디와이에이 반기보고서 (2016.06)
II. 사업의 내용

□ 대유에이텍(자동차부품사업부문-SEAT) 1. 업계의 현황

(1) 산업의 특성 자동차 산업은 광범위한 산업 기반을 전제로 하기 때문에 다른 산업에 비해 전후방 산업 연관 효과가 매우 큽니다. 자동차 산업은 크게 제조, 유통, 운행으로 나눌 수 있으며, 제조에는 철강, 화학, 비철금속, 전기, 전자, 고무, 유리, 플라스틱 등의 산업과 2만여 개의 부품을 만드는 부품 업체들이 연계되어 있습니다. 우리나라의 자동차산업은 1955년 최초 생산을 시작으로 1970년대 초부터 본격적인 종합 자동차공장 체제를 갖추며 부품 국산화와 수출을 시작했습니다. 1990년대 글로벌 생산체제 구축과 연구개발 투자를 확대해 나갔으나, 외환위기로 인해 대대적인 구조조정을 시행했습니다. 그 결과 현재는 현대, 기아, 한국지엠, 르노삼성, 쌍용의 주요 5개사 체제로 구성되어 있으며, 기술력 강화와 재무구조 개선 등으로 경기 둔화에도 불구하고 2015년 생산기준 글로벌 5위를 기록하고 있습니다. 10대 자동차 생산국 순위 > (단위 : 천대, %)

순위	2015년	2014년	2013년

국가	대수	비중	증감률	국가	대수	비중	국가	대수	비중

1	중 국	24,503	26.8	3.3	중 국	23,723	26.3	중 국	22,117	25

2	미 국	12,100	13.2	3.8	미 국	11,650	12.9	미 국	11,066	12.5

3	일 본	9,278	10.1	-5.1	일 본	9,775	10.2	일 본	9,630	11

4	독 일	6,186	6.8	2.2	독 일	5,928	6.6	독 일	5,877	6.7

5	한 국	4,556	5	0.7	한 국	4,525	5.0	한 국	4,521	5.1

6	인 도	4,126	4.5	6.4	인 도	3,840	4.3	인 도	3,896	4.4

7	멕시코	3,565	3.9	5.9	멕시코	3,220	3.6	브라질	3,740	4.2

8	스페인	2,733	3	13.7	브라질	3,146	3.5	멕시코	3,052	3.5

9	브라질	2,429	2.7	-23.4	스페인	2,403	2.7	태 국	2,457	2.8

10	캐나다	2,283	2.5	-4.6	캐나다	2,394	2.7	캐나다	2,380	2.7

세계총계	91,579	100	0.9	-	90,105	100.0	-	88,311	100

자료) 각국 자동차공업협회, LMC「Global Car Truck Forecast」주) 2015년 독일, 세계총계 생산대수는 추정치입니다.

(2) 산업의 성장성 최근 미국, EU 등 세계 주요 국가들은 배기가스 규제 등 환경규제를 급격히 강화하고 있는 추세입니다. 또한 환경 친화적인 자동차가 수요 확대의 조건으로 떠오르고 있을 정도로 환경에 대한 규제가 심화되고 있습니다. 따라서 향후에는 세계적으로 강화되는 배출가스 및 연비규제에 대한 대응기술이 21세기 자동차업체의 경쟁력을 좌우하는 중요한 요인이 될 것으로 보입니다. 이에 따라 자동차 업계는 차량 연비 개선을 강화하는 한편, 친환경 자동차의 수요에 대비하고 있습니다. 앞으로 개발될 친환경, 지능형 자동차의 비중이 커지면서, 하이브리드차에 이어 전기차도 점차 시장이 확대되고 있기 때문에 배터리나 모터 같은 친환경차 관련 부품의 수요가 더욱 증가할것으로 예상됩니다. 따라서 갈수록 강화되고 있는 글로벌 환경기준 강화, 불안정한 유가변동 및 안전과 편의성에 대한 요구 증가 등으로 인해 앞선 기술력을 확보해야만향후 글로벌 경쟁에서 살아남을 수 있는 자동차산업의 특성을 고려하여 볼때 향후 미래형 자동차의 기술개발 경쟁 등이 본격적으로 전개될 전망입니다. 특히 과거에는 유가상승은 소형차의 수요를 증가시키는데 국한되었지만 이제는 친환경차 수요를 증대시키는 쪽으로 확산될 것으로 예상됩니다.

1) 내수 및 수출판매전망

2016년 내수판매는 개별소비세 인하(5%→3.5%)로 발생했던 선수요 효과가 2015년말 정책 종료 후 소멸되어 전년대비 2.8% 감소한 175만대에 이를 것으로 전망하고 있습니다. 국산차 내수판매는 정부의 경기부양정책과 함께 점진적인 경기회복세가 나타날 것으로 기대되고 친환경전 신차출시와 잠재 대체수요의 확대 등에도 불구하고, 개별소비세 인하 종료, 가계부채 부담과 수입차 판매증가 등으로 전년대비 4.6% 감소한 147만대를 기록할 것으로 전망됩니다. 2016년 내수시장 영향요인>

긍정적 요인	부정적 요인

ㅇ국내경기 주요지표 (’15 →’16)
- 경제성장률 2.7% → 3.2%
- 민간소비 1.8% → 2.2%
- 실업률 3.7% → 3.5%
ㅇ저유가 지속(배럴당) : $62(‘15) → $60(’16)
ㅇ10년 이상 노후차 증가로 대체수요 확대 전망- 675만대(‘14.12) → 689만대(’15.10)
ㅇ출시예정 모델 증가 : 9대(‘15) → 11대(’16)- 현대(아이오닉i30, 그랜저)- 기아(K7, 니로, 모닝)- 한국지엠(말리부, 볼트)- 쌍용(티볼리 롱바디)- 르노삼성(탈리스만, QM5)등
ㅇ친환경 전용차 출시에 따른 라인업 증가	ㅇ가계부채 부담 가중(’14.2분기→’15.2분기) : 1,036조원 → 1,130조원(9.1%↑)
ㅇ폭스바겐 배출가스 조작사태 여파로 디젤차 시장 성장 둔화
ㅇ수입차 시장잠식 확대- 점유율 14.4%(‘15) → 16.0%(’16)
ㅇ 한-EU FTA 관게 인하(‘16.7)- 1,500cc 이하 : 1.3% → 0%
ㅇ한-미 FTA 관세 인하(‘16.1)- 승용차 : 4% → 0%

자료) 한국자동차산업협회, 2016년 자동차산업 전망, 2015.12

수입차 내수판매는 2015년 이슈화된 폭스바겐 배출가스 조작사태로 성장세가 둔화할 것으로 예상되지만, HEV, PHEV 출시모델 증가와 중소형 수입차 판매증가 등으로 인한 수요층 확대, 한-EU, 한-미 FTA로 인한 가격경쟁력 향상 등으로 전년대비 7.7% 증가한 28만대(전체 내수시장 점유율 16%)를 기록할 것으로 전망하고 있습니다.

발효에 따른 승용차 관세철폐 스케쥴>

구 분	11.7월	12.7월	13.7월	14.7월	15.7월	16.7월

1,500cc 초과	5.6%	3.2%	1.6%	0%	0%	0%

1,500cc 이하	6.6%	5.3%	4.0%	2.6%	1.3%	0%

자료) 한국자동차산업협회, 2015년 자동차산업 전망, 2014.12

수출의 경우 FTA 에 따른 관세 인하, 국산차 브랜드가치 상승, 신모델 증가와 해외 마케팅 강화 등에 힘입어 수출물량이 전년대비 1% 증가한 303만대로 확대될 전망입니다. 2016년 1월부터 미국, 캐나다, 호주에서 국산 승용차의 관세율이 0%로, EU에서는 1,500cc 이하 승용차에 대한 관세율이 16년7월부터 0%로 변경됩니다. 이에 국내 완성차 업체의 수출 증가에 긍정적으로 작용될 것으로 판단되나, 엔화 약세 지속으로 인한 가격경쟁력 약화와 미국 기준금리 인상에 따른 일부 신흥국의 수요위축이 예상되어 수출의 부정적인 요인으로 작용할 전망입니다. 또한 2015년 러시아向 수출은 약 65%, 브라질向 수출은 46%가 감소하는 등 2016년에도 원유·원자재 가격하락과 현지 통화 약세로 인한 경기침체가 지속될 전망입니다.

2016년 수출시장 영향요인>

긍정적 요인	부정적 요인

ㅇ세계자동차시장 성장률 : 0.4%(‘15) → 4.2%(’16)-아·태평양 6.4%, 동유럽 5.1%, 서유럽 2.9% 등
ㅇFTA 관세 인하에 따른 수출환경 개선- 미국 : 승용 2.5%(‘15.1) → 0%(’16.1)- 캐나다 : 승용 4%(‘15.1) → 2%(’16.1)- EU : 1,500cc이하 승용 1.6%(‘15.7) → 0%(’16.7)- 호주 : 승용 1.7%(‘15.1) → 0%(’16.1)
ㅇ국산차의 품질 및 브랜드가치 상승- 현대 쏘나타, 기아 쏘울, 스포티지, K7, K9 각 차급별 고객만족도 1위(미국 오토퍼시픽 2015 고객만족도 조사)
ㅇ주력 신형모델 투입확대	ㅇ미국 기준금리 인상에 따른 신흥국 경제 불안 가능성ㅇ 원유·원자재 가격하락, 현지통화 약세로 인한 러시아 및 중남미 경기침체 지속
ㅇ엔화절하에 따른 가격경쟁력 약화- 엔/달러 환율(평균) 전망 ￥106(‘14) → ￥120(’15) → ￥122(‘16)
ㅇ글로벌업체의 친환경차 출시확대 및 마케팅 강화

자료) 한국자동차산업협회, 2016년 자동차산업 전망, 2015.12

2) 세계시장

2016년 세계자동차 수요는 4.2% 증가한 9,464만대로 예상됩니다. 증가율은 2010년 이후 최저수준인 2014년 3.3%보다는 높아지지만 4% 중반 이상이었던 금융위기 이전에 비해서는 여전히 낮은 수준입니다. 미국은 소비심리 개선과 SUV와 Pick-up Truck등의 판매호조가 예상되나, 증가둔화는 불가피해 보여 소폭 증가할 전망입니다. 서유럽은 시장회복세가 지속되고 있으며, 플릿 판매 및 정부와 업체의 인센티브 확대 등으로 2.9% 증가할 전망이며, 중국은 중소도시 성장으로 인한 차량수요가 증가하여 8.6%대의 높은 성장은 보일 것으로 예상됩니다. 인도도 신정부의 경기부양책과 경기회복, 신차 확대 등으로 6.7%의 높은 성장상을 보일 전망입니다. 러시아는 지속적인 저유가와 루블화 가치 폭락 등으로 경기침체가 지속될 예정이지만 4.9% 증가, 브라질은 원자재가 하락과 경기침체, 헤알화 가치 급락 등으로 1.5% 증가에 그칠 전망입니다.

〈2016년 세계자동차 수요전망〉(단위: 천대, 전년동기대비 %)

구 분	2016년	2015년	2014년

수요량	증가율	수요량	증가율	수요량

전세계	94,637	4.2	90,814	0.4	90,437

북미	21,149	0.9	20,969	5.0	19,967

미국	17,818	0.8	17,672	4.5	16,916

서유럽	15,330	2.9	14,895	7.7	13,833

동유럽	4,220	5.1	4,015	-15.0	4,725

러시아	1,757	4.9	1,674	-35.0	2,577

아·태평양	42,580	6.4	40,034	-0.3	40,151

일본	5,071	1.4	5,002	-9.6	5,535

중국	27,174	8.6	25,018	0.9	24,790

인도	3,576	6.7	3,350	5.0	3,191

중남미	4,068	1.1	4,023	-23.1	5,229

브라질	2,600	1.5	2,562	-26.6	3,489

기타	7,289	6.0	6,878	5.3	6,533

자료) 한국자동차산업연구소, 2016년 자동차산업 전망, 2015.12

(3) 경기변동의 특성 자동차 수요는 경기변동과 밀접한 연관을 맺고 있습니다. 자동차 보급이 일정 수준이상에 도달해 자동차 수요 증가세가 둔화, 정체를 보이는 시기에는 이러한 특징이 더욱 뚜렷하게 나타납니다.

한국시장의 경우 자동차 보급이 성숙되기 전인 1994년 이전에는 경기변동에 상관없이 자동차 수요가 급격히 늘어났지만 성숙 단계에 들어선 1995년부터는 경기변동에 민감한 영향을 받고 있습니다. 특히 경기 침체기에는 비교적 고가인 자동차의 수요가다른 소비재에 비해 더 크게 감소하는 특성을 나타내고 있습니다. 지난 1998년에 자동차 내수가 절반 이하로 위축된 것은 이러한 특성에 기인합니다. 자동차부품산업 역시 자동차산업의 기초산업으로 전방산업인 완성차의 시장상황에 따라 직접적인 영향을 받고 있습니다.

세계시장에서는 각 국의 경제, 자동차산업 발전 정도에 따라 경기변동의 특성이 달리 나타나고 있습니다. 자동차 보급대수가 상대적으로 많은 북미, EU, 일본시장 등 선진국은 경기변동에 따라 자동차 수요가 민감하게 반응하지만 큰 성장세를 기록하고 있는 중국 등 신흥국가들의 경우에는 경기변동에도 불구하고 비교적 꾸준한 수요 증가를 보이고 있습니다.

그 외 자동차 수요는 경기후행적 특성도 가지고 있습니다. 경기 회복기에 전자제품이나 생필품처럼 급격히 판매량이 증가하는 것이 아니라 1~2년의 기간차이를 두고 수요가 증가하며 경기 하락기에도 1~2년의 기간차이를 두고 판매량이 감소하는 특성이 있습니다.

2008년 금융위기 발생 시 2008년 세계 자동차판매량은 6천6백 만 대를 기록했으나 금융위기가 안정되고 경제회복이 시작된 2009년에는 전년 대비 3.9% 감소한 6천4백 만 대 수준의 판매량을 기록한 것이 그 대표적 사례라고 할 수 있습니다. 그러나 상대적으로 금융위기 피해가 적었던 중국이 단일국가로는 세계 최대의 시장 및 생산국으로 전환되며 이러한 경기후행적 특성도 상쇄되고 있습니다.

당분간 세계 자동차시장에서 신흥국 시장의 지속적 성장세가 경기변동에 따른 선진국 시장의 수요 감소세를 뛰어넘을 것으로 전망됩니다.

(4) 경쟁요소 자동차산업은 막대한 자본투자가 요구되는 장치산업입니다.

자동차산업은 일정 규모의 양산설비를 구축하는데 거대한 비용이 투입되어야 하며 진입결정 이후 제품 개발, 연구 등부터 출시까지 최소한 4~5년이 소요되기 때문에 막대한 자금력을 갖춘 대기업이라도 진입에 성공할 가능성이 매우 낮습니다. 이러한 특성 때문에 세계 각국에서는 소수의 자동차산업 업체 위주의 과점체제가 구축되고 있습니다.

자동차부품산업도 위와 같은 특성을 가지고 있습니다. 3차 공급업체까지 고려하는 경우 자본 투입에 있어 상당한 편차를 보일 수 있으나 글로벌 선도 부품사의 경우 자동차산업과 동일하게 대규모 장치산업의 특성을 가지고 있으며 수주부터 제품화까지상당한 기간이 소요되기 때문에 막대한 자본이 필수적으로 투자되어야 합니다.

OEM과 긴밀한 유대관계를 형성하고 유지, 발전시킬 수 있는 역량도 자동차부품업체의 사업안정화에 있어 중요한 부분입니다.

자동차부품의 매출유형은 OEM용(또는 조립용, 제조용), 보수용(A/S), 수출용 등 세가지로 대별되며 OEM용은 전체 매출의 약 75~80%, A/S용은 약 5%, 수출용은 약 15~20%를 차지하고 있습니다. 수출부문이 큰 폭으로 성장하고 있으나 대수기준으로 수출비중이 70%에 가까운 국내 OEM에 비해 자동차부품산업은 내수의존적 모습을 보이고 있습니다.

국내 자동차부품산업의 매출기반은 실질적으로 OEM에 있다고 할 수 있습니다. 내수에서 OEM 비중이 여전히 75~80% 수준을 유지하고 있으며, 수출의 경우에도 국내 OEM의 해외생산 확대에 따른 KD부품의 수출이나 GM, FORD 등 해외 OEM에 대한 OEM 매출이 대부분을 차지하고 있습니다.

OEM과 자동차부품업체는 제품개발부터 양산까지 불가분의 관계를 가지고 있으며 자동차산업의 국제경쟁력 제고를 위해서는 상호 긴밀한 협력관계가 요구됩니다. 따라서 기술개발, 품질, 납기, 가격 등의 측면에서 OEM의 요구수준을 충족시키면서 효율적인 분업생산체제를 구축하고 유대관계를 형성, 발전시켜나가는 것이 중요하다고할 수 있습니다.

기술개발력은 자동차부품업체의 가장 중요한 경쟁력입니다.

규모가 영세하고 기술력이 취약한 부품사 일수록 단일 OEM에 전속납품을 하는 성향을 보이고 있으며 이처럼 특정 OEM에 종속된 전속적인 납품거래구조는 구조적으로 전방교섭력을 취약하게 하는 주요인으로 작용하고 있습니다. 이러한 낮은 교섭력으로 인해 대부분의 자동차부품사는 상시화된 단가압력을 받고 있습니다. 그러나 이러한 단순한 단가인하는 원천적으로 높지 않은 자동차 부품사의 최소 수익성 보장이라는 한계요인을 가지고 있으며 이러한 이유로 최근 OEM에서는 설계단계에서부터 자동차부품사를 참여시켜 원가절감을 달성하려는 노력을 하고 있습니다. 따라서 자동차부품사 입장에서는 단순히 기존의 단가인하 부담을 흡수하여 수익성을 확보할 수 있는 원가경쟁력 및 규모의 경제를 확보할 수 있는 투자능력뿐만 아니라 향후 개발단계 참여를 통해 원가절감에 기여할 수 있는 기술개발능력이 동시에 요구되고 있습니다.

자동차부품은 단순 철주조품부터 고도의 기술력을 필요로 하는 전장부품 등 그 구성이 매우 다양하며 필요 기술수준 및 자본수준의 편차도 큰 편입니다. 대체로 플라스틱이나 고무 등의 단순 사출품은 필요 기술수준 및 자본수준이 낮은 편이며 진입장벽이 가장 낮은 부문을 구성하고 있습니다. ECU 핵심 전장품 및 당사가 영위하고 있는샤시 제품은 기술력과 자본소요가 모두 높아 진입장벽이 높습니다.

이러한 진입장벽은 잠재적 경쟁자의 진입을 억제하여 일반적으로 OEM에 대해 낮은교섭력을 보유한 개별 부품업체가 교섭력을 강화할 수 있는 핵심요소의 역할을 하게 합니다. 특히 기술수준에 의한 진입장벽은 단기적 대체가능성뿐 아니라 장기적 대체가능성을 극히 낮게 유지하는 요소로 작용하게 됩니다. 이에 따라 핵심기술을 자체적으로 또는 해외관계사 제공을 통해 보유하고 있는 부품사의 경우 OEM과의 유기적 영업관계로 강력한 교섭력을 획득하게 되고 OEM보다 높은 수준의 수익성을 안정적으로 확보할 수 있게 됩니다.

(5) 자원조달상의 특성 자동차부품 산업은 완성차 업체 및 협력사간 수직계열 관계가 형성되어 있으며 기계,전자, 금속, 화학 등 다양한 제조업 분야와 연관성을 맺고 있으므로 타 업종대비 원활한 자원조달의 중요성이 한층 강조되고 있습니다. 특히 자동차 분야의 전자화가 매우빠른 속도로 진행되고 있는 단계입니다.

당사의 주력 생산품목인 자동차용 제동, 조향, 현가 제품은 상당수 국산화를 완료, 안정된 공급기반을 구축하고 있으며, 일부 품목의 경우 기술력 및 공급안정화를 고려한해외 조달을 실시하고 있습니다. 아울러 한국-미국, 한국-EU FTA 발효로 다양한 환경변화에 따른 치열한 글로벌 경쟁이 전개될 것을 대비하여 공급망 글로벌화 등을 통해 대응해 나가고 있습니다.

(6) 관련 법령 또는 정부의 규제 등 1) 하도급거래공정화에관한법률

하도급(하청)의 거래질서를 공정하게 확립하여 원사업자와 수급사업자가 대등한 지위에서 상호보완적으로 균형있게 발전할 수 있도록 하기 위해 제정한 법으로 당사가 부품을 하도급하는 경우 영향을 받습니다.

2) 대기환경보전법

대기환경을 적정하게 보전하여 국민이 건강한 생활을 할 수 있도록 하기 위해 제정한 법률로 당사의 생산시설 운영과 관련하여 영향을 받습니다.

3) 하수도법

하수도의 설치, 관리에 관한 사항을 규정하기 위해 제정한 법률로 당사의 생산시설 운영과 관련하여 영향을 받습니다.

4) 자원의절약과재활용촉진에관한법률

자원의 효율적인 이용과 폐기물의 발생억제, 자원의 절약 및 재활용촉진을 위해 제정된 법률로 당사의 생산시설 운영과 관련하여 영향을 받습니다.

5) 폐기물관리법

폐기물을 적정하게 처리하여 자연환경 및 생활환경을 청결히 함을 목적으로 제정된 법률로 당사의 생산시설 운영과 관련하여 영향을 받습니다.

6) 환경친화적자동차의개발및보급촉진에관한법률

환경친화적자동차의 개발 및 보급을 촉진하기 위한 종합적인 계획 및 시책을 수립하여 추진하도록 함으로써 자동차산업의 지속적 발전과 국민생활환경의 향상을 도모하며 국가경제에 기여함을 목적으로 한 법률로 당사는 향후 개발, 생산과 관련하여 간접적인 영향을 받을 수 있습니다.

7) 저탄소녹색성장기본법

경제와 환경의 조화로운 발전을 위하여 녹색성장에 필요한 기반을 조성하고 녹색기술과 녹색산업을 새로운 성장동력으로 활용함으로써 국민경제의 발전을 도모하며 저탄소 사회 구현을 통하여 국민의 삶의 질을 높이고 국제 사회에서 책임을 다하는 성숙한 선진 일류 국가로 도약하는데 이바지함을 목적으로 한 법률로 당사는 탄소배출 저감에 대한 영향을 받습니다.

8) 기타

기타 다음과 같이 공장 운영에 필요한 제반 법률들의 적용을 받습니다.(가) 안전 관련

산업안전보건법, 산업재해보상보험법, 소방기본법, 소방시설공사업법, 소방시설설치유지및안전관리에관한법, 고용보험및산업재해보상보험의보험료징수등에관한법률, 위험물안전관리법, 다중이용업소의안전관리에관한법률, 고압가스안전관리법, 액화석유가스의안전관리및사업법, 도시가스사업법, 승강기시설안전관리법, 식품위생법, 전염병예방법

(나) 공무 관련

전기사업법, 에너지이용합리화법, 건축법

(다) 환경 관련

수질및수생태계보전에관한법률, 소음진동규제법, 유해화학물질관리법, 토양환경보전법, 지하수법, 수도법, 악취방지법, 오존층보호를위한특정물질의제조규제에관한법률

2. 회사의 현황 (1) 영업개황 및 사업부문의 구분(가) 영업개황당사가 신규로 자동차부품시장에 진출한 이래 광주SEAT사업부에서는 스포티지R(SL), ALL-NEW 쏘울(PS), ALL-NEW 카렌스(RP), 봉고트럭(PU) 전차종을 기아자동차 광주사업장에 독점공급하고 있으며, 화성SEAT사업부에서는 코란도투리스모(Q150), 코란도 스포츠(A150), K9 RrSEAT(KH)를 각각 기아자동차 및 쌍용자동차에 공급하고 있습니다.한편, 당사는 2013년 01월에 ALL-NEW카렌스, 08월에는 ALL-NEW쏘울을 양산하고, 2014년 04월에는 쏘울 전기차(PS EV-Car)SEAT를 양산 및 공급하였습니다. 2015년 08월에는 스포티지R 후속 'The SUV 스포티지(QL)' SEAT 성공적으로 양산 및 공급하고 있으며, 2017년에는 쌍용자동차 렉스턴 후속(Y-400) 차종 SEAT와 기아자동차 스포츠카(CK) 차종 SEAT의 차질없는 양산 및 공급을 위하여 전담조직을 편성하고 일정대로 진행하고 있습니다.특히 스포티지R 후속 'The SUV 스포티지(QL)' SEAT 는 2015년에는 국내향, 2016년부터는북미향 등 해외수요에 맞추어 양산이 진행되는 바 주요 매출증대를 견인하는 주력차종으로써 명성을 이어가고 있습니다. 또한 2015년 05월과 12월에는 중국시장 진출을 위하여 관계회사인 (주)대유신소재로부터스티어링 휠 제조 사업을 영위하고 있는 북경대유디안시부건기차유한공사 및 염성대유디안시유한공사의 지분을 추가 매수 및 경영권을 획득함으로써 해외시장 진출 교두보를 확보하였습니다. 당사는 현재 완성차업체와 기술개발능력, 품질, 납기, 가격 등의 측면에서 완성차업체의 요구수준을 충족시키면서 긴밀한 유대관계 형성 및 유지 발전시키기 위하여 ▲노동조합 설립 이후 12년간 무분규 실현 ▲노사파트너십 프로그램 지원사업 노사공동 수행 ▲KMC 안전보건공생협력 프로그램 노사 공동수행 등 다방면으로 노력하여왔으며 최고품질과 기술뿐만 아니라 노사화합 등 기업내실 강화부문에서도 타 업체보다 월등한 능력을 인정받아 2009년에 이어 2015년도까지 『현대기아차 올해의 협력사상』및 『현대모비스 우수 협력사상』거의 매년 수상하고 있습니다. 따라서 이러한 안정된 노사문화와 뛰어난 품질수준을 바탕으로 매년 성장을 해온 바 올해 12월에는 제52회 무역의 날을 맞이하여 2억불 수출탑 및 유공포상 대통령표창을 수여한 바 지역경제를 선도하는 1등기업으로써 역할을 수행하고 있습니다.또한 기아자동차 광주공장의 62만대 증산프로젝트의 최종 타결로 인한 생산CAPA 증가(기존 시간당 생산대수(UPH) : 46UPH -> 58UPH) 및 향후 국내 3대 완성차업체의 내수 및 수출 시장에서 차지하는 비중이 확대될 것을 대비하여 당사는 2012년 10월 SL(스포티지R, 현대다이모스)차종의 CAPA-UP을 위한 조립라인 증설투자를 완료하였으며, 2013년 08월 중순까지 라인의 탄력적 운영 및 안정적인 물류시스템을 구축하기 위한 인원충원 및 납품물류 시설 등을 확충하여 2013년 하반기에는 최대 매출실적을 기록한 이래 현재까지 계속하여 좋은 실적을 유지하고 있습니다.한편, 책임경영제의 기본 경영방침 및 수익성향상, 재무구조 안정화를 위하여 당사는 7월31일을 기준일로 하여 알루미늄 소재 및 주조품을 공급하고 있는 소재사업부문을 단순물적분할하였습니다. 이로 인해 별도기준으로 부채비율이 기존 대비 67%개선되었습니다. 단순물적분할된 사업부문의 상호는 (주)대유합금이며, 현재 당사가 100%지분을 보유하고 있습니다.마지막으로, 이익창출 및 증대방안의 일환으로 전사공통 BIG 4작전 ( B ack the the Basic, Internal Stability, Great work place) 을 통하여 기업내실화를 꾀하였으며,「하나의 대유」,「내실 경영」,「새로운 생각」의 경영방침을 바탕으로역경제를 견인하는 명문기업으로써 LEVEL- UP의 성장을 할수 있도록 노력하고 있습니다.(나) 공시대상 사업부문의 구분자동차용 의자 완제품(SEAT ASS'Y)을 제조하는 사업이며 「SEAT사업부문」이라고 합니다.

(2) 시장점유율기아자동차 광주공장에서 생산되는 차량에 대하여 당사가 100% 독점공급하고 있어 SEAT판매량 및 점유율은 H/KMC 국내공장 SEAT 총소요량에 따라 변동됩니다.2015년의 H/KMC SEAT Maker 공급물량 및 점유율은 총 358만대로써 시트사업부 99만대(27.6%), 대원산업 60만대(16.9%), 대유에이텍 53만대(14.7%), 다이모스 47만대(13.1%), JACK 47만대(13.1%), LEAR 25만대(7.0%), 한일 등 기타 27만대(7.6%)이며, 당사는 업계 3위를 차지하고 있습니다.2016년의 H/KMC SEAT 생산계획에 근거한 공급물량 및 점유율은 총 349만대로써 시트사업부 94.7만대(27.1%), 대원산업 61.8만대(17.7%), 대유에이텍 51만대(14.6%), 다이모스 43.2만대(12.4%), JACK 41.3만대(11.8%), LEAR 29.9만대(8.6%), 한일 등 기타 27만대(7.8%)이며, 당사는 업계 3위를 유지할 것으로 추정됩니다. 3. 자회사의 현황

구 분	주식회사 대유에스이	주식회사 스마트홀딩스	주식회사대유중공업	(주)위니아대유	(주)대유위니아

사업목적	1. 신재생에너지설비의 제조, 설치, 판매 및 관련사업 2. 전기공사업 3. 발전사업 4. 자동차부품 제조 및 판매업 5. 엘피지용기 제조 및 판매업 6. 각종 고압탱크 제작 및 판매업 7. 금속탱크용기 제조 및 판매업 8. 건설업 9. 결정질 태양전지 모듈 10. 결정질 태양전지 모듈 발전 外	1. 금융업을 영위하는 회사 또는 금융 업의 영위와 밀접한 관련이 있는 회사의 지배 내지 경영관리2. 자회사 등의 공동상품의 개발, 판매 를 위한 사무지원 등 자회사 등의 업무에 필요한 자원의 제공3. 전산, 법무, 회계 등 자회사등의 업무를 지원하기 위하여 자회사 등으로부터 위탁받은 업무4. 골프장업5. 관광객 이용시설업6. 각종 스포츠장 운영업 外	1. 자동차시트트림지 제조 판매업2. 자동차부품조립 관련업3. 자동차우레탄제품 제조,판매업4. 용역관리업5. 사업경영 및 관리자문업6. 금형 제조 및 판매업7. 토목, 건축공사업8. 전기공사업9. 신재생에너지사업 外	1. 자동차부품 및 계량기제조,판매업
2. 일반기계 제조,판매업
3. 공기조절장치 제조,수리,판매업4. 산업용 및 가정용 냉장 냉동장비제조, 수리 및 판매업
5. 액체 및 기체 여과 청정기계제조,수리,판매업
6. 투자자문업 外	1. 자동차부품 및 계량기제조,판매업
2. 공기조절장치 제조,수리,판매업
3. 위생 및 냉난방 설치 공사업
4. 자동판매기,동부품 및 시스템의 제조,수리 및 판매업
5. 보관 및 창고업,운수업,운송주선업 및 동 관련 서비스업
6. 산업용 및 가정용 냉장 냉동장비제조, 수리 및 판매업
7. 액체 및 기체 여과 청정기계제조,수리,판매업
8. 자연과학 연구 개발업
9. 전자상거래 및 통신판매업
10. 서비스, 배송설치 및 콜센터(전화상담,사이버상담)운영대행업 外

본점소재지	충청북도 충주시 대소원면 첨단산업1로 136	광주광역시 동구 중앙로 199(금남로4가)	전라남도 나주시 남평읍 지석로 447-18	광주광역시 광산구 소촌로123번길40-12 (소촌동)	충청남도 아산시 탕정면 선문로254번길 12

공고의방법	한국경제신문(서울특별시 내 발행)	광주일보(광주광역시 내 발행)	한국경제신문(서울특별시 내 발행)	한국경제신문(서울특별시 내 발행)	매일경제신문(서울특별시 내 발행)

결산기	매년 1.1~12. 31	매년 1.1~12. 31	매년 1.1~12. 31	매년 1.1~12. 31	매년 1.1~12. 31

구 분	주식회사 대유위니아서비스	샹해위니아 전자무역 유한공사	북경대유디안시부건기차 유한공사	주식회사 대유합금

사업목적	1. 서비스 및 배송설치, 콜센터 운영 대행업2. 물류센터 운영 및 관련 서비스업3. 무역 및 수출입업 등 대행업4. B2B판매업5. 대리점운영업6. 전자상거래 및 통신판매업 外	1. 전자제품 등의 판매 및 서비스업 外	1. 자동차부품(ST/WHEEL)제조	1. 비철금속 압출 형재 제조 및 가공업
2. 비철금속판 제조업
3. 단조물, 주물 제조업
4. 특수산업용 기기 및 장비제조업
5. 기계부분품 제조업중 비철금속 및 철제품 제조업
6. 자동차부품제조, 판매업
7. 기타 자동차 관련분야 제조, 판매업

본점소재지	광주광역시 광산구 소촌로123번길40-11(소촌동)	Room E2514, 1st Building, No.5500, Yuanjiang Road, Minhang District, Shanghai	FUHAO CUN, SONGZHUANG TOWN, TONGZHOU DISTRILT BEIJING, 101119, CHINA	전북 익산시 왕궁면 왕궁농공단지길32-24

공고의방법	광주일보(광주광역시 내 발행)	-	-	한국경제신문(서울특별시 내 발행)

결산기	매년 1.1~12. 31	매년 1.1~12. 31	매년 1.1~12.31	매년 1.1~12.31

구 분	염성대유디안시자동차부품유한공사

사업목적	1. 자동차부품(ST/WHEEL)제조

본점 소재지	중국 강소성 염성시 환보산업원경3로 28호

공고의 방법	-

결산기	매년 1.1~12. 31

4. 주요 제품 등의 현황 (2016. 06. 30 기준) (단위 : 백만원, %)

사업부문	매출유형	품 목	구체적용도	2015년 반기	2016년 반기	증감액	증감율	비 고

SEAT 사업부문	제 품	자동차용 의자 완제품	자동차용 의자 완제품	157,875	179,619	21,744	13.77%

기타매출	임대수익외	-	1,234	870	-364	-29.50%

AL소재 사업부문	제 품	주조품/ AL INGOT	알루미늄 휠 원재료	102,415	-	-102,415	-100.00%	주1)

합 계	-	261,521	180,489	-81,035	-30.99%

주1) 2015.07.01 물적분할됨(신설법인: (주)대유합금) 2016년 상반기 당사의 총 매출은 1,805억으로 전년동기대비 30.99% 감소하였습니다. 이는 2015년 08월 03일 소재사업부문을 물적분할됨에 따른 매출감소입니다.한편 자동차SEAT사업부문의 경우 2015년 08월 양산된 스포트지R 후속(QL) 차종의 북미 등 해외 수요 증가, 고급사양에 대한 선호도 증가로 부가가치가 향상됨에 따라 매출이 증가하였습니다. 5. 주요 원재료 등의 현황 (2016. 06. 30 기준) (단위 : 백만원, %)

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	2015년 반기	2016년 반기	증감액	증감율	비 고

SEAT 사업부문	원재료	자동차용 의자 구성품	-	122,384	138,511	16,127	13.18%	-

AL소재 사업부문	원재료 및 상품	AL INGOT 99.70%	-	94,436	-	-94,436	-100.00%	-

합 계	-	-	-	216,820	138,511	-78,309	-36.12%	-

6. 생산 및 설비 등에 관한 사항 (1)생산능력, 생산실적, 가동률※ SEAT 사업부문 ○시트제조(광주) - 생산 능력 (단위 : EA)

구분	생산차종	2015년 반기	2016년 반기

총예정생산량	월간생산량	일생산량	UPH	일(시간)	총예정생산량	월간생산량	일생산량	UPH	일(시간)

1공장	QL/PS	120,582	20,097	957	58.0	17HR(8+9)	120,582	20,097	957	58.0	17HR(8+9)

2공장	RP/PS	95,842	15,974	761	46.1	17HR(8+9)	95,842	15,974	761	46.1	17HR(8+9)

3공장	PU	52,183	8,697	414	25.1	17HR(8+9)	52,183	8,697	414	25.1	17HR(8+9)

소 계	268,607	44,768	2,132	-	-	268,607	44,768	2,132	-	-

※ QL: The SUV 스포티지 PS: ALL-NEW 쏘울 RP: ALL-NEW 카렌스 PU: 봉고Ⅲ ※ QL : 스포티지R 후속모델로써 2015년 08월 양산시작. - 생산 실적(KMC 매출기준) (단위 : EA, %)

구 분	차종	2015년 반기	2016년 반기

생산실적	평균 가동율(%)	생산실적	평균가동율(%)

1공장	QL/PS	116,769	99.2%	95,271	79.0%

2공장	RP/PS	95,052	99.2%	119,478	124.7%

3공장	PU	53,994	103.5%	48,704	93.3%

소 계	265,815	99.0%	263,453	98.1%

*) 평균가동율 산출식: 생산실적 / 기준CAPA ○시트제조(화성) - 생산 능력 (단위 : EA)

차 종	2015년 반기	2016년 반기

총예정생산량	월간생산량	일생산량	UPH	일(시간)	총예정생산량	월간생산량	일생산량	UPH	일(시간)

코란도투리스모(A-165)	4,776	756	36	3.60	10HR(8+2)	3,957	825	33	5.50	10HR(8+2)

코란도스포츠(Q-155)Rr SEAT	16,524	2,772	132	12.00	11HR(8+3)	15,750	2,875	125	12.50	10HR(8+2)

K9(KH)Rr SEAT	4,296	672	32	4.0	8HR(8+0)	2,328	320	16	2.0	8HR

소 계	25,596	4,200	200	-	-	22,035	4,020	174

생산일수: A(25일),Q(23일),K(20일)- 생산실적 (단위 : EA, %)

차종	2015년 반기	2016년 반기

생산실적	평균 가동율(%)	생산실적	평균 가동율(%)

코란도투리스모(A-165)	4,755	99.56%	4,015	101.5%

코란도스포츠(Q-155)	17,286	104.61%	16,015	101.7%

K9 (KH) Rr SEAT	3,665	85.31%	1,770	76.0%

소 계	25,706	100.43%	21,800	98.9%

*) 평균가동율 산출식 : 생산실적/기준CAPA *) A165, Q155, KH 물량감소로 인해 전체 UPH 감소

(2) 생산설비에 관한 사항당사 사업장은 SEAT사업부의 경우 광주광역시 광산구(소촌동)와 경기도 화성시(팔탄면)에 , 임대사업부의 경우 경기도 성남시 중원구(상대원동)와 서울특별시 강남구(역삼동)에 위치하고 있으며, 토지, 건물, 구축물, 시설장치, 기계장치 , 차량운반구 , 기타유형자산 등의 생산설비를 보유하고 있습니다. 세부내역은 아래와 같습니다. - 유형자산 (단위 : 천원)

구 분	당기초	취득	처분	대체증감	감가상각	국고보조금상각	손상차손	당반기말

토 지	15,298,855	-	-	-	-	-	-	15,298,855

건 물	26,984,609	-	-	102,413	(409,827)	-	-	26,677,194

구축물	1,614,458	-	-	30,400	(27,407)	-	-	1,617,451

시설장치	1,200,050	93,020	-	77,940	(84,876)	1,162	-	1,287,295

기계장치	9,928,132	25,000	-	752,545	(813,932)	-	-	9,891,746

차량운반구	20,107	-	-	-	(2,193)	-	-	17,914

비 품	372,577	32,100	-	3,650	(71,722)	-	-	336,605

공구와기구	966,484	62,608	-	53,000	(160,988)	-	-	921,105

건설중인자산	576,602	2,133,886	-	(1,454,748)	-	-	-	1,255,740

합 계	56,961,874	2,346,614	-	(434,800)	(1,570,945)	1,162	-	57,303,905

- 투자부동산 (단위 : 천원)

구 분	당기초	취득	처분	대체증감	감가상각	국고보조금상각	손상차손	당반기말

투자토지	39,696,488	-	-	-	-	-	-	39,696,488

투자건물	12,388,361	-	-	-	(152,359)	-	-	12,236,002

합 계	52,084,849	-	-	-	(152,359)	-	-	51,932,490

7. 매출에 관한 사항 (1) 매출실적 (단위 : 백만원)

사업부문	주요 제품	2014년 반기	2015년 반기	2016년 반기	비 고

금액	비 율	금 액	비 율	금 액	비 율

SEAT 사업부문	차량용의자 완제품	176,000,397	60.09%	157,875	60.37%	179,619	99.52%	-

임대용역	650,536	0.22%	1,231	0.47%	870	0.48%	-

AL소재 사업부문	주조품 및 AL INGOT	116,221,830	39.68%	102,415	39.16%	-	-	-

소 계	292,872,763	100.00%	261,521	100.00%	180,489	100.00%	-

(2) 매출계획매출계획은 고객사의 당월 및 D+4개월 예시 발주가 월별로 UP-DATE되며 년간 생산계획은 OEM사의 공장별 생산계획에 근거하며, 또한 최초 차종별개발 PLAN에 의하여 양산시점부터 D+5년 총 예시물량이 사업계획의 근거가 되어 당사의 생산 및 매출계획을 수립합니다.(3) 판매경로 및 판매방법 등1) 판매조직 고객사(OEM社)의 주문생산량에 의해 생산/판매됨으로 해당사항 없습니다. 2) 판매경로 판매경로는 고객사(OEM社)에 서열납품하는 방식으로 진행되고 있으며 고객사의 차종별 생산계획에 의해 제조 공급하고 있습니다.

3) 판매방법 및 대금지급조건 : - 수출용 : 월마감 후 익월 현금 - 내수용 : 월마감 후 익월 전자어음 4) 판매전략 :자동차부품부문은 KMC 광주공장(전량 독점공급) 및 쌍용자동차(주)에 공급하고 있습니다고객사(OEM社)의생산계획에 따라 공급되며 신규차종 수주에 적극적인 참여 및 품질 관리를 통한 경쟁력확보에 주력하고 있습니다.

8. 수주상황 - 양산예정 ⓛ쌍용자동차㈜와 렉스턴후속(프로젝트명 Y-400)차종 SEAT ASS'Y 공급업체선정 (3만대/년, 180,000대/총) : 2015-07-14 기타주요경영사항 공시자료 참조 ② 기아자동차 스포츠카(프로젝트명 CK)차종 SEAT ASS'Y공급업체 선정 (6만대/년, 360,000EO/CHD): 2016-06-13 기타주요경영사항 공시자료 참조

- 양산 완료(공급 中) ⓛ현대다이모스㈜와 뉴카렌스후속(프로젝트명 RP)차종 SEAT ASS'Y 공급계약체결 (10.5만대/년, 630,000대/총) : 2011-01-04 단일판매·공급계약 공시자료 참조②쌍용자동차㈜와A150(A149) SEAT관련 우선개발업체로 선정 (2.1만대/년, 252,000/총) : 2011-12-07 기타주요경영사항 공시자료 참조

③현대다이모스㈜와 쏘울 후속 (프로젝트명 PS)차종 SEAT ASS'Y 공급업체 선정 (20만대/년, 1,200,000/총) : 2011-08-25 기타주요경영사항 공시자료 참조④현대다이모스㈜와 쏘울 전기차(프로젝트명 PS-EV Car)차종 SEAT ASS'Y 공급 업체선정(0.3만대/년, 18,000대/총) : 2013-12-12 기타주요경영사항 공시자료 참조. ⑤현대다이모스㈜와 스포티지R후속(프로젝트명 QL)차종 SEAT ASS'Y 공급업체선정 (20만대/년, 1,200,000대/총) : 2013-12-10 기타주요경영사항 공시자료 참조 9. 파생상품 계약현황10. 경영상의 주요계약 등 - 주식매수선택권 계약체결에 관한 사항 연 결 회사는 (주 )대 유 위 니아 경영권 인수와 관련하여 당초 2014년 11월 04일 주식매매계약을 체결함과 동시에 WINIAMANDO HOLDINGS B.V가 보유하고 있는 지분 30%에 대하여 풋옵션 계약이 체결하였습니다. 2015년도 04월에 기존 주주인 WINIAMANDO HOLDINGS B.V. 가 국내사모펀드에 해당 지분을 모두 매각함과 동시에 해당지분에 대한 주식매수선택권계약을 체결함에 따라 옵션의 내용도 아래와 같이 변경되었습니다.① 주식매수선택권 대상주식 (주)대유위니아 발행주식 5,037,828주(30%)입니다.② 주식매수선택권 계약자에 관한 사항 - 부여자 : (주)대유에이텍외 1인 - 부여받은자 :코에프씨 에스케이 협력사 동반성장 제삼호 사모투자전문회사 ③ 주식매수선택권 행사조건발행회사의 2016년 이후 어느 연도(2016년 포함)의 세전영업현금흐름이 일정수준을 미달하는 경우 투자자는 투자자가 보유하고 있는 발행회사 발행주식의 전부 또는 일부에 대하여 별도의 정하는 주당 매매가격으로 매수하여 줄것을 이해관계인에게 청구할 수 있다. ④ 주식매수청구권 행사가능기간 : 주식양수도계약의 거래종결일~5년이내

10. 시장위험과 위험관리 1) 재무위험요소당사는 여러 활동으로 인하여 시장위험, 신용위험 및 유동성 위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 당사의 전반적인 위험관리프로그램은 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 이러한 위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 재경팀에 의해 이루어지고 있으며, 당사의 재경팀은 당사의 타부서들과 긴밀한 협조하에 재무위험을 식별하고 있습니다.

2) 신용위험관리신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아 당사가 재무손실을 입을 위험을 의미합니다. 주로 거래처에 대한 매출채권 및 기타채권과 투자자산에서 발생하며, 동자산의 장부금액은 신용위험에 노출된 최대한도입니다.

3) 유동성위험관리유동성위험이란 당사가 금융부채에 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 당사의 유동성 관리방법은 재무적으로 어려운 상황에서도 받아들일 수 없는 손실이 발생하거나, 당사의 신용도에 손상을 입힐 위험 없이, 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하는 것입니다. 당사의 영업활동 및 차입금 또는 자본 조달로부터의 현금흐름은 당사의 정상적인 영업활동 및 투자활동 등에 필요한 현금 소요량을 충족하여 왔습니다. 당사가 자금을 영업활동을 통해서 창출하지 못하는 상황에 처하는 경우에는 외부차입 및 사채 발행 등을 통한 자금조달을 할 수 있습니다. 당사는 일시적으로 발생할 수 있는 유동성위험을 관리하기 위하여, 금융기관과 한도대출약정을 체결하고 있습니다(반기검토보고서 주석 33참조).

한편, 당반기말 및 전기말 현재 유동성위험 분석내역은 다음과 같습니다(단위:천원). (당반기말)

계정과목	장부금액	계약상현금흐름	1년이내	1~5년

무이자부금융부채	102,779,677	102,779,677	101,023,537	1,756,140

이자부금융부채	117,076,094	137,347,941	79,936,543	57,411,398

합 계	219,855,771	240,127,618	180,960,080	59,167,538

(전기말)

계정과목	장부금액	계약상현금흐름	1년이내	1~5년

무이자부금융부채	103,761,235	103,761,235	102,398,880	1,362,355

이자부금융부채	97,610,666	102,370,017	80,915,467	21,454,549

합 계	201,371,901	206,131,252	183,314,347	22,816,904

4) 환위험관리당사는 원자재의 수입과 관련하여 환율변동위험에 노출되어 있었으나 2015년 07월31일 기준일로 하여 알루미늄소재 사업부문을 물적분할함에 따라 환율변동위험이 존재하지 않습니다.

5) 자본위험관리

당사의 경영진은 계속기업으로서 주주 및 채권자 그리고 기타 이해당사자들에게 신뢰를 유지하고, 향후 사업의 발전을 지탱하기 위한 적정자본구조를 유지하는 것을 목표로 회사의 자본을 관리하고 있습니다. 당사의 경영진은 자본구조를 주기적으로 검토하고 있으며, 장단기 자금차입, 회사채발행 및 유상증자 등을 통하여 최적의 자본구조를 유지하고 있습니다. 당사의 자본구조는 차입금에서 현금및현금성자산, 단기예치금, 장기예치금을 차감한 순부채와 자본으로 구성되어 있으며, 당사의 전반적인 자본위험관리정책은 전기와 동일합니다.

한편, 당반기말 현재 당사가 자본으로 관리하고 있는 항목의 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분	당반기말	전기말

총 차 입 금	88,081,644	86,333,415

차감: 현금및현금성자산 등	(41,626,334)	(21,947,632)

순 차 입 금	46,455,310	64,385,784

자 본 총 계	124,023,960	114,857,149

총자본차입금비율	37.46%	56.06%

11. 조직도

□ 대유합금(자동차부품-AL휠 소재 사업부문) ※ 당 사는 2015년 07월 31일 기준일로 하여 (주)대유에이텍 소재사업부문을 단순물적분할에 의하여 설립된 신설법인입니다. 따라서 비교형식으로 표시된 전년도의 현황은 물적분할전 사업부문의 실적을 나타낸 것입니다. 1. 업계의 현황 (1) 산업의 특성비철금속은 철을 제외한 모든 금속을 의미하여 약 100여종에 이르지만 그 중에서 큰 비중을 차지하는 것은 알루미늄, 동, 아연, 연(납) 등이 있습니다. 비철금속은 단일소재 또는 복합소재 형태로 다양하게 사용되고 있으며 특정 전방산업에 국한하기 어렵고 광범위한 수요처를 가지는 것이 특징입니다. 일반적으로 산업경기에 다소 선행하는 특성이 있으며, 안정적인 수요처 확보를 통한 제품공급과 신기술 등의 접목을 통해 고부가가치의 제품생산의 발전가능성이 높은 산업이라 할 수 있습니다.(2) 산업의 성장성현재 익산 AL소재사업부에서 용탕 및 부산물, 알루미늄 휠을 제조하여 (주)대유글로벌에 공급하고 있으며, 다이캐스팅 등을 시중판매하여 향후 발전가능성이 높은 신기술 등의 접목으로 괄목할만한 성장을 이룰 수 있는 분야라 할 수 있습니다.(3) 경기 변동의 특성AL소재사업은 자동차 알루미늄휠의 원재료를 공급하고 있으므로 직간접적인 자동차 경기변동과 연관을 맺고 있습니다.

(4) 경쟁요소비철금속의 제련사업의 경우는 초기 투자비용 및 높은 기술수준이 요구되어 큰 진입장벽이 작용하나 압연 및 압출업은 진입장벽이 크게 높지 않아 중소업체가 많이 진출하는 경향이 있습니다. 현재 AL소재사업은 자동차 알루미늄휠의 원재료를 (주)대유글로벌에 공급하므로 안정적인 매출처 확보가 이루어진 상태입니다.(5) 자원 조달의 특성비철금속사업은 국내 부존자원의 빈약으로 대부분의 원료를 수입에 의존하고 있으며 이로인해 국제 원자재가격(LME) 및 세계경제, 중국경제의 흐름, 환율 등에 크게 영향을 받는 특징이 있습니다.

2. 회사의 현황

(1) 영업개황 및 사업부문의 구분(가) 영업개황AL소재사업부는 자동차 휠 제조를 위해 알루미늄을 합금으로 가공한 용탕 및 주조품의 형태로 공급하고 있습니다. 또한 지속적인 설비증설을 통한 CAPA 증가 및 수주확보 뿐만 아니라 환율과 원자재가격 변동을 많이 받는 알루미늄휠 산업의 특성상 국내외 시장의 경기 변동에 유연하게 대처하기 위해 지속적인 원가 경쟁력 확보와 독자 생존력 강화에 노력하고 있습니다. (나) 공시대상 사업부문의 구분알루미늄 휠의 원재료를 제조 공급하는 사업이며 『AL소재사업부문』이라고 합니다. (2) 시장점유율당사는 신규로 비철금속시장에 진출하여 주요 경쟁업체 현황은 삼보(11.49%), 우신(11.49%), 동남(11.49%), 세진(9.20%), 알테크노(9.20%), 한융(6.0%), 대유에이텍(5.75%) 등으로 경쟁업체 중 당사는 일곱번째로 알루미늄 합금을 제조하고 있습니다. 당사가 제조, 가공한 제품인 용탕 및 주조품 등을 (주)대유글로벌 및 시중 판매, 기타(산화재)로 판매되고 있습니다.(3) 시장의 특성AL소재사업은 현재 자동차부품제조업을 영위하고 있는 (주)대유글로벌에 원재료를 공급함에 완성차시장의변화에 직간접적인 영향을 받고 있습니다. 고객의 안전 및 디자인위주의 편의사양에 대한 수요에 맞춰 알루미늄 휠에 대한 수요 또한 증가하는 상황을 감안하면향후 매출 등 양적증대가 기대됩니다. 4. 주요 제품 등의 현황 (2016. 06. 30 기준) (단위 : 백만원, %)

사업부문	매출유형	품 목	구체적용도	2015년 반기	2016년 반기	증감액	증감율	비 고

AL소재 사업부문	제품/상품	주조품/ AL INGOT	알루미늄 휠 소재	102,415	54,304	-48,111	-46.97%

합 계	-	102,415	54,304	-48,111	-46.97%

5. 주요 원재료 등의 현황 (2016. 06. 30 기준) (단위 : 백만원, %)

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	2015년 반기	2016년 반기	증감액	증감율	비 고

AL소재 사업부문	원재료 및 상품	AL INGOT 99.70%	AL A356.2제조	94,436	50,245	-44,191	-46.80%

합 계	-	-	-	94,436	50,245	-44,191	-46.80%

6. 생산 및 설비 등에 관한 사항 (1)생산능력, 생산실적, 가동률 ○ AL소재 사업부문 - 생산 능력 (단위 : 톤)

품목 및 사업부분	2015년 반기	2016년 반기	비 고

알루미늄 휠 주조품	10,284	8,184	-

알루미늄 소재	36,408	25,200	-

주1) 산출 기준·알루미늄 휠 주조품 : 주조기 용량 기준 ·알루미늄 소재 : 용해로 용량 기준주2) 산출 방법·알루미늄 휠 주조품 주조대수(20대)X대당 생산량(220EA)X월 평균근무일수(20일)X개당 중량(15.5KG)X일수·알루미늄 소재 : 245톤/일 X 작업일수 - 생산 실적 (단위 : 톤)

품목 및 사업부분	2015년 반기	2016년 반기	비 고

알루미늄 휠 주조품	5,258	2,945	-

알루미늄 소재	16,520	12,202	-

주1)산출 방법·알루미늄휠 주조품: 누적 생산량 × 평균중량·알루미늄 소재 : 누적 생산량 - 가동율 (단위 : 시간, %)

및 사업부분	2015년 반기	2016년 반기

가공가능시간	실제가동시간	평균 가동률	가공가능시간	실제가동시간	평균 가동률

알루미늄 휠 주조품	126,720	120,105	94.78%	101,376	41,395	40.83%

알루미늄 소재	38,016	31,128	81.88%	14,400	14,112	98.00%

주1) 산출 기준·알루미늄 휠 주조품 : 월평균(분) ÷ 60분 ×작업일수(월) ×주조대수·알루미늄 소재 : 작업일수 ×24시간/일 × 반사로 대수주2) 실제 가동 시간·작업일수×작업시간×설비가동율로 실제가동시간을 산출

(2) 생산설비에 관한 사항당사 사업장은 전라북도 익산시(왕궁면)와 완주군 봉동읍(완주산단에 위치하고 있으며, 토지, 건물, 구축물, 시설장치, 기계장치 , 차량운반구 , 기타유형자산 등의 생산설비를 보유하고 있습니다. 세부내역은 아래와 같습니다. (단위: 천원)

구 분	당기초	취득	처분	대체증감	감가상각	손상차손	당반기말

토 지	3,780,069	-	-	-	-	-	3,780,069

건 물	12,231,147	-	-	-	(150,699)	-	12,080,448

구축물	172,084	-	-	-	(2,285)	-	169,799

시설장치	807,219	-	-	-	(143,931)	-	663,288

기계장치	3,232,713	110,000	-	-	(300,601	-	3,042,112

차량운반구	1	-	-	-	-	-	1

기타유형자산	112,917	-	(30,705)	-	(26,508)	-	55,704

건설중인자산	-	-	-	-	-	-	-

합 계	20,336,150	110,000	(30,705)	-	(624,024)	-	20,106,317

7. 매출에 관한 사항 (1) 매출실적 (단위 : 백만원)

사업부문	주요 제품	2015년 반기	2016년 반기	비 고

금 액	비 율	금 액	비 율

AL소재 사업부문	주조품 및 AL INGOT	100,583	98.21%	53,869	99.20%	-

임대수익	1,832	1.79%	435	0.80%

소 계	102,415	100.00%	54,304	100.00%	-

(2) 매출계획당사의 경우 주거래처인 (주)대유글로벌의 사업계획에 근거하여 매출계획을 수립합니다.

(3) 판매경로 및 판매방법 등1) 판매조직 고객사(OEM社)의 주문생산량에 의해 생산/판매됨으로 해당사항 없습니다. 2) 판매경로 당사의 경우 판매경로는 주요 매출처인 (주)대유글로벌의 주문생산에 의해 알루미 늄 원자재를 구입한 후 합금용탕 및 주조품 등의 형태로 공급하고 있습니다.

3) 판매방법 및 대금지급조건 : 월마감 후 익월 전자어음 및 현금4) 판매전략 :주)대유글로에 합금용탕 및 주조품 공급 및 시중판매하고 있습니다.완성차 업체와 제품의 개발단계부터 공동으로 참여하여 고객이 요구하는 우수한 제품을 공급하기 위하여 제품의 양산능력, 생산성, 개발능력, 납기대응력 , 품질력을 높이기 위해 최선을 다하고 있습니다.

8. 시장위험과 위험관리 1). 재무위험요소당사는 여러 활동으로 인하여 시장위험, 신용위험 및 유동성 위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 당사의 전반적인 위험관리프로그램은 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 이러한 위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 재경팀에 의해 이루어지고 있으며, 당사의 재경팀은 당사의 타부서들과 긴밀한 협조하에 재무위험을 식별하고 있습니다.

2). 신용위험관리신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아 당사가 재무손실을 입을 위험을 의미합니다. 주로 거래처에 대한 매출채권 및 기타채권과 투자자산에서 발생하며, 동자산의 장부금액은 신용위험에 노출된 최대한도입니다.

3). 유동성위험관리유동성위험이란 당사가 금융부채에 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 당사의 유동성 관리방법은 재무적으로 어려운 상황에서도 받아들일 수 없는 손실이 발생하거나, 당사의 신용도에 손상을 입힐 위험 없이, 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하는 것입니다. 당사의 영업활동 및 차입금 또는 자본 조달로부터의 현금흐름은 당사의 정상적인 영업활동 및 투자활동 등에 필요한 현금 소요량을 충족하여 왔습니다. 당사가 자금을 영업활동을 통해서 창출하지 못하는 상황에 처하는 경우에는 외부차입 및 사채 발행 등을 통한 자금조달을 할 수 있습니다. 당사는 일시적으로 발생할 수 있는 유동성위험을 관리하기 위하여, 금융기관과 한도대출약정을 체결하고 있습니다.

한편, 당반기말 현재 당사의 유동성위험 분석내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

계정과목	장부금액	계약상현금흐름	1년이내	1~5년

무이자부금융부채	5,760,452	5,760,452	4,760,452	1,000,000

이자부금융부채	47,241,172	47,241,172	43,591,172	3,650,000

합 계	53,001,624	53,001,624	48,351,624	4,650,000

4). 환위험관리당사는 원자재의 수입함에 따라 외화 지출이 발생하고 있습니다. 이로 인해 환율변동위험에 노출되는 환포지션의 주요 통화로는 USD가 해당합니다. 당사는 경상적인 거래와 관련이 없는 외환거래를 금지하고 있으며, 환율의 변동 등 환위험을 주기적으로 모니터링, 평가 및 관리하고 있습니다.

5). 자본위험관리

당사의 경영진은 계속기업으로서 주주 및 채권자 그리고 기타 이해당사자들에게 신뢰를 유지하고, 향후 사업의 발전을 지탱하기 위한 적정자본구조를 유지하는 것을 목표로 회사의 자본을 관리하고 있습니다. 당사의 경영진은 자본구조를 주기적으로 검토하고 있으며, 장단기 자금차입, 회사채발행 및 유상증자 등을 통하여 최적의 자본구조를 유지하고 있습니다. 당사의 자본구조는 차입금에서 현금및현금성자산, 단기예치금, 장기예치금을 차감한 순부채와 자본으로 구성되어 있으며, 당사의 전반적인 자본위험관리정책은 전기와 동일합니다.

한편, 당반기말 현재 당사가 자본으로 관리하고 있는 항목의 내역은 다음과 같습니다 (단위:천원).

구 분	당반기말	전기말

총 차 입 금	47,241,172	56,161,296

차감: 현금및현금성자산 등	458,284	825,547

순 차 입 금	46,782,889	55,335,749

자 본 총 계	6,532,536	6,540,167

총자본차입금비율	716.15%	846.09%

□ 대유SE

가. 업계의 현황※ 태양광부문 (1) 산업의 특성 지구상 모든 에너지의 근원이 되는 태양으로부터 복사되는 빛에너지를 활용한 대표적 친환경산업이 태양광산업입니다. 태양광산업은 고부가가치 종합산업으로서 다양한 연관 산업으로 이루어져 있습니다. 태양전지와 관련하여 주원료인 실리콘과 반도체산업 기술을 핵심으로 하는 화학 산업과 이러한 원자재를 이용하여 태양전지를 제조하는 정밀기기 및 반도체 산업, 태양광모듈의 제조와 관련된 EVA, Back sheet의 주재료인 PVF나 폴리에스텔 아크릴등의 화학 산업과 제조기기, 자동화기기 등 기계장치산업이 뒷받침 되어야 하며, 전력변환과 수송을 수반하므로 전기전자 산업과도 밀접한 관련을 가지고 있습니다. 또한 태양광모듈의 설치는 주택에서는 기존건물의 부합이나 신축건물의 건자재 일부로서도 사용되어 건축 산업과 유기적 발전이 요구되며 발전소에서는 대형 토목산업과 불가분의 관계에 있고, 웹 모니터링 서비스는 정보통신 산업과의 연계로 가능한 서비스라 하겠습니다. ① 태양전지 및 모듈의 원리 태양전지란 광전효과(Solar Voltaic Effect)를 이용하여 빛에너지를 전기 에너지로 변환시키는 반도체 소자입니다. 광전효과란 금속과 반도체의 접촉면 또는 반도체의 p-n 접합에 빛을 받으면 반도체 중에 만들어진 전자와 정공의 이동으로 전기가 발생되는 현상을 말합니다. 태양전지를 직렬 병렬로 연결하여 출력을 높이는 것처럼 수개의 태양전지를 연결한 것이 태양광 모듈입니다. 수개의 태양전지를 강화유리/EVA/태양전지/EVA/back sheet 형태로 밀봉하여 모듈이 제조되며, 이 수개의 모듈이 직렬과 병렬로 연결되어 태양광 발전 시스템을 구축하게 됩니다. 이러한 과정은 다음의 그림을 참조하시기 바랍니다.[참고 : 태양전지 및 모듈의 원리] (출처: 한국에너지 기술연구원 태양전지연구단)

② 태양전지 및 모듈의 생산단계 태양전지 및 모듈은 폴리실리콘으로부터 잉곳과 웨이퍼로 가공 후, 태양전지와 모듈화 과정을 거쳐서 상업용 발전이나 가정용으로 이용됩니다. 이러한 과정은 다음의 그림을 참조하시기 바랍니다.[참고 : 태양광 Value-chain] (출처: 국무총리실 웹사이트 http://smgc.go.kr)

③ 태양전지 및 모듈의 종류 태양전지 및 모듈의 종류로는 재료에 따라 결정질 실리콘, 비정질 실리콘, 화합물 반도체 등으로 분류됩니다. 이를 정리하면 다음과 같습니다.

┌기판형 ┌ 단결정 (Single Crystalline Si)

┌ 결정질 Si │ └ 다결정 (Poly - Crystalline Si)

┌ Si │ └ 박막형 (Poly - Crystalline Si Thin Film) 태양전지 │ └ 비결정질 Si 박막 (a-Si Thin Film)

모 듈 │

│ ┌ Ⅱ-Ⅵ족: CdTe, CIS 등

└ 화합물반도체 ├ Ⅲ-Ⅴ족: GaAs, InP, InGaAs 등

└ 기타: Quantum Dot Cell, Dry Cell 등

(2) 산업의 성장성 ① 해외 태양광 시장 전망 기후와 환경문제가 점점 더 이슈화됨에 따라 온실가스 최다 배출국인 중국과 미국도 온실가스 배출에 대한 제재를 가하기 시작하였습니다. 각국의 정책변화와 빠른 시스템 단가 하락으로 재생에너지는 더욱 빠르게 도입되고 있으며 최근 국제에너지기구는 보고서를 통해 2014년 설치된 신규발전용량 140GW 중 45%가 재생에너지였음을 발표하였습니다. 이와 대조적으로 `12년 통계 기준 전력 생산량의 67.7%를 차지했던 화석연료는 향후 비중이 더 낮아질 것으로 전망되며, 재생에너지의 대표에너지 격인 태양광과 풍력은 빠른 발전단가 하락에 힘입어 매년 설치되는 용량이 증가하고 있습니다. 태양광은 작년 전세계 태양광 최저입찰가격으로 알려졌던 58센트/kWh가 시장에 보고됐고 풍력은 47센트/ kWh가 보고되었습니다. 재생에너지는 우리가 생각했던 것보다 더 빠르게 확산되고 있습니다. 전세계 태양광 발전소는 작년까지 177.8GW가 설치되었습니다. 올해 태양광 신규시장은 중국, 미국, 일본의 높은 수요와 영국, 인도, 칠레 등 신규시장의 수요 증가로 약 54.8GW가 설치될 것으로 예상합니다. 태양광 시장의 성장을 이끌었던 미국과 일본에서의 지원 감소로 향후 시장 성장은 다소 더딜 수 있으나 소폭 상승하는 양상을 지속적으로 보일 것이며 `20년에는 83.9GW가 신규로 설치될 것으로 전망합니다.

[참고 : 태양광 시장 전망] (출처: SNE 리서치(전 Solar) 2015 발표자료)

② 국내 시장 전망우리나라의 경우 2007년까지 태양광발전시스템 누적설치규모가 67MW 그쳤으나, 2008년도에 들어 정부의 적극적인 신재생에너지 지원정책에 힘입어 누적 설치규모가 343MW로 급격히 증가하였습니다. 그러나, 2008년 9월부터 시작된 갑작스런 경제위기와 급격히 증가된 태양광 지원예산의 부담으로 정부는 당시 남아있는 발전차액지원금(FIT) 규모를 2009년부터 2011년까지 연차적으로 98MW, 132MW, 162MW로 지정하고 2012년부터는 RPS(Renewable Portfolio Standard:공급의무화제도)를 적극적으로 도입하기로 결정하였습니다.현재 정부에서는 '그린홈100만호'와 RPS제도(Renewable Portfolio Standard:공급의무화제도) 도입을 통하여 국내시장을 지원육성할 계획입니다. 특히, 2012년도부터 도입된 RPS 제도에 의해 태양광발전 별도 의무량이 확정되어 앞으로 국내 태양광시장 성장에 기여를 할 것으로 전망됩니다. RPS 태양광발전 별도의무량은 2012년부터 2015년까지 연차적으로 220MW, 330MW, 330MW, 320MW로 지정되었습니다. 이러한 정부의 정책과 함께 판매가격의 지속적인 하락으로 인하여 태양광발전의 경제성이 개선되고 있어 현재 태양광시스템 수요는 증가하고 있으며 국내 태양광시장은 점차 성장할 것으로 예측됩니다.

(3) 경기변동의 특성 태양광 산업은 현재까지 보조금에 의해 변동성이 큰 정부 주도형 산업이므로 국가의 보급정책 및 국가 정부보조가 그 수요의 주를 이루고 있습니다. 그렇기 때문에 전반적인 시장의 분위기는 경기변동에는 크게 민감하지 않습니다. 다만, 고유가의 지속과 석탄원재료의 가격상승 등이 국가적 차원에서 전체 태양광산업에 활력을 불어넣는 기회를 제공할 수는 있으며 에너지에 대한 국가의 정책결정에 영향을 미칠 수 있습니다. 현재 신재생에너지 분야의 태양광산업은 각국의 보급정책 및 보조금 정책에 따라그 민감도가 유난히 높습니다. 한편, 세계 최대 전력소비국인 미국의 경우 오바마 정부 들어 재생에너지법, 신재생에너지산업 진흥계획(아폴로 프로젝트)등 적극적인 신재생에너지 육성정책과 2009년 7월 대체에너지 발전사업 관련 추가대책 발표로 인해 새로운 태양광성장 시장으로 예측되고 있으며, 발전차액지원제도를 시행하고 있는 중국도 추가적으로 2009년 3월 추가 보조금 지급정책 시행으로 인해 주목받는 시장으로 성장하고 있어, 기존의 유럽에서 미국과 중국으로 이동하면서 지속적인 성장을 이끌어가고 있습니다. (4) 경쟁요소 신재생에너지 산업 분야에서 태양광 산업과 비교될 수 있는 분야는 풍력, 연료전지, 지열등이 있습니다. 이 중 태양광발전 시장은 신재생에너지분야에서 가장 빠른 성장률을 나타내고 있습니다.정부는 최근 저탄소 녹색성장을 선언하고, 그린에너지 발전전략을 수립,공포했으며, 22개의 성장동력산업을 발굴해 발표한 바 있습니다. 이 중 태양광산업은 조기 성장동력 산업으로서 핵심적인 저탄소 녹색성장 주도주라고 할 수 있습니다.현재 지식경제부는 전 세계 태양광시장 규모를 2012년 1000억 달러로 추산하고 있습니다. 국내 시장 규모는 2020년 1조4000억원, 2030년 6조원을 예상하고 있습니다따라서 지경부는 2030년까지 전체 에너지비중의 4.1%를 태양광에너지로 확보한다는 목표하에 지원을 확대할 계획입니다.

(5) 관련법령 또는 정부의 규제 i) 신에너지 및 재생에너지 개발ㆍ이용ㆍ보급촉진법이 법은 신재생에너지 및 재생에너지의 기술개발ㆍ이용ㆍ보급촉진과 신에너지 및 재생에너지산업의 활성화를 통하여 에너지원을 다양화하고, 에너지의 안정적인 공급, 에너지 구조의 환경친화적 전환 및 온실가스 배출의 저감을 추진하기 위한 것으로 태양 에너지는 신에너지 및 재생에너지에 포함되어 당사의 영업활동의 영향을 받습니다.

ii) 에너지법

이 법은 안정적이고 효율적이며 환경친화적인 에너지수급구조를 실현하기 위한 에너지정책 및 에너지 관련 계획의 수립ㆍ시행에 관한 기본적인 사항을 정하고 있으며 당사의 영업활동은 동법의 영향을 받습니다.

iii) 전기공사업법전기공사업법은 전기공사업 및 전기공사의 시공, 기술관리, 도급에 관한 기본적인 사항을 정함으로써 전기공사업의 건전한 발전을 도모하고, 전기공사의 안전하고 적정한 시공을 확보하고자 하는 법률이며, 당사가 영위하는 전기공사업은 동법의 영향을 받습니다.

나. 회사의 현황 (1) 사업부별 실적

[2016. 06. 30 현재]	(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	구체적용도	주요상표 등	매출액	매출비중	비 고

태양광모듈사업	제품	태양광모듈	현대중공업등 PV모듈 OEM생산 및 자가모듈 생산	-	9,325	54.78%

자동차부품사업	제품	LPI 가스탱크	현대자동차/기아자동차등 납품	-	7,696	45.21%

합 계	-	-	-	-	17,021	100.00%

당사는 2010년 12월 28일 주식회사 대유에이텍의 태양광 모듈사업 부문을 단순물적 분할하여 신설된 법인으로 태양광 모듈을 현대중공업 및 태양광 제조회사에 OEM방식으로 납품하고 있습니다. 또한 2013년 자가모듈을 개발하여 2014년부터 시스템 설치업체로 판매 하고 있습니다. 자동차의 사업부의 경우 2011년 5월에 LPI 탱크사업에 진출하여 현대자동차그룹에 대부분을 공급하고 있습니다. 회사의 (주)캐놀과 제품공급계약을 맺고 있으며 회사는(주)캐놀에 원재료 구매대행 및 외주가공을 통해 완제품을 매입하여 현대자동차그룹등에 공급하는 형태를 갖추고 있습니다.태양광산업은 폴리실리콘 -> 잉곳/웨이퍼 -> 태양전지 -> 모듈 -> 시스템 및 발전의 Value chain을 형성하고 있습니다. 태양전지 모듈 및 시스템사업은 Value chain에서 Up-stream의 사업을 영위하는 폴리실리콘 가격 변화에 많은 영향을 받습니다. 과거 폴리실리콘 가격은 2004년 하반기 이후 수급 불균형이 나타나면서 가격 상승세를 시현한바 있습니다. 중국 수입 가격을 기준으로 2004년 평균가격은 15$/kg 수준이었으나, 이후 수급 불균형 심화로 2008년 6월 240$/Kg 까지 급등 한 바 있습니다. 그러나 이후 2008년 하반기 금융위기와 2009년 이후 세계적인 생산능력 확대에 따른 공급 과잉 영향으로 하락세를 기록하며, 최근 70$/kg 선(2011년 2월 기준)을 유지하고 있습니다.이에 따라 당사의 태양전지 모듈 및 시스템도 가격이 빠르게 하락하고 있습니다. 2009년 (2.5달러/WP)수준에서 2011년에는 (1.7달러/WP)까지 하락할 것으로 예상하고 있습니다. (2) 경쟁력 ① 생산성 당사는 물적 분할 이전 주식회사 대유에이텍에서 태양광 모듈 생산을 영위할 당시 2010년 기준으로 현대중공업 및 현대중공업의 타 OEM사 대비하여 동일 설비를 이용하여 15% 이상 추가생산이 가능한 것으로 추산하고 있습니다. 당사의 효율적인 생산시설 이용 능력으로 타사보다 높은 생산성을 통해 생산시설 대비 높은 생산량을 산출할 수 있습니다. ② 가격 경쟁력 당사 소재지는 충주 첨단산업단지내에 소재하고 있습니다. 산업단지로서는 저렴한 공장 부지를 확보 할 수 있었으며, 충주시 및 주변 지역으로부터 우수한 기술 인력 확보가 용이합니다. 당사의 제조 설비는 현대 중공업의 모듈 공장과 유사한 기종으로 구축되었으며 현대중공업이라는 대기업과 공동으로 주요 설비를 구입함으로써 투자를 절감 할 수 있었고, 초기 무상 기술 이전을 통해 조기에 생산기술를 확보 함으로써혁신적인 가격 경쟁력을 확보 하고 있는 것으로 판단됩니다. ③ 품질 품질 경쟁력은 단기간에 확보 하기 힘든 분야 입니다. 노동품질, 설비 품질, 관리품질 등 모든 요소가 결합된 복합적인 분야입니다. 당사는 초기 현대중공업으로부터 집중적인 품질기술 지도를 통해 문제점을 개선해 나감으로써 단기간 내에 안정적 품질 수준을 확보 할 수 있었습니다. (3) 원재료동향 태양전지 모듈은 태양광 입사면으로부터 철분 강화유리, 충진재(EVA), 태양전지(Cell), 충진재(EVA), 표면재 (Back Sheet)와 각 Cell을 전기적으로 연결시켜주는 금속 재질의 Wire (Interconnect, Bus Bar)로 구성되어 있습니다.OEM 방식으로 생산되는 CELL은 무상사급으로 HYMS 등에서 공급받아 CELL가격을제외한 조립공정 및 기타 부자재 가격으로 만들고 있습니다. 또한 유리는 가격 경쟁력및 공급문제점 해소 등을 위해 HYMS의 유상 사급(구매 대행)을 이용해 구매 하고 있으며 1년단위 고정단가로 계약이 이루어지므로 재료비 단가의 영향을 받지 않습니다. 다만 당사 브랜드 생산모듈의 CELL 등 재료비는 제조원가의 원재료비에 영향을 주고 있습니다. 2011년 12월부터 B/SHEET관련 사업을 신규로 시작하여 태양광 모듈의 일부 부품인 B/SHEET를 롤로 수입하여 컷팅 작업을 거쳐 HYMS에 납품 진행 중에 있습니다. 따라서 해당 원재료가 주요 원재료에 포함되었습니다. (4) 생산 및 생산설비 ① 생산능력 기존의 40MW였던 설비를 2011년 02월 01일 생산설비 증설로 년간 80MW태양광 전지 모듈을 생산할 수 있습니다. 기존 4대였던 태빙기를 8대로 늘렸으며 라이네이터 3대를 추가하여 7대로 늘렸으며 시뮬레이터를 1대 늘려서 생산량을 40MW에서 80MW로 증가 시켰습니다. 일반적으로 시뮬레이터 1대에 볼수 있는 양은 40MW이며 태빙기는 1대당 10MW 생산 가능 라미네이터는 1대당 12MW 정도 생산가능합니다.

구분	설비수	(분/모듈)	일가동시간(분)	년가동일수(일)	모듈용량(W)	설비별CAPA(w)	비고

태빙	8	6.8	1,200	300	250	93,176,470	6*10 CELL기준

라미네이터	7	6.3	1,200	300	250	88,000,000

② 생산실적 및 가동률 분할 전 (주)대유에이텍의 태양광부분 2010년 생산실적은 40MW로 18,165백만원이며, 80MW로 설 비 증설에 따른 생 산량 증가로 2015년 매출액 기준으로 31,974백만원입니다. 가동률의 경우 거의 100%에 가까울 것으로 예상하고 있습니다. ③ 설비의 신설 당사는 현재 효율성 높은 모듈 생산을 위한 신규설비 구축 및 Upgrade를 위한 다방면으로검토하고 있습니다. (5) 매출 ① 매출실적 당사의 매출은 태양광 모듈과 LPI연료탱크, LPG일반용기로 구성되어집니다. 당사는 2010년 12월 28일 주식회사 대유에이텍의 태양광 모듈사업 부문을 분할하여 신설되었으므로 2010년에는 실질적인 영업활동이 일어나지 않아 매출액이 발생하지 않았습니다. 또한 LPI연료탱크는 2011년, LPG일반용기는 2013년터 사업을 시작하였습니다. (주)대유에스이의 태양광모듈사업/자동차부문사업의 2016년 상빈기 총 매출액은 17,021백만원이며, 그 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	2015년 반기	2016년 반기

태양광 모듈	LPI연료탱크	소 계	태양광 모듈	LPI연료탱크	소 계

매출액	15,363	8,819	24,182	9,325	7,696	17,021

2013년이후 국내 및 전세계적으로 태양광제품의 공급과잉과 이에 따른 급격한 제품가격 하락으로 인해 많은 태양광 회사들이 심각한 경영난을 겪는 등 매우 힘든 시간을 보냈습니다. 반면 당사는 현대중공업 계열회사 HYMS와 다른 OEM 회사와의 유기적인 관계형성 및 품질,납기 등 거래조건의 충실한 이행으로 어려운 시기를 이겨내고 있으며, 2016년에는 꾸준한 매출증대와 이익구조를 개선할 것으로 예상하고 있습니다.김제소재 LPI연료탱크의 영업 및 판매 부문도 신규 차종의 수주 등을 통한 안정적인 생산체제로 돌입하면서 양적 증대 및 이익실현에 기여하고 있습니다. ② 판매방법 및 조건 당사는 직접판매하는 방식으로 진행 중이며, 별도의 대리점이나 판매법인은 보유하고 있지 않습니다. 당사가 생산하고 있는 태양광 모듈은 현대중공업 계열회사인 HYMS 및 태양광 제조회사에 OEM으로 납품하고 있으며, LPI연료탱크는 현대자동차그룹과 지엠코리아등에 납품하고 있습니다.

(6) 수주현황 당사의 보고서 제출일 현재 확보한 수주현황은 다음과 같습니다.

[2016. 06. 30 현재]	(단위 : 천장, 백만원)

품 목	수주일자	납 기	수주총액	기납품액	수주잔고	비고

수 량	금 액	수량	금 액	수 량	금 액

태양광 모듈	2016.01.01	2016.06.30	77	9,325	77	9,325	-	-

LPI가스탱크	2016.01.01	2016.06.30	28	7,696	28	7,696	-	-

합 계	105	17,021	105	17,021	-	-

(7) 시장위험과 위험관리 ① 금리위험 금리변동으로 인해 당사의 재무상태에 대해 미치는 영향은 극히 작다고 판단됩니다. ② 가격위험 당사가 공급하고 있는 판매가격은 매년 납품처와 갱신하여 계약하고 있습니다. 당사의 납품가격은 당사의 총 투입 원가에 적정 이윤을 추가하여 결정되므로 당사가 노출되는 가격위험은 미미한 것으로 판단됩니다. ③ 환위험 당사가 생산하고 있는 판매가격은 원화기준으로 결정되며, 원자재 중 일부를 일본과 중국에서 수입하지만 그 비중은 상대적으로 적으므로 당사가 환위험에 노출되는 정도는 미미하다고 판단됩니다. ④ 정부정책 변화에 따른 시장위축 가능성 당사가 영위하고 있는 태양광 발전 산업을 비롯한 신재생에너지사업 및 자동차 LPI탱크사업의 시장형성 및 기술개발 등은 정부의 정책적 지원이 핵심적인 역할을 하고있으므로, 향후 정부의 정책변화에 따라 산업의 성장성과 당사의 실적이 영향을 받을 수 있습니다.그러나 당사는 현대중공업과 현대자동차그룹의 안정적인 계약으로 그 위험은 다른 경쟁사 대비 낮은 것으로 판단됩니다. (8) 파생상품 거래 현황 당 사 는 보유하고 있는 파생상품이 없습니다. (9) 연구개발 활동 ① 연구개발활동의 개요 당사의 연구개발은 태양광 사업부와 자동차사업부에 각각 연구소가 설치되어 있으며공정기술과 신규개발에 관한 내용을 중점적으로 연구하고 있습니다. ② 연구개발 담당조직 회사의 조직도를 참고하시기 바랍니다.

③ 연구개발 비용 당사의 연구개발비에 대한 비용은 연구개발인력의 급여 및 기타비용으로 판매비와 관리비로 처리하고 있습니다. ④ 연구개발 실적 회사의 최근 연구개발 실적은 다음과 같습니다. ○ 태빙공정 기술 태빙 머신 cell stress 최소화 조건 test를 통하여 레시피 연구 및 기계특성 연구를 통하여 String 생산성 향상○ 부싱공정 납댐 방법 연구를 통한 모듈품질 성능 향상○ 라미네이터공정 Gel test를 통한 레시피 연구○ 시뮬레이터 공정 모듈 출력 측정 및 조건 관리를 통한 성능 향상○ 모듈 출력 향상 기술개발 ⓐ 효율 손실 최소화 연구 셀-리본간 박리 시험 재질 시험 등을 통한 솔더링 개발 및 셀 타입 두께 등에 따른 최적의 레시피 개발 ⓑ광투과성 향상 광투과도 향상을 통한 출력 향상 극대화 주요자재 표면 패턴에 따른 광 굴절율 연구 및 효율 영향 분석등을 통한 모듈 라미네이팅 방법 연구. ( 10 ) 그 밖에 투자 의사결정에 필요한 사항 ① 지적재산권 현황 당사는 현재 보유하고 있는 특허권과 실용신안권은 아래와 같습니다.

구 분	내 용	취득일

특허권	기어펌프용 플라스틱 기어의 제조방법 및 그 제품	2012-02-06

특허권	가스차량용 듀오탱크 제조방법	2012-04-30

특허권	엘피아이 차량의 연료탱크형 밸브장치	2012-05-02

특허권	가스차량용 듀오탱크	2012-05-31

특허권	독립형 리저버드컵과 이를 사용하는 연료탱크	2012-05-31

실용신안권	압력용기 차양막	2012-08-31

다. 신규사업 현황 회사는 지속적인 성장을 위하여 사업부별로 아래와 같이 신규사업을 추진하고 있습니다.※ 태양광 부문(1) 사업명 : 자체 모듈 태양광 국내외 인증(2) 목 적 : OEM으로 한정된 사업영역 다각화 태양광산업 기술에 대한 자체 기술력 향상(3) 시험품명 : 결정질 태양전지 모듈(4) 자사 브랜드 모듈 국내 및 해외 인증 보유 현황

구분	인증번호	모델명	인증일	인증기관

국내	PV-CPM-2-1373	DS-250MG-D02	2014-02-18	한국에너지공단

국내	PV-CPM-5-1439	DS-260MG-D02	2014-06-17	한국에너지공단

국내	PV-CPM-1-1470	DS-300MI-D04	2014-08-01	한국에너지공단

국내	PV-CPM-1-1729	DS-250MG-E05	2015-04-20	한국에너지공단

국내	PV-CPM-2-1779	DS-260MG-E05	2015-05-22	한국에너지공단

국내	PV-CPM-1-1943	DS-300MI-E05U	2015-09-23	한국에너지공단

해외	20150720-E0475721	DS-OOOMG-E05U	2015-07-20	UL

해외	20150720-E0475721	DS-OOOMI-E05U	2015-07-20	UL

(5)향후 일정변화하는 세계태양광시장 변화에 주도적으로 대응하기 위한 자사 모듈 추가 인증을 진행하고 있으며, 자사모듈 판매를 위한 전문인력 확보를 위한 최선의 노력을 기울이고 있습니다. 또한 2015년 취득한 UL 해외 인증을 활용하여 매출처 다각화를 위한 노력을 다할 계획을 가지고 있습니다.※ 자동차 부품부문(1) 사업명 : 가정용 일반용기(20Kg) 판매(2) 목 적 : LPI(연료탱크)으로 한정된 사업영역 다각화 일반용기 수요 증가에 따른 시장 선점(3) 일반용기 수급 예상 현황 (단위:천개)

구 분	2014	2015	2016	2017	2018	2019	합 계

수 요	1,156	958	735	642	825	654	4,970

공 급	676	676	676	676	676	676	4,056

과부족	(480)	(282)	(59)	34	(149)	22	(914)

(자료제공 : 한국가스안전공사 "LPG용기 재검사 관련 연구")(4) 투자예상액 : 4.5억원(5) 추진 경과

일 자	내 용

2013.05.09	투자 개시

2013.05.09~06.30	부품개발 및 신뢰성 시험 완료

2013.06.30	양산 개시

(6)향후 일정일반용기사업은 기존의 LPI 생산능력 및 기술력, 그리고 기존 일부 설비를 활용하여 시너지를 낼 수 있는 사업이며, 회사의 영업성과에 긍정적인 기여를 할 것으로 판단 하고 있습니다. 현재 일반 충전소를 대상으로 판매를 시작하였으며, 추후 메이저 LP G사와의 적극적인 영업활동을 전개하여 수주활동을 확대해 가고 있습니다.(7)기타

회사는 자동차용기설비와 시너지를 발휘할 수 있는 신규아이템 발굴에 최선을 다하고 있으며 사업의 다각화를 위한 노력을 다할 예정입니다.

□ 스마트홀딩스(대유몽베르CC) 1. 사업의 개요

당사가 사업을 영위하고 있는 골프장 레저 산업은 골프 대중화의 확산, 주 5일 근무제의 실시 등에 따라 그 수요는 크게 증가해왔습니다. 2013년 국내 회원제 18홀 골프장의 EBITDA 이익율은 11.4%, 회원제 27홀 골프장은 11.9%, 회원제 36홀 골프장은 21.0%로 전체 평균 14.9%의 수치를 보이고 있으며, 퍼블릭의 경우 2012년 평균 EBITDA 이익율이 44.7%에 달하고 있습니다.

(1) 산업의 특성1900년에 외국인 고문관이었던 영국인에 의해 만들어진 원산골프장을 효시로 100여년의 역사를 가지고 있는 국내 골프산업은 1998년 박세리 선수의 세계 메이저 대회 우승과 '99년 김대중 대통령의 '골프대중화선언' 발표 및 정부의 잇달은 골프 관련 규제완화정책 등으로 인해 호황 업종으로 부상하기 시작하였습니다. 골프장 사업에 진출하는 기업들도 과거에는 대기업 중심이었으나 최근에는 현금동원력이 뛰어난 중견 기업들 중심으로 성황을 이루고 있으며, 이들 기업들은 과거 대기업과 달리 철저한 사업분석 후 골프업에 진출하는 특징을 보이고 있습니다.골프장의 유형을 살펴보면, 골프장은 일반적으로 이용형태, 지형특성, 입지특성, 규모에 따라 분류할 수 있는데 이용형태에 따라서는 회원제 골프장과 퍼블릭 골프장으로 나눌 수 있습니다. 회원제 골프장은 회원을 모집하여 회원권을 발급하고 예약에 의해 이용하는 골프장이며, 퍼블릭 골프장은 회원을 모집하지 않고 도착 순서나 예약에 의해 이용하는 골프장으로 누구나 이용할 수 있고 이용요금도 저렴한 편입니다.퍼블릭 골프장을 규모에 따라 구분하면 18홀 이상의 정규 퍼블릭 골프장과 9홀의 일반 퍼블릭 골프장, 3홀 이상 8홀 이하의 간이골프장 등으로 구분되며, 회원제 골프장은 18홀, 27홀, 36홀로 구분됩니다. 지역의 특성에 따라서는 산악형, 내륙형, 해안형 등으로 분류되는데 국내 골프장은 대부분 산악형으로 건설되고 있습니다.

국내 골프장 시장규모는 2008년은 36,102억원, 2009년 37,818억원, 2010년 38,275억원, 2011년 39,354억원, 2012년 40,737억원으로 경기변동과 상관없이 매년 꾸준히 성장 중인 것으로 나타나고 있습니다. 이는 주변산업을 제외한 순수한 골프장 운영업체의 매출액과 캐디피의 합계 규모로 골프용품 산업, 골프연습장 산업 등 포괄적인 골프산업의 시장규모를 추정한다면 그 규모는 훨씬 커지게 됩니다. 골프장업체들의 영업이익율을 살펴보면 2013년 국내 회원제 18홀 골프장의 EBITDA 이익율은 11.4%, 회원제 27홀 골프장은 11.9%, 회원제 36홀 골프장은 21.0%로 전체 평균 14.9%의 수치를 보이고 있으며, 퍼블릭의 경우 2012년 평균 EBITDA 이익율이 44.7%에 달하고 있어, 회원제 골프장보다 퍼블릭 골프장의 영업이 호황을 누리고 있는 중입니다.(2) 산업의 성장성 국내 골프장 이용객수는 1980~90년 동안에는 연평균 16.0% 증가, 1990~2000년 동안에는연평균 12.5%씩, 2000년~2009년 동안에는 9.9%씩 증가, 국내 경기변동과 관계없이 매년 성장하고 있습니다. 2013년 이용객수는 내수침체에도 불구하고 전년에 비해 6.7% 늘어난 2,941만명에 달했습니다.회원제 골프장의 이용객수는 2013년에 1,735만명으로 전년보다 4.1% 증가했으며, 퍼블릭골프장의 이용객수는 1,048만명으로 전년보다 11.6% 급증하면서 사상 최초로 1,000만명을 돌파했습니다 주 5일제의 확산에 따른 국내 레저시장의 급성장 및 소득수준의 증가, 일부 계층의 전유물로 여겨던 골프에 대한 부정적 인식의완화, 전업주부들의 여가시간 증가로 인한 여성골프의 증가 등으로 인해 국내 골프 인구는 당분간 꾸준한 성장세를 유지할 것으로 전망되고 있습니다. [ 상기 내용 중 골프장 시장 규모, 골프장 EBITDA 이익율, 골프장 이용객수 출처 : 레저백서 2013 ] (3) 경기변동의 특성골프산업의 특성상 국내 골프장의 경우 경기변동에 크게 민감하지 않으며 다만 계절적 기온 변화에 따라 이용객수가 변동되는 특징을 보입니다. 5월, 6월, 10월 이용객수가 가장 많으며, 1월과 2월은 추위와 눈으로 인한 비수기로 나타나고 있습니다. (4) 경쟁요소골프장 건설에 많은 자금이 필요하다는 점과 골프장 부지에 대한 인허가 및 사업승 인 등에 대한 각종 규정 등으로 인해 골프산업은 신규진출이 어려운 진입장벽이 있어 신규업체에게는 어려움으로 작용하나 기존 업체는 안정적으로 경영할 수 있다는 잇점으로 작용합니다.(5) 관계법령 또는 정부의 규제 등골프 산업은 체육시설 설치 이용에 관한 법률, 국토의 계획 및 이용에 관한 법률, 국유재산관리법 등의 적용을 받고 있습니다.

2. 회사의 현황 (1) 영업개황당사는 골프장 레저시설 개발 및 운영 등의 사업을 영위하고 있습니다. 2011년 10월 5일 (주)동강홀딩스와 공동사업약정을 체결하고, 주식회사 동우로부터 경기도 포천시소재 36홀 회원제 골프장시설을 공동으로 양수하여 운영(민법상 조합계약)하고 있습니다. (2) 시장점유율골프장 레저 시설 개발 및 건설, 운영 산업 특성상 시장점유율은 추산하기가 어렵습니다.(3) 시장 경쟁력몽베CC는 경기북부의 수려한 자연을 그대로 복원시킨 36홀코스입니다. 북코스는 능선지형을 활용한 도전적이고 흥미있는 남성적인 코스이며, 남코스는 아기자기한 맛을 살리면서도 섬세함과 정교함이 요구되는 여성적 코스로 36홀 각각의 독립된 홀들은 저마다의 난이도와 특징을 지니고 있습니다. 특히 골프장 인근에는 궁예와 왕건의역사와 전설이 깃든 명성산과 망무봉, 그리고 아름다운 산정호수가 위치해 있어 골프와 함께 볼거리, 먹거리, 즐길거리 등 진정한 힐링을 맛볼 수 있는 뛰어난 환경을 갖추고 있습니다.이처럼 대유몽베르컨트리클럽은 뛰어난 자연환경 바탕위에 수려한 비경을 자랑함과 동시에 국내 최고수준의 골프코스를 겸비하여, 지난 4월에는 골프다이제스트가가 주관하여 2년마다 선정하는 “대한민국 베스트 골프코스”에 2회 연속 선정되었으며, 레저신문 주관으로 2년마다 선정하는 “친환경 베스트 골프장”에 '07년부터 '13년까지 총 4회 연속 선정되었습니다. 아울러, 수도권을 비롯한 인근 지역 교통접근성은 뛰어나진 않으나 양호한 편으로 평일기준 강남기준 약 1시간 30분 거리에 있으며, 서울(구리)~포천간 민자고속도로 및 향후 제 2외곽순환 고속도로 개통 예정으로 접근성은 더욱 향상될 것으로 기대를 모으고 있습니다. 특히 서울(구리)~포천간 민자고속도로는 서울북부고속도로(주)와 가협약을 맺은 후 2012년 07월 착공하였으며, 2017년 06월 개통을 목표로 하고 있습니다. 이 고속도로가 개통되면 기존 3~4시간이 걸리던 서울에서 양주/포천간의 이동시간이 1시간이내로 단축될 것이라고 합니다. 최근 경제발전에 따른 소득향상과 다양한 문화생활의 확산으로 휴식 및 여가생활에 대한 인식이 변화되고 있으며, 주5일 근무제가 실시되면서 근로시간 단축에 따른 관광형태의 변화도 나타나고 있습니다. 주로 가족 단위의 여가활동 및 여행수요가 증대되고 있고, 그에 따라서 장기 체류형 관광패턴이 보편화될 것으로 예상됨에 따라서 리조트에 대한 소비욕구 또한 증가할 것으로 예상되며, 특히 가족 단위 여행자의 다양한 욕구를 충족시킬 수 있는 복합리조트의 수요가 급증할 것으로 보여집니다. 이러한 사회적 배경을 토대로 현대사회에 새롭게 등장한 리조트산업이 많은 발전단계를 걷고 있으며, 앞으로도 계속 성장할 것으로 예상됨에 따라, 우리는 이러한 교통입지의 장점 및 관광지로서의 입지를 최대한 부각시켜 몽베르만의 특화된 사업 및 상품을구상하고 있습니다.

마지막으로 철저한 회원 관리 기존 회원제 골프장에 대한 회원 관리를 보다 철저히 하여 특히 시세 관리 등 회원의 동요가 될 수 있는 요소를 제거함으로써 회원들에게 신뢰를 줌으로 이탈을 방지하고, 회원수를 탄력적으로 조절해 나감으로써 회원에게 전략적 권한부여를 통해 서비스의 질을 향상하고자 합니다.

3. 주요 제품 서비스 등 골프장 운영 등 당사 주요 서비스별 매출액이 전체 매출액에서 차지하는 비율은 다음과 같습니다. (단위: 천원)

사업부문	품 목	2014년 반기	2015년 반기	2016년 반기	비 고

골프장 운영	입장매출	5,112,111	85.49%	4,937,456	81.75%	4,939,050	82.63%	-

대여매출	681,510	11.40%	670,764	11.11%	645,345	10.80%	-

기타매출	186,139	3.11%	431,342	7.14%	393,039	6.57%	-

합 계	5,979,760	100.00%	6,039,561	100.00%	5,977,434	100.00%	-

(주)스마트홀딩스 지분	2,816,467	2,844,633	2,815,372	(47.1%)

※ 대유몽베르CC 영업개시일: 2016년 01월 30일(직전사업연도: 2015년 01월 30일) 4. 영업설비 등의 현황

가. 영업용 설비 현황당사는 (주)동강홀딩스와 공동으로 주식회사 동우로부터 경기도 포천시 소재 36홀 회원제 골프장시설과 관련된 인적 및 물적설비 및 일체의 권리의무를 양수하였으며 설비의 세부사항을 살펴보면 다음과 같습니다.

(2016. 06. 30) (단위 : 천원, 명)

구 분	소재지	토 지(코스포함)	건물	구축물	시설장치	합 계	종업원수	비고

대유몽베르컨트리클럽	경기도 포천시 영북면	206,670,356	13,581,646	14,805,899	584,970	235,642,871	52명	-

(주)스마트홀딩스 지분	97,341,738	6,396,955	6,973,579	275,521	110,987,792	-	(47.1%)

나. 설비의 신설ㆍ매입 계획 등

종합리조트 사업 추진 산정호수, 명성산 등 몽베르CC 주변의 관광지를 연계 활용하여 지방골퍼 유치 및 가족단위의 레져 상품 개발 / 홍보를 통한 수도권 이외 인접 지역(지방) 수요자 유입 극대화를 위해 현재 보유중인 84만평 부지 중 유휴부지 10만여평을 활용하여 객실 50실 규모의 콘도설립 및 퍼블릭 9홀 조성사업을 전개하여 골프장을 하나의 놀이 문화로 정착시켜 몽베르CC 특유의 상품화를 추진하고 있습니다.

5. 매출 등에 관한 사항 가. 매출실적 등

(2016. 06. 30) (단위 : 천원)

구 분	2015년 반기	2016년 반기	비 고

몽베르CC	(주)스마트홀딩스	몽베르CC	(주)스마트홀딩스

골프장 운영 (스마트홀딩스47.10%)	매출액	6,039,561	2,844,633	5,977,435	2,815,372	-

매출원가	2,539,788	1,196,240	2,539,486	1,196,098	-

매출총이익	3,499,772	1,648,393	3,437,949	1,619,274	-

판매비와관리비	3,299,273	1,597,851	3,452,021	1,625,902	-

영업이익	200,500	50,542	-14,072	(6,628)	-

※ 대유몽베르CC 영업개시일: 2016년 01월 30일(직전사업연도: 2015년 01월 30일)

나. 판매방법 및 조건(1) 판매조직 - 판 촉 : 10명(외부영업 5명) - 예 약 : 3명(2) 판매경로

- 고객 직접 예약에 의한 예약 - 거래선을 통한 예약 - 힐튼 예약망을 통한 예약 - 판매사원을 통한 예약 - 여행사를 통한 예약(3) 판매방법

- 골프 리조트의 매출유형: 그린피, 카트, 객실, 식음료, 상품 등 - 판매방법 : 현금, 카드결제 등

다. 판매전략

- 적극적 홍보 및 대고객 서비스 극대화 - 고객관리, 거래선 관리 등 6. 시장위험과 위험관리7. 파생상품 계약현황8. 경영상의 주요계약 등

9. 연구개발활동

10. 그밖에 투자의사결정에 필요한 사항 - 6번~10번 항목은 해당사항 없습니다.

□ (주)위니아대유((주)대유위니아) 1. 사업의 개요

(1) 산업의 특성 - [ 김치냉장고 사업부문 ] 김치는 한국 고유의 향신료와 해산물로 양념하여 발효한 한국적 방식의 채소 저장 식품을 일 컫습니다. 김치는 계층과 지역적 차이를 떠나 한국인의 식사에 필수적인 반찬으로, 김치는 가장 소박한 끼니이지만, 가장 사치스러운 연회에서도 빠질 수 없는 반찬으로 한국인 사랑을 받는 음식입니다.역사적으로 한국 사람들은 춥고 긴 겨울을 나기 위해 늦가을이면 많은 양의 김치를 담그는데 이를 김장이라고 합니다. 이때 담근 다량의 김치들은 장기보관을 위해 땅속에 묻은 김장독에서 보관을 하게 되는데, 1980년대 들어 한국의 주거형태는 마당을 둔 단독주택에서 마당이 없는 아파트 또는 빌라형태로 변화를 겪게 됩니다. 아파트나 빌라을 위한 김장독의 대체제가 김치냉장고 산업의 시작이라고 볼 수 있습니다.김치냉장고는 식품의 신선 보관을 목적으로 하는 냉장고에서 김치 보관에 대한 부분을 특화한 파생제품으로 시작했으나, 발전을 거듭하며 독립된 특화 산업으로 성장하게 됩니다. 장기적으로 저장하여 오래 먹기 위해 또 맛과 영양을 높이기 위해 채소를 소금이나 식초에 절이는 것은 한국 외 많은 사회에서 흔한 일이지만, 김치와 같이 그 맛의 변화 시기를 조절하기 위해 별도의 냉장고를 사용하는 행태가 자리잡은 국가는 한국이 유일합니다. 또한 그 과정에서 사용자스스로 채소, 과일, 육/어류 등을 김치 냉장고에 나누어 보관하게 되고 사용경험을 통해 보관기간과 성능에 만족도를 느끼게 되면서 김치냉장고의 사용목적은 김치 보관을 넘어서 다용도신선식품 보관으로 그 영역을 확장하게 됩니다. 김치냉장고가 시장에 선보인지 20여년이 지난지금 한국인은 김치냉장고를 일반냉장고의 대체제가 아니라 보완제이자 필수가전로 인식하고 있습니다.김치냉장고의 트랜드를 보면 매년 ‘대형화’라는 표현이 등장하는데, 1룸 1도어 뚜껑형에서 시작한 제품은대형화에 맞춰 2룸 2도어로 바뀌게 되는데, 제품이 점점 높아지며 김치통을 넣고 빼는데 어려움을 느끼자 하부에 서랍을 설치하여 편의성을 개선한 제품도 등장합니다. 그러나 지속되는 대형화 추세에 뚜껑형 구조로는 대응에 한계가 있어, 냉장고와 비슷한 형태를 띈 스탠드형 제품이 출시되며, 500L대까지 용량을 키우게 됩니다. 현재 김치 냉장고 시장은 뚜껑형과 스탠드형 시장이 구분되어 있습니다.당사의 스탠드형 김치냉장고에 대한 소비자 인식 조사결과를 보면 소비자들은 대형(스탠드형) 김치냉장고에 대해 냉장고와 김치 냉장고의 중간 개념으로 인식하고 있었고, 그중 스탠드형을 보유하고 있는 소비자들은 김치냉장고을 보조 냉장고로 인식하는 비율이 상대적으로 낮았습니다. 이는 사용자 스스로 사용경험을 통해 김치냉장고를 특화하여 인식한다고 볼 수 있습니다. - [건강/생활가전 사업 및 주방가전 사업] 건강/생활가전사업은 사람이 마시는 물, 공기를 건강분야와 TV등의 일반 생활분야를 포함하고있으며, 주방가전은 김치냉장고 외 주방에서 사용되는 모든 전자제품을 포함하고 있습니다. 당사에서 2015년 기준 취급하고 있는 제품으로 아래 표와 같으며, 지속적 영역 확대를 계획 하고 있습니다.종합 가전사업은 노동, 기술, 자본의 복합산업으로, 각각의 특징은 아래와 같습니다.글로벌화가 진행되면서 제조사는 생산원가 절감을 위해 인건비 절감과 물류, 관세 등을 고려해대륙별 생산거점을 선정하여 경쟁하고 있습니다. 이로 인해 대형 제조사 대부분의 경우 고부가가치 제품군은 국내 생산, 저부가 가치 제품군은 해외 생산의 형태로 이원화 하고 있으며, 해외 생산 법인을 보유하지 못한 중소형 제조사는 해외 업체와의 OEM/ODM 등의 형태를 통해 제품을 조달 하고 있습니다.가전시장은 신제품 출시 주기가 매우 짧은 분야로 늘어나는 소비자 니즈와 제조사의 치열한 신제품 경쟁이 맞물려, 빠른 기술 발전이 이루어 지고 있습니다. 과거 제품 본연의 기능이 제품의 세일즈 포인트 였다면, 근래에는 제품의 디자인적 요소도 구매의 주요 요소로 작용하고 있어 제조사별 디자인 역량을 지속 강화하고 있는 추세입니다. 또한 사물인터넷(IoT)의 발달과 더불어 가전과의 융합이슈가 가까운 미래의 가전사업의 발전 방향이라고 예상됩니다.종합가전은 대규모의 설비 투자, 유통망 구축, AS망을 보유해야 하며, 가격이 높은 대형 제품일수록 높은 브랜드 신뢰도를 요구 받습니다. 때문에 대형 가전 라인업을 보유한 종합가전사업은대규모 자본을 갖춘 대기업 영역이라고 볼 수 있으며 당사가 영위하는 건강/생활가전의 에어컨 사업과 주방가전의 냉장고 사업이 이 영역에 속합니다.

(2) 산업의 성장성- [ 김치냉장고 ]김치냉장고 시장 총규모는 수량, 금액면에서 지난 3년간 지속 성장하고 있으며 2015년 94만대, 1조3천억 규모의 시장을 형성하고 있습니다. 수량의 증가는 김장인구의 감소에도 불구하고 김치냉장고의 다양한 활용도로 인해 지속적인 수요에 기인한 것으로 보이며, 금액의 증가는 대용량, 고급화의 트랜드라고 보여집니다.스탠드형과 뚜껑형의 판매 비율은 4.5대 5.5에서 2015년 5:5수준으로 스탠드형이 증가하는 경향이며, 금액 규모에서는 70%에 육박하는 상황입니다. 김치냉장고의 활용도 다변화 연장선에서 보면 스탠드형의 증가는 지속될 것으로 보이나, 김치 위주의 보관과 맛을 유지하는 김치 냉장고 성능에 중점을 두고 뚜껑형을 선택하는 소비자의 비율도 쉽게 줄지 않아, 급진적인 시장전환으로 이어지지는 않을 전망입니다.

-[ 건강생활가전부분 ]당사가 분류하는 건강/생활가전 사업은 여러제품군의 조합으로 종합 시장규모를 추산하는데 어려움이 존재하여 주력제품인 가정용 에어컨에 대한 내용을 기재하였습니다.가정용 에어컨은 벽걸이형 룸에어컨와 거실용 스탠드형 에어컨, 그리고 두가지가 묶인 멀티형에어컨으로 분류됩니다. 에어컨은 기온, 강수량 등의 기후변화에 따라 판매량이 영향을 받는 대표적인 계절가전으로 연도별 증감은 있지만 평균 120만대 수준을 유지하고 있습니다.한편 한반도 기후는 평기기온의 상승, 강수량의 증가로 점차 아열대성으로 변하고 있어 룸별 에어컨 설치에대한 수요가 잠재되어 있고, 에너지 절약관련 지속적인 개발이슈가 존재하여, 에어컨 사업은 기후 변화와 함께 완만한 성장세를 이루어나갈 것으로 보입니다.- [ 주방가전 사업부문 ]

당사가 분류하는 주방가전 사업은 여러제품군의 조합으로 종합 시장규모를 추산하는데 어려움이 존재하여 주력제품인 4도어 프리미엄 냉장고에 대한 내용을 기재하였습니다.냉장고 시장은 총 150만대 규모이며, 그 중 4도어 프리미엄 냉장고(상냉장,하냉동)를 포함한 양문형 냉장고(좌냉동,우냉장)시장이 약 80만대 규모입니다. 4도어 프리미엄 냉장고 시장은 2012년 출시이후 매해 20% 넘는 성장세를 보이고 있으며 2017년에는 판매수량면에서 양문형 냉장고를 추월할 것으로 예상됩니다.1~2인 가구의 증가로 대용량인 양문형 냉장고 수요는 정체에 있지만, 제품의 대형화, 고급화의 영향으로 금액 규모는 해마다 증가하는 추세이며 2012년 4도어 프리미엄 냉장고가 출시됨에 따라 가속화 되었습니다. 이 후 4도어 프리미엄 냉장고는 라인업을 확대하고, 가격 인하를 통해 양문형 수요를 흡수하며 시장 확대 중에 있습니다. 과거 상냉동하냉장 형태의 2도어 냉장고에서 양문형 냉장고로 시장이 이동하였던 사례에 비추어 볼 때, 양문형 냉장고에서 4도어 냉장고로의 시장이동은 불가피해 보이며, 이는 판가 상승에 따른 지속적인 시장 확대를 의미합니다.

(3) 경쟁요소 및 비교우위 사황- 브랜드파워김치냉장고 시장의 계속적인 성장과 함께 20년 넘게 선두 주자로 자리할 수 있었던 원동력은, 회사와 소비자 간 상호작용을 통해 딤채라는 브랜드를 키워 온 결과라고 할 수 있습니다. 상호작용이란, 회사는 소비자의 니즈에 맞는 제품과 서비스를 제공하고, 소비자는 믿고 사용할 수 있는 브랜드라는 신뢰를 쌓아 가는 과정을 의미합니다. 당사는 이 과정을 위해 제품별 전문 연구인력을 보유하고 R 분야에 아낌없는 투자를 하고 있으며, 부품의 조달, 완제품 생산, 출하관리, 사후 관리에 이르기 까지 높은 수준의 품질 관리 기준을 적용하고 있습니다.당사는 김치냉장고 사업 외, 건강/생활 가전 사업과 주방가전 사업으로의 확장을 지향하며, 그 초석으로 2015년 제품별 브랜드를 정리하고, 각 특색에 맞는 제품 군을 확대하여 나갈 예정입니다.- 디자인 우위가전제품 디자인은 제품의 특성과 구조를 종합적으로 이해하고 디자인에 녹일 수 있는 역량을 필요로 합니다. 때문에 중견기업의 경우 해당 인력자원이 한정적이어서, 외주 디자인 전문 회사를 통해 디자인을 조달하는 현실입니다. 그러나 이 경우 자사의 디자인 철학을 상세히 반영하기 어려워 디자인 경쟁력을 내세우기에는 한계가 있습니다.당사의 경우 2014년초 3명의 인원으로 외주 디자인 관리해오던 사항을, 2015년 인원을 12명으로 확대하고 CEO 직속의 디자인실로 격상하여 자체 디자인율을 높이고 제품별 디자인에 당사만의 정체성을 정립해 가고 있습니다.그 결과 2015년이후 세계 4대 디자인 어워드 중의 하나인 IF어워드에 출품 2년 연속 우수디자인에 선정 되었으며, 앞으로도 IF어워드를 포함 reddot, GOOD DESIGN, IDEA 등 4대 디자인 어워드를 통해 당사 디자인의 우수성을 입증하고, 소비자에게 그 혜택을 제공할 수있도록 노력할 것입니다.- 기술력 우위당사는 지속적으로 R 투자하고 있으며, 자체 R Center를 보유하고 있습니다. RCenter 구성은 R 센터장, 선행기획담당을 포함한 9개팀, 총 106명의 연구인력으로 구성되며, 주요 연구는 냉동시스템, 열유동 최적화, 소음 및 진동, 구조 최적화, 핵심 요소기술 및 신기술 연구, 김치/밥 맛, 미생물 연구, 다양한 식품 저장성 등 연구 중심으로 딤채주방가전, 위니아 건강생활 가전, B2B 분야의 제품 개발을 하여 고객이 필요한 것을 최고로 만들기 위한 활동을 영위 하고 있습니다.

(4) 관계법령 또는 정부의 규제 등일반인들의 환경과 건강에 대한 관심이 증가함에 따라 웰빙, 환경 등에 대한 관심의 정도를 변화시킬 수 있는 환경문제, 정부의 정책등에 의해서도 민감하게 영향받는 시장입니다.

2. 회사의 현황 (1) 영업개황당사는 한국표준산업분류상 ‘가정용 기기 제조업(032805)’에 속하는 회사로서 종합가전제품 제조를 사업목적으로 설립되어 김치냉장고 및 건강/생활가전, 주방가전을 제조하고 있습니다.당사가 영위하고 있는 가전산업이란 가정용 전자제품과 전기제품을 제조하고 판매하는 산업을말합니다. 전자제품이란 전류를 정보전달매체로 사용하는 기기를 일컫고, 전기제품이란 전류를 에너지원으로 사용하는 기기를 말합니다. 전자제품에는 TV 등의 영상기기와 오디오 등의 음향기기가 포함되고 전기제품에는 냉장고, 세탁기, 에어컨 등이 포함됩니다.가전제품은 시대적 특징, 크기, 사용환경 등 여러가지 기준에 따라 다양한 방법으로 분류 가능합니다. 초기 가전제품의 색상을 반영하여, TV?비디오 등의 영상기기로 대표되는 흑색가전과, 냉장고, 세탁기 등으로 대표되는 백색 가전으로 분류하기도 하며, 제품 크기에 따라 대형가전과 소물가전으로 분류하기도 합니다. 최근에는 제품 기준의 분류 보다는 사용자의 사용 용도 및 환경에 따라 생활가전과 주방가전이라는 카테고리로 구분하는 추세입니다. 당사는 종합가전제품 업체로서 사용자의 사용 용도 및 환경에 따라 사업부문을 김치냉장고와건강/생활가전, 주방가전으로 구분하고 있으며, 매출에서 차지하는 중요성을 고려하여 김치냉장고 사업을 스탠드형과 뚜껑형으로 구분하여 관리하고 있습니다. 브랜드 측면에서는 김치냉장고와 주방가전은 “딤채”라는 브랜드명으로 관리하고 있으며, 건강/생활가전은 “위니아”라는 브랜드명으로 관리하고 있습니다. (2) 제품별 매출 및 시장점유율 ① 제품별 매출액 현황

(단위 : 백만원)

제품군	2015년 반기 누적	2016년 반기 누적	비 고

금액	매출비중(%)	금액	매출비중(%)

김치냉장고 (딤채)	84,794	55.5%	43,531	38.1%

냉장고 (프라우드)	19,477	12.7%	9,019	7.9%

에어컨	25,183	16.5%	39,177	34.3%

에어워셔	3,371	2.2%	1,447	1.3%

제습기	18,630	12.2%	4,592	4.0%

기 타	1,358	0.9%	16,435	14.4%

합 계	152,812	100.0%	114,201	100.0%

(*) 대유위니아 별도 재무제표 기준3. 영업설비 등의 현황

(1) 주요 사업장 현황

지역	회사	사업장	소재지

국내	(주)대유위니아	아산본사	충청남도 아산시 탕정면 선문로254번길 12, 1층

서울사무소	서울특별시 강남구 선릉로93길 5 (역삼동)

충청사무소	대전광역시 서구 둔산서로 29 (둔산동)

호남사무소	광주광역시 서구 상무중앙로 43 (치평동)

영남사무소	대구광역시 서구 국채보상로 240-1 (평리동)

부산사무소	부산광역시 해운대구 해운대로 337 (우동)

(주)대유위니아서비스	광주본사	광주광역시 광산구 소촌로123번길 40-11 (소촌동)

산본사무소	경기도 군포시 광정로 78 (산본동)

해외	상해위니아전자유한공사	상해	중국 상해

(2) 공장 현황 - 총 면적 : 87,313 ㎡ - 공장 면적 : 69,945 ㎡ - 1995년, 2001년 ISO 9001, ISO 14001 인증

제 품	생산라인	기계장치 수	CAPA

딤채	DC-5 (판금6, 발포3, 조립6)	15	- 딤채 스탠드형 : 1,290대/日- 프라우드 : 900대/日※ 딤채 뚜껑형 : 외주생산('15년 06월부터)

외주	72

소 계	87

공통	출하라인	3

기타	17

소 계	20

*) 에어컨 제조공정의 경우 2015년 12월 외주 생산체제로 변환하였습니다.

(3). 생산능력, 생산실적, 가동률 현황- 생산능력 (단위 : 대)

제품군	품목	생산수량	비 고

1일	20일

딤채	김치냉장고 (스탠딩형)	760	15,200	-

프라우드	냉장고	530	10,600	-

*김채냉장고(뚜껑형) 외주 생산 (2015.06월 부터), 에어워셔 외주 생산 (2015.09월 부터), 에어컨 제조 공정 외주생산(2015년 12월)- 생산실적 (단위 : 대)

제품군	품목	2015년 반기	2016년 반기	비 고

딤채	김치냉장고 (스탠딩형)	37,755	20,054

프라우드	냉장고	12,263	8,949

- 가동률 (단위 : %)

제품군	품목	2015년 반기	2016년 반기	비 고

딤채	김치냉장고 (스탠딩형)	248.39%	131.93%

프라우드	냉장고	115.69%	84.42%

(4) 생산 설비 현황 (단위 : 백만원)

구분	토지	건물	구축물	기계장치	차량운반구	기타	계

기초	기초장부가액	34,902	28,275	3,635	31,182	1,142	112,386	211,523

감가상각누계액	-	(10,624)	(2,018)	(27,224)	(944)	(90,454)	(131,265)

증감	일반취득 및 자본적 지출	434	704	-	-	-	7,264	8,402

감가상각	-	(375)	(70)	(536)	(63)	(5,877)	(6,921)

처분/폐기	(19)	(27)	-	-	-	-	(46)

기말	기말장부가액	35,317	28,933	3,635	31,182	1,142	119,648	219,857

감가상각누계액	-	(10,980)	(2,088)	(27,760)	(1,007)	(96,329)	(138,164)

(5). 설비의 신설ㆍ매입 계획 등

○ 통합물류 서비스 가능 제반 인프라 구축 (주)대유위니아서비스 >김치냉장고 딤채, 생활건강가전 위니아 브랜드 기업발돋움하기 위하여 제반 인프라 구축을 마치고 설치, 배송, 콜센터, A/S 업무를 확대운영할 수 있도록 통합물류 법인인을 설립하고, 서비스, 배송설치, 화물운송, 물류센터 운영, 무역및 수출입업, 위탁판매, 대리점운영, 해상운송업 등 고객 서비스 및 물류서비스 전반의 업무를 담당할 예정이다. 통합물류 법인에 대한 투자를 통하여 남부지역 물류 인프라가 더욱 확충될 전망이며 향후 주변 산업단지등과 연계한 생산, 제조, 유통 소비 물류 네크워크가 구축돼 부가가치 증대는 물론, 물류시설 인프라 균형발전이 기여할 예정이다..○ 광주광역시청과 광주지역에 '제2의 생산*물류기지 구축' 관련 투자협약 체결 당사는 2015년 06월 광주광역시청과 광주지역을 기반으로하는 생산, 물류, 서비스등 종합 생산유통채널 기지를 구축을 골자로 투자 양해각서를 체결하였습니다. 2015년 하반기부터 (주)대유에이텍 본사 인근지역에 프리미엄 밥솥, 에어컨, 에어워셔, 스포워셔 등을 생산하는 공장을 건설하고, 광주전남 지역에 유통망을 확충하기 위하여 위니아전문점 확장/ 서비스, 콜센터 등을 구축할 계획입니다. 이렇게 함으로써 (주)대유에이텍과과 그 계열회사를 통하여 시너지 효과가 최대화하고 더 나아가 낙후된 지역경제 활성화에 기여하고자 합니다.

4. 매출 등에 관한 사항 (1) 매출실적 등

(기준일자: 2016. 06. 30) (단위 : 백만원)

구 분	2015년 반기	2016년 반기	증감액	비 고

매출액	152,812	114,201	(38,611)	-

매출원가	128,256	111,609	(16,647)	-

매출총이익	24,556	2,592	(21,964)	-

판매비와관리비	46,086	45,550	(536)	-

영업이익	(21,530)	(42,958)	(21,428)	-

*) 상위 매출실적은 (주)대유위니아 별도기준 자료입니다.

(2) 판매경로 등>> 판매조직 당사는 기존 주력제품군인 딤채/위니아군을 중심으로 기존 주력제품군의 주요채널인 전문점과직특판을 통합한 유통1사업부와, 양판점(하이마트/전자랜드), 혼매점(할인점) 및 뉴미디어 채널(온라인/홈쇼핑)채널을 통한한 유통2사업부를 중심으로 운영하고 있으며, 올해부터 에어컨 신제품 출시를 시작으로 에어컨 명가의 위상을 제고하기 위해 공조사업부를 신설로 운영하기 시작했습니다.또한 기존 채널의 유통한계를 극복하고, 향후 종합가전사로 도약을 하기 위해 주방/계절/생활가전분야의 신규유통을 공격적으로 발굴하기 위한 신유통개발팀을 통합하여 공조/신유통 사업부를 출범시켰습니다.한편, 차세대 주력사업인 밥솥시장 진출을 목표로 출시한 딤채쿡의 영업을 담당할 딤채쿡 사업부를 별도의 조직으로 출범시켰습니다.>> 판매경로내수의 경우 당사는 자체 전문점 유통망을 확보하고 있으며, 가전유통의 주요채널로는 양판점(하이마트/전자랜드)과 온라인(쇼핑몰/상가), 홈쇼핑, 할인점(이마트/홈플러스), 백화점 그리고 직특판,B2B영업으로 구분되고 있습니다.또한 공조/신유통사업부 및 딤채쿡사업부는 기존 유통1,2사업부망을 이용하여 영업활동을 진행하되, B2B, 기존가전경쟁사의 전문유통 채널, 그리고 면세점 등 중국고객을 타켓으로 신규유통을 지속적으로 창출하여, 국내외 소비자들의 제품구매편의를 확대하기 위한 노력하고 있습니다.당사의 수출액은 매출액 중 1~2% 규모로 미미한 수준이며, 대부분 중국, 일본, 미국 교민들을 대상으로 판매하고 있습니다. 중국 매출의 경우 중국 현지 판매법인을 통해 판매하고 있으며, 이 외 국가의 경우 벤더를 통해 납품하고 있습니다.

구분	판매경로

유통 1사업부	전문점	본사->전문점->소비자

웰빙	본사->웰빙직영점->소비자

신유통사업팀	본사->(벤더)->바이어유통->소비자

유통 2사업부	하이마트	본사->바이어유통 ->소비자

전자랜드	본사->바이어유통 ->소비자

이마트	본사->바이어유통 ->소비자

홈플러스	본사->벤더->바이어유통->소비자

백화점	본사->벤더->바이어유통->소비자

공조영업팀	수주영업

마케팅사업부	쇼핑몰/상가	본사->벤더->바이어유통->소비자

홈쇼핑	본사->벤더->바이어유통->소비자

딤채쿡 사업부	유통1,2사업부	유통1,2사업부 채널망 활용

연계/LG,SS,면세점	SS,LG,면세점 채널확장(향후)

수출	중국, 미국 등 해외 판매

>> 고객 서비스 - 고객 상담실 : 110명 고객서비스 센터 : 51점 서비스 엔지니어 : 470명 - 플러스 원 서비스(Plus One Service)

- 재고장 무료 서비스- 딤채 무상클린 서비스

- 클린3 서비스- 불친절 고객보상 서비스

5. 시장위험과 위험관리 해당사항 없습니다.

6. 연구개발활동 대유위니아 R Center는 경기도 성남과 충청남도 아산 두 곳에 연구개발 기반을 두고 있으며, 성남 연구소에서는 선행 기술연구 및 제품 개발진행을, 아산 연구소에서는 제품 신뢰성 및 성능 측정업무를 진행하고 있습니다.R Center 구성은 R 센터장, 선행기획담당을 포함한 9개팀, 총 111명의 연구인력으로 구성되며, 주요 연구는 냉동시스템, 열유동 최적화, 소음 및 진동, 구조 최적화, 핵심 요소기술 및 신기술 연구, 김치/밥 맛, 미생물 연구, 다양한 식품 저장성 등 연구 중심으로 딤채주방가전, 위니아/건강생활 가전, B2B 분야의 제품 개발을 하여 고객이 필요한 것을 최고로 만들기 위한 활동을 영위 하고 있습니다. (1) 연구개발비용 (단위 : 백만원)

과목	2015년 반기	2016년 반기	비 고

연구개발비용 계	1,762	2,423

회계처리	개발비 자산화 (무형자산)	83	566

연구개발비 (비용)	1,679	1,857

연구개발비 / 매출액 비율	1.10%	2.12%

당사는 발생한 연구개발 비용을 회계처리 기준에 따라 제조원가 및 판관비에 반영하여 처리하고 있으며, 무형자산 회계처리기준에 의거하여 자산성이 존재하는 것으로 판단되는 개발비에 대해서는 무형자산으로 인식하고 있습니다.,(2) 연구개발계획당사 R Center는 시장 및 제품경쟁력 우위를 지속적으로 선점하고자 매년 상품기획, 디자인과 전략적 워크샵을 진행하여 제품별 중기 기술로드맵(Technology Road Map)을 수립하고 있으며, 고객에게 필요한 핵심기술을 발굴하고 상품화 적용을 위한 연구개발을 통하여 고객가치를 창출하고 실현하고 있습니다.(3) 보유 기술의 경쟁력국내 최초로 김치냉장고를 개발하여 거대한 신 시장을 개척한 딤채와 프리미엄 냉장고 프라우드, 프리미엄 밥솥 딤채쿡, 그리고 전문 기술의 위니아 제품을 생산, 판매하는 대유위니아는 친환경, 친건강의 가치를 담아 지속적인 신기술 개발과 차세대 성장동력 육성을 통해 고객의 새로운 니즈 및 생활가치를 창조하고자 신기술 연구 및 제품 개발에 노력하고 있습니다.(4) 주요 제품별 개발 현황>> 딤채 1995년 11월 우리나라 독자 기술로 개발된 김치냉장고 탄생으로, 백만포기 이상의 다양한 김치의 연구를 통한 발효과학으로 대변되는 딤채의 기술은 땅 속 김장김치 본연의 맛을 과학적으로 재현, 우리만의 저장문화인 음식 문화의 리더 입니다. 딤채는 김치냉장고 시장을 선도하고 고객 Needs에 부합한 기술적 우위를 유지하기 위해 지속적으로 노력하고 있습니다.

1) 새로운 디자인 컨셉의 딤채마망 김치냉장고 개발

2) 17년도 딤채 신제품 개발 진행3) 소형 김치냉장고 개발 진행

>> 딤채쿡

전통의 가마솥 형상을 모티브로 한국적 전통성과 밥에 대한 전문성을 해석해내어, 세계최초 나노 알파 히팅 시스템, 웨이브내솥 기술을 적용하여 밥맛의 열을 컨트롤 하여 밥맛을 타사대비한층 끌어올려 국내/외 새로운 밥솥 시장의 강자가 될 수 있는 기회가 될 것으로 예상됩니다.

1) 은나노 면상히터 개발

2) 유색미(米) 취반 전/후에 따른 생리활성 물질 분석 및 in vivo에서의 황산화 연구

3) 딤채쿡 IH 10/6인용 개발 및 양산

4) 중국향 수출모델 개발

>> 프라우드기존 제품들과 차원이 다른 신선함과 고객 중심의 저장공간을 제공하는 4Room, 3Room의대용량 프리미엄 냉장고를 탄생시켰습니다. 룸별 맞춤 냉각으로 보관식품의 최적의 온도를 구현하고, 딤채의 직접냉각 방식을 적용한 미니 딤채인 프레쉬 디존을 적용하여, 온도와 수분에 민감한 김치, 채소, 과일을 오래 신선보관 가능할 수 있는 제품 연구를 하였습니다.1) 프라우드 대용량 냉장고 4Room/3Room 개발2) 냉장고 성능 개발3) 프라우드ⓢ 소형냉장고 개발진행 >> 에어컨당사가 보유한 냉동 공조의 집약된 기술에 신규 제품 디자인을 적용하여 16년도 Wave/Valley제품을 개발 완료 하였습니다. 전 모델 고 효율 다이렉트 열교환기(PFE), 초절전 인버터로 전모델 에너지 소비효율 1등급 달성하였으며, 단독 공기청정 시스템, 제습운전 적용으로 4계절 내내 사용할 수 있는 에어컨을 개발하였습니다.1) 세련된 디자인의 'Wave’, 'Valley’ 싱글/멀티 개발 및 양산2) 7평/11평 룸에어컨 냉난방 시스템 개발

>> 에어워셔 및 스포워셔국내 최초 2007년 자연기화 가습기 제품 출시로, ‘에어워셔’라는 가전 카테고리를 만들었으며 현재는 대기업 포함 여러 중견기업에서 제품을 개발하고 있습니다. 신규소재 필터 및 가습+공청+제습 복합기에 대한 경쟁력은 우세하며 위니아 에어워셔는 시장 선두를 굳건히 지켜 나가고 있습니다. 2015년 첫 출시한 차량용 가습기 ‘스포워셔’는 좁은 차량내에서 사용가능하며 포터블이 유용한 가습기로 개발을 하였습니다.1) 에어워셔 New 모델 ‘스윗캔들’ 개발 및 양산2) 차량용 에어워셔 개발 7. 그밖에 투자의사결정에 필요한 사항 - 해당사항 없습니다.