대한제당 분기보고서 (2016.03)
II. 사업의 내용

1. 시장여건 및 영업의 개황[지배회사 내용]

가. 업계의 현황○ 제당식품부문 제당산업은 성숙기 산업으로서 생활필수품이라는 산업의 특성상 경기변동에 크게 영향을 받지 않지만 원료(원당)를 전량 수입에 의존하고 있어, 주요 원재료 생산국의 기상이변에 의한 작황과 환율의 급변동에 따라 가격 변동이 심하여 원료수급에 많은 어려움이 발생되는 산업입니다. 현재 대한제당, CJ 제일제당, 삼양사의 3개사가 국내에서 안정적인 생산 및 판매를하고 있으며 원가절감 및 수익성 확보를 위해 노력하고 있습니다. 식품산업은 식품안정성에 대한 소비자들의 관심 증가로 위생 및 규정이 매우 엄격히 적용되고 있으며, 여성의 사회 활동 증가 및 세대구성 인원 변화에 따른 간편식, 외식수요증가등 으로 꾸준히 성장세에 있습니다. 당사는 소비자의 Needs에 부합하기 위해 양질의 원료 공급원을 선점하여 가격 경쟁력 확보를 위해 노력하는 한편, 지속적인 신제품개발을 통해 신규 시장 진입을 모색하고 있습니다.

○ 사료부문 당사 및 국내 사료 회사는 사료 원료의 대부분을 수입에 의존하고 있어 국제 곡물가격 및 유가, 환율과 밀접한 관계가 있습니다.

국제 곡물 가격은 2014년 4/4분기 이후 하향 안정세가 유지되고 있으나 50년만의 슈퍼엘리뇨 현상 등 기상이변 예측과 외부 시장 환경 영향이 가격 변동의 잠재 요인으로 상존되어 있습니다. 안정세를 보이던 환율도 2015년 4/4분기 들어 상승하기 시작하여 2016년 1/4분기에 최고가를 기록하여 원가 증가 요인으로 작용하고 있습니다.

2016년은 2015년 4/4분기 이후 급등하기 시작한 환율과 50년만에 나타날 것으로 예측되는 슈퍼엘리뇨 현상으로 인한 국제 곡물 시장의 불안정으로 국내 사료산업이 위축될 것으로 예측되는 한 해입니다. 게다가 계속되는 AI, PED, 구제역 등의 가축 전염병 장기화로 인한 축산 농가의 불안 심리 지속과 계속되는 사료가격 인하에 대한 기대심리로 인해 어려운 경영 환경이 지속될 거라 예상하고 있으나, 판매 물량 증진과 수익 개선을 위해 최선의 노력을 다하겠습니다.

나. 회사의 현황○ 제당식품 부문 2016년 1분기는 세계경제 저성장과 내수경기부진 등 어려운 영업환경이 지속되었습니다. 이러한 대내외적인 악조건에도 경쟁력있는 원재료 확보와 품질관리 및 비용 절감을 통해 생산경쟁력을 도모하고, 내수시장에서 안정적인 판매기반 확보 추진과 수출 시장을 적극 공략하였습니다. 2분기 이후에도 주요국 중앙은행 정책 이슈등 대내외적인 불확실성과 저성장에 따른 내수시장의 지속적인 침체가 예상됩니다. 당사는 끊임없는 연구개발과 신속한 시장대응, 고품질의 설탕과 서비스 공급,해외생산기지 확보로 매출 증대와 수익성 확보에 더욱 주력하겠습니다.

○ 사료부문 2016년 1/4분기 배합사료 시장규모를 전년 동기와 비교하면, 전체 사료시장은 전년 대비 4.5% 증가하였습니다. 축종별로는 산란계 7.6%, 육계 10.7% 증가하였으며, 모돈 감축 및 PED 여파로 감소되었던 양돈시장도 4.7% 증가하며 회복되었습니다. 다만 축우시장은 원유 생산량 감축을 위한 착유우 도태 사업으로 전년 동기와 비슷한 수준을 유지하였으며 비육우는 한우두수 조절 정책 등으로 3.3% 감소하였습니다.

당사는 국제 곡물가의 안정세가 지속됨에 따라 안정적인 수익성 위주 판매에서 판매물량 증대에 집중하여 전년 대비 증가한 판매실적을 나타내었습니다. 2016년 당사 1/4분기 사료 판매는 전년 동기 대비 12.9% 증가하여 월 평균 42,600톤/월 대의 판매실적보다 약 5,500톤/월 증가한 48,100톤/월 대의 판매실적을 나타내어 전년 동기 대비 0.22% 증가한 시장점유율을 보였습니다.

이러한 어려운 경영 상황에서도 당사는 축산 농가의 질병관리용 신제품 출시, 사양관리, 축산시설지원 및 방역 등의 다양한 서비스 활동으로 고객 가치 창조를 위해 최선의 노력을 하고 있습니다. 또한 농림축산식품부 HACCP 생활화를 통한 안전한 제품생산, 지속적인 설비투자로 시장 경쟁력을 확보에 주력하였습니다.

또한 양돈계열화를 통한 안정된 판매시장 확보와 수익성 개선에 총력을 기울이며,

우수한 품질을 바탕으로 전문 영업 조직력을 최대한 활용하여 고객으로 하여금 믿음으로 선택 할 수 있는 무지개 사료의 브랜드 이미지를 높이는데 최선을 다하여 판매 목표 달성을 위해 전 임직원이 혼신의 노력을 다 하고 있습니다.

다. 시장점유율 등

구 분	2016년 1분기	2015년	2014년	2013년	경 쟁 사	비 고

설 탕	19.7%	20.5%	21.4%	21.0%	80.3%	-

사 료	3.0%	2.9%	2.8%	3.0%	97.0%	-

라. 시장의 특성

○ 제당식품부문 -. 설탕 제조/판매 및 조제품 수출을 주업종으로 그외 상품판매를 하고 있음. -. 내수영업은 전국적으로 이루어지고 있으며, 수출은 아시아 지역을 중심으로 하고 있음. -. 주요 판매경로는 국내외 제조업체와 대리점 및 할인점. -. 상품 판매를 주업종으로 하고, 상품으로는 식품공산품, 유제품, 수산물, 수입우육/돈육 등의 판매를 전개하고 있으며, 시장진입의 장벽이 낮아 경쟁이 치열함. -. 내수영업망은 전국적으로 이루어지고 있음. -. 주요판매경로는 실수요제조업체, 대리점, 대형마트등과 같은 신유통업체 및 도매유통업체(축산물,수산물)로 구분할수 있음. ○ 사료부문 -. 가축용 배합사료 제조/ 판매를 주업종으로 전국적으로 영업활동이 이루어 지고 있으며, 고객지향적인 영업정책을 추진하고 있음. -. 배합사료의 주요 수요자는 국내 양축 사양가들로 소규모 부업형태의 사육 규모에서 점차 대규모 단지 및 대형화로 변모하고 있으며, 사육관리 시스템의 과학화를 통한 수익성 위주의 경영으로 전환되고 있음. -. 국내 축산물 가격의 등락, 소비량 변동, 수입 축산물 가격 및 물량, 생산원가의 등락, 계절적인 요인 등으로 인해서 배합사료 소비 시장의 규모 변이가 있으며 국내외적인 질병 파동에 영향을 받음.

-. 배합사료 회사 및 대형 유통업체를 중심으로 생산에서 판매까지의 일괄 시스템을 도입함으로써 수직 계열화 시키고, 고급 브랜드육 개발을 통한 국내시장 확대를 꾀하고 있음

-. 업계마다 농림부 HACCP 획득으로 공정의 안전성을 확보 함으로서 축산물의 안정된 생산을 할 수 있는 기반을 마련하고 있음

[종속회사 내용] ○ 대한제당홍콩유한공사 종속기업은 홍콩소재법인으로서 1992년 3월에 해외현지투자목적으로 설립된 회사이며, 종속기업의 납입자본금은 수차의 유상증자를 거쳐 2016년 3월 31일 현재 HKD 4,960,800입니다.

○ (주)TS저축은행 종속기업은 상호저축은행업법에 따른 사업을 목적으로 1971년 4월에 설립되었으며,서울특별시 강남구 논현로에 본점과 여의나루로에 출장소를 두고 있습니다. 2016년 1월 1일에 사명을 (주)삼성상호저축은행에서 (주)TS저축은행으로 변경하였습니다. ○ (주)TS신용투자대부 종속기업은 1997년 9월 2일 설립되었으며, 주요사업으로 팩토링 금융 및 단기자금지원과 매출채권 관련 자금지원을 영위하고 있습니다.

○ (주)TS개발 종속기업은 1975년 3월 18일 설립되었으며, 1992년에 골프장 사업승인을 받아 3년여의 건설공사를 거친 후 1995년에 송추CC를 개장하여 18홀 회원제 골프장업을 주요 사업으로 영위하고 있습니다.

○ (주)TS우인 종속기업은 1985년 11월 15일 설립되었으며, 주요사업으로는 부동산매매 및 임대업, 그리고 사업서비스업(용역)을 영위하고 있습니다.

○ (주)TS푸드앤시스템 종속기업은 1993년 8월 4일 설립되었으며 1993년 11월 24일 미국의 AFC Enterprises. INC.(America's Favorite Chicken Company)와의 독점판매계약 체결에 따라 조미치킨을 전문으로 하는 레스토랑의 개업 및 경영에 관한 독특한 시스템 (" Popeyes Famous Fried Chicken and Biscuits System")을 도입하여 프랜차이즈업, 상품연쇄화사업, 패스트푸드 제조 및 판매업 등을 목적사업으로 하고 있습니다.

○ 공주개발(주) 종속기업은 충청남도 공주시 정안면 방자들길에 위치하고 있으며 1990년 8월 태방기업 주식회사로 법인설립후 1997년 1월 공주개발 주식회사로 상호를 변경하였고, 2005년 3월 18일 퍼블릭 골프장 사업계획의 승인을 받아 18홀 퍼블릭 골프장업을 주요사업으로 영위하고 있습니다. 2014년 9월 1일 기준으로 ㈜예담의 도계사업을 사업양수하고, 임도계업, 도계육 생산 및 판매업을 목적사업에 추가하였습니다.

○ (주)TS유업 종속기업은 1996년 7월 22일에 설립되었으며, 유제품, 우유관련 가공품 및 기타 가공품을 제조하여 판매하는 회사로서 종속기업의 소재지는 충청북도 청원군 입니다.○ 대한에프에쓰에쓰(주) 종속기업은 2006년 7월 22일에 설립되었으며, 주요사업으로는 단체급식을 제공하는회사로서 종속기업의 소재지는 서울시 송파구 입니다.

○ 농업회사법인(주) 알앤에프 종속기업은 2009년 12월 22일에 설립되었으며, 축산업을 영위하는 회사로서 종속기업의 농장 소재지는 충청남도 보령시 입니다.

○ 천진채홍사료유한공사 종속기업은 중국소재법인으로서 1995년 2월 13일에 해외현지투자목적으로 설립된 회사이며, 종속기업의 납입자본금은 수차의 유상증자를 거쳐 2016년 3월 31일 현재 USD 3,024,278입니다.

○ 청도채홍사료유한공사

종속기업은 중국소재법인으로서 2009년 10월 1일 천진채홍사료유한공사로부터 분할된 신설회사이며, 2016년 3월 31일 현재 자본금은 USD 1,296,119입니다.

○ 남경채홍사료유한공사 종속기업은 중국소재법인으로서 2008년 12월 5일에 해외현지투자목적으로 설립된 회사이며, 종속기업의 납입자본금은 2016년 3월 31일 현재 USD 3,000,000입니다. ○ 하남채홍사료유한공사 종속기업은 중국소재법인으로서 2013년 10월 11일 에 해외현지투자목적으로 설립된회사로서 종속기업의 납입자본금은 2016년 3월 31일 현재 USD 3,000,000입니다.○ 옥전부원양식유한공사 종속회사는 2015년 5월 29일에 설립되었으며, 축산업을 사업으로 하는 회사로서 안정적인 사료 판매 시장 확보와 계열화를 통한 사업 다변화 및 수익원 창출을 목적으로 하고 있고 농장은 중국 하북성 탕산시 옥전현에 위치하고 있습니다. 모돈 500두 규모의 생산 체제를 갖추고 2016년도 말에 출하개시를 목표로 하고 있습니다.2. 사업부문별 재무정보

- 당분기(61기) (단위 : 천원)

구분	제당식품	사료	금융	골프장	서비스	외식업	기타	계	조정및 제거	연결

매출액	149,862,603	96,120,322	7,977,971	2,718,812	3,079,912	7,562,432	66,826,854	334,148,906	(23,378,245)	310,770,661

유무형감가상각비	917,797	1,524,307	55,919	572,123	39,942	244,275	679,133	4,033,496	0	4,033,496

부문영업이익	6,970,095	721,083	2,937,799	(429,996)	621,810	(321,961)	(1,380,713)	9,118,117	270,471	9,388,588

당기순이익	7,136,177	(1,394,113)	2,628,168	(528,436)	250,286	(409,656)	(1,406,966)	6,275,460	(2,500,000)	3,775,460

영업자산	465,137,261	351,901,707	417,966,509	232,569,437	62,221,952	14,643,952	307,637,851	1,852,078,669	(292,097,635)	1,559,981,035

영업부채	281,359,066	311,123,512	340,357,046	129,462,061	29,869,405	10,630,542	69,552,462	1,172,354,094	(36,398,621)	1,135,955,473

- 전분기(60기) (단위 : 천원)

구분	제당식품	사료	금융	골프장	서비스	외식업	기타	계	조정및 제거	연결

매출액	157,946,956	97,713,615	9,139,184	2,881,042	3,059,983	7,875,913	69,812,353	348,429,046	(18,797,320)	329,631,726

유무형감가상각비	927,755	1,459,455	76,184	580,149	171,345	221,693	610,958	4,047,539	0	4,047,539

부문영업이익	5,300,880	(2,402,888)	3,992,431	(245,237)	565,063	(176,905)	481,278	7,514,622	209,352	7,723,974

부문당기순이익	4,185,109	(3,666,346)	3,236,618	(477,408)	364,186	(190,512)	(202,217)	3,249,430	0	3,249,430

영업자산	395,133,334	422,660,427	432,042,358	231,832,469	85,555,833	15,025,149	338,867,666	1,921,117,237	(283,080,434)	1,638,036,803

영업부채	339,916,671	272,458,070	356,031,160	132,854,342	40,129,724	10,249,171	70,358,770	1,221,997,908	(30,026,442)	1,191,971,466

3. 주요 제품 및 원재료 등

가. 주요 제품 등의 현황 (단위 : 천원)

사업부문	매출유형	품 목	구체적용도	주요상표등	매출액	비율:%

제당식품	제품외	설 탕 외	식 료 품	푸드림	133,710,331	43.03

사료	제품외	배합사료	사 료 용	무지개사료	90,725,061	29.19

금융	서비스	-	-	-	7,967,832	2.56

골프장	서비스	-	-	송추,공주	2,718,312	0.88

서비스	서비스	-	-	-	1,592,869	0.51

외식업	제품외	-	-	파파이스	7,299,872	2.35

기타	-	-	-	-	66,756,384	21.48

합 계	310,770,661	100.00

나. 주요 제품 등의 가격변동추이 (단위:원/kg , 달러/kg)

품 목	제61기 1분기	제60기	제59기

정 백	한 국	733	748	807

해 외	$0.48	$0.51	$0.58

폰 단 트	한 국	-	-

해 외	$0.68	$0.65	$0.72

코 코 아	한 국	-	-

해 외	$1.09	$1.09	$1.14

배합사료	한 국	411	431	471

해 외	$0.68	$0.68	$0.77

(1) 산출기준

정 백 : 매출액 / 판매량의 단순평균 배합사료 : 매출액 / 판매량의 단순평균(2) 주요 가격변동 원인

설 탕 : 국제 원당가 시세, 환율 배합사료 : 환율변동에 따른 수입 곡물 가격 및 부재료 가격 변동

다. 주요 원재료 등의 현황 (단위 : 천원)

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액	비율:%

제당식품	원재료	원 당	설탕제조	52,495,897	30.12

원재료	COCOA	COCOA제조	3,096,613	1.78

원재료	S M P	-	27,106,150	15.55

원재료	기 타	-	10,478,225	6.01

계	93,176,885	53.46

사 료	원재료	옥수수	사료배합	11,676,632	6.70

원재료	대두박	10,659,130	6.12

원재료	소 맥	5,876,518	3.37

기 타	기 타	-	38,702,687	22.21

계	66,914,967	38.40

기타	상 품	식자재	-	1,884,207	1.08

기 타	자돈 외	-	10,839,148	6.22

기 타	기 타	-	1,480,328	0.85

계	14,203,684	8.15

바이오	원재료 및 상품	EX-cell	-	-	0.00

총 계	174,295,536	100

라. 주요 원재료 등의 가격변동추이 (단위:$/톤,원)

품 목	구 분	제61기 1분기	제60기	제59기

원 당	한 국	-	-	-

해 외	$376	$360	$423

옥 수 수	한 국	-	-	-

해 외	$189	$222	$252

코 코 아	한 국	-	-	-

해 외	Powder	$2,486	$2,890	$3,040

Mass	$5,061	$4,750	$4,775

폰 단 트	한 국	\1,275,000	\1,246,000	\1,294,000

(솔비톨)	해 외	-	-	-

(1) 산출기준

제당식품부문 : 매입금액 / 매입물량의 단순평균(인수기준) 사료부문 : C

(2) 주요 가격변동원인

제당식품부문 : 태국, 남아공, 과테말라, 호주등 주요산지의 작황 사료부문 : 국제 곡물시세

4. 생산 및 설비에 관한 사항가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거(1) 생산능력 (단위 : 천원)

사업부문	품 목	사업소	제61기 1분기	제60기	제59기

제당식품	설 탕	인 천	65,300,873	258,453,210	279,631,279

사료	배합사료	인천,울산	68,222,231	266,568,409	247,095,407

합 계	133,523,104	525,021,619	526,726,686

(2) 생산능력의 산출근거1) 산출방법 등

① 산출기준 : 실제생산량 및 가동률 기준

② 산출방법 : 생산실적/실제가동률2) 평균가동시간

구 분(사업소)	품 목	1일평균가동시간	월평균가동일수	가동일수

인 천	설 탕	24	30	89

인천,울산	배합사료	16	20	60

나. 생산실적 및 가동률(1) 생산실적 (단위:천원)

사업부문	품 목	사업소	제61기 1분기	제60기	제59기

제당식품	설 탕	인 천	63,994,856	243,462,924	273,479,391

사 료	배합사료	인천,울산	44,958,450	191,396,118	198,664,708

합 계	108,953,306	434,859,042	472,144,099

(2) 당해 사업연도의 가동률 (단위:시간)

사업소(사업부문)	가동가능시간	실제가동시간	평균가동률

제 당(설 탕)	91일 * 24hr	89일 * 24hr	98%

사 료(배합사료)	91일 * 16hr	60일 * 16hr	65.9%

다. 생산설비의 현황 등(1) 생산설비의 현황

[자산항목 : 토지 ] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	기초	제61기 1분기 증감	손상차손	제61기 1분기	비고

장부가액	증가	감소	장부가액

공 통	자가보유	경기 시흥외	45,122	-	-	-	45,122	-

제당식품	인천 중구외	46,241	-	-	-	46,241	-

사 료	울산 남구외	44,171	-	-	-	44,171	-

사 옥	서울 송파	95,188	-	-	-	95,188	-

종속기업	천안 동면외	177,264	-	392	-	176,872	-

합 계	407,986	-	392	-	407,594	-

[자산항목 : 코스 ] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	기초	제61기 1분기 증감	제61기 1분기 증감	비고

장부가액	증가	감소	장부가액

공 통	자가보유	경기 시흥외	-	-	-	-	-

제당식품	인천 중구외	-	-	-	-	-

사 료	울산 남구외	-	-	-	-	-

사 옥	서울 송파	-	-	-	-	-

종속기업	양주 광적면외	81,355	-	-	81,355	-

합 계	81,355	-	-	81,355	-

[자산항목 : 건물 ] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	기초	제61기 1분기 증감	사업양수	손상차손	외환차이	제61기1분기 상각	제61기 1분기	비고

장부가액	증가	감소	장부가액

공 통	자가보유	경기 시흥외	13,769	153	13,616	-

제당식품	인천 중구외	7,003	108	6,895	-

사 료	울산 남구외	7,655	1,218	132	6,305	-

사 옥	서울 송파	15,606	243	290	15,559	-

종속기업	천안 동면외	57,978	37	779	123	525	56,588	-

합 계	102,011	280	1,997	123	1,208	98,963	-

[자산항목 : 구축물] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	기초	제61기 1분기 증감	사업양수	외환차이	제61기 1분기 상각	제61기 1분기	비고

장부가액	증가	감소	장부가액

공 통	자가보유	경기 시흥외	1,875	-	-	-	-	2	1,873	-

제당식품	인천 중구외	1,059	-	-	-	-	47	1,012	-

사 료	울산 남구외	639	-	-	-	-	18	621	-

사 옥	서울 송파	94	-	-	-	-	2	92	-

종속기업	천안 동면외	16,829	70	8	-	-3	271	16,617	-

합 계	20,496	70	8	-	-3	340	20,215	-

[자산항목 : 기계장치] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	기초	제61기 1분기 증감	사업양수	외환차이	제61기 1분기 상각	제61기 1분기	비고

장부가액	증가	감소	장부가액

공 통	자가보유	경기 시흥외	3,233	-	-	-	-	110	3,123	-

제당식품	인천 중구외	10,411	70	-	-	-	625	9,856	-

사 료	울산 남구외	8,140	607	-	-	-	496	8,251	-

사 옥	서울 송파	-	-	-	-	-	-	-	-

종속기업	천안 동면외	9,999	493	1	-	-94	581	9,816	-

합 계	31,783	1,170	1	-	-94	1,812	31,046	-

[자산항목 : 차량운반구] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	기초	제61기 1분기 증감	사업양수	외환차이	제61기 1분기 상각	제61기 1분기	비고

장부가액	증가	감소	장부가액

공 통	자가보유	경기 시흥외	236	-	-	-	-	37	199	-

제당식품	인천 중구외	-	-	-	-	-	-	-	-

사 료	울산 남구외	-	-	-	-	-	-	-	-

종속기업	천안 동면외	601	32	6	-	- 1	60	566	-

합 계	837	32	6	-	-1	97	765	-

[자산항목 : 기타의 유형자산] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	기초	제61기 1분기 증감	사업양수	손상차손	외환차이	제61기 1분기 상각	제61기 1분기	비고

장부가액	증가	감소	장부가액

공 통	자가보유	경기 시흥외	776	36	-	-	-	-	167	645	-

제당식품	인천 중구외	165	-	-	-	-	-	35	130	-

사 료	울산 남구외	355	56	-	-	-	-	35	376	-

사 옥	서울 송파	22	-	-	-	-	-	4	18	-

종속기업	천안 동면외	9,081	530	154	-	-	-2	310	9,145	-

합 계	10,399	622	154	-	-	-2	551	10,314	-

[자산항목 : 건설중인 자산] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	기초	제61기 1분기 증감	외환차이	제61기 1분기 상각	제61기 1분기	비고

장부가액	증가	감소	장부가액

공 통	자가보유	경기 시흥외	146	35	35	-	-	146	-

제당식품	인천 중구외	456	372	70	-	-	758	-

사 료	울산 남구외	364	356	647	-	-	73	-

사 옥	서울 송파	238	5	243	-	-	-	-

종속기업	천안 동면외	1,340	323	112	-27	-	1,524	-

합 계	2,544	1,091	1,107	-27	-	2,501	-

(2) 설비의 신설ㆍ매입 계획 등1) 진행중인 투자 (단위:천원)

사업부문	구 분	투자기간	투자대상 자산	투자효과	총투자액	기투자액 (당기분)	향후 투자액	비고

제 당	매 입	2016.1~12	본공장 외벽 외	설비증설 및 생산능력 향상	4,268,000	1,531,000	2,737,000	-

사 료	매 입	2016.1~12	노후 이송기 외	2,333,200	1,296,700	1,036,500	-

B I O	매 입	2016.1~12	Flow Cytometry 외	223,822	162,654	61,168	-

공 통	매 입	2016.1~12	냉난방기 및 배관 외	690,000	222,000	468,000	-

인재개발원	매 입	2016.1~12	강사대기실 조성 외	1,400	1,400	0	-

연 구 소	매 입	2016.1~12	초고압액체크로마토그래피 외	120,000	120,000	0	-

합 계	7,636,422	3,333,754	4,302,668	-

2) 향후 투자계획 (단위:천원)

사업부문	계 획 명 칭	예상투자총액	투 자 효 과	비 고

자산형태	금 액

제 당	ECC Cubicle 공사 외	고정자산	2,737,000	생산능력 증가 및 품질향상	-

사 료	Flake Chamber 제작 외	1,036,500	-

B I O	Flow Cytometry 구입 외	61,168	-

공 통	냉난방기 및 배관 교체 외	468,000	-

인재개발원	강사대기실 추가 공사 외	0	-

연 구 소	초고압액체크로마토그래피 구입 외	0	-

합 계	4,302,668	-	-

5. 매출에 관한 사항가. 매출실적 (단위 : 천원)

사업부문	품 목	제61기 1분기	제60기	제59기

제당식품	설탕외	해 외	57,421,060	244,421,470	266,768,035

한 국	76,289,271	334,977,939	346,756,668

소 계	133,710,331	579,399,409	613,524,703

사 료	사료	해 외	13,911,442	62,822,179	76,250,460

한 국	76,813,619	335,126,003	295,504,065

소 계	90,725,061	397,948,182	371,754,525

금융	-	해 외	-	-

한 국	7,967,832	26,798,289	29,899,641

소 계	7,967,832	26,798,289	29,899,641

골프장	-	해 외	-	-

한 국	2,718,312	20,930,282	21,313,329

소 계	2,718,312	20,930,282	21,313,329

서비스	-	해 외	-	-

한 국	1,592,869	6,372,413	6,561,879

소 계	1,592,869	6,372,413	6,561,879

외식업	-	해 외	-	-

한 국	7,299,872	31,512,779	40,463,483

소 계	7,299,872	31,512,779	40,463,483

기타	-	해 외	-	-

한 국	66,756,384	267,454,592	262,365,228

소 계	66,756,384	267,454,592	262,365,228

합 계	합 계	310,770,661	1,330,415,946	1,345,882,788

나. 판매경로 및 판매방법 등(1) 판매조직

제당식품부문 : 내수설탕 및 상품 - 영업1팀, 영업2팀 상품1팀, 상품2팀, 상품3팀 수출설탕 및 상품 - 당업팀 조제품수출 - 가공무역팀 사료부문 : 영업팀 - 경원영업본부, 중부영업본부, 전북영업본부 전남영업본부, 영남영업본부.

(2) 판매경로 제당식품부문 : 국내 - 실수요처, 대리점, 할인점 해외 - 주로 아시아지역 국가의 실수요처 및 중간무역업체 사료부문 : 당사 대리점, 농·축협, 직거래(3) 판매방법 및 조건 제당식품부문 : 국내 - 신용기준에 의거한 여신한도내 거래 및 약정에 의한 거래 해외 - T/T, CAD 수출 및 L/C방식 사료부문 : 판매경로를 통하여 전량 축산농가에 내수 판매중이며 조건은 농가별로 판매량 및 회전일에 따라 차등 할인률 적용 (4) 판매전략 제당식품부문 : 1) 지배적 우위경로에 의한 집중전략 및 틈새시장 공략 2) 물류 및 품질에 대한 C/S 마케팅 구사 사료부문 : 1) 계열화 사업을 통한 구조개선

2) 사료 유통 물류의 합리화 3) 고품질 환경 친화성 사료개발 판매 4) 구제역, 조류독감 기존 소독/방역 시스템 유지 관리 강화

6. 수주상황해당사항 없음.

7. 시장위험과 위험관리가. 시장의 위험 시장위험은 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치가 변동할 위험입니다. 시장위험은 이자율위험, 환위험 및 기타 가격위험의 세가지 유형으로 구성됩니다.(1) 이자율 위험 이자율위험은 시장이자율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금 흐름이 변동할 위험입니다. 당사는 단·장기차입금과 관련된 시장이자율의 변동위험에 노출되어 있습니다. 당사의 이자율위험관리 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다. 이를 위해 근본적으로 내부 자금 공유 확대를 통한 외부차입의 최소화, 고금리 차입금 감축, 장/단기 차입구조개선, 고정 대 변동이자 차입조건의 적정비율 유지, 주간/월간 단위의 국내외 금리동향 모니터링 실시 및 대응방안 수립 등을 통해 선제적으로 이자율 위험을 관리하고 있습니다. 2015년 12월 31일 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 100bp 변동시 변동금리부 차입금으로 1년간 발생하는 이자비용의 영향은 다음과 같습니다. (단위 : 천원)

구 분	당기말	전기말

100bp 상승시	100bp 하락시	100bp 상승시	100bp 하락시

이자비용	1,442,403	(1,442,403)	1,594,071	(1,594,071)

(2) 환 위험 당사는 주요 생산에 필요한 원당, 대두박, 옥수수등의 원재료를 전량 수입에 의존하고 있으며, 동 원재료의 수입거래는 환율변동에 따른 원자재의 가격변동 위험과 원재료 수입시 발생되는 외화금융부채의 환율변동 위험을 내포하고 있습니다.

당사는 외화표시 자산 및 부채의 환율변동에 의한 리스크를 최소화하여 재무구조의 건전성 및 예측가능 경영을 통한 경영의 안정성 실현을 목표로 외환관리위원회를 운영하여 환리스크관리에 만전을 기하고 있습니다.

당사는 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 2015년 12월 31일 현재 각 외화에 대한 기능통화의 환율 10% 변동시 환율변동이 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다. (단위 : 천원)

구 분	당기	전 기

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	(14,112,550)	14,112,550	(12,372,819)	12,372,819

JPY	51,357	(51,357)	80,588	(80,588)

HKD	352,786	(352,786)	179,206	(179,206)

CNY	4,369,554	(4,369,554)	1,876,152	(1,876,152)

EUR	(90,552)	90,552	(41,355)	41,355

AUD	-	-	(140,069)	140,069

합 계	(9,429,405)	9,429,405	(10,418,297)	10,418,297

※ 상기 민감도 분석은 보고기간종료일 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및 부채를 대상으로 하였습니다. (3) 기타가격위험 당사는 설탕 및 사료 생산에 소요되는 원당 및 옥수수등의 원재료 가격변동 위험에 노출되어 있으며, 선도계약 등을 통하여 원재료의 가격변동위험을 최소화하도록 노력하고 있습니다.나. 위험관리 당사는 사내 외환관리위원회 운영을 통해 환위험을 적절히 관리하고 있습니다. 외환관리 규정

제 1조 목 적

본 규정은 글로벌 비즈니스 환경에서 발생하는 환위험을 적절히 관리하여 환율의 변동에도 불구하고 목표로 하는 수익성을 확보함으로써 안정적인 경영성과를 달성하고, 기업의 가치를 제고함을 목적으로 한다.

제 2조 적용범위

1. 본 규정은 환위험을 초래하는 모든 외화표시 경상거래와 자본거래(이하“외화거래”라 한다) 및 환위험을 관리하기 위한 모든 활동에 적용한다.

2. 원화표시 경상거래의 경우에도 환율의 변동에 따라 원화 인식금액 또는 원화 수취 및 지급금액이 변동되는 경우에는 외화거래로 간주하여 적용한다.

3. 회사의 환위험 및 그 관리에 관한 사항은 법령, 기업회계기준, 정관 또는 이사회 규정에 정하여진 것 이외에는 본 규정이 정하는 바에 의한다. 본 규정의 보충적 규정으로 외환수지 관리규칙 및 외환관리 규칙 등을 제정하여 세부사항을 정할 수 있다.

제 3조 용어의 정의

1. 이 규정에서 사용하고 있는 용어의 정의는 다음과 같다.

① 환위험이라 함은 미래의 환율변동으로 인한 외화표시 거래 및 외화표시 재무제표 항목의 가치가 변동하는 재무적 위험을 의미하며,“영업환위험”과“거래환위험”으로 구분한다.

② 영업환위험이란 환율의 변동으로 미래에 발생할 외화매출 및 외화 매출원가의 원화 환산금액이 변동하는 위험을 의미한다.

③ 거래환위험이란 외화자산 및 부채의 인식환율과 수취 및 결제환율 또는 평가시점의 평가환율과의 차이로 발생하는 손익계산서 상의 외환차손(익) 및 외화환산손(익)을 의미한다.

④ 익스포져라 함은 향후 예상되는 수출 및 수입 외화금액(영업환위험 익스포저) 및 보유하고 있는 외화채권 및 채무금액(거래환위험 익스포저)을 의미한다.

⑤ 순 익스포져(Net Exposure)라 함은 유입 익스포져와 유출 익스포져를 차감한 익스포져로서 환율 변동에 순수하게 영향을 받게 되는 헤지 대상이 되는 익스포져를 의미한다.

⑥ 익스포져 구조라 함은 영업환위험 익스포져와 거래환위험 익스포져의 방향이 서로 같거나 다른 것을 의미한다.

⑦ 헤지(Hedge)라 함은 익스포져로부터 발생 가능한 환위험을 회피하고자 하는 목적으로 수행하는 내부적 방법 및 외부적 방법에 의한 거래를 의미한다. 외부적 방법이란 외부기관과 별도의 파생상품 거래를 통하여 위험을 회피하는 헤지 거래로서 여기에는 선물환, 통화옵션, 통화스왑, 통화선물, 환변동보험 등을 의미한다.

제 4조 외환관리 정책

1. 외환관리의 목적은 환위험이 경영성과에 미치는 영향을 적절한 수준으로 통제, 관리함으로써 목표로 하는 수익성을 확보하거나, 환율변동에 따른 수익성의 훼손을 최소한으로 제한하는 데에 있다.

2. 외환관리 대상기간은 현재월을 기준으로 미래 12개월 단위로 하며, 환위험을 관리하기 위한 헤지 거래의 만기는 외환관리 대상 기간을 초과할 수 없다. 헤지 거래의 만기가 외환관리 대상 기간을 초과하는 거래를 하고자 하는 경우에는 대표이사의 별도의 승인을 득하여야 한다.

3. 헤지는 내부적 방법을 우선 사용하여 순 익스포져를 최소화하고, 이후 외부적 방법을 사용한다.

4. 헤지 거래 여부 및 헤지 금액은 예상되는 환위험의 크기 및 환위험이 이익에 미치는 영향을 분석하여 본 규정의 목적 달성을 위하여 필요한 수준의 금액을 기준으로 하여 정한다.

5. 헤지 거래는 관리 기간의 순 익스포져의 70%를 초과할 수 없다. 70%를 초과하는 경우에는 대표이사의 별도의 승인을 득하여야 하며, 이 경우에도 순 익스포져를 초과할 수 없다.

6. 외부적 방법으로서의 헤지 거래는 단순 선물환(Outright Forward)이나 동일한 효과가 있는 통화선물, 환변동보험 또는 통화옵션을 이용함을 원칙으로 한다. 다른 파생금융 상품(레버리지가 있는 통화옵션 등)의 거래는 대표이사의 별도의 승인을 득하여야 한다.

7. 외환관리는 자금팀에서 관리한다.

제 5조 외환관리 절차

1. 외환관리 업무는 외환관리 시스템을 통하여 체계적으로 관리함으로써 일관성 및 합리성을 확보하도록 하며, 구체적인 절차는 다음과 같다.

① 각 사업부는 매월 25일 이전까지 최소한 월 1회 이상 외환관리 기간 동안에 예상되는 월별, 통화별 익스포져를 추정, 집계하여 입력한다. 외환관리 부서는 각 사업부에서 입력한 사업부별 익스포져를 합계한 회사 전체의 익스포져를 관리한다.

② 각 사업부는 익스포져의 변동이 예상되는 경우에는 외환관리 부서에 통보한다.

③ 외환관리 부서는 익스포져 구조 분석을 통한 자연적 헤지(Natural Hedge) 효과를 사전에 분석하여 헤지 의사결정에 반영한다.

④ 외환관리 부서는 익스포져로부터 발생 가능한 외환위험 금액 및 이익에 미치는 영향을 분석한다.

⑤ 외환관리 부서는 향후 환율의 변동이 영업이익(율)에 미치는 영향을 분석하여 헤지 의사결정에 활용한다.

⑥ 외환관리 부서는 파생상품 거래 시 환율 변동에 따른 헤지 거래의 손익 효과를 기초 거래의 손익변동 효과와 함께 분석한다.

⑦ 외환관리 부서는 실제 발생한 수출 및 수입 거래에서 적용된 환율과 사업계획 환율 또는 전년도 평균환율 등의 기준환율과의 차이에 따라 발생한 영업환위험 금액과 거래환위험 금액 및 헤지 거래의 성과 측정한다.

⑧ 외환평가 부서는 헤지 거래의 성과는 헤지 거래 자체의 독립된 손익으로만 측정해서는 안 되며, 반드시 해당 기간의 수출 및 수입 거래에서 발생한 환위험과 대비하여 평가하여야 한다.

제 6조 관리책임자

외환관리 책임자는 익스포져와 수취 및 결제 기일 등을 분석하고 익스포져의 구조, 영업환위험, 거래환위험의 크기 및 환위험의 영향을 분석하여 환위험을 최소화하기 위한 외환관리 계획을 수립하고 외환관리 위원회의 검토를 거친 후 재무총괄 임원의 승인을 받아 실행한다. 외환관리 계획을 변경하는 경우에도 같다. 또한 환율 변동으로 발생한 환위험에 대비한 헤지 거래의 성과를 정기적으로 측정하고, 외환거래의 적법성 검토 및 기타 필요한 업무를 수행한다.

제 7조 관리담당자의 지정 및 수행 업무

1. 외환관리 부서는 외환관리 업무를 수행하고, 환위험을 관리하기 위하여 외환관리 담당자를 지정하여야 한다. 각 사업부에서도 사업부별 외환관리 업무를 수행할 담당자를 지정하여야 한다.

2. 외환관리 담당자는 발생한 환위험과 미래의 환위험 관리에 관한 계획 사항을 외환관리 책임자에게 보고한다.

① 미래 외환관리 계획에 관한 사항은 제 5조(외환관리 절차)의 1항 ①에서 ⑤에 관한 사항을 포함한다.

② 발생한 외환관리 실적에 관한 사항은 제5조(외환관리 절차)의 1항 ⑥에서 ⑧에 관한 사항을 포함한다.

제 8조 내부보고

외환관리 책임자는 제7조(외환관리 담당자의 지정 및 수행 업무) 제 2항에 의한 외환관리 담당자의 보고사항을 검토하여 외환관리 위원회에 월 1회 이상 보고 하여야 한다.

제 9조 파생상품의 거래 승인 및 절차와 실적 보고

1. 외환관리 책임자가 승인된 계획의 범위 내에서 헤지를 위한 파생상품을 거래 하고자 할 때에는 사전에 재무총괄 임원에게 보고한다.

2. 외환의 당일거래를 제외한 파생상품 거래 시에는 복수의 금융기관으로부터 견적을 의뢰하여 거래가격의 적정성을 제고하여야 한다.

3. 파생상품 거래 내역은 거래 당일에 시스템에 입력하여 월 1회 정기적으로 파생상품 거래내역 및 현황을 외환관리 위원회 및 재무총괄 임원에게 보고하여야 한다.

제10조 차익거래 및 투기거래의 원천 금지

외환관리와 직접적으로 관련되지 않는 차익거래 및 투기거래는 가격조건의 유/불리, 기대손익 및 기회손익의 다소를 막론하고 금지한다.

제11조 헤지거래의 관련서류

외환관리를 위한 모든 헤지 거래는 다음의 서류 등을 갖추어야 한다.

1. 거래확인서2. 선물환거래약정서 등의 거래약정서

제12조 사후평가

1. 외환관리 평가에 관한 업무는 외환평가 책임자의 책임하에 수행되도록 하며, 다음의 사항을 반영하여 평가를 수행한다.

① 외환평가 부서는 헤지 거래의 성과를 반드시 해당 기간에 실제 발생한 환위험과 대비하여 평가하여야 한다.

② 외환관리 책임자나 외환관리 담당자의 환위험 관리 성과는 헤지 거래 자체의 손익 보다는 외환관리 과정이나 절차에서 본 규정의 준수 여부, 적법성 여부 및 당초 설정한 외환관리 목적 달성 여부를 중심으로 평가를 하여야 한다.

③ 외환관리 위원회는 평가 결과를 향후의 외환관리 계획에 반영하여야 한다.

제13조 외환관리 위원회

1. 외환관리 위원회는 재무총괄 임원을 위원장으로 하고 각 사업부서의 담당 팀장을 위원, 외환관리 담당자를 간사로 하여 구성한다.

2. 위원장은 본 위원회의 운영에 관한 기본 방침을 결정하고 지휘, 감독한다.

3. 위원회는 월 1회 정기 회의를 개최하는 것을 원칙으로 한다. 다만 위원장 및 위원의 제청에 의해 임시 위원회를 개최할 수 있다.

4. 각 사업부는 사업부의 외환관리와 헤지에 관한 사항을 요청 할 수 있으며, 위원회는 회사 전체 차원에서 이를 분석하여 조정할 수 있다.

5. 위원회는 각 사업부 별 및 회사 전체의 외환관리 전반에 관하여 다음 사항을 검토한다.

① 환위험 발생현황에 관한 사항가. 환율 변동 추이

나. 발생한 익스포져(수출입 외화금액) 현황

다. 발생한 환위험 현황 및 헤지 거래의 환위험 커버 효과

② 외환관리 계획에 관한 사항

가. 미래 익스포져 및 헤지 거래 현황

나. 환율 변동에 따른 이익률 및 현금흐름 변동 현황

다. 새로운 헤지 거래에 따른 현금흐름 및 이익률 변동 현황

라. 헤지 여부, 헤지금액, 만기 및 파생상품 종류

6. 전 5호에 관한 위원회의 결의 사항은 대표이사에게 보고한다.

제14조 규정의 제, 개정 및 세부사항

외환관리 위원회의 결의에 따라 이 규정의 개정을 건의 할 수 있으며, 대표이사의 승인을 받아 제, 개정한다.

8. 파생상품 등에 관한 사항가. 파생상품계약체결 현황 회사는 환율 및 이자율 변동에 따른 위험을 회피할 목적으로 파생상품 계약을 체결하고 있습니다. 파생상품계약과 관련하여 발생된 손익은 기업회계기준에 따라 당기손익으로 인식하였습니다. 모든 파생상품의 공정가액은 거래은행이 제공한 평가내역을 이용하였습니다.

(1) 스왑계약2016. 3. 31 기준 (단위 : 원)

계약금융기관	계약내용	공정가치	평가손익

구분	금액	조건	만기일	당기말	전기말	기타포괄손익	당기손익

국민은행	수취	10,000,000,000	CD(3M)+0.89%	2017.03.27	(151,598,865)	(173,114,684)	(151,598,865)	-

지급	10,000,000,000	3.90%

신한은행	수취	USD 20,000,000	Libor+0.71%	2018.04.03	896,178,372	1,317,884,835	(289,852,920)	1,186,031,292

지급	21,902,000,000	2.27%

합계	744,579,507	1,144,770,151	(441,451,785)	1,186,031,292

(2) 선도계약2016. 3. 31 기준 (단위 : 원)

거래은행	계약일	만기일	계약환율	매수	매도	평가

통화	금액	통화	금액	이익	손실

SC	2015.8.17	2016.8.30	9.6190	JPY	30,000,000	KRW	288,570,000	-	21,865,608

SC	2015.8.17	2016.9.29	9.6280	JPY	30,000,000	KRW	288,840,000	-	22,089,923

SC	2015.8.17	2016.10.28	9.6390	JPY	30,000,000	KRW	289,170,000	-	22,136,965

SC	2015.8.17	2016.11.29	9.6540	JPY	30,000,000	KRW	289,620,000	-	22,048,419

SC	2015.8.17	2016.12.29	9.6630	JPY	30,000,000	KRW	289,890,000	-	22,270,515

SC	2015.7.14	2016.4.28	9.2982	JPY	30,000,000	KRW	278,946,000	-	29,209,921

SC	2015.7.14	2016.5.27	9.3052	JPY	30,000,000	KRW	279,156,000	-	29,408,156

SC	2015.7.14	2016.6.29	9.3132	JPY	30,000,000	KRW	279,396,000	-	29,735,600

SC	2015.8.17	2016.7.28	9.6080	JPY	30,000,000	KRW	288,240,000	-	21,374,228

SC	2015.8.20	2016.4.28	9.6400	JPY	10,000,000	KRW	96,400,000	-	6,322,237

SC	2015.8.20	2016.5.27	9.6480	JPY	10,000,000	KRW	96,480,000	-	6,382,269

SC	2015.8.20	2016.6.29	9.6550	JPY	10,000,000	KRW	96,550,000	-	6,506,710

SC	2015.8.21	2016.4.28	9.7900	JPY	10,000,000	KRW	97,900,000	-	4,823,815

SC	2015.8.21	2016.5.27	9.7970	JPY	10,000,000	KRW	97,970,000	-	4,895,551

SC	2015.8.21	2016.6.29	9.8050	JPY	10,000,000	KRW	98,050,000	-	5,012,347

SC	2016.1.06	2016.4.28	10.0170	JPY	10,000,000	KRW	100,170,000	-	2,598,655

SC	2016.1.06	2016.5.27	10.0270	JPY	10,000,000	KRW	100,270,000	-	3,098,396

SC	2016.1.06	2016.6.29	10.0390	JPY	10,000,000	KRW	100,390,000	-	2,556,203

SC	2016.1.06	2016.7.28	10.0520	JPY	20,000,000	KRW	201,040,000	-	2,600,617

SC	2016.1.06	2016.8.30	10.0640	JPY	20,000,000	KRW	201,280,000	-	2,681,140

SC	2016.1.06	2016.9.29	10.0740	JPY	20,000,000	KRW	201,480,000	-	5,414,210

SC	2016.1.06	2016.10.28	10.0890	JPY	20,000,000	KRW	201,780,000	-	5,507,776

SC	2016.1.06	2016.11.29	10.1020	JPY	20,000,000	KRW	202,040,000	-	5,610,419

SC	2016.1.06	2016.12.29	10.1130	JPY	20,000,000	KRW	202,260,000	-	5,576,512

SC	2016.1.08	2016.5.27	10.1760	JPY	10,000,000	KRW	101,760,000	-	5,603,484

SC	2016.1.08	2016.6.29	10.1870	JPY	10,000,000	KRW	101,870,000	-	5,652,413

SC	2016.2.02	2016.4.28	9.9820	JPY	10,000,000	KRW	99,820,000	-	1,113,899

SC	2016.2.02	2016.5.27	9.9920	JPY	10,000,000	KRW	99,920,000	-	1,206,701

SC	2016.2.02	2016.6.29	10.0060	JPY	10,000,000	KRW	100,060,000	-	26,548,203

SC	2016.2.02	2016.7.28	10.0220	JPY	10,000,000	KRW	100,220,000	-	25,721,246

SC	2016.2.02	2016.8.30	10.0350	JPY	10,000,000	KRW	100,350,000	-	2,905,835

SC	2016.2.02	2016.9.29	10.0450	JPY	10,000,000	KRW	100,450,000	-	2,949,846

SC	2016.2.02	2016.10.28	10.0600	JPY	10,000,000	KRW	100,600,000	-	3,009,900

SC	2016.2.02	2016.11.29	10.0720	JPY	10,000,000	KRW	100,720,000	-	3,005,594

SC	2016.2.02	2016.12.29	10.0820	JPY	10,000,000	KRW	100,820,000	-	3,041,982

SC	2016.2.05	2016.7.28	10.3260	JPY	1,000,000	KRW	10,326,000	-	3,092,855

SC	2016.2.05	2016.8.30	10.3400	JPY	1,000,000	KRW	10,340,000	-	3,075,577

SC	2016.2.05	2016.9.29	10.3500	JPY	1,000,000	KRW	10,350,000	-	3,098,607

SC	2016.2.05	2016.10.28	10.3660	JPY	1,000,000	KRW	10,366,000	-	3,132,588

SC	2016.2.05	2016.11.29	10.3790	JPY	1,000,000	KRW	10,379,000	-	24,884,916

SC	2016.2.05	2016.12.29	10.3900	JPY	1,000,000	KRW	10,390,000	-	51,465,724

CS	2015.12.30	2016.12.29	9.8545	JPY	20,000,000	KRW	197,090,000	-	25,502,383

CS	2015.12.30	2016.11.29	9.8445	JPY	20,000,000	KRW	196,890,000	19,095	-

CS	2015.12.30	2016.10.28	9.8295	JPY	20,000,000	KRW	196,590,000	-	12,024

CS	2015.12.30	2016.9.29	9.8195	JPY	20,000,000	KRW	196,390,000	-	67,616

CS	2015.12.30	2016.8.30	9.8055	JPY	20,000,000	KRW	196,110,000	-	43,846

CS	2015.12.30	2016.7.28	9.7995	JPY	20,000,000	KRW	195,990,000	-	60,692

SC	2015.12.04	2016.4.14	1,159.00	USD	500,000	KRW	579,500,000	-	88,543

SC	2015.12.04	2016.4.14	1,160.00	USD	500,000	KRW	580,000,000	-	20,619,845

SC	2016.2.01	2016.4.07	1,206.70	USD	500,000	KRW	603,350,000	-	20,968,912

SC	2016.2.01	2016.4.04	1,204.95	USD	500,000	KRW	602,475,000	-	22,731,598

SC	2016.2.02	2016.4.11	1,203.50	USD	500,000	KRW	601,750,000	-	23,437,867

SC	2016.2.04	2016.5.03	1,205.90	USD	1,000,000	KRW	1,205,900,000	-	19,747,179

SC	2016.2.04	2016.5.10	1,205.65	USD	500,000	KRW	602,825,000	-	19,597,580

SC	2016.2.05	2016.6.07	1,196.70	USD	500,000	KRW	598,350,000	-	38,745,080

SC	2016.2.05	2016.6.07	1,197.40	USD	500,000	KRW	598,700,000	-	38,679,977

SC	2016.2.05	2016.5.10	1,200.10	USD	500,000	KRW	600,050,000	-	37,430,623

SC	2016.2.05	2016.4.14	1,200.70	USD	500,000	KRW	600,350,000	-	34,952,250

SC	2016.2.11	2016.6.07	1,194.95	USD	500,000	KRW	597,475,000	-	34,488,713

SC	2016.2.11	2016.6.07	1,194.65	USD	500,000	KRW	597,325,000	-	32,941,067

SC	2016.3.02	2016.4.07	1,231.10	USD	500,000	KRW	615,550,000	-	29,471,345

SC	2016.3.02	2016.4.14	1,231.20	USD	500,000	KRW	615,600,000	-	29,171,801

SC	2016.3.02	2016.4.14	1,228.70	USD	500,000	KRW	614,350,000	-	28,566,990

SC	2016.3.03	2016.4.25	1,224.10	USD	500,000	KRW	612,050,000	-	23,362,509

SC	2016.3.03	2016.5.10	1,223.65	USD	500,000	KRW	611,825,000	-	24,828,796

SC	2016.3.03	2016.5.10	1,220.55	USD	500,000	KRW	610,275,000	-	26,090,141

SC	2016.3.04	2016.5.10	1,213.60	USD	500,000	KRW	606,800,000	-	29,942,998

SC	2016.3.04	2016.5.10	1,213.00	USD	500,000	KRW	606,500,000	-	30,569,675

SC	2016.3.04	2016.5.17	1,212.00	USD	500,000	KRW	606,000,000	-	29,752,144

SC	2016.3.07	2016.6.07	1,202.20	USD	500,000	KRW	601,100,000	-	29,131,228

SC	2016.3.07	2016.5.20	1,204.60	USD	500,000	KRW	602,300,000	-	26,410,080

SC	2016.3.08	2016.6.14	1,207.90	USD	500,000	KRW	603,950,000	-	24,694,346

SC	2016.3.09	2016.5.25	1,215.00	USD	500,000	KRW	607,500,000	-	20,946,812

SC	2016.3.09	2016.5.10	1,215.80	USD	500,000	KRW	607,900,000	-	20,150,297

SC	2016.3.10	2016.5.31	1,214.80	USD	500,000	KRW	607,400,000	-	18,079,861

SC	2016.3.10	2016.6.20	1,214.20	USD	500,000	KRW	607,100,000	-	15,588,277

SC	2016.3.11	2016.5.31	1,208.10	USD	500,000	KRW	604,050,000	-	15,339,752

SC	2016.3.11	2016.6.14	1,205.10	USD	500,000	KRW	602,550,000	-	18,828,084

SC	2016.3.11	2016.7.12	1,198.40	USD	500,000	KRW	599,200,000	-	18,628,558

SC	2016.3.11	2016.7.12	1,196.80	USD	500,000	KRW	598,400,000	-	16,458,116

SC	2016.3.14	2016.5.31	1,191.40	USD	500,000	KRW	595,700,000	-	21,283,800

SC	2016.3.14	2016.8.16	1,188.30	USD	500,000	KRW	594,150,000	-	20,833,700

SC	2016.3.14	2016.8.16	1,187.80	USD	500,000	KRW	593,900,000	-	26,105,731

SC	2016.3.15	2016.5.31	1,192.90	USD	500,000	KRW	596,450,000	-	11,623,430

SC	2016.3.15	2016.5.31	1,192.50	USD	500,000	KRW	596,250,000	-	4,020,869

SC	2016.3.15	2016.8.16	1,190.05	USD	500,000	KRW	595,025,000	-	5,152,529

SC	2016.3.16	2016.5.10	1,197.20	USD	500,000	KRW	598,600,000	-	6,258,260

SC	2016.3.16	2016.6.20	1,197.55	USD	500,000	KRW	598,775,000	-	3,416,367

SC	2016.3.17	2016.5.13	1,180.80	USD	1,000,000	KRW	1,180,800,000	-	884,591

SC	2016.3.17	2016.6.21	1,179.10	USD	500,000	KRW	589,550,000	-	4,611,843

SC	2016.3.18	2016.7.12	1,164.40	USD	500,000	KRW	582,200,000	-	4,291,281

SC	2016.3.18	2016.6.27	1,166.30	USD	500,000	KRW	583,150,000	-	6,777,001

SC	2016.3.21	2016.6.07	1,167.90	USD	500,000	KRW	583,950,000	-	7,643,393

SC	2016.3.22	2016.6.20	1,162.60	USD	500,000	KRW	581,300,000	-	5,650,702

SC	2016.3.22	2016.7.12	1,158.10	USD	500,000	KRW	579,050,000	-	3,626,041

SC	2016.3.23	2016.5.31	1,164.40	USD	500,000	KRW	582,200,000	4,859,101	-

SC	2016.3.23	2016.8.12	1,165.50	USD	500,000	KRW	582,750,000	-	23,466,229

SC	2016.3.24	2016.8.12	1,170.50	USD	500,000	KRW	585,250,000	-	25,615,424

SC	2016.3.28	2016.6.27	1,171.30	USD	500,000	KRW	585,650,000	-	38,035,774

SC	2016.3.29	2016.6.27	1,167.30	USD	500,000	KRW	583,650,000	-	31,436,851

SC	2016.3.29	2016.7.20	1,163.75	USD	500,000	KRW	581,875,000	-	18,421,301

SC	2016.3.31	2016.5.16	1,145.00	USD	500,000	KRW	572,500,000	-	4,171,035

CITI	2016.2.02	2016.4.14	1,200.75	USD	500,000	KRW	600,375,000	-	8,930,422

CITI	2016.2.04	2016.4.14	1,205.05	USD	500,000	KRW	602,525,000	-	8,854,822

CITI	2016.3.02	2016.4.14	1,229.90	USD	500,000	KRW	614,950,000	-	8,869,550

CITI	2016.3.09	2016.4.11	1,216.60	USD	500,000	KRW	608,300,000	-	8,799,913

CITI	2016.3.15	2016.6.14	1,192.55	USD	500,000	KRW	596,275,000	-	8,739,800

CITI	2016.3.18	2016.7.12	1,164.70	USD	500,000	KRW	582,350,000	-	8,569,952

CS	2016.2.01	2016.4.11	1,202.00	USD	500,000	KRW	601,000,000	-	29,134,723

CS	2016.2.02	2016.4.11	1,202.15	USD	500,000	KRW	601,075,000	-	29,209,696

CS	2016.2.04	2016.5.10	1,204.95	USD	500,000	KRW	602,475,000	-	30,136,960

CS	2016.2.04	2016.4.14	1,206.10	USD	500,000	KRW	603,050,000	-	31,136,356

CS	2016.2.04	2016.4.14	1,205.40	USD	500,000	KRW	602,700,000	-	30,786,525

CS	2016.2.04	2016.4.14	1,205.20	USD	500,000	KRW	602,600,000	-	30,686,573

CS	2016.2.05	2016.4.18	1,200.30	USD	500,000	KRW	600,150,000	-	28,175,051

CS	2016.2.05	2016.5.10	1,199.75	USD	500,000	KRW	599,875,000	-	27,541,104

CS	2016.2.05	2016.5.10	1,197.45	USD	500,000	KRW	598,725,000	-	26,392,937

CS	2016.2.05	2016.5.10	1,199.95	USD	500,000	KRW	599,975,000	-	27,640,944

CS	2016.2.11	2016.4.18	1,205.90	USD	500,000	KRW	602,950,000	-	30,973,225

CS	2016.2.11	2016.5.10	1,201.50	USD	500,000	KRW	600,750,000	-	28,414,709

CS	2016.2.11	2016.4.14	1,205.21	USD	500,000	KRW	602,602,650	-	30,736,549

CS	2016.3.02	2016.4.04	1,234.30	USD	500,000	KRW	617,150,000	-	45,397,771

CS	2016.3.03	2016.5.10	1,218.10	USD	500,000	KRW	609,050,000	-	36,701,480

CS	2016.3.03	2016.4.18	1,226.25	USD	500,000	KRW	613,125,000	-	41,141,588

CS	2016.3.04	2016.5.17	1,209.30	USD	500,000	KRW	604,650,000	-	32,195,042

CS	2016.3.07	2016.6.07	1,202.05	USD	500,000	KRW	601,025,000	-	28,245,979

CS	2016.3.07	2016.5.10	1,205.65	USD	500,000	KRW	602,825,000	-	30,486,402

CS	2016.3.08	2016.5.25	1,208.75	USD	500,000	KRW	604,375,000	-	31,792,275

CS	2016.3.09	2016.4.14	1,216.20	USD	500,000	KRW	608,100,000	-	36,183,927

CS	2016.3.10	2016.6.20	1,212.10	USD	500,000	KRW	606,050,000	-	33,051,453

CS	2016.3.10	2016.5.31	1,215.65	USD	500,000	KRW	607,825,000	-	35,138,342

CS	2016.3.11	2016.6.14	1,197.95	USD	500,000	KRW	598,975,000	-	26,092,762

CS	2016.3.11	2016.5.31	1,208.70	USD	500,000	KRW	604,350,000	-	31,671,997

CS	2016.3.14	2016.6.20	1,188.50	USD	500,000	KRW	594,250,000	-	21,290,978

CS	2016.3.14	2016.6.20	1,189.70	USD	500,000	KRW	594,850,000	-	21,888,968

CS	2016.3.14	2016.5.31	1,190.75	USD	500,000	KRW	595,375,000	-	22,719,350

CS	2016.3.15	2016.6.20	1,190.70	USD	500,000	KRW	595,350,000	-	22,387,293

CS	2016.3.15	2016.8.16	1,191.40	USD	500,000	KRW	595,700,000	-	22,118,582

CS	2016.3.16	2016.6.20	1,195.20	USD	500,000	KRW	597,600,000	-	24,629,757

CS	2016.3.17	2016.6.21	1,180.25	USD	500,000	KRW	590,125,000	-	17,164,808

CS	2016.3.18	2016.6.27	1,165.60	USD	500,000	KRW	582,800,000	-	9,777,031

CS	2016.3.21	2016.5.11	1,167.85	USD	500,000	KRW	583,925,000	-	11,601,138

CS	2016.3.22	2016.6.21	1,158.35	USD	500,000	KRW	579,175,000	-	6,251,956

CS	2016.3.22	2016.5.25	1,164.75	USD	500,000	KRW	582,375,000	-	9,841,429

CS	2016.3.23	2016.8.12	1,165.40	USD	500,000	KRW	582,700,000	-	9,223,446

CS	2016.3.24	2016.8.12	1,171.30	USD	500,000	KRW	585,650,000	-	12,157,820

CS	2016.3.28	2016.7.20	1,168.95	USD	500,000	KRW	584,475,000	-	11,192,229

CS	2016.3.28	2016.5.23	1,173.30	USD	500,000	KRW	586,650,000	-	14,137,309

CS	2016.3.29	2016.7.12	1,166.80	USD	500,000	KRW	583,400,000	-	10,194,536

CS	2016.3.30	2016.6.13	1,154.30	USD	500,000	KRW	577,150,000	-	4,349,792

합 계	JPY	716,000,000	KRW	7,013,689,000	4,878,195	2,671,444,570

USD	52,500,000	KRW	62,722,927,650

(3) 옵션계약2016. 3. 31 기준 (단위 : 원)

거래은행	계약일	만기일	계약환율	기준	상대	평가

통화	금액	통화	금액	이익	손실

SC	2015.12.16	2016.4.21	1,148.00	USD	1,000,000.00	KRW	1,148,000,000	-	7,092,433

SC	2016.2.05	2016.6.10	1,189.70	USD	1,000,000.00	KRW	1,189,700,000	-	35,929,495

SC	2016.3.07	2016.8.11	1,179.30	USD	1,000,000.00	KRW	1,179,300,000	-	44,190,377

SC	2016.2.04	2016.6.10	1,189.70	USD	1,000,000.00	KRW	1,189,700,000	-	46,450,661

SC	2016.3.08	2016.7.08	1,196.70	USD	1,000,000.00	KRW	1,196,700,000	-	54,253,927

SC	2016.3.10	2016.8.11	1,194.80	USD	1,000,000.00	KRW	1,194,800,000	-	52,687,658

SC	2016.3.16	2016.9.19	1,177.40	USD	1,000,000.00	KRW	1,177,400,000	-	40,646,606

SC	2016.3.17	2016.8.11	1,165.30	USD	1,000,000.00	KRW	1,165,300,000	-	28,163,902

SC	2016.3.18	2016.9.19	1,151.20	USD	1,000,000.00	KRW	1,151,200,000	-	18,910,179

SC	2016.3.22	2016.8.10	1,145.00	USD	1,000,000.00	KRW	1,145,000,000	-	12,982,942

SC	2016.3.23	2016.8.10	1,146.50	USD	1,000,000.00	KRW	1,146,500,000	-	14,487,810

SC	2016.3.24	2016.8.10	1,150.70	USD	1,000,000.00	KRW	1,150,700,000	-	18,701,430

SC	2016.3.30	2016.9.12	1,141.00	USD	1,000,000.00	KRW	1,141,000,000	-	12,066,118

SC	2016.3.31	2016.9.12	1,133.70	USD	1,000,000.00	KRW	1,133,700,000	-	4,751,428

SC	2016.3.07	2016.6.27	1,165.00	USD	507,725.00	KRW	591,499,625	-	248,275,014

SC	2016.3.25	2016.8.10	1,166.50	USD	1,000,000.00	KRW	1,166,500,000	-	17,884,129

CS	2015.12.04	2016.4.11	1,145.90	USD	1,000,000.00	KRW	1,145,900,000	-	2,366,144

CS	2015.12.10	2016.4.11	1,158.80	USD	1,000,000.00	KRW	1,158,800,000	-	15,259,938

CS	2015.12.16	2016.4.21	1,161.30	USD	1,000,000.00	KRW	1,161,300,000	-	18,027,571

CS	2016.3.03	2016.8.11	1,206.90	USD	1,000,000.00	KRW	1,206,900,000	-	64,747,098

CS	2016.3.04	2016.8.11	1,200.20	USD	1,000,000.00	KRW	1,200,200,000	-	58,083,506

CS	2016.3.04	2016.8.11	1,196.60	USD	1,000,000.00	KRW	1,196,600,000	-	54,503,068

CS	2016.3.17	2016.9.19	1,161.80	USD	1,000,000.00	KRW	1,161,800,000	-	28,019,566

CS	2016.3.17	2016.8.11	1,165.30	USD	1,000,000.00	KRW	1,165,300,000	-	28,387,031

CS	2016.3.18	2016.9.19	1,150.30	USD	1,000,000.00	KRW	1,150,300,000	-	18,251,778

CS	2016.3.21	2016.7.08	1,158.50	USD	1,000,000.00	KRW	1,158,500,000	-	19,949,954

CS	2016.3.22	2016.7.08	1,157.30	USD	1,000,000.00	KRW	1,157,300,000	-	18,755,036

합 계	USD	26,507,725.00	KRW	30,929,899,625	-	983,824,799

9. 경영상의 주요계약 등 해당사항 없음.

10. 연구개발활동가. 연구개발활동의 개요(1) 연구개발 담당조직 연구개발 담당 조직은 식품UNIT, BIO UNIT, PILOT UNIT, TS바이오플랜트로 구성되어 있으며, 연구원 25명, 연구지원 4명 등 총 29명으로 운영하고 있음.

(2) 연구개발비용 (단위 : 원)

과 목	제61기1분기	제60기	제59기	비 고

원 재 료 비	125,019,973	376,861,568	333,400,727	-

인 건 비	125,637,008	637,905,635	550,491,247	-

감 가 상 각 비	-	-	-	-

위 탁 용 역 비	20,000,000	228,920,000	-	-

기 타	102,360,616	2,047,048,614	1,828,504,212	-

연구개발비용 계	373,017,597	3,290,735,817	2,712,396,186	-

회계처리	판매비와 관리비	373,017,597	3,290,735,817	2,457,396,186	-

제조경비	-	-	-	-

개발비(무형자산)	-	132,500,000	255,000,000	개발비는 2008년 2월부터 매출이 발생하여 2월부터 상각하여 판매비와 관리비로 처리

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]	0.12%	0.25%	0.14%	-

나. 연구개발 실적(1) 2005년 - ① 미생물을 이용한 면역억제제 공정개발 ② 생물의약품(EPO) 품질 향상 공정 개발(2) 2006년 - ① 미생물을 이용한 면역억제제 생산성 향상 ② 항체치료제 생산공정 개발 착수(3) 2007년 - ① 동물세포 배양기술을 이용한 치료용단백질 위탁용역 생산 수행 ② 태양전지개발실 완공(4) 2008년 - ① 저칼로리 저혈당 기능성 설탕(자일로슈가) 개발(5) 2009년 - ① 동물세포를 이용한 항체 대량 생산기술 개발

② 자일로슈가 선물세트로 출시

(6) 2010년 - ① EPO 생산 scale-up 기술 개발

② 감미료 무첨가 프리미엄 탁주 개발

(7) 2011년 - ① G-CSF 고발현 세포주 개발(8) 2012년 - ① G-CSF 생산공정 개발

② 나트륨의 배출촉진 소금 ‘에리스리톨생금’ 개발

(9) 2013년 - ① 커큐민 용출함량을 증대시킨 치매예방용 울금청 개발

② 혈당저감 및 정장효능 기능성 설탕 ‘자일로올리고슈가’ 개발

③ 기능성 설탕보완재 정부과제 착수

(10) 2014년- ① 건기식 자일로올리고 스위트+ 개발

(11) 2015년- ① 차세대 EPO (PEG-EPO) 생산기술 개발 진행 중

② 이미지 인쇄용 각설탕 개발

11. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항해당사항 없음.