태원물산 사업보고서 (2015.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상·예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.당사는 동 예측정보 작성시점이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 개요 당 사업연도 자동차부품사업부문의 매출은 전년대비 24.7억원(10.9%) 증가하였으나, 석고사업부문의 출하부진에 따라 매출이 35.7억원(39.5%) 감소하여 총매출은 전년대비 11.0억원(3.4%) 감소한 30,490백만원 달성하였습니다. 이에 따라 전년 대비 영업이익은 341백만원, 당기순이익은 140백만원 감소하였습니다 당사 자동차부품사업부문 매출은 당사의 워터펌프등이 납품되는 한국지엠의 생산량에 따라 상당부분 결정되며, 석고사업부문의 시멘트용 석고는 근본적으로 건설경기에 영향을 받고 있으나, 대체석고인 탈황석고등의 수급상황 역시 석고사업부문의 매출에 영향을 미칩니다.

3.경영성과 당사의 지난 3사업년도의 영업실적에 관한 자료는 다음과 같습니다. (단위: 천원)

구분	영업실적	증가율(%)

2015	2014	2013	2015	2014

Ⅰ.매출액	30,490,729	31,591,143	38,052,491	-3.4%	-16.9%

Ⅱ.매출원가	28,585,188	28,959,800	34,761,692	-1.2%	-16.6%

Ⅲ.매출총이익	1,905,540	2,631,342	3,290,798	-27.5%	-20.0%

Ⅳ.판매비와관리비	1,662,072	2,046,720	1,651,111	-18.7%	23.9%

Ⅴ.영업이익(손실)	243,467	584,622	1,639,686	-58.3%	-64.3%

Ⅵ.금융수익	313,997	377,897	407,937	-16.9%	-7.3%

Ⅶ.금융비용	80,617	13,839	-	482.5%	-

Ⅷ.기타이익	345,530	197,011	302,027	75.3%	-34.7%

Ⅸ.기타손실	9,641	37,355	21,848	-74.1%	70.9%

Ⅹ.법인세비용차감전순이익(손실)	812,736	1,108,336	2,327,804	-26.6%	-52.3%

XI.법인세비용	136,635	291,857	360,736	-	-

XⅡ.당기순이익(손실)	676,101	816,479	1,967,067	-17.1%	-58.4%

XV.주당이익(원)	92	111	268	-	-

당 사업연도의 총매출은 석고사업부문의 매출 감소에 따라 전년대비 3.4%감소하였으며, 매출원가는 전년대비 1.2% 감소하였습니다. 이에 따라 매출총이익 및 영업이익은은 전년대비 각각 27.5%, 58.3% 감소하였으며, 당기순이익 역시 전년대비 17.1% 감소한 676,101천원을 달성하였습니다. 금리인하에 따라 금융 수익은 16.9% 감소하였으며, 자동차사업부문의 증개축 및 증설에 따라 장기차입금이 발생되어 금융비용은 증가하였습니다.

4.재무상태 당기의 당좌비율 및 유동비율은 전기대비 매입채무등의 증가로 인하여 감소하였으며, 부채비율은 매입채무 및 장기차입금이 증가에 따라 전년대비하여 소폭 증가하였습니다. 차입의존도는 인천공장 증개축 및 생산라인 투자에 따른 장기차임금 증가로 인하여 소폭 증가하였으며, 유동부채 감소에 따라 따라 자기자본비율은 소폭 감소하였습니다.

항목	2015비율	2014비율	계산식

당좌비율	302.9%	365.6%	((유동자산-재고자산)/유동부채)

유동비율	328.9%	389.7%	(유동자산/유동부채)

부채비율	37.4%	35.2%	(부채총계/자본총계)

차입의존도	6.4%	5.9%	(장기차입금+단기차입금+사채) / 총자본

자기자본비율	72.7%	73.9%	(자본총계/자산총계)

5.자금조달과 운영 - 당기에 자금조달과 상환내역은 다음과 같습니다. (단위:천원)

차입종류	전기말잔액	당기차입	당기상환	당기말잔액	이율

회사채	-	-	-	-	-

상환우선주	-	-	-	-	-

단기차입금	-	-	-	-	-

장기차입금	2,499,000	297,600	-	2,796,600	3.0%

합 계	2,499,000	297,600	-	2,796,600	-

- 장기차입금 상환(예정)일정(단위 : 천원)

상환연도	2016년	2017년	2018년	2019년	합계

상환(예정)금액	699,330	932,120	932,120	233,030	2,796,600

합 계	699,330	932,120	932,120	233,030	2,796,600

6.그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 1)당사의 석고사업부문은 제품의 제조공정중 소성과정에서 소성연료인 재생유등을 사용함에 따라, 당사는 「저탄소 녹색성장 기본법」및 「온실가스·에너지 관리업체 지정·관리지침」에 의거 산업·발전 부문 관리업체로 지정되었습니다. 또한, 대기환경보전법에 따라 당사는 TMS(실시간측정전송)를 설치 운영하고 있습니다. 2) 본 보고서 제출일 현재 당사는 관련법령 및 지침을 준수하고 있으며, 에너지 사용 및 이산화탄소 배출량 저감을 위한 노력을 경주하고 있습니다.

3) 당사의 석고사업부문의 주요제품인 시멘트용 인산정제석고 및 건축자재는 시멘트사 및 건축자재 생산사의 생산과 밀접한 관계로 성수기와 비수기가 뚜렷하게 구분되는 계절성이 큰 상품이며, 주된 수요처가 건설경기와 밀접한 관계로 주된 두 제품 모두 건설경기의 변화에 민감하게 반응합니다. 또한, 시멘트에 첨가되는 인산정제석고는 국내 시멘트사의 인산정제석고 수요에 따라 공급하고 있으나 탈황, 중화석고 등의 수급상황에 따라 근본적인 공급구도에 영향을 받을 수 있으며, 기타 건설자재 관련 석고제품은 환경에 적합하고 질적 향상에 앞설 수 있는 제품들의 경쟁이 더욱 치열해지고 있는 실정에서 석고제품의 보다 더 차별화 된 경쟁력이 필요시 되고 있습니다. 석고제품의 주원료인 원료석고는 울산공장과 인접한 산업체에 서로 상이한 품위로 다량 쌓여있어 수급여건은 원활한 편입니다. 이에 따라 당사는 서로 상이한 품위의 원료석고를 선별하여 제조공정 및 원부자재 개선 등을 통해 사용업체의 요구에 적합하고 안정적인 품위의 제품을 공급하기 위해 주력하고 있으며, 당사는 이를 통해 자원재활용과 환경개선에 지대한 역할을 담당하고 있습니다.

4) 당사의 자동차부품사업은 시장경기에 크게 영향을 받는 완성차 업체 판매에 따라 직접적으로 영향을 받고 있으며, 수주 및 주요 매출에 대한 완성업체의 의존도가 높은 산업입니다. 특히, 시장 경기변동에 영향을 많이 받는 산업으로 환율과 경제성장률 등에 따라 매출의 영향이 매우 크며, 관련부품업계는 원가절감, 생산력 향상, 신기술 개발, 신규시장 개척 등 경쟁력 확보가 매우 중요한 사업입니다. 따라서 기술개발능력, 품질, 납기, 가격 등의 측면에서 완성차 메이커의 요구수준을 충족시키면서 완성차 메이커와 긴밀한 유대관계를 형성, 유지 발전시킬 수 있는 능력이 사업안정에 있어 중요하며 제품력, 생산성, 가격경쟁력 역시 중요한 요소로서 시장경쟁력을 강화하고 비용절감 및 수익성을 확보하는 결정적인 영향을 미치는 변수입니다. 자동차부품부문인의 워터펌프 및 기타 자동차부품의 생산과 판매는 한국GM의 생산량에 따라 지대한 영향을 받고 있습니다. 당사의 제품이 주로 납품되는 한국GM에 따르면 한국GM은 2015년 내수시장에서 전년 동기대비 2.6% 증가한 158,404대를 판매하여 하였으며, 수출실적은 전년 동기대비 2.7% 감소한 463,468대를 수출하였습니다. 이에 따라 지난해 한국GM의 총판매는 전년 동기대비 1.4% 감소한 621,872대를 기록하였습니다.

지난 2015년 5월 4일 로이터통신에 따르면 GM은 '아시아 수출기지'의 역할을 한국(한국GM)에서 인도로 옮길 것이라고 보도하였습니다. 또한, 국내언론(매일경제)에 따르면 한국GM의 경우 2014년 63만여대의 차량을 생산했지만 가동률이 75%에 그쳐 수익을 내기 어렵다고 평가하였으며, 시장조사기관 IHS의 조사를 인용하여 한국GM의 생산량이 2025년에는 3분의 1이상 줄어 36만 5000대에 그칠 것이라고 보도하였습니다. 2015년의 경우 당사의 매출액 중 한국GM의 비중은 61%로 한국GM의 생산량 감소는 당사의 매출감소로 이어질 가능성이 높습니다. 이에 따라 한국GM의 매출비중이 높은 당사는 매출처 다변화 및 영업력 강화가 요구됩니다. 자동차부품부문의 워터펌프 및 기타 자동차부품은 전량 한국GM에 납품되며, 여러 차종에 당사의 제품이 사용됩니다. 또한, 산업용 기계장비업체인 두산인프라코어 워터펌프를 납품하고 있습니다. 또한, 최근부품수급의 글로벌화에 따라 당사에 납품되는 수입부품이 점차 증가하는 추세입니다.