KISCO홀딩스 사업보고서 (2019.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

비금융 지주회사인 KISCO홀딩스주식회사 이사회는 2019년 1월 1일부터 2019년 12월 31일까지의 제 64기 사업년도의 회계 및 업무에 관한 이사의 경영진단에 관한 의견을 아래와 같이 보고합니다. 회사의 연결그룹 경영에 대한 전반적인 사항을 파악하기 위하여 장부와 관계서류를 열람하고 재무제표 및 동 부속명세서에 대하여도 면밀히 검토하였습니다.경영진단을 위하여 필요하다고 인정되는 경우 관계서류에 대한 회계법인의 보고를 받았으며, 경영활동에 중대한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대하여는 그 내용을 면밀히 검토하는등 적정한 방법으로 회사경영에 대한 내용을 진단하였습니다. 1. 예측정보에 대한 주의사항당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상, 예측한 활동, 사건 또는 현상은, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할의무는 없으며 동 사업보고서상에, 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 2. 개요 당사는 사업부문별로 자회사의 주식을 취득하여 소유함으로써 자회사의 사업내용을지배, 경영지도, 정리, 육성하는 지주사업 을 기본으로 하고 있습니다. 또한, 자회사가 영위하는 사업으로는 철근 및 압연제품 제조 및 도매업 과 와이어,와이어로프, 등의 제조 및 판매업 등이 있 습니다.한국철강(주)는 고객의 요구를 만족시키기 위해 새로운 기술개발과 설비에 과감히 투자하여 120톤 전기로 및 L/F설비와 10,000톤 프레스 설비를 도입하여 고품질의 철강재 제품을 생산하고 있습니다. 주로 제강, 특수강, 단조강, 압연 및 기타 1차 금속제품 제조가공 판매업을 영위하고 있으며 공장내 산소공장에서 생산되는 산소 및 질소, 아르곤 등을 생산하여 수요처에 판매하고 있습니다. 그외 사업으로 환경보전물품, 환경오염방지시설, 산업폐기물 처리시설, 오물종말처리시설의 설계, 제작, 감리 및 시공업, 선박해체업, 부동산 임대 및 매매업, 수출 ·입업 및 동대행업, 장단기 금융업 및 전세업, 사업목적 범위내의 기술용역업, 건설업(토목,주택,건축공사업),택지조성 및 공급업, 건설자재 판매업, 주택공급업, 부가통신업,인터넷 및 정보통신업, 전자상거래업, 에너지 관련사업, 각 호에 부대되는 일체의 사업을 영위하고 있습니다. 환영철강공업(주) 는 다양한 소비자의 욕구를 만족시키고, 양질의 철강재를 안정적으로 공급하기 위하여 지난 1993년 5월 충남 당진에 1,400억원을 투자 연간 80만톤 규모의 첨단 자동화설비를 갖춘 제강공장과 압연공장을 완공하였습니다. 당사는 100톤급의 DC전기로를 비롯하여 연산 80만톤급 연주기 및 연산 75만톤 압연설비를 갖추고 BILLET및 건설용 자재인 철근을 생산하고 있습니다. 또한 2008년 7월경 당진 산소공장, 2010년 12월경 경남 칠서에 제2산소공장을 완공하여 제강공정에 필요한 기체산소를 공급하고 있으며, 잉여물로 생산되는 액체산소와 고순도 액체질소, 액체알곤은 산업가스 수요처에 판매하고 있습니다. 그외 사업으로는 임가공업, 부동산임대업, 고철의 수집 및 가공업, 전자상거래업, 인터넷정보통신업, 부가통신업, 동산임대업등 각 사업에 부대하는 일체의 사업을 영위하고 있습니다. 이러한 시장 상황 속에서 우리 그룹 임직원 모두는 지속가능경영을 통하여 내실(수익)중심 경영, 기술경쟁력 강화, 신성장동력을 경영방침으로 정하였습니다. 이러한 노력 속에 2019년도 당사의 연결재무제표에 따른 매출액은 전기 1조2천9백억원 에서 당기 1조1천8백억원으로 감소하였으나 계 속영업이익이 386억에서 627억으로 전기대비 62.38% 증가하였습니다. 2019년 현금배당은 주당 280원입니다.

3. 재무상태 및 영업실적(연결기준) 가. 재무상태

[단위 : 백만원]

구 분	재 무 상 태	증감액	증가율(%)

2019년	2018년

Ⅰ.유동자산	1,083,174	1,117,863	-34,689	-3.10%

ㆍ현금및현금성자산	120,531	161,038	-40,507	-25.15%

ㆍ기타금융자산	636,067	586,507	49,560	8.45%

ㆍ매출채권및기타수취채권	195,843	231,439	-35,596	-15.38%

ㆍ재고자산	130,211	138,462	-8,251	-5.96%

ㆍ기타유동자산등	522	417	105	25.18%

Ⅱ.매각예정비유동자산	11,613	-	11,613	-

Ⅲ.비유동자산	462,527	427,297	35,230	8.24%

ㆍ기타금융자산	41,589	18,734	22,855	122.00%

ㆍ매출채권및기타수취채권	2,335	2,512	-177	-7.05%

ㆍ유형자산	405,692	392,828	12,864	3.27%

ㆍ투자부동산	7,235	7,447	-212	-2.85%

ㆍ무형자산	2,477	3,425	-948	-27.68%

ㆍ관계기업투자	2,713	2,351	362	15.40%

ㆍ기타비유동자산등	486	-	486	-

자산총계	1,557,314	1,545,160	12,154	0.79%

Ⅰ.유동부채	184,875	241,944	-57,069	-23.59%

ㆍ매입채무및기타지급채무	141,636	217,969	-76,333	-35.02%

ㆍ차입금등	43,239	23,975	19,264	80.35%

Ⅱ.매각예정비유동부채	8,196	-	8,196	-

Ⅲ.비유동부채	36,687	24,167	12,520	51.81%

부채총계	229,758	266,111	-36,353	-13.66%

Ⅰ.지배기업의 소유지분	817,497	778,862	38,635	4.96%

Ⅱ.자본금	18,476	18,476	-	0.00%

Ⅲ.주식발행초과금	60,372	60,372	-	0.00%

Ⅳ.이익잉여금(결손금)	569,533	530,882	38,651	7.28%

Ⅴ.기타포괄손익누계액	-2,132	-2,116	-16	0.76%

Ⅵ.기타자본구성요소	171,248	171,248	-	0.00%

Ⅶ.비지배지분	510,059	500,187	9,872	1.97%

자본총계	1,327,556	1,279,049	48,507	3.79%

- 2019년 당사의 자산은 전년대비 122억원(0,79%) 증가한 15,573억원입니다.자산의 증가 이유는 당기순이익의 증가로 기타금융자산은 전년대비 724억원(11.96%)이 증가되었습니다. . 부채는 전년대비 364억(13.66%) 감소한 2,298억원으로 매입채무 및 기타지급채무가 전년대비 763억원(35.02%) 감소하였습니다. 부채의 감소원인은 주요 원재료인 고철 매입단가 하락과 종속회사 한국철강(주)와 환영철강공업(주)의 전기 공정위 과징금 289억이 당기 제외되어 감소되었습니다.부채비율은 17.31%로 우량한 재무구조를 지속적으로 유지하였습니다. ※ 부 채비율 = 부채총계 / 자기자본

나.영업실적 당사의 최근 사업년도의 영업 실적에 관한 자료는 다음과 같습니다

[단위 : 백만원]

구 분	영 업 실 적	증감액	증가율(%)

2019년	2018년

Ⅰ.매출액	1,182,988	1,288,622	-105,634	-8.20%

Ⅱ.매출원가	1,068,664	1,162,126	-93,462	-8.04%

Ⅲ.매출총이익	114,324	126,496	-12,172	-9.62%

Ⅳ.판매비와관리비	56,757	60,773	-4,016	-6.61%

Ⅴ.영업이익	57,567	65,723	-8,156	-12.41%

Ⅵ.기타수익	14,618	11,176	3,442	30.80%

Ⅶ.기타비용	4,257	30,394	-26,137	-85.99%

Ⅷ.금융수익	16,858	14,358	2,500	17.41%

Ⅸ.금융비용	1,323	542	781	144.10%

Ⅹ.관계기업에 대한 지분법손익	281	174	107	61.49%

XI.법인세비용차감전순이익(손실)	83,744	60,495	23,249	38.43%

XⅡ.법인세비용	21,064	21,894	-830	-3.79%

XⅢ.계속영업이익(손실)	62,680	38,601	24,079	62.38%

XⅣ.중단영업이익(손실)	209	-2,281	2,490	-109.16%

XⅤ.당기순이익(손실)	62,889	36,320	26,569	73.15%

XⅥ. 기타포괄손익	-2,944	-5,760	2,816	-48.89%

XⅦ.총포괄이익(손실)	59,945	30,560	29,385	96.16%

- 당기 매출액은 전년대비 1,056억원(8.20%) 감소하였고 매출원가는 전년대비 935억원(8.04%) 감소하여, 영업이익은 전년대비 82억원(12.41%)으로 감소하였습니다. 그러나, 매출액순이익률이 5.32%로 전기 매출액순이익률 2.82% 보다 2.50% 증가하였습니다. ※ 매출액순이익률 = 당기순이익 / 매 출 액

다. 부문별 매출액 및 영업이익에 관한 정보 (단위: 백만원)

보고부문	2019년	2018년

매출액	영업이익(손실)	매출액	영업이익(손실)

지주부문	14,194	11,130	13,300	10,317

철강제조부문	1,176,527	60,695	1,283,136	67,955

섬유부문	6,461	(1,291)	5,486	(1,188)

내부거래 제거 등	(14,194)	(12,967)	(13,300)	(11,361)

합계	1,182,988	57,567	1,288,622	65,723

부문별 매출액 및 영업이익에 관한 정보는 연결회사 대부분의 수익을 차지하고 있는한국철강(주)과 환영철강공업(주)을 중심으로 작성되었습니다.철강산업은 조선, 건설 등 수요산업 침체와 철강 공급 과잉에 기인한 저성장으로 불황을 벗어나지 못하고 있으나, 회사는 이러한 열악한 경영환경 속에서도 고강도의 원가절감과 끊임없는 경영혁신으로 불황을 타개하는데 역량을 집중하고 있습니다. 하지만 한국철강(주)의 제강공장 화재(4월29일 자율공시)로 인한 생산량 감소 및 건설경기불황에 따른 수익성 악화로 2019년 매출은 연결기준 1조 1,765억으로 전년대비 8.31% 감소하였고 영업이익은 607억으로 전년대비 73억이 감소하였습니다.

라. 신규사업 - 해당사항 없음 -

마. 환율변동 영향 당사는 영업활동으로 인하여 미화(USD) 등 환율 위험에 노출되어 있으며 환율의 불확실성은 미래의 영업 거래, 자산과 부채에 영향을 미칠 수 있습니다. 특히, 당사는 수입이 수출보다 많아 원화가 약세일 경우 원화 현금흐름에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다. 이에 당사는 외화 수입ㆍ지출 매칭을 통하여 환위험 리스크 발생 규모를 축소하는데 주력하고 있습니다.

4. 유동성 및 자금조달과 지출 당기 유형자산 취득 등 투자활동으로 인해 1,147억원의 현금감소가 발생하였으며, 차입금 증가 등 재무활동으로 인해 71억원의 현금 유입이 발생하였습니다. 또한 이자의 수취 등 674억원의 영업활동으로 인한 현금 유입이 발생하였습니다. 이로 인해 총 402억원의 현금성자산이 감소하였습니다. 연결회사는 여유있는 유동성이 확보될수 있도록 적절한 만기나 충분한 유동성을 제공해주는 금융상품을 선택하여 잉여자금을 투자하고 있습니다.회사의 2019년도말 현재 유동비율은 586%로 안정적인 상태이며, 특별한 상황이 발생하지 않는 한 유동성에는 문제가 없다고 판단합니다. ※ 유동비율 = 유동자산 / 유동부채 당사의 자본금은 184.8억원으로써 향후 증자계획은 검토한바 없으며, 자본금 184.8억은 변동없습니다. 기말 현재 차입금은 아래와 같습니다.

차입금 장부금액의 내역(단위: 천원)

구 분	차 입 처	최장 만기일	연이자율(%)	2019.12.31	2018.12.31

2019.12.31

단기차입금	기업자금회전대출(*)	하나은행	2020.10.14	3.16 ~ 3.56	1,700,000	1,000,050

USANCE	하나은행	2020.01.08	2.29	816,494	-

USANCE	하나은행	2020.03.30	0.26	4,311,949	-

USANCE	신한은행	2020.03.24	0.26	5,585,816	-

USANCE	우리은행	2020.03.12	2.20	869,995	-

운영자금대출	주식회사 다봄	2020.03.23	4.11	1,400,000	1,400,000

임원단기차입금	-	-	-	3,287,935	3,340,935

소 계	17,972,189	5,740,985

장기차입금	운영자금대출	은성인더스트리	2022.02.24	3.12	2,000,000	-

시설자금	하나은행	2027.03.15	1.75	5,000,000	-

소 계	7,000,000	-

계	24,972,189	5,740,985

(*) 상기 차입금과 관련하여 단기금융상품 1,700,000천원을 하나은행 에 담보로 제공하고 있 으 며, 특수관계자의 부동산 1,400,000천원을 주식회사 다봄에 담보로 제공하고 있습니다(주석 11참조).

5. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항- 당사의 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항중 Ⅲ. 재무에 관한 사항 3. 연결재무제표 주석 2. 중요한 회계정책을 참조하시기 바랍니다. 나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항- 환경관련 제재사항이나 행정조치 등에 관한 사항중 XI. 그밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항중 4. 제재현황 등 그 밖의 사항을 참조하시기 바랍니다.- 당기중 주요 핵심인력 이동사항 등 유의한 종업원 관련 변동사항은 없습니다.

다. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 - 해당사항 없음- 라. 그외 투자의사결정에 관한 기타 사항 - 해당사항 없음-