대한제당 사업보고서 (2018.12)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

가. 사업부문별 현황(1) 사업부문별 구성

구 분	주요제품 및 서비스	회사명

식 품	설탕제품 및 상품	대한제당(주) 제당식품BU, TS유업(주), 대한제당홍콩유한공사

사 료	배합사료 제조판매	대한제당(주) 사료BU, 천진채홍사료유한공사, 청도채홍사료유한공사, 하남채홍사료유한공사, 남경채홍사료유한공사, 옥전부원양식유한공사

축산유통	축산 및 축산물 유통	(주)알앤에프, 대한제당(주) 축산유통

기 타	바이오, 임대 및 금융	대한제당(주) 바이오 BU, (주)TS우인, (주)TS신용투자대부, (주)TS개발, 공주개발(주), (주)TS푸드앤시스템, 대한FSS(주) 외

[식품부문]

1) 산업의 특성

제당산업은 성숙기 산업으로서 생활필수품이라는 산업의 특성상 경기변동에 크게 영향을 받지 않지만 원료(원당)를 전량 수입에 의존하고 있어, 주요 원재료 생산국의 기상이변에 의한 작황과 환율의 급변동에 따라 가격 변동이 심하여 원료수급에 많은 어려움이 발생되는 산업입니다. 현재 대한제당, CJ 제일제당, 삼양사의 3개사가 국내에서 안정적인 생산 및 판매를하고 있으며 원가절감 및 수익성 확보를 위해 노력하고 있습니다. 식품산업은 식품안정성에 대한 소비자들의 관심 증가로 위생 및 규정이 매우 엄격히 적용되고 있으며, 여성의 사회 활동 증가 및 세대구성 인원 변화에 따른 간편식, 외식수요 증가등으로 꾸준히 성장세에 있습니다. 당사는 소비자의 Needs에 부합하기 위해 양질의 원료 공급원을 선점하여 가격 경쟁력 확보를 위해 노력하는 한편, 지속적인 신제품개발을 통해 신규 시장 진입을 모색하고 있습니다.

2) 국내외 시장여건 2018년은 대외적으로 미-중 무역전쟁과 미국 금리인상에 따른 글로벌 경기둔화 및 금융시장 변동성 확대, 대내적으로는 경기부진 및 최저임금 인상으로 인한 소비 심리 위축으로 어려운 영업환경이 지속되었습니다. 이러한 대내외적인 악조건에도 지속적인 경쟁력있는 원재료 확보와 꾸준한 품질관리 및 적극적인 비용 절감을 통해 생산경쟁력을 향상하고, 내수시장에서 안정적인 판매기반을 확보하고 수출 시장을 적극 공략했습니다. 2019년에도 미중 무역전쟁 장기화 가능성과 세계경제 성장세 둔화, 보호무역 확산, 브렉시트관련 불확실성속에 수출부진 및 환율, 유가 변동성 확대 및 원재료 수급 불안등의 어려움이 지속되고, 내부적으로도 주 52시간제 본격시행 및 최저임금 인상, 경기둔화 지속, 소비위축 및 경쟁심화로 어려운 사업환경이 전망됩니다. 3) 회사의 강점 및 향후 방향 당사는 수익성 중심의 내실 경영을 통한 질적성장을 위해 내부 프로세스 개선, 인적,물적자원의 경쟁력 강화를 도모하겠습니다. 식품위해요소품질관리기준(HACCP)에 따른 제품 관리로 소비자의 식품안전에 대한 신뢰도를 지속적으로 향상시키고, 수십 년간 축적된 전문성을 바탕으로 원료구매에서 생산,판매까지 부단한 비용 절감, 품질 향상 및 고객만족을 달성하여 경쟁력을 확보하고 급변하는 시장 상황에 능동적이고 효율적인 대응을 하겠습니다. 기존 사업 부분을 철저하게 점검하고 분석해 예측 가능한 시스템경영으로 낭비요소를 제거하고 대내외 리스크를 사전에 예방할 수 있도록 역량을 강화하겠습니다. 또한 신규 고객 확보 및 신상품개발, 새로운 성장동력을 모색하여 매출 증대 및 수익성 제고에 더욱 주력하겠습니다.

- 시장점유율 추이

구 분	2018년	2017년	2016년	2015년	경 쟁 사

설 탕	20.4%	20.4%	20.1%	20.5%	79.6

[사료부문] 1) 산업의 특성

국민의 식탁에 안전한 축산물을 공급하기 위한 식품위생정책의 기본 취지에 부합되도록 위해요소 중점관리를 통해 안전한 배합사료를 생산, 공급하는 것을 기본으로 하고 있습니다. 안전한 배합사료의 공급이 안전한 축산물을 생산하는 바탕이 되고, 소비자가 안심하고 소비할 수 있는, 안전하고 위생적인 축산물을 생산하기 위한 기반이되는 산업입니다.

국내축산업과 밀접한 관련성을 가지며, 국민소득증대, 시장개방, 가축질병, 축산물 가격변동 등 국내 축산업과 관련된 대부분의 요인이 사료산업에 영향을 미치고 있습니다.

축산물 및 축산가공품의 소비도 점차 증가하고 있으며, 다양한 분야로 파생되고 있습니다. 축산물의 1인당 육류소비량 및 가공품의 소비량이 점차 증가하고 있으며, 축산물은 육가공, 유가공, 수산가공업 등의 다양한 산업과 밀접한 관련성을 가지고 있습니다. 사료원료의 90% 이상을 해외에 의존하고 있어, 국제 곡물의 생산량 및 재고율에 영향을 받으며 국제 곡물가격 및 유가, 환율 등과 밀접한 상관관계가 있습니다.

2) 국내외 시장여건

미국과 중국이라는 초강대국 간의 무역분쟁의 여파로 사료곡물을 비롯한 국제교역물품의 수급과 가격체계가 불안정하여 대부분의 원료를 수입에 의존하는 사료산업은 힘든 경영여건 아래 놓여있으며, 이로 인한 국내 경기의 침체기간이 장기화 될 것으로 보여지고 있습니다. 또한 살충제 계란 파동 등으로 국내 축산물 소비가 위축되고 있으며, 중국 국경까지 다다른 아프리카돼지열병(ASF)를 비롯한 구제역, AI 등의 가축 전염병 발생에 대한 불안감도 지속되어 향후 전망도 불투명한 상황을 예고하고 있습니다. 국제곡물시세는 주요 곡물 생산국의 생산량 증가 및 재고율 상승으로 인해, 안정세를 찾아가고 있었으나 최근 아르헨티나 등 주요 곡물 생산국 가뭄에 따른 생산량 저하, 파종 지연 등 기후 변화의 여파 및 금융시장의 불안정에 따른 원달러 환율의 변동성, 미국, 중국간의 무역분쟁에 따른 곡물 트레이딩의 패턴 변화 등으로 불안정한 모습이 지속되고 있습니다. 주요곡물 생산국의 단위생산량 증가 및 풍부한 재고수준에도 가격 변동 요인이 크게 작용하고 있어 향후 경영환경에도 부정적인 영향을 미칠 것으로 예상되고 있습니다.

3) 회사의 강점 및 향후 방향

당사는 30년이상의 사료제조 노하우와 축산선진국과의 기술제휴(네델란드, 프랑스, 영국 등 유명 사료업체)를 통해 고품질의 사료를 생산, 공급하고자 기술력을 발전시켜 왔습니다. 또한 안전한 축산물 생산을 위한 기반을 마련하고자 농림축산식품부 HACCP인증을 획득하고 관리해 오면서, 지속적인 시설투자 와 시스템 향상에 많은 노력을 기울이고 있습니다.

당사는 이를 기반으로 안전한 축산물을 생산하기 위한 사료생산 기반 마련 및 축산농가의 수익증대를 위한 신개념 제품, 고객 ?춤형 사료개발 등과 같은 활발한 제품 개발을 하고 있으며, 농가별 사양관리 프로그램 지도, 축산시설 설계지원 및 방역 등 다양한 고객서비스 활동을 통해 고객과 함께 발전할 수 있도록 노력할 것입니다.

- 시장점유율 추이

구 분	2018년	2017년	2016년	2015년	경 쟁 사

사 료	2.8%	2.9%	2.8%	2.9%	97.2%

[축산유통부문] 1) 산업의 특성

국민 식생활 수준의 향상 및 서구화 식습관의 영향으로 육류소비가 증가하게 되면서, 축산시장의 규모는 지속적인 성장세를 보이고 있습니다. 특히 육류 수요증가와 글로벌 FTA체결 등으로 인한 수입 축산물시장의 꾸준한 확대는 국내산 축산물 산업의 체질개선 및 경쟁력 강화를 자극하여 생산 및 유통구조의 개선과 고급육, 브랜드육 육성 등 활로의 변화가 이루어 지고 있습니다. 산업의 특성상 국제곡물가격 변동과 구제역, 조류독감,돼지열병 등 통제하기 어려운 가축질병 요인이 산업전반에 큰 영향을 미치고 있어, 이에 대한 예측과 효과적인 대응이 중요한 사업 포인트입니다. 수산물 유통업은 공산품과는 달리 계절적, 지역적, 생산의 특수성으로 인하여 수급조절이 곤란하여 적기에 구매하여 비축한 후 시장에 공급하여야 합니다. 주로 어획량이 풍부한 가을 및 겨울철에 대량 어획 또는 수입후 냉동보관하여 생물의 공급이 부족한 봄철부터의 수요에 대비하고 있으며, 기술과 생산성의 향상을 통해 다양한 양식 어류들의 공급도 증가하고 있습니다.

2) 국내외 시장여건

세계 여러나라와의 FTA체결로 인한 수입시장 확대와 가축질병 및 축산업허가제 도입 등으로 사양가의 구조조정에 의한 사양규모의 대형화가 이루어지고 있습니다.신선육 시장은 도축, 가공의 기술향상 및 전체시장의 브랜드화로 차별화 전략이 요구되고 있으며, 소비자 트렌드 변화를 반영한 시장의 다양한 스펙요구, 치열한 가격경쟁 등 시장경쟁은 더욱 치열해지고 있습니다. 또한 세계적인 정치, 경제의 불안정과 자국내 산업을 보호하려는 움직임으로 축산업계도 향후 전망이 점점 어려운 상황이라 할 수 있겠습니다. 수산물 유통시장은 일본 방사선 누출 사고 등으로 식품에 대한 안전성이 증가하여유통이력 관리가 강화되고 있으며, 거래투명성을 위한 정부 정책 등으로 창고, 유통망, 실수요처를 보유한 대기업의 시장 참여가 늘어나고 있습니다. 가축질병 및 기후변화 등으로 생물의 수급을 예측하기 어려운 부분과 중국 등의 큰내수시장을 갖고 있는 신흥 국가들의 소득증가로 인한 식자재의 집중화로 가격 등락폭이 큰 특징을 가지고 있습니다.

3) 회사의 경쟁상의 강점 등

당사는 세계 유수의 축산기업들과의 파트너십을 바탕으로 수입육 시장을 선도하고 있습니다. 특히 글로벌 축산기업인 칠레 아그로수퍼사와 함께 개발한 돈육 브랜드 '슈퍼포크'는 소비자들에게 큰 호응을 받고 있으며, 향후에도 유럽 선진 축산기업들과의 협업을 통한 자체 브랜드육 확대를 모색하는 등 시장경쟁력을 더욱 강화해 나가겠습니다. 본격적으로 가동한 미트센터에서 생산되는 당사의 브랜드육 '푸드림 무지개한돈'은양질의 품질을 기반으로 대형마트를 비롯한 국내시장에서 고객의 Needs를 충족시키고 있으며, 지속적인 생산성 향상과 수익성 개선에 박차를 가하고 있습니다. 또한 수산물 부문에서도 주력상품인 고등어를 비롯, 다양한 어종을 경쟁력있는 소싱을 통해 국내시장에 공급하며 사업영역을 확대해 나가고 있습니다. [기타부문] 1. 골프 장 골프산업은 단순한 레저산업이 아닌 건축, 환경, 서비스, 마케팅과 복합적으로 연계되어 있는 산업으로, 회원을 모집하여 골프장시설에 대한 초기투자비를 회수하는 회원제골프장과, 회원을 모집하지 않고 기금이나 자기자본으로 골프장시설을 조성하여이를 이용하도록 하는 대중제골프장으로 크게 구분됩니다. 또한 서비스 인력의 질적 수준 및 시설의 관리와 원활한 라운드운영을 극대화하여 발생된 수익으로 초기 투자된 자본회수와 새로운 시설 및 마케팅에 재투자되는 산업입니다. 최근 골프산업은 공급자 위주에서 수요자 중심으로 시장이 급변화 하였습니다.

경영난과 매출감소에 따라 그린피할인 등 과도한 경쟁이 지속되고 있으며 스크린골프와 대중제골프장의 성장 또한 회원제골프장의 성장저하 요소가 되고 있습니다. 회원권 반환문제와 대중제골프장 증가에 따른 회원권시세가 하락하고 있는 추세이며, 앞으로도 계속되는 경기침체와 부정청탁금지법 시행에 의한 법인회원의 접대골프가 줄어듦에 따라 어려움이 계속되고 있습니다. 현재 골프인구는 증가하지 않고 있으며 골프업장의 수가 골프인구대비 과다로 경쟁이 치열한 상태입니다. 당사는 내장객 확보 및 서비스관리, 비용절감을 통해 경쟁력을 강화하며 비선호시간 및 비수기에 그린피을 탄력적으로 운영하고 있습니다. 골프장부문에 속한 종속회사로는 (주)TS개발과 공주개발(주)를 두고 있으며 명문골프장으로서의 명성에 걸맞는 인적서비스를 바탕으로 최고의 코스컨디션을 유지하여 회원권 시세에 좋은 영향을 미치고 있습니다. 고급 골프장으로서 어려운 상황에도 내장객이 상승하는 추세에 있는 만큼, 향후에도 다양한 고객의Needs에 맞춘 서비스와 타사보다 월등한 코스관리능력을 기반으로 다양한 고객서비스 개발로 매출증대에 더욱 주력할 계획입니다.

2. 외식업 관련된 종속회사로는 (주)TS푸드앤시스템과 대한FSS(주)를 두고 있습니다. (주)TS푸드앤시스템은 패스트푸드 제조업 및 판매업을 영위하는 회사로 파파이스 브랜드의 국내 프랜차이즈를 운영하고 있습니다. 햄버거와 치킨을 대표 상품으로 판매하는 패스트푸드 시장은 파파이스 외 몇몇 업체가 국내시장을 주도하고 있으나 세계적인 패스트푸드 브랜드의 국내진출 및 로컬소형 브랜드의 꾸준한 업계 진입으로 업체간의 경쟁이 심화되고 있습니다. 당사는 최근 브랜드 이미지를 재정비하여 새로운 로고와 차별적인 상품을 내놓고 지속적인 광고캠페인을 통해 브랜드 인지도를 높이고자 노력하고 있으며, 투자확대를 통한 주요상권 직영점 오픈 및 다양한 프로모션을 통해 가맹사업 활성화 및 가맹점 수익구조개선을 위한 다각적인 실행을 하고 있습니다. 대한FSS(주)는 위탁급식업을 영위하고 있으며 주요 사업으로는 공공기관, 산업체 등의 단체급식 위탁경영과 F 외식사업이 있습니다. 전반적인 급식시장은 구내식당에 대한 신뢰 및 프리미엄급 진화 등 소비자들의 인식 변화로 안정적으로 완만하게 성장하고 있으나, 대형회사 후순위 업체가 사실상 거의 독점하는 추세입니다.

경기침체에 따른 경비절감을 위해 구내식당 이용 증가 및 청탁금지법(김영란법) 시행으로 프리미엄식 구내식당 이용이 확대되고 있으며, 노령화 및 사회복지사업 확대로 사회복지시설, 노인복지시설 등 신규시장(약 7천억원규모로 추정)으로 부상되어 단체급식시장은 완만한 성장세를 예상하고 있습니다. 1인가구 500만시대를 맞이하여 혼밥족 소비시장 확대로 HMR(가정간편식) 시장규모가 급격하게 확대되고 있는 추세이며 먹거리시장의 New Trend로 정착하고 있습니다. 또한 최근 최저시급의 급격한 인상으로 원가상승 압박에 따른 급식시장 손익 저조가 향후 불가피 할 것으로 예상하고 있습니다.

당사는 급식운영의 효율성 및 적정성 관리를 위해 독자적인 운영 품질관리시스템인 OpeX를 운용하고 있으며, 고객 및 고객사에게 빠른 피드백을 제공할 수 있는 원활한소통시스템을 갖추었습니다. 향후에도 다양한 지역기반 및 업종별 사업장(관공서, 유통시설, 대형병원 등)구축을 통한 매출증대를 목표로 하고 있습니다.

나. 사업부문별 요약 재무현황- 당기(63기) (단위 : 천원)

구분	식품	사료	축산유통	기타	계	조정및 제거	연결

매출액	545,281,467	355,673,256	245,602,380	63,531,166	1,210,088,269	-	1,210,088,269

유무형감가상각비	4,638,148	5,286,364	463,021	4,967,251	15,354,784	-	15,354,784

부문영업이익	34,757,123	(12,405,329)	5,282,330	1,920,342	29,554,466	1,137,399	30,691,865

당기순이익	20,903,668	(16,568,700)	4,444,794	(4,312,115)	4,467,647	5,285,630	9,753,277

영업자산	258,436,997	407,238,799	214,830,446	482,464,979	1,362,971,221	(227,523,746)	1,135,447,475

영업부채	192,453,593	275,218,747	66,658,955	173,200,122	707,531,417	(24,054,375)	683,477,042

- 전기(62기) (단위 : 천원)

구분	식품	사료	축산유통	기타	계	조정및 제거	연결

매출액	618,444,209	292,520,943	298,747,217	64,824,569	1,274,536,938	-	1,274,536,938

유무형감가상각비	4,110,012	4,856,828	389,508	5,865,046	15,221,394	-	15,221,394

부문영업이익	16,667,049	(7,891,805)	7,919,975	(1,497,632)	15,197,587	1,252,675	16,450,262

당기순이익	15,015,507	(4,939,827)	6,234,566	1,093,962	17,404,208	(6,594,230)	10,809,978

영업자산	280,907,373	404,477,643	209,737,055	492,079,888	1,387,201,959	(234,331,246)	1,152,870,713

영업부채	214,916,939	267,997,789	64,228,194	178,279,109	725,422,031	(24,333,596)	701,088,435

2. 주요 제품, 서비스 등 가. 주요 제품 매출

(단위 : 천원)

사업부문	매출유형	품 목	구체적용도	주요상표등	매출액	비율

식 품	제품외	설탕 외	식품	푸드림	545,281,467	45.1%

사 료	제품외	배합사료 외	사료	무지개사료	355,673,256	29.4%

축산유통	상 품	돈육 외	식품	푸드림	245,602,380	20.3%

기 타	서비스외	-	-	-	63,531,166	5.2%

합 계	1,210,088,269	100.0%

나. 주요 제품 등의 가격변동추이(단위 : 원/kg)

품 목	제63기	제62기	제61기

정 백	634원	758원	696원

배합사료	403원	404원	418원

(1) 산출기준

정 백 : 매출액 / 수출 및 내수 판매량의 가중평균 배합사료 : 매출액 / 판매량의 단순평균 (2) 주요 가격변동 원인

설 탕 : 국제 원당가 시세, 환율 배합사료 : 환율변동에 따른 수입 곡물 가격 및 부재료 가격 변동

3. 주요 원재료 가. 주요 원재료 등의 현황

(단위 : 천원)

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액	비율(%)

식 품	원재료	원 당	설탕제조	185,025,110	28.68

원재료	COCOA	COCOA제조	12,870,266	2.00

원재료	S M P	-	122,357,781	18.97

원재료	기 타	-	38,912,406	6.03

계	359,165,563	55.68

사 료	원재료	옥수수	사료배합	50,018,329	7.75

원재료	대두박	37,699,836	5.84

원재료	소 맥	15,754,478	2.44

기 타	기 타	-	147,372,211	21.41

계	250,844,854	37.44

축산유통	기 타	자돈 외	-	31,333,940	4.86

계	31,333,940	4.86

기 타	상 품	식자재	-	8,197,350	1.27

기 타	기 타	-	4,838,755	0.75

계	13,036,105	2.02

총 계	654,380,462	100

나. 주요 원재료 등의 가격변동추이(단위 : $, 원/톤)

품 목	구 분	제63기	제62기	제61기

원 당	해 외	$332	$468	$383

옥 수 수	해 외	$204	$189	$189

(1) 산출기준

제당식품부문 : 매입금액 / 매입물량의 단순평균(인수기준) 사료부문 : C

(2) 주요 가격변동원인

제당식품부문 : 태국, 남아공, 과테말라, 호주등 주요산지의 작황 사료부문 : 국제 곡물시세

4. 생산 및 설비 가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거(1) 생산능력

(단위 : 천원)

사업부문	품 목	사업소	제63기	제62기	제61기

식 품	설 탕	인 천	227,800,085	315,036,250	266,929,301

사 료	사 료	인천,울산	261,456,488	230,150,431	256,520,672

합 계	489,256,573	545,186,681	523,449,973

(2) 생산능력의 산출근거- 산출방법 등

① 산출기준 : 실제생산량 및 가동률 기준

② 산출방법 : 생산실적/실제가동률- 평균가동시간

구 분(사업소)	품 목	1일평균가동시간	월평균가동일수	가동일수

인 천	설 탕	24hr	29.3일	352일

인천,울산	사 료	16hr	20.5일	246일

나. 생산실적 및 가동률(1) 생산실적

(단위 : 천원)

사업부문	품 목	사업소	제63기	제62기	제61기

식 품	설 탕	인 천	219,686,657	298,637,103	255,959,604

사 료	사 료	인천,울산	176,214,510	170,878,813	172,887,905

합 계	395,901,167	469,515,916	428,847,509

(2) 당해 사업연도의 가동률

사업소(사업부문)	가동가능시간	실제가동시간	평균가동률

제 당(식품부문)	365일 * 24hr	352일 * 24hr	96.44%

사 료(사료부문)	365일 * 16hr	246일 * 16hr	67.40%

다. 생산설비의 현황 등(1) 생산설비의 현황

부 문	사업장	소재지

식품부문(제당)	국내	인천 중구 외

사료부문(사료)	국내	울산 남구

종속기업	국내	천안 동면 외

해외	중국 천진 외

당사의 생산에 중요한 시설 등으로는 토지, 코스, 건물, 구축물, 기계장치, 차량운반구, 건설중인자산, 기타유형자산 등의 생산설비를 보유하고 있습니다.당기 유형자산 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	기 초순장부금액	취득/자본적지출	처분/폐기/손상	감가상각	본계정대체	기 타	기 말순장부금액

토지	213,534,017	-	(387,612)	-	-	-	213,146,405

코스	81,354,504	-	-	-	-	-	81,354,504

건물	66,067,830	104,253	(527,344)	(2,942,659)	1,283,012	(19,787)	63,965,305

구축물	18,719,080	6,157	(31,000)	(1,068,671)	148,575	(283)	17,773,858

기계장치	29,080,180	997,239	(4,226)	(6,579,132)	3,898,169	(24,810)	27,367,420

차량운반구	1,093,468	573,601	(284,189)	(121,859)	-	(32)	1,260,989

건설중인자산	1,062,563	6,303,693	-	-	(5,871,995)	5,855	1,500,116

기타유형자산	13,287,568	1,868,474	(1,648,835)	(2,855,339)	388,563	25,887	11,066,318

합 계	424,199,210	9,853,417	(2,883,206)	(13,567,660)	(153,676)	(13,170)	417,434,915

※ 기타항목에는 연결범위 변동 및 환율변동에 의한 증감액이 포함되어 있습니다.(2) 진행중인 투자

(단위 : 천원)

사업부문	구 분	투자기간	투자대상 자산	투자효과	총투자액	기투자액	향후투자액	비고

식 품	매 입	2018.1 ~ 12	세당분리기 제작 외	설비증설 및생산능력 향상	2,481,200	2,481,200	-	제 당

사 료	매 입	2018.1 ~ 12	챔버 제작 외	3,234,298	3,234,298	-	사 료

축산유통	매 입	2018.1 ~ 12	시설물 설치 외	37,818	37,818	-	축산유통

기 타	매 입	2018.1 ~ 12	데이터 저장장치 외	336,805	336,805	-	공 통

매 입	2018.1 ~ 12	시설 개선 외	16,800	16,800	-	인재개발원

매 입	2018.1 ~ 12	원액시험기 구입 외	199,500	199,500	-	바이오

매 입	2018.1 ~ 12	연구장비 구입 외	116,900	116,900	-	연 구 소

합 계	6,423,321	6,423,321	-	-

(3) 향후 투자계획(단위 : 천원)

사업부문	계 획 명 칭	예상투자총액	투 자 효 과	비 고

자산형태	금 액

식 품	결정관 제작 외	기계장치	1,680,000	설비증설 및생산능력 향상	제 당

사 료	벌크빈 증설 외	기계장치	785,900	사 료

공 통	중앙화 시스템 도입 외	공구기구비품	969,824	공 통

합 계	3,435,724	-	-

5. 매출 가. 매출실적(단위 : 천원)

사업부문	매출유형	품 목	제63기	제62기	제61기

식 품	제품외	설탕	해 외	217,225,606	312,925,239	244,348,342

한 국	328,055,861	305,518,970	343,672,706

소 계	545,281,467	618,444,209	588,021,048

사 료	제품외	사료	해 외	50,834,078	62,909,227	65,324,420

한 국	304,839,178	234,997,166	256,104,970

소 계	355,673,256	297,906,393	321,429,390

축산유통	서비스	돈육	해 외	-	-	-

한 국	245,602,380	293,361,766	285,089,999

소 계	245,602,380	293,361,766	285,089,999

기 타	서비스	-	해 외	-	-	-

한 국	63,531,166	64,824,569	69,706,814

소 계	63,531,166	64,824,569	69,706,814

합 계	해 외	268,059,684	375,834,466	309,672,762

내 수	942,028,585	898,702,471	954,574,489

합 계	1,210,088,269	1,274,536,937	1,264,247,251

나. 판매경로 및 판매방법 등

(1) 판매경로 제당식품부문 : 국내 - 실수요처, 대리점, 대형할인점 해외 - 주로 아시아지역 국가의 실수요처 및 중간무역업체 사료부문 : 당사 대리점, 농/축협, 직거래(2) 판매방법 및 조건 제당식품부문 : 국내 - 신용기준에 의거한 여신한도내 거래 및 약정/담보 한도에 의한 거래 해외 - T/T, CAD 수출 및 L/C방식 사료부문 : 판매경로를 통하여 전량 축산농가에 내수 판매중이며 조건은 농가별로 판매량 및 결제일에 따라 차등 할인률 적용 (3) 판매전략 제당식품부문 : 1) 주요 실수요처 중점 납품을 통한 고정 물량 확보 2) B to C 등 개별 소비자 경로 판매 확대 노력 사료부문 : 1) 사료유통, 물류의 합리화 2) 고품질 환경 친화성 사료 개발 및 판매 3) 계열화 사업을 통한 구조 개선 4) 새로운 시장 진출 및 판매모델 개발(4) 주요 매출처 제당식품부문 : 실수요처, 대리점, 대형할인점 사료부문 : 축산 농가, 당사 대리점, 소매점, 농협, 축협

6. 수주상황해당사항 없음.

7. 시장위험과 위험관리 가. 시장의 위험시장위험은 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치가 변동할 위험입니다. 시장위험은 이자율위험, 환위험 및 기타가격위험의 세가지 유형으로 구성됩니다.(1) 이자율위험이자율위험은 시장이자율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험입니다. 당사는 장 ㆍ단기차입금과 관련된 시장이자율의 변동위험에 노출되어 있습니다. 2018년 12월 31일 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 100bp 변동시 변동금리부 차입금으로 1년간 발생하는 이자비용의 영향은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	당기말	전기말

100bp 상승시	100bp 하락시	100bp 상승시	100bp 하락시

이자비용	1,484,784	(1,484,784)	1,401,800	(1,401,800)

(2) 환위험당사는 주요 생산에 필요한 원당, 대두박, 옥수수 등의 원재료를 전량 수입에 의존하고 있으며, 동 원재료의 수입거래는 환율변동에 따른 원자재의 가격변동 위험과 원재료 수입시 발생되는 외화금융부채의 환율변동 위험을 내포하고 있습니다.당사는 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 2018년 12월 31일 현재 각 외화에 대한 기능통화의 환율 10% 변동시 환율변동이 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	당기	전기

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	(14,038,754)	14,038,754	(14,282,558)	14,282,558

JPY	4,906,636	(4,906,636)	59,630	(59,630)

EUR	(58,544)	58,544	(101,919)	101,919

CNH	3,300,000	(3,300,000)	-	-

상기 민감도 분석은 보고기간종료일 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및 부채를 대상으로 하였습니다

(3) 기타가격위험당사는 설탕 및 사료 생산에 소요되는 원당 및 옥수수 등의 원재료 가격변동 위험에 노출되어 있으며, 선도계약 등을 통하여 원재료의 가격변동위험을 최소화하도록 노력하고 있습니다. 나. 위험관리 (1) 이자율위험관리당사의 이자율위험관리 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다. 이를 위해 근본적으로 내부 자금 공유 확대를 통한 외부차입의 최소화, 고금리 차입금 감축, 장/단기 차입구조개선, 고정 대 변동이자 차입조건의 적정비율 유지, 주간/월간 단위의 국내외 금리동향 모니터링 실시 및 대응방안 수립 등을 통해 선제적으로 이자율 위험을 관리하고 있습니다.(2) 환위험관리당사는 외화표시 자산 및 부채의 환율변동에 의한 리스크를 최소화하여 재무구조의 건전성 및 예측가능 경영을 통한 경영의 안정성 실현을 목표로 외환관리위원회를 운영하여 환리스크관리에 만전을 기하고 있습니다.외환관리위원회의 운영 목적은 다음과 같습니다.1) 외화 자산 및 외화 부채의 환위험을 최소화함으로써 안정적 손익구조 유지2) 전사적 환위험 인식 배양으로 영업의 안정성 확보3) 효율적 외환관리기법을 개발, 도입하여 축적4) 기업 내부의 전문인력 양성외환관리의 대상과 범위는 다음과 같습니다.당사의 손익에 영향을 미칠 수 있는 모든 환위험 노출 POSITION을 관리대상으로 함1) 수출관련 외환 POSITION2) 수입관련 외환 POSITION3) 기타 외화자금 POSITION

당사의 외환관리 기본원칙은 다음과 같습니다1) 계약통화의 선정수출입 계약 혹은 금융거래 계약의 표시통화 선정에 있어서 상대방의 특별한 요구가 없는 경우 아래와 같이 선정한다. 가. 수 출 : 미국달러화, 원화, 혹은 시세상승이 예상되는 통화 나. 수 입 : 미국달러화, 원화, 혹은 시세하락이 예상되는 통화 다. 예 금 : 미국달러화, 원화, 혹은 시세상승이 예상되는 통화 라. 차 입 : 미국달러화, 원화, 혹은 시세하락이 예상되는 통화

2) 수출입 계약의 결정수출입 담당부서가 미국달러 및 기타통화 계약을 체결하고자 할 때는 외환관리위원 회에 사전 협의 후 결정한다.3) 외환 POSITION의 파악 및 관리 가. 외환 POSITION의 확정 및 예정 사항은 위원회 개최 전일까지 간사에게 서면 보고한다. 나. 간사는 매회 보고된 각 외환 POSITION을 집계, 분석한다. 다. 위원회는 각 외환 POSITION의 성격, 규모 등에 따라 헷지전략 및 비율을 결정 한다.4) 외환관리 개시 시점 위원회는 외환 POSITION을 인지한 시점부터 외환관리를 개시한다.

5) 외환관리의 결과 보고간사는 위원회에서 결정된 외환거래를 실행하고 이 결과를 서면으로 위원회에 보 고한다.외환관리의 운용방안은 다음과 같습니다.1) 환 위험 문제를 기업전체 차원의 환 위험 문제로 인식 가. 관련된 전부서의 참여 유도2) 외환 포지션 파악 : 환 위험 범위를 정의하고 관리 대상 선정

3) 환 위험 관리 기간 선정4) 환 위험 관리전략 선택 : 환차손 극소화, 환차익 극대화 가. 외부적 환관리 : 현물환, 파생금융상품(선물환, 옵션 등) 나. 내부적 환관리 : 외화자금의 수요와 공급에 대한 흐름을 조절하거나 환위험을 전가하는 방법(netting/matching, leading/lagging, pricing policy 등) 다. 전문적인 컨설팅 회사 이용

8. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황 가. 파생상품계약체결 현황당사는 환율 및 이자율 변동에 따른 위험을 회피할 목적으로 파생상품 계약을 체결하고 있습니다. 파생상품계약과 관련하여 발생된 손익은 기업회계기준에 따라 당기손익으로 인식하였습니다. 모든 파생상품의 공정가액은 거래은행이 제공한 평가내역을이용하였습니다. (1) 스왑계약

2018. 12. 31 기준 (단위 : 원)

계약금융기관	계약내용	공정가치	평가손익

구분	금액	조건	만기일	당기말	전기말	기타포괄손익	당기손익

국민은행	수취	10,000,000,000	MOR(3M)+1.19%	2020.03.27	19,127,381	64,980,200	-	19,127,381

지급	10,000,000,000	2.90%

신한은행	수취	20,000,000,000	Libor(3M)+0.71%	2018.04.03	-	(502,507,843)	-	-

지급	20,000,000,000	2.27%

신한은행	수취	20,000,000,000	CD(3M)+1.66%	2021.04.03	(175,929,918)	-	-	(175,929,918)

지급	20,000,000,000	3.85%

신한은행	수취	US$10,000,000	Libor+1.12%	2019.06.14	(516,683,981)	(994,595,308)	-	(516,683,981)

지급	11,718,000,000	2.28%

신한은행	수취	US$20,000,000	Libor(3M)+1.20%	2021.12.20	(1,513,229,487)	(2,177,699,655)	-	(1,513,229,487)

지급	23,600,000,000	2.59%

하나은행	수취	U$30,000,000	Libor(3M)+1.0%	2021.04.18	1,261,485,709	-	-	1,261,485,709

지급	32,010,000,000	2.56%

SC은행	수취	10,000,000,000	CD(3M)+1.4%	2021.04.18	(145,901,466)	-	-	(145,901,466)

지급	10,000,000,000	3.79%

우리은행	수취	10,000,000,000	CD(3M)+1.97%	2019.04.08	10,846,900	41,984,585	-	10,846,900

지급	10,000,000,000	3.50%

합계	(1,060,284,862)	(3,567,838,021)	-	(1,060,284,862)

(2) 선도계약

2018. 12. 31 기준 (단위 : 원)

거래은행	목적	매수	매도	평가

통화	금액	통화	금액	이익	손실

CS	위험회피수단	JPY	-	KRW	-	-	-

USD	59,000,000.00	KRW	64,606,750,000	145,989,569	29,428,817

합 계	JPY	-	KRW	-	-	-

USD	59,000,000.00	KRW	64,606,750,000	145,989,569	29,428,817

9. 경영상의 주요계약 등해당사항 없음. 10. 연구개발활동 가. 연구개발활동의 개요

(1) 연구개발 담당조직연구개발 담당 조직은 식품 UNIT, BIO UNIT, PILOT UNIT, TS바이오플랜트로 구성되어 있으며, 연구원 25명, 연구지원 5명 등 총 30명으로 운영되고 있습니다.

(2) 연구개발비용(단위 : 원)

과 목	제63기	제62기	제61기	비 고

원 재 료 비	261,250,600	383,682,344	426,629,439	-

인 건 비	675,861,497	696,333,338	616,169,024	-

위 탁 용 역 비	422,563,006	316,559,415	135,400,000	-

기 타	491,236,551	410,687,860	399,752,411	-

연구개발비용 계	1,850,911,654	1,807,262,957	1,577,950,874	-

회계처리	판매비와 관리비	1,850,911,654	1,807,262,957	1,577,950,874	-

제조경비	-	-	-	-

개발비(무형자산)	-	-	-	-

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]	0.15%	0.14%	0.12%	-

나. 연구개발 실적 (1) 2011년 - ① G-CSF 고발현 세포주 개발(2) 2012년 - ① G-CSF 생산공정 개발

② 나트륨의 배출촉진 소금 '에리스리톨생금' 개발

(3) 2013년 - ① 커큐민 용출함량을 증대시킨 치매예방용 울금청 개발

② 혈당저감 및 정장효능 기능성 설탕 '자일로올리고슈가' 개발

③ 기능성 설탕보완재 정부과제 착수

(4) 2014년 - ① 건기식 자일로올리고 스위트+ 개발

(5) 2015년 - ① 차세대 EPO (PEG-EPO) 생산기술 개발 진행 중

② 이미지 인쇄용 각설탕 개발(6) 2016년 - ① 차세대 EPO (PEG-EPO) 생산공정 개발

② 저칼로리 설탕(에리스리톨 스위트) 개발 ③ 이미지 인쇄용 각설탕 특허 등록

(7) 2017년 - ① 차세대 EPO (PEG-EPO) 효능/효력 확인

② 차세대 EPO의 새로운 적응증 관련 특허 출원 ③ 기능성 설탕보완재 (자일로바이오스) 생산기술 특허 등록 ④ 아로포틴 생산기술 해외 기술이전 (기술수출)