신영증권 분기보고서 (2016.03)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요가. 업계의 현황

■ 신영증권(주)(1) 산업의 특성금융시장은 자본의 수요자와 공급자를 연결시킴으로써 국가적으로는 성장 기반이 되는 산업의 발전에 이바지하고, 사회적으로는 가치있는 기업의 발굴 및 자금 유치의 역할을 수행함으로써 자원의 효율적 배분에 기여하며, 투자자에게는 각종 상품을 통한 효율적인 자산 관리의 수단을 제공합니다. 최근 금융관련 법령 및 제도 제, 개정 등을 통해 금융시장의 투명성이 제고되고 투자자 보호가 더욱 강화되는 등 시장의 성숙도가 더욱 높아지고 있습니다.아울러 금융투자산업은 금융시장을 유지, 발전시키는 동력이 되는 산업으로서 자본주의 경제체제의 근간이 되며, 자본의 원활한 흐름을 효율적으로 생성, 유지시키는데에 이바지하고 있습니다. 이러한 금융투자산업은 국가의 경제상황은 물론 정치, 사회, 문화 등 여타 변수에 많은 영향을 받을 뿐 아니라 해외의 동향에도 민감하게 반응해다른 어느 산업보다도 큰 변동성을 지니는 산업입니다.(2) 산업의 성장성 (약정대금 규모 추이) (단위: 조원, %)

구분	FY 2012	FY 2013	FY 2014	FY 2015(E)

금액	증감률	금액	증감률	금액	증감률	금액	증감률

주식	3,114	-31%	2,817	-9.5%	3,159	12%	4,653	47%

선물	15,162	-27%	11,833	-22.9%	9,221	-22%	10,271	11%

옵션	596	-28%	486	-18.4%	337	-31%	388	15%

※ 기준은 약정대금규모로서 각 연도는 회계연도를 의미하며, FY2015 시장은 연환산 기준임(KOSPI 종합주가지수 추이) (단위: Pt, %)

연도	연초	연말	등락률	최고	최저

FY 2012	2,029.29	2,004.89	-1.2%	2,049.28	1,769.31

FY 2013	1,995.99	1,985.61	-0.5%	2,059.58	1,780.63

FY 2014	1,991.98	2,041.03	2.5%	2,082.61	1,882.45

FY 2015 3Q	2,028.45	1,961.31	-3.3%	2,173.41	1,829.81

(3) 경기변동의 특성일반적으로 주식시장은 실물경기에 선행하는 변동성을 가지고 있으며, 경기변동과의상관관계가 매우 높은 시장입니다.(4) 경쟁요소금융투자업은 완전경쟁시장에 속해 있으며, 금융투자업 영위를 위해 영업의 종류별로 금융위원회의 인가 및 등록을 받아야 합니다. 자본시장법의 시행에 따라 증권업, 선물업, 자산운용업이 통합되어 업권 내 경쟁이 치열해졌고, 은행 및 보험 등 타 업권과의 경계도 갈수록 희미해짐에 따라 일부 경쟁이 불가피하게 되었습니다. 이에 각 금융투자회사는 고객 개개인의 요구에 맞는 다양한 상품의 개발과 차별화된 금융 서비스 제공, 고객만족을 지향하는 서비스, 다양한 수익원 발굴을 통해 시장에서의 경쟁력 확보에 힘쓰고 있습니다.

현 금융투자산업의 경쟁요인으로는 금융투자상품의 거래 비용과 관련한 수수료율, 예측 정보의 정확함과 적시성, 고객서비스의 양적/질적 수준, 브로커리지 이외의 수익원 다변화 및 수익구조의 안정화, 헷지를 포함한 리스크 관리 능력 등 다양한 차원의 경쟁요소가 있습니다.

(5) 관련법령 또는 정부의 규제 및 지원

-금융투자업 전반: 상법, 민법, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률, 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률, 금융투자업규정 및 동 시행세칙 등

-과세: 소득세법, 법인세법, 농특세법, 조세특례제한법, 증권거래세법

-기타: 외국환거래법, 외국인투자촉진법, 주식회사의외부감사에관한법률, 독점규제및공정거래에관한법률 등 ■ 신영자산운용(주) (1) 산업의 특성 집합투자업은 다수의 자금을 모아 국내 또는 해외의 자산(채권, 주식, 부동산 등)에 투자하여 발생된 이익금을 되돌려 주는 업무로 투자자들에게 간접투자의 기회를 제 공하며, 직접투자의 위험을 낮춰주는 기능을 합니다. ( 2 ) 산업의 성장성 경제규모 성장 및 선진사회로 발전되어 감에 따라 일반 투자자 투자수요 증가는 물 론 연금시장의 성장 중 정부 및 기업들의 투자수요가 적극적으로 증가하고 있는 추 세 입니다. (3) 경기변동의 특성 주식시장 및 관련 시장은 국가의 경제상황은 물론 정치, 사회, 문화 등 경제 외적 변 수에도 많은 영향을 받을 뿐 아니라 국제금융시장의 동향에도 민감하게 반응합니다. (4) 경쟁요소 집합투자업 관련 상품이 증가하고 다변화되었으며, 자산운용회사를 비롯해 투자자 문회사 역시 각광을 받으면서 자산운용회사의 경쟁상대는 더욱 늘어나고 있는 추세 입니다. (5) 관련법령 또는 정부의 규제 및 지원 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 및 유관기관 규정

나. 회사의 현황

(1) 영업개황 ■ 신영증권(주) 회계연도 초 양호한 어닝시즌 진행과 외국인 순매수로 인해 큰 폭의 상승을 보이던 종합주가지수는 내수부진, 중국증시 급락 및 미국 금리인상 여파로 하락하며 1,961pt로 3분기를 마감했습니다. KOSPI 시장 일 평균 거래대금은 약 5.6조원 수준 으로 전기대비 증가하였으나, 주식시장 전반적인 활황으로는 이어지지 못하고 여전히 부진한 업황이 이어지고 있는 상황입니다. 또한, 주가의 일일 변동폭 확대 시행과 더불어 중국 경기불안, 유가 급락 등 글로벌 금융시장의 불안정성이 더해지며 주식시장의변동성은 확대되고 있는 상황입니다.한편 국내 경기 부진으로 한국은행은 기준금리를 두 차례 인하했으며 역사상 최저 수준에 이르고 있습니다. 또한 한국 수출 부진 전망과 미 연준의 점진적 금리인상 이슈등으로 대외 위험요인은 언제나 상존하고 있기 때문에 금융시장의 불확실성은 상당히 높아지고 있습니다.

당사는 이와같이 불확실성과 변동성이 높은 대내외 환경 속에서도 당사만의 안정적이고 다변화된 수익기반을 다져 나아갔으며, 자산관리영업을 비롯하여 IB 비지니스등에서의 성과를 바탕으로 분기 705억원의 세전순이익 을 기록하였습니다. 당사의 손익내역을 부분별로 살펴보면 수수료 수익은 총 797억원으로 이 중 수탁수수료 수익은 177억, 인수및주선수수료와 매수및합병수수료는 123억, 집합투자증권 취급수수료 122억, 파생결합증권 판매수수료는 76억, 자산관리수수료 132억, 그리고 신탁 및 퇴직연금 수익을 포함한 기타 수수료 수익은 167억원이었습니다.

또한, 증권평가 및 처분손익을 비롯한 파생상품거래손익과 외환거래손익, 이자수익 및 대출채권관련손익을 합하여 총 658억원을 기록하였고, 여기에 기타영업수익과 배당금수익 194억원을 더하여 당기 총 1,649억원의 영업수익을 기록하였습니다. 영업비용의 경우 수수료비용이 32억, 이자비용이 303억원으로 집계되었으며, 판매비와 관리비 691억을 더하여 총 1,026억원의 비용이 집계되었습니다. 영업수익에서 비용을 차감한 영업이익은 623억원이며, 여기에 영업외손익 82억원을 더하여 총 705억원의 세전이익을 달성하였습니다.

앞으로도 신영증권은 다변화된 수익 구조와 체계적인 리스크 관리, 선제적 시장 대응능력을 통해 변화하는 시장 상황에도 흔들리지 않는 안정적인 수익창출을 이어갈 수 있도록 최선의 노력을 다할 것입니다.

■ 신영자산운용(주)국내 자산운용업은 작년까지 증권업 전반적인 불황 속에 어려운 한 해를 보냈습니다.연초 이후 국내 주식시장이 중소형주와 코스닥 위주로 활기를 띠면서 업황은 다소 호전의 기미를 보였지만, 아직 글로벌 경기가 전반적으로 뚜렷한 회복세를 보이고 있지는 못한 상황에서 여전히 부진한 업황이 이어지고 있는 모습입니다.

이러한 환경 속에서도 당사는 기업가치 대비 저평가된 종목에 대한 투자라는 가치투자 철학을 일관성 있게 유지하려 노력하였습니다. 저성장, 저금리라는 투자환경 속에서 저평가된 가치주와 배당주들에 대한 관심이 지속적으로 유지되면서 당사 펀드들의 운용성과는 2015년에도 양호한 성과를 유지하고 있습니다.

당사는 FY2015 12월말 기준 주식형 60,342억원, 혼합형 20,063억원, 기타 (채권형 MMF, 재간접형, 파생 등) 3,131억원 등 총 83,537억원의 수익증권과 일임자산 37,555억원, 총 121,902억원을 운용하여 총 291억원의 세전 이익을 달성하였습니다.

당사의 2015년도 20기(2015년 12월 31일 기준) 회계연도 주요 수익구성을 구체적으로 살펴보면, 총 영업수익은 356억원으로 이 중 집합투자기구운용보수 255억원, 자산관리수수료 79억원, 이자수익, 증권평가 및 처분이익, 분배금수익 등을 포함한 기타 영업수익은 22억원을 기록하였습니다. 총 수수료비용, 판매비와 관리비 등의 영업비용은 69억원으로 집계되며, 영업손익은 287억원입니다. 이에 4억원의 영업외손익을 포함하여, 총 세전이익은 291억원 입니다.2) 시장점유율- 최근 회계연도 신영증권 시장 수수료수익 점유율 (단위: 억원, %)

구분	FY 2012	FY 2013	FY 2014

시장 수익규모	60,963	57,823	63,285

당사 수익	744	663	732

당사 점유율	1.22%	1.15%	1.16%

※ 시장수익규모의 경우, 금감원이 제공하는 금융통계정보시스템을 참조하였음(3) 시장의 특성

자본시장은 자본 수요자와 공급자를 연결시킴으로써 국가적으로 산업 발전에 이바지하고, 사회적으로는 가치 있는 기업의 발굴 및 자금 유치의 역할을 통해 자원의 바람직한 배분에 기여하며, 투자자에게는 각종 상품을 통한 효율적 자산 관리 수단을 제공하는 시장입니다.

한국이 속한 신흥 금융시장의 경우 괄목할만한 양적 성장을 이루어 내었으나, 최근 경제 성장률 둔화와 더불어 선진국 주도의 경기 회복세가 진행됨에 따라 신흥 시장의성장세가 다소 둔화된 모습입니다.

(4) 신규사업 등의 내용 및 전망"해당사항 없음"(5) 조직도

2. 영업의 현황가. 종류별 영업실적(단위 : 백만원)

영 업 종 류	제62기 3분기	제61기	제60기

수수료수익	113,134	114,041	91,446

증권평가및처분이익	682,637	347,328	317,342

파생상품평가및거래이익	567,626	831,984	839,555

이자수익	111,678	138,269	145,714

대출채권평가및처분이익	4	-	111

배당금수익	1,953	9,444	9,999

외환거래이익	48,826	59,068	24,464

기타의영업수익	25,108	30,727	29,083

영 업 수 익 합 계	1,550,966	1,530,861	1,457,714

(*) 각 사업부문별 손익은 첨부서류인 '연결재무제표에 대한 검토보고서의 주석'을 참조하시기 바랍니다.

나. 자금조달 및 운용실적 (1) 자금조달실적

(단위 : 백만원)

구 분	제62기 3분기	제61기	제60기

평균잔액	구성비	평균잔액	구성비	평균잔액	구성비

자본	자본금	82,200	1.05	82,200	1.28	82,200	1.39

자본잉여금	114,083	1.46	113,951	1.77	113,951	1.93

자본조정	-109,348	-1.40	-108,464	-1.69	-108,673	-1.84

기타포괄손익누계액	110,178	1.41	97,498	1.52	101,005	1.71

이익잉여금	790,343	10.10	743,409	11.56	719,304	12.17

예수부채	투자자예수금	116,235	1.49	92,677	1.44	106,410	1.80

수입담보금	95	0.00	94	0.00	122	0.00

기타	20,759	0.26	20,926	0.33	38,272	0.65

차입부채	콜머니	96,351	1.23	109,008	1.70	181,772	3.07

차입금	72,559	0.93	14,379	0.22	13,222	0.22

RP매도	2,393,792	30.59	1,545,240	24.03	1,387,199	23.46

매도파생결합증권	3,003,285	38.38	2,722,519	42.33	2,334,824	39.49

파생상품	403,863	5.16	216,283	3.36	179,862	3.04

기타	59,661	0.76	79,433	1.24	45,827	0.78

기타부채	퇴직급여충당금	3,200	0.04	2,659	0.04	3,217	0.05

기타	667,927	8.54	699,232	10.87	713,474	12.08

합 계	7,825,183	100.00	6,431,044	100.00	5,911,988	100.00

(2) 자금운용실적(단위 : 백만원)

구 분	제62기 3분기	제61기	제60기

평균잔액	구성비	평균잔액	구성비	평균잔액	구성비

현,예금	현금 및 현금성 자산	106,764	1.36	135,446	2.11	174,880	2.96

예치금	1,153,368	14.74	764,281	11.89	504,182	8.53

유가증권	단기매매증권	4,636,878	59.26	3,538,460	55.02	3,481,479	58.89

매도가능증권	295,789	3.78	263,622	4.10	256,106	4.33

관계회사투자지분	76,246	0.97	78,764	1.22	69,232	1.17

파생결합증권	470,062	6.01	542,457	8.43	294,891	4.99

파생상품	173,204	2.21	181,251	2.82	164,050	2.77

대출채권	콜론	-	0.00	268	0.00	5,278	0.09

신용공여금	8,239	0.11	10,140	0.16	11,069	0.19

RP매수	-	0.00	130	0.00	-	0.00

기타	28,360	0.36	30,577	0.48	85,074	1.44

유형자산	34,738	0.44	36,802	0.57	37,873	0.64

기 타	696,067	8.90	700,821	10.90	741,163	12.53

투자부동산	145,468	1.86	148,025	2.30	86,711	1.47

합 계	7,825,183	100.00	6,431,044	100.00	5,911,988	100.00

3. 영업 종류별 현황 가. 유가증권 자기매매업무(1) 종류별 유가증권 내역

(단위 :백만원 )

구 분	제62기 3분기	제61기	제60기

보유잔액	거래실적	보유잔액	거래실적	보유잔액	거래실적

주 식	177,477	4,589,271	226,622	1,512,895	189,131	1,505,111

채 권	4,804,268	21,707,282	3,194,114	44,953,848	2,542,704	19,134,019

어 음	49,159	16,015,901	215,624	29,296,154	74,987	12,258,294

외화증권	116,619	37,840	117,112	51,548	123,512	157,284

선물	매 수	-	40,571,321	-	42,456,014	-	47,650,532

매 도	-	41,096,604	-	42,190,245	-	47,802,967

옵션	매 수	13,168	285,125	5,940	140,586	8,017	636,133

매 도	133,898	221,342	37,881	121,860	6,293	335,660

파생결합증권	520,821	10,032,726	619,106	14,532,905	317,998	3,305,482

기 타	-	22,417,110	12,125	20,977,896	5,486	13,092,298

합 계	5,815,410	156,974,522	4,428,524	196,233,951	3,268,128	145,877,780

(2) 유가증권 운용내역(가) 주 식(단위 : 백만원)

구 분	제62기 3분기	제61기	제60기

처분차익(손)	-16,142	3,735	6,671

평가차익(손)	-701	-2,261	-6,557

배당금수익	1,953	9,444	9,998

합 계	-14,890	10,918	10,112

(나) 채 권(단위 : 백만원)

구 분	제62기 3분기	제61기	제60기

처분 ·상환차익(손)	8,939	14,382	6,695

평가차익(손)	-18,135	26,497	-18,803

이자수익	86,371	97,788	114,494

합 계	77,175	138,667	102,386

(다) 외화증권(단위 : 백만원)

구 분	제62기 3분기	제61기	제60기

처분차익(손)	-	-383	3,726

평가차익(손)	-1,741	660	-6,242

배당금 ·이자수익	3,228	3,351	6,299

합 계	1,487	3,628	3,783

(라) 파생상품 운용수지① 파생상품거래

(단위 : 백만원)

구 분	제62기 3분기	제61기	제60기

거래차익(차손)	859	124,754	53,735

평가차익(차손)	-296,118	-7,029	35,884

합 계	-295,259	117,725	89,619

② 파생결합증권거래(단위 :백만원 )

구 분	제62기 3분기	제61기	제60기

처분차익(차손)	5,860	-8,877	4,611

평가차익(차손)	-123,750	13,680	3,299

상환차익(차손)	24,523	12,976	-117,756

합 계	-93,367	17,779	-109,846

나. 위탁매매업무(1) 예수금 및 매매거래 실적

(단위 : 백만원)

구 분	제62기 3분기	제61기	제60기

예 수 금	위탁자예수금	43,424	33,816	39,063

선물거래예수금	10,340	13,711	26,698

거래실적	주 식	12,698,380	15,308,184	14,390,449

채 권	131,437,577	145,620,329	285,535,918

어 음	-	-	-

외화증권	-	-	-

선 물	17,006,414	141,570,227	177,628,594

옵 션	661,265	2,168,531	3,543,148

신종증권	588,793	849,499	1,798,261

기 타	-	-	-

합 계	162,392,429	305,516,770	482,896,370

수 수 료	주 식	16,536	19,195	18,408

채 권	36	54	104

어 음	-	-	-

외화증권	8	-	-

선 물	281	984	1,349

옵 션	786	1,280	1,873

신종증권	75	79	225

기 타	-	-	-

합 계	17,722	21,592	21,959

(2) 위탁매매 업무수지(단위 : 백만원)

구 분	제62기 3분기	제61기	제60기

수탁수수료	17,722	21,592	21,959

매매수수료	2,185	2,498	2,967

수 지 차 익	15,537	19,094	18,992

다. 유가증권 인수업무(1) 유가증권 인수실적

(단위 : 백만원)

구 분	제62기 3분기	제61기	제60기

주간사실적	인수실적	인수수수료	주간사실적	인수실적	인수수수료	주간사실적	인수실적	인수수수료

기업공개	-	-	-	-	-	-	23,201	23,201	696

주 식	28,594	252,562	1,698	26,455	1	274	390,000	-	100

국공채	-	2,208,742	-	-	590,965	-	-	2,401,000	-

회사채	458,550	4,335,983	4,706	285,000	4,238,644	4,112	102,000	2,543,700	2,922

외화증권	-	-	-	-	-	-	10,599	10,599	53

기 타	5,835,699	26,398,713	455	6,561,713	18,505,111	576	5,305,324	9,825,651	1,666

합 계	6,322,843	33,196,000	6,859	6,873,168	23,334,721	4,962	5,831,124	14,804,151	5,437

(2) 인수업무수지(단위 : 백만원)

구 분	제62기 3분기	제61기	제60기

인수수수료	6,859	4,962	5,437

수수료비용	-	-	-

수지차익	6,859	4,962	5,437

라. 신용공여업무

구분	대출이율(2015.12.31 기준)	평균잔액(2015.12.31 기준)

로열	메자닌,라벤더	A,B기타등급

신용/예탁담보대출	KOSPI 50,채권,집합투자증권,ELS 7.0% 7.5% 8.0% 8,238,818,183 (단위 : 원)