SUN&L 분기보고서 (2023.03)
5. 위험관리 및 파생거래

(1) 재무위험관리요소

연결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(외환위험, 이자율위험 등), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 변동성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 미치는 부정적영향을 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 연결회사는 특정 위험을 회피하기 위하여 파생상품을 이용하고 있습니다.위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 이루어지고 있습니다. 이사회는 전반적인 위험관리에 대한 문서화된 정책, 외환위험, 이자율위험, 신용위험, 파생금융상품과 비파생금융상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 문서화된 정책을 검토하고 승인합니다.1) 시장위험가. 외환위험연결회사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있기 때문에 외환위험, 특히 주로 미국달러화 및 일본엔화와 관련된 환율 변동 위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 미래예상거래, 인식된 자산과 부채의 환율변동과 관련하여 발생하고 있습니다.연결회사는 당분기말 현재 환율의 변동에 대응하고자 한국선물거래소의 미국달러 선물거래계약을 체결하고 있습니다. 그리고 이로 인하여 발생하는 파생상품거래손익, 평가손익을 해당기간의 손익에 반영하고 있습니다.경영진은 연결회사 내의 회사들이 각각의 기능통화에 대한 외환 위험을 관리하도록 하는 정책을 수립하고 있습니다.

당분기말 및 전분기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 주요 외화에 대한 원화의 환율 10% 변동 시 연결회사의 세후 이익 및 자본에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	세후 이익에 대한 영향	자본에 대한 영향

당분기	전분기	당분기	전분기

미국 달러화/원	상승 시	(4,980,679)	(5,283,820)	(4,980,679)	(5,283,820)

하락 시	4,980,679	5,283,820	4,980,679	5,283,820

일본 엔화/원	상승 시	3,457	5,090	3,457	5,090

하락 시	(3,457)	(5,090)	(3,457)	(5,090)

캐나다 달러화/원	상승 시	303,931	274,634	303,931	274,634

하락 시	(303,931)	(274,634)	(303,931)	(274,634)

나. 이자율위험이자율위험은 미래의 시장 이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험을 뜻하며, 이는 주로 차입금에서 발생하고 있습니다. 연결회사의 이자율 위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.연결회사는 당분기말 및 전분기말 현재 변동금리부 차입금이 존재하므로 이자율 상승시 순이자비용이 증가합니다. 한편, 연결회사는 일간 단위의 국내외 금리동향 모니터링 실시, 대응방안 수립을 함으로써 이자율 변동에 따른 위험을 최소화하고 있습니다.

당분기말 및 전분기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율의 1% 변동시 연결회사의 세후이익 및 자본에 미치는 영향은 아래 표와 같습니다.

(단위:천원)

구 분	세후 이익에 대한 영향	자본에 대한 영향

당분기	전분기	당분기	전분기

이자율	상승 시	(1,022,719)	(925,484)	(1,022,719)	(925,484)

하락 시	1,022,719	925,484	1,022,719	925,484

2) 신용위험관리

신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 도ㆍ소매 거래처에 대한 신용위험뿐 아니라 현금및현금성자산, 파생금융상품 및 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다. 연결회사는 신규 거래처와 계약 시 공개된 재무정보와 공인된 신용평가기관에 의하여 제공된 정보를 바탕으로 거래처의 신용도를 파악하고 이를 근거로 여신한도를 설정하고 있으며, 담보 또는 지급보증을 받고 있습니다. 연결회사는 주기적으로 거래처의 신용도를 평가하여 거래처의 여신한도 및 담보수준을 재조정하고 있으며, 회수가 지연되는 채권 등에 대해서는 월단위로 회수지연 현황 및 회수대책이보고되고 있습니다.당분기 중 신용 한도를 초과한 건은 없었으며 경영진은 상기 거래처로부터 의무불이행으로 인한 손실을 예상하고 있지 않습니다.

당분기말 및 전기말 현재 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	당분기말	전기말

현금및현금성자산	56,519,838	54,258,906

매출채권	76,327,439	70,456,942

기타수취채권	808,581	1,144,620

미청구공사	11,018,483	14,313,169

파생상품자산	1,815,231	891,629

기타단기금융자산	5,399,798	7,066,276

기타장기금융자산	6,291,720	5,357,960

합계	158,181,090	153,489,502

3) 유동성위험

연결회사는 미사용 차입금 한도를 적정 수준으로 유지하고, 영업 자금 수요를 충족시키기 위해 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하고 있습니다. 유동성을 예측하는데 있어 연결회사의 자금조달 계획, 약정 준수, 연결회사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항도 고려하고 있습니다.연결회사의 유동성 위험 분석내역은 다음과 같습니다.

(당분기말) (단위:천원)

구분	1년 미만	1년 ~ 5년	합계

매입채무	42,245,114	42,245,114

기타채무	10,125,080	10,125,080

리스부채	479,913	564,959	1,044,872

단기차입금	214,497,649	214,497,649

파생상품부채	316,579	316,579

장기차입금	79,908,594	79,908,594

기타장기금융부채	478,120	478,120

기타비유동부채	390,993	390,993

합계	267,664,335	81,342,666	349,007,001

(전기말) (단위:천원)

구분	1년 미만	1년 ~ 5년	합계

매입채무	40,407,891	40,407,891

기타채무	16,918,505	16,918,505

리스부채	464,135	636,119	1,100,254

단기차입금	197,235,159	197,235,159

파생상품부채	1,506,809	1,506,809

장기차입금	88,970,123	88,970,123

기타장기금융부채	538,120	538,120

기타비유동부채	380,958	380,958

합계	256,532,499	90,525,320	347,057,819

(2) 자본위험관리

연결회사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다.최적 자본구조 달성을 위해 부채비율, 순차입금비율 등의 재무비율을 주기적으로 검토하여 필요한 경우 적절한 재무구조 개선방안을 실행하고 있습니다.연결회사는 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 자본조달비율은 순부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순부채는 총차입금(재무상태표의 "장ㆍ단기차입금" 포함)에서 현금및현금성자산을 차감한 금액이며 총자본은 재무상태표의 "자본"에 순부채를 가산한 금액입니다.당분기말 및 전기말 현재 자본조달비율은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	당분기말	전기말

차입금	294,406,243	286,205,282

현금및현금성자산	(56,519,838)	(54,258,906)

순부채	237,886,405	231,946,376

자본총계	138,188,566	150,446,137

총자본	376,074,971	382,392,513

자본조달비율	63.3%	60.7%

2. 파생상품 등에 관한 사항

(1) 연결회사는 당분기말 현재 환율의 변동에 대응하고자 한국선물거래소와 미국달러 선물 거래계약을 체결하고 있습니다. 그리고 이로 인하여 발생하는 파생상품평가손익을 해당기간의 손익에 반영하고 있습니다.(2) 보고기간종료일 현재 연결회사의 파생상품 내역은 다음과 같습니다.

(당분기말) (단위:USD)

거래목적	통화	파생상품종류	약정환율	미결제약정 계약금액

위험회피	USD	통화선물	1,299.40원	36,390,000

(전기말) (단위:USD)

거래목적	통화	파생상품종류	약정환율	미결제약정 계약금액

위험회피	USD	통화선물	1,264.00원	39,630,000

(3) 당분기 중 통화선물과 관련하여 거래가 완료되어 실현된 파생상품거래이익은 223백만원, 파생상품거래손실은 148백만원이며, 미실현손익으로 인한 파생상품평가이익은 1,262백만원입니다. (4) 회사는 당분기말 현재 차입금 41,364백만원의 이자상환 시에 발생할 이자율변동위험을 회피하기 위하여 우리은행과 이자율스왑계약을 체결하고 있으며, 이자율스왑과 관련하여 파생상품평가손실은 420백만원 입니다.

(단위: 천 USD, 천원)

금융기관	약정일	만기일	약정액	수취-변동이자율(%)	지급-고정이자율(%)	파생상품자산(부채)

우리은행	2020.09.21	2023.09.21	1,600,000	KRWCD3M+2.13	3.31	17,038

우리은행	2021.01.29	2024.01.29	4,272,727	KRWCD3M+2.48	3.81	77,053

우리은행	2021.09.03	2024.09.03	6,400,000	KRWCD3M+2.17	3.98	153,476

우리은행	2021.11.12	2024.11.12	9,090,909	KRWCD3M+1.83	4.13	160,186

우리은행	2022.02.28	2025.02.28	10,000,000	KRWCD3M+1.79	4.40	145,233

우리은행	2022.09.30	2025.09.30	10,000,000	KRWCD3M+2.66	7.29	(316,579)

합 계	236,407