고려제강 사업보고서 (2016.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의 사항 당사는 경영진단 의견서를 작성함에 있어 미래에 발생할 것으로 예상ㆍ예측한 활동 또는 현상은 당해 공시서류의 작성시점의 사건 및 경영성과 등에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 이러한 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 합리적 가정에 기초하여 성실하게 추정된 것이나, 이러한 가정들은 결과적으로 현재의 예측과 반드시 일치하지 않을 수도 있습니다. 그러므로 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하여 기재하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 그 외에 예상하지 못한 요인도 작용할 수 있습니다.

당 예측정보는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제125조 제2항 각호에서 정한 기준을 준수하여 기재되었습니다. 아울러 당 예측정보는 합리적인 근거 또는 가정에 따라 성실하게 기재되었으며, 허위의 기재 또는 중요한 기재사항의 누락이 있지 않음을보장합니다.

결론적으로, 이러한 주의문구는 모든 예측정보에 대하여 적용되며, 회사가 예상한 결과가 실현되거나 실현되지 않는다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험 요인이나 예측정보를 추가로 기재할 의무는 없습니다.

2. 개요 2016년은 미국의 금리인상, 중국경제의 연착륙, 영국의 갑작스런 브렉시트 등 글로벌 경제의 불확실성에 따른 경제심리 위축으로 어려운 한 해였습니다. 올해 세계경제는 완만한 회복세를 보일것으로 보이나 중국 경제는 기업부채 등으로 성장둔화가 예상되고 있습니다. 이러한 경제상황에 앞서 나가기 위해 우리는 신축본사 완공 및 이전으로 각 부서간의 유기적인 협력을 통한 업무 효율성을 극대화해 나가고 있습니다. 또한 2016년부터 지속적으로 품질 문제 해결을위해 '3無 활동'에 집중하여 전년대비 품질향상의 성과를 기록했습니다.

경영성과 측면에서 연결실체는 불안정한 경영환경 속에서도 2016년말 연결재무상태표 상 자산총계는 전년대비 1.1% 증가한 24,546억원을 기록하였으며, 부채총계는 1억 감소한 9,574억원, 자본총계는 1.9%가 증가한 14,971억원이 되었으며, 이중 부채비율은 64.0%입니다. 연결기준 매출액은 전년대비 3.8%가 감소한 14,174억원을 기록하였으며, 영업이익은 384억원, 당기순이익은 413억원을 기록하였습니다.

올해의 경기전망은 미국 행정부의 돌발 정책들로 인한 불확실성의 증가와 영국의 '하드 브렉시트'선언 등으로 보호무역이 강화되어 수출환경이 더욱 악화되고 있으며, 경기 침체로 인한 고용부진 및 가계부채급증은 소비심리를 위축시키고 내수 침체가 심해질 것으로 예상됩니다. 올해도 지속적인 품질혁신을 통한 경쟁력 강화를 해 나갈 것이며, 안정된 품질의 제품공급을 통한 고객과의 신뢰를 구축해 나갈 것입니다. 또한 글로벌 유통망을 효율적으로 통합하고 지역별 본부 체계를 완성하여 하지만 어떤 비전을 갖고 어떻게 대처하느냐에 따라 알찬 한 해가 되리라 여겨지며 연말에는 소기의 성과를 창출할 수 있도록 혼신의 노력을 다하겠습니다. 3. 영업실적 및 재무상태가. 영업실적 당사의 2016년 연결기준 매출액은 세계철강업계의 공급 과잉과 저성장의 위기 속에서 매출이 전기 대비 약 3.8% 감소하였습니다. 영업이익은 10.9% 감소한 384억원, 당기순이익은 137.5% 증가한 413억원을 기록하였습니다. 당 기순이익의 증가는 지분법적용투자주식처분이익이 반영된 효과입니다. (단위 : 백만원)

구 분	제59기2016.01.01-12.31	제58기2015.01.01-12.31	증 감	증감율

매출액	1,417,445	1,473,202	(55,757)	(3.8%)

- 로프부문	335,911	354,484	(18,573)	(5.2%)

- 선재부문	1,021,974	1,052,526	(30,552)	(2.9%)

- 기타부문	59,560	66,192	(6,632)	(10.0%)

매출원가	1,187,639	1,241,357	(53,718)	(4.3%)

매출총이익	229,805	231,846	(2,041)	(0.9%)

판매비와관리비	191,409	188,779	2,630	1.4%

영업이익	38,396	43,067	(4,671)	(10.9%)

- 로프부문	(3,173)	2,014	(5,187)	적자전환

- 선재부문	34,599	32,185	2,414	7.5%

- 기타부문	6,970	8,868	(1,898)	(21.4%)

기타영업외수익(비용)	6,423	(4,146)	10,569	254.9%

금융수익(비용)	(13,025)	(17,462)	4,437	21.4%

공동기업 및 관계기업 투자 손익	7,236	6,418	818	12.8%

법인세비용차감전순이익	39,031	27,877	11,154	40.1%

법인세비용	(2,304)	10,473	(12,777)	(122.0%)

당기순이익	41,335	17,403	23,932	137.5%

기타포괄손익	(9,023)	(39,940)	30,917	77.41%

총포괄손익	32,312	(22,537)	(248,515)	흑자전환

※ 수익성지표

구분	제59기	제58기

매출액영업이익율(%)	2.7	2.9

매출액순이익율(%)	2.9	1.2

* 매출액영업이익률= (영업이익/매출액)*100

* 매출액순이익률= (당기순이익/매출액)*100

나. 재무상태 당사의 2016년 연결기준 자산총계는 전년대비 1.12% 증가한 24,546억원을 기록하였으며 부채총계는 전년대비 0.01%가 감소한 9,574억원을 기록하였습니다. 이에따라 부채비율은 1.2% 감소하였습니다. (단위 : 백만원)

구 분	제59기2016.01.01-12.31	제58기2015.01.01-12.31	증 감	증감율

자산총계	2,454,575	2,427,298	27,278	1.12%

- 유동자산	904,240	899,829	4,411	0.49%

- 비유동자산	1,550,335	1,527,469	22,867	1.50%

부채총계	957,431	957,503	(72)	-0.01%

- 유동부채	716,413	708,969	7,444	1.05%

- 비유동부채	241,018	248,534	(7,516)	-3.02%

자본총계	1,497,145	1,469,795	27,350	1.86%

부채와 자본총계	2,545,575	2,427,298	27,278	1.12%

※ 안정성지표

구분	제59기	제58기	증 감

유동비율(%)	126.2	126.9	-0.7

부채비율(%)	64.0	65.1	-1.2

자기자본비율(%)	61.0	60.6	0.4

영업이익대비이자보상배율(배)	3.6	3.3	0.3

주1) 유동비율= (유동자산/유동부채)*100

주2) 부채비율= (부채총액/자본총계)*100

주3) 자기자본비율= (자기자본/자산총계)*100

주4) 영업이익대비이자보상배율= 영업이익/이자비용

다. 유동성 및 자금조달(1) 유동성 현황

(단위 : 백만원)

구 분	제 59 기	제 58 기	증감

현금 및 현금성자산	118,299	169,790	(51,491)

유동비율	126.2%	126.9%	(0.7%)

순차입금비율 (차입금-현금성자산)/자본	30.7%	27.7%	3.0%

2016년말 가용자금(현금 및 현금성자산)은 118,299백만원입니다. 회사의 지급능력을 나타내는 유동비율은 126.2%로 안정적인 수준을 유지하고 있으며, 순차입금비율은 30.7%입니다.

(2) 유동성 변동내역(단위 : 백만원)

구분	제 59 기	제 58 기	증감

I. 영업활동으로 인한 현금흐름	116,475	200,743	(84,267)

II. 투자활동으로 인한 현금흐름	(157,014)	(155,415)	(1,600)

III. 재무활동으로 인한 현금흐름	(11,427)	(66,790)	55,363

IV. 현금및현금성자산의 증감	(51,966)	(21,462)	(30,504)

V. 기초의 현금및현금성 자산	169,790	191,196	(21,406)

VI. 환율변동으로 인한 효과	475	56	(419)

VII. 기말의 현금및현금성자산	118,299	169,790	(51,491)

라. 자금조달 현황(1) 자금조달 등

1) 당기말과 전기말 현재 금융부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분	제 59 기	제 58 기	증감

유동성차입금

단기차입금	418,718	465,816	(47,098)

유동성장기부채	68,666	17,290	51,376

소계	487,384	483,106	4,278

비유동성차입금

장기차입금	90,983	94,091	(3,108)

합 계	578,367	577,197	1,170

총 차입금은 전년대비 약 0.2% 증가한 5,784억원입니다.

2) 당기말과 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

차입금 종류	차입처	이자율(%)	금 액

2016.12.31	제 59 기	제 58 기

담보부 차입금(*1)	신한은행 등	0.30 ~ 3.46	39,465	51,696

L/C 차입금 등(*2)	신한은행 등	0.30 ~ 3.46	50,381	53,201

무역금융	씨티은행 등	0.17 ~ 4.42	89,438	60,783

외화단기차입	씨티은행 등	2.01 ~ 2.41	76,567	79,075

일반운전자금차입	신한은행 등	금융채수익률 (6M)+1.38~1.46	10,000	9,500

신한은행	LIBOR(3M)+1.15~1.80	41,716	826

AMB	COF+0.65	4,042	5,461

미쯔이스미모토은행	TIBOR+0.9	3,110	2,916

한국수출입은행 등	LIBOR(3M)+1.20~1.75	101,192	192,511

CIMB	6.60	18	17

ING Bank	EONIA+1.80	1,279	-

당좌차월	BB	LIBOR(3M)+1.85	1,510	9,830

합 계	418,718	465,816

(*1) 만기미도래 담보부 차입금 금액으로, 연결회사의 매출채권이 담보로 제공되어 있습니다.(*2) 연결 회사 간 내부거래 채권이 담보로 제공되어 있습니다.

3) 당기말과 전기말 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

차입금 종류	차입처	이자율(%)	금 액

2016.12.31	제 59 기	제 58 기

외화장기차입	한국수출입은행	LIBOR(3M)+1.6~3.0	6,478	24,805

EULIBOR(3M)+1.7	16,479	16,647

LIBOR(1M)+1.9	24,170	-

BB	LIBOR(1M)+1.9~2.3	58,798	34,663

HSBC	LIBOR(1M)+1.0	7,253	7,032

CIMB 등	2.3~2.5	19,002	26,920

미쯔이스미모토은행	TIBOR+0.8	259	729

신한은행	LIBOR(1M)+2.0~2.1	27,210	585

유동성부분	(68,666)	(17,290)

합 계	90,983	94,091

4. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항

- 회사의 2016년도 사업연도 연결재무제표에 대한 감사보고서 "연결재무제표에 대한 주석 2.중요한 회계정책 3.중요한 회계추정 및 판단 4.재무위험관리" 참조 5. 기타 투자판단에 필요한 사항(1) 환경 및 종업원 등에 관한 사항 1) "X. 그 밖에 투자자 보호를 위한 필요한 사항" 중 "6.녹생경영"을 참고하시길 바랍 니다. 2) "VIII. 임원 및 직원 등에 관한 사항" 중 "1. 임원 및 직원의 현황"을 참조하시기 바랍니다.

(2) 기타 ※ 해당사항없음