25,139	6.45%	23,616	20.91%

-2016년도 종속기업 및 관계기업의 영업실적

(단위 : 백만원)

회사명	매출액	매출원가	영업이익	당기순이익	비고

Contera Pharma ApS	685	-	252	252	-

부광메디카(주)	2,760	1,291	-29	-13	-

다이나세라퓨틱스(주)	-	-	-149	-133	-

(주)안트로젠	4,896	1,394	121	372	-

부광씨앤씨(주)	190	119	-306	-306	-

- 당사의 별도기준 매출액은 전기 대비 0.32%증가한 1,420억원이며, 연결매출액은 1,386억원입니다. 당기 연구개발 강화로 R 전기 대비 약 55억을 추가 집행함에 따라 별도기준 영업이익은 약 165억원을 달성하였고, 연결기준으로는 연구개발 전문 종속기업의 R 증가 및 일부 연결조정으로 인하여 85억원을 달성하였습니다.

- 매출원가는 약 44%로 전기대비 소폭 증가하였습니다. 이는 비록 지금은 식약처에서 아무 문제가 없다고 공표한 바 있습니다만, 2016년에 있었던 CMIT/MIT 자발적 회수조치에 따른 원가상승입니다. 향후 치약 제품들의 매출이 정상화 된다면, 매출원가율이 다시 감소하는 원가흐름을 보일것으로 예상하고 있습니다.

- 판매비와 관리비 및 연구개발비 부분은 전년대비 소폭증가하여 별도기준 약 619억원 및 연결기준 678억원을 집행하였습니다. 주요 증가요인은 의약외품 및 일반의약품의 판매강화를 위한 TV 광고비용 및 신제품개발을 위한 연구개발비의 증가입니다.R 지속적인 연구개발로 인하여 집행금액이 전기대비 약 55억원 증가하였으며, 매출액 대비 비율도 전전기 9.69%에서 전기 14.08%, 당기 18.36%로 지속적으로 증가되고 있습니다. 2017년도에도 연구개발단계가 진척되고 있고 가시적인 성과를 보이고 있음에 따라 R 대한 지속적인 투자는 계속 이루어질 것입니다.

- 기타수익 및 비용부분에서는 LSK BioPartners,INC. 및 아이진(주)등 보유중인 투자주식의 처분등에따라 추가 현금유입이 발생하였습니다.

- 금융수익부분에서는 약가인하등의 위기로 매출채권의 회수에 주력하여 유동성을 확보하고 있으며, 현금성자산 및 단기금융자산에 대한 이자수익이 약 7억원 발생하였습니다.

다. 재 무상태 (1) 3개년 요약 별도재무상태현황

(단위 : 백만원)

과 목	제 57 기	제 56 기	제 55 기

(16.1.1-16.12.31)	(15.1.1-15.12.31)	(14.1.1-14.12.31)

유 동 자 산	132,154	149,599	149,620

비 유 동 자 산	117,180	110,933	84,927

자 산 총 계	249,334	260,532	234,547

유 동 부 채	16,728	19,615	16,418

비 유 동 부 채	5,407	7,892	9,404

부 채 총 계	22,135	27,507	25,822

자 본 금	18,694	17,045	15,548

주식발행초과금	2,581	1,664	900

기 타 자 본 항 목	-15,356	-11,308	-14,648

이 익 잉 여 금	221,280	225,624	206,925

자 본 총 계	227,199	233,025	208,725

부 채 와 자 본 총 계	249,334	260,532	234,547

(2) 3개년 요약 연결재무상태현황(단위 : 백만원)

과 목	제 57 기	제 56 기	제 55 기

(16.1.1-16.12.31)	(15.1.1-15.12.31)	(14.1.1-14.12.31)

유 동 자 산	134,015	151,760	150,444

비 유 동 자 산	103,619	101,900	86,374

자 산 총 계	237,634	253,660	236,818

유 동 부 채	16,813	19,637	16,583

비 유 동 부 채	6,187	8,870	10,235

부 채 총 계	23,000	28,507	26,818

자 본 금	18,694	17,045	15,549

주식발행초과금	2,581	1,664	900

기 타 자 본 항 목	-15,584	-11,487	-14,648

이 익 잉 여 금	208,943	217,931	208,199

자 본 총 계	214,634	225,153	210,000

부 채 와 자 본 총 계	237,634	253,660	236,818

- 제57기 별도기준 자산총액은 전기대비 약 112억 감소한 2,493억원이며, 연결기준은 2,376억원입니다. 주요감소 요인은 매도가능금융자산등 투자자산의 투자, R 투자비용 증가등 현금및현금성자산의 감소에 따른 것입니다. 현금및현금성자산 및 단기금융상품은 361억원으로 전기 657억원 대비 296억원 감소하였습니다. 향후 현재투자중인 투자자산의 회수등으로 현금 유동성은 양호할 것으로 보입니다. 보유중인 현금성자산은 주로 정기예금 및 MMDA 등 안정적인 자산으로 운용되고 있습니다.

- 매출채권의 경우 전기 443억원에서 당기 532억원으로 약 20.10% 증가하였습니다. 엔테카비르등의 전문의약품 및 일반의약품의 신제품 출시, 신규거래처 확보로 인한 증가입니다.

- 재고자산의 경우 전기 대비 별도기준 약 2.35% 증가한 392억원을 기록하였으며, 의약외품의 일부를 위탁생산으로 전환함에 따른 재고 확보, 신제품 출시로 인한 원재료 확보 및 제품 재고의 증가에 따른 일시적인 증가입니다.

- 유형자산의 경우 별도기준과 연결기준 각각 약 5억원과 약 9억원 감소한 575억원, 609억원입니다. 감소내용은 당기 감가상각비 계상 및 사용불가자산의 폐기 및 매각등에 따른 장부가액의 감소입니다.

- 무형자산의 경우 상표권 및 기타무형자산의 취득에 따라 별도기준 약 19억원 증가한 90억원, 연결기준 약 12억 증가한 120억원입니다.

- 당기말 현재 부채 총계는 전기 대비 별도기준 약 19.63% 감소한 221억원을 기록하였으며, 당기법인세부채, 충당부채, 이연법인세부채의 감소에 따른 것입니다.

4. 유동성 및 자금조달과 지출 가. 유동성 및 자금조달의 개요

당사는 금융위기 가능성에 대비하여 거래 금융기관과 한도 약정을 설정하여 운용중에 있으며, 매출성장 및 매출채권의 집중 회수 정책에 따른 수금증가로 유동자금의 확보가 원활합니다. 당기말 현재 보유중인 현금 및 현금성자산 및 단기금융상품은 411억원입니다. 기업의 지급능력이나 신용능력을 판단하는 연결기준 유동비율(유동자산/유동부채)은 2016년말 797%, 2015년말 773%이며, 당좌비율({유동자산-재고자산}/유동부채)은 2016년말 563%, 2015년말 578%로 유동성 관점에서 양호한 상황을 지속하고 있습니다.

연결기업은 앞으로의 사업진행은 보유중인 현금 및 현금성자산으로 진행할 예정이며자금조달에 관한 예정사항은 없습니다.

5. 부외거래 해 당 사 항 없 음 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가.회계정책과 공시의 변경

(1) 연결회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서

연결회사는 2016년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서를 신규로 적용하였으며, 이로 인하여 재무제표에 미치는 유의적인 영향은 없습니다.

- 기준서 제1001호 '재무제표 표시'

중요성에 따라 공시항목의 생략, 추가, 통합이 가능함을 명확히 하였습니다. 또한, 지분법을 적용하는 관계ㆍ공동기업의 기타포괄손익에 대한 지분을 후속적으로 당기손익으로 재분류되는 항목과 후속적으로 재분류되지 않는 항목으로 분리하여 표시함을명확히 하였습니다. 또한, 기타 주석공시 순서 등에 대한 일부 규정을 추가하였습니다.

- 기준서 제1016호 '유형자산', 기준서 제1041호 '농림어업': 생산용식물

생산용식물(Bearer Plants)을 기준서 제1041호 '농림어업'의 적용범위에서 제외하고기준서 제1016호 '유형자산'의 적용범위에 추가하였습니다.

- 기준서 제1016호 '유형자산', 기준서 제1038호 '무형자산': 수익에 기초한 감가상각방법

자산을 사용함으로써 창출되는 수익에 기초하여 (감가)상각하는 것은 명백한 반증을 제공할 수 있는 무형자산의 경우를 제외하고는 적절하지 않다는 것을 명확히 하였습니다.

- 기준서 제1110호 '연결재무제표', 기준서 제1028호 '관계기업과 공동기업에 대한 투자', 기준서 제1112호 '타기업에 대한 지분공시': 투자기업의 연결예외

ㆍ기준서 제1110호 '연결재무제표'는 상위 지배회사가 투자기업인 경우도 연결재무제표 작성이 면제 가능한 것으로 개정하였으며, 투자기업은 자신을 위해 '투자활동 관련 용역을 제공하는 종속기업'이 투자기업에 해당하는 경우에는 해당 기업을 공정가치로 측정해야 함을 명확히 하였습니다.

ㆍ기준서 제1028호 '관계기업과 공동기업에 대한 투자'는 투자기업이 아닌 투자자가투자기업인 관계기업지분을 보유한 경우, 해당 관계기업에 지분법을 적용 시 회계정책을 일치시키지 않을 수 있는 면제를 추가하였습니다.

ㆍ기준서 제1112호 '타기업에 대한 지분의 공시'는 연결재무제표를 작성하지 않는 투자기업도 해당 기준서에서 요구하는 투자기업과 관련된 사항들을 공시해야 함을 명확히 하였습니다.

- 기준서 제1111호 '공동약정'

공동약정 중 사업에 해당하는 공동영업에 대한 지분을 취득 하는 경우, 사업결합 회계에 대한 모든 원칙을 적용한다는 점을 명확히 하였습니다.

- 한국채택국제회계기준 연차개선 2012-2014한국채택국제회계기준 2010-2012 연차개선은 아래의 개정을 주요 내용으로 하고 있으며, 개정 기준서의 적용으로 인해 재무제표에 미치는 유의적이지 않을 것으로 예상하고 있습니다.

ㆍ기업회계기준서 제1105호 '매각예정비유동자산과 중단영업': 매각 예정 및 소유주에 대한 분배예정 분류 간 상호 대체 시 기존 회계처리를 그대로 유지함을 명확히 함.

ㆍ기업회계기준서 제1107호 '금융상품: 공시': 금융자산 양도 시 금융자산을 관리하는용역계약이 포함된 경우 지속적 관여 여부의 판단 기준을 명확히 하였으며, 2012 년의 개정사항인 '공시-금융자산과 금융부채의 상계'에 의한 추가적인 공시가 기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 요구되지 않는다면 모든 중간기간에 대해 요구되는것은 아니라는 것을 명확히 함.

ㆍ기업회계기준서 제1019호 '종업원급여': 퇴직급여채무 측정에 사용되는 할인율 결정시 부채가 발생하는 국가가 아닌, 부채가 표시되는 통화가 중요한 고려요소임을 명확히 함.

ㆍ기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고': 기준서상 '중간재무보고서의 다른 곳에공시된 정보'의 의미하는 바가 무엇인지를 명확히 하였으며, 중간재무제표와 관련정보간의 상호참조에 대한 요구사항을 추가로 개정함.

- 기준서 1011호 '건설계약', 기준서 1037호 '충당부채, 우발부채, 우발자산', 해석서2115호 '부동산건설약정'

수주산업 회계정보를 구체적으로 공시하기 위해, 수주산업 특유의 회계 추정 및 잠재리스크 관련 정보를 개별공사별 또는 영업부문별로 구분하여 상세하게 공시하도록 하는 요구사항을 명확히 하였습니다.

(2) 연결회사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서

제정 또는 공표됐으나 2016년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도에 시행일이 도래하지않았고, 연결회사가 조기 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서는 다음과 같습니다.

- 기준서 제1007호 '현금흐름표' 개정

재무활동에서 생기는 부채 변동을 현금흐름에서 생기는 변동과 비현금거래로 인한 변동 등으로 구분하여 공시하도록 하였습니다. 동 개정은 2017년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하되 조기 적용할 수 있습니다. 연결회사는 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

- 기준서 제1012호 '법인세' 개정

공정가치로 측정하는 채무상품의 공정가치가 세무기준액에 미달하는 경우 미실현손실에 대해서 일시적차이가 존재한다는 점을 명확히 하였습니다. 동 개정은 2017년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하되 조기 적용할 수 있습니다. 연결회사는 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

- 기준서 제1102호 '주식기준보상' 개정

현금결제형에서 주식결제형으로 분류변경 시 조건변경 회계처리와 현금결제형 주식기준보상거래의 공정가치 측정방법이 주식결제형 주식기준보상거래와 동일함을 명확히 하였습니다. 동 개정은 2018년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하되 조기 적용할 수 있습니다. 연결회사는 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

- 기준서 제1109호 '금융상품'

2015년 9월 25일 제정된 기업회계기준서 제1109호 '금융상품'은 2018년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하되 조기 적용할 수도 있습니다. 동 기준서는현행 기업회계기준서 제1039호 '금융상품: 인식과 측정'을 대체할 예정입니다. 연결회사는 기업회계기준서 제1109호를 2018년 1월 1일 이후 시작되는 회계연도부터 적용할예정입니다.

새로운 기업회계기준서 제1109호는 소급 적용함이 원칙이나, 금융상품의 분류와 측정, 손상의 경우 비교정보 재작성을 면제하는 등 일부 예외조항을 두고 있고, 위험회피회계의 경우 옵션의 시간가치 회계처리 등 일부 예외조항을 제외하고는 전진적으로 적용합니다.

기업회계기준서 제1109호의 주요 특징으로 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에 근거한 금융자산의 분류와 측정, 기대신용손실에 기초한 금융상품의 손상모형, 위험회피회계 적용조건을 충족하는 위험회피대상항목과 위험회피수단의 확대 또는 위험회피효과 평가방법의 변경 등을 들 수 있습니다.

기업회계기준서 제1109호의 원활한 도입을 위해서는 일반적으로 재무영향분석 및 회계정책 수립, 회계시스템 구축, 시스템 안정화 등의 준비 작업이 필요합니다. 동 기준서를 최초로 적용하는 회계기간의 재무제표에 미치는 영향은 동 기준서에 따른 회계정책의 선택과 판단뿐 아니라 해당 기간에 연결회사가 보유하는 금융상품과 경제상황 등에 따라 다를 수 있습니다.

연결회사는 기업회계기준서 제1109호의 도입과 관련하여 금융상품 보고와 관련한 내부관리 프로세스 정비 또는 회계처리시스템 변경 작업에 착수하지 못하였고, 동 기준서를 적용할 경우 재무제표에 미칠 수 있는 재무적 영향을 분석하지 못했습니다. 다만, 동 기준서의 주요 사항별로 재무제표에 미칠 수 있는 일반적인 영향은 다음과 같습니다.

①금융자산의 분류 및 측정

새로운 기업회계기준서 제1109호를 적용할 경우 연결회사는 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에 근거하여 다음 표와 같이 금융자산을 후속적으로 상각후원가, 기타포괄손익-공정가치, 당기손익-공정가치로 측정되도록 분류하고, 복합계약이 금융자산을 주계약으로 포함하는 경우에는 내재파생상품을 분리하지 않고 해당 복합계약 전체를 기준으로 금융자산을 분류합니다.

사업모형	계약상 현금흐름 특성

원금과 이자만으로 구성	그 외의 경우

계약상 현금흐름 수취 목적	상각후원가 측정1)	당기손익-
공정가치 측정2)

계약상 현금흐름 수취 및 매도 목적	기타포괄손익-공정가치 측정1)

매도 목적, 기타	당기손익-공정가치 측정

1) 회계불일치를 제거하거나 감소시키기 위하여 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정할 수 있음(취소 불가)

2) 단기매매목적이 아닌 지분증권의 경우 기타포괄손익-공정가치 측정 항목으로 지정할 수 있음(취소 불가)

기업회계기준서 제1109호에서 금융자산을 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치측정 대상으로 분류하기 위한 요건이 현행 기업회계기준서 제1039호의 요건보다 엄격하므로, 기업회계기준서 제1109호 도입 시 당기손익-공정가치 측정 대상 금융자산의 비중이 증 가하여 당기손익의 변동성이 확대될 수 있습니다. 연결회사는 2016년12월31일 현재 대여금 및 수취채권 93,441백만원, 매도가능금융자산 21,134백만원을 보유하고 있습니다.

기업회계기준서 제1109호에 따르면 계약조건에 따라 특정일에 원금과 원금 잔액에 대한 이자만으로 구성된 현금흐름이 발생하고 계약상 현금흐름 수취를 목적으로 하는 채무상품만 상각후원가로 측정할 수 있습니다 . 연결회사는 2016년 12월 31일 현재 대여금 및 수취채권 93,441백만원을 상각후원가로 측정하고 있습니다.

기업회계기준서 제1109호에 따르면 단기매매목적으로 보유하지 않는 지분상품은 최초 인식시점에 기타포괄손익-공정가치 측정 항목으로 지정하는 취소불가능한 선택을 할 수 있고, 동 포괄손익 은 후속적으로 당기손익으로 재순환(recycling)되지 않습니다. 연결회사의 2016년 12월 31일 현재 매도가능금융자산으로 분류된 지분상품은21,134백만원이고, 2016 회계연도 중 매도가능지분상품 관련 미실현평가손익 3,687백만원이 당기손익으로 재순환되었습니다. 기업회계기준서 제1109호에 따르면 계약조건에 따른 현금흐름이 원금과 원금 잔액에 대한 이자만으로 구성되지 않거나 매매가 주된 목적인 채무상품과 기타포괄손익-공정가치 측정 항목으로 지정하지 않은 지분상품은 당기손익-공정가치로 측정합니다. 연결회사는 2016년 12월 31일 현재 당기손익인식금융자산으로 분류된 채무상품과 지분상품을 보유하고 있지 않습니다.

② 금융부채의 분류 및 측정

새로운 기업회계기준서 제1109호에 따르면 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정한 금융부채의 공정가치 변동 중 해당 금융부채의 신용위험 변동으로 인한 부분은 당기손익이 아닌 기타포괄손익으로 표시하고, 동 기타포괄손익은 후속적으로 당기손익으로 재순환하지 않습니다. 다만, 금융부채의 신용위험 변동에 따른 공정가치 변동을기타포괄손익으로 인식하면 회계불일치가 발생하거나 확대될 경우에는 해당 공정가치 변동을 당기손익으로 인식합니다.

현행 기업회계기준서 제1039호에서 모두 당기손익으로 인식했던 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정한 금융부채의 공정가치 변동 중 일부가 기타포괄손익으로 표시되므로 금융부채의 평가 관련 당기손익이 감소할 수 있습니다. 연결회사는 2016년12월 31일 현재 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정한 금융부채를 보유하고 있지 않습니다.

③ 손상: 금융자산과 계약자산

현행 기업회계기준서 제1039호에서는 발생손실모형(incurred loss model)에 따라 손상발생의 객관적 증거가 있는 경우에만 손상을 인식하지만, 새로운 기업회계기준서 제1109호에서는 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품, 리스채권, 계약자산, 대출약정, 금융보증계약에 대하여 기대신용손실모형(expected credit loss impairment model)에 따라 손상을 인식합니다.

기업회계기준서 제1109호에서는 금융자산 최초 인식 후 신용위험의 증가 정도에 따라 아래 표와 같이 3단계로 구분하여 12개월 기대신용손실이나 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정하도록 하고 있어 현행 기업회계기준서 제1039호의 발생손실모형에 비하여 신용손실을 조기에 인식할 수 있습니다.

구 분1)	손실충당금

Stage 1	최초 인식 후 신용위험이 유의적으로 증가하지 않은 경우2)	12개월 기대신용손실: 보고기간 말 이후 12개월 내에 발생 가능한 금융상품의 채무불이행 사건으로 인한 기대신용손실

Stage 2	최초 인식 후 신용위험이 유의적으로 증가한 경우	전체기간 기대신용손실: 기대존속기간에 발생할 수 있는 모든 채무불이행 사건으로 인한 기대신용손실

Stage 3	신용이 손상된 경우

1) 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'의 적용범위에 포함되는 거래에서 생기는 매출채권이나 계약자산의 경우 유의적인 금융요소가 없다면 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정해야 하고, 유의적인 금융요소가 있다면 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정하는 것을 회계정책으로 선택할 수 있음. 리스채권도 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정하는 것을 회계정책으로 선택할 수 있음2) 보고기간 말 신용위험이 낮은 경우에는 신용위험이 유의적으로 증가하지 않은 것으로 간주할 수 있음

기업회계기준서 제1109호에서는 최초 인식 시점에 신용이 손상된 금융자산은 최초 인식 후 전체기간 기대신용손실의 누적변동분만을 손실충당금으로 계상합니다. 연결회사는 2016년 12월 31일 현재 상각후원가로 측정하는 채무상품 93,441백만원 (대여금 및 수취채권), 매도가능금융자산으로 분류되어 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 지분상품 21,134백만원을 보유하고 있고, 이들 자산에 대하여 손실충당금 333백만원을 설정하고 있습니다.

- 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'

2015년 11월 6일 제정된 기업회계기준서 제 1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'은 2018년 1월 1일 이후 최초로 시작하는 회계연도부터 적용하되 조기 적용할 수도 있습니다. 동 기준서는 현행 기업회계기준서 제1018호 '수익', 제1011호 '건설계약', 기업회계기해석서 제2031호 '수익: 광고용역의 교환거래', 제2113호 '고객충성제도', 제2115호 '부동산건설약정', 제2118호 '고객으로부터의 자산이전'을 대체할 예정입니다. 연결회사는 기업회계기준서 제1115호를 2018년 1월 1일 이후 시작되는 회계연도부터 적용하되, 기업회계기준서 제1008호 '회계정책, 회계추정의 변경 및 오류'에 따라비교표시되는 과거 보고기간에 대해서도 소급하여 적용하고, 2017년 1월 1일 현재 완료된 계약 등에 대해서는 재무제표를 재작성하지 않는 실무적 간편법을 적용할 예정입니다.

현행 기업회계기준서 제1018호 등에서는 재화의 판매, 용역의 제공, 이자수익, 로열티수익, 배당수익, 건설계약과 같은 거래 유형별로 수익인식기준을 제시하지만, 새로운 기업회계기준서 제1115호에 따르면 모든 유형의 계약에 5단계 수익인식모형(① 계약 식별 → ② 수행의무 식별 → ③ 거래가격 산정 → ④ 거래가격을 수행의무에 배분 → ⑤ 수행의무 이행 시 수익 인식)을 적용하여 수익을 인식합니다.

2016년 12월 31일 현재 연결회사는 기업회계기준서 제1115호의 도입과 관련하여 내부통제절차의 정비 또는 회계처리시스템 변경 작업에 착수하지 못하였고, 동 기준서를 적용할 경우 재무제표에 미칠 수 있는 영향을 분석하지 못했습니다.