신영증권 사업보고서 (2015.12)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요 가. 업계의 현황 ■ 신영증권(주)

(1) 산업의 특성금융시장은 자본의 수요자와 공급자를 연결시킴으로써 국가적으로는 성장 기반이 되는 산업의 발전에 이바지하고, 사회적으로는 가치있는 기업의 발굴 및 자금 유치의 역할을 수행함으로써 자원의 효율적 배분에 기여하며, 투자자에게는 각종 상품을 통한 효율적인 자산 관리의 수단을 제공합니다. 최근 금융관련 법령 및 제도 제, 개정 등을 통해 금융시장의 투명성이 제고되고 투자자 보호가 더욱 강화되는 등 시장의 성숙도가 더욱 높아지고 있습니다.아울러 금융투자산업은 금융시장을 유지, 발전시키는 동력이 되는 산업으로서 자본주의 경제체제의 근간이 되며, 자본의 원활한 흐름을 효율적으로 생성, 유지시키는데에 이바지하고 있습니다. 이러한 금융투자산업은 국가의 경제상황은 물론 정치, 사회, 문화 등 여타 변수에 많은 영향을 받을 뿐 아니라 해외의 동향에도 민감하게 반응해다른 어느 산업보다도 큰 변동성을 지니는 산업입니다.(2) 산업의 성장성 (약정대금 규모 추이) (단위: 조원, %)

구분	FY 2012	FY 2013	FY 2014	FY 2015

금액	증감률	금액	증감률	금액	증감률	금액	증감률

주식	3,114	-31%	2,817	-9.5%	3,159	12%	4,433	40%

선물	15,162	-27%	11,833	-22.9%	9,221	-22%	9,955	8%

옵션	596	-28%	486	-18.4%	337	-31%	364	8%

(KOSPI 종합주가지수 추이) (단위: Pt, %)

연도	연초	연말	등락률	최고	최저

FY 2012	2,029.29	2,004.89	-1.2%	2,049.28	1,769.31

FY 2013	1,995.99	1,985.61	-0.5%	2,059.58	1,780.63

FY 2014	1,991.98	2,041.03	2.5%	2,082.61	1,882.45

FY 2015	2,028.45	1,995.85	-1.6%	2,173.41	1,829.81

(3) 경기변동의 특성일반적으로 주식시장은 실물경기에 선행하는 변동성을 가지고 있으며, 경기변동과의상관관계가 매우 높은 시장입니다.(4) 경쟁요소금융투자업은 완전경쟁시장에 속해 있으며, 금융투자업 영위를 위해 영업의 종류별로 금융위원회의 인가 및 등록을 받아야 합니다. 자본시장법의 시행에 따라 증권업, 선물업, 자산운용업이 통합되어 업권 내 경쟁이 치열해졌고, 은행 및 보험 등 타 업권과의 경계도 갈수록 희미해짐에 따라 일부 경쟁이 불가피하게 되었습니다. 이에 각 금융투자회사는 고객 개개인의 요구에 맞는 다양한 상품의 개발과 차별화된 금융 서비스 제공, 고객만족을 지향하는 서비스, 다양한 수익원 발굴을 통해 시장에서의 경쟁력 확보에 힘쓰고 있습니다.

현 금융투자산업의 경쟁요인으로는 금융투자상품의 거래 비용과 관련한 수수료율, 예측 정보의 정확함과 적시성, 고객서비스의 양적/질적 수준, 브로커리지 이외의 수익원 다변화 및 수익구조의 안정화, 헷지를 포함한 리스크 관리 능력 등 다양한 차원의 경쟁요소가 있습니다.

(5) 관련법령 또는 정부의 규제 및 지원

-금융투자업 전반: 상법, 민법, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률, 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률, 금융투자업규정 및 동 시행세칙 등

-과세: 소득세법, 법인세법, 농특세법, 조세특례제한법, 증권거래세법

-기타: 외국환거래법, 외국인투자촉진법, 주식회사의외부감사에관한법률, 독점규제및공정거래에관한법률 등 ■ 신영자산운용(주) (1) 산업의 특성 집합투자업은 다수의 자금을 모아 국내 또는 해외의 자산(채권, 주식, 부동산 등)에 투자하여 발생된 이익금을 되돌려 주는 업무로 투자자들에게 간접투자의 기회를 제 공하며, 직접투자의 위험을 낮춰주는 기능을 합니다. ( 2 ) 산업의 성장성 경제규모 성장 및 선진사회로 발전되어 감에 따라 일반 투자자 투자수요 증가는 물 론 연금시장의 성장 중 정부 및 기업들의 투자수요가 적극적으로 증가하고 있는 추 세 입니다. (3) 경기변동의 특성 주식시장 및 관련 시장은 국가의 경제상황은 물론 정치, 사회, 문화 등 경제 외적 변 수에도 많은 영향을 받을 뿐 아니라 국제금융시장의 동향에도 민감하게 반응합니다. (4) 경쟁요소 집합투자업 관련 상품이 증가하고 다변화되었으며, 자산운용회사를 비롯해 투자자 문회사 역시 각광을 받으면서 자산운용회사의 경쟁상대는 더욱 늘어나고 있는 추세 입니다. (5) 관련법령 또는 정부의 규제 및 지원 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 및 유관기관 규정

나. 회사의 현황

(1) 영업개황 ■ 신영증권(주)지난 2015 회계연도는 주식 거래대금의 회복세, 금리 인하 및 정부의 경기 부양의지로 경영환경이 다소 개선되었지만 여전히 대내외적 불안요소는 지속된 한해였습니다. 글로벌 경기 둔화와 더불어 국내 금융시장 역시 저성장, 저금리 등으로 인해 내수침체는 지속되고 있으며 가계부채 부담은 가중되고 있습니다.

국내 주가지수 연중 고점과 저점은, 각각 2,173pt와 1,829pt로 박스권을 계속 형성하였으며 연평균 지수는 2,000pt 수준을 유지하였습니다. 몇 년간 지속된 경기침체와 영업환경의 악화로 증권업계는 구조조정, M 등을 통해 자구노력을 이어가고 있습니다.

당사는 이와 같은 어려운 영업환경 속에서도 당사만의 안정적이고 다변화된 수익기반을 다져 나아갔으며, 리테일 및 금융상품, IB 비지니스 등에서의 성과를 토대로 659억원의 세전순이익을 기록하였습니다.

2015 회계연도 당사의 손익내역을 부분별로 살펴보면 수수료 수익은 총 963억원으로 이 중 수탁수수료 수익은 224억, 인수및주선수수료와 매수및합병수수료는 135억, 집합투자증권 취급수수료 163억, 파생결합증권 판매수수료는 87억, 그리고 신탁 및 퇴직연금, 자산관리수수료 수익을 포함한 기타 수수료 수익은 354억원 이었습니다.

또한 이자수익과 기타영업수익, 증권평가및처분손익과 파생상품거래손익 등을 합한 운용수익은 1,020억원을 기록하였으며, 당기 영업손익 573억원, 영업외손익 86억원을 달성하였습니다.

최근 국내 증권업계는 전통적 수익원인 Brokerage 시장의 침체와 치열한 수수료 경쟁으로 인해 수익성 확보에 어려움을 겪고 있으며, 또한 국내 경제의 저성장 기조에 따라 자기자본 운용 및 IB 업무에 있어서도 다양한 생존방안을 모색하지 않을 수 없는 어려운 상황이 지속되고 있습니다. 그러나, 신영증권은 다변화된 수익 구조와 체계적인 리스크 관리, 선제적 시장 대응 능력을 통해 어려운 시장 상황속에서도 흔들리지 않는 안정적인 수익창출을 이어갈 수 있도록 최선의 노력을 다할 것입니다. ■ 신영자산운용(주) 국내 자산운용업은 작년까지 증권업 전반적인 불황 속에 어려운 한 해를 보냈습니다.연초 이후 국내 주식시장이 중소형주와 코스닥 위주로 활기를 띠면서 업황은 다소 호전의 기미를 보였지만, 아직 글로벌 경기가 전반적으로 뚜렷한 회복세를 보이고 있지는 못한 상황에서 여전히 부진한 업황이 이어지고 있는 모습입니다. 더불어, 고령화 사회 진입 및 비우호적인 환율 영향 등에 의한 저성장, 저금리 기조의 유지로 구조적인 경기 모멘텀이 둔화되고 있는 상황입니다. 저금리 시대에 안정적인 투자 대안이 될 만한 상품들이 아직 많지 않은 상황 속에서 배당주펀드, 중소형주펀드 등의 일부 상품들만이 관심의 대상이 되었습니다. 불확실성과 변동성이 높은 대내외 환경 속에서도 신영자산운용(주)은 기업가치 대비 저평가된 종목에 대한 투자라는 가치투자 철학을 일관성 있게 유지하였습니다. 저성장, 저금리라는 투자환경 속에서 저평가된 가치주와 배당주들에 대한 관심이 지속적으로 높아지면서 당사 펀드의 운용성과도 업계 상위권을 유지하였습니다.

신영자산운용(주)은 FY 2015(2016년 3월 31일 기준)에 주식형 61,964억원, 혼합형 20,095억원, 기타 (채권형 MMF, 재간접형, 파생 등) 3,322억원 등 총 85,654억원의 수익증권과 일임자산 40,100억원, 총 125,754억원을 운용하 였습니다.

FY 2015 20기(2016년 3월 31일 기준) 회계연도 주요 수익구성을 구체적으로 살펴보면, 총 영업수익은 467억원으로 이 중 집합투자기구운용보수 338억원, 자산관리수수료 106억원, 이자수익, 증권평가 및 처분이익, 분배금수익 등을 포함한 기타 영업수익은 23억원을 기록하였습니다. 총 수수료비용, 판매비와 관리비 등의 영업비용은 125억원으로 집계되며, 영업손익은 342억원입니다. 이에 5억원의 영업외손익을 포함하여, 총 세전이익은 347억원 입니다. 2) 시장점유율- 최근 회계연도 신영증권 시장 수수료수익 점유율 (단위: 억원, %)

구분	FY 2013	FY 2014	FY 2015

시장 수익규모	57,823	63,285	82,806

당사 수익	663	732	963

당사 점유율	1.15%	1.16%	1.16%

※ 시장수익규모의 경우, 금감원이 제공하는 금융통계정보시스템을 참조하였음 (FY2015 연환산) (3) 시장의 특성

금융시장은 자본 수요자와 공급자를 연결시킴으로써 국가적으로 산업 발전에 이바지하고, 사회적으로는 가치 있는 기업의 발굴 및 자금 유치의 역할을 통해 자원의 바람직한 배분에 기여하며, 투자자에게는 각종 상품을 통한 효율적 자산 관리 수단을 제공합니다.

자본시장법 시행 이후 다양한 부수 및 겸영업무를 통해 업무영역이 확대되었으며, 최근 고객의 니즈를 선도하는 창의적인 신상품 개발 및 새로운 업무 영역 개척을 통해 수익 구조의 다변화가 이뤄짐과 동시에, 전반적인 시장 투명성 및 투자자 보호 또한 강화되고 있는 추세입니다. 이러한 일련의 과정을 통해 금융시장은 자본주의 경제의 근간이 되는 시장으로서 그 성숙도가 더욱 높아질 것으로 기대됩니다.

(4) 신규사업 등의 내용 및 전망"해당사항 없음"(5) 조직도

2. 영업의 현황가. 종류별 영업실적(단위 : 백만원)

영 업 종 류	제62기	제61기	제60기

수수료수익	140,716	114,041	91,446

증권평가및처분이익	860,125	347,328	317,342

파생상품평가및거래이익	801,760	831,984	839,555

이자수익	148,919	138,269	145,714

대출채권평가및처분이익	5	-	111

배당금수익	11,318	9,444	9,999

외환거래이익	46,057	59,068	24,464

기타의영업수익	30,428	30,727	29,083

영 업 수 익 합 계	2,039,328	1,530,861	1,457,714

(*) 각 사업부문별 손익은 첨부서류인 '연결재무제표에 대한 감사보고서의 주석'을 참조하시기 바랍니다.

나. 자금조달 및 운용실적 (1) 자금조달실적

(단위 : 백만원)

구 분	제62기	제61기	제60기

평균잔액	구성비	평균잔액	구성비	평균잔액	구성비

자본	자본금	82,200	1.03	82,200	1.28	82,200	1.39

자본잉여금	114,083	1.43	113,951	1.77	113,951	1.93

자본조정	-109,347	-1.37	-108,464	-1.69	-108,673	-1.84

기타포괄손익누계액	111,371	1.39	97,498	1.52	101,005	1.71

이익잉여금	791,126	9.90	743,409	11.56	719,304	12.17

예수부채	투자자예수금	112,861	1.41	92,677	1.44	106,410	1.80

수입담보금	99	0.00	94	0.00	122	0.00

기타	21,228	0.27	20,926	0.33	38,272	0.65

차입부채	콜머니	96,113	1.20	109,008	1.70	181,772	3.07

차입금	102,524	1.28	14,379	0.22	13,222	0.22

RP매도	2,476,689	31.01	1,545,240	24.03	1,387,199	23.46

매도파생결합증권	2,962,286	37.09	2,722,519	42.33	2,334,824	39.49

파생상품	484,612	6.07	216,283	3.36	179,862	3.04

기타	59,630	0.75	79,433	1.24	45,827	0.78

기타부채	퇴직급여충당금	3,654	0.05	2,659	0.04	3,217	0.05

기타	678,539	8.49	699,232	10.87	713,474	12.08

합 계	7,987,668	100.00	6,431,044	100.00	5,911,988	100.00

(2) 자금운용실적(단위 : 백만원)

구 분	제62기	제61기	제60기

평균잔액	구성비	평균잔액	구성비	평균잔액	구성비

현,예금	현금 및 현금성 자산	101,577	1.27	135,446	2.11	174,880	2.96

예치금	1,147,686	14.37	764,281	11.89	504,182	8.53

유가증권	단기매매증권	4,782,290	59.87	3,538,460	55.02	3,481,479	58.89

매도가능증권	297,419	3.72	263,622	4.10	256,106	4.33

관계회사투자지분	75,489	0.94	78,764	1.22	69,232	1.17

파생결합증권	471,912	5.91	542,457	8.43	294,891	4.99

파생상품	170,820	2.14	181,251	2.82	164,050	2.77

대출채권	콜론	-	0.00	268	0.00	5,278	0.09

신용공여금	7,777	0.10	10,140	0.16	11,069	0.19

RP매수	-	0.00	130	0.00	-	0.00

기타	30,074	0.38	30,577	0.48	85,074	1.44

유형자산	34,612	0.43	36,802	0.57	37,873	0.64

기 타	722,826	9.05	700,821	10.90	741,163	12.53

투자부동산	145,186	1.82	148,025	2.30	86,711	1.47

합 계	7,987,668	100.00	6,431,044	100.00	5,911,988	100.00

3. 영업 종류별 현황 가. 유가증권 자기매매업무(1) 종류별 유가증권 내역

(단위 :백만원 )

구 분	제62기	제61기	제60기

보유잔액	거래실적	보유잔액	거래실적	보유잔액	거래실적

주 식	269,064	5,979,685	226,622	1,512,895	189,131	1,505,111

채 권	4,841,845	27,044,946	3,194,114	44,953,848	2,542,704	19,134,019

어 음	49,502	20,201,916	215,624	29,296,154	74,987	12,258,294

외화증권	260,995	189,074	117,112	51,548	123,512	157,284

선물	매 수	-	46,845,802	-	42,456,014	-	47,650,532

매 도	-	47,634,948	-	42,190,245	-	47,802,967

옵션	매 수	20,318	272,033	5,940	140,586	8,017	636,133

매 도	166,363	165,764	37,881	121,860	6,293	335,660

파생결합증권	584,985	11,747,511	619,106	14,532,905	317,998	3,305,482

기 타	-	28,894,845	12,125	20,977,896	5,486	13,092,298

합 계	6,193,072	188,976,524	4,428,524	196,233,951	3,268,128	145,877,780

(2) 유가증권 운용내역(가) 주 식(단위 : 백만원)

구 분	제62기	제61기	제60기

처분차익(손)	-12,701	3,735	6,671

평가차익(손)	8,770	-2,261	-6,557

배당금수익	11,318	9,444	9,998

합 계	7,387	10,918	10,112

(나) 채 권(단위 : 백만원)

구 분	제62기	제61기	제60기

처분 ·상환차익(손)	14,745	14,382	6,695

평가차익(손)	-5,675	26,497	-18,803

이자수익	116,820	97,788	114,494

합 계	125,890	138,667	102,386

(다) 외화증권(단위 : 백만원)

구 분	제62기	제61기	제60기

처분차익(손)	-	-383	3,726

평가차익(손)	49	660	-6,242

배당금 ·이자수익	4,601	3,351	6,299

합 계	4,650	3,628	3,783

(라) 파생상품 운용수지① 파생상품거래

(단위 : 백만원)

구 분	제62기	제61기	제60기

거래차익(차손)	-68,096	124,754	53,735

평가차익(차손)	-357,861	-7,029	35,884

합 계	-425,957	117,725	89,619

② 파생결합증권거래(단위 :백만원 )

구 분	제62기	제61기	제60기

처분차익(차손)	7,545	-8,877	4,611

평가차익(차손)	-146,900	13,680	3,299

상환차익(차손)	22,798	12,976	-117,756

합 계	-116,557	17,779	-109,846

나. 위탁매매업무(1) 예수금 및 매매거래 실적

(단위 : 백만원)

구 분	제62기	제61기	제60기

예 수 금	위탁자예수금	34,586	33,816	39,063

선물거래예수금	9,300	13,711	26,698

거래실적	주 식	16,310,749	15,308,184	14,390,449

채 권	178,211,496	145,620,329	285,535,918

어 음	-	-	-

외화증권	-	-	-

선 물	20,173,334	141,570,227	177,628,594

옵 션	779,502	2,168,531	3,543,148

신종증권	769,579	849,499	1,798,261

기 타	-	-	-

합 계	216,244,660	305,516,770	482,896,370

수 수 료	주 식	20,916	19,195	18,408

채 권	54	54	104

어 음	-	-	-

외화증권	9	-	-

선 물	355	984	1,349

옵 션	967	1,280	1,873

신종증권	97	79	225

기 타	-	-	-

합 계	22,398	21,592	21,959

(2) 위탁매매 업무수지(단위 : 백만원)

구 분	제62기	제61기	제60기

수탁수수료	22,398	21,592	21,959

매매수수료	2,830	2,498	2,967

수 지 차 익	19,568	19,094	18,992

다. 유가증권 인수업무(1) 유가증권 인수실적

(단위 : 백만원)

구 분	제62기	제61기	제60기

주간사실적	인수실적	인수수수료	주간사실적	인수실적	인수수수료	주간사실적	인수실적	인수수수료

기업공개	-	-	-	-	-	-	23,201	23,201	696

주 식	28,594	252,562	1,698	26,455	1	274	390,000	-	100

국공채	-	2,473,046	-	-	590,965	-	-	2,401,000	-

회사채	488,620	5,935,054	5,710	285,000	4,238,644	4,112	102,000	2,543,700	2,922

외화증권	-	-	-	-	-	-	10,599	10,599	53

기 타	7,559,399	35,290,862	539	6,561,713	18,505,111	576	5,305,324	9,825,651	1,666

합 계	8,076,613	43,951,524	7,947	6,873,168	23,334,721	4,962	5,831,124	14,804,151	5,437

(2) 인수업무수지(단위 : 백만원)

구 분	제62기	제61기	제60기

인수수수료	7,947	4,962	5,437

수수료비용	-	-	-

수지차익	7,947	4,962	5,437

라. 신용공여업무

구분	대출이율(2016.03.31 기준)	평균잔액(2016.03.31 기준)

로열	메자닌,라벤더	A,B기타등급

신용/예탁담보대출	KOSPI 50,채권,집합투자증권,ELS 7.0% 7.5% 8.0% 7,776,806,376 (단위 : 원)