동국홀딩스 사업보고서 (2018.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상, 예측한 활동, 사건 또는 현상은, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없으며 동 사업보고서상에, 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 2. 개요 당 사는 자동차, 조선, 기계, 건설, 방위산업을 비롯한 전 산업에 기초소재를 공급하는 산업으로서, 철광석, 철스크랩 등을 용해하여 열연, 냉연, 강관, 철근, 봉형강 등을만들어내는 산업이며, 경쟁요인은 주원료인 고철, 슬래브의 가격변동 및 환율에 따라결정되며, 설비자동화를 통하여 생산성을 향상시킴으로써 원가를 절감해 가는 것이 최우선 과제입니다. 전년 동기 대비 매출액은 588억원 감소하여 매출 5조 3,648억원을 기록하였습니다. 당기 영업이익은 1,135억원이며, 당기순손실 4,449억원으로 기록하였습니다. 봉강사업부의 매출액은 1조 8,942억원, 형강사업부의 매출액은 8,575억원, 후판사업부의 매출액은 6,992억원, 냉연사업부(컬러/도금/냉연강판)의 매출액은 1조7,108억원이 며 기타부문에서 2,031억원을 실현하였습니다.

연결회사의 보고부문은 철강, 운송 및 무역의 3개 사업부문과 이와는 별도로 이들 사업부문에 대한 공통 관리 및 영업 활동과 연구개발 활동을 수행하는 관리부문조직이 있습니다. 보고기간말 현재 각 사업단위별 주요 재화 및 용역은 다음과 같습니다.

구분	재화(또는 용역)

철강	후판, 봉강, 형강, 냉연강판 등

운송	화물운송, 운송관계서비스, 하역 등

무역	중계무역 등

연결회사가 영위하는 사업은 지배회사인 당사를 포함한 철강 제조/판매업 (동국제강(주), 동 국제강(중국)유한공사 , DONGKUK STEEL MEXICO, DONGKUK STEEL INDIA, DONGKUK STEEL (THAILAND) LTD., 운송/하역/창고업 (인터지스, DKC. S.A., 인터지스신항센터, 인터지스로지스티카, Intergis Vina Co., Ltd , 인터지스중앙부두, 연합물류유한공사, 당진 고대부두운영 , 인터지스웅동센터, 제 주로해운물류, CE Line 3 Corporation , CE Line 4 Corporation , Korea Tonnage NO.16 Shipping Company S.A., Korea Tonnage NO.17 Shipping Company S.A., ) 중계무역업 ( DKC, DKI), 기 타 사업 ( DK유엔씨, DK UNC servico de T.I. LTDA , 경희궁제일차,페럼제일차 , 제이비당진페럼빌전문투자형사모투자유한회사) 등이 있습니다. 2018년 12월 31일 기준5조 9,649억의 연결기준 매출과 1,449억원의 연결기준 영엽이익을 실현하였습니다. 매출 및 영업이익의 90%이상을 차지하는 동국제강의 수익개선이 가장 큰 영향을 끼쳤고, 계열사의 안정적 흑자구조도 이를 뒷받침하고 있습니다.

3. 재무상태 및 영업실적- 연결재무상태

제 65 기 : 2018년 12월 31일 현재
제 64 기 : 2017년 12월 31일 현재
(단위 : 백만원)

과 목	2018년	2017년	증감액	증감율(%)

[유동자산]	2,164,161	2,049,365	114,796	5.6%

현금및현금성자산	343,099	378,790	-35,691	-9.4%

금융기관예치금	40,653	29,668	10,985	37.0%

매출채권	802,797	806,442	-3,645	-0.5%

재고자산	879,409	771,104	108,305	14.0%

기타	98,203	63,361	34,842	55.0%

[매각예정비유동자산]	9,700	-	9,700	-

[비유동자산]	3,556,361	4,041,639	-485,278	-12.0%

관계기업투자	24,884	199,346	-174,462	-87.5%

유형자산	3,396,462	3,654,698	-258,236	-7.1%

투자부동산	1,343	2,680	-1,337	-49.9%

무형자산	75,971	95,074	-19,103	-20.1%

기타	57,701	89,841	-32,140	-35.8%

자산총계	5,730,222	6,091,004	-360,782	-5.9%

[유동부채]	3,229,128	2,978,130	250,998	8.4%

[비유동부채]	468,852	742,192	-273,340	-36.8%

부채총계	3,697,980	3,720,322	-22,342	-0.6%

[지배기업의 소유주지분]	1,925,675	2,254,038	-328,363	-14.6%

납입자본	690,953	690,953	0	0.0%

이익잉여금	483,842	818,078	-334,236	-40.9%

기타포괄손익누계액	-92,786	-85,754	-7,032	8.2%

기타자본구성요소	843,666	830,761	12,905	1.6%

[비지배지분]	106,567	116,644	-10,077	-8.6%

자본총계	2,032,242	2,370,682	-338,440	-14.3%

- 연결영업실적

제 65 기 : 2018년 1월 1일부터 2018년 12월 31일까지
제 64 기 : 2017년 1월 1일부터 2017년 12월 31일까지
(단위 : 백만원)

과목	제 65 기	제 64 기	증감액	증감율

매출액	5,964,931	6,049,349	-84,418	-1.4%

매출원가	5,483,287	5,434,126	49,161	0.9%

매출총이익	481,644	615,223	-133,579	-21.7%

판매비와 관리비	336,682	373,897	-37,215	-10.0%

영업이익	144,961	241,325	-96,364	-39.9%

기타수익	49,537	125,414	-75,877	-60.5%

기타비용	215,044	150,826	64,218	42.6%

금융수익	36,009	133,730	-97,721	-73.1%

금융비용	178,312	149,307	29,005	19.4%

관계기업투자 손익	-164,151	-162,590	-1,561	1.0%

법인세비용차감전순이익(손실)	-326,999	37,747	-364,746	적자전환

법인세비용(수익)	-22,517	32,976	-55,493	-

당기순이익(손실)	-304,482	4,770	-309,252	적자전환

당기순이익(손실)의 귀속

지배기업의 소유주지분	-297,855	4,530	-302,385	적자전환

비지배지분	-6,627	240	-6,867	적자전환

지배기업의 소유주지분에 대한 주당손익

주당손익	-3,157	49

희석주당손익	-3,157	49

연결재무제표의 90%를 해당하는 대표회사 동국제강(주)의 매출액 변동사항을 살펴보도록 하겠습니다. 2018년 매출액은 전년대비 589억 감소하였으나, 2017년에는 CSP SLAB 상품판매 매출이 포함된 매출액이며, 2017년 5월 CSP SLAB 판매방식이 직판체제로 전환됨에 따라 2018년에는 당 매출에 제외된 영향입니다. 따라서 이를 제외하고 봤을 시에는 당사의 18년 매출액은 전년대비 2,518억원 증가되었다고 볼 수 있습니다. 변동요인을 보면 판매단가 상승으로 인한 증가가 4,452억원입니다.이는 원자재 단가 상승 분 반영과 함께 당사의 고부가 고단가 제품에 대한 판매비중을 증대 노력이 합쳐진 결과입니다. 감소요인으론 제품 판매물량 감소로 인한 영향이 1,351억원, 냉연 상품판매 매출 등 기타매출 감소로 인한 영향이 583억이 되겠습니다. 영업이익은 앞서 말씀드린 바와 같이 전방 수요산업 부진에 따른 판매량 감소와 글로벌 원부재료 가격 상승에 따른 매출원가 상승으로 전년대비 532억 감소한 1,135억으로 시현함으로써 2015년 2분기 이후로 현재까지 연속 흑자 기조를 유지하였습니다.

봉형강의 경우 고장력 제품 판매를 확대하여 고수익 제품의 비중을 39%까지 높였고, 건축물 안전과 직결되는 내진용 철강재 제품 판매를 17년 9천톤에서 18년 23천톤 판매하며 156%의 판매성장을 보였습니다. 또한, 후판 제품은 상대적으로 수익성이 좋은 비조선향 물량을 중심으로 판매하여 비중을 17년 62%에서 74% 수준까지 확대하였습니다. 만약 시황이 변화하면 신속히 전략을 전환할 것이며, 19년 조선 시황 회복이 기대됨에 따라 조선 판매량을 확대하는 방안도 검토 중입니다. 후판부문은 조선 업황의 회복 지연과 원재료를 외부에서 조달해야 하는 단압밀의 약점을 갖고 있음에도 불구, 전년대비 약 430억원의 손익 개선을 달성하였습니다. 이는 후판 부문이 수익성 중심의 판매전략을 추진한 결과입니다.

※ 관계기업투자주식 손상인식 관련 상세내역 회사는 보고기간말 현재 회사의 순자산 장부금액이 시가총액보다 많음에 따라 자산 손상 징후가 존재한다고 판단하여 유/무형자산에 대한 손상평가를 수행하였습니다. 회사는 열연 부문과 냉연 부문으로 현금창출단위를 구분하였으며, 사용가치를 기초로 회수가능액 검토를 수행하였습니다. 회사는 사용가치 계산 시 경영진이 승인한 5년 예산을 기초로 추정된 현금흐름을 사용하였으며, 5년 후의 현금흐름은 0%의 장기성장률을 적용하였습니다. 또한 사용가치 산정에 사용된 할인율은 열연 부문과 냉연 부문 각각 11.10% 및 10.99%입니다. 유/무형자산에 대한 손상평가 수행결과, 현금창출단위의 장부금액이 회수가능액을 초과하지는 않을 것으로 판단됩니다.또한 DONGKUK STEEL CHINA CO., LTD. 및 CSP의 수익성 악화로 인해 해당 종속기업 및 관계기업투자의 회수가능액이 장부금액에 미달하였으며, 이에 따라 회사는 당기 중 DONGKUK STEEL CHINA CO., LTD. 및 CSP 투자지분에 대해 각각 18,512백만원 및 301,087백만원의 손상차손을 인식하였습니다. 동 회수가능액은 사용가치에 근거하여 산출되었으며, 5년 후의 현금흐름은 각각 0% 및 1.5%의 장기성장률을 적용하였습니다. 또한 사용가치 산정에 사용된 할인율은 각각 7.79% 및 11.32%입니다.

- 부문별 매출액 및 영업이익에 관한 정보

(단위: 백만원)

보고부문	2018	2017

매출액	영업이익	감가상각비 및 무형자산상각비	매출액	영업이익	감가상각비 및 무형자산상각비

철강	5,803,805	117,055	207,745	5,897,060	176,882	229,839

운송	478,124	6,015	5,244	520,617	14,228	5,081

무역	394,484	14,385	135	466,800	31,527	217

소계	6,676,413	137,455	213,124	6,884,477	222,637	235,137

기타 부문(*) 및 내부거래 제거 등	(711,482)	7,506	2,387	(835,128)	18,688	2,583

합계	5,964,931	144,961	215,511	6,049,349	241,325	237,720

(*) 기타 부문은 보고부문의 요건을 충족하지 못하는 영업부문과 영업부문에 대한 지원활동을 수행하는 부서 등을 포함하고 있습니다.

- 철강부문 철강산업은 조선, 건설 등 수요산업 침체와 철강 공급 과잉에 기인한 저성장으로 불황을 벗어나지 못하고 있으나, 당사는 독보적인 기술력을 바탕으로 새로운 성장동력 확보를 위한 신제품 개발과 투자를 지속했습니다. 이러한 노력에도 불구하고 2018년 매출액은 전년대비 935억 감소하였습니다. 영업이익은 전방 수요산업 부진에 따른 판매량 감소와 글로벌 원부재료 가격 상승에 따른 매출원가 상승으로 전년대비 598억 감소한 1,170억을 시현함으로써 2015년 2분기 이후로 현재까지 연속 흑자 기조를 유지하였습니다.철강부문의 대부분을 차지하는 지배회사 동국제강의 지분법이익 감소 및 법인세 비용의 증가 등이 가장 큰 영향을 끼쳤습니다. - 운송부문 2018년 운송부문은 425억 가량 매출이 감소하였습니다. 운송부문의 매출 및 수익의 상당을 차지하는 주요종속회사 인터지스의 매출액은 4,491억으로 전년 대비 272억 감소하였습니다. 하역부문 매출액은 수입철재품 물량감소로 인하여 전년대비 286억이 감소한 907억원을 달성하였고, 운송부문은 1,794억원을 달성하였습니다. 포워딩부문은 529억원을 달성하였고, 해운부문은 안정적 수익확보를 위한 포지셔닝 구간 운영으로 인하여 2017년 대비 151억원 감소한 매출액 705억원을 달성하였습니다. 상품매출은 TPL 조달물류 수행으로 전년대비 226억 증가한 335억원을 달성하였으며 용역수입은 209억, 기타수입은 11억을 달성하였습니다. 회사는 해운사업 구조조정 및 수익성 강화 등 지속적인 성장과 영업이익 증가를 위해 노력하고 있습니다.

- 무역부문 DKC는 중국산 공급 부족과 가격 상승의 여파로 일본내 제품가 상승세 및 일본 MAKER들은 작년 저조했던 실적만회와 원자재 코스트 상승분 반영을 위해 가격 인상을 본격화하고 있어 전년 대비 매출이 43억 증가하였습니다. DKI는 무역확장법 232조의 영향으로 매출액은 전년 대비 766억 감소한 3,594억, 영업이익은 170억 감소한 125억을 달성하였습니다.

4. 유동성 및 자금조달과 지출

당기 이자지급액이 1,213억원 발생하였으나, 약 3,526억원이 영업으로부터 창출되되며 총 2,294억원의 영업활동의 현금 유입이 발생하였습니다. 또한 당기 유형자산 및 관계기업투자의 취득 등 투자활동으로 인해 729억원의 현금이 감소하였고, 차입금 상환 등 재무활동으로 인해 1,942억원의 현금 유출이 발생하였습니다. 이로 인해 총 357억원의 현금성자산이 감소하였습니다. 연결회사는 여유있는 유동성이 확보될수 있도록 적절한 만기나 충분한 유동성을 제공해주는 이자부 당좌예금, 정기예금, 수시입출금식 예금, 시장성 유가증권 등의 금융상품을 선택하여 잉여 자금을 투자하고 있습니다. 또한 적정규모의 예금 등 금융기관예치금을 보유함으로써 향후 발생 가능한 자금 경색에 따른 유동성위험에 대처하고 있습니다. 보고기간말 현재 유동자산 중 현금 및 현금성자산과 금융기관예치금의 보유 규모는 383,752백만원(전기말: 408,458백만원)입니다.

현재 연결회사의 유동자산 중 현금성자산 및 금융기관예치금 규모는 1년 이내에 만기 도래하는 유동성 차입금총액의 16.57%(전기말: 17.96%) 수준입니다.그리고, 보고기간말 현재 회사는 신용평가기관인 한국기업평가(주), NICE신용평가(주)로 부터 A3- 신용등급을 부여받고 있습니다. 가. 유동성

1) 현금및현금성자산과 금융기관예치금(1) 현금및현금성자산의 구성내역

(단위: 백만원)

구분	2018.12.31	2017.12.31

보유현금	353	500

은행예금 등(*)	342,746	378,290

계	343,099	378,790

(*) 취득일 현재 만기가 3개월 이내에 도래하는 정기예금 등을 포함하고 있습니다.

(2) 보고기간말 현재 금융기관예치금 중 계약이행보증 관련 담보제공 등으로 사용이제한되어 있는 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분	2018.12.31	2017.12.31

사용제한 금융기관예치금	40,621	23,830

나. 차입금 내역1) 단기차입금(단위: 백만원)

차입금종류	차입처	최장만기일	연이자율(%) 2018.12.31	장부금액

2018.12.31	2017.12.31

Banker's Usance	한국산업은행 외	2019.12.31	0.29 ~5.25	429,758	888,917

어음할인(*)	아이비케이캐피탈 외	2019.04.24	3.40 ~ 4.85	397,840	133,285

일반대출	한국산업은행 외	2019.11.07	0.80~ 7.53	882,679	849,522

신디케이션론	Shanghai Pudong Development Bank 외	2019.07.02	4.57	17,087	17,183

합계	1,727,364	1,888,907

(*) 보고기간말 현재 연결회사가 금융기관에 양도한 매출채권 중 담보부 차입으로 회계처리한 금액이 포함되어 있습니다(주석6 참조). 2) 장기차입금

(단위: 백만원)

차입금종류	차입처	최장만기일	연이자율(%) 2018.12.31	장부금액

2018.12.31	2017.12.31

임대주택자금	국민은행	2025.04.04	2.00	986	1,679

시설자금대출	한국산업은행 외	2024.03.13	1.72~5.37	77,018	90,557

신디케이션론	한국산업은행 외	2021.07.10	3.11~5.11	446,688	494,952

운영자금	한국산업은행 외	2031.10.26	1.00~10.50	128,703	44,080

선박자금(*)	캠코선박유한회사 외	2029.06.01	1.05~9.99	36,540	65,985

소계	689,935	697,253

차감 : 유동성 장기차입금	(372,745)	(295,671)

합계	317,190	401,582

(*) 연결회사의 선박 관련 보험, 장기화물운송계약, 선박운영수입계좌 및 장기금융상품을 담보로 제공하고 있습니다.

3) 사채(단위: 백만원)

차입금 종류	차입처	만기일	연이자율(%)2018.12.31	2018.12.31

원화가액	유동성 사채	비유동성 사채

확정금리 원화사채	제89회 원화사모사채	2019.12.16	5.01	120,000	120,000	-

확정금리 원화사채	제94회 원화사모사채	2019.07.31	5.25	5,000	5,000	-

확정금리 원화사채	제95회 원화사모사채	2019.09.19	5.25	19,000	19,000	-

확정금리 원화사채	제96-1회 원화사모사채	2019.03.27	5.00	10,000	10,000	-

확정금리 원화사채	제96-2회 원화사모사채	2019.09.27	5.25	23,000	23,000	-

확정금리 원화사채	제97회 원화사모사채	2019.05.24	5.00	5,000	5,000	-

변동금리 원화사채	원화사모사채	2020.01.23	3.36	5,000	-	5,000

고정금리 원화사채	원화사모사채	2019.09.14	5.00	7,000	7,000	-

고정금리 원화사채	원화사모사채	2019.09.14	5.00	3,000	3,000	-

고정금리 원화사채	원화사모사채	2019.09.28	5.00	5,000	5,000	-

고정금리 원화사채	원화사모사채	2019.11.06	5.00	5,000	5,000	-

고정금리 원화사채	원화사모사채	2019.09.28	5.00	5,000	5,000	-

소계	212,000	207,000	5,000

차감: 사채할인발행차금	(231)	(231)	-

합계	211,769	206,769	5,000

차입금 종류	차입처	만기일	연이자율(%)2017.12.31	2017.12.31

원화가액	유동성 사채	비유동성 사채

확정금리 원화사채	제89회 원화사모사채	2019.12.16	5.01	120,000	-	120,000

확정금리 원화사채	제90회 원화사모사채	2018.03.17	5.50	23,000	23,000	-

확정금리 원화사채	제91회 원화사모사채	2018.03.27	5.50	11,000	11,000	-

확정금리 원화사채	제92회 원화사모사채	2018.05.23	5.50	11,000	11,000	-

확정금리 원화사채	제93회 원화사모사채	2018.09.28	5.20	15,000	15,000	-

변동금리 원화사채	원화사모사채	2020.01.23	2.89	5,000	-	5,000

확정금리 원화사채	원화사모사채	2018.09.13	4.95	7,000	7,000	-

확정금리 원화사채	원화사모사채	2018.09.13	4.95	3,000	3,000	-

확정금리 원화사채	원화사모사채	2018.09.28	4.95	5,000	5,000	-

확정금리 원화사채	원화사모사채	2018.11.03	4.95	5,000	5,000	-

소계	205,000	80,000	125,000

차감: 사채할인발행차금	(415)	(23)	(392)

합계	204,585	79,977	124,608

4) 전환사채(단위: 백만원)

구분	2018.12.31

발행회사	동국제강	인터지스

사채의 종류	전환사채	전환사채

액면가액	발행시	50,000	10,000

보고기간말	50,000	8,500

사채상환할증금	발행시	4,985	-

보고기간말	4,985	-

사채할인발행차금	발행시	250	111

보고기간말	105	-

전환권조정	발행시	12,995	1,418

보고기간말	5,985	-

전환권대가	발행시	8,010	1,669

발행일	2016년 12월 16일	2015년 08월 31일

만기일	2020년 06월 16일	2020년 08월 31일

전환대상	기명식 보통주	기명식 보통주

전환가격(최초)	11,552원(*1)	4,534원(*2)

전환가격조정	가) 전환청구를 하기 전에 종전의 전환가격을 하회하는 발행가액으로 유상증자, 주식배당 또는 준비금의 자본전입 등에 의하여 주식을 발행하는 경우나) 주권을 상장한 후 시가를 하회하는 발행가액으로 유상증자를 하는 경우다) 상기 가), 나)와 별도로 회사의 보통주 가격의 하락이 계약상 조건을 만족할 경우라) 자본감소, 주식분할 및 주식병합 등에 의하여 전환가격의 조정사유가 발생한 경우	가) 유ㆍ무상증자를 병행 실시하는 경우나) 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합등에 의하여 행사가액의 조정이 필요한 경우다) 상기 가), 나)와 별도로 회사의 보통주 가격의 하락이 계약상 조건을 만족할 경우

액면이자율	2.00%	-

보장수익률	4.64%	-

전환조건	2017년 12월 16일부터 주당 전환가격으로 전환가능	2016년 8월 31일 이후 주당 전환가격으로 전환가능

조기상환청구권	없음(단, 기한이익의 상실 사유가 발생하는 경우 상환의무 발생)	발행일로부터 2년이 경과하는 날 이후 사채원금의 전부 또는 일부에 해당하는 금액에 대해 조기상환청구가능

중도상환청구권/ 매수선택권	해당사항 없음	발행일로부터 6개월이 경과하는 날 이후 회사는 사채권의 30%까지를 회사 또는 회사가 지정하는 자에게 매도할 것을 청구가능. 단, 조기상환청구권은 매수선택권에 우선함

(*1) 시가하락으로 인해 8,086원으로 조정되었습니다.(*2) 시가하락 및 주식분할로 인해 3,912원으로 조정되었습니다.

(단위: 백만원)

구분	2017.12.31

발행회사	동국제강	인터지스

사채의 종류	전환사채	전환사채

액면가액	발행시	50,000	10,000

보고기간말	50,000	8,500

사채상환할증금	발행시	4,985	-

보고기간말	4,985	-

사채할인발행차금	발행시	250	111

보고기간말	176	-

전환권조정	발행시	12,995	1,418

보고기간말	9,601	-

전환권대가	발행시	8,010	1,669

발행일	2016년 12월 16일	2015년 08월 31일

만기일	2020년 06월 16일	2020년 08월 31일

전환대상	기명식 보통주	기명식 보통주

전환가격	11,552원	4,534원(*)

전환가격조정	가) 전환청구를 하기 전에 종전의 전환가격을 하회하는 발행가액으로 유상증자, 주식배당 또는 준비금의 자본전입 등에 의하여 주식을 발행하는 경우나) 주권을 상장한 후 시가를 하회 하는 발행가액으로 유상증자를 하는 경우다) 상기 가), 나)와 별도로 회사의 보통주 가격의 하락이 계약상 조건을 만족할 경우라) 자본감소, 주식분할 및 주식병합 등에 의하여 전환가격의 조정사유가 발생한 경우	가) 유ㆍ무상증자를 병행 실시하는 경우나) 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등에 의하여 행사가액의 조정이 필요한 경우다) 상기 가), 나)와 별도로 회사의 보통주 가격의 하락이 계약상 조건을 만족할 경우

액면이자율	2.00%	-

보장수익률	4.64%	-

전환조건	2017년 12월 16일부터 주당 전환가격으로 전환가능	2016년 8월 31일 이후 주당 전환가격으로 전환가능

조기상환청구권	없음(단, 기한이익의 상실 사유가 발생하는 경우 상환의무 발생)	발행일로부터 2년이 경과하는 날 이후 사채원금의 전부 또는 일부에 해당하는 금액에 대해 조기상환청구가능

중도상환청구권/ 매수선택권	해당사항 없음	발행일로부터 6개월이 경과하는 날 이후 회사는 사채권의 30%까지를 회사 또는 회사가 지정하는 자에게 매도할 것을 청구가능. 단, 조기상환청구권은 매수선택권에 우선함

(*) 시가하락 및 주식분할로 인해 3,912원으로 조정되었습니다.

5. 부외거래당사의 부외거래는 "XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항"에서 "3. 우발채무 등" 을 참조하시기 바랍니다.6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항가. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항

1) 파생금융상품의 구성내역(단위: 백만원)

구분	2018.12.31	2017.12.31

자산	부채	자산	부채

유동

매매목적파생상품	133	418	378	4,281

당사의 위험관리에 관한 사항은 "Ⅲ. 재무에 관한 사항", "3. 연결재무제표 주석"의 "39. 재무위험관리"를 참조하여 주시기 바랍니다

나. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항당사의 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 "Ⅲ. 재무에 관한 사항"을 참조하시 기 바랍니다.

다. 종업원 등에 관한 사항당사의 종업원 등에 관한 사항 "VIII. 임원 및 직원 등에 관한 사항" 중 "1. 임원 및 직 원의 현황"을 참조하시기 바랍니다.

라. 법규상의 규제에 관한 사항당사의 법규상의 규제에 관한 사항은 "ⅩI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항" 중 "3. 우발채무 등"과 "4. 제재현황 등 그 밖의 사항"을 참조하시기 바랍니다.