GS글로벌 사업보고서 (2021.12)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 시장위험과 위험관리

1) 자본위험관리 당사는 부채와 자본 잔액의 최적화를 통하여 주주이익을 극대화시키는 동시에 계속기업으로서 지속될 수 있도록 자본을 관리하고 있습니다. 당사의 전반적인 전략 은 2020년과 변동이 없습니다. 당사는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있으며 이 비율은 총부채에서 현금 및현금성자산을 차감한 순부채를 총자본으로 나누어 산 출하고 있으며 당기말 및 전기말 현재 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	당기말	전기말

총부채	1,100,168,067	657,805,876

현금및현금성자산	(61,976,173)	(92,487,841)

순부채	1,038,191,894	565,318,035

총자본	342,513,754	299,015,825

부채비율	303.11%.	189.06%

2) 금융위험관리

(1) 금융위험관리목적 연결실체의 재 무부문은 영업을 관리하고, 국내외 금융시장의 접근을 조직하며, 각 위험의 범위와 규모를 분석한 내부위험보 고서를 통하여 당사의 영업과 관련한 금융위험을 감시하고 관리하는 역할을 하고 있습니다. 이러한 위험들은 시장위험(통화위험, 이자 율위 험 및 가격위험 포함), 신용위험, 유동성위험을 포함하고 있습니다.

연결 실체 는 위험 회피를 위하여 파생금융상품을 이용함으로써 이러한 위험의 영향을 최소화시키고자 합니다. 파생금융상품의 사용은 이사회가 승인한 연결실체의 정책에따라 결정되는데, 이에 따라 외환위험, 이자율위험, 신용위험, 파생금융상품 및 비파생금융상품의 이용 그리고 초과유동성의 투자에 관한 명문화된 원칙이 제공되고 있습니다. 내부감사인은 지속적으로 정책의 준수와 위험노출한도를 검토하고 있습니다. 연결실체는 투기적 목적으로 파생금융상품을 포함한 금융상품계약을 체결하거나 거래하지 않습니다.

(2) 시장위험 (2-1) 외화위험관리

연결실체는 외화로 표시된 거래를 하고 있기 때문에 USD 및 EUR 등의 환율변동위험에 노출됩니다. 당기말 및 전기말 현재 연결실체가 보유하고 있는 외화표시 화폐성자산의 장부금액은 다음과 같습니다.

(원화단위:천원)

구분	당기말	전기말

외화	원화환산액	외화	원화환산액

USD	247,251,383	293,116,514	191,731,360	208,603,720

JPY	513,620,054	5,291,519	880,479,629	9,282,545

EUR	42,617,601	57,207,310	14,157,742	18,946,456

AUD	26,028,944	22,356,000	26,425,335	22,106,379

CNY	110,057,264	20,499,266	38,866,583	6,489,165

AED	301,464	97,298	77,513	22,959

MYR	45,713	12,976	86,548	23,326

THB	358,683	12,758	389,567	14,157

INR	4,967,781	79,137	5,088,646	75,617

VND	403,866,224	21,041	344,675,249	16,234

SAR	84,006	26,526	20,491	5,942

IDR	26,751,932	2,223	39,679,430	3,071

RUB	797,200	12,636	1,031,561	15,081

GBP	43,683	69,904	50,443	74,776

TRY	65,635	5,895	123,171	18,148

SEK	111,669,849	14,633,217	91,535,495	12,153,168

SGD	17,110	15,008	5,814	4,781

TWD	15,394,190	659,487	12,896,945	498,725

합계	414,118,715	278,354,250

당 기말 및 전기말 현재 연결실체가 보유하고 있는 외화표시 화폐성부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(원화 단위:천원)

구분	당기말	전기말

외화	원화환산액	외화	원화환산액

USD	379,522,084	449,923,431	159,158,741	173,164,710

JPY	5,989,690,218	61,708,185	2,956,673,263	31,171,024

EUR	77,573,556	104,130,087	24,999,019	33,454,687

AUD	50,037,551	42,976,752	25,424,259	21,268,918

CNY	213,579,205	39,781,263	111,255,088	18,575,149

MYR	421,671	119,691	-	-

INR	493,759	7,866	252,335	3,750

GBP	-	-	4,186	6,206

SEK	154,698,499	20,271,691	123,337,730	16,375,550

SAR	914,575	288,786	340,456	98,732

TWD	2,523,827	108,121	2,386,174	92,273

합계	719,315,873	294,210,999

아래의 표는 각 외화에 대한 원화 환율의 10% 변동 시 손익에 미치는 영향을 나타내고 있습니다. 10%는 주요 경영진에게 내부적으로 환위험 보고시 적용하는 민감도 비율로 환율의 합리적 변동범위에 대한 경영진의 평가를 나타냅니다.

(단위:천원)

통 화	금 액

10% 상승시	10% 하락시

USD	(15,680,692)	15,680,692

JPY	(5,641,667)	5,641,667

EUR	(4,692,278)	4,692,278

AUD	(2,062,075)	2,062,075

기타통화	(2,443,005)	2,443,005

소 계	(30,519,717)	30,519,717

파생상품위험회피효과	(87,025)	87,025

합 계	(30,606,742)	30,606,742

상기 연결실체가 노출된 환율변동위험의 민감도는 연결실체가 보유한 재고자산의 수익 실현 시 감소합니다.

(2-2) 이자율위험관리

연결실체는 고정이자율과 변동이자율로 자금을 차입하고 있으며, 이로 인하여 이자율위험에 노출되어 있습니다. 연결실체는 이자율위험을 관리하기 위하여 고정금리부차입금과 변동금리부 차입금의 적절한 균형을 유지하고 있습니다. 위험회피활동은 이자율 현황과 정의된 위험성향을 적절히 조정하기 위해 정기적으로 평가되며 최적의 위험회피전략이 적용되도록 하고있습니다.만약 기타 변수가 일정하고, 이자율이 현재보다 1% 높거나 낮은 경우, 연결실체의 당기이익은 3,373,097천원 감소/증가하 며, 이것은 주로 변동이자율차입금의 이자율변동위험때문입니다. (3) 신용위험

신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 불이행하여 연결실체에 재무적 손실을 미칠 위험을 의미합니다. 연결실체는 채무불이행으로 인한 재무적 손실을 경감시키는 수단으로서 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고, 충분한 담보를 수취하는 정책을 채택하고 있습니다. 연결실체는 투자등급 이상에 해당되는 신용등급을 받은 기업에 한해 거래하고 있습니다. 이러한 신용정보는 독립적인 신용평가기관에서 제공하고 있으며, 만약 신용평가기관이 제공한 정보를 이용할 수 없다면, 연결실체가 주요거래처에 대한 신용등급을 결정할 목적으로 결정하고 이용할 수 있는 다른 재무정보와 거래실적을 사용하고 있습니다. 연결실체의 신용위험노출 및 거래처의 신용등급은 지속적으로 검토되고 있으며 이러한 거래 총액은 승인된 거래처에 고루 분산되어 있습니다.

매출채권은 다수의 거래처로 구성되어 있고, 다양한 산업과 지역에 분산되어 있습니다. 매출채권에 대하여 신용평가가 지속적으로 이루어지고 있으며, 필요한 경우 신용보증보험계약을 체결하고 있습니다. 연결실체는 단일의 거래상대방 또는 유사한 특성을 가진 거래상대방의 집단에 대한 중요한 신용위험에 노출되어 있지 않습니다. 연결실체는 거래상대방들이 서로 관련된 기업인 경우 유사한 특성을 가진 거래상대방으로 정의하고 있습니다.

다음 표의 사항을 제외하고 연결재무제표에 기록된 금융자산의 장부금액은 손상차손차감 후 금액으로, 획득한 담보물의 가치를 고려하지 않은 연결실체의 신용위험에 대한 최대 노출액을 나타내고 있습니다.

(단위:천원)

구 분	당기말	전기말

연결실체가 제공한 지급보증	19,194,116	17,442,133

(4) 유동성위험

연결실체는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금계획을 수립하고 현금유출예산과 실제현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 연결실체의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다.

당기말 현재 금융부채의 잔존계약만기에 따른 만기분석은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	1년 이내	1년 초과 5년 이내	5년 초과	합계

유동금융부채:

매입채무및기타유동채무	283,243,768	-	-	283,243,768

단기차입금(*)	487,129,383	-	-	487,129,383

유동성장기차입금(*)	57,567,856	-	-	57,567,856

유동성사채(*)	46,164,967	-	-	46,164,967

기타유동금융부채	4,685,266	-	-	4,685,266

금융보증계약	19,194,116	-	-	19,194,116

비유동금융부채:

장기매입채무및기타채무	-	3,519,639	-	3,519,639

기타비유동금융부채	-	568,194	-	568,194

장기차입금(*)	-	8,018,323	-	8,018,323

사채(*)	-	155,682,380	-	155,682,380

합 계	897,985,356	167,788,536	-	1,065,773,892

(*) 당기말 현재 예상되는 차입금, 사채 이자비용이 포함되어 있습니다.

금융보증계약에 대하여 상기에 포함된 금액은 피보증인이 보증금액 전액을 청구한다면 연결실체가 계약상 지급하여야 할 최대금액입니다. 보고기간말 현재의 예측에 근거하여 연결실체는 금융보증계약에 따라 보증금액을 지급할 가능성보다 지급하지 않을 가능성이 더 높다고 판단하고 있습니다. 그러나 피보증인이 보유하고 있는 금융채권에 신용손실이 발생할 가능성에 의하여 피보증인이 보증계약상 연결실체에 지급을 청구할 확률이 변동할 수 있기 때문에 상기 추정은 변동될 수 있습니다.

나. 파생상품 등 거래 현황

1) 당기말 및 전기 말 현재 기타금융부채의 내역은 다음 과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	당기말	전기말

유동	비유동	유동	비유동

위험회피수단으로 지정되고 위험회피에 효과적인 파생상품

통화선도계약	4,685,266	568,194	6,103,448	99,769

매매목적 파생상품

통화선도계약	-	-	707	-

연결실체는 당기말 현재 상품수출입 예상분에 대한 미래현금흐름 변동위험을 회피하기 위하여 통화선도계약을 체결하고 있습니다. 해당 파생상품의 평가손익 중 위험회피에 효과적이지 못한 부분은 당기손익으로 인식하고, 위험회피에 효과적인 부분은 기타포괄손익누계액으로 계상하고 있습니다.

2) 당기말 및 전기말 현재 기타유동 및 비유동 금융자산의 내역은 다 음과 같습니다

(단위:천원)

구분	당기말	전기말

유동	비유동	유동	비유동

위험회피수단으로 지정되고 위험회피에 효과적인 파생상품

통화선도계약	3,437,618	377,397	8,275,397	1,326,186

매매목적 파생상품

통화선도계약	178,359	-	-	-

3) 기타 옵션계약 관련사항- 동해국제자원터미널㈜출자

구 분	내 용

계약의 명칭	주주협약(콜/풋옵션)

거래상대방	GS E, GS건설 등

계약일	2019.06.14

만기일	준공일 6개월이 경과한 날로부터 6개월 이내 (예상준공일 2024년)

옵션의 내용	- 당사는 공동출자자인 GS E , GS건설 등과 동해국제자원터미널 (주)을 설립하였으며, 총 500억 중 40% 인 200억 투자가 예정되어 있음. - 주주간 협약으로 GS건설이 보유하는 10% 지분에 대하여 공동출자자인 GS E 지분율에 비례하여 GS건설에는 풋옵션, 당사에는 콜옵션이 부여.

옵션계약 부담금액	25억원 (GS건설이 보유하고 있는 10% 지분 중 당사 해당 분)