HS화성 사업보고서 (2018.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 본 경영진단의견서에서 미래에 발생할 것으로 예측하여 기재 또는 표시한 내용은 동 의견서 작성시점의 사건 및 재무성과에 대한 회사의 의견을 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래의 경영환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 이러한 가정들은 동 의견서 작성시점의 합리적인 근거에 기초하였지만 외부 환경, 회사 내부경영과 관련된 요인 및 기타 변수로 인하여 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 당사는 동 의견서의 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 이러한 주의문구는 모든 예측정보에 대하여 적용되며, 동 의견서상에서 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 의견서에 기재된 예측정보는 동 의견서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 최신화할 책임이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 개 요

대내외 경제여건이 급변하고 있고, 쉽지 않은 경영환경에도 불구하고 우리회사는 내실경영, 품질경영을 바탕으로 기업가치를 확고히 해나가고 있습니다. 지난 해에 발주물량 감소, 치열한 수주경쟁 등으로 공공부문의 신규수주가 다소 아쉬움이 있으나, 주택부문의 호조세를 바탕으로 영업이익은 전년대비 약 14% 증가한 671억원, 당기순이익은 약 10% 증가한 492억원의 실적을 달성하였으며, 부채비율, 유동비율 등 재무안정성은 업계 최고 수준을 확고히 유지하고 있습니다.

이러한 재무적 성과외에도 충청내륙고속화도로, 김천시 강남북연결도로, 신협연수원 등 역외지역의 수주를 확대하고 있으며, 신탁 및 재건축사업으로 거제코아루파크드림, 남산역파크드림을 준공하였습니다. 금년에는 기수주하여 준비중이던 정비사업장인 봉덕선주재건축, 신암4뉴타운 등을 신규분양하여 ‘파크드림’ 브랜드가치를 보다 더 높여가도록 하겠습니다. 특히, 지난 연말에 우선협상자로 선정된 평택시 석정공원 및 광주시 송정공원 민간공원 특례사업은 회사의 새로운 사업모델로 전개해 나갈 것이며, 1,594세대 대형사업장인 시흥은계 LH아파트를 준공하면서 한국토지주택공사와 입주민들로부터 큰 호평을 얻으며 기술력과 품질역량을 입증받았습니다. 2019년 주택시장 환경은 양극화가 심화되며 변동성이 확대될 것으로 전망되며, 주택시장 영향변수로는 대출규제, 경기침체, 금리인상, 세금규제, 입주물량 등이 예상됩니다. 수급조정과 기반사업 위축으로 인해 거제, 울산, 창원, 구미 등 경상권 중심 지역회복을 바탕으로 한 주택시장 안정방안에 대한 정부의 정책적 고려가 필요한 상황으로, 대구지역 분양시장은 입주물양은 전년에 비해 감소(18년의 64% 수준)되며 도심정비사업 중심의 신규분양이 양호한 실적으로 분양될 것으로 예상됩니다.

3.경영성과 및 재무상태: 재무현황의 제60기(전기)는 종전 기준서인 K-IFRS 제1039호, 제1018호 기준으로 작성되었습니다 가. 경영성과 (단위:천원)

구분	당기	전기	증감액	증감율

매출액	475,190,997	567,983,245	-92,792,249	-16.3%

매출원가	379,360,098	483,353,849	-103,993,751	-21.5%

매출총이익	95,830,899	84,629,396	11,201,503	13.2%

판매비와관리비	28,722,730	25,676,978	3,045,752	11.9%

영업이익	67,108,169	58,952,418	8,155,751	13.8%

법인세차감전순이익	64,294,623	58,280,448	6,014,175	10.3%

당기순이익	49,227,488	44,646,265	4,581,222	10.3%

- 당해사업년도 매출액과 손익은 K-IFRS 제1115호 적용으로 인해 전년에 비해 실적이 크게 증가하지 못했습니다. 종전 회계기준으로 적용할 경우 당해년도 매출액은 566,918백만원, 영업이익은 86,557백만원, 당기순이익은 63,432백만원으로 전년대비 이익부문의 실적이 양호합니다. 이러한 실적은 건축 및 분양사업의 주택사업 실적개선 등에 있습니다. (K-IFRS 제1115호 : 고객에게 약속한 재화나 용역 즉, 자산을 이전하여 수행의무를 이행할 때 또는 기간에 걸쳐 수행의무를 이행하는 대로 수익을 인식. 기간에 걸쳐 수행하는 의무는 완료된 수행의무까지의 진행률을 측정하여 기간에 걸쳐 수익을 인식하고, 진행률을 측정하는 방법에는 산출법과 투입법이 포함되며, 수행의무의 진행률을 합리적으로 측정할 수 있는 경우에만 적용)- 판매비와 관리비는 분양사업진행에 따른 모델하우스, 판촉비 등의 경비지출 증가와 달서12구역정비사업 계약해지에 따른 대여금 33억원의 대손설정 등으로 전년대비 11.9% 증가하였습니다. 나. 부문별 영업실적 (단위 : 천원)

구 분	당기	전기	증감금액	증감율

금액	비중	금액	비중

건축부문	229,783,919	48.4%	361,138,739	63.6%	-131,354,820	-36.4%

토목부문	107,074,843	22.5%	130,299,698	22.9%	-23,224,855	-17.8%

분양부문	130,645,175	27.5%	71,012,331	12.5%	59,632,844	84.0%

기타부문	7,687,060	1.6%	5,532,477	1.0%	2,154,583	38.9%

합 계	475,190,997	100.0%	567,983,245	100.0%	-92,792,248	-16.3%

- 건축부문는 전기사업년도내 침산화성파크드림 재건축사업장(전기 기성고 1,180억), 동대구역복합환승센터(전기 기성고 63억), 대구가톨릭대병원(전기 기성고 55억)등의 준공 및 당해년도 신규사업장 수주 감소로 실적이 감소하였습니다.- 토목부문는 전기사업년도내 동대구역고가교공사(전기 기성고84억), 세계유교선비문화공원공사(전기 기성고 45억), 쌍림고령국도건설공사(전기 기성고 41억) 등의 준공 및 당해년도 신규사업장 수주 감소로 실적이 감소하였습니다.- 분양부문는 2017년 10월 자체분양한 파주 운정화성파크드림(분양세대 1,048세대) 사업지의 분양호조(분양률 100%)에 따른 매출인식으로 실적이 크게 증가하였습니다. 다. 부문별 원가율: 남산4-6재건축, 봉덕2동가변지구재건축, 시흥은계아파트건설공사 등 주택사업관련 사업장 등의 이익률 증가에따라 전기대비 5.3% 낮아졌습니다.

구 분	당기	전기	증감

건축부문	77.7%	82.6%	-4.9%

토목부문	87.9%	94.4%	-6.5%

분양부문	79.1%	83.7%	-4.6%

기타부문	44.6%	51.1%	-6.5%

합 계	79.8%	85.1%	-5.3%

라. 재무상태 (단위:천원)

과 목	당기	전기	증감액	증감율

I.유동자산	448,396,176	369,514,932	78,881,244	21.3%

현금및현금성자산	131,918,898	72,164,713	59,754,185	82.8%

매출채권및기타채권	60,840,929	69,783,216	-8,942,287	-12.8%

매도가능금융자산	-	7,313,564	-	-

당기손익-공정가치측정금융자산	550,000	550,000	-

기타포괄손익- 공정가치금융자산	9,893,628	0	9,893,628	-

기타유동금융자산	1,056,280	10,148,570	-9,092,290	-89.6%

기타유동자산	4,050,127	3,404,377	645,750	19.0%

미청구공사	29,096,316	31,881,466	-2,785,150	-8.7%

재고자산	210,989,998	174,819,026	36,170,972	20.7%

II.비유동자산	192,465,186	206,408,305	-13,943,119	-6.8%

관계기업투자	33,763,054	33,710,260	52,794	0.2%

매도가능금융자산	-	54,691,251	-54,691,251	-

당기손익-공정가치측정금융자산	8,436,859	-	8,436,859

기타포괄손익- 공정가치금융자산	39,787,157	-	39,787,157

투자부동산	29,917,040	30,882,993	-965,953	-3.1%

유형자산	52,478,949	54,002,401	-1,523,452	-2.8%

무형자산	543,885	543,885	-	0.0%

기타비유동금융자산	16,900,476	21,605,311	-4,704,835	-21.8%

기타비유동자산	1,507,279	7,324,162	-5,816,883	-79.4%

이연법인세자산	9,130,486	3,648,042	5,482,444	150.3%

자 산 총 계	640,861,362	575,923,237	64,938,125	11.3%

I.유동부채	157,217,586	116,481,877	40,735,709	35.0%

II.비유동부채	108,850,347	110,787,714	-1,937,367	-1.7%

부 채 총 계	266,067,933	227,269,590	38,798,343	17.1%

자본금	62,254,000	62,254,000	-	0.0%

기타불입자본	43,732,880	43,732,880	-	0.0%

기타자본구성요소	-6,035,414	7,729,926	-13,765,340	-178.1%

이익잉여금	274,841,963	234,936,841	39,905,122	17.0%

자 본 총 계	374,793,429	348,653,647	26,139,782	7.5%

부 채 및 자 본 총 계	640,861,362	575,923,237	64,938,125	11.3%

- 자산은 전년대비 11.3% 증가한 6,409억으로 현금성자산과 재고자산 등이 증가하였습니다. 현금성자산의 증가는 남산재건축사업장 준공에 따른 잔금입금과 파주운정화성파크드림 사업장 분양에 따른 중도금입금 등으로 전기대비 598억 증가하였습니다. 기타 유동금융자산 91억 감소는 단기금융상품의 만기에 따른 현금성자산 이동입니다. 재고자산의 증가는 자체사업장인 인천영종화성파크와 파주화성파크 사업장의 미완성주택 982억증가와 용지 618억 감소 등에 따른 362억 증가입니다. 비유동자산의 매도가능금융자산의 감소와 공정가치금융자산의 증가는 계정대체에 따른 증감입니다.- 부채는 전년대비 17.1%증가한 2,661억으로 자체사업장인 인천영종화성파크와 파주화성파크 사업장의 분양선수금 1,188억증가와 파주PF대출금 500억 조기상환이 있습니다.- 자본중 기타자본구성 요소의 감소는 주식매각 등에 따른 매도가능증권평가손익 135억 등 입니다 마. 재무비율

구 분	당기	전기	비고

부채비율	70.9%	65.2%

유동비율	285.2%	317.2%

이자보상배율	303.3	253.9

4. 유동성 및 자금의 조달과 지출가. 유동성에 관한 사항 당사는 분양사업부문의 실적호조 지속 등으로 2018년말 기준으로 1,320억원의 현금성자산을 보유하고 있습니 다.나. 금융기관 등의 자금조달과 지출- 조달사항 : (단위:백만원)

구 분	2018년	2017년	비 고

금융기관 등	-	50,000

회 사 채	-	0

계	-	50,000

* 파주운정화성파크드림 사업장 토지대 : 2017년 표준PF자금 500억 조달- 지출사항 : (단위:백만원)

구 분	2018년	2017년	비 고

금융기관 등	50,000	-

회 사 채	0	-

계	50,000	-

* 파주운정화성파크드림 사업장 토지대 : 2018년 표준PF자금 500억 조기상환완료 다. 기타 자금지출(토지대금) 당사는 자체분양사업을 위해 LH공사와 인천영종도(2015년 4월, 565억)와 파주운정지구(2014년 10월, 1,080억) 토지매입계약을 하였습니다. 인천영종도 토지는 2016년 10월 신규분양시, 파주운정지구는 2017년 10월 신규분양시 납부완료하였습니다. 5. 부외채무에 관한 사항- 시공사가 보증한 PF대출잔액: 당기말 현재 당사가 보증한 PF대출잔액은 없습니다.

6. 그 밖에 투자의사결정 에 필요한 사항- 중요한 회계정책 또는 정책에 관한 사항: 회사의 "재무제표 주석내 2.재무제표 작성기준 및 중요한 회계정책"을 참고바랍니다.- 법규상의 규제에 관한 사항: XI. 그밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항내 제재현황을 참조하시기 바랍니다.- 종업원 등에 관한 사항: 주요 핵심인력 이동사항 등 유의한 종업원 관련 변동사항은 없습니다.- 위험관리 정책에 관한 사항: 사업의 내용의 6.시장위험과 위험관리'를 참고하시기 바랍니다.