동국홀딩스 사업보고서 (2021.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상, 예측한 활동, 사건 또는 현상은, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없으며, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 2. 개요 2021년은 코로나19 팬데믹 위기로 글로벌 경제와 산업이 타격을 받은 이후 억눌렸던수요에 대한 펜트업 효과로 철강재 수요가 전반적으로 증가했던 한 해 였습니다.외부적으로는 글로벌 철강재 수급의 핵심 변수인 중국이 철강 감산과 수출 억제 정책을 시행함으로서 각 국의 제품가격 상승을 견인하였고, 국내의 경우도 건설, 가전, 조선 등 주요 산업이 예상을 뛰어넘은 호황을 기록하며 국내 철강사의 판매 증대 및 가격 인상으로 이어졌던 배경이 되었습니다.

다만, 2022년은 아직 해소되지 않은 코로나19의 영향과 미국발 긴축 우려, 중국 경제성장률 저하, 러시아·우크라이나 전쟁 위기 등의 불확실성으로 많은 어려움이 예상됩니다.

하지만 당사는 이러한 불리한 경영환경 전망 속에서 외형의 확장 보다는, 철저한 수익성 위주의 영업을 지속적으로 추진할 계획입니다. 또한, 중장기적 미래 방향성을 설정하고 신제품 개발에 주력할 것이며, 사회적으로 요구되고 있는 ESG 경영에서도 안전·환경투자에 적극 나설 예정입니다.

3. 재무상태 및 영업실적가. 연결재무상태

제 68 기 : 2021년 12월 31일 현재
제 67 기 : 2020년 12월 31일 현재
(단위 : 백만원)

과 목	2021년	2020년	증감액	증감율(%)

[유동자산]	2,682,766	1,781,475	901,291	50.59

현금및현금성자산	405,248	269,062	136,186	50.62

금융기관예치금	23,118	173,555	-150,437	-86.68

매출채권	816,566	631,159	185,407	29.38

재고자산	1,357,425	652,975	704,450	107.88

기타	80,409	54,724	25,685	46.94

[매각예정비유동자산]	-	64,766	-64,766	-

[비유동자산]	3,651,345	3,572,298	79,047	2.21

유형자산	3,366,564	3,351,418	15,146	0.45

사용권자산	41,650	51,491	-9,841	-19.11

무형자산	49,545	52,557	-3,012	-5.73

투자부동산	60,433	55,877	4,556	8.15

관계기업 및 공동기업투자	67,953	3,693	64,260	1,740.05

기타	65,200	57,262	7,938	13.86

자산총계	6,334,111	5,418,539	915,572	16.90

[유동부채]	3,119,196	2,805,753	313,443	11.17

[비유동부채]	432,503	476,555	-44,052	-9.24

부채총계	3,551,699	3,282,308	269,391	8.21

[지배기업의 소유주지분]	2,669,672	2,033,191	636,481	31.30

납입자본	690,953	690,953	-	-

이익잉여금	981,477	448,494	532,983	118.84

기타포괄손익누계액	153,221	49,723	103,498	208.15

기타자본구성요소	844,021	844,021	-	-

[비지배지분]	112,740	103,040	9,700	9.41

자본총계	2,782,412	2,136,231	646,181	30.25

나. 연결영업실적

제 68 기 : 2021년 1월 1일부터 2021년 12월 31일까지
제 67 기 : 2020년 1월 1일부터 2020년 12월 31일까지
(단위 : 백만원)

과목	제 68 기	제 67기	증감액	증감율

매출액	7,240,297	5,206,192	2,034,105	39.07

매출원가	6,079,166	4,609,840	1,469,326	31.87

매출총이익	1,161,131	596,351	564,780	94.71

판매비와 관리비	358,116	301,654	56,462	18.72

영업이익	803,015	294,698	508,317	172.49

기타수익	75,745	146,471	-70,726	-48.29

기타비용	148,868	100,944	47,924	47.48

금융수익	42,159	58,111	-15,952	-27.45

금융비용	120,240	143,024	-22,784	-15.93

관계기업 및 공동기업투자이익(손실)	35,476	-127,624	163,100	-127.80

법인세비용차감전순이익(손실)	687,288	127,688	559,600	438.26

법인세비용(수익)	128,692	58,233	70,459	120.99

당기순이익(손실)	558,596	69,455	489,141	704.26

당기순이익(손실)의 귀속

지배기업의 소유주지분	550,532	65,095	485,437	745.74

비지배지분	8,064	4,360	3,704	84.95

지배기업의 소유주지분에 대한 주당 손익

기본주당 이익(손실)	5,888	700

희석주당 이익(손실)	5,888	700

연결회사의 가장 큰 비중을 차지하는 동국제강(주)의 매 출 액 은 전 년 동기 대비 2조 2,481억 원 증가하여 6조 8,617억원 을 기록하였습니다. 당 기 영업이익은 전년 동기 대비 5,364억원 증가한 7,851억원이며, 당기순이익은 3,013억원 입니다 . 봉 /형강 사업부의 매출액은 3조 4,502억원, 후판사업부의 매출액은 7,988억원, 냉연사업부(컬러/도금/냉연강판)의 매출액은 2조 4,096억원이며 기타부문에서 2,031억원을 실현하였습니다 . ■ 부문별 매출액 및 영업이익에 관한 정보

(단위: 백만원)

보고부문	2021	2020

매출액	영업이익	유무형자산,투자부동산 및사용권자산 상각비	매출액	영업이익	유무형자산,투자부동산 및사용권자산 상각비

철강	7,296,916	787,058	193,384	5,067,052	257,106	199,413

운송	618,658	24,846	11,309	471,105	7,533	15,330

무역	677,203	802	623	422,440	18,800	589

기타부문(*)	283,790	15,564	4,760	180,844	5,729	2,866

연결거래조정	(1,636,270)	(25,255)	(2,401)	(935,249)	5,530	(2,843)

합계	7,240,297	803,015	207,675	5,206,192	294,698	215,355

(*) 기타 부문은 보고부문의 요건을 충족하지 못하는 영업부문과 영업부문에 대한 지원활동을 수행하는 부서 등을 포함하고 있습니다.

- 철강부문 2021년은 코로나19 팬데믹 위기로 글로벌 경제와 산업이 타격을 받은 이후 억눌렸던수요에 대한 펜트업 효과로 철강재 수요가 전반적으로 증가했던 한 해 였습니다. 철 강부문의 2021년 매출액은 전년대비 2조 2,299억원 증가하였으며 철강사의 판매 증대 및 가격 인상으로 영업이익은 전년대비 5,300억원 증가한 7,871억원을 실현하 였 습 니 다 . - 운송부문 운송부문은 건설, 조선, 가전 등 철강 수요 산업들의 소비가 크게 증가하 여 매출이1,476억원 증가하였습니다. 운송부문의 매출 및 수익의 상당을 차지하는 주요종속회사 인터지스의 2021년 누계 매출실적은 전년 대비 1,248억원 증가한 5,432억원이며, 영업이익은 123억원입니다. 사업부문별로 살펴보면, 하역부문은 전년대비 매출액 147억원이 증가한 848억원이며, 운송부문은 철강경기 호조에 따른 운송물량 증가의 영향으로 전년대비 매출액 140억원이 증가한 2,031억원입니다. 해운부문의 경우 물동량 증가에 따른 해운시황 상승으로 전년 동기 대비 매출액 581억원 증가한 1,430억원이며, 포워딩 및 기타 상품 및 용역부문은 해상운임 상승에 따른 포워딩 매출 증가로 매출액 1,123억원을 달성하였습니다.

- 무역부문 철강제품의 수입판매에서 가장 큰 영업적인 변수는 내수산 가격 대비 수입산의 가격경쟁력이기 때문에, 북미지역의 내수산 가격이 수입국보다 높을 경우 판매량과 판매가격이 향상되는 경향이 높습니다. 2021년에는 지속적인 코로나19 상황에도 불구하고 미국내 공급부족 대비 수요는 견고하였으며 원재료 가격의 상승으로 판매가격도 지속 상승해 왔습니다. 하지만 2021년말 철강제품의 시장 가격이 고점을 확인한 후 상승세가 멈추고 하락세로 전환되는 가운데 구매 수요의 관망세가 뚜렷해지는 등 시장 수급의 변화가 감지되고 있는 상황입니다. 전년동기 대비 판매단가 상승으로 매출액은 2,548억원 증가한 6,772억원을 달성하였으나 판매단가 상승대비 더 높은 폭의 원재료 가격 상승으로 인해 영업이익은 180억원 감소한 8억원을 실현하였습니다.

다. 자산손상

연결회사는 매 보고기간말 자산의 손상징후를 검토하고 있으며, 손상징후가 있을 경우 자산의 회수가능액과 장부가액을 비교하여 손상검사를 수행합니다. 그 중 지 배 기 업과 일 부 종속기업의 자산에 손상징후가 존재한다고 판단하여 기업회계기준서 제 1036호에 따라 손상검사를 수행하였습니다. 또한, 코로나19로 인한 시 변동성의 비정상적인 증감이 할인율에 반영되는 효과를 제거하기 위해 시장위험 프리미엄을 보다 장기 관측한 기간의 평균값을 적용하였습니다. 연결회사는 경영진의 영업관찰방법, 제품생산방식, 그리고 현금유입의 최소식별 방식에 따라 봉형강, 후판, 냉연, 그리고 특정 현금창출단위에 귀속되지 않는 개별 선박으로 현금창출단위를 구분하였으며, 사용가치 산정시 경영진이 승인한 5년 예산을 기초로 추정된 현금흐름으로 현금창출단위별 손상검사를 수행하였습니다 당기중 연 결회사는 현금창출단위의 사용가치 하락으로 인해 유형자산 569억원, 무형자산 14억원, 사용권자산 9억원의 자산손상을 인식하였며 구체적인 손상내역은 건물 223억원, 구축물 117억원, 기계장치 187억원, 건설중인 자산 36억, 부두이용권 6억원, 기타자산 23억원의 손상차손을 인식하였습니다.

4. 유동성 및 자금조달과 지출 당기 이자지급액이 673억원 발생하였으나, 약 2, 194억원이 영업으로부터 현금 창출되어 총 1,257억원의 영업활동의 현금 유입이 발생하였습니다. 또한 당기 유형자산 및 관계기업투자의 취득 등 투자활동으로 인해 270억원의 현금이 증가하였고, 차입금 상환 등 재무활동으로 인해 223억원의 현금 유출이 발생하였습니다. 이로 인해 총1,304억원의 현금성자산이 증가하였습니다 . 연결회사는 여유있는 유동성이 확보될수 있도록 적절한 만기나 충분한 유동성을 제공해주는 이자부 당좌예금, 정기예금, 수시입출금식 예금, 시장성 유가증권 등의 금융상품을 선택하여 잉여 자금을 투자하고 있습니다. 또한 적정규모의 예금 등 금융기관예치금을 보유함으로써 향후 발생 가능한 자금 경색에 따른 유동성위험에 대처하고 있습니다. 보고기간말 현재 유동자산 중 현금 및 현금성자산과 금융기관예치금의 보유 규모는 428,367백만원(전기말: 442,616 백만원)입니다 . 그리고, 보고기간말 현재 회사는 신용평가기관인 한국기업평가(주), NICE신용평가(주)로 부터 A3 신용등급을 부여받고 있습니다.

가. 유동성1) 현금및현금성자산과 금융기관예치금

(1) 현금및현금성자산의 구성내역(단위: 백만원)

구분	2021.12.31	2020.12.31

보유현금	790	957

은행예금 등(*)	404,458	268,105

계	405,248	269,062

(*) 취득일 현재 만기가 3개월 이내에 도래하는 정기예금 등을 포함하고 있습니다.

(2) 보고기간말 현재 금융기관예치금 중 계약이행보증 관련 담보제공 등으로 사용이제한되어 있는 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분	2021.12.31	2020.12.31

사용제한 금융기관예치금	22,752	27,680

나. 차입금 내역1) 단기차입금(단위: 백만원)

차입금종류	차입처	최장만기일	연이자율(%)2021.12.31	장부금액

2021.12.31	2020.12.31

Banker's Usance	한국산업은행 외	2022.07.04	0.25~3.25	352,021	179,610

일 반대출 등(*)	한국산업은행 외	2022.12.31	0.16~4.22	1,339,769	1,460,992

구매자금대출	SC제일은행	2022.05.30	4.22	42,899	-

신디케이션론	Shanghai Pudong Development Bank 외	-	-	-	28,049

계	1,734,689	1,668,651

(*) 전체가 제거되지 않은 매출채권 양도 관련 담보부 차입 8,689백만원(전기말: 19,766백만원)이 포함되어 있습니다 (주석6(5) 참조).

2 ) 장기차입금(단위: 백만원)

차입금종류	차입처	최장만기일	연이자율(%)2021.12.31	장부금액

2021.12.31	2020.12.31

임대주택자금	국민은행 외	2025.04.04	2.30~3.42	21,336	21,806

시설자금대출	한국산업은행 외	2024.07.01	2.40~3.12	93,083	109,403

신디케이션론	한국산업은행 외	2024.07.09	3.17~3.35	206,118	272,867

운영자금	KEB하나은행 외	2025.07.10.	2.08~3.65	73,682	48,557

선박자금 (*)	캠코선박유한회사 외	2026.12.21	4.10~6.50	16,110	30,888

소계	410,329	483,521

차감: 유동성대체	(235,591)	(232,740)

합계	174,738	250,781

(*) 연결실체의 선박(주석10 참조), 선박 관련 보험, 장기화물운송계약 및 선박운영수입계좌를 담보로 제공하고 있습니다.

3) 사채(단위: 백만원)

차입금종류	발행처	차입처	만기일	연이자율(%) 2021.12.31	2021.12.31

원화가액	유동성 사채	비유동성 사채

변동금리 원화사채	인터지스(주)	원화사모사채	2023.01.23	2.57%	5,000	-	5,000

소계	5,000	-	5,000

차감 : 사채할인발행차금	-	-	-

합계	5,000	-	5,000

차입금종류	발행처	차입처	만기일	연이자율(%) 2020.12.31	2020.12.31

원화가액	유동성 사채	비유동성 사채

확정금리 원화사채	동국제강(주)	제98회 원화사모사채	2021.01.31	4.70%	10,000	10,000	-

확정금리 원화사채	동국제강(주)	제99회 원화사모사채	2021.03.27	4.50%	25,000	25,000	-

확정금리 원화사채	동국제강(주)	제100회 원화사모사채	2021.06.15	5.30%	8,000	8,000	-

변동금리 원화사채	인터지스(주)	원화사모사채	2023.01.23	2.32%	5,000	-	5,000

소계	48,000	43,000	5,000

차감 : 사채할인발행차금	(11)	(11)	-

합계	47,989	42,989	5,000

4) 전환사채지배기업이 발행한 제88회 전환사채는 전기 중 만기가 도래하여 전액 상환하였습니다.

5. 부외거래 당사의 부외거래는 "XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항"에서 "3. 우발채무 등" 을 참조하시기 바랍니다. 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 1) 파생금융상품의 구성내역 연결실체는 재고자산 매입 등 관련 환위험을 회피할 목적으로 파생상품 계약을 체결하고 있으나 위험회피회계는 적용하지 않습니다. 당기말 및 전기말 현재 파생금융상품의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분	2021.12 .31	2020.12 .31

자산	부채	자산	부채

유동

매매목적파생상품	1,115	10	-	4,632

비유동

매매목적파생상품	-	334	-	-

당사의 위험관리에 관한 사항은 "Ⅲ. 재무에 관한 사항", "3. 연결재무제표 주석"의 "40. 재무위험관리"를 참조하여 주시기 바랍니다.

나. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항당사의 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 "Ⅲ. 재무에 관한 사항", "3. 연결재무제표 주석" 을 참조하시기 바랍니다.

다. 종업원 등에 관한 사항당사의 종업원 등에 관한 사항 "VIII. 임원 및 직원 등에 관한 사항" 중 "1. 임원 및 직 원의 현황"을 참조하시기 바랍니다.

라. 법규상의 규제에 관한 사항당사의 법규상의 규제에 관한 사항은 "ⅩI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항" 중 "3. 우발채무 등"과 "4. 제재현황 등 그 밖의 사항"을 참조하시기 바랍니다.