신영증권 분기보고서 (2021.03)
5. 재무건전성 등 기타 참고사항

가. 자본적정성 및 재무건전성(1) 순자본비율

(단위 : 백만원, %)

구 분	제68기 1분기(연결기준)	제67기(연결기준)	제66기(연결기준)

영업용순자본(A)	1,253,949	1,250,255	973,181

총 위 험 액(B)	311,206	297,495	260,197

잉여자본(A-B)	942,743	952,760	712,984

필요유지자기자본(C)	136,010	136,010	136,010

순자본비율 [(A-B)/C]	693.1	700.5	524.2

(주1) 당사는 금융투자업규정 제3-10조에 따라 연결재무제표 기준의 순자본비율을 산출하고 있습니다.(주2) 필요 유지자기자본은 인가업무 단위별 최저자기자본 합계의 70%로 산출합니다.(2) 자산부채비율

(단위 : 백만원, %)

구 분	제 68기 1분기	제67기	제66기

실질자산(A)	10,098,023	9,445,329	9,341,041

실질부채(B)	8,887,665	8,252,255	8,315,515

자산부채비율(A/B)	113.6	114.5	112.3

주) 자산부채비율 = 실질자산/실질부채 × 100(실질가치 기준)

나. 위험관리에 관한 사항(1) 위험관리 조직 및 정책

(가) 위험관리 조직 및 위험관리체계

회사의 위험관리 조직은 이사회, 위험관리위원회, 위험관리심의위원회, 위험관리실무위원회, 위험관리부서, 부서별위험관리자 등으로 구성되어 있으며 다음의 역할을 담당합니다.

① 이사회 : 위험관리위원회규정 제ㆍ개정 및 이사회 내 위험관리위원회 설치 등 회사 위험관리에 관한 최종적인 책임과 권한을 가짐. ② 위험관리위원회 : 위험관리위원회는 등기이사 중 이사회에서 정하는 자로 구성하며, 효율적인 위험관리를 위하여 회사의 위험을 적절히 인식ㆍ측정ㆍ감시ㆍ통제 하는데 필요한 정책 및 절차를 마련하고 위험의 총괄적인 감독 및 효율적인 통제 환경을 조성하는 역할을 담당

③ 위험관리심의위원회 : 위험관리위원회의 원활한 위험관리 업무 수행을 위한 하위기구로서 위험관리에 관한 구체적이고 세부적인 사항에 대해 심의

④ 위험관리실무위원회 : 위험관리책임자(CRO)를 위원장으로 하여, 위험관리심의위원회의 원활한 위험관리 업무 수행을 위한 실무적 검토를 강화하기 위한 하위기구로서 위험관리에 대한 실무적 사항을 심의⑤ 위험관리부서 : 현업 및 후선부서와 독립된 위험관리 실무부서로서 위험관리위원회 및 하위기구에서 의결ㆍ심의되는 각종 업무를 집행하며, 위험한도의 운영상황 점검 및 분석, 위험관리시스템의 운용 등 위험관리책임자가 수행하는 직무 지원 ⑥ 부서별위험관리자 : 해당 부서의 위험 보고체제를 수립 및 위험을 측정ㆍ분석ㆍ보고하고 위험관리위원회 및 하위기구 심의ㆍ의결 사항을 이행ㆍ점검

(나) 위험관리 정책

회사는 재무위험 뿐만 아니라 운영위험, 법률위험 및 평판위험 등 비재무위험까지를 포함한 회사 경영활동에 존재하는 모든 위험에 대한 적절한 관리를 수행하고 있습니다.

회사는 이사회가 승인한 위험관리위원회규정을 통하여 위험관리위원회의 권한을 강화하고, 위험관리부서(Middle)를 자산운용부서(Front) 및 결제부서(Back)와 독립적으로 운영하여 회사 전체의 위험을 통합 관리하고 있으며, 회사 전반에 걸친 모든 부문의 효율적인 위험관리 프로세스 구현에 만전을 기하고 있습니다.

(2) 신용위험관리

신용위험이란 거래상대방의 경영상태 악화, 신용도 하락, 채무 불이행 등으로 인하여발생할 수 있는 손실 가능성을 의미합니다.

회사는 신용위험관리를 위해 내부 및 외부 신용등급을 동시에 감안한 기준신용등급 체계를 활용하고 있으며, 신용위험노출규모가 특정부문에 편중되는 것을 방지하기 위하여 거래상대방별, 기업집단별, 국가별, 신용등급별 Exposure 산출 및 이에 대한 한도를 관리하고 있습니다.

또한, 신용위험 측정을 위해 Credit VaR를 일별로 산출하여 전사 및 부서별 한도를 관리하고 있으며, 거래상대방 모니터링을 통하여 조기경보체제를 구축ㆍ운영함으로써 발생 가능한 손실을 미연에 방지하고 있습니다.

(3) 시장위험관리

시장위험이란 금리, 환율, 주가 등 시장가격의 불리한 변동으로 발생할 수 있는 손실 가능성을 의미 합니다.

회사는 시장위험관리를 위해 각 부서별 사업계획에 기반한 '포지션 한도’와 과거변동성에 기초한 '손실한도' 및 99% 신뢰구간, 10일 VaR 기준의 '시장위험자본한도' 등을 운영하고 있으며, 시장위험이 회사가 감내할 수 있는 위험 수준으로 관리되도록노력하고 있습니다.

(4) 유동성위험관리

유동성위험은 수용하기 힘든 손실 없이는 만기가 도래하는 지급의무를 이행하지 못할 위험을 의미합니다.

회사는 유동성위험 관리를 위해 유동성비율을 활용하고 있으며, 통화별로 원화, 외화를 구분하여 유동성 비율 및 유동성갭을 측정ㆍ모니터링하고 있습니다. 또한, 위기상황 발생에 대비하여 각 단계별 세부 대응방안을 사전에 수립ㆍ마련해 놓고 있습니다.

(5) 운영위험관리

운영위험이란 부적절하거나 잘못된 내부절차, 인력 및 시스템 혹은 외부사건 등으로 인해 직접 또는 간접적으로 손실이 발생할 가능성을 의미합니다.

회사는 운영위험 관리를 위한 조직 및 관리체계를 마련하여 운영하고 있으며, 위험통제자가진단(RCSA)을 실시하여 전사의 운영위험을 인식 및 평가하고, 인식한 운영위험에 대해 개선과제를 도출하고 수행함으로써 운영위험을 축소ㆍ회피하여 손실가능성을 최소화하고 있습니다.

(6) 위험관리 규정

위험관리 관련 사규는 위험관리위원회규정, 위험관리규정, 위험관리규정시행세칙 및부문별 위험관리지침으로 구성되어 있으며 부문별 위험관리지침은 시장, 신용, 유동성, 운영, 기타위험 관리지침 및 위기상황관리지침 등으로 구성되어 있습니다.

위험관리위원회규정은 이사회의 승인으로 시행되며, 위험관리위원회의 구성 및 부의사항 등을 주요 내용으로 하고 있습니다.

위험관리규정은 위험관리위원회의 승인으로 시행되며 위험관리 조직의 구성 및 역할에 관한 사항, 위험관리 원칙, 한도관리 전략, 부문별 위험관리, 위기상황대비대책, 위험관리전산시스템 등에 관한 사항을 주요 내용으로 하고 있습니다.

위험관리규정시행세칙은 위험관리규정 시행을 위해 필요한 사항을 정하고 있으며, 위험관리조직의 구성 및 역할, 한도의 설정, 위험관리 방안 등을 구체화하고 있습니다.

부문별 위험관리지침은 각 부문별 위험 측정 및 관리, 한도관리, 보고 등에 관한 실무적 업무처리 절차 및 방법을 구체화하고 있습니다. 부문별 위험관리지침은 위험관리책임자의 승인으로 시행되나, 지침의 제ㆍ개정시마다 위험관리심의위원회에 주요 사항을 보고하도록 하여 회사가 추구하는 위험관리 전략과 종합계획에 부합하는지를 점검하고 있습니다.

(7) 위험관리시스템

노출된 위험을 적기에 측정ㆍ관리하기 위하여 위험관리 업무프로세스 및 사규에 포함된 제반 위험관리 정책 및 전략, 관리방안 등을 망라한 위험관리시스템을 구축ㆍ운영하고 있습니다.

시장위험관리시스템은 위험에 노출된 포지션 현황을 분석 및 평가할 수 있으며 베타,델타, 감마, Duration 등 각종 민감도 및 VaR(Value at Risk) 등을 산출ㆍ측정합니다.위험관리 계층구조를 시스템 사용자의 선택에 따라 다양화 할 수 있는 특징을 가지고있으며 시나리오 및 스트레스분석, 사후검증(Backtesting) 및 한도관리 등을 포함하고 있습니다.

신용위험관리시스템은 거래상대방별, 그룹별, 국가별, 신용등급별 Exposure를 관리하고 국내외 거래상대방 내부등급산출, 예상손실(EL), 비예상손실(Credit VaR) 등을산출ㆍ측정 합니다.

Exposure는 시장위험노출규모와 신용위험노출규모의 합으로 산출하며, 신용위험노출규모는 현재신용위험노출규모(Current Exposure)와 잠재적신용위험노출규모(Potential Exposure)의 합으로 산출하고 있습니다.

유동성위험관리시스템은 노출된 유동성위험을 적시에 측정ㆍ관리하기 위하여 유동성갭, 금리시나리오 및 유동성시나리오 분석, 금리감응갭 등을 측정ㆍ관리 합니다.

운영위험관리시스템은 회사의 운영위험을 적절히 인식하고 평가하기 위해 위험통제자가진단방식으로 운영위험을 인식ㆍ평가 하며, 평가한 운영위험의 개선사항 관리, 손실사건 자료 수집 등을 합니다.

다. 업계의 현황

■ 신영증권(주) (1) 산업의 특성금융시장은 자본의 수요자와 공급자를 연결시킴으로써 국가적으로는 성장 기반이 되는 산업의 발전에 이바지하고, 사회적으로는 가치있는 기업의 발굴 및 자금 유치의 역할을 수행함으로써 자원의 효율적 배분에 기여하며, 투자자에게는 각종 상품을 통한 효율적인 자산 관리의 수단을 제공합니다. 최근 금융관련 법령 및 제도 제, 개정 등을 통해 금융시장의 투명성이 제고되고 투자자 보호가 더욱 강화되는 등 시장의 성숙도가 더욱 높아지고 있습니다.아울러 금융투자산업은 금융시장을 유지, 발전시키는 동력이 되는 산업으로서 자본주의 경제체제의 근간이 되며, 자본의 원활한 흐름을 효율적으로 생성, 유지시키는데에 이바지하고 있습니다. 이러한 금융투자산업은 국가의 경제상황은 물론 정치, 사회, 문화 등 여타 변수에 많은 영향을 받을 뿐 아니라 해외의 동향에도 민감하게 반응해다른 어느 산업보다도 큰 변동성을 지니는 산업입니다.(2) 산업의 성장성

(약정대금 규모 추이) (단위: 조원, %)

구분	FY 2018	FY 2019	FY 2020	FY 2021(E)

금액	증감률	금액	증감률	금액	증감률	금액	증감률

주식	5,026	-2.3%	5,318	+5.8%	13,561	+155.0%	13,642	+0.6%

선물	9,199	+2.3%	10,361	+12.6%	13,176	+27.2%	12,488	-5.2%

옵션	272	-0.7%	308	+13.2%	365	+18.5%	254	-30.4%

※ 기준은 약정대금규모로써 각 연도는 회계연도를 의미하며, FY 2021은 연환산 추정치

(KOSPI 종합주가지수 추이) (단위: Pt, %)

연도	연초	연말	등락률	최고	최저

FY 2018	2,444.16	2,140.67	-12.4%	2,515.38	1,993.70

FY 2019	2,168.28	1,754.64	-19.1%	2,267.25	1,457.64

FY 2020	1,685.46	3,061.42	+81.6%	3,208.99	1,685.46

FY 2021 1Q	3,087.40	3,296.68	+6.8%	3,302.84	3,087.40

(3) 경기변동의 특성일반적으로 주식시장은 실물경기에 선행하는 변동성을 가지고 있으며, 경기변동과의상관관계가 매우 높은 시장입니다.(4) 경쟁요소

금융투자업은 완전경쟁시장에 속해 있으며, 금융투자업 영위를 위해 영업의 종류별로 금융위원회의 인가 및 등록을 받아야 합니다. 자본시장법의 시행에 따라 증권업, 선물업, 자산운용업이 통합되어 업권 내 경쟁이 치열해졌고, 은행 및 보험 등 타업권과의 경계도 갈수록 희미해짐에 따라 일부 경쟁이 불가피하게 되었습니다. 최근에는 금융 산업과 정보통신기술의 융합시도가 활발해짐에 따라 혁신의 속도는 더욱 빨라지면서, 새롭게 시장에 진입하는 금융 서비스 회사들과도 경쟁해야 하는 상황입니다.이에 각 금융투자회사는 고객 개개인의 요구에 맞는 다양한 상품의 개발과 차별화된 금융 서비스 제공, 고객만족을 지향하는 서비스, 다양한 수익원 발굴, 기술혁신을 통해 시장에서의 경쟁력 확보에 힘쓰고 있습니다.

금융투자산업의 경쟁요인으로는 금융투자상품의 거래 비용과 관련한 수수료율, 예측정보의 정확함과 적시성, 고객서비스의 양적/질적 수준, 브로커리지 이외의 수익원 다변화 및 수익구조의 안정화, 헷지를 포함한 리스크 관리 능력 등 다양한 차원의 경쟁요소가 있습니다.

(5) 관련법령 또는 정부의 규제 및 지원

-금융투자업 전반: 상법, 민법, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률, 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률, 금융회사의 지배구조에 관한 법률 등, 금융투자업규정 및 동 시행세칙-과세: 소득세법, 법인세법, 농특세법, 조세특례제한법, 증권거래세법

-기타: 외국환거래법, 외국인투자촉진법, 주식회사 등의 외부감사에 관한 법률, 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 등 ■ 신영자산운용㈜ (1) 산업의 특성 집합투자업은 다수의 자금을 모아 국내 또는 해외의 자산(채권, 주식, 부동산 등)에 투자하여 발생된 이익금을 되돌려 주는 업무로 투자자들에게 간접투자의 기회를 제 공하며, 직접투자의 위험을 낮춰주는 기능을 합니다. ( 2 ) 산업의 성장성 경제규모 성장 및 선진사회로 발전되어 감에 따라 일반 투자자 투자수요 증가는 물론연금시장 내에서도 연기금 및 일반기업들의 투자수요가 늘어나는 등, 기관투자자 투자수요도 지속적으로 늘어나고 있습니다. (3) 경기변동의 특성 주식시장 및 관련 시장은 국가의 경제상황은 물론 정치, 사회, 문화 등 경제 외적 변 수에도 많은 영향을 받을 뿐 아니라 국제금융시장의 동향에도 민감하게 반응합니다. (4) 경쟁요소 집합투자업 관련 상품이 증가하고 다변화되었으며, 자산운용회사를 비롯해 투자자 문회사 역시 각광을 받으면서 자산운용회사의 경쟁상대는 더욱 늘어나고 있는 추세입니다. (5) 관련법령 또는 정부의 규제 및 지원 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 및 유관기관 규정

■ 신영부동산신탁㈜(1) 산업의 특성부동산신탁회사는 위탁자(부동산 소유자)로부터 소유권을 수탁 받고, 그 부동산을 유지·관리하는 행위 또는 개발 후 임대 또는 분양을 통해 수익을 올려 수익자(통상 부동산 소유자)에게 교부하는 업무를 수행합니다.(2) 산업의 성장성부동산신탁업은 2009년 이후 11개 회사 체제를 유지하면서 시장규모가 크게 확대되었고, 수익성도 높은 수준을 유지하였습니다. 그러나 최근 일부 회사의 대주주 변경과 신설사의 진입 등으로 인한 경쟁 과열, 정부의 부동산 투기 억제정책 등으로 인하여 성장세는 다소 낮아지고 있습니다. (3) 경기변동의 특성부동산신탁 상품 중 토지신탁은 일반적으로 주택 및 건축물 분양시장의 흐름에 영향을 받는 특징이 있으나, 담보, 처분, 관리신탁 등의 비토지신탁의 경우에는 부동산 경기침체 시에도 안정적인 수요가 있습니다.(4) 경쟁요소부동산신탁 시장은 차입형 토지신탁 시장과 그 외 비차입형 신탁 시장으로 구분할 수있습니다. 차입형 토지신탁은 고수익 사업이지만, 자체 자금조달 부담이 높고, 업력, 자본력, 시공사 관리 등 다양한 노하우가 필요합니다. 반면, 관리형 토지신탁 및 담보신탁 등 비차입형 신탁은 자체 자금조달 부담이 없고, 리스크가 적으나, 진입장벽이 낮아 경쟁이 심하고 수익성이 낮은 특성이 있습니다.(5) 관련법령 또는 정부의 규제 및 지원부동산신탁회사는 자본시장법 시행령[별표1]의 인가업무 단위4-121-1에 대하여 금융위원회의 인가를 받아 금융투자업을 영위하고 있는 금융투자업자로 자본시장법과 동법 시행령, 금융위원회의 금융투자업규정, 기타관계법규 등에 의해 신탁의 인수 및신탁재산의 관리, 운용, 처분 등 업무절차와 방법상 제한을 받고 있습니다.

라. 수수료 현황1) 영업점/고객지원센터

구분	수수료율(%)

주식	장내/ 신주인수권	2억 미만	0.4491639

2억이상~5억미만	0.3991639+10만원

5억이상	0.3491639+35만원

코스닥/코넥스	0.3991639

ELW/일반ETF	2억 미만	0.4497330

2억이상~5억미만	0.3997330+10만원

5억이상	0.3497330+35만원

파생ETF/ETN	2억 미만	0.4497330

2억이상~5억미만	0.3997330+10만원

5억이상	0.3497330+35만원

지수선물	5억미만	0.0449474

5억이상~10억미만	0.0399474+2.5만원

10억이상~30억미만	0.0349474+7.5만원

30억이상	0.0299474+22.5만원

미니지수선물	5억미만	0.0449474

5억이상~10억미만	0.0399474+2.5만원

10억이상~30억미만	0.0349474+7.5만원

30억이상	0.0299474+22.5만원

지수옵션	1천만원미만	1.5

1천만원이상	1.0+5만원

미니지수옵션	1천만원미만	1.5

1천만원이상	1.0+5만원

주식선물	5억미만	0.0446716

5억~10억미만	0.0396716+2.5만원

10억~30억미만	0.0346716+7.5만원

30억이상	0.0296716+22.5만원

금리선물	3년 국채	0.0069650

5년 국채	0.0074650

10년 국채	0.0179650

통화선물	미국달러	0.0149339

엔	0.0149303

유로	0.0119526

통화옵션	미국달러	1.5000000

실물선물	금	0.0198726

돈육	0.1991027

* 만기 최종결제 및 반대매매 시: 영업점/고객지원센터 수수료율 적용 2) HTS/MTS

구분	수수료율(%)

HTS	MTS

주식	장내 신주인수권, 코스닥	0.0991639	0.0991639

코넥스	0.0991639	-

ELW/일반ETF	0.0997330	0.0997330

파생ETF/ ETN	0.0997330	0.0997330

지수선물	0.0099474	0.0099474

미니지수선물	0.0099474	0.0099474

지수옵션	1천만원미만	0.5000000	0.5000000

1천만원이상	0.3000+2만원	0.3000+2만원

미니지수옵션	1천만원미만	0.5000000	0. 5000000

1천만원이상	0.3000+2만원	0. 3000 +2만원

주식선물	0.0096716	0.0096716

금리선물	3년 국채	0.0029650	-

5년 국채

10년 국채	0.0059650	-

통화선물	미국달러	0.0049339	-

엔	0.0044303	-

유로	0.0034526	-

통화옵션	미국달러	0.5000000	-

실물선물	금	0.0068726	-

돈육	0.0641027	-

* 반대매매시: 영업점/고객지원센터 수수료율 적용* 은행제휴계좌로 거래 시 주식 수수료율: 0.0141639% 3) ARS

구분	수수료율(%)

주식	장내	0.2491639

코스닥

일반ETF	0.2497330

* 반대매매 시: 영업점/고객지원센터 수수료율 적용 4) 채권

구분	수수료율(%)

장내채권 및 소매채권 (매매시점으로 부터 채권만기일 기준)	잔존기간 3개월미만	없음

잔존기간 1년미만	0.1

잔존기간 2년미만	0.2

잔존기간 2년이상	0.3

소액국공채(장내)	거래대금	0.6

장외채권	-	없음

5) 랩어카운트

구분	매매
수수료율	최소계약
기간	최소
가입금액	일임
수수료율	성과보수율	중도해지
수수료율

일임형	신영 글로벌
Value-up REITs
(배당플러스) 랩	면제	1년	2천만원	연 1.5%	없음	없음

신영 액티브
씨매틱
코리아랩	면제	1년	5천만원	연1.0%	1년 단위 갱신형 :
High Water Mark적용
Hurdle Rate 상회분의 20%
환매형 :
환매 시 운용기간수익의
15% 징수	없음

Happy Tommorrow
고배당형 WRAP	면제	1년	5천만원	연1.0%	없음	없음

플랜업
포커스 배당랩	면제	1년	5천만원	연1.0%	없음	없음

플랜업
포커스 소비성장랩	면제	1년	5천만원	연1.2%	없음	없음

신영 액티브
씨매틱
차이나랩	면제	1년	1억원	연1.0%	1년 단위 갱신형 :
High Water Mark적용
Hurdle Rate 상회분의 20%
환매형 :
환매 시 운용기간수익의
15% 징수	없음

신영 액티브
씨매틱
아시아랩	면제	1년	1억원	연 1.0%	High Water Mark적용
이익금의 15%
(4년차부터 10%)	없음

Wide Moat 20 랩	면제	1년	5천만원	연2.0%	없음	없음

플랜업
글로벌 그로스랩	면제	1년	5천만원	연1.0%	High Water Mark적용 이익금의 10%	없음

플랜업
글로벌 고배당랩	면제	1년	5천만원	연2.0%	없음	없음

플랜업 명작 펀드랩
(상품판매종료)	면제	1년	5천만원	연1.5%	없음	없음

플랜업 분기지급
글로벌인컴랩	면제	1년	2천만원	연 1.3%	없음	없음

플랜업 글로벌인컴랩	면제	1년	2천만원	없음	High Water Mark적용 이익금의 20%	없음

신영 글로벌
자산배분
솔루션 랩	면제	1년	2020년:
1천만원
2021년~:
2천만원	성장
지향형	2020년 : 0%
2021년 : 0.70%
2022년~: 1.40%	없음	없음

성장
밸런스형	2020년 : 0%
2021년 : 0.60%
2022년~: 1.20%

밸런스형	2020년 : 0%
2021년 : 0.50%
2022년~: 1.00%

안정
밸런스형	2020년 : 0%
2021년 : 0.30%
2022년~: 0.60%

안정
지향형	2020년 : 0%
2021년 : 0.15%
2022년~: 0.30%

6) 기타ETF

종류	적용기준	수수료율(%)

주식 ETF를 제외한 기타 ETF (해외지수,상품, 채권,레버리지, 인버스등이 해당)	현금분배時 분배금액과 과표증분 중적은금액에 소득세율 적용 *분배금액=Min{현금분배금액,(분배부과표기준가격-분배락과표기준가격)} *과표증분=Max{분배부 과표기준가격 -매수과표기준가격),0}	주식 중파생ETF수수료율과동일

매도時 매매차익과 과표증분 중 적은금액에 소득세율적용 *매매차익=매도가격과 매수가격의 차이 *과표증분=매도시점의 과표기준가격 -매수시점의 과표기준가격

* ELW, 주식 ETF의 경우 장내주식과 동일 (단, 세금 없음)7) 해외주식

지역	온라인 수수료
(MTS/HTS)	오프라인 수수료(영업점 등)	최소 수수료	거래세

미국	0.20%	0.45%	해당 없음	(매도 시) 0.00051%

일본	해당 없음	3,000 JPY	없음

홍콩/중국	홍콩 : 1050HKD	0.1077%

상해A주 : 150CNY	(매도 시) 0.11087%, (매수 시) 0.01087%

심천A주 : 150CNY	(매도 시) 0.11087%, (매수 시) 0.01087%

영국	30 GBP	(매수 시) 0.5%
10,000 GBP 초과일 경우: 1GBP 거래세(정액) 추가 부과
(매도 시) 없음
10,000 GBP 초과일 경우: 1GBP 거래세(정액) 부과

프랑스	30 EUR	(매수 시) 0.3%