GS글로벌 분기보고서 (2021.09)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 시장위험과 위험관리

1) 자본위험관리 당사는 부채와 자본 잔액의 최적화를 통하여 주주이익을 극대화시키는 동시에 계속기업으로서 지속될 수 있도록 자본을 관리하고 있습니다. 당사의 전반적인 전략 은 2020년과 변동이 없습니다. 당사는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있으며 이 비율은 총부채에서 현금 및현금성자산을 차감한 순부채를 총자본으로 나누어 산 출하고 있으며 당분기말 및 전기말 현재 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	당분기말	전기말

총부채	1,034,074,618	657,805,876

현금및현금성자산	(153,034,106)	(92,487,841)

순부채	881,040,512	565,318,035

총자본	331,057,163	299,015,825

부채비율	266.13%	189.06%

2) 금융위험관리

(1) 금융위험관리목적 연결실체의 재 무부문은 영업을 관리하고, 국내외 금융시장의 접근을 조직하며, 각 위험의 범위와 규모를 분석한 내부위험보 고서를 통하여 당사의 영업과 관련한 금융위험을 감시하고 관리하는 역할을 하고 있습니다. 이러한 위험들은 시장위험(통화위험, 이자 율위 험 및 가격위험 포함), 신용위험, 유동성위험을 포함하고 있습니다.

연결실체는 위험회피를 위하여 파생금융상품을 이용함으로써 이러한 위험의 영향을 최소화시키고자 합니다. 파생금융상품의 운용은 연결실체의 정책에 따라 결정되며, 연결실체는 지속적으로 정책의 준수와 위험노출한도를 검토하고있습니다.연결실체는 투기적 목적으로 파생금융상품을 포함한 금융상품계약을 체결하거나 거래하지 않습니다.

(2) 시장위험 (2-1) 외화위험관리

연결실체는 외화로 표시된 거래를 하고 있기 때문에 USD 및 EUR 등의 환율변동위험에 노출됩니다. 당분기말 및 전기말 현재 연결실체가 보유하고 있는 외화표시 화폐성자산의 장부금액은 다음과 같습니다.

(원화단위:천원)

구분	당분기말	전기말

외화	원화환산액	외화	원화환산액

USD	330,583,066	391,707,875	191,731,360	208,603,720

JPY	344,792,735	3,648,528	880,479,629	9,282,545

EUR	20,734,455	28,495,569	14,157,742	18,946,456

AUD	27,108,502	23,051,443	26,425,335	22,106,379

CNY	106,639,253	19,518,183	38,866,583	6,489,165

AED	274,239	88,464	77,513	22,959

MYR	53,641	15,189	86,548	23,326

THB	332,819	11,619	389,567	14,157

INR	6,825,719	108,870	5,088,646	75,617

VND	336,549,432	17,534	344,675,249	16,234

SAR	243,467	76,911	20,491	5,942

IDR	19,295,802	1,600	39,679,430	3,071

RUB	1,289,422	20,966	1,031,561	15,081

GBP	236,495	376,296	50,443	74,776

TRY	19,607	2,603	123,171	18,148

SEK	113,765,392	15,308,271	91,535,495	12,153,168

SGD	75,747	65,909	5,814	4,781

TWD	15,590,462	663,998	12,896,945	498,725

합계	483,179,828	278,354,250

당 분기말 및 전기말 현재 연결실체가 보유하고 있는 외화표시 화폐성부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(원화 단위:천원)

구분	당분기말	전기말

외화	원화환산액	외화	원화환산액

USD	346,348,057	410,387,813	159,158,741	173,164,710

JPY	4,662,554,262	49,338,217	2,956,673,263	31,171,024

EUR	69,607,181	95,661,844	24,999,019	33,454,687

AUD	37,043,444	31,499,522	25,424,259	21,268,918

CNY	161,798,128	29,613,911	111,255,088	18,575,149

MYR	264,859	74,995	-	-

INR	-	-	252,335	3,750

GBP	192,809	306,786	4,186	6,206

SEK	145,963,014	19,640,783	123,337,730	16,375,550

SAR	340,456	107,550	340,456	98,732

TWD	1,423,744	60,637	2,386,174	92,273

합계	636,692,058	294,210,999

아래의 표는 각 외화에 대한 원화 환율의 10% 변동 시 손익에 미치는 영향을 나타내고 있습니다. 10%는 주요 경영진에게 내부적으로 환위험 보고시 적용하는 민감도 비율로 환율의 합리적 변동범위에 대한 경영진의 평가를 나타냅니다.

(단위:천원)

통 화	금 액

10% 상승시	10% 하락시

USD	(1,867,994)	1,867,994

JPY	(4,568,969)	4,568,969

EUR	(6,716,628)	6,716,628

AUD	(844,808)	844,808

기타통화	(1,352,825)	1,352,825

소 계	(15,351,224)	15,351,224

파생상품위험회피효과	(249,546)	249,546

합 계	(15,600,770)	15,600,770

상기 연결실체가 노출된 환율변동위험의 민감도는 연결실체가 보유한 재고자산의 수익 실현 시 감소합니다.

(2-2) 이자율위험관리

연결실체는 고정이자율과 변동이자율로 자금을 차입하고 있으며, 이로 인하여 이자율위험에 노출되어 있습니다. 연결실체는 이자율위험을 관리하기 위하여 고정금리부차입금과 변동금리부 차입금의 적절한 균형을 유지하고 있습니다. 위험회피활동은 이자율 현황과 정의된 위험성향을 적절히 조정하기 위해 정기적으로 평가되며 최적의 위험회피전략이 적용되도록 하고있습니다. 만약 기타 변수가 일정하 고, 이자율이 현재보다 1% 높거나 낮은 경우, 연결실체의 당분기이익 은 2,750,824천원 감 소 /증가 하 며 , 이것 은 주로 변동이자율 차입금의 이자율변동위험 때문입니다. 나. 파생상품 등 거래 현황

1) 당분기말 및 전기 말 현재 기타금융부채의 내역은 다음 과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	당분기말	전기말

유동성	비유동성	유동성	비유동성

위험회피수단으로 지정되고 위험회피에 효과적인 파생상품

통화선도계약	8,676,427	466,977	6,104,155	99,769

연결실체는 당분기말 현재 상품수출입 예상분에 대한 미래현금흐름 변동위험을 회피하기 위하여 통화선도계약을 체결하고 있습니다. 해당 파생상품의 평가손익 중 위험회피에 효과적이지 못한 부분은 당분기손익으로 인식하고, 위험회피에 효과적인 부분은 기타포괄손익누계액으로 계상하고 있습니다.

2) 당분기말 및 전기말 현재 기타유동 및 비유동 금융자산의 내역은 다 음과 같습니다

(단위:천원)

구분	당분기말	전기말

유동	비유동	유동	비유동

위험회피수단으로 지정되고 위험회피에 효과적인 파생상품

통화선도계약	5,819,195	363,110	8,275,397	1,326,186

합계	5,819,195	363,110	8,275,397	1,326,186

3) 기타 옵션계약 관련사항- 동해국제자원터미널㈜출자

구 분	내 용

계약의 명칭	주주협약(콜/풋옵션)

거래상대방	GS E, GS건설 등

계약일	2019.06.14

만기일	준공일 6개월이 경과한 날로부터 6개월 이내 (예상준공일 2024년)

옵션의 내용	- 당사는 공동출자자인 GS E , GS건설 등과 동해국제자원터미널 (주)을 설립하였으며, 총 500억 중 40% 인 200억 투자가 예정되어 있음. - 주주간 협약으로 GS건설이 보유하는 10% 지분에 대하여 공동출자자인 GS E 지분율에 비례하여 GS건설에는 풋옵션, 당사에는 콜옵션이 부여.

옵션계약 부담금액	25억원 (GS건설이 보유하고 있는 10% 지분 중 당사 해당 분)