유성기업 사업보고서 (2025.12)
5. 위험관리 및 파생거래

5-1. 위험관리 가. 시장의 주요위험 연결실체는 신용위험, 유동성위험 및 시장위험에 노출되어 있습니다. 이러한 위험 요소들을 관리하기 위하여 연결회사는 각각의 위험들에 대해 지속적인 모니터링 과 예측을 실시하고 그에 대응하는 위험관리 정책을 실시하고 있습니다. ① 연결실체는 직수출 매출부분과 원자재 및 기계설비 수입품은 환율변동 등에 그 영향을 받고 있습니다. ② 시장금리변동으로 인한 이자수익 발생금액의 불확실성, 운용처, 자산관리에서 야기될 수 있는 불확실성 등을 들 수 있으나 이에 대하여 적절히 대처해 나가겠 습니다.

나. 위험관리정책(1) 위험관리 정책연결실체의 위험관리 정책은 연결실체가 직면한 위험을 식별 및 분석하고, 적절한 위험 한계치 및 통제를 설정하고, 위험이 한계치를 넘지 않도록 하기 위해 수립되었습니다. 위험관리정책과 시스템은 시장상황과 연결실체의 활동의 변경을 반영하기 위해 정기적으로 검토되고 있습니다. 연결실체는 훈련 및 관리기준, 절차를 통해 모든 종업원들이 자신의 역할과 의무를 이해할 수 있는 엄격하고 구조적인 통제환경을 구축하는 것을 목표로 하고 있습니다.

(2) 신용위험

신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아 연결실체가 재무손실을 입을 위험을 의미합니다. 주로 거래처에 대한 매출채권과 투자자산에서 발생합니다.

연결실체의 신용위험에 대한 노출은 주로 각 고객별 특성의 영향을 받습니다. 고객이영업하고 있는 산업 및 국가의 파산위험 등의 고객 분포는 신용위험에 큰 영향을 주지 않습니다.

연결실체는 매출채권에 대해 발생할 것으로 예상되는 손실에 대해 충당금을 설정하고 있습니다. 이 충당금은 개별적으로 유의적인 항목에 대한 구체적인 손상차손과 유사한 특성을 가진 금융자산 집합이 발생하였으나 아직 식별되지 않은 손상으로 구성됩니다. 금융자산 집합의 충당금은 유사한 금융자산의 회수에 대한 과거 자료에 근거하여 결정되고 있습니다.

(3) 유동성위험유동성위험이란 연결실체가 금융부채와 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 연결실체의 유동성 관리방법은 재무적으로 어려운 상황에서도 받아들일 수 없는 손실이 발생하거나, 연결실체의 평판에 손상을 입힐 위험 없이, 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하는 것입니다. 연결실체는 주기적인 자금계획 수립과 점검을 통하여 영업활동에서 창출되는 현금흐름 및 단기채무 상환능력을 지속적으로 모니터링 함으로써 유동성위험을 관리하고 있으며,예기치 못한 상황의 발생에 따른 단기적인 금융부채 및 지급의무를 대비하기 위하여 일정수준의 당좌예금 등을 보유하고 있습니다.

(4) 시장위험

시장위험이란 환율, 이자율 및 지분증권의 가격 등 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 시장가격 관리의 목적은 수익은 최적화하는 반면 수용가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다.

① 환위험연결실체는 연결실체의 기능통화인 원화 외의 통화로 표시되는 판매, 구매 및 차입에대해 환위험에 노출되어 있습니다. 이러한 거래들이 표시되는 주된 통화는 USD, EUR, JPY, CNY 입니다.② 이자율위험연결실체의 자산과 부채는 이자율 변동 위험에 노출되어 있는 예금과 차입금으로, 연결실체는 순이자비용의 최소화를 위하여 지속적으로 시장이자율 변동현황 및 시장 예측자료들을 모니터링하고 이를 통한 적절한 예금상품 가입 및 차입방법을 검토하고 있습니다. 또한, 변동이자율차입금과 고정이자율차입금의 비중을 적절히 조절하여 이자율 변동 위험을 관리하고 있습니다.(5) 자본관리

연결실체의 자본관리 목적은 건전한 재무구조를 유지하는 데 있습니다. 이를 위해 연결실체는 부채비율을 자본관리지표로 활용하고 있습니다. 부채비율은 총부채를 총자본으로 나누어 계산하고 있습니다.

연결실체의 자본관리는 건전한 자본구조의 유지를 통한 주주이익 극대화 및 계속기업으로서의 존속능력을 유지하는 것을 목적으로 하고 있습니다.다. 금융상품 위험(1)신용위험

① 신용위험에 대한 노출

금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대 노출정도를 표시하고 있습니다. 당기말 및 전기말 현재 연결실체의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분	당기말	전기말

당기손익-공정가치 측정 금융자산	7,700,000	994,143,000

상각후원가 측정 금융자산	79,697,800,000	83,720,341,893

미수금	702,238,418	613,727,161

미수수익	1,209,629,247	1,601,924,566

대여금(*1)	993,590,355	1,079,603,271

기타비유동자산	759,549,102	758,492,697

매출채권	31,318,647,817	37,992,730,156

현금및현금성자산(*2)	37,975,879,934	40,135,857,465

합 계	152,665,034,873	166,896,820,209

(*1) 단기대여금과 장기대여금을 합산한 금액입니다.(*2) 연결실체가 보유하고 있는 현금시재액은 제외하였습니다.

② 당기와 전기 중 매출채권의 대손충당금 변동내역은 아래와 같습니다.

(단위: 원)

과 목	당 기	전 기

기초금액	1,619,408,724	3,031,728,053

손상	(66,629,410)	(697,044,999)

채권제각/추심	-	(715,274,330)

기말금액(*)	1,552,779,314	1,619,408,724

(*) 기대손실모형 적용에 따른 설정액과 개별 손상된 채권 금액의 합계입니다.③ 당기말 및 전기말 현재 매출채권의 연령별 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	장부금액	연체되지않은 채권	연체되었으나 손상되지 않은 채권	손상된 채권(*)

30일 이하	30일 초과	180일 초과

180일 이하

당기말

매출채권	32,871,427,131	30,296,593,291	624,069,450	437,571,366	529,318,118	983,874,906

전기말

매출채권	39,612,138,880	36,364,334,806	1,543,941,326	234,985,200	485,002,642	983,874,906

(*) 개별 손상된 채권 금액만을 기재하였습니다.

(2) 유동성위험유동성위험이란 연결실체가 금융부채와 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 연결실체의 유동성 관리방법은 재무적으로 어려운 상황에서도 받아들일 수 없는 손실이 발생하거나, 연결실체의 평판에 손상을 입힐 위험 없이, 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하는 것입니다. 연결실체는 주기적인 자금계획 수립과 점검을 통하여 영업활동에서 창출되는 현금흐름 및 단기채무 상환능력을 지속적으로 모니터링 함으로써 유동성위험을 관리하고 있으며,예기치 못한 상황의 발생에 따른 단기적인 금융부채 및 지급의무를 대비하기 위하여 일정수준의 당좌예금 등을 보유하고 있습니다.

① 당기말 현재 비파생금융부채(이자포함)의 잔존계약만기에 따른 만기분석은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	장부금액	계약상 현금흐름

합 계	1년 이내	1년 초과

매입채무 및 기타채무(*)	30,457,040,356	30,457,040,356	30,457,040,356	-

임대보증금	60,000,000	60,000,000	-	60,000,000

리스부채	758,078,438	901,407,922	534,793,288	366,614,634

단기차입금	8,660,000,000	8,965,035,420	8,965,035,420	-

장기차입금	66,660,000	76,116,150	72,817,083	3,299,067

유동성장기차입금	179,080,000	180,263,780	180,263,780	-

합 계	40,180,858,794	40,639,863,628	40,209,949,927	429,913,701

(*) 기타채무인 미지급금, 미지급용 금액은 종업원 급여 관련 항목이 제외되어 있습니다.

② 전기말 현재 비파생금융부채(이자포함)의 잔존계약만기에 따른 만기분석은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	장부금액	계약상 현금흐름

합 계	1년 이내	1년 초과

매입채무 및 기타채무(*)	34,249,221,452	34,249,221,452	34,249,221,452	-

임대보증금	60,000,000	60,000,000	-	60,000,000

리스부채	673,586,136	840,811,023	358,175,676	482,635,347

단기차입금	11,983,500,000	12,290,676,573	12,290,676,573	-

장기차입금	245,740,000	263,816,904	253,083,115	10,733,789

유동성장기차입금	233,200,000	241,710,203	241,710,203	-

합 계	47,445,247,588	47,946,236,155	47,392,867,019	553,369,136

(*) 기타채무인 미지급금, 미지급용 금액은 종업원 급여 관련 항목이 제외되어 있습니다.

(3) 시장위험

시장위험이란 환율, 이자율 및 지분증권의 가격 등 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 시장가격 관리의 목적은 수익은 최적화하는 반면 수용가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다.

① 환위험연결실체는 연결실체의 기능통화인 원화 외의 통화로 표시되는 판매, 구매 및 차입에대해 환위험에 노출되어 있습니다. 이러한 거래들이 표시되는 주된 통화는 USD, EUR, JPY, CNY 입니다.당기말과 전기말 현재 원화대비 USD, EUR, JPY, CNY, INR 환율이 변동하였다면, 연결실체의자본과 손익은 증가(감소)하였을 것입니다. 환율이 10% 상승 또는 하락시 당기말 및 전기말 현재의 외화표시 금융자산 및 금융부채에 대한 외화환산이 법인세차감전 순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

통 화	당기말	전기말

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	340,242,834	(340,242,834)	249,298,782	(249,298,782)

EUR	239,772,398	(239,772,398)	331,203,536	(331,203,536)

JPY	(24,675,370)	24,675,370	2,859,269	(2,859,269)

CNY	32,450,717	(32,450,717)	29,368,158	(29,368,158)

INR	45,755,470	(45,755,470)	55,485,194	(55,485,194)

합 계	633,546,049	(633,546,049)	668,214,939	(668,214,939)

② 이자율위험연결실체의 자산과 부채는 이자율 변동 위험에 노출되어 있는 예금과 차입금으로, 연결실체는 순이자비용의 최소화를 위하여 지속적으로 시장이자율 변동현황 및 시장 예측자료들을 모니터링하고 이를 통한 적절한 예금상품 가입 및 차입방법을 검토하고 있습니다. 또한, 변동이자율차입금과 고정이자율차입금의 비중을 적절히 조절하여 이자율 변동 위험을 관리하고 있습니다.

(4) 공정가치① 당기말 및 전기말 현재 금융상품의 범주별 분류내역 및 장부금액과 공정가치는 다음과 같습니다.장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치에 해당하여 공정가치를 측정하지 않은 금융자산과 금융부채에 대한 공정가치 정보는 포함하고 있지 않습니다.가. 당기말

(단위: 원)

구 분	장부금액	공정가치

당기손익공정가치측정	기타포괄손익공정가치측정
지분상품	상각후원가	기타금융부채	합계	수준1	수준2	수준3	합계