상상인증권 사업보고서 (2018.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1.예측정보에 대한 주의사항 당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상 예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에 서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2.개요 2018년 금융시장은 전형적인 상고 하저의 흐름을 보이며 2008년 글로벌금융위기 이후 10년만의 최대 하락폭(-17.28%)을 기록하였습니다. 코스피지수는 1월에 사상 최고치를 기록했으나, 미중 무역협상과 미국의 기준금리인상, 글로벌 경기둔화 전망 등의 악재가 잇따르면서 수출중심의 한국경제와 기업실적에 대한 우려가 부각되어 침체된 양상을 보였습니다. 국내 채권시장의 경우 기준금리 인상이 가시화되면서 전년도에 이어 침체된 양상을 보였습니다. 이러한 국내외 금융시장 영향으로 인하여 당사는 2018년 사업연도 연결기준 영업수익 343억원, 영업비용 458억원으로 114억원의 영업손실을 보았으며, 영업외수익 10억원, 영업외비용 4억원, 중단사업이익 0억원 등으로 98.6억원의 당기순손실을 기록하였습니다. 당사는 2018년 실적 개선를 위하여 물적, 인적 구조조정과 핵심 영업부문의 역량 강화에 주력하였으나, 금리 변동성 확대로 인한 채권 시장 침체, 소형증권사의 영업 한계로 인한 IB부문의 수익 둔화 등으로 전년도에 이어 적자를 기록하였습니다. 2019년에는 대주주 변경을 통한 지배구조 확립, 유상증자 및 전환사채 발행 등으로 인한 자본 확충 등을 통해 영업 부문의 환경이 개선될 것으로 예상되며, 이를 통해 실적 개선이 이루어지도록 전 임직원이 최선을 다해 노력할 것입니다.

3. 요약 재무상태 및 영업실적현황 (단위 : 백만원)

구 분	제65기말	제64기말	증감	증감율

현금및예치금	36,674	200,425	(163,751)	-81.70%

당기손익인식금융자산	215,047	342,318	(127,271)	-37.18%

매도가능금융자산	109,893	117,997	(8,104)	-6.87%

대출채권	34,572	74,226	(39,654)	-53.42%

유형자산	317	539	(222)	-41.23%

기타자산	103,340	120,948	(17,608)	-14.56%

[자산총계]	499,843	856,453	(356,610)	-41.64%

예수부채	42,546	191,149	(148,603)	-77.74%

차입부채	290,574	398,794	(108,220)	-27.14%

기타부채	59,180	114,280	(55,100)	-48.22%

[부채총계]	392,300	704,223	(311,923)	-44.29%

(지배기업소유지분)	98,571	138,710	(40,139)	-28.94%

자본금	51,997	65,040	(13,043)	-20.05%

자본잉여금	11,282	11,357	(75)	-0.66%

자본조정	(20,410)	(3,438)	(16,972)	493.66%

기타포괄손익누계액	83,080	81,491	1,589	1.95%

이익잉여금(결손금)	(27,378)	(15,740)	(11,638)	73.94%

(비지배지분)	8,972	13,520	(4,548)	-33.64%

[자본총계]	107,543	152,230	(44,687)	-29.35%

영업수익	34,323	44,815	(10,492)	-23.41%

영업손익	(11,449)	(6,129)	(5,320)	적자지속

연결당기순이익(손실)	(9,404)	(4,241)	(5,162)	적자지속

지배주주지분순이익(손실)	(9,866)	(4,596)	(5,271)	적자지속

자기자본이익율(ROE)	-8.32%	-3.28%	-5.04%	-

(주1) K-IFRS 연결재무제표 기준(주2) 자기자본이익률의 산식 : (ROE(지배주주지분)) = 연결기준 당기순이익 지배주주지분 /[(당기말 자기자본 지배주주지분 + 전기말 자기자본 지배주주지분)/2] 당사의 2018 회계연도의 자산총계금액은 전기에 비하여 356,610백만원 감소하여 499,843백만원을 기록하였습니다. 자산총계금액의 감소사유는 현금및예치금 및 대출채권의 감소가 주된 사유입니다. 부채총계금액은 또한 전기대비 311,923백만원 감소하여 392,300백만원을 기록하였습니다. 부채총계금액의 감소사유는 예수부채의 감소가 주된 사유입니다. 자본총계금액은 또한 전기대비 44,687백만원 감소하여 107,543백만원을 기록하였습니다. 지배기업소유지분 전기대비 40,139백만원 감소하여 98,571백만원을 기록하였습니다. 자본총계금액의 감소사유는 유상감자의 감소가 주된 사유입니다. 또한 연결기준 영업손익이 5,162백만원 감소하여 -9,404백만원을 기록하여 적자지속 하였습니다. 연결기준 당기순손익 및 지배주주지분순손익 또한 -9,404백만원과 -9,866백만원을 기록하여 적자지속하였습니다.

4. 자금조달 (단위 : 백만원)

구분	제 66기 연평잔	제 66기 잔액	제 65기 연평잔	제 65기 잔액

단기 차입금	270,389	260,574	339,214	411,562

- 증금 차입금	101,785	79,220	100,270	112,745

- 환매조건부매도	166,905	181,354	203,045	286,050

- 기타	1,699	-	35,899	12,767

(주) K-IFRS 별도재무제표 기준

5. 영업용순자본비율 (단위 : 백만원,%)

구분	제 66 기	제 65 기	비고

금 액	금 액

1.영업용순자본(A)	94,202	130,958	-

재무상태표상 순재산액	99,953	140,673	-

차감항목	5,981	10,063	-

가산항목	230	348	-

2.총위험액(B)	30,477	34,069	-

시장위험	22,393	25,829	-

신용위험액	1,983	2,141	-

운영위험액	6,100	6,100	-

3.순자본(C=A-B)	63,725	96,889	-

4.필요유지자기자본(D)	42,700	42,700	-

법정자본금	61,000	61,000	-

5.순자본비율(C/D*100)	149.24%	226.91%	-

6. 기타 참고사항 - 해당사항 없음.