삼익악기 사업보고서 (2023.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

[연결기준]

1. 예측정보에 대한 주의사항

당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상, 예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다.

동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다.

이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.

당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.

결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다.

2. 개요 지난해에는 코로나 19 팬더믹은 끝났지만, 글로벌 통화긴축, 러시아-우크라이나 전쟁, 이스라렐-팔레스타인 전쟁과 같은 지정학정 이슈 등 불확실성의 지속 및 경기 둔화로 많은 어려움을 겪었던 한 해였습니다. 그럼에도 불구 하고 저희 임직원은 지속적인 회사 발전을 위해 최선을 다해 왔습니다.

당사는 해외의 원활한 원자재 조달 및 국내 인건비 상승에 따른 수출경쟁력 강화를 위하여 인도네시아 현지공장 (P.T SAMICK INDONESIA)을 설립하여 운영중에 있으며, 고가품 기타 생산공장을 2011년부터 본격 가동하고 있습니다. 국내의 경기침체가 지속되고 대외적으로도 성장세의 둔화와 경제, 금융위기등 악제가 계속되고 있습니다. 이러한 난제속에서도 고가의 피아노 브랜드인 Seiler 피아노를 중심으로 현재 중가대 제품에서 부가가치가 높은 고가품 시장진입을 위해 노력 하고 있습니다. 또한 기술 제휴를 통하여 브랜드가치를 높이고, 수익성을 개선토록 최선을 다하고 있습니다. 3. 재무상태 및 영업실적에 관한 사항

(1). 재무상태

2023년말 연결실체의 유동자산은 전년대비 10% 감소한 1,903억원이며 감소원인은 매출채권 및 재고자산의 감소에서 기인합니다.

연결실체의 비유동자산은 전년대비 10% 증가한 3,439억원이며 증가원인은 당기손익-공정가치금융자산 평가이익으로 인한 증가 및 유형자산의 증가에 기인합니다.

연결실체의 부채는 전년대비 동일한 수준의 2,720억원이며, 특이사항은 없습니다. 연결실체의 2023년 재무상태 주요 증감원인에 대한 사항은 하단의 주요증감원인란을 참조하여 주십시오.

(단위 : 원)

과 목	제 51 (당) 기	제 50 (전) 기	전기 대비증감율	주요증감원인

자산

I. 유동자산	190,271,185,367	210,295,390,017	-10%	-

. 현금및현금성자산	89,122,620,536	81,893,362,546	9%	-

. 단기금융상품	3,297,111,910	1,015,848,772	225%	-

. 매출채권	27,813,385,019	37,985,931,603	-27%	주(1).매출감소에서 기인한 매출채권감소

. 대여금 및 기타미수금	1,264,853,985	2,136,962,510	-41%	-

. 기타유동자산	3,082,802,376	4,550,453,967	-32%	-

. 당기법인세자산	1,833,660,361	1,074,048,365	71%	-

. 재고자산	63,856,751,180	81,638,782,254	-22%	주(2).매출감소에서 기인한 장기재고의 증가로 인해 원,부자재 충당금 설정금액 증가로 재고자산 감소

II. 비유동자산	343,887,094,847	311,263,442,947	10%	-

. 당기손익-공정가치금융자산	10,466,669,301	7,741,100,537	35%	주(3).투자증권 평가이익 증가

. 관계기업투자주식	4,043,790,170	3,545,490,993	14%	-

. 유형자산	233,396,835,334	210,173,825,277	11%	주(4).기계장치의 수선 (자본적지출)로 인한 취득원가 가산에 따른 유형자산 증가

. 사용권자산	3,615,664,867	2,170,217,217	67%	-

. 투자부동산	38,507,779,837	39,020,681,168	-1%	-

. 무형자산	44,500,931,125	42,396,668,915	5%	-

. 기타비금융자산	3,235,828,821	-	100%	-

. 장기대여금 및 기타미수금	373,893,729	402,106,363	-7%	-

. 이연법인세자산	5,745,701,663	5,813,352,477	-1%	-

자산총계	534,158,280,214	521,558,832,964	2%	-

부채

I. 유동부채	136,862,827,380	134,468,492,548	2%	-

II. 비유동부채	135,092,839,698	126,437,640,101	7%	-

부채총계	271,955,667,078	260,906,132,649	4%	-

자본

I. 지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분	262,957,223,872	261,357,518,297	1%	-

. 자본금	45,265,457,500	45,265,457,500	0%	-

. 기타불입자본	-2,357,065,620	-2,357,065,620	0%	-

. 기타자본구성요소	5,701,645,848	2,569,331,820	122%	-

. 이익잉여금	214,347,186,144	215,879,794,597	-1%	-

II. 비지배지분	-754,610,736	-704,817,982	7%	-

자본총계	262,202,613,136	260,652,700,315	1%	-

부채와자본총계	534,158,280,214	521,558,832,964	2%	-

(2) 영업실적2023년 세계 경제는 글로벌 통화긴축 강화, 에너지 공급불안정 등으로 불확실성이 확대되어 어려운 경영 여건이 지속되어 왔습니다. 당사는 이러한 어려운 환경의 영향으로 인해 연결기준 매출액은 2022년도 대비 24% 감소한 2,479억원을 시현하였습니다. 또한 매출액의 전반적인 감소효과로 인해 매출총이익율도 감소되었습니다. 당사의 2023년 영업실적에 관한 주요 증감원인은 하단의 주요증감원인란을 참조하여 주십시오. 2024년에도 글로벌 통화긴축 및 원자재. 에너지 공급불안정등 세계 경제의 불확실성이 여전히 클 것으로 예상되는 가운데, 당사 주력 사업의 매출원가 상승요인이 여전히 존재하고 경쟁이 심화 될 것으로 예상하고 있습니다. 하지만 당사는 이를 기회로 삼아 2024년에도 주력사업의 핵심역량 강화 및 해외현지법인 활성화로 국제 경쟁력을 강화함은 물론, 고부가가치 중심으로 사업을 강화 하겠습니다.

(단위 : 원)

과 목	제 51 (당) 기	제 50 (전) 기	전기 대비 증감율	주요증감원인

1. 매출액	247,929,198,845	325,699,587,394	-24%	주(5).주력사업인 악기 및 에너지 사업부분의 전반적인 매출 감소

2. 매출원가	190,002,213,854	258,602,638,266	-27%	주(5).주력사업인 악기 및 에너지 사업부분의 전반적인 매출 감소

3. 매출총이익	57,926,984,991	67,096,949,128	-14%	-

4. 판매비	6,303,598,515	6,913,597,537	-9%	-

5. 관리비	45,158,031,089	48,627,040,533	-7%	-

6. 영업이익	6,465,355,387	11,556,311,058	-44%	-

7. 관계회사이익	799,206,935	-	100%	-

8. 금융수익	3,697,092,141	3,445,469,361	7%	-

9. 기타영업외수익	8,091,674,381	29,325,599,296	-72%	주(6).전기 투자부동산 매각이익 반영으로 인한 상대적 기타 수익 감소

10. 관계회사손실	-	261,396,368	-100%	-

11. 금융비용	8,290,991,750	10,352,278,119	-20%	주(7).전기 공정가치금융자산 평가손실 인식이 당기의공정가치 상승으로 인하여 금융원가 감소 효과

12. 기타영업외비용	3,569,018,727	10,187,507,108	-65%	주(8).전기 대비 당기 환율 변동폭의 감소에서 기인한 환차손 발생의 감소로 인한 기타비용 감소

13. 법인세비용차감전순이익	7,193,318,354	23,526,198,120	-69%	-

14. 법인세비용	3,804,333,788	8,458,505,670	-55%	-

15. 연결당기순이익	3,388,984,566	15,067,692,450	-78%	-

16. 기타포괄손익	2,212,474,005	-612,064,354	-461%	-

(1) 후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 항목	-902,252,326	-345,158,071	161%	-

(2) 후속적으로 당기손익으로 재분류될 수 있는 항목	3,114,726,331	-266,906,283	-1267%	-

17. 총포괄이익	5,601,458,571	14,455,628,096	-61%	-

(1) 지배회사지분포괄손익	5,651,251,325	14,576,396,450	-61%	-

(2) 비지배지분포괄손익	-49,792,754	-120,768,354	-59%	-

18. 지배기업소유주 기본주당순손익	-	-	-	-

(1) 기본주당손익	42	186	-77%	-

19. 지배기업소유주 희석주당순손익	-	-	-	-

(1) 희석주당손익	42	186	-77%	-

( 3) 신규 사업 및 중단사업 해당사항 없음(4) 조직개편 해당사항 없음 (5) 환율변동 영향 당사는 글로벌 영업활동으로 인하여 기능통화와의 다른 통화로 표시된 거래를 하고 있어 환율변동 위험에 노출되어 있습니다. 당사의 환율변동위험에 노출되어 있는 통화는 아래와 같습니다.

(단위 : 원)

구분	평균환율	기말환율

당기	전기	당기말	전기말

USD	1,305.41	1,291.95	1,289.40	1,267.30

EUR	1,412.36	1,357.38	1,426.59	1,351.20

INR	0.0857	0.0869	0.0836	0.0809

JPY	9.31	9.83	9.13	9.53

CNY	184.22	191.57	180.84	181.44

CAD	970.73	954.09	974.64	935.38

SEK	126.91	124.75	129.00	121.17

당사는 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당기말과 전기말 현재 각 외화에 대한 기능통화의 환율 5% 변동 시 환율 변동이 당기 손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	당기	전기

USD	상승시	1,217,604	781,339

하락시	(1,217,604)	(781,339)

EUR	상승시	(92,476)	(70,289)

하락시	92,476	70,289

IDR	상승시	(19,791)	(77,141)

하락시	19,791	77,141

JPY	상승시	21,668	3,129

하락시	(21,668)	(3,129)

CNY	상승시	560,575	432,109

하락시	(560,575)	(432,109)

CAD	상승시	433	105,411

하락시	(433)	(105,411)

SEK	상승시	(281,038)	-

하락시	281,038	-

상기 민감도 분석은 보고기간 말 현재 연결실체의 기능통화인 원화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 / 부채를 대상으로 하였습니다. (6) 자산 손상 인식 당사는 매년 개별자산에 대해 손상여부를 검토하고 있습니다. 개별자산에 대한 손상차손은 회수가능가액을 초과하는 장부금액만큼 인식하며, 회수가능가액은 처분 부대 원가를 차감한 공정가치와 사용가치 중 큰 금액으로 결정하고 있습니다.당기 종속회사지분과 관련하여 사용가치 등에 따른 회수가능액 평가에 따라 손상차손으로 인식한 금액은 847천원이며, 자산 손상의 상세 내용은 'Ⅲ. 재무에 관한사항' 의 '3. 연결재무제표 주석'을 참고하시기 바랍니다.

4. 유동성 및 자금조달과 지출

당사는 2023년말 현재, 2022년 대비 연결기준으 로 약 198억 감소한 1,903억원의 유동자산을 보유하고 있으며 , 이중 현금성 자산은 72억 증가한 891억원 입니다. 2023년말 연결기준 차입금은 1,815억원이며, 이중 단기차입금이 14억원 증가한 787억원, 유동성장기부채는 80억원 증가한 137억원, 장기차입금은 107억 감소한 891억원 입니다. 향후에도 신규사업의 경쟁력을 강화함은 물론 기존 악기사업의 고부가가치 상품의 개발연계로 수익성을 높이고, 지속적으로 유동성 확보와 경영합리화를 위해 전 임직원은 노력을 경주할 것 입니다.

(단위 : 백만원)

구 분	제51기	제50기	전기 대비 증감율

단기차입금	78,749	77,348	2%

유동성장기부채	13,678	5,726	139%

장기차입금	89,102	99,824	-11%

계	181,529	182,898	-1%

5. 부외부채에 관한 사항- 해당사항없음.

6. 기타사항1) 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항당사의 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 "Ⅲ. 재무에 관한 사항" 중 '3. 연결재무제표 주석'을 참조하시기 바랍니다.

1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상·예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 2. 개요 회사의 경영에 대한 전반적인 사항을 파악하기 위하여 장부와 관계서류를 열람하고 재무제표 및 부속명세서에 대하여 검토하였습니다.경영활동에 중대한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대하여는 그 내용을 면밀히 검토하는등 적정한 방법으로 회사경영에 대한 내용을 진단하였습니다. 3. 재무상태 및 영업실적에 관한 사항 (1). 재무상태 2023년말 유동자산은 전년대비 18% 증가한 524억원이며 주요인은 현금 및 현금성 자산의 증가 및 미수금 증가에서 기인합니다. 비유동자산은 당기손익-공정가치금융자산이 40% 증가하였으나 이연법인세자산이 55% 감소하여 전년대비 0.3% 증가한 2,485억입니다. 부채는 전년대비 9% 증가한 1,074억으로 장기차입금은 상환으로 인하여 감소하였으나 단기차입금이 증가하였습니다. 당사의 2023년 재무상태 주요 증감원인에 대한 사항은 하단의 주요증감원인란을 참조하여 주십시오. (단위 : 원) 과 목 제 51 (당) 기 제 50 (전) 기 전기 대비증감율 주요증감원인 Ⅰ 유동자산 52,436,980,903 44,506,750,195 18% - . 현금및현금성자산 36,050,110,487 28,162,164,291 28% 주(1).단기차입금 증가에 따른 현금성 자산 증가 . 매출채권 8,088,654,964 8,361,746,842 -3% - . 대여금및기타미수금 1,531,099,513 29,828,301 5,033% - . 기타유동자산 461,861,003 642,713,589 -28% - . 재고자산 6,305,254,936 7,310,297,172 -14% 주(2).악기 부문 매출감소에 따른 재고자산 감소 Ⅱ 비유동자산 248,479,713,527 247,833,932,782 0.3% - . 당기손익-공정가치금융자산 10,305,186,991 7,361,100,537 40% 주(3).공정가치금융자산의 전기대비 공정가치 증가 . 종속기업투자주식 182,100,415,652 181,897,106,378 - - . 투자부동산 43,721,656,088 45,096,550,570 -3% - . 유형자산 10,560,338,080 11,122,304,641 -5% - . 무형자산 875,281,513 863,579,846 1% - . 장기대여금 및 기타미수금 78,669,996 77,039,311 2% - . 순확정급여자산 360,662,942 352,951,294 2% - . 이연법인세자산 477,502,265 1,063,300,205 -55% - 자산총계 300,916,694,430 348,589,339,715 -14% - Ⅰ 유동부채 89,025,035,124 75,530,817,856 18% 주(4).신규 단기차입금 발생 (차입금증가)에 따른 증가 Ⅱ 비유동부채 18,361,630,929 23,378,035,090 -21% - 부채총계 107,386,666,053 98,908,852,946 9% - . 자본금 45,265,457,500 45,265,457,500 - - . 기타불입자본 9,182,487,289 9,182,487,289 - - . 이익잉여금 139,082,083,588 138,983,885,242 0.1% - 자본총계 193,530,028,377 193,431,830,031 0.1% - 부채와자본총계 300,916,694,430 292,340,682,977 3% - (2) 영업실적 2023년 국내를 비롯한 중국, 미국 등 해외에서의 전반적인 Guitar 및 Piano의 매출이 약 40% 가량 감소하여 전체적인 매출이 감소하였습니다. 매출감소의 효과로 매출원가 및 영업이익이 감소하게 되었습니다. 이에 당사는 해외의 원활한 원자재 조달 및 국내 인건비 상승에 따른 수출경쟁력 약화를 해결하기 위하여 인도네시아 현지공장 ( P.T SAMICK INDONESIA )을 설립 운영중에 있으며, 고가 브랜드인 Seiler 피아노를 중심으로 부가가치가 높은 고가품 시장 진입과 기술제휴를 통하여 브랜드 가치를 높이는 전략을 지속 강화 할 계획 입니다. 당사의 2023년 영업실적에 관한 주요 증감원인은 하단의 주요증감원인란을 참조하여 주십시오. (단위 : 원) 과 목 제 51 (당) 기 제 50 (전) 기 전기 대비 증감율 주요증감원인 1. 매출액 83,081,509,284 135,261,634,410 -39% 주(5).악기사업 부문 매출감소에 따른 감소 2. 매출원가 68,972,585,989 115,264,564,141 -40% 주(5).악기사업 부문 매출감소에 따른 감소 3. 매출총이익 14,108,923,295 19,997,070,269 -29% - 4. 판매비 854,759,705 854,986,738 0% - 5. 관리비 7,309,867,419 8,723,325,322 -16% - 6. 영업이익 5,944,296,171 10,418,758,209 -43% - 7. 금융이익 1,812,581,000 6,033,694,727 -70% 주(6).전기 종속회사 차입금 지급보증 조건변경, (변경사항 : 지급보증 제외)에 따른 금융수익 증가, 전기변경사항의 영향으로 인한 당기 금융수익 감소효과 8. 기타영업외수익 4,660,518,356 4,767,335,275 -2% - 9. 금융비용 4,265,322,990 2,975,340,993 43% - 10. 기타영업외비용 1,869,234,247 12,192,685,524 -85% 주(7).전기 종속기업투자주식 손상차손 인식으로 인하여 기타영업외 비용이 증가하여 당기 기타 영업외 비용은 상대적으로 감소 11. 법인세비용차감전순이익 6,282,838,290 6,051,761,694 4% - 12. 법인세비용 2,006,747,448 2,775,327,855 -28% - 13. 당기순이익 4,276,090,842 3,276,433,839 31% - 14. 기타포괄손익 -126,346,746 150,986,830 -184% - (1) 후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 항목 -126,346,746 150,986,830 -184% - (2) 후속적으로 당기손익으로 재분류될 수 있는 항목 - - - - 15. 총포괄이익 4,149,744,096 3,427,420,669 21% - 16. 기본주당순손익 - - - - (1) 기본주당순손익 53 40 33% - 17. 희석주당순손익 - - - - (1) 희석주당손익 53 40 33% - ( 3) 신규 사업 및 중단사업 해당사항 없음(4) 조직개편 해당사항 없음 (5) 환율변동 영향 당사는 글로벌 영업활동으로 인하여 기능통화와의 다른 통화로 표시된 거래를 하고 있어 환율변동 위험에 노출되어 있습니다. 당사의 환율변동위험에 노출되어 있는 통화는 아래와 같습니다. (단위 : 원) 구분 평균환율 기말환율 당기 전기 당기말 전기말 USD 1,305.41 1,291.95 1,289.40 1,267.30 EUR 1,412.36 1,357.38 1,426.59 1,351.20 당사는 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당기말과 전기말 현재 각 외화에 대한 기능통화의 환율 5% 변동 시 환율 변동이 당기 손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구분 당기 전기 USD 상승시 946,908 1,027,771 하락시 (946,908) (1,027,771) EUR 상승시 (5,454) (5,191) 하락시 5,454 5,191 상기 민감도 분석은 보고기간 말 현재 연결실체의 기능통화인 원화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 / 부채를 대상으로 하였습니다. (6) 자산 손상 인식 당사는 매년 개별자산에 대해 손상여부를 검토하고 있습니다. 개별자산에 대한 손상차손은 회수가능가액을 초과하는 장부금액만큼 인식하며, 회수가능가액은 처분 부대 원가를 차감한 공정가치와 사용가치 중 큰 금액으로 결정하고 있습니다. 당기 사용가치 등에 따른 회수가능액 평가에 따라 손상차손 으로 인식한 금액은 166,516천원 입니다 . 자산 손상의 상세 내용은 'Ⅲ. 재무에 관한사항' 의 '5. 재무제표 주석'을 참고하시기 바랍니다. 4. 유동성에 관한 분석 당사의 유동자산은 현금성자산 및 대여금 및 기타미수금의 증가로 전기대비 79억원 증가하였습니다. 5. 자금조달원천 및 중요한 자금 지출 당사의 차입금은 전기대비 83억 증가한 750억 입니다. (단위 : 백만원) 구 분 제51기 제50기 전기 대비 증감율 단기차입금 75,000 65,000 15% 유동성장기부채 - 1,000 -100% 장기차입금 - 750 -100% 계 75,000 66,750 12% 6. 부외부채에 관한 사항 해당사항없음. 7. 기타사항 1) 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항당사의 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 "Ⅲ. 재무에 관한 사항" 중 '5. 재무제표 주석'을 참조하시기 바랍니다.