세아베스틸지주 사업보고서 (2025.12)
4. 유동성 및 자금조달과 지출

가. 유동성위험관리

유동성위험이란 당사가 금융부채와 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 당사의 유동성 관리방법은 재무적으로 어려운 상황에서도 받아들일 수 없는 손실이 발생할 위험없이 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하는 것입니다.

당사의 영업활동 및 차입금 또는 자금조달로부터의 현금흐름은 당사가 투자지출 등에 필요한 현금소요량을 충족합니다. 또한, 당사가 자금을 영업활동을 통해서 창출하지 못하는 상황에 처하는 경우에는 외부차입 및 사채발행 등을 통한 자금조달을 할 수 있습니다. 한편, 당사는 여러 은행과 차입 한도약정을 체결하고 있습니다.

당사는 부채와 자본 잔액의 최적화를 통하여 주주이익을 극대화시키는 동시에 계속기업으로서 지속될 수 있도록 자본을 관리하고 있습니다. 당사의 전반적인 전략은 전기와 비교하여 변동이 없습니다. 당사는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있으며 이 비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있으며 총부채 및 총자본은 재무제표의 금액을 기준으로 계산합니다.유동성위험관리에 대한 궁극적인 책임은 당사의 단기 및 중장기 자금조달과 유동성관리규정을 적절하게 관리하기 위한 기본정책을 수립하는 이사회에 있습니다. 당사는 충분한 적립금과 차입한도를 유지하고 예측현금흐름과 실제현금흐름을 계속하여 관찰하고 금융자산과 금융부채의 만기구조를 대응시키면서 유동성위험을 관리하고 있습니다. 나. 자금조달

(1) 당기말 및 전기말 현재 차입금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

유 동	비유동	유 동	비유동

단기차입금	115,777,243	-	142,071,006	-

장기차입금	140,549,635	408,241,340	164,267,647	232,811,000

합 계	256,326,878	408,241,340	306,338,653	232,811,000

(2) 당기말 및 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	차입처	당기말이자율(%)	당기말	전기말

운영자금	우리은행 등	1.30 ~ 6.59	74,381,743	90,851,006

시설자금	신한은행 등	3.21 ~ 5.40	20,792,610	21,220,000

기업어음 및 CP	수출입은행 등	1.65 ~ 5.06	20,602,890	30,000,000

합 계	115,777,243	142,071,006

(3) 당기말 및 전기말 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	차입처	당기말이자율(%)	당기말	전기말

시설자금	한국산업은행 등(주1),(주2)	1.76 ~ 4.64	477,838,723	342,225,500

운영자금	하나은행 등	2.38 ~ 3.77	41,816,860	54,853,147

기업어음 및 CP	닝보은행 등	1.19 ~ 2.38	39,673,604	-

합 계	559,329,187	397,078,647

차감: 현재가치할인차금	(10,538,212)	-

차감: 유동성장기차입금	(140,549,635)	(164,267,647)

장기차입금	408,241,340	232,811,000

(주1) 당기말 현재 한국산업은행 차입금과 관련하여 연결실체의 토지 등이 담보로 제공되어 있습니다(주석9).

(주2) 당기말 연결실체는 SC제일은행 장기차입금과 관련하여 부채비율 200% 초과, 무보증회사채 신용등급 A 미달, SeAH Superalloy Technologies의 채무불이행, 주식회사 세아베스틸지주의 채무불이행 등이 발생하는 경우 기한의 이익을 상실합니다.

(4) 당기말 및 전기말 현재 사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

발행회사	구 분	발행일	만기일	당기말이자율(%)	당기말	전기말	이자지급방법

㈜세아베스틸지주	제74-3회 무보증사채(주1)	2019-07-31	2026-07-31	2.28	30,000,000	30,000,000	3개월 후급

제77-1회 공모사채(주2)	2025-03-11	2027-03-11	3.21	40,000,000	-	3개월 후급

제77-2회 공모사채(주2)	2025-03-11	2028-03-10	3.42	65,000,000	-	3개월 후급

㈜세아베스틸	제76회 공모사채	2022-03-11	2025-03-11	-	-	70,000,000	3개월 후급

쇼군본드	2022-05-12	2025-05-13	-	-	66,150,000	3개월 후급

제1회 공모사채(주3)	2023-03-08	2026-03-08	4.91	80,000,000	80,000,000	3개월 후급

쇼군본드(주4)	2025-03-27	2029-03-27	3.70	71,745,000	-	3개월 후급

제 2-1회 공모사채(주3)	2025-02-13	2028-02-11	3.37	105,000,000	-	3개월 후급

제 2-2회 공모사채(주3)	2025-02-13	2030-02-13	3.75	60,000,000	-	3개월 후급

㈜세아창원특수강	제37회 공모사채(주5)	2022-01-24	2025-01-24	-	-	110,000,000	3개월 후급

제38-1회 회사채(주5)	2024-02-29	2027-02-26	4.21	84,000,000	84,000,000	3개월 후급

제38-2회 회사채(주5)	2024-02-29	2029-02-28	4.52	20,000,000	20,000,000	3개월 후급

제1회 해외사모사채(주6)	2023-07-24	2026-07-24	4.51	43,047,000	44,100,000	3개월 후급

액면가액 합계	598,792,000	504,250,000

(사채할인발행차금)	(2,172,674)	(836,014)

차감계	596,619,326	503,413,986

재무상태표

유동성	152,917,249	246,021,968

비유동성	443,702,077	257,392,018

(주1) 상기 무보증사채와 관련하여 지배기업은 약정에 따라 사채의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지 부채비율 500% 이하 유지와 자기자본 500% 이하 담보권 설정 제한, 자산총계 100% 이하 자산매각 제한 조건이 있습니다. 또한 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지 지배구조 변경사유(최대주주 변경)가 발생하지 않아야 합니다.

(주2) 상기 무보증사채와 관련하여 지배기업은 약정에 따라 사채의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지 부채비율 300% 이하 유지와 자기자본 200% 이하 담보권 설정 제한, 자산총계 50% 이하 자산매각 제한 조건이 있습니다. 또한 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지 지배구조 변경사유(최대주주 변경)가 발생하지 않아야 합니다.

(주3) 종속기업인 ㈜세아베스틸은 제1,2회 공모사채와 관련하여 원리금 지급의무 이행이 완료될 때까지 부채비율 300% 이하 유지와 자기자본 200% 이하 담보권 설정 제한, 자산총계 50% 이하 자산매각 제한 조건이 있습니다. 또한 원리금 지급의무 이행이 완료될 때까지 지배구조 변경사유(최대주주 변경)가 발생하지 않아야 합니다.

(주4) 종속기업인 ㈜세아베스틸은 쇼군본드#2와 관련하여 원리금 지급의무 이행이 완료될 때까지 부채비율 300% 이하를 유지하여야 하며, 자기자본 200% 이하 담보권 설정을 제한하여야 합니다.

(주5) 종속기업인 ㈜세아창원특수강은 상기 사채와 관련하여 원리금 지급의무이행이 완료될때까지 ㈜세아창원특수강의 별도재무제표를 기준으로 부채비율을 300% 이하로 유지하여야하며, 자기자본이 300% 이하로 담보권 설정 제한 및 자산매각한도가 자산총계의 50% 이하로 설정되어 있습니다. 또한 원리금지급의무이행이 완료될 때까지 지배구조 변경사유(최대주주 변경)가 발생하지 않아야 합니다.

(주6) 종속기업인 ㈜세아창원특수강은 상기 해외사모사채와 관련하여 원리금 지급의무이행이 완료될때까지 ㈜세아창원특수강의 연결재무제표를 기준으로 부채비율을 300% 이하로 유지하여야 하며, 본사채 발행 이후 지급보증 또는 담보권이 설정되는 채무의 합계액이 직전 회계연도 ㈜세아창원특수강의 연결재무제표상 자기자본의 500%를 넘지 않는 경우에만 담보권 설정이 가능합니다.