한국쉘석유 분기보고서 (2025.09)
1. 사업의 개요

당사는 윤활유, 그리스의 제조 및 판매사업을 영위하고 있습니다.

가. 업계의 현황 (1) 산업의 특성

윤활유 사용의 가장 큰 목적은 기계의 마찰면에 생기는 마찰력을 줄이거나 마찰면에서 발생하는 마찰열을 분산시켜 기계등의 손상을 막아주는 데 이를 감마작용이라하며 윤활유에있어서 가장 중요한 기능이라 할 수 있습니다. 또 다른 목적으로 기계작동으로 인해 발생하는 열을 냉각시키는 냉각작용, 밀봉작용, 방청작용, 하중의 분산작용, 청정분산작용 등이 있습니다. 윤활유를 금속면에 넣음으로써, 타버리거나 마모되는 것을 방지할 수 있으며동력의 소비를 적게 하여 기계의 효율도 좋게 하는 장점도 있습니다. 따라서 윤활유는 대부분의 금속 및 기계에서 사용되고 있으며, 용도는 크게 산업용, 자동차용, 선박용, 특수용으로 구분됩니다.

윤활유는 기유를 원료로 하여 사용 목적에 알맞은 성능을 갖게 하기 위해 각종 첨가제를 가한 것이며, 윤활 작용을 필요로 하는 기계 요소가 여러 가지이고 기계가 작동하는 조건 또한 다양하기 때문에 윤활유의 종류는 매우 다양하다고 볼 수 있습니다.윤활유는 그 특성상 일정 기간 사용후 교체해야 하는 소모성 제품에 속하기 때문에 산업 경기의 영향을 많이 받는 품목입니다. 그 때문에 윤활유는 시장의 큰 부분을 차지하는 제조업의 경기 및 가동률과 매우 밀접한 관계를 갖는 특성이 있습니다. 또한 선박, 해운 및 자동차 산업의 경기 상황과도 밀접한 연관이 있다고 볼 수 있습니다.산업의 발전에 있어서는 기계와 장비에 크게 의존하고 있으며, 기계와 장비가 제대로 작동하려면 효과적인 윤활이 필요합니다. 이러한 산업에는 제조, 발전 광업 건설이 포함됩니다. 대중의 환경인식이 높아지면서 바이오 기반 윤활유 또는 친환경 윤활유로 불리는 친환경 관행에 부합하는 윤활유에 대한 요구가 증가되고 있습니다. 위와 같은 주요 성장 요인으로 인해, 전세계 윤활유 시장은 지속적인 성장세를 보이고 있으며, 2030년에는 1,969억 달러에 이를 것으로 예측됩니다. 특히 산업용 윤활유 시장은 연평균 복합 성장률 3.3%로 성장하여 2032년에는 969억 3천만 달러에 달할 것으로 예상됩니다

윤활유는 국내 석유제품 수요의 3% 정도에 불과하나, 그 동안 국가 기계산업 발전에 중요한 역할을 담당해 왔습니다. 윤활유의 종류로는 자동차용 엔진오일(가솔린,디젤용 등), 터어빈유, 기어유, 유압유, 압연유, 절삭유, 그리스, 냉동기유 등이 있습니다. 자동차, 산업설비 및 장치의 기술이 크게 진보되고 운전조건이 가혹해짐에 따라 윤활유의 기술 발전 또한 급속도로 이루어져 왔습니다.따라서 다양한 악조건의 상황에서도 견딜 수 있는 고성능, 고품질의 윤활유가 개발되고 있음과 동시에 환경 친화적인 제품 개발과 폐유의 회수 처리 등 환경 오염을 최대한 줄이고자 하는 노력이 병행되고 있습니다.

(2) 국내외 시장여건

2025년 3분기 글로벌 윤활유 시장은 아시아 태평양 지역을 중심으로 성장세를 이어가고 있으며, 특히 중국과 인도의 자동차 산업 성장에 따라 수요가 증가하고 있습니다. 다만, 미중 무역 갈등, 고금리 지속, 글로벌 공급망 재편, 미국의 고관세 부과 등으로 인해 시장의 불확실성은 여전히 높은 상황입니다.국내 시장은 자동차 보급 확대와 발전 산업의 성장에 힘입어 수요가 유지되고 있으나, 경기 회복세가 더딘 점은 부담 요인입니다.

미국의 3분기 경제 상황은 예상보다 강한 성장세를 보이며 경기 연착률 기대를 뒷받침하는 흐름을 나타내고 있습니다. 소비와 성장 측면에서는 긍정적이며, 물가와 정책 리스크 측면에서는 불확실성이 존재하고 있습니다. 중국은 내수 회복과 정부의 경기부양책으로 완만한 성장세를 보였으나 부동산 부분 불안은 지속되고 있습니다. 단기적으로는 성장세 유지가 가능하나, 내수 회복과 구조 개혁이 병행되지 않으면 하반기 성장 둔화 우려가 존재합니다.

유럽은 독일, 프랑스 등 주요국은 에너지 가격 안정과 소비 회복으로 경기 반등의 기대가 커지고 있습니다. 미국과의 전략적인 협력, 유럽 내 산업 경쟁력 회복이 병행된다면 본격적인 회복세 진입이 가능할 것으로 예상됩니다.

2025년 3분기 국제 유가는 OPEC+의 감산 완화 및 증산, 미국 내 공급 과잉과 글로벌 경기둔화 및 고금리 영향, 전기차 확산으로 석유 수요 증가율 둔화 등으로 약세 또는 박스권 등락을 보였습니다. 하지만 중동 지역 드론 공격, 러시아-우크라이나 전쟁 지속, 미국의 대인도 관세 강화 등의 지정학적 요인으로 불확실성은 여전히 상존하고 있습니다.

국내 시장은 자동차 산업의 성장과 차량 대수 증가가 윤활유 수요를 견인하고 있으며, 발전 산업의 성장에 의해 긍정적인 성과를 보이고 있습니다. 내수 회복 및 투자 확대, 수출입 증가 등으로 경기 회복 국면에 진입했다는 평가를 받고 있지만, 수출 증가폭 둔화, 한미 무역.투자 협상 지연, 외환시장 불안 및 미국 금리, 중국 경기 등 외부 변수의 영향을 받을 수 있는 리스크가 존재합니다.

(3) 산업의 성장성 2025년 윤활유 사업 전망은 여러 긍정적 요인과 도전 과제를 포함하고 있습니다. 자동차 산업은 여전히 윤활유 소비의 최대 산업으로 엔진오일 및 기어오일 수요가 견고하고, 특히 고급차 및 수입차 증가, 전기차 보급 확대에 따라 고성능, 저점도 제품에 대한 수요가 증가하고 있습니다. 풍력 및 천연가스 발전소의 증가로 인해 발전 산업에서 윤활유 수요가 증가할 것으로 예상되며 재생 에너지 확대 정책과 맞물려 친환경 윤활유의 채택도 증가할 것으로 예상됩니다.

(단위 : 백만리터)

구분	2024	2023	2022	2021

물량	증가율	물량	증가율	물량	증가율	물량	증가율

윤활유 (내수)	1,103	0.43%	1,098	0.27%	1,095	6.5%	1,028	5%

※ 자료근거 : 한국윤활유공업협회 "윤활유 수급통계자료" 참조

(4) 경기 변동의 특성

윤활유 산업은 전반적인 시장의 경기 상황과 매우 밀접한 관계에 있으며, 경제 성장 및 기계 공업의 발전에 따라 소비의 증감이 매우 유동적이라 할 수 있습니다.경제가 성장할수록 윤활유 수요도 증가하지만 반대로 경기하강 시점에는 사용량의 감소로이어지는 특성이 있습니다. 글로벌 외환위기 등 이후 경기 침체가 지속되면서 윤활유를 절약하는 심리가 커진 반면 자동차 회사 및 윤활유 제조사의 품질 향상은 계속 되어 윤활유 수요는 산업 경기의 대폭적인 회복이 이루어 지지 않는 한 큰 성장을 기대하기는 어려울 것으로 예상됩니다. 또한 계절적 요인으로 보면 혹한기 및 혹서기에는 전반적인 제조업의 가동률 저하의 사유로 판매의 감소 요인이 될 수 있습니다.

(5) 국내시장여건

국내 윤활유 시장은 제한된 상황에서 많은 윤활 업체들이 경쟁하고 있어 급격한 성장은 예상하기 어려운 시장 중에 하나입니다. 자동차 산업은 윤활유의 주요 소비자로, 승용차, 상용차, 이륜차 등의 증가로 인해 윤활유 수요가 꾸준히 증가하고 있습니다. 특히 고속도로와 같은 교통 인프라의 확충으로 차량 활용도가 높아지면서 정기적인 차량 정비와 윤활유 교체가 중요 해졌습니다. 발전 산업에서도 윤활유의 수요가 증가하고 있습니다. 발전소와 같은 대규모 시설에서 윤활유는 필수적인 역할을 하며, 안정적인 운영을 위해 고품질 윤활유가 필요합니다. 최근에는 환경에 대한 관심이 높아지면서 생분해성 윤활유의 채택이 증가하고 있습니다. 이는 기존의 화석 연료 기반 윤활유에 비해 환경에 미치는 영향이 적어, 지속 가능한 발전을 추구하는 고객들에게 인기를 끌고 있습니다.

(6) 자원 조달상의 특성

윤활유 원료의 대부분을 차지하는 윤활기유(Base oil) 는 국내 기유와 수입 기유를 공급상황에 따라 적절히 조정하여 구매하고 있으며, 첨가제(Additive)는 대부분이 수입되고 있습니다. 윤활기유(Base oil) 가격은 원유 가격의 흐름에 따라 기간을 두고 연동이 되지만 최근에는 원유 가격과는 별개로 윤활기유에 대한 국제시장의 수요 공급 상황에 따라서 가격의 변동이 심하게 작용하는 특성을 보이고 있습니다.

(7) 관련 법령 또는 정부의 규제 등

윤활유 중에서 자동차용, 선박용(국내연안의 선박), 농기계용의 윤활유는 생산자가 폐유를 수거하도록 "자원의 절약과 재활용 촉진에 관한 법률"로 규정하고 있습니다. 또한 윤활유 제품의 용기 중에서 소형용기 즉, 20L 이하의 소형 용기(플라스틱, 철 캔)는 생산자가 용기를 수거하여 재활용 하도록 규정하고 있습니다.

나. 회사의 현황 (1) 영업의 개황

2025년 3분기는 전년 동기 대비 안정적인 실적을 유지하며, 프리미엄 윤활유 제품군의 판매 확대와 친환경 제품 라인업 강화에 집중하였습니다. 당사의 올해 3분기말 실적은 전년 동기대비 증가하였습니다. 영업이익은 프리미엄 제품 판매확대 및 안정적인 영업활동으로 인해 전년 동기 대비 16% 증가하였으며, 매출액은 6% 증가한 266,587 백만원, 당기순이익은 13% 증가한 36,110 백만원을 달성하였습니다.당사는 프리미엄제품 판매의 지속적인 성장을 위해 천연가스에서 추출하여 불순물이 적고, 고성능을 기대할 수 있는 친환경 GTL 기유 및 최신 합성유 테크놀로지를 적용한 자동차유 사업부문을 강화하여 고급 대형차와 수입차 시장 등 프리미엄 제품 성장에 집중하고 있습니다. API(미국 석유 협회)의 최신 엔진오일 규격인 SQ 등급의 Helix Ultra SQ는 시장에서 긍정적인 반응을 이끌어 내고 있습니다. 또한 Shell Group은 생분해성이 있는 친환경 윤활유 제조 및 판매 전문회사인 파놀린을 인수하여 최근 부각되고 있는 ESG 경영과 연계하여 발전소 및 철도, 건설 산업 부분에서 새로운 비즈니스를 개척하고 있습니다. 그리고 데이터 센터 수요 증가에 발맞추어 데이터센터용 액상 침지식 냉각제 사업에도 집중하고 있으며, 친환경 변압기유를 생산하는 Midel과 Mivolt를 인수하여 지속적으로 사업 영역을 확대하고 있습니다. 한국쉘석유는 표준화 및 KS인증 활동을 통해 산업 발전 및 국가 경쟁력에 큰 기여를 한 기업으로 인정받아 2025년 세계 표준의날 기념식에서 산업통상자원부 국가기술표준원이 주최하는 '2023 대한민국 KS명가'에 선정되었으며. 이에 머물지않고 2025년에는 KS인증 부문에서 다시 한번 산업통상부 장관 표창장을 수상하였습니다. 또한 30년 연속 ISO 9001/ITF16949 인증 및 20년 연속 ISO 14001 인증을 받아 지속적으로 품질 환경 경영을 위해 노력해 오고 있습니다.당사는 2012년 최초 인증 이후, 지속적인 성장을 통해 지역 경제에 기여하며 사회적 공헌 활동, 윤리적 경영 등 다양한 측면에서 모범적이고 우수한 기업으로 2025년 7월 29일, 부산광역시로부터 향토기업으로 재인증을 받았습니다.

(2) 시장점유율(단위:백만원)

구 분	2024년	2023년	2022년	2021년

매출액	327,169	320,486	301,642	241,388

※ 시장 점유율은 발표되는 정확한 자료가 없어서 알 수 없으므로 매출액을 기재함.

(3) 시장의 특성 고도화된 국내 시장에서는 가격 경쟁보다는 기술력과 브랜드 신뢰도가 중요하며, 쉘은 글로벌 기술력과 제품 품질을 바탕으로 프리미엄 시장에서 경쟁력을 유지하고 있습니다.

안정적인 원자재 수급을 위하여 글로벌 네트워크를 강화하고, 수익 창출을 위해서 부가가치가 높은 GTL 기유를 포함한 프리미엄 제품 및 신기술을 접목한 사업확대를 통해 성장을 꾀하고 있습니다. 쉘의 우수한 제품을 통해 고객은 높은 성능을 경험하고, 탁월한 효율을 통해 생산성을 높이며, 오일 교환 주기를 연장하여 비용 절감 효과를 기대할 수 있습니다.

(4) 신규사업 등의 내용 및 전망

부산 용당 윤활유 생산공장에서는 비지니스의 전망에 맞추어 공장내 주요 설비 일부를 개축하는 공사 프로젝트가 2024년 1분기부터 시작하여 2025년 1분기까지 진행완료 되었으며, 현재로서는 신규로 추진하고 있거나 계획된 사업은 없습니다.

(5) 조직도

시장상황에 대한 적절한 대응 및 효율성 극대화를 위하여 위와 같이 조직을 구성하여 운영하고 있습니다.