대한제당 사업보고서 (2020.12)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요 가. 사업부문별 현황(1) 사업부문별 구성

구 분	주요제품 및 서비스	회사명

식 품	설탕제품 및 상품	대한제당(주) 제당BU, TS유업(주), 대한제당홍콩유한공사

사 료	배합사료 제조판매	대한제당(주) 사료BU, 천진채홍사료유한공사, 청도채홍사료유한공사, 하남채홍사료유한공사, 옥전부원양식유한공사

축산유통	축산 및 축산물 유통	(주)알앤에프, 대한제당(주) 축산유통

기 타	임대 및 금융	대한제당(주) 임대관리, (주)TS우인,(주)TS신용투자대부, (주)TS개발, 공주개발(주), (주)TS푸드앤시스템, 대한FSS(주)외

[식품부문]

1) 산업의 특성제당산업은 성숙기 산업으로서 생활필수품이라는 산업의 특성상 수요탄력성이 낮고 경기변동에 크게 영향을 받지 않지만 원료(원당)를 전량 수입에 의존하고 있어, 주요 원재료 생산국의 기상이변에 의한 작황과 환율의 급변동에 따라 가격 변동이 심하여 원료수급에 많은 어려움이 발생되는 산업입니다.현재 설탕 제품은 대한제당, CJ제일제당, 삼양사의 3개사가 국내에서 안정적인 생산 및 판매를 하고 있으며 원가절감 및 수익성 확보를 위해 노력하고 있습니다.

최근 식품산업은 식품안전성에 대한 소비자들의 관심 증가로 위생 및 규정이 매우 엄격히 적용되고 있으며, 여성의 사회 활동 증가 및 세대구성 인원 변화에 따른 간편식, 외식수요 증가 등으로 꾸준히 성장하고 있습니다.

- 시장점유율 추이

구 분	2020년	2019년	2018년	2017년	경 쟁 사

설 탕	20.7%	20.4%	20.4%	20.4%	79.3%

(시장점유율 추이는 분기별 점유율을 단순평균 하였음)2) 국내외 시장여건2020년은 코로나19 펜데믹(세계적 대유행)에 따른 글로벌 실물경기 침체가 진행되었습니다. 대외적으로는 큰 폭의 경기둔화 및 환율 변동성이 확대되었으며 대내적으로는 코로나19 장기화로 인한 내수 및 수출 부진 등의 영향으로 어려운 영업 환경이 지속되었습니다.당사는 코로나19 초기단계부터 방역을 최우선 과제로 삼아 감염예방 및 차단 등 신속한 대응을 하였으며 내부역량 강화를 통한 리스크 관리에 집중하였습니다.수익성 중심의 내실경영, 부단한 품질관리 및 안정적, 경쟁력있는 원재료 확보를 통해 안정적 내수기반 확보, 신규거래선 개발 및 수출시장의 다변화를 모색하였습니다.2021년에도 코로나19 대유행 지속에 따른 글로벌 성장 동력이 약화되어 국내외 경기에 대한 불확실성이 크게 확대될 것으로 예상되고, 내부적으로도 경기 둔화에 따른 소비위축 및 업체간 경쟁 심화 현상으로 어려운 사업환경이 전망되지만, 당사는 전방위적 리스크 관리, 전 사업부문 경영 효율성 강화, 재무구조 개선, 선택과 집중을 통한 사업구조 재편에 총력을 기울이겠습니다.3) 회사의 강점 및 향후 방향당사는 구성원들의 부단한 혁신과 도전으로 시장 불확실성에 능동적으로 대응하고, 기존 사업 부분을 철저하게 점검, 분석하여 예측 가능한 시스템 경영을 통한 낭비 요소를 제거하고, 신규 고객 확보 및 신제품 개발 등 새로운 성장 동력을 모색하여 매출 증대 및 수익성 제고에 더욱 주력하겠습니다. [사료부문]1) 산업의 특성

국민의 식탁에 안전한 축산물을 공급하기 위한 식품위생정책의 기본 취지에 부합되도록 위해요소 중점관리를 통해 안전한 배합사료를 생산, 공급하는 것을 기본으로 하고 있습니다. 안전한 배합사료의 공급이 안전한 축산물을 생산하는 바탕이 되고, 소비자가 안심하고 소비할 수 있는, 안전하고 위생적인 축산물을 생산하기 위한 기반이되는 산업입니다.

국내축산업과 밀접한 관련성을 가지며, 국민소득증대, 시장개방, 가축질병, 축산물 가격변동 등 국내 축산업과 관련된 대부분의 요인이 사료산업에 영향을 미치고 있습니다. 축산물의 1인당 육류소비량 및 가공품의 소비량이 점차 증가하고 있으며, 축산물은 육가공, 유가공, 수산가공업 등의 다양한 산업과 밀접한 관련성을 가지고 있습니다.사료원료의 90% 이상을 해외에 의존하고 있어, 국제 곡물의 생산량 및 재고율에 영향을 받으며 국제 곡물가격 및 유가, 환율 등과 밀접한 상관관계가 있습니다.

- 시장점유율 추이

구 분	2020년	2019년	2018년	2017년	경 쟁 사

사 료	2.1%	2.3%	2.8%	2.8%	97.9%

(시장점유율 추이는 분기별 점유율을 단순평균 하였음)2) 국내외 시장여건공급적인 측면에서 미국과 중국이라는 초강대국 간의 무역분쟁과 코로나19로 촉발된 글로벌 경제 위기로 인해 사료곡물을 비롯한 국제교역물품의 수급과 가격체계가 불안정하고, 수요적인 측면에서도 코로나19로 인한 경기 침체의 영향으로 내수가 위축되어 사료산업은 힘든 경영여건 아래 놓여있습니다. 또한 최근 발생한 아프리카돼지열병(ASF)를 비롯하여 구제역, 조류독감(AI) 등의 가축 전염병 발생에 대한 불안감도 지속되어 향후 시장 전망도 불투명한 상황을 예고하고 있습니다.국제곡물시세는 주요 원료 생산국인 남미의 건조한 날씨로 공급 불안정과 미국의 재고 수준 감소와 러시아 등 주요 수출국의 수출제한 조치 영향으로 공급에 대한 불확실성이 증가하고 있습니다. 또한 주요 원료들의 불안정한 수급에 부원료 등의 가격도동반 상승하고 있는 상황으로 주요 생산국의 재배면적 확대, 재고 수준 및 기후 변화 등이 향후 가격 변동 요인으로 작용할 것으로 예상하고 있습니다.3) 회사의 강점 및 향후 방향당사는 네덜란드, 영국 등의 축산 선진국과의 지속적인 기술제휴를 통해 고품질의 사료를 생산하고자 기술력을 발전시켜 왔으며, 또한 안전한 축산물 생산 기반을 마련하고자 지속적인 시설투자와 시스템 향상에 많은 노력을 기울이고 있습니다.당사는 이를 기반으로 축산농가의 수익증대를 위한 고객 맞춤형 사료개발 등과 같은 신개념 제품 개발에 집중하고 있으며, 농가별 사양관리 프로그램 지도, 축산시설 설계지원 및 방역 등 다양한 고객서비스 활동을 통해 고객과 함께 발전하도록 노력하겠습니다.

[축산유통부문]

1) 산업의 특성

국민 식생활 수준의 향상 및 서구화 식습관의 영향으로 육류소비가 증가하게 되면서,축산시장의 규모는 지속적인 성장세를 보이고 있습니다. 특히 육류 수요증가와 글로벌 FTA 체결 등으로 인한 수입 축산물시장의 꾸준한 확대는 국내산 축산물 산업의 체질개선 및 경쟁력 강화를 자극하여 생산 및 유통구조의 개선과 고급육, 브랜드육 육성 등 활로의 변화가 이루어지고 있습니다. 산업의 특성상 국제곡물가격 변동과 구제역, 조류독감, 돼지열병 등 통제하기 어려운 가축 질병 요인이 산업 전반에 큰 영향을 미치고 있어, 이에 대한 예측과 효과적인 대응이 중요한 사업 포인트입니다.

수산물 유통업은 공산품과는 달리 계절적, 지역적, 생산의 특수성으로 인하여 수급조절이 곤란하여 적기에 구매하여 비축한 후 시장에 공급합니다. 주로 어획량이 풍부한가을 및 겨울철에 대량 어획 또는 수입 후 냉동 보관하여 생물의 공급이 부족한 봄철부터의 수요에 대비하고 있으며, 기술과 생산성의 향상을 통해 다양한 양식 어류들의 공급도 증가하고 있습니다.

2) 국내외 시장 여건2020년도 글로벌 축산물 시장은 코로나19 펜데믹과 아프리카돼지열병(ASF) 이슈가 지속적인 위협요인으로 작용하였습니다. 이로 인한 경기 부진과 사회적 거리두기 여파로 외식 및 급식수요가 크게 줄어 육류시장이 위축된 가운데 가정소비의 증가, 특히 온라인, 배달 등 비대면 유통시장과 가정간편식(HMR) 시장이 확대되고 있는 점은 눈에 띄는 소비패턴의 큰 변화라 할 수 있겠습니다. 2021년에는 백신 보급으로 인한 코로나19 종식 가능성과 정부의 경기부양책 등 내수소비 회복을 기대하고 있지만, 2차 대유행으로 인한 공급 불안과 소비둔화 현상이 계속될 수도 있는 만큼 2021년 역시 예측하기 어려운 경영환경이 지속될 것으로 예상됩니다.3) 회사의 강점 및 향후 방향당사는 세계 유수의 축산기업들과의 파트너십을 바탕으로 수입육 시장을 선도하고 있으며, 향후에도 소비자 트렌드에 맞춘 다양한 상품개발과 공급선 다변화 등을 통한 적극적인 영업활동으로 매출 증대 및 수익성 제고에 최선을 다하겠습니다. 아울러 수산물 부문에서도 주력상품인 고등어, 새우, 대왕오징어를 비롯하여, 다양한 어종을 경쟁력 있는 소싱을 통해 국내시장에 공급하며 사업영역을 지속 확장해 가도록 하겠습니다.

[기타부문] 1. 골프장 골프산업은 단순한 레저산업이 아닌 건축, 환경, 서비스, 마케팅과 복합적으로 연계되어 있는 산업으로, 회원을 모집하여 골프장 시설에 대한 초기 투자비를 회수하는 회원제 골프장과, 회원을 모집하지 않고 기금이나 자기자본으로 골프장 시설을 조성하여 이를 이용하도록 하는 대중제 골프장으로 크게 구분됩니다. 또한 서비스 인력 및 시설의 관리와 원활한 라운드 운영을 통해 발생된 수익으로 초기 투자된 자본을 회수하고 새로운 시설 및 마케팅에 재투자되는 산업입니다. 현재 골프인구는 꾸준한 증가 추세에 있으나, 신규 골프업장의 지속적인 증가세로 인해 경쟁이 치열한 상태입니다. 골프장부문에 속한 종속회사로는 회원제 골프장인 송추CC를 운영하고 있는(주)TS개발과, 대중제 골프장인 프린세스골프클럽을 운영하는 공주개발(주)를 두고 있습니다. 코로나19로 인한 해외골프 여행의 어려움으로 올해 국내 골프장 영업 환경은 양호할 것으로 예상되고 있습니다. 당사는 명문골프장으로서의 명성에 걸맞는 인적서비스를 바탕으로 최고의 코스컨디션을 유지하여 시장에서 좋은 평가를 받고 있습니다. 고급 골프장으로서 경쟁이 치열한 상황에도 내장객은 증가하고 있습니다. 코로나19 관련 방역에 최선을 다하며, 다양한 고객의Needs에 맞춘 서비스와 타사보다 월등한 코스관리능력을 기반으로 매출증대에 더욱 주력할 계획입니다. 2. 외식업

관련된 종속회사로는 대한FSS(주)를 두고 있습니다. 대한FSS(주)는 위탁급식업을 영위하고 있으며 주요 사업으로는 공공기관, 산업체 등의 단체급식 위탁경영과 F 외식사업이 있습니다. 전반적인 급식시장은 구내식당에 대한 신뢰 및 프리미엄급 진화 등 소비자들의 인식 변화로 안정적으로 완만하게 성장하고 있으나대형회사 후순위 업체가 사실상 거의 독점하는 추세입니다.

경기침체에 따른 경비절감을 위해 구내식당 이용 증가 및 청탁금지법(김영란법) 시행으로 프리미엄식 구내식당 이용이 확대되고 있으며, 노령화 및 사회복지사업 확대로 사회복지시설, 노인복지시설 등이 신규시장으로 부상되어 단체급식시장은 완만한 성장세를 예상하고 있습니다. 1인 가구가 증가하는 시대를 맞이하여 혼밥족 소비시장 확대로 HMR(가정간편식) 시장규모가 급격하게 확대되고 있는 추세이며 먹거리시장의 New Trend로 정착하고 있습니다. 하지만, 코로나19 사태로 인한 단체급식 수요 감소가 두드러지고 있어 당분간은 급식시장의 손익 저조가 불가피할 것으로 예상되고 있습니다.

당사는 급식운영의 효율성 및 적정성 관리를 위해 독자적인 운영 품질관리시스템인 OpeX를 운용하고 있으며, 고객 및 고객사에게 빠른 피드백을 제공할 수 있는 원활한 소통 시스템을 갖추었습니다. 향후에도 다양한 지역기반 및 업종별 사업장(관공서, 유통시설, 대형병원, 건설현장 등)구축을 통한 매출 증대를 목표로 하고 있습니다.

나. 사업부문별 요약 재무현황- 당기(65기) (단위 : 천원)

구분	식품	사료	축산유통	기타	계	조정및 제거	연결

매출액	552,274,327	248,818,711	360,349,603	53,009,590	1,214,452,231	-	1,214,452,231

유무형감가상각비	5,143,118	4,944,204	596,976	5,439,627	16,123,925	(478,541)	15,645,384

부문영업이익	39,562,471	(2,305,222)	2,937,026	4,789,450	44,983,725	1,317,151	46,300,876

당기순이익	24,026,566	(2,647,044)	(439,165)	411,993	21,352,350	1,322,349	22,674,699

영업자산	291,791,884	394,436,381	224,157,582	463,752,593	1,374,138,440	(227,896,583)	1,146,241,857

영업부채	208,024,942	251,714,288	71,575,594	164,231,252	695,546,076	(27,873,575)	667,672,501

- 전기(64기) (단위 : 천원)

구분	식품	사료	축산유통	기타	계	조정및 제거	연결

매출액	551,881,151	247,498,280	344,134,971	60,880,269	1,204,394,671	-	1,204,394,671

유무형감가상각비	4,463,046	5,129,324	490,679	6,961,743	17,044,792	(185,268)	16,859,524

부문영업이익	32,998,736	(10,815,364)	1,582,085	5,141,235	28,906,692	574,587	29,481,279

당기순이익	26,784,172	(13,764,779)	(2,925,267)	4,152,445	14,246,571	184,050	14,430,621

영업자산	270,559,343	403,556,900	231,518,389	470,788,391	1,376,423,023	(233,276,747)	1,143,146,276

영업부채	143,446,484	254,170,452	148,828,583	156,841,904	703,287,423	(24,462,512)	678,824,911

2. 주요 제품, 서비스 등 가. 주요 제품 매출

(단위 : 천원)

사업부문	매출유형	품 목	구체적용도	주요상표등	매출액	비율

식 품	제품외	설탕 외	식품	푸드림	552,274,327	45.5%

사 료	제품외	배합사료 외	사료	무지개사료	248,818,711	20.5%

축산유통	상 품	돈육 외	식품	푸드림	360,349,603	29.7%

기 타	서비스외	-	-	-	53,009,590	4.3%

합 계	1,214,452,231	100.0%

나. 주요 제품 등의 가격변동추이(단위 : 원/kg)

품 목	제65기	제64기	제63기

정 백	643원	617원	634원

배합사료	442원	430원	403원

(1) 산출기준

정 백 : 매출액 / 수출 및 내수 판매량의 가중평균 배합사료 : 매출액 / 판매량의 단순평균 (2) 주요 가격변동 원인

설 탕 : 국제 원당가 시세, 환율 배합사료 : 환율변동에 따른 수입 곡물 가격 및 부재료 가격 변동

3. 주요 원재료 가. 주요 원재료 등의 현황

(단위 : 천원)

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액	비율(%)

식 품	원재료	원 당	설탕 제조	184,743,162	28.75

원재료	COCOA	조제품 제조	15,852,005	2.47

원재료	S M P	144,259,857	22.45

원재료	기 타	39,022,276	6.08

계	383,877,300	59.75

사 료	원재료	옥수수	사료 배합	65,364,970	10.17

원재료	대두박	31,622,930	4.92

원재료	소 맥	13,888,806	2.16

기 타	기 타	-	116,832,190	18.18

계	227,708,896	35.43

축산유통	기 타	자돈 외	-	23,988,587	3.73

계	23,988,587	3.73

기 타	상 품	식자재	-	5,393,887	0.84

기 타	기 타	-	1,571,665	0.25

계	6,965,552	1.09

총 계	642,540,335	100.00

나. 주요 원재료 등의 가격변동추이(단위 : $/톤)

품 목	구 분	제65기	제64기	제63기

원 당	해 외	$314	$311	$332

옥 수 수	해 외	$203	$203	$204

(1) 산출기준

제당식품부문 : 매입금액 / 매입물량의 단순평균(인수기준) 사료부문 : C

(2) 주요 가격변동원인

제당식품부문 : 태국, 남아공, 과테말라, 호주등 주요산지의 작황 및 글로벌 수요 사료부문 : 국제 곡물시세

4. 생산 및 설비

가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거(1) 생산능력

(단위 : 천원)

사업부문	품 목	사업소	제65기	제64기	제63기

식 품	설 탕	인 천	238,621,727	233,482,650	227,800,085

사 료	사 료	인천,울산	155,449,656	216,543,381	261,456,488

합 계	394,071,383	450,026,031	489,256,573

※ 생산능력의 산출기준 및 산출방법

① 산출기준 : 실제생산량 및 가동률 기준

② 산출방법 : 생산실적/실제가동률※ 평균가동시간

구 분(사업소)	품 목	1일평균가동시간	월평균가동일수	가동일수

인 천	설 탕	24hr	29.3일	351일

인천,울산	사 료	20hr	23.1일	277일

나. 생산실적 및 가동률(1) 생산실적

(단위 : 천원)

사업부문	품 목	사업소	제65기	제64기	제63기

식 품	설 탕	인 천	227,549,679	224,527,143	219,686,657

사 료	사 료	인천,울산	143,526,667	156,604,173	176,214,510

합 계	371,076,346	381,131,316	395,901,167

※ 당사 울산공장(사료)는 2020년 7월 1일부터 2021년 6월 30일까지 휴업 신고되었습니다.

(2) 당해 사업연도의 가동률

사업소(사업부문)	가동가능시간	실제가동시간	평균가동률

제 당(식품부문)	366일 * 24hr	349일 * 24hr	95.4%

사 료(사료부문)	300일 * 20hr	277일 * 20hr	92.3%

다. 생산설비의 현황 등(1) 생산설비의 현황

부 문	사업장	소재지

식품부문(제당)	국내	인천광역시 중구 외

사료부문(사료)	국내	인천광역시 중구 외

기타사업(사옥)	국내	서울특별시 송파구

종속기업	국내	경기도 양주시 외

해외	중국 천진 외

- 당사의 생산에 중요한 시설 등으로는 토지, 코스, 건물, 구축물, 기계장치, 차량운반구, 건설중인자산, 기타유형자산 등의 생산설비를 보유하고 있습니다.- 경기도 안양시(축산유통부문) 소재 사업장은 비수익 사업의 구조조정 일환으로 기계장치 등 매각을 완료하였습니다.

※ 당기 유형자산 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	제 65(당) 기	제 64(전) 기

전기말장부금액	407,611,250	417,434,915

기업회계기준서 제1116호 최초 적용에 따른 조정	-	4,695,672

기초장부금액	407,611,250	422,130,587

취득	12,237,756	8,842,264

리스약정으로 인한 증가	525,954	474,746

계정 대체	4,692,209	3,701,948

처분	(4,368,268)	(6,116,789)

손상차손	-	(456,438)

감가상각	(14,277,999)	(15,595,513)

기타증감(*1)	-	249,880

사업부문 영업양도	67,983	(5,619,435)

기말장부금액	406,488,885	407,611,250

- (*1) 기타증감액에는 해외소재 종속기업의 외화환산으로 인한 변동 및 복구충당부채의 변동이 포함되어 있습니다.

(2) 진행중인 투자(단위 : 천원)

사업부문	구 분	투자기간	투자대상 자산	투자효과	총투자액	기투자액	향후투자액	비고

식 품	매 입	2020.1 ~ 12	제당 제조 기계장치 등	생산능력 향상	2,911,587	2,448,087	463,500	제 당

사 료	매 입	사료 제조 기계장치 등	596,979	564,079	32,900	사 료

공 통	매 입	전산장비 구입 등	업무효율 향상	277,918	277,918	-	공 통

합 계	3,786,484	3,290,084	496,400	-

(3) 향후 투자계획(단위 : 천원)

사업부문	계 획 명 칭	예상투자총액	투 자 효 과	비 고

자산형태	금 액

식 품	제당 제조 기계장치 등	기계장치	5,540,000	생산능력 향상	제 당

사 료	사료 제조 기계장치 등	기계장치	833,200	사 료

공 통	전산장비 구입 등	공구기구비품	708,290	업무효율 향상	공 통

합 계	7,081,490	-	-

5. 매출 가. 매출실적(단위 : 천원)

사업부문	매출유형	품 목	제65기	제64기	제63기

식 품	제품외	설탕	해 외	220,678,681	210,365,819	262,104,792

한 국	331,595,646	341,515,332	283,176,675

소 계	552,274,327	551,881,151	545,281,467

사 료	제품외	사료	해 외	50,449,677	38,756,557	50,834,078

한 국	198,369,034	208,741,723	304,839,178

소 계	248,818,711	247,498,280	355,673,256

축산유통	서비스	돈육	해 외	-	-	-

한 국	360,349,603	344,134,971	245,602,380

소 계	360,349,603	344,134,971	245,602,380

기 타	서비스	-	해 외	-	-	-

한 국	53,009,590	60,880,269	61,809,551

소 계	53,009,590	60,880,269	61,809,551

합 계	해 외	271,128,358	249,122,376	312,938,870

내 수	943,323,873	955,272,295	895,427,784

합 계	1,214,452,231	1,204,394,671	1,208,366,654

나. 판매경로 및 판매방법 등

(1) 판매경로 제당식품부문 : 국내 - 실수요처, 대리점, 대형할인점 해외 - 주로 아시아지역 국가의 실수요처 및 중간무역업체 사료부문 : 당사 대리점, 농/축협, 직거래(2) 판매방법 및 조건 제당식품부문 : 국내 - 신용기준에 의거한 여신한도내 거래 및 약정/담보 한도에 의한 거래 해외 - T/T, CAD 수출 및 L/C방식 사료부문 : 판매경로를 통하여 전량 축산농가에 내수 판매중이며 조건은 농가별로 판매량 및 결제일에 따라 차등 할인률 적용 (3) 판매전략 제당식품부문 : 1) 주요 실수요처 중점 납품을 통한 고정 물량 확보 2) B to C 등 개별 소비자 경로 판매 확대 노력 사료부문 : 1) 사료유통, 물류의 합리화 2) 고품질 환경 친화성 사료 개발 및 판매 3) 계열화 사업을 통한 구조 개선 4) 새로운 시장 진출 및 판매모델 개발(4) 주요 매출처 제당식품부문 : 실수요처, 대리점, 대형할인점 사료부문 : 축산 농가, 당사 대리점, 소매점, 농협, 축협

6. 수주상황해당사항 없음.

7. 위험관리

연결실체는 금융상품과 관련하여 신용위험, 유동성위험, 환위험, 이자율위험 및 가격위험 등과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 위험관리는 연결실체의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 연결실체가 허용가능한수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 연결실체는 전사적인 수준의 위험관리 정책 및 절차를 마련하여 운영하고 있으며, 연결실체의 재무부문에서 위험관리에 대한 총괄책임을 담당하고 있습니다. 연결실체의 재무부문은 이사회에서 승인된 위험관리 정책 및 절차에 따라 연결실체의 영업과 관련한 금융위험을 감시하고 관리하는 역할을 하고 있으며, 금융위험의 성격과 노출정도를 분석한 주기적인 내부위험보고서를 이사회에 제출하고 있습니다. 연결실체의 이사회는 전반적인 금융위험관리전략을 수립하고 위험회피 수단 및 절차를 결정하며 위험관리의 효과성에 대한 사후평가를 수행하고 있습니다. 또한, 연결실체의 내부감사인은 위험관리 정책 및 절차의 준수 여부와 위험노출 한도를 지속적으로 검토하고 있습니다. 연결실체의 전반적인 금융위험 관리전략은 전기와 동일합니다.

(1) 신용위험관리

신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아 연결실체가 재무손실을 입을 위험을 의미합니다. 주로 거래처에 대한 매출채권에서 발생합니다.

금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 나타냅니다. 당기말과 전기말 현재 연결실체의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	제 65(당) 기	제 64(전) 기

현금및현금성자산(*)	98,744,327	100,607,738

매출채권및기타채권	146,579,153	150,907,828

당기손익-공정가치 측정 금융자산	8,030,556	29,575,074

상각후원가 측정 금융자산	96,255,885	37,381,904

(*) 연결실체가 보유하는 현금시재액은 제외하였습니다.

금융자산과 계약자산에서 인식된 손상은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	제 65(당) 기	제 64(전) 기

매출채권및기타채권의 손상차손(환입)(*)	(514,554)	(2,144,252)

상각후원가로 측정된 채무증권의 손상차손(환입)	-	(542,623)

(*) 연결실체는 당기 및 전기의 매출채권과 관련한 손상차손(환입)액은 판매관리비의 대손상각비에 계상되었습니다(연결재무제표 주석39 참조).

당기말과 전기말 현재 매출채권과 계약자산의 각 지역별 신용위험의 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	제 65(당) 기	제 64(전) 기

국내	115,921,409	128,542,925

해외	5,653,236	12,237,524

합 계	121,574,645	140,780,449

당기말 현재 매출채권에 대한 기대신용손실과 신용위험 익스포저에 대한 정보는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	가중평균채무불이행율	신용손상여부	총 장부금액(*1)	손실충당금(*2)

미연체구간	0.9~15.9%	No	44,128,573	3,645,981

연체1개월~3개월	2.2~25.2%	No	23,823,633

연체3개월~6개월	16.6~35.5%	No	11,043,567

연체6개월~9개월	49.9~51.1%	No	8,536,062

연체9개월~12개월	87.0~91.5%	No	5,430,763

연체12개월 초과	100.0%	Yes	15,779,010

기타조정(*1)	-	Yes	12,696,363	10,019,248

합 계	121,437,971	13,665,229

(*1) 기대신용손실율을 적용하지 않은 개별평가 대상 채권입니다.(*2) 연결실체는 손실충당금의 산정 시 매출채권과 관련하여 보유하고 있는 담보 등을 고려하였습니다.

연결실체는 기업회계기준서 제1109호에 명시되어 있는 기대신용손실 측정원칙과 일관된다고 판단하여 기대신용손실 측정시 충당금 설정율표를 사용하는 실무적 간편법을 사용하고 있으며, 채무불이행율은 매출채권이 연체에서 제각이 되기까지의 가능성을 기초로 한 'Roll Rate' 방법을 사용하여 계산되고 있습니다.연결실체는 하나은행 등의 금융기관에 현금및현금성자산과 금융상품 등을 예치하고 있으며, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다.

연결실체는 주석 33 에서 설명하고 있는 바와 같이 타인에게 지급보증을 제공하고 있습니다. 신용위험에 대한 최대 노출정도는 피보증인의 청구에 의하여 지급하여야 할 최대 금액인 36,556,800천원이며, 이는 연결실체가 금융보증부채로 인식한 금액보다 유의적으로 클 수 있습니다.

(2) 유동성위험관리 연결실체는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기의 자금관리계획을 수립하여 실제 현금유출액을 분석 및 검토하고 있으며, 금융부채와 금융자산의 만기구조를 일치시키고자 하고 있습니다. 연결실체의 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채의 상환이 가능하다고 판단하고 있으며, 일시적 또는 비정상적인 경제환경으로 인한 유동성 위험을 관리하고자 금융기관과 무역금융 등의 한도성 차입약정을 체결하고 있습니다.

당기말 현재 연결실체가 보유한 금융부채의 계약상 만기는 다음과 같습니다. 금액은 이자지급액을 포함하고, 상계약정의 효과는 포함하지 않았습니다.

(단위:천원)

구 분	장부금액	계약상 현금흐름	잔존계약만기

6개월 이내	6개월~1년미만	1~2년	2~5년

단기차입금	48,092,000	48,524,801	29,818,125	18,706,677	-	-

외화단기차입금	54,914,481	55,109,040	55,109,040	-	-	-

사채(*)	194,400,000	204,472,846	34,533,880	45,480,591	42,329,450	82,128,925

장기차입금	123,147,520	129,043,584	34,065,400	1,216,900	75,104,953	18,656,331

매입채무및기타채무	139,544,490	139,615,454	57,353,403	4,614,119	3,349,633	74,298,299

파생금융부채	4,387,103	4,387,103	300,961	2,539,184	1,546,958	-

금융보증계약부채	1,218,881	4,254,131	1,266,131	1,043,000	45,000	1,900,000

리스부채	2,265,569	2,349,597	343,917	236,496	704,369	1,064,815

합 계	567,970,044	587,756,556	212,790,857	73,836,967	123,080,363	178,048,370

(*) 상기 사채의 장부금액은 사채할인발행차금 차감 전 장부금액입니다.연결실체는 이 현금흐름이 유의적으로 더 이른 기간에 발생하거나, 유의적으로 다른 금액일 것으로 기대하지 않습니다.

(3) 환위험

연결실체는 전세계적으로 영업활동을 영위하고 있어 다양한 통화로부터의 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 연결실체가 노출되어 있는 주요 통화는 미국달러이며, 기타의 통화로는 엔화, 홍콩달러, 유로, 위안화 등이 있습니다.연결실체의 외환위험 관리의 목표는 환율 변동으로 인한 불확실성과 손익 변동을 최소화 함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.

당기말과 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위:USD,JPY,HKD,EUR, CNH)

구 분	제 65(당) 기	제 64(전) 기

외화	금액	외화	금액

외화자산

현금및현금성자산	USD	5,989,801.22	USD	9,299,462.52

JPY	121,001,289.00	JPY	84,728,625.00

HKD	4,973,882.21	HKD	4,980,700.22

EUR	-	EUR	40,719.11

CNH	81,830,976.44	CNH	67,558,213.40

보증금	USD	6,063.36	USD	6,063.36

JPY	4,105,175.00	JPY	4,105,175.00

미수금	USD	2,048,754.18	USD	1,782,305.07

JPY	2,590,000.00	JPY	2,736,000.00

EUR	-	EUR	203,985.00

CNH	2,139,016.47	CNH	410,642.55

매출채권	USD	3,438,032.78	USD	5,502,234.42

JPY	12,639,800.00	JPY	14,640,140.00

HKD	8,085,397.91	HKD	12,984,019.46

CNH	3,944,126.19	CNH	24,030,376.77

EUR	-	EUR	-

자산 합계	USD	11,482,651.54	USD	16,590,065.37

JPY	140,336,264.00	JPY	106,209,940.00

HKD	13,059,280.12	HKD	17,964,719.68

CNH	87,914,119.10	CNH	91,999,232.72

EUR	-	EUR	244,704.11

외화부채

외화단기차입금	USD	50,246,534.71	USD	68,152,093.76

JPY	2,590,000.00	JPY	2,736,000.00

HKD	1,560,000	HKD	-

EUR	-	EUR	203,985.00

외화장기차입금	USD	10,000,000.00	USD	-

사채	USD	50,000,000.00	USD	50,000,000.00

미지급금	USD	335,719.64	USD	1,893,209.44

CNH	19,679,680.36	CNH	16,263,381.22

EUR	2,789.00	EUR	32,625.00

매입채무	USD	26,015,108.89	USD	22,472,351.57

JPY	12,452,304	JPY	12,862,400.00

HKD	8,560,552.45	HKD	-

CNH	3,335,424.50	CNH	20,373,982.93

EUR	1,104,712.76	EUR	1,331,127.25

부채 합계	USD	136,597,363.24	USD	142,517,654.77

JPY	15,042,304.00	JPY	15,598,400.00

HKD	10,120,552.45	HKD	-

CNH	23,015,104.86	CNH	36,637,364.15

EUR	1,107,501.76	EUR	1,567,737.25

연결실체는 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당기말과 전기말 현재 각 외화에 대한 기능통화의 환율 10% 변동시 환율변동이 당기 손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	제 65(당) 기	제 64(전) 기

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	(13,612,481)	13,612,481	(12,592,759)	12,592,759

JPY	132,092	(132,092)	9,061,154	(9,061,154)

HKD	41,245	(41,245)	1,796,472	(1,796,472)

CNH	1,083,554	(1,083,554)	5,536,187	(5,536,187)

EUR	(148,210)	148,210	(132,303)	132,303

(4) 이자율위험

보고 기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 100bp 변동시 변동금리부 차입금으로 1년간 발생하는 이자비용의 영향은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	제 65(당) 기	제 64(전) 기

100bp 상승시	100bp 하락시	100bp 상승시	100bp 하락시

이자비용	1,218,120	(1,218,120)	1,201,700	(1,201,700)

연결실체의 이자율 위험은 미래 시장이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 차입금과 예금에서 발생하고 있습니다. 연결실체의 이자율위험관리 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다. 이를 위해 근본적으로 내부 자금 공유 확대를 통한 외부차입의 최소화, 고금리 차입금 감축, 장ㆍ단기차입구조 개선, 고정 대 변동이자 차입조건의 적정비율 유지,주간ㆍ월간 단위의 국내외 금리동향 모니터링 실시 및 대응방안 수립 등을 통해 선제적으로 이자율 위험을 관리하고 있습니다.

(5) 가격위험 연결실체는 설탕 및 사료 생산에 소요되는 원당 및 옥수수 등의 원재료 가격변동 위험에 노출되어 있 으며, 원재료 가격변동을 모니터링하여 원재료의 가격변동위험을 최소화하도록 노력하고 있습니다.

연결실체는 시장성 있는 금융상품과 관련하여 가격위험에 노출되어 있습니다. 당기말과 전기말 현재 연결실체의 시장성 있는 금융상품은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	제 65(당) 기	제 64(전) 기

장부금액	공정가치	장부금액	공정가치

공정가치로 인식된 자산:

기타포괄손익-공정가치
측정 금융자산	15,899,174	15,899,174	12,187,029	12,187,029

연결실체는 매도가능지분상품 중 상장지분상품과 관련하여 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 기타 가격변동위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 경영진은 시장가격의 변동으로 인하여 상장지분상품의 공정가치 또는 미래현금흐름이 변동할 위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 포트폴리오내에서 중요한 투자자산의 관리는 개별적으로 이루어지고 있으며, 취득과 처분은 연결실체의 경영진이 승인하고 있습니다.

당기말과 전기말 현재 개별주식의 시장가격 10% 변동시 상장지분상품의 가격변동이 기타포괄손익(기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 평가손익)에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	제 65(당) 기	제 64(전) 기

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

법인세효과 차감전 기타포괄손익	1,589,917	(1,589,917)	1,218,703	(1,218,703)

법인세효과	(349,782)	349,782	(268,115)	268,115

법인세효과 차감후 기타포괄손익	1,240,135	(1,240,135)	950,588	(950,588)

8. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황

(1) 통화 및 이자율 스왑연결실체는 당기말 현재 원화차입금 및 외화차입금의 이자율변동 및 환율변동 위험을 회피하기 위하여 이자율 및 통화스왑계약을 체결하고 있으며, 위험회피회계를 적용하지 아니하였습니다. 당기말 현재 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: USD, 천원)

계약금융기관	계약내용	공정가치

구 분	금 액	조 건	만기일

하나은행	수취	USD 30,000,000	Libor(3M)+1.00%	2021.04.18	422,265

지급	32,010,000	2.56%

신한은행	수취	USD 20,000,000	Libor(3M)+1.20%	2021.12.20	(2,137,938)

지급	23,600,000	2.59%

신한은행	수취	20,000,000	CD(3M)+1.66%	2021.04. 03	(103,488)

지급	20,000,000	3.85%

SC은행	수취	10,000,000	CD(3M)+1.40%	2021.04.18	(86,523)

지급	10,000,000	3.79%

하나은행	수취	20,000,000	CD(3M)+1.55%	2022.03.21	(277,462)

지급	20,000,000	3.43%

국민은행	수취	USD 10,000,000	Libor(3M)+2.48%	2022.06.21	(1,200,289)

지급	12,100,000	2.39%

합 계	(3,383,435)

(2) 통화선도 및 통화옵션연결실체는 향후에 발생할 것으로 예상되는 외화매입(매출)거래 대금의 지급(수취)을 목적으로 통화선도 계약을 보유하고 있으며, 위험회피회계를 적용하지 아니하였습니다. 당기말 현재 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: USD, 천원)

계약금융기관	만기일	구 분	금 액	공정가치

하나은행	2021.01.04~2021.01.29	매수	USD 27,500,000	(197,966)

매도	30,112,930

CS은행	2021.01.15	매수	USD 1,000,000	(14,438)

매도	1,100,500

합 계	(212,404)

(3) 상품파생당기 중 연결실체는 위험회피회계가 적용되지는 않으나, 제당제품의 가격변동으로 인한 미래현금흐름의 변동위험을 회피하기 위하여 제당제품에 대한 상품선물계약을 체결하였습니다. 당기말 현 재 3,810.0ton에 대한 상품선물 매도계약과 2,133.6ton에 대한 매입계약이 체결되어 있습니다.

9. 경영상의 주요계약 등

1. 대한제당(주) (단위 : 백만원)

계약상대	계약기간	내용	계약금액	비고

티케이엠주식회사	2019. 05. 02 ~ 2019. 05. 31	바이오 영업양도 계약	15,101	티케이엠(주)의 신주 인수

2. 티케이엠(주) (단위 : 백만원)

계약상대	계약기간	내용	계약금액	비고

한국콜마홀딩스주식회사	2019. 06. 26 ~ 2019. 08. 15	신주인수계약	20,000	티케이엠(주) 신주 발행

10. 연구개발활동 가. 연구개발활동의 개요(1) 연구개발 담당조직연구개발 담당 조직 은 식품 UNIT, PILOT UNIT으로 구성되어 있으며, 연구원 4명, 연구지원 1명 등 총 5명으로 운영되고 있습니다.

(2) 연구개발 비용(단위 : 원)

과 목	제65기	제64기	제63기	비 고

원 재 료 비	34,694,040	72,121,260	261,250,600	-

인 건 비	268,666,841	394,112,823	675,861,497	-

위 탁 용 역 비	-	-	422,563,006	-

기 타	129,708,249	215,088,049	491,236,551	-

연구개발비용 계	433,069,130	681,322,132	1,850,911,654	-

회계처리	판매비와 관리비	433,069,130	681,322,132	1,850,911,654	-

제조경비	-	-	-	-

개발비(무형자산)	-	-	-	-

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]	0.04%	0.06%	0.15%	-

나. 연구개발 실적

년 도	연구개발 내용

2003	공역화 리놀레인산 조성물의 제조방법 특허등록

2005	자일로올리고당 생산법 특허등록

2008	혈당저감 기능성 설탕 '자일로슈가' 개발

2010	자일로오스 함유 혈당저감 기능성 설탕 특허등록
아라비노오스 함유 혈당저감 기능성 설탕 특허등록
저칼로리 저혈당 감미료 제조법 특허등록
감미료 무첨가 프리미엄 탁주 개발

2012	나트륨의 배출촉진 소금 '에리스리톨생금' 개발

2013	나트륨 배출촉진 소금 조성물 특허등록
커큐민 용출량 증대 치매예방 '울금청' 개발
혈당저감 및 정장효능 기능성 설탕 '자일로올리고슈가' 개발

2014	커큐민 용출량 증대 울금청 제조법 특허등록
건강기능식품 '자일로올리고 스위트 플러스' 개발

2015	혈당저감 및 정장효과 기능성 설탕 조성물 특허등록

2016	저칼로리 설탕 '에리스리톨 스위트' 개발
이미지 인쇄용 각설탕 제조법 특허등록

2017	기능성 설탕보완재(자일로바이오스) 생산기술 특허등록

2019	기능성 설탕보완재(자일로바이오스) 조성물 특허등록

2020	자일로올리고슈가 특화 자체 개발 유산균 특허출원
정장효능이 탁월한 '신바이오틱스 슈가' 개발