현대해상 사업보고서 (2025.12)
2. 연결재무제표

## 2-1. 연결 재무상태표

연결 재무상태표
제 72 기 2025.12.31 현재
제 71 기 2024.12.31 현재
제 70 기 2023.12.31 현재
(단위 : 원)

제 72 기	제 71 기	제 70 기

자산

현금및현금성자산	1,509,674,177,483	1,447,967,064,247	1,175,076,403,366

당기손익-공정가치측정금융자산	8,923,730,749,624	8,790,991,806,334	8,356,023,076,668

기타포괄손익-공정가치측정금융자산	25,427,034,540,204	22,744,956,268,211	19,587,834,407,775

상각후원가측정금융자산	10,907,965,284,456	11,889,403,464,446	11,435,751,102,679

파생상품자산	13,779,451,173	44,249,598,255	169,258,648,877

위험회피목적파생상품자산	12,354,543,538	44,249,598,255	155,922,499,172

매매목적 파생상품자산	1,424,907,635	0	13,336,149,705

관계기업투자주식	202,504,702,301	143,979,152,386	138,182,880,191

재보험계약자산	1,579,842,619,653	1,138,410,466,976	1,119,967,617,670

유형자산	1,104,014,748,229	1,281,887,674,528	1,119,942,879,565

무형자산	98,706,878,338	123,282,726,146	126,043,182,418

투자부동산	414,686,362,538	669,091,195,084	627,157,700,286

순확정급여자산	111,935,601,953	74,249,144,448	62,278,881,797

사용권자산	67,109,576,416	62,723,162,282	58,532,509,092

당기법인세자산	22,698,248,750	64,585,430,904	70,126,511,699

매각예정자산	0	15,599,437,173	0

기타자산	45,963,899,515	32,414,002,463	41,810,595,127

자산총계	50,429,646,840,633	48,523,790,593,883	44,087,986,397,210

자본과 부채

부채

보험계약부채	34,852,333,979,935	34,801,593,001,736	31,526,201,766,216

배당요소가 없는 보험계약부채	29,019,282,386,994	28,829,051,007,782	25,579,415,797,916

배당요소가 있는 보험계약부채	5,833,051,592,941	5,972,541,993,954	5,946,785,968,300

투자계약부채	4,456,143,855,405	3,348,239,519,511	3,159,561,745,795

차입부채	3,324,837,770,260	2,906,431,245,180	1,085,116,976,601

상각후원가측정금융부채	347,135,217,260	377,537,791,533	388,712,359,031

파생상품부채	988,832,077,493	801,047,082,898	189,699,297,297

위험회피목적파생상품부채	948,353,067,903	749,404,756,796	185,825,437,602

매매목적 파생상품부채	40,479,009,590	51,642,326,102	3,873,859,695

리스부채	71,843,175,789	68,007,749,470	64,615,233,246

충당부채	34,493,491,297	19,915,222,314	9,608,593,375

당기법인세부채	16,672,097,151	1,501,165,439	2,571,249,546

이연법인세부채	617,466,648,735	719,291,967,304	1,077,491,931,289

순확정급여부채	149,865,614,890	156,294,926,859	116,800,039,949

기타부채	412,510,149,945	580,552,264,010	412,251,541,520

부채총계	45,272,134,078,160	43,780,411,936,254	38,032,630,733,865

자본

지배주주지분	5,157,512,762,473	4,743,378,657,629	6,055,355,663,345

자본금	44,700,000,000	44,700,000,000	44,700,000,000

자본잉여금	113,152,050,937	113,152,050,937	113,152,050,937

자본조정	(67,686,436,939)	(67,686,436,939)	(69,398,799,798)

기타포괄손익누계액	(3,093,369,751,020)	(2,417,175,125,539)	(418,732,851,566)

이익잉여금(결손금)	8,160,716,899,495	7,070,388,169,170	6,385,635,263,772

대손준비금 기적립액	123,467,407,109	88,718,505,727	117,106,564,073

대손준비금 적립(환입)예정액	(52,503,045,417)	34,748,901,382	(28,342,340,504)

비상위험준비금 기적립액	1,330,517,535,210	1,286,540,171,964	1,242,298,211,101

비상위험준비금 적립(환입)예정액	25,590,248,827	43,977,363,246	44,241,960,863

해약환급금준비금 기적립액	4,018,336,788,737	3,422,424,926,365	0

해약환급금준비금 적립(환입)예정액	(101,722,199,827)	595,911,862,372	3,422,424,926,365

비지배지분	0	0	0

자본총계	5,157,512,762,473	4,743,378,657,629	6,055,355,663,345

자본과부채총계	50,429,646,840,633	48,523,790,593,883	44,087,986,397,210

## 2-2. 연결 포괄손익계산서

연결 포괄손익계산서
제 72 기 2025.01.01 부터 2025.12.31 까지
제 71 기 2024.01.01 부터 2024.12.31 까지
제 70 기 2023.01.01 부터 2023.12.31 까지
(단위 : 원)

제 72 기	제 71 기	제 70 기

보험손익	809,045,654,167	1,434,008,817,988	907,604,270,316

보험영업수익	14,726,838,808,840	14,072,295,662,281	13,436,775,568,269

보험수익	14,142,885,317,456	13,713,461,711,863	13,124,238,299,168

재보험수익	583,953,491,384	358,833,950,418	312,537,269,101

보험영업비용	13,917,793,154,673	12,638,286,844,293	12,529,171,297,953

보험서비스비용	12,727,912,935,662	11,566,630,049,839	11,498,579,601,571

재보험서비스비용	1,093,375,005,132	1,016,897,483,304	992,100,728,109

기타사업비용	96,505,213,879	54,759,311,150	38,490,968,273

투자손익	848,428,802,999	248,059,407,141	248,110,629,207

투자영업수익	3,163,940,132,746	3,094,623,140,135	2,340,650,560,134

보험금융수익	59,120,413,143	32,223,710,705	57,623,227,782

재보험금융수익	63,125,333,548	86,245,156,805	105,160,848,812

유효이자율법 적용 이자수익	1,246,726,847,352	1,146,086,745,254	1,034,896,998,951

당기손익-공정가치측정금융자산 이자수익	30,176,345,797	17,978,632,509	18,362,660,845

배당금수익	2,274,618,039	1,769,508,127	2,376,352,589

당기손익-공정가치측정금융상품관련이익	1,123,058,924,622	689,361,076,969	642,021,642,955

기타포괄손익-공정가치측정금융상품관련이익	593,835,528	622,057,127	398,218,287

상각후원가측정금융상품제거이익	804,095,528	1,172,186,798	1,359,731,051

신용손실충당금 환입액	4,944,890,304	3,778,313,547	50,000,000

파생상품관련수익	238,774,744,947	35,838,993,069	130,670,786,910

외화거래이익	262,201,149,883	992,579,877,169	268,333,577,313

기타투자수익	132,138,934,055	86,966,882,056	79,396,514,639

투자영업비용	2,315,511,329,747	2,846,563,732,994	2,092,539,930,927

보험금융비용	960,104,520,957	926,091,855,263	915,641,804,466

재보험금융비용	50,244,531,044	48,752,324,624	75,432,536,766

이자비용	271,642,627,615	203,659,289,389	218,006,443,530

당기손익-공정가치측정금융상품관련손실	279,930,367,242	392,740,458,384	339,020,710,371

기타포괄손익-공정가치측정금융상품관련손실	1,981,909,530	18,999,193,935	16,667,299,190

상각후원가측정금융상품제거손실	764,141,103	57,659,187	94,371,764

신용손실충당금 전입액	0	0	2,930,205,346

파생상품관련비용	458,047,143,504	1,171,885,695,414	411,306,856,775

외화거래손실	180,412,781,235	7,852,675,290	46,317,047,792

재산관리비	3,458,842,215	2,821,121,866	2,774,214,380

기타투자비용	108,924,465,302	73,703,459,642	64,348,440,547

기타 영업이익(비용)	(396,479,963,567)	(437,998,695,525)	(412,231,527,759)

기타영업수익	219,600,193,785	157,554,818,691	137,656,263,879

기타영업비용	616,080,157,352	595,553,514,216	549,887,791,638

영업이익(손실)	1,260,994,493,599	1,244,069,529,604	743,483,371,764

영업외손익	(36,734,719,283)	(44,207,038,771)	(27,810,049,173)

지분법손익	2,245,579,342	(6,333,461,364)	(1,280,198,261)

영업외수익	13,003,845,890	7,425,901,224	3,894,242,491

영업외비용	51,984,144,515	45,299,478,631	30,424,093,403

법인세차감전순이익	1,224,259,774,316	1,199,862,490,833	715,673,322,591

법인세비용(수익)	204,439,726,333	349,329,434,951	141,228,363,129

당기순이익(손실)	1,019,820,047,983	850,533,055,882	574,444,959,462

대손준비금 반영후 조정이익	1,072,323,093,400	815,784,154,500	602,787,299,966

비상위험준비금 반영후 조정이익	994,229,799,156	806,555,692,636	530,202,998,599

해약환급금준비금 반영후 조정이익	1,121,542,247,810	254,621,193,510	(35,137,597,730)

기타포괄손익	(605,685,943,139)	(2,000,740,948,098)	(460,955,673,055)

당기손익으로 재분류될 수 있는 포괄손익	(624,014,401,922)	(2,039,434,860,498)	(430,656,171,667)

기타포괄손익-공정가치측정채무증권평가손익	(1,070,341,467,635)	123,571,527,456	1,037,805,285,808

기타포괄손익-공정가치측정 신용손실	39,230,603	297,746,562	(256,487,652)

지분법자본변동 - 후속적으로 재분류 되는 항목	(164,957,136)	10,264,562,559	(1,123,786,392)

해외사업환산손익	(12,462,230,034)	35,014,976,954	13,424,216,592

현금흐름위험회피파생상품평가손익	(279,436,045,005)	45,713,672,209	28,504,772,715

보험계약 순금융손익	755,445,660,861	(2,255,750,924,153)	(1,511,896,424,558)

재보험계약 순금융손익	(17,094,593,576)	1,453,577,915	2,886,251,820

당기손익으로 재분류되지 않는 포괄손익	18,328,458,783	38,693,912,400	(30,299,501,388)

기타포괄손익-공정가치측정지분증권평가손익	10,120,952,454	(1,096,347,523)	(339,961,358)

자산재평가잉여금	1,308,622,731	128,431,172,131	285,918,204

확정급여부채의재측정요소	6,898,883,598	(88,640,912,208)	(30,245,458,234)

당기순이익(손실)의 귀속

지배기업의 소유주에게 귀속되는 당기순이익(손실)	1,019,820,047,983	850,533,055,882	574,444,959,462

포괄손익의 귀속

지배기업의 소유주에게 귀속되는 총포괄손익	414,134,104,844	(1,150,207,892,216)	113,489,286,407

총포괄손익	414,134,104,844	(1,150,207,892,216)	113,489,286,407

주당이익

보통주기본주당이익(손실) (단위 : 원)	13,006	10,847	7,185

보통주희석주당이익(손실) (단위 : 원)	13,006	10,847	7,185

## 2-3. 연결 자본변동표

연결 자본변동표
제 72 기 2025.01.01 부터 2025.12.31 까지
제 71 기 2024.01.01 부터 2024.12.31 까지
제 70 기 2023.01.01 부터 2023.12.31 까지
(단위 : 원)

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분	자본 합계

자본금	신종자본증권	자본잉여금	자본조정	기타포괄손익누계액	이익잉여금	지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분 합계

2023.01.01 (기초자본)	44,700,000,000	498,287,637,141	113,152,050,937	(67,686,436,939)	2,947,947,443,037	5,971,687,451,279	9,508,088,145,455	9,508,088,145,455

자본의 변동

회계정책변경에 따른 증가(감소)	0	0	0	0	(2,907,971,264,895)	15,200,641,499	(2,892,770,623,396)	(2,892,770,623,396)

포괄손익

당기순이익(손실)	0	0	0	0	0	574,444,959,462	574,444,959,462	574,444,959,462

기타포괄손익

확정급여부채의재측정요소	0	0	0	0	(30,245,458,234)	0	(30,245,458,234)	(30,245,458,234)

재평가잉여금	0	0	0	0	285,918,204	0	285,918,204	285,918,204

기타포괄손익-공정가치측정금융자산관련손익

기타포괄손익-공정가치측정지분증권관련손익	0	0	0	0	1,906,681,989	(2,246,643,347)	(339,961,358)	(339,961,358)

기타포괄손익-공정가치측정채무증권평가손익	0	0	0	0	1,037,805,285,808	0	1,037,805,285,808	1,037,805,285,808

기타포괄손익-공정가치측정 신용손실	0	0	0	0	(256,487,652)	0	(256,487,652)	(256,487,652)

보험계약순금융손익	0	0	0	0	(1,511,896,424,558)	0	(1,511,896,424,558)	(1,511,896,424,558)

재보험계약 순금융손익	0	0	0	0	2,886,251,820	0	2,886,251,820	2,886,251,820

해외사업환산손익	0	0	0	0	13,424,216,592	0	13,424,216,592	13,424,216,592

현금흐름위험회피파생상품평가손익	0	0	0	0	28,504,772,715	0	28,504,772,715	28,504,772,715

지분법자본변동 - 후속적으로 재분류 되는 항목	0	0	0	0	(1,123,786,392)	0	(1,123,786,392)	(1,123,786,392)

소유주와의 거래

연차배당	0	0	0	0	0	(154,084,492,500)	(154,084,492,500)	(154,084,492,500)

신종자본증권 상환손실 소각

재평가잉여금 및 이익잉여금 사이의 이전으로 인한 증가(감소)

신종자본증권상환	0	498,287,637,141	0	(1,712,362,859)	0	0	500,000,000,000	(500,000,000,000)

신종자본증권배당	0	0	0	0	0	(7,830,956,000)	(7,830,956,000)	(7,830,956,000)

연결대상범위의 변동	0	0	0	0	0	(11,535,696,621)	(11,535,696,621)	(11,535,696,621)

2023.12.31 (기말자본)	44,700,000,000	0	113,152,050,937	(69,398,799,798)	(418,732,851,566)	6,385,635,263,772	6,055,355,663,345	6,055,355,663,345

2024.01.01 (기초자본)	44,700,000,000	113,152,050,937	(69,398,799,798)	(418,732,851,566)	6,385,635,263,772	6,055,355,663,345	6,055,355,663,345

자본의 변동

회계정책변경에 따른 증가(감소)

포괄손익

당기순이익(손실)	0	0	0	0	850,533,055,882	850,533,055,882	850,533,055,882

기타포괄손익

확정급여부채의재측정요소	0	0	0	(88,640,912,208)	0	(88,640,912,208)	(88,640,912,208)

재평가잉여금	0	0	0	128,431,172,131	128,431,172,131	128,431,172,131

기타포괄손익-공정가치측정금융자산관련손익

기타포괄손익-공정가치측정지분증권관련손익	0	0	0	1,202,326,602	(2,298,674,125)	(1,096,347,523)	(1,096,347,523)

기타포괄손익-공정가치측정채무증권평가손익	0	0	0	123,571,527,456	0	123,571,527,456	123,571,527,456

기타포괄손익-공정가치측정 신용손실	0	0	0	297,746,562	0	297,746,562	297,746,562

보험계약순금융손익	0	0	0	(2,255,750,924,153)	0	(2,255,750,924,153)	(2,255,750,924,153)

재보험계약 순금융손익	0	0	0	1,453,577,915	0	1,453,577,915	1,453,577,915

해외사업환산손익	0	0	0	35,014,976,954	0	35,014,976,954	35,014,976,954

현금흐름위험회피파생상품평가손익	0	0	0	45,713,672,209	0	45,713,672,209	45,713,672,209

지분법자본변동 - 후속적으로 재분류 되는 항목	0	0	0	10,264,562,559	0	10,264,562,559	10,264,562,559

소유주와의 거래

연차배당	0	0	0	0	(161,769,113,500)	(161,769,113,500)	(161,769,113,500)

신종자본증권 상환손실 소각	0	0	1,712,362,859	0	(1,712,362,859)	0	0

재평가잉여금 및 이익잉여금 사이의 이전으로 인한 증가(감소)

신종자본증권상환

신종자본증권배당

연결대상범위의 변동

2024.12.31 (기말자본)	44,700,000,000	113,152,050,937	(67,686,436,939)	(2,417,175,125,539)	7,070,388,169,170	4,743,378,657,629	4,743,378,657,629

2025.01.01 (기초자본)	44,700,000,000	113,152,050,937	(67,686,436,939)	(2,417,175,125,539)	7,070,388,169,170	4,743,378,657,629	4,743,378,657,629

자본의 변동

회계정책변경에 따른 증가(감소)

포괄손익

당기순이익(손실)	0	0	0	0	1,019,820,047,983	1,019,820,047,983	1,019,820,047,983

기타포괄손익

확정급여부채의재측정요소	0	0	0	6,898,883,598	0	6,898,883,598	6,898,883,598

재평가잉여금	0	0	0	1,308,622,731	0	1,308,622,731	1,308,622,731

기타포괄손익-공정가치측정금융자산관련손익

기타포괄손익-공정가치측정지분증권관련손익	0	0	0	10,120,952,454	0	10,120,952,454	10,120,952,454

기타포괄손익-공정가치측정채무증권평가손익	0	0	0	(1,070,341,467,635)	0	(1,070,341,467,635)	(1,070,341,467,635)

기타포괄손익-공정가치측정 신용손실	0	0	0	39,230,603	0	39,230,603	39,230,603

보험계약순금융손익	0	0	0	755,445,660,861	0	755,445,660,861	755,445,660,861

재보험계약 순금융손익	0	0	0	(17,094,593,576)	0	(17,094,593,576)	(17,094,593,576)

해외사업환산손익	0	0	0	(12,462,230,034)	0	(12,462,230,034)	(12,462,230,034)

현금흐름위험회피파생상품평가손익	0	0	0	(279,436,045,005)	0	(279,436,045,005)	(279,436,045,005)

지분법자본변동 - 후속적으로 재분류 되는 항목	0	0	0	(164,957,136)	0	(164,957,136)	(164,957,136)

소유주와의 거래

연차배당

신종자본증권 상환손실 소각

재평가잉여금 및 이익잉여금 사이의 이전으로 인한 증가(감소)	0	0	0	(70,508,682,342)	70,508,682,342	0	0

신종자본증권상환

신종자본증권배당

연결대상범위의 변동

2025.12.31 (기말자본)	44,700,000,000	113,152,050,937	(67,686,436,939)	(3,093,369,751,020)	8,160,716,899,495	5,157,512,762,473	5,157,512,762,473

## 2-4. 연결 현금흐름표

연결 현금흐름표
제 72 기 2025.01.01 부터 2025.12.31 까지
제 71 기 2024.01.01 부터 2024.12.31 까지
제 70 기 2023.01.01 부터 2023.12.31 까지
(단위 : 원)

제 72 기	제 71 기	제 70 기

영업활동현금흐름

영업활동순현금흐름	3,527,079,478,029	1,393,704,048,179	2,122,823,148,521

영업에서 창출된 현금흐름	2,513,805,796,016	379,889,723,125	1,228,400,268,474

이자수취	1,194,803,786,245	1,097,454,084,669	993,100,258,757

이자지급	(133,928,066,294)	(53,561,506,438)	(58,215,680,295)

배당금수취	2,275,983,736	1,751,087,762	2,362,754,701

법인세납부(환급)	(49,878,021,674)	(31,829,340,939)	(42,824,453,116)

투자활동현금흐름

투자활동순현금흐름	(4,041,335,508,131)	(2,710,445,799,043)	(1,193,255,094,807)

기타포괄손익-공정가치측정금융자산의처분	697,008,056,781	1,297,338,256,756	1,035,928,132,012

당기손익-공정가치측정금융자산의 처분	1,131,834,829,417	1,079,840,098,165	920,700,856,848

파생상품 정산으로 인한 현금유입	16,832,974,984	5,606,104,359	0

파생상품 정산으로 인한 현금유출	(366,400,435,785)	(343,164,143,243)	(355,968,565,691)

유형자산의 처분	768,556,707	721,083,066	10,577,312,796

무형자산의 처분	3,587,836,637	4,429,243,430	632,404,651

매각예정으로 분류된 비유동자산 또는 처분자산집단 및 중단영업의 처분	22,543,588,000	0	0

임차보증금의 감소	4,858,845,670	4,910,942,866	6,496,047,545

연결범위 변동으로 인한 현금유입	375,487,662,462	0	0

관계기업으로부터의 배당금 수취	1,225,815,808	0	60,000,000

기타포괄손익-공정가치측정금융자산의취득	(4,654,070,457,795)	(3,505,231,761,568)	(1,368,983,166,134)

당기손익-공정가치측정금융자산의 취득	(1,138,828,174,943)	(1,129,715,192,757)	(1,353,243,190,604)

유형자산의 취득	(21,574,688,422)	(75,180,456,376)	(25,180,921,793)

투자부동산의 취득	(4,404,761,828)	(930,160,487)	(2,016,420,686)

무형자산의 취득	(9,705,166,398)	(21,467,553,226)	(26,459,649,058)

임차보증금의 증가	(4,887,954,376)	(6,451,621,853)	(5,598,341,651)

선급금의 증가	(9,159,908,000)	(3,269,747,522)	(15,993,674,000)

연결범위 변동으로 인한 현금감소	(28,273,832,932)	(16,232,390,653)	(15,508,732,056)

관계기업투자주식의 취득	(58,178,294,118)	(1,648,500,000)	(258,000,000)

투자활동으로 분류된 기타의 현금유입(유출)	0	0	1,560,813,014

재무활동현금흐름

재무활동순현금흐름	575,538,898,044	1,585,532,220,154	(871,215,525,296)

임대보증금의 증가	4,916,002,423	9,409,799,395	7,119,591,709

임대보증금의 감소	(10,547,360,118)	(8,952,865,921)	(8,359,264,984)

차입금의 증가	19,800,000,000	242,400,000,000	30,000,000,000

차입금의 상환	(10,800,000,000)	(30,000,000,000)	(115,000,000,000)

배당금지급	0	(161,769,113,500)	(169,549,465,198)

비지배지분의 감소	(53,514,126,314)	(85,660,441,877)	(61,106,094,211)

비지배지분의 증가	49,439,906,600	62,357,250,895	0

신종자본증권의 배당	0	0	(11,802,000,000)

리스부채의 지급	(51,507,804,547)	(43,814,548,838)	(42,518,292,612)

신종자본증권의 상환	0	0	(500,000,000,000)

후순위부채의 발행	797,752,280,000	1,794,562,140,000	0

후순위부채의 상환	(170,000,000,000)	(193,000,000,000)	0

현금및현금성자산의 순증가(감소)	61,282,867,942	268,790,469,290	58,352,528,418

기초현금및현금성자산	1,447,967,064,247	1,175,076,403,366	1,118,065,382,825

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과	424,245,294	4,100,191,591	(1,341,507,877)

기말현금및현금성자산	1,509,674,177,483	1,447,967,064,247	1,175,076,403,366