SH에너지화학 사업보고서 (2024.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항

당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상·예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 개요

대내외적 경제 불확실성과 고금리, 고환율, 인플레이션으로 인한 국내 건설 착공 감소 및 지연으로 어려운 경영 여건이 지속되었습니다. 당사는 이러한 경제여건 속에서 2024년 연결기준 매출 126,047백만원, 영업손실 9,694백만원, 별도기준 매출 123,220백만원, 영업손실 9,221백만원을 기록하였습니다.

합성수지등 제조사업 부문은 국내외 건설 경기 침체 및 석유화학업계 불황으로 어려운 사업환경이 지속될 것으로 예상되지만, 제품의 다변화 및 품질 차별화를 통해 시장에서 경쟁력 확보등을 통해 어려움을 극복하도록 노력하겠습니다.

준불연 하이브리드 EPS원료인 DUOPOL은 국내 준불연 건축자재에 대한 법규 변경 및 운영상의 혼선 등으로 인해 시장 혼란 및 시행 착오가 있었지만, 2025년에는 제품에 대한 개별 성적서 확보를 확대하여 판매를 증대시키도록 하겠습니다. 또한, 신제품의 해외시장 개척과 판매를 통해 수익성을 개선 시키도록 하겠습니다.

고단열 EPS 비드법2종 중합제품인 ZEROPOL은 품질의 안정성을 바탕으로 국내외 시장에서 인정받는 제품이며,판매가 지속적으로 증대 될 수 있도록 노력하겠습니다. 화장품 원료인 ANYBES는 코로나 Endemic, K-뷰티 영향 등으로 화장품 수요가 증가하면서 점차 판매가 증가할 것으로 예상됩니다. 꾸준히 영업이익을 창출하는 고부가가치 제품으로 2025년에도 국내외 판매 확대로 수익성 제고에 노력하겠습니다.

자원개발 사업부문은 급변하는 자원시장 판도를 면밀히 관찰하고 유연히 대처하는 한편, 기업에 대한 ESG 경영의 필요성이 대두되는 만큼 이를 종합적으로 고려하여 중장기적 전략을 신중하게 수립하도록 하겠습니다.

경영컨설팅 사업부문은 상대적으로 경험과 강점이 있는 해외 부동산을 중심으로 새로운 수익모델 발굴에 주력하고자 합니다. 다만, 팬데믹 이후 재택근무로 인한 공실률이 점증하고, 급격한 금리인상에 따른 자본시장 해외 대체투자 자산의 변동성이 부각되어 투자자들이 적극적인 신규 투자를 진행하기보다는 기존 투자자산의 리스크 관리에 집중하고 있는바 정상적인 사업 환경이 조성될 때까지는 자기자본을 활용한 국내외 직간접 투자 기회를 모색하여 수익창출을 위해 노력하겠습니다.

3. 재무상태 및 영업실적가. 재무상태

(단위 : 백만원)

구분	제67기	제66기	차이

[유동자산]	71,908	78,089	(6,181)

[비유동자산]	38,468	42,704	(4,236)

자산총계	110,376	120,793	(10,417)

[유동부채]	13,660	12,495	1,165

[비유동부채]	16,761	18,166	(1,405)

부채총계	30,421	30,661	(240)

[지배기업소유주지분]	79,803	89,977	(10,174)

ㆍ자본금	55,740	55,740	-

ㆍ기타불입자본	3,633	3,888	(255)

ㆍ기타자본항목	1642	849	793

ㆍ이익잉여금	18,788	29,500	(10,712)

[비지배지분]	152	155	(3)

자본총계	79,955	90,132	(10,177)

1) 자산

2024년말 유동자산은 전년대비 62억원 감소한 719억원이며, 비유동자산은 전년대비 42억원 감소한 385억원입니다. 유동자산의 감소는 현금및현금성자산의 감소 40억원이 주요인이며, 비유동자산의 감소는 유형자산손상차손 41억원이 주요인입니다.

2) 부채

2024년말 유동부채는 전년대비 12억원 증가한 137억원이며,비유동부채는 전년대비 14억원 감소한 168억원입니다.유동부채의 증가는 장기차입금의 유동성 대체에 따른 57억원 및 상환금액 43억원 차이로 인한 14억원이 주요인이며, 비유동부채의 감소는 장기차입금의 유동성대체 57억원과 신규차입금 40억원의 차이로 인한 17억원 감소가 주요인입니다.

3) 자본

2024년말 자본총계는 당기순손실로 인하여 전년대비 102억원 감소한 800억원입니다.

나. 영업실적(단위 : 백만원)

구분	제67기	제66기	차이

매출액	126,047	134,038	(7,991)

매출원가	126,079	127,842	(1,763)

매출총이익(손실)	(32)	6,196	(6,228)

판매비와관리비	9,662	10,312	(650)

영업손실	(9,694)	(4,116)	(5,578)

기타영업외수익	361	456	(95)

기타영업외비용	4,481	19	4,462

금융수익	2,086	2,020	66

금융비용	923	1,591	(668)

법인세비용차감전순손실	(12,651)	(3,250)	(9,401)

법인세수익	(2,235)	(668)	(1,567)

당기순손실	(10,416)	(2,582)	(7,834)

지배기업소유주지분	(10,413)	(2,579)	(7,834)

2024년 매출액은 전방산업인 건설경기의 지속적인 침체에 따른 수요 위축 등으로 전년대비 80억원 감소한 1,260억원,영업손실은 전년대비 56억원 증가한 97억원,법인세비용차감전순손실은 전년대비 94억원 증가한 127억원, 당기순손실은 전년대비 78억원 증가한 104억원으로 당기에도 적자가 지속되었습니다.

다. 사업부문별 영업실적(단위 : 백만원)

구분	제67기	제66기	차이

매출액	126,047	134,038	(7,991)

합성수지등제조 사업부문	132,302	148,066	(15,764)

자원개발 사업부문	12	10	2

경영컨설팅 사업부문	5	4	1

내부거래	(6,272)	(14,042)	7,770

영업손실	(9,694)	(4,116)	(5,578)

합성수지등제조 사업부문	(9,463)	(3,881)	(5,582)

자원개발 사업부문	(32)	(39)	7

경영컨설팅 사업부문	(199)	(196)	(3)

1) 합성수지등제조 사업부문

국내 건설경기 위축으로 인한 신규 분양 물량의 지속적인 감소와 고환율로 인한 원재료 가격상승, 저가·저품질 중국산 EPS 수입 증가 등으로 EPS시장 수요가 감소하였습니다. 이에 따른 판매량 감소 및 단가 하락으로 95억원의 영업손실을 기록하였습니다.

2) 자원개발 사업부문

천연가스 가격 하락 및 외부환경 변화 등을 반영하여 자산재평가를 실시한 후 Impairment Loss를 인식하였고, 32백만원의 영업손실을 기록하였습니다.

3) 경영컨설팅 사업부문

장기간의 고금리 기조와 해외 상업용 부동산 장기침체로 인하여 시장관망세가 유지됨에 따라 영업활동이 저조하여 199백만원의 영업손실을 기록하였습니다.

라. 자산손상

회사의 현금창출단위는 합성수지제조 및 기타사업부로 구성되어 있으며, 당기말 PBR 1 미만인 점 등의 손상징후로 인해 손상평가를 수행하였고, 합성수지제조사업부 유형자산의 사용 및 처분으로부터 기대되는 미래현금흐름의 현재가치(사용가치)가 장부가액에 미달하게 됨에 따라 장부가액을 회수가능가액으로 조정하고 그 차이인 4,120백만원을 유형자산손상차손(영업외비용)으로 인식하여 건물(군산공장 중 일부) 1,059백만원, 구축물(원료 탱크설비 등) 498백만원, 기계장치(반응기 설비 등) 2,563백만원을 감액하였습니다. 사용가치 측정을 위한 미래현금흐름은 미래 사업계획을 근거로 향후 5개년치를 추정하였습니다.

추정 기간 동안 사용가치 계산에 사용된 주된 가정

(단위 : %)

구 분	할인율	영구성장률

합성수지제조	7.82	1

4. 유동성 및 자금조달과 지출가. 유동성현황

당사는 미사용 차입금한도를 적정수준으로 유지하고 영업 자금수요를 충족시킬 수 있도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하여 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 하고 있습니다. 유동성에 대한 예측 시에는 회사의 자금조달 계획, 약정 준수, 회사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부법규나 법률 요구사항이 있는 경우 그러한 요구사항을 고려하고 있습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	제67기	제66기	증감

유동자금:

현금및현금성자산	19,231	23,267	(4,036)

기타유동금융자산	12,505	13,920	(1,415)

소 계	31,736	37,187	(5,451)

차입금:

단기차입금	3,541	3,540	1

유동성장기차입금	5,881	4,456	1,425

장기차입금	177	301	(124)

소 계	9,599	8,297	1,302

Net Cash(유동자금-차입금)	22,137	28,890	(6,753)

당사는 당기말 현재 31,736백만원의 유동자금을 보유하고 있으며, 차입금 9,599백만원을 차감한 Net Cash(유동자금-차입금)는 22,137백만원입니다.

나. 자금조달

당사는 재무정책에 따라 안정성과 수익성에 입각하여 자금을 운용하고 있으며 돌발적인 상황에 대처하기 위하여 유동자금확보에 중점을 두고 있습니다.

1) 단기차입금의 내역(단위 : 백만원)

구 분	차입처	종 류	최장만기일	연이자율(%)	2024.12.31	2023.12.31

원화차입금	운영자금	산업은행	2025.04.01	4.7	3,500	3,500

2) 장기차입금의 내역(단위 : 백만원)

구 분	종 류	차입처	최장만기일	연이자율(%)	2024.12.31	2023.12.31

원화차입금	시설자금	산업은행	2025.03.30	4.5	2,160	2,160

-	-	-	4,320

2025.08.11	4.3	3,500	3,500

2032.03.15	3.4~3.7	989	989

우리은행	2026.07.30	3.5	4,000	-

1년이내 만기 도래분(유동성)	5,766	4,320

계	4,883	6,649

다. 자금지출

당사의 현금및현금성자산은 당기순손실 등 영업활동을 통하여 47억원이 감소하고, 기타유동금융자산 감소 등의 투자활동을 통하여 12억원이 증가하였으며, 유동리스부채 및 차입금의 상환 등의 재무활동을 통하여 10억원이 감소하였습니다.

(단위 : 백만원)

구분	제67기	제66기

영업활동현금흐름	(4,720)	4,264

투자활동현금흐름	1,158	4,118

재무활동현금흐름	(975)	(2,195)

현금및현금성자산	19,231	23,267

5. 부외거래

가. 연결회사가 금융기관과 체결하고 있는 약정사항의 내역

(단위: 백만원, 천USD)

금융기관	약정사항	2024.12.31	2023.12.31

한도금액	사용금액	한도금액	사용금액

하나은행	무역금융	10,000	-	10,000	-

신한은행	무역금융	2,000	-	2,000	-

Shinhan Bank America	Loan on Bills(Credit Line)	-	-	USD 300	-

나. 연결회사는 서울보증보험(주)으로부터 인허가 및 공탁보증과 관련하여 68백만원(전기말: 100백만원)의 지급보증을 제공받고 있습니다.

다. 담보제공 자산 현황1) 당기말(단위: 백만원)

담보제공자산	장부금액	담보설정금액	관련 계정과목	관련 금액	담보권자

유형자산	11,605	12,000	차입금	-	하나은행

5,300	7,702	차입금	6,649	산업은행

2,642	4,800	차입금	4,000	우리은행

2) 전기말(단위: 백만원, 천USD)

담보제공자산	장부금액	담보설정금액	관련 계정과목	관련 금액	담보권자

유형자산	12,857	12,000	차입금	-	하나은행

9,757	11,966	차입금	10,969	산업은행

정기예금	413	USD 320	차입금	-	Shinhan Bank America

6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항

(1) 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시' 개정 - 부채의 유동/비유동 분류, 약정사항이 있는 비유동부채

보고기간말 현재 존재하는 실질적인 권리에 따라 유동 또는 비유동으로 분류되며, 부채의 결제를 연기할 수 있는 권리의 행사가능성이나 경영진의 기대는 고려하지 않습 니다. 또한, 부채의 결제에 자기지분상품의 이전도 포함되나, 복합금융상품에서 자기지분상품으로 결제하는 옵션이 지분상품의 정의를 충족하여 부채와 분리하여 인식된경우는 제외됩니다. 또한, 기업이 보고기간말 후에 준수해야하는 약정은 보고기간말에 해당 부채의 분류에 영향을 미치지 않으며, 보고기간 이후 12개월 이내 약정사항을 준수해야하는 부채가 보고기간말 현재 비유동부채로 분류된 경우 보고기간 이후 12개월 이내 부채가 상환될 수 있는 위험에 관한 정보를 공시해야 합니다. 연결회사는 동 개정으로 인해 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

(2) 기업회계기준서 제1007호 '현금흐름표', 기업회계기준서 제1107호 '금융상품: 공시' 개정 - 공급자금융약정에 대한 정보 공시

공급자금융약정을 적용하는 경우, 재무제표이용자가 공급자금융약정이 기업의 부채와 현금흐름 그리고 유동성위험익스포저에 미치는 영향을 평가할 수 있도록 공급자금융약정에 대한 정보를 공시해야 합니다. 연결회사는 동 개정으로 인해 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

(3) 기업회계기준서 제1116호 '리스' 개정 - 판매후리스에서 생기는 리스부채

판매후리스에서 생기는 리스부채를 후속적으로 측정할 때 판매자-리스이용자가 보유하는 사용권 관련 손익을 인식하지 않는 방식으로 리스료나 수정리스료를 산정합니다. 연결회사는 동 개정으로 인해 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

(4) 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시' 개정 - '가상자산 공시'

가상자산을 보유하는 경우, 가상자산을 고객을 대신하여 보유하는 경우, 가상자산을 발행한 경우의 추가 공시사항을 규정하고 있습니다. 연결회사는 동 개정으로 인해 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

나. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항

연결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(환위험, 가격위험, 공정가치이자율위험 및 현금흐름이자율위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. ※ 자세한 사항은 III. 재무에 관한 사항 3. 연결재무제표 주석 4. 금융위험관리를 참고하시기 바랍니다.