진흥기업 사업보고서 (2016.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항당사가 본 경영진단의견서에서 미래에 발생할 것으로 예측하여 기재 또는 표시한 내용은 동 의견서 작성시점의 사건 및 재무성과에 대한 당사의 의견을 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래의 경영환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 이러한 가정들은 동 의견서 작성시점의 합리적인 근거에 기초하였지만 외부 환경, 당사 내부경영과 관련된 요인 및 기타 변수로 인하여 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 당사는 동 의견서의 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 이러한 주의문구는 모든 예측정보에 대하여 적용되며, 동 의견서상에서 당사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 당사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 의견서에 기재된 예측정보는 동 의견서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 당사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 책임이 없음을 유의하시기 바랍니다.2. 개요국내 건설시장은 2008년 리먼사태 이후 침체기가 지속되어 오다가 2014년부터 지난 2016년 상반기까지 민간주택을 중심으로 호조세를 보였으나, 가계부채 증가에 따른 정부의 부동산 안정화 대책의 영향으로 또 다시 건설시장은 위축되는 모습을 보이고 있습니다.

2017년에는 민간부문의 주택담보대출 규제강화와 공공부문의 수익성 악화 등의 영향으로 건설산업은 더욱 힘들어질 것으로 전망되나, 우리 진흥기업은 어려운 시기에 몸을 움츠리기보다는 공격적으로 시장에 맞서 수주 POOL 확대에 회사역량을 집중하여 올해 연간 수주 목표인 1조 원을 달성하도록 할 예정입니다.

주택부문은 분양성이 우수한 입지 위주의 사업과 기성불 사업인 개발신탁, 기업형임대 주택사업(민간, 정비)에 집중하고, 건축부문은 공공건축을 중점 추진하겠으며, 토목부문은 민간투자사업을 중점 추진할 예정이며, 기술형 입찰은 낙찰 가능성이 높은대형 건설사와JV를 통해 수주확률을 제고하겠습니다.

수익성 개선과 품질확보를 위하여 주택부문은 수주 초기부터 상품성 개선과 VE 등을 통해 원가절감을 추진하고, 토목부문은 건설PU 토건기술팀(토목구조, 토질)과 협업하여 설계오류에 따른 우발비용이 발생하지 않도록 관리하고, 공사품질을 강화해 나가도록 하겠습니다.

3. 재무상태 및 영업실적(1) 재무상태

- 연결 재무상태표(단위 : 백만원)

구 분	제58기(2016년 12월말)	제57기(2015년 12월말)	제56기(2014년 12월말)

[유동자산]	208,023	334,989	286,619

현금 및 현금성자산	23,307	12,592	11,792

당기손익인식금융자산	4,294	85,948	-

매출채권 및 기타유동채권	150,606	201,645	174,355

당기법인세자산	424	84	18

기타유동금융자산	6,069	6,584	57,392

기타유동비금융자산	19,522	22,499	37,633

재고자산	3,801	5,637	5,429

[비유동자산]	94,055	195,483	155,508

투자자산	620	285	1,407

유형자산	4,117	4,206	4,203

무형자산	908	919	981

기타비유동금융자산	88,410	187,643	148,917

기타채권	-	2,430	-

자산총계	302,078	530,472	442,127

[유동부채]	242,111	430,394	269,902

[비유동부채]	69,976	34,191	62,339

부채총계	312,087	464,585	332,241

[자본금]	76,857	76,857	62,325

[기타불입자본]	1,122	28,524	76,936

[이익잉여금(결손금)]	(92,206)	(44,233)	(33,792)

[기타자본구성요소]	4,218	4,739	4,417

비지배지분(소수주주지분)	-	-	-

자본총계	(10,009)	65,887	109,886

연결에 포함된 회사수	1개사	1개사	1개사

- 연결 손익계산서(단위 : 백만원)

구 분	제58기(2016.01.01~2016.12.31)	제57기(2015.01.01~2015.12.31)	제56기(2014.01.01~2014.12.31)

매출액	646,579	727,826	638,101

매출원가	577,098	684,051	588,478

매출총이익	69,481	43,775	49,623

판매비와관리비	9,959	34,262	27,665

영업이익(손실)	59,522	9,513	21,958

기타수익	6,886	10,690	34,861

기타비용	144,690	60,106	61,077

금융수익	1,919	481	80

금융비용	1,341	2,590	13,394

법인세비용차감전순이익(손실)	(77,704)	(42,012)	(17,572)

당기순이익(손실)	(75,220)	(42,813)	(17,572)

지배기업의 소유주에 귀속될 당기순이익(손실)	(75,220)	(42,813)	(17,572)

기본(희석)주당순이익(손실)(단위 : 원)	(493)	(287)	(187)

2016년에는 착공지연 등으로 매출은 전년대비 812억 감소한 6,466억의 매출을 달성하였으나, 진행현장의 원가율 개선 및 인건비 등 판관비 절감으로 영업이익은 전년대비 500억 상승한 595억의 영업이익을 달성하였으나, PF채권단의 사업장 공매(남양주 호평, 구리교문)에 따른 손실처리로 재무건전성이 훼손되어 ▲752억의 당기순손실이 발생하였습니다.

향후 미착공 현장에 대한 철저한 관리와 원가절감을 통하여 수익성이 훼손되지 않도록 지속적으로 노력하겠습니다.

4. 유동성 및 자금의 조달 등(1) 유동성 현황 (단위 : 백만원)

구 분	제58기	제57기	증 감

금 액	비 율

현금 및 현금성자산	23,307	12,592	10,715	85%

유동자산	208,023	334,989	-126,966	-38%

유동부채	242,110	430,394	-188,284	-44%

유동비율	86%	78%	-	10%

(2) 현금흐름 (단위 : 백만원)

구 분	제58기	제57기

기초 현금 및 현금성자산	12,592	11,792

영업활동으로 인한 현금흐름	-42,775	100,208

투자활동으로 인한 현금흐름	68,377	-99,320

재무활동으로 인한 현금흐름	-14,887	-88

기말 현금 및 현금성자산	23,307	12,592

당사의 현금 및 현금성자산은 영업활동을 통하여 -42,775백만원 유출, 당기손익인식금융자산 처분 등 투자활동으로 68,377백만원 유입, 차입금 상환 등 재무활동으로 -14,887백만원이 유출 되었습니다.(3) 자금조달(차입금내역)- 당기말 및 전기말 현재 차입금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	당기말	전기말

유동성:

단기차입금	11,693,690	13,723,690

유동성장기차입금	8,986,033	30,386,533

소계	20,679,723	44,110,223

비유동성:

장기차입금	10,416,024	1,625,325

합계	31,095,747	45,735,548

- 당기말 및 전기말 현재 단기차입금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

차입종류	차입처	만기일	이자율(%)	당기말	전기말

일반대출 등	건설공제조합	2017.06.22	1.43	11,693,690	11,693,690

서울상호저축은행	-	-	-	2,030,000

합계	11,693,690	13,723,690

- 당기말 및 전기말 현재 장기차입금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

종류	차입처	만기일	이자율(%)	당기말	전기말

일반차입금	주택도시보증공사	2026.04.26	1.05	1,966,667	2,163,333

우리은행	2017.12.31	4.00	76,000	76,000

우리은행	2017.12.31	5.00	3,967,500	5,290,000

하나은행	2018.12.31	4.00	8,000	-

하나은행	2018.12.31	5.00	772,500	1,030,000

하나은행	2018.12.31	6.00	1,367,000	7,920,000

국민은행	2017.12.31	4.00	3,000	-

국민은행	2017.12.31	5.00	990,000	1,320,000

국민은행	2017.12.31	6.00	2,234,000	-

하나은행(구.외환은행)	2018.12.31	4.00	5,000	5,000

하나은행(구.외환은행)	2018.12.31	5.00	97,500	130,000

하나은행(구.외환은행)	2018.12.31	6.00	580,000	-

신한은행	2017.12.31	4.00	9,000	9,000

신한은행	2017.12.31	5.00	480,000	640,000

신한은행	2017.12.31	6.00	1,064,000	-

한국산업은행	2018.12.31	4.00	22,000	22,000

한국산업은행	2018.12.31	5.00	1,192,500	1,590,000

한국산업은행	2018.12.31	6.00	2,663,500	12,190,000

서울상호저축은행	2018.12.31	4.00	2,000	2,000

서울상호저축은행	2018.12.31	6.00	2,030,000	-

동부저축은행	2018.12.31	4.00	220,000	-

소계	19,750,167	32,387,333

차감: 유동성장기차입금	(9,020,167)	(30,420,667)

차감: 현재가치할인차금	(313,976)	(341,341)

합계	10,416,024	1,625,325

5. 기타- 경영정상화계획 이행을 위한 약정연결실체는 2011년 2월 24일 "채권은행협약"에 의거한 채권은행자율협의회의 공동관리(이하 '구 공동관리')가 개시되었고, 2011년 5월 19일 "기업구조조정촉진법"(이하 '기촉법')이 공포 및 시행됨에 따라 경영정상화 작업의 안정적 진행을 위하여 2012년 1월 17일 채권금융기관협의회를 구성하고 '구 공동관리'를 기촉법에 의거한 '채권금융기관 공동관리'로 전환하였습니다. 연결실체의 채권은행자율협의회는 2011년5월 19일자로 상환유예를 포함한 채무조정 및 신규자금지원 등을 결의하였으며, 2014년 12월 24일자로 공동관리 절차의 기한을 2016년 12월 31일로 연장하고 신규보증지원 및 채권의 출자전환을 결의하였습니다. 또한 2016년 12월 21일자로 공동관리 절차의 기한을 2018년 12월 31일자로 재연장하고 신규 보증지원 및 채권의 추가 출자전환을 결의하였습니다. 이러한 경영정상화 계획에 차질이 발생할 가능성을 현재로서는 측정할 수 없으며, 연결실체의 재무제표는 이로 인한 영향이 반영되지 아니하였습니다.

(1) 출자전환

구 분	내 용

출자전환 규모	채권금융기관 25,000백만원

발행주식 종류	보통주(액면가 500원)

발행가격	850원/주

전환시기(등기일자)	2017년 3월 9일(2017년 3월 10일)

선행조건	(주)효성과 채권금융기관 기존 보유 주식의 2:1 무상감자

처분제한	출자전환 주식은 신주권교부일로부터 2018년 12월 31일까지 처분을 금지함.

(2) 유상증자

구 분	내 용

유상증자 규모	(주)효성 25,000백만원

발행주식 종류	보통주(액면가 500원)

발행가격	850원/주

증자시기(등기일자)	2017년 3월 9일(2017년 3월 10일)

선행조건	(주)효성과 채권금융기관 기존 보유 주식의 2:1 무상감자

처분제한	출자전환 주식은 신주권교부일부터 2018년 12월 31일까지 처분을 금지함.

(3) 보증채무 이행청구 대상 채권의 출자전환

구 분	내 용

대상 채권	PF 사업장 등에서 손실확정된 금액에 청산가치회수율(17.2%)를 적용하여 주채무로 전환된 금액

출자전환 규모 (*)	채권금융기관별 주채무 전환금액의 28.9%

발행주식 종류	보통주(액면가 500원)

발행가격	2,860원/주

전환시기	주채무 전환 후 주채권은행(우리은행)이 통보

( * ) (주)효성은 보증채무 이행청구 대상 채권의 출자전환 시 동일 금액으로 유상증자(발행가액 850원)에 참여합니다.

6. 보고기간 후 사건(1) 상장폐지 사유 발생연결실체는 유가증권시장 상장규정 제48조 제1항 제3호에 의거, 최근 사업연도말 현재 자본금 전액이 잠식된 경우에 해당하는 상장폐지 사유가 발생하였고, 2017년 2월6일자로 지배기업 주권의 매매거래가 정지되었습니다. 연결실체는 동조 제2항 4호에따라 사업보고서의 법정제출기한인 2017년 3월 31일까지 동 규정시행세칙 제48조 1항에 따른 상장폐지 사유의 해소를 입증하는 자료를 제출하는 경우, 그 입증자료를 기준으로 상장폐지 사유의 해당여부를 심사받을 수 있으며, 상장폐지 기준의 해소 입증 시 지배기업 주권의 매매거래정지는 해제됩니다.(2) 자본의 확충 및 재무구조 개선- 무상감자연결실체 결손금 보전 및 재무구조 개선을 위하여, 2016년 12월 22일자 이사회 및 2017년 2월 3일자 임시주주총회에서 (주)효성 및 채권금융기관이 보유한 보통주 143,379,616주에 대한 2:1 무상감자를 결의하였고, 2017년 3월 8일자(등기일자: 3월 9일)로 연결실체의 자본금은 76,857백만원에서 41,012백만원으로 감소하였습니다.- 출자전환 및 유상증자연결실체는 운영자금 조달 및 재무구조 개선을 위하여 2016년 12월 27일 이사회에서 주당 850원의 발행가액으로 58,823,524주의 보통주를 발행하는 출자전환 및 유상증자를 결의하였습니다. 동 출자전환은 2017년 3월 9일자(등기일자: 3월 10일)로 실행되어 채권금융기관에 대한 차입금 25,000백만원이 감소하고 29,411,760주의 신주가 발행되었습니다. 또한 유상증자에는 (주)효성이 참여하여 2016년 3월 9일자(등기일자: 3월 10일)로 25,000백만원의 신주발행대금이 납입되고 29,411,764주의 신주가 발행되었습니다.