태원물산 분기보고서 (2018.09)
II. 사업의 내용

1.사업의 개요 가. 사 업의 구분 당사는 제공하는 재화나 용역에 근거하여 영업부문을 구분하고, 제품 및 제조 공정의 특징, 사업부문 구분의 계속성 등을 고려하여 사업을 구분하고 있습니다. 사업부문 현황을 요약하면 아래와 같습니다.

구분	주요제품	주요거래처

석고 사업부문	인산정제석고석고플라스터소석고	시멘트사 건축자재사비료제조사

자동차부품 사업부문	자동차용 워터펌프산업용엔진 워터펌프GearShift 류기타부품	한국GM두산인프라코어 外

나. 사업부문별 사업의 개요 1)영업개황 당사 자동차부품사업부문의 매출은 주요 매출처인 한국GM의 대내외적 환경변화에 따른 생산 및 판매량 감소로 인하여 전동기 대비 27.5억원(17.9%) 감소하였으며, 석고사업부문의 인산정제석고 및 석고플라스터등의 출하량이 모두 감소하여 석고사업부문의 매출역시 전동기 대비 3.9억원(9.3%) 감소하였습니다.

이에 따라 당사의 당기 총매출은 전년 대비 31.4억원(16.1%) 감소한 163억원을 기록하였으며, 각사업부분의 매출감소 및 석고사업부문의 재생유 등의 원부자재 가격 상승에 따라 영업이익과 당기순이익은 -185백만원과 141백만원을 각각 기록하였습니다.

2)사업부문별 재무정보(단위 : 천원)

구 분	자동차부품사업	석고사업	기 타	합 계

자산	9,197,253	10,285,741	20,726,999	40,209,993

부채	3,481,046	451,528	4,138,038	8,070,612

자본	-	-	32,139,381	32,139,381

매출액	12,592,212	3,787,625	-	16,379,837

3)사업부문별 개요 - 석고사업부문가) 산업의 특성 당사의 석고사업부문은 시멘트용 인산정제석고, 석고플라스터 및 비료용 원료를 생산하며 사회간접시설 확충에 필수적인 기간산업인 시멘트산업 및 건설산업과 함께 동반 성장하였습니다. 석고사업은 초기에 투자비용이 소요되는 장치산업이며, 주원재료인 원료석고는 비료제조 부산물로 발생된 것으로서 국내 비료제조사에서 공급되기 때문에 원료의 공급이 한정된 산업입니다. 또한, 소성공정에서 많은 에너지를 사용하는 산업으로 당사 역시 많은 에너지 사용으로 인하여 저탄소녹색성장 기본법 및 온실가스·에너지 지정관리 지침에 의거 온실가스·에너지 목표관리업체로 지정되었습니다.

나) 산업의 성장성

석고사업부문의 인산정제석고 및 플라스터는 건설업황에 직간접적으로 영향을 받는산업으로 건설경기에 따라 석고사업부문의 매출이 변동되며, 특히 시멘트의 응결지연제로 첨가되는 인산정제석고는 건설업황의 영향뿐만 아니라 탈황석고, 중화석고, 수입석고 등 대체석고의 가격 및 수급상황에 따라 판매량이 변동되는 산업으로 대체석고의 시장확대에 따라 당사의 인산정제석고의 수요 감소가 이어지고 있습니다. 이에 따라 성장성은 제한적일 수밖에 없는 실정입니다.

다) 경기변동의 특성

석고사업부문의 시멘트용 인산정제석고 및 건축자재는 시멘트사 및 건축자재 생산사의 수요와 밀접한 관계로 성수기와 비수기가 뚜렷하게 구분되는 계절성이 큰 제품이며, 주된 수요처가 전방산업인 건설경기와 밀접한 관계로 두 제품 모두 건설경기의변화에 따라 변동되는 경향을 보이고 있습니다.

라) 국내외 시장여건

인산정제석고는 국내 시멘트사의 석고수요에 따라 공급하고 있으나 대체석고 등의 수급상황 및 가격 등에 따라 공급량이 변동됩니다. 국내시멘트 수요는 공급이 수요를초과하는 상황으로 시멘트산업은 제조원가 절감을 통한 원가경쟁력이 주된 경쟁요소로 작용되어 대체석고 등의 시장확대에 따라 당사의 인산정제석고의 시장점유율은 낮은 편입니다.

기타 건설자재 관련 당사의 석고제품은 환경에 적합하고 품질 향상에 앞설 수 있는 제품들의 경쟁이 더욱 치열해지고 있고 있으며 석고제품의 보다 더 차별화 된 경쟁력이 필요시 되고 있습니다.

마) 자원조달의 특성

당사 석고사업부문의 주원료인 원료석고는 울산공장과 인접한 산업체에 서로 상이한 품위로 쌓여있으나 오랜 기간 한정된 고품위의 원료석고를 중점적으로 사용함에 따라 당사의 석고제품 생산을 위한 적합한 품위의 원료석고 수급에 많은 어려움을 겪고 있을뿐 아니라 과거에 비해 낮은 품위의 원료석고를 사용함에 따라 원부자재 투입량이 증가하고 있습니다. 또한, 원료석고의 공급처 변경으로 인하여 지역환경문제 해결 등을 위한 공급처의 석고처리계획 수립에 따른 공급량 감소에 따라 원료석고 수급이 영향을 받고 있습니다. 당사는 공급처와의 지속적인 협의를 통하여 사용업체의 요구에 적합하고 안정적인 품위의 제품을 공급하기 위하여 주력하고 있으나 한정된 적정 품위의 가용원료석고의 고갈이 현실화 되어감에 따라 자원조달에 많은 어려움이 있습니다. 소성연료인 재생유 등은 원유가격변동 및 공급처의 원재료의 조달상황에 따라 당사의 원자재 수급상황과 가격인상요인이 항상 존재합니다.

바) 관련법령 또는 정부의 규제 및 지원 등

산업표준화법(산업통상자원부) : 인산정제석고제품, 원재료 및 기술적 생산조건 등에 대한 규정

대기환경보전법(환경부) : 석고의 제조등에서 대기환경 등에 관한 사항 규제 저탄소 녹색성장 기본법 및 온실가스 ·에너지 관리업체 지정 ·관리지침 : 2011~ 2018년 산업·발전 부문 관리업체로 지정

- 자동차부품사업가) 산업의 특성

자동차부품산업은 부품을 생산하여 완성차 업체에 공급하는 중간재 산업으로서 전방산업인 자동차의 생산뿐만 아니라, 후방산업인 철강, 플라스틱, 화학, 기계, 전기전자산업 등의 수요를 유발시키는 산업으로 여타 다른 산업에 영향을 미치는 파급효과가 매우 높은 특성을 가지고 있습니다.

자동차 부품산업은 시장경기에 크게 영향을 받는 완성차 업체 판매에 따라 직접적으로 영향을 받고 있으며, 수주 및 주요 매출에 대한 완성차 업체의 의존도가 높은 산업입니다. 우리나라 자동차부품산업의 특성은 완성차업체와 수직계열 관계를 형성하고 있어 완성차 업체에 납품하는 1차 부품업체와 1차 부품업체에 납품하는 2, 3차 부품업체등 중층적 생산구조 형태를 가지고 있습니다. 따라서 부품공급업체의 진입과 성장은 완성차업체에 의해 주도되는 경향이 강하며, 상호 긴밀한 협력관계를 유지하는 것이 중요합니다. 최근에는 부품공급의 모듈화의 확대로 1차 부품업체가 대형화되는 추세에 있으며, 이에 따라 부품업체의 역할이 크게 증대 되고 있습니다.

나) 산업의 성장성

IBK 투자증권에 따르면 당사의 제품이 주로 납품되는 한국GM은 2017년 완성차 생산량은 52만대로 전년대비 10.4% 감소하였으며 이는 최대생산량을 기록했던 2011년 81만대 대비 36% 감소한 생산량으로 매년 감소세를 보이고 있습니다. 또한, CKD 생산량 역시 2017년 54만대로 전년대비 19% 감소하였으며 , 이는 최대생산량을 기록했던 2012년 128만대 대비 58%감소하였고 CKD 생산량 역시 최고점 이후 매년 감소세를 보이고 있습니다. 10월 언론보도에 따르면 한국GM은 3분기 7만1138대의 국내생산 차량을 수출 하였는데 이는 작년 9만3185대 대비 23.7% 급감한 수준이며 1~3분기 누적 수출 실적은 27만5027대로 작년보다 8.2% 감소하였습니다. 특히 상반기 수출은 작년에 조금 못 미치는(1.2% 감소) 수준이었지만 지난 5월말 군산공장 폐쇄가 현실화하면서 '크루즈', '올란도' 등 수출 주력 차종 생산을 중단한 영향에 따라 3분기 수출량이 급감하였습니다. 1~3분기 내수판매 역시 6만 6322대로 전년 동기(10만 2504대) 대비 35.3% 감소하였습니다. 11월 7일 언론보도에 따르면 한국지엠은 지난달 주주총회를 열고 글로벌 사업장 내 한국지엠의 위상이 격상과 미래 자동차 개발 작업에서 한국의 할당량이 증가를 위해 R 법인 분리 방침을 확정하였습니다. 다만, 한국지엠 노조의 입장은 법인분리가 GM이 한국에서 철수하기 위한 첫 걸음으로 생산시설을 축소하기 위한 포석이라고 보고 있습니다. 노사가 법인 분리를 놓고 다른 시각을 보이는 상황에서 GM바라 회장이 한국을 방문해 노조를 만나겠다는 뜻을 보였고 한국방문이 한국GM 구조조정의 분수령이 될 수 있다는 시각도 있습니다. GM은 3분기 매출 358억 달러, 영업이익 32억 달러의 좋은 실적 달성하였으나 조직 규모를 줄이고 자율주행 등 미래자동차분야에 주력하고자 GM은 북미지역에서 1만8천 명의 인력을 감축하는 구조조정을 추진하고 있습니다. 그동안 구조조정은 주로 해외사업에 집중하였는데 해외사업장이 아닌 북미에서 선제적 구조조정에 나섰다는 점에 의미가 있으며, 향후 한국지엠의 구조조정의 수순으로 보는 시각이 있음을 보도 하였습니다. 2017년 자동차사업부문의 매출액 중 한국GM의 직접 매출비중은 75.3%로 향후 한국GM의 대내외적 변수에 따라 당사의 매출 및 손익구조의 변동이 우려됩니다.

다) 경기변동의 특성

자동차부품산업 역시 자동차산업과 연동되어 경기 민감도가 높은 수준으로 나타나고 있습니다. 신차 판매가 아닌 차량 운행대수와 상관관계가 높은 A/S부문이 관련 위험을 일부 완화 시키고 있으나, 전체 매출에서 차지하는 비중이 높지 않아 그 영향은 제한적입니다. 자동차는 고가의 내구 소비재로서 경기호황 시에는 소득 수준의 상승으로 수요 증가와 수요의 고급화 경향을 띄는 반면, 경기침체로 소득수준이 낮아지면 구매력 감소와 경차 구입 등 경제성을 위주로 한 구매패턴을 보이는 등 경기변동에 민감한 영향을 받는 특징이 있습니다. 자동차 산업은 계절별 소비량의 변동이 크지 않은 편이나, 겨울철, 여름 휴가철과 같은 비수기는 존재하는 특징이 있습니다.

라) 국내외 시장여건 등

자동차부품산업은 완성차업체와 부품 공급계약을 맺어 사업을 영위하며 신규차종 또는 엔진의 개발과 함께 관련업체간에 부품개발이 이루어져 부품을 생산 납품하는 체제이므로 신규업체의 독자적인 시장진입이 용이하지 않습니다. 또한, 부품업체의 대형화 및 모듈화가 진전되는 등 경쟁이 심화되고 있고 환경 및 안전규제와 연비향상에 대한 각국 정부의 규제가 강화되면서 하이브리드 자동차, 전기자동차 등의 그린카 추세에 따른 친환경적인 부품의 개발뿐만 아니라 글로벌 생산, 완성차의 수입, 조달체계의 구축 및 가격경쟁력 등을 통한 다변화된 경쟁력 제고를 요구받고 있습니다. 과거 자동차의 주요 경쟁요소가 기본적인 주행성능, 품질, 내구성 등이었다면, 최근에는 친환경과 운행 안전에 대한 관심이 증대되고 있으며, 당사는 배출가스 규제, 연비 및 안전성 향상을 위한 제품개발을 위하여 정부과제 등을 통하여 기술개발에 역량을 다하고 있습니다.

다. 조직도

2.주요 제품 가. 주요제품 당사의 석고부문은 시멘트 원료인 인산정제석고와 기타 건축자재(비료원료 포함)를 생산하며, 자동차부품 부문은 자동차 및 산업엔진용 워터펌프, GearShift 류, 기타자동차부품을 생산하여 판매하고 있습니다. 각 제품별 매출액 및 총 매출액에서 차지하는 비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

사업부문	구체적용도	매출액	비율

석고부문	인산정제석고	723	4.4%

기타건축자재	3,065	18.7%

자동차부품부문	워터펌프	7,640	46.6%

GearShift 류	3,300	20.1%

기타자동차부품	1,652	10.1%

나. 주요제품의 가격변동 추이(단위 : 원)

품 목	제56기 3분기	제55기	제54기

인산정제석고(톤)	32,800	32,381	31,428

기타건축자재(톤)	74,896	72,630	72,226

워터펌프(EA)	26,537	22,393	20,466

GearShift 류(EA)	14,564	15,585	20,828

1)산출기준 각 연도별 단위당 제품가격은 각 제품의 총매출액을 총매출수량으로 나누어 산출하였습니다.2) 주요 가격변동원인 각 연도별 가 격변동원인은 기존 생산제품의 단가인상(인하), 신제품 출시 및 연도· 부품별 매출수량의 차이에 따른 가중평균 계산방식에 의한 것입니다.

3. 주요 원재료에 관한 사항 가.석고 부문 당사 석고사업부문의 주원료인 원료석고는 울산공장과 인접한 산업체에 서로 상이한 품위로 쌓여있으나 오랜 기간 한정된 고품위의 원료석고를 중점적으로 사용함에 따라 당사의 석고제품 생산을 위한 적합한 품위의 원료석고 수급에 많은 어려움을 겪고 있을뿐 아니라 과거에 비해 낮은 품위의 원료석고를 사용함에 따라 원부자재 투입량이 증가하고 있습니다. 또한, 원료석고의 공급처 변경으로 인하여 지역환경문제 해결 등을 위한 공급처의 석고처리계획 수립에 따른 공급량 감소에 따라 원료석고 수급이 영향을 받고 있습니다. 당사는 공급처와의 지속적인 협의를 통하여 사용업체의 요구에 적합하고 안정적인 품위의 제품을 공급하기 위하여 주력하고 있으나 한정된 적정 품위의 가용원료석고의 고갈이 현실화 되어감에 따라 자원조달에 많은 어려움이 있습니다. 또한, 공급업체와의 특수관계는 없습니다. 소성연료인 재생유 등의 원부자재 가격 상승 및 투입량 증가에 따라 수익성에 직접적인 영향을 받고 있으며 공급업체와의 특수관계 역시 없습니다.

나.자동차부품 부문 자동차 사업부문의 주요 원재료인 알루미늄은 국내업체를 통하여 수급이 원활하지만 환율변동과 시세변동에 따라 당사 수익성에 직접적인 영향을 미치고 있습니다. 베어링류, M/SEAL류, Impeller 역시 국내외 업체로 부터 원활한 공급이 이루어 지고있습니다. 다만, 부품수급의 글로벌화에 따라 당사에 납품되는 수입부품(중국 등)의 비중이 다소 높아 환율변동에 따른 영향을 받고있으며 공급업체와의 특수관계는 없습니다.

다.주요 원재료 등의 현황(단위 : 백만원)

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액	비율

석고부문	원재료	원료석고	원재료	140	1.5%

재생유 외	소 성	1,566	17.3%

생석회 외	원재료	362	4.0%

자동차부품	원재료	알루미늄류	원재료	503	5.6%

베어링류	〃	967	10.7%

M/SEAL류	〃	605	6.7%

Impeller 외	〃	4,893	54.2%

라.주요원재료등의 가격변동 추이(단위:원)

품목	제56기 3분기	제55기	제54기

원료석고(톤)	1,944	1,875	1,630

재생유 外(톤)	452,000	408,161	375,045

알루미늄(㎏)	2,249	2,187	1,995

베어링류(EA)	3,582	3,460	3,399

M/SEAL(EA)	2,064	2,002	1,984

Impeller(EA)	1,285	1,130	1,221

- 베어링류, M/Seal, Impeller는 부품종류가 다양하여 매입수량이 가장 많은 4종을 선정하여 평균매입가격을 산정하였습니다. 4. 생산 및 설비에 관 한 사항 가. 생산능력 및 생산실적

사업부문	주요제품	사업소(단위)	생산능력	생산실적	가동률

석고부문	인산정제 석고 등	울산(톤)	178,200	97,626	54.8%

자동차부 품	워터펌프	인천(EA)	1,044,000	285,380	27.3%

GearShift	357,120	122,835	34.2%

- 석고부분의 인산정제석고 등의 생산실적에 관한 내용은 하기의 생산능력 산출근거를 참고하시기 바랍니다.

나. 생산능력 산출근거 1) 석고부문 - 석고부문의 일일생산능력은 인산정제석고 기준으로 환산하면 720톤으로 연간가동 일수는 330일 입니다. - 당사의 석고부문의 인산정제석고와 기타건축자재는 동일 공정에서 제조 되지만 소성공정의 차이 및 각 제품의 생산량 배분에 따라 각 제품의 일일 생산량이 결정됩니다. 따라서 상기의 인산정제석고 등의 생산실적은 인산정제석고 생산량과 기타건축자재의 생산량에 환산계수를 적용하여 산출한 생산량을 합하여 인산정제석고 기준으로 생산실적을 산출하였습니다.

2) 자동차 부문 워터펌프는 일일가동 시간 8시간을 기준으로 월 116,000대 생산기준입니다.GearShift는 월 39,680대 생산기준입니다.

다. 생산설비현황 당사는 울산의 석고사업과 인천의 자동차부품 사업을 영위하고 있으며 사업부문별 자산항목은 아래와 같습니다. 차입금 등과 관련하여 담보로 제공된 자산에 관한 사항은 재무제표에 대한 주석을 참고하시길 바랍니다.

[자산항목 : 토지] (단위 : 천원)

사업소	소유형태	소재지	구분(㎡)	기초장부가 액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고(공시지가)

증가	감소

울산	자가	울산	58,944.0	8,725,757	0	0	0	8,725,757	15,207,552

인천	자가	인천	7,071.2	2,757,768	0	0	0	2,757,768	7,396,475

합 계	11,483,525	0	0	0	11,483,525	22,604,027

[자산항목 : 건물] (단위 : 천원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가 액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

울산	자가	울산	328,041	0	0	13,818	314,223	-

인천	자가	인천	2,144,353	0	0	42,166	2,102,187	-

합 계	2,472,394	0	0	55,984	2,416,410	-

[자산항목 : 구축물] (단위 : 천원 )

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가 액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

울산	자가	울산	157,740	6,000	0	6,263	157,477	-

인천	자가	인천	82,684	0	0	7,309	75,375	-

합 계	240,424	6,000	0	13,572	232,852	-

[자산항목 : 기계장치] (단위 : 천원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가 액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

울산	자가	울산	568,661	0	0	77,812	490,849	-

인천	자가	인천	1,610,611	0	0	312,722	1,297,889

합 계	2,179,272	0	0	390,534	1,788,738	-

[자산항목 : 차량운반구] (단위 : 천원 )

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가 액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

본사	자가	서울	8,885	0	0	4,372	4,513	-

울산	자가	울산	15,805	0	0	3,549	12,256	-

인천	자가	인천	16,410	0	0	3,665	12,745	-

합 계	41,100	0	0	11,586	29,514	-

[자산항목 : 공기구비품] (단위 : 천원 )

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가 액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

본사	자가	서울	18	0	0	0	18	-

울산	자가	울산	90	2,100	0	261	1,929	-

인천	자가	인천	67,488	0	2	10,680	56,806	-

합 계	67,596	2,100	2	10,941	58,753	-

5.매출에 관한 사항 가.매출 실적(단위 : 백만원 )

사업부문	매출유형	품 목	제56기 3분기	제55기	제54기

석고부문	제품	인산정제석고	수 출	0	0	0

내 수	723	1,299	3,085

소 계	723	1,299	3,085

건축자재 外	수 출	0	0	0

내 수	3,065	4,194	3,854

소 계	3,065	4,194	3,854

자동차부 품부 문	제품	워 터펌 프	수 출	3,919	5,667	7,867

내 수	3,721	4,972	6,179

소 계	7,640	10,639	14,046

GearShift류	수 출	3,183	5,398	6,059

내 수	117	110	102

소 계	3,300	5,508	6,161

기 타부 품	수 출	1,321	2,082	3,432

내 수	331	1,179	1,229

소 계	1,652	3,261	4,661

합 계	수 출	8,423	13,147	17,358

내 수	7,957	11,754	14,449

합 계	16,380	24,901	31,807

나. 판매경로 및 주요 매출처(1) 판매조직

석고사업 부문 : 울산공장 관리팀, 본사 영업팀 자동차부품부문 : 자동차사업부문 관리기술영업팀

(2)판매경로 및 주요 매출처 석고사업부문의 인산정제석고는 시멘트 원료로서 국내시멘트사 공장으로 공급되며 건축자재 역시 각 건축자재 생산사로 공급됩니다. 자동차부품사업은 자동차부품을 생산하여 한국GM 및 부품수입업체로 판매됩니다. 산업용워터펌프는 두산인프라코어로 판매됩니다.

*인산정제석고 : 당사 ⇒ 시멘트사의 제조공장까지 *건축자재 외 : 당사 ⇒ 건축자재 및 비료제조사 제조공장까지

*워터펌프 외 : 당사 ⇒ 한국GM, S 모티브, 두산인프라코어 등(3) 판매전략

가.석고부문 - 건재용 제품 다양화 및 판로확대 나.자동차부품 - 수출 및 국내 시장확대

6. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황 - 공시서류 작성기준일 현재 당사가 소유한 파생상품 및 그 계약에 관한 사항이 없으며, 파생상품 계약으로 인한 이익 및 손실상황 역시 특기사항 없습니다.

- 공시서류 작성기준일 현재 타법인 주식 또는 출자증권 등의 취득과 관련하여 체결한 풋옵션, 콜옵션, 풋백옵션등에 관한 사항이 없습니다.

7.연구개발활동 가. 연구개발 담당조직

울산공장 T.F.T은 안정적인 품위유지와 친환경적인 다양한 석고응용제품 개발을 위한 연구개발활동을 담당하고 있습니다. 인천공장 기술연구소는 자동차부품전문 회사로서의 대외적인 신뢰도 제고 및 원천기술확보를 위한 연구개발활동을 담당하고 있는 조직으로 총5명의 전문인력을 구성하고 있습니다.

나. 연구개발비용( 단위 : 천원)

과 목	제56기 3분기	제55기	제54기	비 고

연구개발비용 계	167,057	254,717	273,981	-

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]	1.0%	1.0%	0.8%	-

8.그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 - 당사의 석고사업부문은 제품의 제조공정중 소성공정에서 소성연료인 재생유등을 사용함에 따라, 당사는「저탄소 녹색성장 기본법」및 「온실가스·에너지 관리업체 지정·관리지침」에 의거 산업·발전 부문 관리업체로 지정되었습니다. - 본 보고서 제출일 현재 당사는 관련법령 및 지침을 준수하고 있으며, 에너지 사용및 이산화탄소 배출량 저감을 위한 노력을 경주하고 있습니다.