GS글로벌 반기보고서 (2022.06)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 시장위험과 위험관리

1) 자본위험관리 당사는 부채와 자본 잔액의 최적화를 통하여 주주이익을 극대화시키는 동시에 계속기업으로서 지속될 수 있도록 자본을 관리하고 있습니다. 당사의 전반적인 전략은 2021년과 변동이 없습니다. 당사는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있으며 이 비율은 총부채에서 현금 및현금성자산을 차감한 순부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있으며 당반기말 및 전기말 현재 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	당반기말	전기말

총부채	1,103,372,038	1,100,168,067

현금및현금성자산	(81,190,866)	(61,976,173)

순부채	1,022,181,172	1,038,191,894

총자본	367,918,738	342,513,754

부채비율	277.83%	303.11%.

2) 금융위험관리

(1) 금융위험관리목적 연결실체의 재무부문은 영업을 관리하고, 국내외 금융시장의 접근을 조직하며, 각 위험의 범위와 규모를 분석한 내부위험보고서를 통하여 당사의 영업과 관련한 금융위험을 감시하고 관리하는 역할을 하고 있습니다. 이러한 위험들은 시장위험(통화위험, 이자율위험 및 가격위험 포함), 신용위험, 유동성위험을 포함하고 있습니다.

연결실체는 위험회피를 위하여 파생금융상품을 이용함으로써 이러한 위험의 영향을 최소화시키고자 합니다. 파생금융상품의 사용은 이사회가 승인한 연결실체의 정책에따라 결정되는데, 이에 따라 외환위험, 이자율위험, 신용위험, 파생금융상품 및 비파생금융상품의 이용 그리고 초과유동성의 투자에 관한 명문화된 원칙이 제공되고 있습니다. 내부감사인은 지속적으로 정책의 준수와 위험노출한도를 검토하고 있습니다.연결실체는 투기적 목적으로 파생금융상품을 포함한 금융상품계약을 체결하거나 거래하지 않습니다.

(2) 시장위험 (2-1) 외화위험관리

연결실체는 외화로 표시된 거래를 하고 있기 때문에 USD 및 EUR 등의 환율변동위험에 노출됩니다.당반기말 및 전기말 현재 연결실체가 보유하고 있는 외화표시 화폐성자산의 장부금액은 다음과 같습니다.

(원화단위:천원)

구분	당반기말	전기말

외화	원화환산액	외화	원화환산액

USD	218,738,075	282,806,457	247,251,383	293,116,514

JPY	281,704,916	2,666,196	513,620,054	5,291,519

EUR	43,948,329	59,332,441	42,617,601	57,207,310

AUD	26,644,319	23,700,655	26,028,944	22,356,000

CNY	47,311,701	9,119,330	110,057,264	20,499,266

AED	82,803	29,146	301,464	97,298

MYR	76,428	22,459	45,713	12,976

THB	357,558	13,133	358,683	12,758

INR	5,467,095	89,551	4,967,781	79,137

VND	304,616,368	16,937	403,866,224	21,041

SAR	76,352	26,309	84,006	26,526

IDR	27,739,036	2,416	26,751,932	2,223

RUB	3,748,130	93,179	797,200	12,636

GBP	1,922	3,012	43,683	69,904

TRY	19,607	1,525	65,635	5,895

SEK	79,964,474	10,100,313	111,669,849	14,633,217

SGD	155,534	144,331	17,110	15,008

TWD	16,301,171	708,775	15,394,190	659,487

합계	388,876,165	414,118,715

당반기말 및 전기말 현재 연결실체가 보유하고 있는 외화표시 화폐성부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(원화 단위:천원)

구분	당반기말	전기말

외화	원화환산액	외화	원화환산액

USD	298,926,714	386,482,348	379,522,084	449,923,431

JPY	5,985,284,937	56,647,729	5,989,690,218	61,708,185

EUR	73,864,099	99,720,227	77,573,556	104,130,087

AUD	55,105,308	49,017,274	50,037,551	42,976,752

CNY	41,240,144	7,949,038	213,579,205	39,781,263

MYR	845,919	248,582	421,671	119,691

INR	-	-	493,759	7,866

GBP	15	23	-	-

SEK	79,514,030	10,043,417	154,698,499	20,271,691

SAR	314,876	108,500	914,575	288,786

TWD	1,383,988	60,176	2,523,827	108,121

합계	610,277,314	719,315,873

아래의 표는 각 외화에 대한 원화 환율의 10% 변동 시 손익에 미치는 영향을 나타내고 있습니다. 10%는 주요 경영진에게 내부적으로 환위험 보고시 적용하는 민감도 비율로 환율의 합리적 변동범위에 대한 경영진의 평가를 나타냅니다.

(단위:천원)

통 화	금 액

10% 상승시	10% 하락시

USD	(10,367,589)	10,367,589

JPY	(5,398,153)	5,398,153

EUR	(4,038,779)	4,038,779

AUD	(2,531,662)	2,531,662

기타통화	196,068	(196,068)

소 계	(22,140,115)	22,140,115

파생상품위험회피효과	(668,479)	668,479

합 계	(22,808,594)	22,808,594

상기 연결실체가 노출된 환율변동위험의 민감도는 연결실체가 보유한 재고자산의 수익 실현 시 감소합니다.

(2-2) 이자율위험관리

연결실체는 고정이자율과 변동이자율로 자금을 차입하고 있으며, 이로 인하여 이자율위험에 노출되어 있습니다. 연결실체는 이자율위험을 관리하기 위하여 고정금리부차입금과 변동금리부 차입금의 적절한 균형을 유지하고 있습니다. 위험회피활동은 이자율 현황과 정의된 위험성향을 적절히 조정하기 위해 정기적으로 평가되며 최적의 위험회피전략이 적용되도록 하고있습니다.만약 기타 변수가 일정하고, 이자율이 현재보다 1% 높거나 낮은 경우, 연결실체의 당반기이익은 2,199,815천원 감소/증가하며, 이것은 주로 변동이자율차입금의 이자율변동위험때문입니다. 나. 파생상품 등 거래 현황

1) 당반기말 및 전기말 현재 기타금융부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	당반기말	전기말

유동	비유동	유동	비유동

위험회피수단으로 지정되고 위험회피에 효과적인 파생상품

통화선도계약	12,332,921	1,293,322	4,685,266	568,194

연결실체는 당반기말 현재 상품수출입 예상분에 대한 미래현금흐름 변동위험을 회피하기 위하여 통화선도계약을 체결하고 있습니다. 해당 파생상품의 평가손익 중 위험회피에 효과적이지 못한 부분은 당기손익으로 인식하고, 위험회피에 효과적인 부분은 기타포괄손익누계액으로 계상하고 있습니다.

2) 당반기말 및 전기말 현재 기타유동 및 비유동 금융자산의 내역은 다음과 같습니다

(단위:천원)

구분	당반기말	전기말

유동	비유동	유동	비유동

위험회피수단으로 지정되고 위험회피에 효과적인 파생상품

통화선도계약	6,559,949	381,506	3,437,618	377,397

매매목적 파생상품

통화선도계약	-	-	178,359	-

3) 기타 풋백옵션계약 관련사항① 동해국제자원터미널㈜

구 분	내 용

계약의 명칭	주주협약(콜/풋옵션)

거래상대방	GS E, GS건설 등

계약일	2019.06.

만기일	준공일 6개월이 경과한 날로부터 6개월 이내 (예상준공일 2024년)

옵션의 내용	- 당사는 공동출자자인 GS E , GS건설 등과 동해국제자원터미널 (주)을 설립하였으며, 총 500억 중 40% 인 200억 투자가 예정되어 있음. - 주주간 협약으로 GS건설이 보유하는 10% 지분에 대하여 공동출자자인 GS E 지분율에 비례하여 GS건설에는 풋옵션, 당사에는 콜옵션이 부여.

옵션계약 부담금액	25억원 (GS건설이 보유하고 있는 10% 지분 중 당사 해당 분)

② 엠지원솔라㈜

구 분	내 용

계약의 명칭	주주협약(풋옵션)

거래상대방	메가솔라㈜, 지엔원에너지㈜

계약일	2020.11.

행사대상	당사가 보유하는 엠지원솔라㈜ 주식 (10%)

옵션의 내용	- 본 사업 준공 이후 또는 준공 전 메가솔라㈜의 귀책사유로 인하여 본 사업이 중단되는 경우 메가솔라㈜에 대해 풋옵션 보유

③ 지에너지 ㈜

구 분	내 용

계약의 명칭	합작투자계약(콜/풋옵션)

거래상대방	SK가스㈜

계약일	2020.12.

행사대상	당사가 보유하는 지에너지㈜ 주식 (50%)

옵션의 내용	- 상업운전 개시 3년 경과 이후 SK가스㈜의 보유주식 양도시 당사가 SK가스㈜에 대해 풋옵션 보유
- 합작기간은 2025년말까지이나 매년 연장여부를 결정하며, 투자계약 종료시 SK가스㈜에는 콜옵션, 당사에는 풋옵션 부여

④ PT Baramulti Suksessarana Tbk

구분	계약 내용

계약의 명칭	컨소시엄 합의서 (풋옵션)

거래상대방	GS에너지 주식회사

계약일	2017.04

행사대상	당사가 종속회사를 통해 보유한 PT Baramulti Suksessarana Tbk(BSSR)의 주식 (5%)

옵션의 내용	-당사는 종속회사인 PT GS Global Resources를 통해 GS에너지 주식회사와 합작하여 인도네시아 석탄광산회사인 PT Baramulti Suksessarana Tbk(BSSR)의 지분을 14.74% (당사: 5%, GS에너지 주식회사 9.74%) 취득하였음
- 당사와 GS에너지와의 컨소시엄이 종료되는 경우 등 해당 지분을 PT Wahana Sentosa Cemerlang에게 매도할수 있는 풋옵션 보유