제일연마 사업보고서 (2017.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상 및 예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.

당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 수정할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요회사의 경영에 대한 전반적인 사항을 파악하기 위하여 장부와 관계서류를 열람하고 재무제표 및 분석명세서에 대하여도 면밀히 검토하였습니다. 경영활동에 중대한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대하여는 그 내용을 면밀히 검토하는 등 적정한 방법으로 회사 경영에 대한 내용을 진단하였습니다.

당사의 매출은 대부분 내수에 치중되어 있으며 철강, 자동차, 조선, 기계공작 업체 등관련 거래처와의 오랜 거래 및 신뢰관계로 타 경쟁사 보다 안정적인 영업 및 협력체계를 구축하고 있습니다. 당사는 국내에서 최대점유율을 유지하고 있으며, 타 경쟁사를 앞서는 브랜드 인지도를 유지하고 있습니다. 또한, 항상 고객이 원하는 품질과 납기를 준수하고 판매 후의 철저한 A/S를 통해 고객만족을 이행하고 있습니다.당사는 세계 제일의 연마지석 회사로 도약하기 위하여 신제품 및 고부가가치 제품 개발을 통하여 내수 및 수출의 성장을 추구하고, 경영혁신을 통한 투명경영과 원가절감을 지속적으로 추진하여 내실있는 회사로서의 발전을 위하여 모든 임직원 일동은 최선을 다할 것입니다.지배회사는 연마지석의 생산 및 판매업 등을 영위하고 있으며, 구체적인 내용은 동사업보고서의 'Ⅱ. 사업의 내용'을 참조하시기 바랍니다.

3. 재 무상태 및 영업실적가. 연결재무상태

(단위:원)

구 분	2017년말	2016년말	증감액	증감율(%)

[유동자산]	54,026,585,086	54,086,344,010	(59,758,924)	(0.11)

[비유동자산]	44,955,187,082	44,275,960,558	679,226,524	1.53

자산총계	98,981,772,168	98,362,304,568	619,467,600	0.63

[유동부채]	22,138,579,138	25,167,931,633	(3,029,352,495)	(12.04)

[비유동부채]	4,012,641,523	2,795,073,466	1,217,568,057	43.56

부채총계	26,151,220,661	27,963,005,099	(1,811,784,438)	(6.48)

- 지배기업 소유주지분	72,635,743,033	70,275,744,545	2,359,998,488	3.36

[자본금]	5,000,000,000	5,000,000,000	-	-

[자본잉여금]	11,717,805,409	11,719,392,649	(1,587,240)	(0.01)

[기타자본항목]	(16,474,820,126)	(16,474,820,126)	-	-

[기타포괄손익누계액]	(1,280,235,050)	(994,739,137)	(285,495,913)	(28.70)

[이익잉여금]	73,672,992,800	71,025,911,159	2,647,081,641	3.73

- 비지배지분	194,808,474	123,554,924	71,253,550	57.67

자본총계	72,830,551,507	70,399,299,469	2,431,252,038	3.45

부채와 자본총계	98,981,772,168	98,362,304,568	619,467,600	0.63

2017년말 연결재무상태표상 자산총계는 전년대비 0.63%가 증가한 990억원이며, 부채총계는 전년대비 6.48% 감소한 262억원, 자본총계는 3.45% 증가한 728억원입니다. 부채비율은 35.91%로 견고한 재무구조를 유지하고 있습니다.나. 연결영업실적지배회사의 지난 2개 사업연도의 영업실적은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

과 목	2017년도	2016년도	증감액	증감율(%)

Ⅰ. 매출	82,451,325,482	86,409,643,025	(3,958,317,543)	(4.58)

Ⅱ. 매출원가	65,666,787,981	70,752,704,563	(5,085,916,582)	(7.19)

Ⅲ. 매출총이익	16,784,537,501	15,656,938,462	1,127,599,039	7.20

Ⅳ. 영업이익	6,295,080,690	4,177,108,122	2,117,972,568	50.70

Ⅴ. 법인세비용차감전순이익	5,262,305,528	5,604,159,623	(341,854,095)	(6.10)

Ⅵ. 법인세비용	1,245,543,476	909,199,913	336,343,563	36.99

Ⅶ. 당기순이익	4,016,762,052	4,694,959,710	(678,197,658)	(14.45)

Ⅷ. 기타포괄손익	(468,746,524)	96,482,265	(565,228,789)	(585.84)

Ⅸ. 당기총포괄이익	3,548,015,528	4,791,441,975	(1,243,426,447)	(25.95)

2017년 연결매출액은 전년대비 4.58% 감소한 825억원이며, 매출원가는 전년대비 7.19% 감소한 657억원입니다. 매출총이익은 7.20% 증가한 168억원이며, 판매비와 관리비는 전년대비 8.63% 감소한 105억원입니다. 또한, 영업이익은 전년대비 50.70% 증가한 63억원이며, 당기순이익은 전년대비 14.45% 감소한 40억원입니다. 이는 관련산업의 전반적인 경기의 둔화로 인하여 매출액은 감소하였으나, 수익성 개선, 원가절감, 생산성 향상 등으로 영업이익이 증가하였으며, 환율변동에 따른 금융비용의 증가로 당기순이익은 감소하였습니다. 4. 유동성 및 자금조달가. 유동성 현황1) 유동성비율

(단위 : 원)

구 분	2017년말	2016년말	증 감

현금및현금성자산	14,301,327,158	19,328,043,855	(5,026,716,697)

유동비율(%)	244.04	214.90	29.14

순차입금비율(%)	18.43	22.95	(4.52)

당사의 현금 및 현금성자산, 단기금융상품을 합한 가용시재는 143억원입니다. 기업의 지급능력을 나타내는 유동비율은 244.04%이고 순차입금비율은 18.43%입니다. 2) 현금흐름

(단위 : 원)

구 분	2017년도	2016년도

기초 현금및현금성자산	19,328,043,855	12,655,399,564

영업활동으로 인한 현금흐름	6,193,601,735	12,055,752,383

투자활동으로 인한 현금흐름	(8,099,746,821)	(629,029,546)

재무활동으로 인한 현금흐름	(2,694,763,490)	(4,769,102,058)

기말 현금및현금성자산	14,301,327,158	19,328,043,855

나. 자금조달에 관한 사항1) 당기말과 전기말 현재 차입부채의 만기 및 이자율 등은 다음과 같습니다.

(금액단위 : 원)

구 분	내 역	차입처	만 기	약정이자율	당 기	전 기

담보부 은행차입금	외화기운일반기타대출	(주)대구은행	-	-	-	2,417,000,000

중소기업자금대출	중소기업은행	2018~2019	1.95~2.47%	3,000,000,000	3,500,000,000

동반성장자금대출	KDB산업은행	2018	2.03%	3,000,000,000	3,000,000,000

소 계	6,000,000,000	8,917,000,000

무담보 은행차입금	운영자금대출	KDB산업은행	2018	1.86%	1,000,000,000	-

외화차입금	한국수출입은행	2018	2.76%	6,421,752,000	7,239,316,800

소 계	7,421,752,000	7,239,316,800

합 계	13,421,752,000	16,156,316,800

당기말 현재 은행차입금에 대한 담보로 제공된 유형자산의 장부가액은 20,035,014천원입니다.

5. 부외거래 - 해당사항 없음. 6. 그 밖에 투자의사 결정에 필요한 사항

가. 중요한 회계정책에 관한 사항

아래에서 설명하고 있는 2017년 1월 1일부터 최초로 적용되는 제ㆍ개정 기준서의 적용을 제외하고 연결실체는 당기 및 비교 표시된 전기 재무제표에 동일한 회계정책을 적용하고 있습니다. 1) 기업회계기준기준서 제1007호 '현금흐름표' 개정

동 개정사항은 재무활동에서 생기는 부채 변동을 현금흐름에서 생기는 변동과 비현금거래로 인한 변동으로 구분하여 공시할 것을 요구하고 있습니다. 당기 동 개정사항을 최초로 적용함에 따른 추가 공시사항은 주석 31에 기술되어 있으며, 경과규정에 따라 이전 기간의 비교 정보는 표시하지 않았습니다. 추가 공시사항 이외에는 동 개정사항이 연결실체의 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

2) 기업회계기준기준서 제1012호 '법인세' 개정

동 개정사항은 공정가치로 측정하는 채무상품의 공정가치가 세무기준액에 미달하는 경우 미실현손실에 대해서 일시적차이가 존재한다는 점을 명확히 하였습니다. 동 개정사항이 연결실체의 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

나. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항금융상품과 관련하여 당사는 신용위험, 유동성위험 및 시장위험에 노출되어 있습니다. 본 주석은 당사가 노출되어 있는 위의 위험에 대한 정보와 당사의 위험관리 목표,정책, 위험 평가 및 관리 절차에 대해 공시하고 있습니다. 추가적인 계량적 정보에 대해서는 동 별도재무제표 전반에 걸쳐서 공시되어 있습니다.1) 금융위험관리① 위험관리 체계당사의 위험관리 체계를 구축하고 감독할 책임은 이사회에 있습니다. 이사회는 당사의 위험관리 정책을 개발하고 감독하는 업무를 수행하고 있습니다.

당사의 위험관리 정책은 당사가 직면한 위험을 식별 및 분석하고, 적절한 위험 한계치 및 통제를 설정하고, 위험이 한계치를 넘지 않도록 하기 위해 수립되었습니다. 위험관리정책과 시스템은 시장상황과 당사의 활동의 변경을 반영하기 위해 정기적으로검토되고 있습니다. 당사는 훈련 및 관리기준, 절차를 통해 모든 종업원들이 자신의 역할과 의무를 이해할 수 있는 엄격하고 구조적인 통제환경을 구축하는 것을 목표로 하고 있습니다.당사의 감사는 경영진이 당사의 위험관리 정책 및 절차의 준수여부를 어떻게 관리하는지 감독하고, 당사의 위험관리 체계가 적절한지 검토합니다.② 신용위험신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아 당사가 재무손실을 입을 위험을 의미합니다. 주로 거래처에 대한 매출채권과 채무증권에서 발생합니다.ㆍ매출채권당사의 신용위험에 대한 노출은 주로 각 고객별 특성의 영향을 받으나, 고객이 영업하고 있는 산업 및 국가의 파산위험 등의 고객 분포도 신용위험에 영향을 미치는 요소로 고려하고 있습니다. 이사회는 표준 지급기준을 결정하기 이전에 모든 신규 고객에 대해 개별적으로 신용도를 검토하도록 하는 신용정책을 수립하였습니다. 신규 고객 검토 시에는 외부 신용기관의 신용등급과 은행의 평가 등을 고려합니다.당사는 매출채권에 대해 발생할 것으로 예상되는 손실에 대해 충당금을 설정하고 있습니다. 이 충당금은 개별적으로 유의적인 항목에 대한 구체적인 손상차손과 유사한 특성을 가진 금융자산 집합에서 발생하였으나 아직 식별되지 않은 손상차손으로 구성됩니다. 금융자산 집합의 충당금은 유사한 금융자산의 회수에 대한 과거 자료에 근거하여 결정되고 있습니다.

ㆍ채무증권당사는 보유중인 채무증권(매도가능금융자산)에 대해 당사가 정한 기준에 따라 피투자회사별 등급을 정하고 이에 따라 손상차손을 인식하고 있습니다.ㆍ보증2017년 12월 31일 현재 당사가 제공한 보증은 주석 35와 같습니다.③ 유동성위험유동성위험이란 당사가 금융부채와 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 당사의 유동성 관리방법은 재무적으로 어려운 상황에서도 받아들일 수 없는 손실이 발생하거나, 당사의 평판에 손상을 입힐 위험 없이, 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하는 것입니다.일반적으로 당사는 금융부채 상환을 포함하여, 향후 60일 동안 발생될 것으로 예상되는 운영비용을 충당할 수 있는 충분한 요구불예금을 보유하고 있다고 확신하고 있습니다. 여기에는 합리적으로 예상할 수 없는 극단적인 상황으로 인한 잠재적인 효과는 포함되어 있지 않습니다.

④ 시장위험시장위험이란 환율, 이자율 및 지분증권의 가격 등 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 시장가격 관리의 목적은 수익은 최적화하는 반면 수용 가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다.ㆍ환위험당사의 기능통화인 원화 외의 통화로 표시되는 판매 및 구매에 대해 환위험에 노출되어 있습니다. 이러한 거래들이 표시되는 주된 통화는 USD, EUR 등 입니다.

ㆍ이자율위험당사는 변동이자율 조건의 차입금으로부터 이자율 변동위험에 노출되어 있습니다.