신영증권 사업보고서 (2016.12)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

가. 업계의 현황

■ 신영증권(주) (1) 산업의 특성금융시장은 자본의 수요자와 공급자를 연결시킴으로써 국가적으로는 성장 기반이 되는 산업의 발전에 이바지하고, 사회적으로는 가치있는 기업의 발굴 및 자금 유치의 역할을 수행함으로써 자원의 효율적 배분에 기여하며, 투자자에게는 각종 상품을 통한 효율적인 자산 관리의 수단을 제공합니다. 최근 금융관련 법령 및 제도 제, 개정 등을 통해 금융시장의 투명성이 제고되고 투자자 보호가 더욱 강화되는 등 시장의 성숙도가 더욱 높아지고 있습니다.아울러 금융투자산업은 금융시장을 유지, 발전시키는 동력이 되는 산업으로서 자본주의 경제체제의 근간이 되며, 자본의 원활한 흐름을 효율적으로 생성, 유지시키는데에 이바지하고 있습니다. 이러한 금융투자산업은 국가의 경제상황은 물론 정치, 사회, 문화 등 여타 변수에 많은 영향을 받을 뿐 아니라 해외의 동향에도 민감하게 반응해다른 어느 산업보다도 큰 변동성을 지니는 산업입니다.(2) 산업의 성장성 (약정대금 규모 추이) (단위: 조원, %)

구분	FY 2013	FY 2014	FY 2015	FY 2016

금액	증감률	금액	증감률	금액	증감률	금액	증감률

주식	2,817	-9.5%	3,159	12.1%	4,433	40.3%	3,875	-12.6%

선물	11,833	-22.9%	9,221	-22.2%	9,955	8.1%	7,999	-19.6%

옵션	486	-18.4%	337	-30.7%	364	8.0%	234	-35.7%

(KOSPI 종합주가지수 추이) (단위: Pt, %)

연도	연초	연말	등락률	최고	최저

FY 2013	1,995.99	1,985.61	-0.5%	2,059.58	1,780.63

FY 2014	1,991.98	2,041.03	2.5%	2,082.61	1,882.45

FY 2015	2,028.45	1,995.85	-1.6%	2,173.41	1,829.81

FY 2016	1,973.57	2,160.23	9.5%	2,178.38	1,925.24

(3) 경기변동의 특성일반적으로 주식시장은 실물경기에 선행하는 변동성을 가지고 있으며, 경기변동과의상관관계가 매우 높은 시장입니다.(4) 경쟁요소

금융투자업은 완전경쟁시장에 속해 있으며, 금융투자업 영위를 위해 영업의 종류별로 금융위원회의 인가 및 등록을 받아야 합니다. 자본시장법의 시행에 따라 증권업, 선물업, 자산운용업이 통합되어 업권 내 경쟁이 치열해졌고, 은행 및 보험 등 타업권과의 경계도 갈수록 희미해짐에 따라 일부 경쟁이 불가피하게 되었습니다. 이에 각 금융투자회사는 고객 개개인의 요구에 맞는 다양한 상품의 개발과 차별화된 금융 서비스 제공, 고객만족을 지향하는 서비스, 다양한 수익원 발굴을 통해 시장에서의 경쟁력 확보에 힘쓰고 있습니다.

현 금융투자산업의 경쟁요인으로는 금융투자상품의 거래 비용과 관련한 수수료율, 예측 정보의 정확함과 적시성, 고객서비스의 양적/질적 수준, 브로커리지 이외의 수익원 다변화 및 수익구조의 안정화, 헷지를 포함한 리스크 관리 능력 등 다양한 차원의 경쟁요소가 있습니다.

(5) 관련법령 또는 정부의 규제 및 지원

-금융투자업 전반: 상법, 민법, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률, 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률, 금융회사의 지배구조에 관한 법률 등, 금융투자업규정 및 동 시행세칙-과세: 소득세법, 법인세법, 농특세법, 조세특례제한법, 증권거래세법

-기타: 외국환거래법, 외국인투자촉진법, 주식회사의외부감사에관한법률, 독점규제및공정거래에관한법률 등 ■ 신영자산운용(주) (1) 산업의 특성 집합투자업은 다수의 자금을 모아 국내 또는 해외의 자산(채권, 주식, 부동산 등)에 투자하여 발생된 이익금을 되돌려 주는 업무로 투자자들에게 간접투자의 기회를 제 공하며, 직접투자의 위험을 낮춰주는 기능을 합니다. ( 2 ) 산업의 성장성 경제규모 성장 및 선진사회로 발전되어 감에 따라 일반 투자자 투자수요 증가는 물 론 연금시장의 성장 중 정부 및 기업들의 투자수요가 적극적으로 증가하고 있는 추 세 입니다. (3) 경기변동의 특성 주식시장 및 관련 시장은 국가의 경제상황은 물론 정치, 사회, 문화 등 경제 외적 변 수에도 많은 영향을 받을 뿐 아니라 국제금융시장의 동향에도 민감하게 반응합니다. (4) 경쟁요소 집합투자업 관련 상품이 증가하고 다변화되었으며, 자산운용회사를 비롯해 투자자 문회사 역시 각광을 받으면서 자산운용회사의 경쟁상대는 더욱 늘어나고 있는 추세 입니다. (5) 관련법령 또는 정부의 규제 및 지원 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 및 유관기관 규정

나. 회사의 현황(1) 영업개황■ 신영증권(주)

지난 2016 회계연도의 주식시장은 브렉시트 이슈와 미국 대선 결과에 영향을 많이 받은 한 해였습니다. 상반기는 브렉시트의 영향으로 주식시장은 큰폭으로 하락하는 등 불안한 모습을 보였습니다. 하지만 하반기 미국 대선 이후, 경기회복에 대한 기대감이 높아지며 글로벌 주식시장은 동반 상승하는 모습을 보여주었습니다. 국내 주식시장 역시 외국인 투자자의 매수세에 힘입어 완만하게 상승하는 모습을 보여주며 2,160.23pt 로 9.5% 상승하며 한해를 마감하였습니다. 주식시장의 회복에도 불구하고 내수경기 회복 지연, 고령화와 가계부채 확대 등으로 투자심리는 위축되는 모습을 보여주었습니다. 또한 공모펀드의 성과부진과 주식시장의 거래대금 감소 등 어려운 영업환경이 지속되고 있습니다. 증권업계는 이러한 시장상황에 대응하고 M 통한 대형화로 규모의 경제를 추구하거나 전문화를 통한 차별화 전략으로 변화하는 환경에 적응하기 위해 노력하고 있습니다.

당사는 이처럼 어려운 시장환경 속에서도 안정적이고 다변화된 수익기반을 통해 지속적인 수익창출을 목표로 하고 있습니다. 변화와 혁신을 바탕으로 안정적인 성장을 이루고자 다양한 시도를 하고 있으며, 2016 회계연도에는 전문사모집합투자업 및 신기술사업금융업 등 새로운 수익 기반을 마련하였습니다. 당해연도는 자산운용부문 및 IB부문의 성과를 토대로 731억원의 세전순이익을 기록, 46년 연속흑자의 전통을 올해에도 이어가게 되었습니다.

2016 회계연도 당사의 손익내역을 부분별로 살펴보면 수수료 수익은 총 767억원으로 이 중 위탁수수료 수익은 167억, 인수및주선수수료와 매수및합병수수료 119억, 집합투자증권 취급수수료 164억, 그리고 신탁 및 퇴직연금, 자산관리수수료 수익을 포함한 기타 수수료 수익은 317억원 이었습니다.

또한 이자수익과 기타영업수익, 증권평가및처분이익과 파생상품거래이익 등을 합한 운용수익은 1,367억 원 을 기록하였으 며, 당기 영업이익 670억원, 영업외손익 61억원을 달성하였습니다.

최근 국내 증권업계는 전통적 수익원인 Brokerage 시장의 침체와 치열한 수수료 경쟁으로 인해 수익성 확보에 어려움을 겪고 있으며, 또한 국내 경제의 저성장 기조에 따라 자기자본 운용 및 IB 업무에 있어서도 다양한 생존방안을 모색하지 않을 수 없는 어려운 상황이 지속되고 있습니다. 그러나 신영증권은 다변화된 수익 구조와 체계적인 리스크 관리, 선제적 시장 대응 능력을 통해 어려운 시장 상황속에서도 흔들리지 않는 안정적인 수익창출을 이어갈 수 있도록 최선의 노력을 다할 것입니다. ■ 신영자산운용(주) 국내 자산운용업은 지난 수년간 양적으로는 성장을 지속해 왔지만 그 내용면에 있어서는 장기간 주식시장의 부진 속에 대체투자 펀드와 사모 펀드 위주의 성장을 보여 왔습니다. 이러한 추세 속에 국내 공모 주식형 펀드 시장은 지속적으로 감소세에 놓여 있었습니다. 그러나 2017년 들어서는 국내 주식시장이 수출 주도의 경기 회복세와 외국인 투자자들의 매수세에 힘입어 상승세에 접어들면서 변화가 일어나고 있습니다. 당사는 국내 주식시장이 장기간 박스권에 머무는 동안 여러 가지 경제적, 정치적 불확실성에도 불구하고 주식시장이 충분한 저평가 국면에 진입하였다는 판단 하에 저평가된 업종 대표주들과 가치주 및 배당주 위주로 균형 잡힌 투자를 해왔습니다. 주식시장이 장기간 박스권에 머문 지난 수년간에도 당사 펀드들은 우수한 성과를 보여 왔으며 2017년 들어 주식시장의 상승세가 진행되는 국면에서도 양호한 성과를 보였습니다. 이는 저평가된 우량 종목에 대한 투자라는 가치투자 철학을 일관성 있게 유지하려 노력해 왔기에 가능한 것이었습니다. 국내 공모 주식형 시장의 위축 속에 당사도 공모 펀드의 규모가 다소 감소하였지만, 양호한 운용성과와 적극적인 영업으로 기관 자금이 꾸준히 유입되어 전체적인 수탁고는 유지되었습니다. 그 결과 당사는 지난 회기에 주식형 46,024억원, 혼합형 16,123억원, 채권형 및 MMF 2,632억원, Mutual Fund를 포함한 기타 3,450억원 등 총 68,229억원의 수익증권과 일임자산 47,921억원, 총 116,150억원을 운용하였습니다. FY 2016 21기(2017년 3월 31일 기준) 회계연도 주요 수익구성을 구체적으로 살펴보면, 총 영업수익은 462억원으로 이 중 집합투자기구운용보수 305억원, 자산관리수수료 134억원, 이자수익, 증권평가 및 처분이익, 분배금수익 등을 포함한 기타 영업수익은 23억원을 기록하였습니다. 총 수수료비용, 판매비와 관리비 등의 영업비용은 125억원으로 집계되며, 영업손익은 337억원입니다. 이에 4억원의 영업외손익을 포함하여, 총 세전이익은 341억원 입니다.

(2) 시장점유율[최근 회계연도 신영증권 시장 수수료수익 점유율] (단위: 억원, %)

구분	FY 2014	FY 2015	FY 2016

시장 수익규모	63,285	79,702	73,324

당사 수익	732	963	847

당사 점유율	1.16%	1.21%	1.16%

※ 시장수익규모의 경우, 금감원이 제공하는 금융통계정보시스템을 참조하였음 (FY2016 연환산) (3) 시장의 특성

금융시장은 자본 수요자와 공급자를 연결시킴으로써 국가적으로 산업 발전에 이바지하고, 사회적으로는 가치 있는 기업의 발굴 및 자금 유치의 역할을 통해 자원의 바람직한 배분에 기여하며, 투자자에게는 각종 상품을 통한 효율적 자산 관리 수단을 제공합니다.

자본시장법 시행 이후 다양한 부수 및 겸영업무를 통해 업무영역이 확대되었으며, 최근 고객의 니즈를 선도하는 창의적인 신상품 개발 및 새로운 업무 영역 개척을 통해 수익 구조의 다변화가 이뤄짐과 동시에, 전반적인 시장 투명성 및 투자자 보호 또한 강화되고 있는 추세입니다. 이러한 일련의 과정을 통해 금융시장은 자본주의 경제의 근간이 되는 시장으로서 그 성숙도가 더욱 높아질 것으로 기대됩니다.

(4) 신규사업 등의 내용 및 전망

자 본시장법 개정으로 집합투자업 관련 규제가 완화되었고, 2015년 10월 금융위원회 발표를 통하여 전문사모펀드에 한해 증권사의 집합투자업 영위가 허용되었습니다. 당사는 2016년 11월 금융위원회에 전문사모집합투자업을 등록하였으며, 12월 신영증권 제 1호 헤지펀드인 '신영아시아성장가치 전문투자사모투자신탁'을 출시 하였습니다.(5) 조직도

2. 영업의 현황가. 종류별 영업실적(단위 : 백만원)

영 업 종 류	제63기	제62기	제61기

수수료수익	120,333	132,035	114,041

증권평가및처분이익	374,352	868,806	347,328

파생상품평가및거래이익	1,248,346	801,760	831,984

이자수익	153,231	148,919	138,269

대출채권평가및처분이익	2	5	-

배당금수익	10,669	11,318	9,444

외환거래이익	47,073	46,057	59,068

기타의영업수익	30,953	30,428	30,727

영 업 수 익 합 계	1,984,959	2,039,328	1,530,861

(*) 각 사업부문별 손익은 첨부서류인 '연결재무제표에 대한 감사보고서의 주석'을 참조하시기 바랍니다.

나. 자금조달 및 운용실적 (1) 자금조달실적

(단위 : 백만원)

구 분	제63기	제62기	제61기

평균잔액	구성비	평균잔액	구성비	평균잔액	구성비

자본	자본금	82,200	0.88	82,200	1.03	82,200	1.28

자본잉여금	114,265	1.23	114,083	1.43	113,951	1.77

자본조정	-108,919	-1.17	-109,347	-1.37	-108,464	-1.69

기타포괄손익누계액	111,384	1.20	111,371	1.39	97,498	1.52

이익잉여금	819,273	8.82	791,126	9.90	743,409	11.56

예수부채	투자자예수금	128,225	1.38	112,861	1.41	92,677	1.44

수입담보금	63	0.00	99	0.00	94	0.00

기타	27,937	0.30	21,228	0.27	20,926	0.33

차입부채	콜머니	47,556	0.51	96,113	1.20	109,008	1.70

차입금	111,069	1.20	102,524	1.28	14,379	0.22

RP매도	3,252,727	35.01	2,476,689	31.01	1,545,240	24.03

매도파생결합증권	3,535,301	38.05	2,962,286	37.09	2,722,519	42.33

파생상품	445,377	4.79	484,612	6.07	216,283	3.36

기타	91,028	0.98	59,630	0.75	79,433	1.24

기타부채	퇴직급여충당금	2,678	0.03	3,654	0.05	2,659	0.04

기타	630,741	6.79	678,539	8.49	699,232	10.87

합 계	9,290,905	100.00	7,987,668	100.00	6,431,044	100.00

(2) 자금운용실적(단위 : 백만원)

구 분	제63기	제62기	제61기

평균잔액	구성비	평균잔액	구성비	평균잔액	구성비

현,예금	현금 및 현금성 자산	161,533	1.74	101,577	1.27	135,446	2.11

예치금	901,721	9.71	1,147,686	14.37	764,281	11.89

유가증권	단기매매증권	6,238,938	67.15	4,782,290	59.87	3,538,460	55.02

매도가능증권	309,233	3.33	297,419	3.72	263,622	4.10

관계회사투자지분	72,627	0.78	75,489	0.94	78,764	1.22

파생결합증권	594,076	6.39	471,912	5.91	542,457	8.43

파생상품	171,044	1.84	170,820	2.14	181,251	2.82

대출채권	콜론	-	0.00	-	0.00	268	0.00

신용공여금	6,132	0.07	7,777	0.10	10,140	0.16

RP매수	-	0.00	-	0.00	130	0.00

기타	30,955	0.33	30,074	0.38	30,577	0.48

유형자산	33,588	0.36	34,612	0.43	36,802	0.57

기 타	627,893	6.76	722,826	9.05	700,821	10.90

투자부동산	143,165	1.54	145,186	1.82	148,025	2.30

합 계	9,290,905	100.00	7,987,668	100.00	6,431,044	100.00

3. 영업 종류별 현황 가. 유가증권 자기매매업무 (1) 종류별 유가증권 내역

(단위 :백만원 )

구 분	제63기	제62기	제61기

보유잔액	거래실적	보유잔액	거래실적	보유잔액	거래실적

주 식	144,477	10,317,343	269,064	5,979,685	226,622	1,512,895

채 권	6,048,601	21,143,960	4,841,845	27,044,946	3,194,114	44,953,848

어 음	-	18,419,231	49,502	20,201,916	215,624	29,296,154

외화증권	165,610	449,279	260,995	189,074	117,112	51,548

선물	매 수	-	25,473,190	-	46,845,802	-	42,456,014

매 도	-	24,944,407	-	47,634,948	-	42,190,245

옵션	매 수	23,940	204,853	20,318	272,033	5,940	140,586

매 도	143,413	170,523	166,363	165,764	37,881	121,860

파생결합증권	507,441	7,448,172	584,985	11,747,511	619,106	14,532,905

기 타	4,614	59,741,310	-	28,894,845	12,125	20,977,896

합 계	7,038,096	168,312,268	6,193,072	188,976,524	4,428,524	196,233,951

(2) 유가증권 운용내역(가) 주 식(단위 : 백만원)

구 분	제63기	제62기	제61기

처분차익(손)	25,736	-12,701	3,735

평가차익(손)	3,641	8,770	-2,261

배당금수익	10,670	11,318	9,444

합 계	40,047	7,387	10,918

(나) 채 권(단위 : 백만원)

구 분	제63기	제62기	제61기

처분 ·상환차익(손)	660	14,745	14,382

평가차익(손)	-18,953	-5,675	26,497

이자수익	125,907	116,820	97,788

합 계	107,614	125,890	138,667

(다) 외화증권(단위 : 백만원)

구 분	제63기	제62기	제61기

처분차익(손)	-1,707	-	-383

평가차익(손)	-3,102	49	660

배당금 ·이자수익	8,628	4,601	3,351

합 계	3,819	4,650	3,628

(라) 파생상품 운용수지① 파생상품거래

(단위 : 백만원)

구 분	제63기	제62기	제61기

거래차익(차손)	199,254	-68,096	124,754

평가차익(차손)	367,261	-357,861	-7,029

합 계	566,515	-425,957	117,725

② 파생결합증권거래(단위 :백만원 )

구 분	제63기	제62기	제61기

처분차익(차손)	2,255	7,545	-8,877

평가차익(차손)	121,187	-146,900	13,680

상환차익(차손)	25,199	22,798	12,976

합 계	148,641	-116,557	17,779

나. 위탁매매업무(1) 예수금 및 매매거래 실적

(단위 : 백만원)

구 분	제63기	제62기	제61기

예 수 금	위탁자예수금	33,664	34,586	33,816

선물거래예수금	9,033	9,300	13,711

거래실적	주 식	12,611,876	16,310,749	15,308,184

채 권	142,724,262	178,211,496	145,620,329

어 음	-	-	-

외화증권	-	-	-

선 물	12,014,585	20,173,334	141,570,227

옵 션	450,383	779,502	2,168,531

신종증권	766,970	769,579	849,499

기 타	-	-	-

합 계	168,568,076	216,244,660	305,516,770

수 수 료	주 식	15,583	20,916	19,195

채 권	124	54	54

어 음	-	-

외화증권	2	9	-

선 물	254	355	984

옵 션	685	967	1,280

신종증권	93	97	79

기 타	-	-	-

합 계	16,741	22,398	21,592

(2) 위탁매매 업무수지(단위 : 백만원)

구 분	제63기	제62기	제61기

수탁수수료	16,741	22,398	21,592

매매수수료	2,715	2,830	2,498

수 지 차 익	14,026	19,568	19,094

다. 유가증권 인수업무 (1) 유가증권 인수실적

(단위 : 백만원)

구 분	제63기	제62기	제61기

주간사실적	인수실적	인수수수료	주간사실적	인수실적	인수수수료	주간사실적	인수실적	인수수수료

기업공개	1,087,101	78,989	2,780	-	-	-	-	-	-

주 식	5,951	5,951	169	28,594	252,562	1,698	26,455	1	274

국공채	-	41,901	-	-	2,473,046	-	-	590,965	-

회사채	1,321,830	10,479,873	8,470	488,620	5,935,054	5,710	285,000	4,238,644	4,112

외화증권	-	-	-	-	-	-	-	-	-

기 타	7,670,483	34,557,849	454	7,559,399	35,290,862	539	6,561,713	18,505,111	576

합 계	10,085,365	45,164,563	11,873	8,076,613	43,951,524	7,947	6,873,168	23,334,721	4,962

(2) 인수업무수지(단위 : 백만원)

구 분	제63기	제62기	제61기

인수수수료	11,873	7,947	4,962

수수료비용	-	-	-

수지차익	11,873	7,947	4,962

라. 신용공여업무

구분	대출이율(2017.03.31 기준)	평균잔액(2017.03.31 기준)

로열	메자닌,라벤더	A,B기타등급

신용/예탁담보대출	KOSPI 50,채권,집합투자증권,ELS 7.0% 7.5% 8.0% 6,132,585,910 (단위 : 원)