GS글로벌 분기보고서 (2023.09)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 시장위험과 위험관리

1) 자본위험관리 당사는 부채와 자본 잔액의 최적화를 통하여 주주이익을 극대화시키는 동시에 계속기업으로서 지속될 수 있도록 자본을 관리하고 있습니다. 당사의 전반적인 전략은 2022년과 변동이 없습니다.당사는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있으며 이 비율은 총부채에서 현금 및현금성자산을 차감한 순부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있으며 당분기말 및 전기말 현재 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	당분기말	전기말

총부채	966,490,770	1,012,698,525

현금및현금성자산	(240,269,362)	(150,614,446)

순부채	726,221,408	862,084,079

총자본	440,237,689	406,714,434

부채비율	164.96%	211.96%

2) 금융위험관리

(1) 금융위험관리목적 연결실체의 재무부문은 영업을 관리하고, 국내외 금융시장의 접근을 조직하며, 각 위험의 범위와 규모를 분석한 내부위험보고서를 통하여 당사의 영업과 관련한 금융위험을 감시하고 관리하는 역할을 하고 있습니다. 이러한 위험들은 시장위험(통화위험, 이자율위험 및 가격위험 포함), 신용위험, 유동성위험을 포함하고 있습니다.

연결실체는 위험회피를 위하여 파생금융상품을 이용함으로써 이러한 위험의 영향을 최소화시키고자 합니다. 파생금융상품의 사용은 이사회가 승인한 연결실체의 정책에따라 결정되는데, 이에 따라 외환위험, 이자율위험, 신용위험, 파생금융상품 및 비파생금융상품의 이용 그리고 초과유동성의 투자에 관한 명문화된 원칙이 제공되고 있습니다. 내부감사인은 지속적으로 정책의 준수와 위험노출한도를 검토하고 있습니다.연결실체는 투기적 목적으로 파생금융상품을 포함한 금융상품계약을 체결하거나 거래하지 않습니다.

(2) 시장위험 (2-1) 외화위험관리

연결실체는 외화로 표시된 거래를 하고 있기 때문에 USD 및 EUR 등의 환율변동위험에 노출됩니다.당분기말 및 전기말 현재 연결실체가 보유하고 있는 외화표시 화폐성자산의 장부금액은 다음과 같습니다.

(원화단위:천원)

구분	당분기말	전기말

외화	원화환산액	외화	원화환산액

USD	183,034,028	246,144,161	165,946,547	210,304,059

JPY	1,221,347,977	11,019,246	526,000,182	5,013,729

EUR	15,181,429	21,583,741	24,747,828	33,439,266

AUD	77,891,225	66,986,453	51,937,375	44,583,562

CNY	70,744,861	13,036,155	75,765,894	13,746,964

AED	147,848	54,132	244,579	84,394

MYR	161,284	46,247	37,266	10,676

THB	452,522	16,721	357,599	13,110

INR	5,063,564	81,726	5,944,171	91,005

VND	1,212,783,131	66,824	490,200,241	26,324

SAR	62,032	22,238	39,254	13,231

IDR	25,829,551	2,242	52,138,453	4,218

RUB	13,230,805	186,951	1,974,319	33,366

GBP	1,422	2,324	1,422	2,172

TRY	100,707	4,953	107,471	7,278

SEK	130,820,658	15,996,750	2,319,868	281,098

SGD	12,722	12,494	43,333	40,868

CAD	489	486	816	763

TWD	28,852,976	1,204,900	21,097,192	870,681

합계	376,468,744	308,566,764

당분기말 및 전기말 현재 연결실체가 보유하고 있는 외화표시 화폐성부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(원화 단위:천원)

구분	당분기말	전기말

외화	원화환산액	외화	원화환산액

USD	157,227,260	211,439,219	269,036,155	340,949,519

JPY	9,302,033,411	83,924,806	6,696,933,008	63,833,826

EUR	55,940,526	79,531,765	52,050,721	70,330,935

AUD	16,856,114	14,496,258	7,577,787	6,504,848

CNY	163,834,388	30,189,763	235,497,716	42,728,706

MYR	1,992,378	571,294	1,191,647	341,395

INR	-	-	242,329	3,710

GBP	(235)	(384)	(235)	(359)

SEK	111,408,826	13,623,071	1,249,849	151,444

SAR	-	-	395,039	133,156

TWD	2,556,098	106,743	2,635,724	108,776

합계	433,882,535	525,085,956

아래의 표는 각 외화에 대한 원화 환율의 10% 변동 시 손익에 미치는 영향을 나타내고 있습니다. 10%는 주요 경영진에게 내부적으로 환위험 보고시 적용하는 민감도 비율로 환율의 합리적 변동범위에 대한 경영진의 평가를 나타냅니다.

(단위:천원)

통 화	금 액

10% 상승시	10% 하락시

USD	3,470,494	(3,470,494)

JPY	(7,290,556)	7,290,556

EUR	(5,794,802)	5,794,802

AUD	5,249,020	(5,249,020)

기타통화	(1,375,534)	1,375,534

소 계	(5,741,378)	5,741,378

파생상품위험회피효과	200,314	(200,314)

합 계	(5,541,064)	5,541,064

상기 연결실체가 노출된 환율변동위험의 민감도는 연결실체가 보유한 재고자산의 수익 실현 시 감소합니다.

(2-2) 이자율위험관리

연결실체는 고정이자율과 변동이자율로 자금을 차입하고 있으며, 이로 인하여 이자율위험에 노출되어 있습니다. 연결실체는 이자율위험을 관리하기 위하여 고정금리부차입금과 변동금리부 차입금의 적절한 균형을 유지하고 있습니다. 위험회피활동은 이자율 현황과 정의된 위험성향을 적절히 조정하기 위해 정기적으로 평가되며 최적의 위험회피전략이 적용되도록 하고있습니다.만약 기타 변수가 일정하고, 이자율이 현재보다 1% 높거나 낮은 경우, 연결실체의 당분기이익은 2,392,055 천원 감소/증가하며, 이것은 주로 변동이자율차입금의 이자율변동위험때문입니다.

나. 파생상품 등 거래 현황

1) 당분기말 및 전기말 현재 기타금융부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	당분기말	전기말

유동	비유동	유동	비유동

위험회피수단으로 지정되고 위험회피에 효과적인 파생상품

통화선도계약	6,013,782	-	13,351,918	-

연결실체는 당분기말 현재 상품수출입 예상분에 대한 미래현금흐름 변동위험을 회피하기 위하여 통화선도계약을 체결하고 있습니다. 해당 파생상품의 평가손익 중 위험회피에 효과적이지 못한 부분은 당기손익으로 인식하고, 위험회피에 효과적인 부분은 기타포괄손익누계액으로 계상하고 있습니다.

2) 당분기말 및 전기말 현재 기타유동 및 비유동 금융자산의 내역은 다음과 같습니다

(단위:천원)

구분	당분기말	전기말

유동	비유동	유동	비유동

위험회피수단으로 지정되고 위험회피에 효과적인 파생상품

통화선도계약	8,016,920	-	5,102,831	26,035

매매목적 파생상품

통화선도계약	-	-	177,903	-

3) 기타 옵션계약 관련사항① 엠지원솔라㈜

구 분	내 용

계약의 명칭	주주협약(풋옵션)

거래상대방	메가솔라㈜, 지엔원에너지㈜

계약일	2020.11.

행사대상	당사가 보유하는 엠지원솔라㈜ 주식 (10%)

옵션의 내용	- 본 사업 준공 이후 또는 준공 전 메가솔라㈜의 귀책사유로 인하여 본 사업이 중단되는 경우 메가솔라㈜에 대해 풋옵션 보유

② 지에너지 ㈜

구 분	내 용

계약의 명칭	합작투자계약(콜/풋옵션)

거래상대방	SK가스㈜

계약일	2020.12.

행사대상	당사가 보유하는 지에너지㈜ 주식 (50%)

옵션의 내용	- 상업운전 개시 3년 경과 이후 SK가스㈜의 보유주식 양도시 당사가 SK가스㈜에 대해 풋옵션 보유
- 합작기간은 2025년말까지이나 매년 연장여부를 결정하며, 투자계약 종료시 SK가스㈜에는 콜옵션, 당사에는 풋옵션 부여

③ PT Baramulti Suksessarana Tbk

구분	계약 내용

계약의 명칭	컨소시엄 합의서 (풋옵션)

거래상대방	GS에너지 주식회사

계약일	2017.04

행사대상	당사가 종속회사를 통해 보유한 PT Baramulti Suksessarana Tbk(BSSR)의 주식 (5%)

옵션의 내용	-당사는 종속회사인 PT GS Global Resources를 통해 GS에너지 주식회사와 합작하여 인도네시아 석탄광산회사인 PT Baramulti Suksessarana Tbk(BSSR)의 지분을 14.74% (당사: 5%, GS에너지 주식회사 9.74%) 취득하였음
- 당사와 GS에너지와의 컨소시엄이 종료되는 경우 등 해당 지분을 PT Wahana Sentosa Cemerlang에게 매도할수 있는 풋옵션 보유

④ 주식회사 이브이씨씨

구분	계약 내용

계약의 명칭	신주인수계약 (풋옵션)

거래상대방	주식회사 이브이씨씨, 주식회사 정우홀딩스, 최정우

계약일	2023.07

행사대상	당사가 보유하는 ㈜이브이씨씨의 주식 (3%)

옵션의 내용	-당사는 정우홀딩스가 보유한 주식을 제3자에게 양도하고자 하는 경우 해당 주식에 대한 우선매수권 및 당사 보유 주식의 전부 또는 일부에 대한 공동매도권 보유-본 계약상 의무 위반 등의 사유 발생에 대해 책임이 있는 이해관계인들(정우홀딩스, 최정우)에게 주식을 매도할 수 있는 풋옵션 보유

⑤ 주식회사 나무야처리장

구분	계약 내용

계약의 명칭	신주인수계약 (풋옵션)

거래상대방	주식회사 나무야처리장, 김용현, 주식회사 이현에너지

계약일	2023.08

행사대상	당사가 보유하는 ㈜나무야처리장의 주식 (5%)

옵션의 내용	-당사는 김용현이 보유 주식을 제3자에게 양도 등을 하고자 하는 경우 해당 주식에 대한 우선매수권 및 당사 보유 주식의 전부 또는 일부에 대한 공동매도권 보유-본 계약상 의무 위반 등의 사유 발생에 대한 책임이 있는 이해관계인들(김용현, 이현에너지)에 대해 풋옵션 보유