GS글로벌 사업보고서 (2015.12)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

GS 글로벌과 그 종속기업(이하 '연결회사')은 제공하는 재화나 용역에 따라 영업부문을 구분하고 각 부문의 재무정보를 내부관리 목적으로 사용하고 있습니다. 구분되는 보고 영업부문은 다음과 같습니다.

사 업 부 문	주 요 제 품	비고

무역	산업재부문	철강금속제품, 석유화학제품, 시멘트, 석탄, 기계플랜트 등 산업용 소재 수출입 및 삼국간 거래 등	GS 글로벌 외 15사

수입유통부문	기계(엔진)수입, 수입자동차 PDI 서비스, Biomass 수입 등

가. 사업부문별 요약 재무현황(단위 : 백만원)

구 분	제65기	제64기	제63기	비고

산업재부문

1. 매출액	2,297,894	3,167,518	2,718,986	-

2. 영업손익	17,445	15,362	7,473	-

수입유통부문

1. 매출액	420,761	185,681	104,436	-

2. 영업손익	10,489	8,607	5,770	-

연결조정 등

1. 매출액	(456,632)	(583,211)	(422,198)	-

2. 영업손익	974	(590)	487	-

합계

1. 매출액	2,262,023	2,769,988	2,401,224	-

2. 영업손익	28,909	23,379	13,730	-

나. 사업부문별 현황

사업부문의 현황은 무역부문에서 취급하고 있는 산업재 부문과 수입유통부문의 주요 제품에 따라각각의 시장이 있음으로 제품에 따른 현황을 기재합니다. (산업재 부문)(1) 철강금속 부문 (1-1) 산업의 특성

철강금속 산업은 우리나라의 주력 수출산업인 자동차, 조선, 기계 등에 핵심소재를공급하는 기간 산업으로 그 중요성이 매우 큰 산업입니다. (1-2) 산업의 성장성

2015년기준 우리나라 수출의 5.7%, 수입의 5.1%를 각각 점유하고 있는 중요한 산업으로 조선업, 자동차업, 건설업 등 연관산업이 발전된 우리나라는 물론, 주요 선진국및 신흥국에서도 수요가 많은 핵심소재 산업입니다.

(1-3) 경기변동의 특성

철강금속 산업은 대규모의 장치 산업이기 때문에 경기변동에 따른 수요변화에 대해대부분의 제조업체들이 설비를 탄력적으로 가동하지 못하는 관계로 가격변동의 폭이큰 산업입니다. 또한 경기 변동에 따른 수요의 진폭이 클 뿐만 아니라 규모의 경제가크게 작용하기 때문에 생산의 일정부분을 수출에 의존해야 하는 사업의 특성상 수출국과 통상마찰의 가능성이 큰 산업입니다. (1-4) 국내외 시장 여건

최근 국내외 주요 철강금속 제조사는 생산설비 증설, 대형 M 등을 통해 대형화및 통합화되고 있으며 해외 SCM 확대 등을 통해 글로벌 경쟁력을 강화해 나가고 있습니다. 특히 국내 철강금속 제조사들은 우수한 품질을 바탕으로 한 고부가가치 강종을 중심으로 국내외 시장에서 경쟁하고 있습니다. (1-5) 회사의 경쟁우위 요소

급변하는 시황에도 불구하고 세계 유수의 기업들과의 전략적 제휴 등 시의 적절한 시장전략으로 국내외 철강금속 제조사와 수요가에 대한 신뢰를 확보하였고, 이를 바탕으로 해외 네트워크를 적극 활용하여 고급 강종의 프로젝트성 장기계약 체결과 신규시장 및 수요가 개발을 통한 수출입 및 삼국간 거래 확대에 매진하고 있습니다. (2) 석유화학 부문

(2-1) 산업의 특성

석유화학산업은 석유나 천연가스를 원료로 하여 연료/윤활유 이외의 용도로 사용되는 석유화학제품을 만드는 산업으로 전자, 자동차, 섬유, 건설산업 등에 기초원료를공급하는 소재산업입니다. (2-2) 산업의 성장성

글로벌 경기침체 이후 세계 경제의 안정화 추세 및 신흥국 중심의 높은 수요 성장률을 바탕으로 안정적인 성장이 기대됩니다.

(2-3) 경기변동의 특성

국제유가의 변동에 민감한 특성을 가지고 있으며 또, 전자, 자동차, 섬유, 건설 등 주요 핵심기간산업에 원자재를 공급하는 사업의 특성상 이들 산업의 경기 변동에 따라수급의 변동폭이 발생하고 있습니다.

(2-4) 국내외 시장 여건

세계 석유화학 산업은 중국, 인도 등 신흥국을 중심으로 수요가 증가될 것으로 전망되고 있으며, 중동, 중국 등의 생산설비 가동 증대의 영향으로 국제시장에서 치열한 판매 경쟁이 예상되고 있습니다.

(2-5) 회사의 경쟁우위 요소

GS칼텍스를 중심으로 한 안정적인 석유화학제품 공급처와 기 구축된 해외 네트워크를 통해 확보한 다양한 판매처를 기반으로 공급처 및 판매처에 최적의 Solution을 제공하여 매출을 확대해 나갈 것이며 특히, 신흥국 시장 공략을 위해 현지 영업기반을 지속 확대해 나갈 계획입니다.

(3) 시멘트, 석탄 부문(3-1) 산업의 특성

토목, 건축 및 사회간접시설 확충 등에 필수적인 건축재료로 사용되는 시멘트와 연료또는 화학공업 원료로 주로 사용되는 석탄은 초기에 대규모 투자비용이 투입되어 규모의 경제원리가 적용되고, 신규업체의 진입장벽이 매우 높은 장치산업입니다.

(3-2) 산업의 성장성

글로벌 경기침체 이후 국내외 건설경기 위축과 석탄 등 주요 원료비 상승 등 시장 환경 악화로 인해 시멘트 산업이 전반적으로 어려움을 겪기도 하였으나 각 국의 건설경기 부양정책 등으로 수요가 점차 회복되고 있습니다. 석탄산업은 다른 에너지원에 비해 공급량이 풍부하고 가격이 상대적으로 저렴하기 때문에 발전용 및 연료용 필수 에너지원으로 앞으로도 오랜 기간 동안 사용될 것이며, 최근 고유가 및 원자력 발전의 위험성 대두 등으로 인해 시장이 더욱 성장할 것으로전망되고 있습니다.

(3-3) 경기변동의 특성

시멘트 및 석탄은 대단위 물량 이동으로 인해 판매구조에서 운임이 차지하는 비중이 높아 해운임의 변동에 매우 민감합니다. 특히, 시멘트의 경우 국내외 건설경기 및 계절적 요인과도 밀접한 관련이 있습니다.

석탄의 경우, 우량 수요가와의 장기 거래로 인해 경기변동 요인이 수요에 미치는 영향이 다른 산업 대비 상대적으로 낮으나 유가, 환율 등 외부 환경변수의 불확실성 증대와 세계적인 경기침제 등이 지속될 경우 수요 감소에 대한 우려가 높아질 수 있습니다.

(3-4) 국내외 시장 여건

국내 시멘트 시장은 공급이 수요를 초과하는 수요가 중심 시장이 형성되어 있어 시멘트 수출업무를 주로 하고 있는 당사에서는 이를 수출물량 확대의 기회로 활용할 계획입니다.

국내외에서 수요가 지속 증가하고 있는 석탄의 경우 가격 및 운임의 변동, 자원보유국의 자원민족주의 경향 등으로 수급이 불안한 상황입니다. 당사에서는 이러한 대외 환경에 적합한 영업전략을 구사하여 판매망을 안정적으로 구축해 갈 계획입니다.

(3-5) 회사의 경쟁우위 요소

시멘트 및 석탄 판매는 50년 이상 축적된 Trading 노하우와 광범위한 해외 업계인맥,축적된 정보체계를 바탕으로 안정적인 판매 실적을 달성하고 있습니다. 또한, GS이앤알 등 계열사향 공급을 통해 상권을 보다 공고히 하고 있습니다.

(4) 자원개발 부문(4-1) 산업의 특성

원유를 수입하는 우리나라에게 에너지 자원의 안정적 확보는 기업의 수익차원을 넘어 국가안보와 국민생활의 안정, 지속적인 산업발전의 관건이 되고 있습니다.

(4-2) 산업의 성장성

우리나라는 부존자원의 부재로 인해 석유, 광물 등 천연자원의 해외 의존도가 지속 심화되고 있으며, 이를 대신할 풍력, 태양광 등 대체에너지원은 낮은 경제성과 기술 개발의 지연 등으로 인해 어려움을 겪고 있는 상황인바, 해외자원개발은 낮은 개발 성공률 및 경기변동에 따른 높은 금전적 손실 Risk에도 불구하고 향후 더욱 활성화 될 것입니다. 또한, 중국, 인도 등 신흥국 중심으로 석유, 광물 등에 대한 수요가 지속증가하고 있어 향후 자원개발 시장은 지속 확대될 것으로 전망됩니다.

(4-3) 경기변동의 특성

자원개발 투자 및 생산물 판매사업은 국내외 경기, 국제 정세, 기후, 환율, 원자재 가격 등 대외변수 변동에 따라 많은 영향을 받고 있습니다.

(4-4) 국내외 시장 여건

자원 보유국의 ‘자원민족주의’ 강화 및 ‘자원 무기화’ 현상 심화로 인해 한정된 자원을 둘러싸고 해외에서의 국가 및 기업간 자원 확보 경쟁이 갈수록 치열해지고 있으며 우리나라에서는 에너지 자주율 향상 및 안정적 자원 확보를 위해 정부차원의 재정지원 확대 및 자원외교를 통해 국내 민간기업의 해외자원개발 사업 진출을 지원하고 있습니다.

(4-5) 회사의 경쟁우위 요소

당사는 2012년 5월 미국 오클라호마주 Nemaha 육상유전 지분 20%를 인수하고, 본격적인 해외자원개발사업에 첫발을 내딛었습니다. 향후 자원개발 전문인력의 지속 확보 및 육성을 통해 해외 자원개발 프로젝트 발굴 및 참여를 적극 추진할 것이며, 이와 연계한 Off-Take 사업도 확대해 나갈 계획입니다.

(수입유통)(1) 기계(엔진)수입 부문 (1-1) 산업의 특성

열에너지, 전기에너지 등을 기계적인 힘으로 바꾸는 장치인 엔진은 조선, 자동차, 건설/농기계 등 제조사업의 성장 및 발전과 밀접한 연계성을 가지고 있습니다. (1-2) 산업의 성장성

국내 소형 건설/농기계 및 엔진 시장은 성숙 시장으로 향후 높은 성장률을 기대하기 어려운 상황이지만 당사는 제품 및 서비스의 개선, 취급 품목의 확대 등을 통해 지속 성장을 도모할 계획입니다.

(1-3) 경기변동의 특성

HONDA엔진을 수입하여 국내 내수시장에서 유통하는 사업의 특성상 원/엔 환율 변동에 민감하고, 농기계류의 계절적 수요 변동에도 영향을 크게 받습니다. (1-4) 국내외 시장 여건

중국산 저가 엔진 및 완성기의 국내 진출로 인해 내수시장에서의 판매 경쟁이 치열하지만 HONDA 엔진의 검증된 품질과 높은 브랜드 이미지, 지역 거점별 A/S센터 설립을 통한 차별화된 서비스 제공 등을 통해 판매를 확대할 계획입니다. (1-5) 회사의 경쟁우위 요소

HONDA와의 오랜 제휴관계를 통해 안정적으로 HONDA 엔진을 공급받고 있으며, A/S 및 부품 공급과 같은 차별화 된 서비스를 제공하여 소비자로부터 높은 신뢰를 받고 있습니다.

(2) 수입자동차 PDI(Pre-Delivery Inspection) 서비스 부문 (2-1) 산업의 특성

당사는 국내에 수입되는 해외 유명 브랜드 자동차에 대해 통관, 검사, 보관, 도장 및 수리 등의 물류 서비스를 제공하는 국내 최대 규모의 수입자동차 PDI(Pre-Delivery Inspection) 사업을 진행 중입니다. (2-2) 산업의 성장성

국내 시장에서의 수입자동차 수요 증가와 한-미 FTA 및 한-EU FTA 등으로 국내 수입자동차 시장은 지속 확대될 전망입니다.

(2-3) 경기변동의 특성

소비자들의 수입자동차에 대한 수요 증감 및 국내 경기, 당사와 PDI서비스 계약을 체결한 수입자동차 브랜드에 대한 국내 소비자들의 선호도 변동 등에 민감한 영향을 받습니다. (2-4) 국내외 시장 여건

한-미 및 한-EU간 자유무역협정(FTA) 체결로 인해 향후 관세장벽이 사라지고, 각종규제가 완화되면서 수입자동차의 가격 경쟁력은 강화되고 수입자동차 브랜드의 국내진출이 더욱 용이해 질 전망입니다. 이에 따라 수입자동차의 국내 점유율은 점진적으로 상승할 전망이며, 해외 유명 자동차 브랜드의 국내 진출 증가로 인해 국산 자동차 및 수입 자동차 간 경쟁은 더욱 치열하게 전개될 것입니다. (2-5) 회사의 경쟁우위 요소

당사는 2004년 인천에서 수입자동차 물류서비스 센터를 설립한 이후 축적한 기술과 경험을 바탕으로 HONDA, INFINITY 등 유명 수입자동차 브랜드와 서비스 계약을체결했고, 2011년부터Audi, Volkswagen과 같은 독일 브랜드와 계약을 체결하는 등동종업계Leading Company로 자리매김하고 있습니다. 또한, 2009년PDI 사업강화를위해 ㈜피엘에스를 설립하고, 2011년 상반기 국내 최대규모(약15.3만㎡)의 수입자동차PDI서비스 센터를 완공하여 사업 기반을 더욱 공고히 하고 있습니다. 2. 주요 제품, 서비스 등 (단위 : 백만원)

사업부문	품목	매출액

산업재	철강재 등	2,297,894

수입유통	혼다 엔진 등	420,761

연결조정	(456,632)

합 계	2,262,023

3. 주요 원재료 해당 사항 없음 4. 생산 및 설비

해당사항 없음5. 매출에 관한 사항가. 매출실적 (단위 : 백만원)

사업부문	품목	제65기	제64기	제63기

산업재	COIL외	수출	2,137,298	3,075,133	2,314,834

내수	154,713	50,944	384,776

수수료 등	5,883	41,441	19,376

소계	2,297,894	3,167,518	2,718,986

수입유통	혼다엔진외	수출	-	-	-

내수	370,166	118,559	62,904

수수료 등	50,595	67,122	41,532

소계	420,761	185,681	104,436

연결조정	(456,632)	(583,211)	(422,198)

합계	수출	1,721,671	2,531,123	1,927,486

내수	524,879	162,377	432,972

수수료 등	15,473	76,488	40,766

합계	2,262,023	2,769,988	2,401,224

나. 판매경로 등 (1) 판매조직- 국내 사업부 : 1본부 1담당 7사업부 2실 20팀 1TF- 법인 및 해외지사 : 14 법인, 13 지사, 3 연락사무소(2) 판매경로- 수출 : 국내생산업체 등에서 물품을 공급받아 바이어 등에 판매

- 수입 : 국내 바이어의 주문이나 국내 판로 확보 후 해외상품을 수입 판매

- 삼국간 거래 : 해외에서 생산된 물품을 해외로 판매

(3) 판매방법 및 조건- L/C, O/A, T/T등의 방법 뿐 아니라 국내 매출의 경우 전자어음 등도 사용

(4) 판매전략국내외 제조업체들의 직거래 경향 증가와 경쟁 확대 등으로 인해 매출 확대가 쉽지 않은 상황임으로, 신규 우량 거래처 개발을 통한 수출입 물량 확대, 장기 계약을 통한사업 안정성 제고 및 신규 틈새시장 개척을 위한 적극적인 마케팅 활동 등을 통해 상권을 확대해 나갈 계획입니다.

6. 수주상황 해당사항 없음 7. 시장위험과 위험관리

가 . 자본위험관리 당사는 부채와 자본 잔액의 최적화를 통하여 주주이익을 극대화시키는 동시에 계속기업으로서 지속될 수 있도록 자본을 관리하고 있습니다. 당사의 전반적인 전략 은 2014년과 변동이 없습니다.

당사는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있으며 이 비율은 총부채에서 현금및현금성자산을 차감한 순부채를 총자본으로 나누어 산 출하고 있으며 당기말 및 전기말 현재 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	당기말	전기말

총부채	597,989,808	604,901,681

현금및현금성자산	(50,902,973)	(42,929,152)

순부채	547,086,835	561,972,529

총자본	202,724,945	251,709,381

부채비율	269.87%	223.26%

나. 금융위험관리 (1) 금융위험관리목적 당 사의 재 무부문은 영업을 관리하고, 국내외 금융시장의 접근을 조직하며, 각 위험의범위와 규모를 분석한 내부위험보 고서를 통하여 당사의 영업과 관련한 금융위험을 감시하고 관리하는 역할을 하고 있습니다. 이러한 위험들은 시장위험(통화위험, 이자 율위 험 및 가격위험 포함), 신용위험, 유동성위험을 포함하고 있습니다. 당사 는 위험 회피를 위하여 파생금융상품을 이용함으로써 이러한 위험의 영향을 최소화시키고자 합니다. 파생금융상품의 사용은 이사회가 승인한 당사의 정책에따라 결정되는데, 이에 따라 외환위험,이자율위험,신용위험,파생금융상품 및 비파생금융상품의 이용 그리고 초과유동성의 투자에 관한 명문화된 원칙이 제공되고 있습니다. 내부감사인은 지속적으로 정책의 준수와 위험노출한도를 검토하고 있습니다.

당사는 투기적 목적으로 파생금융상품을 포함한 금융상품계약을 체결하거나 거래하지 않습니다.

(2) 시장위험 1) 외화위험관리

당사는 외화로 표시된 거래를 하고 있기 때문에 USD 및 EUR 등의 환율변동위험에 노출됩니다.

당 기말 및 전기말 현재 당사가 보유하고 있는 외화표시 화폐성자산의 장부금액은 다음과 같습니다.

(원화단위:천원)

구분	당기말	전기말

외화	원화환산액	외화	원화환산액

USD	168,579,820	197,575,549	344,921,093	379,137,265

JPY	559,306,277	5,436,513	3,319,174,080	30,541,048

EUR	28,578,765	36,595,967	17,574,864	23,489,157

AUD	452,011	385,611	17,981,096	16,166,624

CNY	1,909,486	344,758	858,218	151,742

AED	387,850	123,759	137,305	41,090

MYR	50,165	13,699	43,662	13,720

THB	503,125	16,342	679,458	22,721

INR	4,592,222	80,961	3,737,613	64,810

VND	318,564,120	16,629	256,778,349	13,198

SAR	45,421	14,180	18,407	5,392

IDR	39,844,957	3,387	21,541,512	1,902

RUB	503,048	8,029	379,601	7,505

GBP	677,279	1,175,696	520,287	889,936

SEK	25,972,539	3,617,975	-	-

NZD	5,469	4,383	-	-

SGD	71,145	58,914	-	-

합계	245,472,352	450,546,110

당 기말 및 전기말 현재 당사가 보유하고 있는 외화표시 화폐성부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(원화단위:천원)

구분	당기말	전기말

외화	원화환산액	외화	원화환산액

USD	298,081,943	349,352,037	444,847,498	488,976,370

JPY	2,820,090,531	27,411,562	3,321,226,061	30,559,929

EUR	25,373,433	32,491,443	23,820,733	31,836,886

AUD	3,431,919	2,927,770	6,796,481	6,110,648

CNY	15,875,975	2,866,407	42,049	7,435

MYR	1,155	315	3,553	1,117

INR	640,063	11,284	148,637	2,577

VND	-	-	6,950,001	357

SAR	54,060	16,878	-	-

GBP	706,555	1,226,516	471,946	807,249

SEK	31,917,923	4,446,167	-	-

SGD	38,711	32,056	-	-

합계	420,782,435	558,302,568

아래의 표는 각 외화에 대한 원화 환율의 10% 변동 시 손익에 미치는 영향을 나타내고 있습니다. 10%는 주요 경영진에게 내부적으로 환위험 보고시 적용하는 민감도 비율로 환율의 합리적 변동범위에 대한 경영진의 평가를 나타냅니다.

(단위:천원)

통 화	금 액

10% 상승시	10% 하락시

USD	(15,177,649)	15,177,649

JPY	(2,197,505)	2,197,505

EUR	410,452	(410,452)

AUD	(254,216)	254,216

기타통화	(312,091)	312,091

소 계	(17,531,009)	17,531,009

파생상품순가입효과	911,555	(911,555)

재고자산보유효과	4,094,038	(4,094,038)

합 계	(12,525,416)	12,525,416

2) 이자율위험관리당사는 고정이자율과 변동이자율로 자금을 차입하고 있으며, 이로 인하여 이자율위험에 노출되어 있습니다. 당사는 이자율위험을 관리하기 위하여 고정금리부차입금과변동금리부 차입금의 적절한 균형을 유지하고 있습니다. 위험회피활동은 이자율 현황과 정의된 위험성향을 적절히 조정하기 위해 정기적으로 평가되며 최적의 위험회피전략이 적용되도록 하고있습니다.만약 기타 변수가 일정하고, 이자율이 현재보다 1% 높거나 낮은 경우, 당사의 당기이익 은 2,325,335천 원 감소/증가하며, 이것은 주로 변동이자율차입금의 이자율변동위험 때문입니다.

다 . 신용위험신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 불이행하여 당사에 재무적 손실을 미칠 위험을 의미합니다. 당사는 채무불이행으로 인한 재무적 손실을 경감시키는 수단으로서 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고, 충분한 담보를 수취하는 정책을채택하고 있습니다. 당사는 투자등급 이상에 해당되는 신용등급을 받은 기업에 한해 거래하고 있습니다. 이러한 신용정보는 독립적인 신용평가기관에서 제공하고 있으며, 만약 신용평가기관이 제공한 정보를 이용할 수 없다면, 당사가 주요거래처에 대한 신용등급을 결정할 목적으로 결정하고 이용할 수 있는 다른 재무정보와 거래실적을 사용하고 있습니다. 당사의 신용위험노출 및 거래처의 신용등급은 지속적으로 검토되고 있으며 이러한 거래 총액은 승인된 거래처에 고루 분산되어 있습니다.

매출채권은 다수의 거래처로 구성되어 있고, 다양한 산업과 지역에 분산되어 있습니다. 매출채권에 대하여 신용평가가 지속적으로 이루어지고 있으며, 필요한 경우 신용보증보험계약을 체결하고 있습니다. 당사는 단일의 거래상대방 또는 유사한 특성을 가진 거래상대방의 집단에 대한 중요한 신용위험에 노출되어 있지 않습니다. 당사는 거래상대방들이 서로 관련된 기업인 경우 유사한 특성을 가진 거래상대방으로 정의하고 있습니다.

다음 표의 사항을 제외하고 당사에 기록된 금융자산의 장부금액은 손상차손차감 후 금액으로, 획득한 담보물의 가치를 고려하지 않은 당사의 신용위험에 대한 최대 노출액을 나타내고 있습니다.

(단위:천원)

구 분	당기말	전기말

당사가 제공한 지급보증(*)	77,480,755	25,134,907

(*) 당사가 제공한 지급보증 총액이며 당기말 및 전기말 현재 전액 실현되었습니다.

당사는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금계획을 수립하고 현금유출예산과 실제현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 당사의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다. 당기말 현재 금융부채의 잔존계약만기에 따른 만기분석은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	1년 이내	1년 초과 5년 이내	5년 초과	합계

유동금융부채:

매입채무및기타유동채무	175,237,738	-	-	175,237,738

단기차입금	187,585,021	-	-	187,585,021

유동성장기차입금(*)	29,799,231	-	-	29,799,231

기타유동금융부채	10,872,205	-	-	10,872,205

비유동금융부채:

장기매입채무및기타채무	-	851,621	-	851,621

장기차입금(*)	2,177,808	30,531,691	48,545,020	81,254,519

사채(*)	1,933,615	65,168,600	-	67,102,215

기타비유동금융부채	-	36,005,819	-	36,005,819

금융보증계약	36,000,000	25,072,755	16,408,000	77,480,755

합 계	443,605,618	157,630,486	64,953,020	666,189,124

(*) 당기말 현재 예상되는 차입금, 사채 이자비용이 포함되어 있습니다.

금융보증계약에 대하여 상기에 포함된 금액은 피보증인이 보증금액 전액을 청구한다면 당사가 계약상 지급하여야 할 최대금액입니다. 보고기간말 현재의 예측에 근거하여 당사는 금융보증계약에 따라 보증금액을 지급할 가능성보다 지급하지 않을 가능성이 더 높다고 판단하고 있습니다. 그러나 피보증인이 보유하고 있는 금융채권에 신용손실이 발생할 가능성에 의하여 피보증인이 보증계약상 당사에 지급을청구할 확률이 변동할 수 있기 때문에 상기 추정은 변동될 수 있습니다.

8. 파생상품거래 현황

가. 당기말 및 전기말 현재 파생상품의 거래 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	당기말	전기말

유동성	비유동성	유동성	비유동성

위험회피수단으로 지정되고 위험회피에 효과적인 파생상품

통화선도계약	1,497,412	-	700,606	-

상품선물계약	544,394	-	3,168,369	-

위험회피수단 이외의 파생상품

풋백옵션	8,531,800	36,005,819	-	541,640

상각후원가측정부채

금융보증부채	298,600	127,547	-	71,793

합 계	10,872,206	36,133,366	3,868,975	613,433

당사는 당기말 현재 상품수출입 예상 분에 대한 미래현금흐름 변동위험을 회피하기 위하여 통화선도계약을 체결하고 있습니다. 또한 당사는 당기 신규로 발생한 상품매입계약의 가격변동위험을 회피하기위하여 상품선물계약을 체결하였습니다. 해당 파생상품의 평가손익 중 위험회피에 효과적이지 못한 부분은 당기손익으로 인식하고, 위험회피에 효과적인 부분은 기타포괄손익누계액으로 계상하고 있습니다.

나. 당기말 현재 당사는 당사의 관계회사인 (주)GS엔텍(구,(주)디케이티)의 제3자 배정 유상증자와 관련하여 일정기간 후 일정기간 내에 일정조건을 충족하지 않을 경우 행사가액에 주식을 매각할 수 있는 풋백옵션을 제공하였습니다.

해당 풋백옵션의 주요 계약내용은 다음과 같습니다.

조 건	풋백옵션 내용

(주)GS엔텍(구,(주)디케이티)가 2015년말, 2016년말, 2017년말까지 유가증권 / 코스닥시장에 상장하지 못하는 경우에는 익년 4월 1일부터 1개월 동안	행사주식의 투자원금에 연복리 0%~ 7.5%(2015년말 0%/5.5%/6.5%, 2016년말 6.0%/7.0%, 2017년말 6.5%/7.5%)의 이율을 더한 금액

상장 후 3개월이 경과한 날부터 3개월 동안의 기간 중 임의일을 기준으로 과거 1개월 동안의 가중평균주가가 풋백옵션의 행사가격에 이르지 못한 경우 상장 후 6개월이 경과한 날 이후 1개월 동안

(주)GS엔텍(구,(주)디케이티)가 상장요건을 갖추었음에도 상장절차를 진행하지 않는 등 주요 계약사항 위반이 있거나, (주)GS엔텍(구,(주)디케이티) 또는 당사의 경영권 변동이 있는 경우	상기 행사가격에 연복리 2%의 금리를 가산함. 단,경영권 변동의 경우는 가산금리 없이 위 행사가격을 적용함.

다. 당기말 현재 상기 풋백옵션의 제공으로 인해 발생한 파생상품부채는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

계약처	제공일	파생상품부채

우리자이언트제일호 유한회사	2013.01.25	8,531,800

도미누스네오스타전략성장사모투자전문회사	2013.01.30	26,527,766

우리은행	2013.03.27	9,478,053

합 계	44,537,619

9. 경영상의 주요계약 등해당사항 없음 10. 연구개발활동 해당사항 없음 11. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 해당사항 없음