현대해상 사업보고서 (2017.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 당사는 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상ㆍ예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요 2017년은 미국 보호무역주의로 인한 무역분쟁 발발 및 금리 인상, 중국 경제성장률 둔화 우려 등 글로벌 경제 불확실성이 고조되고, 가계부채 확대, 고용위축 가속화, 암호화폐 열풍 등 국내 금융환경 또한 불안정한 모습이 지속되었습니다. 하지만, 당사는 성장률 둔화와 치열한 영업경쟁, 시장금리 상승 및 지급여력제도 강화 영향 등에도 불구하고 손익 중심의 경영을 토대로, 상품경쟁력을 강화하고 점포영업 효율성을 개선하는 등 영업 경쟁력을 제고하기 위하여 전사적인 노력을 기울였습니다. 그 결과, 제 64기 원수보험료 매출은 전년 대비 1.9% 증가한 12조 8,261억원(별도)을 달성하였고, 자동차보험 손해율과 장기보험 위험손해율의 유의미한 개선에 힘입어 당기순이익은 전년 대비 18.3% 증가한 4,728억원을 시현하였습니다. 지급여력비율은 시장금리 상승, RBC 규제강화 등 하락요인에도 불구하고, 당기순이익 개선에 따른 이익잉여금 증가와 후순위채권 발행을 통한 자본력 강화노력에 따라 186.8%를 기록하여 전년말 대비 28.5%p 상승하였습니다. 2018년도에도 글로벌 경기 불확실성은 지속될 것으로 전망되는 반면, 국내 보험산업의 저성장 기조가 지속되고 K-ICS, IFRS 17 등 감독ㆍ회계제도 변화에 따른 건전성 강화가 요구될 것으로 예상됩니다. 이에 따라, 당사는 고수익 보종 매출을 증대하며, 자산운용 수익을 확대하는 수익성 기반의 경영을 강화할 계획이며, 시장을 선도하는 상품 및 서비스 개발을 통해 영업 경쟁 우위를 확보하는 데 집중할 예정입니다. 또한, 제도 및 환경변화에 대해 적극적으로 대응하기 위해 선제적이고 쳬계적인 준비를 진행하고 있습니다. 이러한 경영방침을 바탕으로 제 65기 사업계획을 수립하였으며, 2018.2.23 기공시한 바와 같이 매출 13조 20억원, 당기순이익 4,900억원(별도)을 전망하고 있습니다. 매출액은 저성장 고착화와 영업경쟁 심화 속에서도 보장성 상품 매출확대를 중심으로 전년 대비 1.4% 성장을 목표로 정하였습니다. 손해율과 사업비율은 전년 대비 각각 0.1%p 하락한 82.9%, 20.2%가 예상되며, 당기순이익은 전년 대비 3.6% 증가를 전망하고 있습니다. 올해도 대내외 어려운 경영환경이 지속될 것으로 보이나, 당사는 목표 달성을 위해 더욱 노력하겠습니다. 3. 재무상태 및 영업실적[ 요약연결재무정보 ] (단위 : 천원)

구 분	제 64 기	제 63 기	제 62 기

(2017년 12월말)	(2016년 12월말)	(2015년 12월말)

현금및현금성자산	680,499,166	947,508,015	1,059,347,999

금융자산	31,735,410,399	28,401,538,916	24,793,451,321

관계기업투자주식	677,670	667,758	17,960,090

유형자산	830,399,019	713,916,668	610,261,579

투자부동산	650,184,266	739,227,000	705,762,670

기타자산	2,859,659,028	3,041,364,946	3,277,885,388

특별계정자산	3,735,672,630	3,213,167,568	2,316,695,140

자산총계	40,492,502,177	37,057,390,872	32,781,364,187

보험계약부채	31,099,213,484	28,666,507,883	25,889,541,782

금융부채	1,763,321,278	1,496,382,498	1,306,634,862

당기법인세부채	75,127,785	2,337,896	1,584,145

이연법인세부채	275,607,128	283,771,261	235,839,005

순확정급여부채	97,288,305	14,276,672	27,218,182

충당부채	26,817,349	3,662,774	8,121,898

기타부채	347,517,219	336,649,486	287,296,240

특별계정부채	3,703,880,735	3,405,634,909	2,522,433,990

부채총계	37,388,773,284	34,209,223,378	30,278,670,104

지배기업소유지분	3,103,728,893	2,848,167,494	2,502,694,083

자본금	44,700,000	44,700,000	44,700,000

연결자본잉여금	114,222,845	114,222,845	114,222,800

연결자본조정	-37,499,247	-37,499,247	-37,499,246

연결이익잉여금	2,833,546,440	2,476,772,665	2,123,870,956

연결기타포괄손익누계액	148,758,855	249,971,230	257,399,573

비지배지분	-	-	-

자본총계	3,103,728,893	2,848,167,494	2,502,694,083

(2017.1.1~2017.12.31)	(2016.1.1~2016.12.31)	(2015.1.1~2015.12.31)

보험료수익	12,862,421,000	12,643,124,185	12,475,084,155

영업이익	630,823,682	543,851,618	330,966,052

연결당기순이익	464,416,629	409,855,187	212,316,242

지배회사지분순이익	464,416,629	409,855,187	212,316,242

기본주당순이익(원)	5,824	5,140	2,654

연결에 포함된 회사수	17개사	15개사	18개사

※ 한국채택국제회계기준 작성기준에 따라 작성되었습니다.

상기와 같이 연결회사 재무실적은 대부분 지배회사로부터 발생하고 있습니다. 따라서 연결실체는 실적은 주로 지배회사의 실적과 연동되고 있으며, 지배회사 및 주요종속회사의 재무상태 및 영업실적은 다음과 같습니다.[지배회사 : 현대해상화재보험(주)] (단위 : 백만원, %, %p)

구 분	2017	2016

증가율

원수보험료 (매출)	일 반	1,080,782	0.2	1,078,911

장기	신계약	159,209	41.3	112,690

계 속	8,238,919	0.6	8,191,275

장기계	8,398,128	1.1	8,303,964

자 동 차	3,329,184	5.9	3,145,158

소 계	12,808,094	2.2	12,528,034

일 시 납	17,967	-67.2	54,730

총 계	12,826,061	1.9	12,582,763

손해율	일반	경과보험료	450,952	-0.9	455,029

발생손해액	297,382	0.2	296,890

손해율	65.9	0.7	65.2

장기	경과보험료	8,090,770	0.4	8,060,878

발생손해액	6,899,677	-1.2	6,986,302

손해율	85.3	-1.4	86.7

자동차	경과보험료	2,991,166	9.2	2,739,451

발생손해액	2,378,989	6.1	2,242,154

손해율	79.5	-2.3	81.8

합계	경과보험료	11,532,887	2.5	11,255,358

발생손해액	9,576,048	0.5	9,525,347

손해율	83.0	-1.6	84.6

사업비	일반관리비	972,629	8.2	899,262

영업사업비	1,455,985	8.7	1,338,955

기타사업비	-91,775	-89,921

순사업비	2,336,839	8.8	2,148,296

사업비율	20.3	1.2	19.1

보험영업이익	-380,001	-418,285

합산비율	103.3	-0.4	103.7

투자영업	투자영업이익	1,020,097	6.3	960,044

투자이익율	3.34	-0.16	3.50

영업외ㆍ특별손익	-15,146	-28,853

세 전 이 익	624,950	21.8	512,907

당기순이익	472,788	18.3	399,708

R O E	17.5	0.9	16.7

총 자 산	40,122,129	9.5	36,652,236

운 용 자 산	32,448,173	9.5	29,642,667

자 본 총 계	3,102,685	12.5	2,758,116

종목별로 살펴보면, 일반보험 원수보험료는 수익 중심 포트폴리오 확대 전략에 따라 전년 대비 0.2% 증가에 그쳐 업계 평균 매출증가율인 4.4%를 다소 하회하였습니다. 반면, 자동차보험은 5.9%의 양호한 증가세를 기록해 업계 평균인 2.8%를 상회하는 실적을 시현하였습니다. 이는 당사의 온라인 자동차보험(TM, CM) 성장이 가속화된데 기인하며, 특히 온라인채널의 경우 CM채널이 전년 대비 150% 이상 증가하여 매출성장을 견인하였습니다. 장기보험은 월납환산 신계약 기준으로 전년동기 대비 2.1% 감소한 월평균 88억원을 기록하며 둔화세가 지속되고 있습니다. 저성장 국면이 지속되었으나 수익성이 높은 장기보험 인보험 매출은 월평균 65억원으로 전년동기 대비 1.3% 증가하였습니다. 특히, 저금리 장기화로 인한 저축성보험 감소로 인해 인보험 구성비는 2013년 51.3%에서 2014년 56.5%, 2015년 60.5%, 2016년 71.1%, 2017년 73.6%로 꾸준히 확대되고 있습니다.

손해율은 83.0%로 전년 대비 1.6%p 하락했습니다. 일반보험은 비수익보종 비중축소와 수익보종 보유보험료 비중 증대 등 포트폴리오 개선 노력에도 불구하고 고액사고 영향 및 일부 보종의 손해율 상승에 따라 전년 대비 0.7%p 상승한 65.9%를 기록하였습니다. 자동차보험 손해율은 대당 경과보험료 증가, 표준약관 개정(렌트비 경감, 경미사고 보상 기준 신설 등), 제도개선 시행효과 등의 영향으로 전년 대비 2.3%p 하락한 79.5%를 기록하였습니다. 장기보험 손해율은 위험손해율 하락 등에 따라 전년 대비 1.4%p 하락했는데, 이는 주로 실손의료비 담보 손해율의 안정화 등에 기인합니다.

투자영업 부문에서는 운용자산 중 이자부자산 구성비가 약 2/3 수준이며, 위험자산에 대해서는 보수적으로 접근하여 리스크 관리에 중점을 둔 투자전략을 유지하고 있습니다. 하지만 미국 금리 인상 단행 등으로 국내외 금융 시장의 불확실성이 확대되고, 저성장 기조가 장기화됨에 따라, 투자이익률 제고를 위한 자산 포트폴리오 다변화를 진행중에 있습니다. 2017년 12월말 운용자산은 전기말 대비 9.5% 증가한 32조 4,482억원이고, 투자영업이익은 1조 201억원으로 전년동기 대비 6.3% 증가했습니다. 투자이익률은 저금리 투자 환경의 장기화 여파 속에서도 국내 주식시장 호황에 따른 유가증권 처분이익 실현에 따라 0.16%p 하락한 3.34%를 기록했습니다.

이처럼 손해율 개선을 중심으로 당기순이익은 전년동기 대비 18.3% 증가한 4,728억원, ROE는 0.9%p 상승한 17.5%를 기록했습니다. 자본총계는 순이익 증가를 통한 이익잉여금 확대에 따라 전기말 대비 12.5% 증가한 3조 1,027억원을 기록하였고, 지급여력비율은 보험부채 최장만기 확대 등 자본적정성 제도 강화 및 금리 변동으로 인한 기타포괄손익누계액 중 평가손익 감소에도 불구하고 당기순이익 개선, 후순위채권 발행 등 자본 강화에 따라 전기말 대비 28.5%p 상승한 186.8%를 보였습니다. 당사는 공시대상기간 중 신규사업 진출, 사업중단 또는 조직 변경 등의 경영합리화 관 련 해당 사항이 없습니다.

[주요종속회사 : 현대재산보험(중국) 유한공사] (단위 : 천元, %, %p)

구분	2017	2016

증가율

수입보험료	180,269	-20.4	226,362

원수보험료	104,718	-5.5	110,799

일반	91,898	2.5	89,696

자동차	12,820	-39.3	21,103

수재보험료	75,551	-34.6	115,563

손해율	일반	경과보험료	62,412	6.2	58,781

발생손해액	25,457	-2.7	26,161

(손해율)	40.8	-3.7	44.5

자동차	경과보험료	14,625	-31.4	21,328

발생손해액	10,573	-32.0	15,550

(손해율)	72.3	-0.6	72.9

합계	경과보험료	77,037	-3.8	80,109

발생손해액	36,031	-13.6	41,711

(손해율)	46.8	-5.3	52.1

사업비	지급경비	70,322	-136.6	-192,035

수입경비	21,914	-46.7	41,110

순사업비 계	48,407	-120.8	-233,145

사업비율	62.8	353.9	-291.0

보험영업이익	-7,401	271,542

투자영업이익	19,856	41.7	14,009

영업외손익	-1,338	-121.5	6,237

당기순이익	8,212	291,788

총자산	1,240,709	27.2	975,480

운용자산	576,493	21.4	474,745

자본총계	463,829	1.8	455,617

원수보험료는 전년대비 5.5% 하락한 105백만元을 달성하였고 수재보험료는 전년대비 34.6% 하락하여 전체 수입보험료 매출은 전년대비 20.4% 감소한 180백만元을 기록하였습니다. 전체 손해율은 전년대비 5.3%p 하락한 46.8%를 기록하였고, 사업비율은 전년 소송 승소로 인한 대손충당금 감소효과가 소멸하여 62.8%를 기록했습니다. 당기순이익은 직전년도 소송 승소에 따른 일회성 이익 인식에 의한 역기저효과에도 불구하고 손해율 개선에 따라 2년 연속 흑자를 기록하였습니다.

[주요종속회사 : 현대C(주)] (단위 : 백만원)

구분	2017	2016

증가율

1. 매출액	149,934	8.1%	138,717

빌딩관리수입	25,731	1.7%	25,309

외주관리수입	61,434	4.3%	58,926

인쇄관리수입	1,714	27.1%	1,349

인력관리수입	3,461	8.1%	3,201

콜센터사업수입	36,517	12.3%	32,523

자산관리수입	1,709	51.4%	1,129

교육사업수입	19,368	19.0%	16,280

2. 매출원가	140,400	7.4%	130,769

3. 매출총이익	9,534	20.0%	7,948

4. 판매비와관리비	4,342	18.6%	3,661

5. 영업이익	5,192	21.1%	4,287

6. 영업외수익	2,407	57.5%	1,528

7. 영업외비용	139	-37.4%	222

8. 법인세비용차감전순이익	7,460	33.4%	5,593

9. 법인세비용	1,544	24.2%	1,243

10. 당기순이익	5,916	36.0%	4,350

자산총계	95,619	10.4%	86,622

부채총계	21,110	8.8%	19,402

자본총계	74,509	10.8%	67,220

매출액은 전년 대비 8.1% 증가한 1,499억을 기록하였습니다. 대외매출은 소폭 감소했으나, 현대해상 콜센터 교육, 사옥관리위탁 등 대내매출이 약 90억원 증가했고, 계열회사 관련 수주 또한 증가했습니다. 영업이익은 전년 대비 21.1% 증가한 52억을 시현하였고, 영업이익률은 3.5%로 전년 대비 0.4%p 개선되었습니다. 특히, 당기순이익은 전년 대비 36.0% 증가하였으며, 자회사 현대HDS의 실적개선에 따른 지분법이익 증가에 기인합니다. 재무적으로는 자산 및 자본총계가 지속적으로 증가하여 안정적인 재무구조를 유지하고 있습니다.

[주요종속회사 : 현대하이카손해사정(주)] (단위 : 백만원)

구분	2017	2016

증가율

1. 매출액	120,210	14.0%	105,454

손해사정서비스	98,492	16.0%	84,876

긴급출동서비스	21,718	5.5%	20,578

2. 매출원가	111,704	13.8%	98,170

3. 매출총이익	8,506	16.8%	7,284

4. 판매비와관리비	9,498	28.1%	7,416

5. 영업이익	-992	-132

6. 영업외수익	1,975	101.1%	982

7. 영업외비용	195	42.3%	137

8. 법인세비용차감전순이익	788	10.5%	713

9. 법인세비용	558	121.4%	252

10. 당기순이익	230	-50.1%	461

자산총계	81,309	19.6%	67,986

부채총계	34,580	39.1%	24,853

자본총계	46,729	8.3%	43,133

매출액은 전년 대비 14.0% 증가한 1,202억을 기록하였습니다. 외형 성장은 주로 지배회사와의 위탁계약 규모확대에 따른 대내매출 증가에 기인합니다. 영업이익은 대인ㆍ대물 사무실 통합 등에 따른 지출비용 발생, 복리후생비 증가 등에 따라 손실규모가 전년 대비 확대되었습니다. 반면, 당기순이익은 자회사 현대HDS의 실적개선에 따른 지분법이익 증가에 따라 흑자를 기록했습니다. 재무적으로는 당기순이익의 지속적인 시현에 따라 자산 및 자본총계가 증가하여 안정적인 재무구조를 유지하고 있습니다.

4. 유동성 및 자금조달과 지출

보험회사의 유동성은 유동성비율로 측정합니다. 직전 1년간의 지급보험금 및 장기저축성환급금을 평균하여 3개월 지급보험금을 추산하고, 잔존만기 3개월 미만의 유동성 자산을 산출하여 그 비율로 표시합니다. 당사는 제59기부터 유동성비율 관리방안을 수립하여 관리 중입니다. 제 63기 채권분류목적 변경에 따른 유동성 자산의 감소로 인해 직전 사업년도 대비 하락한 이후, 제 64기는 전년 대비 5.2%p 개선되었습니다. 또한, 현재의 유동성 비율은 고객의 인출요구에 대한 지급능력에 전혀 문제가 없다고 보여집니다. 이와 관련한 유동성리스크 관리사항은 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항의 '파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항'을 참고하시기 바랍니다. 가. 유동성 비율 (단위 : 백만원, %)

구 분	제64기	제63기	제62기

유동성자산(A)	1,963,814	1,776,349	2,586,519

평균지급보험금(B)	1,486,315	1,399,287	1,380,341

비율(A/B)	132.1	126.9	187.4

* 별도기준 나. 현금수지차비율 제 64기 현금수지차비율은 전년대비 1.5%p 하락하였습니다. 이는 현금수지차가 1.4% 감소한 반면, 보유보험료는 2.5% 증가한 데 기인합니다. 순보험금 및 사업비 증가로 인해 보험영업수지차가 전년 대비 약 7% 축소되었으나, 투자영업수지차는 전년 대비 25% 이상 증가하여 전체적인 회사 재무안정성 및 현금유동성에 아무런 문제가 없다고 판단됩니다. (단위 : 백만원, %)

구 분	제64기	제63기	제62기

현금수지차(A)	4,307,478	4,369,524	4,442,300

보유보험료(B)	11,701,559	11,413,631	11,062,584

비율(A/B)	36.8	38.3	40.2

* 별도기준

다. 수입보험료당사 자금운용 원천인 수입보험료 3개년 현황은 아래와 같습니다. (단위 : 백만원)

구 분	제64기	제63기	제62기

일 반	1,223,735	1,226,570	1,213,029

장 기	8,416,095	8,358,694	8,352,836

자동차	3,196,282	3,020,371	2,611,341

계	12,836,112	12,605,635	12,177,206

* 별도기준 라. 자금조달 (1) 수입보험료 현황 수입보험료 = 원수보험료-원수해약환급금+수재보험료-수재해약환급금 (단위 : 백만원, %)

구 분	제64기	제63기	제62기

금액	비율	금액	비율	금액	비율

화 재	21,329	0.2	25,114	0.2	29,986	0.2

해 상	175,072	1.4	181,708	1.4	190,267	1.6

자동차	3,196,282	24.9	3,020,371	24.0	2,611,341	21.4

보 증	99	0.0	3	0.0	2	0.0

특 종	816,097	6.4	813,850	6.5	810,277	6.7

해외원보험	186,580	1.5	185,608	1.5	148,371	1.2

외국수재	24,558	0.2	20,286	0.2	34,127	0.3

장 기	7,797,041	60.7	7,708,949	61.2	7,690,014	63.2

개인연금	619,054	4.8	649,745	5.2	662,822	5.4

합 계	12,836,112	100.0	12,605,635	100.0	12,177,206	100.0

* K-IFRS 적용한 별도 기준 실적임 (2) 채무증권 발행실적

(기준일 : 2017년 12월 31일 ) (단위 : 백만원, %)

발행회사	증권종류	발행방법	발행일자	권면총액	이자율	평가등급(평가기관)	만기일	상환여부	주관회사

현대해상화재보험(주)	회사채	공모	2015년 10월 21일	135,000	3.305	AA+(한국신용평가), AA(NICE평가)	2022년 10월 21일	미상환	NH투자증권한국투자증권케이비투자증권

현대해상화재보험(주)	회사채	공모	2015년 10월 21일	170,000	3.600	AA+(한국신용평가), AA(NICE평가)	2025년 10월 21일	미상환	NH투자증권한국투자증권케이비투자증권

현대해상화재보험(주)	회사채	공모	2015년 10월 21일	95,000	3.300	AA+(한국신용평가), AA(NICE평가)	2025년 10월 21일	미상환	NH투자증권한국투자증권케이비투자증권

현대해상화재보험(주)	회사채	공모	2017년 05월 26일	193,000	3.547	AA+(한국신용평가), AA(NICE평가)	2024년 05월 26일	미상환	KB증권미래에셋대우NH투자증권

현대해상화재보험(주)	회사채	공모	2017년 05월 26일	233,000	3.844	AA+(한국신용평가), AA(NICE평가)	2027년 05월 26일	미상환	KB증권미래에셋대우NH투자증권

현대해상화재보험(주)	회사채	공모	2017년 05월 26일	74,000	3.444	AA+(한국신용평가), AA(NICE평가)	2027년 05월 26일	미상환	KB증권미래에셋대우NH투자증권

합 계	-	-	-	900,000	-	-	-	-	-

5. 부외거래 [해당사항 없음] 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 환경 및 종업원 등에 관한 사항 당사는 금융기관으로서 환경과 관련하여 직접적으로 영향을 받는 사업은 없으며, 종업업과 관련한 중요한 변동사항도 없습니다. 나. 법규상의 규제에 관한 사항 자본건전성과 소비자보호 강화를 위한 감독규정의 제개정은 지속적으로 이루어 지고 있으나 경영에 영향을 줄 수 있는 특별한 규제로 예정된 것은 없습니다. 다. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항

(1) 파생상품 투자에 관한 사항○ 파생상품 투자 개요

- 파생상품거래는 지급수단이나 증권 등 기타 거래될 수 있는 상품을 장래의 일정한 시기에 미래에 정한 가격으로 수수할 것을 약정하는 거래를 의미함

- 당사는 파생상품거래를 헤지목적과 매매목적으로 구분하여 거래 및 관리하고 있음

- 헤지목적 파생상품은 외화표시자산의 환리스크를 헤지하기 위한 목적으로 환관련 파생상품(CRS, FX Swap 등)을 거래하고 있음

- 매매목적 파생상품은 주가지수에 연계되어 투자수익이 결정되는 주가연계증권 등을 거래하고 있음○ 파생상품 투자현황

- 사업보고서 "Ⅱ. 사업의 내용 3. 파생상품 및 풋백옵션 거래 현황(연결기준)" 참조

○ 파생상품 가치산정방식

- 파생상품의 가치산정은 공신력 있는 평가기관(한국자산평가, KIS채권평가 등)에 의뢰하여 평가하고 있음

(2) 자산의 가격변동위험, 이자율변동위험 등에 관한 위험관리정책

1) 리스크관리 정책에 관한 사항

○ 리스크기반의 경영전략 수립을 통해 경영목표와 연계한 리스크관리

○ 경영전략 및 경영목표와 연계하여 리스크 한도 설정 및 관리

○ 리스크와 수익의 균형을 고려한 리스크관리

○ 전사적인 리스크관리를 위하여 통합리스크 차원에서의 관리

○ 리스크관리 조직과 보고체계는 독립성을 유지하고 견제와 균형에 입각하여 운영

2) 리스크관리 조직에 관한 사항

○ 위험관리위원회 : 이사회내 소위원회로 모든 리스크관리 정책의 심의 및 의결을 위한 리스크관리 최고의사결정기구

○ 위험관리운영위원회 : 위험관리위원회에서 정한 사항에 대한 세부방침 수립을 위한 임원진으로 구성된 위험관리위원회 산하 조직

○ 리스크관리전담부서 : 위험관리위원회 및 위험관리운영위원회를 보좌하고 모든 리스크관리 관련 제반 업무를 수행하는 실무담당 조직

○ 리스크관리담당부서 : 위험관리위원회 및 위험관리운영위원회 승인사항에 대한 실행 조직

(3) 유형별 리스크관리에 관한 사항

○ 보험리스크는 보험상품의 개발, 판매 및 계약인수, 보험금의 지급 등 보험상품의 운용과 관련된 과정에서 발생할 수 있는 잠재적인 손실을 의미하며, 당사는 보험리스크 관리를 위해 다음의 업무를 수행함

- 보험리스크 한도 설정·관리 및 리스크량 측정·관리

- 보험신상품 판매전 예상손익 분석

- 정기적인 손해율 관리 및 위험률차손익 분석

- 보험리스크를 감안한 보험상품 포트폴리오 계획 수립 및 점검

- 재보험 보유, 출재 계획 수립 및 점검

- 정기적인 지급준비금 평가 및 점검

- 이상 재해 등에 따른 위기상황 분석 및 대책 수립 등

○ 금리리스크는 자산과 부채의 만기, 금리구조의 불일치로 인하여 금리변동시 순이자소득 및 순자산가치가 하락하여 발생할 수 있는 잠재적 손실을 의미하며, 당사는 금리리스크 관리를 위해 다음의 업무를 수행함

- 금리리스크 한도 설정ㆍ관리 및 리스크량 측정·관리

- 보험상품 포트폴리오 및 자산운용 정책 수립시 ALM관점 반영

- 금융시장 환경변화에 따른 위기상황 분석 및 대책수립 등

○ 신용리스크는 보유하는 거래상대방의 채무불이행 혹은 신용등급의 악화 등으로 예금, 대출, 유가증권 등 계약에 명시된 의무를 이행하지 못하여 발생할 수 있는 잠재적 손실을 의미하며, 당사는 신용리스크 관리를 위해 다음의 업무를 수행함

- 신용리스크 한도 설정·관리 및 리스크량 측정·관리

- 거래상대방에 대한 신용정보 관리와 통계자료의 축적 및 정보관리

- 예상ㆍ미예상 손실을 활용한 분석 및 대책 수립

- 부실채권 발생에 따른 대응조치 및 조기정리 방안 수립과 실행

- 금융시장 환경변화에 따른 위기상황 분석 및 대책수립 등

○ 시장리스크는 금리, 물가, 주가 및 환율 등 시장가격의 변동으로 포트폴리오 가치가 변동하여 발생할 수 있는 잠재적 손실을 의미하며, 당사는 시장리스크 관리를 위해 다음의 업무를 수행함

- 시장리스크 한도 설정·관리 및 리스크량 측정ㆍ관리

- 정기적인 시가에 의한 손익평가 및 투자한도(운용한도) 관리

- 거래 적정성 및 가격적정성에 대한 평가

- 금융시장 환경변화에 따른 위기상황 분석 및 대책수립 등

○ 유동성리스크는 자금의 운용과 조달 기간 및 금액이 불일치하여 자금의 지급요구에 대응할 수 없게 되는 경우에 발생할 수 있는 잠재적 손실을 의미하며, 당사는 유동성리스크 관리를 위해 다음의 업무를 수행함

- 유동성리스크 한도 설정·관리 및 리스크량 측정·관리

- 유동성 확보를 위한 자금조달 및 운용계획 수립

- 자산ㆍ부채의 현금흐름을 감안한 유동성 분석 및 점검

- 금융시장 환경변화에 따른 위기상황 분석 및 대책수립 등

○ 운영리스크는 부적절하거나 실패한 내부통제절차, 인적자원, 시스템 등 내부사건 또는 외부사건을 원인으로 발생할 수 있는 잠재적 손실을 의미하며, 당사는 운영리스크 관리를 위해 다음의 업무를 수행함

- 경영전략 수립 시 조직목표, 문화, 가치, 금융환경의 변화 및 실행가능성 등을 다각적인 방면에서 충분히 검토

- 내부통제 기준 마련 및 점검

- 분쟁, 소송, 고객민원 등으로 발생가능한 회사의 이미지에 대한 평가를 점검하고 대응방안을 수립하는 절차 마련

라. 자본적정성 지표 보험회사의 자본적정성 지표는 지급여력비율을 사용합니다. 지급여력비율은 보험계약자에 대한 채무를 안정적으로 확보하기 위해 보험종목, 자산별 위험도에 따라 보유하여야 할 기준(지급여력기준)에 대한 순자산(지급여력)을 비율로 표시하는 것으로 100% 이상인 경우 보험금 지급에 문제가 없다고 판단할 수 있으며, 150% 이상인 경우 우수한 지급여력을 보유하고 있다고 판단할 수 있습니다. 직전 3 사업연도간 당사의 지급여력비율 추이는 아래와 같습니다. (단위 : 백만원, %)

구분	제64기	제63기	제62기

지급여력(A)	4,139,993	3,378,458	3,071,461

지급여력기준(B)	2,216,258	2,134,319	1,794,630

지급여력비율(A/B)	186.8	158.3	171.1

* 제63기 이후 : K-IFRS 연결/RBC기준 지급여력비율 당사는 직전 3년간 150% 이상의 우수한 지급여력비율을 유지 중이며, 이는 원수보험료 매출, 운용자산 증가 및 RBC 제도 강화에 따라 지급여력기준이 높아졌음에도 꾸준한 이익 실현으로 순자산이 증가하였기 때문입니다. 향후에도 지속적으로 일정 규모 이상의 이익을 시현할 가능성이 높으므로 지급여력비율 역시 150% 이상의 안정적 수준을 유지할 것으로 예상합니다.