상상인증권 사업보고서 (2018.12)
정 정 신 고 (보고)

2019년 11월 20일

1. 정정대상 공시서류 : 사업보고서(2018.12)

2. 정정대상 공시서류의 최초제출일 : 2019년 3월 29일

3. 정정사항

항 목	정정사유	정 정 전	정 정 후

금번 정정 사업보고서는 기재 내용의 추가 및 보완을 위한 정정입니다.

IV. 이사의 경영진단 및 분석의견2. 개요3. 재무상태 및 영업실적4. 유동성 및 자금조달 현황6. 부외 거래7. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항	기재사항 보완	주) 1-1	주) 1-2

주) 1-1 정정전IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

2.개요 2018년 금융시장은 전형적인 상고 하저의 흐름을 보이며 2008년 글로벌금융위기 이후 10년만의 최대 하락폭(-17.28%)을 기록하였습니다. 코스피지수는 1월에 사상 최고치를 기록했으나, 미중 무역협상과 미국의 기준금리인상, 글로벌 경기둔화 전망 등의 악재가 잇따르면서 수출중심의 한국경제와 기업실적에 대한 우려가 부각되어 침체된 양상을 보였습니다. 국내 채권시장의 경우 기준금리 인상이 가시화되면서 전년도에 이어 침체된 양상을 보였습니다. 이러한 국내외 금융시장 영향으로 인하여 당사는 2018년 사업연도 연결기준 영업수익 343억원, 영업비용 458억원으로 114억원의 영업손실을 보았으며, 영업외수익 10억원, 영업외비용 4억원, 중단사업이익 0억원 등으로 98.6억원의 당기순손실을 기록하였습니다. 당사는 2018년 실적 개선를 위하여 물적, 인적 구조조정과 핵심 영업부문의 역량 강화에 주력하였으나, 금리 변동성 확대로 인한 채권 시장 침체, 소형증권사의 영업 한계로 인한 IB부문의 수익 둔화 등으로 전년도에 이어 적자를 기록하였습니다. 2019년에는 대주주 변경을 통한 지배구조 확립, 유상증자 및 전환사채 발행 등으로 인한 자본 확충 등을 통해 영업 부문의 환경이 개선될 것으로 예상되며, 이를 통해 실적 개선이 이루어지도록 전 임직원이 최선을 다해 노력할 것입니다.

3. 요약 재무상태 및 영업실적현황 (단위 : 백만원)

구 분	제65기말	제64기말	증감	증감율

현금및예치금	36,674	200,425	(163,751)	-81.70%

당기손익인식금융자산	215,047	342,318	(127,271)	-37.18%

매도가능금융자산	109,893	117,997	(8,104)	-6.87%

대출채권	34,572	74,226	(39,654)	-53.42%

유형자산	317	539	(222)	-41.23%

기타자산	103,340	120,948	(17,608)	-14.56%

[자산총계]	499,843	856,453	(356,610)	-41.64%

예수부채	42,546	191,149	(148,603)	-77.74%

차입부채	290,574	398,794	(108,220)	-27.14%

기타부채	59,180	114,280	(55,100)	-48.22%

[부채총계]	392,300	704,223	(311,923)	-44.29%

(지배기업소유지분)	98,571	138,710	(40,139)	-28.94%

자본금	51,997	65,040	(13,043)	-20.05%

자본잉여금	11,282	11,357	(75)	-0.66%

자본조정	(20,410)	(3,438)	(16,972)	493.66%

기타포괄손익누계액	83,080	81,491	1,589	1.95%

이익잉여금(결손금)	(27,378)	(15,740)	(11,638)	73.94%

(비지배지분)	8,972	13,520	(4,548)	-33.64%

[자본총계]	107,543	152,230	(44,687)	-29.35%

영업수익	34,323	44,815	(10,492)	-23.41%

영업손익	(11,449)	(6,129)	(5,320)	적자지속

연결당기순이익(손실)	(9,404)	(4,241)	(5,162)	적자지속

지배주주지분순이익(손실)	(9,866)	(4,596)	(5,271)	적자지속

자기자본이익율(ROE)	-8.32%	-3.28%	-5.04%	-

(주1) K-IFRS 연결재무제표 기준(주2) 자기자본이익률의 산식 : (ROE(지배주주지분)) = 연결기준 당기순이익 지배주주지분 /[(당기말 자기자본 지배주주지분 + 전기말 자기자본 지배주주지분)/2] 당사의 2018 회계연도의 자산총계금액은 전기에 비하여 356,610백만원 감소하여 499,843백만원을 기록하였습니다. 자산총계금액의 감소사유는 현금및예치금 및 대출채권의 감소가 주된 사유입니다. 부채총계금액은 또한 전기대비 311,923백만원 감소하여 392,300백만원을 기록하였습니다. 부채총계금액의 감소사유는 예수부채의 감소가 주된 사유입니다. 자본총계금액은 또한 전기대비 44,687백만원 감소하여 107,543백만원을 기록하였습니다. 지배기업소유지분 전기대비 40,139백만원 감소하여 98,571백만원을 기록하였습니다. 자본총계금액의 감소사유는 유상감자의 감소가 주된 사유입니다. 또한 연결기준 영업손익이 5,162백만원 감소하여 -9,404백만원을 기록하여 적자지속 하였습니다. 연결기준 당기순손익 및 지배주주지분순손익 또한 -9,404백만원과 -9,866백만원을 기록하여 적자지속하였습니다.

4. 자금조달 (단위 : 백만원)

구분	제 66기 연평잔	제 66기 잔액	제 65기 연평잔	제 65기 잔액

단기 차입금	270,389	260,574	339,214	411,562

- 증금 차입금	101,785	79,220	100,270	112,745

- 환매조건부매도	166,905	181,354	203,045	286,050

- 기타	1,699	-	35,899	12,767

(주) K-IFRS 별도재무제표 기준

5. 영업용순자본비율 (단위 : 백만원,%)

구분	제 66 기	제 65 기	비고

금 액	금 액

1.영업용순자본(A)	94,202	130,958	-

재무상태표상 순재산액	99,953	140,673	-

차감항목	5,981	10,063	-

가산항목	230	348	-

2.총위험액(B)	30,477	34,069	-

시장위험	22,393	25,829	-

신용위험액	1,983	2,141	-

운영위험액	6,100	6,100	-

3.순자본(C=A-B)	63,725	96,889	-

4.필요유지자기자본(D)	42,700	42,700	-

법정자본금	61,000	61,000	-

5.순자본비율(C/D*100)	149.24%	226.91%	-

6. 기타 참고사항 - 해당사항 없음. 주) 1-2 정정후

IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

2.개요 2018년 금융시장은 전형적인 상고 하저의 흐름을 보이며 2008년 글로벌금융위기 이후 10년만의 최대 하락폭(-17.28%)을 기록하였습니다. 코스피지수는 1월에 사상 최고치를 기록했으나, 미중 무역협상과 미국의 기준금리인상, 글로벌 경기둔화 전망 등의 악재가 잇따르면서 수출중심의 한국경제와 기업실적에 대한 우려가 부각되어 침체된 양상을 보였습니다. 국내 채권시장의 경우 기준금리 인상이 가시화되면서 전년도에 이어 침체된 양상을 보였습니다. 이러한 국내외 금융시장 영향으로 인하여 당사는 2018년 사업연도 연결기준 영업수익 343억원(전년대비 -23.41%), 영업비용 458억원(전년대비 -10.15%)으로 114억원(적자지속)의 영업손실을 보았으며, 영업외수익 10억원, 영업외비용 4억원, 중단사업이익 0억원 등으로 98.6억원의 당기순손실을 기록하였습니다. 당사는 2018년 실적 개선를 위하여 물적, 인적 구조조정과 핵심 영업부문의 역량 강화에 주력하였으나, 금리변동성 확대에 따른 채권시장 침체 영향으로 인한 파생관련 운용손익의 축소와 하반기 금융시장 하락 영향으로 인한 주식 등 보유 투자자산의 수익감소, 소형증권사의 영업 한계로 인한 IB부문의 수익 둔화 등으로 전년도에 이어 적자를 기록하였습니다. 2019년에는 최대주주 변경과 더불어 유상증자 및 전환사채 발행 등으로 인한 약 1천억원의 신규자본 확충 등을 통해 영업 부문의 환경이 개선될 것으로 예상되며, 새로운 상품과 새로운 고객을 맞이할 준비를 하고 있습니다. 이를 통해 회사의 전 임직원은 올해 흑자원년의 대전환이 이루어지도록 최선을 다해 노력할 것입니다. 당사는 수익증가 기반 확충을 위한 우수 인력 영입, 영업경쟁력 강화를 위한 내부시스템 및 경영환경 개선, 조직의 안정성과 확장성을 높임과 동시에 당사의 체질변화에 매진하여 더 큰 도약으로 나아가도록 할 것입니다.

3. 재무상태1) 요약연결재무정보 (단위 : 백만원)

구 분	제65기말	제64기말	증감	증감율

현금및예치금	36,674	200,425	(163,751)	-81.70%

당기손익인식금융자산	215,047	342,318	(127,271)	-37.18%

매도가능금융자산	109,893	117,997	(8,104)	-6.87%

대출채권	34,572	74,226	(39,654)	-53.42%

유형자산	317	539	(222)	-41.23%

기타자산	103,340	120,948	(17,608)	-14.56%

[자산총계]	499,843	856,453	(356,610)	-41.64%

예수부채	42,546	191,149	(148,603)	-77.74%

차입부채	290,574	398,794	(108,220)	-27.14%

기타부채	59,180	114,280	(55,100)	-48.22%

[부채총계]	392,300	704,223	(311,923)	-44.29%

(지배기업소유지분)	98,571	138,710	(40,139)	-28.94%

자본금	51,997	65,040	(13,043)	-20.05%

자본잉여금	11,282	11,357	(75)	-0.66%

자본조정	(20,410)	(3,438)	(16,972)	493.66%

기타포괄손익누계액	83,080	81,491	1,589	1.95%

이익잉여금(결손금)	(27,378)	(15,740)	(11,638)	73.94%

(비지배지분)	8,972	13,520	(4,548)	-33.64%

[자본총계]	107,543	152,230	(44,687)	-29.35%

(주1) K-IFRS 연결재무제표 기준 (1) 자산당기말 총자산은 4,998억원으로서 전기말 8,564억원보다 3,566억원이 감소하였습니다. 그 중 현금예치금은 1,637억원 감소, 당기손익인식금융자산은 1,272억원 감소, 매도가능금융자산은 81억원 감소하였습니다. 현금및예치금의 감소는 집합투자증권투자자예수금이 감소함에 따라 별도예치금이 감소한 것이 주요 원인입니다. 금융자산의 감소는 주식 운용 및 채권 운용한도 감소에 따른 보유금융자산규모가 감소하였기 때문입니다.(2) 부채당기말 총부채는 3,923억원으로서 전기말 7,042억원보다 3,119억원이 감소하였습니다. 그 중 예수부채는 1,486억원 감소, 차입부채는 1,082억원 감소하였습니다. 예수부채의 감소는 집합투자증권투자자예수금이 감소하였기 때문입니다. 차입부채의 감소는 채권운용규모 감소에 따른 환매조건부채권매도 규모가 감소하였기 때문입니다.(3) 자본당기말 자본총계는 1,075억원으로서 당기순이익 감소와 유상감자 등으로 전기말 1,522억원보다 447억원 감소하였습니다. 4. 영업실적

구 분	제65기말	제64기말	증감	증감율

영업수익	34,323	44,815	(10,492)	-23.41%

영업손익	(11,449)	(6,129)	(5,320)	적자지속

연결당기순이익(손실)	(9,404)	(4,241)	(5,162)	적자지속

지배주주지분순이익(손실)	(9,866)	(4,596)	(5,271)	적자지속

자기자본이익율(ROE)	-8.32%	-3.28%	-5.04%	-

(주1) K-IFRS 연결재무제표 기준(주2) 자기자본이익률의 산식 : (ROE(지배주주지분)) = 연결기준 당기순이익 지배주주지분 /[(당기말 자기자본 지배주주지분 + 전기말 자기자본 지배주주지분)/2] 당 기 영업수익은 위탁수수료 수익감소 및 주식운용 및 채권거래규모 감소로 인하여 전기대비 23.41% 감소한 343억원입니다. 영업비용은 영업수익 감소로 인한 수수료 비용 감소 및 운용규모 축소로 인하여 거래손실 감소로 전기대비 16.23% 감소한 457억원입니다. 이에 따라 영업손익은 -114억원으로 전기대비 53억 증가하여 적자지속 하였습니다. 연결기준 당기순손익 및 지배주주지분순손익 또한 -94억원과 -98억원을 기록하여 적자지속하였습니다. (1) 영업의 종류회사의 영업부문은 3개로 구성되어 있으며 그 내용은 다음과 같습니다.

구분	내용

위탁영업 부문	고객의 매매주문을 받아 금융투자회사의 명의로 유가증권의 매매를 대행하는 업무로 손익은 고객에게 귀속되고, 금융투자업자는 고객으로부터 일정의 수수료를 받습니다. 이는 금융투자회사의 고유업무인 동시에 당사를 비롯한 국내 증권사의 주요 수입원에 해당하는 업무입니다.

자기매매부문	금융투자회사 자기의 계산으로 유가증권의매매를 수행하는 업무이며, 수익증대와 리스크관리를 위해 시장상황에 맞춰 전략적으로 운용규모를 조정하고 있는 사업영역입니다.당사의 경우 주식과 채권매매가 주로 이루어지고 있으며 일부 자금에 한정하여 주식매매를 수행하고 있습니다.

기업금융부문	증권의 인수, 매출, 주선, M 중개 및 주선, 기업자금의 조달 및 운용자문, 청약대행서비스, 자산유동화 및 Project Financing 등과 관련된 영업활동 업무입니다.

(2) 부문별 영업실적 구 분 제65기말 제64기말 증감 증감율 영업수익 11,833 11,090 743 6.7% 영업비용 12,791 10,011 2,781 27.8% 영업이익(손실) (959) 1,080 (2,038) 적자전환 ㅇ 영업수익은 전기대비 6.7% 증가한 118억원입니다. 당사의 영업인력 축소로 인해 주식시장의 변동성증가로 시장거래대금은 전년대비 27.8% 증가하였으나 당사의 수수료 수익은 70.6억원으로 6.7% 증가하는데 그쳤습니다. ㅇ 영업비용은 전기대비 27.8% 증가한 127억원입니다. 당기 중 증권담보대출 중 일부 대출금의 담보증권(에프티이앤이)이 상장폐지 사유 발생으로 매매거래정지되어 회사는 대출금에 대하여 대손상각비 20억원을 인식한 것이 영업비용이 증가한 주요원인입니다. ㅇ 영업이익(손실)은 대손상각비 증가로 인한 영업비용의 상승으로 전기대비 20억원이 감소하여 적자로 전환 된 0.9억원 손실입니다. 구 분 제65기말 제64기말 증감 증감율 영업수익 18,829 30,781 (11,952) -38.8% 영업비용 22,862 33,981 (11,119) -32.7% 영업이익(손실) (4,033) (3,200) (833) 적자전환 ㅇ 2018년도는 미국의 금리 인상 및 미ㆍ중 무역분쟁으로 인해 국내 주식시장 및 채권시장이 많은 영향을 받았습니다. 주식ㆍ파생상품 관련 영업이익은 전년대비 38.9억원 감소하여 37.9억원, 영업비용은 전년대비 8.2억원 감소하여 39.9억원을 인식하였으며, 채권ㆍ파생상품 관련 영업이익은 전년대비 71.5억원 감소하여 44.4억원, 영업손실은 71.8억원 감소하여 41.5억원을 인식하였습니다. 이에 따라 자기매매부문의 영업수익은 전기대비 38.8% 감소한 188.2억원을 기록하였고, 영업수익은 32.7% 감소한 228.6억원을 기록하였습니다.ㅇ 영업이익(손실)은 주식 및 채권파생상품 관련 매매규모축소 및 이익의 감소로 전기대비 8.3억원 감소한 40.3억원을 기록하였습니다. 구 분 제65기말 제64기말 증감 증감율 영업수익 2,893 4,562 (1,669) -36.6% 영업비용 3,660 3,029 631 20.8% 영업이익(손실) (767) 1,533 (2,300) 적자전환 ㅇ 영업수익은 전기대비 36.6% 감소한 28.9억원입니다. 영업수익이 감소한 이유는 기업금융부문의 영업력 축소 및 소형증권사의 영업한계로 인한 수익둔화를 겪고 있기 때문입니다. ㅇ 영업비용은 전기대비 20.8% 증가한 36.6억원입니다. 당기 중 부동산Project Financing 중 일부 프로젝트(원주, 청주)의 부실발생으로 각각 19.0억원, 0.2억원의 대출금에 대하여 대손상각비 19.2억원을 인식 한 것이 영업비용이 증가한 주요원인입니다.ㅇ 영업이익(손실)은 부동산관련 대손상각비용인식 및 수익감소로 인하여 전기대비 23억원 감소하여 적자로 전환된 7.6억원 손실입니다. 5. 유동성 및 자금조달 현황1) 유동성 [2018년 12월 31일기준] (단위 : 백만원,%) 구 분 제66기 기말 제65기 기말 제64기 기말 잔존만기 3개월이내 유동성자산(A) 303,892 650,494 336,869 잔존만기 3개월이내 유동성부채(B) 282,783 580,281 301,597 유동성비율(A/B) 107.46 112.09 111.70 주1) 3개월 유동성 자산에 대한 3개월 유동성 부채의 비율을 백분율(%)로 표시한 수치로, 금융투자업규정에서 정하는 방식에 따라 작성하였습니다. 주2) 별도재무제표 기준으로 작성하였습니다. 제66기말 기준 3개월 유동성비율은 107.46%로 금융감독원 권고 기준인 100% 이상을 안정적으로 유지하고 있습니다. 또한, 유동성 위기상황에 적절히 대응하기 위해 3개월 유동성비율 등의 기준에 따라 위기상황을 주의, 경계, 심각 총 3단계로 구분하여 각 단계별 대책을 수립하여 관리하고 있습니다. 2) 자금조달 [2018년 12월 31일기준] (단위 : 백만원) 구분 제 66기 제 65기 연평잔 잔액 연평잔 잔액 자본 자본금 53,069 51,997 65,041 65,040 자본잉여금 9,675 9,675 9,675 9,675 자본조정 (19,015) (20,410) (3,439) (3,439) 기타포괄손익누계액 80,931 83,080 79,656 81,492 이익잉여금 (17,416) (24,389) (8,484) (12,095) 예수부채 투자자예수금 49,909 42,546 44,369 191,149 수입담보금 - - - - 기타 10 6 (7) 6 차입부채 콜머니 - - - - 차입금 101,785 79,220 100,276 112,745 환매조건부채권매도 166,905 181,354 203,045 286,050 파생상품 - - - - 기타 1,699 - 35,893 12,767 기타부채 퇴직급여충당부채 3,347 2,762 2,585 2,701 기타 26,750 55,136 29,342 65,166 합계 457,649 460,977 557,952 811,254 (주) K-IFRS 별도재무제표 기준- 당사는 단기 자금운용을 한국증권금융(주) 차입을 이용하고 있습니다.- 예수부채는 고객이 당사에 예탁한 자금으로서 한국증권금융(주)에 투자자별도예치금( 예금 및 신탁 ) 형태로 예치되어 있습니다.- 차입부채 중 차입금은 한국증권금융(주)와 연계되어 고객에게 신용공여금으로 대출되는 증권유통금융 및 담보금융지원대출과 당사 보유주식(KRX 주식 484,000주) 을 담보로 제공하여 기관운영자금을 차입하고 있습니다.- 차입부채 중 환매조건부채권매도는 채권 등을 재매수하기로 하여 조달한 금액입니다. * 주요 한국증권금융(주) 차입금 현황 (단위:백만원) 구분 금액 이자율(%) 만기일 운영자금 50,000 2.27 2020-03-21 유통금융 8,220 2.15 2019-08-31 담보금융 21,000 2.41 2020-04-30 6. 부외 거래 - XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항의 "중요한 소송사건 등" 및 Ⅲ. 재무에 관한 사항 5.재무제표 주석 중 "38. 우발상황과 약정사항"을 참고하시기 바랍니다. 7. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 Ⅲ. 재무에 관한 사항 5. 재무제표 주석 중 "2. 중요한 회계정책"을 참조 나. 종업원 등에 관한 사항 "Ⅷ. 임원 및 직원 등에 관한 사항" 참조 다. 법규상의 규제에 관한 사항 구분 증권관계법령 공통 자본시장과 금융투자업에 관한 법률, 금융회사의 지배구조에 관한 법률 등 발행 및 유통 상법, 민법 등 관련기관의 제 법률 및 규정 등 과세측면 소득세법, 법인세법, 농특세법, 조세특례제한법, 금융실명법 등 기타 주식회사의 외부감사에 관한 법률, 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 등 라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 - 파생상품 파생상품계약 체결시점에 최초 공정가치로 인식하고 이후 공정가치를 측정하고 있습니다. 파생상품은 위험회피회계 적용 유무에 따라 매매목적 파생상품과 위험회피목적 파생상품으로 분류할 수 있습니다. 위험회피회계가 적용되는 위험회피목적 파생상품 거래 시 특정위험으로 인해 인식된 자산이나 부채 또는 미인식된 확정계약의 전체 또는 일부의 공정가액 변동에 대한 위험회피의 경우 공정가액위험회피회계를 적용하며, 특정위험으로 인해 인식된 자산이나 부채 또는 발생가능성이 매우 높은 예상거래의 현금흐름 변동에 대한 위험회피의 경우 현금흐름위험회피회계를 적용합니다. 매매목적 파생상품 거래의 경우 공정가액의 변동분을 당기손익에 반영합니다. 주가, 금리, 환율 등 시장가격의 변동으로 인하여 회사가 보유하고 있는 증권 및 파생상품 등에 손실을 입힐 수 있는 모든 형태의 자산운용과 영업활동 전반을 시장위험의 관리대상으로 하고 있으며, 운용자산의 위험액은 금융투자업규정의 표준방법에 따라 측정 및 관리하고 있음. 별도로 배정된 한도(운용, 손실, 위험액 등) 또는 제 규정에 정한 한도를 초과할 경우 즉시 포지션을 청산하고 일정부분 이상의 손실이 발생할 경우에는 기준에 따라 운용한도 등을 축소하거나 폐지함 . - 위 험관리정책 "II. 사업의 내용- 아. 위험관리에 관한 사항 " 및 재무제표에 대한 감사보고서 / 주석 "4. 재무위험관리" 참조 【 대표이사 등의 확인 】 ◆click◆ 대표이사 등이 서명한 『확인서』 그림파일 삽입 경영자확인서_20191120.jpg 경영자확인서_20191120