진흥기업 사업보고서 (2024.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항회사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상·예측한 활동, 사건 또는 현상은, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.회사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서 상에, 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에서 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 수정할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.2. 개요진흥기업은 1959년 9월 3일 설립되어 오랜기간 동안 토목분야에서 오랜 경험과 축적된 기술력으로 도로, 교량, 철도, 항만 등 사회간접 시설 확충에 큰 역할을 담당하였으며, 1969년 남산 외인아파트를 시작으로 강남 및 수도권 아파트 문화를 선도, 우리나라 주거문화를 한 단계 발전시키는데 공헌해 왔습니다. 또한 70~80년대 중동 붐을 선도하며 해외시장에서 대한민국의 위상을 높이고, 국가경제 발전에도 일익을 담당해 왔습니다.이후, 2002년부터 호황을 누리기 시작한 주택시장에 초점을 맞춰 '진흥 더블파크' 브랜드를 성공적으로 런칭하여 공격적인 주택수주로 제2의 도약을 하였고, 2008년 효성그룹에 인수되며 보다 안정적인 성장을 할 수 있는 발판을 마련하게 되었으나, 2008년 이후 지속된 아파트 부동산 시장의 침체로 인해 2009년에 이어 2010년에도부진사업장 등에 대한 자산건전성 제고를 위한 대손충당금 설정 등으로 대규모 적자구조를 지속하게 되었습니다.이후 국내 건설경기의 장기적인 침체등 회사 경영상의 어려움으로 2011년 2월 10일 채권은행 협약에 의한 자율워크아웃을 신청하여 2011년 5월 채권단과 경영정상화 이행약정(사적워크아웃) 체결을 하였습니다. 그리고 2014년 12월 워크아웃 기간을 2016년까지 2년 연장하였으며, 대주주 및 채권단으로부터 1,200억원의 출자전환 및 유상증자를 통하여 당사의 재무구조를 개선하였으며, 이후 2016년 12월 워크아웃 기간을 2018년까지 재연장과 더불어 2017년 3월 채권단과 대주주의 자본감소 및 유상증자(출자전환)를 통하여 유동성 확보 및 재무구조 개선을 재실시하였으며, 2017년 6월, 2018년 11월에도 채권단 및 대주주를 대상으로 주채무전환금액에 대하여 출자전환 및 유상증자를 실시하였습니다.2018년 국내경기는 미중무역전쟁으로 인한 세계적 수요둔화, 국내 부동산 가격 급등 및 정부의 부동산 규제대책 발표, 최저임금 인상으로 인한 고용 등의 경제지표 부진, 자동차 및 반도체 등 주력산업의 경기하강국면 진입 등으로 인하여 당초 예상보다 낮은 2.7%의 경제 성장률을 기록하였으며, 이런 상황에서 우리 진흥기업은 각고의 노력의 결과 당사는 2018년 12월 17일 진흥기업(주) 제7차 채권금융기관협의회에서 진흥기업(주)에 대한 외부전문기관의 실사 결과 채권금융기관의 공동관리절차종료 이후에도 안정적인 영업상황이 지속될 것으로 예상됨에 따라, '채권금융기관 공동관리절차종료의 건'을 가결하였으며, 2019년 1월 1일 0시부로 채권금융기관공동관리절차를 종료하였습니다.- 수주전략2025년은 부동산 경기 회복 불안정이 지속될 것으로 예상되어 공사비 확보가 가능한 사업지 발굴에 집중할 예정입니다. 세부적으로 정비사업은 중장기 성장을 위한 시공권 확보에 주력하고, 수도권 500억이상, 지방대도시 1,000억이상 수주로 사업 규모를 확대하고자 하며, 토목기술형사업은 실적확보를 위하여 참여 가능 사업의 주도권 선점과 대형건설사와의 네트워크를 이용한 대형사업 참여를 추진하고자 합니다. 더하여 시장변화에 대응한 포트폴리오 확대를 진행코자 합니다. - LH, SH, 지방공사(GH, IH 등) 민간참여 공모사업 - 정부정책(지원)사업 : 장기민간임대주택(청년, 신혼부부, 고령층)

아울러 현장관리에서는 "현장 위주의 경영"으로 이익훼손 및 책임준공 Risk 헷지 하여위기상황에 대응 하고자 합니다.세부적으로는 예산관리, 공정관리, 품질관리에 각 부문별 역량을 강화하고자 합니다. ▶ 예산관리 ① 사업초기부터 사업성 개선 진행, ② 업무프로세스 개선 ▶ 공정관리 ① 발주/계약 시점 관리 강화, ②협력사 Pool 및 발주 개선, ③ 협력사 기성관리 강화, ④협력사 클레임 관리 강화 ▶ 품질관리 ① 아파트 동별 담당 실명제 실시, ② 품질/하자보수 시공자 책임 강화 3. 재무상태 및 영업실적(1) 재무상태- 재무상태표

(단위 : 백만원)

구 분	제66기(2024년 12월말)	제65기(2023년 12월말)	제64기(2022년 12월말)

[유동자산]	454,616	488,221	332,595

[비유동자산]	88,969	86,110	119,152

자산총계	543,585	574,331	451,747

[유동부채]	198,985	229,509	150,468

[비유동부채]	76,334	76,932	76,546

부채총계	275,319	306,441	227,014

[자본금]	73,312	73,312	73,312

[자본잉여금]	-	-	-

[기타자본]	(62)	(62)	(62)

[기타포괄손익누계액]	8,391	9,362	9,403

[이익잉여금(결손금)]	186,625	185,278	142,080

자본총계	268,266	267,890	224,733

자본총계/자본금 비율(%)	366%	365%	307%

부채비율(%)	103%	114%	101%

차입금의존도(%)	3.0%	2.9%	3.7%

(1) 자산자산총계는 2024년 말 현재 5,436억원으로 전년대비 307억원이 감소하였으며, 유동자산은 4,546억원으로 전년대비 336억원 감소, 비유동자산은 890억원으로 전년대비 29억원 증가하였습니다.유동자산 감소의 주요 요인은 현금 및 현금성자산 감소 236억원과 단기대여금 138억 및 미수금 192억 등의 감소가 주요 요인이며, 비유동자산의 증가는 이연법인세자산의 증가(103억) 등이 주요 요인입니다.(2) 부채부채총계는 2024년 말 현재 2,753억원으로 전년대비 311억원이 감소하였으며, 유동부채는 1,990억원, 비유동부채는 763억원입니다.부채 변동요인으로 외상매입금 및 지급어음 등의 매입채무가 695억원 감소함에 따른 요인으로, 이는 2023.12월 이월 지급된 외상매입금 및 지급어음의 결제에 따른 효과로 매입채무가 감소하였습니다.부채비율은 전년대비(전년도 114% 대비 11% 감소) 소폭 하락한 103%를 기록하였으며, 현재의 부채비율은 통상적인 양호 수준인 200% 이하를 유지하여 견고한 수준이라 할 것입니다.(3) 자본2024년은 22억원의 당기순이익을 기록하였으나, 보험수리적손익(▲9억) 및 매도가능증권평가손익(▲12억), 재평가잉여금 3억 반영 등으로 인하여 자본항목의 증가는 미미하였습니다.이로 인하여 2024년 말 자본총계는 2,683억으로 아직까지는 사내유보가 필요한 실정이며, 최근 야기되는 부동산 경기 장기 침체의 위기에 대비하기 위해서는 이익실현을 통한 사내유보가 필요한 상황입니다.(2) 영업실적- 손익계산서

(단위 : 백만원)

구 분	제66기(2024.01.01~2024.12.31)	제65기(2023.01.01~2023.12.31)	제64기(2022.01.01~2022.12.31)

매출액	726,191	759,440	628,936

매출원가	698,174	690,650	555,671

매출총이익	28,017	68,790	73,265

매출총이익율	3.9%	9.1%	11.6%

판매비와관리비	32,764	17,064	22,582

영업이익(손실)	▲4,747	51,726	50,683

영업이익율	▲0.7%	6.8%	8.1%

기타수익	1,455	4,186	2,196

기타비용	514	1,543	906

금융수익	5,390	6,399	3,039

금융비용	965	1,608	1,791

법인세비용차감전순이익(손실)	619	59,160	53,221

당기순이익(손실)	2,179	45,311	49,561

당기순이익율	0.3%	6.0%	7.9%

2024년 매출감소는 일부 현장에서 민원으로 인하여 공정지연 발생과 더불어 착공예정현장의 이주지연으로 인한 착공지연 등이 원인이며, 이로 인하여 매출은 전년대비 332억 감소한 7,262억의 매출을 기록하였습니다. 매출총이익은 물가상승과 적기준공을 위한 돌관공사로 인한 원가상승 요인 등의 발생으로 인하여 전년대비 408억 감소하였습니다.판매비와 관리비 지출 측면에서는 인건비 및 광고선전비 등의 항목에서는 일부 증가요인이 발생하였으며, 하자보수비는 2023년 충당금 환입 기저효과(▲35억) 상쇄로 전년대비 25억 증가하였으며, 대손상각비도 2023년 환급금액(▲56억)으로 인하여 전년대비 80억 증가하여 판매비와 관리비는 전년대비 총 156억원 증가하였습니다.또한 기타수익/비용 및 금융수익/비용의 설정으로 인하여 법인세비용차감전순이익은 전년대비 ▲586억 감소한 6억원을 기록하였으나, 법인세비용 환입 ▲16억 계상으로 인하여 당기순이익은 전년대비 431억원 감소한 22억원을 기록하였습니다. - 사업부문별 매출현황

(단위 : 백만원)

2024년

구분	관급토목	관급건축	민간건축	합계

매출액	113,224	63,319	549,648	726,191

매출비율	15.6%	8.7%	75.7%	100.0%

매출원가	96,900	82,306	518,968	698,174

매출총이익	16,324	▲18,987	30,680	28,017

매출총이익률	14.4%	▲30.0%	5.6%	3.9%

(단위 : 백만원)

2023년

구분	관급토목	관급건축	민간건축	합계

매출액	107,635	134,680	517,125	759,440

매출비율	14.2%	17.7%	68.1%	100.0%

매출원가	94,844	120,917	474,888	690,649

매출총이익	12,791	13,763	42,236	68,790

매출총이익률	11.9%	10.2%	8.2%	9.1%

사업부별 매출은 민간건축 부문에서의 기성고 감소에 따른 효과 등으로 인하여 전체적으로 매출이 감소하였으며, 국제 원자재 가격 상승과 적기준공을 위한 돌관공사 등으로 인한 추가 원가투입, 자재가 상승 등의 요인으로 매출이익률은 전년대비 큰 폭으로 감소였습니다.4. 유동성 및 자금의 조달 등(1) 유동성 현황

(단위 : 백만원)

구 분	제66기	제65기	증 감

금 액	비 율

현금 및 현금성자산	169,183	192,804	▲23,621	▲12%

유동자산	454,615	488,221	▲33,606	▲7%

유동부채	198,985	229,509	▲30,525	▲13%

유동비율	228%	213%	16%	7%p

(2) 현금흐름(단위 : 백만원)

구 분	제66기	제65기

기초 현금 및 현금성자산	192,804	92,849

영업활동으로 인한 현금흐름	▲53,575	107,915

투자활동으로 인한 현금흐름	31,587	▲6,126

재무활동으로 인한 현금흐름	▲1,633	▲1,824

기말 현금 및 현금성자산	169,183	192,804

당사의 현금 및 현금성자산은 영업활동을 통하여 536억원 유출(매출채권 증가 334억, 매입채무 감소 695억 등), 투자활동을 통한 316억원 유입(대여금 감소 273억원, 보증금 감소 73억원 등), 재무활동을 통한 16억원 유출(리스부채 감소 14억원, 차입금 상환 2억 등)이 발생하여 2024년 말 현재 1,692억원의 현금 및 현금성자산을 보유하고 있습니다.(3) 자금조달(차입금내역)- 당기말 및 전기말 현재 차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	제66기 말(당기)	제65기 말(전기)

유동성장기차입금	2,753,221	179,985

장기차입금	13,627,899	16,381,120

합계	16,381,120	16,561,105

2024년 말 당사 차입금은 2023년 대비 2억원 감소한 164억원이며, 주요 증가 요인은 주택도시보증공사로부터 차입한 일반차입금에 대한 2억원 상환 감소하였으며, 해당 차입금에 대한 이자율은 1.00%로 시중금리 대비 낮은 이율이 적용됨에 따라 회사의 운영자금으로 적절히 사용중입니다.주택도시보증공사의 차입금은 만기가 2026년 04월로 도래함에 따라 상환기일 도래시 상환할 예정입니다.- 당기말 및 전기말 현재 차입금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

종류	차입처	만기일	이자율(%)	당기말	전기말

담보차입금	건설공제조합	2026-10-24	1.10	16,000,000	16,000,000

일반차입금	주택도시보증공사	2026-04-26	1.00	393,333	590,000

소계	16,393,333	16,590,000

차감:유동성장기차입금(*)	(2,762,968)	(196,667)

차감:현재가치할인차금	(2,466)	(12,213)

합계	13,627,899	16,381,120

(*) 유동성장기차입금에는 2025년 10월 24일 상환 예정인 건설공제조합 차입금 2,566백만원이 포함되어 있습니다.- 장기차입금 상환일정은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	장기차입금

1년이내	2,762,968

1년초과 2년이내	13,630,365

합계	16,393,333

(4) 자본조달비율당사는 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고 있으며, 당기말 및 전기말 현재 자본조달비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당기말	전기말

총차입금	16,381,120	16,561,105

차감: 현금및현금성자산	(169,183,234)	(192,804,174)

순차입금(A)	(152,802,114)	(176,243,069)

자본총계(B)	268,266,217	267,890,246

총자본(A+B)	115,464,103	91,647,177

자본조달비율 (A/(A+B))(*)	-	-

(*) 당기말 및 전기말 순차입금이 부(-)의 금액이므로 자본조달비율은 산정하지 아니하였습니다.

5. 부외거래우발채무에 관한 현황에 대하여는 'XI.그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항'을 참조하여 주시기 바랍니다.6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항(1) 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항회사의 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 'Ⅲ. 재무에 관한 사항, 5. 재무제표 주석, 2. 중요한 회계정책'을 참조하시기 바랍니다.(2) 법규상의 규제에 관한 사항

회사의 법규상의 규제에 관한 사항은 사업보고서 'XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항, 8. 제재현황 등 그 밖의 사항'을 참조하시기 바랍니다.(3) 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항

회사의 파생상품 및 위험관리정책에 관한사항은 'Ⅱ.사업의내용, 마.시장위험과 위험관리'을 참조하시기 바랍니다.