세아베스틸지주 사업보고서 (2025.12)
6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 당사의 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 Ⅲ. 재무에 관한 사항 - 5. 재무제표 주석의 2. 재무제표 작성기준 및 유의적 회계정책을 참조하시기 바랍니다. 나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항 당사는 온실가스 배출량 감축을 위해 2008년부터 2011년까지 정부에서 추진한 조기감축실적 사업에 주도적으로 참여하여 온실가스 배출량을 감축하였고, 2012년~2014년 목표관리제, 2015년부터 배출권 거래제 대상 기업으로 정부의 할당량을 준수하고 있습니다. 온실가스 배출량 감축을 추진하기 위해 당사는 2022년 회사의 탄소중립 로드맵을 수립하였고(감축 목표 2018년 배출량 대비 2030년 12% 감축(내부감축 4%, 신재생에너지 확보 8%), 2050년 탄소중립을 달성하기 위한 탄소중립 경영체계를 운영하고 있습니다. 2022년부터 신재생에너지원을 적극적으로 확보하기 위해 총 전력사용량의 3~4%를 에퀴스사, SK E REC 장기 구매 계약을 진행하였으며 지속적인 PPA, 태양광/풍력 REC를 추가적으로 확보하여 저탄소철강 생산에 기여할 계획입니다. 또한 당사는 지속적으로 배출되는 탄소를 줄이기 위해 내부감축 기술 연구 및 공정 적용을 통해 탄소중립 달성을 위해 노력하고 있고 각 부서별 내부감축계획을 KPI로 지정하여 체계적으로 관리하고자 합니다. 당사는 앞으로도 ESG 경영을 실천할 계획이며, 자회사들의 온실가스 감축 목표를 설정하고 이행 상황을 매월 관리, 감축 목표 달성을 위해 최선을 다할 계획입니다. 다. 법규상의 규제에 관한 사항 당사의 사업과 관련된 법규상 주요 규제내용은 XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 중 3. 제재현황 등 그 밖의 사항을 참조하시기 바랍니다. 라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항은 II. 사업의 내용 중 5.위험관리 및 파생거래를 참조하시기 바랍니다. 마. 주요종속회사 : 이사의 경영진단 및 분석의견[(주)세아베스틸]

1. 예측정보에 대한 주의사항

본 자료는 주식회사 세아베스틸(이하 "회사")의 재정상황, 운영 ·영업성과 및 회사 경영진의 계획 및 목표와 관련된 예측진술을 포함하고 있습니다. 예측진술은 역사적 사실이 아닌 회사의 믿음, 기대에 대한 진술을 의미합니다. 그러한 예측진술은 위험과 불확실성, 그리고 회사의 실제 실적과 예측진술에 기재되거나 암시된 미래실적 간의 중대한 차이를 초래하는 다른 요인들을 내포하고 있습니다.예측진술은 회사의 현재 계획과 미래의 추정 및 전망, 그리고 회사가 처하게 되는 다양한 외부환경에 근거하고 있으므로, 회사는 본 자료에 포함된 정보의 정확성과 완벽성에 대해서 암묵적으로든 또는 명시적으로든 보장할 수 없습니다.예측진술은 작성일 현재 시점에 기초하여 작성된 것이며, 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.

2. 개요

지난 2025년은 글로벌 지정학적 리스크의 장기화와 전방 산업의 수요 정체가 지속되며 경영 환경의 불확실성이 고조된 한 해였습니다. 특히 국내외 건설 경기 위축에 따른 건설기계 수요 급감과 국내 자동차 생산량의 소폭 감소 등 주력 시장의 수요 둔화가 가시화되었습니다. 아울러 중국 내수 소비 부진에 따른 저가 철강재의 글로벌 유입 확대는 국내 시장의 가격 경쟁을 더욱 심화시키는 요인이 되었습니다. 당사는 이러한 어려운 업황 속에서도 시장 지배력 유지를 위한 안정적 공급 체계를 가동하고, 방산 및 전기차(EV) 등 고부가가치 전략 제품군의 판매 비중을 확대하여 당사의 특수강 제품 판매량은 전년 대비 5% 증가한 162만톤을 달성하였습니다. 별도 기준으로 연간 매출액은 2조원 달성하였으며, 영업이익은 321억원을 기록했습니다.2026년은 보호무역주의 기조 강화에 따른 주요 수출국의 통상 규제 및 수입 쿼터 제한, 유럽 탄소국경조정제도(CBAM)의 본격 시행 등 글로벌 통상 환경의 변동성이 더욱 확대될 것으로 전망됩니다. 또한 원가 측면에서는 에너지 단가 인상 요인에 따른 가공비 상승 압박과 국내외 전기로 증설 경쟁에 따른 원재료 수급 환경 변화가 수익성 변동을 유발하는 주요 요인이 될 것으로 판단됩니다. 당사는 이러한 대외 여건의 변화를 면밀히 모니터링하고 시장 변동성에 유연하게 대응할 수 있는 체계를 강화함으로써, 불확실한 경영 환경 속에서도 안정적인 이익 창출 기반을 확보하고 기업 가치를 제고하는 데 주력할 계획입니다.

3. 재무상태 및 영업실적가. 재무상태 분석

(단위 : 백만원)

구 분	제4기(2025.12.31)	제3기 (2024.12.31)	제2기 (2023.12.31)

[유동자산]	834,169	846,836	809,698

ㆍ현금및현금성자산	49,887	80,602	27,095

ㆍ매출채권및기타채권	260,546	253,070	310,551

ㆍ재고자산	467,444	462,051	460,938

ㆍ기타	56,293	51,113	11,114

[비유동자산]	703,942	757,902	719,453

ㆍ투자자산	5,307	13,070	22,033

ㆍ유형자산	633,168	627,332	601,328

ㆍ기타	38,790	89,164	81,323

ㆍ무형자산	26,678	28,336	14,769

자산총계	1,538,111	1,604,738	1,529,151

[유동부채]	420,139	676,758	339,433

[비유동부채]	351,176	172,094	419,601

부채총계	771,315	848,852	759,034

[자본금]	5,000	5,000	5,000

[주식발행초과금]	588,859	588,859	588,859

[기타자본구성요소]	(339)	262	1,049

[이익잉여금]	173,276	161,765	175,209

자본총계	766,796	755,886	770,117

주1) 제4기(당기)는 주주총회 승인 전 재무제표입니다. 향후 정기주주총회에서 재무제표 승인 관련 안건이 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다. 나. 손익계산서 분석

(단위 : 백만원)

구 분	제4기	제3기	제2기

(2025년)	(2024년)	(2023년)

[매출액]	2,000,799	2,024,923	2,310,759

[매출원가]	1,861,455	1,888,926	2,095,248

[매출총이익]	139,345	135,997	215,511

ㆍ판매비와관리비	107,236	101,631	104,645

[영업이익]	32,108	34,366	110,866

ㆍ기타영업외수익	39,465	6,345	4,265

ㆍ기타영업외비용	5,343	6,664	366

ㆍ금융수익	16,106	39,270	15,159

ㆍ금융비용	32,018	39,351	26,856

[법인세비용차감전순이익]	50,317	33,966	103,068

[법인세비용]	11,321	8,461	20,781

[당기순이익(손실)]·	38,996	25,505	82,287

[기타포괄손익]	1,914	(5,736)	(16,954)

후속적으로 당기손익으로 재분류될 수 있는 항목	(601)	(786)	(2,398)

ㆍ현금흐름위험회피파생상품 평가손익	(788)	(1,022)	(3,124)

ㆍ당기손익으로 재분류될 수 있는 항목의 법인세	187	236	726

후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 항목	2,515	(4,950)	(14,556)

ㆍ확정급여채무의 재측정요소	3,113	(6,436)	(18,943)

ㆍ당기손익으로 재분류되지않는 항목의 법인세	(597)	1,486	4,387

[총포괄이익]	40,911	19,769	65,333

주1) 제4기(당기)는 주주총회 승인 전 재무제표입니다. 향후 정기주주총회에서 재무제표 승인 관련 안건이 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다. 다. 제5기 연간 경영계획당사는 불확실성이 상존하는 극한의 경영환경 하에서 ‘무한 경쟁 환경에서 생존 가능한 내실의 확보’를 경영방침으로 수립하고, 다음 세 가지 중점 경영활동을 추진할계획입니다.첫째, 최소 생존 물량 확보 및 수익성 중심의 영업을 전개하겠습니다. 연간 160만 톤 이상의 물량을 안정적으로 확보하고, 방산 ·로봇 ·원자력 등 성장 특화 시장을 적극 개척하여 견고한 이익 구조를 구축하겠습니다.둘째, 새로운 경쟁환경에서 이길 수 있는 압도적 공급 능력을 확보하겠습니다. 조업 혁신을 통한 극한의 원가 절감을 추진하고, 설비 예지보전 고도화로 우발 중단을 최소화하여 생산 효율을 극대화하겠습니다.셋째, 지속 가능한 경영 인프라를 구축하겠습니다. 중대재해 Zero 달성을 위한 안전 경영을 내재화하고, 차세대 미래 동력 확보와 상시 업무 효율화(Work Diet)에 역량을집중하겠습니다

4. 유동성 및 자금조달과 지출

가. 유동성위험유동성위험이란 당사가 금융부채와 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 당사의 유동성 관리방법은 재무적으로 어려운 상황에서도 받아들일 수 없는 손실이 발생할 위험없이 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하는 것입니다.

당사의 영업활동 및 차입금 또는 자금조달로부터의 현금흐름은 당사가 투자지출 등에 필요한 현금소요량을 충족합니다. 또한, 당사가 자금을 영업활동을 통해서 창출하지 못하는 상황에 처하는 경우에는 외부차입 및 사채발행 등을 통한 자금조달을 할 수 있습니다. 한편, 당사는 여러 은행과 차입 한도약정을 체결하고 있습니다.

당사는 부채와 자본 잔액의 최적화를 통하여 주주이익을 극대화시키는 동시에 계속기업으로서 지속될 수 있도록 자본을 관리하고 있습니다. 당사의 전반적인 전략은 전기와 비교하여 변동이 없습니다. 당사는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있으며 이 비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있으며 총부채 및 총자본은 재무제표의 금액을 기준으로 계산합니다.

한편, 당기말 및 전기말 현재 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

부채	771,315,148	848,852,568

자본	766,796,256	755,885,687

부채비율	100.59%	112.30%

나. 자금조달(1) 당기말 및 전기말 현재 차입금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

유 동	비유동	유 동	비유동

단기차입금	20,000,000	-	80,000,000	-

장기차입금	20,000,000	80,000,000	100,850,000	70,000,000

사채	79,982,114	235,140,069	136,031,366	79,885,179

합 계	119,982,114	315,140,069	316,881,366	149,885,179

(2) 당기말 및 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	차입처	당기말 이자율(%)	당기말	전기말

운영자금대출	MUFG	-	-	50,000,000

산업은행	3.02	20,000,000	-

기업어음	KB증권	-	-	30,000,000

합 계	20,000,000	80,000,000

(3) 당기말 및 전기말 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	차입처	최장만기일	당기말 이자율(%)	당기말	전기말

시설자금	한국산업은행	2026-12-19	1.76 ~ 2.03	20,000,000	40,000,000

시설자금	하나은행	2027-08-06	3.40	50,000,000	50,000,000

시설자금	한국산업은행	2027-10-28	3.18	30,000,000	80,850,000

합 계	100,000,000	170,850,000

차감: 유동성장기차입금	(20,000,000)	(100,850,000)

장기차입금	80,000,000	70,000,000

(4) 당기말 및 전기말 현재 사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	발행일	만기일	당기말이자율(%)	당기말	전기말	이자지급방법

쇼군본드#1	2022-05-13	2025-05-13	-	-	66,150,000	3개월 후급

쇼군본드#2(주1)	2025-03-27	2029-03-27	3.70	71,745,000	-	3개월 후급

제76회 공모사채	2022-03-11	2025-03-11	-	-	70,000,000	3개월 후급

제1회 공모사채(주2)	2023-03-08	2026-03-08	4.91	80,000,000	80,000,000	3개월 후급

제2-1회 공모사채(주2)	2025-02-13	2028-02-11	3.37	105,000,000	-	3개월 후급

제2-2회 공모사채(주2)	2025-02-13	2030-02-13	3.75	60,000,000	-	3개월 후급

액면가액 합계	316,745,000	216,150,000

(차감 : 사채할인발행차금)	(1,622,817)	(233,455)

(차감 : 유동성사채)	(79,982,114)	(136,031,366)

비유동성사채 장부금액	235,140,069	79,885,179

(주1) 당사는 쇼군본드#2와 관련하여 원리금 지급의무 이행이 완료될 때까지 부채비율 300% 이하를 유지하여야 하며, 자기자본 200% 이하 담보권 설정을 제한하여야 합니다.
(주2) 당사는 제 1,2회 공모사채와 관련하여 원리금 지급의무 이행이 완료될 때까지 부채비율 300% 이하 유지와 자기자본 200% 이하 담보권 설정 제한, 자산총계 50% 미만자산매각 제한 조건이 있습니다. 또한 원리금 지급의무 이행이 완료될 때까지 지배구조 변경사유(최대주주 변경)가 발생하지 않아야 합니다.

5. 부외거래해당사항 없습니다.

6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 당사의 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 Ⅲ. 재무에 관한 사항 중 5. 재무제표 주석의 2. 재무제표 작성기준 및 유의적 회계정책을 참조하시기 바랍니다.

나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항- 온실가스 감축 이행 강화온실가스 배출량 감축을 위해 2008년부터 2011년까지 정부에서 추진한 조기감축실적 사업에 주도적 참여로 온실가스 배출량을 감축하였고 2012년~2014년 목표관리제, 2015년부터 배출권 거래제에 대상 기업으로 정부의 할당량을 준수하고 있습니다.기업평가 기준으로 중요한 "ESG 평가" 항목 중 핵심내용인 "온실가스 배출량 감축"을 획기적으로 추진하기 위해 연구소를 중심으로 "고효율 전기로 개발" 등 다양한 아이디어를 검토 중입니다. 온실가스 배출 감축 목표 달성이 국가와 기업의 핵심 경쟁력을 강화하는 주요 방법이므로 매년 전사적인 온실가스 감축 목표를 설정하고 이행 상황을 매월 관리, 감축 목표 달성을 위해 최선의 노력을 하고 있습니다.

다. 법규상의 규제에 관한 사항 당사의 사업과 관련된 법규상 주요 규제내용은 XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 중 3. 제재현황 등 그 밖의 사항을 참조하시기 바랍니다. 라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항은 II. 사업의 내용 중 5.위험관리 및 파생거래를 참조하시기 바랍니다.

[(주)세아창원특수강]

1. 예측정보에 대한 주의사항

본 자료는 (주)세아창원특수강(이하 "회사")의 재정상황, 운영 ·영업성과 및 회사 경영진의 계획 및 목표와 관련된 예측진술을 포함하고 있습니다. 예측진술은 역사적 사실이 아닌 회사의 믿음, 기대에 대한 진술을 의미합니다. 그러한 예측진술은 위험과 불확실성, 그리고 회사의 실제 실적과 예측진술에 기재되거나 암시된 미래실적 간의 중대한 차이를 초래하는 다른 요인들을 내포하고 있습니다. 예측진술은 회사의 현재 계획과 미래의 추정 및 전망, 그리고 회사가 처하게 되는 다양한 외부환경에 근거하고 있으므로, 회사는 본 자료에 포함된 정보의 정확성과 완벽성에 대해서 암묵적으로든 또는 명시적으로든 보장할 수 없습니다. 예측진술은 작성일 현재 시점에 기초하여 작성된 것이며, 회사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.

2. 개요

2025년에도 글로벌 경기 불확실성은 지속되고 있으며, 특히 미국 트럼프 정부 출범에 따른 무역 정책의 변화와 보호무역주의의 파고가 더욱 거세질 것으로 전망됩니다. 회사는 이러한 '초불확실성'의 시대를 돌파하기 위해 다음과 같은 전략적 대응에 총력을 기울이고 있습니다. 수요 변화에 민첩하게 대응하는 유연한 생산 시스템을 구축하여 가동 효율을 극대화하겠습니다. 철저한 수요 예측과 공급망 관리를 통해 재고 효율성을 제고하고 현금 흐름을 개선하겠습니다. 공정 개선과 에너지 효율화를 포함한 전방위적 원가 절감 활동을 통해 수익성 방어에 만전을 기하겠습니다.회사는 변동성이 큰 시장 환경 속에서도 본원적인 경쟁력을 강화하고, 지속 가능한 성장을 도모하기 위해 전사적인 역량을 집중할 것입니다. 회사의 별도기준 매출액은 1조 3,991억원, 영업이익은 539억원으로 2024년보다 매출액 2.7% 감소, 영업이익 88.8% 증가하였습니다. 고금리, 불확실성 증대 및 저가 철강재 수입 증가 등으로 어려움이 있지만, 경쟁력 확보를 위해 품질관리 역량 강화에 만전을 기하겠습니다.

3. 재무상태 및 영업실적

2025년은 전방산업 침체, 저가 수입재의 공세 위기 속에서 각국의 보호무역주의 주의까지 겹친 힘든 한 해를 보냈습니다.먼저 회사의 제품 판매량은 전년 대비 약 6.3% 하락한 416천톤을 달성하였습니다. 별도 손익계산서 기준으로 연간 매출액은 1조 3,991억원입니다. 영업이익과 당기순이익 또한 각각 539억원과 327억원을 기록하였습니다. 연결 손익계산서 기준으로는 매출액 1조 5,220억원, 영업이익 522억원 및 당기순이익 252억원으로 전년과 비교하여 증가하였습니다. 연결 실적에 포함된 회사의 자회사들의 실적을 말씀드리면, 먼저 씨티씨는 매출액 383억원, 영업이익 -19억원을 기록하였으며, 중국 합작법인인 SeAH CTC는 매출액 1,052억원에 영업이익 0.5억원을 기록하였습니다. 가. 재무상태 분석(연결기준)

(단위 : 백만원)

구 분	제29기	제28기	증감	증감율

[유동자산]	645,855	759,786	(113,931)	(17.6)%

ㆍ현금및현금성자산	29,505	132,249	(102,744)	(348.2)%

ㆍ매출채권	148,634	153,793	(5,159)	(3.5)%

ㆍ기타금융자산및채권	9,955	5,988	3,967	39.8%

ㆍ재고자산	449,607	460,710	(11,103)	(2.5)%

ㆍ당기법인세자산	1,848	3,472	(1,624)	(87.9)%

ㆍ기타	6,305	7,046	(741)	(11.8)%

[비유동자산]	952,799	784,086	168,713	17.7%

ㆍ기타금융자산및채권	200,504	25,073	175,431	87.5%

ㆍ유형자산	605,190	624,423	(19,233)	(3.2)%

ㆍ무형자산	31,687	32,138	(451)	(1.4)%

ㆍ사용권자산	8,457	4,527	3,930	46.5%

ㆍ순확정급여자산	13,605	10,716	2,889	21.2%

ㆍ관계기업투자	2,337	2,350	(13)	(0.6)%

ㆍ공동기업투자	86,461	78,559	7,902	9.1%

ㆍ기타비유동자산	3,575	5,818	(2,243)	(62.7)%

ㆍ이연법인세자산	984	482	502	51.0%

자산총계	1,598,654	1,543,872	54,782	3.4%

[유동부채]	396,219	402,562	(6,343)	(1.6)%

[비유동부채]	396,732	322,860	73,872	18.6%

부채총계	792,951	725,422	67,529	8.5%

[자본금]	180,322	180,322	-	0.0%

[자본잉여금]	349,585	349,585	-	0.0%

[이익잉여금]	259,681	272,701	(13,020)	(5.0)%

[기타자본구성요소]	8,769	8,667	102	1.2%

비지배지분	7,346	7,174	172	2.3%

자본총계	805,703	818,449	(12,746)	(1.6)%

부채와 자본총계	1,598,654	1,543,872	54,782	3.4%

자기자본비율	50.4%	53.01%	-	-

부채비율	98.4%	88.63%	-	-

주) 상기 제29기 재무제표는 주주총회 승인 전 재무제표이며, 향후 정기 주주총회에서 재무제표 승인 관련 안건이 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용과 사유 등을 반영할 예정입니다.- 제29기 자산총계는 1조 5,987억원으로 전기 대비 548억원 증가하였습니다.- 자산의 주요 변동은 현금및현금성자산 1,027억원 감소, 재고자산 111억원 감소입니다.- 부채는 전기 대비 675억원 증가한 7,930억원으로, 유동부채 63억원 감소 및 비유동부채 739억원 증가입니다.- 자본은 전기 대비 127억원 감소한 8,057억원입니다.- 재무비율 측면에서 자기자본비율은 전기 대비 2.6% 감소한 50.4%, 부채비율은 9.8% 증가한 98.4%입니다. 나. 손익계산서 분석(연결기준)

(단위 : 백만원)

구 분	제29기	제28기	증감	증감율

매출액	1,521,957	1,496,584	25,373	1.7%

매출원가	1,410,470	1,420,717	(10,247)	(0.7)%

매출총이익	111,487	75,867	35,620	31.9%

판매비와 관리비	59,310	64,476	(5,166)	(8.7)%

영업이익	52,178	11,391	40,787	78.2%

법인세비용차감전계속사업이익	35,476	(2,793)	38,269	107.9%

당기순이익	25,221	233	24,988	99.1%

기타포괄손익	(939)	8,660	(9,599)	(1,022.3)%

총포괄이익	24,282	8,660	15,622	64.3%

주당순이익(원)	700	3	697	99.6%

주) 상기 제29기 재무제표는 주주총회 승인 전 재무제표이며, 향후 정기 주주총회에서 재무제표 승인 관련 안건이 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용과 사유 등을 반영할 예정입니다. 다. 제30기 연간 경영계획2026년 세계 경제는 미 신정부의 보호무역주의 강화에 따른 글로벌 관세 전쟁의 심화, 중국 경제의 구조적 저성장 고착화로 인해 불확실성이 상존하고 있습니다. 특히 미국발 철강 관세 부과 및 무역 장벽의 현실화는 국내 철강 산업에 여전히 큰 도전 과제가 되고 있습니다. 국내 경제 역시 저성장 기조가 이어지는 가운데, 산업별 양극화가 뚜렷해질 전망입니다. 회사는 이러한 위기 상황을 돌파하기 위해 단순 외형 성장이 아닌 수익성 중심의 질적 성장에 집중하겠습니다. 보호무역 장벽을 우회할 수 있는 현지 밀착형 영업과 틈새시장 공략을 강화하고 AI 기반의 최적 생산 체제를 고도화하여 에너지 비용과 원재료 손실을 최소화하고자 합니다. 또한, 품질 불량 Zero를 목표로 전사적 품질 개선 노력을 통해 불량률을 획기적으로 낮추겠습니다. 회사는 2050 탄소중립 로드맵의 실질적인 이행 단계에 진입하여, 글로벌 기준에 부합하는 경영 체계를 확립하겠습니다. 이러한 활동의 일환으로, 탄소국경조정제도(CBAM) 등 국제 환경 규제에 선제적으로 대응하기 위한 저탄소 생산 공정 도입과 친환경 특수강 제품 포트폴리오를 확대하겠습니다. 안전을 타협할 수 없는 절대 가치로 삼아 스마트 안전 시스템을 전 공장에 정착시키고, '무재해 사업장'을 실현하겠습니다.

4. 유동성 및 자금조달과 지출

가. 유동성 위험유동성위험이란 회사가 금융부채와 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 회의 유동성 관리방법은 재무적으로 어려운 상황에서도 받아들일 수 없는 손실이 발생할 위험없이 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하는 것입니다.회사의 영업활동 및 차입금 또는 자금조달로부터의 현금흐름은 회사가 투자지출 등에 필요한 현금소요량을 충족합니다. 또한, 회사가 자금을 영업활동을 통해서 창출하지 못하는 상황에 처하는 경우에는 외부차입 및 사채발행 등을 통한 자금조달을 할 수 있습니다. 한편, 회사는 여러 은행과 차입 한도약정을 체결하고 있습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당기말	전기말

차입금 및 사채	567,033,786	487,379,635

차감 :	-	-

현금및현금성자산	(28,580,921)	(131,850,553)

순차입금	538,452,862	355,529,082

자본총계	798,824,488	803,050,268

총자본순차입금비율	67.41%	44.27%

나. 자금조달- 회사의 이자지급성 부채는 장/단기차입금, 유동성장기부채 및 사채 등으로 구성되어 있으며, '25년말 기준 5,670억원으로 '24년말 기준 4,874억원대비 14% 증가하였습니다.- 2025년도의 장기차입금 조달은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

차입처	내 역	만기일	이자율(%)	당기말	전기말

하나은행 등	운영자금 외	2026-12-30	3.77 ~ 4.34	41,612,100	54,853,146

신한은행 등(*1)	시설자금	2037-03-25	3.21 ~ 4.64	333,670,373	155,000,000

합 계	375,282,473	209,853,146

차감 : 유동성장기차입금	(116,612,100)	(62,223,146)

장기차입금	258,670,373	147,630,000

(*1) 회사는 산업은행 장기차입금과 관련하여 당기말 현재 토지 및 건물 등의 일부를 담보로 제공하고 있습니다. 최근(2022년, 2023년, 2024년) 회사채 조달실적은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

종 류	발행일	만기일	이자율(%)	당기말	전기말

제37회 공모사채(*1)	2022.01.24	2025.01.24	2.92	-	110,000,000

제38-1회 회사채	2024.02.29	2027.02.26	4.21	84,000,000	84,000,000

제38-2회 회사채	2024.02.29	2029.02.28	4.52	20,000,000	20,000,000

제1회 해외사모사채(*2)	2023.07.24	2026.07.23	4.51	43,047,000	44,100,000

사채할인발행차금	(295,688)	(573,511)

합 계	146,751,313	257,526,489

차감 : 유동성사채	42,945,972	109,990,603

비유동성사채	103,805,341	147,535,886

(*1) 상기 공모사채와 관련하여 원리금 지급의무이행이 완료될때까지 회사의 별도재무제표를 기준으로 부채비율을 300%이하로 유지하여야 하며, 자기자본이 300%이하로 담보권설정 제한 및 자산매각한도가 자산총계의 50%이하로 설정되어 있습니다. 또한 원리금지급의무이행이 완료될 때까지 지배구조 변경사유(최대주주 변경)가 발생하지 않아야 합니다.(*2) 상기 해외사모사채와 관련하여 원리금 지급의무이행이 완료될때까지 회사의 연결재무제표를 기준으로 부채비율을 300%이하로 유지하여야 하며, 본사채 발행 이후 지급보증 또는 '담보권'이 설정되는 채무의 합계액이 직전 회계년도 연결재무제표상 '자기자본'의 500%를 넘지 않는 경우에만 담보권 설정이 가능합니다.당기말 현재 장기차입금 및 사채의 연도별 상환계획은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	사채	장기차입금

2026.01.01 ~ 2026.12.31	43,047,000	116,612,100

2027.01.01 ~ 2027.12.31	84,000,000	50,000,000

2028.01.01 ~ 2028.12.31	-	57,000,000

2029.01.01 ~ 2029.12.31	20,000,000	-

2030.01.01 ~	-	160,695,000

합 계	147,047,000	384,307,100

5. 부외거래해당사항 없습니다.

6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항회사의 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 Ⅲ. 재무에 관한 사항 중 5. 재무제표 주석의 2. 재무제표 작성기준 및 중요한 회계정책을 참조하시기 바랍니다. 나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항 해당사항 없습니다. 다. 법규상의 규제에 관한 사항 해당사항 없습니다. 라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항은 II. 사업의 내용 중 5.위험관리 및 파생거래를 참조하시기 바라며, 회사의 파생상품 거래 현황은 아래와 같습니다.

(단위 : 원)

계약처	지급이자	수취이자	계약금액	계약만기일	평가금액

하나은행	고정 3.77%	3M SOFR + 1.16161%	USD 29,000,000	2026-11-19	1,150,902,613

MUFG	고정 4.508%	4.91%	USD 30,000,000	2026-07-24	5,103,402,832

SC제일은행	고정 3.4%	3M CD + 1.02%	KRW 35,101,000,000	2037-03-25	957,487,008