오리온홀딩스 분기보고서 (2017.03)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

□ 음식료 제조업 가. 산업의 특성 제과산업은 국내 소비자들의 독특한 기호와 고급과자를 중심으로 한 선진업체의 증가 추세로 신제품 개발의 기술 우위가 경쟁 요인으로 작용하고 있으며, 최근 제과 업체들은 제품의 고급화, 기능성화를 바탕으로 수익성 제고를 추구하고 있습니다. 나. 산업의 성장성 국내외 경제에 대한 불확실성과 소비심리 위축 등으로 경기 둔화가 지속되고 있는 상황이지만 제과시장은 여타 산업에 비하여 상대적으로 수요의 탄력성이 낮은 편입니다. 하지만 최근 건강성 및 기능성 과자 등의 신제품 개발을 통하여 시장의 영역을 넓혀 나가고 있으며 이를 통하여 지속적으로 성장할 수 있는 가능성을 가진 산업이라고 할 수 있습니다. 다. 경기변동의 특성 제과산업은 대체적으로 경기 변동에 민감하지 않았으나 패스트푸드를 비롯한 외식산업 등이 급신장하여 이에 따른 영향으로 제과산업의 신장폭이 상대적으로 낮아졌습니다. 그리고 최근 경제 여건의 악화로 소비심리가 크게 위축되어 성장율이 다소 둔화되고 있으나 제과업체들은 소비자 기호에 맞춘 기능성 신제품 출시 및 품질개선 등의 노력을 하고 있습니다. 라. 계절성 국내 제과시장의 경우 비스킷, 파이, 초콜릿, 껌 등의 제과류는 하절기를 제외하고는 꾸준한 실적을 올리고 있으며 스낵류는 하절기에 판매가 증가하는 현상을 보입니다. 마. 국내외 시장여건 (1) 시장의 안정성 제과시장은 전반 적인 경기나 소비상황과 큰 관계가 없는 안정적인 음식료 시장 중 하나입 니다. 그러나 국내 사업은 최근 소비자 기호의 다변화와 해외제과업체 및 P.B 스낵과의 경쟁심화가 수익성을 악화시킬 수 있는 요인으로 작용할 수 있으며 해외 사업은 전반적 경제성장율 둔화 및 경쟁심화가 수익성을 악화시킬 수 있는 요인으로 작용할 수 있습니다. (2) 경쟁상황 제과산업은 대규모 설비투자가 요구되는 장치산업으로 규모의 경제가 작용하여 높은 진입장벽을 형성하고 있으며, 시장이 발전할수록 브랜드력을 갖춘 상위 업체간의 과점화 현상이 높아지는 경향이 있습니다. 또한 기호 제품 중에서도 충동구매 제품이라는 특성 때문에 경쟁업체간 모방제품이 많고 광고 및 진열에 대한 경쟁이 높은 편입니다. 국내사업은 대형할인점 및 편의점 증가에 따른 유통구조의 변화 및 수입브랜드, P.B스낵들의 점유율 확대로 업체들간의 경쟁은 심화되고 있는 추세이며 소비자 기호의 다변화로 히트제품 출시 여부에 따라 시장 경쟁구도의 변화가 많은 추세입니다. 해외사업은 중국을 중심으로 다국적 업체 및 로컬 업체간에 전반적인 경쟁강도가 높아지고 있으며 온라인 채널 활성화 등 유통채널 다변화 현상 또한 기존 경쟁 구도에 영향을 미치고 있습니다. 바. 회사의 장단점 당사는 1974년 국내외 제과시장의 대표적인 히트제품인 초코파이를 출시하였으며 빠른 해외 시장 개척 전략을 바탕으로 국내뿐만 아니라 해외 시장에서도 높은 브랜드 인지도를 쌓아 왔습니다. 국내 시장에서는 2008년부터 시장의 웰빙트렌트에 부응하는 닥터유, 마켓오 제품을 히트시키며 프리미엄 제품 시장을 선도해 왔으며 초코파이를 위시한 파이 제품뿐만 아니라 포카칩과 같은 우수한 스낵 제품으로 높은 시장지배력을 보여 왔습니다. 해외 시장에서는 특히 중국시장을 중심으로 큰 성장을 이루어내고 있습니다. 오랜 진출 역사와 초코파이 이후 여러 신제품을 잇달아 히트시키며 현재 4개의 제품 생산법인을 바탕으로 여전히 중국시장 내에서 경쟁사 대비 높은 성장율을 보여주고 있습니다. 수많은 글로벌 업체와 로컬 업체와의 경쟁 속에서도 상대적으로 높은 성장을 보이고 있는 이유는 현재로 연간 1,000억원 매출이 넘는 여러 파이, 스낵 제품이 시장을 선도하고 있고 12급 도시내의 기업형 유통채널 위주의 영업 방식에서 3급 도시, 일반슈퍼 채널로 소매점 판매강화를 통해 지역 및 채널망을 확장시켜 나가고 있기 때문입니다. 또한 중국과 더불어 미래시장인 동남아시아 시장 개척을 위해 베트남 법인이 훌륭한 수출 교두보 역할을 해주고 있으며 러시아 법인 역시 초코파이, 초코송이와 같은 파워브랜드를 바탕으로 거대한 러시아 초콜릿 시장을 개척해 나가고 있습니다. 사. 사업부문별 재무정보 당사의 재무정보 는 당 분기보 고서 의 "Ⅲ. 재무에 관한 사항"이나 감사보고서의 재 무제표를 참조하시기 바랍니 다. □ 영화제작, 배급 및 상영업

가. 업계의 현황(1) 산업의 특성

현대산업이 생산 및 노동집약 중심에서 지식 및 소비 중심으로 넘어가면서 많은 사람들이 '즐거움, 오락, 재미' 등의 소재나 소비에 관심을 가지게 되었습니다. 이에 따라 엔터테인먼트 산업은 여러 산업분야 중에서 특히 각광 받고 있으며, 그 정점에 영화산업이 위치하고 있습니다. 영화산업은 소비자에게 시각적, 청각적 즐거움은 물론 정서적인 공감대까지 상호교류 할 수 있는 문화적인 측면을 가지고 있어 영화가 주는 여파는 매우 크다고 할 수 있습니다. 영화산업의 가장 큰 특징은 제작 및 투자의 생산 단계를 거쳐, 배급 및 상영(영화관, 비디오, DVD, 공중파, Cable TV, 위성방송, IPTV, 인터넷 VOD 등)의 유통단계(소비매체)를 통한 영화 컨텐츠의 반복 판매 및 소비라는 과정을 통해 그 가치가 증대되는 특성을 가지고 있습니다. 즉, 일반 산업과 달리 초기 제작/투자비 비중이 크지만, 유통단계를 거치는 동안 추가 비용이 거의 없어 1차 유통단계에서 일정 이상 흥행이 되면 그 다음 유통단계(소비매체)별로 발생하는 소비 과정을 통해 부가가치를 증대시킵니다. 즉, 영화가 경험을 통해 소비가 이뤄지는 경험재적인 특성을 가지고 있어 소비자가 그 경험을 가지고 있는 한 반영구적인 반복 판매 및 소비가 일어나며, 이를 통해 각종 부가상품을 개발하여 그 수익을 극대화 할 수 있는 고부가가치 산업입니다.

영화는 가격에 의해 가치가 결정되는 일반적인 상품과 달리 경험에 의해 그 가치 및 소비가 결정되기 때문에 경제 상황이 악화되면 소비가 위축되는 일반적인 제조업 상품들과는 다른 소비패턴을 보여주고 있습니다. 이미 영상매체에 익숙해진 소비자층은 경기가 위축되어도 그 선호도에 따라 가치를 소비하기 위해 가격을 지불하며, 특정 소비자 계층을 형성하는 일반 산업에 비해, 영화는 보여주는 소재나 정서가 다양한 세대를 동시에 아우를 수 있는 특성이 있어 소비자층 역시 상당히 넓고, 단기간 내에 대규모의 소비자를 확보할 수 있는 특성을 갖추고 있어, 그 성장성 및 안정성이 매우 높은 산업 분야라고 할 수 있습니다. 다만, 영화산업에서는 제작/투자와 배급, 마케팅, 그리고 상영에 대한 노하우 및 네트워크가 중요하기 때문에 이를 확보한 경우에 보다 안정적인 성장을 유지 할 수 있습니다.

(2) 산업의 성장성

21세기로 접어들어 IT산업의 발달과 함께 다양한 플랫폼들이 등장하고 성장함에 따라 Cable TV, 인터넷 VOD, 그리고 최근에는 IPTV, 스마트 모바일 기기 등 유통영역의 한계가 계속하여 확장되어가면서 핵심 컨텐츠로서의 위상이 날로 높아지고 있습니다. 이러한 주변 산업의 발달은 영화 컨텐츠를 선호하는 소비자들의 폭발적인 증가를 가져왔고, 높은 성장성을 지닌 고부가가치 산업으로 빠르게 변모하고 있습니다.2011년 이후부터는 전체 관객수의 대폭적인 증가와 한국영화 수익률 상승, 투명한 제작 관리 및 정산 등으로 투자자의 관심이 높아지고 있으며, 중견기업들의 사업참여가 이어지고 있어 향후 산업의 긍정적인 성장과 확대가 기대되고 있습니다.

(3) 국내외 시장여건 1999년 이후 멀티플렉스 영화관의 등장 및 관람 환경의 변화와 함께 시작된 한국영화의 질적 성장으로 한국 영화시장은 비약적인 성장세를 보였습니다. 특히 대기업의 영화산업 참여의 본격화와 영화산업이 정부의 21세기 전략육성사업으로 선정되면서, 영화투자조합 활성화 등 안정적인 자금 유입이 가능해졌고, 그 외 다양한 지원이 확대되어 한국영화는 2000년대 중반 이후 1,000만 관객 이상을 동원하는 작품이 다수 출현하는 등 급속한 양적 성장을 보였고 부가적으로 IMAX, 3D, 4D등의 고부가가치 콘텐츠의 증가로 인하여 극장 단가의 상승을 보였습니다.

이러한 증가세는 2007~2008년 잠시 하락세를 보이며 정체기를 맞이하였으나 2010년 이후 한국 영화가 주도하는 회복세를 보였습니다. 2012년 한국 영화 관객수 1억명 돌파 이후, 2013년부터 현재까지 한국 영화 관객수는 1억명 대를 유지하며 3년 연속 꾸준한 상승세를 보이고 있습니다.

2016년 한국영화 산업은 전체 매출 2조 2,730억원으로 작년에 이어 역대최고 액수를 경신하며 2년 연속 2조원대를 기록하는 한 해를 보냈습니다. 이는 극장매출 그리고 부가시장 및 해외수출 등 전 부분의 성장에 따른 결과였습니다. 2016년 극장 입장권 매출액은 역대 최대 액수인 1조 7,432억 원으로 전년도 대비 1.6% 증가했습니다.또한 인구 1인당 연평균 관람횟수는 4.2회로 세계 최고 수준을 기록하였습니다. 이런 지표들이 바로 한국영화산업의 성장가능성을 가늠해 볼 수 있게끔 하는 귀한 척도라고 보여지며, 이 지표들로 유추했을 때, 한국영화산업 성장동력은 계속해서 유효하다라고 생각됩니다.

위에서 언급한 바와 같이 대한민국의 영화관객 일인당 연평균 관람횟수의 증가세 또한 지속되고 있고, 여가생활을 즐기는 방법에서의 영화가 차지하는 비중 또한 매우 높으므로 국내시장 여건은 지속발전가능성을 내포하고 있다고 보여집니다.

나. 회사의 현황(1) 영업개황

당사는 1999년 6월에 (주)미디어플렉스로 설립되어 1999년 11월에는 '영화 상영 및 영화관 운영'을 주력사업으로 하는 메가박스씨네플렉스 주식회사를 설립하였고, 2002년 1월에 舊(주)쇼박스를 설립하여 영화 투자, 배급 그리고 상영에 이르는 수직적 통합의 토대를 마련하였으며, 영화 투자 및 배급 부문을 강화하기 위해 2003년 12월 자회사인 舊(주)쇼박스를 흡수 합병해서 사업을 영위했습니다. 또한 2015년 6월에는 브랜드와 사명의 통일을 위해 주식회사 쇼박스로 사명을 변경하여 영화 투자 및 배급 전문기업으로 위상을 확대해가고 있습니다.

2007년 7월 메가박스를 매각하면서 국내에서는 영화 콘텐츠 사업 역량을 집중하고, 중국 극장 사업 확대와 신규 사업 발굴을 통해 성장 동력을 확보하는 사업영역 국제화를 추진하고 있습니다. 2016년은 전년도에 비해 한국영화 개봉편수가 70편 늘었고, 외국영화 수입편수는 274편이 증가하는 등 배급사간 경쟁이 치열했던 한 해를 보냈습니다. 이에 당사는, 선택과 집중을 통해 라인업을 강화했고 이를 통해 2016년은 7편의 메인 투자작품을 포함하여 총 10편을 배급하였고, 이 중 4편을 흥행시키며 쇼박스의 저력를 보여주었습니다. 이러한 흥행성적에 힘입어 2016년 한국영화 시장점유율 2위의 성적을 거두었습니다. 이런 성공에 안주하지 않고 2017년에도 계속해서 전진 하겠습니다.

(2) 시장점유율

2017년 1분기 한국영화의 관객수 점유율은 약 49.6%를 기록하였으며 매출액 점유율은 49.6%를 기록했습니다.

쇼박스는 동기간 동안 1편의 한국영화를 배급하였습니다.

2017년 1분기 전체영화 배급사별 시장 점유율 (전국 기준/누적)>

사업부분	2017년 1분기

회사명	배급편수	관객수(만명)	점유율(%)

전체 영화 (한국영화 및 외국영화)	씨제이이앤엠 주식회사	9	1,351	25.8

월트디즈니컴퍼니코리아(주)	4	633	12.1

(주)넥스트엔터테인먼트월드	8	628	12.0

유니버설픽쳐스인터내셔널 코리아(유)	12	518	9.9

메가박스(주)플러스엠	5	373	7.1

이십세기폭스코리아(주)	4	291	5.6

롯데쇼핑(주)롯데엔터테인먼드	8	263	5.0

워너브러더스 코리아(주)	6	219	4.2

(주)쇼박스	1	181	3.5

오퍼스픽쳐스	3	155	3.0

기 타	1,055	617	11.8

합계	1,115	5,229	100

* 출처: 2017년 3월 한국영화산업 결산 보고서(영진위, 2017.04.12) - 영화관입장권 통합전산망 기준 - 배급편수는 이월작 포함 전체상영편수 기준임. - 개봉영화의 상영실적만을 대상으로 작성됨.

2017년 1분기 한국영화 배급사별 시장 점유율 (전국관객수 기준/누적)>

사업부분	2017년 1분기

회사명	배급편수	관객수(만명)	점유율(%)

한국영화	씨제이이앤엠 주식회사	4	1,255	48.4

(주)넥스트엔터테인먼트월드	5	615	23.7

(주)쇼박스	1	181	7.0

오퍼스픽쳐스	3	155	6.0

CGV아트하우스	1.5	128	4.9

기타	297.5	262	10.1

합계	312	2,595	100

* 출처: 2017년 3월 한국영화산업 결산 보고서(영진위, 2017.04.12) - 영화관입장권 통합전산망 기준 - 배급편수는 이월작 포함 전체상영편수 기준임. - 개봉영화의 상영실적만을 대상으로 작성됨.

(4) 조직도

□ 건설업 가. 건설산업의 특성 건설산업은 발주자로부터 주문을 받아 구조물, 건축물을 완성하여 인도하는 수주산업이자, 주택 및 빌딩의 건축, 사회간접자본의 형성, 국토개발 등 실물자본의 구축을 담당하는 서비스 산업입니다.

노동·자본·기술 등의 생산요소를 유기적으로 결합하여 시설물을 완성하는 종합산업으로 타산업에 비해 생산·고용유발 효과 및 부가가치 창출효과가 크기 때문에 국내경기에 매우 중요한 역할을 담당하고 있습니다.

또한 발주처에 따라 크게 민간과 공공부문으로 나눌 수 있으며, 상품별로는 상업·업무용 빌딩, 공장 등을 생산하는 건축사업, 도로, 철도, 항만 등 사회간접자본 시설을 생산하는 산업이자 타산업의 기반시설을 생산하는 토목사업, 에너지·석유화학·발전 플랜트 및 저장시설, 송·배전시설 등을 생산하는 플랜트사업과 아파트 등을 생산하는 주택사업으로 구분할 수 있습니다.

또한 사업수행방식에 따라 발주처의 주문에 의한 설계 및 시공사업, 사업의 발굴, 기획, 투자, 자금조달에서부터 시설물 운영까지 수행하는 개발·운영사업으로 그 영역을 구분하기도 합니다.

건설산업은 타 경제 부문의 투자수요와 함께 정부의SOC 정책이나 경기 정책 등에 크게 좌우되는 사업입니다. 기본적인 주거환경의 조성에서부터 국가 기간 산업인 도로, 항만, 플랜트 건설까지 광대한 영역에 자리잡고 있는 산업으로서 공사규모가 크고 공사 수행 기간이 장기간 소요됨에 따라 건설산업의 수급여건은 여타 경제부문에 비해서 금리나 자본의 가용성 등 금융부문의 변화에 크게 영향을 받고 있습니다. 또한 건설업은 타산업에 비해 수요예측이 어렵고 제조 및 수입에 이르는 일련의 과정이 장기적이며 다수의 생산주체가 참여함으로써 고용유발 효과가 높습니다. 뿐만 아니라 경기부양 정책 내지 산업기반시설의 확충과 부동산 소득에 대한 세제정책에 따른 영향을 크게 받는 특징이 있습니다. 나 . 산 업의 성장성 건설업은 타산업의 기반 시설물을 생산하는 산업이며, 우리경제의 중추적인 역할을하는 산업으로서 경제발전을 주도하고 타산업에 비해 생산과 고용,부가가치 창출면에서 유발효과가 크기 때문에 국내경기에 매우 중요한 역할을 담당해 오고 있습니다.

다. 경기변동의 특성

건축사업은 공공뿐만 아니라 민간부문에 대한 의존도가 높아 산업경기변동에 따른 기업의 설비투자 수요에 큰 영향을 받고 있으며 토목사업은 국가균형발전계획, 경기활성화 투자 확대 등 정부의 정책기조에 따라 변동성이 커지는 특성이 있습니다. 플랜트사업은 산업화에 따른 신규 플랜트 투자계획이나 시설 보수 및 확장계획에 따라 수요가 결정되므로 타 부문에 비해 경기변동에 다소 안정적이나 대규모 자본이 투입되는 사업으로 경기변동에 따른 영향이 큽니다.

주택사업은 건설산업 내에서 가장 대표적인 경기 의존적이고 경제순환주기에 따라 호황과 불황이 반복되는 특성이 있으며, 정부 정책 및 제도에 민감하게 반응하는 특성이 있습니다.

라. 계절성 건설업은 발주자의 투자계획 및 년간 예산활용계획 등에 크게 영향을 받기 때문에 년간 발주계획을 본격적으로 실행하는 2분기와 연말에 발주가 집중되는 경향이 있습니다. 또한 작업이 주로 옥외에서 이루어지므로 계절적으로 봄, 가을의 공사 진행속도가 빠른 특징이 있습니다. 마. 경쟁요소

발주방식의 증가로 건설 범위에 대한 인식이 시공(C)에서 설계(E), 조달(P)뿐 아니라 유지보수(M) 단계까지 확대되는 추세로 다양한 협력관계에 의한 사업이 부각되고 있습니다. 또한, 건설업의 핵심 경쟁력 요소인 경험과 시공기술 능력 등에서 금융조달, 기획, 협상, 사업타당성 분석 능력 등 SOFT 핵심 역량까지 요구되고 있습니다. 또한 신성장 동력 확보 및 고부가가치 해외공사 수주, 그리고 사업 포트폴리오 다양화 등이 중요한 경쟁요인으로 부각되고 있습니다.

바. 국내외 시장여건

현재 국내 건설시장은 상승기와 하락기 중 하락기 상태이며 기술적으로나 디자인적으로 새로운 시도들을 통해 많은 발전을 이루었으나, 부동산 및 건설경기 위축, 각종 규제 등으로 어려움을 겪고 있는 상태입니다. 주택수요가 감소하는 가운데 주택수요의 다양화 현상이 심화될 전망으로 시장을 예측하고 있습니다.

사. 관련 법령 또는 정부의 규제 등

건설산업에 대한 규제는 다기능화 되어 있을 뿐만 아니라 복잡한데, 이는 건설산업이 수주산업으로서 선판매 후생산의 특성을 갖고 있는데다 제품의 표준화가 어렵고, 구매자의 다양한 주문에 의해 생산해야 하는 독특한 생산구조 형태를 갖고 있기 때문입니다.이는 규격화된 제품을 생산하는 제조업과는 달리, 다양한 생산 방식에 따라 발주자 및 주변 환경에 미치는 영향이 매우 크기에 포괄적인 규제를 하고 있음에 기인합니다. 여기에 타산업에 대한 유발효과가 큰 반면 1인의 발주자에 의한 수요독점적 구조를 갖고 있어 치열한 수주경쟁을 해야 하기 때문에 많은 규제가 따릅니다. 또한 건설업은 유한한 토지자원을 이용하여 주택 등 국민생활의 기본이 되는 재화를 생산 대상으로 하는 산업이라는 점에서 타산업에 비해 관련 규제법령이 많은 편입니다.

2. 주요제품, 서비스 등 가. 주요제품등의 현황

2017.03.31 (단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	구체적용도	주요상표등	2017년 1분기	2016년	2015년

매출액	비율(%)	매출액	비율(%)	매출액	비율(%)

음식료품제조	제품	비스킷	기호식품	고소미, 초코칩, 다이제 등	51,769	27.8%	214,038	29.2%	178,880	23.7%

파 이	"	초코파이, 케익 오뜨 등	36,331	19.5%	159,170	21.7%	138,529	18.3%

스 낵	"	포카칩, 오감자 등	55,281	29.7%	206,998	28.3%	314,943	41.7%

기 타	"	초코송이, 자일리톨, 통아몬드 등	27,698	14.9%	90,862	12.4%	91,271	12.1%

소 계	-	-	171,080	92.0%	671,068	91.7%	723,623	95.7%

상품	기 타	기호식품	카스타드 등	5,111	2.7%	24,331	3.3%	5,287	0.7%

소 계	-	-	5,111	2.7%	24,331	3.3%	5,287	0.7%

기타	-	-	-	9,760	5.2%	36,632	5.0%	26,947	3.6%

총 매출액	185,951	100.0%	732,031	100.0%	755,858	100.0%

매출에누리 등	(12,653)	-	(52,651)	-	(48,420)	-

합 계	173,298	-	679,380	-	707,438	-

나 . 주 요제품등의 가 격 변동 추이

(단위 : 원/BOX)

품 목	제62기 1분 기 (2017년)	제61기 (2016년)	제60기 (2015년)	비 고

포카칩	내수	16,892	15,679	16,826	66g/1봉지 X 20개 등

초코파이	내수	20,918	21,020	20,965	468g/12pcs X 8개 등

다이제	내수	16,611	21,728	24,873	225g/1pcs X 16개 등

오징어땅콩	내수	15,031	16,423	19,230	202g/1봉지 X 16개 등

(1) 산출기준

① 산출대상 및 선정방법 : 판매우선순위 4개 브랜드 ② 가격산출방법 : 주요제품 박스당 매출액 평균 (2) 주요 가격변동원인 : 매출에누리 등

다 . 주요제품등의 현황 (주요종속회사)

2017.03.31 (단위 : 백만원)

회 사 명	매출유형	품 목	주요상표 등	매출액 (2 017.01.01~ 03.31 )	비율(%)

쇼박스	수출	영화매출	-	135	1.6%

소계	-	135	1.6%

내수	영화매출	-	8,330	98.2%

임대매출	-	16	0.2%

소계	-	8,346	98.4%

합 계	8,482	100.0%

Orion Food Vina Co., Ltd	제품	파이	Chocopie,Custas	33,399	54.0%

비스킷	Goute, Pingo	5,773	9.3%

스낵	O'star,Swing,Toonies,Marine-Boy	19,218	31.1%

껌	Banana,Xylitol	2,331	3.8%

기타	Marion,Giftset	1,007	1.6%

소계	-	61,729	99.8%

기타	-	111	0.2%

합 계	61,840	100.0%

Orion Food Co., Ltd	제품	파이	초코파이	29,404	12.5%

비스킷	MGL, HDY	17,159	7.3%

스낵	-	43,633	18.6%

껌	Xylitol	20,008	8.5%

소계	-	110,204	46.9%

상품	파이	초코파이	53,624	22.8%

비스킷	MGL, HDY	27,199	11.6%

스낵	YTD, HYQ	43,705	18.6%

소계	-	124,528	53.0%

기타	-	162	0.1%

합 계	234,894	100.0%

Orion Food (Shanghai) Co., Ltd	제품	파이	CP FP NCP NCY TP QT	11,222	37.8%

비스킷	MGL HDY	5,352	18.0%

스낵	SY YTD HYQ	12,972	43.6%

소계	-	29,545	99.4%

기타	-	180	0.6%

합 계	29,725	100.0%

Orion Food (Guangzhou) Co., Ltd	제품	파이	초코파이, 카스타드	10,862	52.0%

비스킷	초코송이, 고래밥	5,679	27.2%

스낵	예감, 오감자	4,326	20.7%

소계	-	20,867	99.9%

상품	기타	-	25	0.1%

합 계	20,892	100.0%

Orion Food (Shenyang) Co., Ltd	제품	파이	큐티	4,937	32.8%

비스킷	초코송이, 고래밥	4,351	28.9%

스낵	예감, 오감자	5,684	37.8%

소계	-	14,972	99.5%

상품	기타	-	75	0.5%

합 계	15,047	100.0%

라 . 주요제품등의 가 격 변동 추이(주요종속회사)

2017.03.31 (단위 : 원/BOX)

회사명	품목	2017년 1분기	2016년	2015년	비 고

Orion Food Vina Co., Ltd	초코파이 12P	15,480	15,480	15,480	-

쿠스타스 12P	16,589	16,589	16,589	-

Orion Food Co., Ltd	FRESH PIE 6P	14,645	14,645	14,645	-

Orion Food (Shanghai) Co., Ltd	MGL 48G	7,932	7,932	7,932	-

Orion Food (Guangzhou) Co., Ltd	카스타드 2P	11,070	11,247	11,247	-

Orion Food (Shenyang) Co., Ltd	초코송이 CB48G	8,753	8,753	8,753	-

예감 3P	18,119	18,119	18,119	-

3. 주요 원재료에 관한 사항 당사의 제과업에 사용되는 주요 원재료의 경우, 농산물 등을 직수입 또는 국내에서 조달하여 가공을 거친 후 공급되는 것을 주로 사용합니다. 국내의 주요 공급처는 삼양사 외의 여러 업체로부터 조달하고 있습니다. 일부 품목의 경우 몇 개 업체가 국내 공급 시장을 독과점하고 있으나 당사의 제품 생산과 관련하여 원자재 공급에는 현재 큰 어려움은 없습니다. 또한 국내에서 소비되는 농산물의 대부분을 수입하는 관계로 국제 곡물가격 및 환율변동에 의하여 가격에 영향을 받고 있습니다.

가. 주요원재료의 가격변동추이(1) 제과부문

(단위 : 원, Kg당,%)

품 목	제62기(2017년) 1분기	제61기(2016년)	제60기(2015년)	주요 매입처

금액	비중(%)	금액	비중(%)	금액	비중(%)

유지류	국 내	1,460	11.1	1,342	9.7	1,483	9.5	오뚜기, 삼양사, AAK 외

수 입	2,185	2,185	2,334

당 류	국 내	797	9.4	762	7.0	771	6.3	삼양사, COFCO AGRI 외

수 입	691	704	-

분유류	국 내	4,630	3.8	5,615	6.8	5,843	2.9	엠에스트레이딩, 서강유업 외

수 입	-	4,015	4,019

코코아류	국 내	5,187	6.7	5,202	4.2	-	1.7	삼광식품, CARGILL 외

수 입	4,866	4,719	4,579

서 류	국 내	-	11.0	677	13.8	-	10.1	Lutosa 외

수 입	1,648	1,125	897

* 비중은 전체 원부재료 구매액 대비 기준입니다.(2) 주요원재료의 가격변동추이(주요종속회사)

(단위 : 원, Kg당)

회사명	품 목	2017년 1분기	2016년	2015년

Orion Food Vina Co., Ltd	Sugar	국내	772	753	715

수입	684	665	630

Orion Food Co., Ltd	소맥류	국내	624	618	621

Orion Food (Shanghai) Co., Ltd	유지류	국내	1,245	1,091	1,094

수입	1,921	1,614	1,714

Orion Food (Guangzhou) Co., Ltd	분유류	수입	3,565	3,537	3,672

Orion Food (Shenyang) Co., Ltd	분유류	수입	3,546	3,502	4,045

4. 생산 및 설비에 관한 사항 [음식료 제조업] 가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거 (1) 생산능력

회 사 명	사업부문	품 목	사 업 소	2017년 1분기	2016년 연간	2015년 연간	단 위

수량	금액	수량	금액	수량	금액

(주)오리온	음식료품제조	비스킷류	제2익산공장	5,912	22,267	31,044	117,045	30,781	85,076	ton, 백만원

기 타	6,731	31,580	20,064	96,247	13,519	113,272

초콜릿류	제3익산공장	1,298	8,614	5,496	35,233	7,738	53,143

기 타	924	5,140	2,973	15,673	3,112	15,968

껌 류	청주공장	1,495	13,653	5,892	52,489	6,081	50,749

파 이 류	6,265	17,114	25,812	68,920	22,430	62,275

기 타	10,541	58,483	43,962	245,360	38,687	216,795

합 계	33,166	156,851	135,243	630,967	122,348	597,278

Orion Food VinaCo., Ltd	음식료품제조	파 이 류	MP공장	1,515	10,689	6,798	48,592	7,008	54,172	천box, 백만원

기 타	764	12,885	7,150	71,960	2,657	50,526

파 이 류	YP공장	766	5,357	3,428	24,423	3,534	25,784

기 타	1,287	10,801	5,963	52,312	6,106	55,808

합 계	4,331	39,733	23,339	197,287	19,305	186,290

Orion FoodCo., Ltd	음식료품제조	파 이 류	-	8,242	25,186	33,778	92,410	36,083	103,591	ton, 백만원

껌 류	3,426	34,920	14,040	138,221	14,040	137,838

비스킷류	4,732	26,551	17,361	77,245	9,583	44,193

스 낵 류	9,162	38,264	36,729	134,936	14,654	57,317

캔 디 류	878	4,351	3,600	23,415	-	-

합 계	26,440	129,272	105,508	466,227	24,237	342,939

Orion Food(Shanghai)Co., Ltd	음식료품제조	파 이 류	-	7,310	21,778	29,806	78,402	28,962	80,049	ton, 백만원

비스킷류	2,184	11,856	9,098	41,041	9,062	43,546

스 낵 류	5,945	26,790	22,516	87,151	21,069	85,865

합 계	15,438	60,424	61,420	206,594	59,093	209,460

Orion Food (Guangzhou)Co., Ltd	음식료품제조	파 이 류	-	7,180	23,812	29,610	83,126	29,516	89,302	ton, 백만원

비스킷류	3,108	19,137	13,838	68,165	15,100	79,399

스 낵 류	3,932	18,106	12,174	46,944	10,887	47,017

합 계	14,220	61,055	55,622	198,235	55,503	215,718

Orion Food(Shenyang)Co.,Ltd	음식료품제조	파 이 류	-	5,809	19,813	10,404	32,881	5,399	21,611	ton, 백만원

비스킷류	1,551	8,435	6,324	30,056	6,191	31,417

스 낵 류	3,477	17,303	11,792	47,024	10,213	42,934

합 계	10,837	45,551	28,520	109,961	21,803	95,962

※ 생산능력의 금액은 원가기준이며, 수량당 생산실적금액에 생산능력수량을 곱하여 산술함. (2) (주)오리온 생산능력의 산출근거

1) 산출방법 등① 산출기준(단위: ton)

사업소	일생산량	총생산량	비고

제2익산공장	200.68	12,643	-

제3익산공장	35.27	2,222	-

청주공장	290.49	18,301	-

합 계	526.44	33,166	-

② 산출방법 : 총생산량 = 일 생산량 × 당기 가동일수

2) 평균가동시간

① 일평균 가동시간 20 시간 ② 월평균 가동일수 21 일 ③ 당기 가동일수 63 일 ④ 당기 가동시간 1,260 시간

나. 생산실적 및 가동율 ( 1 ) 생 산실적

회 사 명	사업부문	품 목	사업소	2017년 1분기	2016년 연간	2015년 연간	단 위

수량	금액	수량	금액	수량	금액

(주)오리온	음식료품제조	비스킷류	제2익산공장	3,618	13,628	15,242	57,467	18,299	50,577	ton, 백만원

기 타	4,726	22,173	15,354	73,653	7,749	64,927

초컬릿류	제3익산공장	889	5,900	3,226	20,681	3,336	22,911

기 타	623	3,468	2,540	13,390	2,244	11,514

껌 류	청주공장	369	3,373	1,323	11,786	1,401	11,692

파 이 류	4,458	12,178	20,805	55,551	14,286	39,664

기 타	4,939	27,400	19,448	108,543	20,364	114,116

스 낵 류	이천공장	-	-	922	3,459	11,458	44,938

합 계	19,623	88,120	78,860	344,530	79,137	360,339

Orion Food VinaCo., Ltd	음식료품제조	파 이 류	MP공장	1,132	7,987	4,354	31,124	3,215	25,023	천box, 백만원

기 타	601	6,914	2,037	31,870	1,387	25,522

파 이 류	YP공장	801	5,601	3,300	23,510	2,630	19,191

기 타	978	8,349	3,639	31,961	2,766	24,802

합 계	3,512	28,851	13,330	118,465	9,998	94,538

Orion FoodCo., Ltd	음식료품제조	파 이 류	-	4,078	12,462	31,113	85,120	26,836	77,238	ton, 백만원

껌 류	881	8,982	5,930	58,376	8,559	84,025

비스킷류	1,216	6,680	10,445	46,135	6,269	28,911

스 낵 류	4,717	19,700	34,780	127,776	12,651	49,483

캔 디 류	374	1,851	80	520	-	-

합 계	11,267	49,675	82,348	317,927	45,756	190,174

Orion Food(Shanghai)Co., Ltd	음식료품제조	파 이 류	-	3,119	9,294	23,005	60,512	21,819	60,307	ton, 백만원

비스킷류	727	3,946	5,594	25,233	5,840	28,063

스 낵 류	2,370	10,680	20,470	79,232	17,500	71,319

합 계	6,216	23,920	49,069	164,977	45,159	159,688

Orion Food(Guangzhou)Co., Ltd	음식료품제조	파 이 류	-	2,836	9,406	20,646	57,961	16,475	49,846	ton, 백만원

비스킷류	749	4,612	5,316	26,184	4,997	26,275

스 낵 류	802	3,693	7,239	27,916	6,056	26,154

합 계	4,387	17,711	33,201	112,061	27,528	102,275

Orion Food(Shenyang)Co.,Ltd	음식료품제조	파 이 류	-	1,238	4,221	5,464	17,267	2,994	11,985	ton, 백만원

비스킷류	604	3,287	3,885	18,462	4,013	20,365

스 낵 류	1,041	5,179	8,293	33,069	7,439	31,269

합 계	2,883	12,687	17,642	68,798	14,445	63,619

※ 생산실적의 금액은 원가기준임. (2) 당해 사업연도의 가동률

(단위 : ton, % )

사업소(사업부문)	당기가동가능수량	당기실제가동수량	평균가동률(%)

제2익산공장	12,643	8,344	66.0

제3익산공장	2,222	1,512	68.1

청주공장	18,301	9,766	53.4

합 계	33,166	19,623	59.2

※ 평균 가동률은 당기가동가능수량에서 당기실제가동수량을 나눈 값임.

(3) 주요종속회사의 가동률(단위 : ton, % )

회 사 명	당기가동가능수량	당기실제가동수량	평균가동률(%)	비 고

Orion Food Vina Co., Ltd	4,331	3,512	81.1	천Box, %

Orion Food Co., Ltd	26,440	11,267	42.6	ton, %

Orion Food (Shanghai) Co., Ltd	15,438	6,216	40.3	"

Orion Food (Guangzhou) Co., Ltd	14,220	4,387	30.9	"

Orion Food (Shenyang) Co.,Ltd	10,837	2,883	26.6	"

※ 평균 가동률은 당기가동가능수량에서 당기실제가동수량을 나눈 값임. 다. 생산설비 등 현황 (1) 국내외 생산공장 현황

구 분	공 장	소 재 지

(주)오리온	익산2공장	전북 익산시

익산3공장	전북 익산시

청주공장	충북 청주시

안산공장	경기 안산시

Orion International Euro Co., Ltd.	트베르공장	러시아 트베르시

노보시비르스크공장	러시아 노보시비르스크시

Orion Food Vina Co., Ltd	MP공장	베트남 호치민시

YP공장	베트남 하노이시

Orion Food Co., Ltd	랑팡공장	중국 랑팡시

Orion Food (Shanghai) Co., Ltd	상해공장	중국 상해시

Orion Food (Guangzhou) Co., Ltd	광주공장	중국 광주시

Orion Food (Shenyang) Co., Ltd	심양공장	중국 심양시

(2) 당분기 중 유형자산의 변동은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	토지	건물	구축물	기계장치	기타의유형자산	건설중인자산	합계

취득원가:

기초금액	319,941,572	683,637,091	17,743,985	1,295,820,612	159,986,408	61,540,680	2,538,670,348

취득금액	367,475	62,301	5,500	1,799,125	1,046,210	30,443,155	33,723,766

처분금액	-	-	-	(5,027,955)	(2,474,851)	-	(7,502,806)

분배예정금액(*1)	(206,625,874)	(643,783,794)	(17,826,969)	(1,247,434,694)	(149,161,640)	(84,745,869)	(2,349,578,840)

기타증감액(*2)	(3,925)	(30,260,968)	77,484	(50,702,121)	(3,709,136)	(7,237,966)	(91,836,632)

기말금액	113,679,248	9,654,630	-	(5,545,033)	5,686,991	-	123,475,836

감가상각누계액 및 손상차손누계액:

기초금액	-	(112,752,556)	(11,010,766)	(508,817,978)	(88,624,552)	-	(721,205,852)

감가상각비	-	(228,440)	-	-	(106,196)	-	(334,636)

감가상각비(중단영업)	-	(3,662,256)	(199,786)	(19,694,994)	(3,539,492)	-	(27,096,528)

처분금액	-	-	-	2,958,397	2,361,317	-	5,319,714

분배예정금액(*1)	-	104,774,568	11,199,159	513,260,018	85,215,901	-	714,449,646

기타증감액(*2)	-	3,739,237	11,393	17,839,590	2,372,389	-	23,962,609

기말금액	-	(8,129,447)	-	5,545,033	(2,320,633)	-	(4,905,047)

장부금액:

기초금액	319,941,572	570,884,535	6,733,219	787,002,634	71,361,856	61,540,680	1,817,464,496

기말금액	113,679,248	1,525,183	-	-	3,366,358	-	118,570,789

(*1) 당분기말 현재 유형자산 1,635,129,194천원은 소유주에 대한 분배예정 자산집단으로 대체되었습니다.(*2) 기타 증감액에는 당분기 중 해외소재 종속기업의 외화환산으로 인한 변동 등이 포함되어 있습니다.

[포장재 제조] 2015년 6월 1일자로 기존 (주)아이팩을 합병하여 (주)오리온 안산공장으로 편입, 당사 제품에 쓰이는 포장재를 제조하고 있습니다. 가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거 (1) 생산능력

(단위 : 백만원, km)

사업부문	품 목	사업소	2017년 1분기	비 고

수 량	금 액

포장지 제조	포장재	안산공장	48,024	14,088	-

합 계	48,024	14,088	-

(2) 생산능력의 산출근거 1) 산출방법 등

① 산출기준(단위 : km)

사업소	일 생산량	총 생산량	비 고

안산공장	696	48,024	-

합 계	696	48,024	-

② 산출방법 : 총생산량 = 일 생산량 × 당기 가동일수 2) 평균가동시간

① 일평균 가동시간 20 시간 ② 월평균 가동일수 23 일 ③ 당기 가동일수 69 일 ④ 당기 가동시간 1,380 시간

나. 생산실적 및 가동율 ( 1 ) 생 산실적

(단위 : 백만원, km)

사업부문	품 목	사업소	2017년 1분기	비 고

수 량	금 액

포장지 제조	포장재	안산공장	19,158	5,670	-

합 계	19,158	5,670	-

(2) 당해 사업연도의 가동률(단위 : km)

사업소(사업부문)	당기가동가능수량	당기실제가동수량	평균가동률(%)

안산공장	48,024	19,158	39.9

합 계	48,024	19,158	39.9

다. 생산설비 등 현황 (1) 국내외 생산공장 현황

구 분	공 장	소 재 지

(주)오리온	안산공장	경기 안산시

5. 매출에 관한 사항 가. 매출실적(단위 : 백만원)

회사명	사업부문	매출유형	품 목	2017년 1분기	2016년 연간	2015년 연간

(주)오리온	음식료품제조	제품	비스킷	내 수	50,173	204,738	170,685

수 출	1,596	9,300	8,195

합 계	51,769	214,038	178,880

파이	내 수	32,083	144,729	125,379

수 출	4,248	14,442	13,150

합 계	36,331	159,170	138,529

스낵	내 수	54,350	203,683	310,009

수 출	932	3,315	4,934

합 계	55,281	206,998	314,943

기타	내 수	27,098	88,308	88,753

수 출	600	2,554	2,518

합 계	27,698	90,862	91,271

소계	내 수	163,704	641,458	694,826

수 출	7,376	29,611	28,797

합 계	171,080	671,068	723,623

상품	기타	내 수	5,028	23,947	2,676

수 출	83	384	2,611

합 계	5,111	24,331	5,287

소계	내 수	5,028	23,947	2,676

수 출	83	384	2,611

합 계	5,111	24,331	5,287

기타	9,760	36,632	26,947

합 계	내 수	168,731	665,405	697,502

수 출	7,459	29,995	31,408

기타	9,760	36,632	26,947

소 계	185,951	732,031	755,858

매출에누리등	(12,653)	(52,651)	(48,420)

합 계	173,298	679,380	707,438

스포츠토토	복권판매	토 토	-	-	20,585

프 로 토	-	-	118,077

시스템투자매출차감등	-	-	(1,935)

기타	건물관련수익	-	581	725

합 계	-	581	137,452

쇼박스	영화제작, 투자 등	영화매출	수출	135	3,480	4,686

내수	8,330	122,381	136,692

임대매출	내수	16	71	89

합 계	8,482	125,932	141,467

Orion Food Vina Co.,Ltd	음식료품제조	제품	파이	내수	29,434	93,101	77,092

수출	3,965	13,040	9,038

합계	33,399	106,141	86,130

비스킷	내수	5,741	18,625	-

수출	33	495	-

합계	5,773	19,120	-

스낵	내수	18,830	53,215	39,897

수출	389	4,209	217

합계	19,218	57,425	40,114

껌	내수	163	2,694	4,374

수출	2,169	16,473	16,480

합계	2,331	19,167	20,854

기타	내수	923	2,407	16,762

수출	84	124	121

합계	1,007	2,531	16,884

소계	내수	55,090	170,042	138,125

수출	6,639	34,342	25,856

합계	61,729	204,384	163,981

상품	비스킷	내수	-	-	896

수출	-	-	-

합계	-	-	896

기타	내수	111	12	-

수출	-	-	-

합계	111	12	-

기타	내수	153	153	-

수출	-	-	-

합계	153	153	-

합 계	내수	55,201	170,207	139,021

수출	6,639	34,342	25,856

합계	61,840	204,549	164,877

Orion Food Co., Ltd	음식료품제조	제품	파이	내수	29,365	170,219	165,358

수출	39	287	-

합계	29,404	170,506	165,358

비스킷	내수	17,159	107,256	83,440

수출	-	-	-

합계	17,159	107,256	83,440

스낵	내수	43,633	263,722	82,491

수출	-	-	-

합계	43,633	263,722	82,491

껌	내수	19,928	104,066	141,297

수출	81	426	-

합계	20,008	104,491	141,297

기타	내수	-	209	-

수출	-	-	-

합계	-	209	-

소계	내수	-	-	472,586

수출	-	-	-

합계	-	-	472,586

상품	파이	내수	53,624	257,838	233,928

수출	-	-	-

합계	53,624	257,838	233,928

비스킷	내수	27,199	159,708	194,586

수출	-	-	-

합계	27,199	159,708	194,586

스낵	내수	43,705	280,943	428,957

수출	-	-	-

합계	43,705	280,943	428,957

껌	내수	-	513	718

수출	-	-	-

합계	-	513	718

소계	내수	-	-	858,189

수출	-	-	-

합계	-	-	858,189

기타	내수	162	853	2,146

합 계	내수	234,775	1,345,328	1,332,922

수출	120	713	-

합계	234,894	1,346,041	1,332,922

Orion Food (Shanghai) Co., Ltd	음식료품제조	제품	파이	내수	11,222	76,808	76,799

수출	-	812	-

합계	11,222	77,621	76,799

비스킷	내수	5,352	38,964	42,896

수출	-	-	-

합계	5,352	38,964	42,896

스낵	내수	12,972	102,254	93,041

수출	-	-	-

합계	12,972	102,254	93,041

기타	내수	180	1,102	-

수출	-	-	-

합계	180	1,102	-

합 계	내수	29,725	219,128	212,736

수출	-	812	-

합계	29,725	219,941	212,736

Orion Food (Guangzhou) Co., Ltd	음식료품제조	제품	파이	내수	10,862	75,679	64,466

수출	-	-	-

합계	10,862	75,679	64,466

비스킷	내수	5,427	38,434	39,405

수출	251	782	-

합계	5,679	39,216	39,405

스낵	내수	4,163	38,238	34,655

수출	163	637	223

합계	4,326	38,875	34,878

상품	기타	내수	25	310	719

합 계	내수	20,477	152,661	139,245

수출	414	1,419	223

합계	20,892	154,080	139,468

Orion Food(Shenyang) Co.,Ltd	음식료품제조	제품	파이	내수	4,937	120,901	14,590

수출	-	-	-

합계	4,937	20,901	14,590

비스킷	내수	4,351	26,800	29,934

수출	-	-	-

합계	4,351	26,800	29,934

스낵	내수	5,684	46,102	43,151

수출	-	-	-

합계	5,684	46,102	43,151

상품	기타	내수	75	410	421

합계	내수	15,047	94,213	88,096

수출	-	-	-

합계	15,047	94,213	88,096

나. (주)오리온 판매경로 및 판매방법 등

(1) 판매조직

① 일반영업부 : 직조직 - 40개 영업소(준하이퍼, 초대형, 대형, 중소형, 도매, 조합마 트, 기타 특수처) 간접조직 - 32개 대리점 운영

② 유통영업부 : 11개 팀으로 구성(Hyper, CS, CVS 외 특수처)

③ 인원구성현황

사업부	경인영업부	동부영업부	중부영업부	남부영업부	유통1영업부	유통2영업부	합 계

인 원	168	121	152	201	86	18	746

※ 별정직, 영업지원직 포함(2) 판매경로

*경로 : 공장⇒ 물류센타⇒ 영업소⇒ 도ㆍ소매상(할인매장, 도매상, 슈퍼)⇒ 소비자

*판매비중 : 할인매장(26.5%), 슈퍼(39.4%), 도매상(6.5%), CVS(17.5%), 기타(10.1%)

(3) 판매방법 및 조건

*영업소에서 판매차량으로 할인매장, 도매상, 슈퍼 등에 납품, 진열활동을 통해 소비자에게 판매함

*물품대금은 현금, 역구매카드, 가상계좌, 전자어음 등으로 수금함

(4) 판매전략

*지역적(수도권, 지방권) 특성 및 거래처(할인매장, 대형유통, 도매상, 일반슈퍼, 온라인) 특성별로 구분, 차별화하여 판매

*수익성 및 시장점유율 확대6. 시장위험에 관한 사항

(1) 위험관리의 개요

연결실체는 금융상품을 운용함에 따라 신용위험, 유동성위험, 환위험, 이자율위험 및기타 가격위험에 노출되어 있습니다. 본 주석은 상기 위험에 대한 연결실체의 노출정도 및 이와 관련하여 연결실체가 수행하고 있는 자본관리와 위험관리의 목적, 정책 및 절차와 위험측정방법 등에 대한 질적 공시사항과 양적 공시사항을 포함하고 있습니다.

(2) 위험관리 개념체계

연결실체의 위험관리는 연결실체의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 연결실체가 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 연결실체는 전사적인 수준의 위험관리 정책 및 절차를 마련하여 운영하고 있으며, 연결실체의 재무부문에서 위험관리에 대한 총괄책임을 담당하고 있습니다.

(3) 신용위험신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아 연결실체가 재무손실을 입을 위험을 의미하며, 주로 거래처에 대한 매출채권에서 발생합니다. 연결실체의 경영진은 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다. 연결실체는 신규 거래처와 계약시 공개된 재무정보와 신용평가기관에 의하여 제공된 정보 등을 이용하여 거래처의 신용도를 평가하고 이를 근거로 신용거래한도를 결정하고 있으며, 담보 또는 지급보증을 제공받고 있습니다. 또한, 연결실체는 주기적으로 거래처의 신용도를 재평가하여 신용거래한도를 재검토하고 담보수준을 재조정하고 있으며, 회수가 지연되는 금융자산에 대하여는 분기 단위로 회수지연 현황 및 회수대책을 보고하고 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다.당분기말과 전기말 현재 중요한 신용위험의 집중은 없으며 다수의 거래처에 분산되어 있습니다.

(4) 유동성위험연결실체는 현금 등 금융자산을 인도하여 결제하는 금융부채에 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 유동성위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 경영진은 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 연결실체의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다. 한편, 연결실체는 필요할 경우 일시적으로 발생할 수 있는 유동성위험을 관리하기 위하여 (주)신한은행 등과 당좌차월약정 및 기업어음할인 약정을 체결하고 있습니다.

(5) 환위험연결실체는 글로벌 영업활동 및 기능통화와 다른 통화로의 수입과 지출로 인해 외화 환포지션이 발생하며, 환포지션이 발생하는 주요 통화로는 USD, EUR, CNY 등이 있습니다. 연결실체는 외화로 표시된 채권과 채무를 관리하는 시스템을 운영하고 있으며 매출채권과 매입채무 등과 관련된 환노출을 평가, 관리, 보고하고 있습니다.

(6) 이자율위험당분기말 현재 연결실체는 금융예치금을 이자수익 획득 목적으로 운영하고 있는 바, 향후금융상품 예치시 적용되는 시장이자율의 변동에 따라 이자수익의 규모에 영향을미칠 수 있습니다.

7. 파생상품 계약현황 가. 파생상품 계약 체결현황

당분기말 현재 연결실체가 매매목적으로 보유하고 있는 파생상품계약의 내역은 다음과같습니다. ① 당분기말 현재 만기일이 미도래한 이자율스왑계약의 내역은 다음과 같습니다 .

(단위 : 천원)

구분	계약일자	만기일자	계약금액	이자수취	이자지급	거래 상대방	파생상품자산(부채)

매매목적	2016.07.22	2017.07.21	USD 30,000,000	LIBOR(3M)+0.65%	1.60%	HSBC	25,547

당분기말 현재 이자율스왑계약 관련 파생상품자산 25,547천원은 소유주에 대한 분배예정 자산집단으로 대체되었습니다.② 당분기말 현재 만기일이 미도래한 통화선도계약의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	계약일자	만기일자	매도계약금액	매입계약금액	계약환율	거래 상대방	파생상품자산(부채)

매매목적	2016.07.25	2017.07.21	CNY 203,226,000	USD 30,000,000	6.77	HSBC	774,826

매매목적	2016.08.18	2017.07.05	RUB 103,437,450	USD 1,500,000	68.96	BOR	(331,544)

당분기말 현재 통화선도계약 관련 파생상품자산 774,826천원 및 파생상품부채 331,544천원은 소유주에 대한 분배예정 자산집단과 관련 부채로 대체되었습니다.

③ 당분기 중 연결실체가 인식한 파생상품평가손익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	파생상품 종류	평가이익(손실)	비 고

매매목적	이자율스왑	7,868	당기손익

매매목적	통화선도	(459,770)	당기손익

당분기 중 중단영업으로 대체된 파생상품평가손실은 451,902천원입니다.

8. 연구개발활동 가. 연구개발활동의 개요

(1) 연구개발 담당조직

팀	개발1팀	개발2팀	개발3팀	개발4팀	개발5팀	연구기획팀	미래상품개발팀

담당업무	비스킷	파이	껌, 캔디	스낵,씨즈닝	초콜릿	연구기획 및 조사	신규사업 상품개발

오리온 기술개발연구소는 '트랜드 선도 및 기술력 향상'이란 전략을 통해 소비자의 Needs를 끊임없이 찾고 해결하는 연구소, 고품질의 제품개발에 전력투구하는 연구소'를 지향합니다. 동 연구소는 연구소장 산하에 5개의 개발팀과 연구기획팀, 미래상품개발팀을 두고 있으며, 비스킷, 파이, 껌, 초콜릿, 캔디 등을 개발합니다. 연구기획팀은 제품의 중장기 전략을 기획하고, 제품력 조사를 수행하며, 미래상품개발팀은 신규사업 추진 및 상품개발을 수행합니다.

(2) 연구개발비용(단위 : 백만원 )

과 목	제62기 1분 기 (2017년)	제61기 (2016년)	제60기 (2015년)	비 고

원 재 료 비	201	993	977	-

인 건 비	828	3,135	3,450	-

위 탁 용 역 비	-	20	77

기 타	18	100	92	-

연구개발비용 계	1,048	4,248	4,596	-

회계처리	판매비와 관리비	1,048	4,248	4,596	-

제조경비	-	-	-	-

개발비(무형자산)	-	-	-	-

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]	0.60%	0.63%	0.65%	-

나. 연구개발 실적(최근3년간)

연도	연구과제	연구기관	연구결과 및 기대효과	제품등에의 반영내용

제62기 1분기(2017년)	센터필링용 유지개발 및 응용	내부	매출증대	신제품 적용

고무, 수지를 합성한 고탄성 껌베이스 개발	내부	매출증대	신제품 개발

미분을 활용한 쌀스낵 제조 기술 개발	내부	매출증대	신제품 개발

Palm middle fraction울 이용한 쿠키식감개선 연구	내부	매출증대	기존제품 개선

제61기 (2016년)	Gluten-free감자원료를 이용한 글루텐함유 밀가루크래커 Laminating 성형공정 적용연구	내부	매출증대	신제품적용

호화전분 배합물의 압연공정 문제해결을 위한 수평숙성 및 공급 연구	내부	매출증대	신제품적용

유제품 고함량 타정캔디 개발	내부	매출증대	신제품개발

유산균을 첨가 다양한 제형의 캔디제품 개발	내부	매출증대	신제품개발

저분자 초산비닐수지 조합의 껌베이스 개선 및 개발	내부	매출증대	기존 제품 개선

소금 가공 연구	내부	매출증대	제품 품질 개선

마시멜로우시럽을 활용한 시리얼바 제조기술	내부	매출증대	기존 제품 개선

감자칩 2단 frying 공정 개선	내부	매출증대	기존 제품 개선

감자칩 공정 개선을 통한 식감 및 감자풍미 control	내부	매출증대	기존 제품 개선

유산균을 접목한 제과류에 대한 연구	내부	매출증대	신제품 개발

New Cocoa Mass 개발 및 New 제조 Process 기술	내부	매출증대	신제품에 적용

초콜릿 구용성 개선 및 카카오, 밀크 풍미 향상 기술	내부	매출증대	기존 제품 개선

열처리밀가루(WHT, whaet heat treatment)를 활용한 상이한 호화개시온도 곡물원료의 배합적성 최적화 연구	내부	매출증대	기존 제품 개선

제60기 (2015년)	Polydextrose, 결정과당을 이용한 슈가 재결정 지연	내부	매출증대	기존 제품 개선

미국산 감자 신규품종 개발	내부	매출증대	스낵제품 유통품질 향상

시즈닝 자체개발기술	내부	매출증대	신제품 출시

Baked 스낵류, Na 저감화 연구	내부	매출증대	기존 제품 개선

Baked 감자스낵류, 배합 Process 개선을 통한 감자풍미 향상	내부	매출증대	기존 제품 개선

씨즈닝 물성 조정 check 및 factor 연구	내부	매출증대	제품 적용

초콜릿 구용성 개선 기술	내부	매출증대	기존제품 개선

유제품 캬라멜화 기술	내부	매출증대	오리온캬라멜 출시

9. 녹색경영 가. 온실 가스 배출량 및 에너지 사용량 당사는 「저탄소 녹색성장 기본법」제42조에 따라 2014년 관리업체로 지정되었습니다. 정부는 2020년 국가 온실가스 총배출량을 배출 전망치 대비 100분의 30까지 감축하는 것을 목표로 하고 있습니다. 이에 당사는 정부의 시책에 적극 호응하기 위하여 고효율 설비도입, 폐열 재사용 등 에너지 절감활동을 지속적으로 펼칠 계획입니다.

(주)오리온의 2016년 온실가스 배출량 및 에너지 사용량은 아래와 같습니다.

구 분	온실가스 배출량(tCO2e)	에너지 사용량(TJ)

본 사	1,632	30

공 장	59,222	1,192

영 업 소	6,063	72

물류센터	413	8

원료사업부	1,271	25

계	68,601	1,327