디와이에이 사업보고서 (2016.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의 사항 본 자료는 미래의 예측정보를 포함하고 있습니다. 당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상, 예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수 도 있습니다. 또한 이러한 가정들은 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 수정할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 재무상태 및 경영성과 회사의 경영에 대한 전반적인 사항을 파악하기 위하여 장부와 관계서류를 열람하고 재무제표 및 분석명세서에 대하여도 면밀히 검토하였습니다. 경영활동에 중대한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대하여는 그 내용을 면밀히 검토하는 등 적정한 방법으로 회사 경영에 대한 내용을 진단하였습니다.

1) 요약 연결재무정보 (K-IFRS 적용)

(2016. 12. 31) (단위 : 백만원)

구 분	제 62기	제 61기	제60기

요약 연결 재무상태표 >

[유동자산]	342,681	207,187	297,578

ㆍ당좌자산	270,020	160,906	235,538

ㆍ재고자산	72,661	46,281	62,040

[비유동자산]	505,560	494,084	451,744

ㆍ투자자산	114,515	107,231	88,891

ㆍ유형자산	298,749	296,442	276,868

ㆍ무형자산	87,451	85,688	82,515

ㆍ기타비유동자산	4,845	4,723	3,470

ㆍ 매각예정비유동자산	336	-	-

자산총계	848,577	764,221	749,322

[유동부채]	476,111	427,539	456,496

[비유동부채]	168,963	183,309	169,658

부채총계	645,074	610,848	626,154

[지배기업 소유주지분]	116,992	131,148	101,618

ㆍ자본금	49,646	49,559	43,300

ㆍ주식발행초과금	44,473	43,645	22,946

ㆍ기타자본	(5,192)	5,675	9,656

ㆍ이익잉여금	28,065	32,269	25,716

[비지배지분]	86,511	22,225	21,550

자본총계	203,503	153,373	123,168

요약 연결 포괄손익계산서 >

매출액	1,021,345	1,031,125	737,452

영업이익	21,649	26,006	14,217

법인세비용차감전순이익	11,271	20,639	10,147

당기순이익	6,745	14,856	15,304

지배기업 소유주지분 당기순이익	(6)	12,472	10,558

비지배지분 귀속 당기순이익	6,752	2,384	4,746

포괄손익	4,576	8,902	16,244

지배기업소유주지분 총포괄손익	(2,136)	7,511	11,671

비지배지분 귀속분 총포괄손익	6,713	1,392	4,573

지배기업 소유주지분에 대한 주당손익	-

기본주당순이익 (단위: 원)	(6.48)	131.49	123.82

희석주당순이익 (단위: 원)	(6.48)	131.49	123.82

당사의 유동비율은 약 71.9%로 일반적인 안정성 기준인 100%수준보다는 낮으나 전년보다 약 23.5% 향상되었습니다. 유동비율의 주요 향상요인으로는 주요 종속회사인 주식회사 대유위니아의 성공적은 상장(KOSDAQ)이 주요 증가 요인입니다. 당사의 부채비율은 약 317%로 다소 높은 수준이나, 부채비율 또한 전년보다 81%가량 향상된 수준입니다.당사의 2016년 매출액은 전년대비 약 0.95% 감소한 1조213억이며, 영업이익은 약 16.75%감소한 216억으로 흑자경영을 계속하고 있습니다. 영업이익의 감소원인은 주요 종속회사인 주식회사 대유위니아의 신제품 마케팅비용, 개발비용 등의 증가에 기인한 영업이익률 하락에 따른 것이 주요 요인입니다. 당기순이익의 전년대비 54.60% 감소한 67억이며, 주요 감소요인으로는 상환전환우선주 및 전환사채 관련한 금융비용의 증가가 주요 요인입니다.

2) 요약 재무정보 (K-IFRS)

(2016. 12. 31) (단위 : 백만원)

구 분	제62기	제61기	제60기

요약 재무상태표 >

[유동자산]	84,079	63,818	140,643

ㆍ당좌자산	83,282	62,938	135,718

ㆍ재고자산	797	880	4,925

[비유동자산]	265,123	262,651	236,889

ㆍ투자자산	200,310	193,560	157,474

ㆍ유형자산	49,531	56,962	63,823

ㆍ무형자산	12,389	11,971	15,481

ㆍ기타비유동자산	2,893	158	111

자산총계	349,203	326,470	377,532

[유동부채]	196,291	184,349	260,781

[비유동부채]	34,362	27,263	21,737

부채총계	230,653	211,613	282,518

[자본금]	49,646	49,559	43,300

[주식발행초과금]	44,473	44,205	27,505

[기타자본]	12,098	11,002	11,942

[이익잉여금]	12,333	10,091	12,267

자본총계	118,550	114,857	95,014

종속,관계,공동기업 투자주식의 평가방법	원가법	원가법	원가법

요약 포괄손익계산서 >

매출액	346,860	439,532	563,652

영업이익	13,722	12,357	6,342

법인세비용차감전순이익	8,600	4,264	658

당기순이익	6,500	2,154	1,445

총포괄순이익	1,604	1,823	4,405

- 기본주당순이익 (단위: 원)	65.62	17.21	16.95

- 희석주당순이익 (단위: 원)	65.62	17.21	16.95

별도기준 재무제표의 경우 당사의 유동비율은 약 43%로 일반적인 안정성기준은 100%를 다소 하회하는 수준을 유지하고 있으나 전년보다 약 8.2% 향상된 결과를 보이고 있습니다. 이는 2015년 물적분할된 소재사업부문의 효과로 인한 것도 있지만 시트사업부문과 관련하여 신규 양산 차종의 수요 증가에 따른 수익성 및 채산성 향상에 기인한다고 판단하고 있습니다. 또한 당사의 부채비율 또한 일반적인 안정성기준인 100%를 상회하는 194.5% 로 다소 높은 수준을 유지하고 있으나, 주요 증가요인은 전년도 및 당해년도에 발행하였던상환전환우선주 및 전환사채에 기인한 것인데, 향후 기업경영성과에 따라 전환 및 상환등의 사유가 발생하였을 경우에는 다시 안정화로 전환될 것으로 판단하고 있습니다.당사의 2016년 매출액은 전년대비 약 21.0% 감소한 3,469억을 달성하였으며, 영업이익은 약 11.0% 증가한 137억으로 안정적인 흑자경영구조를 유지하고 있습니다. 영업이익의 증가는 신규 양산차종을 위주로 한 부가가치가 높은 제품의 매출증가가 주된 요인이며, 당기순이익은 상환전환우선주 및 전환사채로 인한 금융비용이 증가하는 상황에서도 전년도에 비하여 201.7% 향상된 65억을 달성하였습니다.

3. 자금조달

1) 연결회사의 단기차입금의 세부내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

(단위: 천원)

구분	차입처	연이자율(%)	당기말	전기말

원화단기차입금	KEB하나은행	1.80~5.37	10,078,740	6,250,000

원화단기차입금	신한은행	3.49~3.76	14,088,860	17,455,182

원화단기차입금	신한캐피탈	5.80	1,500,000	4,125,000

원화단기차입금	우리은행	3.20~4.15	23,140,000	25,140,000

원화단기차입금	광주은행	3.54~4.30	2,000,000	2,000,000

원화단기차입금	산업은행	3.76~4.02	11,700,000	11,500,000

원화단기차입금	산업은행	산금채12월+2.23%	10,000,000	-

원화단기차입금	수출입은행	2.80 ~ 3.15	27,500,000	20,000,000

원화단기차입금	농협은행	4.0~7.96	6,527,000	9,764,337

원화단기차입금	농협캐피탈	5.20	1,000,000	-

원화단기차입금	국민은행	5.88	1,224,024	-

원화단기차입금	씨티은행	CD 91일+1.8%	3,000,000	-

원화단기차입금	현대커머설	4.61	400,000	500,000

원화단기차입금	(주)동강홀딩스	6.90	420,000	580,000

원화단기차입금	(주)동강레저	4.60	600,000	-

원화단기차입금	개인	6.90	471,000	-

외화단기차입금	포발은행	5.60	1,732,600	1,805,500

매출채권의 양도	신한은행(*)	-	-	845,166

기업은행(*)	-	506,561	439,485

Usance 및 D/A	신한은행	1.29~1.65	9,657,536	9,075,189

Usance 및 D/A	우리은행	1.39~1.76	8,213,301	8,899,553

Usance 및 D/A	산업은행	0~1.77	2,419,095	3,211,626

Usance 및 D/A	수출입은행	1.24~1.55	6,032,897	6,884,648

Usance 및 D/A	농협은행	1.24~1.34	6,038,052	11,452,381

합 계	148,249,666	139,928,067

(*) 제거의 요건을 충족하는 못하는 매출채권의 양도와 관련하여 인식한 금융부채로 연결회사의 매출채권에 의하여 담보되어 있습니다

2) 연결회사의 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

(단위: 천원)

구분	차입처	연이자율(%)	당기말	전기말

원화장기차입금	KEB하나은행	1.50~3.35	571,200	2,192,400

원화장기차입금	신한은행	1.75~4.33	8,566,667	25,570,834

원화장기차입금	신한은행	금융채 6월+2.00%	7,500,000	-

원화장기차입금	우리은행	3.98~4.93	30,342,000	30,343,000

원화장기차입금	우리은행	금융채 6월+2.14%	700,000	-

원화장기차입금	광주은행	3.15~4.64	200,000	5,112,900

원화장기차입금	산업은행	1.75	6,322,070	7,074,430

원화장기차입금	국민은행	3.20~3.79	5,030,000	1,500,000

원화장기차입금	국민은행	MOR 12월+2.71%	7,500,000	-

원화장기차입금	현대커머설	-	-	350,000

소 계	66,731,937	72,143,564

유동성장기차입금대체	(19,622,956)	(17,537,627)

장기차입금	47,108,981	54,605,937

당기말 현재 연결회사는 연결회사의 차입금 및 특수관계자의 차입금과 관련하여 유형자산과 투자부동산 및 출자금을 담보로 제공하고 있습니다.

3) 연결회사의 차입금의 만기구조는 다음과 같습니다(단위:천원).

구분	2017년	2018년	2019년	2020년	2021년 이후	합계

단기차입금	148,249,666	-	-	-	-	148,249,666

장기차입금	19,622,956	15,494,777	22,682,610	4,506,964	4,424,630	66,731,937

회사채	-	-	-	-	18,064,239	18,064,239

합 계	167,872,622	15,494,777	22,682,610	4,506,964	22,488,869	233,045,842

- 상기 장ㆍ단기차입금 중 변동금리부 차입금은 252,022백만원으로, 동 금액은 이자율변동위험에 노출되어 있으며, 다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 100 bp변동할 경우 연결회사의 세전손익은 2,520백만원이 변동합니다.

4) 연결회사의 유동성장기부채의 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분	당기말	전기말

금융기관차입금	19,622,956	17,537,627

합 계	19,622,956	17,537,627

5) 기타 참고 사항당사는 공정공시 제도의 성실한 이행으로 경영의 투명성을 확보하고, 적극적인 IR활동으로 기업가치를 높여 주주이익을 극대화하는 등 보다 나은 투자환경을 조성하는데 노력을 아끼지 않겠습니다.