한탑 분기보고서 (2021.03)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

가. 업계의 현황 [제분업] (1) 산업의 특성 제분(製粉)은 밀을 분쇄하여 분말을 만드는 것을 말합니다. 즉, 원재료인 소맥(小麥,밀)을 미국, 캐나다, 호주 등으로부터 수입하여 이를 분쇄, 가공 후 분말(밀가루)을 만드는 산업을 말합니다. 강력분은 단백질 함량이 12~13%로 높으며 흡수율이 높고 반죽의 힘이 강해 주로 제빵용으로 사용하고 중력분은 제분공정 중에서 가장 순수한 배유부문만을 분리하여제조한 고급제품을 말하며 박력분은 단백질 함량이 8% 정도이며 반죽의 힘이 약해 케이크, 스낵 등 과자류에 주로 사용됩니다. 밀가루 수요의 30% 정도는 밀가루 형태로 최종소비자에게 공급되며 70%는 2차 가공업체인 제면, 제과, 제빵업체로 공급됩니다. 즉, 직접소비보다 전방산업 수요에 큰 영향을 받고 있습니다. 밀가루는 주로 식용으로 소비되므로 전체 소비량의 변동은 적은 편이며 원재료인 밀은 거의 전량 수입에 의존하기 때문에 환율 및 국제 가격 동향과 밀접한 연관이 있습니다. 또한 부피가 큰 특성상 운송비용이 많이 소요되므로 수출물량은 거의 없으며 따라서 완전한 내수지향적 산업으로 볼 수 있습니다. 원재료 도입의 특성상 국제곡물가격의 동향에 매우 민감하나, 기초 생필품의 성격을지니므로, 국내 수급의 가격 탄력성이 타 산업에 비하여 낮아 제품 공급면의 안정성이 높습니다. (2) 산업의 성장성 국민 식생활의 변화와 양곡 소비량의 감소 등 제분업의 성장성은 향후에도 높습니다. 성숙기에 들어선 산업으로서 최근 절대소비량은 감소하고 있는 추세이나 고급 식재료의 선호와 식생활의 서구화 및 웰빙에 대한 지속적인 수요는 제분업의 새로운 성장동력이라 할 수 있습니다. (3) 경기변동의 특성 제분산업은 식품산업의 특성상 계절적 변동요인의 폭이 좁으며, 국내 경기변동에 따른 제품수급의 변동 역시 크지 않아 경기변동 측면의 안정성은 높습니다.그러나 수입에 의존하는 원재료의 도입 특성으로 인해 전반적 경기상황에 따른 환율 및 국제 곡물가격 변동에 영향을 받을 수 있습니다. (4) 시장의 안정성 제분업의 최대 수요처인 대기업 위주의 식품가공업체 생산량은 식량산업의 기간산업적 특성으로 인해 시장의 규모는 일정하게 유지되고 있 습니다. (5) 경쟁상황 및 시장점유율 2021년 3월말 현재, 국내 제분업체는 한국제분협회 소속업체 기준으로 8개사가 경쟁하는 완전경쟁시장입니다. 제분업은 대규모의 생산설비가 필요한 장치산업으로서 초기투자비용이 많이 소요되고, 성숙기 산업으로서 신규진입이 용이하지 않은 특성으로 인해 타산업과 비교하여 경쟁의 강도는 심하지 않습니다. 기초원료산업으로서 안정적인 수요를 가진 산업이나, 성숙기에 따른 수요정체로 양적인 성장여력이 축소됨에 따라 기존 산업 차별화와 다각화를 통한 질적경쟁이 이어지고 있습니다. 당사의 시장점유율은 약 4%대 수준으로 전년대비 큰 변동은 없으며 기존거래선의 유지, 관리 및 신규 거래선의 확보 등으로 매년 안정적인 영업환경을 이어가고 있습니다. (6) 경쟁력 요인 과점적 시장구조 및 성숙기에 접어든 업계 특성상 현재 제품의 가격이 가장 큰 경쟁요소입니다. [배합사료 제조업] (1) 산업의 특성 사료산업은 옥수수, 소맥피(밀기울), 대두(콩), 대두박(콩껍질), 패분(조개 껍데기 분말) 등의 각종 곡물 부산물과 동물성장에 필수적인 무기질 등을 개체별 성장주기와 특성에 따라 적절히 배합한 사료를 만드는 산업입니다. 시장은 이미 성숙기로 접어들었으며, 전방산업인 축산업의 경기에 제품 공급이 좌우되는 경향이 있습니다. (2) 산업의 성장성 국 민 식생활의 서구화가 가속화되면서 1인당 육류 소비량이 지속적으로 증가하고 있는 추세여서 사료산업의 성장도 희망적이라 할 수 있습니다. 최근 변종코로나바이러스 확산과 그에 따른 주요국의 봉쇄조치 강화, 미 국채금리의 상승으로 인한 글로벌 달러 강세 등은 환율 변동성을 확대시켜 원재료 수입에 의존하는 사료산업에 부정적 영향을 끼친 것은 사실이나, 국내 육류소비량의 꾸준한 증가와 식생활 패턴의 변화 등으로 인해 동물용배합사료의 수요는 앞으로도 지속될 것으로 기대할 수 있습니다. (3) 경기변동의 특성 배합사료 제조업의 경우 전방산업인 축산업에 구제역, 조류인플루엔자 등 동물질병이 유행하는 등의 돌발변수 발생시 그에 따른 영향을 받을 수 있습니다. 또한 수입에 의존하는 원재료의 도입 특성으로 인해 전반적 경기상황에 따른 환율 및 국제 곡물가격 변동에 영향을 받을 수 있습니다. (4) 시장의 안정성 배합사료업은 식생활 패턴의 서구화로 인한 육류소비량의 꾸준한 증가 등으로 안정적인 시 장 이 형성되어 있습니다. (5) 경쟁상황 및 시장점유율 사료산업은 현재 약 60여개 업체가 사업을 영위하고 있어 완전경쟁시장 체제를 이루고 있습니다. 신규진출을 하고자 하는 업체는 비교적 적은 편이며, 최근 기업간 M 통하여 시장점유율을 높여가는 사례가 종종 발생하고 있습니다. 전국 생산량대비 당사의 시장점유율은 1% 전후 수준 (사료협회 회원사 생산물량기준, 농협 제외)이나 , 현재 전국적인 판매망이 아닌 영남지역의 시장에 주로 판매되므 로 전체시장 점유율은 큰 의미가 없으며, 영남권내의 점유율은 약 3 .0% (2021년 1월 ~3월 , 사료협회 회원사 생산물량기준 ) 를 유지하고 있습니다. 당사는 지난 2009년 11월 농림수산식품부 HACCP 인증을 획득하였고, 연구인력확충 및 시험농장 운영 등 R 활동강화를 통해 시장환경변화에 적극적으로 대응하고 있습니다. 또한 사료생산의 완전자동화 시스템 구축으로 시간적, 경제적 비용의 절감효과를 가져와 향후 거 래선에 대한 질적서비스를 더욱 강화할 수 있을 것으로 판단됩니다. (6) 경쟁력 요인 원재료의 수입의존도가 절대적인 상황에서 가격상 비교우위를 점하기 위해서는 무엇보다 원재료 가격 및 수급동향에 대한 면밀한 조사와 대응이 필요하며 성숙기에 접어든 업계 특성상 현재 제품의 가격이 가장 큰 경쟁요소입니다. 제분산업 및 사료산업의 제품생산실적> (단위 : M/T)

구 분	국내 제품생산 실적	비 고

제 분 산 업	사 료 산 업

2006년도	1,730,789	10,178,288	-

2007년도	1,647,479	10,790,386	-

2008년도	1,574,948	10,554,557	-

2009년도	1,615,779	11,271,837	-

2010년도	1,727,614	11,868,021	-

2011년도	1,731,424	11,128,644	-

2012년도	1,742,530	12,384,517	-

2013년도	1,629,685	12,606,653	-

2014년도	1,698,821	12,640,240	-

2015년도	1,711,850	13,165,364	-

2016년도	1,709,943	13,342,387	-

2017년도	1,745,397	12,975,862	-

2018년도	1,742,683	13,653,530	-

2019년도	1,737,853	14,144,722	-

2020년도	1,733,051	14,479,067	-

※ 참조 : 한국제분협회 및 한국사료협회 사업보고서 外 (상기 사료산업 통계자료에는 농협사료 생산실적은 제외되어 있음)

[연결대상 종속회사]

1. (주)케이아이웍스 (의료기기제조업) (1) 산업의 특성 의료기기는 제품설계 및 제조단계에서 임상의학, 전기, 전자, 기계, 재료, 광학 등 학제간 기술이 융합, 응용되는 특성이 있으며 단순 소모품에서 최첨단 전자의료기기까지 넓은 스펙트럼으로 구성됩니다. 의료산업은 4차 산업혁명의 핵심기술과 맞물려 발전하며 의료기기는 주사기 등 소모품, 기초의료용품, MRI, CT, 의료용 로봇 및 수술기기 등 광범위한 기기와 장비를 포괄하고 있습니다. 최근에는 인공지능기반의 제품과 VR/AR기술 등 신기술을 이용한 제품군으로 확대되고 있으며 의학, 전기전자, 기계, 광학 등의 기술이 융합되면서 점차 복잡화 및 다양화되는 추세입니다.

(2) 산업의 성장성 의료기기시장은 선진국의 고령사회도래, 웰빙에 대한 사회적 분위기 확산, 중국, 인도 등 후발공업국의 급성장에 따른 의료서비스 수요증가 등으로 지속적으로 확대될것으로 보 이며, 정부의 R 지원예산도 매년 증가하고 있어 꾸준히 성장할 것으로 전망되고 있습니다.

(3) 경기변동의 특성 최 근 의료기기 시장은 그 성장성을 꾸준히 증가시켜 나가고 있는 추세입니다.

이는 국산 의료기기의 안정성과 품질의 우수성을 국내외에서 인정받고 있는 것이며,의료 패러다임이 치료에서 예방진단 중심으로 변화하면서 의료기기의 수요가 증대함에 따른 것으로 분석됩니다.

또한 최근 과학기술의 비약적인 발전으로 기술의 융복합화, 헬스케어 서비스의 성장등으로 신개념 의료기기들이 등장하고 있으며, 의료기기시장을 선점하기 위한 업체들간의 경쟁은 치열하게 이루어지고 있습니다.

(4) 시장의 안정성 우리나라는 의료기기 산업은 노령인구의 급속한 증가 및 신흥국의 의료산업 성장 등으로 인해 향후 성장잠재력이 매우 높은 편입니다. 또한 정부차원의 혁신의료기기 인허가 컨설팅 지원, 중개임상시험 지원센터 확대, 그리고 치과용 기기 및 진단장비의 높은 경쟁력을 바탕으로 해외진출에 박차를 가하고 있습니다. (5) 경쟁상황 및 시장점유율 신흥국들의 의료산업 성장, 주요 선진국들의 보건의료산업 전략적 육성 등으로 인해국내기업들과 해외글로벌 선두업체간에는 의료기기 분야에 있어 더 높은 시장점유율을 차지하기 위하여 치열한 경쟁을 지속하고 있습니다. 또한 최근에는 대기업들도 의료기기산업에 진출하여 그 경쟁은 이전보다 더욱 심화되고 있습니다. (6) 경쟁력 요인 우리나라는 치과용 의료장비에 있어 세계적으로 그 능력을 인정받고 있으며, 또한 세계 1위 수준의 IT 기술력을 보유하고 있습니다. 향후 이러한 기술적 우위를 바탕으로 융복합 의료기기 시장으로 나아가다면, 그 성장가능성은 무궁무진할 것으로 예상됩니다. 2. (유)CHOICE PRO-TECH (보호용테이프) (1) 산업의 특성 보호용테이프의 목적은 제품 표면소재의 성형, 이송, 보관 등 외력에 의한 충격 및 손상으로부터 표면을 보호하여 상품 가치를 높여주는 것입니다. 현재 보호용테이프는 건축, 가전은 물론 생활에 필요한 다양한 제품의 표면보호를 위해 사용되고 있습니다. (2) 산업의 성장성 최근 산업의 발달에 따라 다양하고 섬세한 제품들을 위한 보호용 테이프의 역할이 중요하게 여겨지고 있으며, 대표적인 것이 디스플레이 산업입니다. 최신 첨단기기의 발달에 따라 보호용테이프의 역할은 앞으로 더욱 더 커질 전망입니다. (3) 경기변동의 특성 보호용테이프는 Display 및 Mobile 같은 부품의 이동이나 보관 과정에서 발생할 수 있는 손상이나 오염으로부터 제품을 보호하기 위한 용도로 사용되고 있습니다. 보호용 테이프 제조업체들은 보다 뛰어난 재질의 제품을 생산하기 위하여 광학분야의 첨단제조시설을 갖추고 보다 깨끗한 환경에서 제품을 생산하기 위해 힘쓰고 있으며, 이를 통해 제품의 불량률 감소 및 품질향상, 생산비용절감 등의 효과를 얻고 있습니다. (4) 시장의 안정성 당사가 베트남에 설립한 "CHOICE PRO-TECH"은 보호용 테이프 제조회사로써, 최근 베트남 경제가 해외기업 투자유치와 내수 부양정책 등 정부의 계획된 경제 정책 아래 수출과 내수 모두 활황을 맞고 있어, 당사가 투자하고 있는 "CHOICE PRO-TECH"도 지속적인 발전을 할 것으로 기대하고 있습니다. (5) 경쟁상황 및 시장점유율 보호용테이프산업은 소규모업체들이 각자의 핵심역량을 바탕으로 첨단 기술개발에 매진하고 있으며, 업체별로 시장점유율은 그리 크지않고 세분화되어 있는 편입니다 . (6) 경쟁력 요인CHOICE PRO-TECH가 2019년초 설립한 TERASYS VINA는 100% PET(polyester)으로 3D포밍(forming)을 구현한 스마트폰 보호필름을 개발, 양산체계를 구축하였습니다. TERASYS VINA는 700평 규모의 베트남 제조공장에서'프로가드'로 명명된 100% PET 3D포밍 보호필름의 제조 및 해외사업을 전담하게 되며, 스마트폰 제조사들 및 대형 액세서리 유통업체와 공조하여 전략 보호필름 제품을 제조, 공급한다는 목표를 세우고 마케팅을 전개하고 있습니다. 3. (주)에쓰비 (자동차 부분정비 등) (1) 산업의 특성 자동차 정비 산업은 파손부위나 정비 부위가 눈에 보일정도의 확연이 드러나지 않는 경우가 많아 시간과 하이테크적인 기술을 요하는 경우가 다반사이고 기계의 힘을 필요로 하는 사업이기 보다 노동력 투입이 집중되는 사업이며 첨단화된 자동차 정비에 걸맞은 첨단 장비를 사용하고 있는 사업이다특히 부실정비나 오진 발생 시 종합병원 보다 인명의 위험이 더 노출된 산업이며 국민의 안녕과 생명보호, 수질오염 예방, 공해방지 등 민간기업이면서 공익적 면도 갖추고 있는 것이 자동차 정비 산업의 특징이라 할 수 있셌습니다. (2) 산업의 성장성 수 입 자 동차 시장이 가파른 성장세를 이어가면서 수입차 전문 정비시장도 함께커지고 있습니다. 사후서비스(AS)보증기간이 지난 노후 수입차가 늘고 있어 전문 정비시장수요는 계속 커질 것이라는 것이 업계의 전망입니다. (3) 경기변동의 특성 자동차 정비는 차량이 노후화됨에 따라 필수적으로 이루어져야 하는 서비스부분이기때문에 경기변동에 특별히 영향을 받지는 않으나, 향후 전기차 및 수소차의 실용화가이루어지면, 자동차정비산업에도 변화가 이루어 질 것으로 예상됩니다. (4) 시장의 안정성 자동차를 대체할 다른 교통수단이 바로 출현하기는 어려우며 자동차의 구조나 기능 ,특성 등을 개선하며 앞으로도 중요한 교통수단으로 지속적으로 더 편리하게 진화될것으로 보입니다. 따라서 자동차의 서비스 품질은 지속적으로 다양한 면에서 개선되고발전되어야 하며, 이에 따라 자동차정비산업도 그에 발맞추어 꾸준히 안정, 성장될 것으로 전망됩니다.

(5) 경쟁상황 및 시장점유율

국내 자동차 정비시장은 소규모업체등이 각자의 역량을 바탕으로 사업을 영위하고 있으며, 업체별로 시장점유율은 그리 크지않고 세분화되어 있는 편입니다

(6) 경쟁력 요인 신뢰를 바탕으로 한 품질 서비스 활동을 펼치고 있으며, 고객만족을 넘어 서비스 기업으로 자동차 직영 서비스업체에 적용하는 차별화 서비스전략을 제공하고 있습니다. 또한 자동차 서비스의 무한감동, 자동차의 이름을 건 고객 무한감동제공을 위해 끊임없이 노력하고 있으며 고객감동의 서비스는 말보다 실천이라는 신념을 가지고 사업을 영위하고 있습니다. 차량 안전을 위해 편안함을 주는 자동차 서비스센터와 정비 서비스직원의 매트릭스 특성 그리고 고객만족 기본방향과 서비스 경영방침을 행동으로 실천하면서 성장하고 있습니다. 4. 영농조합법인 청림농장 (축산업(산란계)) (1) 산업의 특성 산란계의 주요 사육품종은 하이라인 70%, 로만 25%, 이사브라운 5% 수준에서 형성되고 있으며，1980년대 중반부터 계란색이 백색에서 갈색으로 변화한 이래 현재는 거의 갈색으로 변화하였습니다.

사육기간은 60 ~ 75주령에 도태하므로 평균 1년 정도 사육하며, 산란은 부화 후 16 ~ 20주령 사이에 시작하여 24주령 이후 본격적으로 알을 생산합니다.사육규모에 따라 계란가격이 조정되나 가축의 질병, 자연재해, 특수기, 비수기에 의해서도 가격이 조정되는 특수성이 있습니다. (2) 산업의 성장성 축산업(산란계)은 시장개방, 사료값불안 및 환경문제에 대한 입지제한 등 난관에 봉착해 있습니다. 하지만 이러한 어려움을 타개해 나가고 경쟁력을 강화하기 위해 양계산업 정보교류 및 신지식 습득 등을 통한 생산성 향상에 힘쓰고 있습니다.

(3) 경기변동의 특성 산란계산업에서 가장 중요시 되는 것이 질병의 유무 입니다.

산란계농가들은 AI로 인해 산란계폐사 및 살처분 등 계속되는 피해를 보고 있습니다. 이처럼 산란계산업은 예기치 않는 외부환경요인이 산업전반에 커다란 영향을 미치는 특수성을 가지고 있으며, 이에 AI에 대한 근본적인 대책 마련이 필요한 상황입니다.

(4) 시장의 안정성 산란계산업은 국제 곡물가 변동으로 인한 사료값 불안, 환경문제로 인한 신규 입지제한 등 국내외 축산환경의 변화 등으로 어려움을 겪고 있습니다. 산란계업계에서는 이러한 어려움을 타개하고 산란계산업의 정착을 위해 산란계 생산비와 위생수준을 선진국 수준으로 높이고 AI 등 질병 청정화, 계란유통 선진화, 가축분뇨 자원화를 통한 경쟁력을 갖추기 위해 힘쓰고 있습니다. 또한 정부의 식용란선별포장업, 산란일자표기시행 등의 방침에 동참하여 안정성을 유지하기 위해 힘쓰고 있습니다. (5) 경쟁상황 및 시장점유율 과거 산란계산업은 주로 소규모농가들 위주로 이루어졌으나, 최근에는 첨단설비를 바탕으로 점차 자동화되어가고 있는 추세이며, 병아리를 부화하는 대형부화장도 계란사업에 진입하면서, 규모에 있어서 기업화, 대형화 되어가고 있습니다. (6) 경쟁력 요인 최근 산란계산업은 계란의 선별에서 포장에 이르기까지 전 과정이 자동으로 이루어지고 있습니다. 또한 산란계시설에 첨단기술이 접목되면서 시간, 장소, 환경의 장벽을 극복하고 있으며, 각 농가에서는 다양한 상품의 개발에도 노력하고 있습니다. 그리고 퇴비생산의 모든 과정이 자동화 생산체계를 갖추기 시작하면서 원가절감효과 및 경쟁력강화에도 큰 힘이 되고 있으며, 이러한 최첨단 친환경 산란계시설은 농축산물 수입개방시대를 맞은 우리 산란계업체가 대외경쟁력을 갖추는데 큰 보탬이 되고 있습니다. 5. (주)에쓰비인베스트먼트(투자회사) (1) 산업의 특성 벤처캐피탈은 경영기반과 신용이 취약하여 일반 금융기관으로부터 투자나 융자를 제공받을 수 없는 벤처기업에 대한 투자, 융자, 컨설팅 등을 전문으로 하는 회사로서,자금공급 및 경영관리 등을 통해 기업을 육성하여 높은 자본이득을 획득하는 것을 목적으로 하고 있습니다. 투자대상 기업이 성공할 경우에는 고수익을 향유할 수 있으나 그렇지 못하고 투자 대상 기업이 실패할 경우 투자자의 투자원금을 회수를 할 수 없는 등 투자자가 기업가와 함께 자본투자의 위험과 수익을 공유한다는 특징이 있습니다 (2) 산업의 성장성 인 구 고 령화 진전, 기존 중후장대 산업의 생산성 저하 등으로 인한 한국 경제의 저성장, 저금리 기조 고착화에 따른 대체투자 수요가 증가 , 정부의 벤처투자 활성화 정책, 국내 벤처기업의 성장성 입증 등으로 우리나라 벤처투자 규모는 높은 증가세를 시현하고 있습니다.

(3) 경기변동의 특성 2021년 코로나 19사태의 여파로 벤처스타트업에 대한 투자가 위축되고 있지만, 다른 한편으로는 사업 전망이 유망한 이른바 '알짜 매물’ 기업이 늘어날 가능성도 있으며, 포스트 코로나 시기 새로운 성장모델을 찾고 신성장동력을 확보할 수 있다는 전략적인 측면의 벤처스타트업 투자 참여가 이루질 것으로 전망됩니다.

(4) 시장의 안정성 최근 정 부 는 신성장 동력의 일환으로 혁신금융(벤처투자 포함)의 확산을 적극 지원하고 있으며 신생기업이 다수 포진한 4차 산업에 대한 잠재적 투자수요가 풍부한 상황으로, 정부는 2029년까지 차세대 원천기술(차세대 메모리 소재, 시스템반도체, 친환경자동차, 자율자동차)의 R 투자를 벤처기업 중심으로 추진할 전망입니다. (5) 경쟁상황 및 시장점유율 과거 창업활성화에 집중됐던 정책에서 벗어나 유니콘으로 키우기 위한 혁신투자가 필요한 상황으로, 현재 국내 벤처펀드 규모는 아직 영세한 편이며 이에 대규모의 투자가 이루어지기 위해서는 여러 벤처펀드가 함께 투자하는 클럽딜 방식이 이루어져야 합니다. 또한 회수 시장 확대의 필요성도 꾸준히 제기되고 있으며, 이는 스케일업을 위해 투입한 자금이 다시 회수를 거쳐 재투자할 수 있도록 하기 위해서이며, 특히 코스닥시장과 코넥스시장의 통합을 통해 성장성 중심으로 시장을 재팬하여, 시스템과 인력, 제도 및 예산을 독립하는 등 시장 구조 재편의 추진 필요성이 재기되고 있습니다. (6) 경쟁력 요인

벤처투자의 활기가 지속되려면 벤처캐피탈의 투자 자금 회수가 원활히 이루어지는 것이 필수입니다. 즉 투자자금 회수는 "벤처, 중소기업의 창업 → 성장 → 투자회수 → 재투자, 재도전"의 단계에서 투자자금의 선순환 구조형성을 위해 가장 중요한 고리역할을 하고 있으며, 벤처캐피탈의 발전을 위한 주요한 경쟁요소로 작용하고 있습니다. 6. (주)큐하스(식품제조가공업) (1) 산업의 특성 제면(생면)류 시장은 트렌디한 외식경험이 많은 고객들이 증가함에 따라, 제품의 기대수준 향상 및 다양한 니즈가 생겨나고 있으며, 이를 충족시키기 위해 제품의 맛과 품질, 조리편의성을 높인 다양한 메뉴들이 확대되고 있습니다. 특히 생면시장은 기술의 지속적 개발과 적용을 통해 전문점 수준의 맛구현, 소비편의성을 확대하는 유통기한의 연장, 조리편의성 개선 등을 기반으로 성장하고 있습니다. ㈜큐하스는 이러한 제면류 시장에서 중화면류 시장에 특화된 기업으로 현재 중화면류 시장은 시장 진입초기 단계로 향후 급속한 성장이 예측되고 있습니다. (2) 산업의 성장성 제면(생면)류 시장은 특히 냉장 생면류 시장에서 냉면, 우동, 칼국수, 중화면(짜장), 파스타, 쌀국수, 생라면 등 Assembly 제품(면, 소스 결합)과 소재면 제품들이 판매되고 있으며, 다양한 유통 대응을 위하여 실온의 조건에서도 보관이 가능한 냉면/우동 생면 제품군도 일부 함께 판매가 활성화 되고 있습니다. 인접국가인 일본의 추세를 보았을 때 가정 내 간편식 조리빈도가 증가하는 추세인 점을 감안하면, 국내 냉장 생면류시장도 유사한 흐름을 보일 것으로 예상합니다.

(3) 경기변동의 특성 제면(생면)류는 가공식품군 내에서 상대적으로 고가 제품으로서 경기 침체의 영향을일부 받는 것으로 나타납니다. 경기 침체 시 상대적으로 저가의 대안 카테고리(라면)의 영향을 일부 받는 것으로 볼 수 있습니다.

(4) 시장의 안정성 제면(생면)류 시장은 시장 진입초기 단계로 특히 ㈜큐하스가 진출한 중화류 시장은 지속적으로 시장이 확대되고 있으며, 제품다양화 및 소비자 니즈충족을 통해 안정적으로 시장이 성장하고 있습니다.. (5) 경쟁상황 및 시장점유율 제면(생면)류 시장에서 가장 큰 경쟁력은 우수한 품질과 물류의 안정성입니다. ㈜큐하스는 시장을 주도하고 운영하기 위하여 지속적으로 개발, 관리, 개선을 통해 새로운 제품, 더 나은 제품, 더 우수한 품질을 제공하고자 노력하고 있습니다. 현재는 부산 경남지역을 기반으로 off-line 시장에 집중하고 있으며, 향후 on-line시장 확대를 계획하고 있습니다. 현재 중화면류 시장에서는 시장점유율 및 제품경쟁력에서 우위를 유지하고 성장하고 있습니다. (6) 경쟁력 요인 제면(생면)류 시장에서 경쟁적요인은 품질의 안정성과 제품공급의 안정성입니다. 이를 위해 ㈜큐하스는 철저한 품질관리, 다양한 제품군 개발, 제품의 안정적 공급을 위해 지속적인 투자를 하고 있습니다. 나. 회사의 현황 (1) 영업개황 [제분업, 배합사료 제조업] 당사가 영위하는 제분업 및 사료제조업은 업종의 특성상 곡물 등 국제 원자재 가격에 민감하게 반응할 수 밖에 없으며, 그러한 변동이 제품 가격에 미치는 영향은 타 업종과 비교하여 매우 크다고 할 수 있습니다. 제분업은 생활필수품이라는 제품의 특성상 타 제품에 비하여 가격탄력성이 적으므로, 대내외적인 시장환경이 영업활동 전반에 큰 영향은 미치지 않고 있습니다.사료산업의 경우 완전경쟁시장 체제로 업체들간의 치열한 경쟁이 이루어지고 있으나, 당사는 거래처에 대한 질적서비스 지원(사양농가 관리 등)을 통하여 당사 브랜드 제고에 노력하고 있으며, 이는 향후 영업활동 및 매출신장에도 긍정적인 효과로 반영될 것으로 기대하고 있습니다. [연결대상 종속회사] 1. (주)케이아이웍스 (의료기기제조업) 당사의 제품은 마취액 주입 시 주입부위의 압력(통증)에 따라 주입속도를 자동으로 조절해 통증을 최소화 해주며, 배터리 내장형으로 부피가 작고 가벼워 설치 및 이동에도 매우 편리합니다. 이에 따라, 환자의 두려움을 최소화할 수 있고 시술자의 안정적인 시술에도 도움을 줄 수 있습니다. 2. (유)CHOICE PRO-TECH (보호용테이프) 최근 산업의 발달에 따라 다양하고 섬세한 제품들을 위한 보호용 테이프의 역할이 중요하게 여겨지고 있으며, 대표적인 것이 디스플레이 산업입니다. 최신 첨단기기의 발달에 따라 보호용테이프의 역할은 앞으로 더욱 더 커질 전망입니다. 또 한, 당사가 진출한 베트남은 각국의 투자 확대로 빠른 성장이 이루어지고 있으며, 이는 당사가 사업을 영위하는데도 긍정적인 영향으로 작용할 것으로 판단되어 집니다. 3. (주)에쓰비 (자동차 부분정비 등) 당 사는 닛산자동차의 국내철수 이후에도 자체적인 정비사업은 지속적으로 유지하고 있으며, 충분한 경쟁력을 가지고 사업을 영위하면서 수익성을 유지하고 있습니다. 4. 영농조합법인 청림농장 (축산업(산란계)) 최근 양계산업은 국제 곡물가변동으로 사료값 불안, 환경문제로 인한 신규 입지제한 등 국내외 축산환경의 변화에 어려움을 겪고 있습니다. 그러나 당사는 첨단설비를 바탕으로 한 자동화시스템을 바탕으로, 꾸준히 매출확대 를 위해 힘쓰고 있습니다. 5. (주)에쓰비인베스트먼트(투자회사) 식품 및 농축산전문기업으로서 당사가 가진 노하우와 기술력을 바탕으로, 자금부족과 작은 규모로 인해 기회를 갖지 못했던 중소규모의 관련 업체 및 해당 산업을 지원하여 당사와의 시너지 효과 창출 및 수익성을 극대화할 수 있습니다. 6. (주)큐하스(식품제조가공업) 당사는 면류 식품제조가공업, 식자재 판매 및 유통을 전문으로 하는 기업으로 최근의 제면(생면)류 시장의 성장 및 확대를 기반으로 빠른 성장 추세를 보이고 있으며, 향후 제품개발을 통한 제품 다양화, ON-LINE 시장 진출을 통한 시장 확대, 식자재 사업 진출을 통한 사업다각화를 통해 매출 확대와 수익성을 확보하기 위해 힘쓰고 있습니다. (2) 공시대상 사업부문의 구분 [(주)한탑]

(단위 : 백만원, %)

구분	제63기 1분기(2021년)	제62기(2020년)	제61기(2019년)

매출액	비중	매출액	비중	매출액	비중

제분사업부	9,860	61.22	41.626	69.16	40,155	62.41

사료사업부	6,246	38.78	18.561	30.84	24,189	37.59

계	16,106	100	60.187	100	64,344	100

[연결대상 종속회사]

(단위 : 백만원, %)

구분	제63기 1분기(2021년)	제62기(2020년)	제61기(2019년)

매출액	비중	매출액	비중	매출액	비중

(주)에쓰비	706	25.40	7,990	44.52	17,998	62.45

영농조합법인 청림농장	-	-	-	-	423	1.47

(주)케아아이웍스	-	-	-	-	-	-

(유)CHOICE-PRO TECH	1,596	57.41	7,653	42.64	8,125	28.19

(주)에쓰비인베스트먼트	41	1.47	656	3.65	754	2.62

(주)큐하스	437	15.72	1,649	9.19	1,520	5.27

계	2,780	100	17,948	100	28,820	100

(주1) 연결조정효과는 사업부문별 매출에 대한 내부손익 제거금액을 포함하고 있습니다.

(3) 조직도

2. 주요 제품 및 서비스 등 가. 주요 제품 등의 현황

(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	구체적용도	주요상표등	매출액(비율)

제분사업부사료사업부제분,사료	제 품제 품상품,부산물	소 맥 분배합사료소맥피외	제면,제과,제빵양축,양돈,양계사료 원재료외	해바라기표해바라기표-	7,633(47.39%)6,246(38.78%)2,227(13.83%)

합 계	-	-	-	-	16,106(100.00%)

(1) 가격변동추이(단위 : 원/袋)

품 목	제63기 1분기	제62기	제61기

제분사업부	내 수	10,226	10,260	10,986

수 출	-	-	-

사료사업부	내 수	9,219	9,451	9,511

(袋 : 제분 - 20kg 단위, 사료 - 25kg 단위) - 산출기준 : 제분 및 사료제품 시장가격에 의한 총 평균법으로 산출함 - 주요 가격변동 원인 : 국제곡물가 및 환율의 등락으로 인한 시장가격의 조정 나. 주요 원재료

(단위 : 백만원)

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액(비율)	비 고

제 분배 합 사 료배 합 사 료	수 입수 입국 내	원 소 맥옥수수 外정제유지外	원 재 료원 재 료원 재 료	7,352(54,93%)4,030(30.11%)2,001(14.96%)	-

합 계	-	-	-	13,383 (100%)	-

(1) 가격변동추이(단위 : 원/MT)

품 목	제63기 1분기	제62기	제61기

제분사업부	수 입	346,424	341,622	345,962

사료사업부	수 입	316,643	307,956	314,733

내 수	458,162	443,201	368,907

- 산출기준 : 원재료별 취득원가로 선입선출법에 의하여 계속기록법 적용 당분기말 원재료 수불부상 총 수입금액을 총 수량으로 나눈 금액임 - 주요 가격변동 원인 : 국제 곡물 생산국의 작황, 재고 상황 및 환율 변동이 가격 변동의 절대적 변수로 작용하고 있으며, 국제곡물가격은 상승세를 유지하고 있음.

3. 생산 및 설비 가. 생산능력(단위 : M/T, 백만원)

사업부문	품 목	사업소	제63기 1분기	제62기 1분기	제62기

수량	금액	수량	금액	수량	금액

제분사업	소맥분	부산	28,500	11,786	28,500	11,486	114,000	47,132

부산물	부산	7,125	2,063	7,125	1,874	28,500	7,549

소 계	35,625	13,850	35,625	13,360	142,500	54,681

사료사업	배합사료	양산	42,750	15,321	42,750	14,695	171,000	60,090

합 계	78,375	29,170	78,375	28,055	313,500	114,771

(1) 산출근거 1) 산출기준 및 방법 ① 산출기준 (제분) 380톤/일 (사료) 570톤/일 ② 산출방법 (제분) 380톤×25일× 3개월 = 28,500M/T (부산물 제외) (사료) 570톤×25일× 3개월 = 42,750M/T ③ 평균 가동시간 (제분) 1일 24시간 (사료) 1일 10시간 나. 생산실적 및 가동률 (1) 생산실적

(단위 : M/T, 백만원)

사업부문	품 목	사업소	제63기 1분기	제62기 1분기	제62기

수량	금액	수량	금액	수량	금액

제분사업	소맥분	부산	17,233	7,127	16,382	6,602	68,864	28,471

부산물	부산	5,552	1,608	5,235	1,377	22,310	5,909

소 계	22,786	8,735	21,617	7,979	91,174	34,381

사료사업	배합사료	양산	16,868	6,045	13,377	4,598	48,843	17,163

합 계	39,654	14,780	34,994	12,577	140,017	51,544

(2) 가동률(단위 : 시간)

사업소(사업부문)	분기가동가능시간	분기실제가동시간	평균가동률

부산(소맥분)양산(배합사료)	1,800750	1,088296	60.47%39.46%

다. 생산설비의 현황 등

[자산항목 : 토지] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분
(면적 ㎡)	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기장부가액	비고

증가	감소

부산	자가	대연동598 -7외	151,548	60,569	-	-	-	60,569	-

양산	자가	양산시 교동 72 외	147,720	10,423	-	-	-	10,423	-

양산	자가	양산시 상북면외석리 10-1	19,519	1,932	-	-	-	1,932	-

합 계	72,924	-	-	-	72,924	-

※ 투자부동산 포함

[자산항목 : 건물] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분
(면적 ㎡)	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기장부가액	비고

증가	감소

부산	자가	부산시 대연동598-7 외	10,173	1,272	-	-	26	1,246	-

양산	자가	양산시 교동 72 외	8,769	911	18	-	22	907	-

양산	자가	양산시 상북면외석리 10-1	-	-	-	-	-	-	-

합 계	2,183	18	-	48	2,153	-

※ 투자부동산 포함

[자산항목 : 구축물] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기장부가액	비고

증가	감소

부산	자가	대연동598-7 외	silo 외	363	-	-	13	350	-

부산	자가	우암동 17	인테리어	-	-	-	-	-	-

양산	자가	양산시 교동72 외	silo 외	108	21	-	6	123	-

양산	자가	양산시 상북면외석리 10-1	배수로	-	-	-	-	-	-

합 계	471	21	-	19	473	-

※ 투자부동산 포함

[자산항목 : 기계장치] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기장부가액	비고

증가	감소

부산	자가	대연동598-7 외	롤러밀외	707	-	-	55	652	-

부산	자가	우암동 17	제면기계외	-	-	-	-	-	-

양산	자가	양산시 교동72 외	Extruder 외	878	14	-	40	852	-

양산	자가	양산시 상북면외석리 10-1	스크레이퍼설치 외	-	-	-	-	-	-

합 계	1,585	14	-	95	1,504	-

[자산항목 : 차량운반구] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기장부가액	비고

증가	감소

부산	자가	대연동598-7 외	차 량	48	-	-	10	38	-

부산	자가	우암동 17	차 량	-	-	-	-	-	-

양산	자가	양산 교동72 외	차 량	35	-	12	1	22	-

양산	자가	양산 상북면외석리 10-1	차 량	-	-	-	-	-	-

합 계	83	-	12	11	60	-

[자산항목 : 공구기구비품] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기장부가액	비고

증가	감소

부산	자가	대연동598-7 외	컴퓨터 외	324	-	-	32	292	-

부산	자가	우암동 17	냉방시설	-	-	-	-	-	-

양산	자가	양산 교동72 외	컴퓨터 외	57	-	-	5	52	-

양산	자가	양산 상북외석리 10-1	고압세척기 외	-	-	-	-	-	-

합 계	381	-	-	37	344	-

라. 유형자산의 현황 (연결대상 종속회사)

[자산항목 : 토지] (단위 : 백만원)

구분	소재지	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기장부가액	비고

증가	감소

(주)에쓰비	부산시 남구 용당동	-	-	-	-	-	-

(주)큐하스	부산시 남구 우암동	-	-	-	-	-	-

(주)에쓰비인베스트먼트	-	-	-	-	-	-	-

영농조합법인 청림농장	남해군 설천면 문항리外	822	-	-	-	822	-

(주)케아아이웍스	-	-	-	-	-	-	-

(유)CHOICE-PRO TECH	-	-	-	-	-	-	-

합 계	822	-	-	-	822	-

※ 투자부동산 포함

[자산항목 : 기계장치] (단위 : 백만원)

구분	소재지	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기장부가액	비고

증가	감소

(주)에쓰비	부산시 남구 용당동	7	-	-	-	7	-

(주)큐하스	부산시 남구 우암동	395	-	-	12	383	-

(주)에쓰비인베스트먼트	-	-	-	-	-	-	-

영농조합법인 청림농장	양산시 상북면 외석리	17	-	-	2	15	-

(주)케아아이웍스	김해시 주촌면 농소리	-	-	-	-	-	-

(유)CHOICE-PRO TECH	베트남 (동나이省)	696	-	-	4	692	-

합 계	1,115	-	-	18	1,097	-

[자산항목 : 차량운반구] (단위 : 백만원)

구분	소재지	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기장부가액	비고

증가	감소

(주)에쓰비	부산시 남구 용당동外	83	-	-	12	71	-

(주)큐하스	부산시 남구 우암동	43	-	-	3	40	-

(주)에쓰비인베스트먼트	-	-	-	-	-	-	-

영농조합법인 청림농장	양산시 상북면 외석리	-	-	-	-	-	-

(주)케아아이웍스	-	-	-	-	-	-	-

(유)CHOICE-PRO TECH	-	-	-	-	-	-	-

합 계	126	-	-	15	111	-

[자산항목 : 공구기구비품 및 기타] (단위 : 백만원)

구분	소재지	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기장부가액	비고

증가	감소

(주)에쓰비	부산시 남구 용당동外	338	15	-	28	325	-

(주)큐하스	부산시 남구 우암동	81	-	-	4	77	-

(주)에쓰비인베스트먼트	-	20	-	-	5	15	-

영농조합법인 청림농장	양산시 상북면 외석리	3	-	-	-	3	-

(주)케아아이웍스	김해시 주촌면 농소리	-	-	-	-	-	-

(유)CHOICE-PRO TECH	-	-	-	-	-	-	-

합 계	442	15	-	37	420	-

마. 설비의 신설·매입계획 등 (가) 진행중인 투자 해당 사항 없음 (나) 향후 투자 계획

(단위 : 백만원)

사업부문	계획명칭	예상투자총액	연도별 예상투자액	투자효과	비고

자산형태	금 액	제63기	제64기	제65기

제분	설비보수등	기계외	900	300	300	300	설비교체및 보수	-

사료	설비보수등	기계외	600	200	200	200	설비교체및 보수	-

합 계	1,500	500	500	500	-	-

4. 매출 가. 매출실적[(주)한탑]

(단위 :백만원)

사업부문	품 목	제63기1분기	제62기1분기	제62기

내수	수출	내수	수출	내수	수출

제 분	소맥분	7,633	-	7,835	-	32,938	-

소맥피	1,544	-	1,317	-	5,806	-

상품	682	-	621	-	2,882	-

사 료	배합사료	6,246	-	4,936	-	18,384	-

상품	-	-	172	-	177	-

합 계	16,105	-	14,881	-	60,187

[연결대상 종속회사]

(단위 :백만원)

사업부문	품 목	제63기 1분기	제62기 1분기	제62기

내수	수출	내수	수출	내수	수출

(주)에쓰비	상 품	706	-	2,398	-	7,990	-

기 타	-	-	-	-	-	-

소 계	706	-	2,398	-	7,990	-

(주)큐하스	제 품	376	-	365	-	1,387	-

상 품	61	-	-	-	262	-

소 계	437	-	365	-	1,649	-

(주)에쓰비인베스트먼트	기 타	41	-	171	-	656	-

영농조합법인
청림농장	제 품	-	-	-	-	-	-

상 품	-	-	-	-	-	-

소 계	-	-	-	-	-	-

(주)케아아이웍스	제 품	-	-	-	-	-	-

상 품	-	-	-	-	-	-

소 계	-	-	-	-	-	-

(유)CHOICE-PRO TECH	제 품	1,596	-	2,086	-	7,653	-

합 계	2,780	-	5,020	-	17,948	-

(주1) 연결조정 효과는 사업부문별 매출에 대한 내부손익 제거 금액을 포함하고 있습니다. 나. 판매경로 및 판매방법 등 (1) 판매조직 각지의 대리점과 물류센터를 통해 전국적인 판매망을 구축하고 있습니다. (2) 판매경로 대리점의 판매와 대규모 식품 가공업체를 비롯한 대량 실수요자에게 직접 공급하 고 있습니다. (3) 판매방법 및 조건 외상매출거래를 기준으로 현금 약 70%와 받을어음 약 30%로 대금을 회수하고 있습니다. (4) 판매전략 당사 제품의 품질 고급화로 포장 및 홍보를 다변화하고, 신제품 개발을 통한 신규 거래선 확보를 목표로 전략을 수립하고 있습니다.

5. 수주상황 해당사항 없습니다.

6. 시장위험과 위험관리 1) 재무위험 요소

연결회사는 신용위험 , 유동성 위험과 시장위험에 노출되어 있습니다(시장위험은 다시 환율변동위험, 이자율변동위험과 지분증권에 대한 시장가치의 변동위험 등으로 구분됨). 연결회사는 이러한 위험요소들을 관리하기 위하여 각각의 위험요인에 대해 면밀하게 모니터링하고 대응하는 위험관리 정책 및 프로그램을 운용하고 있습니다.

연결 회사는 특정 위험의 관리를 위해 파생상품을 이용하고 있습니다.

재무위험관리의 대상이 되는 연결회사의 금융자산은 현금 및 현금성자산, 단기금융상품, 매도가능금융자산, 매출채권 및 기타채권 등으로 구성되어 있으며 금융부채는 매입채무 및 기타채무, 차입금, 사채 등으로 구성되어 있습니다.

(1) 시장위험가. 외환위험

연결회사는 글로벌 영업 및 장부통화와 다른 수입과 지출로 인해 외화 환포지션이 발생하며, 환포지션이 발생하는 주요 외화로는 USD 등이 있습니다.연결회사는 연결대상 당사별로 사업의 성격 및 환율 변동위험 대처수단의 유무 등을 고려하여 필요시 당사별 헷지정책을 선택하고 있습니다. 또한 연결회사는 외화로 표시된 채권과 채무관리를 통하여 환노출 위험을 주기적으로 평가, 관리하고 있습니다.

당분기말과 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당분기말	전기말

자 산	부 채	자 산	부 채

USD	19,160	23,537,988	12,252	26,909,518

JPY	2,780	-	19,662	-

VND	5,537,277	1,030,371	5,375,198	1,066,354

합 계	5,559,217	24,568,359	5,407,112	27,975,872

연결회사는 내부적으로 환율변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당분기말과 전기말 현재 외화에 대한 기능통화의 환율 10% 변동시 환율변동이 당분기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당분기말	전기말

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

손익효과	(1,900,914)	1,900,914	(2,256,876)	2,256,876

상기 민감도 분석은 보고기간종료일 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및 부채를 대상으로 하였습니다. 환율의 미래변화는 판매가격과 매출이익률의 변화에 영향을 줄 수 있습니다.

나. 가격위험연결회사는 재무상태표상 매도가능금융자산으로 분류되는 연결회사 보유 상장지분증권과 관련하여 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 기타 가격변동위험에 노출되어 있으며, 상장지분증권의 가격변동위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 포트폴리오내 중요한 투자는 개별적으로 관리되며 모든 취득 및 매각 결정에는 이사회의 승인이 필요합니다.

다. 이자율위험

연결회사의 경우, 이자부 자산이 중요하지 않기 때문에 연결회사의 수익 및 영업현금흐름은 시장이자율로부터 실질적으로 독립적입니다.

연결회사의 이자율 위험은 차입금에서 비롯됩니다. 변동이자율로 발행된 차입금으로인하여 당사는 현금흐름 이자율 위험에 노출되어 있습니다.

연결회사는 이자율 위험에 대해 다양한 방법의 분석을 수행하고 있습니다. 연결회사는 이자율변동으로 인한 불확실성과 금융비용을 최소화하기 위해 재융자, 기존 차입금의 갱신,대체적인 융자 및 위험회피 등 다양한 방법을 검토하여 연결회사 입장에서가장 유리한 자금조달 방안에 대한 의사결정을 수행하고 있습니다. 보 고기간종료일 현재, 다른 변수 가 일정하고 변동금리 조건 차입금에 대한 이자율이1% 상승 또는 하락할 경우, 증가 또는 감소한 변동 금리 조건 차입금에 대한 이자비 용 으로 인하여 당 보 고기간에 대한 법인세비용반영전 당분기손익 은 179,076천원 (전분 기: 225,317천 원 ) 만 큼 감소 또는 증가하였을 것입니다.

(2) 신용위험

신용위험은 연결회사의 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 고객 또는 거래상대방이 계약조건상 의무사항을 지키지 못하였을 때 발생합니다. 이러한 신용위험을 관리하기 위하여 연결회사는 주기적으로 고객과 거래상대방의 재무상태와 과거 경험및 기타 요소들을 고려하여 재무신용도를 평가하고 있으며 고객과 거래상대방 각각에 대한 신용한도를 설정하고 있습니다. 당기 중 중요한 손상의 징후나 회수기일이 초과된 매출채권 및 기타금융자산에 포함된 대여금이나 미수금 등은 발생하지 않았으며, 연결회사는 당기말 현재 채무불이행 등이발생할 징후는 낮은 것으로 판단하고 있습니다. 신용위험은 현금및현금성자산, 각종 예금 그리고 파생금융상품 등과 같은 금융기관과의 거래에서도 발생할 수있습니다. 이러한 위험을 줄이기 위해, 연결회사는 신용도가 높은 금융기관들에 대해서만거래를 하고 있습니다.

보고기간말 현재 연결회사의 신용위험과 관련하여 최대 노출된 채권 및 예적금 등의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당분기말	전기말

현금및현금성자산	4,022,681	2,160,831

매출채권및기타채권	16,212,416	17,441,014

유동금융자산	3,237,622	2,646,166

비유동금융자산	8,123,674	7,962,095

합 계	31,596,393	30,210,106

(3) 유동성 위험

연결회사는 적정 유동성의 유지를 위하여 주기적인 자금수지 예측, 조정을 통해 유동성위험을 관리하고 있습니다. 연결회사는 원활한 자금운영을 할 수 있도록 신용등급 등이 일정수준 이상인 국내외 금융기관에 매출채권의 매각 등 거래를 하고 있습니다. 또한, 금융기관들과 당좌차월약정 등을 맺고 있으며, 연결회사 범위 내 내부자금의 효율적 운용 및 여유있는 유동성이 확보될 수 있도록 적절한 만기나 충분한 유동성을제공해주는 이자부 당좌예금, 정기예금, 수시입출금식 예금 등의 금융상품을 선택하여 잉여자금을 투자하고 있습니다. 연결회사의 금융부채를 보고기간말로부터 계약만기일까지의 잔여기간에 따라 만기별로 구분한 표는 다음과 같습니다 . (단위 : 천원)

계정과목	당분기말	전기말

1년 이하	2년 이하	5년 이하	1년 이하	2년 이하	5년 이하

전환사채(주1)	24	-	-	440,064	-	-

차입금	66,904,193	4,726,035	-	65,226,193	4,692,617	260,000

매입채무및기타채무	7,684,593	-	-	7,012,634	-	-

합 계	74,588,810	4,726,035	-	72,678,891	4,692,617	260,000

2) 자본위험관리

연결회사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다.

연결회사는 동종산업내의 타사와 마찬가지로 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 자본조달비율은 순부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순부채는 총차입금에서 현금및현금성자산을 차감한 금액이며, 총자본은 연결재무상태표의 '자본'에 순부채를 가산한 금액입니다.

연결회사의 당분기말과 전기말의 자본조달비율은 다음과 같습니다. (단위 : 천원)

구 분	당분기말	전기말

부채비율 :

부채총계	81,334,914	80,961,237

자본총계	61,200,375	59,058,120

부채비율	132.90%	137.09%

순차입금비율 :

현금및현금성자산	4,022,681	2,160,831

단기금융상품	2,350,073	1,956,679

차입금	71,630,252	70,618,874

순차입금(주1)	65,257,498	66,501,364

순차입금비율	106.63%	112.60%

(주1) 순차입금 = 총 차입금 - 현금및현금성자산 - 단기금융상품 7. 경영상의 주요 계약 본 보고서 작성 기준일 현재 해당사항 없습니다. 8. 연구개발활동 가. 연구개발활동의 개요 (1) 연구개발 담당조직 기술연구소(제분사업부 및 사료사업부) (2) 연구개발비용

(단위 : 백만원)

과 목	제63기1분기	제62기	제61기	비 고

원 재 료 비	-	-	-

인 건 비	78	305	341	-

감 가 상 각 비	10	41	39	-

위 탁 용 역 비	-	-	-	-

기 타	21	85	90	-

연구개발비용 계	109	431	470	-

회계처리	판매비와 관리비	21	81	161	-

개발비(무형자산)	-	-	-	-

제조경비	88	350	309	-

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]	0.68%	0.71%	0.73%	-

※ 당 분기매출액은 별도재무제표 매출액을 기준으로 작성하였음. 나. 연구개발실적 (1) 연구개발실적 - 제분 : 사용용도에 따른 특화된 밀가루 개발(중화밀, 생면 외) - 사 료 : 산란계 산삼배양액 급여를 통한 산란성적분석 법제유향 급여를 통한 산란계의 안락품질 개선 및 경제성 실험 (2) 기대효과 등 - 제분 : 사용용도에 따른 특화된 밀가루 개발(중화밀, 생면 외) - 사 료 : 산란계 산삼배양액 급여를 통한 산란성적분석 법제유향 급여를 통한 산란계의 안락품질 개선 및 경제성 실험

9. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 상표관리정책 제분 및 사료 제품에 각각 별도의 상표를 부착하여 용도별, 납품처별로 관리하고 있습니다. 대표적인 상표로는 제분제품의 경우 '해바라기표 '를 사 용하고 있으며, 사료제품은 '피크앤', '알맥', '알샘' 등이 있습니다. 나. 고객관리 정책 대규모의 제과, 제빵 및 제면업체 중심으로 판매활동을 영위하고 있는 당사는 일반적인 의미의 소비자를 대상으로 하는 고객관리정책보다는 B2B 기업의 특성에 맞게 영업팀 소속 임직원들이 각각의 거래처를 대상으로 진행하는 영업관리 활동이 주된 고객관리활동이라 할 수 있습니다. 또한 오랜기간 동안 구축되어 온 신뢰관계를 토대로 고객만족을 지향하고 있습니다. 다. 지적재산권 현황

종류	취득일	제목 및 내용	등록번호

특허권	2008. 12. 10.	오가피잎과 두충잎 추출물이 첨가된 제면용 프리믹스	100874365

특허권	2009. 12. 17.	초임계 처리 및 일반 멸치의 염용성 단백질추출액을 첨가하여 제조된 생면	100928314

라. 법규의 영향 제출일 현재 정부 및 지자체의 법령에 의해 경영에 영향을 받고있지 않습니다. 마. 사업과 관련한 환경 규제 제출일 현재 사업과 관련하여 환경부문에 규제를 받고있지 않습니다.