한국쉘석유 사업보고서 (2025.12)
1. 사업의 개요

당사는 윤활유, 그리스의 제조 및 판매사업을 영위하고 있습니다.

가. 업계의 현황 (1) 산업의 특성

윤활유는 기계의 마찰면에서 발생하는 마찰 및 마찰열을 감소시켜 기계의 마모와 손상을 방지하는 기능을 주된 목적으로 사용되며, 이 외에도 냉각, 밀봉, 방청, 하중 분산 및 청정 분산 등의 기능을 수행합니다. 윤활유의 사용은 기계 효율 향상 및 동력 손실 감소에 기여하며, 대부분의 산업용 설비와 운송수단에 필수적으로 사용되고 있습니다. 윤활유의 용도는 크게 산업용, 자동차용, 선박용 및 특수용으로 구분됩니다.

윤활유는 기유(Base Oil)를 주원료로 하여 사용 목적과 운전 조건에 따라 다양한 첨가제를 혼합하여 제조되며, 적용 대상 기계의 종류 및 운전 환경이 다양함에 따라 제품의 종류 또한 매우 다양합니다.

윤활유는 일정 기간 사용 후 교체가 필요한 소모성 제품으로, 제조업을 중심으로 한 산업 경기 및 설비 가동률의 영향을 크게 받는 특성이 있습니다. 또한 선박, 해운 및 자동차 산업의 경기 동향과도 밀접한 연관성을 가지고 있습니다.

국내 윤활유 수요는 전체 석유제품 수요에서 차지하는 비중은 크지 않으나, 국가 기계산업 및 제조업 발전에 중요한 역할을 수행해 왔습니다. 주요 제품으로는 자동차용 엔진오일, 터빈유, 기어유, 유압유, 압연유, 절삭유, 그리스 및 냉동기유 등이 있습니다.

최근 자동차 및 산업설비의 기술 고도화와 운전 조건의 고부하, 고온화에 따라 고성능, 고품질 윤활유에 대한 수요가 증가하고 있으며, 환경 규제 강화에 대응하여 친환경 제품 개발과 폐유 회수 처리 등 환경 부담을 최소화하기 위한 노력이 병행되고 있습니다.

(2) 국내외 시장여건

2025년 당기말 기준, 글로벌 윤활유 시장은 아시아 태평양 지역을 중심으로 연간 기준 완만한 성장세를 유지하였으나, 미 중 갈등, 고금리 기조, 공급망 재편 및 주요국 통상정책 변화 등으로 시장 불확실성이 지속되었습니다. 국내 시장은 자동차 보급 확대 및 발전 산업 수요가 하방 요인으로 작용한 가운데, 완만한 내수 회복과 대외 변수의 영향이 병존하는 환경이 이어졌습니다.

국제 유가는 연간 기준으로 박스권 내 변동을 보이며 원가 및 판매가격 정책 전반에 영향을 미쳤으며, 전기차 확산에 따른 석유 수요 증가율 둔화와 중동·우크라이나 등 지정학적 리스크가 유가 변동성을 확대하는 요인으로 작용하였습니다.

국내에서는 차량 대수 증가와 발전 수요가 윤활유 소비를 견인하였으며, 환율, 금리 및 대외 교역 환경 등 거시경제 변수의 변동성에 대한 지속적인 관리가 필요한 상황입니다.

(3) 산업의 성장성

2025년 기준 윤활유 시장에서 자동차 부문은 여전히 주요 수요처로, 엔진유 및 기어유를 중심으로 한 수요가 유지되었습니다. 프리미엄 수입차 비중 확대와 전기차 보급 확대로 저점도·고성능 윤활유에 대한 수요가 점진적으로 증가하는 추세를 보였으며, 풍력 및 가스 발전 설비 확대와 재생에너지 관련 정책에 따라 친환경 윤활유에 대한 관심도 확대되고 있습니다.

한국윤활유공업협회(KLOIA)에 따르면, 2025년 국내 윤활유 판매량은 약 1,050백만 리터 수준으로 추산되며, 전기차 확산 및 산업 생산 둔화 등의 영향이 일부 반영된 것으로 분석됩니다. 중장기적으로는 산업용 윤활유와 친환경·고성능 제품을 중심으로 수요 구조의 변화가 진행될 것으로 보고되고 있습니다.

이러한 시장 환경 변화에 대응하여 회사는 고부가가치 제품 중심의 제품 포트폴리오를 점진적으로 보강하고, 친환경 및 고성능 윤활유 제품에 대한 개발과 공급을 지속하고 있습니다. 이를 통해 용도별·제품군별 수요 변화에 유연하게 대응하며, 안정적인 사업 운영을 도모하고 있습니다.

(단위 : 백만리터)

구분	2025	2024	2023	2022

물량	증가율	물량	증가율	물량	증가율	물량	증가율

윤활유 (내수)	1,050	-4.8%	1,103	0.43%	1,098	0.27%	1,095	6.5%

※ 자료근거 : 한국윤활유공업협회 "윤활유 수급통계자료" 참조

(4) 경기 변동의 특성

윤활유 수요는 거시경제 여건 및 기계공업 활동 수준과 높은 상관관계를 보이는 특성이 있습니다. 일반적으로 경기 확장기에는 산업 활동 증가에 따라 수요가 확대되는 반면, 경기 둔화기에는 사용량 절감이 나타나는 경향이 있습니다.

국내 윤활유 시장은 성숙 단계에 진입하여 총수요의 급격한 증가는 제한적인 상황이나, 프리미엄 및 고부가가치 제품을 중심으로 한 수요 구조는 일정 수준 유지되고 있는 것으로 나타나고 있습니다.

(5) 국내시장여건 국내 윤활유 시장은 성숙 단계에 진입한 시장으로, 제한된 시장 규모 내에서 다수의 국내외 사업자가 경쟁하는 구조를 보이고 있어 외형적인 시장 확대에는 제약이 있는 특성을 가지고 있습니다. 이에 따라 가격 경쟁과 함께 제품 차별화 및 브랜드 경쟁이 지속되고 있습니다.

수요 측면에서는 차량 보유 대수 증가와 정기 정비에 대한 인식 확대, 발전·중공업 및 물류·운송 설비의 안정적 가동을 위한 수요를 중심으로 윤활유 소비가 일정 수준 유지되고 있습니다. 특히 산업 설비의 고도화 및 운전 조건의 고부하·고온화에 따라 고성능·고품질 윤활유에 대한 수요가 확대되는 경향을 보이고 있습니다.

또한 환경 규제 강화와 친환경 정책 기조에 따라 저점도·고효율 윤활유, 합성유 및 생분해성 등 친환경 제품에 대한 관심과 채택이 점진적으로 확대되고 있으며, 용도별·제품군별 수요 구조의 변화가 진행되고 있습니다.

(6) 자원 조달상의 특성

윤활유의 주요 원료인 기유(Base Oil)는 국내 생산과 수입을 병행하여 조달하고 있으며, 제품의 성능과 품질에 직접적인 영향을 미치는 요소로서 안정적인 공급 확보가 중요합니다. 첨가제의 경우 수입 의존도가 상대적으로 높아 글로벌 수급 상황에 따라 가격 변동성이 발생할 수 있는 특성을 가지고 있습니다.

최근에는 원유 가격 흐름과는 별도로 윤활유 기유 자체의 글로벌 수급 여건이 가격 결정에 미치는 영향이 확대되는 경향이 관찰되고 있어, 원료 조달 환경의 변동성에 대한 지속적인 관리가 필요합니다.

(7) 관련 법령 또는 정부의 규제 등

윤활유 산업은 환경 관련 법령 및 정부 규제의 영향을 받는 산업입니다. 「자원의 절약과 재활용 촉진에 관한 법률」에 따라 자동차용, 선박용(국내 연안) 및 농기계용 윤활유에 대해서는 생산자에게 폐유 회수 의무가 부과되어 있습니다. 또한 20리터 이하의 소형 용기(플라스틱 및 철캔)에 대해서는 생산자 책임에 따른 회수 및 재활용 의무가 규정되어 있습니다.

이와 같은 환경 규제는 윤활유의 생산·유통·폐기 전 과정에 영향을 미치며, 관련 법령 및 정책 변화에 대한 지속적인 대응이 요구되는 특성이 있습니다.

나. 회사의 현황 (1) 영업의 개황 2025년 당기말 기준 당사는 전년 동기 대비 안정적인 실적을 유지하였으며, 프리미엄 윤활유 제품군의 판매 확대와 친환경 제품 라인업 강화를 중심으로 영업 활동을 전개하였습니다. GTL 기유 및 최신 합성유 기술을 적용한 자동차용 윤활유 포트폴리오를 확장하여 프리미엄 대형차 및 수입차 중심의 제품 경쟁력을 강화하였으며, API 최신 규격(SQ)을 충족하는 제품(Helix Ultra SQ)은 시장에서 양호한 반응을 보였습니다.

2025년 당기말 기준 매출액은 전년 동기 대비 5% 증가한 344,959백만원을 기록하였으며, 영업이익은 프리미엄 제품 판매 비중 확대 및 안정적인 영업 활동에 따라 전년 동기 대비 약 15% 증가하였습니다. 당기순이익은 48,228백만원으로 전년 동기 대비 31.6% 증가하였습니다.

그룹 차원에서는 생분해성 친환경 윤활유 전문기업(파놀린) 인수를 통해 발전, 철도 및 건설 분야의 ESG 관련 수요에 대응하고 있으며, 데이터센터 냉각 유체 사업 및 전기차 확대에 따른 신규 윤활 기술 개발을 지속하고 있습니다. 또한 친환경 변압기유(Midel, Mivolt) 사업을 기반으로 전력·유틸리티 시장 내 사업 영역 확대를 추진하고 있습니다. Shell Plc는 2024년 말 기준(2025년 하반기 발표) 19년 연속 세계 윤활유 시장 점유율 1위를 달성하였습니다(Kline Company 자료 기준).

한국쉘석유는 표준화 및 KS 인증 활동을 통해 산업 발전에 기여한 공로를 인정받아 2023년 세계 표준의 날 기념식에서 산업통상자원부 국가기술표준원이 주관하는 ‘2023 대한민국 KS명가’로 선정되었으며, ISO 9001/IATF 16949 인증을 30년 연속, ISO 14001 인증을 20년 연속 유지하고 있습니다.

또한 당사는 2012년 최초 인증 이후 지역 경제 기여 및 사회적 책임 활동 등을 지속한 결과, 2025년 7월 29일 부산광역시로부터 향토기업으로 재인증을 받았으며, 2025년 10월 14일에는 산업통상자원부장관 KS 인증 부문 표창을 수상하였습니다.

이는 제품 제조부터 고객 공급에 이르는 전 과정에서 KS 기준에 따른 표준화를 체계적으로 운영하고, 지속적인 품질 개선 노력을 기울인 결과로 평가됩니다

(2) 시장점유율(단위:백만원)

구 분	2025년	2024년	2023년	2022년

매출액	344,959	327,169	320,486	301,642

※ 시장 점유율은 발표되는 정확한 자료가 없어서 알 수 없으므로 매출액을 기재함.

(3) 시장의 특성 국내 윤활유 시장과 같이 성숙하고 고도화된 시장에서는 가격 경쟁보다는 기술력, 품질 및 서비스 역량이 주요 경쟁 요인으로 작용하는 특성을 보이고 있습니다. 회사는 글로벌 기술 네트워크와 GTL 기유를 포함한 프리미엄 제품 포트폴리오를 기반으로, 성능 및 효율 개선과 오일 교환 주기 연장을 통해 고객의 총소유비용(TCO) 절감에 기여하는 제품과 서비스를 제공하고 있습니다.

(4) 신규사업 등의 내용 및 전망

부산 용당 윤활유 생산공장에서는 사업 환경 변화에 대응하기 위하여 주요 설비의 개축을 포함한 공사 프로젝트를 2024년 1분기부터 2025년 1분기까지 진행하였습니다. 해당 설비 개선을 통해 생산 효율 및 생산 능력이 보완되었으며, 향후 수요 변화에 보다 유연하게 대응할 수 있는 기반을 마련하였습니다.

또한 친환경 전기절연유인 Midel 제품 도입을 통해 전력 및 유틸리티 분야를 중심으로 신규 시장에 대한 사업 기회를 검토하고 있으며, 에너지 절감형 윤활유 등 친환경, 고효율 제품에 대한 적용 가능성도 지속적으로 검토하고 있습니다. 회사는 관련 시장 동향과 고객 수요를 고려하여 신규 사업 및 제품 확대 여부를 단계적으로 검토해 나갈 예정입니다.

(5) 조직도

시장상황에 대한 적절한 대응 및 효율성 극대화를 위하여 위와 같이 판매조직을 구성하여 운영하고 있습니다.