현대해상 사업보고서 (2025.12)
6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 Ⅲ. 재무에 관한 사항 3. 연결재무제표 주석 '2. 중요한 회계정책(연결)' 및 '3. 중요한 회계추정 및 가정(연결)'을 참고하시기 바랍니다.

나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항 당사는 금융기관으로서 환경과 관련하여 직접적으로 영향을 받는 사업은 없으며, 종업원과 관련한 중요한 변동사항도 없습니다. 다. 법규상의 규제에 관한 사항 자본건전성과 소비자보호 강화를 위한 감독규정의 제개정은 지속적으로 이루어 지고 있으나 경영에 영향을 줄 수 있는 특별한 규제로 예정된 것은 없습니다. 라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항

(1) 파생상품 투자에 관한 사항○ 파생상품 투자 개요

- 파생상품거래는 지급수단이나 증권 등 기타 거래될 수 있는 상품을 장래의 일정한 시기에 미래에 정한 가격으로 수수할 것을 약정하는 거래를 의미함

- 당사는 파생상품거래를 헤지목적과 매매목적으로 구분하여 거래 및 관리하고 있음

- 헤지목적 파생상품은 외화표시자산의 환리스크 헤지를 위한 파생상품(CRS, FX Swap 등) 및 금리부자산의 이자율리스크 헤지를 위한 파생상품(채권선도)을 거래하고 있음

○ 파생상품 투자현황

- 사업보고서 "Ⅱ. 사업의 내용 3. 파생상품거래 현황" 참조

○ 파생상품 가치산정방식

- 파생상품의 가치산정은 공신력 있는 평가기관에 의뢰하여 평가하고 있음

(2) 자산의 가격변동위험, 이자율변동위험 등에 관한 위험관리정책

1) 리스크관리 정책에 관한 사항

○ 리스크기반의 경영전략 수립을 통해 경영목표와 연계한 리스크관리

○ 경영전략 및 경영목표와 연계하여 리스크 한도 설정 및 관리

○ 리스크와 수익의 균형을 고려한 리스크관리

○ 전사적인 리스크관리를 위하여 통합리스크 차원에서의 관리

○ 리스크관리 조직과 보고체계는 독립성을 유지하고 견제와 균형에 입각하여 운영

2) 리스크관리 조직에 관한 사항

○ 위험관리위원회 : 이사회내 소위원회로 모든 리스크관리 정책의 심의 및 의결을 위한 리스크관리 최고의사결정기구

○ 위험관리운영위원회 : 위험관리위원회에서 정한 사항에 대한 세부방침 수립을 위한 임원진으로 구성된 위험관리위원회 산하 조직

○ 리스크관리전담부서 : 위험관리위원회 및 위험관리운영위원회를 보좌하고 모든 리스크관리 관련 제반 업무를 수행하는 실무담당 조직

○ 리스크관리담당부서 : 위험관리위원회 및 위험관리운영위원회 승인사항에 대한 실행 조직

(3) 유형별 리스크관리에 관한 사항

○ 보험리스크는 보험상품의 개발, 판매 및 계약인수, 보험금의 지급 등 보험상품의 운용과 관련된 과정에서 발생할 수 있는 잠재적인 손실을 의미하며, 당사는 보험리스크 관리를 위해 다음의 업무를 수행함

- 보험리스크 한도 설정·관리 및 리스크량 측정·관리

- 보험신상품 판매전 예상손익 분석

- 정기적인 손해율 관리 및 위험률차손익 분석

- 보험리스크를 감안한 보험상품 포트폴리오 계획 수립 및 점검

- 재보험 보유, 출재 계획 수립 및 점검

- 정기적인 지급준비금 평가 및 점검

- 이상 재해 등에 따른 위기상황 분석 및 대책 수립 등

○ 금리리스크는 자산과 부채의 만기, 금리구조의 불일치로 인하여 금리변동시 순이자소득 및 순자산가치가 하락하여 발생할 수 있는 잠재적 손실을 의미하며, 당사는 금리리스크 관리를 위해 다음의 업무를 수행함

- 금리리스크 한도 설정·관리 및 리스크량 측정·관리

- 보험상품 포트폴리오 및 자산운용 정책 수립시 ALM관점 반영

- 금융시장 환경변화에 따른 위기상황 분석 및 대책수립 등

○ 신용리스크는 보유하는 거래상대방의 채무불이행 혹은 신용등급의 악화 등으로 예금, 대출, 유가증권 등 계약에 명시된 의무를 이행하지 못하여 발생할 수 있는 잠재적 손실을 의미하며, 당사는 신용리스크 관리를 위해 다음의 업무를 수행함

- 신용리스크 한도 설정·관리 및 리스크량 측정·관리

- 예상·미예상 손실을 활용한 분석 및 대책 수립

- 부실채권 발생에 따른 대응조치 및 조기정리 방안 수립과 실행

- 금융시장 환경변화에 따른 위기상황 분석 및 대책수립 등

○ 시장리스크는 금리, 물가, 주가 및 환율 등 시장가격의 변동으로 포트폴리오 가치가 변동하여 발생할 수 있는 잠재적 손실을 의미하며, 당사는 시장리스크 관리를 위해 다음의 업무를 수행함

- 시장리스크 한도 설정·관리 및 리스크량 측정·관리

- 정기적인 시가에 의한 손익평가 및 투자한도(운용한도) 관리

- 거래 적정성 및 가격적정성에 대한 평가

- 금융시장 환경변화에 따른 위기상황 분석 및 대책수립 등

○ 유동성리스크는 자금의 운용과 조달기간 및 금액이 불일치하여 자금의 지급요구에 대응할 수 없게 되는 경우에 발생할 수 있는 잠재적 손실을 의미하며, 당사는 유동성리스크 관리를 위해 다음의 업무를 수행함

- 유동성리스크 한도 설정·관리 및 유동성비율 측정·관리

- 유동성 확보를 위한 자금조달 및 운용계획 수립

- 자산·부채의 현금흐름을 감안한 유동성 분석 및 점검

- 금융시장 환경변화에 따른 위기상황 분석 및 대책수립 등

○ 운영리스크는 부적절하거나 실패한 내부통제절차, 인적자원, 시스템 등 내부사건 또는 외부사건을 원인으로 발생할 수 있는 잠재적 손실을 의미하며, 당사는 운영리스크 관리를 위해 다음의 업무를 수행함

- 경영전략 수립 시 조직목표, 문화, 가치, 금융환경의 변화 및 실행가능성 등을 다각적인 방면에서 충분히 검토

- 내부통제 기준 마련 및 점검

- 분쟁, 소송, 고객민원 등으로 발생가능한 회사의 이미지에 대한 평가를 점검하고 대응방안을 수립하는 절차 마련

마. 자본적정성 지표 보험회사의 자본적정성 지표는 지급여력비율(K-ICS)을 사용합니다. 지급여력비율은 보험계약자에 대한 채무를 안정적으로 확보하기 위해 보험종목, 자산별 위험도에 따라 보유하여야 할 기준(지급여력기준)에 대한 순자산(지급여력)을 비율로 표시하는 것으로 100% 이상인 경우 보험금 지급에 문제가 없다고 판단할 수 있으며, 130% 이상인 경우 우수한 지급여력을 보유하고 있다고 판단할 수 있습니다. 직전 3 사업연도간 당사의 지급여력비율 추이는 아래와 같습니다. (단위 : 백만원, %)

구분	제72기	제71기	제70기

지급여력(A)	13,958,476	12,403,025	12,072,782

지급여력기준(B)	7,340,818	7,900,030	6,971,677

지급여력비율(A/B)	190.1	157.0	173.2

* K-IFRS 기준 실적임 당사는 직전 3년간 130% 이상의 우수한 지급여력비율을 유지 중이며, 향후에도 지속적으로 일정 규모 이상의 이익을 시현할 가능성이 높으므로 지급여력비율 역시 최소 130% 이상의 안정적 수준을 유지할 것으로 예상합니다.