동양 사업보고서 (2018.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상ㆍ예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 개요 당사는 2015년 동양시멘트(현 삼표시멘트) 매각에 따른 처분이익으로 회생채권을 전액 조기변제하고, 2016년 법정관리를 졸업하였습니다. 법정관리 졸업후 현재 기업집단 유진의 계열회사로 편입하였습니다. 지배회사인 당사는 본 의견서 작성기준일 현재 9개의 종속회사를 포함한 연결기업으로서 건재, 건설, 플랜트, 섬유 등 4개 사업부문으로 구성되어 있습니다.연결기업은 2018년 매출액 5,297억 영업이익 7억, 당기순이익 31억원을 기록하였으며, 2018년말 현재 자산총계는 9,775억, 부채총계는 1,434억원으로 부채비율이 17%의 우량회사로 발돋움하고 있습니다.

3. 재무상태 및 영업실적(연결기준)3-1. 재무상태

( 단위 : 백만원, % )

구 분	2018년	2017년	증감	증감율

자산	비유동자산	565,358	479,650	85,708	17.87%

유동자산	412,194	500,727	-88,533	-17.68%

자산총계	977,552	980,377	-2,825	-0.29%

부채	비유동부채	20,491	17,089	3,402	19.91%

유동부채	122,945	111,639	11,306	10.13%

부채총계	143,437	128,729	14,708	11.43%

자본	자본금	119,855	119,855	0	0.00%

기타자본	714,260	731,793	-17,533	-2.40%

자본총계	834,115	851,648	-17,533	-2.06%

지배지분	834,924	852,275	-17,351	-

비지배지분	-809	-627	-182	-

부채비율	17.20%	15.12%	-	-

유통주식수(주)	203,996,224	206,267,172

주당순자산(원)(*)	4,792	4,753	-	-

(*) 주당순자산(원)은 총발행주식에서 자기주식을 차감한 유통주식수를 기준으로 작성하였습니다.2018년 당사 자산의 감소는 자기주식 매입 46억원, 배당금 지급 103억원 등에 따른 것입니다. 또한 당사는 보유자산의 수익성 개선을 위해 비 유 동금 융자 산과 유동금융자산의 포트폴리오를 조정하 였습니다. 이에 따라 당사의 비유동자산은 857억원 증가하였고 유동자산은 885억원 감소하였습니다. 향후 당사가 보유중인 유동자산등은 당사의 장기적 투자등에 사용될 예정 이며, 향후 수익성 개선을 기대할 수 있습니다.

3-2 영업실적( 단위 : 백만원, % )

구 분	2018년	2017년	증감	증가율

매출액	529,745	483,088	46,657	10%

매출원가	471,240	426,606	44,633	10%

매출총이익	58,506	56,481	2,024	4%

판매비와관리비	57,788	49,682	8,107	16%

영업이익	717	6,800	-6,083	-89%

금융수익	18,810	8,899	9,912	111%

금융원가	5,595	2,914	2,681	92%

기타수익	12,445	10,672	1,772	17%

기타비용	10,928	2,321	8,607	371%

관계기업투자손익	551	-5	556	-10315%

법인세비용차감전순이익	16,000	21,130	-5,130	-24%

법인세비용	12,864	5,350	7,514	140%

당기순이익	3,136	15,780	-12,644	-80%

지배지분	3,319	16,289	-12,971	-80%

비지배지분	-183	-509	327	-64%

영업이익률	0.14%	1.41%	-	-

주당순이익(원)	16	78	-	-

당사의 2018년 매출액은 전년도에 비하여 466억 증가하였고, 매출총이익은 20억 증가하였으나, 영업이익은 60억 감소하였습니다. 영업이익 감소의 주요 원인은 건재사업부문의 원부자재 가격인상에 따른 이익축소, 플랜트사업부문의 수주 및 매출 감소에 따른 손실 확대, 신규사업부문의 손실 발생 등에 따른 것입니다. 더불어 당사는 당해 사업연도의 운용금융자산의 포트폴리오 조정을 통해 금융수익에서 188억을 달성하였습니다. 또한 기타비용의 증가는 분할한 한일합섬의 영업권 72억원에 대한 손상 등에 따른 것입니다. 당사의 법인세 비용의 증가는 정기세무조사에 따른 법인세 비용 증가에 따른 것입니다. 당해사업년도 당기순이익의 감소는 주력사업의 매출이익률 하락과 신규 사업부문의 손실 발생에 따른 것입니다. 그 외 영업권의 손상 및 정기세무조사등에 따른 법인세 비용 증가 등이 당사의 당기순이익의 감소에 주요한 요인으로 판단됩니다. 영업권 손상 및 당해 사업연도의 법인세 비용의 증가는 일시적인 것으로 판단되며, 향후 당사 손익에 영향을 미치지 않을 것으로 예상됩니다. 3-3. 사업부문별 요약 재무현황

( 단위 : 백만원 )

사업부문	구 분	제64기(2018년)	제63기(2017년)	제62기(2016년)

금액	비율	금액	비율	금액	비율

건재사업부문	매출액	300,224	52.18%	302,834	57.74%	266,333	55.66%

영업이익	11,811	1293.70%	19,396	255.09%	14,122	222.85%

자산총계	914,135	75.15%	792,981	73.47%	779,007	73.37%

부채총계	92,460	56.30%	82,981	54.80%	94,959	58.83%

건설사업부문	매출액	83,274	14.47%	49,821	9.50%	46,140	9.64%

영업이익	629	68.88%	(11,545)	-151.84%	(9,363)	-147.75%

자산총계	57,389	4.72%	65,936	6.11%	66,317	6.25%

부채총계	18,208	11.09%	19,010	12.55%	13,508	8.37%

플랜트사업부문	매출액	24,997	4.34%	34,499	6.58%	26,037	5.44%

영업이익	(4,813)	-527.14%	(847)	-11.13%	(1,718)	-27.11%

자산총계	51,095	4.20%	56,440	5.23%	57,633	5.43%

부채총계	9,646	5.87%	8,260	5.45%	10,466	6.48%

섬유사업부문	매출액	163,570	28.43%	137,244	26.17%	139,996	29.26%

영업이익	5,025	550.45%	715	9.40%	3,418	53.94%

자산총계	163,854	13.47%	156,592	14.51%	145,719	13.72%

부채총계	36,445	22.19%	40,617	26.82%	35,924	22.26%

기타	매출액	3,329	0.58%	52	0.01%	0	0.00%

영업이익	(11,740)	-1285.89%	(115)	-1.52%	(122)	-1.93%

자산총계	29,868	2.46%	7,410	0.69%	13,148	1.24%

부채총계	7,471	4.55%	556	0.37%	6,551	4.06%

연결조정전합계	매출액	575,394	100.00%	524,450	100.00%	478,506	100.00%

영업이익	913	100.00%	7,604	100.00%	6,337	100.00%

자산총계	1,216,341	100.00%	1,079,360	100.00%	1,061,824	100.00%

부채총계	164,230	100.00%	151,424	100.00%	161,408	100.00%

연결조정	매출액	(45,649)	-	(41,362)	-	(38,604)	-

영업이익	(196)	-	(804)	-	1,316	-

자산총계	(238,790)	-	(98,982)	-	(57,130)	-

부채총계	(20,793)	-	(22,695)	-	(19,402)	-

연결조정후합계	매출액	529,745	-	483,088	-	439,902	-

영업이익	717	-	6,800	-	7,652	-

자산총계	977,552	-	980,378	-	1,004,694	-

부채총계	143,437	-	128,729	-	142,006	-

건재사업부문의 경우 레미콘판매가격의 인상과 판매수량의 감소등에 따라 매출이 소폭 감소하였으나, 지속적인 원부자재의 가격인상등에 따라 수익성이 감소하였습니다. 2019년 주택의 신규착공 부진, 수주의 감소 등 건설경기 침체가 예상되나 당사는 유진그룹과의 공동구매등 시너지를 통한 매출 증대 및 원가절감등으로 수익성 개선에 노력하도록 하겠습니다. 건설사업부문은 2018년 수주호조로 매출액 833억을 실현하였고 이는 전년대비 335억 증가한 실적입니다. 더불어 수년째 이어오던 영업적자에서 흑자전환을 실현하였습니다. 2019년 예견되는 건설경기 하락에 당사는 핵심 플랜트 역량을 통한 Bulk Handling 및 Coal Shed 수주에 노력하며, 건축공사는 저 리스크 사업위주로 추진하고자합니다.플랜트사업부문은 수주감소 및 매출감소에 따라 250억의 매출을 실현하였고, 이는 전년대비 100억 감소한 실적입니다. 이에 고효율 팬의 개발에 핵심역량을 집중하고 있으며, 향후 석유화학 및 대형발전플랜트사와의 영업네트워크 강화에 중점을 두고 시장한계를 극복하고자 합니다. 또한 연소가스 처리시설, 탈황 탈질 등 환경사업에서도 사업영역을 확대하고 있습니다. 섬유사업부문은 아크릴원사 가격의 단가 회복등에 따라 1,630억 매출을 실현하였고, 이는 전년대비 260억 증가한 실적입니다. 2019년 섬유산업은 글로벌 경기하락과 중국 등 신흥국 성장세 둔화로 섬유 경기가 크게 개선되기는 어려울 것으로 예상됩니다. 이에 당사는 수출증대를 위한 선진국중심의 신규거래선 개척과, 고부가가치 신규아이템 개발 등을 통한 매출 확대 및 수익성 증대를 위해 노력하고 있습니다.

4. 유동성 및 자금조달과 지출( 단위 : 백만원, % )

구분	2018년	2017년	증감	증감율

차입금	단기차입금	2,412	1,870	542	28.97%

현금 및금융자산	비유동매도가능금융자산	8,772

비유동 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산	2

비유동만기보유금융자산	41,000

비유동 상각후원가 측정 금융자산	29,329

비유동 당기손익-공정가치 측정 지정 금융자산	87,220

장기금융상품	5,633	147

소계>	122,184	49,918	72,266	144.77%

단기금융상품	45,661	102,479

유동당기손익인식지정금융자산	126,750

유동 당기손익-공정가치 의무 측정 금융자산	20,000

유동 상각후원가 측정 금융자산	66,673

현금및현금성자산	26,543	15,920

소계>	158,878	245,149	-86,272	-35.19%

합계	281,061	295,068	-14,006	-4.75%

순차입금	-	-

이자수익	8,525	4,665

이자비용	330	405

당사는 당기말 2,810억원의 유동자금을 보유하고 있으며, 상기 유동자금에는 현금 및 현금성자산, 단기금융상품, 장기금융상품등을 포함한 금액이며, 전기말 대비 140억원 감소하였습니다. 당사의 당기말 차입금은 24억이며, 전기말 19억 대비 5억원 증가하였습니다. 5. 부외거래 당사의 부외거래 관한 사항은 Ⅲ. 재무에 관한 사항의 3. 연결재무제표 주석 45. 약정사항과 우발사항 및 5. 재무제표 주석 42. 약정사항과 우발사항을 참조하시기 바랍니다.

6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 6-1. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항당사의 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 Ⅲ. 재무에 관한 사항의 3. 연결재무제표 주석 및 5. 재무제표 주석을 참조하시기 바랍니다.

6-2. 환경 및 종업원 등에 관한 사항 당사는 당기중 주요한 환경관련 제제현황 및 행정조치를 받은 바 없습니다. 또한 당기중 주요 핵심인력 이동사항 등 유의한 종업원 관련 변동사항은 없습니다.

6-3. 법규상의 규제에 관한 사항 당사의 사업과 관련된 법규상 주요 규제내용은 XI. 그밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항중 3. 제재현황 등 그 밖의 사항을 참조하시기 바랍니다.

6-4. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항

당사는 2016년 2월 3일 회생절차종결을 결정을 받은 바,조사확정재판 등 미확정회생채무의 현실화예상금액에 대해서 당기말 현재 577백만원을 기타충당부채로회계처리하였습니다. 연결실체는 확정시점에 출자전환될 1,695천원에 대해 인가받은 회생계획에 따라 부채 500원당1주(500원당 1주 발행 후 5:1 주식병합)가 자기지분상품으로 출자전환되므로 당기말 현재출자전환될 기타충당부채 1,695천원과 발행될 자기지분상품의 공정가치 1,403천원과의 차이금액 292천원을 파생상품자산으로 계상하였습니다 .그 밖의 연결회사의 위험관리정책에 관한 사항은 III. 재무에 관한 사항, 3. 연결재무제표 주석, 7. 재무위험관리의 목적 및 정책 을 참조하시기 바랍니다.