무림SP 사업보고서 (2025.12)
3. 재무상태 및 영업실적

가. 재무상태(연결) (단위 : 백만원)

구 분	제 70기말	제 69기말	전년대비 증감액	증감비율

[유동자산]	120,021	100,437	19,584	-

[비유동자산]	223,791	224,194	-403	-

자산총계	343,812	324,631	19,181	5.91%

[유동부채]	71,767	81,121	-9,354	-

[비유동부채]	71,310	40,902	30,408	-

부채총계	143,077	122,023	21,054	17.25%

[자본금]	11,069	11,069	0	-

[자본잉여금]	2,582	2,582	0	-

[이익잉여금]	131,417	134,223	-2,806	-

자본총계	200,735	202,608	-1,873	-0.92%

부채비율	71.28%	60.23%	11.05%	18.35%

1) 자산2025년말 자산은 전년대비 192억원 증가한 3,438억원으로 이중 유동자산은 1,200억원, 비유동자산이 2,238억원입니다.자산 증가의 주요인은 실적 개선에 따른 현금 및 현금성자산 103억원이 증가하였습니다.2) 부채2025년말 부채는 전년대비 211억원 증가한 1,431억원으로 유동부채는 718억원, 비유동부채는 713억원입니다.별도재무제표 기준 차입금은 약 907억원으로 부채비율은 약 82.9% 입니다.3) 자본자본은 2,007억원으로 전기대비 약 19억원 감소하였으며, 주요인은 당기순이익 감소에 따른 이익잉여금 감소입니다.

나. 영업실적(연결)

(단위 : 백만원)

구 분	제70기	제69기	전년대비 증감액	증감비율

매출액	205,671	176,866	28,805	16,29%

매출원가	187,214	162,260	24,954	-

매출총이익	18,457	14,606	3,851	-

판매비와관리비	16,679	13,948	2,731	-

영업이익	1,778	658	1,120	170%

기타수익	803	1,369	-566	-

기타비용	437	188	249	-

금융수익	4,140	2,050	2,090	-

금융비용	6,530	8,342	-1,812	-

관계기업투자손익	-1,424	8,227	-9,651	-

법인세비용차감전순이익	-1,671	3,774	-5,445	적자전환

법인세비용	0	438	-438	-

당기순이익	-1,671	3,336	-5,007	적자전환

2025년 매출액과 영업이익은 인건비 및 에너지 비용 등 제조원가 상승, 고금리 장기화, 환율 상승에 따른 고물가 기조와 미국 관세 경기둔화에 따른 수요감소에도 불구하고 전기대비 약 16.3%, 170% 증가하였으나, 당기순이익은 관계기업투자손실로 인해 감소하였습니다.

1) 부문별 손익(단위: 천원)

구분	당기	전기

제지부문	기타부문	합계	제지부문	기타부문	합계

총부문수익	204,759,198	911,400	205,670,598	175,891,628	974,184	176,865,812

외부고객으로부터의 수익	202,959,567	-	202,959,567	174,005,969	-	174,005,969

기타원천으로부터의 수익	1,799,632	911,400	2,711,032	1,885,659	974,184	2,859,843

보고부문 영업이익(손실)	1,394,409	383,159	1,777,568	264,039	394,452	658,491

감가상각비 및 무형자산상각비	2,092,113	106,128	2,198,241	1,909,864	111,163	2,021,027

① 제조부문특수지는 소량 다품종의 종이류 산업으로 종이 전체시장 대비 규모가 10% 미만이며, 전체 특수지 수요량의 약 40%를 국내생산이 공급하고 있습니다. 다양한 기능지의 성격에 따라 다수의 수입업체와 소량 생산업체로 구성되어 있습니다. 고급종이 수요증가와 IT기술의 향상에 따른 다양한 기능지 출현으로 특수지 시장규모가 점차 확대되고 있으며 성장률이 타 지종보다 높습니다.당사의 매출은 백상지, 아트지, CCP(Cast Coated Paper), 기타지, 상품 등 다품종 소량생산에 따른다양한 지종으로 매출이 이뤄지며 개별 지종별로 다수의 1위 제품들을 생산ㆍ판매하고 있습니다.특히, CCP는 광택이 매우 뛰어난 고급포장용지로 당사가 1988년부터 제품을 생산한 이후 끊임없이기술개발과 노하우를 축적하여 국내 최고의 품질로 평가받고 있으며, 2025년 CCP 매출은 전체 매출의30% 비중에 해당됩니다.자원조달면에서도 주원료인 펄프는 상당 부분을 캐나다, 미국, 유럽, 남미베트남, 인도네시아 등에서 수입하고 있으며, 부원료도 상당 부분 수입에 의존하고 있습니다. 이에 제지산업은 환율 및 국제 유가와 함께 국제 펄프가격의 영향을 많이 받습니다.2025년 제지부문 매출액은 전년대비 289억원 증가한 2,048억원이며, 제지부문 영업이익은 전년대비 11억원 증가한 14억원입니다. 다. 환율변동(외화자산/부채, 포지션, 민감도 등) 당사는 주원료인 펄프의 상당부분을 캐나다, 미국, 유럽, 남미, 베트남, 인도네시아 등에서 수입하고 있으며 부원료도 상당부분 수입에 의존하고 있습니다. 외환위험(외화부채와 외화자산이 환율변동 위험에 노출), 특히 주로달러화와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있으며, 환율변동위험은 미래예상거래, 인식된 자산과 부채의 환율변동과 관련하여 발생하고 있습니다. 이에 당사는 외화로 표시된 채권과 채무 관리 시스템을 통하여 환노출 위험을 주기적으로 평가, 관리 및 보고하고 있으며, 환율변동에 대한 리스크를 최소화하여 재무구조의 안정성과 예측가능경영을 통한 경영의 안정성 실현을 목표로 환리스크 관리에 만전을 기하고 있습니다.외환거래는 외환의 실수요와 공급에 의한 원인거래를 원칙으로 하며 투기적 거래를 금지하며,환위험 관리의 기본정책은 수출입 등의 경상활동에서 생기는 외화를 매칭(Matching)한 후, 부족한 외환에 대해서는 현물환 및 선물환 매입하며, 외화차입금 등의 재무외환에 대해서는 통화스왑, 선물환매입 등을 통하여 헤지(Hedge)합니다.회사의 환위험관리는 주관부서에서 집중하여 관리하며, 주관부서는 환포지션을 파악하여 관리담당임원의 승인 및 대표이사의 승인에 따라 헤지(Hedge)거래를 시행합니다. 1) 외화자산 및 부채내역 (단위: 천원, USD, JPY) 구분 당기말 전기말 외화 원화 환산액 외화 원화 환산액 외화자산 USD 1,299,725 1,864,974 USD 1,035,306 1,521,899 외화부채 USD 34,919,432 50,105,893 USD 26,847,637 39,466,025 EUR 3,851 6,492 EUR - - JPY - - JPY 9,280,000 86,905 2) 민감도 분석 보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율 10% 변동시 환율 변동이 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구분 당기말 전기말 10% 상승시 10% 하락시 10% 상승시 10% 하락시 미국달러/원 (4,824,092) 4,824,092 (3,794,413) 3,794,413 유로/원 (649) 649 - - 엔/원 - - (8,691) 8,691 합계 (4,824,741) 4,824,741 (3,803,104) 3,803,104 4. 유동성 및 자금조달과 지출 가. 유동성 현황 연결회사의 현금성 자산 현황은 다음과 같습니다.1) 현금 및 현금성 자산 (단위: 천원) 구분 당기말 전기말 현금 516 971 현금성자산 45,956,699 35,643,554 합계 45,957,215 35,644,525 2) 요약현금흐름표(연결) (단위: 원) 과목 당기 전기 영업활동으로 인한 현금흐름 -670,602,235 -24,607,765,575 영업에서 창출된 현금흐름 1,033,286,935 -22,863,960,287 이자의 수취 1,108,309,018 834,581,538 이자의 지급 -3,762,632,773 -3,372,592,742 배당금의 수취 1,019,691,125 866,752,070 법인세의 납부 -69,256,540 -72,546,154 투자활동으로 인한 현금흐름 -3,791,260,804 -2,466,180,590 투자활동으로 인한 현금유입액 172,132,352 1,248,373,329 투자활동으로 인한 현금유출액 -3,963,393,156 -3,714,553,919 재무활동으로 인한 현금흐름 14,842,884,822 17,421,395,951 재무활동으로 인한 현금유입액 121,351,607,065 91,854,252,787 재무활동으로 인한 현금유출액 -106,508,722,243 -74,432,856,836 현금및현금성자산의 환율변동효과 -68,331,037 -4,408,552 현금의 증가(감소) 10,312,690,746 -9,656,958,766 기초의 현금 35,644,524,617 45,301,483,383 기말의 현금 45,957,215,363 35,644,524,617 현금흐름>연결회사의 제70기 영업활동으로 인한 현금흐름은 전기대비 239억원 증가한 -7억원입니다.영업에서 창출된 현금흐름이 전기대비 218억 증가한 것이 주된 요인입니다.현금흐름>연결회사의 제70기 투자활동으로 인한 현금흐름은 전기대비 13억원 감소한 -38억원입니다.무형자산 처분의 감소 6억원 등이 반영되었습니다.현금흐름>연결회사의 제70기 재무활동으로 인한 현금흐름은 전기대비 26억원 감소하였으며, 주된 요인은 장기차입금의 상환입니다. 가-2. 유동성 관리 연결회사는 적정 유동성의 유지를 위하여 주기적인 자금수지 예측, 조정을 통해 유동성 위험을 관리하고있습니다.신중한 유동성 위험 관리는 충분한 현금의 유지, 적절하게 약정된 신용한도 금액으로부터의 자금 여력 및 시장포지션을 결제할 수 있는 능력 등을 포함하고 있습니다. 활발한 영업활동을 통해 회사 자금팀은 신용한도 내에서 자금여력을 탄력적으로 유지하고 있습니다. 연결회사의 유동성위험 분석내역은 다음과 같습니다. 1) 당기말 (단위: 천원) 구분 3개월 미만 3~12개월 1~2년 3~5년 합계 매입채무 9,054,824 - - - 9,054,824 단기차입금 27,503,798 23,755,452 - - 51,259,250 미지급금 5,671,471 - - - 5,671,471 미지급비용 1,406,542 - - - 1,406,542 기타지급채무 - 299,626 1,316,142 - 1,615,768 장기차입금 207,370 633,630 20,703,288 346,211 21,890,499 파생상품부채 35,000 - - - 35,000 리스부채 21,128 63,385 76,024 22,595 183,132 합계 43,900,133 24,752,093 22,095,454 368,806 91,116,486 2) 전기말 (단위: 천원) 구분 3개월 미만 3~12개월 1~2년 3~5년 합계 매입채무 6,495,304 - - - 6,495,304 단기차입금 21,223,934 28,980,379 - - 50,204,313 미지급금 4,645,014 - - - 4,645,014 미지급비용 1,303,582 - - - 1,303,582 기타지급채무 - 97,451 1,019,764 - 1,117,215 장기차입금 5,269,722 10,575,404 12,504,918 92,281 28,442,325 파생상품부채 - 5,814 - - 5,814 리스부채 18,685 56,054 74,738 89,834 239,311 합계 38,956,241 39,715,102 13,599,420 182,115 92,452,878 또한 연결회사의 자본 관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본 비용을 절감하기 위해 최적의 자본 구조를 유지하는 것 입니다. 최적의자본 구조 달성을 위해 부채비율 등의 재무비율을 매월 모니터링하여 필요할 경우 적정한 재무구조 개선방안을 실행하고 있습니다. 연결회사는 산업내 다른 기업과 일관되게 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고있습니다. 자본조달비율은 순부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순부채는 총차입금에서 현금및현금성자산을 차감한 금액이며 총자본은 연결재무상태표의 "자본"에 순부채를 가산한 금액입니다. 보고기간말 현재 연결회사의 자본조달비율은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구분 당기말 전기말 총차입금 90,696,474 76,438,819 차감: 현금및현금성자산 (45,957,215) (35,644,525) 순부채 44,739,259 40,794,294 자본총계 200,734,648 202,607,556 총 자본 245,473,907 243,401,850 자본조달비율 18.23% 16.76% 나. 자금의 조달현황 (1) 단기차입금 (단위: 천원) 구분 차입처 연이자율(%) 당기말 전기말 최저 최고 Usance NH농협은행 4.89 4.89 1,235,395 1,303,827 KB국민은행 4.10 4.58 6,056,931 2,195,355 iM뱅크 4.59 4.73 795,750 4,419,608 KDB산업은행 4.20 4.82 15,051,422 12,074,141 신한은행 4.04 4.67 15,600,785 7,951,467 우리은행 4.27 4.71 1,226,543 1,250,754 IBK기업은행 3.95 4.37 2,760,590 5,243,667 일반대 우리은행 4.84 4.84 3,000,000 5,000,000 NH농협은행 4.45 4.45 5,000,000 5,000,000 운영자금 KDB산업은행 - - - 5,000,000 단기차입금 합계 50,727,416 49,438,819 (2) 장기차입금 (단위: 천원) 구분 차입처 연이자율(%) 당기말 전기말 최저 최고 운영자금 KDB산업은행 3.99 3.99 10,000,000 5,000,000 일반대 신한은행 4.37 4.47 10,000,000 15,000,000 iM뱅크 - - - 7,000,000 사채(*) 신보 2025제 1차 유동화전문(유) 3.50 3.50 20,000,000 - 소계 40,000,000 27,000,000 1년이내 만기도래분(유동성장기부채) - (15,000,000) 사채할인발행차금 (30,941) - 장기차입금 합계 39,969,059 12,000,000 (*) 사채발행내역 (단위: 천원) 구분 만기일 연이자율(%) 당기말 전기말 55회 사모사채 2028-02-27 3.50 20,000,000 - 당사가 발행한 사모사채와 관련하여 신보 2025제1차유동화전문유한회사에 무보증 후순위공모사채를 담보로 제공하고 있습니다.(주석 18 참조) 경상적으로 발행하는 차입금 Usance, 시설자금/정책자금(해외산림투자지원융자금, 환경개선자금 등), 회사채 발행 등을 통해 자금을 조달합니다. 조달금리의 경쟁력 제고를 위해 필요 시 보유 자산(토지 및 기계장치 등)을 담보로 제공할 수 있으며, 당사의 당기 순금융비용은 24억원으로 영업을 통한 현금창출능력 및 재무구조 측면에서 다소 높은 편이나 향후 차입약정 갱신 및 신규조달에 있어서 제한은 없을 것으로 예상됩니다.당사는 자금조달 수단의 다양화, 차입금 만기 분산, 경쟁력 있는 금리 조달 등을 통해 유동성 및 금융비용 관리에 만전을 기하고 있으며, 관련 금융기관 등과 전략적 관계를 형성하고자 노력하고 있습니다.향후 기존 설비에 대한 시설보수 및 신규설비 투자, 신규사업 진출 등 지속가능한 성장을 위한 회사 차원의 투자가 필요 시 추가 차입이 요구되어질 수 있습니다. (3) 신용등급 변동 현황(별도) 평가일 평가대상유가증권 등 신용등급 평가회사(신용평가등급범위) 평가구분 2017.04.24 제52회 무보증사채 A-/안정적 한국신용평가 정기평가 2017.12.06 제54회 무보증사채 A-/안정적 한국신용평가 본평가 2018.06.19 제54회 무보증사채 A-/안정적 한국신용평가 정기평가 ※ 신용등급체계- 회사채 신용등급의 정의 국내신용평가기관 (한신평,한기평,나이스) 내 용 AAA 안정성 최상위급, 상황변화에 관계없이 원리금 지불 가능 AA+,AA,AA- 최상급보다 안정성 떨어지나 기본적으로 문제 없음. A+,A,A- 안전성 상위급, 원리금 지불문제 없으나 상황악화 가능 BBB+,BBB,BBB- 현 상태의 안정성,수익성 문제없으나 불황시 주의 BB+,BB,BB- 투기성 있음, 장래의 안정성을 보장할 수 없음. B+,B,B- 투자대상 부적격, 원리금 지불, 계약조건 유지 불확실 CCC 이하 원리금 지불 불능 가능성 있음. 4) 조달자금과 관련된 이행 조건 및 약정사항 ※보고기간말 현재 회사는 차입약정을 준수하고 있으며, 차입금과 관련하여 연결회사의 유형자산이 담보로 제공되어 있습니다.(주석 18 참조) 5. 부외거래 (1) 계류중인 소송사건당기말 현재 계류중인 소송사건은 없습니다. (2) 담보제공 내역1) 당기말 (단위: 천원) 담보제공자산 장부금액 담보설정금액 관련 계정과목 관련 금액 담보제공처 토지 75,797,066 32,754,000 차입금(주석20) 795,750 iM뱅크,KDB산업은행,하나은행 건물 5,314,949 구축물 318,741 기계장치 16,182,212 무보증 후순위공모사채(*) - 300,000 19,969,059 신보 2025제 1차 유동화전문(유) (*) 당사가 발행한 사모사채와 관련하여 취득하였으며, 당기 중 전액 손상차손을 인식하였습니다.(주석 20 참조). 2) 전기말 (단위: 천원) 담보제공자산 장부금액 담보설정금액 관련 계정과목 관련 금액 담보제공처 토지 75,797,066 32,754,000 차입금(주석20) 4,419,608 iM뱅크,KDB산업은행,하나은행 건물 5,674,628 구축물 319,609 기계장치 15,150,083 3) 당기말 현재 단기금융상품 1,000백만원은 부동산매매계약에 따라 근질권이 설정되어 있습니다. (3) 지급보증1) 당기말 및 전기말 제공중인 지급보증은 없습니다. 2) 당기말 및 전기말 현재 회사가 제공받은 지급보증의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구분 당기말 전기말 비고 서울보증보험 821,790 567,980 이행보증 등 (4) 금융기관과의 주요 약정사항1) 당기말 (단위: 천원) 구분 한도금액 실행금액 미사용한도 비 고 USANCE 및 매입외환 74,513,104 42,727,416 31,785,688 iM뱅크 외 한도대출(*) 5,000,000 - 5,000,000 신한은행 합계 79,513,104 42,727,416 36,785,688 (*) 일반대출약정은 포함되어있지 않습니다.(주석 20 참조) 2) 전기말 (단위: 천원) 구분 한도금액 실행금액 미사용한도 거래은행 USANCE 및 매입외환 62,714,200 34,438,819 28,275,381 iM뱅크 외 할인어음(*) 1,500,000 - 1,500,000 신한은행 합계 64,214,200 34,438,819 29,775,381 (*) 일반대출약정은 포함되어있지 않습니다.(주석 20 참조)상기 외 하나은행에 43억원(전기말: 44억원)의 파생상품 약정한도를 맺고 있습니다. 당기말 현재 지배기업은 공정거래위원회의 조사와 관련된 절차가 진행 중이며 법률대리인을 선임하여 의견서 제출 및 소명 절차를 진행 중에 있습니다. 현재로서는 동 건의 결과 및 연결재무제표에 미치는 영향을 예측할 수 없는 상황입니다. 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 가-1. 연결회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서 연결회사는 2025년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다. 연결회사는 공표되었으나 시행되지 않은 기준서, 해석서, 개정사항을 조기적용한 바 없습니다. 당기부터 새로 도입된 기준서 및 해석서와 그로 인한 회계정책의 변경내용은 다음과 같습니다. (1) 기업회계기준서 제1021호 '환율변동효과'와 기업회계기준서 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택' 개정 - 교환가능성 결여 2025년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용되는 기업회계기준서 제1021호 '환율변동효과' 개정 - 교환가능성 결여는 기업이 다른 통화와의 교환가능성을 평가하는 방법과 교환 가능성 결여 시 현물환율을 결정하는 방법을 명확히 하였습니다. 또한 이 개정사항은 교환가능성이 결여된 통화가 기업의 재무성과, 재무상태 및 현금흐름에 어떻게 영향을 미치는지 또는 영향을 미칠 것으로 예상되는지를 재무제표 이용자가 이해할 수 있는 정보를 공시하도록 요구합니다. 이 개정사항이 회사의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다. (2) 기업회계기준서 제1117호 '보험계약' 개정 - 보험계약 측정에 사용한 투입변수의추정기법 공시2025년 12월 31일 이후 최초로 종료하는 회계연도부터 적용되는 기업회계기준서 제1117호 '보험계약' 개정 - 보험상품에 대해 기업이 이용할 수 있는 과거 자료나 경험이 부족한 상황에서 보험 관련 법규에 따라 원칙적인 추정기법이 요구되는 경우가 있을 수 있습니다. 이러한 경우에 보험계약 측정에 사용한 투입변수의 추정기법 공시는기업이 보험계약을 측정하기 위해 사용한 투입변수의 추정기법이 보험 관련 법규에서 요구하는 원칙적인 추정기법과 다른 경우, 그 차이에 관한 정보가 재무제표이용자에게 목적적합하고 중요하다고 판단된다면 다음 사항을 공시하도록 요구합니다. ㆍ기업이 유의적인 판단에 따라 사용한 투입변수의 추정기법과 그 판단 근거, 법규에서 요구하는 원칙적인 추정기법과의 차이 내역 ㆍ법규에서 요구하는 원칙적인 투입변수 추정기법을 적용할 경우 미래현금흐름의 추정치, 보험계약마진, 보험수익, 보험서비스비용 등에 미치는 영향 단, 이 개정 내용은 2029년 12월 31일이 속하는 회계연도까지 효력이 있습니다. 이 개정사항이 회사의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다. 가-2. 연결회사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서 재무제표 발행승인일 현재 제정ㆍ공표되었으나, 아직 시행일이 도래하지 아니하였으며 당사가 조기 적용하지 아니한 한국채택국제회계기준의 내역은 다음과 같습니다. (1) 기업회계기준서 제1109호 '금융상품' 및 제1107호 '금융상품: 공시' 개정 - 금융상품의 분류 및 측정기업회계기준서 제1109호 '금융상품' 및 제1107호 '금융상품: 공시' 개정 - 금융상품의 분류 및 측정 개정사항은 다음을 포함합니다. ㆍ결제일에 제거되는 금융부채와 전자지급시스템을 사용하여 결제되는 금융부채를 결제일 전에 제거하기 위한 회계정책 선택(특정 요건이 충족되는 경우)을 도입하는 것을 명확히 함 ㆍESG 및 유사한 특성이 있는 금융자산의 계약상 현금흐름을 평가하는 방법에 대한 추가적인 지침 ㆍ비소구 특성을 구성하는 것이 무엇인지와 계약상 연계된 금융상품의 특징이 무엇인지를 명확히 함ㆍ우발특성이 있는 금융상품에 대한 공시사항과 기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품에 대한 추가적인 공시 요구사항을 도입 이 개정사항은 2026년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용됩니다. 조기 적용이 허용되며, 금융자산의 분류 및 이와 관련된 공시사항에 대한 개정사항만을 조기 적용할 수 도 있습니다. 회사는 현재 개정사항을 조기 적용하지 않을 계획입니다. 이 개정사항은 회사의 재무제표에 중요한 영향을 미치지 않을 것으로 예상됩니다. 나. 중요한 회계추정 및 가정 재무제표 작성에는 미래에 대한 가정 및 추정이 요구되며 경영진은 연결회사의 회계정책을 적용하기 위해 판단이 요구됩니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에 비추어 합리적으로 예측가능한 미래의 사건을 고려하여 이루어집니다. 회계추정의 결과가 실제 결과와 동일한 경우는 드물 것이므로 중요한 조정을 유발할 수 있는 유의적인 위험을 내포하고 있습니다. 다음 회계연도에 자산 및 부채 장부금액의 조정에 영향을 미칠 수 있는 경영진 판단과 유의적 위험에 대한 추정 및 가정은 다음과 같습니다. 일부 항목에 대한 유의적인 판단 및 추정에 대한 추가적인 정보는 개별 주석에 포함되어 있습니다. (1) 비금융자산의 손상 연결회사는 매 보고기간말에 모든 비금융자산에 대하여 손상징후의 존재 여부를 평가하고 있습니다. 영업권과 비한정 내용연수의 무형자산에 대해서는 매년 또는 손상징후가 있는 경우에 손상검사를 수행하며 기타 비금융자산에 대해서는 장부금액이 회수가능하지 않을 것이라는 징후가 있을 때 손상검사를 수행합니다. 사용가치를 계산하기 위하여 경영진은 해당 자산이나 현금창출단위로부터 발생하는 미래기대현금흐름을 추정하고 동 미래기대현금흐름의 현재가치를 계산하기 위한 적절한 할인율을선택하여야 합니다. 순공정가치는 공개시장에서 거래되는 주가 또는 다른 이용가능한 공정가치 평가지표 등을 사용한 적절한 평가모델을 사용하여 결정하고 있습니다(주석 14, 15, 16 참조). (2) 법인세 연결회사의 과세소득에 대한 법인세는 세법 및 과세당국의 결정을 적용하여 산정되므로 최종 세효과를 산정하는 데에는 불확실성이 존재합니다(주석 33 참조). 연결회사는 특정 기간동안 과세소득의 일정 금액을 투자, 임금증가 등에 사용하지 않았을 때 세법에서 정하는 방법에 따라 산정된 법인세를 추가로 부담합니다. 따라서, 해당 기간의 당기법인세와 이연법인세를 측정할 때 이에 따른 세효과를 반영하여야 하고, 이로 인해 연결회사가 부담할 법인세는 각 연도의 투자, 임금증가 등의 수준에 따라 달라지므로 최종 세효과를 산정하는 데에는 불확실성이 존재합니다. (3) 금융자산의 공정가치 활성시장에서 거래되지 않는 금융상품의 공정가치는 원칙적으로 평가기법을 사용하여 결정됩니다. 연결회사는 보고기간말 현재 중요한 시장상황에 기초하여 다양한 평가기법의 선택 및 가정에 대한 판단을 하고 있습니다(주석 4 참조). (4) 금융자산의 손상 금융자산의 손실충당금은 부도위험 및 기대손실률 등에 대한 가정에 기초하여 측정됩니다. 연결회사는 이러한 가정의 설정 및 손상모델에 사용되는 투입변수의 선정에 있어서 연결회사의 과거 경험, 현재 시장 상황, 재무보고일 기준의 미래전망정보 등을 고려하여 판단합니다. (5) 순확정급여부채 순확정급여부채의 현재가치는 보험수리적방식에 의해 결정되는 다양한 요소들 특히 할인율의 변동에 영향을 받습니다(주석 23 참조). (6) 리스 리스기간을 산정할 때에 경영진은 연장선택권을 행사하거나 종료선택권을 행사하지 않을 경제적 유인이 생기게 하는 관련되는 사실 및 상황을 모두 고려합니다. 연장선택권의 대상 기간(또는 종료선택권의 대상 기간)은 리스이용자가 연장선택권을 행사할 것(또는 행사하지 않을 것)이 상당히 확실한 경우에만 리스기간에 포함됩니다. 창고, 사무기기 리스의 경우 일반적으로 가장 관련된 요소는 다음과 같습니다. - 종료하기 위해(연장하지 않기 위해) 유의적인 벌과금을 부담해야 한다면 일반적으로 회사가 연장선택권을 행사하는 것이(종료선택권을 행사하지 않는 것이) 상당히 확실합니다. - 리스개량에 유의적인 잔여 가치가 있을 것으로 예상되는 경우 일반적으로 회사가 연장선택권을 행사하는 것이(종료선택권을 행사하지 않는 것이) 상당히 확실합니다. - 위 이외의 경우 회사는 과거 리스 지속기간과 원가를 포함한 그 밖의 요소와 리스된 자산을 대체하기 위해 요구되는 사업 중단을 고려합니다. 연결회사는 유의적인 원가나 사업 중단 없이도 자산을 대체할 수 있으므로 차량운반구 리스에서 대부분의 연장선택권은 리스부채에 포함하지 않습니다. 선택권이 실제로 행사되거나(행사되지 않거나) 연결회사가 선택권을 행사할(행사하지 않을) 의무를 부담하게 되는 경우에 리스기간을 다시 평가합니다. 리스이용자가 통제할 수 있는 범위에 있고 리스기간을 산정할 때에 영향을 미치는 유의적인 사건이일어나거나 상황에 유의적인 변화가 있을 때에만 연결회사는 연장선택권을 행사할 것(또는 행사하지 않을 것)이 상당히 확실한지의 판단을 변경합니다. 다. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 ※주석 37. "재무위험관리 참조"