SK네트웍스 사업보고서 (2025.12)
4. 유동성 및 자금조달과 지출

가. 유동성 현황 (1) 현금흐름의 변동

(단위 : 백만원)	제 73 기	제 72 기	증감

I. 영업활동으로 인한 현금흐름	222,288	276,387	(54,099)

II. 투자활동으로 인한 현금흐름	75,097	546,441	(471,344)

III. 재무활동으로 인한 현금흐름	(301,234)	(737,534)	436,300

IV. 현금및현금성자산의 증가(감소) (I+II+III)	(3,849)	85,294	(89,143)

V . 기초의 현금및현금성자산	443,956	337,251	106,705

VI. 현금및현금성자산의 환율변동효과	492	7,775	(7,283)

VII. 매각예정자산에 포함된 현금및현금성 자산 감소(증가)	7,816	13,636	(5,820)

VIII. 기말의 현금및현금성자산	448,415	443,956	4,459

(2) 주요 증감내역

영업활동으로 인한 현금흐름은 올해 2,223억원 증가하였으며, 전년과 대비해서는 약541억원 가량 감소하였습니다. 이는 전년 대비 감가상각비 등을 포함한 비현금항목 조정 등 감소에 따른 영향입니다.

'25년 투자활동으로 인한 현금흐름의 경우 751억원이 유입되었으나, 전년도 SK렌터카 매각의 기저효과로 전년과 비교하여서는 4,713억원 감소하였습니다.

재무활동 현금 유출은 3,012억원을 기록하였습니다. 이는 당사의 재무구조 추가 개선 노력 차원 단기차입금 상환 2,950억원, 리스부채 감소 485억원 등 영향입니다. 전년도 대비하여서는 4,363억원 가량 증가하였는데, 위에서 언급하였던 전년도 SK렌터카 매각 및 매각 대금을 활용한 대규모 차입금 상황에 따른 영향입니다.

연결 기준 부채비율(부채/자본총계)은 당사의 지속된 차입금 규모 축소 노력에 따라 2024 년 말 151.2%, 2025년 말 148.9%로 전년에 이어 감소 추세를 보였습니다.

당사의 유동성 관리방법은 적정한 수준의 현금 및 현금성자산을 유지하고 금융기관으로부터의 신용한도 확보를 통해 추가적인 유동성을 확보하는 것입니다. 연결회사는 적극적인 영업활동을 통해 신용한도 내에서 충분한 유동성을 유지하고 있습니다.

나. 자금조달에 관한 사항 (1) 최근 2개년도 차입금 잔액

(단위: 백만원)

구 분	당기말	전기말

유 동	비유동	유 동	비유동

단기차입금	146,582	-	443,919	-

장기차입금 및 사채:

장기차입금	411	2,075	629	2,486

사채	559,841	967,265	554,668	878,191

소 계	560,252	969,340	555,297	880,677

합 계	706,834	969,340	999,216	880,677

- 단기차입금 세부내역(단위: 백만원)

유형	차입처	발행통화	이자율	당기말	전기말

기업어음	SK증권(주) 등	KRW	-	-	280,000

일반대출	(주)신한은행 등	KRW	3.97%~4.22%	146,000	148,000

(주)미즈호은행	CNY	-	-	13,139

유산스차입금	(주)하나은행 등	USD	3.98%~4.02%	69	2,780

어음할인	(주)하나은행	USD	4.87%~5.38%	513	-

합 계	146,582	443,919

- 장기차입금 세부내역(단위: 백만원)

유형	차입처	발행통화	이자율	당기말	전기말

일반대출	한국에너지공단	KRW	0.75%	2,486	3,115

유동성 대체	(411)	(629)

합 계	2,075	2,486

- 사채 세부내역(단위: 백만원)

사채명	발행통화	발행일	만기일	이자율	당기말	전기말

제182-3회 회사채	KRW	2019-04-19	2026-04-19	2.28%	110,000	110,000

제183-2회 회사채	KRW	2021-04-19	2026-04-19	1.97%	150,000	150,000

제183-3회 회사채	KRW	2021-04-19	2028-04-19	2.23%	80,000	80,000

제184-1회 회사채	KRW	2022-04-18	2025-04-18	-	-	230,000

제184-2회 회사채	KRW	2022-04-18	2027-04-18	4.07%	30,000	30,000

제1-1회 회사채(주1)	KRW	2023-04-17	2025-04-17	-	-	30,000

제185-2회 회사채	KRW	2023-04-17	2026-04-17	4.08%	100,000	100,000

제185-3회 회사채	KRW	2023-04-17	2028-04-17	4.30%	110,000	110,000

제6회 무보증회사채	KRW	2022-03-03	2025-03-04	-	-	150,000

제11-2회 무보증회사채	KRW	2023-03-03	2025-03-04	-	-	45,000

제12회 무보증회사채	KRW	2023-11-03	2025-11-03	-	-	100,000

제13-1회 무보증회사채	KRW	2024-03-04	2026-03-04	4.25%	200,000	200,000

제13-2회 무보증회사채	KRW	2024-03-04	2027-03-04	4.21%	100,000	100,000

제14-1회 무보증회사채	KRW	2025-02-17	2027-02-17	3.26%	110,000	-

제14-2회 무보증회사채	KRW	2025-02-17	2028-02-17	3.36%	90,000	-

제186-1회 회사채	KRW	2025-04-17	2027-04-16	2.92%	120,000	-

제186-2회 회사채	KRW	2025-04-17	2028-04-17	2.93%	90,000	-

제186-3회 회사채	KRW	2025-04-17	2030-04-17	3.11%	40,000	-

제15-1회 회사채	KRW	2025-10-30	2027-10-29	3.09%	55,000	-

제15-2회 회사채	KRW	2025-10-30	2028-10-30	3.21%	145,000	-

소 계	1,530,000	1,435,000

현재가치할인차금	(2,894)	(2,141)

유동성 대체	(559,841)	(554,668)

합 계	967,265	878,191

주) 전기 이전 발행된 185-1회 액면금액 30,000백만원은 전기 중 물적분할에 따라 에스케이스피드메이트(주)로 이관되었으며, 사채명은 에스케이스피드메이트 제1-1회 회사채로 변경되었습니다.(2) 채무증권 발행실적

(기준일 : 2025년 12월 31일 ) (단위 : 백만원, %)

발행회사	증권종류	발행방법	발행일자	권면(전자등록)총액	이자율	평가등급(평가기관)	만기일	상환여부	주관회사

SK네트웍스	기업어음증권	사모	2025.02.28	50,000	4.00	A1 (한기평, 한신평, NICE)	2025.05.28	상환	-

SK네트웍스	회사채	공모	2025.04.17	120,000	2.92	AA- (한기평, 한신평, NICE)	2027.04.16	미상환	SK증권, 신한투자증권

SK네트웍스	회사채	공모	2025.04.17	90,000	2.93	AA- (한기평, 한신평, NICE)	2028.04.17	미상환	SK증권, 신한투자증권

SK네트웍스	회사채	공모	2025.04.17	40,000	3.11	AA- (한기평, 한신평, NICE)	2030.04.17	미상환	SK증권, 신한투자증권

SK네트웍스	기업어음증권	사모	2025.05.28	50,000	3.81	A1 (한기평, 한신평, NICE)	2025.08.28	상환	-

합 계	-	-	-	350,000	-	-	-	-	-

(3) 주요 변동내역리스부채를 제외한 총 차입금은 차입금 상환 등에 따라 전년대비 2,037억원 감소한 16,762억원입니다. 사채는 전년대비 890억원 증가하였으나 장기차입금 및 단기차입금이 총 2,979억원 감소하였습니다.(4) 차입금의 상환계획 보고기간 말(2025.12.31) 현재 연결회사의 리스부채를 제외한 차입금(이자포함) 만기 현황은 아래와 같습니다.

(당기말) (단위: 백만원)

구 분	3개월 이하	3개월 초과1년 이하	1년 초과5년 이하	5년 초과	합 계

사채	206,164	380,441	1,021,560	-	1,608,165

차입금	16,784	142,408	2,315	1,836	163,343

한편, 당기말 현재 연결실체의 재무제표에 반영된 차입금 및 사채의 장부금액을 기준으로 만기가 1년 이내인 사채 및 차입금의 비율은 42.17%(전기말: 53.15%)입니다. 그러나 당기말 현재 차입금의 규모 및 연결실체가 보유하고 있는 현금및현금성자산을 고려하면 자금조달에 대한 위험은 적절히 통제가능한 수준으로 판단하고 있습니다.- 사채관리계약 이행현황당사가 발행한 공모사채는 투자자 보호를 위하여 담보권설정 제한, 자산처분 제한 등의 이행조건이 부과되어 있으며, 당사는 이행조건을 준수하고 있습니다. 자세한 내용은 'Ⅲ. 재무에 관한 사항'의 '7. 증권의 발행을 통한 자금조달에 관한 사항'을 참고해주시기 바랍니다. (5) 주요 지출

당사의 주요 자금지출 사항은 아래와 같습니다. 당기 중 연결기준 주요 자금지출은 유무형 자산의 취득 802억원, 배당금 지급 485억원, 이자의 지급 671억원 입니다.

(단위 : 억원)

구 분	당기	전기	증감

사채의 상환	-	2,320	(2,320)

유형자산 및 무형자산의 취득	802	1,330	(528)

배당금의 지급	485	599	(114)

이자의 지급	671	1,536	(865)

주) 상기 지출액은 유/무형자산 처분, 차입금 및 사채 발행 등에 따른 자금유입액은 반영되지 않은 순수 지출 금액입니다.