고려제강 사업보고서 (2015.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의 사항 당사는 경영진단 의견서를 작성함에 있어 미래에 발생할 것으로 예상ㆍ예측한 활동 또는 현상은 당해 공시서류의 작성시점의 사건 및 경영성과 등에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 이러한 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 합리적 가정에 기초하여 성실하게 추정된 것이나, 이러한 가정들은 결과적으로 현재의 예측과 반드시 일치하지 않을 수도 있습니다. 그러므로 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하여 기재하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 그 외에 예상하지 못한 요인도 작용할 수 있습니다.

당 예측정보는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제125조 제2항 각호에서 정한 기준을 준수하여 기재되었습니다. 아울러 당 예측정보는 합리적인 근거 또는 가정에 따라 성실하게 기재되었으며, 허위의 기재 또는 중요한 기재사항의 누락이 있지 않음을보장합니다.

결론적으로, 이러한 주의문구는 모든 예측정보에 대하여 적용되며, 회사가 예상한 결과가 실현되거나 실현되지 않는다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험 요인이나 예측정보를 추가로 기재할 의무는 없습니다.

2. 개요 올해 중국의 성장율 둔화, 저유가, 전세계 교역량 감소 등으로 인해 기업경영환경의불확실성은 더욱 커졌습니다. 그리고 세계경제가 지속적인 저성장이 계속 될 것으로전망됩니다. 90년대 후반 외환위기 때는 미국, 2007년 금융위기 때는 중국이라는 거대 시장이 우리 경제를 받쳐 주었지만, 지금은 전세계적으로 공급이 넘치는 상황에서제품 가격을 내려도 판매 할 곳이 없는 실정입니다.이러한 위기상황 극복을 위해 우리는 품질을 중심으로 미래를 위한 강도 높은 체력강화 전략을 실행하고 있습니다. 안정된 품질의 제품공급을 위해 임직원 모두가 책임의식을 가지고 전사적 품질 경영에 박차를 가하고 있습니다. 생산, 영업, 연구, 관리 전 부서가 유기적으로 협업하고 소통하는 업무방식을 통해 업무 효율성의 극대화 및 현장 경영 강화에 최선을 다 하고 있습니다. 연결실체는 불안정한 경영환경 속에서도 2015년말 연결재무상태표 상 자산총계는 전년대비 3.8% 감소한 24,273억원을 기록하였으며, 부채총계는 전년대비 7.6%가 감소한 9,575억원, 자본총계는 1.3%가 감소한 14,698억원이 되었으며, 이중 부채비율은 65.1%입니다. 연결기준 매출액은 전년대비 9.8%가 증가한 14,732억원을 기록하였으며, 영업이익은 431억원을 기록하였습니다. 당기순이익은 174억원을 기록하였습니다.

금년에도 세계경제가 저성장이 지속될 것으로 전망됩니다. 또한, 선재시장의 경우 지난해와 같이 성장이 둔화되고, 공급과잉과 저수익 구조화로 피해갈 수 없는 불황의 현실에 놓여질 것으로 예상됩니다. 이런 위기 속에서 안정된 품질의 제품 공급을 통해 고객과의 신뢰관계를 공고히 하여 지속성장을 하기 위한 토대를 구축 할 것입니다. 당사의 전 임직원은 품질 관리 및 향상 전략을 통해 세계경제 저성장시대 위기를 도약의 발판으로 삼아 효율적인 경영성과를 달성함은 물런, 고객으로 부터 신뢰받을 수 있도록 최선의 노력을 다하겠습니다. 3. 영업실적 및 재무상태가. 영업실적 당사의 2015년 연결기준 매출액은 세계철강업계의 공급 과잉과 저성장의 위기 속에서 아르셀로미탈의 선재사업부문의 인수에 따른 매출액 증가로 인해 매출이 전기 대비 약 9.8% 증가하였으나, 영업이익은 12.5% 감소한 431억원을 기록하였고, 당기순이익은 94.3% 감소한 174억원을 기록하였습니다. 당 기순이익의 감소는 아르셀로미탈의 선재사업부문의 인수 로 인한 염가매수차익이 전기에 반영된 효과입니다.(염가매수차익 제외시 당기순이익 54.4% 감소) (단위 : 백만원)

구 분	제58기2015.01.01-12.31	제57기2014.01.01-12.31	증 감	증감율

매출액	1,473,202	1,341,239	131,963	9.8%

- 로프부문	354,484	362,437	(7,953)	(2.2%)

- 선재부문	1,052,526	904,278	148,248	16.4%

- 기타부문	66,192	74,524	(8,332)	(11.2%)

매출원가	1,241,357	1,118,230	123,127	11.0%

매출총이익	231,846	223,009	8,837	4.0%

판매비와관리비	188,779	173,797	14,982	8.6%

영업이익	43,067	49,211	(6,144)	(12.5%)

- 로프부문	2,014	16,737	(14,723)	(88.0%)

- 선재부문	32,185	21,599	10,586	49.0%

- 기타부문	8,868	10,875	(2,007)	(18.5%)

기타영업수익(비용)	(4,146)	280,253	(284,399)	(101.5%)

영업외손익	(17,462)	(16,804)	(658)	3.9%

법인세비용차감전순이익	27,877	308,438	(280,561)	(91.0%)

법인세비용	10,473	10,054	419	4.2%

당기순이익	17,403	298,384	(280,981)	(94.2%0

기타포괄손익	(39,940)	(72,406)	32,466	(44.8%)

총포괄손익	(22,537)	225,978	(248,515)	(110.0%)

※ 수익성지표

구분	제58기	제57기

매출액영업이익율(%)	2.9	3.7

매출액순이익율(%)	1.2	22.2

* 매출액영업이익률= (영업이익/매출액)*100

* 매출액순이익률= (당기순이익/매출액)*100

나. 재무상태 당사의 2015년 연결기준 자산총계는 전년대비 3.8% 감소한 24,273억원을 기록하였는데, 이는 전사적으로 진행되고 있는 재고의 감소효과에 의한 것입니다. 부채총계는 전년대비 7.6%가 감소한 9,575억원을 기록하였고, 이는 단기차입금의 상환에 따른 것이며, 이에 따라 부채비율은 4.5% 감소하였습니다. (단위 : 백만원)

구 분	제58기2015.01.01-12.31	제57기2014.01.01-12.31	증 감	증감율

자산총계	2,427,298	2,524,438	(97,140)	(3.8%)

- 유동자산	899,829	1,061,913	(162,084)	(15.3%)

- 비유동자산	1,527,469	1,462,525	64,944	4.4%

부채총계	957,503	1,035,957	(78,454)	(7.6%)

- 유동부채	708,969	828,885	(119,916)	(14.5%)

- 비유동부채	248,534	207,072	41,462	20.0%

자본총계	1,469,795	1,488,481	(18,686)	(1.3%)

부채와 자본총계	2,427,298	2,524,438	(97,140)	(3.8%)

※ 안정성지표

구분	제58기	제57기	증 감

유동비율(%)	126.9	128.1	-1.2

부채비율(%)	65.1	69.6	-4.5

자기자본비율(%)	60.6	59.0	1.6

영업이익대비이자보상배율(배)	3.3	3.9	-0.6

주1) 유동비율= (유동자산/유동부채)*100

주2) 부채비율= (부채총액/자본총계)*100

주3) 자기자본비율= (자기자본/총자본)*100

주4) 영업이익대비이자보상배율= 영업이익/이자비용

다. 유동성 및 자금조달(1) 유동성 현황

(단위 : 백만원)

구 분	제 58 기	제 57 기	증감

현금 및 현금성자산	169,790	191,196	(21,406)

유동비율	126.9%	128.1%	(1.2%)

순차입금비율 (차입금-현금성자산)/자본	27.7%	30.1%	(2.4%)

2015년말 가용자금(현금 및 현금성자산)은 169,790억원입니다. 회사의 지급능력을 나타내는 유동비율은 126.9%로 안정적인 수준을 유지하고 있으며, 순차입금비율은 27.7%입니다.

(2) 유동성 변동내역(단위 : 백만원)

구분	제 58 기	제 57 기	증감

I. 영업활동으로 인한 현금흐름	200,743	74,570	126,173

II. 투자활동으로 인한 현금흐름	(155,415)	(64,398)	(91,017)

III. 재무활동으로 인한 현금흐름	(66,790)	128,995	(195,785)

IV. 현금및현금성자산의 증감	(21,462)	139,168	(160,630)

V. 기초의 현금및현금성 자산	191,196	51,443	139,753

VI. 환율변동으로 인한 효과	56	585	(529)

VII. 기말의 현금및현금성자산	169,790	191,196	(21,406)

라. 자금조달 현황(1) 자금조달 등

1) 당기말과 전기말 현재 금융부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분	제 58 기	제 57 기	증감

유동성차입금

단기차입금	465,816	580,414	(114,598)

유동성장기부채	17,290	14,512	2,778

소계	483,106	594,926	(111,820)

비유동성차입금

장기차입금	94,091	45,042	49,049

합 계	577,197	639,968	(62,771)

총 차입금은 전년대비 약 9.8% 감소한 6,399억원입니다.

2) 당기말과 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

차입금 종류	차입처	이자율(%)(2015.12.31)	금 액

제 58 기	제 57 기

Nego 차입금(*)	신한은행 등	0.50 ~ 2.20	104,897	120,825

무역금융	부산은행 등	2.44 ~ 4.59	60,783	107,855

외화단기차입	한국수출입은행 등	1.48 ~ 2.33	79,075	122,140

일반운전자금차입	신한은행 등	금융채수익률(6M)+1.20~2.99	211,231	227,365

BB	Libor(3M) + 1.85	9,830	2,229

합 계	465,816	580,414

(*) 만기미도래 Nego 금액으로, 연결회사의 매출채권이 담보로 제공되어 있습니다.

3) 당기말과 전기말 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

차입금 종류	차입처	이자율(%)
(2015.12.31)	금 액

제 58 기	제 57 기

외화장기차입	한국수출입은행	Libor(3M) + 1.74 ~ 3.00	41,452	10,916

BB	Libor(1M) + 1.85 ~ 2.25	34,663	12,041

RHB 등	-	-	3,346

HSBC 등	LIBOR(1M) + 1.00	7,032	31,276

CIMB 등	COF + 1.00~1.15	26,920	-

미쓰이 스미토모 은행	TIBOR + 0.75	729	1,150

신한은행	2.08	585	825

유동성부분	(17,290)	(14,512)

합 계	94,091	45,042

4. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항

- 회사의 2014년도 사업연도 연결재무제표에 대한 감사보고서 "연결재무제표에 대한 주석 2.중요한 회계정책 3.중요한 회계추정 및 판단 4.재무위험관리" 참조 5. 기타 투자판단에 필요한 사항(1) 환경 및 종업원 등에 관한 사항 1) "X. 그 밖에 투자자 보호를 위한 필요한 사항" 중 "6.녹생경영"을 참고하시길 바랍 니다. 2) "VIII. 임원 및 직원 등에 관한 사항" 중 "1. 임원 및 직원의 현황"을 참조하시기 바랍니다.

(2) 기타 ※ 해당사항없음