금호전기 사업보고서 (2023.12)
5. 위험관리 및 파생거래

(1) 자본위험관리연결실체의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해관계자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 유지하고 자본비용을 절감하기 위해 최적의 자본구조를 유지하는 것입니다. 자본구조의 유지 또는 조정을 위하여 필요한 경우 연결실체는배당을 조정하거나, 주주에 자본금을 반환하며, 부채감소를 위한 신주발행 및 자산매각 등을 실시하는 정책을 수립하고 있습니다. 연결실체의 자본구조는 차입금(사채 포함)에서 현금및현금성자산을 차감한 순부채와 자본으로 구성되어 있으며, 연결실체의 전반적인 자본위험관리정책은 전기와 동일합니다.

한편, 당기말과 전기말 현재 연결실체가 자본으로 관리하고 있는 항목의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	당기말	전기말

차입금총계	25,754,011	36,191,125

차감: 현금및현금성자산	(8,407,626)	(8,145,912)

순부채	17,346,385	28,045,213

부채총계(A)	45,756,810	48,670,002

자본총계(B)	7,148,316	13,523,731

부채비율(=A/B)	640.11%	359.89%

(2) 금융위험관리연결실체는 금융상품과 관련하여 시장위험(외환위험, 이자율위험, 가격위험), 신용위험, 유동성위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 위험관리는 연결실체의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 연결실체가 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다.

1) 외환위험연결실체는 외화로 표시된 거래를 하고 있기 때문에 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 당기말과 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 화폐성부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	당기말	전기말

자산(원화환산액)	부채(원화환산액)	자산(원화환산액)	부채(원화환산액)

USD	2,360,635	327,778	3,437,526	373,864

RMB	339,665	3,638,923	667,617	2,784,897

합계	2,700,300	3,966,701	4,105,143	3,158,761

연결실체는 내부적으로 환율변동에 따른 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당기말과 전기말 현재 주요 외화에 대한 기능통화의 환율이 10% 변동시 손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	당기말	전기말

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	203,286	(203,286)	306,366	(306,366)

RMB	(329,926)	329,926	(211,728)	211,728

합계	(126,640)	126,640	94,638	(94,638)

상기 민감도 분석은 보고기간말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 화폐성부채를 대상으로 하였습니다.

2) 이자율위험연결실체는 시장금리 변동으로 인한 이자수익 및 이자비용 발생금액의 불확실성 등으로 인한 미래 현금흐름의 불확실성 등이 있을 수 있습니다. 잉여자금의 운용은 확정금리지급형 투자상품에 투자하고 있으나, 고정이자율 및 변동이자율로 자금을 차입하고 있음에 따라 이자율 위험에 노출되어 있습니다.

당기말과 전기말 현재 이자부금융상품의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	당기말	전기말

고정이자율

금융자산	8,407,626	7,794,156

금융부채	25,303,400	31,973,427

변동이자율

금융자산	-	-

금융부채	450,611	454,846

연결실체는 고정이자율 금융상품을 당기손익인식금융상품으로 처리하고 있지 않으며, 이자율스왑과 같은 파생상품을 공정가치위험회피회계의 위험회피수단으로 지정하지 않았습니다. 따라서, 이자율의 변동은 손익에 영향을 주지 않습니다. 당기말과 전기말 현재 다른 변수가 일정하고 변동금리 조건 차입금에 대한 이자율이100 bp 상승 또는 하락할 경우, 증가 또는 감소한 변동이자부 차입금에 대한 이자비용으로 인하여 당기와 전기에 대한 손익의 변동금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	당기말	전기말

100bp 상승	100bp 하락	100bp 상승	100bp 하락

변동이자율 금융부채	(4,506)	4,506	(4,548)	4,548

3 ) 가격위험 연결실체 는 기타포괄손익-공정가치지분상품에서 발생하는 가격변동위험에 노출되어 있습니다. 당기말 및 전기말 현재 공정가치로 평가하는 기타포괄손익-공정가치지분상품의 가격이 10% 상승(하락)할 경우 가격변동이 자본에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	당기말	전기말

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

기타포괄손익-공정가치지분상품	3,818	(3,818)	3,818	(3,818)

4) 신용위험 신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 불이행하여 연결실체에 재무적 손실을 미칠 위험을 의미합니다. 신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 거래처에 대한 신용위험 뿐 아니라 현금성자산, 은행 및 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다. 단, 은행 및 금융기관의 경우 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다. 일반거래처의 경우 고객의 재무상태, 과거 경험 등 기타 요소 들을 고려하여 신용을 평가하게 됩니다. 연결실체는 거래상대방에 대한 개별적인 위험 한도 관리정책을 보유하고 있습니다. 연결실체의 대손위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	당기말	전기말

현금성자산	8,399,783	8,144,275

매출채권(*)	9,596,873	7,417,876

기타채권(*)	920,869	3,046,397

금융리스채권	-	41,339

기타금융자산	2,126,299	2,150,747

계약자산	286,158	137,874

당기손익-공정가치 금융자산	67,292	8,992,662

기타포괄손익-공정가치 금융자산	38,175	338,175

(*) 대손충당금 차감 전 금액입니다.

당기말과 전기말 현재 매출채권의 대손충당금 차감 전 각 지역별 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	당기말	전기말

국내	9,230,894	7,062,286

중국	26,128	4,466

기타	339,851	351,124

합계	9,596,873	7,417,876

당기말과 전기말 현재 대손충당금 차감 전 매출채권의 거래상대별 신용위험의 노출 정도는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	당기말	전기말

도매업체	9,542,296	7,409,719

최종소비자	54,577	8,157

합계	9,596,873	7,417,876

5) 유동성위험연결실체는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고현금유출예산과 실제 현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 연결실체의 경영진은 영업활동에서 발생하는현금흐름과 보유금융자산으로 금융부채의 상환이 가능하다고 판단하고 있습니다.

당기말과 전기말 현재 금융부채의 잔존계약만기에 따른 만기분석내역은 다음과 같습니다.① 당기말

(단위 : 천원)

구분	1년 이내	1년 초과	합계

매입채무및기타채무	9,163,935	-	9,163,935

단기차입금	2,077,069,593	-	2,077,069,593

전환사채(*1)	24,683,597	4,373,474	29,057,071

리스부채(*2)	1,267,778	4,787,921	6,055,699

합계	2,113,248,154	9,161,395	2,122,409,549

(*1) 사채의 1년 초과분 현금흐름은 사채를 만기까지 보유했을 경우의 원리금입니다.
(*2) 리스부채의 현금흐름은 할인금액이 반영되지 아니한 리스료의 예상스케줄상 금액입니다.

② 전기말

(단위 : 천원)

구분	1년 이내	1년 초과	합계

매입채무및기타채무	7,912,156	-	7,912,156

단기차입금	461,493	-	461,493

전환사채(*1)	15,591,285	40,151,801	55,743,087

신주인수권부사채(*1)	1,063,251	-	1,063,251

리스부채(*2)	1,714,325	204,774	1,919,099

합계	26,699,674	40,377,092	67,076,766

(*1) 사채의 1년 초과분 현금흐름은 사채를 만기까지 보유했을 경우의 원리금입니다.
(*2) 리스부채의 현금흐름은 할인금액이 반영되지 아니한 리스료의 예상스케줄상 금액입니다.

(3) 금융상품의 구분 및 공정가치당기말과 전기말 현재 금융자산 및 금융부채의 장부금액과 공정가치는 다음과 같습니다.

1) 금융자산 ① 당기말

(단위 : 천원)

금융자산 범주	계정명	유동	비유동

장부금액	공정가치	장부금액	공정가치

상각후원가로 측정하는금융자산	현금및현금성자산	8,407,626	8,407,626	-	-

매출채권	9,104,835	9,104,835	-	-

미수금	132,417	132,417	-	-

미수수익	-	-	-	-

대여금	-	-	-	-

장기금융상품	-	-	12,766	12,766

보증금	-	-	1,773,112	1,773,112

소계	17,644,878	17,644,878	1,785,878	1,785,878

당기손익-공정가치측정금융자산	채무상품	-	-	-	-

출자금	-	-	67,292	67,292

소계	-	-	67,292	67,292

기타포괄손익-공정가치측정금융자산	지분상품	-	-	38,175	38,175

소계	-	-	38,175	38,175

합계	17,644,878	17,644,878	1,891,345	1,891,345

② 전기말

(단위 : 천원)

금융자산 범주	계정명	유동	비유동

장부금액	공정가치	장부금액	공정가치

상각후원가로 측정하는금융자산	현금및현금성자산	7,794,156	7,794,156	-	-

매출채권	6,889,538	6,889,538	-	-

미수금	1,867,979	1,867,979	-	-

미수수익	4,015	4,015	-	-

대여금	383,000	383,000	-	-

장기금융상품	-	-	192,769	192,769

보증금	-	-	1,957,979	1,957,979

소계	16,938,688	16,938,688	2,150,748	2,150,748

당기손익-공정가치측정금융자산	채무상품	8,964,900	8,964,900	-	-

출자금	-	-	67,292	67,292

소계	8,964,900	8,964,900	67,292	67,292

기타포괄손익-공정가치측정금융자산	지분상품	-	-	338,175	338,175

소계	-	-	338,175	338,175

기타	금융리스채권	41,339	41,339	-	-

파생금융자산	128,156	128,156	-	-

소계	169,495	169,495	-	-

합계	26,073,083	26,073,083	2,556,215	2,556,215

2) 금융부채① 당기말

(단위 : 천원)

금융부채 범주	계정명(*)	유동성	비유동성

장부금액	공정가치	장부금액	공정가치

상각후원가로 측정하는 금융부채	매입채무	6,516,227	6,516,227	-	-

미지급금	1,427,119	1,427,119	-	-

차입금	3,207,252	3,207,252	182,570	182,570

사채	22,364,189	22,364,189	-	-

미지급비용	1,044,954	1,044,954	-	-

미지급배당금	579	579	-	-

예수보증금	175,056	175,056	-	-

기타	리스부채	1,267,778	1,267,778	4,787,921	4,787,921

금융부채 합계	36,003,154	36,003,154	4,970,491	4,970,491

② 전기말

(단위 : 천원)

금융부채 범주	계정명(*)	유동성	비유동성

장부금액	공정가치	장부금액	공정가치

상각후원가로 측정하는 금융부채	매입채무	4,968,269	4,968,269	-	-

미지급금	2,293,237	2,293,237	-	-

차입금	454,846	454,846	-	-

사채	32,252,292	32,252,292	3,788,869	3,788,869

미지급비용	514,624	514,624	-	-

미지급배당금	579	579	-	-

예수보증금	135,447	135,447	-	-

기타	리스부채	1,671,488	1,671,488	225,291	225,291

금융부채 합계	42,290,782	42,290,782	4,014,160	4,014,160

경영진은 연결재무제표에 상각후원가로 인식되는 금융자산 및 금융부채의 장부금액은 공정가치와 유사하다고 판단하고 있습니다. 또한, 기타포괄손익-공정가치측정금융자산 중 활성시장에서 공시되는 시장가격이 없는 지분상품의 공정가치를 신뢰성 있게 측정할 수 없는 경우 취득원가로 측정하고 있습니다.

3) 공정가치 서열체계정상거래시장에서 거래되는 금융상품(단기매매금융자산과 기타포괄손익-공정가치측정금융자산 등)의 공정가치는 보고기간종료일 현재 고시되는 시장가격에 기초하여산정됩니다. 연결실체가 보유하고 있는 금융자산의 공시되는 시장가격은 매입호가입니다. 정상거래시장에서 거래되지 아니하는 금융상품(예: 장외파생상품)의 공정가치는 평가기법을 사용하여 결정하고 있습니다. 연결실체는 다양한 평가기법을 활용하고 있으며 보고기간종료일에 현재 시장 상황에 근거하여 가정을 수립하고 있습니다. 장기부채 등 이용가능한 금융부채에는 고시시장가격 또는 유사 상품에 대한 딜러호가를 사용하고 있으며, 그 밖의 금융상품에는 추정현금흐름할인법과 같은 다양한 기법들을 사용하여 공정가치를 산정하고 있습니다. 매출채권 및 기타채권의 경우, 손상차손을 차감한 장부금액을 공정가치 근사치로 보며, 공시목적으로 금융부채 공정가치는 계약상의 미래현금흐름을 유사한 금융상품에 대해 연결실체가 적용하는 현행시장이자율로 할인한 금액으로 추정하고 있습니다.

한편, 연결실체는 연결재무상태표에 공정가치로 측정되는 금융상품에 대하여 공정가치측정에 사용된 투입변수에 따라 다음과 같은 공정가치 서열체계로 분류하고 있습니다.

구분	투입변수의 유의성

수준 1	측정일에 동일한 자산이나 부채에 대한 접근 가능한 활성시장의 조정되지 않은 공시가격

수준 2	수준 1 의 공시가격 이외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한투입변수

수준 3	자산이나 부채에 대한 관측가능하지 않은 투입변수

연결실체는 공정가치측정을 위해 다음의 가치평가기법과 투입변수를 사용하고 있습니다.

구 분	가치평가방법	투입변수

파생상품금융자산	이항모형(Tsiveriotis-Fernandes 모형)	주가변동성, 행사가격, 무위험이자율, 위험이자율

당기말 현재 금융상품의 수준별 공정가치 측정치는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	수준1	수준2	수준3	합 계

공정가치로 측정되는 자산 :

파생금융상품자산	-	-	-	-