금양 사업보고서 (2018.12)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요 당사 및 당사 종속회사의 주된 사업은 발포제의 생산, 판매이며 발포제유관 각종 첨가제 및 화학제품의 TRADING 사업을 병행하고 있습니다. 가. 산업의 특성 화학발포제는 합성수지 또는 고무 등과 같은 고분자재료에 배합하여 열분해에 의해 가스를 발생시켜 스폰지(Sponge) 제품을 제조하기 위해 첨가되는 화공약품으로서 자본집약적 장치산업입니다. 가동율이 수익성에 미치는 영향이 크며, 비용면에서 중량대비 부가가치가 낮아 물류비의 부담이 크고 일부 원료의 가격변동에 따라 제품원가에 미치는 영향이 다소 크게 나타나는 점 등의 특성을 가지고 있습니다. 주요 수요처는 합성수지를 주원료로 사용하는 자동차내장재, 상품포장재, 신발, 바닥장식재, 발포벽지, 건축내장재, 보온재 등 엔지니어링 플라스틱산업 전반입니다.

나. 산업의 성장성 매 출 액 의 약 70 %를 수출 하고 있 는 수출형 산업으로 국내외시장의 개방 등으로 인하여 신규시장에 대한 접근이 용이해 졌으며, 신기술개발 등을 통한 타 분야로의 신규수요의 개발전망이 밝은 편입니다. 향후 세계경기가 회복되고 호황으로 발전 시에는 세계경기와 연동한 수요의 증대로 보다 견조한 성장이 기대됩니다.

다. 경기변동의 특성, 계절성 유화산업의 투자주기와 세계경 기주기의 연동에 따라 호·불황주기를 가지고 있으며, 일반적인 경기변동에는 다소 영향을 받으나, 계절적 경기변동의 영향은 거의 없는 편입니다.

라. 국내외 시장여건 국내발포 제시장은 신발산업의 퇴조와 더불어 일부 생산기업의 해외이전 등으로 인해 국내수요는 포화상태에 이른 것으로 판단됩니다. 해외발포제시장은 세계경기 침체로 수요가 다소 감소되었습니다.

마. 회사의 경쟁우위요소

당사는 수요처의 특성을 감안한 차별화된 품질 및 기술서비스로 품질경쟁력을 확보하고 있습니다. 또한 가격경쟁력 확보를 위해 일부 제품들에 대하여 외주임가공 생산 및 중국현지 공장 생산을 통해 가격경쟁력을 확보하고 있습니다. 바. 사업부문별 재무정보 당사 및 당사의 종속회사는 발포제 및 발포제 유관제품을 생산, 판매하는 단일사업으로 사업부문별 재무제표 기재를 생략합니다.

2. 주요 제품, 서비스 등

당사는 합성수지 또는 고무의 발포에 사용되는 발포제를 생산, 판매하고 있습니다.

(단위 : 백만원, %)

사업부문	매출유형	품 목	구체적용도	주요상표등	매출액(비율)

화학제품제조판매	제 품	발포제	고무 및 합성수지 발포	CELLCOM	141,931( 69.08%)

기 타	발포제 원료, 청관제 등	-	14,665( 7.14%)

상 품	기 타	-	-	48,845( 23.78%)

합 계	-	-	205,441(100.00%)

주 ) 2 01 8년 발포제 평균가격은 3,947원/Kg이며, 전년 4,053 원 /Kg 대비 환율하락 등으로 평균가격은 2.6% 하락하였습니다.

3. 주요 원재료 당사는 주요 원재료인 발포제(반제품)를 중국현지법인으로부터 안정적으로 공급 받고 있습니다. 발포제(반제품)의 구매가격변동추이는 다음과 같습니다. (단위 : 원/kg)

품 목	제64기	제63기	제62기

발포제	수 입	3,351	3,291	2,976

주) 상기 원재료 단가는 지배회사 기준의 평균구매가격입니다.

4. 생산 및 설비가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거

구분	생산능력(톤/일)	가동일수(일/당기)	생산능력(톤/당기)	비 고

국내	67.1	288	19,327	16시간/일

해외	76.7	292	22,387	16시간/일

합계	143.8	290	41,714	-

주)생산능력은 1일 생산능력 × 총 가동일수의 방법으로 산출하고 있습니다. 나. 생산실적 및 가동율

구분	생산실적(톤/당기)	가동율(%)	비 고

국내	14,038.6	72.6%	-

해외	19,922.4	89.0%	-

합계	33,961.0	81.4%	-

다. 생산설비 등의 현황

당사는 부산에 위치한 국내(본사) 1개 생산공장과 중국에 총 3개의 생산공장을 보유하고 있습니다. 당사의 국내외 생산설비 등의 현황은 다음과 같습니다.

(1) 국내 및 해외 사업장 현황

회사명	구분	소재지	사업부문

(주)금양	본사	한국 부산	발포제

KUMYANG(LIANYUNGANG) CHEMICAL CO.,LTD.	해외생산/판매법인	중국 연운항	발포제

KUMYANG NEIMENGGU CHEMICAL CO., LTD.	해외생산/판매법인	중국 내몽고	발포제

HANKUM NEIMENGGU CHEMICAL CO., LTD.	해외생산/판매법인	중국 내몽고	발포제

(2) 생산설비에 관한 사항※ 유형자산 : 유형자산의 기중 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	토지(*)	건물(*)	구축물	기계장치(*)	공구와기구	차량운반구	건설중인자산	합계

취득원가

전기초	20,832,255	10,609,562	10,488,214	20,570,015	1,426,553	1,050,685	2,625,930	67,603,215

취득	-	333,956	491,593	740,178	984,715	208,945	1,393,924	4,153,311

처분	-	-	-	(345,228)	-	(296,892)	(69,994)	(712,114)

대체	-	-	-	772,343	1,155	-	(773,498)	-

환율변동차액	(85,762)	(482,005)	(558,441)	(758,085)	(62,924)	(42,778)	(178,672)	(2,168,665)

전기말	20,746,494	10,461,513	10,421,367	20,979,223	2,349,500	919,960	2,997,690	68,875,746

당기초	20,746,494	10,461,513	10,421,367	20,979,223	2,349,500	919,960	2,997,690	68,875,746

취득	-	116,168	313,085	1,423,510	496,307	51,947	751,154	3,152,171

처분	-	-	-	(251,934)	(38,155)	(159,915)	(453,541)	(903,545)

대체	-	235,876	535,093	30,071	53,289	-	(854,329)	-

환율변동차액	29,213	(23,693)	(71,042)	(89,864)	(5,569)	(403)	33,649	(127,709)

당기말	20,775,706	10,789,864	11,198,501	22,091,005	2,855,372	811,590	2,474,624	70,996,663

감가상각누계액

전기초	-	(2,204,260)	(2,532,373)	(10,782,479)	(474,231)	(649,270)	-	(16,642,612)

감가상각비	-	(502,853)	(711,534)	(2,055,494)	(308,854)	(64,525)	-	(3,643,261)

처분	-	-	-	43,063	-	164,782	-	207,845

대체	-	-	-	1,155	(1,155)	-	-	-

환율변동차액	-	88,539	142,744	384,189	15,798	18,457	-	649,727

전기말	-	(2,618,574)	(3,101,162)	(12,409,566)	(768,442)	(530,556)	-	(19,428,300)

당기초	-	(2,618,574)	(3,101,162)	(12,409,566)	(768,442)	(530,556)	-	(19,428,300)

감가상각비	-	(514,232)	(989,272)	(1,398,342)	(473,266)	(74,061)	-	(3,449,174)

처분	-	-	-	227,238	33,581	85,508	-	346,326

대체	-	-	(48,879)	86,149	(37,270)	-	-	-

환율변동차액	-	13,807	37,445	55,405	5,746	1,460	-	113,864

당기말	-	(3,118,999)	(4,101,868)	(13,439,116)	(1,239,652)	(517,649)	-	(22,417,284)

장부가액

당기말	20,775,706	7,670,865	7,096,633	8,651,890	1,615,720	293,941	2,474,624	48,579,379

전기말	20,746,494	7,842,939	7,320,204	8,569,657	1,581,058	389,404	2,997,690	49,447,446

(*) 토지, 건물, 기계장치가 연결기업의 차입금과 관련하여 담보로 제공되었습니다.

주1) 보유토지의 공시지가지배기업이 보유하고 있는 토지의 공시지가 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	내 역	장부가액	공시지가

당 기	전 기	당 기	전 기

유형자산	공장부지	20,076,290	20,076,290	20,941,814	19,342,559

주2) 담보제공자산 등기말 현재 연결기업의 차입금 등과 관련하여 금융기관에 담보로 제공한 자산은 다음과 같습니다.

(원화단위 : 천원)

담보제공자산	담보설정금액	관련계정과목	관련금액	담보권자

토지,건물,기계장치	22,600,000 USD 350,000	단.장기차입금	24,293,286	부 산 은 행

9,750,000 USD 4,300,000 DEM 1,285,000	19,500,000	한국산업은행

합계	32,350,000 USD 4,650,000 DEM 1,285,000	43,793,286

5. 매출 가. 매출실적

당사의 매출은 제품과 상품으로 구분되며, 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	제64기	제63기	제62기

화학제품판매	제품	발포제	수 출	124,449	91,079	75,013

내 수	17,482	19,263	17,384

합 계	141,931	110,342	92,397

기타	수 출	14,665	15,616	7,249

내 수	0	0	0

합 계	14,665	15,616	7,249

소 계	수 출	139,114	106,695	82,262

내 수	17,482	19,263	17,384

합 계	156,596	125,958	99,646

상품	기타	수 출	24,619	21,094	31,503

내 수	24,227	33,322	37,533

합 계	48,846	54,416	69,036

소 계	수 출	24,619	21,094	31,503

내 수	24,227	33,322	37,533

합 계	48,846	54,416	69,036

합 계	수 출	163,733	127,789	113,765

내 수	41,708	52,584	54,917

합 계	205,441	180,374	168,682

주1) 상기 매출실적은 연결 K-IFRS기준입니다.주2) 상기 수출에는 로칼판매가 포함된 금액입니다.

나. 판매경로와 방법

당사는 국내의 경우 국내영업조직을 통해 대부분이 직접판매방식에 의해 판매되고 있으며, 해외의 경우는 직접 판매 또는 AGENT를 통한 간접판매방식에 의해 판매되고 있습니다.

다. 판매전략

현재 당사는 제품의 판매 전 또는 판매 후, 고객에 대한 기술서비스에 중점을 둔 판매전략을 취하고 있습니다.

6. 수주상황

현재 당사는 장기공급계약에 의한 판매는 없으며, 계획생산에 의한 소량의 STOCK판매를 주로 하고 있습니다.

7. 시장위험과 위험관리가. 시장위험

시장위험은 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치가 변동할 위험입니다.시장위험은 이자율위험 및 외환위험으로 구성됩니다. 기말 현재 시장위험에 대한 민감도분석 결과는 다음과 같습니다. (1) 이자율위험 이자율위험은 미래 시장이자율 변동으로 인하여 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 차입금과 예금에서 발생하고 있습니다.연결기업의 변동금리부 예금은 금액적으로 중요하지 아니한 바, 관련 수익 및 현금흐름은시장이자율의 변동으로부터 중요하게 영향을 받지는 않습니다. 연결기업의 이자부차입금 중 변동금리부 조건의 차입금은 사채를 제외한 단기차입금과 장기차입금인 바, 기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 1% 변동시 변동금리부 조건의 차입금으로 인한 이자비용이 법인세차감전순이익에 미치는 영향의 절대값은 당기 및 전기에 대하여 각 각 26,579천 원 및 22,970천원 으로 금융부채의 현금흐름에 미치는 영향은 중요하지 아니합니다. 1 ) 이자부차입금 기말 현재 이자부차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당 기	전 기

단기차입금	57,263,955	56,289,092

유동성장기부채	380,000	1,518,400

사채	8,490,429	3,497,667

전환사채	1,794,896	2,670,669

교환사채	3,690,277	5,658,599

장기차입금	616,900	996,900

합 계	72,236,457	70,631,327

2) 단기차입금(단위 : 천원)

차입종별	차 입 처	연이자율(%)	당 기	전 기

매출채권담보대출	부산은행	1.4~4.61	2,523,287	2,628,336

신한은행	4.35~4.37	151,659	1,334,780

대구은행	4.26~4.51	1,108,655	2,602,321

일반자금	부산은행	4.11~5.12	13,279,446	10,402,600

산업은행	4.17~4.25	19,500,000	20,500,000

주주임원	5.00	-	500,000

건설은행	1.8~3.8	209,180	1,494,864

무역금융	부산은행	2.74~5.11	8,490,554	6,591,191

대구은행	5.11	2,000,000	2,000,000

국민은행	3.31~3.48	275,375	-

기업은행	2.73~6.38	8,103,064	7,000,000

우리은행	2.89~6.06	1,622,736	1,235,000

합 계	57,263,955	56,289,092

3 ) 장기차입금(단위 : 천원)

차 입 처	차입종별	연이자율(%)	당 기	전 기

부산은행	일반자금	4.67	-	558,400

국민은행	일반자금	4.01	380,000	1,340,000

흥국화재	일반자금	3.75	616,900	616,900

합 계	996,900	2,515,300

차감 : 1년 이내 상환기일 도래	(380,000)	(1,518,400)

차 감 후 계	616,900	996,900

4 ) 사채(단위 : 천원)

내 역	발행일	만기일	상환조건	연이자율(%)	당 기	전 기

무보증사모사채(IBK투자증권)	2016-10-27	2019-10-27	만기일시상환	3.023	2,000,000	2,000,000

무보증사모사채(하이투자증권)	2016-11-24	2019-11-24	만기일시상환	3.55	1,500,000	1,500,000

무보증사모사채(토러스투자증권)	2018-05-31	2019-05-31	만기일시상환	6.50	5,000,000	-

차감 : 사채할인발행차금	(9,571)	(2,333)

순 액	8,490,429	3,497,667

차감 : 1년 이내 상환기일 도래	(8,490,429)	-

차 감 후 계	-	3,497,667

5) 전환사채 : 기말 현재 전환사채의 발행 내역은 다음과 같습니다.

구 분	내 용

사채의 명칭	제22회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채

액면금액	10,000,000천원

발행금액	사채의 권면액의 100%(10,000,000천원)

발행일자	2016년 3월 22일

만기일자	2019년 3월 22일

표면이자율	1.5%

보장수익률	만기보장수익율 3개월 복리 연 3%

상환방법	조기상환 : 투자자의 요청에 의하여 발행 후 1년이 되는 날및 이후 매 3개월에 해당되는 날 원금에 만기상환수익률을적용한 금액으로 상환

만기상환 : 권면금액의 만기보장수익율 104.6903%에 해당하는 금액을 일시 상환

매도청구권	발행 후 1년이 되는 시점에 발행회사 또는 발행회사가 지정하는 자에게 매도하여 줄 것을 청구할 수 있으며, 원금에표면이자율을 적용한 금액으로 발행가액의 50%까지 행사 가능

전환시 발행할 주식의 종류	기명식 보통주식

전환청구기간	2017년 3월 22일부터 2019년 2월 22일까지

전환가액	주당 2,130원

당기중 회사의 전환사채 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	기초	전환	상각	기말

전환사채의부채요소

액면가액합계	2,850,000	(1,100,000)	-	1,750,000

사채상환할증금	133,674	(51,593)	-	82,080

사채할인발행차금	(22,943)	8,221	11,996	(2,726)

전환권조정	(290,062)	103,936	151,667	(34,459)

장부가액	2,670,669	(1,039,437)	163,664	1,794,896

전환사채의 자본요소

전환권대가	515,616	(199,010)	-	316,607

법인세효과	(113,436)	43,782	-	(69,653)

순액	402,181	(155,228)	-	246,953

상기 전환사채는 조기상환청구권으로 인해 보고기간 후 12개월 이상 부채의 결제를 연기할 수 있는 무조건의 권리를 가지고 있지 아니하므로 만기구조에 관계없이 유동부채로 분류하였습니다. 내재파생상품상기 전환사채에 내재된 파생상품은 사채권자의 전환권 및 연결기업의 매도청구권인바, 사채권자의 전환권은 금융상품 분류기준에 따라 자본요소로 분류하였으며, 연결기업의 매도청구권 및 사채권자의 조기상환청구권은 주계약의 특성과 밀접하게 연관되어 전환사채의 장부가액을 직접 구성하는 부채요소로 분류하였습니다.

6) 교환사채 기말 현재 교환사채의 발행 내역은 다음과 같습니다.

구 분	내 용

사채의 명칭	무기명식 이권부 무보증 사모 교환사채

액면금액	구분	액면금액

제26회	3,000,000천원

제27회	5,000,000천원

합계	8,000,000천원

발행금액	사채의 권면액의 100%

발행일자 및 만기일자	구분	발행일자	만기일자

제26회	2017년 5월 29일	2020년 5월 29일

제27회	2017년 12월 22일	2020년 12월 22일

표면이자율 및 보장수익률	0.0%

상환방법	조기상환 : 투자자의 요청에 의하여 발행 후 1년이 되는 날및 이후 매 3개월에 해당되는 날 원금을 상환

만기상환 : 권면금액을 일시 상환

교환대상 주식의 종류	당사 소유 자기주식

교환청구기간	구분	교환청구기간

제26회	2017년 6월 8일 ~ 2020년 4월 29일

제27회	2018년 1월 2일 ~ 2020년 11월 23일

교환가액	구분	교환가액

제26회	주당 2,480원

제27회	주당 2,450원

당기중 교환사채의 변동 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	기초	교환	상환	상각	기말

교환사채의부채요소

액면가액합계	8,000,000	(1,800,000)	(1,500,000)	-	4,700,000

사채할인발행차금	(95,200)	20,694	18,153	20,605	(35,748)

교환권조정	(2,246,201)	476,279	296,731	499,217	(973,975)

장부가액	5,658,599	(1,303,027)	(1,185,116)	519,821	3,690,277

교환사채의 자본요소

교환권대가	2,399,711	(536,173)	(421,728)	-	1,441,810

법인세효과	(527,936)	117,958	92,780	-	(317,198)

순액	1,871,775	(418,215)	(328,948)	-	1,124,612

상기 교환사채는 조기상환청구권으로 인해 보고기간 후 12개월 이상 부채의 결제를 연기할 수 있는 무조건의 권리를 가지고 있지 아니하므로 만기구조에 관계없이 유동부채로 분류하였습니다. 7) 장기차입금과 사채의 상환계획

(단위 : 천원)

종 류	당기말잔액	상 환 금 액

1년내	2년내	3년내

장기차입금	996,900	380,000	-	616,900

사 채	8,500,000	8,500,000	-	-

전 환 사 채	1,832,080	1,832,080	-	-

교 환 사 채	4,700,000	-	4,700,000	-

합 계	16,028,980	10,712,080	4,700,000	616,900

(2) 외환위험연결기업은 영업활동으로 인하여 다양한 통화로부터 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 연결기업이 노출되어 있는 주요 통화는 미국 달러화(USD)와 유로화(EUR) 등입니다. 연결기업의 외환위험 관리의 목표는 환율 변동으로 인한 불확실성과 손익 변동을 최소화함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다. 이를 위해서, 연결기업은 외화지급일정과 외화회수일정을 일치시키는 정책을 통하여 외환위험을 관리하고 있습니다.

기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 따른 원화의 환율 10% 변동시 환율 변동이 법인세 차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당 기	전 기

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	67,306	(67,306)	(258,005)	258,005

EUR	21,704	(21,704)	35,907	(35,907)

JPY	4,478	(4,478)	-	-

CNY	(100)	100	-	-

합 계	93,388	(93,388)	(222,098)	222,098

※ 외화자산, 외화부채, 외화매입, 외화매출현황

(원화단위 : 원)

구 분	제64기	제63기

통 화	외 화	원화환산액	통 화	외 화	원화환산액

현금및현금성자산	USD	2,303,399.39	2,575,430,858	USD	522,923.53	560,260,270

EUR	3.36	4,298	EUR	145,366.21	185,959,723

매출채권(수출)	USD	19,663,180.88	21,989,298,704.48	USD	29,632,567.45	31,748,332,766

EUR	446,926.27	571,690,208	EUR	199,569.27	255,298,989

JPY	4,420,000.00	44,782,556	JPY	-	-

매출채권(로칼)	USD	993,147.91	1,110,438,678	USD	878,397.73	941,115,328

미수금	USD	5,730.00	6,406,713	USD	5,730.00	6,139,122

자산합계	USD	22,965,458.18	25,681,574,953	USD	31,039,618.71	33,255,847,486

EUR	446,929.63	571,694,506	EUR	344,935.48	441,258,712

JPY	4,420,000.00	44,782,556	JPY	-	-

매입채무	USD	12,531,149.97	14,011,078,781	USD	26,591,392.50	28,490,017,926

단기차입금	USD	9,294,096.00	10,391,728,735	USD	6,151,942.00	6,591,190,660

EUR	274,666.00	351,341.761	EUR	62,100.00	79,441,425

미지급금	USD	34,549.3	38,629,572	USD	103,402.28	110,785,204

미지급비용	USD	507,178.87	567,076,706	USD	600,989.67	643,900,335

EUR	2,951.44	3,314,867	EUR	2,149.60	2,749,876

CNY	6,160.00	1,002,602	CNY	-	-

부채합계	USD	22,366,974.14	25,008,513,794	USD	33,447,726.45	35,835,894,125

EUR	277,257.44	354,656,628	EUR	64,249.60	82,191,301

CNY	6,160.00	1,002,602	CNY	-	-

자산-부채	USD	598,484.04	673,061,159	USD	- 2,408,107.74	- 2,580,046,638

EUR	169,672.19	217,037,878	EUR	280,685.88	359,067,411

JPY	4,420,000.00	44,782,556	JPY	-	-

CNY	-6,160.00	-1,002,602	CNY	-	-

주) 원화환산액은 각 개별건에 대해 환산한 금액이므로 전체 외화금액을 환산하는 것과는 단수의 차이가 있습니다. 나. 가격변동위험 연결기업은 단기자금운용목적 등으로 주가지수연계상품에 투자하고 있으며, 당기말 현재공정가치 는 1,024,207천원(전기말 1,032,336천원)입 니다. 당기말 현재 해당 금융상품의 가격이 약 1% 증감할 경우, 연결기업의 법인세차감전순이익 증감액은 10,242천 원 (전기 10,323천원)입니 다.

다. 신용위험

신용위험은 거래상대방이 의무를 이행하지 않아 재무손실이 발생할 위험입니다. 연결기업은 영업활동과 투자활동에서 신용위험에 노출되어 있습니다.

연결기업은 신용거래를 원하는 모든 거래상대방에 대하여 재무상태, 과거 채무불이행 경험 등의 기타 여러 요소를 고려하여 신용평가를 수행함으로써 신용도가 건전한 거래 상대방과의 거래만을 수행하고 있으며, 일부 기존 거래처의 신용도가 낮아질 경 우에는 개별적인 신용한도 관리정책을 시행하여 집중관리하고 있습니다. 또한, 주기적으로 모든 거래상대방에 대한 신용도를 검토하는 등의 지속적인 관리업무를 수행하여 채권 관련 대손위험에 대한 연결기업의 노출정도가 중요하지 않은 수준으로 유지될 수 있도록 함으로써 신용위험을 최소화하고 있습니다. 연결기업의 채권 관련 대손위험에 대한 최대 노출정도 는 주석 8에서 기술하고 있는 채권의 장부금액과 동일합니다.

또한, 연결기업은 현금및현금성자산 및 기타금융상품 등과 관련하여 신용위험에 노출되어 있으며, 신용위험에 대한 최대 노출정도는 해당 금융상품 장부금액과 동일한 금액이 될 것입니다. 한편, 연결기업은 신용등급이 우수하여 안정성이 보장되는 금융기관과의 거래를 수행함으로써, 현금및현금성자산 및 기타금융상품 등과 관련한 신용위험에 대한 실질적인 노출정도는 제한적입니다.

라. 유동성위험 유동성위험은 연결기업의 경영환경 또는 금융시장의 악화로 인해 연결기업이 부담하고 있는 단기 채무를 적기에 이행하지 못할 위험입니다.연결기업은 특유의 유동성 전략 및 계획을 통하여 자금부족에 따른 위험을 관리하고 있습니다. 동 방법은 금융상품 및 금융자산의 만기와 영업현금흐름의 추정치를 고려하여,금융자산과 금융부채의 만기를 대응시키는 정책을 포함하고 있습니다.또한, 연결기업은 일시적인 유동성 위험에 대비하기 위해 각종 여신한도를 개설하고 있으며, 장단기 차입금의 비율을 적절히 고려하여 자금을 조달하고 향후 사업규모 확대에 대비함과 동시에 보다 안정적인 유동성 확보 및 자금조달의 연속성과 유연성을 유지하기 위하여 자체적인 자금계획 수립 및 검토 절차를 지속적으로 수행하고 있습니다.

기말 현재 금융부채별 상환계획은 다음과 같습니다.

당기 (단위 : 천원)

구 분	3개월이하	3개월초과~ 1년이하	1년초과	합 계

매입채무 및 기타지급채무	17,074,797	1,800	-	17,076,597

이자부차입금	16,148,094	51,827,941	5,316,900	73,292,936

합 계	33,222,891	51,829,741	5,316,900	90,369,532

전기 (단위 : 천원)

구 분	3개월이하	3개월초과~ 1년이하	1년초과	합 계

매입채무 및 기타지급채무	17,213,521	1,800	-	17,215,321

이자부차입금	15,077,107	42,730,386	15,480,574	73,288,066

합 계	32,290,628	42,732,186	15,480,574	90,503,387

마. 자본관리 연결기업의 자본관리의 주요 목적은 자본성장과 분배를 통하여 주주들의 지속적인 투자수익을 창출하는 것입니다. 이러한 목적을 달성하기 위한 방안으로 연결기업은 위험과 수익간의 적절한 균형을 유지하고 전략적 투자 및 운전자본의 유지를 위한 충분한자금조달능력을 유지하기 위하여 부채비율을 감독하고 있습니다. 또한, 배당정책의 변경,유상증자 또는 부채상환 등을 통한 자본구조의 변경 결정시 연결기업은 단기적 현황과 장기적인 영업전망 및 사업목표를 모두 고려하고 있습니다.

연결기업은 순부채를 총자본, 즉 자기자본과 순부채를 합한 금액으로 나눈 부채비율을 사용하고 감독하고 있는 바, 연결기업은 순부채를 매입채무 및 기타채무와 이자부차입금에서 현금및현금성자산을 차감하여 산정하고 있습니다.

기말 현재 순부채 및 자기자본은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당 기	전 기

매입채무 및 기타지급채무(A)	17,076,597	17,215,321

이자부차입금(B)	72,236,457	70,631,327

차감: 현금및현금성자산(C)	22,511,539	14,688,418

순부채(D=A+B-C)	66,801,515	73,158,230

자기자본(E)	79,456,336	57,595,446

순부채 및 자기자본(F=D+E)	146,257,851	130,753,676

부채비율(G=D÷F)	45.67%	55.95%

8. 파생상품 등 거래현황

: 해당사항 없음 9 . 연구개발 활동

가. 연구개발 활동의 개요 및 조직

당사는 고부가가치의 발포제 신제품개발을 위하여 기술개발팀을 운영하고 있습니다. 기술개발팀은 자동차 내장재 및 고급 신발용 발포제 개발에 역점을 두고 기술개발을 진행하고 있습니다.

나. 연구개발비용

당사의 최근 3년간 연구개발비용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

과 목	제64기	제63기	제62기	비 고

연구개발비용 계	1,784,753	1,270,946	1,179,679	-

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]	0.9%	0.7%	0.7%	-

다. 연구개발실적

당사의 최근 3년간 연구개발실적은 다음과 같습니다.

연구기관	연구기간	연구과제	연구결과 및 기대효과	제품명

내부연구기관	2016.01 ~진행중	고온용
캡슐 발포제	최근 기존 화학발포제의 환경문제(포름아마이드, 암모니아) 이슈화로 친환경 발포제의 개발이 요구되고 있어 개발시 향후 매출액 증대에 기여할 수 있음.	CAP류

2016.07 ~
진행중	Car Underbody
Coating	CAPSULE 발포제 적용범위가 확대되면서 자동차분야 적용도 증가하는 추세이며, 특히 Underbody Coating 부분의 제품을 개발하여 향후 매출액 증대에 기여할 수 있음.	CAP류

2016.07 ~
진행중	WC300 R 지원사업	환경문제에 대응할 수 있는 발포제 제품의 수요 증가에 따라 친환경 캡슐발포제 제조 기술 과제를 world Class 300 프로젝트 R 사업지원을 통하여 기술개발을 수행하고 있으며 본 과제가 성공적으로 수행될 경우 매출액 증대에 기여할 수 있음.	CAP류

2018.01 ~
진행중	백색도 우수한
중고온 캡슐발포제	전 세계시장에서 샌들부분 백색도가 우수한 제품이 점령을 하고 있는 바, 이를 대응하기 위해서 백색도 우수한 제품개발진행중이며, 현재 개발이 많이 진행중임. 성공적으로 수행될 경우 매출액 증대에 기여할 수 있음.	CAP류

2018.01 ~
진행중	초고온 캡슐발포제	기존 화학발포제 적용이 어려운 분야(TPO, 엔지니어링 수지등)에 적용하기 위한 초고온(220℃이상) 캡슐발포제를 개발하여 적용 다변화를 통한 매출액 증대에 기여할 수 있음.	CAP류

2018.01 ~
진행중	PE/PP 전자선용
발포제	최근 PE/PP 전자선용 발포제 시장이 확대되고 있는 관계로기존 적용 발포제외에 추가 신규 아이템 개발시 매출액 증대에 기여할 수 있음.	ACMP류

2018.01 ~
진행중	PE 화학가교용
발포제	화학가교용 발포제 시장 점유율을 높이기 위한 방안으로 화학가교용 발포제 개발을 진행중이며, 개발시 매출액 증대에 기여할 수 있음	ACMP류

10. 그 밖에 투자의사 결정에 필요한 사항 ※ 특허권

구분	등록일	내용

특허	2010.04.16	2-메틸-2-(옥시메틸)-6-(우레이도)-2H-벤조피란 유도체

특허	2010.10.27	4-위치가 치환된 2-아미노-5-메틸이미다졸 유도체 또는 이의 약학적으로 허용가능한 염, 이의 제조방법 및 이를 유효성분으로 함유하는 허혈성 심장질환의 예방 및 치료용 약학적 조성물

특허	2013.12.27	나노입자 발포제의 제조방법

특허	2014.03.20	EVA 발포제 제조를 위한 수지 개질제

특허	2015.05.01	슬포니 하이드라이즈(Sulfonyl Hydrazide)를 포함하는 고분자 발포제의 제조방법