금호건설 사업보고서 (2020.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 본 자료는 미래에 대한 '예측정보'를 포함하고 있습니다. 이는 과거가 아닌 미래의사건과 관계된 것으로 회사의 향후 예상되는 경영현황 및 재무실적을 의미하고, 표현상으로는 '예상', '전망', '계획', '기대' 등과 같은 단어를 포함합니다.'예측정보'는 그 성격상 불확실한 사건들을 언급하는데, 회사의 향후 경영현황 및 재무실적에 긍정적 또는 부정적으로 영향을 미칠 수 있는 불확실성에는 다음과 같은 것들이 포함됩니다.ㆍ환율, 이자율 등의 변동을 포함한 국내ㆍ외 금융 시장의 동향ㆍ기타 경영현황 및 재무실적에 영향을 미칠 수 있는 국내ㆍ외적 변화이러한 불확실성으로 인해 회사의 실제 미래실적은 '예측정보'에 명시적 또는 묵시적으로 포함된 내용과 중대한 차이가 있을 수 있음을 양지하시기 바랍니다. 2. 개요

2020년 세계경제는 코로나19 팬데믹으로 인한 글로벌 경기침체로 세계교역이 급격하게 위축되면서 하향세를 보였습니다. 이에 따라 2020년 세계 경제성장률은 -3.4%로 역성장하였습니다.

한편 2020년 한국경제도 코로나19 확산으로 유통업, 관광업, 요식업 등 대면업종 위주로 경기가 위축되었습니다. 그럼에도 IT, 자동차 등 제조업 중심으로 수출이 호조를 보이면서 경기하락을 방어하였습니다. 이에 따라 2020년 한국 경제성장률은 -1.0%로 하락하였지만 세계 주요국 대비 상대적으로 양호한 실적을 기록하였습니다.

이러한 경제환경 속에서 건설업에서는 SOC 발주 지연 및 정부의 강력한 주택시장 규제가 지속되었습니다.

그럼에도 불구하고 당사는 2020년에 안정적인 매출과 수익성 개선 등 내실있는 성장을 이루어냈습니다. 연결재무재표 기준으로 매출액은 전년대비 15% 증가한 1조 8,296억원, 영업이익은 전년대비 46% 증가한 812억원을 기록하였습니다.

2021년 세계경제는 백신 접종 확대에 따른 경제 정상화 및 추가 재정 부양책 등으로 주요국 중심으로 경제성장률 5.6%을 예상하고 있으며, 한국경제는 견조한 수출 및 제조업 회복으로 경제성장률 3.3%를 예상하고 있습니다.

건설업에서는 정부의 지속적인 주택시장 규제 속에서도 SOC 투자확대 및 주택시장 안정화를 위한 공급확대가 예상됩니다.

이에 당사는 사업참여 기회를 넓히고 적극적인 영업경쟁력 강화에 집중하겠습니다. 또한 사업 전단계에서 리스크 관리를 통해 재무건전성 개선을 지속적으로 노력하겠습니다. 또한 건실한 수익기반을 다지기 위해 업역확대에도 힘을 쏟겠습니다.

3. 재무상태 및 영업실적 가. 재무상태 (1) 연결재무상태표 (단위:백만원)

구 분	제 49(당) 기	제 48(전) 기	전년대비 증감

[유동자산]	781,585	1,014,259	-232,674

ㆍ당좌자산	616,200	896,027	-279,827

ㆍ재고자산	165,385	118,232	47,153

[비유동자산]	595,658	323,172	272,486

ㆍ투자자산	458,587	186,206	272,381

ㆍ유형자산	35,875	39,493	-3,618

ㆍ투자부동산	2,507	2,589	-82

ㆍ무형자산	12,131	12,788	-657

ㆍ기타비유동자산	86,558	82,096	4,462

자산총계	1,377,243	1,337,431	39,812

[유동부채]	831,446	763,085	68,361

[비유동부채]	155,506	197,853	-42,347

부채총계	986,952	960,938	26,014

[자본금]	184,631	181,638	2,993

[자본잉여금]	50,131	49,648	483

[자기주식]	-10,318	-10,318	0

[적립금]	-38,520	-46,233	7,713

[이익잉여금]	204,367	201,758	2,609

[비지배지분]	0	0	0

자본총계	390,291	376,493	13,798

1) 자산2020년말 자산은 전년대비 39,812백만원 증가한 1,377,243백만원이고 이중 유동자산은 56.7%인 781,585백만원, 비유동자산은 43.3%인 595,658백만원입니다. 전년대비 자산이 증가한 주요 사유는 주택사업 확대로 인해 재고자산이 증가하였기 때문입니다.2) 부채2020년말 부채는 전년대비 26,014백만원 증가한 986,952백만원이고 이중 유동부채는 84.2%인 831,446백만원, 비유동부채는 15.8%인 155,506백만원입니다. 전년대비 부채가 증가한 주요 사유는 토목 및 주택 사업장 선수금 증가 때문입니다.3) 자본2020년말 자본은 전년대비 13,798백만원 증가한 390,291백만원입니다. 전년대비 자본이 증가한 주요 사유는 출자전환에 따른 자본금 증가 및 이익 증가에 따른 이익잉여금 증가 때문입니다. (2) 연결손익계산서 (단위:백만원)

구 분	제 49(당) 기	제 48(전) 기	전년대비 증감

매출액	1,829,579	1,597,734	231,845

영업이익	81,217	55,477	25,740

순금융수익(원가)	-16,802	-9,802	-7,000

법인세비용차감전계속영업이익(손실)	24,062	12,095	11,967

중단영업이익	0	0	0

당기순이익(손실)	26,424	11,717	14,707

- 지배기업 소유주지분	26,424	11,717	14,707

- 비지배지분	0	0	0

총포괄이익(손실)	27,970	14,004	13,966

1) 매출액2020년 매출액은 전년대비 231,845백만원 증가한 1,829,579백만원입니다. 매출액이 증가한 주요 사유는 주택 및 건축부문 신규착공현장 증가 및 공정활성화 때문입니다.2) 영업이익2020년 영업이익은 전년대비 25,740백만원 증가한 81,217백만원입니다. 영업이익이 증가한 주요 사유는 매출액 증가 및 이익율이 높은 주택부문 매출비중 증가 때문입니다.3) 당기순이익2020년 당기순이익은 전년대비 14,707백만원 증가한 26,424백만원입니다. 나. 영업실적사업부문별 매출액 증감내역은 다음과 같습니다.

구분	2020년	2019년	증감

토목/플랜트/환경	587,837	614,724	-26,887

건축	567,117	536,056	31,061

주택/개발	648,492	414,687	233,805

해외	13,632	9,475	4,157

기타	12,501	22,792	-10,291

합계	1,829,579	1,597,734	231,845

1) 토목/플랜트/환경2020년 토목/플랜트/환경부문 매출액은 5,878억원으로 전년대비 269억원 감소하였습니다. 감소 사유는 SOC 예산 감소 및 발주 지연 때문입니다.2) 건축2020년 건축 매출액은 5,671억원으로 전년대비 311억원 증가하였습니다. 증가 사유는 공공 주택 착공물량 증가 때문입니다.3) 주택2020년 주택 매출액은 6,485억원으로 전년대비 2,338억원 증가하였습니다. 증가 사유는 자체 사업 및 민관합동사업 물량 증가 때문입니다. 다. 주요 성과지표

구분	제 49(당) 기	제 48(전) 기	비고

안정성비율	유동비율	94%	133%	유동자산/유동부채

부채비율	253%	255%	부채총계/자본총계

수익성비율	영업이익율	4.4%	3.5%	영업이익/매출액

순이익율	1.4%	0.7%	당기순이익/매출액

성장성지표	매출액증가율	15%	16%	(당기 매출/전기 매출)-1

영업이익증가율	46%	31%	(당기 영업이익/전기 영업이익)-1

1) 안정성당기 유동비율 하락은 아시아나항공 지분을 매각예정비유동자산(유동)에서 공정가치측정금융자산(비유동)으로 재분류하였기 때문입니다. 2) 수익성당기 영업이익율은 4.4%로 전기 3.5% 대비 0.9%p 증가하였습니다. 이익율이 높은 주택부문 매출 비중 증가로 향후에도 영업이익율 개선이 예상됩니다.3) 성장성당기 매출액증가율은 15%, 영업이익증가율은 46%로 확연한 성장세를 보이고 있습니다. 향후에도 수주잔고의 매출화 진행에 따라 매출액과 영업이익의 증가세가 계속될 것으로 예상됩니다. 4. 유동성 및 자금조달과 지출 가. 유동성당사는 2020년말 현재 1,055억원의 현금및현금성자산을 보유하고 있으며 전년대비 278억원 증가하였습니다.

(단위: 백만원)

구분	제 49(당) 기	제 48(전) 기

현금및현금성자산 (보유현금 제외)	105,549	77,721

당사는 경기민감도가 높은 산업 구조의 특성으로 인한 불확실성에 대비하고 지속적인 투자를 위하여 유동자금 확보에 노력하고 있으며, 필요할 경우 하나은행, 기업은행, 광주은행 등의 금융기관과 전자방식매출채권 할인약정을 체결하고 있습니다.또한, 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 당사의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있으며, 리스크 관리를 통하여 유동성과 수익성의 균형을 달성하고자 노력하고 있습니다.당사의 현금및현금성자산의 현금흐름 현황은 다음과 같습니다 연 결 현 금 흐 름 표 (단위:백만원)

과목	제 49(당) 기	제 48(전) 기

영업활동순현금흐름	105,259	62,290

투자활동순현금흐름	-8,463	3,192

재무활동순현금흐름	-68,670	-29,285

현금및현금성자산의 환율변동효과	-298	-192

현금및현금성자산의 순증감	27,827	36,005

기초 현금및현금성자산	77,721	41,716

기말 현금및현금성자산	105,549	77,721

당사는 2020년말 현재 1,055억원의 현금및현금성자산을 보유하고 있으며 2019년말 777억원 대비 278억원 증가하였습니다.1) 영업활동으로 인한 현금흐름2020년 영업활동으로 인한 현금흐름은 1,053억원으로 전년대비 430억원 증가하였습니다. 당기순이익 증가로 영업활동으로 인한 현금흐름이 증가하였습니다.2) 투자활동으로 인한 현금흐름 2020년 투자활동으로 인한 현금흐름은 -85억원으로 전년대비 117억원 감소하였습니다. 주택사업 증가로 인해 대여금 및 보증금이 증가로 투자활동으로 인한 현금흐름이 감소하였습니다.3) 재무활동으로 인한 현금흐름2020년 재무활동으로 인한 현금흐름은 -687억원으로 394억원 감소하였습니다. 차입금 상환으로 재무활동으로 인한 현금흐름이 감소하였습니다. 나. 자금조달 및 지출 (기준일 : 2020.12.31) 차입금 현황

(단위: 백만원)

구분	은행	제2금융	회사채	관계사	기타	합계

단기차입금	17,000	14,355	10,000	27,100	68,455

장기차입금	4,000	26,569	35,959	66,528

사채	27,300	27,300

합계	21,000	40,924	27,300	10,000	63,059	162,283

당사의 2020년말 차입금은 1,623억원으로 전년대비 359억원 감소하였습니다. 감소 사유는 무보증 사모사채 308억원 상환 및 관계사 차입금 감소 때문입니다.

5. 부외거래1) 당기말 현재 당사가 차입금 등과 관련하여 견질로 제공하고 있는 어음ㆍ수표의내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

제공처	종류	매수	권면액	내 용

푸른목포환경(주)	어음	2매	백지	출자자보증 등

인천김포고속도로(주) 외	수표	14매	백지	출자자보증 등

(주)우리은행 외	어음	10매	126,000	시행사차입원리금 지급담보

2) 당기말 현재 하자보수청구 등과 관련하여 당사가 피고로 계류중인 소송사건은 64건(소송가액 83,159백만원)이며, 원고로 계류중인 소송사건은 43건(소송가액 127,727백만원)입니다. 보고기간 종료일 현재 상기 소송의 최종결과는 합리적으로 예측할 수 없으며, 주석 25에서 설명하고 있는 바와 같이, 당사는 상기 계류중인 소송과 관련하여 당기말과 전기말 현재 각각 4,944백만원과 3,801백만원을 소송손실충당부채로계상하였습니다.상기 소송외에 당사는 한국가스공사(주)가 당사 외 15개 건설회사를 상대로 제기한108,000백만원의 손해배상청구에 피고로 계류중에 있습니다. 한편, 해당 소송은 보고기간종료일후 청구금액이 165,971백만원으로 변경되었습니다.6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항'우발채무와 약정사항', '특수관계자와의 중요한 거래' 등은 사업보고서 본문 및 감사보고서 주석사항을 참고하시기 바랍니다.