고려산업 사업보고서 (2018.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항- 당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상 예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.2. 개요당사는 1957년 7월에 고려건설주식회사로 설립되었으며, 사료관리법에 근거하여 배합사료 제조업 및 판매사업 등을 영위할 목적으로 1976년 12월에 신한제분(주)배합사료 공장을 인수하였고, 1977년, 1986년에 부산배합사료 공장과 대구배합사료공장을 각각 준공하였습니다. 또한 1991년 1월 유가증권시장에 상장되었습니다.그리고 2018년 8월에 창녕소재 배합사료공장을 인수하였습니다. 당사는 가축용 배합사료의 제조 및 판매를 주업종으로 하고 있으며, 배합사료의 안정적인 판로확보와 함께 축산물 유통 노하우 축적을 위해 식육사업 및 임대사업등 운영하고 있습니다.

3. 영업실적 - 당사의 지난 3개 사업년도의 영업실적에 관한 자료는 다음과 같습니다. (단위 : 백만원)

구 분	영 업 실 적	증 가 율 (%)

제63기	제62기	제61기	제63기	제62기

매 출 액매 출 원 가매출총이익판 매 비관 리 비물 류 비영 업 이 익금 융 수 익금 융 비 용지분법이익지분법손실기 타 수 익기 타 비 용세 전 이 익법인세비용당기순이익	158,430(128,299)30,131(3,721)(14,911)(5,689)5,8102,180(2,494)285-969(1,924)4,826(1,113)3,713	174,524(141,127)33,398(3,546)(18,184)(5,722)5,9461,577(1,722)1,679-1,880(1,471)7,889(2,819)5,070	172,280(136,997)35,283(4,175)(18,440)(5,989)6,6791,274(1,514)2,829(214)2,893(2,667)9,280(2,428)6,852	△9.2△9.1△9.84.9△18.0△0.6△2.338.244.8△83.0-△48.530.8△38.8△60.5△26.8	1.33.0△5.3△15.1△1.4△4.5△11.023.813.7△40.7△100.0△35.0△44.8△15.016.1△26.0

* 연결실적 기준- 당사의 당기 매출액은 전기대비 161억원 감소(△9%)하였는데, 이는 당기 '기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익' 적용에 따라 전년동기 대비 식육사업에서 △297억원 매출감소에 기인합니다. 자세한 내용은 연결주석 37번을 참고 바랍니다. 당사 주력제품인 배합사료부문은 판매량 증가(8.9%) 및 판매단가 (0.4%)의 영향으로 128억원(9.3%)의 매출증가('18년 1,503억원, '17년 1,375억원)를 나타내 었으며, 농축산물수탁판매,생돈,임대 등 기타사업부문은 전기 대비 소폭 감소한 매 출수준을 ('18년 63억원, '17년 74억원)를 나타내었습니다. - 판매관리비 및 물류비는 243억원 전기대비 31억원(△11.4%)감소하였으며 이는 외 상매출금연령 변동에 따른 대손상각비용의 감소 및 상여금감소등 급여 감소와 당기 '기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익' 적용에 따라 당기 판관비에 인 식된 17억원은 수익차감으로 인식하였습니다. 자세한 내용은 연결주석37번을 참고 바랍니다.- 이에 따라 영업이익은 전기대비 △1.3억원(△2.3%) 감소한 58억원을 시현하였습 니다.

4. 재무상태 - 당사의 지난 3개 사업년도의 재무상태에 관한 자료는 다음과 같습니다. (단위 : 백만원)

구 분	재 무 상 태	증 가 율 (%)

제63기	제62기	제61기	제63기	제62기

Ⅰ.유동자산	116,104	98,887	86,127	17.4%	14.8%

- 현금및현금성자산	18,019	16,041	14,299	12.3%	12.2%

- 매출채권및기타채권	71,272	63,065	55,552	13.0%	13.5%

- 대출채권	0	1,287	0	△100.0%	-

- 유동금융자산	100	200	452	△50.0%	△55.8%

- 재고자산	26,250	17,794	14,896	47.5%	19.5%

- 당기법인세자산	182	0	0	100.0%	-

- 기타유동자산	281	500	928	△43.8%	△46.1%

Ⅱ.비유동자산	97,518	84,237	81,717	15.8%	3.1%

- 유형자산	61,324	49,953	47,634	22.8%	4.9%

- 무형자산	2,078	2,148	1,809	△3.3%	18.7%

- 투자부동산	9,839	9,234	10,247	6.6%	△9.9%

- 관계기업 및 공동기업투자	17,807	17,468	16,507	1.9%	5.8%

- 비유동금융자산	4,697	4,308	4,488	9.0%	△4.0%

- 장기매출채권및기타채권	1,064	1,126	680	△5.5%	65.6%

- 순확정급여자산	709	0	352	100.0%	△100.0%

자산총계	213,622	183,124	167,844	16.7%	9.1%

Ⅰ.유동부채	103,541	85,722	73,873	20.8%	16.0%

- 매입채무및기타채무	16,847	13,981	12,840	20.5%	8.9%

- 유동차입금	80,933	63,508	52,965	27.4%	19.9%

- 당기법인세부채	0	1,696	1,099	△100.0%	54.3%

- 기타유동부채	5,761	6,537	6,969	△11.9%	△6.2%

Ⅱ.비유동부채	17,692	8,644	8,951	104.7%	△3.4%

- 장기차입금	12,568	3,074	3,468	308.8%	△11.4%

- 순확정급여부채	0	344	0	△100.0%	100.0%

- 기타비유동채무	10	10	29	0.0%	△65.5%

- 이연법인세부채	5,114	5,216	5,454	△2.0%	△4.4%

부채총계	121,233	94,366	82,824	28.5%	13.9%

Ⅰ.지배기업지분	92,625	88,768	83,422	4.3%	6.4%

- 자본금	24,939	24,939	24,939	0.0%	0.0%

- 기타불입자본	2,306	2,306	149	0.0%	1447.7%

- 기타자본구성요소	7	59	1,163	△88.1%	△94.9%

- 이익잉여금	65,373	61,464	57,171	6.4%	7.5%

Ⅱ.비지배지분	(236)	(10)	1,598	2,260.0%	△100.6%

자본총계	92,389	88,758	85,020	4.1%	4.4%

* 연결실적 기준 ※ 상기 요약연결재무상태표는 한국채택국제회계기준 작성기준에 따라 작성되었습니다. - 연결실체의 2018년 자산총계는 2,136억원으로 2017년대비 305억원(16.7%) 증가 하였습니다. 이는 사료거래선 대여금증가 및 연결범위 변동에 따른 유동자산의 매 출채권 증가(82억원),창녕공장 인수에 따른 재고자산 증가(85억원)와 비유동자산 의 유형자산(창녕공장인수)등의 증가(114억원)에 주로 기인합니다. - 연결실체의 2018년 부채총계는 1,212억원으로 2017년 대비 269억원(5.2%) 증가 하였는데, 이는 이는 창녕공장인수에 따른 매매대금 및 생산량증가에 따른 원재료 매입대금 증가영향으로 유동부채 중 유동차입금의 증가(269억원)에 주로 기인합니 다. - 연결실체의 부채비율은 2018년말 현재 130.9%로 2017년의 106.3% 대비 24.6% 포인트 증가하였습니다. 부채비율 증가는 창녕공장인수에 따른 유동차입금 증가에 기인합니다.

5. 사업부문별 영업실적 (단위:백만원)

사업부문	매출유형	품 목	영업실적	증가율

제63기	제62기	제 61 기	제63기	제62기

배합사료부문	제품	양계용 배합사료	34,316	24,229	28,818	41.6%	△15.9%

양돈용 배합사료	49,983	39,032	50,812	28.1%	△23.2%

축우용 배합사료	63,873	61,056	54,410	4.6%	12.2%

제품	기타 배합사료	2,138	13,223	7,198	△83.8%	83.7%

상품

소계	150,310	137,540	141,238	9.3%	△2.6%

식육사업부문	상품	생돈	-	29,707	23,371	△100.0%	27.1%

소계	-	29,707	23,371	△100.0%	27.1%

기타부문	기타	수입용역,임대외	8,120	7,277	7,671	11.6%	△5.1%

소계	8,120	7,277	7,671	11.6%	△5.1%

합 계	158,430	174,524	172,280	△9.2%	1.3%

* 연결실적 기준 (주 1) 당기 '기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익' 적용에 따라 전년동기 대비 식육사업에서 △ 297억원 매출감소하였 습니다. 자세한 내용은 연결주석37번을 참고 바랍니다.※ 상기 제62기(전기)및 제61기(전전기) 매출은 종전 기준서인 K-IFRS 1039호/1018호에 따라 작성되었습니다.

6. 유동성 및 자금조달 - 연결실체는 당기말 현재 181억원(전기말 162억원)의 유동자금을 보유하고 있으 며, 그 세부내역으로는 현금및현금성자산 180억원, 단기금융상품 1억원 입니다.

- 연결실체의 2018년말 현재 전체차입금은 935억원입니다. 이중 12%에 해당하는 108억원은 도입원재료 구입에 관련된 유산스 자금이며, 6%에 해당하는 60억원은 국산원재료 구입 등에 관련된 구매자금 차입금입니다. 이를 제외한 운영자금 차입금은 767억원입니다. (단위 : 백만원)

만 기	원 화	외 화

금 액	금 액

1년 미만	62,667	18,266

1년에서 2년이하	4,275	-

2년에서 5년이하	8,293	-

5년 초과	-	-

계	75,235	18,266

※ 연결재무제표 기준으로 작성되었습니다.7. 부외거래 1) 충당부채, 우발채무 및 약정사항 관련 - 당사 2018년도 연결감사보고서 중 '연결 재무제표에 대한 주석 35. 우발상황 및 약정사항'주석을 참고하시기 바랍니다.8. 그 밖의 투자의사결정에 필요한 사항 1) 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 - 첨부된 2018년도 연결감사보고서 주석을 참고하시기 바랍니다. 2) 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 - 첨부된 2018년도 연결감사보고서 주석을 참고하시기 바랍니다. 고 려 산 업 주 식 회 사 전무이사 백 창 옥