대한제당 반기보고서 (2016.06)
II. 사업의 내용

1. 시장여건 및 영업의 개황[지배회사 내용]

가. 업계의 현황○ 제당식품부문 제당산업은 성숙기 산업으로서 생활필수품이라는 산업의 특성상 경기변동에 크게 영향을 받지 않지만 원료(원당)를 전량 수입에 의존하고 있어, 주요 원재료 생산국의 기상이변에 의한 작황과 환율의 급변동에 따라 가격 변동이 심하여 원료수급에 많은 어려움이 발생되는 산업입니다. 현재 대한제당, CJ 제일제당, 삼양사의 3개사가 국내에서 안정적인 생산 및 판매를하고 있으며 원가절감 및 수익성 확보를 위해 노력하고 있습니다. 식품산업은 식품안전성에 대한 소비자들의 관심 증가로 위생 및 규정이 매우 엄격히 적용되고 있으며, 여성의 사회 활동 증가 및 세대구성 인원 변화에 따른 간편식, 외식수요증가 등으로 꾸준히 성장세에 있습니다. 당사는 소비자의 Needs에 부합하기 위해 양질의 원료 공급원을 선점하여 가격 경쟁력 확보를 위해 노력하는 한편, 지속적인 신제품개발을 통해 신규 시장 진입을 모색하고 있습니다.

○ 사료부문 당사 및 국내사료회사는 사료 원료의 대부분을 수입에 의존하고 있어 국제 곡물가격 및 유가, 환율과 밀접한 관계가 있습니다.

국제 곡물가격은 2014년 4/4분기 이후 하향 안정세가 유지되고 있으나 50년만의 슈퍼엘리뇨 현상 등 기상이변 예측과 외부시장 환경 영향이 가격변동의 잠재 요인으로 상존하고 있습니다. 안정세를 보이던 환율도 2015년 4/4분기 들어 상승하기 시작하여 2016년 상반기에도 상승세를 보이며 원가상승 요인으로 작용하였습니다.

2016년 전체 사료시장은 2014년 세월호 참사로 인한 국내 소비 위축이 2015년초 회복세를 보이다가 중동호흡기중후군(메르스) 사태로 인해 다시 위축되었고, FMD, PED, AI 등과 같은 가축질병의 원인이 시장회복에 장해요인으로 작용하고 있으며, 영국의 브렉시트 결정도 국제곡물가격 및 환율에도 부정적 영향을 미칠 것으로 우려되어 어려운 경영여건이 계속되고 있습니다.

이에 당사는 어려운 경영환경을 타파하기 위해 축산농가의 수익증대를 위한 신개념 가공신제품 및 기획사료, 고객 맞춤형 사료 출시 등과 같은 활발한 제품개발 활동과 사양관리 프로그램 지도, 축산시설지원 및 방역 등의 다양한 고객 서비스 활동을 한층 강화하여 고객과 함께 어려움을 극복하고자 합니다.

나. 회사의 현황 ○ 제당식품 부문 2016년 상반기에는 중국경제 침체우려 및 브렉시트 발생으로 글로벌 금융 불안이 심화되고, 국내 구조조정 추진등의 여파로 내수경기 부진이 장기화되는 등 어려운 영업환경이 지속되었습니다. 이러한 대내외적인 악조건에도 경쟁력있는 원재료 확보와 품질관리 및 비용 절감을 통해 생산경쟁력을 도모하고, 내수시장에서 안정적인 판매기반 확보 추진과 수출 시장을 적극 공략하였습니다. 하반기에도 민간소비 부진이 지속될 전망이며 내수시장은 수요감소에 따른 판매경쟁 심화가 예상되지만 당사는 끊임없는 연구개발과 신속한 시장대응, 고품질의 설탕과 서비스 공급, 해외생산기지 확보로 매출증대와 수익성 확보에 더욱 주력하겠습니다.

○ 사료부문 2016년 상반기 배합사료 시장규모를 전년동기와 비교하면, 전체 사료시장은 전년 대비 3.3% 증가하였습니다. 축종별로는 산란계 5.5%, 육계 5.8% 증가하였으며, 모돈 감축 및 PED 여파로 감소되었던 양돈시장도 4.3% 증가하며 회복되었습니다. 다만 낙농우 시장은 원유 생산량 감축을 위한 착유우 도태 사업으로 전년동기 대비 1.2% 감소하였으며 비육우는 한우두수 조절 정책 등으로 2.8% 감소하였습니다.

당사는 국제 곡물가의 안정세가 지속됨에 따라 안정적인 수익성 위주 판매에서 판매물량 증대에 집중하여 전년대비 증가한 판매실적을 나타내었습니다. 2016년 당사 사료 판매는 전년 동기 대비 3.3% 증가하여 월 평균 45,000톤/월 대의 판매실적 보다 약 1,700톤/월 증가한 46,700톤/월 대의 판매실적을 달성하였으며 전년동기와 비슷한 2.88%의 시장점유율을 보였습니다.

이러한 어려운 경영 상황에서도 당사는 축산 농가의 질병관리용 신제품 출시, 사양관리, 축산시설지원 및 방역 등의 다양한 서비스 활동으로 고객 가치 창조를 위해 최선의 노력을 하고 있습니다. 또한 농림축산식품부 HACCP 생활화를 통한 안전한 제품생산, 지속적인 설비투자로 시장 경쟁력을 확보에 주력하였습니다.

또한 양돈계열화를 통한 안정된 판매시장 확보와 수익성 개선에 총력을 기울이며,

우수한 품질을 바탕으로 전문 영업 조직력을 최대한 활용하여 고객으로 하여금 믿음으로 선택 할 수 있는 무지개 사료의 브랜드 이미지를 높이는데 최선을 다하고 있습니다.

다. 시장점유율 등

구 분	2016년 상반기	2015년	2014년	2013년	경 쟁 사	비 고

설 탕	19.3%	20.5%	21.4%	21.0%	80.7%	-

사 료	2.9%	2.9%	2.8%	3.0%	97.1%	-

라. 시장의 특성

○ 제당식품부문 -. 설탕 제조/판매 및 조제품 수출을 주업종으로 그외 상품판매를 하고 있음. -. 내수영업은 전국적으로 이루어지고 있으며, 수출은 아시아 지역을 중심으로 하고 있음. -. 주요 판매경로는 국내외 제조업체와 대리점 및 할인점. -. 상품 판매를 주업종으로 하고, 상품으로는 식품공산품, 유제품, 수산물, 수입우육/돈육 등의 판매를 전개하고 있으며, 시장진입의 장벽이 낮아 경쟁이 치열함. -. 내수영업망은 전국적으로 이루어지고 있음. -. 주요판매경로는 실수요제조업체, 대리점, 대형마트등과 같은 신유통업체 및 도매유통업체(축산물,수산물)로 구분할수 있음. ○ 사료부문 -. 가축용 배합사료 제조/ 판매를 주업종으로 전국적으로 영업활동이 이루어 지고 있으며, 고객지향적인 영업정책을 추진하고 있음. -. 배합사료의 주요 수요자는 국내 양축 사양가들로 소규모 부업형태의 사육 규모에서 점차 대규모 단지 및 대형화로 변모하고 있으며, 사육관리 시스템의 과학화를 통한 수익성 위주의 경영으로 전환되고 있음. -. 국내 축산물 가격의 등락, 소비량 변동, 수입 축산물 가격 및 물량, 생산원가의 등락, 계절적인 요인 등으로 인해서 배합사료 소비 시장의 규모 변이가 있으며 국내외적인 질병 파동에 영향을 받음.

-. 배합사료 회사 및 대형 유통업체를 중심으로 생산에서 판매까지의 일괄 시스템을 도입함으로써 수직 계열화 시키고, 고급 브랜드육 개발을 통한 국내시장 확대를 꾀하고 있음

-. 업계마다 농림부 HACCP 획득으로 공정의 안전성을 확보 함으로서 축산물의 안정된 생산을 할 수 있는 기반을 마련하고 있음.

[종속회사 내용] ○ (주)TS저축은행 세계경제는 신흥국 경기침체 및 브렉시트 우려, 저유가 지속 등으로 성장세가 둔화되고 있습니다. 국내경기는 전반적으로 침체된 가운데 수출이 부진하고, 기업 구조조정에 따른 경기회복 어려움이 전망되고 있는 상황입니다. 기준금리 인하에도 불구하고 수신감소 우려로 금리인하에 어려움을 겪고 있으며, 법정 최고금리 인하(34.9% → 27.9%)에 따른 일부 저축은행 및 대부업 수익성이 하락하고 있습니다.이에 영업력 확대 및 현장 중심의 영업관리 활동과 적정규모의 자산운영 및 내실화를통한 수익성 재고 노력을 경주하고 있습니다. 2016년 07월 19일 당사 이사회의 매각결정에 따라 관련 자산ㆍ부채를 매각예정비유동자산 ㆍ부채 로 분류하였으며 관련 손익을 중단영업손익으로 분류하였으 며 현재 매각절차가 진행 중 입니다. ○ (주)TS개발 국내 골프장업은 성숙기에 접어들고 있는 상황으로서 골프장간의 지속적인 할인경쟁으로 인한 내장객 유치 경쟁이 심화되고 있으며 내수경기회복 불투명성으로 인한 내장객 감소와 그린피 하락으로 인한 영업이익율도 감소 추세에 있습니다. 1995년에 송추CC를 개장하여 18홀 회원제 골프장업을 주요 사업으로 영위하고 있습니다. 일반적으로 국내에서는 서울권에 위치한 명문 골프장으로 인식되고 있으며 그에 걸맞는 운영시스템 보완과 고객 요구에 부합된 서비스 개발로 수익성 확보에 주력하고 있습니다. ○ 공주개발(주) 2007년 프린세스CC를 개장하여 18홀 퍼블릭 골프장업을 주요 사업으로 영위하고 있습니다. 수도권 골프장이 증가하여 수도권의 골퍼들의 유입이 감소 추세에 있습니다. 단체팀 유치와 같은 적극적인 영업과 합리적인 그린피 할인 정책, 비용 절감을 통해서 매출증대와 수익성 개선을 위해 노력하고 있습니다. ○ (주)TS우인 최근 임대시장의 무게중심이 시세차익에서 안정적 임대수익으로 바뀌면서 수익형 부동산 임대사업을 주목함에 따라 오피스빌딩의 공급은 지속적으로 증가할 것으로 예상되며 기존 빌딩들은 경쟁력을 높이기 위해 재건축, 리모델링을 통한 고급화로 임차인 유치에 만전을 기하고 있습니다. 올해도 대기업들의 강남권 이탈이 지속되고 있고, 신규로 공급되는 오피스의 면적이증가하면서 강남지역의 임차시장에 큰 영향을 미칠 것으로 전망됩니다. 다양해지는 임차인들의 요구에 부합하며 주변 빌딩들보다 높은 경쟁력 확보를 위한 투자로 내부 리모델링 실시를 완료하였고, 양질의 서비스 제공 등 다양한 마케팅으로 수익성 향상을 위한 노력을 기울이고 있습니다. ○ (주)TS신용투자대부 지속되는 성장 둔화와 국내경기침체로 인해 신규 창업이 저조 하였고 정부와 정치권에서 대출금리 인하와 각종 규제로 인하여 전반적으로 어려움을 겪고 있습니다. 자금조달의 어려움과 대출금리의 상한선을 27.9%까지 하향조정함으로써 수익성 악화로 이어지고 있습니다만, 대부시장을 이용하는 고객의 비중은 증가하고 있는 추세 입니다. 투자부문에서는 벤처기업이 원하는 투자방식을 적극 수용하여 초기부터 신속하게 경영지원을 하고 있으며, 금융서비스 부문에서는 팩토링금융, 단기자금지원, 그리고 매출채권 관련 자금지원을 영위하고 있습니다. 현재 태양광 사업, IT벤처기업 그리고 의약사업등에 투자하고 있으며 제1금융권에서 자금조달이 어려운 소규모 업체에 저리의 대출금리로 자금지원을 하고 있습니다. ○ (주)TS푸드앤시스템 국내의 식품산업은 식품안정성에 대한 소비자들의 관심 증가로 위생 및 규정이 매우엄격히 적용되고 있으며, 여성의 사회 활동 증가 및 세대구성 인원 변화에 따른 간편식, 외식수요증가 등으로 꾸준히 성장세에 있습니다. 햄버거와 치킨을 대표 상품으로판매하는 패스트푸드시장은 파파이스외 몇몇 업체가 국내시장을 주도해 왔으나 세계적인 패스트푸드 브랜드의 국내진출 등 업체간의 경쟁이 심화되고 있습니다. 급변하고 있는 외식시장 전반에 다양하고 독특한 메뉴로 고객의 요구를 충족하도록 노력하고 있습니다. ○ 농업회사법인(주) 알앤에프 모돈 600두 규모의 일관생산 체제를 갖추어 정상적인 비육돈 매출이 이루어지고 있으며, 직영농장에 비육돈 4400두, 위탁농장에 비육돈 7000두 규모의 계열화사업을 진행중이며, 한우농장에서 350두 규모의 한우계열화 사업도 진행하는 등 사업기회 확대 노력을 지속적으로 기울이고 있습니다. ○ (주)TS유업 설탕조제품, 코코아조제품 및 분유조제품을 일본에 수출하고 있는 회사로 경쟁업체는 주로 호주,유럽, 싱가포르에 있으며, 2016년 일본 경기회복에 따른 KIRIN/ Suntory등 신규거래 확보를 통한 판매 안정화에 주력하고 있습니다. 일본의 다양한 식품업체에 품질 안전성을 갖추고 우수한 제품을 제조하고 있으며,고객들과 쌓은 장기간의 신뢰를 바탕으로 제과, 제빵, 유업, 식품 등 다양한 END-USER에 안정적으로 공급중입니다. ○ 대한FSS(주) 전반적인 급식시장은 경기 불황에도 대형회사들을 중심으로 대형화, 다각화 및 중국, 베트남, 무슬림(할랄인증)등을 통하여 꾸준히 성장하고 있으며, 구내식당에 대한 신뢰 및 프리미엄급 진화 등 소비자들의 인식 변화로 안정적으로 완만한 성장하고 있습니다. 또한 업계의 지속적인 경기불황으로 인해 위탁사의 축소 운영 및 구조조정으로 급식운영에 많은 영향을 미쳐 매출 및 수익감소 등의 어려움을 겪고 있습니다. 주요 사업으로는 공공기관, 산업체 등의 단체급식 위탁경영과 F 외식사업을 영위하고 있습니다. 당사의 단체급식 사업은 종합식품회사 대한제당이 추구하는 가치에 부합하는 확장된 사업영역으로 그룹 이미지에 맞게 고객으로 부터 인정을 받는 단체급식 위탁 경영 전문회사로 기존 업장의 재계약 성공 및 신규 수주하여 매년 성장해 나가고 있으며, 목표하였던 흑자 전환 원년의 해로 2015년도 목표 달성 하였습니다. 시설과 운영여건에 맞게 특화된 스토어브랜드 또는 복합시설운영을 하고 있으며 현재 국내 대표 브랜드 커피전문점과 제휴하여 영위하고 있습니다 ○ 대한제당홍콩유한공사 이 회사는 홍콩소재법인으로서 1992년 3월에 해외현지투자목적으로 설립된 회사이며, 홍콩지역을 기반으로 중국, 동남아 지역에 대한 고품질 설탕의 판매와 마케팅을 강화하고 기타 식품류의 수출입 영업활동을 하고 있으며, 신규상품 개발 업무를 영위하고있습니다.

○ 중국사료법인 [천진, 청도, 하남, 남경채홍사료유한공사] 중국은 미국에 이어 세계 2위의 사료생산국으로 전세계 생산량의 20%인 2억톤을 생산하고 있습니다. 특히 육류의 소비중 돼지고기의 선호도가 높은 중국 축산시장에서 당사는 양돈분야의 높은 경쟁력을 이용하여 고품질 고부가가치의 제품과 선진 사양기술을 접목하여 안정적으로 성장하고 있습니다. 현재 중국의 축산업은 소규모 부업양돈 중심에서 빠르게 발전하여 규모화, 전업화하고 있으며, 이에 따라 당사는 한국에서 축적된 선진적인 경험과 기술로 시장을 선점 선도해나가고 있습니다. 중국 현지에 4개의 사료유한공사가 운영중이며 최근 대두된 중국의 식품안전등의 관심증가에 따라 HACCP 인증을 모두 취득하여, 안전한 제품 생산에도 최선을 다하고 있습니다. ○ 옥전부원양식유한공사 이 회사는 2015년 5월 29일에 설립되었으며, 축산업을 사업으로 하는 회사로서 안정적인 사료 판매 시장 확보와 계열화를 통한 사업 다변화 및 수익원 창출을 목적으로 하고 있고 농장은 중국 하북성 탕산시 옥전현에 위치하고 있습니다. 모돈 600두 규모의 생산 체제를 갖추고 금년도 말에 출하개시를 목표로 하고 있습니다. 2. 사업부문별 재무정보

- 당반기(61기) (단위 : 천원)

구분	제당식품	사료	금융	골프장	서비스	외식업	기타	계	조정및 제거	연결

매출액	316,622,213	169,826,707	275,196	9,747,197	6,093,946	16,404,083	154,931,712	673,901,054	(48,729,228)	625,171,826

유무형감가상각비	1,845,757	2,678,881	0	1,142,739	78,518	483,962	1,482,203	7,712,060	0	7,712,060

부문영업이익	16,667,506	2,524,499	(74,591)	1,188,635	912,137	(462,103)	(6,238,388)	14,517,695	671,187	15,188,882

당기순이익	13,347,674	121,494	6,706,555	1,440,820	766,396	(535,383)	(8,927,942)	12,919,614	(4,520,550)	8,399,064

영업자산	464,279,013	338,380,180	439,604,435	236,109,463	62,376,588	16,810,744	293,516,105	1,851,076,528	(280,996,611)	1,570,079,917

영업부채	272,897,192	272,389,370	358,116,586	131,032,831	29,507,931	12,923,061	84,545,005	1,161,411,976	(25,297,598)	1,136,114,378

- 전반기(60기) (단위 : 천원)

구분	제당식품	사료	금융	골프장	서비스	외식업	기타	계	조정및 제거	연결

매출액	323,866,340	198,912,817	286,676	9,867,423	6,095,572	16,280,242	133,056,517	688,385,587	(37,236,955)	651,148,632

유무형감가상각비	1,856,020	3,103,999	0	1,156,164	333,966	421,721	1,218,413	8,090,283	0	8,090,283

부문영업이익	14,927,163	(4,403,206)	14,944	3,057,168	1,120,948	(151,323)	(2,291,705)	12,273,989	816,618	13,090,607

부문당기순이익	10,217,876	(16,069,794)	4,540,101	2,453,254	1,407,267	(173,142)	(3,411,646)	(1,036,084)	(1,804,986)	(2,841,070)

영업자산	377,090,383	395,277,566	416,013,954	234,519,885	82,821,402	14,889,560	330,787,432	1,851,400,181	(286,740,859)	1,564,659,322

영업부채	244,086,932	330,380,296	338,926,273	132,384,096	36,352,211	10,096,212	65,655,357	1,157,881,377	(33,686,868)	1,124,194,509

3. 주요 제품 및 원재료 등

가. 주요 제품 등의 현황 (단위 : 천원)

사업부문	매출유형	품 목	구체적용도	주요상표등	매출액	비율:%

제당식품	제품외	설 탕 외	식 료 품	푸드림	283,774,526	45.39

사료	제품외	배합사료	사 료 용	무지개사료	157,463,600	25.19

금융	서비스	-	-	-	275,196	0.04

골프장	서비스	-	-	송추,공주	9,739,697	1.56

서비스	서비스	-	-	-	3,244,697	0.52

외식업	제품외	-	-	파파이스	15,885,442	2.54

기타	-	-	-	-	154,788,668	24.76

합 계	625,171,826	100.00

나. 주요 제품 등의 가격변동추이 (단위:원/kg , 달러/kg)

품 목	제61기 상반기	제60기	제59기

정 백	한 국	730	748	807

해 외	$0.49	$0.51	$0.58

폰 단 트	한 국	-	-	-

해 외	$0.71	$0.65	$0.72

코 코 아	한 국	-	-	-

해 외	$1.10	$1.09	$1.14

배합사료	한 국	404	431	471

해 외	$0.68	$0.68	$0.77

(1) 산출기준

정 백 : 매출액 / 판매량의 단순평균 배합사료 : 매출액 / 판매량의 단순평균(2) 주요 가격변동 원인

설 탕 : 국제 원당가 시세, 환율 배합사료 : 환율변동에 따른 수입 곡물 가격 및 부재료 가격 변동

다. 주요 원재료 등의 현황 (단위 : 천원

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액	비율:%

제당식품	원재료	원 당	설탕제조	104,577,285	30.28

원재료	COCOA	COCOA제조	6,353,765	1.84

원재료	S M P	-	51,713,985	14.97

원재료	기 타	-	19,790,545	5.73

계	182,435,580	52.82

사 료	원재료	옥수수	사료배합	21,970,434	6.36

원재료	대두박	22,232,922	6.44

원재료	소 맥	10,660,277	3.09

기 타	기 타	-	83,457,771	24.16

계	138,321,405	40.05

기타	상 품	식자재	-	4,001,165	1.16

기 타	자돈 외	-	17,660,598	5.11

기 타	기 타	-	2,952,777	0.85

계	24,614,540	7.13

총 계	345,371,525	100

라. 주요 원재료 등의 가격변동추이 (단위:$/톤,원)

품 목	구 분	제61기 반기	제60기	제59기

원 당	한 국	-	-	-

해 외	$358	$360	$423

옥 수 수	한 국	-	-	-

해 외	$189	$222	$252

코 코 아	한 국	-	-	-

해 외	Powder	$2,826	$2,890	$3,040

Mass	$4,813	$4,750	$4,775

폰 단 트	한 국	\1,265,000	\1,246,000	\1,294,000

(솔비톨)	해 외	-	-	-

(1) 산출기준

제당식품부문 : 매입금액 / 매입물량의 단순평균(인수기준) 사료부문 : C

(2) 주요 가격변동원인

제당식품부문 : 태국, 남아공, 과테말라, 호주등 주요산지의 작황 사료부문 : 국제 곡물시세

4. 생산 및 설비에 관한 사항 가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거 (1) 생산능력 (단위 : 천원)

사업부문	품 목	사업소	제61기 반기	제60기	제59기

제당식품	설 탕	인 천	131,170,883	258,453,210	279,631,279

사료	배합사료	인천,울산	132,319,933	266,568,409	247,095,407

합 계	263,490,816	525,021,619	526,726,686

(2) 생산능력의 산출근거1) 산출방법 등

① 산출기준 : 실제생산량 및 가동률 기준

② 산출방법 : 생산실적/실제가동률2) 평균가동시간

구 분(사업소)	품 목	1일평균가동시간	월평균가동일수	가동일수

인 천	설 탕	24	30	174

인천,울산	배합사료	16	20	120

나. 생산실적 및 가동률 (1) 생산실적 (단위:천원)

사업부문	품 목	사업소	제61기 반기	제60기	제59기

제당식품	설 탕	인 천	124,612,339	243,462,924	273,479,391

사 료	배합사료	인천,울산	87,198,836	191,396,118	198,664,708

합 계	211,811,175	434,859,042	472,144,099

(2) 당해 사업연도의 가동률 (단위:시간)

사업소(사업부문)	가동가능시간	실제가동시간	평균가동률

제 당(설 탕)	182일 * 24hr	174일 * 24hr	95.6%

사 료(배합사료)	182일 * 16hr	120일 * 16hr	65.9%

다. 생산설비의 현황 등 (1) 생산설비의 현황

[자산항목 : 토지 ] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	기초	제61기 반기 증감	매각예정
자산	제61기 반기	비고

장부가액	증가	감소	장부가액

공 통	자가보유	경기 시흥외	45,122	-	-	-	45,122	-

제당식품	인천 중구외	46,241	-	-	-	46,241	-

사 료	울산 남구외	44,171	-	-	-	44,171	-

사 옥	서울 송파	95,188	-	-	-	95,188	-

종속기업	천안 동면외	177,264	-	932	43,471	132,861	-

합 계	407,986	-	932	43,471	363,583	-

[자산항목 : 코스 ] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	기초	제61기 반기 증감	제61기 반기	비고

장부가액	증가	감소	장부가액

공 통	자가보유	경기 시흥외	-	-	-	-	-

제당식품	인천 중구외	-	-	-	-	-

사 료	울산 남구외	-	-	-	-	-

사 옥	서울 송파	-	-	-	-	-

종속기업	양주 광적면외	81,355	-	-	81,355	-

합 계	81,355	-	-	81,355	-

[자산항목 : 건물 ] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	기초	제61기 반기 증감	매각예정자산	손상차손	외환차이	제61기반기 상각	제61기 반기	비고

장부가액	증가	감소	장부가액

공 통	자가보유	경기 시흥외	13,769	-	-	-	-	-	306	13,463	-

제당식품	인천 중구외	7,003	249	-	-	-	-	217	7,035	-

사 료	울산 남구외	7,655	63	1,218	-	-	-	251	6,249	-

사 옥	서울 송파	15,606	243	-	-	-	-	581	15,268	-

종속기업	천안 동면외	57,978	384	3,769	6,253	-	- 244	1,253	46,843	-

합 계	102,011	939	4,987	6,253	-	- 244	2,608	88,858	-

[자산항목 : 구축물] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	기초	제61기 반기 증감	사업양수	외환차이	제61기 반기 상각	제61기 반기	비고

장부가액	증가	감소	장부가액

공 통	자가보유	경기 시흥외	1,875	-	-	-	-	4	1,871	-

제당식품	인천 중구외	1,059	-	-	-	-	94	965	-

사 료	울산 남구외	639	15	-	-	-	36	618	-

사 옥	서울 송파	94	-	-	-	-	5	89	-

종속기업	천안 동면외	16,829	70	313	-	- 2	681	15,903	-

합 계	20,496	85	313	-	- 2	820	19,446	-

[자산항목 : 기계장치] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	기초	제61기 반기 증감	사업양수	외환차이	제61기 반기 상각	제61기 반기	비고

장부가액	증가	감소	장부가액

공 통	자가보유	경기 시흥외	3,233	201	-	-	-	224	3,210	-

제당식품	인천 중구외	10,411	1,426	-	-	-	1,218	10,619	-

사 료	울산 남구외	8,140	685	-	-	-	987	7,838	-

사 옥	서울 송파	-	-	-	-	-	-	-	-

종속기업	천안 동면외	9,999	1,757	2,310	-	- 222	634	8,590	-

합 계	31,783	4,069	2,310	-	- 222	3,063	30,257	-

[자산항목 : 차량운반구] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	기초	제61기 반기 증감	사업양수	매각예정자산	외환차이	제61기 반기 상각	제61기 반기	비고

장부가액	증가	감소	장부가액

공 통	자가보유	경기 시흥외	236	53	1	-	-	-	76	212	-

제당식품	인천 중구외	-	-	-	-	-	-	-	-	-

사 료	울산 남구외	-	-	-	-	-	-	-	-	-

종속기업	천안 동면외	601	108	29	-	17	- 3	110	550	-

합 계	837	161	30	-	17	- 3	186	762	-

[자산항목 : 기타의 유형자산] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	기초	제61기 반기 증감	사업양수	매각예정자산	손상차손	외환차이	제61기 반기 상각	제61기 반기	비고

장부가액	증가	감소	장부가액

공 통	자가보유	경기 시흥외	776	231	-	-	-	-	-	306	701	-

제당식품	인천 중구외	165	56	-	-	-	-	-	73	148	-

사 료	울산 남구외	355	197	-	-	-	-	-	79	473	-

사 옥	서울 송파	22	-	-	-	-	-	-	8	14	-

종속기업	천안 동면외	9,081	1,156	286	-	128	-	- 6	792	9,025	-

합 계	10,399	1,640	286	-	-	-	- 6	1,258	10,489	-

[자산항목 : 건설중인 자산] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	기초	제61기 반기 증감	외환차이	제61기 반기 상각	제61기 반기	비고

장부가액	증가	감소	장부가액

공 통	자가보유	경기 시흥외	146	285	431	-	-	-	-

제당식품	인천 중구외	456	1,819	1,731	-	-	544	-

사 료	울산 남구외	364	820	853	-	-	331	-

사 옥	서울 송파	238	187	243	-	-	182	-

종속기업	천안 동면외	1,340	564	973	- 29	-	902	-

합 계	2,544	3,675	4,231	- 29	-	1,959	-

(2) 설비의 신설ㆍ매입 계획 등1) 진행중인 투자 (단위 : 천원)

사업부문	구 분	투자기간	투자대상 자산	투자효과	총투자액	기투자액 (당기분)	향후 투자액	비고

제 당	매 입	2016.1~12	본공장 외벽 외	설비증설 및 생산능력 향상	4,245,796	1,500,796	2,745,000	-

사 료	매 입	2016.1~12	노후 이송기 외	2,214,900	1,200,000	1,014,900	-

B I O	매 입	2016.1~12	Flow Cytometry 외	223,822	145,454	78,368	-

공 통	매 입	2016.1~12	냉난방기 및 배관 외	685,000	182,000	503,000	-

인재개발원	매 입	2016.1~12	강사대기실 조성 외	1,400	1,400	-	-

연 구 소	매 입	2016.1~12	초고압액체크로마토그래피 외	94,000	94,000	-	-

합 계	7,464,918	3,123,650	4,341,268	-

2) 향후 투자계획 (단위 :천원)

사업부문	계 획 명 칭	예상투자총액	투 자 효 과	비 고

자산형태	금 액

제 당	ECC Cubicle 공사 외	고정자산	2,745,000	생산능력 증가 및 품질향상	-

사 료	Flake Chamber 제작 외	1,014,900	-

B I O	Flow Cytometry 구입 외	78,368	-

공 통	냉난방기 및 배관 교체 외	503,000	-

인재개발원	강사대기실 추가 공사 외	-

연 구 소	초고압액체크로마토그래피 구입 외	-

합 계	4,341,268	-	-

5. 매출에 관한 사항 가. 매출실적 (단위 : 천원)

사업부문	품 목	제61기 반기	제60기	제59기

제당식품	설탕외	해 외	118,041,848	244,421,470	266,768,035

한 국	165,732,678	334,977,939	346,756,668

소 계	283,774,526	579,399,409	613,524,703

사 료	사료	해 외	30,821,685	62,822,179	76,250,460

한 국	126,641,915	335,126,003	295,504,065

소 계	157,463,600	397,948,182	371,754,525

금융	-	해 외	-	-	-

한 국	275,196	26,798,289	29,899,641

소 계	275,196	26,798,289	29,899,641

골프장	-	해 외	-	-	-

한 국	9,739,697	20,930,282	21,313,329

소 계	9,739,697	20,930,282	21,313,329

서비스	-	해 외	-	-	-

한 국	3,244,697	6,372,413	6,561,879

소 계	3,244,697	6,372,413	6,561,879

외식업	-	해 외	-	-	-

한 국	15,885,442	31,512,779	40,463,483

소 계	15,885,442	31,512,779	40,463,483

기타	-	해 외	-	-	-

한 국	154,788,668	267,454,592	262,365,228

소 계	154,788,668	267,454,592	262,365,228

합 계	합 계	625,171,826	1,330,415,946	1,345,882,788

나. 판매경로 및 판매방법 등(1) 판매조직

제당식품부문 : 내수설탕 및 상품 - 영업1팀, 영업2팀 상품1팀, 상품2팀, 상품3팀 수출설탕 및 상품 - 당업팀 조제품수출 - 가공무역팀 사료부문 : 영업팀 - 경원영업본부, 중부영업본부, 전북영업본부 전남영업본부, 영남영업본부.

(2) 판매경로 제당식품부문 : 국내 - 실수요처, 대리점, 할인점 해외 - 주로 아시아지역 국가의 실수요처 및 중간무역업체 사료부문 : 당사 대리점, 농·축협, 직거래(3) 판매방법 및 조건 제당식품부문 : 국내 - 신용기준에 의거한 여신한도내 거래 및 약정에 의한 거래 해외 - T/T, CAD 수출 및 L/C방식 사료부문 : 판매경로를 통하여 전량 축산농가에 내수 판매중이며 조건은 농가별로 판매량 및 회전일에 따라 차등 할인률 적용 (4) 판매전략 제당식품부문 : 1) 지배적 우위경로에 의한 집중전략 및 틈새시장 공략 2) 물류 및 품질에 대한 C/S 마케팅 구사 사료부문 : 1) 계열화 사업을 통한 구조개선

2) 사료 유통 물류의 합리화 3) 고품질 환경 친화성 사료개발 판매 4) 구제역, 조류독감 기존 소독/방역 시스템 유지 관리 강화

6. 수주상황해당사항 없음.

7. 시장위험과 위험관리 가. 시장의 위험 시장위험은 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치가 변동할 위험입니다. 시장위험은 이자율위험, 환위험 및 기타가격위험의 세가지 유형으로 구성됩니다.(1) 이자율 위험 이자율위험은 시장이자율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금 흐름이 변동할 위험입니다. 당사는 단·장기차입금과 관련된 시장이자율의 변동위험에 노출되어 있습니다. 당사의 이자율위험관리 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다. 이를 위해 근본적으로 내부 자금 공유 확대를 통한 외부차입의 최소화, 고금리 차입금 감축, 장/단기 차입구조개선, 고정 대 변동이자 차입조건의 적정비율 유지, 주간/월간 단위의 국내외 금리동향 모니터링 실시 및 대응방안 수립 등을 통해 선제적으로 이자율 위험을 관리하고 있습니다. 2015년 12월 31일 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 100bp 변동시 변동금리부 차입금으로 1년간 발생하는 이자비용의 영향은 다음과 같습니다. (단위 : 천원)

구 분	당기말	전기말

100bp 상승시	100bp 하락시	100bp 상승시	100bp 하락시

이자비용	1,442,403	(1,442,403)	1,594,071	(1,594,071)

(2) 환 위험 당사는 주요 생산에 필요한 원당, 대두박, 옥수수등의 원재료를 전량 수입에 의존하고 있으며, 동 원재료의 수입거래는 환율변동에 따른 원자재의 가격변동 위험과 원재료 수입시 발생되는 외화금융부채의 환율변동 위험을 내포하고 있습니다.

당사는 외화표시 자산 및 부채의 환율변동에 의한 리스크를 최소화하여 재무구조의 건전성 및 예측가능 경영을 통한 경영의 안정성 실현을 목표로 외환관리위원회를 운영하여 환리스크관리에 만전을 기하고 있습니다.

당사는 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 2015년 12월 31일 현재 각 외화에 대한 기능통화의 환율 10% 변동시 환율변동이 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다. (단위 : 천원)

구 분	당기	전 기

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	(14,112,550)	14,112,550	(12,372,819)	12,372,819

JPY	51,357	(51,357)	80,588	(80,588)

HKD	352,786	(352,786)	179,206	(179,206)

CNY	4,369,554	(4,369,554)	1,876,152	(1,876,152)

EUR	(90,552)	90,552	(41,355)	41,355

AUD	-	-	(140,069)	140,069

합 계	(9,429,405)	9,429,405	(10,418,297)	10,418,297

※ 상기 민감도 분석은 보고기간종료일 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및 부채를 대상으로 하였습니다. (3) 기타가격위험 당사는 설탕 및 사료 생산에 소요되는 원당 및 옥수수등의 원재료 가격변동 위험에 노출되어 있으며, 선도계약 등을 통하여 원재료의 가격변동위험을 최소화하도록 노력하고 있습니다. 나. 위험관리 당사는 사내 외환관리위원회 운영을 통해 환위험을 적절히 관리하고 있습니다.

8. 파생상품 등에 관한 사항 가. 파생상품계약체결 현황 회사는 환율 및 이자율 변동에 따른 위험을 회피할 목적으로 파생상품 계약을 체결하고 있습니다. 파생상품계약과 관련하여 발생된 손익은 기업회계기준에 따라 당기손익으로 인식하였습니다. 모든 파생상품의 공정가액은 거래은행이 제공한 평가내역을 이용하였습니다.

(1) 스왑계약2016. 6. 30 기준 (단위 : 원)

계약금융기관	계약내용	공정가치	평가손익

구분	금액	조건	만기일	당기말	전기말	기타포괄손익	당기손익

국민은행	수취	10,000,000,000	CD(3M)+0.89%	2017.03.27	(127,628,951)	(173,114,684)	(127,628,951)	-

지급	10,000,000,000	3.90%

신한은행	수취	US$20,000,000	Libor+0.71%	2018.04.03	1,049,297,918	1,317,884,835	(361,689,728)	1,410,987,646

지급	21,902,000,000	2.27%

신한은행	수취	US$10,000,000	Libor+1.12%	2019.06.14	(273,610,473)	-	(200,180,498)	(73,429,975)

지급	11,718,000,000	2.28%

우리은행	수취	10,000,000,000	CD(3M)+1.97%	2019.04.08	(89,072,973)	-	(89,072,973)	-

지급	10,000,000,000	3.50%

합계	558,985,521	1,144,770,151	(778,572,150)	1,337,557,671

(2) 선도계약2016. 6. 30 기준 (단위 : 원)

거래은행	계약일	만기일	계약환율	매수	매도	평가

통화	금액	통화	금액	이익	손실

SC	2015.8.17	2016.8.30	9.6190	JPY	30,000,000.00	KRW	288,570,000	-	51,970,237

SC	2015.8.17	2016.9.29	9.6280	JPY	30,000,000.00	KRW	288,840,000	-	52,164,279

SC	2015.8.17	2016.10.28	9.6390	JPY	30,000,000.00	KRW	289,170,000	-	52,207,807

SC	2015.8.17	2016.11.29	9.6540	JPY	30,000,000.00	KRW	289,620,000	-	52,111,349

SC	2015.8.17	2016.12.29	9.6630	JPY	30,000,000.00	KRW	289,890,000	-	52,331,871

SC	2015.8.17	2016.7.28	9.6080	JPY	30,000,000.00	KRW	288,240,000	-	51,693,680

SC	2015.1.06	2016.7.28	10.0520	JPY	20,000,000.00	KRW	201,040,000	-	25,588,451

SC	2015.1.06	2016.8.30	10.0640	JPY	20,000,000.00	KRW	201,280,000	-	25,636,456

SC	2015.1.06	2016.9.29	10.0740	JPY	20,000,000.00	KRW	201,480,000	-	25,754,161

SC	2015.1.06	2016.10.28	10.0890	JPY	20,000,000.00	KRW	201,780,000	-	25,728,871

SC	2015.1.06	2016.11.29	10.1020	JPY	20,000,000.00	KRW	202,040,000	-	25,755,164

SC	2015.1.06	2016.12.29	10.1130	JPY	20,000,000.00	KRW	202,260,000	-	25,800,280

SC	2015.2.02	2016.7.28	10.0220	JPY	10,000,000.00	KRW	100,220,000	-	13,094,023

SC	2015.2.02	2016.8.30	10.0350	JPY	10,000,000.00	KRW	100,350,000	-	13,107,778

SC	2015.2.02	2016.9.29	10.0450	JPY	10,000,000.00	KRW	100,450,000	-	13,166,375

SC	2015.2.02	2016.10.28	10.0600	JPY	10,000,000.00	KRW	100,600,000	-	13,153,480

SC	2015.2.02	2016.11.29	10.0720	JPY	10,000,000.00	KRW	100,720,000	-	13,176,274

SC	2016.2.02	2016.12.29	10.0820	JPY	10,000,000.00	KRW	100,820,000	-	13,208,432

SC	2016.2.05	2016.7.28	10.3260	JPY	1,000,0000.00	KRW	103,260,000	-	10,056,076

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CS	2016.6.22	2016.9.19	1,157.20	USD	500,000.00	KRW	578,600,000	-	2,250,378

CS	2016.6.22	2016.9.19	1,157.30	USD	500,000.00	KRW	578,650,000	-	2,300,268

CS	2016.6.23	2016.9.19	1,152.50	USD	500,000.00	KRW	576,250,000	94,448	-

CS	2016.6.23	2016.9.19	1,153.30	USD	500,000.00	KRW	576,650,000	-	304,671

CS	2016.6.23	2016.10.17	1,152.50	USD	500,000.00	KRW	576,250,000	164,412	-

CS	2016.6.27	2016.9.26	1,178.30	USD	500,000.00	KRW	589,150,000	-	12,750,913

CS	2016.6.27	2016.9.19	1,178.95	USD	1,000,000.00	KRW	1,178,950,000	-	26,202,869

CS	2016.6.28	2016.9.13	1,179.95	USD	500,000.00	KRW	589,975,000	-	13,622,877

합 계	JPY	980,000,000	KRW	10,278,370,000	146,974,804	1,414,446,092

USD	47,000,000	KRW	54,881,975,000

(3) 옵션계약2016. 6. 30 기준 (단위 : 원)

거래은행	계약일	만기일	계약환율	기준	상대	평가

통화	금액	통화	금액	이익	손실

SC	2015.3.07	2016.8.11	1,179.30	USD	1,000,000.00	KRW	1,179,300,000	-	28,858,238

SC	2016.3.08	2016.7.08	1,196.70	USD	1,000,000.00	KRW	1,196,700,000	-	45,238,940

SC	2016.3.10	2016.8.11	1,194.80	USD	1,000,000.00	KRW	1,194,800,000	-	43,207,784

SC	2016.3.16	2016.9.19	1,177.40	USD	1,000,000.00	KRW	1,177,400,000	-	28,790,289

SC	2016.3.17	2016.8.11	1,165.30	USD	1,000,000.00	KRW	1,165,300,000	-	14,950,567

SC	2016.3.18	2016.9.19	1,151.20	USD	1,000,000.00	KRW	1,151,200,000	-	5,353,718

SC	2016.3.22	2016.8.10	1,145.00	USD	1,000,000.00	KRW	1,145,000,000	2,934,904	-

SC	2016.3.23	2016.8.10	1,146.50	USD	1,000,000.00	KRW	1,146,500,000	1,419,618	-

SC	2016.3.24	2016.8.10	1,150.70	USD	1,000,000.00	KRW	1,150,700,000	-	2,823,198

SC	2016.3.30	2016.9.12	1,141.00	USD	1,000,000.00	KRW	1,141,000,000	2,770,903	-

SC	2016.3.31	2016.9.12	1,133.70	USD	1,000,000.00	KRW	1,133,700,000	10,136,745	-

SC	2016.4.26	2016.10.13	1,148.90	USD	1,000,000.00	KRW	1,148,900,000	5,556,982	-

SC	2016.5.17	2016.11.03	1,152.60	USD	1,000,000.00	KRW	1,152,600,000	-	15,852,953

SC	2016.6.16	2016.11.03	1,156.90	USD	1,000,000.00	KRW	1,156,900,000	-	18,115,348

SC	2016.6.30	2016.1.04	1,130.00	USD	1,000,000.00	KRW	1,130,000,000	-	44,706,054

SC	2016.3.25	2016.8.10	1,166.50	USD	1,000,000.00	KRW	1,166,500,000	-	3,731,023

SC	2015.4.26	2016.10.13	1,148.90	USD	1,000,000.00	KRW	1,148,900,000	2,082,740	-

SC	2015.5.03	2016.10.20	1,133.60	USD	1,000,000.00	KRW	1,133,600,000	8,130,782	-

SC	2015.6.07	2016.11.03	1,165.50	USD	1,000,000.00	KRW	1,165,500,000	-	12,016,047

SC	2016.6.09	2016.11.03	1,154.30	USD	1,000,000.00	KRW	1,154,300,000	-	7,313,547

CS	2016.3.03	2016.8.11	1,206.90	USD	1,000,000.00	KRW	1,206,900,000	-	54,810,157

CS	2016.3.04	2016.8.11	1,200.20	USD	1,000,000.00	KRW	1,200,200,000	-	48,118,845

CS	2016.3.04	2016.8.11	1,196.60	USD	1,000,000.00	KRW	1,196,600,000	-	44,523,513

CS	2016.3.17	2016.9.19	1,161.80	USD	1,000,000.00	KRW	1,161,800,000	-	14,960,380

CS	2016.3.17	2016.8.11	1,165.30	USD	1,000,000.00	KRW	1,165,300,000	-	14,869,431

CS	2016.3.18	2016.9.19	1,150.30	USD	1,000,000.00	KRW	1,150,300,000	-	4,706,466

CS	2016.3.21	2016.7.08	1,158.50	USD	1,000,000.00	KRW	1,158,500,000	-	6,599,505

CS	2016.3.22	2016.7.08	1,157.30	USD	1,000,000.00	KRW	1,157,300,000	-	5,399,861

CS	2016.4.29	2016.10.20	1,131.00	USD	1,000,000.00	KRW	1,131,000,000	5,827,478	-

CS	2016.6.07	2016.11.03	1,151.70	USD	1,000,000.00	KRW	1,151,700,000	-	15,376,943

CS	2016.6.08	2016.10.20	1,147.70	USD	1,000,000.00	KRW	1,147,700,000	-	9,564,428

CS	2016.6.21	2016.12.05	1,143.20	USD	1,000,000.00	KRW	1,143,200,000	-	10,723,660

합 계	USD	32,000,000.00	KRW	37,109,300,000	38,860,152	500,610,895

9. 경영상의 주요계약 등 해당사항 없음.

10. 연구개발활동 가. 연구개발활동의 개요 (1) 연구개발 담당조직 연구개발 담당 조직은 식품UNIT, BIO UNIT, PILOT UNIT, TS바이오플랜트로 구성되어 있으며, 연구원 25명, 연구지원 4명 등 총 29명으로 운영하고 있음.

(2) 연구개발비용 (단위 : 원)

과 목	제61기반기	제60기	제59기	비 고

원 재 료 비	225,325,899	376,861,568	333,400,727	-

인 건 비	317,860,579	637,905,635	550,491,247	-

감 가 상 각 비	-	-	-	-

위 탁 용 역 비	63,000,000	228,920,000	-	-

기 타	187,113,718	2,047,048,614	1,828,504,212	-

연구개발비용 계	793,300,196	3,290,735,817	2,712,396,186	-

회계처리	판매비와 관리비	793,300,196	3,290,735,817	2,457,396,186	-

제조경비	-	-	-	-

개발비(무형자산)	-	132,500,000	255,000,000

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]	0.13%	0.25%	0.14%	-

나. 연구개발 실적 (1) 2005년 - ① 미생물을 이용한 면역억제제 공정개발 ② 생물의약품(EPO) 품질 향상 공정 개발(2) 2006년 - ① 미생물을 이용한 면역억제제 생산성 향상 ② 항체치료제 생산공정 개발 착수(3) 2007년 - ① 동물세포 배양기술을 이용한 치료용단백질 위탁용역 생산 수행 ② 태양전지개발실 완공(4) 2008년 - ① 저칼로리 저혈당 기능성 설탕(자일로슈가) 개발(5) 2009년 - ① 동물세포를 이용한 항체 대량 생산기술 개발

② 자일로슈가 선물세트로 출시

(6) 2010년 - ① EPO 생산 scale-up 기술 개발

② 감미료 무첨가 프리미엄 탁주 개발

(7) 2011년 - ① G-CSF 고발현 세포주 개발(8) 2012년 - ① G-CSF 생산공정 개발

② 나트륨의 배출촉진 소금 '에리스리톨생금' 개발

(9) 2013년 - ① 커큐민 용출함량을 증대시킨 치매예방용 울금청 개발

② 혈당저감 및 정장효능 기능성 설탕 '자일로올리고슈가' 개발

③ 기능성 설탕보완재 정부과제 착수

(10) 2014년- ① 건기식 자일로올리고 스위트+ 개발

(11) 2015년- ① 차세대 EPO (PEG-EPO) 생산기술 개발 진행 중

② 이미지 인쇄용 각설탕 개발(12) 2016년- ① 차세대 EPO (PEG-EPO) 생산공정 개발

② 저칼로리 설탕(에리스리톨 스위트) 개발

11. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 해당사항 없음.