세아베스틸지주 사업보고서 (2022.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 본 자료는 주식회사 세아베스틸지주(이하 "회사")의 재정상황, 운영 ·영업성과 및 회사 경영진의 계획 및 목표와 관련된 예측진술을 포함하고 있습니다. 예측진술은 역사적 사실이 아닌 회사의 믿음, 기대에 대한 진술을 의미합니다. 그러한 예측진술은 위험과 불확실성, 그리고 회사의 실제 실적과 예측진술에 기재되거나 암시된 미래실적 간의 중대한 차이를 초래하는 다른 요인들을 내포하고 있습니다. 예측진술은 회사의 현재 계획과 미래의 추정 및 전망, 그리고 회사가 처하게 되는 다양한 외부환경에 근거하고 있으므로, 회사는 본 자료에 포함된 정보의 정확성과 완벽성에 대해서 암묵적으로든 또는 명시적으로든 보장할 수 없습니다. 예측진술은 작성일 현재 시점에 기초하여 작성된 것이며, 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 2. 개요 당사는 2022년 4월 1일을 분할기일로 하여 상법 제530조의2 내지 제530조의12의 규정이 정하는 바에 따라 영위하는 사업 중 분할대상 사업부문을 물적분할 방식으로 분할하였습니다. 이를 통해 주식회사 세아베스틸(분할신설회사)을 설립하였고, 분할회사는 주식회사 세아베스틸지주(분할존속회사)로 존속하여 독점규제 및 공정거래에 관한 법률에 따른 지주회사로 전환하였습니다. 당사는 지배목적의 주식소유를 주된 사업내용으로 하는 순수지주회사로 현행 공정거래법이 규정하는 지주회사 요건(자산총액 기준, 부채비율 기준, 자회사주식 지분율 기준 등)을 모두 충족하고 있으며, 2022년 12월 31일 현재 연결기준 국내 4개사 및 해외 7개사 등 총 11개사에 대한 지배권을 행사하고 있습니다. 주식 소유를 통해 자회사 및 손자회사에 대하여 지배권을 행사하고 있습니다. 3. 재무상태 및 영업실적 가. 재무상태분석(연결기준)

(단위 : 백만원)

구 분	제68기	제67기	증감	증감율

(2022년)	(2021년)

[유동 자산]	1,809,109	1,636,019	173,090	10.6%

ㆍ현금 및 현금성 자산	136,897	64,773	72,124	111.3%

ㆍ매출채권및 기타채권	531,478	444,513	86,965	19.6%

ㆍ기타 금융자산	8,978	30,076	-21,098	-70.1%

ㆍ재고자산	1,119,892	1,087,654	32,238	3.0%

ㆍ기타	11,864	9,003	2,861	31.8%

[비유동 자산]	2,009,295	1,889,978	119,317	6.3%

ㆍ투자자산	98,259	69,725	28,534	40.9%

ㆍ유형자산	1,691,879	1,680,963	10,916	0.6%

ㆍ무형자산	24,532	27,125	-2,593	-9.6%

ㆍ기타	194,625	112,164	82,460	73.5%

자 산 총 계	3,818,404	3,525,997	292,407	8.3%

[유동 부채]	1,025,590	910,905	114,685	12.6%

[비유동 부채]	821,069	708,729	112,340	15.9%

부 채 총 계	1,846,659	1,619,635	227,024	14.0%

[지배기업소유주지분]	1,885,616	1,818,178	67,438	3.7%

ㆍ자본금	219,311	219,311	-	-

ㆍ기타불입자본	444,950	435,542	9,409	2.2%

ㆍ기타자본구성요소	2,583	974	1,609	165.2%

ㆍ이익잉여금	1,218,772	1,162,351	56,421	4.9%

[비지배지분]	86,129	88,184	-2,055	-2.3%

자 본 총 계	1,971,745	1,906,362	65,383	3.4%

당사의 2022년 연결 기준 자산총액은 3조 8,184억원으로 전기대비 2,924억원 증가하였습니다. 유동자산은 매출채권, 재고자산 증가 영향으로 전기대비 1,731억원 증가한 1조 8,091억원이며, 비유동자산은 투자자산 증가 영향으로 전기대비 1,193억원 증가한 2조 93억원 입니다. 부채는 유동부채와 비유동부채가 증가한 영향으로 전기대비 2,270억원 증가하여 1조 8,467억원 입니다.

나. 손익계산서분석(연결기준)

(단위 : 백만원)

구 분	제68기	제67기	증감	증감율

(2022년)	(2021년)

[매출액]	4,386,333	3,651,103	735,230	20.1%

[매출원가]	4,040,502	3,257,323	783,179	24.0%

[매출총이익]	345,831	393,780	-47,949	-12.2%

ㆍ판매비와관리비	217,975	155,350	62,625	40.3%

[영업이익]	127,856	238,430	-110,574	-46.4%

ㆍ기타영업외수익	3,979	2,877	1,102	38.3%

ㆍ기타영업외비용	1,752	9,131	-7,379	-80.8%

ㆍ금융수익	58,483	39,329	19,154	48.7%

ㆍ금융비용	77,675	42,225	35,450	84.0%

ㆍ지분법이익	4,776	3,560	1,216	34.2%

[법인세비용차감전순이익]	115,667	232,840	-117,173	-50.3%

[법인세비용]	27,356	49,171	-21,815	-44.4%

[당기순이익]	88,311	183,669	-95,358	-51.9%

[기타포괄손익]	16,171	10,646	5,525	51.9%

ㆍ후속적으로 당기손익으로재분류될 수 있는 항목	2,200	6,387	-4,187	-65.6%

ㆍ현금흐름위험회피파생상품 평가손익	4,610	3,432	1,178	34.3%

ㆍ당기손익으로 재분류될 수 있는 항목의 법인세	(375)	(791)	416	-

ㆍ해외사업장환산외환차이	(3,341)	3,746	-7,087	-189.2%

ㆍ부의지분법자본변동	1,306	-	1,306	-

ㆍ후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 항목	13,971	4,258	9,713	228.1%

ㆍ기타포괄손익-공정가치측정 금융자산 평가손익	(130)	181	-311	-171.8%

ㆍ지분법이익잉여금	-	214	-214	-

ㆍ확정급여채무의 재측정요소	18,463	4,241	14,222	335.3%

ㆍ당기손익으로 재분류되지않는 항목의 법인세	(4,362)	(378)	-3,984	-

[총포괄이익]	104,481	194,314	-89,833	-46.2%

(1) 매출액 러시아-우크라이나 전쟁으로 인해 원부재료 가격이 상승하였고, 이에 따라 자회사의 주요제품 판매가격이 상승하여 매출액이 전년대비 20.1% 증가한 4조 3,863억원을 기록했습니다.(2) 영업이익 원부재료 가격 상승에 따른 제품가격 인상으로 마진 스프레드는 확대었지만, 공장 화재, 화물연대 파업 및 태풍 영향 등 일회성 이슈의 영향으로 영업이익은 전년 대비 46.4% 감소한 1,279억원을 기록하였고, 당기순이익은 전년 대비 51.9% 감소한 883억원을 기록하였습니다. 2023년 상반기에도 글로벌 경기침체 우려 및 수요산업 부진 등으로 인해 쉽지 않은 경영환경이 지속될 것으로 보이지만, 하반기부터는 중국 정부의 본격적인 경기부양 정책으로 인해 업황이 개선될 것으로 예상됩니다.

이러한 급변하는 경영 환경에서 당사는 사업 포트폴리오 강화 및 자회사 성장 지원을 통해 향후에도 지속 성장해 나갈 수 있는 길을 모색하고자 합니다.

4. 유동성 및 자금조달과 지출 가. 유동성위험관리

유동성위험이란 당사가 금융부채와 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 당사의 유동성 관리방법은 재무적으로 어려운 상황에서도 받아들일 수 없는 손실이 발생할 위험없이 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하는 것입니다.

당사의 영업활동 및 차입금 또는 자금조달로부터의 현금흐름은 당사가 투자지출 등에 필요한 현금소요량을 충족합니다. 또한, 당사가 자금을 영업활동을 통해서 창출하지 못하는 상황에 처하는 경우에는 외부차입 및 사채발행 등을 통한 자금조달을 할 수 있습니다. 한편, 당사는 여러 은행과 차입 한도약정을 체결하고 있습니다.

당사는 부채와 자본 잔액의 최적화를 통하여 주주이익을 극대화시키는 동시에 계속기업으로서 지속될 수 있도록 자본을 관리하고 있습니다. 당사의 전반적인 전략은 전기와 비교하여 변동이 없습니다. 당사는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있으며 이 비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있으며 총부채 및 총자본은 재무제표의 금액을 기준으로 계산합니다.유동성위험관리에 대한 궁극적인 책임은 당사의 단기 및 중장기 자금조달과 유동성관리규정을 적절하게 관리하기 위한 기본정책을 수립하는 이사회에 있습니다. 당사는 충분한 적립금과 차입한도를 유지하고 예측현금흐름과 실제현금흐름을 계속하여 관찰하고 금융자산과 금융부채의 만기구조를 대응시키면서 유동성위험을 관리하고 있습니다. 나. 자금조달

(1) 당기말 및 전기말 현재 차입금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

유 동	비유동	유 동	비유동

단기차입금	-	-	38,000,000	-

장기차입금	-	-	15,000,000	203,445,500

사채	-	99,855,907	109,936,834	99,789,921

합 계	-	99,855,907	162,936,834	303,235,421

(2) 당기말 및 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	차입처	당기말이자율(%)	당기말	전기말

운영자금	한국산업은행(주1)	-	-	38,000,000

합 계	-	38,000,000

(주1) 당사는 상기의 차입금의 일부와 관련하여 전기말 현재 토지 및 건물 등의 일부를 담보로 제공하고 있습니다(주석8 참조).

(3) 당기말 및 전기말 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	차입처	최장만기일	당기말이자율(%)	당기말	전기말

수출촉진자금	한국수출입은행(주2)	-	-	-	5,000,000

산업시설자금	한국산업은행 등(주1)	2022-10-31	-	-	70,000,000

한국산업은행(주2)	2025-02-28	-	-	65,202,500

운영자금	국민은행 등(주2)	2024-05-30	-	-	78,243,000

합 계	-	218,445,500

차감: 유동성장기차입금	-	(15,000,000)

장기차입금	-	203,445,500

(주1) 전기말 현재 한국산업은행 차입금과 관련하여 당사의 토지 등이 담보로 제공되어 있습니다.(주석8 참조).
(주2) 당기 중 물적분할로 인한 (주)세아베스틸 설립에 따라, 당사가 보유한 한국수출입은행 차입금(1건), 산업시설자금 차입금(2건중 1건), 운영자금 차입금(1건)이 (주)세아베스틸로 이관되었습니다.

(4) 당기말 및 전기말 현재 사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	발행일	만기일	당기말이자율(%)	당기말	전기말	이자지급방법

제73-2회 무보증사채(주1)	2017-07-14	2022-07-14	-	-	40,000,000	3개월 후급

제74-1회 무보증사채(주2)	2019-07-31	2022-07-29	-	-	70,000,000	3개월 후급

제74-2회 무보증사채(주1)	2019-07-31	2024-07-31	2.13	70,000,000	70,000,000	3개월 후급

제74-3회 무보증사채(주1)	2019-07-31	2026-07-31	2.28	30,000,000	30,000,000	3개월 후급

액면가액 합계	100,000,000	210,000,000

(사채할인발행차금)	(144,093)	(273,245)

차감: 유동성사채	-	110,000,000

(유동성사채할인발행차금)	-	(63,166)

비유동성사채 장부금액	99,855,907	99,789,921

(주1) 상기 무보증사채와 관련하여 당사는 약정에 따라 사채의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지 부채비율 500% 이하 유지와 자기자본 500% 이하 담보권 설정 제한, 자산총계 100% 이하 자산매각 제한 조건이 있습니다. 또한 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지 지배구조 변경사유(최대주주 변경)가 발생하지 않아야 합니다.
(주2) 당기 중 물적분할로 인한 (주)세아베스틸 설립에 따라, 당사가 보유한 제74-1회 무보증사채가(주)세아베스틸로 이관되었습니다.

5. 부외거래 해당사항 없습니다. 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 당사의 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 Ⅲ. 재무에 관한 사항 - 5. 재무제표 주석의 2. 재무제표 작성기준 및 유의적 회계정책을 참조하시기 바랍니다. 나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항 당사는 온실가스 배출량 감축을 위해 2008년부터 2011년까지 정부에서 추진한 조기감축실적 사업에 주도적으로 참여하여 온실가스 배출량을 감축하였고, 2012년~2014년 목표관리제, 2015년부터 배출권 거래제 대상 기업으로 정부의 할당량을 준수하고 있습니다. 온실가스 배출량 감축을 추진하기 위해 당사는 2022년 회사의 탄소중립 로드맵을 수립하였고, 2050년 탄소중립을 달성하기 위한 탄소중립 경영체계를 운영하고 있습니다. 2022년에는 신재생에너지원을 적극적으로 확보하기 위해 에퀴스사와 REC 계약을 진행하였으며, 2023년에는 PPA, 태양광/풍력 REC를 추가적으로 확보할 게획입니다. 또한 당사는 지속적으로 배출되는 탄소를 줄이기 위해 내부감축 기술 연구 및 공정 적용을 통해 탄소중립 달성을 위해 노력하고 있습니다. 당사는 앞으로도 ESG 경영을 실천할 계획이며, 자회사들의 온실가스 감축 목표를 설정하고 이행 상황을 매월 관리, 감축 목표 달성을 위해 최선을 다할 계획입니다.

다. 법규상의 규제에 관한 사항 당사의 사업과 관련된 법규상 주요 규제내용은 XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 중 7. 제재현황 등 그 밖의 사항을 참조하시기 바랍니다. 라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항은 II. 사업의 내용 중 5.위험관리 및 파생거래를 참조하시기 바랍니다.