금양 사업보고서 (2021.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항

당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상·예측한 활동, 사건 또는 현상은, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정에는 예측정보에서 기재한 예상수치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.

당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에, 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 개요

당사는 발포제를 주력으로 하는 정밀화학 전문 업체로서, 발포제와 관련한 각종 첨가제 및 CHEMICAL 제품의 TRADING 사업을 병행하고 있습니다.

당기(2021년) 연결 영업실적은 매출액이 전기 대비 23.6% 증가 하였고, 영업이익은 전기 대비 102.0% 증 가 하였습 니다. 이는 미주, 유럽지역의 발포제 수요 증가와 국제 물류비용 및 원자재 가격 인상분의 공급가 반영, 그리고 국내 트레이딩 시장의 확대 등에 기인합니다.

당사는 주력사업인 발포제 사업의 국내외 사업장별 재배치에 따른 경쟁력 확보 및 생산설비 고도화로 당사는 세계시장에서 입지를 더욱 확고히 해 나가고 있으며, 또한 발포제 유관 각종 첨가제 및 CHEMICAL 제품의 TRADING 사업도 오랜 기간 정밀화학 분야에서 얻은 노하우와 판매 인프라를 바탕으로 견실하게 진행하고 있습니다.

또한 전기차용 리튬배터리의 핵심재료인 수산화리튬의 가공과 이차전지 성능 향상을 위한 지르코늄 첨가제 사업을 추진 중입니다. 이차전지(리튬이온배터리)는 양극재, 음극재, 분리막 및 전해액으로 구성되며, 특히 제조원가의 40%를 차지하는 양극재 부분은 원가 절감 및 성능 향상을 위해 연구개발이 가장 활발하게 진행되는 소재 분야입니다.

리튬 소재는 전기차용 배터리에 사용되기 위해 기존의 탄산리튬에서 수산화 리튬으로 원료가 변경되었고, 고성능 전기차용 수산화리튬은 매우 높은 사양을 요구하는데, 당사는 고성능 전기차용으로 사용될 수 있도록 수산화리튬을 가공하는 기술을 보유하고 있습니다.

또한 이차전지가 전기차 용도로 시장이 급성장하고 있고, 2025년도 반도체 시장규모를 넘어설 것으로 예상되고 있는데, 이 때 핵심소재인 양극재의 원가 절감에 수산화리튬의 가공은 필수적인 과정이며 당사는 한국 내 가공 시장을 선점/과점하기 위해 설비의 완전 자동화 및 증설을 준비하고 있습니다.

지르코늄 첨가제는 원가절감 및 1회 충전 시 장거리 주행을 가능하게 하는 차세대 배터리인 NCMA계 배터리에 첨가되는 소재로 전기차용 배터리의 폭발 방지 등 안정성을 획기적으로 향상시키는 역할을 합니다.

同 첨가제와 수산화리튬의 가공 사업은 전기차용 이차전지 시장의 성장과 동반하여 사업규모가 증가될 것으로 예상합니다.

3. 재무상태 및 영업실적가. 재무상태

당사의 당기(2021년) 요약연결재무상태는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	제67기	제66기	증 감	증감율

유동자산	195,111,094	109,702,218	85,408,876	77.86%

매각예정비유동자산	0	16,696,000	(16,696,000)	-100.00%

비유동자산	119,720,990	93,453,497	26,267,493	28.11%

자산총계	314,832,085	219,851,715	94,980,370	43.20%

유동부채	127,750,499	80,448,046	47,302,453	58.80%

비유동부채	69,674,110	59,609,864	10,064,246	16.88%

부채총계	197,424,609	140,057,911	57,366,698	40.96%

자본총계	117,407,476	79,793,803	37,613,673	47.14%

부채와 자본총계	314,832,085	219,851,715	94,980,370	43.20%

자기자본비율(%)	37.29%	36.29%	1.00%	-

부채비율(%)	168.15%	175.52%	-7.37%	-

유동비율(%)	152.73%	136.36%	16.36%	-

당기말 기준 자산총계는 3,148억원으로 전기 대비 43.2% 증가하였습니다. 자산의 주요 증가요인은 재고자산의 증가(302억원), 유형자산의 증가(224억원), 현금성 자산의 증가(126억원) 등 입니다.

당기말 기준 부채총계는 1,974억원으로 전기 대비 41.0% 증가하였습니다. 부채의 주요 증가요인은 사채의 증가(200억원), 매입채무의 증가(183억원), 전환사채의 증가(159억원) 등 입니다.

당기말 기준 자본총계는 1,174억원으로 전기 대비 47.1% 증가하였습니다. 자본의 주요 증가요인은 본사의 전환사채 발행 등으로 인한 자본잉여금(105억)의 증가 및 실적 개선 등으로 인한 이익잉여금(131억) 증가 등 입니다.

나. 영업실적

당사의 당기(2021년) 요약연결영업실적은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	제67기	제66기	증 감	증감율

매출액	217,719,114	176,169,811	41,549,303	23.58%

매출원가	175,352,356	144,903,187	30,449,169	21.01%

매출총이익	42,366,757	31,266,624	11,100,133	35.50%

판매비와관리비	30,230,775	25,259,680	4,971,095	19.68%

영업이익	12,135,982	6,006,944	6,129,038	102.03%

금융수익	3,280,380	2,519,976	760,404	30.18%

금융비용	8,484,428	8,798,582	(314,154)	-3.57%

기타영업외수익	890,566	824,353	66,213	8.03%

기타영업외비용	3,360,382	4,661,630	(1,301,248)	-27.91%

법인세비용차감전순이익	4,138,042	(4,157,927)	8,295,969	흑자전환

법인세비용	(9,194,167)	(195,657)	(8,998,510)	4599.12%

당기순이익	13,332,209	(3,962,270)	17,294,479	흑자전환

매출총이익율	19.46%	17.74%	1.72%	-

영업이익율	5.57%	3.41%	2.16%	-

순이익율	6.12%	-2.25%	8.37%	-

당기 연결기준 매출액은 전기 대비 23.6% 증가한 2,177억원입니다.

① 발포제 판매의 당기 매출액은 1,421억원으로 전기 대비 22.3% 증가하였습니다. ② 발포제 유관 각종 첨가제 및 CHEMICAL 제품의 TRADING 사업 매출액은 757억 원으로 전기 대비 26.1% 증가하였습니다. ③ 유형별 매출에 있어서는 PVC 트레이딩과 EVA 트레이딩의 매출이 전기 대비 각각 33.2%, 29.1% 감소하였으나, 기타 트레이딩의 매출이 전기 대비 48.0% 증가하였습니다. ④ 지역별 매출에 있어서는 한국을 제외한 아시아 시장에서 전기 대비 14.6% 감소하였으나, 유럽 시장에서 전기 대비 106.9%, 아메리카 시장에서 84.0% 증가하였습니다.

영업이익은 전기 대비 102.0% 증가한 121억원이며, 이는 미주, 유럽지역의 발포제 수요 증가와 국제 물류비용 및 원자재 가격 인상 분의 공급가 반영, 그리고 국내 트레이딩 시장의 확대 등에 기인합니다.

외부감사 결과에 따라 이연법인세 인식 방법의 변경으로 법인세 비용이 전년 대비 약 90억 증가하였으며 당기순이익은 133억원 입니다.

(단위 : 천원)

구 분	제67기	제66기	증 감	증감율

발포제	142,053,127	116,140,591	25,912,536	22.31%

기타	75,665,986	60,029,220	15,636,766	26.05%

합계	217,719,113	176,169,811	41,549,302	23.58%

다. 환율변동 영향

당사는 영업활동으로 인하여 다양한 통화로부터 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 주요 통화는 미국 달러화(USD)와 유로화(EUR) 등 입니다. 환율의 불확실성은 미래의 영업거래 및 자산과 부채에 영향을 미칠 수 있습니다. 그러므로 당사의 외환위험 관리의 목표는 환율변동으로 인한 불확실성과 손익변동을 최소화함으로써 회사의 가치를 극대화하는 것입니다. 이를 위해서 당사는 외화지급 일정과 외화회수 일정을 일치시키는 정책을 통하여 외환위험을 관리하고 있습니다.

보고기간종료일 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 따른 원화의 환율 10% 변동시 환율 변동이 법인세 차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다. (원화단위 : 천원)

구 분	당기말	전기말

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	1,132,706	(1,132,706)	953,160	(953,160)

EUR	71,241	(71,241)	15,820	(15,820)

JPY	-	-	(13,292)	13,292

합 계	1,203,947	(1,203,947)	955,688	(955,688)

4. 유동성 및 자금조달과 지출가. 유동성에 관한 사항

당사의 당기말 현금과 현금성 자산은 361억원으로 전기대비 126억원 증가하였습니 다.

영업활동으로 인한 현금흐름은 -404억원으로 주 요인은 재고자산 증가이고, 투자활동으로 인한 현금흐름은 -130억원으로 주 요인은 신사업 투자를 위한 고정자산의 증가입니다. 재무 활동으로 인한 현금흐름은 564억원으로 주 요인은 사채의 발행에 따른 현금 유입입니다.

(단위 : 천원)

구 분	제67기	제66기

영업활동으로 인한 현금흐름	(39,808,116)	(507,536)

투자활동으로 인한 현금흐름	(13,099,414)	(3,292,384)

재무활동으로 인한 현금흐름	55,844,960	(2,120,647)

해외사업환산에 의한 변동	9,646,640	112,092

외화현금 및 현금성자산의 환율변동효과	(1,008)	(237)

현금 및 현금성자산의 증가(감소)	12,583,062	(5,808,712)

기초현금 및 현금성자산	23,515,303	29,324,015

기말의 현금 및 현금성자산	36,098,365	23,515,303

당기(2021년) 말 현재 현금 및 현금성자산의 구성은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	제67기	제66기	증 감

보유현금	14,757	10,256	4,501

단기예금	36,083,608	23,505,047	12,578,561

합 계	36,098,365	23,515,303	12,583,062

나. 자금조달에 관한 사항(1) 외부자금 조달실적

당사는 당기(2021년)에 국내에서 970억원을 신규로 조달하고 437억원을 상환 하였습니다. 당기 중 원천별 자금조달 규모는 다음과 같습니다.

1) 국내조달(단위 : 백만원)

조달원천	기초잔액	신규조달	상환등감소	기말잔액	비고

은행	46,102	46,219	(26,505)	65,815	-

보험회사	-	-	-	-	-

종합금융회사	-	-	-	-	-

여신전문금융회사	-	-	-	-	-

상호저축은행	-	-	-	-	-

기타금융기관	-	-	-	-	-

금융기관합계	46,102	46,219	(26,505)	65,815	-

회사채(공모)	-	-	-	-	-

회사채(사모)	38,294	50,821	(17,187)	71,928	-

유상증자(공모)	-	-	-	-	-

유상증자(사모)	-	-	-	-	-

자산유동화(공모)	-	-	-	-	-

자산유동화(사모)	-	-	-	-	-

기타	-	-	-	-	-

자본시장합계	38,294	50,821	(17,187)	71,928	-

주주,임원,계열회사 차입금	-	-	-	-	-

기타	-	-	-	-	-

총계	84,396	97,040	(43,693)	137,744	-

2) 해외조달(단위 : 백만원)

조달원천	기초잔액	신규조달	상환등감소	기말잔액	비고

금융기관	2,554	-	(1,471)	1,083	-

해외증권(회사채)	-	-	-	-	-

해외증권(주식등)	-	-	-	-	-

자산유동화	-	-	-	-	-

기타	-	-	-	-	-

총계	2,554	-	(1,471)	1,083	-

(2) 차입금 구성내역

당기(2021년) 말 기준 당사의 이자부차입금은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당 기 말	전 기 말

단기차입금	57,435,836	47,121,782

유동성장기부채	1,212,492	1,534,001

사채(유동)	10,473,622	6,610,746

사채(비유동)	26,957,110	6,988,242

전환사채	34,497,537	24,695,508

장기차입금	8,249,987	-

합 계	138,826,583	86,950,279

1) 단기차입금 내역

- 동 사업보고서에 첨부된 연결감사보고서의 "재무제표에 대한 주석 16-1 단기차입금" 을 참고하시기 바랍니다.

2) 장기차입금

- 동 사업보고서에 첨부된 연결감사보고서의 "재무제표에 대한 주석 16-2 장기차입금" 을 참고하시기 바랍니다.

3) 사채에 관한 사항

- 동 사업보고서에 첨부된 연결감사보고서의 "재무제표에 대한 주석 16-3 사채" 를 참고하시기 바랍니다.

다. 자금지출에 관한 사항

회사가 지출한 자금 중 당사의 재무사항에 중요한 영향을 미친 사항은 없습니다.

5. 부외거래

동 사업보고서의 “X. 그밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 2.우발채무 등”을 참고하시기 바랍니다.

6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항

동 사업보고서에 첨부된 연결감사보고서의 "재무제표에 대한 주석 2.중요한 회계정책" 참조하시기 바랍니다.

나. 위험관리 정책에 관한 사항

동 사업 보고서의 "Ⅱ.사업의 내용 5.위험관리 및 파생거래" 를 참조하시기 바랍니다.