HS화성 사업보고서 (2019.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 본 경영진단의견서에서 미래에 발생할 것으로 예측하여 기재 또는 표시한 내용은 동 의견서 작성시점의 사건 및 재무성과에 대한 회사의 의견을 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래의 경영환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 이러한 가정들은 동 의견서 작성시점의 합리적인 근거에 기초하였지만 외부 환경, 회사 내부경영과 관련된 요인 및 기타 변수로 인하여 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 당사는 동 의견서의 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 이러한 주의문구는 모든 예측정보에 대하여 적용되며, 동 의견서상에서 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 의견서에 기재된 예측정보는 동 의견서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 최신화할 책임이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 개 요

지난 해 우리나라 경제는 미중 무역분쟁, 한일 갈등, 수출둔화 등의 영향으로 많은 어려움을 겪었고, 건설환경 또한 부동산시장 규제, 내수 침체, 수익률 하락 등으로 힘겨운 모습을 보였습니다. 이러한 환경이 당장 개선되기 쉽지 않으며, 특히 코로나19가 전국적으로 확산되고, 세계보건기구의 팬데믹 선억 등으로 금년의 국내외 경제는 크게 위축될 것으로 예상됩니다.

이러한 불확실성속에서 우리회사는 어떠한 상황에도 굳건한 내실경영을 바탕으로 미래성장을 도모해나가고 있으며, 주주만족경영을 실현하기 위한 노력을 지속적으로 해나가고 있습니다. 지난 해 회사의 실적은 이미 준공된 거제코아루 파크드림의 대손상각과 대구4차순환도로의 미래 우발손실을 선반영함으로써 영업이익은 전년대비 약 56% 감소한 296억원, 당기순이익은 약 84% 감소한 77억원으로 기대에 크게 미치지 못하였습니다. 그러나 부채비율, 유동비율 등 재무안정성은 업계 최고수준을 확고히 유지하고 있으며, 미래 우발손실을 전년에 모두 선반영한 만큼, 금년부터는 기대한 이익을 실현해 나갈 것입니다.

수주면에서는 어려운 가운데서도 광주 도시철도2호선 6공구, 둔덕정수장, 한국발전인재개발원, 울산시립미술관 등의 공공공사와 1,000세대 규모의 김포양곡 LH 아파트, 주택부문의 광명아파트 정비사업, 죽전역파크드림, 중동 주상복합 등을 수주하였고, 봉덕, 영종, 고산역 파크드림 등의 단지를 준공하여 쾌적한 삶의 터전을 새로이 제공함으로써 입주민들에게 큰 호평을 받았습니다. 또한, 토목·건축 분야에서 최고의 권위를 인정받고 있는 대한민국 토목·건축기술대상에서 동탄2신도시 워터프론트 조경공사가 우수상을 수상하였으며, 2019년 LH 고객품질대상에서 최고의 영예인 대상을 수상하는 등 파크드림의 브랜드 가치를 높여왔습니다.

금년에는 봉덕2차파크드림, 신암4뉴타운, 평리5재개발 등 우리가 많은 노력을 기울여 준비한 사업들을 신규분양 예정하고 있으며, 회사의 새로운 사업모델로 추진하고 있는 민간공원 특례사업이 본격적으로 진행될 것입니다. 많은 정성을 기울인 만큼, 우수한 성과를 거둘 수 있을 것으로 예상합니다.

3.경영성과 및 재무상태 가. 경영성과 (단위:천원)

구분	당기	전기	증감액	증감율

매출액	451,385,956	475,190,997	-23,805,041	-5.0%

매출원가	378,051,752	379,360,098	-1,308,345	-0.3%

매출총이익	73,334,204	95,830,899	-22,496,695	-23.5%

판매비와관리비	43,710,760	28,722,730	14,988,030	52.2%

영업이익	29,623,444	67,108,169	-37,484,725	-55.9%

법인세차감전순이익	17,623,445	64,294,623	-46,671,178	-72.6%

당기순이익	7,672,692	49,227,488	-41,554,795	-84.4%

- 당해사업년도 매출액과 손익은 전년에 비해 실적이 감소하였습니다. 자체사업인 분양사업부문은 2019년 9월 준공한 인천 영종하늘도시화성파크드림과 2020년 2월 준공예정인 파주 운정화성파크드림 사업장의 실적반영으로 전기에 비해 88.1% 상승한 2457억의 실적을 올렸으나, 도급사업장인 건축부문과 토목부문은 주요사업장의 준공으로 인해 전기에 비해 41.4% 감소한 1,974억입니다. 손익은 대손상각 등의 일회성비용 설정으로 전기에 비해 감소하였습니다.- 판매비와 관리비는 전기에 비해 150억증가하였습니다. 주택사업과 관련한 용역비 11억증가, 거제지세포 대여금 149억 대손상각처리 등이 있습니다.- 기타 수익 및 비용 등으로 당기에 남부순환도로외 우발채무로 175억이 설정되었으며, 기타 잡이익으로 쌍림고령승소금 19억 등이 있습니다.

나. 부문별 영업실적 및 원가율 1) 부문별 영업실적 (단위 : 천원)

구 분	당기	전기	증감금액	증감율

금액	비중	금액	비중

건축부문	139,983,827	31.0%	229,783,919	48.4%	-89,800,092	-39.1%

토목부문	57,441,058	12.7%	107,074,843	22.5%	-49,633,785	-46.4%

분양부문	245,744,517	54.4%	130,645,175	27.5%	115,099,342	88.1%

기타부문	8,216,554	1.8%	7,687,060	1.6%	529,494	6.9%

합 계	451,385,956	100.0%	475,190,997	100.0%	-23,805,041	-5.0%

2) 부문별 원가율 (단위 : 천원)

구 분	당기	전기	원가율증감

금액	원가율	금액	원가율

건축부문	122,872,417	87.8%	178,514,476	77.7%	10.1%

토목부문	58,534,326	101.9%	94,089,854	87.9%	14.0%

분양부문	191,790,541	78.0%	103,330,387	79.1%	-1.0%

기타부문	4,854,468	59.1%	3,425,381	44.6%	14.5%

합 계	378,051,752	83.8%	379,360,098	79.8%	3.9%

3) 사업부문별 현황- 건축부문남산4-6지구재건축정비사업, 시흥은계2-BL아파트건설공사 및 고덕강일공공주택공사 현장의 공사준공 등으로 인해 매출액은 898억 감소하였으며 매출원가는 556억 감소하였습니다. 원가율은 전기대비 10.1% 증가한 87.8%입니다.- 토목부문포항블루밸리조성사업, 파주운정3택지개발사업 및 동탄2신도시워터프론트조경공사현장의 공사준공 등으로 인해 전기대비 매출액은 496억 감소하였으며 매출원가는 356억 감소하였습니다. 원가율은 사업성악화 등으로 전기대비 14% 증가한 101.9%입니다.- 분양부문영종화성파크드림 2019년 9월 준공에 따른 수익인식과 파주운정화성파크드림 수익인식으로 등으로 매출액은 전기대비 1,151억 증가하였으며 매출원가는 885억증가하였습니다. 원가율은 전기대비 1.0% 감소한 78.0%입니다.

다. 재무상태 (단위:천원)

과 목	당기	전기	증감액	증감율

I.유동자산	458,334,755	448,396,176	9,938,579	2.2%

현금및현금성자산	152,757,713	131,918,898	20,838,815	15.8%

매출채권및기타채권	111,020,255	60,840,929	50,179,325	82.5%

당기손익-공정가치측정금융자산	0	550,000	-550,000	-100.0%

기타포괄손익-공정가치측정금융자산	1,521,980	9,893,628	-8,371,648	-84.6%

기타유동금융자산	797,493	1,056,280	-258,787	-24.5%

기타유동자산	12,568,387	4,050,127	8,518,260	210.3%

미청구공사	17,228,435	29,096,316	-11,867,881	-40.8%

재고자산	162,440,493	210,989,998	-48,549,505	-23.0%

II.비유동자산	154,290,344	192,465,186	-38,174,842	-19.8%

관계기업투자	34,215,838	33,763,054	452,784	1.3%

당기손익-공정가치측정금융자산	9,323,291	8,436,859	886,432	10.5%

기타포괄손익-공정가치측정금융자산	38,298,544	39,787,157	-1,488,614	-3.7%

투자부동산	5,564,782	29,917,040	-24,352,258	-81.4%

유형자산	52,000,187	52,478,949	-478,762	-0.9%

무형자산	543,885	543,885	0	0.0%

기타비유동금융자산	1,294,833	16,900,476	-15,605,643	-92.3%

기타비유동자산	1,215,548	1,507,279	-291,731	-19.4%

이연법인세자산	11,833,436	9,130,486	2,702,950	29.6%

자 산 총 계	612,625,098	640,861,362	-28,236,263	-4.4%

I.유동부채	175,889,198	157,217,586	18,671,611	11.9%

II.비유동부채	65,738,954	108,850,347	-43,111,393	-39.6%

부 채 총 계	241,628,151	266,067,933	-24,439,782	-9.2%

I.자본금	62,254,000	62,254,000	0	0.0%

II.기타불입자본	43,732,880	43,732,880	0	0.0%

III.기타자본구성요소	-5,735,475	-6,035,414	299,939	-5.0%

IV.이익잉여금	270,745,542	274,841,963	-4,096,421	-1.5%

자 본 총 계	370,996,947	374,793,429	-3,796,482	-1.0%

부 채 및 자 본 총 계	612,625,098	640,861,362	-28,236,263	-4.4%

- 자산은 전기대비 4.4% 감소한 6,126억입니다. 증가사항은 현금성자산과 매출채권 등이며 감소사항은 재고자산, 투자부동산 등이 있습니다. 현금성자산의 증가는 인천 영종화성파크드림 준공에 따른 잔금입금과 파주운정화성파크드림 중도금입금 등으로 전기대비 208억 증가하였습니다. 매출채권 증가는 분양사업지의 분양미수금 374억과 재건축사업 단기대여금 80억 등이 증가하였습니다. 재고자산의 485억 감소는 분양사업지의 공사진행으로 인한 용지 및 완성주택의 706억과 738억 감소, 미완성주택 962억 증가에 있습니다. 투자부동산 243억 감소는 임대사업장인 양산명동화성파크드림의 분양전환에 따른 완성주택 대체 등입니다..- 부채는 전기대비 9.2%감소한 2,416억입니다. 유동부채는 분양선수금 436억증가와 임대보증금 139억 감소 및 매입채무 65억 등이 감소한 1,759억입니다. 비유동부채는 39.6% 감소한 657억으로 영종화성파크드림 등 분양선수금 532억 감소와 양산화성파크드림 분양에 따른 장기차입금 35억 감소, 대구남부순환도로㈜ 및 대구그린에너지센터㈜와 자금보충약정에 따른 충당부채 177억 증가하였습니다.- 자본은 전기대비 1% 감소한 3,710억으로 배당금지급에 따른 이익잉여금 감소입니다. 라. 재무비율

구 분	당기	전기	비고

부채비율	65.1%	71.0%

유동비율	260.6%	285.2%

이자보상배율	70.2%	303.3%

4. 유동성 및 자금의 조달과 지출가. 유동성에 관한 사항 당사는 분양사업부문의 실적호조 지속 등으로 2019년말 기준으로 1,528억원의 현금성자산을 보유하고 있습니 다.나. 금융기관 등의 자금조달과 지출- 조달사항 : (단위:백만원)

구 분	2019년	2018년	비 고

금융기관 등	-	-

회 사 채	-	-

계	-	-

- 지출사항 : (단위:백만원)

구 분	2019년	2018년	비 고

금융기관 등	3,473(주1)	-

회 사 채	-	-

계	3,473	-

(주1) 임대사업장인 양산명동화성파크드림의 분양전환에 따른 국민주택기금대출 상환금액다. 현금흐름표 (단위 : 백만원)

구 분	제62기 (2019년 12월말)	제61기 (2018년 12월말)

기초 현금 및 현금성자산	131,919	72,165

영업활동으로 인한 현금흐름	45,335	126,612

투자활동으로 인한 현금흐름	3,669	-5,827

재무활동으로 인한 현금흐름	-28,165	-61,031

기말 현금 및 현금성자산	152,758	131,919

: 현금흐름은 영업활동을 통해 453억원 증가하였으며 투자활동으로는 공정가치금융자산의 감소, 배당금수입 및 이자수익으로 인해 37억 증가하였습다. 재무활동으로는 국민주택기금 대출상환, 배당금지급 및 임대보증금지출 등으로 인해 282억 감소하였습니다. 라. 기타 참고사항(토지대금) 당사는 당기말 현재 진행중인 자체분양사업과 관련하여 LH공사와 인천영종도(2015년 4월, 565억)와 파주운정지구(2014년 10월, 1,080억) 토지매입계약을 하였으며 인천영종도 토지는 2016년 10월 신규분양시, 파주운정지구는 2017년 10월 신규분양시 납부완료하였습니다. 5. 부외채무에 관한 사항가. 시공사가 보증한 PF대출잔액: 당기말 현재 당사가 보증한 PF대출잔액은 없습니다. 나. 기타 채무보증현황 - 주택사업에 따른 시공사 중도금대출보증금액은 기말현재 621억으로 파주운정화성파크드림 사업장을 제외한 나머지 사업장은 2019년말 현재 준공된 사업장으로 2020년 상반기중에 채무보증이 소멸될 예정입니다. - 죽전역화성파크드림 분양사업에 책임준공 미이행시 조건부채무인수약정(22,000,000천원) 체결하고 있습니다. - 대구드림교육㈜, 대구뮤지엄서비스㈜, 경주문예회관운영㈜, 대가야푸른환경㈜, 달성맑은물길㈜, 대성환경에너지㈜, 대구남부순환도로㈜, 대구 그린에너지센터㈜의 운영과 관련하여 당사지분 478억, 타 공동시공사 지분포함시1,984억원의 자금보충약정을 해당 공사에 참여한 시공사와 함께 연대보증을 제공하고 있으며,자금보충의무가 확정된 공사에 대해서는 충당부채를 인식하였습니다

6. 그 밖에 투자의사결정 에 필요한 사항- 중요한 회계정책 또는 정책에 관한 사항: 회사의 "재무제표 주석내 2.재무제표 작성기준 및 중요한 회계정책"을 참고바랍니다.- 법규상의 규제에 관한 사항: XI. 그밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항내 제재현황을 참조하시기 바랍니다.- 종업원 등에 관한 사항: 주요 핵심인력 이동사항 등 유의한 종업원 관련 변동사항은 없습니다.- 위험관리 정책에 관한 사항: 사업의 내용의 6.시장위험과 위험관리'를 참고하시기 바랍니다.