대한제당 사업보고서 (2016.12)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

가. 사업부문별 현황(1) 사업부문별 구성

구 분	주요제품 및 서비스	회사명

제당식품부문	설탕의 제조판매 및 상품의 판매	대한제당(주) 제당식품BU, TS유업(주), 대한제당홍콩유한공사

사료부문	배합사료의 제조판매업	대한제당(주) 사료BU, (주)알앤에프, 천진채홍사료유한공사, 청도채홍사료유한공사, 하남채홍사료유한공사, 남경채홍사료유한공사, 옥전부원양식유한공사

금융부문	저축은행업 및 대부업	(주)TS신용투자대부

골프장부문	골프장 및 스포츠센터	(주)TS개발, 공주개발(주)

서비스부문	사업서비스	(주)TS우인

외식업부문	프랜차이즈 및 급식사업	(주)TS푸드앤시스템, 대한FSS(주)

기타부문	바이오 및 임대업	대한제당(주) 바이오BU 외

[제당식품부문]- 산업의 특성제당산업은 성숙기 산업으로서 생활필수품이라는 산업의 특성상 경기변동에 크게 영향을 받지 않지만 원료(원당)를 전량 수입에 의존하고 있어, 주요 원재료 생산국의 기상이변에 의한 작황과 환율의 급변동에 따라 가격 변동이 심하여 원료수급에 많은 어려움이 발생되는 산업입니다. 현재 대한제당, CJ 제일제당, 삼양사의 3개사가 국내에서 안정적인 생산 및 판매를 하고 있으며 원가절감 및 수익성 확보를 위해 노력하고 있습니다. 식품산업은 식품안정성에 대한 소비자들의 관심 증가로 위생 및 규정이 매우 엄격히 적용되고 있으며, 여성의 사회 활동 증가 및 세대구성 인원 변화에 따른 간편식, 외식 수요 증가등으로 꾸준히 성장세에 있습니다. - 국내외 시장여건 2016년은 세계 경제 저성장과 국내 정치 불안, 구조조정 시행 등으로 인한 소비침체로 매우 어려운 영업 환경이 지속되었습니다. 이러한 대내외적인 악조건에도 내수시장에서의 안정적인 판매 기반 확보와 수출 시장을 적극 공략하여 전년 수준 이상의 판매를 달성하였습니다. 2017년에도 트럼프 행정부 정책 불확실성에 따른 환율, 유가 변동성 확대 및 원재료 수급 불안등의 어려움이 계속되고, 대내적으로도 부정청탁 금지법에 따른 소비 위축등 국내 실물 경기 하락 및 경쟁 심화로 어려운 사업 환경이 전망 됩니다. 당사는 소비자의 Needs에 부합하기 위해 양질의 원료 공급원을 선점하여 가격 경쟁력 확보를 위해 노력하는 한편, 지속적인 신제품 개발을 통해 신규 시장 진입을 모색하고 있습니다.- 회사의 경쟁상의 강점 등당사는 지난 60년간의 업력을 바탕으로 생산/연구개발/품질관리/판매/유통 전반에 걸친 노하우를 보유하고 있으며, 이를 통해 지속적인 신제품 개발 및 판매는 물론 기존 제품군의 원가 절감을 추진하고 있습니다. 설탕조제품, 코코아조제품 및 분유조제품을 일본에 수출하고 있는 TS유업(주)은 이러한 노하우 및 일본 고객들과 쌓은 장기간의 신뢰를 바탕으로 제과, 제빵, 유업, 식품업체 등 다양한 END-USER에게 안정적으로 공급중에 있습니다. 대한제당홍콩유한공사는 홍콩지역을 기반으로 중국, 동남아 지역에 대한 고품질 설탕의 판매와 마케팅을 강화하는 한편, 기타 식품류의 수출입 영업활동 및 신규상품 개발에 매진하고 있습니다.또한 당사는 해외 생산 기지 구축을 통한 신성장 동력을 확보하고자, 중국 광동성에 일본의 스미토모사, 홍콩의 타이쿠슈가사와 설탕 가공시설을 합작 투자하여, 부분적인 완료 단계를 거쳐금년 2/4분기 부터 본격적인 제품 생산 및 판매를 계획하고 있습니다. 더불어 신규 판로 개척을 통해 성장성을 강화하고, 원료 구매부터 생산, 판매에 이르기까지 끊임없는 비용 절감, 품질 향상 및 고객만족을 통하여 경쟁력을 확보하고, 소비자 트렌드에 부합하는 신상품 개발 등으로 매출 증대와 수익성 확보에 더욱 주력하겠습니다.

- 시장점유율 추이

구 분	2016년	2015년	2014년	2013년	경 쟁 사

설 탕	20.1%	20.5%	21.4%	21.0%	79.9%

[사료부문]- 산업의 특성사료산업은 직접 수요산업인 축산업을 매개로 육가공, 유가공, 수산가공업 등 다양한 산업과 밀접한 관련성을 가집니다. 국내 축산업과 매우 밀접한 관련성을 가지고 있어 국민소득증대, 시장개방, 가축질병, 축산물 가격변동 등 국내 축산업과 관련된 대부분의 요인이 사료산업에 영향을 미치고 있습니다. 또한 사료원료의 90% 이상을 해외에서 수입하고 있어 국제 곡물가격 및 유가, 환율과 밀접한 상관 관계가 있습니다.당사는 국민의 식탁에 안전한 축산물을 공급하기 위한 식품위생정책의 기본 취지에 부합되도록 위해요소 중점관리를 통해 안전한 배합사료를 생산, 공급하는 것을 기본으로 하고 있습니다. 이러한 안전한 배합사료의 공급이 안전한 축산물을 생산하는 바탕이 되며, 소비자가 안심하고 소비할 수 있는 안전하고 위생적인 축산물을 생산하기 위한 기반이 되는 산업입니다.

- 국내외 시장여건세계적인 정치,경제의 불안정과 자국내 산업을 보호하려는 움직임으로, 향후 국제경제전망은 불투명한 가운데 국내 경기도 회복의 기미를 보이지 않고 있습니다. 축산업계도 국내경기 침체여파 및 김영란법 시행 등 소비위축이 예상되면서, 향후 전망도 어려운 상황을 예고 하고 있습니다.국제곡물시세는 주요생산국의 생산량 증가 및 재고율 상승으로 인해, 안정세를 찾아가고 있습니다. 주요 곡물생산국의 엘리뇨에 따른 기상악화등 기후 변화의 여파 및 투기자본의 유입, 외부상품시장(환율, 국제유가)의 불안정한 모습으로 인해 변동성이 증가할 것으로 예상됩니다. 전세계적인 곡물수요는 증가하고 있으나, 주요곡물 생산국의 단위생산량 증가가 예상되므로 당분간 안정세가 전망되고 있습니다.- 회사의 경쟁상의 강점 등당사는 30년 이상의 사료 제조 노하우를 기반으로 고객에게 고품질의 사료를 공급하고자 축산 선진국인 네덜란드, 프랑스, 영국 등 유명 사료업체와 기술제휴를 통해 기술력을 향상시켰습니다. 또한 안전한 축산물 생산을 위한 기반으로써 농림축산식품부 HACCP 인증을 유지하고 있으며, 이를 위해 지속적인 설비투자와 시스템 향상에 노력을 기울이고 있습니다. 중국사료법인 또한 한국의 오랜 경험과 노하우를 바탕으로 고품질 고부가가치의 제품과 선진 사양기술을 접목하여 안정적으로 성장하고 있으며, 최근 대두된 중국의 식품안전등의 관심증가에 따라 HACCP 인증을 모두 취득하여 안전한 제품 생산에도 최선을 다하고 있습니다. 한편 (주)알앤에프와 옥전부원양식유한공사는 안정적인 사료 판매시장 확보와 계열화를 통한 사업 다변화 및 수익원 창출을 목적으로 하여 사업기회 확대 노력을 지속적으로 기울이고 있습니다.당사는 이를 기반으로 축산농가의 수익 증대를 위한 신개념 가공 신제품 및 고객 맞춤형 사료 개발 등과 같은 활발한 제품 개발 활동을 하고 있으며, 농가별 사양관리 프로그램 지도, 축산 시설 지원 및 방역 등 다양한 고객 서비스 활동을 통해 고객과 함께 발전할 수 있도록 노력할 것입니다.

- 시장점유율 추이

구 분	2016년	2015년	2014년	2013년	경 쟁 사

사 료	2.8%	2.9%	2.8%	3.0%	97.2%

[금융부문]금융업의 일부인 대부업은 서민과 소규모 기업의 금융편의를 도모하고 저축을 증대시키는 것을 목적으로 하고 있습니다. 전반적인 업계의 경기 불황으로 인해 신규 창업이 저조하였으며 정부와 정치권에서 대출금리 인하와 각종 규제로 인하여 전반적인 어려움이 있으나, 국내 경기의 양극화, 내수부진 등으로 서민층의 경제력이 취약해짐에 따라 고객의 비중이 지속적으로 증가하고 있는 추세입니다.금융부문에 속한 종속회사인 (주)TS신용투자대부는 주요 사업으로 벤처투자 및 금융서비스업을 영위하고 있습니다. 투자부문에서는 벤처기업에 경영지원을 하고 있으며, 금융서비스 부문에서는 팩토링금융, 단기자금지원, 그리고 매출채권 관련 자금지원을 하고 있습니다. 현재 태양광 사업, IT벤처기업 그리고 의약사업등에 대한 투자 및 제1금융권에서 자금조달이 어려운 소규모 업체에 저리의 대출금리로 자금지원을 하고 있으며, 향후에도 적극적인 금융서비스 지원을 통한 수익성 증대를 목표로 하고 있습니다. [골프장부문]골프산업은 단순한 레저산업이 아닌 건축, 환경, 서비스, 마케팅과 복합적으로 연계되어 있는 산업으로, 회원을 모집하여 골프장시설에 대한 초기투자비를 회수하는 회원제골프장과, 회원을 모집하지 않고 기금이나 자기자본으로 골프장시설을 조성하여 이를 이용하도록 하는 대중제골프장으로 크게 구분됩니다. 또한 서비스 인력의 질적 수준 및 시설의 관리와 원활한 라운드운영을 극대화하여 발생된 수익으로 초기 투자된 자본회수와 새로운 시설 및 마케팅에 재투자되는 산업입니다.현재 골프산업은 경영난과 매출감소에 따라 그린피할인 등 과도한 경쟁이 지속되고 있으며 스크린골프와 대중제골프장의 성장 또한 회원제골프장의 성장저하 요소가 되고 있습니다. 회원권 반환문제와 대중제골프장 증가에 따른 회원권시세가 하락하고 있는 추세이며, 앞으로도 계속되는 경기침체와 부정청탁금지법 시행에 의한 법인회원의 접대골프가 줄어듦에 따라 어려움이 예상되고 있습니다.골프장부문에 속한 종속회사로는 (주)TS개발과 공주개발(주)를 두고 있으며 명문골프장으로서의 명성에 걸맞는 인적서비스를 바탕으로 최고의 코스컨디션을 유지하여 회원권 시세에 좋은 영향을 미치고 있습니다. 고급골프장으로서 어려운 상황에도 내장객이 상승하는 추세에 있는만큼, 향후에도 다양한 고객의 Needs에 맞춘 서비스와 타사보다 월등한 코스관리능력을 기반으로 고가의 그린피를 유지하며 다양한 고객서비스 개발로 매출증대에 더욱 주력할 계획입니다. [서비스부문]서비스부문에 속한 종속회사인 (주)TS우인은 용역사업 및 임대사업을 영위하고 있습니다. 용역업은 영세업체들의 난립 및 과열 경쟁으로 인한 이익 감소와 더불어 최저임금의 인상에 따라 인건비에 대한 부담이 가중되어 업계 현황이 매우 어려운 실정입니다. 이러한 여건에도 불구하고 다년간 축적된 노하우를 바탕으로 양질의 서비스 제공 및 철저한 통합관리를 통하여 고객만족에 최선을 다하고 있으며, 이를 기반으로 영업에 전력하여 우량고객을 수주함으로써 이익창출에 매진하고 있습니다. 한편 임대업의 최근 무게중심이 시세차익에서 안정적 임대수익으로 바뀌면서 수익형 부동산 임대사업을 주목함에 따라 오피스빌딩의 공급은 지속적으로 증가할 것으로 예상되며 기존 빌딩들은 경쟁력을 높이기 위해 재건축, 리모델링을 통한 고급화로 임차인 유치에 만전을 기하고 있습니다. 당사 또한 높은 경쟁력 확보를 위한 투자로 내부 리모델링 실시를 완료하였고, 시장가격 기준을 결정하고 지역 개발 사업 등 주변 여건 변화에 유연하게 대응하기 위해 지속적인 시장조사를 진행하는 등 지속적이고 효율적인 임대관리를 통해 매출증대에 주력하고 있습니다. [외식업부문]외식업부문에 속한 종속회사로는 (주)TS푸드앤시스템과 대한FSS(주)를 두고 있습니다. (주)TS푸드앤시스템은 패스트푸드 제조업 및 판매업을 영위하는 회사로 파파이스 브랜드의 국내 프랜차이즈를 운영하고 있습니다. 햄버거와 치킨을 대표 상품으로 판매하는 패스트푸드 시장은 파파이스외 몇몇 업체가 국내시장을 주도하고 있으나 세계적인 패스트푸드 브랜드의 국내진출 및 로컬소형 브랜드의 꾸준한 업계 진입으로 업체간의 경쟁이 심화되고 있습니다. 당사는 미국 PLKI(구 AFCE사)와 'Popeyes' 브랜드의 한국 독점판매계약 체결을 통해 1995년 3월 해외브랜드 국내 최초 프랜차이즈 1호점을 개점을 시작으로 현재 전국에 104여개 지점을 두고 있습니다. 최근 브랜드 이미지를 재정비하여 새로운 로고와 차별적인 상품을 내놓고 지속적인 광고캠페인을 통해 브랜드 인지도를 높이고자 노력하고 있으며, 투자확대를 통한 주요상권 직영점 오픈 및 다양한 프로모션을 통해 가맹사업 활성화 및 가맹점 수익구조개선을 위한 다각적인 실행을 하고 있습니다.대한FSS(주)는 위탁급식업을 영위하고 있으며 주요 사업으로는 공공기관, 산업체 등의 단체급식 위탁경영과 F 외식사업이 있습니다. 전반적인 급식시장은 구내식당에 대한 신뢰 및 프리미엄급 진화 등 소비자들의 인식 변화로 안정적으로 완만하게 성장하고 있으나, 대형기업 위주의 경쟁심화로 매출 및 수익 감소 등의 어려움을 겪고 있습니다. 그러나 당사의 단체급식 사업은 기존 업장의 재계약 성공 및 신규 수주 등 매년 성장하고 있으며, 2016년에는 4년제 대학교 사업장(가천대)을 첫 수주함으로써 향후 신규 사업장 개발성장을 위한 발판을 마련하였습니다. 향후에도 다양한 지역기반 및 업종별 사업장(관공서, 유통시설, 대형병원 등)구축을 통한 매출증대를 목표로 하고 있습니다. [기타부문]

기타 당사가 영위하는 사업으로는 바이오사업 및 임대업이 있습니다.바이오사업은 바이오기술을 바탕으로 한 제품 및 서비스 등 다양한 고부가가치를 생산하는 산업으로, 당사는 만성 신부전증 환자의 빈혈치료제인 아로포틴(EPO) 제품의 개발 및 생산을 하고 있습니다. 2016년 국내외 EPO(만성 신부전증 환자의 빈혈 치료제) 시장은 치열한 경쟁 속에서 기존 제품의 안정적 유지와 동시에 새롭게 출시된 지속형 제품의 빠른 성장이 두드러졌습니다. 당사의 EPO제품인 아로포틴 또한 이러한 시장의 변화에 대응하고자 지속형 제품 개발 연구를 수행하고 있으며, 향후 오리지널 제품의 특허권 만료시기에 맞춰 시장진입을 위해 개발을 지속하고 있습니다. 한편, 국내 시장에서의 치열한 경쟁을 극복하기 위해 원가 절감형 생산기술 개발을 완료하였으며 제품 판매를 강화하고 브랜드 가치를 높이기 위해 국내외 파트너사와 지속적인 협력 및 적극적인 판매 활동에 매진하고 있습니다.

임대업은 부동산 시장의 특성인 지역성에 기반하여 권역별로 공급시장의 특징이 다르게 나타나며 적정한 시장가치가 그 지역의 경제적 또는 사회적 변동에 크게 영향을 받습니다. 당사는 지리적 이점의 활용 및 다양해지는 임차인들의 요구에 부합하는 서비스 제공을 통해 안정적인 수익을 확보하고자 노력하고 있습니다.

나. 사업부문별 요약 재무현황- 당기(61기) (단위 : 천원)

구분	제당식품	사료	금융	골프장	서비스	외식업	기타	계	조정및 제거	연결

매출액	588,021,048	321,429,390	531,764	20,937,240	6,269,907	33,232,603	293,825,299	1,264,247,251	-	1,264,247,251

유무형감가상각비	3,918,387	5,528,893	-	1,716,793	157,286	1,002,836	2,600,524	14,924,719	-	14,924,719

부문영업이익	38,514,251	316,658	(69,452)	4,608,872	2,273,883	(564,583)	(1,577,162)	43,502,467	1,262,053	44,764,520

당기순이익	33,514,945	(3,475,561)	9,093,730	5,512,090	2,137,773	(701,794)	(2,348,431)	43,732,752	(21,131,369)	22,601,383

영업자산	482,822,804	321,910,198	13,692,203	227,144,098	58,110,489	17,164,681	311,426,393	1,432,270,866	(221,684,131)	1,210,586,735

영업부채	270,595,578	265,691,204	2,617,490	133,997,359	23,928,438	13,241,270	72,433,430	782,504,769	(21,743,783)	760,760,986

- 전기(60기) (단위 : 천원)

구분	제당식품	사료	금융	골프장	서비스	외식업	기타	계	조정및 제거	연결

매출액	579,399,409	339,599,015	504,282	20,930,282	6,372,413	31,512,779	267,454,591	1,245,772,771	-	1,245,772,771

유무형감가상각비	3,734,910	5,984,112	-	2,346,079	601,493	866,036	2,451,645	15,984,275	-	15,984,275

부문영업이익	27,479,881	(3,497,572)	(392,308)	4,671,849	1,696,619	(635,971)	(8,192,435)	21,130,063	1,775,655	22,905,718

당기순이익	21,333,618	(22,541,561)	7,605,225	4,113,171	(12,894,642)	(601,642)	(9,888,839)	(12,874,670)	(4,689,146)	(17,563,816)

영업자산	358,927,246	404,622,773	445,062,252	232,507,913	63,361,500	13,959,773	327,460,375	1,845,901,832	(304,220,691)	1,541,681,141

영업부채	261,183,378	298,159,815	367,864,050	128,872,100	31,259,239	9,536,707	68,567,205	1,165,442,494	(48,628,161)	1,116,814,333

2. 주요 제품, 서비스 등 가. 주요 제품 매출

(단위 : 천원)

사업부문	매출유형	품 목	구체적용도	주요상표등	매출액	비율:%

제당식품	제품외	설 탕 외	식 료 품	푸드림	588,021,048	46.51

사료	제품외	배합사료	사 료 용	무지개사료	321,429,390	25.42

금융	서비스	-	-	-	531,764	0.04

골프장	서비스	-	-	송추,공주	20,937,240	1.66

서비스	서비스	-	-	-	6,269,907	0.50

외식업	제품외	-	-	파파이스	33,232,603	2.63

기타	-	-	-	-	293,825,299	23.24

합 계	1,264,247,251	100.00

나. 주요 제품 등의 가격변동추이(단위 : 원/kg, 달러/kg)

품 목	제61기	제60기	제59기

정 백	한 국	749	748	807

해 외	$0.52	$0.51	$0.58

폰 단 트	한 국	-	-	-

해 외	$0.68	$0.65	$0.72

코 코 아	한 국	-	-	-

해 외	$1.14	$1.09	$1.14

배합사료	한 국	399	431	471

해 외	$0.71	$0.68	$0.77

(1) 산출기준

정 백 : 매출액 / 판매량의 단순평균 배합사료 : 매출액 / 판매량의 단순평균(2) 주요 가격변동 원인

설 탕 : 국제 원당가 시세, 환율 배합사료 : 환율변동에 따른 수입 곡물 가격 및 부재료 가격 변동

3. 주요 원재료 가. 주요 원재료 등의 현황

(단위 : 천원)

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액	비율:%

제당식품	원재료	원 당	설탕제조	218,954,789	31.36

원재료	COCOA	COCOA제조	15,079,185	2.16

원재료	S M P	-	96,585,686	13.83

원재료	기 타	-	42,256,084	6.05

계	372,875,744	53.40

사 료	원재료	옥수수	사료배합	42,231,088	6.05

원재료	대두박	42,950,581	6.15

원재료	소 맥	19,010,662	2.72

기 타	기 타	-	181,325,582	25.97

계	285,517,913	40.89

기타	상 품	식자재	-	12,016,297	1.72

기 타	자돈 외	-	21,296,022	3.05

기 타	기 타	-	6,392,455	0.92

계	39,704,774	5.69

바이오	원재료 및 상품	EX-cell	-	110,700	0.02

총 계	698,209,131	100.00

나. 주요 원재료 등의 가격변동추이(단위 : $/톤, 원)

품 목	구 분	제61기	제60기	제59기

원 당	한 국	-	-	-

해 외	$383	$360	$423

옥 수 수	한 국	-	-	-

해 외	$189	$222	$252

코 코 아	한 국	-	-	-

해 외	Powder	$3,039	$2,890	$3,040

Mass	$4,814	$4,750	$4,775

폰 단 트	한 국	\1,258,000	\1,246,000	\1,294,000

(솔비톨)	해 외	-	-	-

(1) 산출기준

제당식품부문 : 매입금액 / 매입물량의 단순평균(인수기준) 사료부문 : C

(2) 주요 가격변동원인

제당식품부문 : 태국, 남아공, 과테말라, 호주등 주요산지의 작황 사료부문 : 국제 곡물시세

4. 생산 및 설비 가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거(1) 생산능력

(단위 : 천원)

사업부문	품 목	사업소	제61기	제60기	제59기

제당식품	설 탕	인 천	263,657,637	258,453,210	279,631,279

사 료	배합사료	인천,울산	260,281,791	266,568,409	247,095,407

합 계	523,939,428	525,021,619	526,726,686

(2) 생산능력의 산출근거- 산출방법 등

① 산출기준 : 실제생산량 및 가동률 기준

② 산출방법 : 생산실적/실제가동률- 평균가동시간

구 분(사업소)	품 목	1일평균가동시간	월평균가동일수	가동일수

인 천	설 탕	24hr	29.2일	350일

인천,울산	배합사료	16hr	20.5일	246일

나. 생산실적 및 가동률(1) 생산실적

(단위 : 천원)

사업부문	품 목	사업소	제61기	제60기	제59기

제당식품	설 탕	인 천	255,959,604	243,462,924	273,479,391

사 료	배합사료	인천,울산	172,887,905	191,396,118	198,664,708

합 계	428,847,509	434,859,042	472,144,099

(2) 당해 사업연도의 가동률

사업소(사업부문)	가동가능시간	실제가동시간	평균가동률

제 당(설 탕)	365일 * 24hr	350일 * 24hr	95.9%

사 료(배합사료)	365일 * 16hr	246일 * 16hr	67.4%

다. 생산설비의 현황 등(1) 생산설비의 현황

부 문	사업장	소재지

공 통	국내	경기 시흥 외

제당식품	국내	인천 중구 외

사 료	국내	울산 남구 외

사 옥	국내	서울 송파구

종속기업	국내	천안 동면 외

해외	중국 천진 외

당사의 생산에 중요한 시설 등으로는 토지, 코스, 건물, 구축물, 기계장치, 차량운반구, 건설중인자산, 기타유형자산 등의 생산설비를 보유하고 있습니다.당기 유형자산 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	기 초순장부금액	취득/자본적지출	처분/폐기/손상	감가상각	본계정대체	기 타	기 말순장부금액

토지	224,145,890	-	(10,647,467)	-	-	-	213,498,423

코스	81,354,504	-	-	-	-	-	81,354,504

건물	77,352,582	263,007	(6,226,288)	(3,619,698)	1,515,029	(298,523)	68,986,109

구축물	20,496,662	24,180	(397,788)	(1,369,148)	816,628	(2,924)	19,567,610

기계장치	31,783,443	879,375	(1,992,481)	(6,279,574)	5,084,725	(243,738)	29,231,750

차량운반구	837,953	380,077	(101,392)	(359,066)	-	(3,826)	753,746

건설중인자산	2,544,270	7,291,087	-	-	(8,552,526)	(45,852)	1,236,979

기타유형자산	10,399,592	3,264,121	(741,575)	(2,288,799)	443,591	(381,783)	10,695,147

합 계	448,914,896	12,101,847	(20,106,991)	(13,916,285)	(692,553)	(976,646)	425,324,268

※ 기타항목에는 연결범위 변동 및 환율변동에 의한 증감액이 포함되어 있습니다.(2) 진행중인 투자

(단위 : 천원)

사업부문	구 분	투자기간	투자대상 자산	투자효과	총투자액	기투자액(당기분)	향후투자액	비고

제 당	매 입	2016.1~12	본공장 외벽 외	설비증설 및생산능력 향상	4,065,592	4,065,592	-	-

사 료	매 입	2016.1~12	노후 이송기 외	1,997,600	1,997,600	-	-

B I O	매 입	2016.1~12	Flow Cytometry 외	93,468	93,468	-	-

공 통	매 입	2016.1~12	냉난방기 및 배관 외	450,161	450,161	-	-

인재개발원	매 입	2016.1~12	강사대기실 조성 외	1,600	1,600	-	-

연 구 소	매 입	2016.1~12	초고압액체크로마토그래피 외	65,000	65,000	-	-

합 계	6,673,421	6,673,421	-	-

(3) 향후 투자계획(단위 : 천원)

사업부문	계 획 명 칭	예상투자총액	투 자 효 과	비 고

자산형태	금 액

제 당	결정관 5호 교체공사외	기계장치	4,505,000	설비증설 및생산능력 향상	-

사 료	노후 이송기 외	기계장치	3,039,320	-

B I O	clean booth설치외	기계장치	168,650	-

공 통	냉난방기 및 배관 외	구축물	744,455	-

인재개발원	동파방지공사외	구축물	21,000	-

연 구 소	cedex bio기계구매	기계장치	171,000	-

합 계	8,649,425	-

5. 매출 가. 매출실적(단위 : 천원)

사업부문	매출유형	품 목	제61기	제60기	제59기

제당식품	제품외	설탕외	해 외	244,348,342	244,421,470	266,768,035

한 국	343,672,706	334,977,939	346,756,668

소 계	588,021,048	579,399,409	613,524,703

사 료	제품외	사료	해 외	65,324,420	62,822,179	76,250,460

한 국	256,104,970	276,776,835	275,225,184

소 계	321,429,390	339,599,014	351,475,644

금융	서비스	-	해 외	-	-	-

한 국	531,764	504,282	829,806

소 계	531,764	504,282	829,806

골프장	서비스	-	해 외	-	-	-

한 국	20,937,240	20,930,282	21,313,329

소 계	20,937,240	20,930,282	21,313,329

서비스	서비스	-	해 외	-	-	-

한 국	6,269,907	6,372,413	6,772,633

소 계	6,269,907	6,372,413	6,772,633

외식업	제품외	-	해 외	-	-	-

한 국	33,232,603	31,512,779	40,463,483

소 계	33,232,603	31,512,779	40,463,483

기타	-	-	해 외	-	-	-

한 국	293,825,299	267,454,592	262,369,944

소 계	293,825,299	267,454,592	262,369,944

합 계	해 외	309,672,762	307,243,649	343,018,495

내 수	954,574,489	938,529,122	953,731,047

합 계	1,264,247,251	1,245,772,771	1,296,749,542

나. 판매경로 및 판매방법 등

(1) 판매경로 제당식품부문 : 국내 - 실수요처, 대리점, 대형할인점 해외 - 주로 아시아지역 국가의 실수요처 및 중간무역업체 사료부문 : 당사 대리점, 농/축협, 직거래(2) 판매방법 및 조건 제당식품부문 : 국내 - 신용기준에 의거한 여신한도내 거래 및 약정/담보 한도에 의한 거래 해외 - T/T, CAD 수출 및 L/C방식 사료부문 : 판매경로를 통하여 전량 축산농가에 내수 판매중이며 조건은 농가별로 판매량 및 결제일에 따라 차등 할인률 적용 (3) 판매전략 제당식품부문 : 1) 주요 실수요처 중점 납품을 통한 고정 물량 확보 2) B to C 등 개별 소비자 경로 판매 확대 노력 사료부문 : 1) 사료유통, 물류의 합리화 2) 고품질 환경 친화성 사료 개발 및 판매 3) 계열화 사업을 통한 구조 개선 4) 새로운 시장 진출 및 판매모델 개발(4) 주요 매출처 제당식품부문 : 실수요처, 대리점, 대형할인점 사 료 부 문 : 축산 농가, 당사 대리점, 소매점, 농협, 축협

6. 수주상황해당사항 없음.

7. 시장위험과 위험관리 가. 시장의 위험시장위험은 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치가 변동할 위험입니다. 시장위험은 이자율위험, 환위험 및 기타가격위험의 세가지 유형으로 구성됩니다.(1) 이자율위험이자율위험은 시장이자율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험입니다. 당사는 장 ㆍ단기차입금과 관련된 시장이자율의 변동위험에 노출되어 있습니다. 보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 100bp 변동시 변동금리부 차입금으로 1년간 발생하는 이자비용의 영향은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	당기말	전기말

100bp 상승시	100bp 하락시	100bp 상승시	100bp 하락시

이자비용	1,707,548	(1,707,548)	1,442,403	(1,442,403)

(2) 환위험당사는 주요 생산에 필요한 원당, 대두박, 옥수수 등의 원재료를 전량 수입에 의존하고 있으며, 동 원재료의 수입거래는 환율변동에 따른 원자재의 가격변동 위험과 원재료 수입시 발생되는 외화금융부채의 환율변동 위험을 내포하고 있습니다.당사는 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 보고기간종료일 현재 각 외화에 대한 기능통화의 환율 10% 변동시 환율변동이 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	당기	전기

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	(19,484,668)	19,484,668	(14,112,550)	14,112,550

JPY	2,011,938	(2,011,938)	51,357	(51,357)

HKD	231,170	(231,170)	352,786	(352,786)

CNY	669,793	(669,793)	4,369,554	(4,369,554)

EUR	(79,255)	79,255	(90,552)	90,552

GBP	(8,308)	8,308	-	-

합 계	(16,659,330)	16,659,330	(9,429,405)	9,429,405

상기 민감도 분석은 보고기간종료일 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및 부채를 대상으로 하였습니다

(3) 기타가격위험당사는 설탕 및 사료 생산에 소요되는 원당 및 옥수수 등의 원재료 가격변동 위험에 노출되어 있으며, 선도계약 등을 통하여 원재료의 가격변동위험을 최소화하도록 노력하고 있습니다. 나. 위험관리(1) 이자율위험관리당사의 이자율위험관리 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다. 이를 위해 근본적으로 내부 자금 공유 확대를 통한 외부차입의 최소화, 고금리 차입금 감축, 장/단기 차입구조개선, 고정 대 변동이자 차입조건의 적정비율 유지, 주간/월간 단위의 국내외 금리동향 모니터링 실시 및 대응방안 수립 등을 통해 선제적으로 이자율 위험을 관리하고 있습니다.(2) 환위험관리당사는 외화표시 자산 및 부채의 환율변동에 의한 리스크를 최소화하여 재무구조의 건전성 및 예측가능 경영을 통한 경영의 안정성 실현을 목표로 외환관리위원회를 운영하여 환리스크관리에 만전을 기하고 있습니다.외환관리위원회의 운영 목적은 다음과 같습니다. 1) 외화 자산 및 외화 부채의 환위험을 최소화함으로써 안정적 손익구조 유지 2) 전사적 환위험 인식 배양으로 영업의 안정성 확보 3) 효율적 외환관리기법을 개발, 도입하여 축적 4) 기업 내부의 전문인력 양성외환관리의 대상과 범위는 다음과 같습니다. 당사의 손익에 영향을 미칠 수 있는 모든 환위험 노출 POSITION을 관리대상으로 함 1) 수출관련 외환 POSITION 2) 수입관련 외환 POSITION 3) 기타 외화자금 POSITION

당사의 외환관리 기본원칙은 다음과 같습니다 1) 계약통화의 선정 수출입 계약 혹은 금융거래 계약의 표시통화 선정에 있어서 상대방의 특별한 요구가 없는 경우 아래와 같이 선정한다. 가. 수 출 : 미국달러화, 원화, 혹은 시세상승이 예상되는 통화 나. 수 입 : 미국달러화, 원화, 혹은 시세하락이 예상되는 통화 다. 예 금 : 미국달러화, 원화, 혹은 시세상승이 예상되는 통화 라. 차 입 : 미국달러화, 원화, 혹은 시세하락이 예상되는 통화

2) 수출입 계약의 결정 수출입 담당부서가 미국달러 및 기타통화 계약을 체결하고자 할 때는 외환관리위원 회에 사전 협의 후 결정한다. 3) 외환 POSITION의 파악 및 관리 가. 외환 POSITION의 확정 및 예정 사항은 위원회 개최 전일까지 간사에게 서면 보고한다. 나. 간사는 매회 보고된 각 외환 POSITION을 집계, 분석한다. 다. 위원회는 각 외환 POSITION의 성격, 규모 등에 따라 헷지전략 및 비율을 결정 한다. 4) 외환관리 개시 시점 위원회는 외환 POSITION을 인지한 시점부터 외환관리를 개시한다.

5) 외환관리의 결과 보고 간사는 위원회에서 결정된 외환거래를 실행하고 이 결과를 서면으로 위원회에 보 고한다.외환관리의 운용방안은 다음과 같습니다. 1) 환 위험 문제를 기업전체 차원의 환 위험 문제로 인식 가. 관련된 전부서의 참여 유도 2) 외환 포지션 파악 : 환 위험 범위를 정의하고 관리 대상 선정

3) 환 위험 관리 기간 선정 4) 환 위험 관리전략 선택 : 환차손 극소화, 환차익 극대화 가. 외부적 환관리 : 현물환, 파생금융상품(선물환, 옵션 등) 나. 내부적 환관리 : 외화자금의 수요와 공급에 대한 흐름을 조절하거나 환위험을 전가하는 방법(netting/matching, leading/lagging, pricing policy 등) 다. 전문적인 컨설팅 회사 이용

8. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황 가. 파생상품계약체결 현황당사는 환율 및 이자율 변동에 따른 위험을 회피할 목적으로 파생상품 계약을 체결하고 있습니다. 파생상품계약과 관련하여 발생된 손익은 기업회계기준에 따라 당기손익으로 인식하였습니다. 모든 파생상품의 공정가액은 거래은행이 제공한 평가내역을 이용하였습니다. (1) 스왑계약

2016. 12. 31 기준 (단위 : 원)

계약금융기관	계약내용	공정가치	평가손익

구분	금액	조건	만기일	당기말	전기말	기타포괄손익	당기손익

국민은행	수취	10,000,000,000	CD(3M)+0.89%	2017.03.27	(36,158,929)	(173,114,684)	(36,158,929)	-

지급	10,000,000,000	3.90%

신한은행	수취	US$20,000,000	Libor+0.71%	2018.04.03	2,067,295,982	1,317,884,835	(223,834,670)	2,291,130,652

지급	21,902,000,000	2.27%

신한은행	수취	US$10,000,000	Libor+1.12%	2019.06.14	313,166,744	-	(64,363,440)	377,530,184

지급	11,718,000,000	2.28%

신한은행	수취	US$20,000,000	Libor(3M)+1.20%	2019.06.14	228,874,659	-	(374,622,217)	603,496,876

지급	23,600,000,000	2.59%

우리은행	수취	10,000,000,000	CD(3M)+1.97%	2019.04.08	(1,471,215)	-	(1,471,215)	-

지급	10,000,000,000	3.50%

합계	2,571,707,241	1,144,770,151	(700,450,471)	3,272,157,712

(2) 선도계약

2016. 12. 31 기준 (단위 : 원)

거래은행	목적	매수	매도	평가

통화	금액	통화	금액	이익	손실

SC	위험회피수단	JPY	350,000,000.00	KRW	3,928,640,000	284,203,749	-

USD	29,500,000.00	KRW	34,084,935,000	1,564,075,722	-

CS	위험회피수단	JPY	0.00	KRW	-	-	-

USD	16,500,000.00	KRW	18,884,550,000	1,041,608,569	-

HANA	위험회피수단	JPY	0.00	KRW	-	-	-

USD	6,000,000.00	KRW	6,970,350,000	280,247,232	-

합 계	JPY	350,000,000.00	KRW	3,928,640,000	3,170,135,272	-

USD	52,000,000.00	KRW	59,939,835,000

※ 파생상품 구조가 단순한 통화선도 계약으로 계약건수가 많아 통합기재함.

(3) 옵션계약

2016. 12. 31 기준 (단위 : 원)

거래은행	목적	기준	상대	평가

통화	금액	통화	금액	이익	손실

SC	위험회피수단	USD	3,000,000.00	KRW	3,357,600,000	130,777,731	-

CS	위험회피수단	USD	3,000,000.00	KRW	3,373,700,000	98,072,194	-

합 계	USD	6,000,000.00	KRW	6,731,300,000	228,849,925	-

※ 파생상품 구조가 단순한 통화옵션 계약으로 계약건수가 많아 통합기재함.

9. 경영상의 주요계약 등해당사항 없음. 10. 연구개발활동 가. 연구개발활동의 개요

(1) 연구개발 담당조직연구개발 담당 조직은 식품 UNIT, BIO UNIT, PILOT UNIT, TS바이오플랜트로 구성되어 있으며, 연구원 25명, 연구지원 3명 등 총 28명으로 운영되고 있습니다.

(2) 연구개발비용(단위 : 원)

과 목	제61기	제60기	제59기	비 고

원 재 료 비	426,629,439	376,861,568	333,400,727	-

인 건 비	616,169,024	637,905,635	550,491,247	-

감 가 상 각 비	-	-	-	-

위 탁 용 역 비	135,400,000	228,920,000	-	-

기 타	399,752,411	2,047,048,614	1,828,504,212	-

연구개발비용 계	1,577,950,874	3,290,735,817	2,712,396,186	-

회계처리	판매비와 관리비	1,577,950,874	3,158,235,817	2,457,396,186	-

제조경비	-	-	-	-

개발비(무형자산)	-	132,500,000	255,000,000	-

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]	0.12%	0.25%	0.14%	-

나. 연구개발 실적(1) 2011년 - ① G-CSF 고발현 세포주 개발(2) 2012년 - ① G-CSF 생산공정 개발

② 나트륨의 배출촉진 소금 '에리스리톨생금' 개발

(3) 2013년 - ① 커큐민 용출함량을 증대시킨 치매예방용 울금청 개발

② 혈당저감 및 정장효능 기능성 설탕 '자일로올리고슈가' 개발

③ 기능성 설탕보완재 정부과제 착수

(4) 2014년- ① 건기식 자일로올리고 스위트+ 개발

(5) 2015년- ① 차세대 EPO (PEG-EPO) 생산기술 개발 진행 중

② 이미지 인쇄용 각설탕 개발(6) 2016년- ① 차세대 EPO (PEG-EPO) 생산공정 개발

② 저칼로리 설탕(에리스리톨 스위트) 개발 ③ 이미지 인쇄용 각설탕 특허 등록

11. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 환경관련 규제사항당사는 온실가스 목표관리제 대상에서 배출권 거래제 할당 대상 업체로 지정되어 있습니다. 현재 1차 계획기간(2015~2017년) 진행 중으로 매년 온실가스 배출량 및 에너지 사용량을 검증을 거쳐 관장 기관에 제출, 보고하고 있습니다. (녹색경영 관련 내용은 XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항. 4. 라. 녹색경영 부분을 참고하십시오.)