보락 분기보고서 (2026.03)
1. 사업의 개요

당사는 식품첨가물 사업 및 원료의약품 사업 등을 주요 사업으로 영위하고 있으며, 상품의 매출과 기타(임가공 외)사업을 영위하고 있습니다. 또한 국내 단일 사업장으로서 타 지역 및 해외 사업장을 두고 있지 않으므로 내수 및 수출의 매출은 국내 단일 사업장에 귀속되고 있습니다. 당사의 연구개발 활동은 식품 향료, 생약제, 식품 기능성 소재, 천연화장품 신소재 개발 등 최근 트렌드에 맞는 시장의 흐름을 파악하여 제품을 개발하는데 중점을 두고 활발한 연구개발을 통해 꾸준히 신제품을 출시하고 있습니다.1. 사업 부문별 요약 재무 현황

(단위 : 천원)

2026년 1분기	식품첨가물	원료의약품	상품	기타 (임가공 외)	기타	계

총매출액	6,207,582	1,727,098	2,812,401	459,590	-	11,206,671

영업손익(매출총이익)	958,122	(257,549)	1,252,900	94,606	-	2,048,079

자산(기계장치)	7,223,599	5,217,869	-	-	5,941,875	18,383,343

감가상각비등	42,187	82,461	-	-	58,310	182,958

주1) 공통 판매비와 관리비 및 자산 : 당사의 판매비와 관리비는 사업체로 운영 되지 않기 때문에 전액 배부기준 설정이 곤란하여 표시하지 않았으며 자산의 구분은 유형자산 중 단일 사업 부문의 기계장치 금액으로만 계상주2) 영업손익의 조정 : 영업손익은 각 사업체로 계상이 불가능함으로 인하여 각 부문 매출원가를 계산하여 부문별 매출액에서 차감한 금액임(매출총이익)주3) 기타 부문의 자산 및 감가상각비 금액은 연구시설 및 임대 자산 등으로 직접 생산에 관련 없는 자산임주4) 감가상각비 등은 기계장치에 대한 감가상각비 금액임주5) 기계장치를 제외한 자산 및 부채는 영업 부문별로 구분하여 관리하고 있지 않음

2. 사업 부문별 개요가. 식품첨가물 사업

(1) 산업의 특성

식품첨가물 산업은 첨가물이 사용되는 식품시장과 함께 성장해 가고 있으며, 최근 친환경적인 제품을 선호하는 경향과 식품 안전에 관한 관심의 고조로 인하여 천연물 사용을 선호하는 경향을 보입니다. 특히 생산 중심의 시장에서 유통 및 소비 중심으로 시장 재편이 확대되고, 수입 가공식품의 증가, HMR과 같이 외식과 가공식품의 중간 역할을 하는 간편식품의 확대 등 시장의 변화가 두드러지고 있으며 이에 따른 소비자들의 구매 및 이용 특성도 민감하게 나타나고 있는 상황입니다. 또한, 최근의 식품 산업의 소비 형태는 맞벌이 가구의 증가와 1인 가구의 증가에 의한 간편식품과 외식의 수요가 증가하는 경향을 보입니다. 이에 발맞추어 산업체에서는 웰빙 식품, 전통 가공식품, 향토 브랜드, 홈 쿡 등 다양한 형태의 식품에 적용할 수 있는 고품질의 식품첨가물이 개발되고 있습니다. 여기에 기능성을 부여한 제품개발이 지속해서 진행되고 있으며 이러한 흐름 속에서 기회를 발굴하는 기업들은 분명 지속적인 성장을 이루고, 세계적인 트렌드를 만들어 가고 있습니다. 또한, 최근 K-팝과 한국 드라마의 영향으로 외국인의 한식에 관한 관심도 높아지고 있습니다. 올해 식품을 주도하는 트렌드로는 제로 식품의 열풍, 소셜미디어의 영향력 확대에 따른 식품소재의 다변화, 간편식의 소비 증가와 중장노년층의 증가에 따른 맞춤 영양식 시장의 확대, 환자식 시장의 발전 등을 볼 수 있습니다. 이처럼 시장의 트렌드는 시대에 맞춰 변화하고 있으며 소비자에게 철저한 시스템 아래 유통하여 신뢰를 얻고, 한층 까다로워진 소비자를 위해 생산공정의 혁신을 도모하고 있습니다.

(2) 산업의 성장성

식품시장의 규모가 커지면서, 식품첨가물 시장 규모도 이에 비례하여 증가하는 양상을 나타내고 있습니다. 그중 식품첨가물 특히, 향료 산업은 우리 생활에 밀접하게 연관된 필수품이기 때문에 경기변동에 큰 변화가 없는 산업이라 볼 수 있습니다. 소비자의 기호와 욕구에 맞는 다양한 기능성 향료의 개발에 주력한다면 다른 산업보다 지속적인 성장을 이룰 것으로 보입니다.

또한, 식품 산업 발달 및 소득 증대에 따른 국민의 건강에 관한 관심이 증대됨에 따라 다양한 식품이 개발되고 있으며, 기능성 소재에 대한 활용도 급증하고 있습니다. 이에 부응해 식품첨가물의 개발도 천연 지향적으로 바뀌어 가고 있습니다. 식품업계에서는 미국을 비롯한 글로벌 시장에서의 강력한 도전에 직면해 있습니다. 그러나 우리나라는 다양한 음식, 식품 문화를 갖고 있으므로 이를 활용한 문화가 깃든 전통 식품, 미래 건강 장수식품을 개발한다면 국가 브랜드 가치를 높일 수 있는 산업이라 볼 수 있습니다. 최근 미래 발전 방향 정책에서도 한국 전통 가공식품에 관한 관심이 매우 높아졌습니다.

(3) 경기변동의 특성

식품첨가물 산업은 특별한 불황이나 급속한 성장에 따른 영향이 다른 산업에 비하여 미미하며 경기변동에 따른 큰 변화가 없는 비탄력적 산업이라 할 수 있습니다. 또한, 경기의 변동보다 소비자의 기호에 영향을 많이 받는 제품의 특성으로 제품의 수명이 대체로 짧으며 이러한 소비자의 특성을 잘 이해하며 제품을 개발한다면 경기변동에 능동적으로 대처할 수 있을 것입니다.

식품시장 확대를 위하여 다른 산업과 연계 및 해외시장 분석을 토대로 산업화의 방향을 설정해야 합니다. 최근의 한류 열풍으로 인한 식품의 수출산업 및 관광산업과 식품 산업의 연계는 가장 중요한 부분으로 전통 가공식품의 다양한 개발을 통해 이를 상품화하므로 식품 산업의 성장을 기대할 수 있을 것으로 판단됩니다.

(4) 시장 여건

식품은 인간의 생활에 없어서는 안 되는 필수재입니다. 식품은 의식주 중에서도 인간이 가장 필요로 하는 소비재입니다. 또한, 최근에는 식품을 단순한 먹을거리가 아닌 식품이 가지는 경제적 가치에 대해서도 주목하고 있습니다. 식품은 필수재라는 특성상 경기침체의 영향이 적고, 현재 지속해서 시장이 확대되고 있습니다. 세계적으로 증가하고 있는 건강에 관한 관심으로 인해 영양식품에 대한 요구가 늘고 있어 제조업자들은 천연원료의 이용이 증가하고 있습니다. 천연 식품첨가물의 개발과 입증된 기능성 소재를 이용한 식품의 개발이 식품 산업 자체의 판매 전략이 되고 있습니다. 특히 식품기업들이 해외 진출에 열을 올리고 있는 이유는 포화상태인 국내시장보다는 해외시장의 성장 가능성이 크다고 판단하기 때문입니다. 세계적인 식품기업으로 도약하기 위해 다양한 시도를 하고 있습니다. 특정 브랜드를 밀기보다는 전체적인 사업군이 함께 진출하여 현지의 기업을 인수하는 방식으로 진행되고 있습니다. 선진국에서 기능성 음료 시장은 아직도 신상품 개척 가능성이 높은 단계이며 소비량 속도도 매우 빨라 업체들의 집중 투자 분야로 떠오르고 있습니다. 중국 식품첨가물 시장이 시작은 비록 늦었지만 매우 빠른 속도로 성장하고 있습니다. 또한, 국제 경쟁력을 갖추기 위한 노력을 계속하고 있어 중국 식품첨가제 시장이 주목받고 있습니다.

(5) 경쟁 요소

식품첨가물 산업은 그 특성상 대형화된 제조업체가 흔하지 않지만, 최근에는 식품에 사업영역의 확대를 통해 매출액이 증가하는 추세입니다. 그러나 거의 완제품을 만드는 회사이고 당사와 같이 향료 및 첨가물을 제조하는 업체는 많지 않기 때문에 소비자의 기호에 영향을 많이 받는 제품의 특성상 소비자의 기호 및 욕구를 얼마나 충족시켜 주느냐가 가장 큰 경쟁 요소라 하겠습니다.

생물공학을 이용한 고부가가치 기능성 식품·신소재의 개발이 21세기의 식품 분야의 R 초점이 될 전망입니다. 국산 식품소재를 이용한 수출 가능한 기능성 식품의 개발이 필요합니다. 아울러 품질(Quality), 다양성(Variety), 가치(Value)를 중시하는 구매자가 증가하고, 다양한 소비패턴에 대응하기 위해 꾸준한 제품개발이 경쟁 요소 핵심이라 하겠습니다.

식품업계에서는 SNS(Social Network Service)가 마케팅 키워드로 자리 잡았습니다. 페이스북이나 트위터, 인스타그램에 이어 이제는 유튜브의 시대라고 할 수 있습니다. 때와 장소에 구애받지 않고 언제 어디서나 소비자와 소통하고 PR할 수 있는 장점을 갖고 있습니다. 각 식품사의 SNS에 제품의 영양 정보, 요리 방법으로부터 오디션 프로 방청권 제공 이벤트, 소비자 관능 평가 등 폭넓게 활용하고 있습니다. 또한, 프랜차이즈 트렌드는 웰빙, 레저, 오락, 친환경, 서비스, 편리성, 건강 등을 적용하고 있습니다. 또한, 건강을 생각한 저염 식품 개발에 주력하고 있으며, 합성 첨가물을 뺀 천연첨가물 시장이 뜨겁게 달아오르고 있습니다.

나. 원료의약품 사업(1) 산업의 특성

2025년 현재 원료의약품 산업은 글로벌 선진국의 기술·시장 지배력이 여전히 견고하며, 국내 역시 생산보다 수입 의존도가 높은 구조가 지속되고 있습니다.

완제의약품 수요 증가에 따라 원료의약품 시장도 꾸준히 확대되고 있지만, 생약 기반 원료의약품은 국내 수요가 중심이므로 해외시장 진출은 제한적인 편입니다.

최근 2~3년간 규제 체계가 더욱 강화되면서, 원료의약품 업체는 완전한 KGMP 체계 구축이 필수 요건이 되었습니다. 이에 따라 완제 제약사는 자체 생산을 줄이고 전문 제조사로 위탁 생산을 확대하고 있으나, 역으로 KGMP를 충족하지 못한 업체는 시장에서 자연스럽게 제외되고 있습니다.

한 번 승인·채택된 원료는 장기간 유지되는 경향은 여전히 강해 고정적이고 안정적인 사업 구조가 유지됩니다. 그러나 급격히 강화된 법적 요구사항과 증가하는 설비·품질 비용 때문에, 규모가 작은 회사는 진입·유지 모두 어려워진 시장 환경입니다.

기술력·신뢰·네트워크를 갖춘 기업에는 오히려 시장 재편의 기회로 작용할 수 있으나, 투자 대비 실적에 대한 부담 또한 커지고 있어 전략적 선택이 중요한 시점입니다.

(2) 산업의 성장성

2025년 현재 국내 완제의약품 시장은 꾸준한 성장세이며, 일부 제약사는 글로벌 기술 수준을 확보하면서 기술수출·해외 완제품 수출이 확대되고 있습니다. 이에 따라 원료의약품 산업도 장기적으로는 성장 기반을 갖추고 있습니다.

다만 최근 몇 년간 강화된 법·규정 대응 부담으로 다수 국내 원료의약품 업체가 사업을 축소하거나 전환하였으며, 경쟁 감소로 인한 기대만큼 매출 증가가 뚜렷하게 나타나지 않은 상황입니다.

따라서 산업 전체로 볼 때 향후 에도 급격한 성장보다는 완만한 안정 성장이 예상됩니다.

(3) 경기변동의 특성

제약산업은 여전히 신약 개발 성공 시 기업가치가 급격히 상승하는 구조가 유지되고 있습니다.

최근 2024~2025년 사이 산업 전반에서

· 질환별 소규모 R 조직 운영

· 바이오벤처·학계와의 공동 개발 증가

· 오픈이노베이션 강화

가 일반화되면서 신약 성공 확률이 과거 대비 높아진 것으로 평가됩니다.

그러나 신약 개발 특성상 임상·검증 과정에 상당한 시간이 필요하며, 단기간 성과를 기대하기 어렵다는 점은 변함이 없습니다.

(4) 시장 여건

의약산업은 예방 중심으로 전환이 가속화되고 있으나, 치료 목적 의약품의 중요성은 여전히 높습니다. 특히 부작용이 적고 장기 복용이 가능한 천연물 기반 치료제는 2026년에도 소비자·의료진의 선호가 유지되고 있습니다.

당사는 오랜 연구 경험과 축적된 기술력으로 생약 원료의약품 분야에서 상대적으로 우위를 확보하고 있으며, 집중적 투자 시 고부가가치 창출 가능성이 큽니다.

국내 원료의약품 업체 상당수가 최근 사업을 정리하거나 규모를 축소하면서 시장 진입 장벽은 높아지고 공급 측면 경쟁은 감소하고 있어, 2026년 현재는 기회 요인이 존재합니다.

다만 규제 강화와 비용 증가로 당사 또한 부담이 커지고 있으며, 일부 품목의 수요 감소는 공급 업체 입장에서 우려 요인으로 작용하고 있습니다.

(5) 경쟁 요소

원료의약품 산업은 강한 규제·기술 축적이 요구되는 분야로 신규 진입은 여전히 쉽지 않습니다.

그러나 글로벌 기업의 고급화 전략, 중국 기업의 가격 경쟁력 + 향상된 제조 기술력이 동시에 압박 요소로 작용하고 있습니다.

국내 규제상 선도적 신물질 원료의약품 개발이 제한적인 구조는 글로벌 경쟁에서 불리하나, 완제 제약사와의 협력 연구를 통해 경쟁력을 확보할 수 있습니다.

소량·다품목 제품의 경우 국내 상황에 빠르게 대응할 수 있는 기업이 우위를 갖는다는 점은 변하지 않았습니다.

또한 전 품목이 GMP 대상이 되면서 연구·생산·품질·유통 전 과정에 대해 고도화된 관리 역량이 필수적입니다.

2025년 현재 경쟁에서 살아남기 위한 핵심 요소는 명확하며:

·선택과 집중의 R·안정적 품질 시스템

·완제 제약사와의 협력 강화· 규제 대응 능력입니다.

다. 조직도