한일철강 사업보고서 (2023.12)
5. 위험관리 및 파생거래

5.1 재무위험관리요소 당사가 노출되어 있는 재무위험 및 이러한 위험이 당사의 미래 성과에 미칠 수 있는 영향은 다음과 같습니다.

위험	노출 위험	측정	관리

시장위험 - 환율	미래 상거래
기능통화 이외의 표시통화를 갖는 금융자산 및 금융부채	현금흐름 추정
민감도 분석	통화선도

시장위험 - 이자율	변동금리 장기 차입금	민감도 분석	-

시장위험 - 주가	지분상품 투자	민감도 분석	-

신용위험	현금성자산, 매출채권, 파생상품, 채무상품	연체율 분석
신용등급	은행예치금 다원화, 신용한도, L/C

유동성위험	차입금 및 기타 부채	현금흐름 추정	차입한도 유지

위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 경리부서의 주관으로 이루어지고 있습니다. 경리부서는 영업부서들과의 긴밀한 협조하에 재무위험을 식별하고 평가하고 관리합니다. 이사회는 전반적인 위험관리에 대한 원칙과 외환위험, 이자율 위험, 신용 위험, 파생금융상품과 비파생금융상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 정책을 문서화하여 제공하고 있습니다.

(1) 시장위험당사는 금융상품과 관련하여 시장위험(외환위험, 이자율위험, 가격위험), 신용위험, 유동성위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 당사의 위험관리는 당사의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 당사가 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 당사의 전반적인 금융위험 관리 전략은 전기와 동일합니다.

1) 외환 위험보고기간말 현재 외환 위험에 노출되어 있는 당사의 금융자산ㆍ부채의 내역의 원화환산 기준액은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	당기말	전기말

USD	USD

금융자산

현금및현금성자산	60,283,679	209,448,331

금융부채

차입금	23,459,343,600	30,876,497,200

매입채무	3,981,651,467	1,042,249,035

당사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있기 때문에 외환 위험, 특히 주로 USD와 관련된 환율 변동 위험에 노출돼 있습니다. 외환 위험은 미래예상거래, 인식된 부채에 대한 순투자와 관련하여 발생하고 있습니다. 이러한 위험은 발생가능성이 매우 높은 USD 지출액에 근거하여 측정하고 있고 당사의 발생가능성이 매우 높은 예상 재고자산 매입원가의 변동성을 최소화하는 목적으로 관리됩니다.

USD 매입으로 인한 지급할 금액을 USD 은행 차입을 통하여 지급할 것으로 예상하고 있습니다. 따라서 이러한 환위험 노출에 대해서는 위험회피를 하지 않습니다.

보고기간 종료일 현재 주요 외화에 대한 원화환율의 10% 변동시 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

외화	당기말	전기말

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	(2,738,071,138)	2,738,071,138	(3,170,929,790)	3,170,929,790

2) 이자율위험① 아래의 차입금 비율은 전체 차입금 중 변동금리에 노출된 해당 차입금의 비율을 나타냅니다.

(단위: 원)

지수	당기	전기

금액	비율	금액	비율

변동금리 차입금	88,053,343,600	90%	106,970,497,200	100%

② 만기별 분석은 아래 유동성 관련 주석사항에 포함되어 있습니다.

보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율의 변동시 당사의 세후 이익 및 자본에 미치는 영향은 아래 표와 같습니다.

(단위 : 원)

구 분	세후 이익에 대한 영향	자본에 대한 영향

당기	전기	당기	전기

1% 상승시	(696,501,948)	(834,369,878)	(696,501,948)	(834,369,878)

1% 하락시	696,501,948	834,369,878	696,501,948	834,369,878

3) 가격 위험당사는 재무상태표상 당기손익-공정가치 측정 금융자산 또는 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산으로 분류되는 당사 보유 지분증권의 가격위험에 노출돼 있습니다.

당사는 지분증권에 대한 투자로 인한 가격위험을 관리하기 위해 포트폴리오를 분산투자하고 있으며 포트폴리오의 분산투자는 당사가 정한 한도에 따라 이루어집니다.

당사가 보유하고 있는 상장주식은 대부분 공개시장에서 거래되고 있으며, KOSDAQ주가지수 에 속해 있습니다.

보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 주가지수의 변동 시 당사의 세전 이익 및 자본에 미치는 영향은 아래 표와 같습니다.

(단위: 원)

지수	세전 이익에 대한 영향	자본에 대한 영향

당기	전기	당기	전기

KOSDAQ	10% 상승시	357,920	245,312	1,624,273	1,526,210

10% 하락시	(357,920)	(245,312)	(1,624,273)	(1,526,210)

당사가 보유하고 있는 키움장대트리플플러스증권자투자신탁1호[채권혼합]은 환매가 가능하며 추가로 자금 납입이 가능한 투자신탁형 증권입니다. 보고기간말 현재 당사는 환매가격으로 평가하였습니다.당기손익-공정가치 측정 지분증권의 손익은 당기손익에 영향을 미치고 기타포괄손익-공정가치 측정 지분증권의 손익은 자본에 영향을 미칩니다.

(2) 신용위험

신용위험은 기업에 대한 신용거래 및 채권뿐 아니라 현금성자산, 채무상품의 계약 현금흐름, 유리한 파생상품 및 예치금 등에서도 발생합니다.

1) 위험관리

당사는 은행 및 금융기관의 경우 A 신용등급 이상과만 거래합니다. 기업 고객의 경우 외부 신용등급을 확인할 수 있는 경우 동 정보를 사용하고 그 외의 경우에는 내부적으로 고객의 재무상태와 과거 경험 등을 근거로 신용등급을 평가합니다. 고객별 한도는 내부 및 외부 신용등급에 따라 이사회가 정한 한도를 적용합니다. 경영진은 이러한 고객별 한도의 준수 여부를 정기적으로 검토합니다.

당사의 신용위험은 개별 고객, 산업, 지역 등에 대한 유의적인 집중은 없습니다.

2) 신용보강

일부 매출채권에 대해서는 거래상대방이 계약을 불이행하는 경우 이행을 요구할 수 있는 보증 또는 신용장 등의 신용보강을 제공받고 있습니다.

3) 금융자산의 손상

당사는 기대신용손실 모형이 적용되는 다음의 금융자산을 보유하고 있습니다.

ㆍ재화 및 용역의 제공에 따른 매출채권

ㆍ상각후원가로 측정하는 기타금융자산

현금성및현금성자산도 손상 규정의 적용대상에 포함되나 식별된 기대신용손실은 유의적이지 않습니다.

① 재화 및 용역의 제공에 따른 매출채권

당사는 매출채권에 대해 전체 기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용합니다.

기대신용손실을 측정하기 위해 매출채권은 신용위험 특성과 연체일을 기준으로 구분하였습니다. 기대신용손실율은 보고기간말 기준으로부터 각 36개월 동안의 매출과 관련된 지불 정보와 관련 확인된 신용손실 정보를 근거로 산출하였습니다.

기초와 기말의 매출채권에 대한 손실충당금은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

당기	연체된 일수

정상	3개월 초과	6개월 초과	9개월 초과	12개월 초과	계

기대손실률	0.50%	18.13%	43.94%	0.00%	100.00%

총장부금액	26,104,341,235	155,525,350	53,402,798	-	4,529,298,003	30,842,567,386

손실충당금	131,082,558	28,192,746	23,464,367	-	4,529,298,003	4,712,037,674

(단위: 원)

전기	연체된 일수

무연체	3개월 초과	6개월 초과	9개월 초과	12개월 초과	계

기대손실률	0.04%	24.77%	53.33%	90.91%	100.00%

총장부금액	32,312,575,148	104,782,309	67,763,331	30,467,145	4,513,911,602	37,029,499,535

손실충당금	11,619,133	25,950,907	36,137,760	27,697,405	4,513,911,602	4,615,316,806

당기와 전기 중 매출채권의 손실충당금 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분	당 기	전 기

기초	4,615,316,806	5,630,084,956

매출채권의 증가로 인한 손실충당금의 증가	207,299,040	5,104,373

매출채권의 회수로 인한 손실충당금의 감소	(110,578,172)	(1,019,872,523)

기말	4,712,037,674	4,615,316,806

매출채권은 회수를 더 이상 합리적으로 예상할 수 없는 경우 제각됩니다. 매출채권에대한 손상은 손익계산서상 대손상각비로 순액으로 표시되고 있습니다. 당기 중 매출채권 제각으로 인식된 대손상각비는 없으며, 제각된 매출채권의 회수로 인한 부의 대손상각비도 없습니다.

② 상각후원가로 측정하는 기타금융자산

상각후원가로 측정하는 기타금융자산에는 미수금, 미수수익, 대여금, 보증금이 포함됩니다.

상각후원가로 측정되는 기타 금융자산에 대하여 설정된 손실충당금의 변동 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

당기	미수금	대여금	계

기초 손실충당금	964,892,550	3,643,104,840	4,607,997,390

당기손익에 인식된 손실충당금의 증가	-	-	-

기말 손실충당금	964,892,550	3,643,104,840	4,607,997,390

(단위: 원)

전기	미수금	대여금	계

기초 손실충당금	966,600,707	3,643,104,840	4,609,705,547

당기손익에 인식된 손실충당금의 증가	(1,708,157)	-	(1,708,157)

기말 손실충당금	964,892,550	3,643,104,840	4,607,997,390

상각후원가로 측정하는 기타 금융자산은 모두 신용위험이 낮은 것으로 판단되며, 따라서 손실충당금은 12개월 기대신용손실로 인식하였습니다. 경영진은 채무불이행 위험이 낮고 단기간 내에 계약상 현금흐름을 지급할 수 있는 발행자의 충분한 능력이있는 경우 신용위험이 낮은 것으로 간주합니다.

③ 대손상각비

당기와 전기 중 손익으로 인식된 금융자산의 손상 관련 대손상각비는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	당기	전기

매출채권의 대손상각비	96,720,868	(1,014,768,150)

상각후원가 측정 금융자산의 기타의 대손상각비	-	(1,708,157)

④ 당기손익-공정가치 측정 금융자산

당사는 당기손익-공정가치 측정 금융자산에 대한 신용위험에도 노출되어 있습니다. 당기 현재 당사의 관련 최대노출금액은 해당 장부금액입니다(당기: 1,913,758천원, 전기: 2,235,183천원).

(3) 유동성위험

당사는 미사용 차입금 한도(주석 39 참조)를 적정 수준으로 유지하고, 영업 자금 수요를 충족시키기 위해 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하고 있습니다. 보고기간말 현재 당사는 유동성위험을 관리하기 위해 사용가능한 차입금 한도 106,113,000천원, USD 44,894,000((전기: 107,613,000천원, USD 49,864,000)을 확보하고 있습니다.

경영진은 예상현금흐름에 기초하여 추정되는 현금및현금성자산과 차입금 한도 약정을 모니터링하고 있습니다. 당사는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제 현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 당사의 경영진은 영업활동에서 발생하는 현금흐름과 보유금융자산으로 금융부채의 상환이 가능하다고 판단하고 있습니다.

1) 유동성 약정

당사는 보고기간말 현재 다음의 차입금 한도 약정을 체결하고 있습니다.

(단위: 원)

구 분	당기	전기

변동금리

- 1년 내 만기 도래	88,053,343,600	90,476,497,200

- 1년 이후 만기 도래	-	16,494,000,000

고정금리

- 1년 내 만기 도래	10,000,000,000	-

합 계	98,053,343,600	106,970,497,200

2) 만기분석

유동성 위험 분석에서는 당사의 다음의 금융부채를 계약상 만기별로 구분하였습니다. 유동성 위험 분석에 포함된 금액은 계약상의 할인되지 않은 현금흐름입니다. 12개월이내 만기가 도래하는 금액은 현재가치 할인의 효과가 중요하지 않으므로 장부금액과 동일합니다.보고기간 종료일 현재 비파생금융부채의 잔존계약만기에 따른 만기분석내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

당기말	장부금액	계약상 현금흐름	1년미만	1년~2년	2년~5년

매입채무및기타채무(*)	13,573,079,845	13,573,079,845	13,573,079,845	-	-

기타금융부채	1,506,000,000	1,506,000,000	1,506,000,000	-	-

차입금	98,053,343,600	100,561,305,784	100,561,305,784	-	-

리스부채	491,440,032	512,130,900	342,030,900	170,100,000	-

합 계	113,623,863,477	116,152,516,529	115,982,416,529	170,100,000	-

(*) 당기말 현재 인건비 등과 관련된 부 채 1,923,225천원은 포함하지 않았 습니다.

(단위 : 원)

전기말	장부금액	계약상 현금흐름	1년미만	1년~2년	2년~5년

매입채무및기타채무(*)	10,882,732,313	10,882,732,313	10,882,732,313	-	-

기타금융부채	1,692,000,000	1,692,000,000	1,692,000,000	-	-

차입금	106,970,497,200	110,614,827,988	93,752,069,714	16,862,758,274	-

리스부채	382,549,274	393,317,227	279,067,194	114,250,033	-

합 계	119,927,778,787	123,582,877,528	106,605,869,221	16,977,008,307	-

(*) 전기말 현재 인건비 등과 관련된 부채 2,398,825천원은 포함하지 않았습니다. 상기 만기분석은 장부금액을 기초로 당사가 지급하여야 하는 가장 빠른 만기일에 근거하여 작성되었습니다.

5.2 자본위험관리당사의 자본 관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본 비용을 절감하기 위해 최적의 자본 구조를 유지하는 것입니다.

당사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 유지하고 자본비용을 절감하기 위해 최적의 자본구조를 유지하는 것입니다. 자본구조의 유지 또는 조정을 위하여 필요한 경우 당사는 배당을 조정하거나, 주주에 자본금을 반환하며, 부채감소를 위한 신주발행 및 자산매각 등을실시하는 정책을 수립하고 있습니다. 당사는 산업내 다른 기업과 일관되게 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 총자본부채비율은 순부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순부채는 총차입금(재무상태표의 장단기차입금 포함)에서 현금및현금성자산을 차감한 금액이며 총자본은 재무상태표의 "자본" 금액입니다.

보고기간 종료일 현재 총자본부채비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분	당기말	전기말

차입금총계	98,053,343,600	106,970,497,200

차감: 현금및현금성자산	11,500,724,236	10,051,200,965

순차입금	86,552,619,364	96,919,296,235

자본총계	167,526,029,220	168,944,102,455

총자본부채비율	51.67%	57.37%