종근당홀딩스 사업보고서 (2021.12)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 주요시장위험 내용

( 1) 외화위험관리 당사는 제품의 수출과 원재료 수입 등 정상적인 거래 활동에서 야기되는 환율변동 위험에 노출되어 있으며, 주요 노출 통화로는 미국 달러, 일본 엔, 유로가 있습니다.

환율 위험관리의 목표는 환율 변동으로 인한 불확실성과 손익 영향력을 최소화하여 안정적이고 지속적인 성과를 창출하는데 있습니다.

당사는 환율변동 위험을 최소화시키기 위하여 수취통화와 지급통화를 가능한 일치시키는 방법을 통해 환포지션 발생을 억제하고 있습니다.

당기말 현재 당사의 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및 부채의 금액은 아래와같습니다.

(2021년말 현재) (원화 단위 : 천원)

구 분	당기말	전기말

외 화	원 화	외 화	원 화

자산 :

현금및현금성자산	USD	2,774,282	3,288,911	8,781,323	9,554,080

JPY	50,579,413	521,089	-	-

AUD	788,745	677,445	467,487	391,001

매출채권	USD	28,544,711	33,839,755	29,149,357	31,714,500

JPY	466,812,500	4,809,289	383,404,000	4,042,075

EUR	406,800	546,064	318,750	426,564

SGD	-	-	124,455	102,329

AUD	146,872	126,147	214,903	179,780

미수금	USD	733	869	-	-

AUD	19,332	16,604	104,098	87,084

자산 합계	43,826,173	46,497,413

부채 :

매입채무	USD	8,811,590	10,446,140	6,381,992	6,943,608

JPY	60,000	618	-	-

EUR	23,791	31,936	350,477	469,022

CNY	4,615	860	-	-

미지급금	USD	188,455	223,414	20,916	22,757

JPY	-	-	62,400	658

EUR	-	-	347,976	465,676

SGD	-	-	105,689	86,899

CNY	-	-	23,920	3,994

AUD	310,505	266,690	105,917	88,526

미지급비용	USD	888,974	1,053,879	970,042	1,055,405

EUR	75,000	100,676	75,000	100,368

AUD	4,371	3,754	-	-

단기차입금	USD	534,600	633,768	1,530,762	1,665,469

AUD	3,400,000	2,920,226	-	-

사채	USD	19,797,120	23,469,485	-	-

부채 합계	39,151,445	10,902,382

당기말 현재 각 외화에 대한 원화환율 10% 변동시 환율변동이 당기 및 전기 손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(2021년말 현재) (단위 : 천원)

구 분	당기말	전기말

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	130,285	(130,285)	3,158,134	(3,158,134)

JPY	532,976	(532,976)	404,142	(404,142)

EUR	41,345	(41,345)	(60,850)	60,850

SGD	-	-	1,543	(1,543)

CNY	(86)	86	(399)	399

AUD	(237,047)	237,047	56,934	(56,934)

합 계	467,473	(467,473)	3,559,503	(3,559,503)

상기 민감도 분석은 보고기간말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및 부채를 대상으로 하였습니다.

(2) 이자율위험관리

동 위험은 시장이자율의 변동으로 인하여 연결기업의 투자 및 재무활동에서 발생하는 이자수익과 이자비용이 변동될 위험을 의미합니다. 연결기업의 이자율 변동위험은 주로 예치금 및 변동금리부 차입금에서 발생하고 있습니다.

당사는 이자율 변동으로 인한 불확실성 제거와 금융비용 최소화를 위해, 주기적인 금리 동향 모니터링과 적절한 대응방안을 수립 및 운용하고 있습니다.

당기말 및 전기말 현재 시장이자율 1% 변동시 이자수익과 이자비용에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(2021년말 현재) (단위 : 천원)

구 분	당기말	전기말

1% 상승시	1% 하락시	1% 상승시	1% 하락시

이자비용	(1,827,037)	1,827,037	(1,137,703)	1,137,703

이자수익	505,392	(505,392)	315,439	(315,439)

(3) 기타 가격위험요 소

당사는 전략적 목적 등으로 상장 및 비상장주식에 투자하고 있습니다. 이를 위하여 직접적또는 간접적 투자수단을 이용하고 있으며, 당기말 및 전기말 현재 출자지분의 장부금액 은 각 각 24,502,080천원 및 15,181,045천원 입니다.

보고기간종료일 현재 상장주식의 주가가 약 1% 증가 및 감소할 경우 당기말 및 전기말 법인세비용차감전 기타포괄손익의 변동금액은 각각 218,615천원 및 70,978천원 입니다 .

[ 주요 자회사 - 종근당 ]

( 1) 외화위험관리 동사는 제품의 수출과 원재료 수입 등 정상적인 거래 활동에서 야기되는 환율변동 위험에노출되어 있으며, 주요 노출 통화로는 미국 달러, 일본 엔, 유로 등이 있습니다.

환율 위험관리의 목표는 환율 변동으로 인한 불확실성과 손익 영향력을 최소화하여 안정적이고 지속적인 성과를 창출하는데 있습니다.

동사는 연결기업은 환율변동 위험을 최소화시키기 위하여 수취통화와 지급통화를 가능한 일치시키는 방법을 통해 환포지션 발생을 억제하고 있습니다.

당기말 현재 연결기업의 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및 부채의 금액은 아래와 같습니다.

(2021년말 현재) (원화 단위 : 천원 / 외화단위 : USD 등)

구 분	당기말	전기말

외화	원화	외화	원화

자산:

현금및현금성자산	USD	8,001,054	9,485,250	10,056,687	10,941,676

JPY	609,000	6,274	92,754,844	977,877

EUR	580	779	580	776

CNH	20,640	3,844	20,640	3,446

VND	296,680,372	15,457	671,892,872	31,646

IDR	29,152,399,437	2,422,564	13,670,333,616	1,058,084

매출채권 등	USD	2,355,347	2,792,264	2,241,283	2,438,516

JPY	691,617,001	7,125,315	424,413,842	4,474,425

IDR	83,412,888,094	6,931,611	17,864,109,536	1,382,682

보증금	VND	496,868,400	25,887	506,502,000	23,856

IDR	700,027,186	58,172	707,627,186	54,770

자산합계	28,867,417	21,387,754

부채:

매입채무 등	GBP	34,099	54,567	11,142	16,517

JPY	138,911,024	1,431,117	89,480,201	943,354

USD	13,196,563	15,644,526	16,628,944	18,092,292

EUR	6,676,329	8,961,903	2,714,368	3,632,476

CNH	-	-	14,600	2,438

IDR	137,819,651,514	11,452,813	107,166,068,012	8,294,654

부채합계	37,544,926	30,981,731

당기말 현재 각 외화에 대한 원화환율 10% 변동시 환율변동이 법인세비용차감전순이익에미치는 영향은 다음과 같습니다.

(2021년말 현재) (단위 : 천원)

구 분	당 기	전 기

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	(336,701)	336,701	(471,210)	471,210

JPY	570,047	(570,047)	450,895	(450,895)

EUR	(896,112)	896,112	(363,170)	363,170

CNH	384	(384)	101	(101)

VND	4,134	(4,134)	5,550	(5,550)

IDR	(204,047)	204,047	(579,912)	579,912

GBP	(5,457)	5,457	(1,652)	1,652

합 계	(867,752)	867,752	(959,398)	959,398

상기 민감도 분석은 당기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및 부채를 대상으로 하였습니다.

(2) 가격위험

제약산업은 국민건강과 직결되는 의약품을 취급하는 산업의 특성상 개발, 유통, 판매등 전 과정에서 타사업에 비해 정부의 엄격한 규제를 받고 있습니다. 약제비 절감을 위하여 정부는 의약품 보험등재제도를 Negative List 시스템에서 Positive List 시스템으로 전환 하는 한편, 일괄 약가 인하제도, 약가재평가제도, 가격- 수량 연동제 등의 다양한 약가 인하제도를 실시하고 있으며, 이러한 약가 인하는 동사의 매출 변동에 직접적인 영향을 미치고 있습니다. 한편, 이러한 약가의 정책 규제 리스크는 앞으로도 지속될 것으로 예상되고 있습니다. 동사는 전 략적 목적 등으로 상장 및 비상장주식에 투자하고 있습니다. 이를 위하여 직접적또는 간접적 투자수단을 이용하고 있으며, 보고기간종료일 현재 출자지분의 장부가치는 9,500,571천원(전기말: 12,943,520천원) 입니다. 당기말 현재 시장성있는 지분증권의 주가가 약 1% 증가 및 감소할 경우 당기 기타포괄손익(법인세효과 반영 전)의 변동금액은 41,932천원(전기 59,604천원) 입니다 .

(3) 금리위험

동 위험은 시장이자율의 변동으로 인하여 연결기업의 투자 및 재무활동에서 발생하는 이자수익과 이자비용이 변동될 위험을 의미합니다. 연결기업의 이자율 변동위험은 주로 예치금 및 변동금리부 차입금에서 발생하고 있습니다. 동사는 이자율 변동으로 인한 불확실성 제거와 금융비용 최소화를 위해, 주기적인 금리 동향 모니터링과 적절한 대응방안을 수립 및 운용하고 있습니다. 당기말 현재 시장이자율이 1% 변동시 이자수익과 이자비용이 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(2021년말 현재) (단위 : 천원)

구 분	당기말	전기말

1% 상승시	1% 하락시	1% 상승시	1% 하락시

이자비용	(2,335,833)	2,335,833	(1,309,799)	1,309,799

이자수익	772,841	(772,841)	674,735	(674,735)

나. 위험관리정책

( 1) 환위험 당사는 외화표시 자산 및 부채의 환율변동에 의한 리스크를 최소화하여 재무구조의 건전성 및 예측가능 경영을 통한 경영의 안정성 실현을 목표로 환리스크 관리에 만전을 기하고있습니다. 연결대상기업 중 해외수출에 의한 외화수금이 원료수입 등에 의한 외화지출보다 많은 현금흐름을 가지는 경우 환율등락에 따른 환차손익은 환리스크 관리의 주 대상입니다.

한편, 환위험 관리를 위해 외환관련 업무담당자에 대한 전문적인 교육 이수 및 지속적인 교육을 추진해 오고 있습니다.

주) 리스크 관리조직 : 재경팀

(2) 가격위험 당 사 는 시장성 있는 금융상품과 관련하여 가격위험에 노출되어있습니다. 또한 연결 대상기업의 수출의 확대 및 해외사와 의약품 위탁생산(CMO) 계약 강화, 개량신약 및 신약 개발 등으로 가격위험의 영향을 최소화 하고자 노력하고 있습니다.

(3) 금리위험 당사는 차입금과 관련하여 이자율변동위험에 노출되어 있습니다. 이자율 변동으로 인한 불확실성 제거와 금융비용 최소화를 위해, 주기적인 금리 동향 모니터링과 적절한 대응 방안 수립 및 운용하고 있습니다.

[ 주요 자회사 - 종근당 ] ( 1) 환위험 동사는 해외에서 도입하는 오리지널 의약품 및 원부재료 매입시 leading and lagging 등을 통해 환율변동에 의한 리스크를 최소화하여 재무구조의 건전성 및 예측가능 경영을 통한 경영의 안정성 실현을 목표로 환리스크 관리에 만전을 기하고 있습니다. 한편, 환위험 관리를 위해 외환관련 업무담당자에 대한 전문적인 교육 이수 및 지속적인 교육을 추진해 오고 있습니다.

주) 리스크 관리조직 : 재경팀

(2) 가격위험 동사는 수출의 확대 및 해외사와 의약품 위탁생산(CMO) 계약 강화, 개량신약 및 신약 개발 등으로 가격위험의 영향을 최소화 하고자 노력하고 있습니다.

(3) 금리위험 동사는 이자율 변동으로 인한 불확실성 제거와 금융비용 최소화를 위해, 주기적인 금리 동향 모니터링과 적절한 대응방안을 수립 및 운용하고 있습니다.

다. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래현황 해당사항 없음

[ 주요 종속회사 - 경보제약 ]

당기말 현재 동사의 파생상품 평가손익은 다음과 같습니다.

(2021년 당기말 현재) (단위 : 백만원)

구분	자산	부채	거래손익	평가손익	비고

선물환거래	-	204	-	(204)	-

[ 주요 종속회사 - 종근당바이오 ] 당기말 현재 동사가 체결한 파생상품 계약의 내용은 다음과 같습니다.

① 통화선도

거래목적	파생상품 종류	계약내역	계약금액	금융기관

공정가치위험회피	통화선도	매도	USD 11,000,000	우리은행

USD 9,000,000	하나은행

합 계	USD 20,000,000

② 통화이자율스왑

거래목적	파생상품 종류	수취	지급	금융기관

공정가치위험회피	통화스왑	USD 20,000,000	23,670,000천원	우리은행

현금흐름위험회피	통화이자율스왑	3M LIBOR + 0.85%	2.32%

동 사 는 외 화 표 시 화폐성자산 및 부채에 대한 환율변동위험을 회피하기 위하여 통화선도 계약을 체결하고 공정가치위험회피회계를 적용하였습니다. 한편, 연결기업은 외화사채의 원금으로부터 예상되는 환율변동위험을 회피하기 위하여 통화스왑 계약을 체결하고 공정가치위험회피회계를 적용하였습니다. 이와 관련하여 당기와 전기 중 당기손익으로 인식된 파생상품평가손익은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

파생상품 종류	구분	당기	전기

통화선도	파생상품평가이익	-	1,635,797,412

파생상품평가손실	286,307,541	-

통화스왑	파생상품평가이익	-	-

파생상품평가손실	3,960,732	-

외화사채의 변동금리이자로부터 예상되는 환율변동위험과 이자율위험을 회피하기 위하여 통화이자율스왑 계약을 체결하고 현금흐름위험회피회계를 적용하였습니다. 이와 관련하여 당기와 전기 중 기타포괄손익으로 인식된 파생상품평가손익(법인세 차감 전)은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분	당기	전기

공정가치의 변동	(247,476,151)	-

당기손익(이자비용)으로 재분류	-	-

파생상품평가손익	(247,476,151)	-

현금흐름위험회피회계를 적용함에 따라 현금흐름 변동위험에 노출되는 예상 최장기간은 2024년 11월 22일까지입니다. [ 주요 종속회사 - 종근당건강 ] 해당사항 없음

[ 주요 자회사 - 종근당 ] 해당사항 없음