GS글로벌 사업보고서 (2020.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 기술한 동 사업보고서상 내용은 당해 보고서 작성시점에서의 경영 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 정보는 당사의 사업환경과 관련된다양한 가정들에 근거하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들은 기술한 예상과 실제 결과 간에 중요한 차이를초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.당사는 동 보고서 작성시점 이후 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위해 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 수정할 예정이 없음을 양지하시기 바랍니다.

2. 개요 당사는 1954년 국제무역을 전문으로 하는 금성산업주식회사라는 이름으로 최초설립되었습니다. 2009년 7월에 ㈜ GS로 대주주가 변경되고, 주식회사 지에스 글로벌로 사명이 변경되었습니다.당사는 유수한 글로벌네트워크를 바탕으로 다양한 영업활동을 수행하고 기존의 Trading사업 뿐아니라 수입자동차 PDI서비스, 하역ㆍ운송, 항만개발 및 운영 등의 물류관련 사업과 화공장치 및 복합화력 장치 제조사업 ,그리고 자원개발 및 신사업개발 등 신규사업 투자를 지속적으로 추진하고 있습니다. 2 020년 연결기준 매출 액은 전년대비 1조 7백억원 감소한 2조 8,172억원을 달성하였으며 연결기준 영업이익은 전년대비 255억 감소한 328억을 달성하였습니다. 이러한 매출 및 영업이익 동반 하락은 COVID-19로 인한 프로젝트 지연, 거래상대국가 봉쇄 정책 및 전반적인 시황 악화 등에 기인합니다. 그러나 COVID-19 의 영향이 큰 Trading 부 분과 달리 수입차 PDI 및 보관사업등을 영위하는 물류부문은 전년대비 매출 및 이익이 약 10% 증가하였으며 물자 (진단키트등), 전기차 사업 등은 새롭게 시장진입에 성공하였습니다. 한편 순이익은 821억 적자를 기록하였는데 이는 자회사 지에스엔텍의 영업권 손상 및 자원개발 자산(Nemaha유전)의 자산손상에 기 인한 것입 니다. 2021년의 세계경제는 COVID-19 의 백신보급으로 글로벌 경제의 성장률 개선 전망과 전방시장의 수요 회복 등이 기대되고 있으나 변이바이러스 확산 등 불확실성은 여전히 존재하고 있습니다.

이에 GS글로벌은 시시각각 변화하는 불확실한 환경에 선제적으로 대응하고,

리스크 관리수준을 드높여 안정적으로 사업을 운영함과 동시에 당사의 기존 핵심 사업인 Tradingr과 PDI사업의 고도화를 통해 경쟁력을 강화할 예정이며,

새롭게 생태계가 형성되는 EV, 친환경, 헬스케어 등 유망 분야에서

신사업을 적극적으로 추진하여 미래 성장동력을 발굴하고, 디지털 전환에도 적극 대응하여 위기 속에서도 흔들리지 않는 회사로 지속 성장해 나가고자 합니다.

사업부문 현황 ㈜지에스글로벌과 그 종속회사는 철강금속 제품, 석유ㆍ화학제품 등의 무역/ 유통 부문과 수입자동차 PDI서비스 등의 물류 부문, 화공장치 및 복합화력장치 등을 제조하는 제조 부문 그리고 원유 가스개발 및 신사업 개발을 담당하는 개발사업 및 기타부문 등 네 개의 사업부문으로 구성되어 있습니다.

구 분	영 업

무역/유통 부문	철강 금속제품, 석유ㆍ화학제품, 석탄, Biomass, 기계플랜트, 기계(엔진)수입, 시멘트 등 수출입 및 삼국간 거래 등

물류 부문	수입자동차 PDI서비스, 하역ㆍ운송, 항만개발 및 운영 등

개발사업 및 기타 부문	원유 및 가스개발 및 판매,신재생 Project 개발 및 신사업개발 등

제조 부문	정유ㆍ가스ㆍ석유화학산업의 설비 제작, 복합화력발전 기자재 제작, 강판 가공 등

사업부문별 요약 재무현황

(2020.12.31) (단위:백만원)

구 분	매출액	영업이익

무역/유통	2,566,797	41,438

물류	69,865	10,726

제조	175,045	(17,674)

개발사업 및 기타	3,314	(2,190)

합 계	2,815,021	32,300

3. 재무상태 및 영업실적 (연결기준)

가. 재무상태 (단위 : 백만원 )

구 분	제70기	제69기	증감	증감율

자산총계	956,822	1,205,245	(248,423)	-20.6%

[유동자산]	560,817	720,952	(160,135)	-22.2%

[비유동자산]	396,005	484,293	(88,288)	-18.2%

부채총계	657,806	825,321	(167,515)	-20.3%

[유동부채]	540,318	672,609	(132,291)	-19.7%

[비유동부채]	117,488	152,712	(35,224)	-23.1%

자본총계	299,016	379,924	(80,908)	-21.3%

부채와자본총계	956,822	1,205,245	(248,423)	-20.6%

- 당기 연결실체의 자산은 전년대비 248,423백만원 감소 (-20.6%) 한 956,822백만원입니다. 자산 감소의 주요 원인은 철강 및 석유화학 제품 매출액 감소에 따른 매출채권감소, GS엔텍 영업권 손상 및 자원개발 자산손상 등입니다. - 연결실체의 부채는 전년대비 167,515백만원 감소 (-20.3%) 한 657,806백만원입니다 부채 감소의 주요원인은 철강 및 석유화학 제품 매출액 감소에 따른 매입채무 감소 및 무역금융 감소입니다. - 연결실체사의 자본은 전년대비 80,908백만원 감 소(-21.3%) 한 299,016백만원입니다. 자본감소의 주요 원인은 GS엔텍 영업권손상 및 자원개발 자산손상 등에 따른당기순손실 발생으로 인한 이익잉여금 감소입니다. -자 산손상 금액 및 원인 : ① GS엔텍의 영업권은 COVID-19로 인한 세계경기 위축으로 EPC 업계 및 주요프로젝트 발주지연 등으로 수주 급감 등 불확실성 확대되어 GS글로벌이 보유하고 있는 GS엔텍 순자산가액 초과액인 영업권의 가치평가에도 악영향을 미쳐, 외부 회계법인의 평가결과에 따라 약 602억원의 영업권 등을 손상 인식하였습니다. 다만 이러한 현상은 중장기적으로는 코로나 백신 상용화로 인한 세계경기 회복 및 PJT 발주 재개 등으로 수주 및 실적이 회복될 것으로 전망하고 있습니다. ② 자원개발 자산(Nemaha유전)의 자산손상규모는 약 202억으로, 유가하락에 따른 유전채굴의 경제성 감소로 채굴가능 매장량 가치평가가 하락하여 발생하였습니다. 나. 영업실적 (단위 : 백만원)

구 분	제 70기	제 69기	증감	증감률

매출액	2,815,021	3,889,400	(1,074,379)	-27.6%

매출원가	2,692,773	3,741,420	(1,048,647)	-28.0%

매출총이익	122,248	147,980	(25,732)	-17.4%

판매비와관리비	89,948	89,703	245	+0.3%

영업이익	32,300	58,277	(25,977)	-44.6%

당기순이익(손실)	(82,139)	(16,661)	(65,478)	-317.6%

- 제7 0기 연결실체 매출은 전년대비 27.6% 감소한 2,815,021 백만원을 시현하였으며, 영업이익은 전년대비 44.6% 감소한 32,300백만원을 시현하였습니다. 한편,당기순손익은 82,139백만원 적자를 기록하였습니다. - 매출 감소의 주요원인은 철강, 석유화학 제품 매출액 감소 입니다. COVID-19로 인한 전세계적 경기침체로 인한 철강재 가격 하락, 석유화학 부문 Risk Management 강화로 인한 high risk 제품 거래 축소 등으로 인한 매출 감소요인이 있었습니다.- 영업이익 감소 주요원인은 자회사인 GS엔텍의 영업적자이며, 이는 Covid-19로 인한 석유화학시장 시황 부진, EPC업체 PJT발주 지연 등에 따른 수주 감소가 주 원인입니다. 다만 이러한 현상은 중장기적으로는 코로나 백신 상용화로 인한 세계경기 회복 및 PJT 발주 재개 등으로 수주 및 실적이 회복될 것으로 전망하고 있습니다.

GS엔텍을 제외한 영업이익은 전년대비 소폭 증가하여, 코로나 경기침체 상황에서도 견조한 수익창출을 시현하였습니다.

- 당기순손실의 주요원인은 GS엔텍의 영업권 손상 및 자원개발 자산 손상 등입니다. ① GS엔텍의 영업권은 COVID-19로 인한 세계경기 위축으로 EPC 업계 및 주요프로젝트 발주지연 등으로 수주 급감 등 불확실성이 확대되어 GS글로벌이 보유하고 있는GS엔텍 순자산가액 초과액인 영업권의 가치평가에도 악영향을 미쳐, 외부 회계법인의 평가결과에 따라 약602억원의 영업권 등을 손상 인식하였습니다. 다만 이러한 현상은 중장기적으로는 코로나 백신 상용화로 인한 세계경기 회복 및 프로젝트 발주 재개 등으로 수주 및 실적이 회복될 것으로 전망하고 있습니다.② 자원개발 자산(Nemaha유전)의 자산손상규모는 약202억으로, 유가하락에 따른 유전채굴의 경제성 감소로 채굴가능 매장량 가치평가가 하락하여 발생하였습니다.

다. 부문별 영업실적(단위:백만원)

구 분	사업부문	제 70 기	제 69 기	증감률

금액	비중	금액	비중	금액	비율

매출액	무역/유통	2,566,797	91.2%	3,632,311	93.4%	(1,065,514)	-29.3%

물류	69,865	2.5%	65,758	1.7%	4,107	6.2%

제조	175,045	6.2%	185,842	4.8%	(10,797)	-5.8%

개발사업 및 기타	3,314	0.1%	5,489	0.1%	(2,175)	-39.6%

계	2,815,021	100.0%	3,889,400	100.0%	(1,074,379)	-27.6%

영업이익	무역/유통	41,438	128.3%	44,311	76.0%	(2,873)	-6.5%

물류	10,726	33.2%	9,690	16.6%	1,036	10.7%

제조	(17,674)	-54.7%	10,089	17.3%	(27,763)	적자전환

개발사업 및 기타	(2,190)	-6.8%	(5,813)	-10.0%	3,623	62.3%

계	32,300	100.0%	58,277	100.0%	(25,977)	-44.6%

부문별 실적 주요 증감원인은 다음과 같습니다. - 무역/유통 부문은 COVID-19로 인한 전세계적 경기침체로 인해, 철강 및 석유화학 제품 매출액 및 영업이익이 감소하였습니다. - 물류부문은 PDI처리 물량 증가로 전년대비 매출 및 영업이익이 증가하였습니다. - 제조 부문은 COVID-19으로 인한 플랜트 업황 경색 및 수주 급감으로 인해 적자 전환하였습니다. - 개발사업 및 기타 부문은 자원개발사업의 유가 하락 및 생산량 감소로 매출은 감소 하였으나 상각비 및 판관비 감소 영향등으로 영업손실은 전년대비 개선되었습니다. 라. 환율 변동 영향

연결실체는 외화로 표시된 거래를 하고 있기 때문에 USD 및 EUR 등의 환율변동위험에 노출됩니다. 1) 외화위험관리 당 기말 및 전기말 현재 연결실체가 보유하고 있는 외화표시 화폐성자산의 장부금액은 다음과 같습니다.

(원화단위:천원)

구분	당기말	전기말

외화	원화환산액	외화	원화환산액

USD	191,731,360	208,603,720	349,734,667	404,922,797

JPY	880,479,629	9,282,545	3,494,058,334	37,158,262

EUR	14,157,742	18,946,456	34,624,494	44,922,857

AUD	26,425,335	22,106,379	24,101,038	19,530,035

CNY	38,866,583	6,489,165	38,280,130	6,344,549

AED	77,513	22,959	323,394	101,937

MYR	86,548	23,326	46,365	13,072

THB	389,567	14,157	638,052	24,667

INR	5,088,646	75,617	6,649,375	107,919

VND	344,675,249	16,234	353,349,481	17,667

SAR	20,491	5,942	128,977	39,808

IDR	39,679,430	3,071	60,227,562	5,005

RUB	1,031,561	15,081	1,291,334	24,109

GBP	50,443	74,776	483,524	734,324

TRY	123,171	18,148	59,888	11,658

SEK	91,535,495	12,153,168	100,551,962	12,454,366

CHF	-	-	200,000	239,104

SGD	5,814	4,781	5,802	4,981

TWD	12,896,945	498,725	1,900,108	73,116

합계	278,354,250	526,730,233

당 기말 및 전기말 현재 연결실체가 보유하고 있는 외화표시 화폐성부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(원화단위:천원)

구분	당기말	전기말

외화	원화환산액	외화	원화환산액

USD	159,158,741	173,164,710	244,999,218	283,660,094

JPY	2,956,673,263	31,171,024	4,432,171,758	47,134,817

EUR	24,999,019	33,454,687	35,117,527	45,562,533

AUD	25,424,259	21,268,918	20,241,914	16,402,833

CNY	111,255,088	18,575,149	65,255,110	10,815,382

INR	252,335	3,750	1,827,356	29,658

GBP	4,186	6,206	536,989	815,520

SEK	123,337,730	16,375,550	129,803,731	16,077,490

SAR	340,456	98,732	246,376	76,042

CHF	-	-	300,000	358,656

TWD	2,386,174	92,273	1,248,981	48,061

합계	294,210,999	420,981,086

아래의 표는 각 외화에 대한 원화 환율의 10% 변동 시 손익에 미치는 영향을 나타내고 있습니다. 10%는 주요 경영진에게 내부적으로 환위험 보고시 적용하는 민감도 비율로 환율의 합리적 변동범위에 대한 경영진의 평가를 나타냅니다.

(단위:천원)

통 화	금 액

10% 상승시	10% 하락시

USD	3,543,901	(3,543,901)

JPY	(2,188,848)	2,188,848

EUR	(1,450,823)	1,450,823

AUD	83,746	(83,746)

기타통화	(1,573,651)	1,573,651

소 계	(1,585,675)	1,585,675

파생상품위험회피효과	349,814	(349,814)

합 계	(1,235,861)	1,235,861

2) 이자율위험관리연결실체는 고정이자율과 변동이자율로 자금을 차입하고 있으며, 이로 인하여 이자율위험에 노출되어 있습니다. 연결실체는 이자율위험을 관리하기 위하여 고정금리부차입금과 변동금리부 차입금의 적절한 균형을 유지하고 있습니다. 위험회피활동은 이자율 현황과 정의된 위험성향을 적절히 조정하기 위해 정기적으로 평가되며 최적의 위험회피전략이 적용되도록 하고있습니다. 만약 기타 변수가 일정하 고, 이자율이 현재보다 1% 높거나 낮은 경우, 연결실체의 당기이익 은 1,560,039천원 감 소/증가 하 며 , 이것은 주로 변동이자율차입금의 이자율변동위험 때문입니다.

※ 금융위험과 관련한 기타자세한 사항은 'III. 재무에 관한 사항' - '연결재무제표 주석 38. 위험관리 '를 참조하여 주시길 바랍니다.

4. 유동성 및 자금의 조달 등 (연결기준)

가. 유동성 현황 (단위: 천원)

구 분	제 70 기	제 69 기

금융자산

현금및현금성자산	92,487,841	82,631,459

매출채권및기타채권	326,720,738	375,196,473

장기성매출채권및기타채권	6,433,098	4,592,725

금융부채

매입채무 및 기타채무

매입채무및기타유동채무	176,484,501	266,213,649

장기매입채무및기타채무	6,512,928	3,601,869

차입금

단기차입금	176,774,353	239,599,614

유동성장기차입금	63,100,000	98,910,596

유동성사채	79,935,048	29,483,965

장기차입금	7,000,000	12,107,913

사채	94,778,367	129,661,539

기타금융부채

기타유동금융부채	-	95,000

(단위 : 백만원)

구 분	제 70기	제 69기	증감률

유동비율*	103.8%	107.2%	-3.4%p

부채비율*	220.0%	217.2%	+2.8%p

* 유동비율=(유동자산/유동부채)*100, 부채비율=(부채총계/자기자본)*100

- 부채비율은 전기와 유사한 수준인 약 220%를 시현하였습니다. 당기 Covid-19로 인한 대규모 가치평가 손상으로 당기순손실을 시현하였으나, 매입채무 및 무역금융 규모 또한 감소하여 전체적인 부채비율은 전년과 유사한 수준입니다.

나. 자금조달 현황 ① 차입금 단기차입금

(단위:천원)

구 분	차입처	연이자율(%)	당기말	전기말

Banker's Usance	신한은행 외	0.54~3.29	31,473,578	34,918,399

매출채권담보대출	산업은행 외	0.54~2.89	90,759,926	146,807,261

일반자금대출	신한은행 외	1.74 ~ 7.66	54,540,849	55,373,955

시설자금대출	산업은행	-	-	2,500,000

합계	176,774,353	239,599,615

장기차입금(단위:천원)

구 분	차입처	연이자율(%)	만기일	당기말	전기말

정책자금대출	MUFG은행(*)	-	2021.08.26	-	11,918,509

일반자금대출	SBI저축은행	-	2020.09.28	-	10,000,000

수협은행	-	2020.09.28	-	5,000,000

시설자금대출	산업은행	2.67 ~ 2.70	2021.11.15	62,000,000	76,000,000

산업은행	2.65 ~ 3.05	2022.07.01	7,000,000	7,000,000

수협은행	4.37	2021.11.15	1,100,000	1,100,000

소 계	70,100,000	111,018,509

차감: 1년이내 만기도래분	(63,100,000)	(98,910,596)

합 계	7,000,000	12,107,913

(*) 연결실체는 해당 장기차입금에 대해 만기 도래 전인 2020년 중 조기상환 완료하였습니다.

② 사채

종목	발행일	상환일	연이자율(%)	당기말	전기말	이자지급 및 상환방법

유동	비유동	유동	비유동

제18-2차 무보증공모사채	2015.09.10	2020.09.10	3.94	-	-	20,000,000	-	매3개월 이자지급만기일시상환

제 20차 무보증공모사채	2018.09.17	2021.09.17	3.16	80,000,000	-	-	80,000,000	매3개월 이자지급만기일시상환

제 4-1차 무보증사모사채	2018.10.18	2020.04.18	4.50	-	-	5,000,000	-	매3개월 이자지급만기일시상환

제 4-2차 무보증사모사채	2018.10.18	2020.10.18	4.80	-	-	4,500,000	-	매3개월 이자지급만기일시상환

제 5-1차 무보증공모사채	2019.11.27	2022.11.27	2.68	-	20,000,000	-	20,000,000	매3개월 이자지급만기일시상환

제 5-2차 무보증공모사채	2019.11.27	2024.11.27	2.90	-	30,000,000	-	30,000,000	매3개월 이자지급만기일시상환

제 21차 무보증사모사채	2020.07.30	2023.07.30	3.25	-	20,000,000

제 6차 무보증사모사채	2020.07.30	2022.07.29	4.50	-	25,000,000

액면가액 합계	80,000,000	95,000,000	29,500,000	130,000,000

사채할인발행차금	(64,952)	(221,634)	(16,035)	(338,461)

사채 장부금액	79,935,048	94,778,366	29,483,965	129,661,539

- 상기 사채에 관한 기타 자세한 사항은 ' III. 재무에 관한 사항 → 6. 기타 재무에 관한 사항 → 바 . 채무증권 발행실적' 부문 참고 바랍니다.

5. 부외거래- 당사의 우발채무와 약정사항은 "XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항" 중 '2. 우발채무 등'을 참조하시기 바랍니다 6. 기타 투자판단에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 -당사의 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 "Ⅲ. 재무에 관한 사항" 중 '3. 연결재무제표 주석'을 참조하시기 바랍니다. 나. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 -당사의 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항은 "Ⅱ. 사업의 내용" 중 '7. 시장위험과 위험관리', '8. 파생상품 등 거래현황'을 참조하시기 바랍니다.