제일연마 사업보고서 (2019.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상 및 예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.

당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 수정할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요회사의 경영에 대한 전반적인 사항을 파악하기 위하여 장부와 관계서류를 열람하고 재무제표 및 분석명세서에 대하여도 면밀히 검토하였습니다. 경영활동에 중대한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대하여는 그 내용을 면밀히 검토하는 등 적정한 방법으로 회사 경영에 대한 내용을 진단하였습니다.

당사의 매출은 대부분 내수에 치중되어 있으며 철강, 자동차, 조선, 기계공작 업체 등관련 거래처와의 오랜 거래 및 신뢰관계로 타 경쟁사 보다 안정적인 영업 및 협력체계를 구축하고 있습니다. 당사는 국내에서 최대점유율을 유지하고 있으며, 타 경쟁사를 앞서는 브랜드 인지도를 유지하고 있습니다. 또한, 항상 고객이 원하는 품질과 납기를 준수하고 판매 후의 철저한 A/S를 통해 고객만족을 이행하고 있습니다.당사는 세계 제일의 연마지석 회사로 도약하기 위하여 신제품 및 고부가가치 제품 개발을 통하여 내수 및 수출의 성장을 추구하고, 경영혁신을 통한 투명경영과 원가절감을 지속적으로 추진하여 내실있는 회사로서의 발전을 위하여 모든 임직원 일동은 최선을 다할 것입니다.지배회사는 연마지석의 생산 및 판매업 등을 영위하고 있으며, 구체적인 내용은 동사업보고서의 'Ⅱ. 사업의 내용'을 참조하시기 바랍니다.

3. 재무상태 및 영업실적가. 연결재무상태

(단위:원)

구 분	2019년말	2018년말	증감액	증감율(%)

[유동자산]	54,206,279,959	53,564,024,434	642,255,525	1.20%

[비유동자산]	48,296,900,359	47,980,099,659	316,800,700	0.66%

자산총계	102,503,180,318	101,544,124,093	959,056,225	0.94%

[유동부채]	14,183,946,233	17,772,595,491	(3,588,649,258)	(20.19%)

[비유동부채]	4,306,981,408	4,460,107,068	(153,125,660)	(3.43%)

부채총계	18,490,927,641	22,232,702,559	(3,741,774,918)	(16.83%)

- 지배기업 소유주지분	83,961,603,358	79,276,176,310	4,685,427,048	5.91%

[자본금]	5,000,000,000	5,000,000,000	0	0.00%

[자본잉여금]	11,528,469,942	11,528,469,942	0	0.00%

[기타자본항목]	(16,474,820,126)	(16,474,820,126)	0	0.00%

[기타포괄손익누계액]	(1,032,269,507)	(1,333,331,201)	301,061,694	22.58%

[이익잉여금]	84,940,223,049	80,555,857,695	4,384,365,354	5.44%

- 비지배지분	50,649,319	35,245,224	15,404,095	43.71%

자본총계	84,012,252,677	79,311,421,534	4,700,831,143	5.93%

부채와 자본총계	102,503,180,318	101,544,124,093	959,056,225	0.94%

2019년말 연결재무상태표상 자산총계는 전년대비 0.94%가 증가한 1,025억원이며, 부채총계는 전년대비 16.83% 감소한 185억원, 자본총계는 5.93% 증가한 840억원입니다. 부채비율은 22.01%로 견고한 재무구조를 유지하고 있습니다.나. 연결영업실적지배회사의 지난 2개 사업연도의 영업실적은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

과 목	2019년도	2018년도	증감액	증감율(%)

Ⅰ. 매출	81,071,832,925	82,191,790,225	(1,119,957,300)	(1.36%)

Ⅱ. 매출원가	63,831,562,544	66,373,645,713	(2,542,083,169)	(3.83%)

Ⅲ. 매출총이익	17,240,270,381	15,818,144,512	1,422,125,869	8.99%

Ⅳ. 영업이익	6,925,532,183	5,415,717,277	1,509,814,906	27.88%

Ⅴ. 법인세비용차감전순이익	8,297,951,745	6,660,283,305	1,637,668,440	24.59%

Ⅵ. 법인세비용	1,888,295,482	1,465,600,590	422,694,892	28.84%

Ⅶ. 당기순이익	6,409,656,263	5,194,682,715	1,214,973,548	23.39%

Ⅷ. 기타포괄손익	(209,955,370)	478,188,640	(688,144,010)	(143.91%)

Ⅸ. 당기총포괄이익	6,199,700,893	5,672,871,355	526,829,538	9.29%

2 01 9년 연결매출액은 전년대비 1.36% 감소한 811억원이며, 매출원가는 전년대비 3.83% 감소한 638억원입니다. 매출총이익은 8.99% 증가한 172억원이며, 판매비와 관리비는 전년대비 0.84% 감소한 103억원입니다. 또한, 영업이익은 전년대비 27.88% 증가한 69억원이며, 당기순이익은 전년대비 23.39% 증가한 64억원입니다. 이는 관련산업의 전반적인 경기의 둔화로 인하여 매출액은 감소하였으나, 수익성 개선, 원가절감, 생산성 향상 등으로 영업이익이 증가하였으며, 금융비용 및 기타비용의 감소로 당기순이익은 증가하였습니다. 4. 유동성 및 자금조달가. 유동성 현황1) 유동성비율

(단위 : 원)

구 분	2019년말	2018년말	증 감

현금및현금성자산	13,082,018,525	18,748,817,460	(5,666,798,935)

단기금융상품	5,063,281,811	-	5,063,281,811

유동비율(%)	382.17	301.39	80.78

순차입금비율(%)	(14.09)	(12.16)	(1.93)

당사의 현금 및 현금성자산, 단기금융상품을 합한 가용시재는 181억원입니다. 기업의 지급능력을 나타내는 유동비율은 382.17%이고 순차입금비율은 △14.09%입니다 .2) 현금흐름

(단위 : 원)

구 분	2019년도	2018년도

기초 현금및현금성자산	18,748,817,460	14,301,327,158

영업활동으로 인한 현금흐름	6,872,002,249	5,712,098,062

투자활동으로 인한 현금흐름	(7,679,507,299)	4,464,090,048

재무활동으로 인한 현금흐름	(4,835,823,020)	(5,698,888,053)

기말 현금및현금성자산	13,082,018,525	18,748,817,460

나. 자금조달에 관한 사항1) 당기말과 전기말 현재 차입부채의 만기 및 이자율 등은 다음과 같습니다.

(금액단위 : 원)

구 분	내 역	차입처	만 기	약정이자율(*)	당기말	전기말

담보부 은행차입금	동반성장자금대출	KDB산업은행	2020	2.02%	3,000,000,000	3,000,000,000

중소기업자금대출	중소기업은행	-	-	-	1,294,000,000

중소기업자금대출	중소기업은행	-	-	-	500,000,000

소 계	3,000,000,000	4,794,000,000

무담보 은행차입금	외화차입금	한국수출입은행	2020	2.51%	2,300,629,038	3,309,606,000

운영자금대출	KDB산업은행	2020	2.05%	1,000,000,000	1,000,000,000

소 계	3,300,629,038	4,309,606,000

리스부채	건물 및 차량운반구 임차	-	2020	2.10%	5,865,779	-

-	2021	2.10%	1,544,532	-

소 계	7,410,311	-

합 계	6,308,039,349	9,103,606,000

(*) 리스부채와 관련하여 약정이자율은 증분차입이자율이며, 당기 중 발생한 이자비용은 179천원 입니다.

5. 부외거래- 해당사항 없음. 6. 그 밖에 투자의사 결정에 필요한 사항가. 중요한 회계정책에 관한 사항

연결실체는 2019년 1월 1일부터 기업회계기준서 제1116호 '리스'를 최초 적용하였습니다. 2019년 1월 1일 이후 적용되는 다른 기준들은 연결실체의 재무제표에 미치는 유의적인 영향은 없습니다. 기업회계기준서 제1116호에서는 단일 리스이용자 회계모형을 도입하였고, 그 결과 연결실체는 리스이용자로서 기초자산에 대한 사용권을 나타내는 사용권자산을 인식하고 리스료를 지급할 의무를 나타내는 리스부채를 인식합니다. 리스제공자 회계모형은 이전의 회계정책과 유사합니다.

(1) 리스의 정의종전에 연결실체는 기업회계기준해석서 제2104호에 따라 계약이 리스인지 또는 리스가 포함되어 있는지를 판단하였습니다. 연결실체는 현재 기업회계기준서 제1116호에 따라 주석 4(11)에서 설명된 바와 같이 리스의 정의에 기초하여 계약이 리스인지 또는 리스를 포함하는지 평가합니다.기업회계기준서 제1116호의 전환 시점에 연결실체는 계약이 리스인지를 다시 평가하지 않는 실무적 간편법을 적용하기로 결정하였습니다. 연결실체는 종전에 리스로 식별된 계약에만 기업회계기준서 제1116호를 적용하였습니다. 종전 리스 기준서인 기업회계기준서 제1017호와 기업회계기준해석서 제2104호에 따라 리스로 식별되지않은 계약이 리스인지는 다시 평가하지 않습니다. 따라서 기업회계기준서 제1116호에 따른 리스의 정의는 2019년 1월 1일 이후에 체결되거나 변경된 계약에만 적용합니다.

리스요소를 포함하는 계약의 약정일이나 재평가일에 연결실체는 각 리스요소와 비리스요소의 상대적 개별 가격에 기초하여 계약 대가를 배분합니다. 그러나 연결실체는 리스이용자에 해당하는 리스 계약에서는 비리스요소를 분리하지 않는 실무적 간편법을 선택하였고, 리스요소와 비리스요소를 하나의 리스요소로 보아 회계처리 합니다.

(2) 리스이용자연결실체는 리스이용자로서 부동산, 차량운반구, 비품 등을 리스하고 있습니다. 리스이용자로서 연결실체는 종전에 리스가 기초자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 연결실체로 이전하는지에 기초하여 리스를 운용리스나 금융리스로 분류하였습니다. 기업회계기준서 제1116호 하에서 대부분의 리스에 대하여 사용권자산과 리스부채를 인식하며, 재무상태표에 표시됩니다.한편, 연결실체는 일부 소액 기초자산 리스에 대하여 사용권자산과 리스부채를 인식하지 않기로 선택하였습니다. 따라서 이러한 리스에 관련되는 리스료를 리스기간에 걸쳐 정액 기준에 따라 비용으로 인식합니다.

전환 시점에 기업회계기준서 제1017호에 따라 운영리스로 분류된 리스에 대하여 2019년 1월 1일 현재 연결실체의 증분차입이자율로 할인한 잔여리스료의 현재가치로 리스부채를 측정합니다. 사용권자산은 리스부채와 동일한 금액으로 인식하며, 선급하거나 발생한(미지급) 리스료는 조정합니다. 연결실체는 다른 모든 리스에 이 방법을 적용하며 비교 표시되는 재무정보는 이전에 보고된 것과 같이 기업회계기준서 제1017호와 관련 해석서를 적용하였으며 재작성되지 않았습니다.연결실체는 기업회계기준서 제1017호에 따라 종전에 운용리스로 분류한 리스에 기업회계기준서 제 1116호를 적용할 때 다음과 같은 실무적 간편법을 적용하였습니다.- 리스기간이 12개월 이내인 리스에 대하여 사용권자산과 리스부채를 인식하지 않음- 소액 기초자산 리스에 대하여 사용권자산과 리스부채를 인식하지 않음- 최초 적용일의 사용권자산 측정치에서 리스개설직접원가를 제외함- 리스기간을 산정할 때 사후판단을 사용함

(3) 리스제공자연결실체가 리스제공자로서 적용하는 회계정책은 기업회계기준서 제1017호의 정책과 다르지 않습니다. 다만, 연결실체가 중간리스제공자인 경우 전대리스는 기초자산이 아닌 상위리스에서 생기는 사용권자산에 기초하여 분류됩니다. 연결실체는 리스제공자에 해당하는 리스에 대하여 전환 시점에 어떠한 조정도 할 필요가 없습니다.

(4) 재무제표에 미치는 영향기업회계기준서 제1116호의 전환 시점에 연결실체는 사용권자산과 리스부채를 추가로 인식하였으며, 이익잉여금에 미치는 영향은 없습니다. 전환 시점에 영향을 미치는사용권자산과 리스부채는 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분	금 액

사용권자산	17,076,331

리스부채	(8,773,057)

리스보증금 현재가치할인차금	(8,303,274)

운용리스로 분류하였던 리스에 대한 리스부채를 측정할 때, 연결실체는 2019년 1월 1일의 증분차입이자율을 사용하여 리스료를 할인하였습니다. 적용된 가중평균 증분차입이자율은 2.10%입니다.나. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항금융상품과 관련하여 당사는 신용위험, 유동성위험 및 시장위험에 노출되어 있습니다. 본 주석은 당사가 노출되어 있는 위의 위험에 대한 정보와 당사의 위험관리 목표,정책, 위험 평가 및 관리 절차에 대해 공시하고 있습니다. 추가적인 계량적 정보에 대해서는 동 별도재무제표 전반에 걸쳐서 공시되어 있습니다.1) 금융위험관리① 위험관리 체계당사의 위험관리 체계를 구축하고 감독할 책임은 이사회에 있습니다. 이사회는 당사의 위험관리 정책을 개발하고 감독하는 업무를 수행하고 있습니다.

당사의 위험관리 정책은 당사가 직면한 위험을 식별 및 분석하고, 적절한 위험 한계치 및 통제를 설정하고, 위험이 한계치를 넘지 않도록 하기 위해 수립되었습니다. 위험관리정책과 시스템은 시장상황과 당사의 활동의 변경을 반영하기 위해 정기적으로검토되고 있습니다. 당사는 훈련 및 관리기준, 절차를 통해 모든 종업원들이 자신의 역할과 의무를 이해할 수 있는 엄격하고 구조적인 통제환경을 구축하는 것을 목표로 하고 있습니다.당사의 감사는 경영진이 당사의 위험관리 정책 및 절차의 준수여부를 어떻게 관리하는지 감독하고, 당사의 위험관리 체계가 적절한지 검토합니다.② 신용위험신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아 당사가 재무손실을 입을 위험을 의미합니다. 주로 거래처에 대한 매출채권과 채무증권에서 발생합니다.ㆍ매출채권당사의 신용위험에 대한 노출은 주로 각 고객별 특성의 영향을 받으나, 고객이 영업하고 있는 산업 및 국가의 파산위험 등의 고객 분포도 신용위험에 영향을 미치는 요소로 고려하고 있습니다. 이사회는 표준 지급기준을 결정하기 이전에 모든 신규 고객에 대해 개별적으로 신용도를 검토하도록 하는 신용정책을 수립하였습니다. 신규 고객 검토 시에는 외부 신용기관의 신용등급과 은행의 평가 등을 고려합니다.당사는 매출채권에 대해 발생할 것으로 예상되는 손실에 대해 충당금을 설정하고 있습니다. 이 충당금은 개별적으로 유의적인 항목에 대한 구체적인 손상차손과 유사한 특성을 가진 금융자산 집합에서 발생하였으나 아직 식별되지 않은 손상차손으로 구성됩니다. 금융자산 집합의 충당금은 유사한 금융자산의 회수에 대한 과거 자료에 근거하여 결정되고 있습니다.

ㆍ보증2019년 12월 31일 현재 당사가 제공한 보증은 주석 36와 같습니다.③ 유동성위험유동성위험이란 당사가 금융부채와 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 당사의 유동성 관리방법은 재무적으로 어려운 상황에서도 받아들일 수 없는 손실이 발생하거나, 당사의 평판에 손상을 입힐 위험 없이, 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하는 것입니다.일반적으로 당사는 금융부채 상환을 포함하여, 향후 60일 동안 발생될 것으로 예상되는 운영비용을 충당할 수 있는 충분한 요구불예금을 보유하고 있다고 확신하고 있습니다. 여기에는 합리적으로 예상할 수 없는 극단적인 상황으로 인한 잠재적인 효과는 포함되어 있지 않습니다.

④ 시장위험시장위험이란 환율, 이자율 및 지분증권의 가격 등 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 시장가격 관리의 목적은 수익은 최적화하는 반면 수용 가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다.ㆍ환위험당사의 기능통화인 원화 외의 통화로 표시되는 판매 및 구매에 대해 환위험에 노출되어 있습니다. 이러한 거래들이 표시되는 주된 통화는 USD, EUR 등 입니다.

ㆍ이자율위험당사는 변동이자율 조건의 차입금으로부터 이자율 변동위험에 노출되어 있습니다.