세아베스틸지주 분기보고서 (2019.09)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요연결회사인 당사는 탄소합금 특수강을 주력으로 생산, 판매하는 (주)세아베스틸과 스테인리스 특수강을 주사업으로 영위하는 종속회사 (주)세아창원특수강 등으로 구성된 철강 전문회사입니다. 지배회사 (주)세아베스틸은 탄소합금 특수강 및 자동차부품사업을 영위하고 있습니다. 주요사업부문인 특수강 사업은 효율적인 투자를 통하여 수요산업의 성장에 능동적으로 대응해 왔습니다. 그 결과 탄소 합금강 시장 점유율 1위 기업으로 명성을 유지하고 있으며 국내 자동차, 기계산업의 발전을 뒷받침 하고 있습니다. 또한, 장기적인 탄소합금 특수강 수요확대를 전망하고 경상남도 창녕지역에 제2 특수강 공장을 건설하여 수요에 탄력적으로 대응할 수 있는 생산체제를 구축하였습니다.자동차부품사업은 완성차 메이커의 수직계열화 추세에 따라, 과거에 비해 매출규모가 축소되었으나 차축제품 중심으로 지속적인 수익창출을 위해 노력하고 있습니다(주)세아베스틸은 2015년 3월 (주)세아창원특수강(구, 포스코특수강) 지분 54.82%를인수하였으며, 이를 통해 (주)세아베스틸은 탄소합금강에서 스테인리스까지 특수강 전제품을 생산할 수 있는 국내 유일의 특수강 업체로 발돋음 하였습니다.(주)세아창원특수강의 인수로 회사가 수요처 다변화를 추구할 수 있게 됨에 따라 향후에도 지속적인 수익성 확보가 가능할 것으로 기대하고 있습니다. 또한 2016년 2월에 미주지역의 판매를 확대하기 위하여 미국에 판매법인인 SeAH Global Inc.(SGI, 지분율 100%)를 설립하였으며, 에너지 및 자동차용 특수강 제품의 적극적인 수주활동을 통해 가시적인 성과를 이루어내고 있습니다.2018년 태국에 SeAH Global Thailand를 설립하여 제품 판매 ·가공능력을갖춤으로써 동남아, 중국 시장에서 글로벌 판매 구조 고도화를 목표로 하고있습니다.2019년 6월 자회사인 미국법인SGI가 출자하여 컴퓨터 비전, 인공지능 기술 기반 선제적 안전사고 예방 및 산업안전관리 솔루션 개발을 추진하기 위해 Everguard Inc.를 설립하였습니 다 . 2019년 8월 자회사 세아창원특수강이 출자하여 (주)씨티씨를 설립함 으로서 STS강관 모재를 정밀관으로 제조할 수 있는 다운스트림 기반을 갖췄습니다 . 또한, 당사는 2019년 10월 성장잠재력이 높은 베트남에 저원가 생산거점 확보를 위해 베트남법인SeAH Global Vina Co., LTD를 설립하였습 니 다 . 한편, 2016년 9월에 (주)포스코가 보유했던 (주)세아창원특수강 잔여지분 19.94%를 전량취득하고 2018년 3월에 재무적 투자자에게 중간정산 청구권리 행사하여 공시기준일 현재 보유중인 (주)세아창원특수강의 지분율은 87.22%입니다. 가. 지배회사_(주)세아베스틸(1) 사업부문별 요약 재무현황

(단위 : 억원, %)

구 분	특수강 외	자동차부품	계

매 출 액	13,580	176	13,755

내 수	10,066	112	10,177

수 출	3,514	64	3,578

영업이익	83	-1	83

영업이익률(%)	0.6%	-0.3%	0.6%

시장점유율(%)	39.9%	-	-

주) 특수강 시장점유율 기준(2019년 3분기 누계, 당사 추정치임)

(2) 사업부문별 현황 1) 특수강사업

산업의 특성자동차, 기계, 조선, 건설 등 고강도, 고내구성을 요하는 핵심부품(엔진, 구동계 등)에사용되는 철강 소재를 생산하는 산업입니다. 보통강을 생산하는 철강업과 달리 다품종 소량생산의 특성을 지니고 있고 장기간의 기술축적 시간과 대규모 투자비가 투입되는 자본집약적 특성을 가지고 있습니다. 시장의 여건국내 전체 조강 생산량 중 특수강 점유 비중은 약 10% 수준입니다. 국내 특수강 산업은 2000년도 이후 국내 자동차 및 기계산업의 발전에 따라 성장을 지속해 왔습니다. 그러나 최근 세계경제의 저성장과 국내 경기의 침체로 특수강업계의 주요 수요처인 조선, 기계, 발전, 플랜트 산업이 어려움을 겪고 있어 수요에 마이너스 요인이 되고 있습니다.경기변동의 특성국내 특수강 수요는 자동차 및 건설중장비 생산량과 밀접한 연관성이 있으며, 그 밖에 기계, 조선 산업에도 영향을 받습니다. 고정비 부담이 높은 장치산업으로 높은 가동률을 유지하는 경우에는 수익성이 증가하나, 경기침체에 따른 수요부진으로 가동률이 저하될 때에는 수익성이 하락하는 특징을 가지고 있습니다.경쟁우위요소회사는 2004년 이후 단계적으로 증설투자하여 제강 310만톤, 제품 280만톤의 생산 강재 신뢰성센터를 자체 운영함으로써 우수한 품질수준을 유지할 수 있는 체재를 갖추고 있습니다. 이러한 우위요소를 바탕으로 고급강으로 분류되는 시장에서는 높은 국내 시장 점유율을 확보하고 있습니다.한편 회사는 경쟁력을 지속적으로 유지 및 개선하기 위해 R 지속적으로 투자하고 있습니다. 회사가 자체 운영하는 기술연구소에서는 고속도 공구강, 자동차용 고강도강, 비조질강, 내마모강, 베어링강 등 총 200여개의 신제품 개발을 완료하였고,정부로부터 EM, KT마크, IR52 장영실상을 획득하였습니다. 또한, DNV, Lloyd's, KR, NK, GL 등 각국 선급협회 인증을 취득하였고, QS9000, ISO9001, KS, JIS 표시허가 승인, 베어링강 제품승인(SKF, FAG), 국가교정기관 지정 받는 등 최고 품질의 제품을 생산하기 위한 기반이 구축되어 있습니다. 회사는 자동차, 산업기계, 조선, 에너지 등 각 수요 산업에 최적화된 제품 개발을 통한 경쟁력 강화를 위해 고청정 베어링강, 열처리 저변형강, 내마모강, 고충격인성강, 저이방성강, 무결함봉강 등을 6대 특수강 특화제품으로 선정하고, 제품 출시를 목표로 기술 개발에 집중하고 있습니다.2) 자동차부품 사업산업의 특성자동차는 경기에 민감한 산업의 특성과 세계적인 공급과잉으로 업체간 경쟁이 매우 치열하지만, 자동차부품은 완성차 메이커와의 수직계열화로 경쟁이 매우 제한적입니다. 완성차 시장 상황과 후방산업인 철강, 비철금속 등 소재산업과 연관효과가 높고 여타 산업에 미치는 효과도 매우 큰 특성을 가지고 있습니다.

시장여건자동차 산업은 지속적으로 성장하고 있으며, 친환경/고연비의 수요 추세에 따라 자동차부품의 경량화와 내구성 강화 등이 요구되어지고 있습니다. 또한, 향후 국내 자동차부품 사업은 완성차 메이커와의 수직계열화 확대와 계열사간 내부거래 위주로 재편되면서 신규 진입이 어려워지고, 채산성 확보도 쉽지 않을 것으로 전망됩니다. (3) 주요 제품 및 서비스 등회사의 매출은 대부분 특수강 사업에서 발생하고 있습니다. 당기의 특수강을 포함한 사업부문별 매출 및 비율은 아래와 같습니다1) 매출현황

회사의 매출은 대부분 특수강 사업에서 발생하고 있습니다. 당기의 특수강을 포함한 사업부문별 매출 및 비율은 아래와 같습니다.

(단위 : 억원, %)

사업부문	매출유형	품 목	구체적용도	주요상표등	매출액(비중)

특수강	제품	[특수강봉강 등]○ 압연재 봉강 및 각재○ 단조재 봉강 및 각재○ 공구강, 스프링강 등○ INGOT(강괴),단조품 금형강 등	각종 자동차부품, 선박용품, 산업기계,공작기계,방산부품,조선용 엔진부품, 발전소 등	BESTEELShine Mold	13,468(97.9%)

제품	[형단조품]○ 냉간단조 Outer Racer Tripod Housing	자동차 엔진부품 및 조향장치	-	92(0.7%)

자동차부품	제품	[자동차부품]	자동차용 부분품Axle Assembly,Diff Carrier, Diff Case	-	176(1.3%)

-	상품기타	[특수강],[단강품],[자동차부품],[부품매출] 등	산업기계용부품 등	-	19(0.1%)

합 계	-	-	-	-	13,755

2) 주요 제품 등의 가격변동추이(단위 : 원/Kg, 원/EA)

품 목	제65기 3분기
(2019년)	제64기
(2018년)	제63기
(2017년)

특수강	봉강 등	내수	947	952	884

수출	1,049	984	842

형단조	내수	4,442	4,579	4,642

수출	4,817	4,611	4,194

자동차부품	AXLE ASSY'	내수	-	-	-

수출	634,906	632,295	623,850

(4) 주요 원재료에 관한 사항 1) 주요 원재료등의 현황 공시서류 작성기준일 현재 주요 원재료 구입현황은 아래의 표와 같습니다

(단위 : 백만원)

사업부문	매입유형	품목	구체적용도	매입액	비율	비고

군산공장	원재료	철스크랩	특수강,제품제조	660,589	75.5%	㈜신경남 외

합 금 철	〃	108,522	12.4%	SIMPEC 외

제강보조재	〃	64,818	7.4%	신성 외

내 화 물	〃	24,506	2.8%	원진월드와이드 외

차륜부품	철도차량용품	0	0.0%	Valdunes(프) 외

구입/제작	특수강,조립제품	16,050	1.8%	BIZ 외

합 계	-	874,485	100%

2) 주요 원재료의 가격변동 추이(단위 : 원/kg)

구 분	제65기 3분기
(2019년)	제64기
(2018년)	제63기
(2017년)	비 고

철스크랩	국내	379.8	416.9	348.6	-

수입	379.1	426.7	351.8	-

총 계	379.6	418.3	349.1	-

주) 산출기준 : 단순 산술평균가격(총매입금액/총매입량), 등급별 구입믹스 미고려3) 주요원재료 가격변동원인

품 목	산출단위	산출기준	가격변동요인	비 고

비율	산출방법

철스크랩	총금액/총중량	75.5%	단순산술평균	▷ 국내 (약세) - 제강사들의 감산 실시 (철근 수요 부진) - 수입 철스크랩 가격 경쟁력 우위 선점 (국내 철스크랩 단가 인하) ▷ 수입 (약세) - 美 : 미중 무역전쟁 장기화와 세계 경제 둔화로 시장가격 약세 - 日 : 한국/동남아 경기 부진에 따른 시장 가격 하락으로 약세	-

합금철	총금액/총중량	12.4%	단순산술평균	▷ 인니發 Ni 광석 수출금지 이슈에 따른 공급부족 우려로 LME Ni 가격 수준 상승 글로벌 수요 부진으로 크롬, 바나듐, 실리콘 등 기타 합금철 전반 가격 약세	-

(5) 생산 및 설비에 관한 사항1) 생산능력 및 생산능력의 산출근거

[생산능력]회사는 2004년 이후 단계적 특수강 증설 투자를 통해 제강 310만톤, 제품 280만톤 생산 체제를 구축했습니다. 대형단조부문의 Ingot와 단조제품 생산능력은 각각 5만톤,10만톤 수준입니다. 자동차부품부문은 납품차종부품의 단종에 따른 불용설비의 폐쇄로 생산능력이 연간 100천EA 수준으로 축소됐습니다. 아래의 내용은 공시서류 작성기준일 현재 회사의 연간 생산능력 현황입니다.

(단위 : 천톤, 천EA, 천대)

사업부문	품 목	사업소	제65기 3분기
(2019년)	제64기
(2018년)	제63기
(2017년)

특수강	봉강 등	특수강(천톤)	군산/창녕	2,100	2,800	2,800

형단조	형단조품(천EA)	군산	3,375	4,500	4,500

자동차부품	-	조립(천EA)	김제	75	100	100

[ 생산능력의 산출근거]·산출기준 : 현재 생산체제 기준·산출방법

- 특 수 강 : 시간당 생산Ton × 8시간 × 3교대 ×근무가능일수- 형단조, 자품 : 시간당 생산EA × 8시간 × 2교대(3교대) ×근무가능일수

[평균가동시간]

(단위 : 시간, 일)

구 분	월평균일수	가동일수	가동시간

특수강 부문	전기로 기준	27.2	245	14,464

자동차부품 부문	Main 조립라인 기준	18.3	165	2,517

2) 생산실적 및 가동률[생산실적]

(단위 : 톤,EA)

사업부문	품 목	사업소	제 65기 3분기	제64기	제63기

특수강	봉강 등	톤	군산/창녕	1,355,634	2,124,875	2,124,228

형단조	Ea	군산	2,037,992	2,681,537	2,403,473

자동차부 품	차 축	Ea	군산	78,519	117,689	126,735

조 립	Ea	군산	20,238	34,444	39,325

[당해 사업연도의 가동률]

(단위 : 시간, %)

사업부문	가동가능시간	실제가동시간	평균가동률(%)	비고

특수강 부문	봉강 등	15,832	14,464	91.4%	전기로기준, 프레스기준

형단조	6,176	4,555	73.8%

자동차부품	-	2,595	2,517	97.0%	조립기준

3) 생산설비의 현황 등(단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구 분	기 초장부가액	당기증감	당기상각	당기말장부가액

증가	감소

군산/창녕	자가보유	군산	토 지	219,974	2	-	-	219,977

건 물	212,123	-	7	6,839	205,277

구축물	42,631	24	-	1,642	41,013

기계장치	449,198	11,697	-	56,317	404,579

차량운반구	337	752	0	187	902

공구와기구	6,042	1,724	0	1,936	5,830

비 품	6,140	1,850	0	2,075	5,916

건설중인자산	9,154	9,752	-	-	18,905

미착기계	2,208	1,076	-	-	3,284

금융리스	군산/창녕	리스자산	54,430	3,258	-	3,755	53,932

합 계	1,002,239	30,135	7	72,751	959,615

[리스자산]

(단위 : 백만원)

구 분	기 초	당기증감	당기상각	당기말

장부가액	증가	감소	장부가액

군산 ESS 설비	50,280	-	-	2,557	47,723

창녕 ESS 충전설비	4,15	-	-	215	3,936

소룡동 공장용지	-	173	-	43	130

임원(공장장) 차량	-	49	-	18	32

군산 통근버스	-	2,055	-	685	1,370

창녕 통근버스	-	675	-	112	562

부산영업소 사무실	-	92	-	41	50

일본사무소 사무실	-	136	-	68	68

세아타워 19F	-	77	-	16	61

계	54,430	3,258	-	3,755	53,932

4) 설비의 신설 ·매입 현황 - 2012년 빌렛(Billet) 반제품 생산 확대 목적으로 제 2제강 공장(전북 군산) 건설- 2013년 6만평 규모의 특수강 신공장 투자를 완료(경남 창녕) ·목적 : 국내 특수강 시장에서 주도적 지위를 유지- 2015년 3월 세아창원특수강(舊포스코특수강) 인수완료·인수목적 : 특수강 제품 포트폴리오 다변화, 특수강 시장 자율구조조정- 2017년 수요시장 대응 목적으로 창녕공장 소형정정 B-Line 증설투자

(6) 매출에 관한 사항1) 매출실적(단위 : 백만원)

구분	제65기 3분기	제64기	제63기

특수강	봉강 외	내수	996,123	1,512,606	1,557,550

수출	350,720	483,959	326,702

소계	1,346,844	1,996,565	1,815,300

형단조	내수	8,945	11,723	9,386

수출	276	770	1,645

소계	9,222	12,494	11,031

자동차부품	내수	11,165	14,973	15,041

수출	6,390	11,537	13,127

소계	17,555	26,510	28,168

상품 및 기타	내수	1,495	5,744	1,896

수출	375	1,059	2,115

소계	1,869	6,803	4,011

합 계	내수	1,017,728	1,545,047	1,583,874

수출	357,761	497,325	343,589

소계	1,375,489	2,042,371	1,927,463

2) 판매경로 및 판매방법 등[판매조직(부서별 인원)]

사업부문	팀	부문	인원	업 무

영업부문장	영업기획팀	영업계획	8	- 판매계획, 실적관리, 채권 종합관리

마케팅전략팀	마케팅전략	8	- 마케팅 전략 수립, 사업개발 시장환경 분석

서울영업 1팀	실수요	9	- 특수강 경인지역 실수요및 유통 판매, 채권관리, 고객 불만 처리- 형단조품 판매

형단조

서울영업 2팀	유통	7

부산영업 1팀	실수요	6	- 특수강 영남지역 실수요및 유통 판매, 채권관리, 고객 불만 처리

부산영업 2팀	유통	8

대형단조영업팀	실수요	10	- 대형단조 실수요및 유통 판매 채권관리, 고객 불만 처리

유통

글로벌마케팅팀	해외영업	20	- 특수강, 형단조품 수출

공장장	자동차부품팀	영업	1	- 자동차부품 판매

[판매경로]

사업부문	구 분	판 매 경 로

특 수 강	봉 강	내 수	유통(39%)	실수요업체(61%)

수 출	상사(20%)	실수요업체(80%)

형단조품	내수, 수출	-	실수요업체(100%)

자동차부품	-	내수, 수출	-	실수요업체(100%)

[판매방법 및 조건]

구 분	판 매 조 건	판매방법	단 가

대금회수조건	운반비용

특수강	내수	매출후 90일 이내 어음 또는 현금	도착도 100%	실수요 수주판매유통 수주판매	실수요 계약단가유통 계약단가

수출	신용장 또는 계약서에 의한 계약판매	CFR 70% FOB 29% CIF 1%	상사를 통한 판매실수요 수주판매	L/C 계약단가계약서 단가

형단조품	매출후 90일 이내 어음 또는 현금	도착도 100%	실수요 수주판매	연간 계약단가

자동차부품	현금 및 매출후 90일/120일 이내 어음	도착도100%	실수요 수주판매	계약단가

(7) 수주상황(단위 : 톤, 개, 백만원 )

품목	수주일자	납기	수주총액	기납품액	수주잔고

수량	금액	수량	금액	수량	금액

특수강	봉강 등	내수	-	-	월 별 수주계획으로 생산, 판매

수출	~'19.9.30	'19.1.1~'19.9.30	340,343	359,853	313,737	332,718	26,606	27,135

형단조품	-	-	월 별 수주계획으로 생산, 판매

자동차부품	-	-	월 별 수주계획으로 생산, 판매

(8) 시장위험과 위험관리 당사의 재무위험 관리는 영업활동에서 파생되는 시장위험, 신용위험 및 유동성위험을 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 당사는 이를 위하여 각각의 위험요인에 대해면밀하게 모니터링하고 대응하는 재무위험 관리정책을 운용하고 있습니다. 재무위험관리는 자금팀이 주관하고 있으며, 유관부서와 정기적으로 재무위험의 측정, 평가등을 통해 실행되고 있습니다. 당사의 재무위험관리의 주요 대상은 금융자산과 금융부채로 분류됩니다. 금융자산은 현금 및 현금성자산, 단기금융상품, 매도가능금융자산,매출채권 및 기타채권 등으로 구성되어 있으며, 금융부채는 매입채무, 차입금, 사채 및 기타채무 등으로 구성되어있습니다.1) 시장위험

[이자율 위험]당사는 고정이자율과 변동이자율로 자금을 차입하고 있으며, 이로 인하여 이자율위험에 노출되어 있습니다. 당사는 이자율위험을 관리하기 위하여 고정금리부 차입금과 변동금리부 차입금의 적절한 균형을 유지하거나, 이자율스왑 계약과 선도이자율 계약을 체결하고 있습니다. 위험회피활동은 이자율 현황과 정의된 위험성향을 적절히 조정하기 위해 정기적으로 평가되며 최적의 위험회피전략이 적용되도록 하고 있습니다.

[외환위험]당사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 외환위험, 특히, 주로 달러화, 일본엔화, 유로화 및 위안화와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다.

당사의 환위험은 외화로 표시된 화폐성자산과 화폐성부채의 환율변동과 관련하여 발생하고 있습니다. 당기말 및 전기말 현재 외화로 표시된 화폐성자산 및 화폐성부채로표시된 외화표시 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당기말	전기말

자산	부채	자산	부채

USD	58,104,547	97,615,502	61,862,904	56,615,302

JPY	6,393,848	-	4,978,455	3,672,202

EUR	12,735,319	-	3,363,827	-

CNY	186,465	-	3,921,893	-

합 계	77,420,179	97,615,502	74,127,079	60,287,504

당사는 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다.[가격위험]

당사는 유가증권에서 발생하는 가격변동위험에 노출되어 있습니다. 당기말 및 전기말 현재 공정가치로 평가하는 유가증권의 장부금액 및 다른 변수가 일정하고 가격이 10% 증가 및 감소할 경우 가격변동이 기타포괄손익(법인세효과 차감전) 및 법인세비용 차감전 순손익에 미치는영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	영향을 미치는 부분	장부금액	지분상품 가격 10% 변동시 손익 영향

당기말	전기말	당기말	전기말

기타포괄손익-공정가치측정금융자산	기타포괄손익(세전)	4,207,635	4,503,635	420,763	450,364

당기손익-공정가치측정금융자산	법인세비용차감전순손익	32,688,955	31,047,100	3,268,895	3,104,710

2) 신용위험관리당사는 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다. 당사는 신규거래처와 계약시 공개된 재무정보와 신용평가기관에 의하여 제공된 정보 등을 이용하여 거래처의 신용도를 평가하고 이를 근거로 신용거래한도를 결정하고 있으며, 담보 또는 지급보증을 제공받고 있습니다. 당사는 주기적으로 거래처의 신용도를 재평가하여 신용거래한도를 재검토하고 담보수준을 재조정하고 있으며, 회수가지연되는 금융자산에 대하여는 분기 단위로 회수지연 현황 및 회수대책이 보고되고 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다.

3) 유동성위험관리유동성위험관리에 대한 궁극적인 책임은 당사의 단기 및 중장기 자금조달과 유동성관리규정을 적절하게 관리하기 위한 기본정책을 수립하는 이사회에 있습니다. 당사는 충분한 현금성 자산과 차입한도를 유지하고 예측현금흐름과 실제현금흐름을 계속하여 관찰하고 금융자산과 금융부채의 만기구조를 대응시키면서 유동성위험을 관리하고 있습니다.

(9) 파생상품

파생상품은 최초 인식시 계약일의 공정가치로 측정하고 있으며, 후속적으로 매 보고기간말의 공정가치로 재측정하고 있습니다. 파생상품을 위험회피수단으로 지정하였으나 위험회피에 효과적이지 않다면 파생상품의 공정가치변동으로 인한 평가손익은 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다. 파생상품을 위험회피수단으로 지정하고 위험회피에 효과적이라면 당기손익의 인식시점은 위험회피관계의 특성에 따라 좌우됩니다.

공정가치가 정(+)의 값을 갖는 파생상품은 금융자산으로 인식하며, 부(-)의 값을 갖는파생상품을 금융부채로 인식하고 있습니다. 파생상품은 파생상품의 잔여만기가 12개월을 초과하고 12개월 이내에 실현되거나 결제되지 않을 것으로 예상되는 경우에는 비유동자산 또는 비유동부채로 분류하고 있습니다. 기타 파생상품은 유동자산 또는 유동부채로 표시하고 있습니다.

[신용파생상품 계약 명세]

구 분	내 용

신용파생상품의 명칭	총수익스왑(TRS)

보장매수자(protection buyer)	-

보장매도자(protection seller)	-

계약일	2015년 3월

만기일	2020년 3월

계약금액	2,000억

기초자산(준거자산)	㈜세아창원특수강 주식 8,988,764주

계약체결목적	계열회사 지분취득

계약내용	1) 정산계약1-1) 투자자 및 양도 주식수 - 신영증권 : 7,189,965주 - 신한금융투자 : 1,798,799주1-2) 정산일 - 중간정산기준일 : 2017년 12월 18일 - 중간정산일 : 2018년 3월 18일 - 정산기준일 : 2019년 9월 18일 - 정산일 : 2020년 3월 18일1-3) 정산가격 - "기초자산 순매도금액 + 유상감자금액 - 정산기준금액"1-4) 투자자 정산금 - 정산가격이 양(+)일 경우, 차액을 투자자가 (주)세아베스틸에게 지급1-5) 중간정산 - (주)세아베스틸은 중간정산기준일에 투자자가 보유하고 있는 정산대상주 식의 50% 범위내에서 정산을 청구할 수 있음2) 현금흐름스왑2-1) (주)세아베스틸 현금흐름 - 매 3개월마다 고정금액 지급2-2) 투자자 현금흐름 - 기초자산에서 발생하는 배당금 지급

수수료	-

정산(결제)방법	중간,만기정산

계약당사자 또는 기초자산 발행회사와의 특수 관계 여부	계열회사

담보 제공여부	-

중개금융회사	신영증권, 신한금융투자

기타 투자자에게 알릴 중요한 특약사항	-

* 상기 정산계약에 대하여 재무적 투자자들에게 정산대상주식의 50%를 중간정산 청구하여 2018년 3월 인수를 완료하였습니다. 정산 이후 당사의 (주)세아창원특수강 보유지분율은 87.22%입니다.

(10) 연구개발활동1) 연구개발활동의 개요[연구개발 담당조직]

팀	인 원	업 무

연구소장	1	- 연구개발 및 연구관리 업무 총괄

공정연구센터	연구원 : 32	- 중장기적 특수강 생산기반 기술개발- 투입 원.부자재. 보조재료 개선 및 개발- 비파괴검사 기술지원 - R 예산관리, 대관청업무 - 시험분석업무, 교정업무

고객기술지원센터	연구원 : 22	- 자동차 부품용 소재 개발 및 관련 기술 연구- 구조용 특수강 개발 및 관련 기술 연구- 소입성 보증강 개발 및 관련 기술 연구

DT추진실	연구원 : 3	- DT (Digital Transformation) 추진 방향 수립- 디지털혁신과제 수행

[인원 : 58명]

박사	석사	학사 이하

2	29	27

[연구개발비용]

(단위 : 백만원)

과목	제65기3분기	제64기	제63기	비고

원재료비	896	1,545	1,496	-

인건비	3,285	4,666	4,673	-

감가상각비	-	-	-	-

위탁용역비	28	187	185	-

기타	664	832	883	-

연구개발비용 계	4,873	7,230	7,237	-

회계처리	판매비와 관리비	4,873	7,230	7,237	-

제조경비	-	-	-	-

개발비(무형자산)	-	-	-	-

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100	0.35%	0.4%	0.4%	-

[연구개발 실적]

구분	연구과제	연구개월	연구결과(반영내용) 및 기대효과

강종개발	일진제강향 화력발전소 배관용 라운드 빌렛 개발	9	고객사 승인 및 양산 완료(초도 수주량 : 6,000톤)

HONDA향 연주 BLT 개발	9	신규강종 개발(청정도 특별 관리 - 잔강/저Tap 적용) BLT 연간 20,000톤

SOMBOON향 AXLE SHAFT 강재 개발	9	NSSMC→SeAH 강종 대체 개발 (승인 샘플 송부 및 고객사 평가 진행중) 승인완료 시, 1,200~1,400톤/월 수주 확보

NSK향 자동차용 고청정 베어링강 SUJ2Z 개발	24	승인재 8HEAT 고객사 품질 합격, 고품질 베어링 수주확대 기대

일진글로벌 S55CRV 미세립강 개발	12	고객사 양산 승인 완료 및 초도품 32톤 공급

NSK향 LM Guide Silder 용 SCM420H 개발	12	고객사 최종 승인완료, 수주 확대 기대

Cylinder Rod용 QT재 개발 (SM50CM5)	9	신규강종 개발 초도품 생산 완료 및 고객사 승인 진행 중

SKF AE1055LS 철차베어링 개발	24	고객사 시제품 제작용 소재 공급, 철차용 베어링 시장 확대

TK향 C/S용 SFMN438VM2강종 개발	12	고객사 최종 승인 완료 신규 Item 개발 및 수주증대(약 4,500톤/연)

MOLY-COP(CANADA)향 Grinding ball용 AE5180M 소형재 개발	3	고객사 승인 및 양산 완료(초도 수주량: 5,000톤)

공정개발/개선	高H/D Ratio Ingot 개발	9	단조 수율 생산성 향상 : 고H/D 진공조괴 110TON급 SHELL생산 적용 (UT만족 및 단조 생산성 향상)

Super Premium Bearing 승인 기술 개발	9	- NSK향 Z grade (SP-STB2) 승인재 대응 완료 : 극치통계 24㎛ - SeAH BQ2(SP-AE1055LSM) 초도 양산 대응 완료 : 극치통계 20㎛ - 기대효과 : Super Premium Grade의 수주 증대 및 양산 안정성 확보

Si탈산 양산적용을 통한 공정 원가 절감	9	- Si탈산 양산 관리 기준 설정 - 대상강종 확대 (DCK45M2, SM50CM, AE1541M외 3강종) - 기대효과 1. Clogging 방지를 통한 품질 및 생성성 확보 2. High S, 소형재 NG율 감소

수소확산 열처리 저감을 위한, 수소 제어기술 개발	9	- 제강 재료 관리 기준 적용 (생석회 등) - 진공 중 탈수소 강화 기준 적용 - Tundish 1st heat, tundish 내부 분위기 제거 기준 적용 - 수소 제어 관련, 센서 투자 진행 - 기대 효과 : 수소확산 열처리 비용 절감 (9월 누적 기준, 전년비 52%절감)

빌렛 주조속도 증가	3	418 ton/월 증가 완료

압연빌렛 G/D 생략을 통한 원가 경쟁력 확보	9	1. STB2 14,000Ton G/D생략 실시 2. AW1070LS Test완료 3. AE1055LS Test 진행중 4. KUT AE10B35M, BP-SM45CRBK G/D생략 실시

HOT SCARFING 단수 적정화를 통한 수율 향상	9	기존 대비 0.3% 수율 향상(2원/kg 절감)

표면품질 예측 시스템 개발 및 선별적 빌렛 Grinding 생략	9	1. 3개 강종 표면예측 정합성 평가 완료, 추가 TEST 진행중 2. Grinding 생략을 통한 후공정 loss 저감 효과 기대

소형정정 Line UT, 평저공 Φ0.7 검출능 확보	6	2,000톤/년 수주

(11) 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

1) 지적재산권[회사의 상표]당사는 국내 특수강 1위 기업으로 "Besteel" 이라는 고유의 BI(Brand Identity)를 보유하고 있습니다. "Besteel"은 특수강 전문 브랜드로 국내외에서 높은 명성을 유지하고 있고, 회사에서 생산되는 모든 특수강 제품에 부착되고 있습니다. "Besteel"상표권은 2017년 7월 18일 갱신되어 2027년 7월까지 독점 사용할 수 상표권으로 보호되고 있습니다. 또한 회사는 "Shine Mold" BI를 신규 등록하였습니다. "Shine Mold"는 신규 개발한 금형강의 브랜드 명칭이고, 2020년까지 상표권으로 보호받을 수 있습니다.[지적 재산권 보유현황]-주요 특허등록

No.	발 명 의 명 칭	출 원 일	등 록 일	존속기간만료일

1	인성 및 강도가 우수한 냉간 온간용 고속도공구강 및 그의 제조방법	99.04.19	01.09.11	19.04.19

2	직접소입 - 자기소려를 이용한 봉강의 제조방법	99.08.06	01.10.26	19.08.06

3	표면미세립강의 제조방법	99.10.21	02.04.15	19.10.21

4	인성 및 강도가 우수한 열간·온간 겸용 저합금 고속도공구강 및 그의 제조방법	00.06.20	03.01.06	20.06.20

5	경화능이 우수한 고강도 내마모강	01.06.30	04.01.06	21.06.30

6	내마모강 및 그의 제조방법	02.01.08	04.08.17	22.01.08

7	충격인성이 우수한 고온침탄용강	04.03.24	06.02.06	24.03.24

8	접촉피로강도가 우수한 침탄용 초고강도강	08.07.11	09.08.13	26.12.19

9	충격 인성이 우수한 열간단조용 비조질강, 이의 제조방법 및 이에 의해 제조된 자동차샤시용부품	07.09.20	10.01.26	27.09.20

10	균일경도 및 가공성이 우수한 플라스틱 금형강	09.10.20	10.05.19	29.10.20

11	고주파 열처리 후 초세립을 갖는 기계 구조용 부품강 및 그 제조 방법	12.02.22	12.09.17	32.06.22

12	침탄열처리 후 오일 담금질 및 뜨임을 생략한 공기경화형 고강도기계구조용 부품강 및그제조방법	12.04.04	13.04.15	33.04.04

13	고주파 열처리 후 초세립을 갖는 기계구조용 부품강 및 그 제조방법	12.06.22	13.06.25	32.02.22

14	편석 저감을 통한 경도균일성 및 가공성이 우수한 플라스틸 금형강	12.10.17	13.08.27	32.10.17

15	강도 및 충격 인성이 우수한 직접 담금질 저탄소 비조질강 및 이의 제조방법	13.01.18	13.09.03	33.01.18

16	연속 주조용 몰드 파우더 투입장치	11.08.10	13.12.05	31.08.10

17	고강도 충격특성이 우수한 차량용 스티어링 랙바용 비조질강	13.07.08	14.07.22	33.07.08

18	내피팅성이 우수한 기계구조용 고탄소 침탄용 강 및 고탄소침탄열처리방법	13.12.19	14.09.24	33.12.19

19	강도 및 인성이 우수한 질화강 및 그 제조방법	13.12.18	14.09.24	33.12.18

20	고강도 및 내구수명이 우수한 현가 스프링용 강 및 이의 제조방법	13.12.26	14.09.24	33.12.26

21	냉간단조성이 우수한 강재의 제조방법	14.07.21	14.09.24	34.07.21

22	고강도 및 고인성을 갖는 터널지보용 강의 제조방법	13.12.18	14.10.29	33.12.18

23	고강도 자동차 기어용 윤곽고주파 열처리용 강 및 그 제조방법	14.11.11	15.07.06	34.11.11

24	고강도 및 고인성의 드릴로드용 강재 및 그 제조방법	13.09.05	15.07.06	33.09.05

25	소입성 및 충격인성이 우수한 오일 장비용강 및 그 제조방법	14.11.27	15.09.11	34.11.27

26	자동차용 강재의 냉간단조 전 페라이트 펄라이트 어닐링 열처리방법	14.12.23	15.09.23	34.12.23

27	고탄소침탄강 소재 및 이를 이용한 기어 제조방법	13.12.24	15.12.01	33.12.24

28	잉곳 하주조괴법을 위한 전면 밀폐주입 장치 및 방법	14.12.23	16.03.04	35.12.23

29	경화능이 우수한 유압브레이커 로드용 강 및 그 제조방법	15.12.11	16.03.04	35.12.11

30	고온 이상 조직의 발생을 방지하는 산업기계용 강재의 제조방법	14.12.12	16.04.27	35.12.12

31	구상화 어닐링 시간 단축이 가능한 냉간단조용 저탄소 합금강의제조방법	14.11.18	16.04.27	35.12.18

32	고강도 및 고인성을 갖는 드릴칼라용 강재 및 그 제조방법	14.11.13	16.04.27	35.12.13

33	전기로 전력 제어 시스템 및 전기로 전력 제어 방법	15.12.15	16.05.25	35.12.15

34	기계적 물성 편차 최소화와 고강도 및 고인성 확보를 위한노말라이징열처리방법	14.11.13	16.06.20	35.12.13

35	제어압연에 의한 피삭성이 우수한 중탄소강의 제조방법	14.12.24	16.07.04	35.12.24

36	저온 충격특성이 우수한 에어백 팽창 튜브용 강재	14.12.16	16.07.07	34.12.16

37	바(Bar) 끝단 전용 초음파 검사장치의 개발	16.04.04	16.07.22	34.04.04

38	보론 효과를 가지며 가공성이 우수한 BN 쾌삭금형강	15.12.14	16.08.31	35.12.14

39	저온 충격인성이 우수한 고강도 무어링 체인강 및 그 제조방법	15.12.11	16.08.31	35.12.11

40	오스템퍼링 열처리를 이용한 고수명의 베어링용 강의 제조방법	15.12.11	16.10.04	35.12.11

41	전동피로수명 특성이 우수한 고질소 공기 경화형 베어링강및그제조방법	15.12.10	17.03.02	35.12.10

42	열간단조 엔진피스톤용 고강도 비조질강 및 그 제조방법	15.12.11	17.03.14	35.12.11

43	고강도 및 고인성을 갖는 자동차 허브용 베이나이트강 및 그제조방법	15.12.11	17.03.24	35.12.11

44	냉간단조용 저탄소 합금강의 제조 방법	15.12.15	17.03.24	35.12.15

45	고용 알루미늄을 활용한 경화능이 우수한 저원가형 합금강	15.12.16	17.03.24	35.12.16

46	열처리 생략에 적합한 경도저감을 위한 압연 강재의 제어압연및제어냉각방법	15.12.11	17.05.08	35.12.11

47	고온침탄이 가능한 냉간단조용 강재의 제조방법	15.12.15	17.07.07	35.12.15

48	고탄소침탄강 소재 및 이를 이용한 기어 제조방법 (미국)	14.11.06	18.04.17	34.11.06

49	소입성 및 저온충격특성이 우수한 저원가 오일시추용 합금강 및 그제조방법	16.12.26	18.09.19	36.12.26

주) 존속기간 만료일은 출원일로부터 20년주) 국제출원의 유효기간은 국내 출원일로부터 1년 이내임(12) 환경규제

회사는 고품질 제품 생산에 앞서 청정생산시스템을 구축하였고, 이 시스템을 지속 유지하기 위한 노력을 지속적으로 기울이고 있습니다. 대기환경 보호를 위해 대용량 전기로 집진설비 및 고철장 비산먼지 억제시설을 설치하였습니다. 또한, 생명과 직결되는 수질보존을 위해 HBC(Hanging Bio-Contractor) 시스템을 설치하여 폐수처리 효율의 극대화를 실현하고 있습니다. 에너지절감 측면에서는 Batch식 가열로와 축열식 Burner를 도입하여 에너지 사용량을 감소시켰습니다. 한편, 회사는 모든 오염물질에 대한 배출 기준을 법적 허용기준치 미만으로 운영 중이며, 폐기물 재활용을 위한 설비도입 등을 추진하는 등 그린 경영을 실천하고 있습니다. 1) 대기, 수질 부문

구 분	시설명	오염물질	배출허용기준치	평 균배출농도	비 고

대기	EAF 1호기	먼지	20㎎/S㎥	4.08	- Clean Sys 운용: 4개소- 기타 배출시설 : 199ea- 기타 방지시설 : 43ea

EAF 2호기	20㎎/S㎥	2.59

EAF 3호기	10㎎/S㎥	0.76

EAF 150톤	10㎎/S㎥	1.59

연마, 탈사시설 외	50㎎/S㎥	3.13

산처리시설	HCl	3ppm	0.00

수질	중형수처리	COD	400mg/ℓ	7.1	- 물리화학적 처리방법

SS	200mg/ℓ	1.0

N-H	5mg/ℓ	불검출

중금속(Cr)	2mg/ℓ	0.0

소형수처리	COD	400mg/ℓ	2.0

SS	200mg/ℓ	4.4

N-H	5mg/ℓ	불검출

중금속(Cr)	2mg/ℓ	0.0

2) 폐기물 부문

구 분	처리방법	비 고

폐기물	분진	지정폐기물	재활용	재활용 : 원료제조용

광재	일반폐기물	재활용	재활용 : 보조기층용 골재

폐수처리오니	일반폐기물	재활용	-

연소재	일반폐기물	재활용	품목 변경 (연소재 → 공정오니)

폐토사	일반폐기물	재활용	-

폐유(고상, 액상)	지정폐기물	소각 및 재활용	재활용 : 정제유 재활용

폐페인트	지정폐기물	소각

나. 종속회사_(주)세 아창원특수강 (1)사업의개요 1) 특수강 산업의 특성 사업부문별 요약 재무현황 특수강은 탄소량이 많은 특수용도의 고탄소강과 탄소 이외의 합금원소를 첨가하여 강의 특성을 개량한 합금강을 아울러 일컫는 것으로 탄소 이외에 첨가한 합금원소에 따라 니켈강, 크롬강 등으로 구분되며, 용도에 따라 구조용강, 스테인리스강, 공구용강, 기타 특수용도용 특수강 등으로 구분됩니다. 특수강 산업은 자동차, 기계, 조선, 건설 등 고강도, 고내구성을 요하는 핵심부품에 사용되는 특수강 소재를 생산하는 산업으로, 보통강을 생산하는 철강업과 달리 다품종 소량생산의 특성을 지니고 있고 장기간의 기술축적 시간과 대규모 투자비가 투입되는 자본집약적 특성이 있습니다. 2) 산업의 성장성 특수강산업의 성장성은 국내외 경제의 성장 및 자동차, 건설, 조선, 기계 등 주요 전방시장의 성장과 밀접한 관계에 있습니다. 국내 특수강 산업은 2000년도 이후 국내 자동차 및 기계, 조선산업의 발전에 따라 성장을 지속해 왔습니다. 향후에도 국내 산업구조 고도화 추세로 특수강 생산량은 일정한 수준의 성장률을 지속할 것으로 예상합니다. 그러나 최근 미국을 비롯한 세계 각국의 보호무역주의 강화 기조는 리스크로작용할 전망입니다.

3) 경기변동의 특성 국내 특수강 수요는 자동차 및 건설중장비 생산량과 밀접한 연관성이 있으며, 그 밖에 기계, 조선, 발전, 플랜트, 반도체 산업에도 영향을 받습니다. 고정비 부담이 높은 장치산업으로 높은 가동율을 유지할 수 있는 시기에는 수익성이 증가하나, 경기침체에 따른 수요부진으로 가동율이 저하될 경우에는 수익성이 하락하는 특징을 가지고 있습니다. 4) 영 업의 개황 3분기는 자동차산업의 회복이 지연되고 있으나 조선업의 증가세가 지속되어 철강 수급이 소폭 회복 전망되는 가운데 수입재 증가에 대응한 대체활동으로 STS봉강의 시장점유율을 전년동기비 개선하였습니다. 내수 뿐만 아니라 수출도 품질테스트 통과를 통한 신규 고객사 확보 등으로 적극적인 신시장 개척으로 전기대비 매출이 7% 증가하였습니다. 또한 인도지역 BIS 취득을 통한 판매기회 확대를 추진중이며 고객과의 소통을 통한 고객중심의 영업활동을 지속하고 있습니다. 특수합금도 해양플랜트 프로젝트 수주 성사되어 본격적인 판매확대가 이루어질 것이며 프리미엄제품, 고급강 개발확대를 통한 고부가가치 시장개척으로 향후 수익성 개선도 전망됩니다. 5) 경쟁우위요소 회사는 2단계 합리화 투자를 통해 2012년 제강 120만톤, 제품 100만톤 생산체제를 구축하였습니다. AOD 및 VOD 정련로, SBM 등의 최신 설비들을 통해 스테인리스 봉강, 선재 및 강관을 비롯하여 공구강과 탄소합금강에 이르는 다양한 제품 Line-up을 구축하였습니다. 특히 당사는 STS선재, STS봉강 및 STS강관 시장에서 공고한 지위를 영위하고 있습니다. STS 제품은 여타 특수강 제품에 비해 상대적으로 높은 가격으로 판매되는 고부가가치 상품으로서 현재 국내시장에 당사와 같은 STS 제품을 생산할 수 있는 기술적 노하우와 축적된 생산경험을 지닌 경쟁사는 없습니다. 또한 당사는 제강, 압연, 단조 등 선재 및 봉강 제품생산을 위한 일관공정을 구축하고 있어 경쟁 및 신규업체 대비 유리한 위치를 점유하고 있습니다. 스테인리스 봉강, 선재 부문에서는 가격 및 비가격 경쟁력을 바탕으로 60-65% 수준의 국내 시장점유율을 확보하고 있으며, 최근 국내 시장점유율은 아래와 같습니다.※ 국내 시장점유율

제품구분	2019년 3분기	2018년	2017년

STS 선재	56~60%	58~62%	60~64%

STS 봉강	64~68%	60~64%	57~61%

무계목강관	41~45%	41~45%	37~41%

주) 상기 숫자는 당사 추정치임 회사는 경쟁력을 지속적으로 확보하기 위해 R 지속적으로 투자하고 있는 중입니다. 회사가 운영하는 기술연구소에서는 다양한 신제품 및 공정 개발을 진행중에 있으며, ISO9001, ISO14001,KS, JIS 등 국제표준을 비롯하여 DNV, Lloyd's, KR, NK, GL 등 각국 선급협회 인증을 완료하는 등 최고 품질의 제품을 생산하기 위한노력을 지속하고 있습니다. 6) 종속회사 " (주)씨티씨 " 설립 당 사는 중국내 STS 정밀관 시장 진출을 위해 2019년 3분기 중 자회사 (주)씨티씨를 설립하였으며, 투자법인 (주)에이치피피의 제조사업부문을 영업양수하였습니다(양수 금액 100억원). 이 에 따라 STS 강관 모재(소재 금속)를 정밀관(파이프, 튜브)으로 제조할 수 있는 다운스트림 기반을 갖추고 글로벌 경쟁력을 확보하게 되었습니다. 이후 중국 신척실업그룹과의 합작투자법인 설립 계약을 추진함에 따라 중국 내 미래 전망이 밝은 의약 및 반도체산업으로의 진출을 계획하고 있습니다.

(2) 주요 제품1) 매출현황(단위: 백만원)

매출유형	품 목	구체적 용도	매출액(비율)

2019년 3분기	2018년	2017년

제품	선재	2차가공 및 기계소재용	319,279(36%)	472,625(38%)	430,668(39%)

봉강	자동차소재 및 금형공구강	394,412(44%)	524,819(43%)	472,206(42%)

강관	석유화학,발전,열교환기용	118,171(13%)	146,425(12%)	133,547(12%)

반제품 등	B/T 및강괴	철강제품 소재용 등	59,055(7%)	85,389(7%)	81,410(7%)

합 계	890,916(100%)	1,229,258(100%)	1,117,831(100%)

주) 2017년은 종전 기준서인 K-IFRS 1018호에 따라 작성되었습니다.

당사가 주로 생산 및 판매하고 있는 제품의 특징은 다음과 같습니다.

제품	설명

STS선재	STS선재는 내식성을 향상시키기 위해 만든 특수강 선재로 철강의 선 및 선제품을 생산하기위한 소재로서, 단면이 원형인 코일 형상으로 감긴 강재

STS봉재	전기로에서 정련을 거친 STS 잉곳, 블룸 및 빌렛을 재가열하여 열간압연이나 단조작업을 한 환봉

STS강관 (무계목강관)	무계목강관은 단면 형상이 원형 또는 각형으로서 내부가 비어있는, 길고 좁은 형체의 강재로 용접을 하지 않아 이음매가 없는 특징을 지님

공구금형강	공구강이란 금속재료 또는 비금속재료를 상온 또는 고온에서 가공하거나 성형하는공구 혹은 가공성형의 보조공구로 사용되는 강을 말하며 일반 합금강보다 특수한 환경에서 사용

탄소 ·합금강 선재	선재란 봉상으로 가늘고 길게 열간압연하여 코일 형상으로 권취, 정정한 제품으로탄소함량을 조정하거나 합금원소를 첨가한 것이 특징

탄소 ·합금강 봉강	전기로에서 정련을 거친 탄소합금 잉곳, 블룸 및 빌렛을 재가열하여 열간압연이나 단조작업을 한 환봉

탄소·합금강 반제품 등	원자재인 철스크랩과 기타 원소를 전기로 안에서 쇳물(용강)로 녹인 후 연속주조기를 통과하면서 냉각, 응고시켜 만든 중간소재로 연주공정을 통해 제조된 블룸, 빌렛, 슬래브 등의 중간소재 등은 압연, 단조, 프레스 등 다음 공정에 사용

2) 주요 제품 가격변동 추이(단위: 천원/톤)

품목	2019년 3분기	2018년	2017년

선재	내수	2,111	2,292	2,225

수출	2,391	2,495	2,305

봉강	내수	2,617	2,406	2,260

수출	2,448	1,757	1,617

강관	내수	6,715	6,389	5,983

수출	6,710	6,530	5,196

반제품	내수	855	794	686

수출	1,433	1,861	1,570

(3) 주요 원재료 1) 주요 원재료 현황

(단위:백만원)

부문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액	비율	비고(매입처)

전사	원재료	SCRAP	스테인레스 및 특수강제조용	233,323	52.0%	서울철강, 동부스틸, Yokohama Shoji, 대한금속 등

원재료	합금철(NICKEL)	합금첨가용	94,744	21.1%	에스앤엔씨, PT.Antam, 코리아니켈 등

원재료	합금철(기타)	-	120,586	26.9%	Telf, Samchrome 등

계	448,653	100%	-

2) 주요 원재료 가격변동 추이(단위:천원/톤)

품목	2019년 3분기	2018년	2017년

철 SCRAP	373	422	354

STS SCRAP	1,198	1,352	1,217

합금철	3,659	3,568	3,134

※ 산출기준 : 단순 산술평균가격(총매입금액/총매입량) [주요 가격변동 원인]

철SCRAP	글로벌 경기부진에 따른 철강수요 위축 및 국내 철근 수요부진에 따른제강사 감산 영향으로 약보합세

STS SCRAP	STS 수요부진 장기화에 따른 수요감소 반면, LME Ni 가격 급등 영향으로가격 상승

합금철	인도네시아 Ni 광석 수출금지 조치로 LME Ni 가격 급등, 한편 Ni 제외한합금철은 수요뷰진으로 약보합세 지속

(4) 생산 및 설비

1) 생산능력 및 생산능력의 산출근거 당사의 제품은 기본적으로 주문생산방식(order-made)에 따라 생산되기 때문에 발주자의 요청에 따라서 각각의 형태별로 제품을 생산합니다. 따라서 제품의 형태를 결정하는 압연, 단조, 강관 등 후단의 작업에 대한 생산능력을 산출하는 것은 제약이 있으며, 이하에서는 당사의 제강능력에 대하여만 기재하도록 하겠습니다.

[생산능력]

(단위: 천톤)

구 분	2019년 3분기	2018년	2017년

제 강	900	1,200	1,200

[생산능력의 산출근거]- 산출방법산출기준(톤/Day)

구 분	60톤 전기로	100톤 전기로

STS	1,100	2,050

공구강	1,290	-

탄소·합금강	1,390	2,440

[산출방법]- Charge/Day(a) : 하루에 전기로를 가동하는 횟수- 톤/Charge(b) : 한 번의 전기로 가동시 생산가능한 쇳물의 양

- 톤/Day(c=a*b) : 하루에 생산가능한 쇳물의 양- Day(d) : 1년에 설비의 가동이 가능한 일수(정비기간, 계획운휴일자 제외)

[평균가동시간]당사는 STS, 공구강, 탄합강 이상 3종류의 특수강을 생산하고 있는데, 다른 종류의 특수강을 동시에 생산할 수 없기 때문에 특수강종별 생산일자를 정하여 생산합니다. 1년 중 정비기간, 계획운휴일자 등을 제외한 전기로의 가동이 가능한 평균일수는 다음과 같습니다.

(단위: 일)

구 분	60톤 전기로	100톤 전기로

STS	93	76

공구강	70	-

탄소·합금강	171	252

일 수	334	328

2) 생산실적 및 가동률[생산실적]

(단위: 천톤)

구 분	2019년 3분기	2018년	2017년

제강량	455	657	636

[가동률]

(단위: 천톤)

구 분	2019년 3분기	2018년	2017년

생산능력	900	1,200	1,200

생산실적	455	657	636

가동률	50.5%	54.8%	53.0%

3) 생산설비에 관한 사항[현황]

(단위 : 백만원)

구분	소재지	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액

증가	감소

토지	창원	184,368	-	-	-	184,368

건물	109,693	18	-	6,448	103,263

구축물	25,057	-	-	872	24,185

기계장치	524,840	15,770	335	46,504	493,771

차량운반구	665	142	31	183	594

공구기구	2,327	32	-	650	1,709

비품	4,059	544	-	1,078	3,525

금융리스자산	13,197	-	13,197	-	-

건설중인자산	13,354	9,225	16,843	-	5,736

합 계	877,561	25,731	30,406	55,735	817,151

주) 건설중인자산의 대체금액 중 91,500천원은 무형자산으로 대체되었으며, 금융리스자산의 대체금액은 사용권자산으로 대체되었습니다.

(5) 매 출 1) 매출실적(단위: 백만원)

유 형	품 목	2019년 3분기	2018년	2017년

제 품	제품	수 출	222,509	327,279	255,483

내 수	609,733	817,908	780,938

소 계	832,242	1,145,187	1,036,421

반제품 등	수 출	1,137	449	809

내 수	57,537	83,622	80,601

소 계	58,674	84,071	81,410

합 계	수 출	223,647	327,728	256,292

내 수	667,270	901,530	861,539

합 계	890,916	1,229,258	1,117,831

주) 2017년은 종전 기준서 K-IFRS 제1018호에 따라 작성되었습니다.

2) 판매경로 및 판매방법 등[판매경로]

구 분	판매경로

국내 판매	실수요 고객사

유통고객사

해외 판매	종합무역상사 - 해외 고객사

해외고객사

[판매방법 및 조건]

구 분	내 용

주문생산판매체계	국내판매는 실수요 및 유통고객사, 해외판매는 종합상사 및 직수출을 통한 주문생산 판매체계로 판매가 이루어지고 있습니다.

현금판매	매출은 현금판매를 기본적으로 하며, 담보물 확보 등을 통하여 적극적인 매출채권 관리를 하고 있습니다.

수금방법	국내 판매의 경우 매출 마감 후 1개월 이내 수금을 원칙으로 하되, 선수금, 현금, 어음 조건에 따라 수금이 진행되고 있습니다. 또한 수출 판매의 경우 출하일 기준 7영업일 이내 Nego, Nego일로부터 3영업일에 입금 처리하는 것을 원칙으로 하고 있습니다.

[판매전략]-포트폴리오 전략다양한 제품 포트폴리오를 활용하여 주요 제품별 수요산업 시황을 감안하여 최적의 Sales mix를 수립하고 있습니다.-글로벌시장 진출안정적인 매출을 위하여 국내뿐만 아니라 일본, 중국, 동남아시장을 중심으로 한 아시아, 유럽, 미국 등 세계 전 지역에 있는 고객사에 영업활동을 진행하고 있습니다.-핵심고객관리 강화당사와 거래실적이 지속적으로 발생하고 있는 고객사에 대해서는 유대관계 강화를 통한 동반성장을 목표로 고객서비스 개선 활동을 강화하고 있습니다.

(6) 수주 상황(단위 : 톤, 백만원 )

품목	수주일자	납기	수주총액	기납품액	수주잔고

수량	금액	수량	금액	수량	금액

선재, 봉강, 강관,반제품 등	~'19.9.30	'19.1.1~'19.12.31	402,493	1,000,647	295,617	659,096	106,875	341,551

주) 납기 : 당사제품의 일반적 평균납기를 고려하여 산정(수주일자比 0~3개월 추가)주) 수주총액 : 수주일자(당기 사업(분/반기)보고서)에 준하는 기간의 Rank 수주액 주) 기납품액 : 수주총액 중 공시대상기간內 납품(출하)완료된 매출액

(7) 시장위험과 위험관리 1) 주요시장위험 당사는 수출입 활동에 따라 장부통화와 다른 외화의 유출입이 발생하고 있으며, 환율변동위험에 주로 노출되는 통화는 USD, JPY 등이 있습니다. 스크랩, Ni, Cr을 포함한 거의 모든 원부원료의 일부를 해외에서 수입하고 있어 국제 원자재 가격 및 환율이 급변할 경우 회사의 수익성에 부정적으로 작용할 가능성이 있으며, 환율변동에 의한 영향을 최소화하기 위해 환리스크 관리에 만전을 기하고 있습니다. 2) 위험관리방식 [원칙]- 모든 외환거래는 환위험 최소화를 최우선으로 한다.- 모든 외환거래 및 선물환 거래는 실물거래에 국한하며 투기적 거래는 금지한다.[절차]- 현업부서 : 외화 매출전망 및 외화 지불계획을 작성하여 재경팀에 통보.- 환리스크 주관부서(재경본부)는 Cash Flow를 집계하여 Matching 등 내부적관리기 법을 시행한 후 환위험에 노출된 부분에 대해 일정범위 내에서 통화선도 등을 활용- 계약 상대방, 한도 설정 등 파생상품 계약의 세부 사항은 경영층에서 승인한 방침 에 따라 실행 3) 위험관리조직 당사는 외환시장 변동에 따른 위험에 효과적으로 대응하기 위해, 1. 외환거래 관련 업무 2. 외환 Exposure 및 환 Risk 관리업무 3. 외환시장 동향분석 및 대응방안에 대한 업무를 수행하고 있으며, 환리스크 관리에 대한 업무는 자금팀에서 전담하여 수행하고 있습니다. (8) 파생상품 거래 현황 - 공시서류작성기준일 현재 회사가 보유한 파생상품 등은 없습니다.

(9) 연구개발 활동

1) 연구개발 담당 조직 [연구개발 담당조직]- 현황

업체명	대표자명	연구소명	소장(대표)	소재지

주식회사세아창원특수강	이지용, 이상은	기술연구소	이정훈	경남 창원시 성산구 적현로 147

- 인원 : 60명

박사	석사	학사 이하

3	33	24

- 조직

구분	업무내용

기술연구소	신제품 및 전략제품개발.공정기술개발.기술도입 및 사업성 검토.국책과제 수행

2) 연구개발비용(단위 :천원 )

과 목	2019년 3분기	2018년	2017년	비 고

연구개발비용 계	8,291,613	11,011,560	8,924,221	-

회계처리	판매비와 관리비	402,555	272,966	423,675	-

제조비용	7,889,058	10,738,594	8,500,546	-

개발비(무형자산)	-	-	-	-

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]	0.93%	0.90%	0.80%	-

3) 연구개발 실적

년도	주요실적

2016년	ㅇ 공구강 TD11 소형환봉 내부 hole 개선 압연기술개발 ㅇ 보일러 Tube 입도미세화를 위한 냉간가공 기술 개발 ㅇ 300계 STS 자성 품질 개선 ㅇ 발전부품용 XM19 봉강 개발 ㅇ 반도체用 고청정 정밀강관 생산기술 개발ㅇ 전기로 고가 합금철 사용량 저감을 통한 저원가 생산기술 개발ㅇ 고온내식볼트용 INCOLOY925 소재 개발ㅇ Die Casting용 열간공구강 개발ㅇ 고경도 플라스틱 금형강 개발

2017년	ㅇ 석출경화계 스텐레스강(STS630) Bloom 연주화 기술 개발 ㅇ 공정단축 저원가 강관소재 제조기술 개발ㅇ 냉간 압조성이 우수한 CHQ用 STS 선재 개발 ㅇ Duplex 환봉 NORSOK 요구 품질 확보를 통한 인증 취득 ㅇ 가스화력발전 HRSG用 장척 보일러튜브 생산기술 개발 ㅇ 열처리로 최적화 기술 및 열취급 기준 기술 ㅇ 자동차 YOKE用 비조질 쾌삭강(SAE1141V) 봉재 개발ㅇ 선박 엔진用 밸브 SNCRW Bloom 연주화 기술 개발ㅇ STD11 Slab 열처리/연마 생략 압연 공정기술 확보ㅇ 발전소 펌프용 ALLOY901봉재 개발ㅇ Slitter Knife用 냉간공구강 DY2 개발

2018년	ㅇ 고장력 강판 절단 Knife用 열간공구강 CW106 개발ㅇ 반도체 부품용 전기로급 고청정 316L 봉강 개발ㅇ 공구강 TH61 입도 미세화 소성가공 기술 개발 ㅇ 냉간인발 가공응력 저감 기술 개발 ㅇ 가스터빈블레이드용 내열강 봉강/평강 개발ㅇ ALLOY800H 특수합금 선재ㅇ 석유화학플랜트用 Alloy400 강관 개발ㅇ Shear Slitter Knife用 냉간공구강 TDK2 개발 ㅇ 에어로졸 Spring用 302A 선재 개발 ㅇ 가스터빈블레이드用 내열강 15-5PH 봉강/평강 개발

2019년1분기	ㅇ STS 저염기도 정련 조업 Process 개발 ㅇ 고AI Billet 연주화 기술 개발 ㅇ Big Size 압연환봉 UT 1급 보증 강압하 기술 개발 ㅇ Four Die Forging Device 활용한 Ni-ALLOY 단조환봉 제조 기술 개발 ㅇ Duplex STS 강관 치수정밀도 향상 열간가공 기술 개발 ㅇ 발전 및 탈황설비用 슈퍼 듀플랙스 강관 STS329J4L 냉간 가공 기술 개발 ㅇ 반도체 부품용 VAR급 고청정 316L 봉강 개발 ㅇ CD-Bar용 630 선재 개발 ㅇ 저원가 열간 공구강 개발ㅇ Big size 환봉 내질 개선 기술 개발ㅇ 전기로급 Alloy825 봉강개발ㅇ 용접봉용 Alloy625S1 선재개발ㅇ 고내식 Alloy825 강관개발

2019년반기	ㅇ 발전 및 탈황설비用 슈퍼 듀플랙스 강관 STS329J4L 냉간 가공 기술 개발 (완료)ㅇ 전기로급 Alloy825 봉강개발 (완료)ㅇ STS 저염기도 정련 조업 Process 개발 (진행 중)ㅇ 고 Al강 Billet 연주화 기술 개발 (진행 중)ㅇ Big Size 압연환봉 UT 1급 보증 강압하 기술 개발 (진행 중)ㅇ Four Die Forging Device 활용한 Ni-ALLOY 단조환봉 제조 기술 개발 (진행 중)ㅇ Duplex STS 강관 치수정밀도 향상 열간가공 기술 개발 (진행 중)ㅇ 반도체 부품용 VAR급 고청정 316L 봉강 개발 (진행 중)ㅇ CD-Bar용 630 선재 개발 (진행 중)ㅇ 저원가 열간 공구강 개발 (진행 중)ㅇ 용접봉용 Alloy625S1 선재개발 (진행 중)ㅇ 고내식 Alloy825 강관개발 (진행 중)ㅇ 정밀플라스틱 금형강 SMATE 삼성전자 승인 (신규)

2019년3분기	ㅇ 발전 및 탈황설비用 슈퍼 듀플랙스 강관 STS329J4L 냉간 가공 기술 개발 (완료)ㅇ 전기로급 Alloy825 봉강개발 (완료)ㅇ 정밀플라스틱 금형강 SMATE 삼성전자 승인 (완료)ㅇ STS 저염기도 정련 조업 Process 개발 (완료)ㅇ 반도체 부품용 VAR급 고청정 316L 봉강 개발 (완료)ㅇ Big Size 압연환봉 UT 1급 보증 강압하 기술 개발 (완료)ㅇ Stud Bolt用 B50A809C 특수합금 봉강 (진행 중)ㅇ Four Die Forging Device 활용한 Ni-ALLOY 단조환봉 제조 기술 개발 (진행 중)ㅇ Duplex STS 강관 치수정밀도 향상 열간가공 기술 개발 (진행 중)ㅇ CD-Bar용 630 선재 개발 (진행 중)ㅇ 저원가 열간 공구강 개발 (진행 중)ㅇ 용접봉용 Alloy625S1 선재개발 (진행 중)ㅇ Duplex STS 연주 Billet 생산 기술 개발 (추가, 진행 중)

다. 종속기업_(주)씨티씨 (1) 사업의 개요 1) 강관 산업의 특성 강관은 강철로 만든 파이프로 유체수송, 기계구조물,일반구조물등 다양한 분야에서 광범위하게 사용되고있으며, 용도에 따라 배관용강관, 구조용강관, 보일러 및 열교환기용 강관, API강관 등으로 구분됩니다. 강관 제품은 용도,외경,두께,재질등 다양한 형태로 생산되는 다품종 소량생산형 산업이며, 철강업종 중 상대적으로 소규모설비투자로도 생산이 가능합니다. 강관업은 산업중간재로 사용되는 바, 수요산업이 건설,석유화학, 화학,섬유, 제지 자동차, 조선 등 거의 전산업에 다양하게 분포되어 있어 전후방 관련 효과가 높은 산업이며, 당사는 반도체, 조선 석유화학 산업분야 상황과 밀접하게 연관되어 있습니다. 2) 산업의 성장성 반도체 장비시장은 2019년 투자축소등 침체가 예상되나, 2020년 반등을 보일것으로 전망되며, 조선업은 해운물동량 증가와 동시세 조선업황 개선가능성이 커질 것으로 예상됩니다. 석유화학산업의 경우 공급 증대 및 미/중무역 분쟁 등으로 볼확실성이 크지만 점차 완화될 전망입니다 (2) 주 요 제품 1) 매출현황

(단위: 백만원)

매출유형	품 목	구체적 용도	매출액(비율)

2019년 3분기	2018년	2017년

제품	직관	반도체용 고순도 가스배관 석유화학 플랜트 계장용배관	-	-	-

코일	Oil 유체이송용 배관	-	-	-

합 계	-	-	-

당사가 주로 생산 및 판매하고 있는 제품의 특징은 다음과 같습니다.

제품	설명

직관	직선형 무계목 정밀 강관으로 용접을 하지 않아 이음매가 없는 특징을 지님

코일	코일형 무계목 강관으로 길이가 최대 2,000미터까지 가능

( 3) 주 요 원재료 1) 주요 원재료 현황

(단위:백만원)

부문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액	비율	비고(매입처)

전사	원재료	STS강관	STS 강관 제조용	-	-	-

계	-	-	-

(4) 생산 및 설비 1) 생산능력 및 생산능력의 산출근거 당사의 제품은 기본적으로 주문생산방식(order-made)에 따라 생산되기 때문에 발주자의 요청에 따라서 각각의 형태별로 제품을 생산합니다.

[생산능력]

(단위: 톤/년)

구 분	직관	코일

강관	1,200	400

2) 생산실적 및 가동률 [ 생 산실적] 현재까지의 실적은 없습니다. [ 가동률 ] 현재까지의 실적은 없습니다. 3) 생산설비에 관한 사항 [현황 ]

(단위 : 백만원)

구분	소재지	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액

증가	감소

구축물	포천	-	1,091,920,610	-	-	1,091,920,610

기계장치	-	4,879,089,477	-	-	4,879,089,477

차량운반구	-	14,908,657	-	-	14,908,657

공구기구	-	38,142,609	-	-	38,142,609

비품	-	131,517,905	-	-	131,517,905

금형	-	183,870,669	-	-	183,870,669

시설장치	-	2,223,013	-	-	2,223,013

건설중인자산	-	40,000,000	-	-	40,000,000

사용권자산	-	23,974,448	-	-	23,974,448

합 계	-	6,405,647,388	-	-	6,405,647,388

주) 금융리스자산의 대체금액은 사용권자산으로 대체되었습니다.

(5) 매출 1) 매 출 실적 현재까지의 실적은 없습니다.

2) 판매경로 및 판매방법 등[판매경로]

구 분	판매경로

국내 판매	실수요 고객사

유통 고객사

해외 판매	해외 고객사

-

[판매방법 및 조건]

구 분	내 용

주문생산판매체계	국내판매는 실수요 및 유통고객사, 해외판매는 주로 직수출을 통한 주문생산 판매체계로 판매가 이루어지고 있습니다.

현금판매	매출은 현금판매를 기본적으로 하며, 담보물 확보 등을 통하여 적극적인 매출채권 관리를 하고 있습니다.

수금방법	국내 판매의 경우 매출 마감 후 1개월 이내 수금을 원칙으로 하되, 선수금, 현금, 어음 조건에 따라 수금이 진행되고 있습니다. 또한 수출 판매의 경우 선적일 기준 45영업일 이내 입금 처리하는 것을 원칙으로 하고 있습니다.

[판매전략]- 포트폴리오 전략다양한 제품 포트폴리오를 활용하여 주요 제품별 수요산업 시황을 감안하여 최적의 Sales mix를 수립하고 있습니다.- 글로벌시장 진출안정적인 매출을 위하여 국내뿐만 아니라 일본, 중국, 동남아시장을 중심으로 한 아시아, 유럽, 미국 등 세계 전 지역에 있는 고객사에 영업활동을 진행하고 있습니다.- 핵심고객관리 강화당사와 거래실적이 지속적으로 발생하고 있는 고객사에 대해서는 유대관계 강화를 통한 동반성장을 목표로 고객서비스 개선 활동을 강화하고 있습니다. (6) 수주 상황

(단위 : 톤, 백만원 )

품목	수주일자	납기	수주총액	기납품액	수주잔고

수량	금액	수량	금액	수량	금액

선재, 봉강, 강관,반제품 등	~'19.9.30	'19.1.1~'19.12.31	215	3,426	-	-	215	3,426

주) 납기 : 당사제품의 일반적 평균납기를 고려하여 산정(수주일자比 0~3개월 추가)주) 수주총액 : 수주일자(당기 사업(분/반기)보고서)에 준하는 기간의 Rank 수주액 주) 기납품액 : 수주총액 중 공시대상기간內 납품(출하)완료된 매출액

(7) 시장위험과 위험관리1) 주요시장위험 당 사는 수출입 활동에 따라 장부통화와 다른 외화의 유출입이 발생하고 있으며, 환율변동위험에 주로 노출되는 통화는 USD, EUR 등이 있습니다. 국제 원자재 가격 및 환율이 급변할 경우 회사의 수익성에 부정적으로 작용할 가능성이 있습니다. 2) 위험관리방식 원칙 - 모든 외환거래는 환위험 최소화를 최우선으로 한다. - 모든 외환거래 및 선물환 거래는 실물거래에 국한하며 투기적 거래는 금지한다. ( 8). 파생상품 거래 현황 - 공시서류작성기준일 현재 회사가 보유한 파생상품 등은 없습니다.

(9). 연구개발 활동 - 해당사항 없음