HS화성 사업보고서 (2017.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 본 경영진단의견서에서 미래에 발생할 것으로 예측하여 기재 또는 표시한 내용은 동 의견서 작성시점의 사건 및 재무성과에 대한 회사의 의견을 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래의 경영환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 이러한 가정들은 동 의견서 작성시점의 합리적인 근거에 기초하였지만 외부 환경, 회사 내부경영과 관련된 요인 및 기타 변수로 인하여 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 당사는 동 의견서의 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 이러한 주의문구는 모든 예측정보에 대하여 적용되며, 동 의견서상에서 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 의견서에 기재된 예측정보는 동 의견서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 최신화할 책임이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 개 요 지난 해 국내경제는 우려와 걱정이 많았던 한 해였습니다. 올해도 가계부채 증가, 금리인상 기조, 국제통상마찰 등으로 인해 경영환경이 전반적으로 어려운 여건 속에서 출발하고 있지만, 하반기로 갈수록 이러한 불확실성이 해소되고 개선될 것으로 기대를 하고 있습니다. 우리회사는 지난 해에 발주물량 감소, 치열한 수주경쟁 등으로 공공부문의 신규수주가 다소 부진한 아쉬움이 있지만, 주택부문의 호조세를 바탕으로 매출액은 전년대비 약 15% 증가한 5,679억원, 당기순이익은 약 33% 증가한 446억원의 양호한 실적을 시현하였습니다. 또한, 부채비율은 65.2%, 유동비율은 317.2%로 업계 최고수준의 재무안정성을 갖추고 있습니다. 재무적 성과 외에 지난 해 입주단지중 역내 최대단지인 1,640세대 침산화성파크드림을 명품아파트로 준공하였고, 대구의 관문인 동대구역의 고가교 개체 및 확장공사와 유교문화를 널리 알릴 새로운 명소가 될 세계유교선비문화공원 탐방로도 우리의 정성과 노력으로 마무리하였습니다. 3.경영성과 및 재무상태가. 경영성과 (단위:천원)

구분	당기	전기	증감액	증감율

매출액	567,983,245	494,311,580	73,671,666	14.9%

매출원가	483,353,849	429,983,596	53,370,253	12.4%

매출총이익	84,629,396	64,327,984	20,301,412	31.6%

판매비와관리비	25,676,978	20,459,615	5,217,363	25.5%

영업이익	58,952,418	43,868,369	15,084,049	34.4%

법인세차감전순이익	58,280,448	43,050,419	15,230,028	35.4%

당기순이익	44,646,265	33,665,725	10,980,541	32.6%

- 2017년 영업실적은 침산재건축사업 등의 분양사업 실적개선 지속으로 매출은 전년대비 14.9%, 영업이익은 34.4%, 당기순이익은 32.6% 증가하였습니다. - 2018년 영업실적은 인천영종화성파크드림을 비롯한 분양사업의 꾸준한 실적으로 양호할 것으로 전망합니다.- 판매비와 관리비는 분양사업에 따른 경비지출로 전년대비 25.5% 증가하였습니다.- 부문별 영업실적 : 각 사업부문별로 고른 증가율을 보이고 있으며 건축부문에서 침산화성파크드림 재건축정비사업 등의 매출 증가율이 높았습니다. (단위 : 천원)

구 분	당기	전기	증감금액	증감율

금액	비중	금액	비중

건축부문	361,138,739	63.6%	305,118,139	61.7%	56,020,600	18.4%

토목부문	130,299,698	22.9%	119,759,919	24.2%	10,539,779	8.8%

분양부문	71,012,331	12.5%	64,998,596	13.1%	6,013,735	9.3%

기타부문	5,532,477	1.0%	4,434,926	0.9%	1,097,551	24.7%

합 계	567,983,245	100.0%	494,311,580	100.0%	73,671,665	14.9%

- 부문별 원가율 : 전체 원가율은 전년대비 1.9% 낮아졌으나 분양사업부문은 자체사업장인 인천영종화성파크드림 원가율 상승 등으로 전년대비 12.1% 증가하였습니다.

구 분	당기	전기	증감

건축부문	82.6%	88.9%	-6.3%

토목부문	94.4%	91.6%	2.8%

분양부문	83.7%	71.5%	12.1%

기타부문	51.1%	59.4%	-8.3%

합 계	85.1%	87.0%	-1.9%

- 이익율

구 분	당기	전기	증감

영업이익률	10.4%	8.9%	1.5%

순이익률	7.9%	6.8%	1.0%

나.재무상태 (단위:천원)

과 목	당기	전기	증감액	증감율

I.유동자산	369,514,932	290,777,955	78,736,977	27.1%

현금및현금성자산	72,164,713	86,620,826	-14,456,113	-16.7%

매출채권및기타채권	69,783,216	51,580,403	18,202,813	35.3%

매도가능금융자산	7,313,564	16,256,184	-8,942,620	-55.0%

기타유동금융자산	10,148,570	20,307,497	-10,158,927	-50.0%

기타유동자산	3,404,377	4,361,347	-956,970	-21.9%

미청구공사	31,881,466	18,034,182	13,847,284	76.8%

재고자산	174,819,026	93,617,516	81,201,510	86.7%

II.비유동자산	206,408,305	213,277,750	-6,869,445	-3.2%

관계기업투자	33,710,260	33,020,252	690,008	2.1%

매도가능금융자산	54,691,251	54,278,623	412,628	0.8%

투자부동산	30,882,993	32,449,723	-1,566,730	-4.8%

유형자산	54,002,401	55,938,361	-1,935,960	-3.5%

무형자산	543,885	543,885	0	0.0%

기타비유동금융자산	21,605,311	23,356,298	-1,750,987	-7.5%

기타비유동자산	7,324,162	10,827,191	-3,503,029	-32.4%

이연법인세자산	3,648,042	2,863,417	784,625	27.4%

자 산 총 계	575,923,237	504,055,705	71,867,532	14.3%

I.유동부채	116,481,877	113,614,264	2,867,613	2.5%

II.비유동부채	110,787,714	77,887,328	32,900,386	42.2%

부 채 총 계	227,269,590	191,501,592	35,767,998	18.7%

자본금	62,254,000	62,254,000	0	0.0%

기타불입자본	43,732,880	43,732,880	0	0.0%

기타자본구성요소	7,729,926	8,513,626	-783,700	-9.2%

이익잉여금	234,936,841	198,053,607	36,883,234	18.6%

자 본 총 계	348,653,647	312,554,113	36,099,534	11.5%

부 채 및 자 본 총 계	575,923,237	504,055,705	71,867,532	14.3%

- 자산은 전년대비 14.3% 증가한 5,759억으로 파주운정용지 등으로 748억 증가하였습니다. - 부채는 18.7%증가한 2,273억으로 파주운정사업 PF대출 500억 신규와 침산화성파크드림 준공 초과청구공사 158억 감소가 있습니다.- 재무비율

구 분	당기	전기	증감

부채비율	65.2%	61.3%	3.9%

유동비율	317.2%	255.9%	61.3%

이자보상배율	253.9%	198.1%	55.8%

4. 유동성 및 자금의 조달과 지출가. 유동성에 관한 사항 당사는 분양사업부문의 실적호조 지속으로 886억원의 유동자금(현금및 현금등가물, 단기금융상품, 매도가능증권)을 보유하고 있습니 다.나. 금융기관 등의 자금조달과 지출- 조달사항 : (단위:백만원)

구 분	2017년	2016년	비 고

금융기관 등	50,000	0

회 사 채	0	0

계	50,000	0

* 파주운정화성파크드림 사업장 토지대 : 표준PF자금 500억 조달- 지출사항 : 특이사항 없음. 다. 기타 자금지출(토지대금) 당사는 자체분양사업을 위해 LH공사와 인천영종도(2015년 4월, 565억)와 파주운정지구(2014년 10월, 1,080억) 토지매입계약을 하였습니다. 인천영종도 토지는 2016년 10월 신규분양시, 파주운정지구는 2017년 10월 신규분양시 납부완료하였습니다. 5. 부외채무에 관한 사항- 시공사가 보증한 PF대출잔액: 당기말 현재 당사가 보증한 PF대출잔액은 없습니다.

6. 그 밖에 투자의사결정 에 필요한 사항- 중요한 회계정책 또는 정책에 관한 사항: 회사의 "재무제표 주석내 2.재무제표 작성기준 및 중요한 회계정책"을 참고바랍니다.- 법규상의 규제에 관한 사항: XI. 그밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항내 제재현황을 참조하시기 바랍니다.- 종업원 등에 관한 사항: 주요 핵심인력 이동사항 등 유의한 종업원 관련 변동사항은 없습니다.- 위험관리 정책에 관한 사항: 사업의 내용의 6.시장위험과 위험관리'를 참고하시기 바랍니다.