금호건설 사업보고서 (2021.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 본 자료는 미래에 대한 '예측정보'를 포함하고 있습니다. 이는 과거가 아닌 미래의사건과 관계된 것으로 회사의 향후 예상되는 경영현황 및 재무실적을 의미하고, 표현상으로는 '예상', '전망', '계획', '기대' 등과 같은 단어를 포함합니다.'예측정보'는 그 성격상 불확실한 사건들을 언급하는데, 회사의 향후 경영현황 및 재무실적에 긍정적 또는 부정적으로 영향을 미칠 수 있는 불확실성에는 다음과 같은 것들이 포함됩니다.ㆍ환율, 이자율 등의 변동을 포함한 국내ㆍ외 금융 시장의 동향ㆍ기타 경영현황 및 재무실적에 영향을 미칠 수 있는 국내ㆍ외적 변화이러한 불확실성으로 인해 회사의 실제 미래실적은 '예측정보'에 명시적 또는 묵시적으로 포함된 내용과 중대한 차이가 있을 수 있음을 양지하시기 바랍니다.

2. 개요

2021년 세계경제는 코로나19 확산에도 주요국의 확장적 재정정책 및 통화정책으로 5.5% 성장을 하였습니다. 2022년 세계경제는 세계은행(World Bank) 전망에 따르면 재정부담 증가, 금리 인상, 인플레이션 압력, 공급망 병목 현상 등으로 전년대비 하락한 4.1% 성장할 것으로 예상하고 있습니다.

한국경제도 세계경제와 비슷한 흐름을 보이고 있습니다. 한국경제는 2021년 4.0% 성장을 기록하였고, 2022년은 한국은행 전망에 따르면 3.0% 성장을 예상하고 있습니다. 이러한 경제환경 속에서 건설업은 원자재 가격 급등 및 수급 불안, 금리 인상 및 대출규제로 불안정성이 커지고 있습니다.

그럼에도 불구하고 당사는 2021년에 안정적인 매출 증가와 수익성 개선 등 내실있는성장을 이루어 냈습니다. 연결재무제표 기준으로 매출액은 전년대비 12.9% 증가한 2조 651억원, 영업이익은 전년대비 37.4% 증가한 1,116억원을 기록하였습니다. 2022년에는 전년 실적보다 향상된 매출과 이익 목표를 수립하였습니다. 이러한 목표달성을 위해 당사는 사업참여 기회를 넓히고 적극적인 영업경쟁력 강화에 집중하겠습니다. 또한 사업 전단계에서 리스크 관리를 통해 재무건전성을 개선하고 건실한 강한 회사로 거듭나겠습니다.

3. 재무상태 및 영업실적 가. 재무상태 (1) 연결재무상태표 (단위:백만원)

구 분	제 50(당) 기	제 49(전) 기	전년대비 증감

[유동자산]	989,098	781,585	207,513

ㆍ당좌자산	713,216	616,200	97,016

ㆍ재고자산	275,882	165,385	110,497

[비유동자산]	746,888	595,658	151,230

ㆍ투자자산	623,021	458,587	164,434

ㆍ유형자산	34,217	35,875	-1,658

ㆍ투자부동산	2,462	2,507	-45

ㆍ무형자산	11,747	12,131	-384

ㆍ기타비유동자산	75,441	86,558	-11,117

자산총계	1,735,986	1,377,243	358,743

[유동부채]	869,874	831,446	38,428

[비유동부채]	213,290	155,506	57,784

부채총계	1,083,164	986,952	96,212

[자본금]	184,631	184,631	0

[자본잉여금]	53,823	50,131	3,692

[자기주식]	(10,318)	-10,318	0

[기타포괄손익누계액]	90,586	-38,520	129,106

[이익잉여금]	334,100	204,367	129,733

[비지배지분]	0	0	0

자본총계	652,822	390,291	262,531

1) 자산 2021년말 자산은 전년대비 358,743백만원 증가한 1,735,986백만원이고 이중 유동자산은 57.0%인 989,098백만원, 비유동자산은 43.0%인 746,888백만원입니다. 전년대비 자산이 증가한 주요 사유는 주택사업 확대로 인해 용지 등 재고자산이 증가하였기 때문입니다. 2) 부채 2021년말 부채는 전년대비 96,212백만원 증가한 1,083,164백만원이고 이중 유동부채는 80.3%인 869,874백만원, 비유동부채는 19.7%인 213,290백만원입니다. 전년대비 부채가 증가한 주요 사유는 토목 및 주택 사업장 선수금, 미지급금 증가 때문입니다. 3) 자본 2021년말 자본은 전년대비 262,531백만원 증가한 652,822백만원입니다. 전년대비 자본이 증가한 주요 사유는 매도가능금융자산평가손익 증가에 따른 기타포괄손익 증가 및 당기순이익 증가에 따른 이익잉여금 증가 때문입니다. (2) 연결손익계산서 (단위 : 백만원)

구 분	제 50(당) 기	제 49(전) 기	전년대비 증감

매출액	2,065,076	1,829,579	235,497

영업이익	111,592	81,217	30,375

순금융수익(원가)	-10,596	-16,802	6,206

법인세비용차감전계속영업이익(손실)	107,644	24,062	83,582

중단영업이익	0	0	0

당기순이익(손실)	148,125	26,424	121,701

- 지배기업 소유주지분	148,125	26,424	121,701

- 비지배지분	0	0	0

총포괄이익(손실)	276,786	27,970	248,816

1) 매출액 2021년 매출액은 전년대비 235,497백만원 증가한 2,065,076백만원입니다. 매출액이 증가한 주요 사유는 주택 및 건축부문 신규착공현장 증가 및 공정활성화 때문입니다. 2) 영업이익 2021년 영업이익은 전년대비 30,375백만원 증가한 111,592백만원입니다. 영업이익이 증가한 주요 사유는 매출액 증가 및 이익율이 높은 주택부문 매출비중 증가 때문입니다. 3) 당기순이익 2021년 당기순이익은 전년대비 121,701백만원 증가한 148,125백만원입니다. 나. 영업실적 사업부문별 매출액 증감내역은 다음과 같습니다. (단위 : 백만원)

구분	제 50(당) 기	제 49(전) 기	증감

토목/플랜트/환경	536,802	587,837	-51,035

건축	551,320	567,117	-15,797

주택/개발	944,921	648,492	296,429

해외	8,787	13,632	-4,845

기타	23,246	12,501	10,745

합계	2,065,076	1,829,579	235,497

1) 토목/플랜트/환경 2021년 토목/플랜트/환경부문 매출액은 536,802백만원으로 전년대비 51,035백만원 감소하였습니다. 감소 사유는 SOC 예산 감소 및 발주 지연 때문입니다. 2) 건축 2021년 건축 매출액은 551,320백만원으로 전년대비 15,797백만원 감소하였습니다.감소 사유는 공공 주택 착공 일정 지연 때문입니다. 3) 주택 2021년 주택 매출액은 944,921백만원으로 전년대비 296,429백만원 증가하였습니다. 증가 사유는 분양물량 증가에 따른 주택현장 증가 때문입니다. 다. 주요 성과지표

구분	제 50(당) 기	제 49(전) 기	비고

안정성비율	유동비율	114%	94%	유동자산/유동부채

부채비율	166%	253%	부채총계/자본총계

수익성비율	영업이익율	5.4%	4.4%	영업이익/매출액

순이익율	7.2%	1.4%	당기순이익/매출액

성장성지표	매출액증가율	13%	15%	(당기 매출/전기 매출)-1

영업이익증가율	37%	46%	(당기 영업이익/전기 영업이익)-1

1) 안정성 당기 유동비율 상승은 주택사업 확대로 인해 용지 등 재고자산이 증가하면서 유동자산이 증가하였기 때문입니다. 2) 수익성 당기 영업이익율은5.4%로 전기 4.4% 대비 1.0%p 증가하였습니다. 이익율이 높은 주택부문 매출 비중 증가 때문입니다. 향후에도 영업이익율 개선이 예상됩니다. 3) 성장성 당기 매출액증가율은 13%, 영업이익증가율은 37%로 확연한 성장세를 보이고 있습니다. 향후에도 수주잔고의 매출화 진행에 따라 매출액과 영업이익의 증가세가 계속될 것으로 예상됩니다. 4. 유동성 및 자금조달과 지출 가. 유동성 당사는 2021년말 현재 215,609백만원 의 현금및현금성자산을 보유하고 있으며 전년대비 110,060백만원 증가하였습니다.

(단위: 백만원)

구분	제 50(당) 기	제 49(전) 기

현금및현금성자산 (보유현금 제외)	215,609	105,549

당사는 경기민감도가 높은 산업 구조의 특성으로 인한 불확실성에 대비하고 지속적인 투자를 위하여 유동자금 확보에 노력하고 있습니다.또한, 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 당사의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있으며, 리스크 관리를 통하여 유동성과 수익성의 균형을 달성하고자 노력하고 있습니다.당사의 현금및현금성자산의 현금흐름 현황은 다음과 같습니다 연 결 현 금 흐 름 표

(단위:백만원)

과목	제 50(당) 기	제 49(전) 기

영업활동순현금흐름	181,187	105,259

투자활동순현금흐름	-30,527	-8,463

재무활동순현금흐름	-40,956	-68,670

현금및현금성자산의 환율변동효과	356	-298

현금및현금성자산의 순증감	110,060	27,828

기초 현금및현금성자산	105,549	77,721

기말 현금및현금성자산	215,609	105,549

당사는 2021년말 현재 215,609백만원의 현금및현금성자산을 보유하고 있으며 2020년말 105,549백만원 대비 110,060백만원 증가하였습니다. 1) 영업활동으로 인한 현금흐름 2021년 영업활동으로 인한 현금흐름은 181,187백만원 으로 전년대비 75,928백만원 증가하였습니다. 당기순이익 증가로 영업활동으로 인한 현금유입이 증가하였습니다. 2) 투자활동으로 인한 현금흐름 2021년 투자활동으로 인한 현금흐름은 -30,527백만원으로 전년대비 22,064백만원 감소하였습니다. 주택사업 증가로 인해 대여금 및 보증금이 증가로 투자활동으로 인한 현금유출이 증가하였습니다. 3) 재무활동으로 인한 현금흐름 2021년 재무활동으로 인한 현금흐름은 -40,956백만원으로 전년대비 27,714백만원 감소하였습니다. 차입금 상환으로 재무활동으로 인한 현금유출이 증가하였습니다. 나. 자금조달 및 지출 차입금 현황

(기준일 : 2021년 12월 31일) (단위:백만원)

구분	은행	제2금융	회사채	관계사	기타	합계

단기차입금	17,000	14,355	31,355

장기차입금	63,121	42,304	105,425

사채	16,500	16,500

합계	17,000	77,476	16,500	0	42,304	153,280

당사의 2021년말 차입금은 1,533억원으로 전년대비 90억원 감소하였습니다. 감소 사유는 원더풀지엠제오십이차(주) 차입금 상환 등 때문입니다.

5. 부외거래

1) 당기말 현재 당사가 차입금 등과 관련하여 견질로 제공하고 있는 어음ㆍ수표의내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

제공처	종류	매수	권면액	내 용

푸른목포환경(주)	어음	2매	백지	출자자보증 등

인천김포고속도로(주) 외	수표	14매	백지	출자자보증 등

(주)우리은행 외	어음	10매	126,000	시행사차입원리금 지급담보

2) 당기말 현재 하자보수청구 등과 관련하여 당사가 피고로 계류중인 소송사건은 64건(소송가액 82,436백만원)이며, 원고로 계류중인 소송사건은 36건(소송가액 116,768백만원)입니다. 현재 소송의 최종결과는 합리적으로 예측할 수 없으며, 주석 24에서 설명하고 있는 바와 같이, 당사는 상기 계류중인 소송과 관련하여 당기말과 전기말 현재 각각 14,554백만원과 4,944백만원을 소송손실충당부채로 계상하였습니다. 당사는 한국가스공사(주)가 당사 외 15개 건설회사를 상대로 제기한 155,316백만원의 손해배상청구에 피고로 계류중에 있습니다. 3) 당사는 2019년 중 한국산업은행 등 아시아나항공(주)의 채권단(이하 " 채권단")과 아시아나항공(주)의 건전경영과 재무구조 개선을 위한 아시아나항공(주) 특별약정을 체결하고 2020년 중 특별약정에 대한 변경약정을 체결하였습니다. 채권단과 체결한 특별약정 및 추가 약정의 주요 내용은 채권단과의 비밀유지 협약에 따라 공개할 수 없는 정보입니다.

6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 '우발채무와 약정사항', '특수관계자와의 중요한 거래' 등은 사업보고서 본문 및 감사보고서 주석사항을 참고하시기 바랍니다.