GS글로벌 사업보고서 (2019.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 기술한 동 사업보고서상 내용은 당해 보고서 작성시점에서의 경영 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 정보는 당사의 사업환경과 관련된다양한 가정들에 근거하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들은 기술한 예상과 실제 결과 간에 중요한 차이를초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.당사는 동 보고서 작성시점 이후 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위해 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 수정할 예정이 없음을 양지하시기 바랍니다.

2. 개요 당사는 1954년 국제무역을 전문으로 하는 금성산업주식회사라는 이름으로 최초설립되었습니다. 2009년 7월에 ㈜ GS로 대주주가 변경되고, 주식회사 지에스 글로벌로 사명이 변경되었습니다.당사는 유수한 글로벌네트워크를 바탕으로 다양한 영업활동을 수행하고 기존의 Trading사업 뿐아니라 수입자동차 PDI서비스, 하역ㆍ운송, 항만개발 및 운영 등의 물류관련 사업 과 화공장치 및 복합화력 장치 제조사업 ,그리고 자원개발 및 신사업개발 등 신규사업 투자를 지속적으로 추진하고 있습니다. 2019년 매출액은 전년대비 1천7백억원 감소한 3조 8,894억원을 달성하였으며 미· 중 무역분쟁 등 대외환경 악화로 전년대비 약 4.2% 감소하였습니다.그러나 영업이익은 전년대비 21억 증가한 583억원을 달성하였 으 며 전년대비 3.8%의증가하였습니다. 이는 trading 부문의 고부가가치재 판매 증가에 따른 수익성이 확대된 것에 기인 합니다.다만 순이익은 166억 적자를 기록하였는데 이는 자원개발 자산(Nemaha유전)의 자산손상에 기인한 것으로 이는 매장량 및 유가전망 하락치를 반영한 결과입니다 2020년의 세계경제는 전반적인 저성장 기조와 더불어 연초부터 지속되고 있는 코로나19 바이러스의 확산으로 경기하락 및 불확실성에 대한 우려가 확산되고 있습니다. 그러나 이러한 경영환경에도 불구하고 당사는 "장기성장을 위한 포트폴리오 구축"을 경영 목표로 삼고 중장기 성장기반을 지속적으로 강화해 나가겠습니다.이를 위해 우선 기존 핵심사업인 Trading 사업의 고도화를 통해 경쟁력을 강화하여 수익성을 강화할 것입니다. 또한 동 해항석탄부두사업 등 진행되고 있는 SOC 사 업과 더불어 현재 추진중인 전략시장에서의 프로젝트 사업을 구체화함으로써 신성장동력 기반 구축을 통해 안정적 인 미래 성장기반을 마련하도록 하겠습니다. 뿐만 아니라 전기상용차와 같은 신사업에서의 성과 창출 및 새롭게 등장하고 있는 다양한 신기술 및 신산업 분야에서 시너지 창출이 가능한 유망 사업 기회를 지속발굴할 계획입니다

또한 전략시장 중심으로 해외 Network을 강화하고 주요 자회사의 사업역량을 지속적으로 강화해 나가겠습니다. 사업부문 현황 ㈜지에스글로벌과 그 종속회사는 철강금속 제품, 석유ㆍ화학제품 등의 무역/ 유통 부문과 수입자동차 PDI서비스 등의 물류 부문, 화공장치 및 복합화력장치 등을 제조하는 제조 부문 그리고 원유 가스개발 및 신사업 개발을 담당하는 개발사업 및 기타부문 등 네 개의 사업부문으로 구성되어 있습니다.

구 분	영 업

무역/유통 부문	철강 금속제품, 석유ㆍ화학제품, 석탄, Biomass, 기계플랜트, 기계(엔진)수입, 시멘트 등 수출입 및 삼국간 거래 등

물류 부문	수입자동차 PDI서비스, 하역ㆍ운송, 항만개발 및 운영 등

제조 부문	정유ㆍ가스ㆍ석유화학산업의 설비 제작, 복합화력발전 기자재 제작, 강판 가공 등

개발사업 및 기타 부문	원유 및 가스개발 및 판매, 신사업개발 등

사업부문별 요약 재무현황

(2019.12.31) (단위:백만원)

구 분	매출액	영업이익

무역/유통	3,694,908	46,112

물류	65,758	9,690

제조	123,245	8,288

개발사업 및 기타	5,489	(5,813)

합 계	3,889,400	58,277

3. 재무상태 및 영업실적 (연결기준)

가. 재무상태 (단위 : 백만원 )

구 분	제69기	제 68기	증감	증감율

자산총계	1,205,245	1,336,006	-130,761	-9.79%

[유동자산]	720,952	800,861	-79,911	-9.98%

[비유동자산]	484,293	535,145	-50,852	-9.50%

부채총계	825,321	932,911	-107,590	-11.53%

[유동부채]	672,609	749,522	-76,913	-10.26%

[비유동부채]	152,712	183,389	-30,677	-16.73%

자본총계	379,924	403,095	-23,171	-5.75%

부채와자본총계	1,205,245	1,336,006	-130,761	-9.79%

- 당기 당사의 자산은 전년대비 130,761백만원 감소 (-9.8%) 한 1,205,245 백만원입니다. 자산 감소의 주요 원인은 석유화학 제품 매출 감소에 따른 매출채권 감소 및 자원개발 자산손상입니다. - 당사의 부채는 전년대비 107,590백만원 감소 (-11.5%) 한 825,321백만원입니다. 부채 감소의 주요원인은 석유화학 제품 매출 감소에 따른 매입채무 감소입니다. - 당사의 자본은 전년대비 23,171백만원 감 소(-5.7%) 한 379,924백만원입니다. 자본감소의 주요 원인은 자원개발사업의 일시적 자산손상에 기인한 당기순손실 발생입니다. 나. 영업실적 (단위 : 백만원)

구 분	제 69기	제 68 기	증감	증감율

매출액	3,889,400	4,058,527	-169,127	-4.17%

매출원가	3,741,420	3,919,799	-178,379	-4.55%

매출총이익	147,980	138,728	+9,252	+6.67%

판매비와관리비	89,703	82,598	+7,105	+8.60%

영업이익	58,277	56,130	+2,147	+3.83%

당기순이익(손실)	(16,661)	21,058	-37,719	-179.12%

- 제69기 당사 매출은 전년대비 4.17% 감소한 3,889,400 백만원을 시현하였으며, 영업이익은 전년대비 3.83% 증가한 58,277백만원을 달성하였습니다. 한편,당기순손익은 16,661백만원 적자를 기록하였습니다. - 매출 감소의 주요원인은 석유화학 제품의 판매 감소 입니다.- 영업이익 증가 주요 원인은 철강제품 매출 확대 및 선박급유사업의 수익증가입니다. - 당기순이익 적자전환의 주요원인은 자원개발사업의 일시적 자산손상 발생입니다. 다. 부문별 영업실적

(단위:백만원)

구 분	사업부문	제 69기	제 68기	증감율

금액	비중	금액	비중	금액	비율

매출액	무역/유통	3,694,908	95.0%	3,871,083	95.4%	-176,175	-4.6%

물류	65,758	1.7%	64,380	1.6%	+1,378	+2.1%

제조	123,245	3.2%	114,200	2.8%	+9,045	+7.9%

개발사업 및 기타	5,489	0.1%	8,864	0.2%	-3,375	-38.1%

계	3,889,400	100.0%	4,058,527	100.0%	-169,127	-4.2%

영업이익	무역/유통	46,112	79.1%	40,243	71.7%	+5,869	+14.6%

물류	9,690	16.6%	10,942	19.5%	-1,252	-11.4%

제조	8,288	14.2%	9,365	16.7%	-1,077	-11.5%

개발사업 및 기타	(5,813)	-10.0%	(4,420)	-7.9%	-1,393	+31.5%

계	58,277	100.0%	56,130	100.0%	+2,147	+3.8%

부문별 실적 주요 증감원인은 다음과 같습니다. - 무역/유통 부문은 석유화학 제품 판매 감소 등으로 매출이 감소하였으나, 철강제품 매출 확대 및 선박급유사업 수익증가로 영업이익이 증가하였습니다. - 물류부문은 항공기급유차 판매 등으로 매출이 증가하였으나, 일본브랜드 PDI 사업 수익 저조로 영업이익이 감소하였습니다. - 제조 부문은 수주확대로 매출이 증가하였습니다. - 개발사업 및 기타 부문은 자원개발사업의 유가 하락으로 매출 및 영업이익이 감소하였습니다. 라. 환율 변동 영향

연결실체는 외화로 표시된 거래를 하고 있기 때문에 USD 및 EUR 등의 환율변동위험에 노출됩니다. 1) 외화위험관리 당 기말 및 전기말 현재 연결실체가 보유하고 있는 외화표시 화폐성자산의 장부금액은 다음과 같습니다.

(원화단위:천원)

구분	당기말	전기말

외화	원화환산액	외화	원화환산액

USD	349,734,667	404,922,797	442,255,253	494,485,598

JPY	3,494,058,334	37,158,262	4,217,859,769	42,734,512

EUR	34,624,494	44,922,857	46,878,430	59,965,013

AUD	24,101,038	19,530,035	6,322,069	4,980,589

CNY	38,280,130	6,344,549	5,985,477	974,196

AED	323,394	101,937	69,882	21,272

MYR	46,365	13,072	53,922	14,519

THB	638,052	24,667	591,234	20,309

INR	6,649,375	107,919	4,163,039	66,567

VND	353,349,481	17,667	409,734,989	19,749

SAR	128,977	39,808	148,283	44,193

IDR	60,227,562	5,005	32,749,905	2,515

RUB	1,291,334	24,109	1,957,566	31,478

GBP	483,524	734,324	1,113,041	1,580,874

TRY	59,888	11,658	37,304	7,866

SEK	100,551,962	12,454,366	165,857,140	20,662,483

CHF	200,000	239,104	-	-

SGD	5,802	4,981	-	-

TWD	1,900,108	73,116	3,972,901	145,329

합계	526,730,233	625,757,062

당 기말 및 전기말 현재 연결실체가 보유하고 있는 외화표시 화폐성부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(원화단위:천원)

구분	당기말	전기말

외화	원화환산액	외화	원화환산액

USD	244,999,218	283,660,094	417,411,246	466,707,515

JPY	4,432,171,758	47,134,817	5,416,265,481	54,876,519

EUR	35,117,527	45,562,533	40,578,826	51,906,811

AUD	20,241,914	16,402,833	25,394,299	20,005,883

CNY	65,255,110	10,815,382	934,637	152,122

MYR	-	-	5,423	1,460

INR	1,827,356	29,658	914,495	14,623

GBP	536,989	815,520	771,527	1,095,816

SEK	129,803,731	16,077,490	147,554,114	18,382,292

RUB	-	-	2,337	38

SAR	246,376	76,042	-	-

CHF	300,000	358,656	-	-

TWD	1,248,981	48,061	-	-

합계	420,981,086	613,143,079

아래의 표는 각 외화에 대한 원화 환율의 10% 변동 시 손익에 미치는 영향을 나타내고 있습니다. 10%는 주요 경영진에게 내부적으로 환위험 보고시 적용하는 민감도 비율로 환율의 합리적 변동범위에 대한 경영진의 평가를 나타냅니다.

(단위:천원)

통 화	금 액

10% 상승시	10% 하락시

USD	12,126,270	(12,126,270)

JPY	(997,655)	997,655

EUR	(63,968)	63,968

AUD	312,720	(312,720)

기타통화	(802,453)	802,453

소 계	10,574,915	(10,574,915)

파생상품순가입효과	228,330	(228,330)

합 계	10,803,245	(10,803,245)

2) 이자율위험관리연결실체는 고정이자율과 변동이자율로 자금을 차입하고 있으며, 이로 인하여 이자율위험에 노출되어 있습니다. 연결실체는 이자율위험을 관리하기 위하여 고정금리부차입금과 변동금리부 차입금의 적절한 균형을 유지하고 있습니다. 위험회피활동은 이자율 현황과 정의된 위험성향을 적절히 조정하기 위해 정기적으로 평가되며 최적의 위험회피전략이 적용되도록 하고있습니다. 만약 기타 변수가 일정하 고, 이자율이 현재보다 1% 높거나 낮은 경우, 연결실체의 당기이익 은 1,891,325천 원 감 소/증가하며, 이것은 주로 변동이자율차입금의 이자율변동위험 때문입니다.

※ 금융위험과 관련한 기타자세한 사항은 'III. 재무에 관한 사항' - '연결재무제표 주석 38. 위험관리 '를 참조하여 주시길 바랍니다.

4. 유동성 및 자금의 조달 등 (연결기준)

가. 유동성 현황 (단위 : 백만원)

구 분	제 69기	제 68 기	증감율

현금및현금성자산	82,631	68,017	+21.5%

유 동 금 융 자 산	4,261	2,574	+65.5%

합 계	86,892	70,591	+23.1%

유동비율*	107.2%	106.8%	+0.4%p

부채비율*	217.2%	231.4%	-14.2%p

* 유동비율=(유동자산/유동부채)*100, 부채비율=(부채총계/자기자본)*100

- 당사는 당기말 86,892백만원의 유동자금을 보유하고 있습니다.

상기 유동자금은 ⅰ) 현금및현금성자산, ⅱ) 유동성 파생상품자산(환율변동 헤지목적)을 모두 포함한 금액입니다. 전기말 대비 현금및현금성자산은 약146억 증가, 유동성 파생상품자산(환율변동 헤지목적)은 약17억 증가하였으며, 주요 원인은 영업이익 확대에 따른 영업현금흐름 증가 효과입니다. 한편 매입채무 감소로 유동비율 및 부채비율은 전년대비 각각 0.4%p, 14.2%p 개선되었습니다.

나. 자금조달 현황 ① 차입금 단기차입금

(단위:천원)

구 분	차입처	연이자율(%)	당기말	전기말

Banker's Usance	신한은행 외	0.25 ~ 2.31	34,918,399	13,740,875

매출채권담보대출	산업은행 외	1.48 ~ 3.09	146,807,261	171,705,204

일반자금대출	신한은행 외	1.50 ~ 8.70	55,373,955	49,120,340

시설자금대출	산업은행	3.33	2,500,000	8,000,000

합계	239,599,615	242,566,419

장기차입금(단위:천원)

구 분	차입처	연이자율(%)	만기일	당기말	전기말

정책자금대출	THE BANK OF TOKYO-MITSUBISHI UFJ, LTD	3M Libor + 1.18	2021.08.26	11,918,509	18,086,900

한국수출입은행	3M Libor + 2.80	2025.05.30	-	34,341,643

일반자금대출	SBI저축은행	4.80	2020.09.28	10,000,000	15,000,000

수협은행	4.80	2020.09.28	5,000,000	-

시설자금대출	산업은행	3.45 ~ 3.48	2022.07.01	76,000,000	90,000,000

산업은행	2.65 ~3.05	2021.07.01	7,000,000	-

수협은행	4.37	2020.11.15	1,100,000	5,000,000

소 계	111,018,509	162,428,543

차감: 1년이내 만기도래분	(98,910,596)	(96,577,067)

합 계	12,107,913	65,851,476

② 사채

종목	발행일	상환일	연이자율(%)	당기말	전기말	이자지급 및 상환방법

유동	비유동	유동	비유동

제18-2차 무보증 공모사채	2015.09.10	2020.09.10	3.94	20,000,000	-	-	20,000,000	매3개월 이자지급만기일시상환

제 20차 무보증 공모사채	2018.09.17	2021.09.17	3.16	-	80,000,000	-	80,000,000	매3개월 이자지급만기일시상환

제 4-1차 무보증사모사채	2018.10.18	2020.04.18	4.50	5,000,000	-	-	5,000,000	매3개월 이자지급만기일시상환

제 4-2차 무보증사모사채	2018.10.18	2020.10.18	4.80	4,500,000	-	-	4,500,000	매3개월 이자지급만기일시상환

제 5-1차 무보증 공모사채	2019.11.27	2022.11.27	2.68	-	20,000,000	-	-	매3개월 이자지급만기일시상환

제 5-2차 무보증 공모사채	2019.11.27	2024.11.27	2.90	-	30,000,000	-	-	매3개월 이자지급만기일시상환

액면가액 합계	29,500,000	130,000,000	-	109,500,000

사채할인발행차금	(16,035)	(338,461)	-	(291,925)

사채 장부금액	29,483,965	129,661,539	-	109,208,075

- 상기 사채에 관한 기타 자세한 사항은 ' III. 재무에 관한 사항 → 6. 기타 재무에 관한 사항 → 바 . 채무증권 발행실적' 부문 참고 바랍니다.

5. 부외거래- 당사의 우발채무와 약정사항은 "XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항" 중 '2. 우발채무 등'을 참조하시기 바랍니다 6. 기타 투자판단에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 -당사의 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 "Ⅲ. 재무에 관한 사항" 중 '3. 연결재무제표 주석'을 참조하시기 바랍니다. 나. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 -당사의 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항은 "Ⅱ. 사업의 내용" 중 '7. 시장위험과 위험관리', '8. 파생상품 거래현황'을 참조하시기 바랍니다.