종근당홀딩스 사업보고서 (2025.12)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 주요시장위험 내용 ( 1) 외화위험관리당사는 제품의 수출과 원재료 수입 등 정상적인 거래 활동에서 야기되는 환율변동 위험에 노출되어 있으며, 주요 노출 통화로는 미국 달러, 일본 엔, 유로가 있습니다.

환율 위험관리의 목표는 환율 변동으로 인한 불확실성과 손익 영향력을 최소화하여 안정적이고 지속적인 성과를 창출하는데 있습니다.

당사는 환율변동 위험을 최소화시키기 위하여 수취통화와 지급통화를 가능한 일치시키는 방법을 통해 환포지션 발생을 억제하고 있습니다.

당기말 현재 당사의 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및 부채의 금액은 아래와같습니다.

(원화 단위 : 천원)

구 분	당기말	전기말

외 화	원 화	외 화	원 화

자 산 :

금융자산	USD	26,927,929	38,638,885	USD	21,945,338	32,259,647

JPY	724,121,778	6,644,759	JPY	267,081,650	2,501,166

EUR	35,031	59,052	EUR	133,901	197,378

SGD	63,342	70,786	SGD	102,520	110,832

CNY	8,670,075	1,775,285	CNY	-	-

합 계	47,188,767	35,069,023

부 채 :

금융부채	USD	8,673,872	12,446,139	USD	8,838,457	12,992,532

JPY	-	-	JPY	32,062,400	300,258

EUR	351,698	592,864	EUR	24,425	37,339

GBP	-	-	GBP	19,320	35,620

CNY	21,390,582	4,379,936	CNY	500	101

합 계	17,418,939	13,365,850

당기말 현재 각 외화에 대한 원화환율 10% 변동시 환율변동이 당기 및 전기 손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당기말	전기말

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	2,619,275	(2,619,275)	1,926,712	(1,926,712)

JPY	664,476	(664,476)	220,091	(220,091)

EUR	(53,381)	53,381	16,004	(16,004)

GBP	-	-	(3,562)	3,562

CNY	(260,465)	260,465	(10)	10

SGD	7,079	(7,079)	11,083	(11,083)

합 계	2,976,984	(2,976,984)	2,170,318	(2,170,318)

상기 민감도 분석은 당기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및 부채를 대상으로 하였습니다.

(2) 이자율위험관리

동 위험은 시장이자율의 변동으로 인하여 연결기업의 투자 및 재무 활동에서 발생하는 이자수익과 이자비용이 변동될 위험을 의미합니다. 연결기업의 이자율 변동위험은 주로 예치금 및 변동금리부 차입금에서 발생하고 있습니다.

당사는 이자율 변동으로 인한 불확실성 제거와 금융비용 최소화를 위해, 주기적인 금리 동향 모니터링과 적절한 대응방안을 수립 및 운용하고 있습니다.

당기말 및 전기말 중 시장이자율이 1% 변동시 이자수익과 이자비용에 미치는 영향은 다음과 같습니다. 구체적인 자본 및 손익의 변동금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당기	전기

1% 상승시	1% 하락시	1% 상승시	1% 하락시

이자비용(수익)	3,563,034	(3,563,034)	2,810,362	(2,810,362)

(3) 유동성위험관리 유동성위험관리는 충분한 현금 및 시장성 있는 유가증권의 유지, 적절하게 약정된 신용한도금액으로부터의 자금 여력 및 시장포지션을 결제할 수 있는 능력 등을 포함하고 있습니다. 활발한 영업활동을 통해 연결기업 자금부서는 신용한도 내에서 자금여력을 탄력적으로 유지하고 있습니다.

당기말 현재 연결기업의 비파생금융부채를 보고기간종료일로부터 계약 만기일까지의 잔여기간에 따라 만기별로 구분한 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	1년 미만	1년 이상 2년 미만	2년 이상	합 계

매입채무	49,289,693	-	-	49,289,693

미지급금	47,066,077	-	493,361	47,559,438

기타채무	11,148,760	-	3,566,175	14,714,935

차입금	413,274,628	5,851,054	38,366,699	457,492,381

사채	66,980,709	-	11,584,650	78,565,359

리스부채	2,041,168	1,888,039	822,682	4,751,889

합 계	589,801,035	7,739,093	54,833,567	652,373,695

[ 주요 자회사 - 종근당 ]

(1) 환위험 동사는 제품의 수출과 원재료 수입 등 정상적인 거래 활동에서 야기되는 환율변동 위험에노출되어 있으며, 주요 노출 통화로는 미국 달러, 일본 엔, 유로 등이 있습니다.

환율 위험관리의 목표는 환율 변동으로 인한 불확실성과 손익 영향력을 최소화하여 안정적이고 지속적인 성과를 창출하는데 있습니다.

동사는 환율변동 위험을 최소화시키기 위하여 수취통화와 지급통화를 가능한 일치시키는 방법을 통해 환포지션 발생을 억제하고 있습니다.

당기말 현재 동사의 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및 부채의 금액은 아래와 같습니다.

(원화 단위 : 천원 / 외화단위 : USD 등)

(원화단위 : 천원, 외화단위 : USD 등)

구 분	당기말	전기말

외화	원화	외화	원화

자산:

현금및현금성자산	USD	13,245,294	19,005,672	15,556,340	22,867,820

JPY	1,759,000	16,141	1,359,000	12,727

EUR	580	978	580	887

CNH	20,640	4,226	20,640	4,154

VND	500,614,172	27,334	3,709,170,009	214,019

IDR	46,577,251,408	3,987,013	61,530,819,836	5,605,458

매출채권 등	USD	2,418,292	3,470,008	2,980,313	4,381,060

JPY	239,725,566	2,199,794	920,272,579	8,618,169

IDR	33,593,627,162	2,875,614	35,521,579,054	3,236,016

보증금	USD	1,500	2,152	1,500	2,205

VND	321,165,000	17,536	383,467,200	22,126

IDR	1,040,959,186	89,106	1,033,857,186	94,184

자산합계	31,695,574	45,058,825

부채:

매입채무 등	GBP	12,000	23,188	-	-

JPY	49,640,850	455,519	34,188,053	320,164

USD	9,316,524	13,368,280	13,754,494	20,219,106

EUR	8,754,168	14,757,075	5,516,743	8,433,611

CHF	42,850	77,642	-	-

IDR	83,446,682,772	7,143,036	94,248,579,196	8,586,046

부채합계	35,824,740	37,558,927

당기말 현재 각 외화에 대한 원화환율 10% 변동시 환율변동이 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당기	전기

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	910,955	(910,955)	703,198	(703,198)

JPY	176,042	(176,042)	831,073	(831,073)

EUR	(1,475,610)	1,475,610	(843,272)	843,272

CNH	423	(423)	415	(415)

VND	4,487	(4,487)	23,615	(23,615)

IDR	(19,130)	19,130	34,961	(34,961)

CHF	(7,764)	7,764	-	-

GBP	(2,319)	2,319	-	-

합 계	(412,916)	412,916	749,990	(749,990)

상기 민감도 분석은 당기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및 부채를 대상으로 하였습니다.

(2) 가격위험

제약산업은 국민건강과 직결되는 의약품을 취급하는 산업의 특성상 개발, 유통, 판매 등 전 과정에서 타사업에 비해 정부의 엄격한 규제를 받고 있습니다. 약제비 절감을 위하여 정부는 의약품 보험등재제도를 Negative List 시스템에서 Positive List 시스템으로 전환 하는 한편, 일괄 약가 인하제도, 약가재평가제도, 가격- 수량 연동제 등의 다양한 약가 인하제도를 실시하고 있으며, 이러한 약가 인하는 동사의 매출 변동에 직접적인 영향을 미치고 있습니다. 한편, 이러한 약가의 정책 규제 리스크는 앞으로도 지속될 것으로 예상되고 있습니다.동사는 전략적 목적 등으로 상장 및 비상장주식에 투자하고 있습니다. 이를 위하여 직접적또는 간접적 투자수단을 이용하고 있으며, 당기말 현재 출자지분의 장부가치는 69,893,990천원(전기말: 12,812,228천원)입니다.

당기말 현재 시장성있는 지분증권의 주가가 약 1% 증가 및 감소할 경우 기타포괄손익 (법인세효과 반영전)의 변동금액은 당기 624,894천원(전기 : 48,412천원) 입니다.

(3) 금리위험

동 위험은 시장이자율의 변동으로 인하여 동사의 투자 및 재무활동에서 발생하는 이자수익과 이자비용이 변동될 위험을 의미합니다. 동사의 이자율 변동위험은 주로 예치금 및 변동금리부 차입금에서 발생하고 있습니다. 동사는 이자율 변동으로 인한 불확실성 제거와 금융비용 최소화를 위해, 주기적인 금리 동향 모니터링과 적절한 대응방안을 수립 및 운용하고 있습니다. 당기말 현재 시장이자율이 1% 변동시 이자수익과 이자비용이 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당기	전기

1% 상승시	1% 하락시	1% 상승시	1% 하락시

이자비용	(1,521,106)	1,521,106	(1,824,489)	1,824,489

이자수익	1,299,413	(1,299,413)	1,501,184	(1,501,184)

나. 위험관리정책 (1) 환위험당사는 외화표시 자산 및 부채의 환율변동에 의한 리스크를 최소화하여 재무구조의 건전성 및 예측가능 경영을 통한 경영의 안정성 실현을 목표로 환리스크 관리에 만전을 기하고있습니다. 연결대상기업 중 해외수출에 의한 외화수금이 원료수입 등에 의한 외화지출보다 많은 현금흐름을 가지는 경우 환율등락에 따른 환차손익은 환리스크 관리의 주 대상입니다.

한편, 환위험 관리를 위해 외환관련 업무담당자에 대한 전문적인 교육 이수 및 지속적인 교육을 추진해 오고 있습니다.

※ 리스크 관리조직 : 재경팀

(2) 가격위험당사는 시장성 있는 금융상품과 관련하여 가격위험에 노출되어 있습니다. 또한 연결 대상기업의 수출의 확대 및 해외사와 의약품 위탁생산(CMO) 계약 강화, 개량신약 및 신약 개발 등으로 가격위험의 영향을 최소화 하고자 노력하고 있습니다.

(3) 금리위험당사는 차입금과 관련하여 이자율변동위험에 노출되어 있습니다. 이자율 변동으로 인한 불확실성 제거와 금융비용 최소화를 위해, 주기적인 금리 동향 모니터링과 적절한 대응 방안 수립 및 운용하고 있습니다.

[ 주요 자회사 - 종근당 ]

(1) 환위험동사는 해외에서 도입하는 오리지널 의약품 및 원부재료 매입시 leading and lagging 등을 통해 환율변동에 의한 리스크를 최소화하여 재무구조의 건전성 및 예측가능 경영을 통한 경영의 안정성 실현을 목표로 환리스크 관리에 만전을 기하고 있습니다. 한편, 환위험 관리를 위해 외환관련 업무담당자에 대한 전문적인 교육 이수 및 지속적인 교육을 추진해 오고 있습니다. ※ 리스크 관리조직 : 재무팀(2) 가격위험동사는 수출의 확대 및 해외사와 의약품 위탁생산(CMO) 계약 강화, 개량신약 및 신약 개발 등으로 가격위험의 영향을 최소화 하고자 노력하고 있습니다.

(3) 금리위험동사는 이자율 변동으로 인한 불확실성 제거와 금융비용 최소화를 위해, 주기적인 금리 동향 모니터링과 적절한 대응방안을 수립 및 운용하고 있습니다.

다. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래현황 해당사항 없습니다.

[ 주요 종속회사 - 경보제약 ]

해당사항 없습니다.

[ 주요 종속회사 - 종근당바이오 ]

해당사항 없습니다.

[ 주요 종속회사 - 종근당건강 ]

해당사항 없습니다.

[ 주요 자회사 - 종근당 ]

해당사항 없습니다.