대한제당 사업보고서 (2023.12)
5. 위험관리 및 파생거래

연결실체는 금융상품과 관련하여 신용위험, 유동성위험, 환위험, 이자율위험 등과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 위험관리는 연결실체의 재무적성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 연결실체가 허용가능한수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 연결실체는 전사적인 수준의 위험관리 정책 및 절차를 마련하여 운영하고 있으며, 연결실체의 재무부문에서 위험관리에 대한 총괄책임을 담당하고 있습니다. 연결실체의 재무부문은 이사회에서 승인된 위험관리 정책 및 절차에 따라 연결실체의 영업과 관련한 금융위험을 감시하고 관리하는 역할을 하고 있으며, 금융위험의 성격과 노출정도를 분석한 주기적인 내부위험보고서를 이사회에 제출하고 있습니다. 연결실체의 이사회는 전반적인 금융위험관리전략을 수립하고 위험회피 수단 및 절차를 결정하며 위험관리의 효과성에 대한 사후평가를 수행하고 있습니다. 또한, 연결실체의 내부감사인은 위험관리 정책 및 절차의 준수 여부와 위험노출 한도를 지속적으로 검토하고 있습니다. 연결실체의 전반적인 금융위험 관리전략은 전기와 동일합니다.

(1) 위험관리① 신용위험관리

신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아 연결실체가 재무손실을 입을 위험을 의미합니다. 주로 거래처에 대한 매출채권에서 발생합니다.

금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대 노출정도를 나타냅니다. 당기말과 전기말 현재 연결실체의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	제 68(당)기	제 67(전)기

현금및현금성자산(*)	181,453,541	196,586,685

매출채권및기타채권	164,508,011	169,966,846

당기손익-공정가치 측정 금융자산	19,031,433	4,708,547

상각후원가 측정 금융자산	17,034,389	26,717,750

(*) 연결실체가 보유하는 현금시재액은 제외하였습니다.

금융자산과 계약자산에서 인식된 손상은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	제 68(당)기	제 67(전)기

매출채권및기타채권의 손상차손(환입)(*)	2,557,365	(322,462)

상각후원가로 측정된 채무증권의 손상차손(환입)	-	-

(*) 연결실체는 당기 및 전기의 매출채권과 관련한 손상차손(환입)액은 판매관리비의 대손상각비에 계상되었습니다.

당기와 전기 중 매출채권및기타채권의 대손충당금 변동은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	제 68(당)기	제 67(전)기

기초금액	13,148,494	13,485,907

제각 등	(312,974)	(14,951)

매출채권손상차손환입(손상차손)	2,222,447	(120,206)

금융자산손상차손환입(손상차손)	270,332	(202,256)

기말금액	15,328,299	13,148,494

당기말 현재 연결실체는 거래처 등에 금융보증을 제공하 고 있습니다. 신용위험에 대한 최대 노출정도는 피보증인의 청구에 의하여 지급하여야 할 최대 금액인 7,186,800천원 및 USD 32,350,000 이며, 이는 회사가 금융보증부채로 인식한 금액보다 유의적으로 클 수 있습니다.연결실체의 신용위험에 대한 노출은 주로 각 고객별 특성의 영향을 받으나, 고객이 영업하고 있는 산업 및 국가의 파산위험 등의 고객 분포도 신용위험에 영향을 미치는요소로 고려하고 있습니다.

매출채권및기타채권은 주로 제조업체, 유통업체, 도매상, 농가, 관계사 등에 대한 채권입니다. 신용위험은 연결실체의 정책, 절차 및 고객 신용위험관리 관련 통제를 준수해야 하는 각 사업부문에 의해 관리되고 있습니다. 신용한도는 여신지원팀에서 정한 내부 등급평가 기준에 근거하여 설정되어 있습니다. 매출채권 금액 등은 정기적으로 모니터링 되고 있으며, 주요 고객에 대한 매출시 보증보험 및 담보 등으로 보증받고 있습니다.

당기말과 전기말 현재 매출채권과 계약자산의 각 지역별 신용위험의 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	제 68(당)기	제 67(전)기

국내	113,666,053	114,301,879

해외	9,062,458	7,811,668

합 계	122,728,511	122,113,547

당기말 현재 매출채권과 매출처에 대한 대여금 및 단기지원금융 관련 기대신용손실과 신용위험 익스포저에 대한 정보는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	가중평균채무불이행율	신용손상여부	총 장부금액	손실충당금(*2)

미연체구간	0.39~14.90%	미해당	56,973,630	5,926,768

연체1개월~3개월	1.17~23.87%	미해당	28,336,253

연체3개월~6개월	15.62~33.45%	미해당	14,566,021

연체6개월~9개월	47.84~54.81%	미해당	6,192,867

연체9개월~12개월	81.63~97.5%	미해당	7,333,422

연체12개월 초과	100%	해당	7,787,030

기타조정(*1)	-	해당	22,176,670	9,356,157

합 계	143,365,893	15,282,925

(*1) 기대신용손실율을 적용하지 않은 개별평가 대상 채권입니다.(*2) 연결실체는 손실충당금의 산정 시 매출채권과 관련하여 보유하고 있는 담보 등 을 고려하였습니다.

연결실체는 기업회계기준서 제1109호에 명시되어 있는 기대신용손실 측정원칙과 일관된다고 판단하여 기대신용손실 측정시 충당금 설정율표를 사용하는 실무적 간편법을 사용하고 있으며, 채무불이행율은 매출채권이 연체에서 제각이 되기까지의 가능성을기초로 한 'Roll Rate' 방법을 사용하여 계산되고 있습니다.연결실체는 (주)하나은행 등의 금융기관에 현금및현금성자산과 금융상품 등을 예치하고 있으며, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다.

② 유동성위험관리연결실체는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기의 자금관리계획을 수립하여 실제 현금유출액을 분석 및 검토하고 있으며, 금융부채와 금융자산의 만기구조를 일치시키고자 하고 있습니다. 연결실체의 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채의 상환이 가능하다고 판단하고 있으며, 일시적 또는 비정상적인 경제환경으로 인한 유동성 위험을 관리하고자 금융기관과 무역금융 등의 한도성 차입약정을 체결하고 있습니다.

당기말과 전기말 현재 연결실체가 보유한 금융부채의 계약상 만기는 다음과 같습니다. 금액은 이자지급액을 포함하고, 상계약정의 효과는 포함하지 않았습니다. (1) 제 68(당)기

(단위:천원)

구 분	장부금액	계약상 현금흐름	잔존계약만기

6개월 이내	6개월~1년미만	1~2년	2~5년

단기차입금	29,800,000	30,512,077	14,872,309	15,639,768	-	-

외화단기차입금	35,399,991	36,354,121	36,354,121	-	-	-

사채(*1)	80,000,000	82,505,894	1,201,548	40,890,659	40,413,687	-

장기차입금	248,752,762	264,035,762	37,292,793	14,464,347	112,218,438	100,060,184

매입채무및기타채무	136,924,507	136,924,507	127,846,981	5,509,221	1,233,055	2,335,250

파생금융부채	4,290,123	4,290,123	3,453,070	-	837,053	-

금융보증계약부채(*2)	785,661	48,898,890	48,898,890	-	-	-

리스부채	2,012,275	2,228,445	553,692	457,839	665,139	551,775

합 계	537,965,319	605,749,819	270,473,404	76,961,834	155,367,372	102,947,209

(*1) 상기 사채의 장부금액은 사채할인발행차금 차감 전 장부금액입니다.(*2) 당기말 현재 연결실체가 금융보증계약으로 인해서 부담할 수 있는 보증의 최대 금액은 48,898,890천원이며, 보증이 요구될 수 있는 가장 이른 기간에 배부하였 습니다.

(2) 제 67(전)기

(단위:천원)

구 분	장부금액	계약상 현금흐름	잔존계약만기

6개월 이내	6개월~1년미만	1~2년	2~5년	5년 이후

단기차입금	25,400,000	25,760,432	16,122,219	9,638,213	-	-	-

외화단기차입금	102,564,822	104,793,988	104,793,988	-	-	-	-

사채(*1)	144,474,373	150,967,859	26,901,725	41,390,250	42,182,800	40,493,084	-

장기차입금	164,768,012	175,993,005	17,582,102	2,492,102	47,121,040	106,458,537	2,339,224

매입채무및기타채무	126,287,229	126,287,229	117,848,483	5,548,619	1,523,588	1,366,539	-

파생금융부채	11,692,221	11,692,221	11,692,221	-	-	-	-

금융보증계약부채(*2)	414,137	62,974,030	62,974,030	-	-	-	-

리스부채	1,900,658	2,095,648	551,156	428,220	654,569	461,703	-

합 계	577,501,452	660,564,412	358,465,924	59,497,404	91,481,997	148,779,863	2,339,224

(*1) 상기 사채의 장부금액은 사채할인발행차금 차감 전 장부금액입니다.(*2) 전기말 현재 연결실체가 금융보증계약으로 인해서 부담할 수 있는 보증의 최대 금액은 62,974,030천 원이며, 보증이 요구될 수 있는 가장 이른 기간에 배부하였 습니다.

연결실체는 이 현금흐름이 유의적으로 더 이른 기간에 발생하거나, 유의적으로 다른 금액일 것으로 기대하지 않습니다.

③ 환위험

연결실체는 전세계적으로 영업활동을 영위하고 있어 다양한 통화로부터의 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 연결실체가 노출되어 있는 주요 통화는 미국달러이며, 기타의 통화로는 엔화, 홍콩달러, 유로, 위안화 등이 있습니다. 연결실체의 외환위험 관리의 목표는 환율 변동으로 인한 불확실성과 손익 변동을 최소화 함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.

당기말과 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위:USD,JPY,HKD,EUR,CNH)

구 분	제 68(당)기	제 67(전)기

외화	금액	외화	금액

외화자산

현금및현금성자산	USD	6,671,668.40	USD	47,970,787.67

JPY	698,296,406.00	JPY	284,427,706.00

HKD	13,673,305.66	HKD	18,737,838.48

EUR	-	EUR	67,509.16

CNH	44,138,727.77	CNH	53,080,487.28

보증금	USD	6,063.36	USD	6,063.36

JPY	4,105,175.00	JPY	4,105,175.00

미수금	USD	-	USD	212,400.00

HKD	8,279,981.02	HKD	-

EUR	51,450.00	EUR	68,320.00

CNH	308,011.65	CNH	402,303.12

매출채권	USD	5,420,106.91	USD	3,628,653.34

JPY	54,530,314.00	JPY	26,318,330.00

HKD	11,871,340.08	HKD	11,007,695.56

CNH	4,112,035.56	CNH	6,464,470.03

자산 합계	USD	12,097,838.67	USD	51,817,904.37

JPY	756,931,895.00	JPY	314,851,211.00

HKD	33,824,626.76	HKD	29,745,534.04

EUR	51,450.00	EUR	135,829.16

CNH	48,558,774.98	CNH	59,947,260.43

외화부채

외화단기차입금	USD	27,197,998.75	USD	80,658,826.03

JPY	-	JPY	68,320.00

HKD	1,560,000.00	HKD	-

EUR	51,450.00	EUR	-

외화장기차입금	EUR	25,000,000.00	EUR	25,000,000.00

미지급금	USD	65,096.64	USD	293,457.64

CNH	5,889,709.35	CNH	9,859,904.52

EUR	26,229.00	EUR	63,350.00

매입채무	USD	28,127,695.21	USD	16,754,398.40

JPY	-	JPY	7,357,500.00

HKD	36,320.00	HKD	68,475.2

CNH	2,483,952.57	CNH	6,002,492.06

EUR	531,826.67	EUR	897,778.46

부채 합계	USD	55,390,790.60	USD	97,706,682.07

JPY	-	JPY	7,425,820.00

HKD	1,596,320.00	HKD	68,475.20

CNH	8,373,661.92	CNH	15,862,396.58

EUR	25,609,505.67	EUR	25,961,128.46

④ 이자율위험

보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 100bp 변동시 변동금리부 차입금으로 1년간 발생하는 이자비용의 영향은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	제 68(당) 기	제 67(전) 기

100bp 상승시	100bp 하락시	100bp 상승시	100bp 하락시

이자비용	522,647	(522,647)	503,760	(503,760)

연결실체의 이자율 위험은 미래 시장이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 차입금과 예금에서 발생하고 있습니다. 연결실체의 이자율위험관리 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다. 이를 위해 근본적으로 내부 자금 공유 확대를 통한 외부차입의 최소화, 고금리 차입금 감축, 장ㆍ단기차입구조 개선, 고정 대 변동이자 차입조건의 적정비율 유지,주간ㆍ월간 단위의 국내외 금리동향 모니터링 실시 및 대응방안 수립 등을 통해 선제적으로 이자율 위험을 관리하고 있습니다.연결실체는 이자율변동 위험을 회피하기 위해 이자율통화스왑 및 이자율스왑 계약을 체결하고 있습니다.

(2) 파생거래

① 이자율통화스왑 및 이자율스왑연결실체는 당기말 현재 원화차입금 및 외화차입금의 이자율변동 및 환율변동 위험을 회피하기 위하여 이자율통화스왑 및 이자율스왑계약을 체결하고 있으며, 위험회피회계를 적용하지 아니하였습니다. 당기말 현재 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: EUR, 천원)

계약금융기관	계약내용	공정가치

구 분	금 액	조 건	만기일

(주)하나은행	수취	EUR 25,000,000	EUR 1.15%	2025-03-04	1,111,356

지급	33,675,000	2.97%

(주)하나은행	수취	15,000,000	CD(3M)+1.56%	2025-03-21	194,801

지급	15,000,000	3.97%

합 계	1,306,157

② 통화선도 연결실체는 향후에 발생할 것으로 예상되는 외화매입(매출)거래 대금의 지급(수취)을목적으로 통화선도 계약을 보유하고 있으며, 위험회피회계를 적용하지 아니하였습니다. 당기말 현재 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: USD, 천원)

계약금융기관	만기일	구 분	금 액	공정가치

(주)하나은행	2024.01.02~2024.04.30	매수	USD 76,100,000	(1,659,471)

매도	99,563,450

한국산업은행	2024.03.04~2024.03.13	매수	USD 5,000,000	(39,951)

매도	6,461,950

(주)국민은행	2024.01.02~2024.04.30	매수	USD 33,300,000	(1,347,525)

매도	44,225,320

합 계	(3,046,947)

③ 상품파생당기 중 연결실체는 위험회피회계가 적용되지는 않으나, 제당제품의 가격변동으로 인한 미래현금흐름의 변동위험을 회피하기 위하여 원당에 대한 상품선물계약을 체결하였습니다. 당기말 현재 8,890톤에 대한 상품선물 매수계약(톤당 USD 19.95 ~ USD 27.2)이 체결되어 있습니다.