비비안 사업보고서 (2020.12)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요가. 업계의 현황(1) 산업의 특성국내 여성용 내의류(파운데이션, 란제리)산업은 생산 제품의 대부분을 국내 시장에 공급하는 내수 위주의 산업입니다. 노동집약적인 섬유 봉제 산업의 특성상 생산 비용이 증가 추세에 있으며, 다품종 소량 생산에 따라 비용절감과 큰폭의 수익창출 요소를 찾는데 어려움이 있습니다.(2) 산업의 성장성여성 내의류는 생활용품에서 패션용품으로 전환되어 정착되고 있는 단계로, 여성들은 내의류를 패션용품으로 인식해 소비하는 경향이 강해지고 있습니다. 최근 여성 소비자들의 패션 인식이 점차 높아지고 있으며, 취향과 개성이 다양화됨에 따라 소비자들의 다양한 니즈에 부합하기 위한 업체들의 노력이 활발히 이루어지고 있습니다. 단순하고 획일적인 디자인에서 벗어나 독특한 스타일과 다양한 색상, 소재의 경량화 및 고급화를 꾀하는 추세입니다.여성 내의류는 제품군의 다양화와 달리 규모 면에서는 뚜렷한 성장세가 없어 포화된 시장내 경쟁이 더욱 가속화 되고 있습니다.(3) 경기 변동의 특성국내 여성 내의류는 주로 내수 중심으로 전개되므로 내수 경기의 영향을 많이 받으며, 생필품으로서의 기능과 패션의류로서의 기능을 모두 갖고 있으나 점차 패션의류로서의 기능이 부각되고 있어 경기변동의 영향이 커지는 추세입니다.현재 장기화된 내수 경기 침체의 영향을 받아 여성 내의류 시장도 침체돼 있는 상황이며 불안정한 국제정세 등 경기 침체의 요인이 여전히 남아있어 향후 전망도 불분명한 상황입니다.(4) 경쟁요소전통적으로 여성 내의류 시장은 시장진입이 어려운 시장이였으나, 최근 신규업체들이 해외 브랜드의 수입을 통해 시장진입을 시도하고 있어 포화상태의 시장 내에서 경쟁이 치열해지고 있습니다. 특히, 시장 대응이 상대적으로 빠른 소규모 신규업체들의 진입으로 촉발된 경쟁 가속화는 시장점유율이 높은 대형업체들에게 위협요소로 작용하고 있습니다.

나. 회사의 현황(1) 영업개황 및 사업부문의 구분(가) 영업개황 여성내의류 전문업체인 당사와 그 종속회사의 2020년 3분기 상품 및 제품매출액은 1,428원 으로 작년 동기간 매출액 1,534억원보다 6.9% 감소하였습니다.

(나) 공시대상 사업부문의 구분(단위 : 백만원, %)

사업부문	회사명	매출유형	품 목	매출액	비율

여성용파운데이션,란제리스타킹,카바링사	(주)비비안(주)훼미모드청도남천내의유한공사청도남남유한공사GROUPE BARBARA SAS	상품 및 제품	여성용	159,572	87.05%

파운데이션

란제리

스타킹	21,603	11.79%

카바링사	396	0.22%

계	181,571	99.06%

이연수익	-	-	이연수익	-381	-0.21%

임대업	(주)비비안	임대	임대	2,111	1.15%

청도남남유한공사

총계	-	-	총계	183,301	100.00%

(2) 시장의 특성여성 내의류는 내수 비중이 높고, 신규업체의 시장 집입 장벽이 낮은 산업입니다. 최근에는 각 업체들이 신유통 시장의 진입과 매출 증진을 위한 경쟁을 벌이고 있으나, 신유통시장 초기부터 꾸준한 투자를 해온 당사가 신유통 내의시장에서 타사 대비 우월한 시장 점유율을 확보하고 있습니다.그러나, 경쟁 가속화와 내수 경기 침체로 시장상황을 낙관적으로 전망하기는 어려운 상황입니다.

(3) 신규사업 등의 내용 및 전망 (가 ) 방역마스크 사업의 진출당사는 관계기업인 (주)쌍방울과 미래산업(주)와 함께 방역마스크 사업을 진행하고 있습니다. (주)쌍방울은 익산 시 내 국가산업단지에 300억원 규모의 투자를 진행하여 미래산업(주)으로부터 KF보건용 3D 및 2D 마스크 설비 25기, 덴탈마스크 5기를 도입하여 신규 사업을 확장할 예정에 있습니다. 이에 따라 KF94마스크는 1기당 월 120만장 생산이 가능하게 되어, 25기 설비 완료 시 총 월 3,000만장 생산이 가능하며, 덴탈마스크의 경우 1기당 월 240만장 생산이 가능하여 5기 설비 완료 시 총 월 1,200만장 생산이 가능할 것으로 예상됩니다. 당사는 본 보고서 제출일 현재 2개의 기업과 KF94등급의 보건용 마스크 공급계약을 체결 중에 있으며, 총 계약금액은 23,403 백만원입니다. 회사 내부에 신규사업부로 명칭을 두고 전담직원들을 구성하여 백화점, 직영점, 전문점, 온라인 등 기존에 보유하고 있던 유통판매 네트워크를 활용하여 마스크 판매영업을 진행하고 있으며, 해외 및 국내 여러업체들과의 미팅을 진행 중에 있습니다. 최근에는 패션 기능성 마스크를 제작하여 KBO 리그 심판위원회에 전달하는 등의 마케팅에도 주력하고 있습니다. (나) 브랜드 '비비안'의 애슬레저군 신규 런칭에슬레저(Athleisure)란 에슬레틱(운동경기)와 레저(여가)를 합쳐 '가벼운 스포츠'라는 불리며, 일반인들도 스포츠를 일상적으로 받아들여 손쉽게 레저와 같은 즐거움을 느끼는 뜻을 가지고 있습니다. 최근 건강에 대한 관심이 급증하면서 애슬레저가 최근 트렌드가 되었으며, 당사는 이러한 트렌드에 부합하도록 애슬레저 룩 신규사업을 진출할 계획입니다. 특히 란제리와 기능성 스포츠웨어를 접목한 Performance wear를 구성할 예정이며, 온라인, SNS 등을 활용한 E-biz 시장 확대로 단순 란제리 기업에서 토탈 패션기업으로 변화할 계획입니다. 또한 (주)쌍방울이 관계기업이 됨에 따라 유통에 대한 시너지 효과로 다양한 고객층을 확보할 수 있을 것으로 예상됩니다. (다) 포비스티앤씨 인수당사는 2020년 03월 24일 (주)미래아이앤지 외 2인으로부터 코스닥 상장법인인 (주)포비스티앤씨의 주식 11,307,150주(26.14%)를 575억원에 인수하였으며, (주)포비스티앤씨는 소프트웨어 총판 및 유통 사업을 영위하고 있습니다.

(4) 조직도2. 주요 제품 및 원재료 등

가 .주요 제품 등의 현황(단위 : 백만원, %)

사업부문	회사명	매출유형	품 목	주요상표등	매출액	비율

여성용 파운데이션, 란제리스타킹,카바링사	(주)비비안(주)훼미모드청도남천내의유한공사청도남남유한공사GROUPE BARBARA SAS	상품 및 제품	여성용파운데이션,란제리	VIVIEN	55,104	30.06%

ROSEBUD	40,035	21.84%

BARBARA	9,149	4.99%

BBM	12,415	6.77%

GENTOFF	7,969	4.35%

DELOR	8,415	4.59%

기타	26,485	14.45%

계	159,572	87.05%

스타킹	VIVIEN	10,707	5.84%

DELOR	7,836	4.27%

PANDORA	2,172	1.18%

기타	889	0.48%

계	21,603	11.79%

카바링사	396	0.22%

이연수익	-	-	이연수익	(381)	-0.21%

임대업	(주)비비안청도남남유한공사	임대	임대	2,111	1.15%

총계	-	-	총 계	183,301	100.00%

나. 주요 제품 등의 가격변동추이(단위 : 원)

품 목	제65기	제64기	제63기

여성용 파운데이션, 란제리	내 수(매)	12,912	15,288	16,283

수 출(매)	4,425	4,436	3,875

스타킹	내 수(매)	34,101	29,162	32,727

수 출(매)	8,871	8,278	7,985

카바링사	내 수(매)	11,318	10,766	8,021

수 출(매)	13,465	12,278	12,418

(1) 산출기준 - 산출대상 : 대표품목 - 산정방법 : 매출액 비중이 가장 큰 품목 - 산출단위 : 매, 타, M - 산출방법 : 단순평균가격(2) 주요 가격변동원인 - 할인점 증가등 유통망에 따른 가격 변동 - 원부자재 가격 변동 - 환율변동

3. 생산 및 설비에 관한 사항가. 지배회사(대상회사 : 주식회사 비비안)(1) 생산능력 및 생산실적당사의 생산방법은 제품에 대한 기획, 디자인을 직접개발하고 있으며, 사입처로부터 100% OEM 위탁생산을 하고 있습니다. 참고로 당사의 유형자산 현황(투자부동산 내역 포함)은 아래와 같습니다.

(2) 유형자산의 현황(투자부동산내역 포함)

[자산항목 : 토지] (단위 :백만원 )

사업소	소유형태	소재지	면 적(㎡)	기초장부가액	당기증감	대체증가	당기상각	당기말장부가액	2020.1.1현재공시지가

증 가	감 소

본 사	자가소유	용 산	1,882.00	12,430	0	0	0	0	12,430	16,023

화성물류센타	화 성	24,785	84	10,661	0	0	0	10,745	8,728

지 점	부산외	2,460.00	9,901	0	0	0	0	9,901	15,854

사 택	영등포외	3,614.04	1,067	0	0	0	0	1,067	583

합 계	8,425.04	23,482	10,661	0	0	0	34,143	41,188

[자산항목 : 건물] (단위 :백만원 )

사업소	소유형태	소재지	면 적(㎡)	기초장부가액	당기증감	대체증가	당기상각	당기말장부가액	비 고

증 가	감 소

본 사	자가소유	용 산	10,588.74	6,460	109	0	0	250	6,319	-

화성물류센타	화 성	20,625.08	7,667	0	0	0	276	7,391

지 점	부산외	5,131.54	2,832	433	0	0	80	3,185

사 택	영등포외	1,227.25	2,980	0	0	0	62	2,918

합 계	37,572.61	19,939	542	0	0	668	19,813

[자산항목 : 구축물] (단위 :백만원 )

사업소	소유형태	소재지	구 분	기초장부가액	당기증감	대체증가	당기상각	당기말장부가액	비 고

증 가	감 소

본 사	자가소유	용 산	-	31	0	0	0	8	23	-

물류센터외	화성외	4	0	0	0	1	3

합 계	35	0	0	0	9	26

[자산항목 : 차량 운반구] (단위 :백만원 )

사업소	소유형태	소재지	구 분	기초장부가액	당기증감	대체증가	당기상각	당기말장부가액	비 고

증 가	감 소

본사외	자가소유	서울외	-	165	0	71	0	26	68	-

합 계	165	0	71	0	26	68

[자산항목 : 공기구 비품] (단위 :백만원 )

사업소	소유형태	소재지	구 분	기초장부가액	당기증감	대체증가	당기상각	당기말장부가액	비 고

증 가	감 소

본사외	자가소유	서울외	-	535	768	22	0	314	967	-

합 계	535	768	22	0	314	967

나. 종속회사의 내용(대상회사 : 청도남남유한공사)(1)생산실적 및 생산설비의 현황 ① 생산실적

(단위:원)

사업부문	품목	2020년	2019년	2018년	비 고

스타킹등	스타킹	3,278,252,611	4,753,682,047	5,744,884,682	-

카바링사	428,338,878	1,516,026,354	2,639,717,288	-

계	3,706,591,489	6,269,708,401	8,384,601,970	-

②생산설비의 현황(단위:백만원)

구분	소재지	기초장부가액	당기증감	당기상각	환율변동	당기말장부가액	비 고

증 가	감 소

건물	중국	1,149	0	0	225	35	959	-

구축물	"	591	0	0	107	18	502	-

기계장치	"	420	0	0	105	13	328	-

공기구비품	"	7	0	0	2	0	5	-

총계	2,167	0	0	439	66	1,794	-

4. 매출에 관한 사항 가. 매출실적(단위 : 백만원, %)

사업부문	회사명	매출유형	제65기	제64기	제63기

매출액	비율	매출액	비율	매출액	비율

여성용파운데이션, 란제리스타킹,카바링사	(주)비비안(주)훼미모드청도남천내의유한공사청도남남유한공사GROUPE BARBARA SAS	상품 및 제품	수출	8,573	4.68%	12,714	6.35	14,414	6.82

내수	172,998	94.38%	186,451	93.19	195,853	92.65

합계	181,571	99.06%	199,165	99.54	210,267	99.47

이연수익	-	이연수익	(381)	-0.21%	(419)	(0.21)	(149)	(0.07)

임대업	(주)비비안청도남남유한공사	임대	내수	2,111	1.15%	1,343	0.67	1,274	0.60

합 계	수출	8,573	4.68%	12,714	6.35	14,414	6.82

내수	174,728	95.32%	187,375	93.65	196,978	93.18

합계	183,301	100.00%	200,089	100.00	211,392	100.00

※ 제64(전기) 및 제63기(전전기) 실적은 2018년 1월 1일부터 시행되는 K-IFRS 기준서 제1115호(고객과의 계약에서 생기는 수익)를 적용한 실적입니다.

나. 판매경로 및 판매방법 등(1) 지배회사(대상회사 : 주식회사 비비안) ①판매조직

비비안은 크게 여성용 파운데이션, 란제리 판매조직과 스타킹 판매조직으로 나눠져있으며, 여성용 파운데이션, 란제리 판매조직은 유통별, 지역별로 나눠져 있습니다.

②판매경로

비비안은 주로 직매장, 백화점, 할인점, 전문점등을 통하여 판매하고 있습니다.③판매방법- 내수 : 판매경로를 통한 판매, 현금 및 외상판매- 수출 : 직수출

④판매전략- 미래지향적 마케팅 혁신전략- 유통환경 차별화 및 생산성제고- 철저한 품질관리로 고객만족경영

(2) 종속회사(대상회사 : 청도남남유한공사)①판매조직청도남남유한공사는 스타킹판매와 카바링사판매로 나눠져 있습니다.②판매경로청도남남유한공사는 주로 한국, 중동, 일본등 바이어들의 주문으로 생산판매하고있습니다.③판매방법- 수출 : 직수출④판매전략- 미래지향적 마케팅 수출전략- 철저한 품질관리로 고객만족 경영

5. 시장위험과 위험관리

연결실체는 여러 활동으로 인하여 시장위험(환위험, 이자율위험, 가격위험), 신용위험, 유동성위험 및 자본위험과 같은 다양한 금융 위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 이사회에 의하여 승인된 위험관리 정책은 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.

(1) 시장위험1) 환위험연결실체는 외화로 표시된 채권과 채무에 대한 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 인식된 자산과 부채와 관련하여 발생하고 있습니다. 이로 인해 환율변동위험에 노출되는 환포지션의 주요 통화로는 USD, EUR, JPY 등이 있습니다. 보고기간 종료일 현재 외환 위험에 노출되어 있는 연결실체의 금융자산ㆍ부채의 내역의 원화환산 기준액은 다음과 같습니다.(외화단위: USD, EUR)

구분	당기말	전기말

USD	EUR	USD	EUR

매입채무	25,127	15,811	28,152	19,672

민감도 분석은 보고기간 종료일 현재 연결실체의 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채를 대상으로 하였습니다.(단위: 원)

구분	당기	전기

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	(2,733,840)	2,733,840	(3,259,482)	3,259,482

EUR	(2,115,918)	2,115,918	(2,552,382)	2,552,382

합계	(4,849,758)	4,849,758	(5,811,864)	5,811,864

2) 이자율위험이자율 위험은 시장금리 변동으로 인한 연결재무상태표 항목의 가치변동 (공정가치) 위험과 투자 및 재무활동으로부터 발생하는 현금흐름(이자수익 및 비용)이 변동될 위험을의미합니다. 연결실체의 이자율 변동위험은 주로 예금 및 변동금리부 차입금으로 인해 발생하며, 연결실체는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 금융비용의 최소화를 위한 관리방안을 수립, 운용하고 있습니다. 한편, 이자율위험은 미래의 시장이자율 변동에 따라 예금에서 발생하는 이자수익이나 차입금에서 발생하는 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 금융상품에서 발생하고 있습니다. 보고기간 종료일 현재 연결실체가 보유하고 있는 변동금리부 조건의 금융상품은 다음과 같습니다.(단위: 원)

구분	당기말	전기말

단기차입금및사채	10,388,019,934	3,210,000,000

장기차입금	56,674,743,122	-

합 계	67,062,763,056	3,210,000,000

보고기간 종료일 현재 연결실체가 보유하고 있는 변동금리 차입금으로, 현재 다른모든 변수가 일정하고 이자율이 100bp 변동한다고 가정할 때 변동금리부 차입금에서 1년간 발생하는 이자비용의 영향은 다음과 같습니다.(단위: 원)

구분	당기	전기

100bp 상승	100bp 하락	100bp 상승	100bp 하락

이자비용	670,627,631	(670,627,631)	32,100,000	(32,100,000)

3) 기타 가격위험기타 가격위험은 이자율위험이나 환위험 이외의 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험이며, 이러한 위험이 연결실체에 미치는 영향은 중요하지 않다고 판단하고 있습니다.

(2) 신용위험신용위험은 연결실체의 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 고객 또는 거래상대방이 계약조건상 의무사항을 지키지 못하였을 때 발생합니다. 이러한 신용위험을 관리하기 위하여 연결실체는 주기적으로 고객과 거래상대방의 재무상태와 과거 경험및 기타 요소들을 고려하여 재무신용도를 평가하고 있으며 고객과 거래 상대방 각각에 대한 신용한도를 설정하고 있습니다.당기 중 중요한 손상의 징후나 회수기일이 초과된 매출채권 및 기타유동채권에 포함된 대여금이나 미수금 등은 발생하지 않았으며 연결실체는 당기말 현재 채무불이행 등이 발생할 징후는 낮은 것으로 판단하고 있습니다.당기말 현재 금융자산 중 중요한 매출채권에 대한 연령분석은 다음과 같습니다.(단위:원)

계정과목	정상	30일 초과	120일 초과	180일 초과	1년 초과	손상채권	합계

연체	연체	연체

매출채권	11,533,408,033	561,608,125	285,740,954	185,199,673	470,897,082	215,571,665	13,252,425,532

미수금	3,411,966,156	-	-	-	-	1,117,867,300	4,529,833,456

합계	14,945,374,189	561,608,125	285,740,954	185,199,673	470,897,082	1,333,438,965	17,782,258,988

연결실체는 매출채권에 대해 전체기간 기대신용손실을 사용하는 간편법을 적용하며,연령분석 및 기대손실률에 근거해 대손충당금을 설정하고 있습니다.

(3) 유동성위험유동성위험은 연결실체가 유동성 부족으로 인해 금융부채에 대한 지급 의무를 이행하지 못하거나, 정상적인 영업을 위한 자금조달이 불가능한 경우 발생하고 있습니다.연결실체는 월, 분기, 연 단위 자금수지계획을 수립함으로써 영업활동, 투자활동, 재무활동에서의 자금수지를 미리 예측하고 있으며, 이를 통해 필요한 유동성 규모를 사전에 확보하고 유지하여 향후에 발생할 수 있는 유동성위험을 사전에 관리하고 있습니다.

당기말과 전기말 현재 금융부채의 계약상 만기는 다음과 같습니다.(단위:원)

구분(*)	당기말	전기말

1년 미만	1년 초과	5년 초과	합계	1년 미만	1년 초과	5년 초과	합계

5년 미만	5년 미만

매입채무	5,866,680,699	-	-	5,866,680,699	5,139,117,904	-	-	5,139,117,904

단기차입금	10,083,904	-	-	10,083,904	3,210,000,000	-	-	3,210,000,000

유동성장기차입금	2,003,304,000	-	-	2,003,304,000	-	-	-	-

장기차입금	2,191,219,826	54,269,764,325	6,849,214,902	63,310,199,053	-	-	-	-

전환사채	200,000,000	10,275,000,000	-	10,475,000,000	-	-	-	-

기타금융부채	9,171,807,091	2,396,000,000	-	11,567,807,091	9,971,888,189	1,341,000,000	-	11,312,888,189

파생상품부채	2,663,871,231	-	-	2,663,871,231	-	-	-	-

리스부채	1,780,125,456	3,037,532,941	-	4,817,658,397	1,377,317,168	3,289,678,312	6,380,666,667	11,047,662,147

합계	23,887,092,207	69,978,297,266	6,849,214,902	100,714,604,375	19,698,323,261	4,630,678,312	6,380,666,667	30,709,668,240

(*) 만기분석은 할인하지 않은 현금흐름을 기초로 작성되었으며, 원금 및 이자의 현금흐름을 포함하고 있습니다

(4) 자본위험연결실체의 자본위험관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다.자본구조를 유지 또는 조정하기 위하여 연결실체는 주주에게 지급되는 배당을 조정하고, 주주에 자본금을 반환하며, 부채감소를 위한 신주 발행 및 자산 매각 등을 실시하고 있습니다. 산업내의 타사와 마찬가지로 연결실체는 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 자본조달비율은 순부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순부채는 총차입금(연결재무상태표의 장단기차입금및사채의 합계)에서 현금및현금성자산을 차감한 금액이며 총자본은 연결재무상태표의 '자본'에 순부채를 가산한 금액입니다.(단위:원)

구분	당기말	전기말

차입금	67,062,763,056	3,210,000,000

현금및현금성자산	(14,358,509,729)	(9,198,894,687)

순차입금	52,704,253,327	(5,988,894,687)

자기자본	90,256,025,576	101,322,923,427

자기자본차입금비율(*)	58.39%	-

(*) 전기말에는 순부채를 계상하고 있지 않으므로 자기자본차입금비율을 산출하지 않았습니다.