SK증권 분기보고서 (2026.03)
5. 재무건전성 등 기타 참고사항

5.1 자본적정성 및 재무건전성 (1) 순자본비율

(단위 : 백만원)

구 분	제73기 1분기	제72기 1분기	제72기	제71기

1. 영업용순자본	491,850	475,312	488,031	529,056

2. 총 위 험 액	215,910	204,164	205,285	219,408

3. 잉여자본(1-2)	275,940	271,148	282,746	309,648

4. 필요 유지 자기자본	134,925	134,225	134,925	134,225

5. 순자본비율: (3/4)*100	204.51%	202.01%	209.56%	230.69%

주) 순자본비율 = {(영업용순자본-총위험액) / 필요 유지 자기자본} × 100

(2) 자산부채비율(단위 : 백만원)

구 분	제73기 1분기	제72기 1분기	제72기	제71기

실질자산(A)	8,114,238	6,744,755	7,132,623	6,057,253

실질부채(B)	6,621,636	5,543,419	5,672,688	4,867,181

자산부채비율(A/B)	122.54%	121.67%	125.74%	124.45%

주) 자산부채비율 = 실질자산/실질부채 × 100(실질가치 기준) (3) 레버리지비율

(단위 : 백만원)

구 분	제73기 1분기	제72기 1분기	제72기	제71기

총자산(A)	5,328,092	5,055,647	5,038,610	4,740,303

자기자본(B)	600,029	525,610	574,928	528,426

레버리지 비율(A/B)	887.97%	961.86%	876.39%	897.06%

주1) 자기자본에 대한 총자산의 비율을 백분율로 표시한 수치로서 금융감독원장이 정하는방식에 따라 레버리지비율 산정.주2) 별도 재무제표 기준으로 작성.

5.2 예탁자산의 현황 및 보호에 관한 사항

(1) 고객예탁재산 현황1) 고객예수금

(단위 : 백만원)

구 분	제73기 1분기	제72기 1분기	제72기	제71기

위탁자예수금	677,532	386,429	574,274	367,316

장내파생상품거래예수금	260,302	115,764	153,233	90,257

저축자예수금	355,065	379,803	363,804	375,363

집합투자증권예수금	32,024	48,138	44,411	18,583

합 계	1,324,923	930,134	1,135,722	851,519

2) 기타 고객예탁자산(단위 : 백만원)

구 분	제73기 1분기	제72기 1분기	제72기	제71기

위탁자유가증권	187,579,297	73,954,894	166,513,584	70,909,443

저축자유가증권	115,720	62,827	89,093	53,045

수익자유가증권	13,810,065	13,050,599	13,338,562	12,189,015

기타	47,712	14,856	37,470	8,205

합 계	201,552,794	87,083,176	179,978,709	83,159,708

(2) 예탁재산의 보호현황(가) 고객예탁금 등 별도예치제도

(단위 : 백만원)

구 분	별도예치대상금액(A)	별도예치금액	예치비율(B/A)

증권금융(B)	거래소

고객예탁금	602,497	600,780	-	99.72%

파생상품투자자예수금	52,102	52,368	233,395	100.51%

집합투자증권투자자예수금	32,024	32,399	-	101.17%

합 계	686,623	685,547	233,395	99.84%

5.3 위험관리에 관한 사항(1) 위험관리 조직 및 정책

1) 위험관리 조직

a. 리스크관리위원회 : 이사회 산하기구로써 리스크관리 제반 정책 수립, 리스크 관리업무의 효율적 감독 및 관련규정에서 정하는 사항을 심의하고 의결. 사외이사를 위원장으로 하며 대표이사와 사외이사 2인 등 총 3인으로 구성.

b. 리스크관리집행위원회, 투자심의위원회 : 리스크관리위원회는 효과적이고 실질적인 업무수행을 위해 산하에 리스크관리집행위원회 및 투자심의위원회를 설치.

c. 리스크관리본부 : 리스크관리위원회, 리스크관리집행위원회, 투자심의위원회의 운영과 관련된 업무, 리스크한도 모니터링 및 회사의 전반적인 리스크를 측정, 평가하여 정기적으로 보고하고 각종 리스크관리 이슈사항에 대한 사전적 리스크분석 수행.

2) 위험관리 정책

a. 리스크관리가 생존의 필수조건임과 핵심경쟁력이라는 인식을 바탕으로 금융산업의 다변화, 국내외 시장환경 변동과 규제 변화 등 대내외 환경변화를 지속적으로 모니터링하고 예측하여 글로벌 기준에 부합하는 최적의 리스크관리체계 확립.

b. 경영의사결정 과정에서 의사결정 참여자들에게 적시에 정확한 리스크 관련 정보를 제공할 수 있도록 하고, 모든 임직원에게 리스크관리문화를 전파하여 실천할 수 있도록 함.

c. 특정 부문에 리스크가 집중되지 않도록 리스크를 분산하여 지속적이고 안정적인 회사의 성장을 통한 주주 이익의 극대화를 목표.

(2) 신용위험관리1) 개 념

당사에서 정한 신용위험이란 거래상대방이 계약상 명시된 지급의무를 이행하지 못하여 발생할 수 있는 손실가능성 뿐만 아니라 거래상대방의 신용등급 하락으로 인한 위험까지 포함함.

2) 관리방법

당사의 신용위험 관리방법 및 절차는 다음과 같습니다.

a. 신용공여 거래상대방에 관한 재무정보, 신용정보 및 부도관련정보 등의 사항을 통합하여 전사 거래상대방에 대한 정보를 관리함.

b. 신용리스크 관리대상 거래상대방의 신용상황 및 신용경색 징후를 모니터링하고 신용경색 징후가 발견되거나 신용상태가 악화된 경우 현황 분석 및 대책을 마련하여 리스크관리집행위원회에 보고하는 등의 조기경보체제를 구축하여 운용함.

c. 거래상대방의 외부신용등급 및 내부신용등급 데이터를 관리하고 이를 회사의 기준신용등급으로 활용함.

d. 특정부문에 대한 과도한 신용리스크 노출을 방지하기 위하여 각 부문별 신용리스크 한도를 관리하여 해당 영업부문의 적정 포트폴리오 구성을 통한 리스크 분산을 유도함.

e. 통계적인 기법을 활용하여 산출된 신용 VaR를 바탕으로 전사 및 각 영업부문의 신용리스크를 측정하여 한도관리에 활용함.

(3) 시장위험관리1) 개 념

시장위험이란 주가, 주가지수, 금리, 환율 등 시장변수의 움직임으로 인한 보유 자산 및 부채의 가치변동으로 말미암아 발생할 수 있는 손익 변동 가능성을 의미함.

a. 주가리스크

주가 및 주가지수 등의 변동으로 인해 주식, 이를 기초자산으로 하는 파생상품 및 각종 유가증권 등의 가격이 변동할 위험을 의미함.

b. 금리리스크

시장금리의 변동으로 인하여 이에 노출된 자산과 부채의 가치변동에 따른 위험을 의미함.

c. 외환리스크

환율의 변동으로 인한 외화관련 자산 및 부채의 가치변동 가능성을 의미함.

2) 관리방법

당사의 시장위험 관리방법 및 절차는 다음과 같습니다.

a. 리스크관리위원회에서 설정한 최소유지 순자본비율을 기초로 하여 전사의 최대 허용 위험치인 총위험 한도를 설정하고 이에 근거하여 각 영업부문 및 조직의 자산보유 위험한도를 배분, 설정함.

b. 각 영업부문 및 조직에 배분된 위험한도에 근거하여 운용한도, 손실한도, 손절매한도, 민감도한도 등을 각 해당 조직별로 협의하여 설정한 후 리스크관리집행위원회로부터 승인을 받음.

c. 리스크관리시스템을 통하여 해당 영업부문 및 조직에 설정된 한도들의 준수 여부를 일별로 모니터링하고, 그 결과를 리스크관리집행위원회에 보고함.

d. 부여된 각각의 한도들을 수시로 검토하고 이의 적정성 여부를 검증함.

e. 시장에 충격이 가해지는 상황 등에 대비한 시나리오를 마련하여 그에 따른 보유 자산의 손실 여부를 분석하고, 그 결과를 리스크관리위원회에 주기적으로 보고함.

f. 해당 영업부문 및 조직은 부득이한 상황으로 운용한도 등을 초과해야 하는 상황이 발생할 경우 사전에 리스크관리본부와 협의하고 리스크관리본부장의 승인을 얻어서 이를 집행함.

(4) 유동성위험관리1) 개 념

자금의 조달 및 운용 기간의 불일치 또는 예기치 않은 자금의 유출 등으로 인해 일시적으로 자금부족상태가 발생하거나, 자금의 부족 해소를 위한 고금리 조달 등으로 손실이 발생할 가능성 또는 시장유동성부족 등의 이유로 보유자산 또는 포지션을 공정가격으로 신속하게 현금화할 수 없어서 발생 가능한 손실을 의미함.

2) 관리방법

당사의 유동성위험 관리방법 및 절차는 다음과 같습니다.

a. 유동성리스크 관리대상에 포함되는 부내외 자산, 부채의 미래현금흐름을 만기 구간에 합리적으로 배분하여 원화유동성비율, 원화조정유동성비율, 외화유동성비율, 원화유동성갭, 원화조정유동성갭, 외화유동성갭을 일별로 측정하여 관리함.

b. 회사자체 위기상황과 시장전체 위기상황으로 구분하여 유동성 시나리오를 설정하고 그에 따른 원화유동성비율, 원화조정유동성비율, 외화유동성비율, 원화유동성갭, 원화조정유동성갭, 외화유동성갭 변화를 측정함.

c. 유동성리스크 한도관리는 전사차원으로 한정하고 리스크관리위원회에서 정하는 기간(1개월, 3개월)의 원화누적유동성비율, 원화누적조정유동성비율 및 외화누적유동성비율 한도로 관리함.

5.4 업계의 현황(1) 산업의 개요

금융투자업은 자본의 증권화를 통하여 기업에는 유가증권 발행을 통한 안정적인 산업자금 조달의 핵심기능을 수행하고, 가계에는 금융자산 운용을 통한 재산증식의 투자기회 제공으로 효율적인 소득재분배에 기여하고 있으며, 정부에는 재정금융정책을실현하는 효과적 수단을 제공하는 등 국가경제에 혈액을 공급하는 심장과 같은 역할을 하고 있습니다. 이러한 국내 증권산업은 자본의 세계화로 국내외 경제상황을 포함하여 정치, 사회, 문화, 경기동향, 국제관계 등의 다양한 분야에 민감하게 반응하는 특성을 가지고 있습니다.금융투자업자의 주요업무는 다음 표와 같습니다.

구분	내용

투자매매업	자기의 계산으로 금융투자상품의 매도ㆍ매수, 증권의 발행ㆍ인수 또는 그 청약의 권유, 청약, 청약의 승낙을 영업으로 하는 업무

투자중개업	타인의 계산으로 금융투자상품의 매도ㆍ매수, 그 청약의 권유, 청약, 청약의 승낙 또는 증권의 발행ㆍ인수에 대한 청약의 권유ㆍ청약ㆍ청약의 승낙을 영업으로 하는 업무

투자자문업	금융투자상품등의 가치 또는 금융투자상품등에 대한 투자판단에 관하여 자문을 하는 업무

집합투자업	투자자로부터 일상적인 운용지시를 받지 아니하면서 재산적 가치가 있는 투자대상자산을 취득ㆍ처분, 그 밖의 방법으로 운용하고 그 결과를 투자자에게 배분하여 귀속시키는 업무

투자일임업	투자자로부터 금융투자상품에 대한 투자판단의 전부 또는 일부를 일임받아 투자자별로 구분하여 금융투자상품을 취득ㆍ처분 그 밖의 방법으로 운용하는업무

신탁업	신탁 서비스를 제공하는 업무

(2) 산업의 성장성

구 분	2025년	2024년	2023년	2022년	2021년

주가지수	KOSPI	4,214.2	2,399.5	2,655.3	2,236.4	2,977.7

KOSDAQ	925.5	678.2	866.6	679.3	1,034.0

시가총액(유가증권+코스닥)	금액(조원)	3,984	2,303	2,558	2,083	2,644

증가율	+72.95%	-9.97%	+22.8%	-21.2%	+11.7%

거래대금(유가증권+코스닥)	금액(조원)	4,827	4,669	4,809	3,914	6,767

증가율	+3.39%	-2.9%	+22.9%	-42.2%	+18.6%

※상기 자료는 KRX 통계자료를 기준으로 작성한 것임

(3) 경기변동의 특성 및 계절성금융투자업은 일반적으로 경기 상승시 시장이 활성화되어 수익 증대를 이룰 수 있는 반면, 경기 하강시에는 시장 침체로 인해 수익이 감소할 가능성이 있습니다. 계절적 요인에는 크게 영향을 받지 않습니다.(4) 경쟁요소

구 분	특 성

경쟁의 특성	완전경쟁시장

진입의 난이도	금융투자업의 인가(자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제12조) ① 금융투자업을 영위하려는 자는 다음 각 호의 사항을 구성요소로 하여 대통령령으로 정하는 업무단위(이하 "인가업무 단위"라 한다)의 전부나 일부를 선택하여 금융위원회로부터 하나의 금융투자업인가를 받아야 한다. 1. 금융투자업의 종류(투자매매업, 투자중개업, 집합투자업 및 신탁업을 말하되, 투자매매업 중 인수업을 포함한다). 2. 금융투자상품(집합투자업의 경우에는 제229조에 따른 집합투자기구의 종류를 말하며, 신탁업의 경우에는 제103조제1항 각 호의 신탁재산을 말한다)의 범위(증권, 장내파생상품 및 장외파생상품을 말하되, 증권 중 국채증권, 사채권, 그 밖에 대통령령으로 정하는 것을 포함하고 파생상품 중 주권을 기초자산으로 하는 파생상품ㆍ그 밖에 대통령령으로 정하는 것을 포함한다) 3. 투자자의 유형(전문투자자 및 일반투자자를 말한다. 이하 같다) ② 제1항에 따라 금융투자업인가를 받으려는 자는 다음 각 호의 요건을 모두 갖추어야 한다. 1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자일 것가. 「상법」에 따른 주식회사이거나 대통령령으로 정하는 금융기관 나. 외국 금융투자업자(외국 법령에 따라 외국에서 금융투자업에 상당하는 영업을 영위하는 자를 말한다. 이하 같다)로서 외국에서 영위하고 있는 영업에 상당하는 금융투자업 수행에 필요한 지점, 그 밖의 영업소를 설치한 자 2. 인가업무 단위별로 5억원 이상으로서 대통령령으로 정하는 금액 이상의 자기자본을 갖출 것 3. 사업계획이 타당하고 건전할 것 4. 투자자의 보호가 가능하고 그 영위하고자 하는 금융투자업을 수행하기에 충분한 인력과 전산설비, 그 밖의 물적 설비를 갖출 것 5. 임원이 제24조 각 호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것 6. 대주주나 외국 금융투자업자가 다음 각 목의 구분에 따른 요건을 갖출 것 가. 제1호가목의 경우 대주주(최대주주의 특수관계인인 주주를 포함하며, 최대주주가 법인인 경우 그 법인의 중요한 경영사항에 대하여 사실상 영향력을 행사하고 있는 자로서 대통령령으로 정하는 자를 포함한다)가 충분한 출자능력, 건전한 재무상태 및 사회적 신용을 갖출 것 나. 제1호나목의 경우 외국 금융투자업자가 충분한 출자능력, 건전한 재무상태 및 사회적 신용을 갖출 것 6의2. 대통령령으로 정하는 건전한 재무상태와 사회적 신용을 갖출 것 7. 금융투자업자와 투자자 간, 특정 투자자와 다른 투자자 간의 이해상충(利害相衝)을 방지하기 위한 체계를 갖출 것 ③ 제2항의 인가요건에 관하여 필요한 세부사항은 대통령령으로 정한다.

경쟁요인	ㅇ차별화된 정보제공력(정확한 예측정보의 적시제공)ㅇ고객니즈를 충족시킬 수 있는 다양한 금융상품의 개발 및 판매ㅇ고객만족을 위한 서비스의 수준ㅇ철저한 리스크관리

(5) 관련법령 또는 정부의 규제

구 분	증권관련법령

발행 및유통시장	상법(주식회사편), 민법(계약편), 자본시장과 금융투자업에 관한 법률, 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률, 금융투자업 감독규정 및 시행세칙 등

과세	법인세법, 소득세법, 조세특례제한법, 증권거래세법, 농특세법 등

국제화	외국환거래법, 외국인투자촉진법

기타	주식회사의 외부감사에 관한 법률, 독점규제 및 공정거래에 관한 법률, 금융회사 지배구조에관한 법률

5.5 신규사업 등의 내용 및 전망: 해당사항 없음.