종근당홀딩스 분기보고서 (2024.03)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 주요시장위험 내용 ( 1) 외화위험관리 당사는 제품의 수출과 원재료 수입 등 정상적인 거래 활동에서 야기되는 환율변동 위험에 노출되어 있으며, 주요 노출 통화로는 미국 달러, 일본 엔, 유로가 있습니다.

환율 위험관리의 목표는 환율 변동으로 인한 불확실성과 손익 영향력을 최소화하여 안정적이고 지속적인 성과를 창출하는데 있습니다.

당사는 환율변동 위험을 최소화시키기 위하여 수취통화와 지급통화를 가능한 일치시키는 방법을 통해 환포지션 발생을 억제하고 있습니다.

당분기말 현재 당사의 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및 부채의 금액은 아래와같습니다.

(원화 단위 : 천원)

구 분	당분기말	전기말

외 화	원 화	외 화	원 화

자산 :

현금및현금성자산	USD	3,551,229	4,782,795	4,191,810	5,404,919

JPY	69,393,650	617,243	90,393,650	824,987

EUR	375	545	-	-

SGD	1	1	-	-

매출채권	USD	25,174,970	33,905,649	25,075,685	32,332,588

JPY	189,706,950	1,687,405	194,458,050	1,774,741

EUR	507,360	737,159	20,388	29,085

미수금	JPY	-	-	281,650	2,571

자산 합계	41,730,797	40,368,891

부채 :

매입채무	USD	8,166,318	10,998,397	8,260,036	10,650,490

EUR	72,701	105,629	294,626	420,311

미지급금	USD	-	-	17,780	22,926

JPY	-	-	2,127	19

EUR	99,000	143,840	744,201	1,061,670

CNY	-	-	428,905	77,563

미지급비용	USD	1,039,153	1,399,532	1,063,715	1,371,554

단기차입금	USD	1,200,950	1,617,439	2,121,185	2,735,056

사채	USD	19,953,618	26,873,532	19,934,805	25,703,938

부채 합계	41,138,369	42,043,527

당분기말 현재 각 외화에 대한 원화환율 10% 변동시 환율변동이 당분기 및 전기 손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당분기말	전기말

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	(220,046)	220,046	(274,646)	274,646

JPY	230,465	(230,465)	260,228	(260,228)

EUR	48,823	(48,823)	(145,290)	145,290

CNY	-	-	(7,756)	7,756

합 계	59,242	(59,242)	(167,464)	167,464

상기 민감도 분석은 당분기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및 부채를 대상으로 하였습니다.

(2) 이자율위험관리

동 위험은 시장이자율의 변동으로 인하여 연결기업의 투자 및 재무 활동에서 발생하는 이자수익과 이자비용이 변동될 위험을 의미합니다. 연결기업의 이자율 변동위험은 주로 예치금 및 변동금리부 차입금에서 발생하고 있습니다.

당사는 이자율 변동으로 인한 불확실성 제거와 금융비용 최소화를 위해, 주기적인 금리 동향 모니터링과 적절한 대응방안을 수립 및 운용하고 있습니다.

당분기말 및 전기말 현재 시장이자율 1% 변동시 이자수익과 이자비용에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당분기말	전기말

1% 상승시	1% 하락시	1% 상승시	1% 하락시

이자비용	2,499,764	(2,499,764)	2,596,283	(2,596,283)

이자수익	260,144	(260,144)	346,409	(346,409)

(3) 기타 가격위험요소

당사는 전략적 목적 등으로 상장 및 비상장주식에 투자하고 있습니다. 이를 위하여 직접적또는 간접적 투자수단을 이용하고 있으며, 당분기 말 및 전기말 현재 출자지분의 장부금액은 각각 58,821,450천원 및 53,020,082천원입니다.

보고기간 종료일 현재 상장주식의 주가가 약 1% 증가 및 감소할 경우 당분기말 및 전기말 법 인세비용차감전 기타포괄손익의 변동금액은 각각 114,794천원 및 118,139천원입니다 .

[ 주요 자회사 - 종근당 ]

(1) 외화위험관리 동사는 제품의 수출과 원재료 수입 등 정상적인 거래 활동에서 야기되는 환율변동 위험에노출되어 있으며, 주요 노출 통화로는 미국 달러, 일본 엔, 유로 등이 있습니다.

환율 위험관리의 목표는 환율 변동으로 인한 불확실성과 손익 영향력을 최소화하여 안정적이고 지속적인 성과를 창출하는데 있습니다.

동사는 환율변동 위험을 최소화시키기 위하여 수취통화와 지급통화를 가능한 일치시키는 방법을 통해 환포지션 발생을 억제하고 있습니다.

당분기말 현재 동사의 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및 부채의 금액은 아래와 같습니다.

(원화 단위 : 천원 / 외화단위 : USD 등)

구 분	당분기말	전기말

외화	원화	외화	원화

자산:

현금및현금성자산	USD	32,288,409	43,486,029	50,988,158	65,744,132

JPY	53,242,784	473,584	255,113,914	2,328,323

EUR	580	843	580	827

CNH	20,640	3,834	20,640	3,733

VND	603,996,862	32,797	467,616,861	24,877

IDR	27,581,672,141	2,341,684	34,750,367,477	2,905,131

매출채권 등	USD	2,108,755	2,840,072	3,489,721	4,499,646

JPY	592,427,582	5,269,525	658,556,106	6,010,378

IDR	81,387,580,543	6,909,806	47,144,225,310	3,941,257

보증금	VND	383,467,200	20,822	383,467,200	20,400

IDR	1,063,857,186	90,321	1,018,357,186	85,135

자산합계	61,469,317	85,563,839

부채:

매입채무 등	GBP	15,106	25,686	31,854	52,298

JPY	152,147,730	1,353,324	49,154,043	448,609

USD	12,607,519	16,979,806	14,665,898	18,910,209

EUR	3,898,400	5,561,419	8,787,433	12,536,064

CHF	-	-	1,044,181	1,594,276

IDR	97,091,106,852	8,243,035	128,518,681,597	10,744,162

부채합계	32,163,270	44,285,618

당분기말 현재 각 외화에 대한 원화환율 10% 변동시 환율변동이 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당분기말	전분기말

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	2,934,629	(2,934,629)	(170,131)	170,131

JPY	438,979	(438,979)	479,708	(479,708)

EUR	(556,058)	556,058	(1,041,259)	1,041,259

CNH	383	(383)	390	(390)

VND	5,362	(5,362)	8,434	(8,434)

IDR	109,878	(109,878)	(380,610)	380,610

GBP	(2,569)	2,569	(6,288)	6,288

합 계	2,930,604	(2,930,604)	(1,109,756)	1,109,756

상기 민감도 분석은 당분기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및 부채를 대상으로 하였습니다.

(2) 가격위험

제약산업은 국민건강과 직결되는 의약품을 취급하는 산업의 특성상 개발, 유통, 판매 등 전 과정에서 타사업에 비해 정부의 엄격한 규제를 받고 있습니다. 약제비 절감을 위하여 정부는 의약품 보험등재제도를 Negative List 시스템에서 Positive List 시스템으로 전환 하는 한편, 일괄 약가 인하제도, 약가재평가제도, 가격- 수량 연동제 등의 다양한 약가 인하제도를 실시하고 있으며, 이러한 약가 인하는 동사의 매출 변동에 직접적인 영향을 미치고 있습니다. 한편, 이러한 약가의 정책 규제 리스크는 앞으로도 지속될 것으로 예상되고 있습니다.동사는 전략적 목적 등으로 상장 및 비상장주식에 투자하고 있습니다. 이를 위하여 직접적또 는 간접적 투자수단을 이용하고 있으며, 당분기말 현재 출자지분의 장부가치는 13,594,432천원(전기말: 14,637,899천원)입니다.

당분기말 현재 시장성있는 지분 증권의 주가가 약 1% 증가 및 감소할 경우 기타포괄손익 (법인세효과 반영전)의 변동금액은 당분기 37,706천원(전기 25,759천원) 입니다.

(3) 금리위험

동 위험은 시장이자율의 변동으로 인하여 동사의 투자 및 재무활동에서 발생하는 이자수익과 이자비용이 변동될 위험을 의미합니다. 동사의 이자율 변동위험은 주로 예치금 및 변동금리부 차입금에서 발생하고 있습니다. 동사는 이자율 변동으로 인한 불확실성 제거와 금융비용 최소화를 위해, 주기적인 금리 동향 모니터링과 적절한 대응방안을 수립 및 운용하고 있습니다. 당분기말 현재 시장이자율이 1% 변동시 이자수익과 이자비용이 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당분기말	전분기말

1% 상승시	1% 하락시	1% 상승시	1% 하락시

이자비용	(522,377)	522,377	(578,465)	578,465

이자수익	289,241	(289,241)	157,350	(157,350)

나. 위험관리정책 (1) 환위험당사는 외화표시 자산 및 부채의 환율변동에 의한 리스크를 최소화하여 재무구조의 건전성 및 예측가능 경영을 통한 경영의 안정성 실현을 목표로 환리스크 관리에 만전을 기하고있습니다. 연결대상기업 중 해외수출에 의한 외화수금이 원료수입 등에 의한 외화지출보다 많은 현금흐름을 가지는 경우 환율등락에 따른 환차손익은 환리스크 관리의 주 대상입니다.

한편, 환위험 관리를 위해 외환관련 업무담당자에 대한 전문적인 교육 이수 및 지속적인 교육을 추진해 오고 있습니다.

※ 리스크 관리조직 : 재경팀

(2) 가격위험당사는 시장성 있는 금융상품과 관련하여 가격위험에 노출되어 있습니다. 또한 연결 대상기업의 수출의 확대 및 해외사와 의약품 위탁생산(CMO) 계약 강화, 개량신약 및 신약 개발 등으로 가격위험의 영향을 최소화 하고자 노력하고 있습니다.

(3) 금리위험당사는 차입금과 관련하여 이자율변동위험에 노출되어 있습니다. 이자율 변동으로 인한 불확실성 제거와 금융비용 최소화를 위해, 주기적인 금리 동향 모니터링과 적절한 대응 방안 수립 및 운용하고 있습니다.

[ 주요 자회사 - 종근당 ]

(1) 환위험동사는 해외에서 도입하는 오리지널 의약품 및 원부재료 매입시 leading and lagging 등을 통해 환율변동에 의한 리스크를 최소화하여 재무구조의 건전성 및 예측가능 경영을 통한 경영의 안정성 실현을 목표로 환리스크 관리에 만전을 기하고 있습니다. 한편, 환위험 관리를 위해 외환관련 업무담당자에 대한 전문적인 교육 이수 및 지속적인 교육을 추진해 오고 있습니다.

※ 리스크 관리조직 : 재무팀 (2) 가격위험동사는 수출의 확대 및 해외사와 의약품 위탁생산(CMO) 계약 강화, 개량신약 및 신약 개발 등으로 가격위험의 영향을 최소화 하고자 노력하고 있습니다.

(3) 금리위험동사는 이자율 변동으로 인한 불확실성 제거와 금융비용 최소화를 위해, 주기적인 금리 동향 모니터링과 적절한 대응방안을 수립 및 운용하고 있습니다.

다. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래현황 해당사항 없습니다.

[ 주요 종속회사 - 경보제약 ]

해당사항 없습니다.

[ 주요 종속회사 - 종근당바이오 ]

당분기말 현재 동사가 체결한 파생상품 계약의 내용은 다음과 같습니다.

(1) 통화이자율스왑

거래목적	파생상품 종류	수취	지급	금융기관

공정가치위험회피	통화스왑	USD 20,000,000	23,670,000천원	우리은행

현금흐름위험회피	통화이자율스왑	USD SOFR 3M + 0.85%	2.32%

(2) 동사는 외화표시 화폐성자산 및 부채에 대한 환율변동위험을 회피하기 위하여 통화선도 계약을 체결하고 공정가치위험회피회계를 적용하였습니다. 한편, 당사는 외화사채의 원금으로부터 예상되는 환율변동위험을 회피하기 위하여 통화스왑 계약을 체결하고 공정가치위험회피회계를 적용하였습니다. 이와 관련하여 당분기와 전기 중 당기손익으로 인식된 파생상품평가손익은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

파생상품 종류	구분	당분기말	전기말

통화선도	파생상품평가이익	-	-

파생상품평가손실	-	-

통화스왑	파생상품평가이익	1,226,286	670,412

파생상품평가손실	-	-

(3) 동사는 외화사채의 변동금리이자로부터 예상되는 환율변동위험과 이자율위험을 회피하기 위하여 통화이자율스왑 계약을 체결하고 현금흐름위험회피회계를 적용하였습니다. 이와 관련하여 당분기와 전기 중 기타포괄손익으로 인식된 파생상품평가손익(법인세 차감 전)은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	당분기말	전기말

공정가치의 변동	170,727	401,966

당기손익(이자비용)으로 재분류	(303,173)	(1,047,183)

파생상품평가손익	(132,446)	645,217

현금흐름위험회피회계를 적용함에 따라 현금흐름 변동위험에 노출되는 예상 최장기간은 2024년 11월 22일까지입니다.

[ 주요 종속회사 - 종근당건강 ]

해당사항 없습니다.

[ 주요 자회사 - 종근당 ]

해당사항 없습니다.