세아베스틸지주 사업보고서 (2023.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항본 자료는 주식회사 세아베스틸지주(이하 "회사")의 재정상황, 운영 ·영업성과 및 회사 경영진의 계획 및 목표와 관련된 예측진술을 포함하고 있습니다. 예측진술은 역사적 사실이 아닌 회사의 믿음, 기대에 대한 진술을 의미합니다. 그러한 예측진술은 위험과 불확실성, 그리고 회사의 실제 실적과 예측진술에 기재되거나 암시된 미래실적 간의 중대한 차이를 초래하는 다른 요인들을 내포하고 있습니다.예측진술은 회사의 현재 계획과 미래의 추정 및 전망, 그리고 회사가 처하게 되는 다양한 외부환경에 근거하고 있으므로, 회사는 본 자료에 포함된 정보의 정확성과 완벽성에 대해서 암묵적으로든 또는 명시적으로든 보장할 수 없습니다.예측진술은 작성일 현재 시점에 기초하여 작성된 것이며, 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 2. 개요당사는 2022년 4월 1일을 분할기일로 하여 상법 제530조의2 내지 제530조의12의 규정이 정하는 바에 따라 영위하는 사업 중 분할대상 사업부문을 물적분할 방식으로 분할하였습니다. 이를 통해 주식회사 세아베스틸(분할신설회사)을 설립하였고, 분할회사는 주식회사 세아베스틸지주(분할존속회사)로 존속하여 독점규제 및 공정거래에 관한 법률에 따른 지주회사로 전환하였습니다.당사는 지배목적의 주식소유를 주된 사업내용으로 하는 순수지주회사로 현행 공정거래법이 규정하는 지주회사 요건(자산총액 기준, 부채비율 기준, 자회사주식 지분율 기준 등)을 모두 충족하고 있으며, 2023년 12월 31일 현재 연결기준 국내 5개사 및 해외 8개사 등 총 13개사에 대한 지배권을 행사하고 있습니다. 주식 소유를 통해 자회사 및 손자회사에 대하여 지배권을 행사하고 있습니다. 3. 재무상태 및 영업실적 가. 재무상태분석(연결기준)

(단위 : 백만원)

구 분	제69기	제68기	증감	증감율

(2023년)	(2022년)

[유동 자산]	1,664,236	1,809,109	-144,873	-8.0%

ㆍ현금 및 현금성 자산	97,265	136,897	-39,632	-29.0%

ㆍ매출채권 및 기타채권	435,715	531,478	-95,763	-18.0%

ㆍ기타 금융자산	13,379	8,978	4,401	49.0%

ㆍ기타자산	13,005	11,864	12,914	108.9%

ㆍ재고자산	1,104,872	1,119,892	-15,020	-1.3%

[비유동 자산]	2,000,935	2,009,295	-8,360	-0.4%

ㆍ유형자산	1,652,169	1,691,879	-39,710	-2.3%

ㆍ투자자산	112,218	98,259	13,959	14.2%

ㆍ무형자산	51,447	24,532	26,915	109.7%

ㆍ기타	190,101	194,625	-4,524	-2.3%

자 산 총 계	3,665,171	3,818,404	-153,233	-4.0%

[유동 부채]	749,296	1,025,590	-276,294	-26.9%

[비유동 부채]	876,825	821,069	55,756	6.8%

부 채 총 계	1,626,121	1,846,659	-220,538	-11.9%

[지배기업소유주지분]	1,955,394	1,885,616	69,778	3.7%

ㆍ자본금	219,311	219,311	-	-

ㆍ기타불입자본	444,950	444,950	-	-

ㆍ기타자본구성요소	1,398	2,583	-1,185	-45.9%

ㆍ이익잉여금	1,289,735	1,218,772	70,963	5.8%

[비지배지분]	83,656	86,129	-2,473	-2.9%

자 본 총 계	2,039,050	1,971,745	67,305	3.4%

당사의 2023년 연결 기준 자산총액은 3조 6,666억원으로 전기대비 1,532억원 감소하였습니다. 유동자산은 현금 및 현금성자산, 매출채권 감소 영향으로 전기대비 1,449억원 감소한 1조 6,642억원이며, 비유동자산은 전기대비 84억원 감소한 2조 10억원 입니다. 부채는 유동부채가 감소한 영향으로 전기대비 2,201억원 감소하여 1조 6,261억원 입니다.

나. 손익계산서분석(연결기준)

(단위 : 백만원)

구 분	제69기	제68기	증감	증감율

(2023년)	(2022년)

[매출액]	4,083,481	4,386,333	-302,852	-6.9%

[매출원가]	3,677,434	4,040,502	-363,067	-9.0%

[매출총이익]	406,047	345,831	60,216	17.4%

ㆍ판매비와관리비	209,357	217,975	-8,618	-4.0%

[영업이익]	196,690	127,856	68,834	53.8%

ㆍ기타영업외수익	15,057	3,979	11,078	278.4%

ㆍ기타영업외비용	15,974	1,752	14,222	811.8%

ㆍ금융수익	40,690	58,483	-17,793	-30.4%

ㆍ금융비용	73,941	77,675	-3,734	-4.8%

ㆍ지분법손익	(7,238)	4,776	-12,014	적자전환

[법인세비용차감전순이익]	155,284	115,667	39,617	34.3%

[법인세비용]	29,293	27,356	1,936	7.1%

[당기순이익]	125,991	88,311	37,681	42.7%

[기타포괄손익]	(19,816)	16,170	-35,987	적자전환

후속적으로 당기손익으로 재분류될 수 있는 항목	(2,801)	2,200	-5,001	적자전환

ㆍ현금흐름위험회피 파생상품평가손익	(4,987)	4,610	-9,597	적자전환

ㆍ해외사업장환산외환차이	(199)	(3,341)	3,142	적자지속

ㆍ부의지분법자본변동	1,193	(375)	1,568	흑자전환

ㆍ당기손익으로 재분류될 수 있는 항목의 법인세	1,192	1,306	-114	-8.7%

후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 항목	(17,015)	13,971	-30,987	적자전환

ㆍ기타포괄손익-공정가치측정 금융자산 평가손익	(789)	(130)	-660	적자지속

ㆍ기타포괄손익-공정가치측정 금융자산처분손익	3,953	-	3,953	-

ㆍ확정급여채무의 재측정요소	(25,532)	18,463	-43,994	적자전환

ㆍ당기손익으로 재분류되지않는 항목의 법인세	5,352	(4,362)	9,714	흑자전환

[총포괄이익]	106,175	104,481	1,694	1.6%

(1) 매출액2023년은 주요 원부재료 가격이 하락하였고, 자회사의 주요제품 판매가격 인하 영향으로 매출액이 전년대비 6.9% 감소한 4조 835억원을 기록했습니다. (2) 영업이익시황 둔화에 따라 매출액은 감소하였으나, 고부가제품 판매 등으로 수익성 개선되며 영업이익은 전년 대비 53.8% 증가한 1,967억원을 기록하였고, 당기순이익은 전년 대비 42.7% 증가한 1,260억원을 기록하였습니다. 4. 유동성 및 자금조달과 지출 가. 유동성위험관리

유동성위험이란 당사가 금융부채와 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 당사의 유동성 관리방법은 재무적으로 어려운 상황에서도 받아들일 수 없는 손실이 발생할 위험없이 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하는 것입니다.

당사의 영업활동 및 차입금 또는 자금조달로부터의 현금흐름은 당사가 투자지출 등에 필요한 현금소요량을 충족합니다. 또한, 당사가 자금을 영업활동을 통해서 창출하지 못하는 상황에 처하는 경우에는 외부차입 및 사채발행 등을 통한 자금조달을 할 수 있습니다. 한편, 당사는 여러 은행과 차입 한도약정을 체결하고 있습니다.

당사는 부채와 자본 잔액의 최적화를 통하여 주주이익을 극대화시키는 동시에 계속기업으로서 지속될 수 있도록 자본을 관리하고 있습니다. 당사의 전반적인 전략은 전기와 비교하여 변동이 없습니다. 당사는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있으며 이 비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있으며 총부채 및 총자본은 재무제표의 금액을 기준으로 계산합니다.유동성위험관리에 대한 궁극적인 책임은 당사의 단기 및 중장기 자금조달과 유동성관리규정을 적절하게 관리하기 위한 기본정책을 수립하는 이사회에 있습니다. 당사는 충분한 적립금과 차입한도를 유지하고 예측현금흐름과 실제현금흐름을 계속하여 관찰하고 금융자산과 금융부채의 만기구조를 대응시키면서 유동성위험을 관리하고 있습니다. 나. 자금조달

(1) 당기말 및 전기말 현재 차입금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

유 동	비유동	유 동	비유동

단기차입금	122,819,320	-	233,693,775	-

장기차입금	78,474,600	227,755,196	173,580,408	212,793,220

사채	69,970,225	385,395,092	-	335,807,192

합 계	271,264,145	613,150,288	407,274,183	548,600,412

(2) 당기말 및 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	차입처	당기말이자율(%)	당기말	전기말

운영자금	수출입은행 등	3.85외	45,088,900	187,751,480

시설자금	하나은행 등	4.65외	77,730,420	29,455,610

기업어음 및 CP	한국투자증권	4.1	-	16,486,685

합 계	122,819,320	233,693,775

(주1) 연결실체는 상기의 차입금의 일부와 관련하여 당기말 현재 토지 및 건물 등의 일부를 담보로 제공하고 있습니다(주석9 참조).

(3) 당기말 및 전기말 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	차입처	최장 만기일	당기말이자율(%)	당기말	전기말

산업시설자금	한국산업은행 등	12/19/2026	1.76 ~ 3.72	42,400,000	67,480,020

한국산업은행 (주1)	9/7/2025	4.10 ~ 4.78	50,000,000	40,000,000

한국산업은행	2/28/2025	3M Libor + 0.36	70,917,000	69,701,500

신한은행	5/9/2026	4.65	20,000,000	-

우리은행	4/20/2026	4.64	15,000,000	-

운영자금	씨티은행	3/7/2025	4.8	10,721,445	-

미쓰비시도쿄UFJ은행(주2)	5/12/2023	2.09	-	14,214,088

하나은행 등	1/20/2025	2.52 ~4.35	38,509,351	37,672,720

한국수출입은행 등	3/26/2025	4.36	20,000,000	80,000,000

우리은행 바레인	5/30/2024	3M Libor + 1.41	38,682,000	77,305,300

합 계	306,229,796	386,373,628

차감: 유동성장기부채	(78,474,600)	(173,580,408)

장기차입금	227,755,196	212,793,220

(주1) 당기말 현재 한국산업은행 차입금과 관련하여 연결실체의 토지 등이 담보로 제공되어 있습니다.(주석9 참조)
(주2) 상기 장기차입금과 관련하여 원리금 지급의무이행이 완료될 때까지 연결재무제표를 기준으로 부채비율을 400%이하로 유지하여야 합니다.

(4) 당기말 및 전기말 현재 사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

발행회사	구 분	발행일	만기일	당기말이자율(%)	당기말	전기말	이자지급방법

(주)세아베스틸지주	제74-2회 무보증사채(주1)	7/31/2019	7/31/2024	2.13	70,000,000	70,000,000	3개월 후급

제74-3회 무보증사채(주1)	7/31/2019	7/31/2026	2.28	30,000,000	30,000,000	3개월 후급

(주)세아베스틸	제76회 공모사채(주2)	3/11/2022	3/11/2025	3.31	80,000,000	70,000,000	3개월 후급

쇼군본드(주3)	5/12/2022	5/13/2025	3.8	58,023,000	57,028,500	3개월 후급

제1회 공모사채(주4)	3/8/2023	3/8/2026	4.91	70,000,000	-	3개월 후급

(주)세아창원특수강	제37회 공모사채(주5)	1/24/2022	1/24/2025	2.92	110,000,000	110,000,000	3개월 후급

제1회 해외사모사채	7/24/2023	7/24/2026	4.51	38,682,000	-	3개월 후급

액면가액 합계	456,705,000	337,028,500	-

(사채할인발행차금)	(1,339,683)	(1,221,308)	-

차감: 유동성사채	(70,000,000)	-	-

(유동성사채할인발행차금)	29,775	-	-

비유동성사채 장부가액	385,395,092	335,807,192	-

(주1) 상기 무보증사채와 관련하여 지배기업은 약정에 따라 사채의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지 부채비율 500%이하 유지와 자기자본 500% 이하 담보권 설정 제한, 자산총계 100% 이하 자산매각 제한 조건이 있습니다. 또한 원리금지급의무이행이 완료될 때까지 지배구조 변경사유(최대주주 변경)가 발생하지 않아야 합니다.
(주2) 지배기업의 종속기업인 (주)세아베스틸은 제 76회 공모사채와 관련하여 원리금지급의무이행이 완료될 때까지 부채비율 300%이하 유지와 자기자본 300%이하 담보권 설정 제한, 자산총계 50%이하 자산매각 제한 조건이 있습니다. 또한 원리금 지급의무 이행이 완료될 때까지 지배구조 변경사유(최대주주 변경)가 발생하지 않아야 합니다.
(주3) 당사는 쇼군본드와 관련하여 원리금지급의무이행이 완료될 때까지 부채비율 500% 이하 유지하여야합니다.
(주4) 지배기업의 종속기업인 (주)세아베스틸은 제 1회 공모사채와 관련하여 원리금지급의무이행이 완료될 때까지 부채비율 300%이하 유지와 자기자본 300%이하 담보권 설정 제한, 자산총계 50%이하 자산매각 제한 조건이 있습니다.
(주5) 상기 공모사채와 관련하여 원리금 지급의무이행이 완료될때까지 (주)세아창원특수강의 별도재무제표를 기준으로 부채비율을 300%이하로 유지하여야하며, 자기자본이 300%이하로 담보권 설정 제한 및 자산매각한도가 자산총계의50%이하로 설정되어 있습니다. 또한 원리금지급의무이행이 완료될 떄까지 지배구조 변경사유(최대주주 변경)가 발생하지 않아야 합니다

5. 부외거래해당사항 없습니다. 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항당사의 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 Ⅲ. 재무에 관한 사항 - 5. 재무제표 주석의 2. 재무제표 작성기준 및 유의적 회계정책을 참조하시기 바랍니다. 나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항당사는 온실가스 배출량 감축을 위해 2008년부터 2011년까지 정부에서 추진한 조기감축실적 사업에 주도적으로 참여하여 온실가스 배출량을 감축하였고, 2012년~2014년 목표관리제, 2015년부터 배출권 거래제 대상 기업으로 정부의 할당량을 준수하고 있습니다. 온실가스 배출량 감축을 추진하기 위해 당사는 2022년 회사의 탄소중립 로드맵을 수립하였고(감축 목표 2018년 배출량 대비 2030년 12% 감축(내부감축 4%, 신재생에너지 확보 8%), 2050년 탄소중립을 달성하기 위한 탄소중립 경영체계를 운영하고 있습니다. 2022년부터 신재생에너지원을 적극적으로 확보하기 위해 총 전력사용량의 3~4%를 에퀴스사, SK E REC 장기 구매 계약을 진행하였으며 지속적인 PPA, 태양광/풍력 REC를 추가적으로 확보하여 저탄소철강 생산에 기여할 계획입니다. 또한 당사는 지속적으로 배출되는 탄소를 줄이기 위해 내부감축 기술 연구 및 공정 적용을 통해 탄소중립 달성을 위해 노력하고 있고 각 부서별 내부감축계획을 KPI로 지정하여 체계적으로 관리하고자 합니다. 당사는 앞으로도 ESG 경영을 실천할 계획이며, 자회사들의 온실가스 감축 목표를 설정하고 이행 상황을 매월 관리, 감축 목표 달성을 위해 최선을 다할 계획입니다.

다. 법규상의 규제에 관한 사항당사의 사업과 관련된 법규상 주요 규제내용은 XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 중 7. 제재현황 등 그 밖의 사항을 참조하시기 바랍니다. 라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항은 II. 사업의 내용 중 5.위험관리 및 파생거래를 참조하시기 바랍니다.