미원상사 사업보고서 (2019.12)
II. 사업의 내용

1. 회사의 현황 1. 회사의 현황 당사는 첨단정밀화학의 최고를 지표로 1959년 회사를 설립한 이래 오늘날까지 화학제품만을 생산하여 왔습니다. 초기에는 황산, 분말유황 등의 기초화학제품만을 제조하였으나, 현재는 계면활성제, 전자재료, 자외선안정제, 산화방지제, 고무첨가제등 고부가가치의 광범위한 첨단정밀화학제품을 생산, 공급하는 회사로 성장하였습니다. 앞으로 화학기술분야의 급격한 변화에 부응하여 보다 심도 있고 폭넓은 연구개발 활동을 수행해 나갈 것이며, 생산설비를 지속적으로 개선하여 제품의 생산,공급에 전력을 기울여 궁극적으로는 인류복지 증진에 진정으로 기여하는 "세계적인 화학제품을 생산·공급하는 회사"로 도약하고자 합니다.내부적으로 당사는 연간 매출액 증대 및 이익 창출을 통하여 전세계 시장의 점유율 확대를 위하여 전력을 다하고 있습니다. 특히, 당사의 부설 연구소는 외국과의 기술제휴 없이 독자적인 연구 및 개발로 기존 제품의 고부가가치 창출을 위한 지속적인 개발을 하고 있습니다. 이처럼 21세기에는 첨단정밀화학제품 전문 제조업체로서의 위상을 갖기 위해 끊임없이 연구하고 개발하여 견실하고 신뢰받는 기업으로 발전할 것입니다. 당사는 업계 선두를 확보하기 위한 일류선진기업으로의 기틀을 다져가고 있습니다.

2. 품목별 현황계면활성제는 주로 생활용품 및 화장품의 주요 원료로 사용되며 국내외 화장품 산업 발전에 따라 꾸준한 성장을 이루고 있습니다. 주요 원자재는 농산물 자원으로 세계시장 가격변동에 영향을 받으나 최근 안정적인 흐름으로 안정적인 매출과 이익을 유지하고 있으며, 국내에서는 오랜 기술력과 노하우를 바탕으로 높은 시장점유율을 유지하고 있습니다. 또한 글로벌시장 진출을 확대하여, 내수시장 중심의 산업에서 수출지향적인 산업으로 확대를 해가고 있습니다. 근래에는 생활수준의 향상과 함께 고부가가치의 친환경, 저자극, 폴리머형 계면활성제의 수요가 높아지고 있으며, 시장변화의트렌드를 인지하고 효과적인 대응을 통해 시장의 흐름에 부합하고 있습니다.전자재료는 디스플레이, 반도체, 이차전지의 핵심부품 제조에 사용되는 Chemical 재료로 해당 산업의 발전과 성장을 함께하고 있습니다. 디스플레이재료는 LCD와 OLED 패널 제조에 사용되는 각종 Process Chemical의 핵심 재료인 PAC, 노볼락, 아크릴 폴리머, 첨가제 등이, 반도체재료는 반도체 Photo 공정에 사용되는 Photoresist, BARC, Topcoat용 단분자 및 폴리머가, 전지재료는 전해액, 분리막, 음극재 제조시 사용되는 각종 폴리머와 첨가제가 있습니다. 전자재료 사업부는 정밀화학 회사로서의 오랜 경험과 꾸준한 연구개발의 성과인 합성기술, 정제기술, 중합기술, 엔지니어링기술로 고품질의 제품을 제조하고 있으며 전자재료에 요구되는 엄격한 품질관리 시스템을 적용하고 있습니다. 그리고 전자급 초고순도 Chemical의 생산을 위한 Clean room 공장을 포함한 경쟁력 있는 생산설비를 갖추고 있으며, 연구소의 지속적인 신제품 개발 및 대 고객 기술지원을 통하여 고객의 요구에 빠르고 적극적으로 대응하고 있습니다.기능소재는 폴리카보네이트(특수 PC), PCB, 광학재료 등 제조 시 기능성을 부여하기 위해 사용되는 Chemical 재료로 5G 통신, 자동차, 디스플레이 분야의 차세대 재료와 연관되어 있습니다. 주요 제품군으로 고기능성 폴리카보네이트(특수 PC)의 원료로 사용되는 실록산 수지, 전자기기의 구성품인 PCB의 핵심 원재료인 기능성 수지, 디스플레이용 광학필름 제조에 사용되는 고굴절 모노머가 있으며 신규 고객, 신규 사업을 통한 새로운 성장동력 발굴에도 노력을 기울이고 있습니다.산화방지제/자외선안정제는 플라스틱 첨가제로서 PP, PE, PC, ABS, 스판덱스등의 폴리올레핀 업계에 공급하고 있습니다. 폴리올레핀 제품은 가전, 자동차, 건설, 섬유등 전방산업에 영향을 많이 받는 구조입니다. 미중 무역분쟁 여파에 따른 중국의 석유화학제품 수요 둔화 및 세계 경제의 불확실성으로 당분간 침체국면이 이어질 것으로 전망됩니다. 하지만 국내 주요 고객들과 오랜 신뢰를 바탕으로 안정적인 공급을 해오고 있으며 친환경, 고부가가치 제품 개발의 시장 요구에 대응하기 위한 기술지원등의 적극적인 활동을 하고 있습니다.품목별 재무정보는 2. 주요 제품 및 원재료 등을 참조하시기 바랍니다.연결대상 종속회사의 사업의 내용을 요약하면 아래와 같습니다.

회사명	주요재화 및 용역	사 업 내 용

계동청운정세화공유한공사(*1)	상품판매	페인트 첨가제, 광중합개시제

(*1) 2019년 4월 중 계동청운정세화공유한공사에서 출자한 계동청봉정세화공유한공사를 해산하였습니다.(*2) 전기 중 지배기업이 (주)동남합성의 보유 지분 일부를 매각하여 지분율이 하락한 바, 지배력을 상실한 것으로 판단하여 2018년 9월 30일자로 동 피투자기업을 연결재무제표 작성 대상에서 제외하였습니다. 3. 조직도

2. 주요 제품 및 원재료 등 1. 주요 제품 등의 현황당사는 계면활성제, 전자재료, 자외선안정제, 산화방지제, 플라스틱첨가제등 광범위한 첨단정밀화학제품을 생산, 판매하고 있습니다.

제61기 당기(2019.01.01-2019.12.31) (단위 : 천원)

품 목 군	용 도	주요 상표 등	매 출 액	비율

계면활성제	세제 원료	MICOLIN 외	107,478,386	43.0%

전자재료	디스플레이, 반도체, 2차전지	MIPHOTO 외	95,091,654	38.0%

기능소재	회로기판, 헤드라이트	MISIL 외	2,745,444	1.1%

산화방지제/자외선안정제	산화방지자외선안정	ANOX 외LOWILITE 외	28,990,712	11.6%

기타 제품	기타	OPTIMER 외	15,684,995	6.3%

계	-	-	249,991,190	100.0%

2. 주요 제품 등의 가격변동추이

(단위 : 원/Kg)

품 목	제61기	제60기	제59기

계면활성제	1,748	1,721	1,731

전자재료	32,868	31,493	29,321

기능소재	22,624	21,153	21,500

(*) 가격산출방법은 당사 생산제품의 공시대상기간 단순평균판매금액임. 3. 주요 원재료 등의 현황당사가 생산, 판매하는 다종의 화학제품의 원재료는 그 범위가 상당히 다양하고 포괄적입니다. 제61기(2019.01.01-2019.12.31) 동안 당사는 아시아첨가제(주), (주)엘지화학, 미원화학(주), (주)동남합성, 이엔에프테크놀로지등 약 130개 업체에서 543억원 가량을 내수구매 하였고, INTER-CONTINENTAL, TOYOTA TSUSHO CORPORATION, TAMINCO US LLC, Global Amines Company, HANGZHOU COLORIFIC CHEMICAL등 약 136개 업체에서 666억원 가량을 수입구매 하였습니다.

4. 주요 원재료 등의 가격변동추이

(단위 : 원/kg)

품 목	제61기	제60기	제59기

COCONUT OIL	1,370	1,775	2,250

DIOXANE	2,043	2,203	2,233

9-FLUORENONE	8,225	7,469	8,469

(*) 가격산출방법은 당사 주요 원재료의 해당기간 단순평균구매금액임.

3. 생산 및 설비 1. 생산능력 및 생산실적

품 목	사업소	61기 생산능력(톤)	61기 생산실적(톤)	가동율

계면활성제	반월,전주2	73,000	54,715	75.2%

전자재료	반월,전주1,전주2, 익산	5,200	4,547	87.4%

기능소재	전주2,익산	500	121	25.6%

계	78,700	59,383	-

(*) 생산능력의 산출근거

품 목	일 표준생산능력(톤)	표준일수(일)	가동월(월)	당기 표준생산능력(톤)

계면활성제	242.5	25	12	73,000

전자재료	17.3	25	12	5,200

기능소재	1.6	25	12	500

2. 생산설비 현황

당사는 경기도 안양에 위치한 안양사무소를 비롯하여 반월, 전주, 익산등의 국내사업장과 중국의 해외사업장에서 주요 제품에 대한 영업등의 사업활동을 수행하고 있습니다.(1) 국내 및 해외사업장 현황

지역	사업장	소재지	사업분야

국내(5개 사업장)	안양사무소(미원상사)	경기도 안양시 만안구 안양로 464	지원업무, 산화방지제

반월공장(미원상사)	경기도 안산시 단원구 원시로 49 (목내동)	계면활성제, 전자재료

전주1공장(미원상사)	전북 완주군 봉동읍 완주3단1로 167	전자재료

전주2공장(미원상사)	전북 완주군 봉동읍 완주3단6로 56	계면활성제, 전자재료, 기능소재

익산공장(미원상사)	전라북도 익산시 낭산면 미륵사지로 820-25	전자재료, 기능소재

해외(1개 사업장)	청운(계동청운)	중국 강소성 계동시 공원남로 249호	상품판매

(2) 생산설비에 관한 사항당사의 시설 및 설비는 토지, 건물 및 구축물, 기계장치, 공기구비품, 리스, 건설중인자산등이 있으며, 2019년 기말 장부가액은 1,100억입니다. 2019년 당기 중 신규 취득은 452억이고, 감가상각비는 130억입니다.

(단위: 천원)

구 분	기초 장부금액	회계변경(*2)	취득	처분	감가상각비	대체	기말 장부금액

토지(*1)	21,502,273	-	-	-	-	185,075	21,687,348

건물	11,179,899	-	142,047	-	(1,643,223)	8,145,171	17,823,894

구축물	2,647,095	-	92,294	(4)	(649,723)	1,438,062	3,527,724

기계장치	22,368,993	-	447,285	(22,048)	(9,111,001)	36,409,568	50,092,797

차량운반구	257,573	-	239,118	1,952	(181,874)	25,800	342,569

공기구비품	3,168,406	-	808,258	(126)	(1,413,746)	1,337,084	3,899,876

리스	-	12,834	139,080	-	(44,149)	-	107,765

건설중인자산	16,754,986	-	43,300,983	-	-	(47,540,760)	12,515,209

합계	77,879,225	12,834	45,169,065	(20,226)	(13,043,716)	-	109,997,183

(*1) 토지 총면적 167,559(㎡), 공시지가 31,967(백만원)
(*2) 기업회계기준서 제1116호 '리스' 도입에 따라 인식한 사용권자산으로, 세부내역은 연결재무제표 주석 3.회계정책의 변경 및 기업회계기준서 제 1116호를 참고

(3) 진행중인 투자 및 향후 투자계획에 관한 사항해당사항 없음.

4. 매출 1. 매출실적※ 제59기(전전기)는 종전 기준서인 K-IFRS 1018호 및 K-IFRS 1039호에 따라 작성되었습니다.

(단위 : 백만원)

품 목	매출유형	제61기	제60기(*1)	제59기(*2)

계면활성제	제품	내수	51,710,296	130,980,214	154,829,491

수출	55,768,090	67,080,656	56,841,136

계	107,478,386	198,060,870	211,670,626

전자재료	제품	내수	51,911,809	34,751,813	23,216,692

수출	43,179,845	40,073,623	33,250,752

계	95,091,654	74,825,435	56,467,445

기능소재	제품	내수	2,745,444	1,731,605	868,983

수출	-	153,598	-

계	2,745,444	1,885,203	868,983

산화방지제/자외선안정제	제품	내수	26,690,913	30,735,178	28,712,106

수출	2,299,799	4,318,423	2,289,760

계	28,990,712	35,053,600	31,001,866

기타 제품	내수	5,851,339	12,708,956	15,689,792

수출	9,833,656	6,114,349	2,956,822

계	15,684,995	18,823,305	18,646,614

합 계	내수	138,909,801	210,907,766	223,317,064

수출	111,081,389	117,740,648	95,338,470

계	249,991,190	328,648,414	318,655,533

(*1) 전기 중 지배기업이 (주)동남합성의 보유 지분 일부를 매각하여 지분율이 하락한 바, 지배력을 상실한 것으로 판단하여 동 피투자기업을 연결재무제표 작성 대상에서 제외하였습니다. 상기 기재된 전기의 실적은 (주)동남합성의 동 제외 시점에 관련 장부금액을 포함하고 있습니다.(*2) 전전기에 태광정밀화학이 종속기업에서 제외됨에 따라 타이어첨가제 관련 실적이 제외되었음. 2. 판매경로 및 판매방법 등

당사는 공장과 사무소에서 해외거래처와 국내실수요자에게 전체매출의 약 85%를 직접 판매하고 있으며, 그외 15%는 중간도매상 등을 통해 실수요자에게 판매하고 있습니다.

5. 시장위험과 위험관리(1) 위험관리 체계

연결실체의 위험관리는 연결실체의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 연결실체이 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 당사는 전사적인 수준의 위험관리 정책 및 절차를 마련하여 운영하고있으며, 지배기업의재무부문에서 위험관리에 대한 총괄책임을 담당하고 있습니다. 지배기업의 재무부문은 이사회에서 승인된 위험관리 정책 및 절차에 따라 연결실체의 영업과 관련한 금융위험을 감시하고 관리하는 역할을 하고 있습니다. 또한, 지배기업의 내부감사인은 위험관리 정책 및 절차의 준수 여부와 위험노출 한도를 지속적으로 검토하고 있습니다. 연결실체의 전반적인 금융위험 관리 전략은 전기와 동일합니다.

(2) 신용위험 관리

신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아 연결실체가 재무손실을 입을 위험을 의미합니다. 주로 거래처에 대한 매출채권에서 발생합니다.

금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 나타냅니다. 당기말과 전기말 현재 연결실체의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

현금및현금성자산(*)	9,188,512	23,062,713

매출채권및기타수취채권	51,883,440	43,899,717

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산	5,539,507	5,399,507

합 계	66,611,460	72,361,937

금융보증의 제공	-	-

(*) 연결실체가 보유하는 현금시재액은 제외하였습니다.

금융자산에서 인식된 손상은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

채권잔액	손상된 금액	채권잔액	손상된 금액

0 ~ 30일	37,268,023	(355,776)	28,168,913	(269,730)

31일~60일	4,741,585	(47,416)	4,798,306	(47,577)

61일~90일	2,162,217	(21,622)	1,078,815	(10,716)

91일 이상	642,871	(6,429)	10,259,622	(7,152)

합계	44,814,696	(431,243)	44,305,655	(335,175)

당기와 전기 중 매출채권및기타채권의 대손충당금 변동은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기	전기

기초잔액	335,175	1,368,882

제각	-	(941,048)

대손상각비	96,068	42,050

연결실체의 변동	-	(144,332)

해외사업환산	-	9,623

기말잔액	431,243	335,175

i) 매출채권

연결실체의 신용위험에 대한 노출은 주로 각 고객별 특성의 영향을 받으나, 고객이 영업하고 있는 산업 및 국가의 파산위험 등의 고객 분포도 신용위험에 영향을 미치는요소로 고려하고 있습니다. 수익의 집중 정도에 대한 상세한 정보는 연결재무제표 주석 26에 포함되어있습니다.

위험관리에 대한 총괄책임을 담당하고 있는 지배기업의 재무부문은 표준 지급기준을결정하기 이전에 모든 신규 고객에 대해 개별적으로 신용도를 검토하도록 하는 신용정책을 수립하였습니다. 신규 고객 검토 시에는 외부 신용기관의 신용등급과 은행의 평가 등을 고려합니다. 판매 한도는 개별 고객별로 정해지고, 동 한도는 분기별로 검토되고 있으며, 판매 한도를 초과하는 매출에 대해서는 재무부문 상위 승인권자의 승인이 요구됩니다.

연결실체는 법인 고객의 매출채권에 대한 최대지급기간을 2개월로 설정하여 매출채권의 신용위험 노출을 제한하고 있습니다. 한편, 당기말과 전기말 현재 매출채권의 거래상대방 중 개인은 존재하지 않습니다. 고객의 대부분은 연결실체와 수년간 지속적으로 거래해 오고 있으며, 이들로부터 손실은 발생하지 않았습니다. 고객에 대한 신용위험 검토 시, 고객의 지리적인 위치, 산업, 신용, 연령, 성숙도, 이전의 재무적 어려움 등의 특성에 따라 분류하고 있습니다.

연결실체는 매출채권과 관련하여 담보를 요구하지는 않습니다. 따라서연결실체가 담보를 고려하여 대손충당금을 인식하지 않은 매출채권은 없습니다.

당기말과 전기말 현재 매출채권의 각 지역별 신용위험의 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

국내	35,816,499	24,364,126

해외	8,998,196	10,825,324

합 계	44,814,695	35,189,450

연결실체는 기업회계기준서 제1109호에 명시되어 있는 기대신용손실 측정원칙과 일관된다고 판단하여 기대신용손실 측정 시 충당금 설정률표를 사용하는 실무적 간편법을 사용하고 있습니다.

채무불이행률은 매출채권이 연체에서 제각이 되기까지의 가능성을 기초로 한 'Roll Rate' 방법을 사용하여 계산되고 있습니다. 'Roll Rate'는 지역, 고객관계가 형성된 기간 및 매입된 상품의 유형 등과 같은 공통적인 신용 위험 특성에 근거한 Segment별 익스포저에 대해 별도로 산출되었습니다.

당기말 현재 매출채권에 대한 기대신용손실 신용위험 익스포저에 대한 정보는다음과같습니다.

(단위: 천원)

구 분	가중평균
채무불이행률	총 장부금액	손실
충당금	신용손상
여부

만기 미도래	0.00%	42,009,608	(31)	No

30일 이내	0.04%	2,162,217	(935)	No

31일 이상 60일 이내	1.81%	284,227	(5,132)	No

61일 이상 90일 이내	18.00%	326,783	(58,815)	No

91일 이상 120일 이내	42.63%	31,860	(13,581)	No

기타 조정	-	-	(352,748)	-

합 계	-	44,814,695	(431,243)	-

한편, 연결실체는 당기말 현재 매출채권을 담보할 목적으로 수출채권에 대하여 무역보험공사의 단기수출보험에 가입하고 있습니다.(부보금액 23,603천USD)

ii) 현금및현금성자산

연결실체는 (주)KEB하나은행 등의 금융기관에 현금및현금성자산을 예치하고 있으며, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다.

(3) 유동성위험 관리연결실체는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기의 자금관리계획을 수립하여 실제 현금유출액을 분석 및 검토하고 있으며, 금융부채와 금융자산의 만기구조를 일치시키고자 하고 있습니다. 연결실체의 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채의 상환이 가능하다고 판단하고 있으며, 일시적 또는 비정상적인 경제환경으로 인한 유동성 위험을 관리하고자 금융기관과 무역금융 등의 한도성 차입약정을 체결하고 있습니다.

당기말 현재 연결실체가 보유한 금융부채의 계약상 만기는 다음과 같습니다. 금액은 이자지급액을 포함하고, 상계약정의 효과는 포함하지 않았습니다.

(단위: 천원)

구 분	장부금액	계약상 현금흐름	1년 이하	1년 초과~ 5년 이하

비파생금융부채:

단기차입금	531,670	531,670	531,670	-

리스부채(유동/비유동)	59,100	69,600	13,920	55,680

매입채무및기타채무	27,172,740	27,172,740	27,172,740	-

장기매입채무및기타채무	328,863	330,566	-	330,566

합 계	28,092,373	28,104,576	27,718,330	386,246

한편, 당기말 현재 연결실체가 부담하고 있는 지급보증액은 존재하지 않습니다.

(4) 시장위험 관리① 환위험 관리

연결실체는 전세계적으로 영업활동을 영위하고 있어 다양한 통화로부터의 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 연결실체가 노출되어 있는 주요 통화는 미국달러이며, 기타의 통화로는 일본엔, 유로 등이 있습니다. 연결실체의 환위험 관리의 목표는 환율 변동으로 인한 불확실성과 손익 변동을 최소화 함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.

당기말과 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

USD	EUR	JPY	CNY	USD	EUR	JPY	CNY

자산:

매출채권	9,783,021	297,840	375,917	332,309	7,468,788	146,374	381,744	349,196

현금및현금성자산	5,842,425	421,703	822,300	871,852	1,939,908	446,902	586,344	130,221

합 계	15,625,446	719,543	1,198,217	1,204,162	9,408,696	593,276	968,088	479,418

부채:

매입채무	2,692,172	114,579	6,070	223,523	4,611,278	-	3,891	-

미지급비용	108,394	1,998	-	-	95,527	5,408	-	-

합 계	2,800,566	116,577	6,070	223,523	4,706,805	5,408	3,891	-

당기와 전기 중 적용한 환율은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	평균환율	기말 환율

당기	전기	당기말	전기말

USD	1,165.46	1,100.30	1,157.80	1,118.10

EUR	1,304.70	1,298.63	1,297.43	1,279.16

JPY	10.70	9.96	10.63	10.13

CNY	168.55	166.40	165.74	162.76

연결실체는 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당기말과 전기말 현재 각 외화에 대한 기능통화의 환율 10% 변동 시 환율변동이 당기 손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	1,282,488	(1,282,488)	470,189	(470,189)

EUR	60,297	(60,297)	58,787	(58,787)

JPY	119,215	(119,215)	96,420	(96,420)

CNY	98,064	(98,064)	47,942	(47,942)

합 계	1,560,063	(1,560,063)	673,337	(673,337)

상기 민감도 분석은 보고기간 말 현재 연결실체의 기능통화인 원화 이외의 외화로 표시된화폐성 자산ㆍ부채를 대상으로 하였습니다.

② 이자율위험 관리당기말과 전기말 현재 연결실체가 보유하고 있는 이자부 금융상품의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

고정이자율:

금융자산	8,749,383	16,883,436

금융부채	-	282,812

변동이자율:

금융자산	3,134,416	9,521,400

금융부채	531,670	282,812

연결실체의 이자율 위험은 미래 시장이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과 차입금에서 발생하고 있습니다. 연결실체의 이자율위험관리 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는 데 있습니다. 이를 위해 근본적으로 내부 자금 공유 확대를 통한 외부차입의 최소화, 고금리 차입금 감축, 장ㆍ단기 차입구조 개선, 고정 대 변동이자 차입조건의 적정비율 유지, 주간ㆍ월간 단위의 국내외 금리동향 모니터링 실시 및 대응방안 수립 등을 통해 선제적으로 이자율 위험을 관리하고 있습니다. 연결실체는 보고기간 말 현재이자율 상승에 따라 순이자 비용이 증가할 위험을 제거하기위해 고정이자율 차입금으로 보유하고 있습니다.

③ 가격위험 관리

연결실체가 보유하고 있는 기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품으로부터 지분가격변동 위험이 발생합니다. 연결실체의 경영진은 시장가격에 근거하여 투자 포트폴리오 내의 채무 및 지분상품의 구성을 검토하고 있습니다. 포트폴리오 내 중요한 투자는 개별적으로 관리되며 모든 취득 및 매각 결정에는 경영진의 승인이 필요합니다.

연결실체는 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 시장가격 변동에 대한 위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당기말과 전기말 현재 기타포괄손익-공정가치 측정금융자산에 대한 시장가격 10% 변동 시 가격변동이 당기와 전기의 포괄손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

법인세 차감전 기타포괄손익	446,000	(446,000)	432,000	(432,000)

법인세효과	(98,120)	98,120	(95,040)	95,040

법인세 차감후 기타포괄손익	347,880	(347,880)	336,960	(336,960)

(5) 자본위험 관리연결실체의 자본위험 관리는 건전한 자본구조의 유지를 통한 주주이익의 극대화를 목적으로 하고 있으며, 최적 자본구조 달성을 위해 부채비율, 순차입금비율 등의 재무비율을 매월 모니터링하여 필요한 경우 적절한 재무구조 개선 방안을 실행하고 있습니다. 당기말과 전기말 현재의 부채비율, 순차입금비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

부채(A)	56,138,292	47,856,988

자본(B)	224,555,298	197,689,868

현금및현금성자산(C)	9,188,512	23,062,713

차입금(D)	531,670	282,812

부채비율(A/B)	25.00%	24.21%

순차입금비율(D-C)/B (*)	-	-

(*) 현금및현금성자산이 차입금을 초과하므로 순차입금비율은 산정하지 아니합니다.

(6) 금융상품의 공정가치① 당기말과 전기말 현재 금융상품의 장부금액과 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

장부금액	공정가치	장부금액	공정가치

금융자산:

공정가치로 인식된 금융자산:

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산(*1)	4,460,000	4,460,000	4,320,000	4,320,000

상각후원가로 인식된 금융자산(*2):

매출채권및기타채권	51,883,440	-	43,899,717	-

현금및현금성자산(*3)	9,188,512	-	23,062,713	-

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산	1,079,507	-	1,079,507	-

상각후원가로 인식된 금융자산 소계	62,151,460	-	68,041,937	-

금융자산 합계	66,611,460	4,460,000	72,361,937	4,320,000

금융부채:

상각후원가로 인식된 금융부채(*2):

매입채무및기타채무	27,501,603	-	25,884,341	-

단기차입금	531,670	-	282,812	-

리스부채	59,100	-	-	-

상각후원가로 인식된 금융부채 소계	28,092,373	-	26,167,152	-

금융부채 합계	28,092,373	-	26,167,152	-

(*1) 시장성이 있는 기타포괄손익-공정가치 측정 지분증권으로, 시장가격을 공정가치로판단하여 보고기간종료일 현재의 종가로 평가하였습니다.
(*2) 시장성이 없어 원가로 인식된 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산과 상각후원가로 인식된 금융자산과 금융부채는 장부금액을 공정가치의 합리적인 근사치로 판단하여 공정가치 정보를 공시하지 않습니다.
(*3) 현금시재액을 제외한 금액입니다.

② 공정가치 결정에 사용된 이자율

예상 현금흐름을 할인하는데 이용된 이자율은 발생 당시 현재의 가중평균차입이자율입니다. 연결실체가 당기말과 전기말에 적용한 이자율은 다음과 같습니다.

구 분	당기말	전기말

종업원대여금	2.17%~3.64%	2.34%~3.69%

③ 공정가치 서열체계당기말과 전기말 현재 금융상품의 수준별 공정가치 측정치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	수준 1	수준 2	수준 3	합 계

당기말:

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산	4,460,000	-	-	4,460,000

전기말:

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산	4,320,000	-	-	4,320,000

당기말 현재 공정가치 서열체계의 수준 간 이동 및 수준 3으로 분류되는 공정가치측정치는 존재하지 아니하였습니다.

6. 연구개발활동 1. 연구개발활동의 개요 및 조직당사의 연구소는 "신제품, 신기술의 산실로서 미원의 미래를 열어가는 연구소" 라는 Vision을 가지고 신규 사업 창출을 위하여 정보,전자소재, 플라스틱및 고무첨가제, Biotechnology 분야를 연구하고 있습니다. 화학공업의 기반이 일천하던 1960년대 초, 국내 최초로 연실법에 의한 황산 제조공정을 순수한 우리 기술로 독자 개발하여 상업화 시킨 것을 시초로 현재 생산, 판매가 되고 있는 대부분의 제품을 연구실에서 시작하여 Pilot를 거친 후 사업화한 오랜 경험과 기술력을 보유하고있습니다.연구소 운영은 수행과제의 상업화 성공율을 제고하기 위하여 과제 선택 단계부터 상업 생산공장 건설에 이르기까지 연구원이 책임지고 수행하면서 사업부서와 긴밀한 협조가 이루어지도록 하는 STAR-GATE system을 운용하고 있으며, 연구원 각자의창의력을 바탕으로 연구가 이루어질 수 있도록 하는 자율적인 연구 환경을 마련하고 있습니다.

미원상사(주)	반월연구소	계면활성제, 기능소재

전자재료연구소	전자재료, 기능소재

전주1연구전담부서	전자재료

2. 연구개발비용

(단위 : 천원)

과 목	제61기	제60기(*1)	제59기(*2)	비고

원재료비	1,106,542	969,206	979,012	-

인건비	4,208,392	4,345,723	4,114,598	-

감가상각비	667,546	613,613	705,094	-

위탁용역비	-	-	-	-

기타	2,131,013	1,945,113	1,268,428	-

연구개발비용 계	8,113,492	7,873,655	7,067,132	-

연구개발비 ÷ 매출액	3.25%	2.40%	2.22%	-

(*1) 전기 중 지배기업이 (주)동남합성의 보유 지분 일부를 매각하여 지분율이 하락한 바, 지배력을 상실한 것으로 판단하여 동 피투자기업을 연결재무제표 작성 대상에서 제외하였습니다. 상기 기재된 당기의 금액은 동 제외 시점에 (주)동남합성의 관련 장부금액을 포함하고 있습니다.(*2) 59기는 태광정밀화학이 종속기업에서 제외됨에 따라 타이어첨가제 관련 실적이 제외되었음. 3. 연구개발 실적

연 구 과 제	성과 및 기대효과	제품명

수용성 Photopolymer의 개발	생산기술 개발	MIPHOTO-SBP

Photoactive compounds 개발	추후 상업화 기대	MIPHOTO PE, PAC-PG

Negative PR 용 Binder polymer 의 개발	생산기술 개발	MIPHOTO NPR 등

7. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 1. 지적재산권 보유 현황해당사항 없음. 2. 법률/규정 등에 의한 규제사항당사가 업종 분류상 화공약품제조업에 해당됨에 따라 당사 영업활동과 관련한 법령 및 규정은 기초화학제품 및 정밀화학제품에 연관된 것이 대부분입니다.「위험물안전관리법」(소방방재청), 「화학물질관리법」(환경부), 「화학물질등록 및 평가 등에 관한 법률」(환경부), 「산업안전관리법」(고용노동부),「화장품법」(보건복지가족부),「다중이용시설 등의 실내공기질관리법」(환경부),「대기환경보전법」(환경부), 「수질 및 수생태계보전에 관한 법률」(환경부), 「폐기물관리법」(환경부),「토양환경보전법」(환경부) 등에 의해 각종 규제를 받고 있으며, 특히 원료 등의 수입시「화학무기금지협약.「국내화학물질등록」,「유독물질신고등록」등의 규정에 의해 사전, 사후신고 및 관리를 받고 있습니다.